财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度创下新的季度收入纪录,达到6,200万加元,主要是由于最近完成的CSA白银流交易带来的收入在第三季度入账 [11][13] - 公司前9个月累计获得71,000盎司黄金当量(GEOs),预计全年将达到95,000-105,000盎司GEOs,同比增长约6% [12] - 公司维持了93%的高现金利润率 [13] - 第三季度净亏损为每股0.11加元,主要是由于对Renard钻石矿的资产减值和离职补偿费用 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有23个正在生产的资产,其中90%以上的GEOs来自黄金和白银 [16] - Eagle矿表现强劲,帮助抵消了Mantos Blancos矿的产能问题 [17] - 加拿大Malartic矿区继续是公司最大的GEOs贡献源 [18][19] - CSA矿的勘探结果持续令人鼓舞,有望为公司带来更多增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 受全球粗钻价格大跌的影响,Renard钻石矿已暂停生产并进入CCAA程序 [20][21][22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司最近收购了Namdini 1%的净熔炼权利金,这是一个重要的黄金资产,将为公司带来可观的产量 [24][27] - 公司资产组合中超过180个勘探和开发项目,主要集中在加拿大、美国和澳大利亚等一流矿业司法管辖区 [28] - 公司财务状况良好,净债务为2.45亿加元,有能力继续进行收购整合 [29] - 公司未来几年还有多个重要项目如Hermosa、TZ和Marimaca即将进入生产,为公司带来进一步增长 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司资产质量优秀,相对于同行业公司估值较低,有望成为投资者首选的中型royalty公司 [32] - 公司管理团队专业能力强,为新任CEO的顺利接任做好了准备 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ralph Profiti 提问** 询问公司第四季度是否还有其他资产可能带来显著的产量增长 [37][38] **Paul Martin 回答** Malartic矿通常第四季度表现较强,Renard矿也可能贡献约1,000盎司GEOs,但具体情况要视钻石价格而定 [38] 问题2 **Adrian Day 提问** 询问公司是否考虑进一步投资Renard矿 [42][43] **Paul Martin 回答** 公司目前支持Renard矿进入CCAA程序,没有进一步投资的计划 [43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度获得24,645 GEOs,较上年同期增加近11% [7] - 上半年获得47,756 GEOs,较上年同期增加近15% [7] - 毛现金利润率保持在93% [8] - 季度末现金余额为7000万加元 [8] - 季度内宣布并支付每股0.06加元的季度股息,较上次增加9% [8] - 收入和经营现金流量较上季度增加35%,按年化计算约为2亿加元 [8] - 每股基本净收益0.10加元,与上季度基本持平,但每股调整后收益0.18加元较上季度0.14加元有所改善 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司现有23个生产资产,较上季度增加2个,包括第二季度首次报告来自CSA银矿的GEOs [9] - GEOs主要来自加拿大,90%来自贵金属,其中62%来自黄金,28%来自白银 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 多个矿山受北部森林大火影响,第三季度可能会有一定下滑 [11][13][14] - 维多利亚的鹰矿表现出色,第二季度创下纪录,但由于森林大火可能会下调全年指引至较低端 [11] - 卡普斯通的曼托斯布兰科斯矿山磨矿率持续落后于一期扩产设计水平 [12] - 艾里昂矿山受森林大火影响暂时停产,第三季度产量和公司份额GEOs将受影响 [13] - 雷纳德矿山也受森林大火影响,损失约一周产量 [14] - 雷纳德矿第三季度销量还将受钻石价格持续疲软的影响 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 马拉蒂克矿区持续稳定表现,是公司最主要的GEOs来源,自开始以来为公司贡献超过5亿加元现金流 [15] - 艾格尼科最新的地下延伸研究显示,该矿可持续生产50万-60万盎司黄金至2042年,其中57%落在公司5%的特许权使用费区域 [15] - 公司维持2023年指引,将在第三季度报告中提供更新 [16] - 公司最近完成了几笔新的交易,包括以1000万加元增持吉布罗陀银流,以及以1%铜和3%黄金的净熔炼费收购智利科斯塔富埃戈项目 [17][18] - 公司通过子公司以1.5亿美元收购CSA银铜流,并追加4000万美元股权投资,看好新运营商的改善表现 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司净债务为2.5亿加元,远低于2亿美元,资产负债表强劲 [21] - 公司现有23个生产资产,其中大部分处于扩产、延寿或产能爬升阶段,为近期增长提供支撑 [23] - 公司的勘探和开发资产超过180个,主要集中在北美,在同行中脱颖而出 [23] - 公司计划在10月举办投资者日,届时将深入介绍勘探开发组合 [24] - 爱国者电池金属公司在CV5项目发布了创纪录的锂资源量,公司持有2%的净熔炼费 [25] - 公司未来增长潜力很大,预计到2027年GEOs将增加35% [26] - 公司在中型royalty公司中仍是首选 [28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司交付的黄金当量（GEOs）超过23,000，较2022年第一季度增长27% [7] - 收入为5960万美元，较去年同期的5070万美元增长 [7] - 运营现金流为4550万美元，较去年同期的4050万美元增长 [7] - 净收益为2080万美元，每股收益0.11美元，较去年同期的1680万美元和0.10美元增长 [8] - 调整后收益为3260万美元，每股收益0.18美元，较去年同期的2480万美元和0.15美元增长 [8] - 现金余额为1.19亿美元，较去年12月的9100万美元增长 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄金占第一季度GEOs的65%，白银占22%，其他商品（包括钻石）占13% [7] - 现金利润稳定在93% [7] - 现金利润来自于特许权使用费为3900万美元，来自于流媒体为1650万美元，总计为5550万美元，较去年同期的4750万美元增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大Malartic矿的交付量在第一季度略低，但其他资产的表现弥补了这一点 [11] - Eagle矿在第一季度生产了近38,000盎司黄金，较去年同期的24,000盎司显著增长 [15] - Eleonore矿在第一季度生产66,000盎司黄金，较去年同期的46,000盎司增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续优先考虑股东回报，并在适当时机增加股息 [4] - 公司在寻找新的投资机会时，关注于具有高质量和良好回报潜力的资产 [30] - 公司对未来的增长持乐观态度，尤其是在黄金价格上涨的背景下，预计将推动更多的项目决策和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经营环境表示乐观，认为高黄金价格将推动更多的投资和项目进展 [30] - 管理层指出，尽管面临成本上升的挑战，但合作伙伴在解决这些问题方面表现出色 [66] - 管理层强调，公司的资产组合在当前市场环境中具有良好的韧性和潜力 [67] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了9%的季度股息，显示出强劲的现金流和利润 [9] - 公司在董事会中增加了新成员，以加强治理和战略方向 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来的GEOs增长 - 管理层确认，CSA、Mantos Blancos和Prosmilartic等资产将推动下半年的GEOs增长 [26][27] 问题: 关于黄金收入的比例 - 管理层表示，黄金收入占比65%是可接受的，未来可能会保持在70%-20%-10%的比例 [32][34] 问题: 关于Malartic矿的特许权使用费 - 管理层确认，Malartic矿的特许权使用费包括开放矿和地下矿的不同比例 [35][36] 问题: 关于全球最低税的影响 - 管理层表示，全球最低税对公司影响较小，因为公司未达到相关收入门槛 [46][48] 问题: 关于Amulsar项目的进展 - 管理层表示，正在积极寻找最后的运营商和资金，以推动Amulsar项目的复兴 [70][71]

业绩总结 - 2023年第一季度的收入为5960万加元，较2022年第一季度的5070万加元增长了22.5%[2] - 2023年第一季度的净收益为2080万加元，每股基本收益为0.11加元，较2022年第一季度的1680万加元和0.10加元有所增加[12] - 2023年第一季度的调整后收益为3260万加元，每股调整后收益为0.18加元，较2022年第一季度的2480万加元和0.15加元有所增长[19] - 2023年第一季度的毛利润为42051万加元，较2022年第一季度的36210万加元增长了16.1%[29] - 2023年第一季度的现金流为4550万加元，现金边际为93.2%，略低于2022年第一季度的93.7%[19] 用户数据 - 2023年第一季度的黄金等价产量为23111盎司，较2022年第一季度的18251盎司增长了26.6%[12] - 2023年第一季度的黄金实际价格为每盎司2562加元，较2022年第一季度的2380加元增长了7.6%[29] 未来展望 - 2023年GEO交付指导中点预计同比增长12%[53] - 预计2023年，Eagle项目的年产量将达到约200,000盎司黄金[107] - 2023年Eagle金矿的生产预计在16万到18万盎司之间[80] - 2023年Island Gold金矿的生产指导维持在10万到11万盎司黄金[88] - 预计Windfall项目的可行性研究已完成，并于2023年第一季度提交环境影响评估[107] 新产品和新技术研发 - 2022年Odyssey矿区的钻探长度增加了500米，显示出矿化延伸[66] - 2023年探矿预算增加约40%，以扩展和延长当前的矿山寿命计划[82] 市场扩张和并购 - 加拿大Malartic金矿预计2028年开始每年稳定生产50-60万盎司黄金[60] - Mantos Blancos项目的扩展将使年处理能力达到730万吨，预计在2023年第二季度实现[107] - Mantos Blancos银矿的年交付量预计在前五年稳定状态下平均为130万盎司银[78] 负面信息 - 2023年第一季度的现金余额为1.191亿加元，较2022年末的2亿加元有所减少[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第二季度宣布每股派息0.06加元，较前一季度增加了9.1%[32] - Osisko的EV/2023E EBITDA为28.3倍，显示出市场对其未来盈利能力的预期[114] - Osisko的净现值（NPV）在不同阶段的分布为58%生产和42%勘探与开发[104] - Osisko的生产阶段占其净资产价值（NAV）的22%[114]

董事会构成与规模 - [董事会规模为10人，独立董事占比80%，整体多元化比例为40%，目标到2024年6月30日实现30%的性别多元化[43] - [今年有10名董事候选人待股东选举，Charles E. Page先生决定不再参选[44][45] - [董事会多数董事为独立董事，10名董事候选人中有8名被认定为独立][96][97][98] 董事会政策与制度 - [2022 - 2023年将多项现有做法正式化为新政策，包括利益冲突和关联方交易政策等[43] - [公司采用多数投票政策[49] - [董事最低证券持有要求提高到其年度基本津贴和递延股份单位的3倍[43] - [除一项与内部审计职能相关的做法外，公司治理实践与纽约证券交易所对美国国内发行人的规则要求差异不显著][99] - [非执行董事在无管理层在场的情况下定期和临时召开董事会及委员会会议][100] - [公司董事和高管若收到加入外部董事会的邀请，需提交给治理与提名委员会，确保不影响履行公司职责][108] 董事会职责 - [公司董事会负责批准长期战略计划、年度运营计划和预算，重大合同和业务交易以及所有债务和股权融资交易需经董事会审议批准][93] 董事会委员会 - [董事会各委员会包括审计与风险、环境与可持续性、治理与提名等委员会，各有职责[43] - [治理与提名委员会和董事会执行主席负责确定董事会长期所需能力并识别具备相应能力的新候选人][101] - [人力资源委员会由Pierre Labbé（主席）、Joanne Ferstman和Candace MacGibbon三位独立董事组成][152] 董事个人情况 - [John R. Baird在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为97.29%，截至2023年5月5日持有2,818股普通股和35,463个递延股份单位[54] - [Joanne Ferstman在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为93.70%，截至2023年5月5日持有19,500股普通股、124,104个递延股份单位[59] - [Edie Hofmeister在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为99.37%，截至2023年5月5日持有14,180个递延股份单位，目标到2026年11月达到持股要求[62] - [2022年John投票结果为92.02%赞成，7.98%反对，其2023年5月5日持有的Osisko DSUs数量为35,004，价值820,144美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的5倍）][65] - [2023年5月5日Krcmarov持有的Osisko普通股数量为1,345，价值31,513美元，Osisko DSUs数量为11,656，价值273,100美元，总价值304,613美元，目标持股要求需在2026年11月前达到][69] - [2022年Labbé投票结果为98.61%赞成，1.39%反对，2023年5月5日其持有的Osisko普通股价值143,977美元，Osisko DSUs价值1,723,628美元，总价值1,867,605美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的11倍）][72] - [2023年5月5日MacDonald持有的Osisko普通股数量为10,000，价值234,300美元，目标持股要求需在2027年6月前达到][76] - [2022年MacGibbon投票结果为98.82%赞成，1.18%反对，2023年4月21日其持有的Osisko DSUs数量为26,211，价值614,124美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的3倍），但年末TSX市场价格下目标未达标，需在2026年11月前达到][80] - [2022年Roosen投票结果为95.01%赞成，4.99%反对，2023年5月5日其持有的Osisko普通股价值13,237,107美元，Osisko RSUs价值2,277,818美元，总价值15,514,924美元，已达到目标持股要求（目前价值超过年薪的38倍）][85] - [Roosen有多笔未行使期权，如2023年2月27日授予、2028年2月28日到期的83,300份期权，行使价17.61美元，未行使期权价值484,806美元等][85] - [John毕业于坎伯恩矿业学院和多伦多大学，有矿业工程和工商管理学位][64] - [Krcmarov是地质学家和国际矿业高管，曾在巴里克黄金公司任职13年][66] - [Labbé有超30年金融领导经验，参与过超10亿美元的并购交易][70] - [董事任职情况：多位董事在其他上市公司任职，如John R. Baird在Canfor Corporation等公司任职，Joanne Ferstman在Dream Unlimited Corp.等公司任职][110] - [董事任期情况：John R. Baird任期至2032年，Joanne Ferstman任期至2027年等][113][114] - [董事会职位：董事会设非独立执行主席和独立首席董事，Joanne Ferstman于2014年4月被任命为独立首席董事][115] - [董事资质：Candace MacGibbon拥有ICD - D指定资格和康奈尔大学网络安全认证，Robert Krcmarov参加ICD - Rotman董事教育计划][121] - [董事关联任职：Sean Roosen和Page在Osisko Development董事会任职，Edie Hofmeister和Murray John在Prime Mining Corp.董事会任职，但评估后认为无利益冲突][111][112] - [无交叉任职冲突：截至通告日期，独立董事候选人在其他报告发行人的薪酬或同等委员会或董事会任职，与公司人力资源委员会或董事会无交叉任职冲突][111] - [Edie Hofmeister于2022年5月12日当选董事，Robert Krcmarov于2022年10月11日被任命为董事][122][128][134][135] - [Charles E. Page将不参加2023年6月7日会议的连任竞选，Christopher C. Curfman未参加2022年5月的连任竞选][128][136] 董事培训与教育 - [董事培训资料：公司制定董事手册，涵盖公司活动、资产结构、战略计划等信息][116] - [董事培训内容：全年董事会和委员会成员会收到管理层和外部顾问关于矿产特许权、商品价格等主题的正式报告和文件][117] - [2022年培训课程：2022年外部专家在2月24日、5月12日、11月9日的董事会会议上提供公司治理趋势、资本市场分析等培训课程][119] - [董事教育活动：2022年多位董事参加或在不同教育活动中发言，如John Baird在多个会议上发言，Joanne Ferstman参加多个网络安全和ESG相关会议][120] 董事薪酬与股份 - [非执行董事年度固定DSU授予价值为12万美元，首席董事为15万美元，新非执行董事初始一次性授予价值为20万美元，首席董事为30万美元][124] - [公司向非执行董事支付的 retainers、attendance fees 和 share-based awards 总价值为185.4434万美元][126] - [2022年各非执行董事 retainers、attendance fees 和 per diem 总计70.4434万美元][131] - [DSU计划自2014年4月30日起生效，旨在吸引和留住人才并促进利益一致][137] - [DSU数量根据授予前一日公司普通股收盘价计算，分红时自动授予额外DSU][138] - [截至2022年12月31日，非执行董事持有的DSU总价值为657.9016万美元][138] - [非执行董事无基于期权的奖励][139] - [公司向一名前董事结算29,975个递延股份单位（DSUs），以发行同等数量的公司普通股股票，扣除预扣税后完成结算][143] - [2022年授予的所有DSUs于授予后的下一次年度股东大会前一日归属，价值按2022年12月30日公司普通股在多伦多证券交易所的收盘价16.32美元计算][141] - [2022年部分人员基于股份的奖励归属价值分别为：John R. Baird 106,799美元、Joanne Ferstman 160,930美元、Candace MacGibbon 251,929美元等][142] 高管薪酬治理 - [高管薪酬治理方面，公司董事会负责制定和管理高管团队薪酬计划，人力资源委员会由独立董事组成并负责监督][149] - [首席执行官2022年基本工资为650,000美元，短期激励为672,750美元，长期激励期权为780,000美元，长期激励受限股为1,179,000美元][148] - [高管薪酬的稀释率方面，期权为1.92%；执行率方面，DSUs为0.04%，期权为0.38%，RSUs为0.15%；期权悬置率为4.09%][148] - [非股权补偿和绩效RSUs上限为目标值的200%][148] - [现金薪酬部分，团队方式占比超80%，个人绩效占比超20%；股权薪酬部分，期权占长期激励目标的40%，RSUs占60%][148] - [证券所有权指引方面，执行主席为年薪的5倍，总裁兼首席执行官为年薪的3倍等][148] - [公司薪酬计划有多项特征，如50%的RSUs为绩效和时间型，高管参与员工购股计划可获60%（最高9000美元/年）的公司匹配金额][159] - [激励奖励在绩效低于最低门槛时无支付，支付范围为0% - 200%，且薪酬无保证增长、股票期权无重新定价等情况][160] - [人力资源委员会在2022年1月至2023年3月开展多项工作，包括审查公司组织架构、薪酬哲学等][160] - [2022年公司的指定高管包括总裁兼CEO、CFO等，人力资源委员会负责制定其薪酬计划][165][166] - [2022年人力资源委员会批准短期激励薪酬引入占比20%的个人组件][168] - [2022年公司支付给Hugessen的薪酬咨询服务费为95188美元，2021年为32350美元][171] - [2022年公司薪酬同行组包含9家加拿大上市公司，公司在规模指标上约处于中位数][172] - [公司高管薪酬政策由现金、股票期权和RSU组成，期权和RSU每年授予][173] - [2022年指定高管薪酬固定部分（基本工资）占比19% - 23%，其余77% - 81%为“风险价值”部分][179] - [长期激励中期权占比40%，受限股票单位（RSUs）占比60%（其中一半基于绩效）][181] - [2022年5月，总裁兼首席执行官和首席财务官的基本工资和长期激励目标总计提高13.3% - 14.0%，目前基本工资占总薪酬的20% - 23%，公司目标是固定薪酬占比约25%][187] - [OR指定高管年度激励计划80%基于团队对董事会批准的公司目标的绩效表现，目标为基本工资的100%，2022年支付范围为目标的0% - 200%][193] - [OBL指定高管基本工资以美元支付，2022年有加薪，还享有每年约187,481美元加总现金薪酬20%的生活成本补贴][190][191] - [OR和OBL高管长期激励薪酬占总薪酬目标比例：执行主席Sean Roosen和总裁兼首席执行官Sandeep Singh为60%，首席财务官Frédéric Ruel和副总裁André Le Bel为54%，OBL董事总经理Michael Spencer为50%][209] 公司经营与财务 - [截至2022年9月30日，公司不再合并Osisko Development，目前持有其39.9%的权益][164] - [2022年公司股价上涨9.2%，绩效指数中位数上涨2.5%，相对绩效评估为目标的144%][196] - [2022年公司净债务大幅减少超2.5亿美元，资产负债表目标达成率为200%][199] - [2022年公司在管理现有表现不佳资产的投资组合管理目标上，绩效评估为目标的50%][200] - [2022年公司ESG目标评估达到目标水平（100%），参与碳流公司项目并资助120万美元，预计每年获得约4万个碳信用额度或年产量的4%][202] - [2022年公司短期关键目标综合评估中，目标占比80%，实际达成率为85.5%][204] - [2022年OR指定高管年度激励奖中，执行主席、总裁兼首席执行官、首席财务官达成率为18%，副总裁（法律）达成率为17%][205] - [2022年公司目标完成率达105%，董事总经理Michael Spencer年度激励奖为232,152美元，2021年为205,574美元][208] - [2022年股票期权授予数量为684,100份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.38%；2021年授予数量为763,700份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.46%；2020年授予数量为1,201,100份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.74%][208][215] - [2022年受限股单位（RSUs）授予数量为275,520份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.15%；2021年授予数量为293,610份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.18%；2020年授予数量为504,560份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.31%][217] - [2022年递延股份单位（DSUs）授予数量为78,200份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.04%；2021年授予数量为64,720份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.04%；2020年授予数量为97,995份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.06%][218] - [2019 - 2022年长期目标中，每股净资产价值实际增长超目标约62%，经营现金流从2019年的9900万美元增至2021年底约1.53亿美元，略低于目标1.63亿美元][226][

公司信息 - [公司名称为Osisko Gold Royalties Ltd][1] 报告时间 - [报告期为2023年3月][1] - [报告签署日期为2023年3月30日，签署人是总裁Sandeep Singh][4] 报告格式 - [公司将按Form 40 - F格式提交年度报告][1]

业绩总结 - 2022年总收入为76.6百万美元，较2021年的85.3百万美元下降[5] - 2022年净收益为8530万加元，每股收益为0.47加元[99] - 2022年调整后收益为1.113亿加元，每股调整后收益为0.62加元[122] - 2022年现金流来自持续经营活动的记录为2.249亿加元[3] - 2022年现金流量为1.751亿加元，显示出持续运营的强劲表现[122] - 2022年每股普通股季度股息为0.055美元，将于2023年4月14日支付[2] - 2022年每股分红为0.22加元，较2021年的0.21加元有所增加[102] 用户数据 - 2022年黄金当量盎司（GEO）为89,367盎司，预计2023年为95,000盎司[18] - 2022年，Osisko Gold Royalties Ltd的GEO交付量同比增长12%[44] - 2022年金矿产量创下136,000盎司的纪录，显示出持续改进措施的成功[93] - 2023年生产指导为100,000至110,000盎司黄金，预计下半年占比55%[98] 未来展望 - 预计2023年将实现80,000至140,000盎司的黄金当量产量[18] - 预计2023年将完成CSA银流的交易，增加6,000至13,000 GEO的年产量[20] - 加拿大Malartic矿预计2023年将贡献5万盎司黄金，2024/25年将贡献8万盎司黄金[80] - Osisko在Wasamac项目上预计每年将增加20万盎司黄金的产量[83] 新产品和新技术研发 - 2023年将进行多个项目的可行性研究，包括Marimaca和Dolphin Tungsten[24] - 2022年，Odyssey矿区的钻探工作共计177,163米，现场有13台钻机[88] 市场扩张和并购 - Osisko的Mantos Blancos和Island扩展项目提供了近期增长的机会[52] - 2022年，Stornoway以每克拉125美元的平均价格售出190万克拉的钻石[28] 负面信息 - 2022年每个GEO的现金回报为34%用于股息和回购[8] - 2022年每股调整后收益为负，需根据特定项目进行调整[20] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2022年底，Osisko已偿还3亿美元的可转换债务，剩余流动性约为7亿美元[50] - 2022年通过回购1.7百万普通股支出2210万加元，平均收购价格为每股13.06加元[99] - 2022年，Osisko通过股息和股票回购向股东返还约6300万美元[50] - 2022年已探明和可采储量增加40%，达到706百万吨，铜品位为0.25%[98] - Osisko的资产组合中，80%的GEO来自贵金属[70] - Osisko的资产中，75%的银流来自Gibraltar项目[56]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司向股东返还6300万美元资金，约三分之二通过股息，三分之一通过回购计划 [3] - 2022年公司实现创纪录的季度和年度现金利润率及经营现金流，现金利润率稳定在93% [16][121] - 2022年公司净收益为8530万美元，合每股0.47美元，调整后收益为1.11亿美元，合每股0.62美元，均创年度纪录 [122] - 2022年公司回购170万股，平均价格为每股13美元 [121] - 过去五年，公司通过股息和股票回购返还了约三分之一的黄金当量盎司（GEOs） [123] 各条业务线数据和关键指标变化 特许权使用费和流业务 - 2022年特许权使用费收入达2.18亿美元，高于2021年的2亿美元；经营现金流达1.75亿美元，较2021年的1.53亿美元增长14% [38] - 2022年特许权使用费现金利润率第四季度达4080万美元，全年达1.43亿美元；流业务现金利润率第四季度为1740万美元，全年略低于5900万美元，总计2.017亿美元，高于2021年的1.87亿美元 [15] 黄金业务 - 2022年黄金占GEOs的69% [39] 白银业务 - 公司预计CSA交易的白银部分将在2023年2月1日生效，并已将11个月的白银纳入2023年的指导范围 [83] 电池金属业务 - 公司拥有Corvette项目2%的锂特许权使用费，该项目对应的Patriot Battery Metals公司市值已达13亿美元，但尚未有资源 [120] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于黄金和白银业务，以增加贵金属现金流和每股净资产价值，同时在其他领域保持灵活性 [127] - 公司将维持资产质量、一致性和简单性，依靠现有资产实现有机增长 [125] - 行业整体增长面临挑战，但公司认为自身拥有成功的模式，有望在2023年及以后释放价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司重要的一年，在业务简化、资产整合等方面取得了显著进展 [22] - 公司对现有资产的增长前景持乐观态度，预计2023年将继续受益于资产的改善和扩张 [131] - 尽管行业面临成本压力和通胀挑战，但公司认为自身资产对合作伙伴至关重要，有望继续看到积极的发展 [74] 其他重要信息 - 公司旗舰资产加拿大Malartic矿的整合接近完成，预计将带来显著的协同效应 [23] - 公司在多个项目上取得进展，如Windfall项目的可行性研究和电力协议、Mantos项目的交付增加等 [12][28] - 公司对San Antonio项目的许可仍抱有希望，预计该项目将在五年内实现 [9] - 公司看好Hermosa项目的锌业务，期待年中做出最终投资决策 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对Battery Metals（Patriot Battery Metals）进行估值，以及是否会考虑短期变现？ - 公司表示目前该资产处于早期阶段，估值存在不确定性，但会密切关注。公司通常不会轻易出售特许权使用费，但如果该资产对其他方更有价值，会考虑出售 [43][66][129] 问题2: 维多利亚黄金公司Eagle矿的更新矿计划是否符合公司预期？ - 公司认为从长期来看，该矿的产量会略有增加，未来八年平均产量约为20万盎司，符合公司预期。尽管目前项目成本较高，但公司对该项目仍感到满意 [47][48][68] 问题3: 哪些合作伙伴的股价是较好的领先指标，以及Agnico何时能将East Gouldie列为探明和可能储量？ - 公司认为合作伙伴整体在2022年表现强劲，2023年有望继续保持。对于Agnico的East Gouldie项目，公司希望其定义钻探能在2023年加强，目前已有部分储量增加 [51][52][54] 问题4: 收购Barkerville的原因，以及是否会再次进行窄脉结构的物业收购？ - 公司表示收购Barkerville是为了保护重要资产，但该交易在市场上带来了一些痛苦，不会再考虑此类收购。不过，Caribou项目的可行性研究和许可仍在进行中，有望实现好转 [55][56][57] 问题5: CSA交易的时间安排，以及交易完成后白银和铜流是否会纳入指导范围？ - 公司希望该交易能在近期完成，预计在3月底或4月。公司已将11个月的白银纳入2023年的指导范围，铜流将从2024年开始纳入指导范围 [82][83][84] 问题6: Falco项目是否有时间表推进？ - 公司表示目前难以确定该项目的时间表，但希望有进展，因为该项目的1000万盎司储量有价值 [90][91] 问题7: 为什么不将Corvette项目出售给更能推广锂业务的公司？ - 公司认为该项目虽然处于早期阶段，但具有较好的潜力，目前不会轻易出售，除非其对其他方的价值高于自身 [92][93]

业绩总结 - 第三季度现金流来自经营活动为C$51.1百万，现金利润率为92%[11] - 第三季度净收益为C$28.0百万，每股基本收益为C$0.15[11] - 第三季度调整后收益为C$25.8百万，每股调整后收益为C$0.14[11] - 第三季度总收入为C$53.7百万，获得23,850金当量盎司(GEOs)[12] - 第三季度2022年总收入为53661万加元，较2021年同期的50035万加元增长[67] - 第三季度2022年净收益为28014万加元，较2021年同期的25593万加元增长[67] - 第三季度2022年黄金生产量为15455盎司，银生产量为4851盎司[67] 资金与投资 - 截至2022年9月30日，现金余额为3亿加元，投资总额为3.883亿加元[74] - 将循环信贷额度的可调节特性从C$100.0百万增加至C$200.0百万，且到期日延长至2026年9月29日[11] - 截至2022年9月30日，已向股东返还超过2.14亿加元的股息[73] 未来展望 - 预计2022年黄金生产指导为275,000盎司[24] - 预计未来五年平均交付1.3百万盎司银[24] - 预计2022年下半年生产将显著增加[27] - 预计Cow Mountain地下大样本许可证将推动未来的生产[34] 新产品与技术研发 - 收购Marimaca铜项目的1.0%净冶炼回报(NSR)特许权，交易金额为US$15.5百万(C$20.3百万)[11] - Osisko在Trixie矿山的金属流交易金额为US$20.0百万(C$27.1百万)，获得2.5%的金属生产权[13] - Alpala项目的最低年支付为400万美元，覆盖4,979公顷的Cascabel特许权[43] - 预计Alpala项目将支持世界级的铜金发现[44] 市场扩张与并购 - SolGold Plc目前拥有85%的股份，Cornerstone Capital Resources Inc.拥有15%，友好合并后SolGold将拥有100%[47] - 矿山的初始寿命为26年，年均生产量为132千吨铜、358千盎司黄金和1.0百万盎司白银[47] - 矿山的预生产资本支出为27亿美元[47] 负面信息 - 现金流量来自Renard钻石流的现金流在2022年4月30日之前被扣除[33] 其他新策略与有价值信息 - Osisko的市场资本为C$2.7B，预计2022年GEO指导为90,000至95,000[8] - ISLAND GOLD矿的矿石储量为4.1百万吨，金品位为10.1克/吨，合计1.3百万盎司[25] - GIBRALTAR矿的可采储量增加40%，达到706百万吨，铜品位为0.25%[27] - 初步矿产储量为558百万吨，铜品位为0.58%，黄金品位为0.52克/吨[49]

财务数据和关键指标变化 - 本季度收入5370万美元，Q2为5150万美元，去年Q3为5000万美元 [39] - 本季度运营现金流5110万美元，去年Q3为4400万美元，同比增长16% [39] - 持续经营业务净收益2800万美元，合每股0.15美元，去年Q3为2300万美元，合每股0.15美元；调整后收益近2600万美元，合每股0.14美元，去年为2300万美元，合每股0.14美元 [39] - 本季度GEOs为23850，2021年Q3为20000；毛利润3500万美元，2021年略低于3400万美元；今年运营现金流强劲，达5150万美元，年初至今为1.265亿美元 [40] - 特许权使用费现金利润率达3440万美元，流业务现金利润率为1530万美元，季度纪录为4930万美元，即92%；年初至今总现金利润率达1.45亿美元 [41] - 公司当前股息收益率约为1.3% - 1.4%，已向股东返还2.15亿美元，此外还使用超1亿美元根据NCIB计划回购了810万股股票 [42] - Q3末现金余额为3亿美元，持有投资价值2.88亿美元，其中对Osisko development的投资价值超2亿美元；债务为2亿美元，目前信贷额度下有7.5亿美元可用，包括9月增加的2亿美元 [43] - 本季度以1650万美元收购了130万股，平均收购价格为每股12.77美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大Malartic项目，Agnico和Yamana工作出色，预计资产整合后能释放更多价值；East Goldie矿段在增长，目前钻探显示走向长度约4公里，仅1.5公里在当前资源范围内，预计年底大量推断资源将转为指示资源 [14][16][17] - Mantos项目Q3平均吞吐量较低，约1.4万吨/天，因计划外停机活动；10月磨坊运营接近2万吨/天水平，预计年底完成爬坡，Q4和2023年表现更好 [19][20] - Eagle项目仍在向铭牌产能迈进，Q3输送带故障已解决；Raven矿段有超100万盎司的 maiden资源，品位约为Eagle的2 - 3倍 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度黄金和白银价格较Q2大幅下跌，金银比率也不利于公司，但GEOs、收入和现金利润率仍创纪录 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续简化业务，注重有纪律的投资，选择合适时机进行交易 [7][12] - 近期进行了多项交易，包括收购Marimaca的1% NSR、参与SolGold交易、完成Tintic交易等，增加了优质资产 [12][13] - 公司认为SolGold项目是世界级资产，有巨大潜力，与Cornerstone的合并是合理步骤，且有大量额外矿化和勘探潜力 [29][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 黄金市场有积极迹象，公司业务表现强劲，资产优质，能提供通胀保护的黄金敞口 [4][6] - Q3各方面创纪录，核心资产持续增长，预计Q4及以后表现更好 [9][11] - 公司有大量生产和增长资产，未来将增加重要贡献者，投资组合的选择权资产有巨大免费上行空间 [24][34] 其他重要信息 - 9月30日完成Osisko Development的分拆，财务报表更简洁，比较结果也进行了重述 [8][37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CSA Cobar和San Antonio项目预计何时开始贡献产量 - 对于CSA项目，取决于MAC和SPAC推进复杂交易，包括与高级贷款人、金融市场、公司及最终股权部分的合作；若成功完成，预计为Q1初事件，之后GEOs将开始流入 [50][51] - 对于San Antonio项目，目前有小规模库存生产，更大催化剂是新的大型氧化物矿床的许可证，之后可能是硫化物矿床；希望2023年能获得许可证并开始看到流盎司，但具体时间不确定 [53][54] 问题2: Lydian项目是否有潜在上行空间 - 公司为保护黄金和白银流将该资产私有化，该资产已完成约70% - 80%建设，有潜力长期年产约25万盎司；目前主要是保护资产，需找到资金和运营合作伙伴完成建设；理论上有更多潜力，但公司更关注保护现有规模；目前社会许可证已大幅改善，公司持续与潜在合作伙伴讨论 [56][57][58]