财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度营收3360万美元，较2021财年第二季度增长38.4%，剔除收购因素，同比有机增长约8%，环比有机增长2% [21] - 2022年3月31日，公司睡眠设备待安装患者积压量约在6000 - 7000人，历史正常积压量约为1000人 [22] - 2022财年第二季度睡眠业务收入影响约为100 - 150万美元 [22] - 2022财年第二季度调整后EBITDA为700万美元，较2021财年第二季度的540万美元增长31%，调整后EBITDA利润率为21% [23] - 截至2022年3月31日的六个月营收增至6300万美元，同比增长34%；调整后EBITDA增至1310万美元，同比增长23.5%，占营收的20.7% [24] - 2022财年第二季度完成118878次设备安装或交付，较去年同期的83606次增长42%；完成5713次呼吸设备补货安装或交付，较去年同期的35702次增长42%，公司经常性收入占比约77% [25] - 截至2022年3月的六个月，坏账费用率为8.8%，而2021年同期为9.1% [26] - 截至2022年3月的六个月，剔除坏账费用后的运营费用占营收的47%，而2021财年同期为43%，增长原因包括通胀、燃油成本上升以及一些一次性和非经常性公司费用 [27] - 截至2022年3月的六个月，经营活动现金流为1220万美元，较2021年同期的660万美元增长84%；流动资产总计超过4400万美元，净短期负债为2850万美元 [28] - 2022财年第二季度末现金余额为1740万美元，未动用循环信贷额度为2000万美元，公司正积极增加信贷额度以加速收购战略 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 睡眠业务：2022财年第二季度末积压患者约6000 - 7000人，该业务收入影响约100 - 150万美元，公司谨慎乐观预计2022年下半年睡眠设备分配量将增加，释放积压以提升该业务收入 [22] - 呼吸业务：以通气治疗和氧气治疗为代表的呼吸产品组合表现强劲，是公司业绩的重要驱动力 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖美国18个州超80个地点，服务超18万名活跃患者，有超19000名转诊医生，业务网络在全国得到加强，包括阿肯色州、佐治亚州、印第安纳州、马萨诸塞州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、得克萨斯州和加利福尼亚州 [8] - 新增重要保险合同，包括与美国前五大保险支付商的新全国合同，业务覆盖范围扩大至超500万慢性阻塞性肺疾病（COPD）患者 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心增长战略包括：通过有机增长举措经济且盈利地扩大市场份额，如扩大销售团队、开设新地点、利用交叉销售机会、增加新服务垂直领域和优化流程；在技术部署方面领先，以强大的呼吸设备补货平台为驱动，该平台在收购方面提供有意义的收入协同效应；进行收购，寻找可无缝整合到公司高可扩展平台的交钥匙呼吸业务，收购方法包括关注规模、成为全国性供应商的目标以及更大的机会 [47][48][49] - 公司持续投资技术以提高运营效率，如使用自动化订购平台、收入周期管理和自动化订阅式补货计划，这些投资驱动有机销售、增值收购、有针对性的利润率扩张和现金生成 [45] - 公司积极与大型商业支付商合作，争取更多全国性合同，以扩大患者覆盖范围和加速扩张 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，已出现改善迹象，2022财年第三季度开始时CCAP库存达到自召回开始以来的最高水平，公司谨慎乐观认为供应链压力将在2022年持续缓解 [10] - 监管环境非常乐观，CMS取消2021年13个产品类别的竞争性招标计划，为公司提供明确的利润率前景和患者稳定性；2022年9月，医疗保险确定了氧气的全国覆盖范围，将扩大覆盖并可能减轻行政负担；CMS宣布2022年耐用医疗设备（DME）有5%加CPI的调整，通常DME的消费者价格指数增幅为1% - 3%，去年通胀调整不到1%；立法推迟了根据封存条款对医疗保险付款的2%削减以及根据现收现付法对医疗保险报销的4%削减至2023年 [12][13][14] - 基于当前运营、市场趋势以及已完成和预期的收购，公司重申2022年底（即2023财年第一季度）的年度运行率营收展望为1.8 - 1.9亿美元，调整后EBITDA运行率为3800 - 4300万美元 [51] 其他重要信息 - 公司收购情况：2022年1月1日，收购At Home Health Equipment，该业务在印第安纳州运营，过去12个月年收入约1400万美元，净利润160万美元，预计整合后调整后EBITDA为290万美元，利润率22%，增加了15000名活跃患者；2022年4月19日，收购Cutlite Medical，业务覆盖美国7个州，过去12个月年收入约700万美元，预计调整后EBITDA为150万美元，利润率20%，增加了7个州的业务地点 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司毛利率达到78%，创纪录，原因是什么，是否可持续？ - 本季度有一些有利因素，补货平台是其中之一，但公司不预期当前毛利率水平会持续，建议参考过去六个月或九个月的情况来平均预估未来毛利率 [55] 问题2：专业费用从之前季度大幅增加，原因是什么，未来预期水平如何？ - 本季度比上一季度增加约70万美元专业费用，主要归因于审计费用超支、与收购和资本市场活动相关的法律及其他费用，预计未来不会在单季度出现如此高水平，会以较小比例分散在全年 [56] 问题3：工资占营收比例上升，是否因开始招聘人员，反映未来增长？ - 公司在运营和销售方面增加了管理人员，且本季度有收购带来额外工资支出，随着业务整合，该比例有望回归正常 [57] 问题4：运营费用中“其他”项较去年增加80万美元，原因是什么？ - 主要是董事及高级职员责任保险（D&O）费用增加以及汽车燃油、维修等方面的通胀压力 [62] 问题5：对于2024年计划的竞争性招标项目取消的看法？ - 公司认为该项目很可能会永久取消，因为2021年初公布的费率如果实施会大幅提高 [63] 问题6：在远程监测设备更新方面有无进展，是否有健康科技领域的合作或收购潜力？ - 过去12 - 18个月在远程监测方面未部署新科技，但会持续优化数据利用和成果应用；对于健康科技领域的收购持开放态度，会关注相关机会 [66][67] 问题7：今年初上线的新计费代码是否带来新机会，是否需要人员变动或通过收购实现？ - 可能会通过收购进入相关领域，目前这些代码不适用于公司直接提供的服务，需要第三方参与监测 [68] 问题8：考虑到近期燃油成本压力，公司是更关注人口密集地区和现有配送中心覆盖区域，还是继续进入新州？ - 公司会继续建设已收购的现有地点，如马萨诸塞州与缅因州和新罕布什尔州形成业务连续区域，会通过招聘更多销售代表来拓展这些新区域 [70] 问题9：公司在基于价值的医疗服务合同方面有无机会，如何获得？ - 公司利用远程监测服务的数据与支付商合作获取全国保险合同，预计下半年会有相关成果；远程监测能力有助于延长符合条件设备的使用时长 [72][73] 问题10：关于特定KPI（从9个月到12个月）有无更新？ - 目前暂无更新 [74] 问题11：招聘新销售人员的竞争力如何，薪资情况怎样？ - 公司目标招聘临床人员，如护士，效果较好；各岗位薪资都在上涨 [78][79] 问题12：公司寻求并购的协同产品或服务垂直领域有哪些例子？ - 例如2021年11月收购的BioMed维修服务，还可能包括远程组织监测相关的科技领域或伤口护理等产品线 [80] 问题13：新的联合健康保险合同及潜在增加全国支付商的情况下，有无想进入但缺乏合适收购目标的州，能否进行新建扩张？ - 没有特定州存在无法通过收购进入的情况，收购主要受目标出售时机和公司收购时机匹配的影响；全国保险合同使公司在收购后能立即让更多地点接受该支付商，从管理角度对计费部门有利 [81][83] 问题14：全国保险合同如何影响公司并购战略，是聚焦单一司法管辖区还是拓展新司法管辖区？ - 两者兼顾，若收购的公司不接受该支付商，收购完成后可立即将其提供商编号加入合同，无需增加额外基础设施即可接受保险 [85] 问题15：积压业务何时恢复正常，是否损失了收入？ - 希望在2022年下半年或2023年恢复正常，目前设备分配及时，预计下半年分配量会增加，但难以确定具体恢复时间 [87][88] 问题16：在利率上升和市场疲软情况下，收购目标的竞争水平和估值倍数有无变化？ - 未看到实质性变化，可能有更多公司因通胀压力和设备短缺考虑出售，但过去12个月收购环境无重大转变 [90] 问题17：燃料和劳动力成本通胀以及加速招聘销售人员，与报销费率的通胀增长在利润率上是否相当，是否要到明年报销费率重新调整才平衡？ - 希望明年CPI指数调整时能考虑当前市场情况并带来增长，但CPI指数仅代表医疗保险、医疗补助和政府机构，其他支付商若不相应调整报销费率，公司需在过渡期间吸收部分成本，会通过优化运营策略来应对通胀压力；公司会继续扩大规模以维持20%以上的调整后EBITDA利润率，若供应链保持稳定，有信心维持有机增长和利润率 [92][93][94] 问题18：之前提到的1.35亿美元运行率是否包括Cutlite Medical？ - 不包括 [96] 问题19：实现并购目标的信心如何，哪些因素可能导致并购推迟到明年？ - 公司对实现预测的年度运行率有信心，并购管道稳固，持续签订意向书并执行，目前没有迹象表明会受阻；历史上公司在下半年并购活动活跃 [97][98] 问题20：下半年潜在收购的目标估值倍数是否会延续当前合理水平？ - 未看到市场情况有实质性变化，计划延续之前的并购方式，目前未发现操作方式有重大改变 [99] 问题21：与联合健康签订全国保险合同后，与其他大型全国支付商的沟通有无变化，若未来获得更多全国合同，对公司长期增长和战略定位有何影响？ - 预计下半年会有更多全国合同，公司积极推进相关工作；公司将自己定位为临床呼吸公司，强调改善患者结果；全国合同有助于进入连续业务区域，在收购时可让被收购公司立即接受保险，利于扩大规模 [103][104]

Table of Contents (Expressed in US Dollars) Quipt Home Medical Corp. (Formerly, Protech Home Medical Corp.) Table of Contents Condensed Consolidated Interim Financial Statements TABLE OF CONTENTS 2022 Second Quarter | Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position | Page 1 | | --- | --- | | Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Loss) and Comprehensive Income | | | (Loss) | Page 2 | | Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Shareholders' Equity | Page 3 | | Con ...

Exhibit 99.1 Notice to Reader The unaudited condensed consolidated interim financial statements for the three months ended December 31, 2021 and 2020 are being refiled now that they have been reviewed by the Company's auditor. Accordingly, apart from the removal of the Notice of No Auditor Review, no other changes were made to the information initially filed, Quipt Home Medical Corp. (Formerly, Protech Home Medical Corp.) Amended Condensed Consolidated Interim Financial Statements 2022 First Quarter For the ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年营收1.024亿美元，较2020财年的7260万美元增长41%，有机增长10% [19] - 2021财年调整后EBITDA为2140万美元，利润率21.1%，较2020财年的1550万美元增长38.3% [19] - 2021财年第四季度营收2910万美元，较2020年第四季度的1970万美元增长48%，有机增长14% [20] - 2021财年第四季度调整后EBITDA为560万美元，利润率19.2% [20] - 2021财年持续经营现金流为1870万美元，2020财年为1410万美元 [21] - 2021财年坏账费用率为8%，2020财年为9%，改善1% [13][21] - 截至2021年9月30日，公司现金为3460万美元，2020年同期为2920万美元，未动用信贷额度为2000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，呼吸再供应设置和/或交付量增至158,072次，2020年同期为61,468次，增长157.2% [18] - 2021财年客户数量同比增长53.8%，达到140,996名，2020财年为91,650名 [18] - 2021财年完成364,365次独特设置和交付，2020财年为253,113次，增长44% [18] - 2021财年经常性收入占总收入的比例超过77% [14][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业整合趋势持续，过去十年耐用医疗设备供应商从10,000家减少到5,000 - 6,000家 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过有机增长、技术部署和收购实现增长，目标是成为美国全国性的家庭医疗保健提供商 [36][37] - 有机增长方面，公司将专注于在关键目标地区增加市场份额并开拓新市场 [36] - 技术部署方面，公司将继续领先于行业，利用数据挖掘工具提高效率和盈利能力 [36] - 收购方面，公司寻找可无缝整合到其平台的交钥匙呼吸业务，关注规模、全国布局和大型机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，飞利浦召回事件虽带来挑战，但公司未受重大财务影响，预计2022年供应分配将增加，缓解积压订单 [10][43] - 监管方面，行业处于非常乐观的环境，CMS取消2021年13个产品类别的竞争性招标计划，扩大了家庭氧气覆盖范围，并对DME进行了5% + CPI的调整，同时延迟了Medicare付款削减 [11][12] - 公司对2022年底（2023财年第一季度）的展望为年收入1.8 - 1.9亿美元，调整后EBITDA为3800 - 4300万美元 [39] 其他重要信息 - 2021年公司完成6次收购，第四季度进入加利福尼亚、密苏里、阿肯色和密西西比等新州，收购实体的12个月年收入约为1100万美元，调整后EBITDA为165万美元 [24] - 2022年1月4日，公司宣布收购At Home Health设备业务，该业务年收入约为1300万美元，净收入为160万美元，预计调整后EBITDA为290万美元，利润率为22% [26] - 公司在2021年11月收购了一家生物医学服务公司，进入生物医学维修服务新业务线 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题的量化影响及何时缓解 - 截至12月31日，约有8000名患者等待设置睡眠设备，而通常月底约为1000名，这是行业普遍问题 [42] - 公司预计2022年供应分配将增加，缓解积压订单，且公司因与ResMed的合作能获得更高分配，有助于建立业务管道 [43] 问题2: 收购At Home Health后银行现金及达到年收入目标的途径 - 收购后公司银行现金约为2000多万美元 [45] - 达到年收入目标的差距将通过收购弥补，公司正在考虑收入从300万美元到数千万美元的收购目标 [45] 问题3: 向健康价值采购模式转变的关键绩效指标及相关情况 - 公司认为其临床服务和资源投入使其有能力进入相关支付合同，主要关键绩效指标包括设备合规性和医院再入院数据 [50][51] - 目前这些数据为内部信息，未来可能与股东分享 [52] - 公司已获得一些大型支付方的全国合同，将继续推进相关工作 [54] 问题4: 收购目标的规模和地区特点 - 收购目标规模多样，多数为多州业务，也有集中在一两个州的业务，随着收入增长，公司将扩展到更多州和地区 [56] 问题5: 11月22日宣布的收购目标进展及债务融资情况 - 收购目标仍在推进中，存在一些延迟，正在进行盈利质量信息审核 [61] - 公司有来自贷款合作伙伴的软承诺函，计划在需要提款时签订最终协议 [61] 问题6: M&A进度提前是否会改变利润率指引 - 公司目前对利润率保持在20%左右有信心，但由于通胀市场的不确定性，未给出更具体的指引，过去几年公司在收购活动中仍能维持EBITDA [63] 问题7: Philips扩大召回对供应分配和ResMed替代情况的影响 - 公司预计2022年将持续供应分配，因此专注于其他产品类别，如家庭氧气、家庭通风和再供应业务，预计脱离分配后业务将在一两个季度内回升 [65] 问题8: 2021财年有机增长的驱动因素、可持续性及CPI影响 - 有机增长主要由设置更多患者、提供更多产品和收取更多费用驱动，有少量价格上涨 [69] - 公司认为COVID - 19疫情阻碍了有机增长，疫情结束后有望实现更好的有机增长 [70] - 从建模角度，建议按行业水平5% - 6%考虑，公司增长目标不包含CPI增长，5%的CPI增长仅适用于Medicare业务部分 [72][74][75] 问题9: 行业整合趋势对M&A战略的影响及大型M&A的看法 - 行业整合有利有弊，有一些急于出售的卖家，但也有适合公司的机会，公司多数交易为自有性质，对当前情况应对较为从容 [89] - 大型收购交易将继续活跃，公司有能力进行更大规模的收购 [91] 问题10: COVID对人员配置和增长的影响及留住人才的措施 - COVID对公司增长无影响，但在人员保留和招聘方面有挑战，目前情况已改善，且招聘到了一些高质量候选人 [95] - 公司通过改善健康福利、提供签约奖金等措施吸引人才，情况有所缓解 [96]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司完成95,192次设备安装或交付，较去年同期的57,551次增加65%；完成40,580次呼吸设备补给安装或交付，较去年同期的14,436次增加181% [13] - 2021财年第三季度，公司客户群同比增长74%，从2020年第三季度的37,128名独特患者增至64,578名 [13] - 2021财年第三季度，公司营收2620万美元，较2020财年第三季度增长41%；不考虑收购因素，同比有机增长约7% [14] - 2021财年第三季度，公司经常性收入占比超75%；运营费用占比从2020财年第三季度的51%降至50% [14] - 截至2021年6月的九个月，坏账费用从2020年同期的10%降至8%，改善约2% [11][14] - 2021财年第三季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为530万美元，较2020财年第三季度的440万美元增长21%；调整后EBITDA利润率为20% [14][15] - 截至2021年6月的九个月，经营活动现金流为1190万美元，高于2020年同期的980万美元 [16] - 2021财年第三季度末，流动资产超6170万美元，净短期负债3250万美元；现金余额为3060万美元，高于2021年3月31日的2720万美元；公司有2000万美元未动用的循环信贷额度 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸产品线是营收主要贡献者，睡眠通气疗法和氧气疗法表现强劲 [10] - 公司持续在各产品线实现增长，对呼吸机、睡眠和氧气设备的需求增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业年增长率约为5% - 6%，公司过去三年持续跑赢行业平均水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行三管齐下的增长战略，包括持续实施技术、推动有机增长和完成增值收购；利用技术和工作流程改善运营，实现业务稳定表现 [6] - 公司专注于在关键目标地区获取市场份额，扩大市场；在技术部署和数据挖掘工具使用方面引领行业；寻找可无缝融入其平台的交钥匙呼吸业务进行收购 [25] - 收购方面，关注营收在500万 - 2000万美元、年EBITDA利润率在10% - 20%以上且配送量大的公司；收购营收低于500万美元的公司以扩大支付方组合和地理覆盖范围；关注在营收、EBITDA、患者基础和地理覆盖方面更有意义的大型机会 [26] - 公司计划在机会合适时进入新州，重点关注慢性阻塞性肺疾病（COPD）患者高发病率的州，以适配其临床项目 [40] - 公司认为自己在达到1亿美元以上的运行率营收后，在行业中排名可能在前五或前十 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营的监管环境非常乐观，CMS去年10月取消2021年13个产品类别的竞争性招标计划，为公司提供了明确的利润率前景和患者稳定性 [10] - 公司预计2021年第四季度业务将保持高位，并在近期和中期加速增长；并购计划和有机增长计划将在今年剩余时间内非常活跃 [17] - 公司认为目前处于过去十多年来最好的报销环境，有机会与支付方签订全国性合同 [48] 其他重要信息 - 飞利浦召回部分呼吸设备，公司与飞利浦沟通后，相关更换成本将由飞利浦承担；公司与飞利浦业务占受影响类别少数，且积极应对召回，未对第三季度财务产生重大影响，第四季度也未出现重大影响；公司努力推动其他产品类别新安装以减轻召回影响 [8][9] - 公司新增David Chester领导并购和整合团队，他有21年医疗保健行业经验，专注于家庭医疗设备和服务行业 [18] - 公司在2021财年前九个月实现11%的有机增长，进入五个新州，增加35,000名活跃患者、重要保险合同和超1500万美元营收；公司进行了品牌重塑 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 530万美元的EBITDA是否包含纳斯达克上市交易成本，该成本是多少 - 第三季度纳斯达克上市成本约40万美元，到目前为止总花费不到50万美元；剔除该一次性项目后，调整后收益接近570万美元 [30][31] 问题2: 第三季度与第二季度的季度环比有机增长率约为5%是否合理 - 季度环比增长率在4% - 5%左右，年化约20%；公司过去三年持续跑赢行业平均水平，预计未来也将如此 [32][33] 问题3: 每位患者营收较第一季度和第二季度有所下降，是否会反弹 - 公司认为每位患者营收不是可靠指标，受多种变量影响，无法确定未来趋势 [35][36] 问题4: 现金较第二季度增加350万美元，主要来自经营活动现金流吗 - 是经营活动现金流、部分认股权证行使以及6月收购交易资金流出后的综合结果 [37] 问题5: 如何规划未来地理布局，是收购区域公司利用现有枢纽，还是进入未考虑的新州 - 公司计划在机会合适时进入新州，重点关注COPD患者高发病率的州，以适配其临床项目 [40] 问题6: 在新冠疫情环境下，患者症状配置是否受影响，服务基础是否重新配置 - 公司未治疗大量活跃新冠患者，但部分产品类别需求增加，如家用氧气和一次性替换用品；患者转诊来源从医院更多转向医生办公室 [42] 问题7: 并购管道情况，未来6 - 12个月关注的交易数量和累计营收机会 - 关注的机会数量和营收规模非常大，但并非所有机会都会达成交易；管道深度足够，公司会确保投资符合三管齐下的战略 [45] 问题8: 并购目标的组合是否均衡，是否更关注营收低于500万美元的公司以进入新司法管辖区 - 从交易数量看，营收低于500万美元、500万 - 1000万美元和1000万美元以上的交易数量相近；目前1000万美元以上的管道也在扩大 [46] 问题9: 当前并购机会累计营收占比是否超过10% - 远超过10%，累计营收规模仍保持在1亿美元以上 [47] 问题10: 家庭健康领域的资金来源（政府支付方或医院）是否有变化，近期和中期是否有机会或潜在变化 - 公司认为目前处于过去十多年来最好的监管和报销环境，2021年13个产品类别的竞争性招标取消，氧气费率略有提高，LCD（当地覆盖决定）氧气政策有变化，将为新患者提供更多覆盖；公司认为有机会与支付方签订全国性合同 [48] 问题11: 获得全国性合同是否有门槛，如服务患者数量或覆盖州的数量 - 每个支付方标准不同；公司有一份全国性合同将于2021年第四季度生效，该支付方对公司覆盖15个州的情况满意 [50] 问题12: 飞利浦召回事件中，受影响患者数量及对有机增长的影响 - 受影响患者数量未公布，占公司设置的睡眠设备数量比例极小；目前睡眠设备供应链短缺，公司有大量积压订单；目前未出现营收下降等重大影响，预计供应链恢复后会有大量需求释放，但时间不确定 [54] 问题13: 飞利浦召回事件是否会加速交易进程，降低收购目标估值 - 可能会使一些小卖家采取激进措施，但公司会逐案评估，考虑目标公司飞利浦产品与其他产品的比例以及收购后能否保持业务连续性 [55] 问题14: 2021财年前三个季度11%的有机增长中，家庭呼吸机、氧气和睡眠疗法各细分市场的贡献情况 - 公司未按细分市场划分营收，也不打算这样做，因为营收确认涉及储备等复杂因素 [57] 问题15: 坏账费用8%的水平是否可持续 - 公司认为坏账费用保持在8% - 10%是合适的；收购资产需要时间整合到公司计费平台，可能导致坏账费用接近10%，整合约两个季度后收款率会提高 [59][60] 问题16: 德尔塔变种疫情对患者出院和劳动力的影响 - 德尔塔变种在公司服务的东南部地区流行，但家庭氧气设备安装数量保持强劲；公司有员工感染，但未对组织造成重大干扰 [62] 问题17: 公司今年到目前为止销售团队的扩张情况和目标 - 过去三到四个月，公司增加了12 - 14名销售代表；确定了50多个目标市场，但由于新冠疫情，部分设施限制销售代表进入，公司招聘时会更加谨慎 [65] 问题18: 商品成本增加是否由于之前的召回事件，未来作为营收的百分比应如何考虑 - 今年商品成本略高是因为销售营收增加，库存销售与销售营收成正比；建议使用年初至今的数据进行建模，这些数据已考虑异常因素 [68][70] 问题19: 最新收购中，可交叉销售的呼吸业务有多少 - 新收购的公司在密苏里州开辟了新市场，但呼吸业务占比不大；公司计划利用6月收购的另一家在密苏里州有支付方合同的公司进入圣路易斯市场 [73][76] 问题20: 未来是否会减少对传统耐用医疗设备（DME）类型收购的关注 - 公司会逐案评估收购机会，只要符合扩张、支付方合同、地理覆盖和交叉销售能力的战略，就会继续执行；公司更倾向于交钥匙呼吸项目，但并非所有收购都符合这一标准 [77][78] 问题21: 保险合同的期限和对运营的重要性 - 支付方合同从长期来看可能具有变革性；扩大业务覆盖范围和服务患者数量有助于与支付方签订全国性合同，促进并购计划，并在合理情况下争取价格上涨 [79] 问题22: 新员工David Chester多久能投入工作并产生效益，他是否熟悉公司业务 - David Chester已全面投入工作，入职约一周；他经验丰富，了解并购流程，与公司理念一致，无需适应期 [81] 问题23: David Chester是否会带来之前公司的人脉资源，是否有可能从类似情况中招聘更多人员 - 公司有自己的并购管道，不期望通过招聘人员获取他人资源；公司将继续在组织内特别是领导岗位招聘人才 [82] 问题24: 公司达到1亿美元营收后，在行业中的排名如何 - 市场研究显示，剔除行业前四大公司后，公司可能在前五或前十；公司认为自己处于独特地位，有很大发展机会 [84] 问题25: 达到下一个里程碑（1.35亿美元营收）的时间预期 - 公司预计在2022年达到；考虑10%的有机增长和并购加速，以及收购资产的整合情况，有可能提前实现；公司资产负债表支持这一增长 [87] 问题26: 是否从供应商处获得定价优惠 - 公司与供应商保持良好关系，会与供应商合作寻找更好服务患者和提高盈利能力的方法，包括技术平台合作和潜在的低价采购 [88]

业绩总结 - Quipt Home Medical每年交付近250,000件设备，服务于超过17,000名医生[16] - 第二季度总收入同比增长36%，调整后EBITDA增长32%[75] - 第二季度调整后EBITDA利润率为22%[75] - 2021年上半年总客户基础增加41%[78] 收入来源与市场趋势 - 公司75%的收入来自于重复性收入，确保了稳定的收益和可持续的公司增长[25] - Medicare和私人保险占公司收入的77.4%（Medicare 39.7%，私人保险 37.7%）[30] - 每天约有10,000人进入65岁，推动耐用医疗设备行业的持续扩张[37] - 美国老龄化人口将每年产生5%到6%的收入增长[44] - 预计到2030年，美国患有三种或更多慢性疾病的人数将增加171%，超过8300万人[44] 产品与技术 - Quipt的产品组合包括氧气治疗（22.9%）、睡眠治疗用品（21.2%）和通气治疗（19.1%）等[28] - Quipt的再补给订阅模型目前产生2500万美元的收入，预计在Sleepwell项目完全整合后将增长到超过3000万美元[47] - 公司在技术平台上的重大投资将继续作为与竞争对手的主要差异化因素[32] 未来展望与战略 - 公司预计到2028年，耐用医疗设备行业的总规模将突破840亿美元，年均增长率为6.0%[38] - Quipt计划在1到2年内实现1.35亿美元的收入和22-25%的EBITDA利润率[68] - Quipt的收购策略在一个高度分散的市场中提供了显著的增长潜力[33] - Quipt的收购标准包括稳定的收入生成在500万到2000万美元之间，年EBITDA利润率在10%到20%之间[54] 管理团队与经验 - Quipt的管理层在医疗管理和收购方面拥有超过50年的经验，交易总额超过5亿美元[54] - Quipt在Greg Crawford的领导下，成功整合了7项收购，展现出显著的运营和并购能力[90] - Hardik Mehta在并购和融资交易方面有超过30项的顾问经验，涵盖买方交易及后期整合规划[91] - Thomas Roehrig拥有超过30年的会计和财务经验，曾担任上市公司的首席会计官，增强了公司的财务报告能力[92] - Mark Greenberg参与了超过150项并购和资本融资交易，具备丰富的高管运营和交易经验[95] - D. Eugene Ewing在复杂会计、报告和税务事务方面拥有显著经验，曾是美国最大的注册会计师事务所的合伙人[96] - Dr. Kevin A. Carter在睡眠医学和家庭医学领域获得认证，曾担任美国陆军睡眠医学中心的医疗主任[97] 估值与市场表现 - Quipt的EV/EBITDA为6.9倍，低于同行的11.3倍，显示出相对低估[33] - Quipt的市场资本为1.93亿美元，企业价值为1.89亿美元[83] - CMS未授予合同的产品类别未影响Quipt的收入，预计未来不会有医疗保险报销率的下调风险[35]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度公司完成76,691次设备安装或交付，较去年同期的62,999次增加22%；完成34,996次呼吸设备补货安装或交付，较去年同期的13,439次增加160%，同店补货订单环比增长超85% [21] - 2021财年第一季度公司营收2280万美元，较2020财年第一季度增长32%，剔除收购因素，有机增长为11% [22] - 截至2021财年第一季度末，过去12个月平均经常性收入占比达75%，随着SleepWell业务的加入，预计该比例将进一步提高 [23] - 2021财年第一季度运营费用率为50.7%，低于2020财年第一季度的56.2% [23] - 2021财年第一季度调整后EBITDA为510万美元，较2020财年第一季度的330万美元增长53%；调整后EBITDA利润率从2020财年第一季度的19.4%增至22.5% [24] - 截至2020年12月的三个月，运营现金流为280万美元，而2019年12月同期为360万美元，主要因营运资金变化 [25] - 截至2021财年第一季度末，流动资产超4120万美元，净短期负债2950万美元；现金余额2360万美元，较2020财年末的2920万美元减少，主要因收购支付现金；公司有2000万美元未动用的循环信贷额度 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 睡眠业务在2021年有所回升，公司希望该业务在2021年能超越历史水平 [38] - 呼吸设备（包括呼吸机和制氧机）、CPAP补货及其他耗材业务需求持续增长，补货业务模式通过与患者积极互动确保按需补充物资 [44] - 通风业务在2020年和2021年实现增长，得益于服务业务和临床跟进计划 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用医疗设备（DME）市场预计到2028年规模将达840亿美元，美国未来15年每天将有超1万人年满65岁，家庭护理需求增长也将推动市场发展 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于成为美国呼吸护理领域的全国性领导者，通过扩大市场份额、技术部署和收购实现增长 [45] - 扩大市场份额方面，公司将聚焦关键目标区域，提高市场占有率，并开拓新市场，以超越行业每年5% - 6%的增长率 [45] - 技术部署上，公司持续投资数据挖掘工具，如基于订阅的补货模式，通过技术为患者提供优质服务，保持技术优势 [46] - 收购方面，公司寻找可无缝整合到其平台的交钥匙呼吸业务，关注年收入500万 - 2000万美元、EBITDA利润率10% - 20%以上、配送量大的公司，以及能带来重大变革的多州运营商 [49] - 公司计划在2021年上半年完成在纳斯达克的上市申请，以提升知名度和释放股东价值 [53] 行业竞争 - 公司与全国性竞争对手和小型企业竞争，专注为患者和医生提供临床服务，以此推动市场份额增长 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营、财务和行业定位上处于历史最强位置，基础设施平台已准备好支持业务快速扩张 [5] - 2021年第一季度经常性收入占比超75%，为公司增长、商业模式和财务报告提供稳定性和一致性，随着SleepWell业务的全面纳入，该比例有望进一步提高 [11] - CMS取消2021年13个产品类别的竞争性招标计划，为公司产品组合提供明确的利润率前景，确保患者稳定性，且预计短期内医保报销费率不会下调 [13] - 公司第一季度业务表现出色，第二季度业务依然强劲，有望在短期和中期加速增长，长期收购战略也在推进 [15] - 随着疫情和相关限制的缓解，公司预计通过招聘更多销售人才实现更好的有机增长，医生也越来越倾向于在家中治疗更多患者，这是行业的基础趋势 [40] - 公司确认了上调后的增长目标，一年内实现1.35亿美元的营收运行率，调整后EBITDA利润率持续高于22%；三到五年内，营收超2.5亿美元，调整后EBITDA利润率超25% [54] 其他重要信息 - 公司已完成SleepWell的整合，该业务为公司增加1000万美元营收、250万美元调整后EBITDA，新增五个地点和超1.5万名患者 [29] - 2月公司收购Mayhugh's Medical Equipment，该公司为公司带来超1万名活跃患者，使公司进入第11个美国州——佛罗里达州，有望创造交叉销售和患者增长机会 [30] - 公司通过OTCQX最佳市场上市与美国机构投资者进行对话，扩大股东基础，并计划参加更多机构投资者会议 [52] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待未来有机增长的持续性 - 公司认为2021年第一季度的增长有季节性因素，但随着睡眠实验室开放、疫苗推广，设备安装收入有望回升，呼吸设备补货业务将继续增长，虽增速可能放缓，但能弥补部分增长；此外，预计2021年下半年扩大销售团队也将推动有机增长 [59][60][62] 问题2: 收购业务的倍数是否有压缩 - 公司未看到收购倍数压缩，反而可能有所增加，公司会坚持自主开发交易的方式进行收购 [64] 问题3: 有机增长的关键驱动因素及具体产品表现 - 补货业务是2020年增长的重要驱动力，受疫情影响部分设备安装业务下滑，但公司将精力集中在补货平台建设上；此外，氧气和呼吸机业务在2020年不同时期也有增长；通风业务在2020年和2021年实现增长 [66][68] 问题4: 要实现1.35亿美元的营收目标，需要多少收购收入 - 公司认为目前的资产负债表、现金、信贷额度和收购管道情况良好，预计能完成3500万 - 4500万美元的营收收购 [69] 问题5: 如何定义全国性企业 - 公司认为全国性企业应覆盖美国一半以上的州，特别是填补现有业务周边的空白区域，目前竞争招标计划暂停，疫情缓解后公司有望扩大销售团队，推动业务发展 [72] 问题6: Mayhugh收购的相关财务问题 - 收购价格119万美元，其中51.5万美元在交易完成时以现金支付，57.5万美元为留存款项；该交易为全现金交易；截至第一季度末的股份数量与当前数量有差异，主要因第二季度有股份行权；完全稀释后的股份数量约为1.5亿股 [77][79][86] 问题7: 公司的技术平台情况及对有机增长的贡献 - 公司使用多种技术平台，包括用于计费、配送的软件，以及用于车队和通风业务的跟进平台，还有远程医疗平台，这些平台提高了运营效率，推动了利润率提升和业务快速扩张 [89][90] 问题8: 并购管道中是否有技术资产，其倍数与传统业务有何不同 - 公司正在与一些技术资产进行洽谈，但倍数难以确定，技术资产通常交易倍数较高，具体取决于其是技术合作伙伴还是服务提供商 [91][92] 问题9: 疫情缓解后有机增长是否会有过渡性放缓 - 公司认为业务将保持当前水平，疫情缓解后有望进一步扩大规模，目前部分产品需求旺盛，部分是受疫情影响，部分是因公司库存充足 [94] 问题10: SleepWell和Mayhugh的经常性收入情况及收购时的考虑 - 公司难以准确提供SleepWell和Mayhugh的经常性收入趋势，但认为两者都会对经常性收入占比产生积极影响；公司收购时更关注呼吸业务公司，这类公司通常具有较高的经常性收入基础 [97][98] 问题11: 经常性收入占比是否有上限 - 这取决于公司未来的营收规模，如果公司营收达到5亿美元，经常性收入占比可能达到90%，但目前公司营收在1亿美元且处于增长阶段，难以设定上限 [99] 问题12: 睡眠业务是否有更多收购计划 - 公司关注呼吸业务公司的收购机会，目前收购管道中有更多此类公司 [103] 问题13: AdaptHealth收购AeroCare对公司的影响 - 公司难以对此进行评论，目前公司业务基础非常强劲，专注为患者和医生提供临床服务以推动市场份额增长 [106] 问题14: 收购后实现全部协同效应的时间 - 通常需要一到两个完整季度，具体取决于交易情况，如资产是否处于困境、是否需要大量软件集成等 [107] 问题15: 目前销售团队规模及未来规划 - 目前销售团队约40多人，公司希望在年底前至少增加50%，具体取决于疫情和业务所在地区的开放情况 [108] 问题16: 疫情缓解后毛利率是否会扩张 - 公司倾向参考过去三到四个季度的毛利率进行预测，可能会有轻微改善，但仍以过去三个季度的表现为基础 [109]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度调整后EBITDA为590万加元，上年同期为350万加元，同比增长69%；调整后EBITDA利润率从2019年第四季度的18%增至23.7% [17] - 2020财年调整后EBITDA为2080万加元，2019财年为1480万加元，增长41%；调整后利润率从2019财年的18.3%增至21% [17] - 2020财年医疗设备新增投入占净收入的11%，2019财年为14% [18] - 截至2020年9月的12个月运营现金流为1760万加元，上年同期为1110万加元 [18] - 2020财年第四季度末现金余额为3890万加元，2019财年末为1290万加元；公司未动用的循环信贷额度为2000万美元 [19] - 2020财年第四季度收入为2500万加元，2019年第四季度为1950万加元，同比增长28%；与2020年第三季度相比，剔除新收购业务后有机增长3%；2020财年全年收入为9780万加元，2019财年为8090万加元，同比增长21% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度完成68909次设备安装或交付，上年同期为53386次，增长29%；完成19613次呼吸设备补货安装或交付，上年同期为12727次，增长54% [15] - 公司目前通过补货订阅模式获得2500万加元收入，预计Sleepwell完全整合后将增至超3000万加元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用医疗设备（DME）市场规模估计约为600亿美元，美国未来15年每天有超1万人年满65岁 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括：聚焦经济且盈利地获取市场份额，目标是实现超过行业两倍的增长率，通过扩大关键目标区域市场份额和开拓新市场来达成；引领行业技术部署和数据挖掘工具应用，维持技术优势；利用强大资产负债表进行收购，关注营收500 - 2000万美元、EBITDA利润率10% - 20%以上、配送量大的公司，也寻求有变革性的收购机会 [32][33][34] - 行业内大公司的并购整合，如AeroCare被AdaptHealth收购，公司认为这为自身带来了一些收购机会，因合并后实体可能不会关注某些对自身有吸引力的收购标的 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CMS取消2021年13个产品类别的竞争性招标计划，为公司提供了清晰的利润率前景，确保了患者群体稳定，且预计未来医保报销率无下调风险 [9][10] - 公司业务在2021财年保持强劲，有能力在中短期内加速增长，未来前景光明 [11] - 公司预计1年内实现1.75亿美元的运营收入，调整后EBITDA利润率超22%；3 - 5年内实现超3亿美元收入，调整后EBITDA利润率超25% [39] 其他重要信息 - 公司于2020年6月在OTCQX最佳市场上市，8月获得DTC资格，参加6场投资者会议并在加拿大举办虚拟投资者路演，新增3位研究分析师覆盖 [36][37] - 公司已申请在纳斯达克上市，预计在2021年上半年完成 [38][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1.75亿美元营收及超22% EBITDA利润率目标的时间线及是否依赖收购 - 回答: 目标为1年内达到，即到2022年；实现该目标依赖收购，公司现有强大收购管道和资产负债表，有能力抓住机会实现指数级增长 [42][43][44] 问题2: 营收超1亿美元的公司数量及公司市场地位 - 回答: 除前5 - 6家营收超6亿美元的供应商外，估计数量少于10家；公司通过市场研究认为自身有可能进入前5，尤其是在家庭呼吸服务领域 [48] 问题3: 收购佛罗里达公司的倍数及能否持续套利 - 回答: 公司认为能继续以4 - 6.5倍EBITDA的价格达成交易；从估值角度看，公司较同行仍有30% - 45%的折扣，有套利机会 [49] 问题4: 佛罗里达州的业务拓展机会 - 回答: 该州原公司所有者缺乏资金进行全州扩张，公司有明确计划，可利用机会在佛罗里达州中部和北部开展业务，认为整个州都有拓展空间 [50] 问题5: 行业内大公司活动对公司的影响及行业报销动态信号 - 回答: CMS取消招标计划降低了公司未来报销率下调风险，为公司有机增长打开了大门；AeroCare被AdaptHealth收购可能为公司带来收购机会，因合并后实体可能不关注某些规模的收购标的 [55][57] 问题6: 补货业务的订单频率、平均订单金额及收购后的改进参数 - 回答: 合规患者通常每季度下单一次，即每年4次；平均订单金额属于行业竞争敏感信息，不便分享 [58] 问题7: 新收购公司的整合时间线及佛罗里达交易的整合情况 - 回答: 公司仍按之前所说的1 - 2个季度完成整合，并增加了资源以确保整合进度；佛罗里达交易预计在1个完整季度到稍超2个季度完成，会计、财务、人力资源采购等前期工作在30 - 45天内完成，数据库切换和补货患者迁移等工作耗时较长 [60][63] 问题8: 变革性收购的定义 - 回答: 变革性收购指营收超2500万美元，可能接近或超5000万美元，且在多个州和地区有业务的公司 [64] 问题9: 财务报告延迟对纳斯达克上市申请的影响及上市时间线 - 回答: 财务报告延迟对纳斯达克上市申请无影响；预计在2021年上半年完成上市，若一切顺利可能更早 [67][69] 问题10: 当前审计机构能否满足纳斯达克上市后的报告时间要求 - 回答: 公司在纳斯达克上市后仍属双重上市，将遵循加拿大报告时间线；若报告时间变为90天，公司有能力满足要求 [70] 问题11: 移动业务的现状及未来选择 - 回答: 移动业务目前占总收入不到8%，但盈利能力强，公司已采取新流程和投入资源来拓展该业务 [72]

业绩总结 - Protech在2020年第三季度总收入同比增长28%，达到1890万美元[42] - 2020年截至6月30日的九个月内，总收入同比增长18%，达到7270万美元[45] - 2020年第三季度调整后EBITDA同比增长47%，达到260万美元[42] - 2020年截至6月30日的九个月内，调整后EBITDA同比增长31%，达到1490万美元[45] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率同比增长15%，达到21.4%[42] 用户数据 - Protech每年交付近250,000件医疗设备，覆盖美国10个州的40个地点[8] - 2020年第三季度客户总数同比增长19%[42] - 2020年第三季度再补货设置同比增长31%[42] 财务状况 - 截至2020年6月30日，公司的现金及现金等价物约为4100万美元[49] - 截至2020年7月7日，公司的市场资本为1.309亿美元[49] - 公司68%的收入为经常性收入，确保稳定的盈利能力和可持续增长[15] - Protech在2020年以6.1倍的企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）交易，低于同行业平均的12.3倍[16] 市场展望 - 预计到2025年，Protech的收入将超过2亿美元，EBITDA利润率达到25%[37] - 预计到2020年，耐用医疗设备市场规模将突破600亿美元[15] - 预计美国65岁及以上人口每年将带来4%至5%的收入增长[30] 收购与扩张策略 - Protech的收购策略专注于年收入在400万至1200万美元的稳定企业，年息税折旧摊销前利润（EBITDA）在5%至10%之间[35] - 公司计划在1至2年内实现1.25亿美元的收入，并保持20-25%的EBITDA利润率[37] 其他信息 - Protech在COVID-19期间被认定为“必要服务”，确保了运营的稳定性和供应链的完整性[20] - 管理层持有公司超过8%的股份[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度完成57,551次设置或交付，较去年同期的52,007次增加11%；完成14,436次呼吸补给设置或交付，较去年同期的11,034次增加31% [12] - 第三季度营收2590万加元，较2019年第三季度增长28%，较2020年第二季度增长7.3%，大部分为有机增长；达到1亿加元年营收运行率 [12][13] - 第三季度毛利润约1840万加元，占营收的71%，2019年同期为1410万加元，占营收的70%，毛利率提高主要因库存管理改善 [13] - 第三季度SG&A为49.8%，较2020年第二季度的52.9%下降3.1% [14] - 第三季度调整后EBITDA为550万加元，较2019年第三季度的380万加元增长47%；调整后EBITDA利润率增至21.4%，2019年第三季度为18.7% [15] - 2020年第三季度末现金余额为4470万加元，2019财年末为1280万加元；2020年6月29日完成3180万加元的定向增发和私募配售；2020年截至6月的九个月经营现金流为1940万加元，2019年同期为负170万加元；流动资产超过6690万加元，净短期负债为3000万加元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸业务持续强劲，从疫情中获得顺风，租赁业务季度环比增长5.6%，销售业务作为租赁业务的百分比仅增长1.4% [50][51] - 睡眠设备转诊和设置数量在第三季度下降超30%，但进入第四季度开始回升，对2021年持乐观态度 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用医疗设备（DME）提供商市场规模估计约为600亿加元，美国未来15年每天将有超1万人年满65岁，这是公司的核心市场 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用可扩展增长模型，专注有机销售、增值收购、目标利润率扩张和现金生成；使用独特高效的交付成本模型和技术，为美国老龄化人口提供家庭医疗设备 [28][29] - 增长战略包括：经济且盈利地获取市场份额，通过招聘和培训销售代表、扩大产品基础，实现远超行业3% - 5%的年增长率；引领行业技术部署和数据挖掘工具使用，保持技术优势；利用强大资产负债表进行收购，重点关注更大规模收购，扩大市场覆盖 [34][36][38] - 已执行一份关于美国中西部呼吸护理公司的非约束性意向书，预计该收购将立即增加EBITDA和净收入，年营收增加约500万加元 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于家庭医疗和远程医疗需求加速增长，第三季度业绩创纪录，运营表现强劲，有机增长稳健 [24] - 公司资产负债表显著增强，有能力通过有机增长和收购扩大业务；未来1500 - 2000万加元的有机营收将带来更高的EBITDA贡献，且SG&A边际增加较少 [26] - 行业顺风明显，公司有能力抓住市场份额，实现持续财务增长和盈利 [21][41] 其他重要信息 - 新增两家研究机构覆盖公司，使覆盖的分析师总数达到7位，将加速与新投资者的沟通 [41] - 第三季度完成3180万加元的超额认购定向增发，参加多场虚拟投资者路演和会议，预计下半年继续积极与投资者互动 [42] - 公司在OTCQX上市获得DTC资格，有助于增强股票流动性，在美国资本市场建立强大形象 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度有机增长情况，排除汇率因素后的有机增长及各业务板块表现和未来预期 - 本季度环比增长7.3%，其中约4%为有机增长，3.5%与外汇有关；呼吸业务持续较强，租赁业务季度环比增长5.6%，销售业务作为租赁业务的百分比仅增长1.4% [50][51] 问题2: 睡眠业务受诊所关闭的影响及需求恢复情况 - 第三季度睡眠设备转诊和设置数量下降超30%，进入第四季度开始回升，对2021年持乐观态度 [52] 问题3: EBITDA如何转化为自由现金流 - EBITDA约为550万加元，减去约120万加元的监测设备支出后为430万加元；运营现金增加100万加元，应付账款减少220万加元，租赁融资减少100 - 150万加元，与430万加元相匹配 [55][56] 问题4: 如何支付收购款项，是否有银行融资或债务融资的可能性，收购倍数情况 - 目前主要使用现金；正在积极寻求银行贷款，此前因疫情信贷条款变化导致一笔贷款未成功；收购倍数在5 - 7倍EBITDA之间，基于收购前和收购后的协同效应 [58][59] 问题5: 医疗保险竞争性招标的最新情况 - 预计未来30 - 60天内会有结果，认为该项目可能会延迟，近期公共卫生紧急状态已延长至10月底，行业一直在推动项目延迟 [61][62] 问题6: 公司销售受医疗保险招标的影响程度 - 目前医疗保险销售占比约38%，无创呼吸机受影响部分约为20% - 22% [64] 问题7: 本季度现金生成是否有一次性项目，第四季度是否有营运资金投资 - 现金流量无特殊项目，收到的PPP资金和HSS资金计入资产负债表的递延收入，未计入430万加元的自由现金流计算；运营方面无特殊情况 [65] 问题8: 呼吸业务收购意向书的预计完成时间 - 预计在未来2 - 3周内完成，8月11日宣布时设定了约30天的时间表 [67] 问题9: 销售团队的现状和目标 - 疫情期间销售团队招聘和扩张略有放缓，进入第四季度有所改善，对年底新招聘和扩张情况满意 [69][70] 问题10: 如何实现25%的利润率目标，采购量对EBITDA利润率的贡献 - 收购会增加利润率，达到一定规模后与供应商谈判可获得价格折扣；目前接近1亿加元营收的拐点，有望在2021年与主要供应商重新谈判时获得折扣 [72][73] 问题11: 本季度工资、设施和资本支出占营收比例下降的原因，是否与救济基金和PPP贷款有关 - 未将PPP贷款分配到任何费用中，相关费用占比下降是因为本季度营收增长；资本支出下降是因为第二季度积累的库存部分在第三季度使用，资产利用率提高，未来可参考年初至今的百分比 [75][77] 问题12: 坏账略有增加的原因，是否与疫情有关 - 坏账情况与估计相符，一直保持在8% - 10%的范围内，低于12%被认为是良好的行业标准，目前情况尚可，有改进空间 [79] 问题13: 有吸引力的新市场及可收购的大型企业 - 考虑进入人口较多且与现有市场相邻的市场，以及农村市场以获得更高报销和避免竞争；如芝加哥、克利夫兰、密歇根、匹兹堡等 [80][82] 问题14: 公司在美国运营却使用加元进行财务报告的原因 - 公司收购时原公司以加元提供财务报告，且目前大部分投资者为加拿大人，未来将在2020年底和2021年积极拓展美国投资者市场 [84][86] 问题15: 财务报告中SG&A项下60万加元“其他”费用的具体内容 - 包括教育、会员、执照、办公费用、知识产权、计算机等多种费用，无单一账户占比超过30% - 40% [87][95] 问题16: 公司降低坏账费用的措施 - 目标是将坏账费用控制在10%以内，目前已维持在该水平，正在持续改进计费流程和工作流程 [93] 问题17: 家庭护理中机械通气的接受趋势及数据驱动的设备分销趋势 - 家庭护理中通气转诊量增加，且更多来自医生办公室而非医院；认为只要疫情存在，转诊量将持续增加，已调整相关服务的营销方式 [99][101] 问题18: 公司是否会探索开发中的吸入疗法业务 - 公司有销售渠道，会关注相关产品获批后的可能性，愿意了解更多信息 [103]