文章核心观点 在第一季度财报季科技股普遍令人失望的情况下，Pinterest是个例外，其用户基础持续增长，第一季度财报表现强劲，股价上涨超20%，年初至今涨幅超15%，未来仍有上涨空间，分析师看好其后续表现并建议长期持有 [1] 分组1：看好Pinterest的原因 - 近期用户趋势改善，美国用户每季度持续增加，欧洲地区开始提升每用户平均收入（ARPU），且以相对平稳的费用基础实现两位数营收增长推动利润加速 [2] - 平台具有高货币化能力，能驱动基于意向的购买，对广告商有吸引力，且成功留住大型品牌合作伙伴 [3] - 与其他社交媒体品牌形成差异化，专注于感兴趣的话题和社区，有竞争护城河 [4] - 国际市场用户增长，新兴市场呈两位数增长，受Z世代欢迎 [5] - 高点击率推动ARPU上升，是营收增长的关键来源 [6] - 高毛利率为公司带来可扩展性，若能保持稳定广告收入并控制支出则更有利 [7] - 成本控制严格，过去一年多轮裁员促进了盈利能力提升 [8] 分组2：第一季度财报详情 - 营收同比增长23%至7.4亿美元，远超华尔街预期的7.001亿美元（同比增长16%），且较第四季度的12%同比增速加快11个百分点 [9] - 营收增长得益于超预期的用户增长和ARPU扩张，美国用户连续增长100万，同比增长3%且增速较第四季度略有加快，整体月活跃用户（MAU）同比增速加快至12%，欧洲用户同比增速加快2个百分点，公司首次突破5亿MAU门槛 [10][11][12] - 用户增长得益于利用人工智能提升相关性和个性化、加强内容策划、推动核心界面的可操作性以及打造积极的社交媒体替代方案等举措，用户参与度增长超过用户增长，Z世代成为最大且增长最快的用户群体 [13] - 欧洲ARPU同比增长17%，欧洲营收同比增长27%至1.18亿美元，占公司总营收的16%，增速超过美国 [13] - 公司预计第二季度营收同比增长18 - 20%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长超4倍，利润率达15%，同比提升11个百分点，未来有望实现更多运营杠杆 [14][15] 分组3：风险与结论 - 公司面临美国市场增长放缓和新社交媒体竞争对手吸引用户的风险 [16] - 尽管竞争激烈，公司仍持续增长，且预计增长势头将持续到第二季度及以后，有多种途径提升用户基础的货币化能力，建议长期持有 [17]

文章核心观点 - 公司通过战略合作伙伴关系有效实现平台货币化，用户基础持续增长，有望实现多年财务目标，重申买入评级 [1] 公司现状 - 公司是社交媒体公司，用户更具“任务导向”，如搜索烹饪创意 [3] - 公司最新季度营收同比增长23%至7.4亿美元，远超指引，较前一季度和2023年增速明显加快 [5] - 2024年第一季度月活用户同比增长12%，美国和加拿大地区增长3%，该地区用户是最赚钱群体，占总收入80%，每用户平均收入同比增长19% [6][7][8] - 调整后息税折旧摊销前利润率同比提升1100个基点，GAAP运营亏损和净亏损大幅收窄，季度末现金27亿美元且无债务，资产负债表良好 [9][10] 发展策略 - 公司专注通过生成式AI改善内容生成，与亚马逊、谷歌等零售商和广告合作伙伴合作，有效实现用户基础货币化 [11][13] - 管理层认为与亚马逊和谷歌的合作将继续受益于第三方广告需求的扩大，预计能维持稳定增长 [13] 财务预期 - 管理层预计营收同比增长高达20%至8.5亿美元，市场共识预期为8.46亿美元 [10] - 中期目标包括营收实现“中高个位数复合年增长率”，调整后息税折旧摊销前利润率达到“30%左右” [12] 股票分析 - 股票估值并非“极低”，略低于今年盈利预期的30倍 [14] - 市场共识预计公司未来几年维持中个位数营收增长，若达成共识预期，未来4.5年股票可能有15%的年回报潜力 [15][16] 结论 - 公司在高利率环境下表现良好，有望很快实现可持续GAAP盈利，股票可能被纳入标准普尔500指数，重申买入评级 [18]

文章核心观点 - 过去一个月Pinterest股价上涨20.9%，创52周新高，公司盈利表现出色，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力，行业处于有利位置，同行Audioeye也表现良好 [1][2][15] 股价表现 - 过去一个月Pinterest股价上涨20.9%，上一交易日创52周新高42.09美元，年初至今涨幅13.1%，跑赢Zacks计算机科技板块和互联网软件行业 [1] - 过去一个月Audioeye股价上涨58.2% [14] 盈利情况 - Pinterest过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年4月30日财报显示每股收益0.2美元，超预期0.14美元，营收超预期5.72% [2] - 本财年Pinterest预计每股收益1.43美元，营收36.6亿美元，每股收益变化31.19%，营收变化19.8%；下一财年预计每股收益1.74美元，营收42.8亿美元，同比变化分别为21.75%和16.95% [2][3] - Audioeye上季度盈利强劲，超共识预期33.33%，本财年预计每股收益0.42美元，营收3449万美元 [13] 估值指标 - Pinterest价值评分为D，增长和动量评分均为A，VGM评分为B；当前财年每股收益估计市盈率29.3倍，低于同行平均30.1倍；现金流市盈率255.6倍，高于同行平均22.9倍；PEG比率1.25 [7][8] - Audioeye目前远期市盈率45.45倍，市现率635.12倍 [14] 投资评级 - Pinterest Zacks排名为2（买入），符合投资要求，股票未来有潜力 [10][11] - Audioeye Zacks排名为2（买入） [12] 行业情况 - 互联网软件行业处于所有行业前28%，为Pinterest和Audioeye提供有利条件 [15]

文章核心观点 - 公司近期登上热门搜索股票名单，可考虑影响其股价表现的关键因素，Zacks Rank 2显示其短期内或跑赢大盘 [1][19] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+20.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.2%，所属Zacks互联网软件行业下跌6.8% [2] 盈利预测修正 - 扎克斯优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入，推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.28美元，同比变化+33.3%，Zacks共识估计在过去30天变化+66.7% [5] - 本财年共识盈利估计为1.43美元，同比变化+31.2%，过去30天估计变化+18% [6] - 下一财年共识盈利估计为1.74美元，较去年预期报告变化+21.8%，过去一个月估计变化+5% [7] - 公司Zacks Rank为2（买入） [8] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售估计为8.475亿美元，同比变化+19.7%，本财年和下一财年估计分别为36.6亿美元和42.8亿美元，变化分别为+19.8%和+17% [11] 上次财报结果和惊喜历史 - 公司上一季度报告营收7.3998亿美元，同比变化+22.8%，每股收益0.20美元，去年同期为0.08美元 [12] - 与Zacks共识估计的6.9996亿美元相比，报告营收惊喜为+5.72%，每股收益惊喜为+42.86% [13] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，其中三次超过共识营收估计 [14] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，可通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行来判断股票是否合理定价 [15][16] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司评分为D，表明其交易价格高于同行 [17][18]

文章核心观点 - 社交电商平台Pinterest在2024年第一季度财报表现出色，用户和营收增长显著，得益于广告市场反弹、AI个性化和可购物性等因素，未来有望继续增长 [1][2] 公司业绩表现 - 2024年Q1月活用户增长12%至5.18亿，实现自2021年Q1以来最高用户和营收增长 [1] - 2024年Q1调整后每股收益翻倍，调整后EBITDA利润率上升1100个基点至15% [1] - 2024年Q1每股收益20美分，超共识预期7美分，GAAP净亏损2500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元 [12] - 2024年Q1营收同比增长22.8%，从7.4亿美元增至7.0028亿美元，全球MAU同比增长12%至5.18亿，大部分增长来自其他地区 [12] - 美国和加拿大地区每用户平均收入同比增长19%至6.04美元，全球每用户平均收入同比增长10%至1.46美元 [12] - 公司给出2024年Q2营收指引为8.35 - 8.5亿美元，同比增长18% - 20%，非GAAP运营费用预计在4.9 - 5.05亿美元 [13] 营收增长驱动因素 - 公司定位为视觉搜索和发现平台，为用户提供生活方式等创意和列表，并提供相关购买选项 [4] - 公司认为四大因素可推动营收增长，包括增加用户并加深用户参与度、通过协同用户商业意图和相关广告增加广告负载、挖掘下游营收机会、通过第三方经销商等拓展需求 [5] AI应用情况 - 公司积极实施下一代AI和大语言模型改善用户体验，从CPU过渡到GPU，可支持100倍规模模型 [6] - 推荐模型从关注即时观看时间转向关注用户意图，结合专有信号满足意图并优化参与深度，推动实际成果 [7] 平台特点与用户群体 - 平台积极、非对抗、无争议、不侵扰且非政治化，正成为传统社交媒体的积极替代方案，月活用户加速增长，多数通过移动应用加入 [8] - Z世代是增长最快的用户群体，占全球5.18亿用户的40%，他们认为平台在促进和维护幸福感方面表现出色，出现用户年轻化现象 [9] 股价走势 - PINS形成下降三角形突破模式，2月6日始于41.80美元，股价跌至33.52美元平底趋势线，4月15日跌破，4月25日跌至30.56美元新低，财报发布后回升至平底趋势线，跳空高开至37.91美元并向52周高点攀升，每日相对强弱指数在75波段反弹并走平，回调支撑位为37.91、35.44、33.52和30.56美元 [10] 广告业务优势 - 公司CEO认为AI和可购物性投资取得回报，为广告商带来更高投资回报率，获得更多绩效预算，第一季度完成直接链接推广，减少摩擦并提高行动力，广告商点击量同比翻倍 [14] 行业情况 - 广告支出的复苏也体现在其他计算机和科技行业公司，如Snap和谷歌的表现上 [3]

文章核心观点 - 分析Pinterest国际业务营收趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，关注国际营收趋势有助于预测公司未来前景 [1][11] 国际业务对公司的重要性 - 企业进入海外市场的能力是财务状况和增长路径的关键决定因素，投资者重视了解公司对国际市场的依赖程度，以评估其盈利稳定性、利用经济周期的能力和增长潜力 [2] - 参与全球经济可抵御国内经济困难并进入快速发展经济体，但也面临货币波动、地缘政治风险和不同市场动态等复杂问题 [3] 公司近期季度业绩 - 公司该季度总营收7.3998亿美元，同比增长22.8% [5] 国际营收情况 欧洲地区 - 该季度欧洲营收占总营收16.0%，为1.18亿美元，低于华尔街分析师预期的1.1932亿美元，意外率为 -1.1% [6][7] - 上一季度和去年同期欧洲分别贡献1.62亿美元（占比16.5%）和9300万美元（占比15.4%） [7] 其他地区 - 该季度其他地区营收3000万美元，占总营收4.1%，低于共识预期的3131万美元，意外率为 -4.17% [7][8] - 上一季度和去年同期其他地区分别贡献4100万美元（占比4.2%）和2400万美元（占比4%） [8] 海外市场营收预测 本财季 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收达8.475亿美元，同比增长19.7% [9] - 预计欧洲贡献17.2%即1.4601亿美元，其他地区贡献4.5%即3778万美元 [9] 全年 - 预计公司全年总营收36.6亿美元，同比增长19.8% [10] - 预计欧洲和其他地区营收分别占16.8%和4.4%，对应6.1431亿美元和1.5959亿美元 [10] 公司股票相关情况 评级 - 公司目前Zacks排名为2（买入），表明未来有望跑赢整体市场 [15] 股价趋势 - 过去一个月公司股价上涨17.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌1.6%，所属Zacks计算机和技术板块下跌0.7% [15] - 过去三个月公司股价上涨9.6%，标准普尔500指数上涨3.8%，所属板块上涨4.2% [15]

文章核心观点 - 社交平台Pinterest一季度财报亮眼股价上涨，营收和盈利增长显著，未来有望继续扩大市场份额并提升股价 [1][2][10] 财务表现 - 5月1日公司发布一季度财报后股价飙升21%，营收同比增长23%至7.4亿美元，超分析师预期4000万美元，调整后每股收益飙升150%至0.20美元，超预期7美分 [1] - 二季度公司预计营收同比增长18%-20%，分析师预计全年营收增长20%，而分析师预计Meta今年营收增长18% [6] - 公司重申未来三到五年营收将以“中高个位数”的复合年增长率增长 [7] 业务增长因素 - 公司营收同比增长连续五个季度加速，一季度月活用户同比增长12%至5.18亿，连续两个季度实现两位数增长，每用户平均收入在过去三个季度再次增长 [3] - 公司将近期增长归因于海外扩张、移动应用受欢迎、Z世代用户涌入、新鲜视频内容、新的人工智能推荐以及平台整合更多电子商务工具 [4] - 首席执行官表示Z世代是平台最大且增长最快的群体，占比超40%，平台上的“数十亿次策展行为”通过为人工智能算法提供更多第一方洞察，产生了“飞轮效应” [5] 利润率情况 - 随着营收增长加速，公司裁员并控制支出，调整后息税折旧及摊销前利润率在过去一年持续扩大，分析师预计全年调整后息税折旧及摊销前利润增长41%，利润率扩大410个基点至26.5%，并预计2024年按公认会计原则实现盈利且未来保持盈利 [8] - 基于乐观预期，公司股票按今年调整后息税折旧及摊销前利润计算的估值为26倍，而Meta为12倍，未来三到五年公司预计调整后息税折旧及摊销前利润率扩大至“30%出头” [9] 股价展望 - 公司已克服疫情后放缓，通过基于兴趣的钉板继续扩大社交媒体市场份额，自五年前首次公开募股以来股价已翻倍多，未来12个月随着吸引更多用户股价有望进一步上涨 [10]

文章核心观点 - 鉴于Pinterest公司盈利前景显著改善，是投资者的可靠选择，分析师不断上调其盈利预期，股价上涨趋势可能延续 [1] 分析师上调盈利预期情况 - 分析师对Pinterest盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 分析师对Pinterest下一季度和全年的共识盈利预期大幅上调，且在提高预期上达成强烈共识 [4] 盈利预期具体数据 本季度 - 当前季度每股盈利预期为0.28美元，较去年同期增长33.33% [5] - 过去30天，Zacks共识预期增长66.67%，6个预期上调，无下调 [6] 全年 - 全年每股盈利预期为1.43美元，较去年增长31.19% [7] - 过去一个月9个预期上调，无下调，共识预期增长18.04% [8] Zacks评级情况 - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自2008年以来平均年回报率达25% [3] - 因盈利预期修正良好，Pinterest当前Zacks评级为2（买入），评级工具能助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [10] - Zacks评级1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [11] 投资建议 - 因盈利预期修正良好，过去四周股价上涨17.9%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑将其加入投资组合 [12]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报表现强劲，吸引分析师关注，预计营收增长，当前估值有吸引力，是值得买入的社交购物平台 [2][13] 公司业绩情况 - 2024年第一季度财报表现强劲，营收和利润均超Zacks共识预期 [2] - 广告和营销技术架构解决方案成效显著，为卖家带来持续投资回报率 [3] 分析师反应 RBC Capital - 公司Q1强劲表现得益于直接链接有效性，提高广告支出回报率，促使广告商增加支出 [6] - 认为直接链接才刚开始助力公司从更高转化率中获取价值，亚马逊和谷歌贡献潜力大 [8] - 提及即将推出的人工智能测量工具将带来数年利好，将公司目标价从48美元上调至52美元，重申跑赢大盘评级 [9] 高盛 - 分析师看好Q1“非常强劲”的业绩，指出有“广泛的上行空间” [10] - 认为本季度财报证明公司在产品举措方面取得进展，与亚马逊和Alphabet的合作将推动2024年营收增长，维持买入评级，将目标价从41美元上调至44美元 [10] 摩根大通 - 分析师称公司在用户和货币化方面全面发力，进入更高增长阶段，重申中性评级，将目标价从38美元上调至44美元 [10] Wedbush - 分析师认为公司业绩反映出在改善货币化举措、月活用户和用户参与度增长方面的全面优势 [11] - 指出公司开始受益于低漏斗广告工具和新广告位的应用，维持中性评级，将目标价从38美元上调至44美元 [11] Piper Sandler - 分析师指出各地区用户加速增长，总月活用户达5.12亿，同比增长12%，用户群体年轻化，Gen - Z占比超40%且增长最快 [12] - 重申增持评级，将目标价从48美元上调至50美元 [13] 公司前景与估值 - 预计今明两年营收增长17%，将突破40亿美元，当前远期销售市盈率仅6倍 [13]

文章核心观点 - 2024年第一季度Pinterest业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，得益于用户增长、低漏斗解决方案、AI工具投入和第三方广告生态扩张 [1][2] 财务指标 净利润 - GAAP基础上净亏损2480万美元，合每股亏损4美分，上年同期净亏损2.086亿美元，合每股亏损31美分，亏损收窄因营收改善和运营费用降低 [3] - 非GAAP净收入1.395亿美元，合每股20美分，上年同期为5770万美元，合每股8美分，超出Zacks共识预期6美分 [4] 营收 - 净销售额增至7.4亿美元，上年同期为6.03亿美元，超出Zacks共识预期7亿美元，全球月活用户（MAUs）同比增长12%至5.18亿创历史新高 [5] 各地区营收 - 美国和加拿大营收5.92亿美元，同比增长22%，超出预期5.398亿美元，零售和新兴行业推动增长 [11] - 欧洲营收1.18亿美元，上年同期为9300万美元，同比增长27%，未达预期1.246亿美元，零售和消费品行业带动增长 [12] - 其他地区净销售额从上年同期2400万美元增至3000万美元，未达预期3440万美元 [13] 平均每用户收入（ARPU） - 全球ARPU为1.46美元，上年同期为1.32美元，欧洲同比提高17%至0.86美元，美国和加拿大增长19%至6.05美元，其他地区增长8%至0.11美元 [16] 其他财务指标 - 调整后EBITDA为1.129亿美元，上年同期为2700万美元，得益于成本管理和营收增长 [17] - 总成本和费用为7.944亿美元，低于上年同期8.463亿美元，GAAP基础上研发费用从2.663亿美元增至2.803亿美元，行政成本从2.079亿美元降至1.067亿美元 [18] 现金流与流动性 - 2024年第一季度经营活动产生现金3.561亿美元，上年同期为1.835亿美元，截至2024年3月31日，现金及现金等价物为16.3亿美元，经营租赁负债为1.543亿美元 [19] 业务亮点 用户增长 - MAU健康增长得益于个性化、提高可购物性和行动性等举措，公司持续投入AI以生成相关内容 [6] - Gen Z用户占比超40%，是平台增长最快的群体之一，公司引入AI自动化支持零售商和广告商，利用用户商业意图推动转化 [7] 广告业务 - 低漏斗解决方案为广告商提供持续投资回报，Direct Link产品受欢迎，97%低漏斗收入来自该产品 [2][8] - 测量工具采用率增加，隐私测量工具为广告商提供转化可见性和优化策略见解，第一季度广告展示量增长38% [9] - 拓展第三方合作伙伴生态，与亚马逊广告和谷歌广告管理器合作，第三方广告格式对营收有积极贡献 [10] 展望 - 2024年第二季度预计营收8.35 - 8.5亿美元，同比增长18 - 20%，非GAAP运营费用预计4.9 - 5.05亿美元，同比增长11 - 15% [20] 评级与其他股票 评级 - Pinterest目前Zacks评级为1（强力买入） [21] 其他股票 - NVIDIA Corporation Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为20.18%，上季度为13.41%，是视觉计算技术全球领导者，业务从PC图形转向AI解决方案 [22][23] - Arista Networks, Inc. Zacks评级为1，有望受益于业务势头和多元化，长期盈利增长预期为17.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为13.3%，在高速数据中心以太网交换领域领先 [24][25][26] - Qualcomm Incorporated Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5.90%，上季度为15.55%，设计、制造和销售基于CDMA技术的数字无线电信产品和服务 [27][28]