公司战略与扩张 - 公司在以色列特拉维夫和哥伦比亚波哥大新建两个云安全中心 其中特拉维夫为以色列第二个中心[1] - 新数据中心是公司全球云安全网络组成部分 全球超50个中心 总攻击缓解能力超15Tbps[2] - 公司通过新建中心加速全球扩张 强化EMEA和拉丁美洲市场布局[3] 行业威胁态势 - 2023至2024年间全球Web DDoS攻击激增550% Web应用和API攻击上升41%[4] - 网络威胁在规模 复杂性和频率方面持续增长[3] 技术优势与市场地位 - 公司云安全中心采用近源攻击缓解技术 提升区域流量应用响应速度 降低缓解延迟[3] - 解决方案涵盖DDoS缓解 应用与API保护 Web应用防火墙 僵尸检测管理等领域[5] - 被Aite-Novarica Forrester Gartner等机构持续认定为网络安全市场领导者[5] 产品特性 - 提供基于AI算法的云应用 基础设施和API安全解决方案 实现精准无干预实时防护[6] - 帮助客户满足数据本地化存储要求 符合严格数据隐私法规[3]

行业认可与领导地位 - 公司在2025年KuppingerCole领导力指南报告中被评为Web应用和API保护（WAAP）领域的总体领导者[1] - 公司在产品、创新和市场领导力三个细分类别中均被认可为领导者[1] - 行业分析报告评估了13家安全供应商，公司凭借其Web应用安全、DDoS防护、API保护和创新的机器人管理能力脱颖而出[1][3] 产品与技术优势 - 公司的应用保护服务套件涵盖Cloud WAF、Bot Manager、API和Web DDoS防护等云应用保护服务[2] - 解决方案还包括AppWall独立WAF、Alteon应用交付控制器、Kubernetes WAF、云DDoS防护服务和DefensePro X DDoS防护[2] - 解决方案提供针对已知漏洞的防护，包括OWASP Top 10（Web、API安全、客户端安全风险）和OWASP Top 21自动化威胁[7] - 公司Bot Manager采用独特的半监督机器学习算法，通过基于意图的深度行为分析、被动生物识别和基于AI的设备指纹识别对流量进行分类[7] - 解决方案的架构在全球范围内提供卓越的接入点（PoPs）和清洗中心覆盖[7] 市场地位与创新 - 公司被KuppingerCole报告分析师评价为“高度创新”，并建议企业在评估WAAP时予以考虑[2] - 在攻击者使用AI的时代，公司采用AI驱动的解决方案，通过自适应策略实时阻止自动化攻击，同时确保合法流量无中断[3] - 公司的威胁情报能力强大，综合利用内部和外部来源[7] - 除KuppingerCole外，公司还因其DDoS缓解、应用和API防护、WAF以及机器人检测和管理解决方案获得Aite-Novarica Group、Forrester、Gartner等行业分析机构的众多奖项[4] 公司核心业务 - 公司是多云环境应用安全和交付解决方案的全球领导者[5] - 公司的云应用、基础设施和API安全解决方案采用AI驱动算法，提供精确、无需人工干预的实时防护，抵御复杂的Web、应用和DDoS攻击、API滥用及恶意机器人[5]

合作公告核心 - Radware与EPIC Cloud Company签署了托管安全服务提供商协议[1] - EPIC Cloud将在其托管服务组合中增加Radware的AI驱动云应用保护服务以扩展客户安全产品[1] 合作方背景与选择原因 - EPIC Cloud专注于企业应用、云可靠性托管与维护、信息安全管理与控制以及项目软件开发[2] - EPIC Cloud选择Radware作为合作伙伴是基于其在行业领先的应用安全服务方面的声誉[3] - 该合作使EPIC Cloud能够提供完全托管的保护而无需技术构建或运营提升[3] Radware服务与技术能力 - Radware的云应用保护服务通过单一平台提供一站式应用安全需求解决方案包括Web应用防火墙、机器人检测与管理、API保护、客户端保护和应用层DDoS保护[3] - Radware在台北设有一个云安全服务中心是其全球50多个云安全服务中心网络的一部分支持高达15Tbps的缓解能力[4] - 该网络旨在帮助组织改善区域内流量的应用响应时间并减少针对各种攻击的缓解响应时间[4] 市场定位与行业认可 - Radware是多云环境应用安全和交付解决方案的全球领导者[7] - 公司的云应用、基础设施和API安全解决方案使用AI驱动算法提供精确、无需人工干预的实时保护[7] - Radware已获得多家行业分析机构的认可包括Aite-Novarica Group、Forrester、Gartner、KuppingerCole和QKS Group[5]

合作公告核心 - Radware与Tet签署托管安全服务提供商协议，Tet将Radware全套AI云应用保护服务纳入其产品组合[1] 合作协议详情 - 新协议是双方现有合作关系的扩展，Tet已使用Radware的DefensePro DDoS保护服务来保障其商业客户[2] - 合作使Tet能够为客户提供从数据中心到云端的全面保护，满足客户向公有云迁移的安全需求[3] 行业背景与市场动态 - 根据Radware的2025年全球威胁分析报告，第7层Web DDoS攻击在2023年至2024年间激增550%[3] - 攻击活动主要与地缘政治冲突驱动的黑客行动主义团体有关，且更复杂的攻击工具更易获得[3] - 面对不断扩大的威胁面和内部安全人员短缺，更多组织寻求替代策略以加强其安全防护[4] 产品与服务方案 - Radware的云应用保护服务提供一站式解决方案，包括Web应用防火墙、机器人检测与管理、API保护等[4] - 该解决方案结合端到端自动化、AI算法和基于行为的检测，可防御超过150种已知攻击向量[4] - Radware的MSSP模式旨在为ISP提供低风险方式，引入成熟的应用和网络安全服务，同时构建新的收入流[4] 公司概况 - Tet是波罗的海地区最大的科技公司之一，拥有超过1400名员工，业务涵盖网络安全、数据中心和云技术等[6] - Radware是多云环境应用安全和交付解决方案的全球领导者，其解决方案采用AI驱动算法提供实时保护[7]

技术指标分析 - 公司股价近期因过度抛售压力下跌15.2% 进入超卖区域[1] - 相对强弱指数(RSI)为28.35 低于30的超卖阈值[2][5] - RSI作为动量振荡器衡量价格变动速度 预示可能出现趋势反转[2][3] 基本面改善 - 卖方分析师普遍上调本年度盈利预期 共识EPS预估30天内增长26.8%[7] - 盈利预估上调趋势通常推动短期价格上涨[7] - 公司获得Zacks排名第二(买入) 位列4000多支股票前20%[8] 市场预期转向 - 华尔街分析师预计公司盈利将优于先前预测[1] - 过度抛售导致股价低于公允价值 投资者开始寻找入场机会[3] - 抛售压力逐渐耗尽 供需平衡有望恢复[5]

攻击技术特征 - 94%的配置包含4个或以上业务逻辑攻击元素 其中54%展示高级编排 使用13种以上不同技术[6] - 83%的配置采用明确的API定向攻击技术[6] - 24%的攻击脚本在执行期间切换两种设备类型 71%采用跨平台转换 主要在iOS和Windows之间[6] 攻击目标分布 - 技术/SaaS行业成为主要攻击目标领域 占比27%[6] - 金融服务/政府机构占比16%[6] - 旅游/航空业占比13%[6] - 高价值AI工具占技术目标44% 可能被用于大规模钓鱼内容制作[6] - 企业工具(包括Microsoft 365/OneDrive/Outlook)占比30% 常被勒索软件集团用于获取初始访问权限[6] 攻击者特征 - 51%的配置由三个高级威胁行为者编写：SVBCONFIGSMAKER、t.me/mrcombo1services和@Magic_Ckg[6] - 每个威胁行为者均拥有超过两年操作经验 专注于AI平台认证绕过、移动API利用和微软云服务等不同领域[6] 攻击模式演变 - 凭证填充攻击从基于数量的密码尝试转向复杂的多阶段渗透技术[1] - 现代攻击采用业务逻辑操纵、跨平台设备欺骗和战略性API利用来绕过传统防御[2] - 研究基于100个SilverBullet凭证填充攻击脚本分析 收集自2024年12月至2025年5月威胁行为者的Telegram频道[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长10%至7400万美元 非GAAP每股收益同比增长39%至028美元 [5] - 经营现金流为1450万美元 现金及等价物达459亿美元 [5][20] - 总年度经常性收入(ARR)增长8%至235亿美元 其中云ARR增长21%至8500万美元 [6][16] - 营业利润同比增长超50%至950万美元 调整后EBITDA增长37%至1140万美元 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云安全业务成为主要增长引擎 云ARR增速从19%提升至21% 并实现8500万美元规模 [6] - API安全解决方案获得欧洲政府、亚洲大型银行等客户认可 推动云业务增长 [7] - 防御Pro X硬件平台已完成全面切换 将带动未来24个月硬件更新周期 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入稳定在3010万美元(占41%) 欧洲中东非洲(EMEA)增长22%至2780万美元(占37%) [16] - 亚太地区(APAC)收入增长30%至1630万美元(占22%) 但过去12个月增速为5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：扩大云安全市场份额、AI驱动创新、拓展渠道生态 [6] - AI SOC专家系统实现实时攻击检测与缓解 赢得全球赛事组织等大客户 [10][11] - 被GigaOM评为应用和API安全领域领导者 技术优势获分析师认可 [8][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美企业市场仍存在预算压力 但关键安全领域投资持续 [40] - 云ARR长期目标为25%增速 当前21%的增长仍有加速空间 [55] - AI应用将重塑攻击面 公司正重点投资相关安全解决方案 [43][61] 其他重要信息 - 经常性收入占比提升至84%(去年同期82%) [16] - 有效税率保持154% 预计未来季度维持该水平 [19] - 第三季度收入指引7450-7550万美元 每股收益026-027美元 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 销售团队投入的早期成效 - 北美新增30名销售人员已见效 渠道覆盖和客户获取效率提升 [25][27] - 销售团队分拆为"猎人"与"农夫"模式 推动现有客户交叉销售与新客户获取 [29][30] 问题: 运营商市场动态 - 运营商主要采购设备用于自身网络保护或MSSP业务 整体投资未显著增加 [38] - 北美企业市场销售周期仍长 但关键安全需求保持稳定 [39][40] 问题: AI对攻击面的影响 - AI应用正改变企业攻击面 但大规模影响尚未显现 [43] - MSSP服务商正扩展云应用安全能力以应对客户需求变化 [45][46] 问题: API安全解决方案竞争优势 - 竞争对手方案依赖人工规则 而公司采用AI实时映射业务逻辑 [58] - AI SOC专家可将攻击响应时间从小时级缩短至秒级 [59]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为7400万美元，同比增长10%[72] - 2025年第二季度毛利率为82.2%，与去年持平[72] - 每股摊薄收益（EPS）为0.28美元，较去年相比有显著增长[72] - 2025年第二季度运营现金流为1450万美元，较去年23百万美元有所增加[72] - 2025年第二季度总年化经常性收入（Total ARR）为234百万美元，同比增长8%[75] - 2025年第二季度云年化经常性收入（Cloud ARR）为85百万美元，同比增长24%[75] - 2025年第二季度运营费用（Non-GAAP）为74百万美元，同比增长10%[78] - 2025年第二季度毛利（Non-GAAP）为51.5百万美元，同比增长5%[78] - 2025年第二季度稀释每股收益（Non-GAAP）为0.28美元，同比增长39%[78] 用户数据 - DDoS攻击量在2024年与2023年相比，客户平均增长120%[11] - 不良机器人交易在2024年上半年与2023年下半年相比增加265%[11] - 67%的组织面临安全人员或技能短缺，全球预计有490万的网络安全职位空缺[38] - 55%的组织仍维持其本地硬件数据中心，73%的组织运行三个或更多环境[35] 市场扩张与技术研发 - Radware的云安全服务中心数量超过50个，全球DDoS缓解清洗中心达到22个，具有15Tbps的缓解能力[61] - 2025年第二季度美洲地区收入为30.1百万美元，同比增长0%[81] - 2025年第二季度EMEA地区收入为27.8百万美元，同比增长22%[81] - 2025年第二季度亚太地区收入为16.3百万美元，同比增长13%[81] 现金流与财务状况 - 2025年第二季度经营现金流（OCF）为32百万美元，自由现金流（FCF）为5百万美元[83] - 2025年第二季度现金及现金等价物为104百万美元，市场证券为92百万美元[83] 负面信息与监管要求 - 新的监管要求要求注册者在4个工作日内披露任何被认为是重大网络安全事件[32]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度每股收益为0.28美元，超出市场一致预期的0.26美元，同比增长40% [1] - 本季度营收为7422万美元，超出市场一致预期0.97%，同比增长10.3% [2] - 本季度业绩为每股收益带来7.69%的超预期惊喜，上一季度超预期幅度为17.39% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益和营收均四次超出市场一致预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来已上涨约25.7%，同期标普500指数涨幅为8.3% [3] - 公司所属的Zacks互联网软件行业，在250多个Zacks行业中排名前30% [8] - 研究显示，排名前50%的Zacks行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的普遍预期为营收7300万美元，每股收益0.25美元 [7] - 当前市场对本财年的普遍预期为营收2.952亿美元，每股收益1.05美元 [7] - 业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业比较 - 同属互联网软件行业的Paycom Software预计将于8月6日公布截至2025年6月的季度业绩 [9] - 市场预计Paycom Software下一季度每股收益为1.78美元，同比增长9.9%，营收为4.7198亿美元，同比增长7.9% [9][10] - Paycom Software的每股收益预期在过去30天内保持不变 [9]

财务表现 - 2025年第二季度总收入742亿美元 同比增长10% [2][9] - GAAP净利润420万美元 较2024年同期的170万美元增长147% [3] - 非GAAP净利润1260万美元 同比增长43% [3] - 经营现金流1450万美元 [4] - 现金及等价物等流动资产总额459亿美元 [4] 业务亮点 - 云业务年度经常性收入(ARR)达8500万美元 同比增长21% [2][9] - 美洲地区收入3010万美元 与去年同期持平 [10] - EMEA地区收入2780万美元 同比增长22% [10] - APAC地区收入1630万美元 同比增长13% [10] 战略方向 - 将云安全业务作为主要增长引擎 [2] - 持续扩大合作伙伴网络 [2] - 推进AI技术创新以增强全球市场竞争力 [2] 财务指标 - GAAP稀释每股收益009美元 较2024年同期的004美元增长125% [3][9] - 非GAAP稀释每股收益028美元 同比增长40% [3][9] - 调整后EBITDA为114亿美元 较2024年同期的831亿美元增长37% [26] 资产负债表 - 总资产从2024年底的619亿美元增长至659亿美元 [18][19] - 股东权益从357亿美元增至380亿美元 [19] - 研发费用1938万美元 同比增长4% [20] 现金流 - 投资活动净现金流出2172万美元 [24] - 融资活动净现金流出317万美元 [24] - 期末现金及等价物1038亿美元 [24] 非GAAP调整项 - 股票薪酬调整560万美元 [21] - 无形资产摊销调整99万美元 [21] - 收购成本调整14万美元 [21] - 汇率差异调整170万美元 [21]