文章核心观点 公司公布2025年第一季度运营结果，前两个月市场环境理想，公司和机构RMBS市场取得可观回报，3月特朗普政府引入关税，市场条件急转直下，公司出售资产维持杠杆，未来将保持谨慎杠杆和充足流动性 [4][5] 第一季度运营结果详情 - 2025年第一季度净利润1710万美元，2024年同期为1980万美元；投资组合利息收入较2024年第四季度增加约910万美元；平均机构RMBS收益率从2024年第四季度的5.38%升至5.41%；回购协议借款成本从2024年第四季度的4.98%降至4.29%；每股账面价值在2025年第一季度减少0.15美元 [6][8] - 净收入1710万美元，即每股0.18美元，包括净利息收入1970万美元（每股0.21美元）、总费用420万美元（每股0.04美元）、RMBS和衍生品工具净实现和未实现收益160万美元（每股0.02美元）；第一季度宣布并支付股息每股0.36美元；3月31日每股账面价值7.94美元；总回报率2.60%；公司保持4.465亿美元现金及等价物和未质押证券的强劲流动性，约占3月31日股东权益的52%；借款能力超过3月31日未偿还回购协议余额64亿美元 [7] 预付款情况 - 截至2025年3月31日的季度，公司收到1.33亿美元预定和非预定本金还款及预付款，3个月恒定预付款率（CPR）约为7.8% [9] - 两个RMBS子投资组合的预付款率（CPR）：PT RMBS投资组合为7.8%，结构化RMBS投资组合为4.5% [9] 投资组合情况 资产类别特征 |资产类别|2025年3月31日|2024年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |固定利率RMBS|公允价值67.23011亿美元，占比99.8%，平均票面利率5.33%，加权平均期限333个月，最长到期日2055年4月1日|公允价值52.37812亿美元，占比99.7%，平均票面利率5.03%，加权平均期限330个月，最长到期日2054年11月1日| |仅利息证券|公允价值1485万美元，占比0.2%，平均票面利率4.01%，加权平均期限209个月，最长到期日2048年7月25日|公允价值1530.8万美元，占比0.3%，平均票面利率4.01%，加权平均期限212个月，最长到期日2048年7月25日| |反向仅利息证券|公允价值23.3万美元，占比0.0%，平均票面利率0.00%，加权平均期限258个月，最长到期日2042年6月15日|公允价值19万美元，占比0.0%，平均票面利率0.00%，加权平均期限261个月，最长到期日2042年6月15日| |总抵押资产|公允价值67.38094亿美元，占比100.0%，平均票面利率5.30%，加权平均期限332个月，最长到期日2055年4月1日|公允价值52.5331亿美元，占比100.0%，平均票面利率4.99%，加权平均期限328个月，最长到期日2054年11月1日| [10] 机构分布 |机构|2025年3月31日|2024年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |房利美|公允价值41.42552亿美元，占比61.5%|公允价值36.93032亿美元，占比70.3%| |房地美|公允价值25.95542亿美元，占比38.5%|公允价值15.60278亿美元，占比29.7%| |总投资组合|公允价值67.38094亿美元，占比100.0%|公允价值52.5331亿美元，占比100.0%| [11] 价格与期限 |指标|2025年3月31日|2024年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |加权平均过手购买价格|102.27美元|102.45美元| |加权平均结构化购买价格|18.74美元|18.74美元| |加权平均过手当前价格|99.32美元|96.44美元| |加权平均结构化当前价格|14.40美元|14.38美元| |有效期限|3.560|4.200| [12] 融资、杠杆与流动性 - 截至2025年3月31日，公司未偿还回购义务约64.186亿美元，净加权平均借款利率4.46%，协议以公允价值约67.232亿美元的RMBS（含应计利息）和质押给交易对手的约280万美元现金作抵押 [13] - 公司调整后杠杆比率为7.5:1，流动性约4.465亿美元，包括现金、现金等价物和未质押RMBS [13] - 公司列出了3月31日未偿还回购义务下的借款详情，涉及24家活跃贷款人 [14][15] 套期保值 - 公司通过签订衍生金融工具合同，对部分回购协议融资成本进行经济套期保值，以应对利率上升风险，未选择美国公认会计原则下的套期保值处理 [16] - 截至2025年3月31日，套期保值工具包括美国国债期货合约、有担保隔夜融资利率（SOFR）期货合约、利率互换协议和待宣布（TBA）证券出售合约 [16] - 公司列出了3月31日美国国债和SOFR期货合约、利率互换头寸、TBA证券出售合约的相关信息 [17][19][20] 股息情况 - 公司需向股东支付至少90%的REIT应纳税所得额作为年度股息，自2013年2月IPO以来已宣布以下股息 [21] |年份|每股金额|总额（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |2013|6.975美元|4662| |2014|10.800美元|22643| |2015|9.600美元|38748| |2016|8.400美元|41388| |2017|8.400美元|70717| |2018|5.350美元|55814| |2019|4.800美元|54421| |2020|3.950美元|53570| |2021|3.900美元|97601| |2022|2.475美元|87906| |2023|1.800美元|81127| |2024|1.440美元|96309| |2025年初至今|0.480美元|48563| |总计|68.370美元|753469| [22][25] 每股账面价值 - 2025年3月31日公司每股账面价值7.94美元，通过将总股东权益除以普通股总股数计算得出，当日股东权益8.559亿美元，普通股流通股数1.07786614亿股 [26] 资本分配与投资资本回报率 - 公司将资本分配到PT RMBS和结构化RMBS两个子投资组合，截至2025年3月31日，约97.9%的可投资资本部署在PT RMBS投资组合，2024年12月31日该比例约为97.2% [27] - 列出了各子投资组合在本季度的变动情况，包括证券买卖、损失、投资回报、还款、折扣增值和市值变动等 [29] - 2025年第一季度，PT RMBS和结构化RMBS投资组合的投资资本回报率分别约为3.8%和2.8%，组合投资资本回报率约为3.8% [32] - 公司列出了各子投资组合的收入、实现和未实现收益、衍生品损失、总回报、初始资本分配、平均资本分配及投资资本回报率等详细数据 [33][35] 股票发行情况 - 2023年3月7日，公司与三家销售代理签订股权分配协议，可不时发售最多2.5亿美元普通股，至2024年6月终止前，共发行2467.5497万股，总收益约2.288亿美元，净收益约2.25亿美元 [36] - 2024年6月11日，公司与三家销售代理签订股权分配协议，可不时发售最多2.5亿美元普通股，至2025年2月终止前，共发行3051.3253万股，总收益约2.5亿美元，净收益约2.458亿美元 [37] - 2025年2月24日，公司与四家销售代理签订股权分配协议，可不时发售最多3.5亿美元普通股，截至3月31日，共发行1447.0882万股，总收益约1.237亿美元，净收益约1.217亿美元 [38] 股票回购计划 - 公司董事会多次批准增加股票回购计划的股份数量，目前该计划无终止日期 [39] - 从计划开始至2025年3月31日，公司共回购514.4602万股，总成本约7750万美元，加权平均价格15.07美元/股，第一季度未回购股份 [40] - 3月31日后，公司回购111.3224万股，总成本约730万美元，加权平均价格6.52美元/股，截至4月25日，剩余授权回购股份271.9137万股 [41] 财务报表摘要 资产负债表 |项目|2025年3月31日|2024年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |总资产|73.04284亿美元|57.21627亿美元| |总负债|64.48404亿美元|50.53127亿美元| |总股东权益|8.5588亿美元|6.685亿美元| |普通股流通股数|1.07786614亿股|8262.2464万股| |每股账面价值|7.94美元|8.09美元| [48] 综合收益表 |项目|2025年第一季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | |利息收入|8109万美元|4887.1万美元| |利息支出|6137.7万美元|5136.1万美元| |净利息收入（支出）|1971.3万美元|-249万美元| |RMBS和衍生品合约收益|163.5万美元|2600.4万美元| |净投资组合收入|2134.8万美元|2351.4万美元| |费用|422.6万美元|373.8万美元| |净收入|1712.2万美元|1977.6万美元| |其他综合收入（损失）|25万美元|-4.7万美元| |综合净收入|1737.2万美元|1972.9万美元| |基本和摊薄后每股净收入|0.18美元|0.38美元| |加权平均流通股数|9517.4719万股|5160.4135万股| |每股宣布股息|0.36美元|0.36美元| [50] 关键指标 |指标|2025年第一季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | |平均RMBS|59.95702亿美元|38.87545亿美元| |平均回购协议|57.22092亿美元|37.08573亿美元| |平均股东权益|7.6219亿美元|4.75788亿美元| |调整后杠杆比率（期末）|7.5:1|7.7:1| |经济杠杆比率（期末）|7.8:1|7.0:1| |平均RMBS收益率|5.41%|5.03%| |平均资金成本|4.29%|5.54%| |平均经济资金成本|2.83%|2.56%| |平均利率利差|1.12%|-0.51%| |平均经济利率利差|2.58%|2.47%| [51]

股票表现 - Orchid Island (ORC) 近期呈现下跌趋势 过去四周股价下跌24.7% [1] - 目前处于超卖区域 技术指标显示可能迎来反转 [1] 技术分析 - 使用相对强弱指数(RSI)判断超卖状态 RSI低于30视为超卖 [2] - ORC当前RSI读数为26.89 显示抛压可能即将耗尽 [5] - RSI指标可快速识别价格反转点 但不应作为唯一决策依据 [3][4] 基本面因素 - 卖方分析师普遍上调盈利预测 过去30天共识EPS预估增长11% [7] - 盈利预测上调通常预示短期股价上涨 [7] - 公司目前获Zacks Rank 2评级 位列前20%股票 [8] 市场预期 - 华尔街分析师一致认为公司盈利将超预期 [1] - 技术面与基本面均显示短期可能迎来趋势反转 [5][7]

投资策略与背景 - 投资者倾向于价值投资但不仅限于此 正在学习新策略并期待与他人交流 [1] - 曾担任非财务经理财务管理课程的兼职教授 涉及财务报表和项目财务分析 [1] - 曾是Seeking Alpha房地产投资信托基金(REIT)领域前40名贡献者 共同基金和金融领域前100名贡献者 [1] - 偶尔撰写博客并就金融、政治和精神教育等主题进行公开演讲 [1] 持仓披露 - 目前未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内可能通过购买股票或看涨期权等方式建立ORC公司的多头头寸 [2] - 已提交买入/卖出期权订单以建立ORC公司的多头头寸 [3]

股息分配信息 - 2025年4月公司宣布每股0.12美元的月度现金股息，将于5月29日支付给4月30日登记在册的普通股股东，除息日为4月30日，下次普通股股息预计5月7日宣布[2] - 2025年第一季度公司估计每股净收入为0.18美元，包括每股0.17美元的RMBS和衍生工具净实现和未实现收益，该季度宣布的总股息为每股0.36美元[6] - 公司需每年向股东分配至少等于其REIT应纳税所得额90%的金额以符合REIT资格[3] - 公司未设定最低分配支付水平，未来能否向股东分配不确定[3] 普通股流通股数 - 截至2025年4月9日，公司有1.0767339亿股普通股流通在外；截至2025年3月31日，有1.07786614亿股；截至2024年12月31日，有8262.2464万股[4] 每股账面价值与股东权益 - 截至2025年3月31日，公司估计每股账面价值为7.94美元，初步估计股东权益总额约为8.559亿美元[5] 第一季度财务指标 - 2025年第一季度公司估计的股权总回报率为2.6%，每股总回报为0.21美元，包括每股0.36美元的股息和每股0.15美元的账面价值下降[7] 公司投资策略 - 公司是一家专业金融公司，以杠杆方式投资机构RMBS，投资策略集中于传统过手型和结构化机构RMBS两类[9] 前瞻性陈述说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，这些陈述基于公司目前预期，但不保证会发生[10] RMBS投资组合特征 - 2025年3月31日RMBS投资组合特征包括估值特征、按机构划分的RMBS资产等内容，数据初步且可能变化[9,11] 总抵押资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总抵押资产公允价值为6938868000美元，占投资组合的100%[12][14][15] - 30年期RMBS中，6.0%票面利率的债券面值为2080487000美元，公允价值为2133047000美元，占比30.74%[12] 利率敏感性与套期保值 - 利率敏感性方面，总抵押资产在利率下降50个基点时为113593美元，上升50个基点时为 - 131586美元[12] - 套期保值工具名义余额总计为 - 4732800000美元，利率下降50个基点时为 - 125227美元，上升50个基点时为121049美元[12] 按机构划分RMBS资产 - 按机构划分，房利美RMBS资产公允价值为4343326000美元，占比62.6%；房地美为2595542000美元，占比37.4%[14] 1940年投资公司法整池测试情况 - 1940年投资公司法整池测试中，非整池资产公允价值为200839000美元，占比2.9%；整池资产为6738029000美元，占比97.1%[15] 公司借款情况 - 截至2025年3月31日，公司总借款为6418641000美元，加权平均回购利率为4.46%，加权平均到期天数为40天[16] - 借款方中，摩根大通证券有限责任公司借款360622000美元，占比5.6%；富国银行借款357342000美元，占比5.6%[16] 国债期货合约情况 - 5年期国债期货合约在2025年3月31日价格为108.16美元，空头头寸市值为4.083亿美元[13] - 10年期国债期货合约在2025年3月31日价格为111.22美元，空头头寸市值为2.152亿美元[13] 公司基本信息 - 公司名称为Orchid Island Capital, Inc. [17] - 公司地址为3305 Flamingo Drive, Vero Beach, Florida 32963 [17] - 公司联系电话为(772) 231 - 1400 [17]

文章核心观点 公司宣布2025年4月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，并公布了截至2025年3月31日的多项财务估计数据及RMBS投资组合特征 [1][10] 股息相关 - 公司董事会宣布2025年4月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，将于2025年5月29日支付给2025年4月30日登记在册的股东 ，除息日为4月30日 ，计划于5月7日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司打算定期向普通股股东进行月度现金分配 ，为符合房地产投资信托条件 ，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 ，未分配的应税收入将面临所得税和消费税 ，且未设定最低分配支付水平 ，未来分配能力不确定 [2] 股份数量 - 截至2025年4月9日 ，公司有1.0767339亿股普通股流通在外 ；截至2025年3月31日 ，有1.07786614亿股 ；截至2024年12月31日 ，有8262.2464万股 [3] 财务估计数据 每股账面价值 - 截至2025年3月31日 ，公司估计每股账面价值为7.94美元 ，初步估计股东权益总额约为8.559亿美元 ，这些数据初步且可能变化 ，需经独立注册会计师事务所审核 [4] 每股净收入及收益 - 公司估计2025年第一季度每股净收入为0.18美元 ，包括每股0.17美元的RMBS和衍生品工具净实现和未实现收益 ，该季度宣布的总股息为每股0.36美元 ，GAAP计算的每股净收入与REIT应税收入不同 ，月度股息基于REIT应税收入估计 ，数据初步且待审核 [5] 股权总回报率 - 公司2025年第一季度估计股权总回报率为2.6% ，总回报为每股0.21美元 ，包括每股0.36美元股息和每股0.15美元账面价值下降 [6] RMBS投资组合 投资策略与管理 - 公司是专业金融公司 ，杠杆投资机构RMBS ，投资策略集中于传统过手型和结构化机构RMBS两类 ，由Bimini Advisors, LLC管理 [7] 估值特征 - 展示了不同类型RMBS资产的当前面值、公允价值、占投资组合比例、价格、票面利率等信息 ，以及利率敏感性模型结果 ，还包括对冲工具的名义余额、期限和利率敏感性 [10][12] 按机构分类 - 截至2025年3月31日 ，房利美RMBS资产公允价值为43.43326亿美元 ，占比62.6% ；房地美为25.95542亿美元 ，占比37.4% [14] 1940年投资公司法整池测试 - 截至2025年3月31日 ，非整池资产公允价值为2.00839亿美元 ，占比2.9% ；整池资产为67.38029亿美元 ，占比97.1% [15] 借款情况 - 截至2025年3月31日 ，公司向多家交易对手借款 ，总借款64.18641亿美元 ，加权平均回购利率4.46% ，加权平均到期天数40天 ，最长到期日为2025年9月15日 [16]

文章核心观点 公司宣布2025年4月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，并披露了截至2025年3月31日的多项财务估计数据及RMBS投资组合特征 [1][9] 股息相关 - 公司董事会宣布2025年4月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，将于2025年5月29日支付给2025年4月30日登记在册的股东 ，除息日为4月30日 ，计划于2025年5月7日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司打算定期向普通股股东进行月度现金分配 ，为符合房地产投资信托条件 ，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 ，未分配的应税收入将面临所得税和消费税 ，且未设定最低分配支付水平 ，未来分配能力不确定 [2] 股份数量 - 截至2025年4月9日 ，公司有107,673,390股普通股流通在外 ；截至2025年3月31日 ，有107,786,614股 ；截至2024年12月31日 ，有82,622,464股 [3] 财务估计数据 每股账面价值 - 截至2025年3月31日 ，公司估计每股账面价值为7.94美元 ，初步估计股东权益总额约为8.559亿美元 ，普通股流通股数为107,786,614股 ，数据初步且可能变动 ，需经独立注册会计师事务所审核 [4] 每股净收入及收益 - 公司估计2025年第一季度每股净收入为0.18美元 ，其中包括每股0.17美元的RMBS和衍生工具已实现和未实现净收益 ，该季度宣布的总股息为每股0.36美元 ，GAAP计算的每股净收入与REIT应税收入不同 ，月度股息基于REIT应税收入估计 ，数据初步且需审核 [5] 股权总回报率 - 公司2025年第一季度估计股权总回报率为2.6% ，总回报为每股0.21美元 ，包括每股0.36美元股息和每股账面价值较2024年12月31日减少0.15美元 [6] RMBS投资组合特征 投资策略与管理 - 公司是专业金融公司 ，杠杆投资于机构RMBS ，投资策略集中于传统过手型和结构化机构RMBS ，由Bimini Advisors, LLC管理 [7] 详细数据 - 提供了截至2025年3月31日RMBS投资组合的详细数据 ，包括不同类型RMBS的当前面值 、公允价值 、占投资组合比例 、价格 、加权平均票面利率等 ，以及对冲工具的名义余额 、期限和利率敏感性等 ，数据初步且需审核 [11] 按机构分类 - 截至2025年3月31日 ，房利美RMBS公允价值为43.43326亿美元 ，占比62.6% ；房地美为25.95542亿美元 ，占比37.4% [13] 1940年投资公司法整池测试 - 截至2025年3月31日 ，非整池资产公允价值为2.00839亿美元 ，占比2.9% ；整池资产为67.38029亿美元 ，占比97.1% [14] 借款情况 - 截至2025年3月31日 ，公司向多家交易对手借款 ，总借款额为64.18641亿美元 ，加权平均回购利率为4.46% ，加权平均到期天数为40天 ，最长到期日为2025年9月15日 [15]

文章核心观点 公司宣布将在2025年4月24日收盘后公布2025年第一季度业绩，并于4月25日上午10点举办财报电话会议 [1][2] 业绩发布 - 公司将于2025年4月24日纽约证券交易所收盘后公布2025年第一季度业绩 [1] 财报电话会议 - 财报电话会议和直播音频网络直播将于2025年4月25日上午10点举行，参与者可在指定链接注册并获取拨号信息 [2] - 会议直播音频可通过指定链接或公司网站投资者关系板块访问，网络直播音频存档将在会议结束后30天内提供 [3] 公司介绍 - 公司是一家专业金融公司，以杠杆方式投资机构住宅抵押贷款支持证券，投资策略聚焦两类机构住宅抵押贷款支持证券，由Bimini Advisors, LLC管理 [4] 联系方式 - 公司联系方式为Robert E. Cauley，电话772 - 231 - 1400，公司网站为https://ir.orchidislandcapital.com [5]

文章核心观点 公司宣布将于2025年4月24日收盘后发布2025年第一季度财报，并于4月25日上午10点举办财报电话会议 [1][2] 财报发布信息 - 公司将于2025年4月24日纽约证券交易所收盘后发布2025年第一季度财报 [1] 财报电话会议信息 - 财报电话会议和直播音频网络研讨会将于2025年4月25日上午10点举行，参与者可在指定链接注册并获取拨入信息 [2] - 会议直播音频可通过指定链接或公司网站投资者关系板块访问，会议音频存档将在会议结束后30天内提供 [3] 公司介绍 - 公司是一家专业金融公司，以杠杆方式投资机构住宅抵押贷款支持证券（RMBS），投资策略聚焦两类机构RMBS，由Bimini Advisors, LLC管理 [4] 联系方式 - 公司联系方式为Robert E. Cauley，电话772 - 231 - 1400，公司网站为https://ir.orchidislandcapital.com [5]

文章核心观点 公司宣布2025年3月普通股月度现金股息为每股0.12美元，将于4月29日支付，同时公布了2月28日RMBS投资组合特征及相关财务数据 [1][4] 分组1：股息相关 - 公司董事会宣布2025年3月普通股月度现金股息为每股0.12美元，4月29日支付给3月31日登记在册股东，除息日为3月31日 [1] - 公司计划于4月9日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司有意向普通股股东定期进行月度现金分配，为符合REIT资格，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 [2] 分组2：股份数量 - 截至2025年3月19日，公司有105,873,628股普通股流通；2月28日，有98,853,628股；2024年12月31日，有82,622,464股 [3] 分组3：RMBS投资组合 - 公司是专业金融公司，杠杆投资于机构RMBS，投资策略聚焦传统过手型和结构化机构RMBS两类 [4] - 展示了2月28日RMBS投资组合估值特征，包括不同类型RMBS的票面价值、公允价值、占比、价格、票面利率等信息，以及利率敏感性数据 [6][9] - 2月28日RMBS资产按机构划分，房利美占比69.1%，公允价值4,385,021,000美元；房地美占比30.9%，公允价值1,960,006,000美元 [11] 分组4：投资测试与借款 - 2月28日投资公司法案1940年整池测试结果显示，非整池资产占比6.4%，公允价值403,993,000美元；整池资产占比93.6%，公允价值5,941,034,000美元 [12] - 2月28日借款按交易对手划分，列出各对手借款金额、占比、平均回购利率、平均到期天数和最长到期日，总借款5,591,286,000美元 [13][14]

文章核心观点 公司宣布2025年3月普通股月度现金股息为每股0.12美元 计划4月9日宣布下一次普通股股息 并披露了2月28日RMBS投资组合相关情况 [1][7] 分组1：股息相关 - 公司董事会宣布2025年3月普通股月度现金股息为每股0.12美元 4月29日支付给3月31日登记在册股东 除息日为3月31日 [1] - 公司计划于4月9日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司有意向普通股股东进行定期月度现金分配 为符合REIT资格 需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 未分配部分将征税 且未设定最低分配水平 未来分配能力不确定 [2] 分组2：股份数量 - 截至2025年3月19日 公司有1.05873628亿股普通股流通 2月28日为9885.3628万股 2024年12月31日为8262.2464万股 [3] 分组3：RMBS投资组合 - 公司是专业金融公司 杠杆投资于机构RMBS 投资策略聚焦传统过手型和结构化机构RMBS两类 由Bimini Advisors管理 [4] - 展示了2月28日RMBS投资组合估值特征 包括不同类型RMBS的票面价值、公允价值、占比、价格、加权平均息票率等信息 以及利率敏感性模型结果 [6][9] - 2月28日RMBS资产按机构划分 Fannie Mae公允价值43.85021亿美元 占69.1% Freddie Mac为19.60006亿美元 占30.9% [11] - 2月28日投资公司法案1940年整池测试结果显示 非整池资产公允价值4.03993亿美元 占6.4% 整池资产为59.41034亿美元 占93.6% [12] - 2月28日借款按交易对手方划分 展示了各对手方借款金额、占比、加权平均回购利率、加权平均到期天数和最长到期日等信息 总借款55.91286亿美元 [13] - 展示了公司套期保值工具的名义余额、到期日和利率敏感性模型结果 利率冲击总计为利率下降50个基点时损失1607万美元 上升50个基点时损失271.5万美元 [9]