财报性质与提交说明 - 公司财报包含有关财务状况、运营结果和业务的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性[21] - 仅Form 20 - F交叉引用表中提及的信息、报告引言和前瞻性陈述警示声明以及附件会被视为向美国证券交易委员会提交的文件[24] 前瞻性陈述差异影响因素 - 影响公司未来实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括健康信息领导能力、业务模式转型、宏观经济和地缘政治变化等[22] 财报章节信息分布 - 风险因素相关信息位于第9.2 - 9.6章[26] - 公司历史和发展相关信息在第1、6.4、7.1.1等章节及相关附注[26] - 运营和财务审查及前景中运营结果相关信息在第6.4、6.6.1等章节及相关附注[26] - 流动性和资本资源相关信息在第7.1章及相关附注[27] - 研发、专利和许可等相关信息在第6.4.4、7.1.1章节[27] - 董事和高级管理人员相关信息在第5、10、12.2等章节[27] - 财务信息中合并报表和其他财务信息相关内容在第7.1.10、13章[27] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年全年销售额为172亿欧元，同比下降1%[31] - 2021年可比订单 intake 增长4%，订单量同比增长18%[32] - 公司提议将股息维持在每股0.85欧元[44] - 公司预计2022年全年可比销售额增长3 - 5%，调整后 EBITA 利润率提高40 - 90个基点[45] - 2022年公司目标实现3 - 5%可比销售增长和调整后EBITA利润率提高40 - 90个基点[73] - 公司股权为145亿欧元，净债务为4.7亿欧元[82] - 公司商品销售营收为120亿欧元[83] - 公司运营的环境影响降至1.06亿欧元[85] - 公司可比销售增长率为 - 1.2%，调整后EBITA占销售的比例为12.0%[86] 各业务线销售数据关键指标变化 - 2021年诊断与治疗业务和个人健康业务可比销售额分别增长8%和9%，互联护理业务可比销售额下降23%[32] - 2021年公司各业务板块销售占比：诊断与治疗50%、互联护理27%、个人健康20%、其他3%[96] - 2021年诊断与治疗业务板块中，诊断成像、超声、企业诊断信息学、图像引导治疗的销售占比分别为42%、19%、8%、31%[101] - 2021年连接护理业务板块中，医院患者监测、急诊护理、睡眠与呼吸护理、连接护理信息学的销售占比分别为43%、5%、37%、15%[124] - 2021年个人健康业务中，口腔护理、母婴护理、个人护理销售占比分别为34%、10%、56%；约一半销售在线上进行[140] 业务运营与合作 - 2021年公司与全球各地的医院和医疗系统签署了80份长期战略合作伙伴关系，基于解决方案的销售和经常性收入占总销售额的比例约为45%[37] - 公司与浸信会健康签署10年战略合作伙伴关系协议，帮助其标准化患者监测解决方案[185] - 公司与西班牙医疗集团Vithas签署5年战略协议[197] - 公司与勃兰登堡大学诊所签署10年合作伙伴协议[198] 产品维修与替换计划 - 截至2022年1月，飞利浦 Respironics 已向客户运送约75万个维修套件和替换设备，并计划在2022年第四季度完成维修和替换计划[34] - 截至2022年1月，飞利浦伟康已向客户运送约75万个维修套件和替换设备，并计划在2022年第四季度完成维修和替换计划[122] 研发投入 - 2021年公司在研发方面投资18亿欧元[37] - 公司研发投入18亿欧元，其中绿色创新投入1.97亿欧元[86] 业务覆盖人群 - 2021年公司产品和服务覆盖了16.7亿人，其中包括1.67亿服务不足社区的人群[40] - 公司目标到2025年每年改善20亿人生活，其中3亿在服务不足社区，到2030年分别提升至25亿和4亿[57] 可持续发展评级 - 2021年公司连续第九年获得 CDP “A 名单”评级，并在全球道琼斯可持续发展指数（DJSI）榜单中获得第二名[43] 各业务线员工数量 - 2021年底，诊断与治疗业务全球约有32000名员工[103] - 2021年底，连接护理业务全球约有18000名员工[127] - 2021年底，个人健康业务全球员工约10000人[146] - 2021年底，其他业务全球员工约18000人[154] - 公司员工有78189人，其中40%为女性，来自120多个国家[86] 产品与技术创新 - 飞利浦为Azurion图像引导治疗系统的SmartCT（锥形束CT）应用获得美国FDA批准[104] - 飞利浦推出下一代数字病理解决方案Philips Digital Pathology Suite – IntelliSite[110] - 飞利浦推出两款可在企业范围内扩展的HealthSuite信息学解决方案[129] - 飞利浦与Orbita Inc.达成合作协议，共同为消费者健康和患者支持应用创建下一代对话式虚拟助手[133] - 2022年1月7日，公司完成对Cardiologs的收购，增加基于机器学习算法的供应商中立性心脏病筛查和心电图分析应用[136] - 公司云基睡眠和呼吸患者管理解决方案服务超1050万互联患者[138] - 2021年，公司收购Capsule Technologies，其集成超1000种供应商无关设备模型；收购BioTelemetry，其在北美动态和家庭护理患者管理领域居领先地位[138] - 2021年公司推出第1亿台OneBlade剃须刀，距2016年推出仅5年[151] - 飞利浦Pregnancy+应用在印度上线，目前在全球175+国家可用[152] - 截至2021年底，Pregnancy+和Baby+应用下载量超5600万，日活用户近200万，支持22种语言[143] 设计奖项与知识产权 - 2021年飞利浦体验设计获182项设计卓越奖[169] - 公司IP组合包括57000项专利权、33000项商标、114000项设计权和2900个域名，2021年申请860项新专利[172] 环境指标 - 2021年公司将站点相关二氧化碳排放量在2020年基础上进一步降低15%，可再生能源占比达73.9%，完成2021年72%的目标，有望在2025年达到75%目标[178] 资产账面价值 - 2021年底公司土地和建筑物的净账面价值为13.88亿欧元，在建工程为2400万欧元[179] 全球GDP情况 - 2021年全球实际GDP估计增长5.8%，2020年估计为 -3.5%，牛津经济研究院预计2022年全球实际GDP增长将放缓至4.2%[183] 本地化计划 - 公司计划到2023年底在中国实现90%的本地化[195] 供应链管理 - 公司为半导体下了18个月不可取消的订单以确保供应[207] - 过去三年公司通过整合和单点服务多业务，将仓储面积减少了35%[209] - 2021年公司在所有业务的基线需求预测中应用人工智能和机器学习，个人健康产品在欧洲、北美和大中华区的预测准确性提高超20%，健康系统和医疗设备组合的基线需求预测准确性提高8%[210] - 2021年下半年飞利浦子公司Respironics的生产翻倍，计划2022年上半年将产量提高两倍[211] - 2021年飞利浦集团供应商支出中，西欧占31%，北美占33%，其他成熟地区占6%，成熟地区总计占70%，增长地区占30%[212] - 公司与约5800家产品和组件供应商以及18000家服务提供商有直接业务关系[216] 供应商可持续性绩效 - 2021年通过供应商可持续性绩效计划，改善了供应链中430000名工人的生活，2020年为302000名[218] 创新中心情况 - 公司班加罗尔创新中心是最大的软件中心，有超3400名工程师[167] 绿色业务收入占比 - 公司绿色/生态设计收入占比70.5%，循环业务收入占比16%[86]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额49亿欧元，可比下降10%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITA）为销售额的13.1% [9] - 全年销售额172亿欧元，可比下降1%，上述不利因素对集团全年可比销售额的综合影响为5个百分点 [10] - 全年调整后EBITA为21亿欧元，占销售额的12% [11] - 第四季度调整后EBITA为6.47亿欧元，受销售额下降、供应成本上升等因素影响 [43] - 全年可比销售额下降1%，排除睡眠与呼吸护理业务后，全年可比销售额增长超5% [43][44] - 第四季度生产率举措带来9100万欧元的总节约，全年约4亿欧元，扣除成本增加影响后，第四季度净节约1900万欧元，全年2.79亿欧元 [48] - 第四季度所得税费用为收益，主要因业务转移带来的税收优惠，自由现金流流入5.19亿欧元，全年流入9亿欧元，低于年初约14亿欧元的预期 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 2021年订单 intake增长16%，第四季度增长10%，受磁共振成像、图像引导治疗和企业信息学的强劲增长推动 [12][40] - 第四季度可比销售额与2020年持平，受供应链逆风及12月医院设备安装推迟影响，全年可比销售额增长8%，调整后EBITA利润率为12.4%，高于2020年的10% [44][45] 互联护理业务 - 2021年订单 intake在第四季度和全年均下降，活动水平仍比2019年高出两位数，第四季度可比销售额下降32%，主要因睡眠与呼吸护理业务大幅下降，全年可比销售额下降23%，调整后EBITA利润率为10.6% [41][46] 个人健康业务 - 第四季度可比销售额下降3%，受供应链短缺影响，但潜在消费者需求强劲，调整后EBITA利润率增至21.6%，主要受生产率举措推动，全年可比销售额增长9%，调整后EBITA利润率增至17.6%，高于2020年的13.4% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国短期订单势头受进口医疗产品相关额外程序影响，但公司在中国拥有强大地位，包括研发中心、工厂等，并进一步投资本地产品和能力 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于实现战略绩效路线图，解决全球供应链问题，为受Respironics召回影响的患者和护理人员提供解决方案 [8] - 2021年签署80项长期战略合作伙伴关系，其中35项在第四季度签署，展示了医院领导对公司的信任 [13] - 在诊断与治疗业务方面，推出一系列智能互联成像解决方案，包括MR 5300系统、CT 5100 Incisive等，通过收购Vesper Medical和Cardiologs进一步扩展产品组合 [30][33][34] - 在个人健康业务方面，继续投资新产品推出，成功完成Sonicare 9900 Prestige在多个地区的推广，并推出创新的口腔护理产品 [35] - 展望未来，公司预计2022年恢复增长和利润率扩张轨迹，排除睡眠与呼吸护理业务后，目标实现5% - 6%的可比销售额增长，集团目标实现3% - 5%的可比销售额增长和40 - 90个基点的调整后EBITA利润率改善 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度COVID - 19大流行造成的破坏加剧，公司团队专注于履行三重护理职责，确保业务连续性 [8] - 公司面临比预期更强的供应链中断，主要与电子元件短缺、运输时间和供应商受COVID - 19影响有关，预计2022年逆风仍将持续，尤其是上半年 [14][17] - 公司对未来增长和创造价值持乐观态度，客户对公司产品和解决方案有需求，战略路线图将推动更高增长，公司专注于执行和运营卓越以实现目标 [38] 其他重要信息 - Respironics召回的修复和更换计划正在全球进行，已生产超150万个修复套件和更换设备，超半数已送达客户，目标在2022年第四季度完成修复计划 [19] - 因符合修复或更换条件的注册设备数量增加以及供应和沟通成本上升，Respironics将现场行动准备金增加2.2亿欧元 [20] - 第一代DreamStation设备的挥发性有机化合物（VOC）测试结果呈阳性，表明VOCs在适用安全标准规定的安全暴露限值内，全面的颗粒物测试和分析预计在2022年第二季度完成 [21] - 第四季度在互联护理业务中记录了约7000万欧元的准备金，与其他质量行动有关，目前正在通知利益相关者，暂无法提供详细信息 [26] - 公司预计2022年其他业务调整后EBITA亏损约1亿欧元，较2021年改善5000万欧元，主要因许可收入增加 [50] - 预计2022年重组费用约为80个基点，收购相关成本约为80个基点，Respironics召回相关运营成本约为每季度4000万欧元，财务收支预计净成本约为1.6亿欧元 [51] - 预计2022年自由现金流约为7亿欧元，低于2021年，因2021年计提的现场行动准备金相关现金成本约4亿欧元将抵消更高的收入 [52] - 公司将提交2021年每股0.85欧元的股息提案，股东可选择现金或股票形式，股息支付率在持续净收入的40% - 50%目标范围内 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对供应链的看法，包括可见性、指导中嵌入的供应链逆风以及应对意外情况的灵活性 - 第四季度供应链逆风比10月预期的严重两倍，部分未实现的销售将转移到2022年，公司团队制定了多个情景来理解销售和业绩的季度间变化，对第一和第二季度持谨慎态度，虽与供应商合作采取了缓解措施，但仍面临供应商违约和交货延迟等问题，恢复供应链缓冲需要时间 [61][62] 问题2: 供应链问题是否影响客户保留、订单速度和客户关系 - 未看到客户取消订单或转向竞争对手的迹象，客户自身也面临供应挑战，对公司的延迟有更多理解，部分客户将订单或安装从第四季度推迟到第二季度 [67][68] 问题3: Respironics召回对其他业务供应和采购电子元件的影响，以及各业务板块的增长构成和互联护理业务的增长预期 - Respironics召回与供应链波动无关，召回生产所需材料是独特的，公司已大幅提高召回产品的产量，诊断与治疗业务预计将保持高个位数增长，个人健康业务为中个位数增长，互联护理业务预计低个位数下降，排除睡眠与呼吸护理业务后为中个位数增长 [72][73] 问题4: 基于2021年表现和2022年过渡年，对中期前景的看法和信心 - 公司计划在夏季详细讨论中期前景，目前对飞利浦的增长机会充满信心，虽2021年起点较低，但订单和创新的强劲表现令人鼓舞，需先解决今年的问题再深入探讨中期轨迹 [74][75] 问题5: FDA要求的额外颗粒物测试情况，包括测试内容、时间和风险评估 - VOC测试结果符合ISO标准，令人鼓舞，颗粒物测试因需了解其在体内的影响，适用不同测试协议，涉及ISO 18562和10993标准，需在一段时间内进行，预计在第二季度得出结果，其他测试如臭氧测试将在颗粒物测试完成后公布结果，公司与FDA密切合作，确保测试由独立机构进行 [79][80][81] 问题6: 何时能收到FDA要求的硅胶泡沫测试结果，以及臭氧测试的时间安排 - 公司自身对硅胶泡沫的测试表明其安全，所有使用硅胶泡沫的产品均通过测试并符合FDA要求，FDA要求公司提供全面的测试方案，预计第二季度得出结果，臭氧测试也在进行中，预计在第二季度完成 [83][84] 问题7: 7000万欧元质量准备金是一次性成本还是持续成本，以及是否会导致产品召回或销售风险 - 这两项质量问题与最近发现的产品问题有关，需通过现场召回令解决，属于相对较小的业务，应视为一次性成本，公司会在与监管机构确定现场召回令后披露相关产品，预计在第一季度完成 [88][89] 问题8: 第四季度约9000万欧元质量行动费用是否会促使公司对互联护理或诊断与治疗业务进行更广泛的监管和合规改革 - 实际质量行动费用为7000万欧元，飞利浦多年来一直在进行质量和文化改进，在互联护理业务中采取了一系列措施，包括人员调整和加强质量监管职能，公司将利用FDA的反馈进行全面审查，确保合规，且公司经常通过FDA和其他监管机构的检查 [92][93][94] 问题9: 请解释2022年各业务板块利润率指导的假设，包括个人健康和诊断与治疗业务的盈利能力，以及供应成本通胀的假设和正常化时间 - 个人健康业务将通过提价措施提高盈利能力，诊断与治疗业务因高个位数增长带来的经营杠杆也将提高盈利能力，供应成本通胀将持续到2023年，公司已采取定价措施以实现利润率扩张目标，具体利润率取决于最终的销售增长情况 [98][99][100] 问题10: 个人健康业务的提价幅度 - 个人健康业务有两轮提价，分别在1月和4月，提价幅度为中个位数百分比 [101] 问题11: Respironics业务从第四季度起的复苏速度，恢复到每季度1.5亿欧元运营水平所需时间，法律诉讼情况，以及诊断与治疗业务中图像引导治疗（IGT）在供应链问题下实现两位数增长的原因 - 公司计划在第四季度为睡眠业务分配生产能力，恢复市场份额可能需要几年时间，但市场有强劲的潜在需求，公司有信心恢复业务，目前有大约100起集体诉讼、120起个人伤害诉讼，以及美国证券交易委员会（SEC）的股东诉讼，最早在2023年才能评估诉讼风险，IGT业务需求强劲，医院希望扩大择期手术容量，微创治疗应用领域不断扩大，飞利浦在该业务中处于有利地位，尽管面临供应链问题，但订单量增长良好 [105][106][108] 问题12: 请提供指导中通胀目标的更多细节，按业务板块划分，公司在售后质量方面的改进进展，以及Respironics业务的恢复时间框架和市场份额恢复预期 - 预计明年通胀率将比正常情况高出1.5%以上，达到约2.5%，各业务板块的成本增加情况差异不大，公司在组织架构、人员质量、流程和系统方面采取了正确措施，正在对过去的严重事件进行回顾，预计未来两三个月完成，目前未发现重大问题，睡眠业务市场份额的恢复需要时间，但医生和经销商都希望公司回归，产品具有竞争力，口罩业务目前有良好的发展势头 [112][113][116] 问题13: 能否提供调整后EBITA指导（40 - 90个基点扩张）按季度和业务板块的分解，以及召回业务中维修和更换比例从70/30变为50/50的原因 - 由于不确定性和波动性，目前无法提供按业务板块和季度的EBITA指导，可根据公司给出的上半年低增长情况进行建模，最初不确定能收回多少可维修产品，且FDA最初仅授权更换，随着经验积累和更多产品收回，公司有信心实现50/50的比例 [121][122][124] 问题14: 维修和更换的成本差异 - 维修和更换存在一定成本差异，但维修的物流流程更复杂，包括设备返回、清洁、检查和拍照等，成本差异不大，维修对公司更有利，所有成本已包含在准备金中 [126] 问题15: 7000万欧元质量相关准备金涉及的产品是否来自收到FDA 483表格的同一工厂，是否存在进一步产品召回风险，以及收入指导是否考虑了潜在销售影响 - 这两个产品来自不同工厂，可能会有现场召回令，对相关产品线有一定销售影响，但由于产品线较小，预计影响不大，该准备金为一次性成本 [131] 问题16: 集团指导中上半年中个位数下降和下半年高个位数增长的信心来源，以及如何实现5%的增长目标 - 下半年增长的信心来自较低的比较基数，2021年上半年增长8.8%，下半年下降8.8%，如果今年下半年能达到高个位数增长的上限，结合上半年情况，大致能达到公司指导的3% - 5%增长范围，如果上下半年表现更好，将达到更高的增长目标 [134] 问题17: 公司是否有进一步的投资组合调整计划 - 公司对现有投资组合感到满意，目前没有进一步剥离资产的计划 [140] 问题18: 股票回购计划的后续安排 - 公司去年夏天因股价较低增加了股票回购，会持续评估资本分配政策，目前没有其他宣布，远期交易的交付将在2022 - 2024年继续进行 [142][144] 问题19: 诊断与治疗业务中订单到交付过程的成本机制，以及短期内该业务利润率是否会面临压力 - 公司业务可分为三个类别，个人健康业务提价可应对成本上升，服务业务有成本指数化条款提供保护，健康系统设备业务中，部分订单的库存已准备好，可提供一定成本保护，但部分订单仍面临成本上升风险，流动业务（如超声、生物技术和监测业务）有更好的定价调整能力 [146][147][148] 问题20: 如何结合2022年指导和第四季度错过的销售情况，指导是否保守，错过的销售是否会影响2022年和2023年的业绩 - 公司的指导范围（3% - 5%可比销售额增长）较为谨慎，订单量表明有实现强劲增长的潜力，但供应链问题可能影响销售实现，第四季度错过的销售中，健康系统业务的订单将流入2022年，但由于供应链问题无法完全解决，部分订单可能会推迟到2023年，目前不适合过多猜测2023年的业绩，公司计划在夏季详细讨论如何尽快实现目标 [158][159][160] 问题21: 夏季更新的中期指导是新的指导还是对过去指导的细化 - 夏季更新是对过去指导的细化，公司不会放弃任何目标和承诺，但需要先在2022年取得进展，以增强实现目标路径的可信度，目前应专注于今年的业绩表现 [165]

业绩总结 - 皇家飞利浦2021年销售额为172亿欧元，调整后的EBITA为12%[24] - 2021年，Philips的总销售额为171.56亿欧元，同比下降1%[95] - 2021年，Diagnosis & Treatment部门销售额为86.35亿欧元，同比增长8%[95] - 2021年，Connected Care部门销售额为45.93亿欧元，同比下降23%[95] - 2021年，Personal Health部门销售额为34.10亿欧元，同比增长9%[95] - 2021年，Philips的调整后EBITA利润率为12.0%，较2020年的13.2%有所下降[95] - 2021年，Philips的自由现金流为9亿欧元[95] - 2021年，Philips实现了5%至6%的可比销售增长目标[34] 用户数据与市场表现 - 2021年，诊断与治疗部门占销售额的50%，连接护理占27%，个人健康占20%[33] - 飞利浦在北美市场的销售占比为40%，西欧为21%，增长地理区域为29%[28] - 可比订单收入增长为40%[97] - 当前订单簿中约65%的订单预计将在未来12个月内转化为销售[97] - 季末订单簿是未来几个季度销售的领先指标，约占50%[97] 未来展望与战略 - 飞利浦计划在2022年实现3%至5%的可比销售增长，调整后的EBITA利润率提高40至90个基点[34] - 飞利浦的目标是到2025年每年改善60至80个基点的调整EBITA利润率，达到高单位数[16] - 飞利浦的战略是通过创新解决方案改善人们的健康和福祉，目标是到2025年每年影响20亿人[14] - 2025年，Philips计划实现超过20亿欧元的现金生成[58] - 2025年，Philips目标有机投资回报率达到中高十几的水平[84] 研发与投资 - 飞利浦在研发方面投资18亿欧元，拥有约57,000项专利和33,000项商标[31] - 飞利浦的销售中约45%来自解决方案，且该部分正在以两位数的速度增长[31] 财务状况 - Philips的总净债务为47亿欧元，长期债务的平均期限为7.3年[140] - 2021年第四季度，Philips的资本支出为129百万欧元，较2020年第四季度的133百万欧元略有下降[138] - 2021年全年，Philips的资本支出总额为397百万欧元，较2020年的485百万欧元下降了18.1%[138] - 2021年第四季度，Philips的折旧费用为183百万欧元，较2020年第四季度的188百万欧元有所减少[138] - 2021年全年，Philips的折旧费用为630百万欧元，较2020年691百万欧元下降了8.8%[138] 负面信息 - 截至2021年12月31日，美国约有100起集体诉讼和120起人身伤害诉讼[131] - 2021年，预计有520万台注册设备符合维修/更换条件[121] - 2021年，因维修/更换受影响系统的成本，已计提7.19亿欧元[121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比订单 intake 增长 47%，剔除去年第三季度美国呼吸机合同部分取消的影响后，订单 intake 增长仍达 17% [32] - 第三季度可比销售额下降 7.6%，而 2020 年第三季度增长 10% [10][35] - 年初至今，可比销售额增长 3%，调整后 EBITA 利润率提高 90 个基点；剔除睡眠与呼吸护理业务后，年初至今可比销售额增长 10%，调整后 EBITA 利润率提高近 500 个基点 [12][52] - 第三季度集团调整后 EBITA 为 5.12 亿欧元，占销售额的 12.3% [41] - 第三季度调整后摊薄每股收益（EPS）为 0.40 欧元，年初至今调整后 EPS 增长 19%，本季度自由现金流入为 4500 万欧元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 第三季度订单 intake 增长 15%，由磁共振成像（MR）、计算机断层扫描（CT）、超声和影像引导治疗的两位数增长推动 [32] - 第三季度可比销售额增长 10%，影像引导治疗和企业诊断信息学实现两位数增长，诊断成像和超声实现高个位数增长 [36] 互联护理业务 - 订单 intake 增长 270%，剔除去年部分呼吸机订单取消的影响后为 21%；患者监测订单增长 20% [34] - 可比销售额下降 39%，主要受睡眠与呼吸护理业务大幅下滑以及召回相关逆风因素影响；患者监测可比销售额也因去年第三季度基数高和订单转化为销售的前置时间增加而下降 [38] 个人健康业务 - 第三季度可比销售额与 2020 年第三季度持平，销售增长受亚马逊 Prime Day 时间转移和国内家电业务法律财务分离相关预交付因素影响，预计这两个因素使第三季度个人健康业务增长减少 5 个百分点 [39] - 年初至今增长 15%，各业务均实现两位数增长；预计第四季度个人健康业务销售额与去年持平，若不受供应限制，预计为中高个位数增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、欧洲、亚太和大多数增长地区的订单势头强劲；中国实现中个位数订单增长，但短期势头受医疗产品进口额外程序影响 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于实施针对睡眠与呼吸护理产品组件质量问题的纠正措施，将患者福祉放在首位 [7] - 公司战略和产品组合与客户需求高度契合，第三季度诊断与治疗和互联护理业务的可比订单 intake 实现强劲增长，订单量创历史新高 [8] - 公司在全球签署了 19 项额外的长期战略合作伙伴关系，展示了医院领导者对公司提升健康结果、降低护理成本和改善患者及员工体验能力的信任 [9] - 公司通过更深入、更全面的客户合作伙伴关系，在核心业务中继续扩大市场份额 [17] - 公司成功完成了国内家电业务的出售，结束了重大剥离，将全力专注于扩大在健康科技领域的领导地位，并加速向解决方案公司转型 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计 2021 年全年实现低个位数可比销售额增长，并实现适度的调整后 EBITA 利润率改善；基于强劲的客户需求和不断增长的订单量，预计 2022 年恢复增长和利润率扩张轨迹 [28][55][56] - 公司认为航运问题不会是结构性问题，劳动力成本增加可能略高于今年，半导体短缺预计在第二季度缓解；公司已开始提高价格，将部分临时成本转嫁给客户 [64] - 公司对中期增长和利润率机会充满信心，认为尽管今年面临挑战，但仍有良好的潜在利润率扩张空间 [29][63] 其他重要信息 - 睡眠与呼吸护理产品的维修和更换计划在美国和其他几个国家顺利进行，截至目前已生产超过 75 万台维修套件和更换设备，其中超过 25 万台已交付给客户；第三季度整体产量大幅提高至每周 5 - 5.5 万台，预计第四季度达到每周 8 万台，预计在 12 个月内完成维修和更换计划 [23][24] - 公司面临多起与睡眠产品召回相关的民事和人身伤害索赔，目前尚无法得出结论或讨论处理索赔的时间线，公司有专业法律团队处理诉讼事宜，目前首要关注患者和纠正措施 [25] - 公司继续就 PE - PUR 泡沫问题进行进一步研究和测试，以更好地评估潜在患者风险，并获取专家评估意见，预计在第四季度将相关信息提供给监管机构和医疗服务提供商 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1: 对 2022 年营收和中期利润率前景的信心程度，以及现阶段的增量上行和下行风险；DreamStation 在维修和更换过程中的故障率与初始数据的差异，以及 VOC 研究的时间线 - 公司认为 2022 年订单量前景乐观，创新产品阵容强大，消费者业务也处于有利地位；但需考虑同比比较因素，睡眠业务预计在下半年恢复营收；公司有信心实现利润率扩张，尽管面临通胀压力，但通过提高生产力和合理定价可抵消部分压力 [61][62][63] - DreamStation 的投诉率在召回公告后有所上升，但投诉性质和严重程度未发生重大变化，未报告死亡案例；故障率百分比未显著上升，公司将以书面形式提供相关数据 [66][67] - VOC 研究预计在第四季度完成，公司将优先与监管机构和医生沟通，同时也会向公众透明披露信息，以帮助评估健康风险和诉讼范围 [69][70] 问题 2: 互联护理业务在 2022 年的增长和利润率扩张情况；诊断与治疗业务在第四季度和 2022 年的增长预期 - 互联护理业务在 2022 年下半年随着睡眠业务的恢复将实现强劲增长；排除睡眠与呼吸护理业务后，互联护理业务的利润率保持稳定，第四季度利润率也将良好 [77][79] - 诊断与治疗业务第三季度已实现两位数增长，预计第四季度增长幅度相似或略高，2022 年也将是强劲的一年，实现 5% - 6% 的增长是可行的 [80][81] 问题 3: FDA 批准维修设备的时间是否符合预期，为何仍估计 2/3 的设备将被更换；CPAP 机器销售中更换设备的百分比；VOC 测试将披露的信息 - FDA 批准维修设备的时间大体符合预期，但处理过程中遇到大量问题和繁琐的文书工作，导致进度稍慢 [87] - 维修和更换比例大致符合之前的预期，由于维修需要设备返回流程，且并非所有返回设备都值得维修，因此目前难以确定更有利的维修 - 更换比例；在维修 - 更换计划初期，新设备的比例会较高，后期随着返回流程的完善，维修比例将增加 [88][89][90] - VOC 测试的首要任务是确定化合物的毒性水平，同时了解降解过程和臭氧的影响等信息；公司将优先与监管机构和医生沟通，也会向公众披露信息以帮助评估风险 [91][92] 问题 4: 睡眠与呼吸护理业务中 DreamStation 的活跃设备注册数量趋势；相关研究对 FDA 当前建议的潜在影响；是否会有弥补今年利润率和增长损失的追赶效应 - 目前 DreamStation 的注册设备数量为 330 万台，但并非所有注册设备都符合维修和更换条件 [96] - 公司无法预测新研究数据的结果，FDA 的建议与公司的安全通知存在差异，需等待研究结果公布后，FDA 再进行评估 [97][98] - 公司表示将恢复增长轨迹，但未提及弥补今年损失的追赶效应，目前目标是回到 60 - 80 个基点的利润率扩张 [99] 问题 5: 第三季度供应链波动对各业务部门的影响；医院资本支出（CapEx）趋势是恢复到疫情前水平还是结构性变化，未来设备市场是否会更强 - 第三季度供应链波动对销售额造成 1.5 亿欧元的逆风影响，其中个人健康业务约 2000 万欧元，其余部分大致平均分配给互联护理和诊断与治疗业务，互联护理业务略高 [101][111] - 医院资本支出的积极趋势是由于之前市场的缓慢增长和设备老化，社区诊断中心和门诊手术中心的建设计划表明投资周期将持续数年；中国的资本支出趋势将继续，同时本地生产规则将加强；互联护理业务将结构性地实现更高的增长率 [105][106][109] 问题 6: 中国市场消费者的情况；第四季度供应链影响是否会翻倍 - 中国市场消费者需求良好，但公司受到组件供应限制的影响；第四季度预计中国市场订单量将继续增长，个人健康业务将保持增长趋势 [121][122] - 第四季度供应链影响预计约为 2 亿欧元，公司已采取缓解措施；1.5 亿欧元的影响主要集中在 9 月，但并非全部在 9 月，7、8 月也有部分影响 [117][119][120] 问题 7: 医生对睡眠呼吸暂停产品召回的反馈，以及公司是否能重新获得市场份额；第三季度自由现金流下降中召回准备金的消耗金额 - 医生和经销商更关注公司处理召回事件的方式，对公司的沟通和信息支持表示赞赏，预计公司能够逐步恢复市场份额，并已制定复出计划 [126][127] - 第三季度召回准备金消耗约 6000 万欧元，这对当季现金流有一定影响，但年初至今公司仍有望实现全年目标，不包括召回相关的现金支出 [129] 问题 8: 重组成本指导降低的原因；60 - 80 个基点的利润率扩张是否更可能在 2022 年下半年实现 - 由于需求恢复和订单量强劲，公司不需要进行原计划的部分重组，因此提前降低了调整项目成本 [132] - 公司表示需要逐步实现利润率扩张轨迹，2022 年下半年将比上半年更强 [133] 问题 9: 其他业务部门调整后 EBITA 未来是否会结构性改善；家电业务版税收入的年化影响 - 其他业务部门第三季度的版税收入是季度间的阶段性因素，公司将在明年初提供更明确的指导 [136] - 家电业务版税收入的年化影响约为正负 6000 万欧元 [137] 问题 10: 召回的设备是否都会进行泡沫测试，能否披露出现损坏迹象的设备比例 - 每个返回的设备都会进行拍照和盘点，但不一定会进行全面测试，而是会进行检查 [139] 问题 11: 成像诊断业务中，医院压力和供应链成本增加的净影响，以及价格竞争动态；诊断与治疗业务在中国的销售中，中国生产的产品比例，以及是否有进一步增加的计划 - 尽管医院面临压力，但政府资金投入增加，且飞利浦的信息学解决方案可提高放射科工作效率，因此公司对市场持乐观态度；在竞争中，公司注重诊断信心和效率，认为能够保持竞争地位，价格方面健康经济学因素将发挥更重要作用 [141][142][144] - 诊断与治疗业务在中国的销售中，约 40% 的产品在形式上符合本地生产标准，公司已在推进本地化制造和增加本地标签的工作，但受监管机构审批时间影响 [145][146] 问题 12: 中国市场第三季度订单势头的改善情况，第四季度订单势头进展，以及预计何时恢复正常订单增长 - 中国市场第三季度实现中个位数订单增长，但收入确认因 IPPA 法规处理而有所延迟；去年第四季度订单 intake 增长 17%，会对今年产生一定影响；随着政策指南的明确，中国市场订单势头将回升，但难以确定具体时间 [149][150]

业绩总结 - 皇家飞利浦2020年销售额为173亿欧元，调整后的EBITA为13.2%[36] - 2021年第三季度销售额为41.56亿欧元，同比下降8%[102] - 2021年第三季度持续经营收入为4.42亿欧元，较2020年第三季度的2.79亿欧元增长[102] - 2021年第三季度的订单收入增长为47%[102] 用户数据 - 诊断与治疗部门占销售额的47%，连接护理部门占32%，个人健康部门占18%[45][46] - 2021年第三季度，个人健康业务的收入同比增长15.5%[115] - 2021年第三季度，诊断与治疗业务的收入同比增长15.8%[116] - 2021年第三季度，连接护理业务的收入同比增长17.3%[115] 未来展望 - 飞利浦预计2021年整体可比销售增长为低个位数，调整后的EBITA利润率将有所改善[47] - 2021-2025年财务框架预计年收入增长为5-6%[72] - 飞利浦的调整后EBITA利润率目标为2021年至2025年期间逐步提高至15%-20%[47] - 预计到2025年自由现金流将超过20亿欧元[72] 新产品和新技术研发 - 飞利浦在研发方面投资18亿欧元，拥有约59,000项专利和31,000项商标[43] - 2021年第三季度，生产能力达到每周55,000台，较原始产能增加了2倍[119] - 2021年第三季度，已生产750,000台设备，其中250,000台已交付给客户[119] 市场扩张和并购 - 飞利浦在北美市场的销售占比为39%，在西欧为21%，在增长地理区域为30%[40][41][42] - 2021年第三季度，重组及收购相关费用为3,010万欧元[123] 负面信息 - 连接护理部门第三季度销售额为10.44亿欧元，同比下降39%[102] - 预计2022年重组成本的年化影响为40-50个基点[90] - 2021年第三季度，资本支出为1.12亿欧元，较2020年第三季度的1.24亿欧元下降了9.7%[124] - 2021年第三季度，折旧费用为1.54亿欧元，较2020年第三季度的1.63亿欧元下降了5.5%[124] - 2021年第三季度，开发成本资本化为9500万欧元，较2020年第三季度的9900万欧元下降了4%[124] 其他新策略和有价值的信息 - 飞利浦的目标是到2025年每年积极影响20亿人的健康和福祉[14] - 飞利浦的战略是通过创新解决方案推动健康技术领导地位，提升增长和利润率[31]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比销售额增长9%，若排除睡眠与呼吸护理业务，可比销售额增长17%；上半年可比销售额增长9%，排除睡眠与呼吸护理业务后为14% [11][29][33] - 调整后EBITDA利润率增加近300个基点，上半年增加330个基点；第二季度调整后EBITDA增至5.32亿欧元，占销售额的12.6% [11][33][36] - 第二季度自由现金流为1.67亿欧元，上半年为3.36亿欧元，去年同期为1.97亿欧元 [11][39] - 第二季度持续经营业务调整后摊薄每股收益增至0.40欧元，上半年增长近70%至0.69欧元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 第二季度可比销售额增长16%，订单 intake 增长近30%，调整后EBITDA利润率增加450个基点至13.2% [30][34][36] 互联护理业务 - 第二季度销售额下降16%，订单 intake 下降超50%，调整后EBITDA利润率为11.3% [31][35][37] 个人健康业务 - 第二季度可比销售额增长33%，调整后EBITDA从去年的5.6%升至17% [31][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场订单 intake 表现良好，精准诊断业务订单 intake 超过40%，第一季度MRI订单 intake 增长45%，第二季度为低个位数增长，但上半年仍为两位数增长 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向健康科技领导地位迈进，执行明确战略，结合智能系统、设备、信息学、数据和服务，帮助转变医疗保健 [27] - 通过与客户建立更深入全面的合作伙伴关系，在核心业务中扩大市场份额，第二季度在多个国家签署新的长期战略合作伙伴关系 [17] - 推出新产品和解决方案，如Spectral CT 7500、IntraSight Mobile、Sonicare 9900 Prestige、Shaver Series 9000等，以满足市场需求 [13][15][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球新冠疫情影响和电子元件短缺存在不确定性，但公司整体财务指引仍在早期指引范围内 [27] - 预计诊断与治疗和个人健康业务今年实现两位数增长，互联护理业务销售额预计下降高个位数 [45] - 有信心在2022年维持资本市场日指引的5% - 6%收入增长和60 - 80个基点的利润扩张 [110] 其他重要信息 - 自2021年第一季度起，家电业务作为终止经营业务报告，所有前瞻性预测均排除该业务 [7] - 7月1日家电业务成为独立实体，预计第三季度完成出售给高瓴资本的交易 [21] - 宣布一项高达15亿欧元的新股票回购计划，预计第三季度开始，三年内完成 [21][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时获得美国紧急使用授权开始维修，其他主要市场的时间框架，以及监管机构对维修过程的反馈；如何缩小销售增长指引范围，以及利润率指引变化的原因 - 公司已与全球监管机构就现场安全通知进行沟通，向FDA提交多个维修程序的监管批准申请，无法准确预测获批时间，预计八周左右，但不保证适用于此案例，已生产维修套件并在部分国家保税仓库备货 [50][51] - 销售增长指引范围较宽是因为未来六个月存在诸多不确定性，如新冠疫情、电子元件短缺等，公司认为在零到六之间是合理的预期 [53][54] - 利润率指引调整为同比提高60个基点是基于目前的情况，包括睡眠与呼吸护理业务的问题，这是更准确的预期 [55] 问题2: 睡眠业务订单和收入在本季度的发展情况，以及是否反映了维修行动或消费者愤怒；公司内部结构和信息传递是否需要改变以减轻问题或意外情况 - 宣布维修行动后，睡眠系统业务基本停止销售，口罩销售情况良好，季度末睡眠业务同比下降符合预期 [63] - 公司几年前已改变质量与监管组织架构，首席质量与监管官直接向CEO汇报，所有相关资源均向其汇报；通过加强售后市场监测和实施公司范围的信息系统TrackWise，已取得显著进展，该问题是通过自身售后市场监测流程发现的，因此认为目前的工作方式无需改变 [64][65][67] 问题3: 睡眠业务当前的制造产能，相对于350万台安装基数的情况，以及增加产能的成本；北美市场的订单 intake 情况，特别是MRI业务；对销售和利润率指引的信心，以及是否考虑到睡眠业务高利润率销售损失和口罩业务的影响 - 睡眠业务的制造产能正在从每周3万台提高到目前的每周5.5万台，目标是在第四季度初达到每周8万台，预计12个月内完成所有受影响设备的处理；未提及增加产能的具体成本，认为这不是主要问题 [73] - 北美市场订单 intake 表现良好，精准诊断业务订单 intake 超过40%，MRI业务第一季度订单 intake 增长45%，第二季度为低个位数增长，但上半年仍为两位数增长 [77] - 对销售指引有信心，因为公司有强大的订单和良好的需求；睡眠业务高利润率销售损失会对利润率产生影响，但公司通过其他业务的增长来弥补；口罩业务会受到一定影响，但公司有计划在第三和第四季度进行补偿 [78][80] 问题4: 召回的350万台机器中，220万注册用户中美国的比例，有多少用户表示设备有问题，以及对注册用户数量未更高的看法；DreamStation 1的泡沫是否获得FDA批准，以及泡沫制造商是谁 - 220万注册用户中美国的比例高于公司业务的正常比例，因为美国的患者参与计划启动更快，且当地的经销商网络更强；大部分报告来自DreamStation 1用户，因为受影响的设备中该型号占绝大多数 [83] - DreamStation 1产品发布时，泡沫经过了所有现行标准的测试，包括VOC标准，且该泡沫已使用超过十年，未出现问题；目前无法回答泡沫制造商是否获得FDA批准以及制造商是谁 [84] 问题5: 飞利浦7月发给医生的补充信息中提到的毒性和诱变反应涉及的具体化学物质；为什么DreamStation 2改用硅胶泡沫；美国患者开始睡眠治疗后中断的比例，以及定期使用臭氧清洁器的用户比例 - 补充信息中提到的挥发性有机化合物的表征是一个复杂问题，公司已应监管机构要求开展一系列额外测试，目前实验室测试未检测到TDI或TDA，仍在进一步研究中 [90] - DreamStation 2改用硅胶泡沫是因为2018年6月发布的新标准对VOC有更高或不同的要求，但该标准对现有设备有祖父条款，当时公司的售后市场监测未显示DreamStation 1有安全问题，因此未对其进行设计更改 [91] - 公司不清楚美国患者开始睡眠治疗后中断的比例和定期使用臭氧清洁器的用户比例，但观察到投诉与臭氧清洁器的营销地区相关，且臭氧清洁会加速泡沫降解40倍 [93][100] 问题6: 英国MHRA的生物安全评估显示24小时后未发现有问题的挥发性有机化合物，公司的初始安全评估和临床研究是否同意该观察；如何进行维修和更换，两者的比例以及是否因地区而异；睡眠呼吸暂停设备无销售对飞利浦利润的影响，以及是否有理由改变2022年的销售和利润率指引 - 公司对MHRA的测试结果感到鼓舞，但由于未看到原始数据，不能仅凭此得出结论，目前正在进行更广泛的测试，以确定最坏情况是否属实 [103][105] - 维修和更换的比例预计为三分之一维修、三分之二更换，FDA的806批准不仅涉及维修材料，还涉及维修程序，以确保维修后的设备安全；如果维修程序顺利，维修比例可能会提高，且经销商在许多情况下更喜欢维修而非更换 [106][108] - 公司预计在现场行动开始后的至少12个月内失去睡眠业务系统部分的收入，约占睡眠业务年收入11亿欧元的60%，但会通过加强其他业务来弥补损失；公司认为2022年可以维持资本市场日指引的5% - 6%收入增长和60 - 80个基点的利润扩张 [109][110] 问题7: 公司如何应对运费和电子元件成本上升的问题；BioTelemetry业务今年的增长情况 - 第二季度运费和电子元件成本上升对公司产生了影响，但通过生产力计划进行了抵消；预计下半年这些成本仍将处于高位，但公司将继续通过生产力计划来减轻影响，并在全年指引中考虑了这些因素 [115] - BioTelemetry业务表现强劲，略好于收购时的计划，两个业务均实现了强劲的两位数增长和良好的利润扩张 [116] 问题8: 诊断与治疗业务第二季度利润率与2019年相比的增长低于第一季度的原因；与医院的讨论情况以及医院在资本支出方面的意愿 - 诊断与治疗业务第二季度利润率增长低于第一季度主要是由于业务阶段性因素，设备销售增长较快，其利润率低于服务业务，对整体利润率有一定的抑制作用，但随着服务合同的签订，利润率将继续改善 [124] - 医院目前状况良好，择期手术恢复，财务状况改善，对投资有强烈意愿，这反映在诊断与治疗业务29%的订单增长上；除了资本设备，医院对远程医疗和信息学也有浓厚兴趣；全球市场表现良好，北美市场尤为强劲 [127][128][129] 问题9: 决定现在花费15亿欧元进行股票回购而不是用于收购的原因 - 公司有平衡的资本分配政策，包括有机增长、并购、股息和股票回购；股票回购计划不会限制公司进行收购的能力，公司仍有足够的空间进行进一步的收购和补充收购；当前股价下跌是进行股票回购的合适时机，且公司有信心实现强劲的现金流和盈利能力 [135][136][137] 问题10: 已计提的约5.11亿欧元准备金在维修、更换和其他成本（包括法律和监管成本）之间的分配情况；是否有理由对推广臭氧清洁的公司采取法律行动以收回部分成本；互联护理业务利润率与2019年相比下降100个基点的原因 - 准备金按三分之二更换、三分之一维修的比例计提，未包括法律案件的准备金；除了维修和更换成本，还包括沟通成本、数据库管理成本等，但不包括法律索赔成本 [142] - 目前不是讨论对臭氧制造商采取法律行动的合适时机，未来会进一步研究 [145] - 互联护理业务2021年与2019年销售额大致相同，但利润率下降100个基点主要是由于产品组合效应和固定成本无法调整，患者监测业务表现出色，收购业务也有助于减轻睡眠业务销售损失的影响 [143][144] 问题11: 已发货的首批维修和更换套件使用的材料，以及能否估计这些设备的更换和维修成本，与预留的约5亿欧元准备金相比如何；本季度一些积极的一次性项目，如环境负债重新计量和法律事项有利结果的详细情况 - 首批维修套件存放在保税仓库，是为了符合法规要求，公司不会按批次计算成本，也无意披露每批维修套件的成本 [150] - 法律案件方面，公司在去年第三季度为一起法律案件计提了准备金，该案件现已撤销，因此释放了准备金；环境准备金方面，公司过去按60年计提长期环境准备金，经与审计师协商后，按照市场惯例调整为30年，因此释放了部分准备金 [151] - 环境准备金主要针对多年前出售的业务，涉及工厂土地清理等问题，需要多年时间完成，因此需要在账面上计提准备金 [152]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比销售额增长9%，调整后EBITDA利润率提高近400个基点，调整后EBITDA增至3.62亿欧元，占销售额的9.5% [8][37] - 调整后摊薄每股收益从2020年第一季度的0.14欧元增至2021年第一季度的0.28欧元，翻了一番 [42] - 自由现金流从2020年第一季度的1500万欧元流出变为2021年第一季度的1.69亿欧元流入 [42] - 预计2021年集团实现低至中个位数可比销售额增长，调整后EBITDA利润率提高60 - 80个基点 [11][47] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 可比销售额增长9%，订单 intake可比增长11% [8][9] - 诊断成像销售额双位数增长，超声和企业诊断信息学销售额高个位数增长，图像引导治疗销售额中个位数增长 [30] 互联护理业务 - 可比销售额增长7%，订单 intake可比下降27% [9][31][36] - 患者监测业务双位数增长，睡眠和呼吸护理业务中个位数下降，急救护理业务连续两个季度双位数增长 [31][32] 个人健康业务 - 可比销售额增长17%，个人护理业务强劲双位数增长，口腔护理业务中个位数增长 [9][32][33] - 中国市场个人健康业务可比销售额双位数增长，数字渠道消费者销售额双位数增长，占个人健康业务总销售额的43% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 诊断与治疗业务订单增长在全球表现良好，中国高个位数，北美双位数，欧洲约6% [55] - 个人健康业务在全球表现强劲，中国双位数，欧洲表现出色，北美高个位数 [58] - 睡眠市场新诊断水平仍低于疫情前，约为疫情前的80%，预计随着生活恢复正常，特别是疫苗接种率高的国家，该水平将在今年晚些时候上升 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为健康科技领导者，结合智能系统、设备、信息学、数据和服务，帮助转变健康连续体的护理模式 [27] - 扩大远程患者管理解决方案，推出医疗平板电脑；增强智能诊断系统，推出Precise Suite；加强图像引导治疗组合，推出SmartCT应用和ClarifEye增强现实手术导航 [12][13][15] - 与全球多家医院签署长期战略合作伙伴关系，深化客户合作 [17] - 在个人健康领域持续投资创新和新产品推出，如推出Lumea IPL 9000系列 [18] - 出售家电业务给高瓴资本，预计第三季度完成交易，税后和交易相关成本后将获得30亿欧元现金收益 [19][20] - 完成对BioTelemetry和Capsule Technologies的收购，以加强在互联护理解决方案的领导地位 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情仍有影响，但公司业绩势头良好，预计诊断与治疗和个人健康业务需求增加 [8][11] - 预计2021年上半年整体相对表现更强，集团将实现低至中个位数可比销售额增长，互联护理业务销售额将在高个位数至低双位数范围内下降 [46][47] - 对公司战略和业绩路线图的进展感到满意，相信公司的增长和利润率前景良好 [27] 其他重要信息 - 调整后EBITDA定义为营业收入排除特定项目；可比销售和订单增长已调整货币和投资组合变化；自本季度起，家电业务作为终止经营业务报告 [5] - 公司发现某些睡眠和呼吸护理设备中使用的隔音泡沫可能存在风险，主要涉及第一代DreamStation产品系列，已计提2.5亿欧元准备金 [23] - 管理层团队变动，Rob Casella计划退休，Shez Partovi加入执行委员会，Jeroen Tas将担任兼职职位 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年营收指引中增量信心来源以及如何看待2021年及中期每股收益增长 - 营收增量信心来自诊断与治疗和个人健康业务，这两个业务将高于5% - 6%的增长范围。诊断与治疗业务订单增长强劲，个人健康业务在全球表现良好 [54][58] - 2021年公司增长和调整后EBITDA增长将弥补家电业务的稀释，股票回购和较低税率也将对每股收益产生积极影响，BioTel和Capsule将带来增量每股收益。中期来看，每股收益将随着盈利改善和重组成本降低而上升 [61][62] 问题2: DreamStation 1的问题、准备金情况、对销售的短期影响以及睡眠业务的诊断率和市场份额 - DreamStation 1问题源于售后监测，发生率极低，主要是由于使用未经授权的清洁剂和臭氧消毒导致泡沫降解。已计提2.5亿欧元准备金用于现场维修 [66][67][23] - 短期内可能对销售有有限影响，美国市场有DreamStation 2可发货。睡眠市场新诊断水平约为疫情前的80%，预计后期会上升。公司将通过医院呼吸和氧气浓缩器以及患者监测业务弥补睡眠和呼吸护理业务的放缓 [70][71][72] 问题3: 互联护理患者监测业务在普通病房的发展情况以及IGT设备业务恢复曲线差异原因 - 患者监测业务正从ICU扩展到普通病房，趋势包括远程监督、医院企业级标准化和院外监测。技术不是限制因素，主要是医院工作方式的改变 [76][77][92] - IGT设备业务在第一季度末才开始回升，因此对第一季度收入影响不大，但对第二季度及以后是好消息。第一季度收入受IGT系统安装支持，订单 intake也主要由IGT系统驱动 [79][80][81] 问题4: 若进一步提高有机销售增长指引，是否会提高EBIT利润率；DreamStation 1准备金相关问题 - 目前保持60 - 80个基点的EBIT利润率指引，因为存在较高运费成本和半导体市场紧张等因素 [84] - DreamStation 1预防性措施将覆盖整个相关产品系列，用户可继续使用设备，维修时可能提供替换设备。准备金是基于预计现场干预时间和设备数量计算的 [86][87] 问题5: 患者监测业务在普通病房的技术限制、定价模式以及硬件、软件和服务的价值比例；FDA对消费健康设备的监管及大公司进入监测市场的障碍 - 技术不是患者监测业务在普通病房和家庭应用的限制因素，主要是医院工作方式和运营模式的改变。服务在远程患者监测中的作用将增加，设备价值占比将减小 [92][93][96] - 消费健康设备已受监管，FDA关注数据安全、互操作性和患者对数据的理解等问题。进入监测市场的障碍不仅是技术，还包括整个生态系统 [99][100] 问题6: DreamStation 1现场维修准备金是否包含诉讼费用，是否有诉讼或患者受伤；对全年自由现金流的看法 - 准备金仅用于现场行动，目前没有诉讼，也未收到严重患者伤害报告，设备仍可安全使用 [103][104] - 全年自由现金流符合指引，可能会因DreamStation问题的维修行动现金支出而略低 [106] 问题7: DreamStation 1问题是否由FDA检查警告信引发，未来是否会出现类似警告；口腔护理业务表现不佳的原因 - DreamStation 1问题源于用户报告和自身测试，与监管无关。口腔护理业务整体需求良好，中国市场复苏和产品推出在第一季度末，第二季度将有更好的势头 [110][111] 问题8: 诊断与治疗业务订单 intake中成像业务的增长情况；出售家电业务获得现金后，短期内的并购意愿 - 诊断与治疗业务中，IGT订单双位数增长，主要由北美、欧洲和中国推动；精密诊断业务中，中国、欧洲和其他市场推动中至高个位数订单增长，北美相对较弱。MRI和心血管超声表现出色 [116][117][119] - 公司目前不急于使用现金进行并购，将保持资产负债表杠杆在指引范围内，优先考虑有机增长机会 [120][121] 问题9: 半导体供应短缺对业务的影响及是否纳入指引；互联护理业务中医院呼吸机的需求情况 - 半导体市场是公司关注的问题，除除颤器外，目前公司能够应对供应短缺，未将重大限制纳入指引 [124][125] - 医院呼吸机需求今年低于去年，但全球仍有部分需求，公司正在尽力满足。监测业务需求呈上升趋势 [125][127] 问题10: 2021年及以后进一步提高生产率的空间；本季度研发费用增加的情况及后续趋势 - 公司将继续推进2025年前实现20亿欧元净节省的计划，会努力应对新的挑战，但不会提高指引 [131] - 本季度研发费用增加可能与减值有关，全年整体研发支出无显著增加，后续会提供调整后的数据 [132] 问题11: 排除新冠影响后，诊断成像市场的潜在发展情况；患者监测产品的竞争环境 - 全球诊断成像市场为低至中个位数增长，中国市场更强，成熟市场为低个位数增长。随着政府对医院的资金支持，市场有望加速增长 [135][136] - 公司在患者监测市场处于领先地位，采用解决方案和服务模式，与竞争对手拉开了差距，初始市场反馈积极 [137][138] 问题12: 如果有大型超声业务出售，公司是否有兴趣扩大市场份额，当前市场份额是否允许 - 公司在心血管超声领域领先，在其他领域较弱。如果有机会，公司会考虑，但需考虑反垄断审批 [141]

前瞻性陈述相关 - 公司财报包含前瞻性陈述，涉及财务状况、经营成果等内容，实际结果可能与陈述有重大差异[20][22] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括行业市场变化、公司业务调整、疫情、网络安全等[21] 文档章节信息 - SEC Form 20 - F要求的部分信息需参考文档特定章节，如选定财务数据在第7.1.8、7.1.10、14.3章[25] - 风险因素相关信息在第9.2、9.3、9.4、9.5、9.6章[25] - 公司历史和发展相关信息在第1、6.3、7.1.1等章节[25] - 经营和财务回顾及展望中，经营结果相关信息在第6.3.1、6.3.2等章节[25][26] - 流动性和资本资源相关信息在第7.1章部分内容及相关注释[26] - 董事和高级管理人员相关信息在第5、10、12.2等章节[26] - 薪酬相关信息在第11.2、12.10章及相关注释[26] - 员工相关信息在第8.4.6章及注释7[26] 社会责任目标 - 2020年公司产品和解决方案改善了17.5亿人的生活，其中包括2.07亿服务不足社区的人[32] - 公司计划到2025年每年改善20亿人的生活，其中包括3亿服务不足社区的人，到2030年分别增至25亿和4亿[42] - 公司目标到2025年每年改善20亿人生活，其中包括3亿服务不足社区人群，到2030年分别提升至25亿和4亿[67] 业务销售结构 - 解决方案型销售和经常性收入约占总销售额的37%[37] - 2020年诊断与治疗业务、互联护理业务、个人健康业务和其他业务的销售占比分别为42%、28%、28%和2%[95] - 2020年诊断与治疗业务中，诊断成像、超声、企业诊断信息学和图像引导治疗的销售占比分别为41%、20%、8%和31%[102] - 2020年互联护理业务中，监测与分析、睡眠与呼吸护理、治疗护理、互联护理信息学和人群健康管理的销售占比分别为40%、49%、5%、6%[127] - 2020年个人健康业务中，口腔护理、母婴护理、个人护理、家用电器的销售占比分别为21%、6%、32%、41%[141] 研发投入情况 - 公司将近10%的收入投入研发[40] - 公司约一半的研发专业人员从事信息学和数据科学领域的工作[41] - 研发投入19.2亿欧元，其中绿色创新2.8亿欧元[90] 财务关键指标 - 2020年公司实现可比销售额增长3%，自由现金流达19亿欧元，可比订单 intake 增长9%[46] - 公司计划2021年实现低个位数的可比销售额增长，调整后EBITA利润率提高60 - 80个基点[50] - 公司提议将股息维持在每股0.85欧元[51] - 2021 - 2025年集团可比销售年均增速加速至5 - 6%，2021年目标实现低个位数增长[85] - 2021年起调整后EBITA利润率年均提高60 - 80个基点，2025年集团目标达到高个位数，诊断与治疗、互联护理、个人健康分别达15 - 17%、17 - 19%、19 - 20%[85] - 2025年自由现金流超20亿欧元[85] - 2025年有机投入资本回报率达中高个位数[85] - 公司商品销售营收147亿欧元[89] - 可比销售增长2.5%，绿色收入占比71%[90] - 员工福利费用为64.9亿欧元，所有员工均获得最低生活工资[93] - 约60%的收入来自过去三年推出的新产品和解决方案[93] - 年末市值为396亿欧元[93] - 股息为7.58亿欧元[93] - 所得税费用为2.84亿欧元，实际所得税率为19%[93] - 2020年公司销售额达195亿欧元，可比基础上整体销售增长3%，其中互联护理业务增长22%，诊断与治疗业务下降2%，个人健康业务下降4% [219] - 2020年公司净收入达12亿欧元，比2019年增加2200万欧元，因净财务费用和所得税费用降低，部分被1.44亿欧元商誉减值费用抵消[219] - 2020年公司调整后息税摊销前利润达26亿欧元，占销售额的13.2%，生产力计划实现年度节省约4.47亿欧元，其中采购节省约2.22亿欧元[219] 业务线员工情况 - 2020年末诊断与治疗业务在全球约有3.2万名员工[104] - 2020年末，互联护理业务全球约有16000名员工[130] - 2020年末，个人健康业务全球约有17000名员工[147] - 2020年末，其他业务全球约有17000名员工[155] - 员工81,592人，来自120多个国家，女性占39%[90] 业务线运营情况 - 公司2020年将急性护理设备和解决方案的产量提高了四倍多[31] - 公司在超65%的投资组合中占据强大的领导地位[39] - 连接护理业务中，监测与分析业务每年监测超3亿人，睡眠与呼吸护理业务服务超1050万连接患者[125] - 截至2020年末，Pregnancy+和Baby+应用在50多个国家共有近200万日活用户[144] - 公司计划在2021年第三季度完成家用电器业务独立法律结构的创建[148] 公司收购与合作 - 公司收购了BioTelemetry Inc.，并预计在2021年第一季度完成对Capsule Technologies, Inc.的收购[135][136] - 公司与美国退伍军人事务部达成10年协议，扩大远程重症监护项目[137] - 美国退伍军人事务部与飞利浦签订10年合同，可向其投资高达1亿美元创建全球最大远程重症监护系统[186] 设计与知识产权 - 飞利浦体验设计在2020年获得151项设计卓越奖[169] - 飞利浦目前的知识产权组合包括62000项专利权、37000项商标、104000项设计权和3200个域名，2020年提交876项新专利[172] 环保成果 - 自2018年以来，公司与场地相关的化石燃料消耗二氧化碳排放量减少超10%，并实现将排放量控制在每年35千吨以下的目标[178] 资产账面价值 - 2020年12月31日，公司土地和建筑物的账面价值为13.74亿欧元，在建工程为6500万欧元[179] 市场环境 - 医疗技术市场预计每年增长约4%[71] - 2020年全球实际GDP估计收缩3.9%，预计2021年增长5.0%，飞利浦市场中仅大中华区在2020年实现增长[183] 疫情相关业务表现 - 新冠疫情爆发后，公司将呼吸机产量提高了八倍，监护仪产量提高了五倍[131] - 2020年飞利浦帮助客户为新冠患者推出超8000张重症监护病床，交付12300套捆绑式EV300呼吸机配置，美国卫生与公众服务部取消剩余30700台呼吸机的交付[184][185] - 2020年上半年，飞利浦为意大利抗击新冠疫情的医院提供超3000台监护仪及其他设备[198] - 荷兰约95%的医院连接到公司与多方合作推出的新冠病毒门户[195] - 2020年公司将呼吸机产量从每周1000台在5个月内提升至每周4000台[212] 产品销售业绩 - 2020年飞利浦新款SkinIQ系列剃须刀在天猫首发日售出30000台，在京东男性护理产品销售额增长39%，与天猫创新中心合作推出的C2B剃须刀一个月售出160000件[192] 业务战略协议 - 公司赢得沙特阿拉伯战略协议，将供应近3000台患者监护仪[204] 业务技术应用 - 公司在北美个人健康业务试点应用人工智能和机器学习，预测准确性提高超20% [207] 制造基地调整 - 截至2020年底，公司关闭或剥离25个制造基地，收购10个制造基地，过去两年仓储面积减少28% [209] 供应商情况 - 2020年公司供应商支出中，西欧占28%，北美占36%，其他成熟地区占6%，成熟地区总计占70%，增长地区占30% [211] - 公司与约3300家产品和组件供应商及16000家服务提供商有一级业务关系[215] - 2020年公司通过供应商可持续发展绩效计划改善了供应链中302000名工人的生活[217] 产品更新情况 - 2019 - 2020年，精密诊断领域60%的产品组合得到更新[97]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司可比销售额增长7%，可比设备订单 intake 增长7%，调整后 EBITA 利润率为19%，较2019年提高110个基点，自由现金流增至超10亿欧元 [9][10][11] - 2020年全年，公司可比销售额增长3%，调整后 EBITA 利润率为13.2%，订单 intake 增长9%，自由现金流近19亿欧元，超过15亿欧元的目标 [11] - 2020年第四季度，净收入增长9%至6.07亿欧元，调整后摊薄每股收益（EPS）从持续经营业务增长13% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务（Diagnosis & Treatment） - 2020年第四季度，可比销售额增长1%，其中诊断成像销售实现高个位数增长，企业诊断信息学销售实现两位数增长，超声和图像引导治疗销售出现中个位数下降，服务销售实现中个位数增长 [9][33][34] - 2020年全年，销售额下降2% [36] - 2020年第四季度，可比订单 intake 增长3%，其中诊断成像订单实现中个位数增长，超声订单实现高个位数增长，企业数字信息学订单实现两位数增长，图像引导治疗订单出现中个位数下降 [41][42] 连接护理业务（Connected Care） - 2020年第四季度，销售额强劲增长24%，治疗护理业务实现两位数增长，睡眠业务实现稳步改善 [37] - 2020年全年，可比销售额增长22%，订单 intake 实现强劲两位数增长 [38] - 2020年第四季度，可比订单 intake 增长17% [43] 个人健康业务（Personal Health） - 2020年第四季度，可比销售额增长5%，其中家用电器实现两位数增长，个人护理实现中个位数增长，口腔护理可比销售额出现低个位数下降 [39] - 2020年全年，销售额下降4%，数字渠道的消费者销售额在第四季度实现两位数增长，占个人健康总销售额的39% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 诊断与治疗业务在增长型地区的订单 intake 实现中个位数增长，主要受中国两位数增长的推动；在成熟市场与2019年第四季度持平，北美市场整体增长势头缓慢 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于成为领先的健康科技解决方案公司，通过创新驱动增长，提高运营卓越性，结合智能系统、设备、信息学、数据和服务，帮助沿健康连续体转变护理模式 [31] - 公司将继续深化与客户的合作，通过建立长期战略合作伙伴关系，提供综合解决方案，以提高患者护理水平和医疗服务提供商的生产力 [19] - 公司计划在2021年实现整体低个位数销售增长，主要由诊断与治疗和个人健康业务的稳健增长推动，但部分将被连接护理业务销售额的下降所抵消；同时，公司目标是在2021年将调整后 EBITA 利润率提高60至80个基点 [12][55] - 公司将继续推进解决方案业务的增长，预计到2025年，解决方案销售额将继续实现两位数增长，并占公司业务的近一半 [21] - 公司在第四季度收购了 BioTelemetry 和 Capsule Technologies，以进一步扩大和丰富其患者护理管理解决方案，并预计这两项收购将在2021年对销售增长和调整后 EBITA 利润率产生积极影响 [23][26] - 公司正在推进家用电器业务的剥离进程，预计将于2021年第三季度完成 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的前景充满信心，预计将有一个强劲的开端，特别是在第一季度和第二季度 [64] - 尽管疫情仍在持续，但公司预计诊断与治疗业务将有一个良好的开端，特别是受精准诊断的推动；同时，个人健康业务也有望在2021年有一个良好的开端 [64][67] - 公司认为，随着疫情得到控制，睡眠市场的需求将得到释放，公司在该领域的业务有望实现增长 [72] - 公司预计，随着医院对技术投资的增加和对综合解决方案的需求增长，公司的长期战略合作伙伴关系将继续增加 [123][124] 其他重要信息 - 公司在2020年实现了其2016 - 2020年“健康人群，可持续星球”计划的所有目标，其产品和解决方案改善了17.5亿人的生活，其中包括2.07亿服务不足社区的人群 [27] - 公司在第四季度推出了一系列新产品和解决方案，包括 BiPAP A40 无创呼吸机、行业首个供应商中立的多模态和人工智能支持的放射学运营指挥中心等 [13][16] - 公司在2020年实现了近4.5亿欧元的成本节约，2017 - 2020年期间累计节约超过19亿欧元，超过了18亿欧元的目标 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 诊断与治疗和连接护理业务的积压订单情况以及2021年的风险和机会 - 公司表示，医院对未来持乐观态度，订单没有取消，只有部分推迟，第四季度7%的订单 intake 表明了对未来的信心 [60] - 积压订单较高，部分是由于2020年安装延迟，部分是由于新订单增加 [63] - 预计2021年第一季度和第二季度将有强劲增长，诊断与治疗业务有望有良好开端，特别是受精准诊断的推动；连接护理业务将继续提供急性护理设备 [64] - 选择性手术是一个风险，但医院应对疫情的能力有所提高，预计选择性手术将在疫情缓解后迅速反弹 [65][66] 问题2: 对2021年个人健康业务指引的信心以及资本配置策略 - 公司预计个人健康业务在2021年将实现5% - 6%的增长，这是一个健康的增长速度，尽管不会恢复到2019年的水平 [78][84] - 资本配置策略保持不变，将结合有机增长、并购、股息分配和股票回购 [86] - 公司将在并购方面保持选择性，只有当并购能够加强核心业务并具有良好的回报路径时才会考虑 [87] 问题3: 家用电器业务出售的成本协同效应以及营销和销售预算的调整 - 家用电器业务出售的成本协同效应将在2 - 2.5年内逐步减少，仍将计入调整后 EBITA [90] - 公司正在进行营销转型，旨在提高广告预算和比例，同时降低固定销售费用，以提高营销和销售效率 [91][92] - 公司目前不改变2021年调整后 EBITA 利润率提高60 - 80个基点的指引，尽管有机会节省旅行费用，但也可能需要在其他方面进行调整 [94] 问题4: 诊断与治疗业务市场份额增长的驱动因素以及睡眠业务的表现和新患者情况 - 公司在诊断与治疗和连接护理业务中获得了市场份额，连接护理业务的增长部分得益于急性护理设备的生产能力，以及医院在监测方面的标准化趋势 [101] - 诊断业务中，磁共振成像（MR）、计算机断层扫描（CT）、超声、企业信息学和图像引导治疗等领域均有市场份额增长，主要得益于产品创新和解决方案的优势 [103][104][105][107][108] - 睡眠业务方面，睡眠中心仍大多关闭，患者诊断困难，但公司推出了远程诊断和家庭睡眠测试等服务，对2021年的睡眠业务有信心 [111] 问题5: 医院和个人健康护理业务的定价环境变化 - 公司预计定价环境将保持不变，通常每年有1%的价格侵蚀 [116] - 个人健康业务方面，新产品推出抵消了价格侵蚀，不会对利润率产生负面影响 [118][119] 问题6: 长期企业合作伙伴关系的增长趋势以及2021年自由现金流的变化 - 公司认为医院对长期企业合作伙伴关系的需求在增加，因为他们意识到需要改变采购策略以获得更好的解决方案和支持 [123][124] - 公司在这方面具有优势，因为其具有整合技术和提供综合解决方案的能力 [126] - 2021年自由现金流可能会有所下降，主要是由于家用电器业务的现金流贡献将不再存在，以及2020年的一些特殊因素不会重复 [129] 问题7: 其他类别成本的一次性性质、中国关税的影响以及口腔护理业务的未来展望 - 家用电器业务分离的成本是一次性的，分离完成后成本将停止 [134] - 健康科技其他类别的许可收入延迟是一个时间问题，预计将在今年晚些时候实现 [134] - 中国关税的总影响较大，但公司已将其缓解至约2500万欧元，如果关税取消将是积极因素，但预计短期内不会发生，且公司已对供应链进行了调整，不会轻易撤销 [138] - 口腔护理业务是公司的核心业务，尽管第四季度在中国表现不佳，但随着新产品推出和价格段扩展，预计2021年将有强劲表现 [146][147] 问题8: 医院预算的乐观情绪以及口腔护理业务的未来发展 - 医院的情绪变得更加乐观，因为许多国家将对其在疫情期间的损失进行补偿，这将有助于他们进行未来投资 [142][143] - 医院将更加注重生产力和投资回报率，对远程患者护理和远程医疗的需求将增加 [144][145] - 口腔护理业务是公司的核心业务，预计2021年将有强劲表现，公司将继续在该领域进行投资和创新 [146][147] 问题9: 新呼吸机销售的服务合同情况以及 BioTelemetry 面临的竞争和合作机会 - 公司正在努力为新安装的呼吸机确保服务合同，尽管仍有提升空间，但认为是可行的，通常交付和服务合同对飞利浦产生影响需要一年时间 [150][151] - BioTelemetry 所在的远程患者监测领域是一个重要的领域，科技公司主要在预防保健的生活方式领域，而 BioTelemetry 是一个服务平台公司，提供更深入的分析和服务 [151][153][154] - 公司认为 BioTelemetry 的数据架构是开放的，可以与其他设备的数据进行整合，预计将有更多的合作机会 [155] 问题10: 家用电器业务退出的潜在特许权使用费流以及利润率提高指引是否包括相关收益 - 特许权使用费收入最初将用于抵消标准成本，未来可能会带来潜在收益，60 - 80个基点的利润率提高指引包括了家用电器业务的潜在许可收入 [160]

业绩总结 - 皇家飞利浦2020年销售额为195亿欧元，同比增长3%[79] - 2020年第四季度整体销售额为60.01亿欧元，调整后的EBITA利润率为19.0%[77] - 2020年第四季度调整后的每股收益为0.94欧元，较2019年第四季度的0.83欧元有所增加[77] - 自由现金流在2020年第四季度增加至10.55亿欧元，较2019年第四季度的9.59亿欧元有所增长[77] - 2020年公司运营收入为1,542百万欧元，较2019年的1,644百万欧元下降[79] 用户数据 - 2020年飞利浦在北美的销售占比为36%，西欧为24%，增长地理区域为31%[27] - 2020年，飞利浦在诊断与治疗领域的销售占比为42%，连接护理和个人健康各占28%[28] - 2020年，个人健康部门销售额为5,407百万欧元，同比下降4%[79] - 2020年，连接护理部门销售额为5,564百万欧元，同比增长22%[79] - 2020年第四季度，诊断与治疗部门销售额为24.58亿欧元，调整后的EBITA利润率为14.0%[77] 未来展望 - 2021年，飞利浦预计整体可比销售将实现低单位数增长，主要受诊断与治疗和个人健康的强劲增长推动[28] - 2021年预计调整后的EBITA利润率将提高60-80个基点[56] - 2021年公司可比销售增长预计为5-6%[56] - 预计到2025年，解决方案和经常性收入将占销售额的37%，并将增长至超过45%[47] - 飞利浦的目标是到2025年每年积极影响20亿人的健康和福祉[15] 新产品和新技术研发 - 2020年飞利浦研发投入为19亿欧元，拥有约62,000项专利权[27] - 飞利浦的BioTelemetry收购预计将带来双位数的销售增长和中位数的调整后EBITA利润率[34] 负面信息 - 2020年诊断与治疗部门销售额为8,175百万欧元，同比下降2%[79] - 调整后的EBITA利润率为13.2%，与2019年持平[79] 其他新策略 - 提议每股现金或股票股息为0.85欧元[79] - 可比订单收入增长9%[79]