财务数据和关键指标变化 - 公司Q3调整后的OIBDA为8.58亿美元，同比增长20%，D2C业务有显著改善[40] - 公司总广告业务增长2%，其中D2C广告增长18%，较Q2的16%有所加速，Q4预计D2C广告将继续保持两位数增长[41][42] - TV Media广告收入下降2%，国际广告受益于前期少报收入的确认，Q4预计TV Media广告增长与Q3相似[43][44] - 公司Q3的附属和订阅收入下降1%，若不考虑Showtime按次付费的影响则增长1%，D2C订阅收入本季度增长6.8%，其中Paramount+订阅收入同比增长27%[45][46] - Paramount+本季度新增350万用户，达到7200万用户，全球ARPU本季度增长11%，Q4预计继续增长但受多种因素影响[47][48] - 公司Q3的许可和其他收入下降9%，预计2024年全年许可收入相对于2023年将下降[50] - 公司Q3产生2.14亿美元自由现金流，杠杆率降至3.8倍，Q4自由现金流将为负[53] 各条业务线数据和关键指标变化 - D2C业务：本季度再次盈利，调整后的OIBDA较过去四个季度改善超过10亿美元，Paramount+收入同比增长25%，且连续两个季度D2C实现盈利[7][8] - 流媒体业务：Paramount+新增350万订阅用户，国际上South Park是重要的驱动因素，国内有诸多热门剧集回归或首播，且在不同平台表现优秀[21][22] - 广告业务：Q3受益于创纪录的政治支出以及NFL和大学橄榄球赛事的回归，数字广告增长强劲，规模在国内市场占近一半的国内广告收入（不含体育）[13][14] - 电影业务：A Quiet Place: Day One全球票房近1亿美元，Transformers One全球票房1.27亿美元，Smile 2打破首映周末票房记录[32][33] - TV Media业务：广告收入下降2%，附属收入同比下降6.6%，但节目在不同平台表现良好，如CBS Primetime新季开播成绩优异[43][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场：CBS的NFL赛事观众平均超2000万，同比增长5%，其游戏在Paramount+上的流媒体播放量同比增长超50%，CBS新闻的总观看时长增长显著[28][30] - 国际市场：South Park是重要的驱动因素，国际硬捆绑交易的扩展有助于Paramount+的订阅用户增长[22][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过转型D2C、精简组织以降低成本来推动业务发展，目标是在2025年实现Paramount+的国内盈利[17][19][49] - 在流媒体方面，公司正在评估潜在的合作伙伴关系，以长期为业务和股东创造价值，采取谨慎的态度[18] - 在广告业务方面，推出Summit新服务连接广告伙伴与Paramount的各类发布，利用创意资产为广告商提供影响力[15] - 在组织精简方面，已实现90%的非内容成本节约目标，预计年底完成剩余部分，将减少15%的美国员工[19] - 在内容制作方面，继续制作热门电影和电视剧，拥有丰富的即将上映影片和剧集[21][23][34][35][36][37] - 在行业竞争中，公司的娱乐、新闻和体育内容有助于与合作伙伴达成长期协议，且数字广告平台规模是国内市场最大的可寻址覆盖范围之一[11][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度的表现感到满意，认为在执行战略计划方面取得了进展，D2C业务的盈利和Paramount+的用户增长等都是积极的信号[6][7] - 尽管面临一些挑战，如许可收入的下降和与Nielsen的争议，但管理层对业务的发展轨迹持乐观态度，认为公司在转型过程中正在取得有意义的进展[50][71] - 对于未来，公司预计在2025年实现Paramount+的国内盈利，并且在内容制作、广告和流媒体等方面继续发展[49] 其他重要信息 - Skydance交易达成了几个关键里程碑，预计在2025年上半年完成，需获得监管批准和满足其他常规条件[10] - 公司正在出售其在Viacom18的股权权益，预计Q4完成，将获得有吸引力的财务回报[20] 问答环节所有的提问和回答 问题：在D2C和合作伙伴关系方面，公司正在解决什么关键变量，什么会促使公司在国际业务上做出合作或改变工作方式的决策？以及D2C距离整体盈利还有多远，能否更新国际与国内D2C情况？ - 公司目前以战略眼光看待合作伙伴关系以创造更多价值，目前自身发展势头良好，但也会保持机会主义态度考虑合作。在D2C盈利方面，2025年国内有望盈利，Pluto已经盈利，Paramount+国际业务的盈利情况大概落后国内业务12 - 18个月[57][59][60][62][63] 问题：Paramount+在国际市场是否有明确的发展路径，如果有，与之前的方法有何不同？能否量化国际广告销售合作伙伴少报收入对Q3收入的影响？ - 公司以逐市场的方式来最大化内容价值，包括自主运营、硬捆绑或授权模式等。少报收入对Q3国际广告同比趋势影响相对重要，规模在正负5000万美元左右[65][66][68] 问题：与Nielsen的僵局对Q4广告销售是否有实质性影响，是否有顶级广告商离开？能否告知TV Media部门在成本削减后的大致员工数量？ - 到目前为止，没有看到对广告收入的不利影响，Q4也不预期有重大影响。TV Media部门国内约有6000 + 员工，国际约有3000 + 员工[71][72][73] 问题：如何看待在流媒体方面超越捆绑交易，进行更深入的消费者层面的合作？如何在D2C和TV media之间分配共享内容成本？ - 公司目前在Paramount+和Pluto发展势头良好，现有的捆绑合作带来了新消费者和价值提升，公司会继续从战略上寻找创造价值的机会。关于内容成本分配，基于各平台有权使用的内容窗口的相对价值，随着观众流向流媒体，更多成本将分配到流媒体[74][75][76][77][78] 问题：Charter合作对Q3的TV和DTC业务的全面影响，包括客户激活和流失情况？Q3的EBITDA强劲增长，Q4是否会有增量成本？ - Charter合作对本季度的订阅增长有贡献，国内方面看到了来自Charter捆绑的订阅增长，且早期结果令人满意。Q4有一些有利因素如重组效益、政治广告等，但也有内容费用增加、营销费用转移等不利因素，Q3的大部分超预期表现将体现在全年，且公司为2025年做好了准备[80][81][82][83][84][85][86][87] 问题：能否详细说明DTC的营销效率？今年早些时候的节目收费是否对本季度DTC的成本摊销有潜在好处？ - DTC的营销效率得益于多元化的订阅用户基础，包括不同渠道的合作伙伴，这有助于降低获取成本和减少流失。节目收费在未来期间有摊销效益，但公司更关注推动业务盈利的其他方面[90][91][92][93]

公司高层人事变动 - 2024年4月29日公司设立首席执行官办公室任命三位高管为联合首席执行官4月30日原首席执行官卸任并担任高级顾问至10月31日[150] 公司交易相关 - 2024年7月7日派拉蒙与Skydance达成交易协议相关交易预计2025年上半年完成若交易协议终止派拉蒙需支付4亿美元终止费[147][149] 2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度营收673.1亿美元同比下降6%运营收入3.37亿美元同比下降46% [154] - 2024年第三季度按非GAAP标准调整后OIBDA为8.58亿美元同比增长20%调整后净收益3.27亿美元同比增长58% [154] - 2024年第三季度营收减少源于影院发行许可和线性网络营收降低部分被流媒体服务增长抵消[155] - 2024年第三季度广告收入为21.74亿美元，较2023年同期增长2%[176] - 2024年第三季度附属和订阅收入为32.15亿美元，较2023年同期下降1%[176] - 2024年第三季度影院收入为1.08亿美元，较2023年同期下降71%[176] - 2024年第三季度许可和其他收入为12.34亿美元，较2023年同期下降9%[176] - 2024年第三季度报告（GAAP）的持续运营收益为 -400万美元，调整后（非GAAP）为3.27亿美元[169] - 2024年第三季度TV Media营收42.98亿美元较2023年同期下降6%[225] - 2024年第三季度Direct - to - Consumer营收18.6亿美元较2023年同期增长10%[220] - 2024年第三季度Filmed Entertainment营收5.9亿美元较2023年同期下降34%[220] - 2024年第三季度TV Media广告营收16.66亿美元较2023年同期下降2%[227] - 2024年第三季度TV Media附属和订阅营收18.72亿美元较2023年同期下降7%[228] - 2024年第三季度TV Media许可和其他营收7.6亿美元较2023年同期下降12%[229] - 2024年第三季度Direct - to - Consumer广告营收5.07亿美元较2023年同期增长18%[239] - 2024年第三季度Direct - to - Consumer订阅营收13.43亿美元较2023年同期增长7%[239] 2024年前三季度营收情况 - 2024年前三季度营收2122.9亿美元同比下降4% [159] - 2024年前三季度按非GAAP标准调整后OIBDA为27.12亿美元同比增长45% [159] - 2024年前三季度运营亏损54亿美元2023年同期运营亏损8.55亿美元[161] - 2024年前三季度净亏损59.8亿美元2023年同期净亏损12.88亿美元[162] - 2024年前三季度营收减少源于许可影院发行和线性网络营收降低部分被流媒体服务和超级碗转播抵消[160] - 2024年9个月的运营收入（GAAP）为 -53.98亿美元，2023年同期为 -8.55亿美元[167] - 2024年9个月的调整后OIBDA（非GAAP）为27.12亿美元，2023年同期为18.7亿美元[167] - 2024年9个月报告（GAAP）的持续运营收益为 -59.8亿美元，调整后（非GAAP）为11.12亿美元[172] - 2024年前九个月总营收212.29亿美元较2023年同期减少7.85亿美元降幅4%[177] - 2024年九个月广告营收75.21亿美元占总营收35%较2023年同期增长5%[177] - 2024年九个月会员及订阅营收98.47亿美元占总营收47%较2023年同期增长2%[177] - 2024年前九个月内容成本105.39亿美元较2023年同期降低9%[187] - 2024年前九个月销售管理费用47.72亿美元较2023年同期降低9%[195] - 2024年前九个月折旧摊销2.97亿美元较2023年同期降低4%[197] - 2024年前三季度severance charges为5.13亿美元其中三季度为2.88亿美元[201] - 2024年前三季度transaction - related costs分别为3300万和5100万美元[202] - 2023年前三季度restructuring charges为5400万美元[203] - 2024年三季度interest expense为2.09亿美元较2023年同期减少2300万美元降幅10% 2024年前三季度为6.45亿美元较2023年同期减少5300万美元降幅8%[204] - 2024年三季度interest income为3100万美元较2023年同期增加200万美元增幅7% 2024年前三季度为1.11亿美元较2023年同期增加1400万美元增幅14%[204] - 2024年9月30日total notes and debentures为146.2亿美元加权平均利率5.17% 2023年9月30日为156.62亿美元加权平均利率5.11%[205] - 2024年一季度投资出售损失400万美元2023年二季度投资收益1.68亿美元[206] - 2024年三季度provision for income taxes为4500万美元有效税率37.5% 2024年前三季度benefit from income taxes为3.42亿美元有效税率5.6%[208] - 203年三季度provision for income taxes为4000万美元有效税率10.6% 2023年前三季度benefit from income taxes为4.36亿美元有效税率30.4%[209] - 2024年前三季度net loss from continuing operations attributable to公司为59.8亿美元或每股9.04美元[214] - 2024年9月30日高级债务为129.87亿美元2023年12月31日为129.69亿美元[280] - 2024年9月30日公司有35亿美元的循环信贷额度未使用[285] - 2024年9月30日公司杠杆率为5.75x之后将逐步降低[286] - 2024年9月30日未记录的未偿信用证和担保债券为6.75亿美元[290] - 2024年9月30日与租赁相关的担保负债为800万美元[291] 特定业务营收增长情况 - 截至2024年9月的三个月，Paramount+全球订阅用户从6340万增长至7190万，增加850万，涨幅13%[240] - 截至2024年9月的三个月，营收从11.38亿美元增长至14.28亿美元，增长2.9亿美元，涨幅25%[240] - 截至2024年9月的九个月，Paramount+营收从30.93亿美元增长至43.32亿美元，增长12.39亿美元，涨幅40%[247] - 截至2024年9月的九个月，营收增长752亿美元，涨幅15%，主要受Paramount+增长驱动[246] 电影娱乐营收下降情况 - 截至2024年9月的三个月，电影娱乐营收下降3.01亿美元，降幅34%，主要受影院营收下降影响[252] - 截至2024年9月的九个月，电影娱乐营收下降4.36亿美元，降幅19%，主要受影院营收下降影响[258] 公司现金流情况 - 2024年九个月的持续运营经营现金流为5.84亿美元，2023年同期为净现金流出1.74亿美元[271] - 2024年九个月的净现金流量减少1700万美元，2023年同期减少10.81亿美元[270] - 2024年前9个月持续运营的经营现金流量增加主要是因为内容、薪酬和营销支出降低[272] - 2024年前9个月持续运营相关的重组、交易成本和转型计划支付1.98亿美元2023年为2.88亿美元[272] - 2024年前9个月投资活动现金流量净额为 -3.65亿美元2023年为 -3.41亿美元[274] - 2024年前9个月融资活动现金流量净额为 -2.98亿美元2023年为 -7.44亿美元[275] 公司股息情况 - 2024年第一季度末A类和B类普通股每股股息0.05美元总股息3500万美元2023年每股股息0.05美元总股息3400万美元[278] 公司资产减值情况 - 2024年第二季度公司有线电视网络报告单位商誉减值59.8亿美元[198] - 2024年第三季度公司对五个市场的FCC许可证减记1.04亿美元[198] - 2024年第二季度8个持有FCC许可证的市场进行减值测试 两个市场FCC许可证估计公允价值低于账面价值 记录1500万美元减值[307] - 2024年第三季度14个有FCC许可证账面价值的市场进行减值测试 5个市场FCC许可证估计公允价值低于账面价值 记录1.04亿美元减值[309] 公司石棉索赔情况 - 截至2024年9月30日 公司有大约19360件石棉索赔未决 相比2023年12月31日的19970件有所减少[320] - 2023年和2022年石棉索赔结算和辩护总成本（扣除保险回收和税后）分别约为5400万美元和5700万美元[320] 财报其他说明 - 财报包含历史和前瞻性陈述[325] - 无自2023年12月31日年度报告以来市场风险的重大变化[327] - 前瞻性陈述受多种风险因素影响包括流媒体业务广告业务等[325] - 未提及业绩总结相关数据[325] - 未提及用户数据相关内容[325] - 未给出未来展望和业绩指引相关内容[325] - 未涉及新产品和新技术研发相关内容[325] - 未提及市场扩张和并购相关内容[325] - 未阐述其他新策略相关内容[325] 公司各报告单位价值情况 - 电影娱乐报告单位公允价值远超账面价值 其余三个报告单位公允价值超账面价值不到10%[299] - CBS娱乐报告单位公允价值超账面价值4% 商誉余额51.6亿美元[300] - 派拉蒙+报告单位公允价值超账面价值5% 商誉余额14.7亿美元[301] - 冥王星电视报告单位公允价值超账面价值4% 商誉余额12.6亿美元[303]

DTC业务相关 - DTC营收同比增长10%[2] - DTC订阅营收增长7% 广告营收增长18%[2] - DTC调整后的OIBDA同比增加2.87亿美元达到4900万美元[3] 派拉蒙+业务情况 - 派拉蒙+营收增长25% 订阅用户增加350万达到7200万 全球ARPU同比增长11%[2] TV媒体业务情况 - TV媒体营收下降6%至43亿美元 调整后的OIBDA下降19%至9.36亿美元[4] 电影娱乐业务情况 - 电影娱乐营收下降34%至5.9亿美元[5] 斯凯丹斯交易 - 斯凯丹斯交易预计2025年上半年完成[6] 公司概况 - 派拉蒙是全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司[7] 营收对比（2024年与2023年） - 2024年前三季度营收212.29亿美元2023年为220.14亿美元[11] - 2024年第三季度营收67.31亿美元2023年为71.33亿美元[11] 运营成本对比（2024年与2023年） - 2024年前三季度运营成本266.27亿美元2023年为228.69亿美元[11] 净亏损情况（2024年与2023年） - 2024年前三季度净亏损59.27亿美元2023年净亏损10.93亿美元[11] 每股净收益对比（2024年与2023年第三季度） - 2024年第三季度基本每股净收益 -0.01美元2023年为0.43美元[11] - 2024年第三季度稀释每股净收益 -0.01美元2023年为0.43美元[11] 加权平均普通股股数（2024年第三季度） - 2024年第三季度加权平均普通股基本股数为667股[11] - 2024年第三季度加权平均普通股稀释股数为670股[11] 现金及现金等价物（2024年与2023年） - 2024年9月30日现金及现金等价物为24.43亿美元2023年12月31日为24.60亿美元[12] 净亏损（派拉蒙及其非控股权益） - 2024年前三季度净亏损（派拉蒙及其非控股权益）为59.27亿美元[14] 现金流量（2024年前三季度） - 2024年前三季度持续经营业务净现金流量为5.84亿美元[14] - 2024年前三季度投资活动净现金流量为 - 31.7亿美元[14] - 2024年前三季度融资活动净现金流量为 - 29.8亿美元[14] 经营收益（2024年第三季度） - 2024年第三季度按GAAP计算的经营收益（亏损）为3.37亿美元[18] - 2024年第三季度调整后的OIBDA（非GAAP）为8.58亿美元[18] 持续经营业务收益（2024年第三季度） - 2024年第三季度GAAP下持续经营业务收益为1.20亿美元[19] - 2024年第三季度调整后（非GAAP）为5.45亿美元[19] 所得税率（2024年第三季度） - 2024年第三季度报告有效所得税率为37.5%调整后为25.5%[20] 2023年9月30日止三个月相关数据 - 2023年9月30日止三个月，持续经营业务的税前收益（GAAP）为3.76亿美元[21] - 2023年9月30日止三个月，持续经营业务应占净收益（GAAP）为2.47亿美元[21] - 2023年9月30日止三个月，持续经营业务的摊薄每股收益（GAAP）为0.36美元[21] 有效所得税率（2023年9月30日止九个月与2024年9月30日止九个月） - 2023年9月30日止九个月，调整后有效所得税率为20.2%[27] - 2024年9月30日止九个月，报告的有效所得税率为5.6%[24] - 2024年9月30日止九个月，调整后有效所得税率为21.8%[24] 普通股计算（2024年第三季度） - 2024年第三季度，公司有66300万普通股用于计算报告的持续经营摊薄每股收益[24] - 2024年第三季度，公司有66500万普通股用于计算调整后的持续经营摊薄每股收益[24] 现金流量（2024年9月30日止三个月） - 2024年9月30日止三个月，经营活动提供（用于）的净现金流量（GAAP）为2.65亿美元[32] - 2024年9月30日止三个月，自由现金流（非GAAP）为2.14亿美元[32]

文章核心观点 - 派拉蒙全球与Shopsense AI合作，观众可在观看2024年MTV音乐录影带大奖时实时购物，此合作或为零售商和传统媒体公司带来新收入，且AI在广告行业的应用正推动变革 [1][2][4] 合作内容 - 派拉蒙全球旗下MTV与Shopsense AI合作，观众可在颁奖礼开始时用其AI镜头，对屏幕上喜欢的造型拍照，浏览类似商品 [2][3] - 每次用户通过新功能购买商品，或在某些情况下点击商品，部分收入将归派拉蒙所有 [4] 行业背景 - 传统媒体公司寻求内容货币化新途径，广告市场在经历疫情后下滑后正反弹，尤其是流媒体和数字领域 [5][6][11] - 电视收视率主要由体育、新闻和颁奖典礼等直播活动驱动，直播内容吸引了最多广告资金 [10] AI应用 - 广告商和媒体公司正采用生成式AI工具，如可购物广告，迪士尼今年早些时候也有类似合作 [7] - AI整合推动行业可衡量成果，提高媒体效果和广告支出回报率 [8] - Shopsense软件能识别超10亿件现货商品，会为名人定制服装推荐不同价位替代品 [8] 对各方影响 对媒体公司 - 派拉蒙与Shopsense的合作是其5月前期展示的关键部分，有助于其为流媒体业务盈利创造新收入流 [5][6] - 派拉蒙广告总裁称Shopsense集成将改变观众体验，为品牌提供接触消费者和促进产品购买的机会 [13] 对零售商 - Shopsense与超1000家零售商合作，包括梅西百货、诺德斯特龙等，让零售商在消费者受电视内容启发时捕获客户 [15] - 与以往互动广告相比，此次合作购物体验无缝，消费者无需暂停内容，还会有受内容启发的精选商品 [17] 未来展望 - Shopsense希望与其他媒体公司及其服装团队合作，让观众能购买各类电视节目中的商品 [14] - 公司正与所有主要媒体公司积极对话，但未透露具体谈判对象 [14]

文章核心观点 Edgar Bronfman Jr.提高对派拉蒙环球的收购报价，试图从大卫·埃里森的Skydance手中夺走该公司，派拉蒙董事会特别委员会在截止日期前多次考虑其报价，该报价已使派拉蒙决定延长相关期限 [1][4] 收购报价情况 - Edgar Bronfman Jr.周一晚初始报价43亿美元，现修订为60亿美元 [2] - 其中24亿美元给控制派拉蒙的国家娱乐公司，15亿美元用于偿还债务，17亿美元提供给派拉蒙B类无投票权股东，股东可按每股16美元比例套现 [2] - Skydance报价每股15美元，但购买多达45亿美元的股份 [3] 时间相关情况 - 派拉蒙与Skydance 7月签署合并协议，协议取决于今晚午夜前有无更好或有吸引力的报价 [1] - 派拉蒙董事会特别委员会在美东时间晚上11:59截止日期前多次考虑Edgar Bronfman Jr.的报价，此截止日期将结束派拉蒙与Skydance交易中的45天询价期 [4] - 若派拉蒙喜欢其他报价，可获得两个15天的延期，目前该报价已使派拉蒙决定延长 [4]

文章核心观点 - 传媒综合企业板块中派拉蒙环球B和水库传媒公司均有不错盈利前景，但基于估值指标派拉蒙环球B是更优价值选择 [1][6] 分组1：选股策略 - 结合强力的Zacks排名和风格评分系统价值类别中出色评级选股回报最佳，Zacks排名针对盈利预期修正趋势积极的公司，风格评分基于特定特征对公司评级 [2] 分组2：公司评级 - 派拉蒙环球B和水库传媒公司Zacks排名均为2（买入），表明盈利前景改善 [3] 分组3：价值评估指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找当前股价被低估股票，风格评分系统价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 分组4：具体估值对比 - 派拉蒙环球B远期市盈率为6.82，水库传媒公司为81.44；派拉蒙环球B PEG比率为0.59，水库传媒公司为8.14 [5] - 派拉蒙环球B市净率为0.40，水库传媒公司为1.35；派拉蒙环球B价值评级为A，水库传媒公司为D [6]

文章核心观点 - 2024年第二季度派拉蒙环球公司调整后每股收益超预期且同比显著增长，但营收未达预期且同比下降，各业务板块表现有差异 [1] 财务表现 - 调整后每股收益54美分，超Zacks共识预期285.71%，较去年同期的10美分大幅增长 [1] - 营收38.1亿美元，未达Zacks共识预期5.49%，同比下降10.5% [1] - 调整后OIBDA达8.67亿美元，较去年同期增长43% [1] - 销售、一般和行政费用同比下降11.4%至15.7亿美元 [2] 营收类型 - 广告收入22.5亿美元，占总收入33%，同比下降6% [3] - 附属收入32.7亿美元，占总收入48.1%，同比增长1.2% [3] - 影院收入1.38亿美元，占总收入2%，同比下降40.3% [3] - 内容授权收入11.4亿美元，占总收入16.9%，同比暴跌34.5% [3] 业务板块详情 DTC业务 - DTC收入同比增长13%至18.8亿美元，受用户增长、参与度和货币化改善驱动 [4] - DTC订阅收入同比增长12%至13.6亿美元，受用户增长和派拉蒙+提价驱动 [4] - 派拉蒙+收入增长46%，用户减少280万至6800万，全球ARPU同比增长26% [5] - 年初至今，派拉蒙+国内注册量连续四年领先行业 [6] - DTC广告收入同比增长16%至5.13亿美元 [6] - 调整后OIBDA同比增加4.5亿美元至2600万美元 [7] TV媒体业务 - TV媒体收入同比下降17%至42.7亿美元 [8] - 广告收入同比下降11%至17.3亿美元 [8] - 附属和订阅收入19亿美元，同比下降5% [8] - 授权和其他收入同比暴跌48%至6.3亿美元 [9] - 调整后OIBDA同比下降15%至10.1亿美元 [9] - CBS在2023 - 2024赛季黄金时段排名第一 [10] 影视娱乐业务 - 影视娱乐收入同比下降18%至6.79亿美元 [11] - 影院收入同比暴跌40%至1.38亿美元 [11] - 授权收入5.34亿美元，同比下降9% [11] - 广告收入同比暴跌36.4%至700万美元 [11] - 调整后OIBDA同比减少5900万美元 [12] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为23.1亿美元，较3月31日的23.8亿美元减少 [13] - 截至2024年6月30日，总债务为146亿美元，与上一季度持平 [13] Zacks评级及相关股票 - 派拉蒙环球目前Zacks评级为3（持有） [14] - 消费 discretionary板块中，GameSquare Holdings和H&R Block Zacks评级为2（买入） [14] - GameSquare Holdings定于8月14日公布2024年第二季度业绩 [15] - H&R Block定于8月15日公布2024年第二季度业绩 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司总体调整后OIBDA增长43%,主要得益于D2C业务的改善 [10] - Paramount+收入同比增长46% [10] - 广告收入在D2C业务增长16%,但在电视媒体业务下降6% [30][31] - 联盟和订阅收入增长1%,其中D2C订阅收入增长12%,Paramount+订阅收入增长50% [32][33] - 许可收入下降35%,主要受到交付时间的影响 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Paramount+在季度末拥有68.4万订阅用户,较上季度末减少280万,主要受到韩国Tving合作结束和季度内流失率上升的影响 [33] - Paramount+全球ARPU增长26%,主要受到2023年第三季度涨价和国际用户结构改善的影响 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在评估国际流媒体业务,可能通过与现有平台合作或建立合资公司的方式来提高规模和盈利能力 [58][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进精简组织、转型D2C和优化资产组合的战略计划 [7][14][18] - 公司正在探索与多方的潜在战略合作,以加速Paramount+的盈利能力和规模 [17] - 公司正在评估出售一些资产,以改善资产负债表 [18][19] - 公司将继续专注于制作大热门内容,这是其核心竞争优势 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在内容制作、广告和分销等方面的表现表示满意,并对未来前景保持信心 [10][13][16][21][24][25][27] - 管理层认为公司正在积极推进战略转型,并将继续优化成本结构,提高盈利能力和现金流 [29][40][41][44] 其他重要信息 - 公司宣布与Skydance Media达成合并协议,预计将于明年上半年完成交易 [8] - 公司与Charter和Nexstar等主要分销商达成了新的多年分销协议 [11][12] - 公司将在本月底对Paramount+进行涨价,月费从5.99美元调整至7.99美元(广告版) [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Morris 提问** 询问公司在Skydance交易期间如何确保战略举措与长期目标一致,以及如何保持团队士气 [46][47] **Brian Robbins 回答** Skydance支持公司的战略计划,公司正在积极推进战略转型,相信这将为股东创造长期价值 [48] 问题2 **Robert Fishman 提问** 询问公司是否考虑授权Paramount+内容,以及如何看待体育内容在Paramount+的作用 [51][52] **Chris McCarthy 和 George Cheeks 回答** 公司正在探索各种战略合作,包括内容授权,以加快Paramount+的盈利能力和规模 [52][53][54] 公司将继续平衡广播和流媒体,利用体育内容为线性和流媒体业务带来协同效应 [54][55] 问题3 **Rich Greenfield 提问** 询问公司自身的成本节约空间是否超过与Skydance合并后的2亿美元,以及Charter协议的具体影响 [61][62][63] **Naveen Chopra 回答** 公司还有其他重大的成本节约计划,超出目前宣布的5亿美元,未来还有进一步优化的空间 [64][65] Charter协议将使Paramount+订阅收入在电视媒体和D2C业务之间进行分摊 [65][66][67]

文章核心观点 - 文章介绍了派拉蒙全球B类股（PARA）2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的重要性以及公司股价表现 [1][2][13] 财务数据表现 整体营收与每股收益 - 2024年第二季度营收68.1亿美元，同比下降10.5%，比Zacks共识预期的72.1亿美元低5.49% [1] - 每股收益0.54美元，去年同期为0.10美元，比共识预期的0.14美元高285.71% [1] 关键指标表现 - 全球派拉蒙订阅用户6840万，三位分析师平均预估为7037万 [3] 各业务板块营收 - 影视娱乐业务营收6.79亿美元，五位分析师平均预估为6.8801亿美元，同比下降18.3% [4] - 电视媒体业务营收42.7亿美元，五位分析师平均预估为46.2亿美元，同比下降17.2% [5] - 直接面向消费者业务营收18.8亿美元，五位分析师平均预估为19.1亿美元，同比增长12.9% [6] - 直接面向消费者-广告业务营收5.13亿美元，三位分析师平均预估为5.2883亿美元，同比增长16.3% [7] - 附属和订阅费营收32.8亿美元，三位分析师平均预估为33.4亿美元，同比增长1.2% [8] - 影视娱乐-广告业务营收700万美元，三位分析师平均预估为1135万美元，同比下降36.4% [9] - 影视娱乐-影院业务营收1.38亿美元，三位分析师平均预估为1.9561亿美元，同比下降40.3% [9] - 影视娱乐-授权及其他业务营收5.34亿美元，三位分析师平均预估为4.7472亿美元，同比下降9.3% [10] - 电视媒体-授权及其他业务营收6.3亿美元，三位分析师平均预估为9.6456亿美元，同比下降47.5% [11] - 电视媒体-附属和订阅业务营收19.1亿美元，三位分析师平均预估为19.4亿美元，同比下降5.1% [12] - 电视媒体-广告业务营收17.3亿美元，三位分析师平均预估为17.4亿美元，同比下降11% [13] 股价表现 - 过去一个月派拉蒙全球B类股回报率为-10.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-6.5%，目前该股票Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [13]

文章核心观点 - 派拉蒙环球B公司本季度盈利超预期但营收未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业的Sphere娱乐公司即将公布财报 [1][2][3] 派拉蒙环球B公司盈利情况 - 本季度每股收益0.54美元，超Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.10美元，本季度盈利惊喜达285.71% [1] - 上一季度实际每股收益0.62美元，超预期的0.34美元，盈利惊喜为82.35% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] 派拉蒙环球B公司营收情况 - 截至2024年6月季度营收68.1亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的76.2亿美元有所下降，过去四个季度营收两次超共识预期 [2] 派拉蒙环球B公司股价表现 - 年初至今股价下跌约29.3%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 派拉蒙环球B公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及预期变化，与短期股价走势强相关，可通过Zacks评级工具追踪 [4][5] - 财报发布前盈利预期调整趋势不一，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.31美元，营收72.6亿美元，本财年共识每股收益预期为1.34美元，营收304.8亿美元 [7] 行业情况 - 媒体综合企业行业Zacks行业排名处于底部37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Sphere娱乐公司情况 - 预计截至2024年6月季度每股亏损2.47美元，同比变化-124.2%，过去30天该季度共识每股收益预期下调17.6% [9] - 预计该季度营收2.7018亿美元，较去年同期增长109.3% [9]