UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________to ______________ Commission file number: 001-37534 PLANET FITNESS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收从去年同期的4020万美元增长9700万美元，至1.373亿美元，增幅达241.1% [28] - 第二季度成本收入为1850万美元，去年同期为850万美元；门店运营费用为2840万美元，去年同期为1470万美元；SG&A为2180万美元，去年同期为1590万美元；全国广告基金费用为1350万美元，去年同期为1090万美元 [29][30] - 调整后EBITDA为5560万美元，去年同期亏损930万美元；调整后净收入为1820万美元，调整后摊薄每股净收入为0.21美元 [31] - 截至2021年6月30日，公司总现金为5.274亿美元，去年12月31日为5.158亿美元；长期债务（不包括融资成本）为17.8亿美元 [32] - 公司预计全年营收在5.3亿 - 5.4亿美元之间，SG&A在9000万美元左右，调整后EBITDA在2亿 - 2.1亿美元之间，调整后每股收益在0.65 - 0.70美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务调整后EBITDA为5180万美元，公司门店调整后EBITDA为1040万美元，设备业务调整后EBITDA为560万美元 [31] - 第二季度设备业务收入增长，主要因向新老加盟店销售更多设备，部分原因是去年与新冠相关的临时门店关闭；预计全年设备更换约占设备总收入的50% [28][36] - 公司门店主要位于受新冠临时关闭影响最大的市场，且大多为成熟门店，预计今年剩余时间及明年该业务线的收入和利润低于2019年水平 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月，公司拥有超1500万会员，已恢复约75%在2020年第一季度高峰至第四季度低谷期间流失的会员 [10] - 第二季度净会员增长不仅超过第一季度，还比2019年第二季度翻了一番；5月总净会员增长是2019年5月的3倍，6月净会员增长近20倍 [14][15] - 6月全国使用率接近2019年水平的90%，各年龄段使用率接近疫情前水平，仅婴儿潮一代滞后但呈上升趋势 [16] - 截至第二季度末，公司连续6个月实现会员净增长，但会员水平仍低于去年；黑卡渗透率升至62.6%，较去年提高191个基点，推动月平均费率持续增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加强与iFit的合作，加速数字内容战略；会员应用程序采用率从2020年第四季度的40%增长至近60%，第三季度计划通过应用程序推出推荐好友激励计划 [17] - 公司聘请首席数字官，领导线上线下融合战略，认为健身行业未来需提供优质线下体验并在店外服务会员，还可能将其他健康类别整合到应用程序中 [18] - 公司在部分门店试点PF+，测试价格弹性，作为黑卡会员捆绑服务，预计2021年持续测试，2022年初分享更多可能的服务内容 [18] - 公司预计2021年新开75 - 100家门店，有望达到上限；还签署协议，与墨西哥当地零售服务公司和美国大型开发商成立合资企业，未来5年在墨西哥至少新开80家门店 [21][22] - 健身行业受疫情影响，22%的健身房永久关闭，其中精品健身房关闭比例达27%，而公司无门店永久关闭，认为自身有机会填补市场需求 [20][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为会员增长的非季节性趋势是由于人们认识到自我保健的重要性，且公司的营销活动消除了人们健身的障碍 [13][14] - 尽管新冠对业务有暂时影响，但加速了公司的数字战略；随着门店重新开业，现有会员重新参与，新会员加入速度空前 [11][17] - 公司认为未来健身行业有巨大的顺风，人们更加关注健康和健身，公司有望受益于市场变化和行业整合 [54] - 公司预计第三季度同店销售将转正，但前提是没有因新冠导致的运营挫折，如口罩令、临时关闭等 [41] 其他重要信息 - 公司不报告第二季度全系统同店销售增长数据，因去年同期多数门店未计费，预计第三季度恢复报告 [26] - 公司的证券化债务结构宽松，有债务服务覆盖率和全系统销售门槛两个维护契约，在最近的报告期内有足够的缓冲空间 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年底前的促销活动安排 - 公司目前营销安排正常，与过去几年节奏相似；非促销日的自然有机需求显著，各年龄段会员增长强劲 [44] 问题2: 黑卡定价测试的原因 - 测试是为确定22.99美元的价格是否合适，以及数字内容是否推动更多用户获取或维持黑卡渗透率；PF+数字服务将与黑卡捆绑服务分开，因部分PF+非实体店会员会转化为实体店会员，且能提升捆绑服务的感知价值 [46][48] 问题3: 对美国4000家门店长期目标的信心及EBITDA利润率中期展望 - 公司认为4000家的目标可能偏低，因现有地区可容纳更多门店，且行业22%的健身房关闭，人们对健康的关注度提高，公司针对休闲首次健身者，市场需求大 [52][53] - 公司认为短期内各业务板块的收入和时间因素影响EBITDA利润率，但长期来看，有望恢复到2019年43%的水平；SG&A增加是为投资未来增长引擎和支付薪酬，公司会平衡节俭和投资 [57][58] 问题4: 会员增长超预期的驱动因素、线上线下融合战略的亮点及时机、会员使用情况 - 成熟门店在通常不增长的月份持续增长，推动会员增长；有机需求和促销期需求强劲，与以往行业夏季表现不同 [60][61] - 线上线下融合战略可在店外为会员提供服务和互动，提高客户满意度和留存率；目前会员加入方式数字化比例从2019年的30% - 35%提升至65% - 70%，应用程序提供升级和推荐好友功能，有助于提升会员满意度和粘性 [62][63][65] - 6月使用率接近2019年水平的90%，多数年龄段恢复到疫情前水平，婴儿潮一代仍滞后但趋势向好，会员平均每月使用约6次 [66] 问题5: 德尔塔变种对会员的影响及纽约市疫苗接种证明规定对业务的影响 - 目前未观察到德尔塔变种对会员的影响，与去年夏季部分市场的反应不同 [69] - 纽约市的规定可能是一个障碍，但尚未影响业务；公司门店中戴口罩的情况并不普遍 [70] 问题6: 公司是否采取足够措施保持领先及如何分担成本和投资，以及未来设备收入的展望 - 目前会员增长趋势良好，全国广告基金随着会员增加而补充，暂不需要额外投入公司营销资金；加盟商对会员增长感到兴奋，有信心进行新店开发 [75][76] - 公司暂不评论2022年情况，预计2022年在无新冠干扰的情况下，门店开发和设备更换将恢复正常节奏 [77] 问题7: 新店开业第一年的业绩表现 - 去年开业的门店表现低于历史水平，第四季度开业的门店接近正常水平，今年开业的门店高于预期，这让加盟商对业务更有信心 [80] 问题8: 新会员的构成、平均特许权使用费率及墨西哥市场与美国市场的经济差异 - 约30%的新会员是重新加入的老会员，高于以往的20%；约3%的新会员来自关闭的竞争对手；约40%是首次健身者；Z世代加入率高于以往，X世代和千禧一代与以往持平，婴儿潮一代略滞后 [84] - 本季度特许权使用费率为6.3%，去年为6.4%，主要是由于开店和计费门店的组合变化，无根本性结构变化 [85] - 墨西哥市场与美国市场在特许权使用费率等方面无显著差异，公司认为与当地合作伙伴的合作将很成功 [86] 问题9: 达到营收指引所需的年底会员数量及新店开业节奏 - 公司不提供会员数量展望，营收指引是综合考虑今年非季节性会员趋势和典型年份情况得出的 [88][89] - 加盟商在2020 - 2021年因疫情暂停开发活动，随着业务恢复，他们开始重新进行交易，但开店时间线较长；目前加盟商寻找新址的意愿比60 - 90天前有所提高，公司暂不评论2022年开店情况 [92][94][96] 问题10: 澳大利亚市场的情况及PF+的参与统计和发展模式 - 澳大利亚有几家门店，受疫情影响时开时关，但开业时趋势良好，加盟商仍按计划进行未来开发，目标是未来几年开设35家门店 [100][101] - PF+仍在测试中，未公布订阅数据；它是一个营销渠道，许多应用程序用户未付费订阅，部分用户会转化为实体店会员或PF+会员；约40%的非实体店PF+会员已转化为实体店会员，比例呈上升趋势；70%的PF+会员同时使用实体店服务，80%的订阅者是现有会员，多数为黑卡会员 [105][106] 问题11: 本季度设备收入中重新装备的比例及剩余时间的增长预期，以及淡季净增长的驱动因素和促销活动后的留存率 - 第二季度重新装备收入占设备收入的60%，上半年占45%，全年预计重新装备收入占设备总收入的50% [109] - 淡季净增长是由于新会员注册增加和取消会员减少；5 - 6月的促销活动带来了高净会员增长，需求与以往不同，可能是长期趋势 [111][112] 问题12: 新会员在最初几个月的取消率与正常水平的比较 - 未观察到无承诺促销活动导致的留存率、流失率或流失率增加；无承诺信息对消费者很重要，公司未因此类优惠活动出现更高的流失率 [115]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________to _ ...

业绩总结 - 截至2020年3月31日，Planet Fitness拥有约1550万会员，门店数量达到2039家，未来在美国的长期潜力可达4000家以上[6] - 2019年系统销售额为32亿美元，连续53个季度实现系统同店销售正增长[6] - 2019年，Planet Fitness的总收入为6.89亿美元，调整后的EBITDA为2.82亿美元[50] - 2019年净收入为1.354亿美元，较2018年的1.032亿美元增长31.2%[64] - 2019年EBITDA为2.713亿美元，较2018年的2.131亿美元增长27.3%[64] - 2019年调整后的EBITDA为2.822亿美元，较2018年的2.232亿美元增长26.5%[64] 用户数据 - 2018年，Planet Fitness新增约180万会员，行业整体增长约160万会员，市场份额超过100%[7] - 2019年，Planet Fitness的会员总数为1,550万[40] - 2019年，Black Card会员渗透率从2015年的57.1%增长至61.3%[41] 门店运营 - 截至2020年6月1日，约800家门店在30个州和加拿大一省重新开放，预计到6月中旬将有约1000家门店开放[9] - 重新开放的门店中，会员使用量（每家门店的访问次数）已达到前一年水平的60%[9] - 2020年第一季度，Planet Fitness的总门店数为3,439家，覆盖了美国人口的4.5%[38] 财务数据 - 2019年，设备收入为2.78亿美元，占总收入的40%[50] - 2019年，特许经营收入占总收入的37%[50] - 2019年，设备收入的毛利率为41%[50] - 2019年，特许经营者在运营第二年后，平均现金回报率超过25%[26] 市场策略 - 自2011年以来，Planet Fitness在全国和地方广告上花费了约8.7亿美元[30] - 标准会员月费为10美元，显著低于行业平均61美元[24] - 2017年，月度特许权使用费率从5%提高至7%[44] - 2020年第一季度，约96%的门店不再采用佣金结构[44] 成本与支出 - 2019年折旧和摊销费用为4430万美元，较2018年的3530万美元增长25.5%[64] - 2019年利息支出净额为6090万美元，较2018年的5070万美元增长20.2%[64] - 2019年税收准备金为3780万美元，较2018年的2860万美元增长32.5%[64] 其他信息 - 2019年，超过90%的单位增长来自现有特许经营者[27] - 2019年系统内同店销售增长率为10.2%[59] - 2019年与收购相关的收入调整为80万美元，较2018年的100万美元下降20%[66] - 2019年与租赁相关的收入调整为40万美元，较2018年的70万美元下降42.9%[66]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为1.119亿美元，较去年同期的1.272亿美元下降1540万美元，主要因设备收入降低及去年一季度递延2460万美元收入 [33] - 第一季度同店销售额下降14.9%，加盟店下降14.7%，公司直营店下降18.2%，主要因会员数量同比减少140万，部分被平均费率上升抵消，黑卡渗透率升至61.2% [30] - 第一季度调整后EBITDA为4370万美元，去年同期为4650万美元；调整后净收入为910万美元，调整后摊薄每股净收入为0.10美元，较去年同期减少0.06美元 [42] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为5.039亿美元，2020年12月31日为5.158亿美元；长期债务总额（不包括递延融资成本）为17.9亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第一季度收入为6410万美元，去年同期为5850万美元，增长9.5% [34] - 特许权使用费收入为4660万美元，去年同期为4060万美元，平均特许权费率为6.3%，与去年同期持平 [34] - 特许经营及其他费用为480万美元，去年同期为620万美元，主要因本季度在线新会员注册费降低 [35] - 设备安置收入为80万美元，去年同期为200万美元，反映本季度新店和设备更换安置数量低于去年 [36] - 全国广告基金收入为1160万美元，去年同期为920万美元 [37] 公司直营店业务 - 第一季度收入为3790万美元，去年同期为4050万美元，减少260万美元，主要因会员费降低，部分被590万美元递延收入和五家新店开业抵消 [37][38] 设备业务 - 第一季度收入为990万美元，去年同期为2820万美元，下降1820万美元，降幅64.7%，主要因新店设备和现有加盟店设备更换销售减少 [39] - 第一季度更换设备销售额为110万美元，去年同期为1060万美元；新店设备安置数量为18个，较去年同期减少12个 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部和南部地区表现领先，门店使用率接近2019年水平的90%，截至3月底季度内使用率超过2019年3月水平的80%，各年龄段使用率均呈上升趋势，Z世代领先 [14] - 应用程序采用率持续加速，近50%会员拥有Planet Fitness应用程序，上一季度为40% [15] - PF+数字订阅服务方面，超30%会员订阅后加入实体店，高于第四季度的20%；65%订阅会员自订阅后访问过实体店；超80%订阅者为会员 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出4月限时促销和5月促销活动，提供首月免费、每月10美元且无承诺的优惠，吸引休闲首次健身者 [11] - 计划在有限数量门店试点PF+，测试经典和黑卡会员捆绑套餐的价格弹性，预计2021年进行测试，2022年初分享更多可能的套餐 [17] - 深化与iFIT Health & Fitness的合作，持有其少数股权，加速数字内容服务，并探索身心 wellness 互补类别 [18] 行业竞争 - 约17%美国健身房因疫情财务影响关闭，行业组织预计最终可能达25%，公司认为凭借价值主张可吸引更多寻找新健身房的客户 [20] - 公司未发现竞争对手在传统大众媒体上进行营销，且竞争对手未对门店进行设备更新，而公司加盟商不仅注重开设新店，还关注现有门店的设备更新 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度美国整体情绪稳步改善，对业务产生积极影响，随着疫苗推出、病例数下降和限制放宽，人们更愿意回到健身房 [7][8] - 研究表明健身对健康重要，人们意识到健身价值，公司提供无评判健身选择，具有长期增长潜力，有望迎来健身热潮 [12][20] - 加盟商对门店趋势感到鼓舞，渴望恢复历史开店增长水平，预计2021年新开75 - 100家门店 [24][26] - 疫情证明公司商业模式具有韧性，随着疫情缓解，公司投资理念得到加强，竞争优势将扩大 [45][46] 其他重要信息 - 公司为加盟商提供12个月开发要求和设备安置义务延期，12月将设备更换承诺再延长6个月，至原到期日起共18个月 [31] - 预计今年设备更换收入约占总设备收入的50%，未来不再提供该指标 [32] - 公司将继续提供最近季度后几个月的会员更新信息，随着疫情影响减弱，可能恢复仅提供上一季度结果的做法 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加州市场流失率对会员净增长的影响，以及各年龄段会员加入机会的看法 - 加州市场影响较小，目前美国门店基本开放，取消会员情况已正常化；3月成熟门店会员加入量超过2019年3月，4月与2019年4月持平；各年龄段会员加入量均呈上升趋势，Z世代表现突出，婴儿潮一代也开始向好 [51][52][53] 问题2: 公司的长期愿景以及如何从全渠道角度看待业务未来 - 公司希望通过提供全渠道服务，如增加锻炼、冥想、饮食营养等内容，提高会员留存率；为休闲首次健身者提供一站式服务，使其健身之旅更轻松，从而提高客户满意度和忠诚度 [55][57] 问题3: 今年营销节奏的考虑，以及青少年暑期挑战活动的安排 - 青少年暑期挑战活动推迟至明年，因部分门店存在 occupancy 限制；销售节奏方面，将原本4月的全国促销活动推迟至5月，以测试疫苗推出后非季节性会员加入量的变化 [59][60] 问题4: 与iFit合作的捆绑定价策略，以及是否希望将PF+会员转化为黑卡会员 - 计划将数字服务与黑卡捆绑，适当提高黑卡价格，以增加吸引力；白卡10美元价格点不变，可能会测试白卡数字服务附加套餐；数字服务作为附加或捆绑选项，实施起来更便捷 [62][63][65] 问题5: 不同市场会员趋势差异，以及非季节性会员增长趋势是否会持续，有无积极营销策略 - 南部和中西部地区门店开放时间长，使用率和会员取消率表现更正常，预计其他地区随着重新开放也会有类似结果；目前难以确定非季节性趋势是否会持续，需观察5月和6月情况；最早重新开放的门店会员增长最强 [68][69][70] 问题6: 何时能恢复到疫情前每家门店的会员水平，加盟商如何平衡修复资产负债表和门店增长 - 难以预测具体时间，但目前已恢复到去年峰值的40%，趋势向好；加盟商对业务前景乐观，预计今年新开75 - 100家门店；未发现竞争对手在营销和设备更新方面有积极行动，公司加盟商注重新店开设和现有门店设备更新 [72][73][74] 问题7: 今年第一季度新开22家门店，是否仍预计第四季度开店最多 - 历史上第四季度开店较多，但今年加盟商在寻找合适位置，预计全年都会有新店开业，公司对75 - 100家新店的目标有信心 [80] 问题8: 加盟商如何向关闭健身房的会员进行营销 - 部分加盟商购买关闭健身房的会员名单，进行无缝整合；多数情况下，通过在关闭健身房周边进行营销，如广告牌和明信片等方式吸引会员 [81][83] 问题9: 近期开业的门店（如加州）在收取年费后的趋势，以及加州是否会有年费高峰 - 加州门店取消收取年费，以避免会员在同一年支付两次年费，这有助于减少取消会员情况；年费将按照初始合同正常分布，不会出现高峰 [87][88][89] 问题10: 为何推出激进的5月促销活动 - 目的是抢占市场份额，因行业内17%的健身房已关闭，且公司品牌知名度有所下滑；强调健身房的清洁和安全，消除消费者顾虑；提供低门槛的健身选择，吸引更多人尝试 [92][93][94] 问题11: 对2022年门店开发的看法 - 目前还未准备好讨论2022年情况，加盟商处于不同阶段，但总体对业务趋势乐观；开店有6 - 9个月的准备时间，需等到夏末秋初才能有更清晰的情况；房地产市场情况不确定，部分市场有更多选择，部分市场房东仍在坚持租金水平 [97][99][100] 问题12: 市场份额抢占机会的时间，以及重新获得的会员中新增和重新激活会员的比例 - 目前约4%的新会员来自永久关闭的健身房，预计未来这一比例将增加；长期来看，随着竞争对手减少，公司会员加入量将持续增加 [103][105] 问题13: 与iFit的合作是否会进一步拓展 - iFit在健身行业有30年历史，是家庭健身领域的先驱；除数字内容外，iFit还提供家庭健身设备、补充剂、冥想和烹饪课程等，合作有更多拓展机会 [108][109] 问题14: 2022年设备更换销售情况，以及本季度SG&A的潜在季度运行率 - 2022年设备更换不会出现集中爆发情况，将恢复正常；SG&A方面，2019年数据更具参考性，本季度SG&A增加主要因营销投资和激励性薪酬 [114][115][116] 问题15: 本季度SG&A比2019年第一季度高400万美元是否为一次性投资 - 部分是营销投资，部分是去年不存在的激励性薪酬 [117] 问题16: 是否会根据健身房开业时间错开设备更换时间 - 不会，18个月的延期已考虑关闭期和使用减少等因素，部分加州门店会员数量高，甚至可考虑加速设备更换周期；公司加盟商与公司理念一致，注重现有门店设备更新 [120][121] 问题17: 如果加盟商只能选择设备更新或开店，公司的建议 - 公司更倾向于设备更新，以保持现有门店竞争力；但加盟商最终需履行区域开发协议，未来会实现新店开设和设备更新共同发展 [122][123] 问题18: 未来使用数据是否会波动，广告营销定位和移动应用投资机会 - 使用数据预计不会波动，将持续改善，不同地区门店最终都会恢复到100%使用率；广告营销将继续强调清洁标准，这对吸引消费者很重要；移动应用将继续增加内容，如冥想、营养和饮食等，与iFit的合作将加速这一进程 [127][128][130]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________to ______________ Commission file number: 001-37534 PLANET FITNESS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-37534 PLANET FITNESS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organ ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1.338亿美元，较去年同期的1.915亿美元下降5770万美元，降幅30.1%，主要因设备收入减少4900万美元（占比85%），以及新冠导致门店临时关闭和会员数量下降 [30] - 截至12月会员约1350万，较2019年底减少90万，Q1、Q2、Q3末分别为1550万、1520万和1410万，会员减少主要因3 - 9月暂停全国会员获取营销活动 [31] - 第四季度全系统同店销售额下降10.6%，加盟店下降10.6%，公司直营店下降11.7%，主要因会员数量下降，平均费率上升稍有抵消 [35] - 黑卡渗透率同比下降40个基点至60.5%，Q4较Q3下降20个基点，主要因2020年无黑卡全国销售活动，以及Q4多次全国销售活动使10美元会员加入率增加 [36] - 调整后EBITDA为5110万美元，去年同期为7660万美元；调整后净利润为1510万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为0.44美元 [51][52] - 截至2020年12月31日，总现金为5.158亿美元，现金及现金等价物为4.395亿美元，高于9月30日的4.197亿美元；受限现金为7630万美元，低于Q3末的8190万美元 [53][54] - 长期债务总额（不包括递延融资成本）为18亿美元，包括三笔证券化债务和7500万美元可变资金票据 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 收入6690万美元，较去年同期的7330万美元下降640万美元，降幅8.8% [41] - 特许权使用费收入4380万美元，去年同期为4840万美元，平均特许权使用费率为6.3%，与去年同期持平 [41] - 特许经营及其他费用为340万美元，去年同期为450万美元，主要因本季度ADA和FA费用降低 [42] - 设备安置收入为260万美元，去年同期为560万美元，因本季度新店和设备更换安置数量减少 [43] - 全国广告基金收入为1680万美元，去年同期为1320万美元，因加盟商批准临时提高净贡献率至3.25% [44] 公司直营店业务 - 收入3890万美元，去年同期为4120万美元，减少230万美元，主要因新冠导致门店临时关闭和会员数量下降，部分被9家新店和12家收购店的收入抵消 [45] 设备业务 - 收入2800万美元，较去年的7700万美元下降4900万美元，降幅63.7%，主要因新店开业数量减少和现有加盟店设备更换销售下降 [46] - Q4更换设备销售额为840万美元，去年同期为2060万美元，新设备更换数量为45个，较去年同期减少63个 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，90%的门店已开业，大部分关闭门店位于加利福尼亚州、加拿大和巴拿马部分地区 [9] - 12月的使用量约为去年的75%，1月约为去年的70%，主要受新会员加入数量减少影响；开业时间较长的门店表现更接近正常水平，部分5月开业的门店完成了去年工作量的80%以上 [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为健身行业未来是“线上 + 线下”模式，将提供高质量的线下健身体验和互补的数字体验，满足消费者在俱乐部和家中的需求 [23] - 继续加强数字业务，如移动应用程序，目前应用程序在苹果和安卓健康与健身类别中排名靠前，40%的会员使用该应用，新会员应用采用率达70%，并不断增加新功能 [18][19] - 测试PF Plus数字会员订阅服务，超20%的订阅者是非Planet Fitness会员，超20%成为线下会员，近60%订阅后到店锻炼，认为数字会员可作为传统线下会员的入口 [20][21][22] - 为加盟商提供12个月的新店开发要求延期和18个月的设备更换承诺延期，帮助其重建资产负债表，同时继续投资营销以推动会员增长 [12] - 行业方面，健身行业贸易协会预计约25%的美国健身房和工作室将因疫情永久关闭，目前约17%已关闭，公司认为未来12个月可能会有更多关闭情况 [24][79][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不稳定，但公司有信心应对，因强大的商业模式和加盟商基础，无门店因新冠永久关闭，无加盟商破产 [11] - 近期会员数量回升令人鼓舞，相信人们希望回归实体健身，随着疫苗广泛接种，夏季和秋季需求可能增加，公司将关注会员增长情况，考虑增加营销投入 [17][67] - 短期内经营环境仍将波动，但长期来看，公司对增长前景比疫情前更乐观，可利用行业整合和房地产市场机会扩大会员和实体门店规模，提升技术能力加强数字互动，利用强大营销增加需求 [25] - 预计2021年新店开业数量在75 - 100家，随着条件正常化，加盟商将利用行业整合和房地产趋势，有望恢复到每年200多家新店开业的水平 [59][60] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与当前预期存在重大差异，相关风险和不确定性详见2020年第四季度收益报告中的免责声明 [4][5] - 公司可能会提及某些调整后的非GAAP指标，相关解释可在今日提交的收益报告中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新会员加入情况及营销投资决策，以及黑卡未来展望和同比变化对建模的影响 - 1月会员开始净增长，2月也有净增长，营销预算计划与往年相似，目前无增加额外营销投入计划，若疫苗广泛接种后需求增加，可能会增加投入 [65][66][67] - 黑卡渗透率下降因缺乏黑卡销售活动和10美元会员销售增加，未看到黑卡取消率上升 [68] 问题2: 会员使用趋势，不同开业时间门店和不同州疫苗接种进度对使用的影响 - 12月使用量约为去年的75%，1月约为70%，主要受新会员加入数量减少影响；开业时间较长的门店表现更接近正常水平，未观察到与疫苗接种相关的使用量增加情况 [70][71] 问题3: 11月和12月会员趋势，以及新会员注册的人口统计学观察和疫苗推出后的展望 - 11月和12月取消会员增加主要因计费取消（即非自愿取消），与夏季开业后清理未通过银行账户验证的会员有关 [76][77] - 随着疫苗广泛接种，预计夏季和秋季新会员加入趋势会更好，公司可能会增加营销投入以利用更多健身房关闭的机会 [78] 问题4: 2021年门店发展情况，以及会员净增长对加盟商士气和门店发展加速的影响 - 2021年新店开业数量预计在75 - 100家，目前加盟商因担心门店再次关闭而谨慎发展，随着会员增加和竞争压力增大，加盟商可能会加快发展 [80][81][82] 问题5: PF Plus更广泛推广的限制因素，以及与加盟商的收入分成情况 - 目前正在学习用户对内容的消费偏好和需求，以确定目标市场和营销策略，暂未确定与加盟商的收入分成方式，但会考虑加盟商利益实现双赢 [85][87][89] 问题6: 典型第一季度新增会员中1月的占比 - 1月新增会员约占全年新增会员的10%，第一季度是新增会员最多的季度 [88] 问题7: 设备销售的18个月宽限期是否延长，以及15%折扣到期后设备销售情况 - 设备重新装备的宽限期从12个月延长至18个月，15%折扣在年底到期，公司将按正常节奏提供轻微折扣，仍有加盟商愿意投资设备以维护会员体验 [94][95][96] 问题8: 健身房关闭的时间安排，2021年是否会加速关闭 - 预计未来12个月可能会有更多健身房关闭，因冬季加入人数少、租金和费用增加以及会员使用量和附属服务收入下降 [97][98][99] 问题9: “线上 + 线下”模式的长期愿景，以及如何实现各部分整合 - 公司希望通过应用程序提供更多内容和服务，如瑜伽、冥想、饮食营养等，成为会员健康之旅的一站式平台，同时利用应用程序进行会员获取和营销，增强竞争优势 [105][106][107] 问题10: 应用程序的下一步发展，以及与保险公司和雇主建立B2B关系的想法 - 应用程序可跟踪会员在健身房的活动，为会员提供个性化建议，还可向保险公司提供有价值的数据以获得报销，未来可能在这方面有更多发展 [114][115][117] 问题11: 黑卡销售策略和渗透率趋势，以及当前冻结会员的比例 - 2021年将测试一些黑卡销售活动，预计渗透率将保持稳定；冻结会员占比仍为低个位数，且1月该比例在下降 [121][123][124] 问题12: 考虑到疫情后成本变化，如何看待未来一年的各项费用 - 目前与疫情相关的增量成本已很小，部分成本因市场供应改善而下降 [126][127] 问题13: 2021年计划开业的75 - 100家门店与2020年的关系，以及之后的发展管道情况 - 2021年开业门店与2020年延期开业门店无明显关联，目前发展管道活动不如往年活跃，若夏季后管道开始填充，部分门店可能会推迟到2022年开业 [130][131][133] 问题14: 2020年新开业门店的表现，以及是否影响盈亏平衡点 - 2020年Q1开业门店表现与历史模式相似，之后开业门店会员数量较少，因未进行预售活动，但仍有显著投资回报，目前主要是等待合适时机开店 [138][139][140] 问题15: 加利福尼亚州重新开放时是否会出现会员取消高峰 - 预计加利福尼亚州重新开放时会出现会员取消高峰，但规模不会很大，且可能受季节因素影响；该州关闭期间取消会员数量较多，部分原因是竞争对手未遵守关闭规定 [144][145] 问题16: 极端天气对新会员加入的影响，以及是否影响75 - 100家门店的预期 - 目前未观察到极端天气对新会员加入有重大影响，也不影响75 - 100家门店的预期 [148][149] 问题17: 1月新增会员是否占全年净新增会员的10% - 第一季度新增会员约占全年的三分之一，1月是该季度新增会员最多的月份 [151] 问题18: 是否仍希望在2021年初恢复到2019年底的会员水平，以及2021年75 - 100家新店开业对时间的影响 - 目标是恢复到2019年底的会员水平，但目前难以确定能否在2021年实现，取决于加利福尼亚州开业情况和是否会再次关闭 [152]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1.054亿美元，去年同期为1.668亿美元 [35] - 第三季度包含730万美元此前递延的月会费收入，其中特许经营权使用费390万美元、公司自有门店月会费220万美元、全国广告基金（NAF）贡献120万美元 [36] - 同店销售额下降5.6%，特许经营店下降5.6%，公司直营店下降6.6%，主要因计费会员数下降6.7%，部分被平均费率1.1%的增长抵消 [41][42] - 特许经营业务收入为5980万美元，去年同期为6670万美元，下降10.4% [44] - 公司直营店业务收入为2830万美元，去年同期为4070万美元，减少1250万美元 [50] - 设备业务收入下降4200万美元，降幅70.8%，至1730万美元 [51] - 营收成本降至1530万美元，去年同期为4620万美元，下降66.9% [53] - 门店运营费用降至2140万美元，去年同期为2230万美元 [54] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为1830万美元，去年同期为2090万美元 [55] - 全国广告基金费用为2020万美元，去年同期为1270万美元 [55] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3200万美元，去年同期为6570万美元 [56] - 调整后净利润为160万美元，调整后摊薄每股收益为0.02美元，较去年同期减少0.34美元 [58] - 截至2020年9月30日，公司总现金为5.016亿美元，现金及现金等价物为4.197亿美元，受限现金为8190万美元 [61] - 截至2020年9月30日，公司长期债务（不包括递延融资成本）为18亿美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第三季度收入为5980万美元，去年同期为6670万美元，下降10.4% [44] - 特许权使用费收入为4310万美元，去年同期为4600万美元，平均特许权费率为6.2%，与去年同期持平 [45][47] - 特许经营及其他费用为260万美元，去年同期为320万美元，主要因本季度在线入会费用和佣金收入降低 [47] - 设备安置收入为150万美元，去年同期为430万美元，反映本季度新店和设备更换安置数量较去年减少 [48] - 全国广告基金收入为1250万美元，去年同期为1270万美元，同比下降受临时关店影响，部分被9月起3.25%的更高NAF贡献率抵消 [48][49] 公司直营店业务 - 第三季度收入为2830万美元，去年同期为4070万美元，减少1250万美元，主要因部分公司直营店关闭致会员费降低 [50] 设备业务 - 第三季度收入下降4200万美元，降幅70.8%，至1730万美元，主要因新店设备和现有加盟店设备更换销售减少 [51] - 第三季度设备更换销售额为270万美元，去年同期为4250万美元 [52] - 第三季度有28个新店设备安置，较去年同期减少18个 [52] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年新店开业数量较2019年创纪录的260家下降约50%或更多 [26] - 9月重启全国营销活动，开展为期8天的全国促销，效果良好，管理层和董事会决定在10月开展另一次全国促销，并在年底前增加1000万美元全国广告投入 [12][14][59] - 公司将再次成为时代广场新年夜庆祝活动的冠名赞助商，今年还将首次成为11:30至1点时段的呈现赞助商 [17][18] - 公司移动应用程序采用率创历史新高，第三季度新用户应用程序采用率超60%，近30%的会员已采用该应用程序 [19] - 公司正在测试通过移动应用程序推出每月5.99美元的纯数字订阅会员服务“PF Plus”，将提供更多高级内容，旨在作为传统实体门店会员的入口，而非替代品 [22][23][24] - 与其他健身行业相比，公司财务和战略地位更强，预计行业整合趋势将持续，公司有望获得更多市场份额 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期经营环境可能仍不稳定，对短期收入和盈利能力造成压力，但管理层有信心从长远来看，疫情过后公司将显著扩大竞争优势，原因包括加盟商实力强、能够利用行业整合机会、房地产市场更具吸引力、数字内容战略加速带来的机会以及营销努力推动的需求增长 [29][30][31] - 由于疫情发展的不确定性，公司继续不提供业绩指引，但认为与行业其他公司相比，公司在财务和战略上处于有利地位，能够抓住疫情带来的长期价值创造机会 [65] 其他重要信息 - 公司所有开发要求均获得12个月延期 [34] - 自3月临时关闭门店以来，公司的“United We Move”倡议在Facebook上提供免费健身课程，自疫情开始以来已有来自36个国家的4500万观众观看 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会员趋势及不同时间段和不同门店群组的取消率变化 - 从6月到9月会员减少约110万，10月减少10万，9月和10月取消率开始放缓，老门店群组取消率逐渐恢复正常，营销活动开始推动会员增长 [70][74][75][76] - 目前取消率与去年同期持平，只是此前缺乏营销导致新会员加入不足，随着营销活动开展，预计未来几个月会员数量将趋于稳定 [80][83][87] 问题2: 积压取消会员情况是否会持续，以及疫情反弹对营销支出和新会员加入行为的影响 - 目前未看到消费者因疫情反弹而出现7月时的反应，可能存在“新冠疲劳”现象，取消趋势与门店开业时长有关，而非地区或门店新旧 [90][91][92] 问题3: 如何衡量全国促销活动的有效性，9月和10月促销活动表现，以及2021年会员季节性情况 - 9月全国促销无前例可参考，10月促销与去年相当，公司对两次促销结果满意，因此决定增加全国广告投入 [102] - 预计2021年1月仍会是会员加入旺季，但疫情反弹和门店关闭情况会影响营销预算和业务表现 [99][100] 问题4: 10月会员减少10万的情况下，流失与新增会员情况，以及数字会员服务的经济模式和加盟商看法 - 净会员增长主要来自5月和6月开业的首批门店群组，较高取消率主要来自新开业门店和新加入会员 [109][110] - 数字订阅服务处于早期阶段，公司将与加盟商合作实现共赢，目前约20%的内容消费和订阅来自非会员，该服务有望成为吸引新会员的入口 [111][113][114] 问题5: 门店重新关闭风险，以及加盟商对门店增长的信心所需条件 - 公司凭借大量健身数据和与政府沟通，在避免门店关闭方面取得一定成效，部分市长因无证据表明健身房是疫情传播源而不关闭健身房 [119][120][122] - 加盟商希望看到门店能够持续开放、现有会员使用情况和新会员需求，以及零售空置率和房地产机会，1月是观察关键时期 [127][128] 问题6: 第三季度新开29家门店是否为追赶进度，第四季度是否会加速开店，以及吸引新会员的担忧，还有总部和现场团队重组对2021年一般及行政费用（G&A）的影响 - 第三季度开店数量并非追赶进度，受疫情影响，部分原计划在Q1和Q2开业的门店推迟，预计2020年开店数量较2019年下降50%或更多 [134][136][138] - 新开业门店有活动和会员加入，公司提供高性价比服务且部分竞争对手关闭，有吸引会员的优势 [141][143] - 总部和现场团队重组在季度内节省和遣散费用相抵，从年度看可节省600 - 700万美元，部分节省资金可能会重新投入到会员增长和数字业务等优先事项上 [144][145] 问题7: 会员使用率的连续趋势，以及家庭健身活动对健身房会员增长的长期影响 - 5月重新开业的老门店使用率持续上升，8月为74%，9月升至76%，整体系统平均使用率为67%，受近期开业门店影响有所偏低 [149] - 家庭健身并非新事物，与健身房相比，健身房的商业级设备、氛围和性价比不可替代，数字服务可作为补充，吸引非会员并为实体门店引流 [154][155][156] 问题8: 市场份额机会分析，以及来自独立健身房的机会 - 行业贸易协会称可能有20% - 25%的健身房无法重新开业，约有1000万人需要寻找新的健身场所，公司目前市场份额约为25%，若获得合理份额将增加大量会员 [163][164] - 公司不仅有机会吸引被其他健身房关闭影响的20%人群，还有望吸引80%不常健身的人群 [168] 问题9: 剩余约100家门店重新开业的时间，以及会员使用率的进展情况 - 系统平均使用率受近期开业门店影响被拉低，主要开业门店使用率已升至76%，整体呈上升趋势 [174][175][176] - 剩余未开业门店大多在加州，开业时间取决于当地基于医院入住率和病例报告的编码系统，暂无明确时间 [177][178] 问题10: 特许经营健身房中被冻结且未付费的会员是否仍计入活跃会员基数，以及设备更换趋势与历史水平的比较 - 被冻结且未付费的会员仍计入活跃会员基数，但数量很少 [181][182] - 公司将新开发和设备更换要求推迟12个月，加盟商为保留资金和应对不确定性，大多会利用这一延期政策，设备更换情况不会像历史要求那样 [183][184][186]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4020万美元，上年同期为1.817亿美元，主要因会员账户冻结未收取月会费，导致特许权使用费收入和公司门店收入下降 [30] - 第二季度设备销售收入减少6030万美元，降至980万美元，主要因向现有加盟商门店的替换设备销售和新门店设备销售减少 [51] - 第二季度成本收入为850万美元，较上年同期的5440万美元减少84.4%，与收入减少一致 [53] - 第二季度调整后EBITDA亏损930万美元，上年同期盈利7650万美元 [57] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为4.236亿美元，较3月31日的5.475亿美元减少；受限现金为8640万美元，较第一季度末的6320万美元增加 [60] - 截至2020年6月30日，总长期债务（不包括递延融资成本）为18亿美元，包括三笔证券化债务和7500万美元的可变资金票据 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第二季度收入2100万美元，上年同期为7180万美元 [45] - 特许权使用费收入1490万美元，上年同期为4890万美元，包括940万美元的递延收入 [45][46] - 特许经营及其他费用为50万美元，上年同期为420万美元，主要因门店关闭导致在线新会员注册费降低 [47] - 设备安置收入为90万美元，上年同期为510万美元，反映出本季度净门店安置数量较去年减少 [48] - 全国广告基金收入为470万美元，上年同期为1250万美元，本季度包括310万美元的递延NAF收入 [49] 公司自有门店业务 - 第二季度收入940万美元，上年同期为3970万美元，减少3030万美元，主要因公司门店关闭导致会员费降低 [50] 设备业务 - 第二季度收入980万美元，较上年同期的7020万美元减少6030万美元，主要因向现有加盟商门店的替换设备销售和新门店设备销售减少 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第二季度末，1419家开业门店的整体新会员加入量超过上年水平，抵消了大部分取消会员的数量，6月底开放门店的会员数量仅略有下降 [11][12] - 第三季度初，随着全国COVID - 19病例增加，消费者情绪发生变化，新会员加入量开始稳定，取消会员数量增加，尤其是在疫情反弹的州 [13][14] - 截至目前，在46个州、华盛顿特区、加拿大五个省和澳大利亚共有1477家门店开业，总会员数为1480万，较第一季度末的1550万减少4% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 制定COVID - 19运营手册，包括员工个人防护设备、加强清洁、无接触签到、物理 distancing等措施，并实施通用口罩政策 [8][9][10] - 加速数字战略，与iFit合作，在Planet Fitness移动应用上提供数字内容，提高用户参与度，吸引新会员 [16][17] - 为加盟商提供12个月的新门店开发义务、重新装备和改造延期，并对年底前订购的设备提供15%的折扣 [20] 行业竞争 - 行业整合趋势明显，许多竞争对手面临财务困境，公司凭借强大的特许经营体系、多元化的业务布局和良好的财务状况，有望扩大市场份额 [23][24] - 房地产市场更具吸引力，优质地段的可用性增加，租金成本降低，房东激励措施增强，有利于公司未来的门店扩张 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期经营环境可能仍不稳定，将对短期收入和盈利能力产生负面影响，但从长远来看，公司有信心扩大竞争优势 [23] - 健康和健身的重要性日益凸显，公司作为医疗保健交付系统的一部分，有望在疫情后进一步满足社区对健康和健身的需求 [22] 其他重要信息 - 公司在Facebook上举办免费直播健身课程，总观看量超过2000万次，来自36个国家 [16] - 第二季度移动应用的采用率达到历史新高，近60%的新会员在本季度下载了应用程序 [18] - 公司发布了新的应用功能，如应用内消息和人群计数器，增强会员体验 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月会员趋势及下半年营销计划 - 7月取消会员数量增加主要与计费周期和部分州重新关闭有关，预计未来几个月随着计费周期的稳定，取消会员数量将回归正常 [70][73][74] - 下半年计划在9月开展首次全国促销活动，并调整全国广告基金（NAF）的投入比例，以促进新会员加入 [75][76] 问题2: 系统健康状况及加盟商压力 - 行业竞争激烈，许多独立健身房面临关闭，公司有望从行业整合中受益 [77][79][80] - 公司与加盟商保持密切沟通，进行业务审查，75%的加盟店由跨州经营的加盟商拥有，具有地理多元化优势 [78][82] - 加盟商与贷款人合作良好，贷款人在门店关闭期间给予宽限，预计加盟商在门店重新开业后能够恢复现金流量和资产负债表 [83][84][86] 问题3: 会员数量减少的人口统计学和地理分布情况及新年营销重点 - 婴儿潮一代和X世代会员取消比例相对较高，而千禧一代和Z世代较低；德克萨斯州、佛罗里达州、亚利桑那州等州的新会员加入量较高，加拿大的新会员加入量增加，取消会员数量减少 [94] - 新年营销重点是确保会员开始使用俱乐部，提高会员使用率，同时通过营销活动增强消费者信心，强调俱乐部的清洁和安全措施 [95][96] 问题4: 新增会员与取消会员的量化情况、未来趋势及黑卡与经典会员的差异 - 第二季度黑卡会员收购比例为58%，目前取消会员数量增加主要与计费周期有关，未来几个月随着计费周期的稳定，取消会员数量有望回归正常 [106][107][108] 问题5: 如何根据不同收入水平调整SG&A和门店运营成本 - 在门店关闭期间，继续对除俱乐部经理外的员工进行休假，并与房东协商租金延期；对于不必要的支出和投资，暂时停止；优先考虑数字业务的发展 [110][111] 问题6: 与2008 - 2009年金融危机或9/11时期相比，当前竞争环境如何，以及不同地区的业务差异 - 与以往相比，当前行业竞争环境更加严峻，许多小型健身房面临关闭，公司的特许经营体系更加成熟，加盟商的抗风险能力更强 [118][122][123] - 不同地区的业务差异主要体现在消费者对口罩政策的接受程度和疫情影响程度上，佛罗里达州、德克萨斯州、亚利桑那州和加利福尼亚州等州的消费者担忧相对较少 [127] 问题7: 取消会员的可控因素、与去年的比较以及加盟商对支持策略的利用情况 - 取消会员数量增加主要与计费周期和年度费用收取有关，未来几个月随着计费周期的稳定，取消会员数量有望回归正常 [135][136][143] - 加盟商普遍利用了12个月的新门店开发和重新装备延期政策，部分加盟商利用了15%的设备折扣优惠 [147][148] 问题8: 72%的门店开业时公司是否盈利以及设备折扣的效果 - 72%的门店开业时，公司从EBITDA角度来看是盈利的 [161][163][164] - 设备折扣政策有望增加设备安置数量，但利润可能会减少，总体上可能与没有激励措施时的利润持平；不同加盟商对设备折扣的反应不同，部分加盟商因疫情谨慎对待，部分加盟商则视为扩张机会 [166][167][169] 问题9: 下半年新门店的签约和开工数量、近期市场机会以及疫苗对2021 - 2022年发展的影响 - 公司未披露下半年新门店的签约和开工数量，但会在第二季度和下半年继续开店；部分加盟商因疫情等待观望，部分加盟商则视为扩张机会 [174][175][179] - 房地产市场的影响尚未完全显现，房东目前主要处理租金减免和延期问题，预计未来会有更多可用空间；预计今年的开店数量较2019年下降50%以上，长期来看，房地产可用性增加，加盟商有望恢复扩张 [180][182][183] 问题10: 新健身房吸引新会员的表现 - 年初开业的门店表现与过去相似，但疫情导致预售活动受影响，开业后会员增长速度放缓；但市场仍有需求，不影响整体门店模式 [188][190][192] 问题11: 使用率接近去年水平的门店的关键差异以及是否有收购加盟商门店的讨论 - 使用率接近去年水平的门店通常是开业时间较长且所在州疫情影响较小的门店；目前尚未有加盟商寻求出售门店，也未促成加盟商之间的交易，加盟商财务状况良好，对未来发展持乐观态度 [198][199][205] 问题12: 加盟商未来几年的开店承诺以及第二季度是否有额外的收入递延 - 加盟商在区域开发协议下有超过1000家门店的开发承诺，公司将这些承诺延期12个月；目前未看到加盟商对未来开店承诺的抵制或改变，但具体情况仍需观察 [218][219][221] - 第二季度没有额外的收入递延，第一季度递延的约1200万美元收入将在门店重新开业时确认 [224][225]