财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为3.92亿美元，同比增长26%，环比增长15% [11] - 第三季度调整后EBITDA为8.65亿美元，同比增长16%，环比增长8% [11] - 公司预计2021年净收入为14.3亿至15.5亿美元，调整后EBITDA为33.25亿至34.25亿美元，较之前预期分别增长10%和5% [9] - 公司预计2021年资本支出接近5.25亿至6.75亿美元的高端 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气液体（NGL）业务：第三季度NGL原料处理量同比增长10%，达到近130万桶/日，创历史新高 [13] - 洛基山地区NGL原料处理量同比增长近50%，Permian盆地处理量环比增长12% [13] - 天然气收集和处理业务：第三季度处理量平均为13亿立方英尺/日，同比增长25% [17] - 天然气管道业务：调整后EBITDA环比增长8%，主要受益于长期运输和存储需求的增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 洛基山地区：第三季度连接了72口井，10月又连接了30多口井，预计全年将连接超过300口井 [19] - Permian盆地：由于乙烷回收和生产活动增加，处理量显著增长 [13] - 中大陆地区：第三季度连接了10口井，预计未来活动将继续增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2030年将Scope 1和2的排放量减少30%，即220万公吨 [6] - 公司将继续投资于低碳机会，以补充其运营能力并提供长期股东价值 [8] - 公司正在与客户合作，评估未来的容量需求和供应预期，并调整项目和资本投资以满足这些需求 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球经济从疫情中复苏，天然气和NGL的需求持续恢复，公司专注于满足这些关键能源产品的需求 [5] - 公司预计2022年增长前景将继续增强，主要受生产活动增加和Williston盆地气油比上升的推动 [10] - 公司对2022年的EBITDA增长持乐观态度，预计将在2022年2月提供具体指导 [41] 其他重要信息 - 公司第三季度末净债务与EBITDA的比率为4.0倍，预计未来将降至4倍以下 [11] - 公司在第三季度末没有未偿还的25亿美元信贷额度，资产负债表上有近2.25亿美元现金 [12] - 公司董事会宣布每股季度股息为93.5美分，年度化股息为3.74美元，与上一季度持平 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年的增长动力和资本回报计划 - 公司预计2022年的增长动力主要来自Bakken地区的生产活动增加和乙烷需求的增长 [27] - 公司计划继续减少债务，并利用自由现金流投资于高回报项目，未来可能会考虑增加股息或回购股票 [30] 问题: 乙烷回收的激励措施和市场前景 - 公司根据市场价格决定是否激励乙烷回收，第三季度激励了更多的乙烷回收 [35] - 随着新石化设施的投产，预计2022年乙烷需求将增加，乙烷与天然气的价差将扩大 [37] 问题: 2022年资本支出的展望 - 公司正在评估客户需求和容量需求，预计2022年资本支出将根据这些需求进行调整 [65] 问题: 长期资本分配计划 - 公司优先考虑通过增长每股收益来回报股东，未来可能会考虑其他形式的资本回报，如股息增长或股票回购 [80][81]

公司信贷与债务情况 - 公司有25亿美元的循环信贷协议[13] - 2021年9月30日，长期债务（不包括当期到期部分）为136.40467亿美元，2020年12月31日为142.28421亿美元[22] - 2021年9月30日，当期到期的长期债务为53610.7万美元，2020年12月31日为765万美元[22] - 2021年11月1日，公司赎回剩余5.361亿美元、4.25%的2022年2月到期高级票据[70] - 2021年6月，公司偿还Guardian Pipeline剩余1170万美元、2022年12月到期高级票据[71] - 2021年第一季度，公司以5460万美元回购5520万美元高级票据[72] - 截至2021年9月30日，公司总债务为14.292816亿美元，长期债务为13.640467亿美元[69] - 2021年11月1日，公司赎回剩余5.361亿美元、利率4.25%、2022年2月到期的7亿美元优先票据，截至2021年10月31日，有1.5亿美元短期借款未偿还[131] - 2021年6月，公司用手头现金偿还Guardian Pipeline剩余1170万美元、2022年12月到期的优先票据；2021年第一季度，用手头现金以5460万美元总价回购5520万美元未偿还优先票据本金[132] - 2021年11月1日，公司赎回剩余5.361亿美元、利率4.25%、2022年2月到期的高级票据，截至2021年10月31日，有1.5亿美元短期借款未偿还[187] - 2021年6月，公司用现金偿还Guardian Pipeline剩余1170万美元、2022年12月到期的高级票据；2021年第一季度，用现金以5460万美元总价回购5520万美元高级票据[188] - 截至2021年10月25日，公司长期债务信用评级穆迪为Baa3、标普为BBB、惠誉为BBB，展望均为稳定；若评级下调，25亿美元信贷协议借款成本可能增加，商业票据市场准入可能受限[192] 公司营收与收益情况 - 2021年第三季度商品销售收入为42.04792亿美元，2020年同期为18.52198亿美元；2021年前九个月商品销售收入为101.15674亿美元，2020年同期为50.04375亿美元[17] - 2021年第三季度服务收入为3.31383亿美元，2020年同期为3.22066亿美元；2021年前九个月服务收入为10.04144亿美元，2020年同期为9.6729亿美元[17] - 2021年第三季度净收入为3.92018亿美元，2020年同期为3.12316亿美元；2021年前九个月净收入为11.20333亿美元，2020年同期为3.0478亿美元[17] - 2021年第三季度基本每股收益为0.88美元，2020年同期为0.70美元；2021年前九个月基本每股收益为2.51美元，2020年同期为0.71美元[17] - 2021年第三季度综合收入为3.31625亿美元，2020年同期为3.06601亿美元；2021年前九个月综合收入为10.09946亿美元，2020年同期为1.48162亿美元[19] - 2021年前九个月净收入为11.20333亿美元，2020年同期为3.0478亿美元[26] - 2021年第三季度基本每股收益为0.88美元，2020年同期为0.70美元；2021年前九个月基本每股收益为2.51美元，2020年同期为0.71美元[79] - 2021年第三季度，商品销售营收42.048亿美元，服务营收3.314亿美元，总营收45.362亿美元；前九个月，商品销售营收101.157亿美元，服务营收10.041亿美元，总营收111.198亿美元[139] - 2021年第三季度，运营收入6.679亿美元，较2020年同期增加1.175亿美元；前九个月，运营收入19.441亿美元，较2020年同期增加11.214亿美元[139] - 2021年第三季度，净利润3.92亿美元，摊薄后每股收益0.88美元；前九个月，净利润11.203亿美元，摊薄后每股收益2.50美元[139] - 2021年第三季度，调整后息税折旧摊销前利润8.652亿美元，较2020年同期增加1.182亿美元；前九个月，调整后息税折旧摊销前利润25.331亿美元，较2020年同期增加5.514亿美元[139] - 2021年第三季度NGL销售为7.888亿美元，2020年同期为2.163亿美元，增长5.725亿美元；前九个月NGL销售为17.823亿美元，2020年同期为4.887亿美元，增长12.936亿美元[149] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.297亿美元，2020年同期为1.831亿美元，增长4660万美元；前九个月调整后EBITDA为6.636亿美元，2020年同期为4.315亿美元，增长2.321亿美元[149] - 2021年第三季度NGL和凝析油销售为38.531亿美元，2020年同期为16.581亿美元，增长21.95亿美元；前九个月NGL和凝析油销售为90.975亿美元，2020年同期为44.294亿美元，增长46.681亿美元[159] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.322亿美元，2020年同期为4.512亿美元，增长8100万美元；前九个月调整后EBITDA为14.481亿美元，2020年同期为11.998亿美元，增长2.483亿美元[159] - 2021年9月30日止三个月，天然气管道业务运输收入为1.012亿美元，2020年同期为9640万美元；九个月运输收入为3.13亿美元，2020年同期为3.031亿美元[167] - 2021年9月30日止三个月，调整后EBITDA为1.027亿美元，较2020年同期减少710万美元；九个月调整后EBITDA为4.236亿美元，较2020年同期增加9140万美元[167] - 2021年第一季度销售52亿立方英尺天然气，因平均天然气价格上涨增加收入1.068亿美元，2020年第一季度销售12亿立方英尺[173] 公司资产与负债情况 - 2021年9月30日现金及现金等价物为2.24337亿美元，2020年12月31日为5.24496亿美元[21] - 2021年9月30日应收账款净额为14.97549亿美元，2020年12月31日为8.29796亿美元[21] - 2021年9月30日存储的天然气凝液和天然气价值为6.2811亿美元，2020年12月31日为2.2781亿美元[21] - 2021年9月30日总资产为238.72331亿美元，2020年12月31日为230.78754亿美元[21] - 截至2021年9月30日，公司总负债和权益为2.3872331亿美元，2020年12月31日为2.3078754亿美元[22] - 2021年9月30日，总递延贷项和其他负债为15.88119亿美元，2020年12月31日为14.63388亿美元[22] - 2021年9月30日，总股本为58.40875亿美元，2020年12月31日为60.42398亿美元[22] - 2021年9月30日，公司金融合同衍生资产中，Level 1为78,930千美元，Level 3为430,855千美元，总计509,785千美元[45] - 2021年9月30日，公司金融合同衍生负债中，Level 1为201,124千美元，Level 2为145,591千美元，Level 3为598,063千美元，总计944,778千美元[45] - 2021年9月30日，公司持有现金为0，向各交易对手方交付现金319200千美元，其中289400千美元为根据主净额结算安排抵消衍生净负债头寸的现金抵押[45] - 2020年12月31日，总衍生资产为1.10498亿美元，总衍生负债为3.49018亿美元[46] - 2021年9月30日和2020年12月31日，合并长期债务（含当期到期部分）的估计公允价值分别为165亿美元和163亿美元，账面价值均为142亿美元[50] - 2021年9月30日和2020年12月31日，指定为套期工具的衍生工具资产分别为5.03132亿美元和1.07461亿美元，负债分别为9.38139亿美元和3.4598亿美元[59] - 2021年9月30日和2020年12月31日，未指定为套期工具的衍生工具资产分别为665.3万美元和303.7万美元，负债分别为663.9万美元和303.8万美元[59] - 2021年9月30日和2020年12月31日，金融合同在主净额结算安排下的衍生净负债头寸分别被2.894亿美元和3510万美元的现金抵押品完全抵消[60] - 2020年12月31日合同负债余额为4140万美元，2021年9月30日为5250万美元[90] - 截至2021年9月30日，公司营运资金赤字为1.36亿美元，主要由长期债务当期到期所致[184] 公司现金流情况 - 2021年前九个月经营活动提供的现金为14.91162亿美元，2020年同期为11.03128亿美元[26] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为4.75427亿美元，2020年同期为19.81871亿美元[26] - 2021年前九个月融资活动使用的现金为13.15894亿美元，2020年同期提供的现金为13.04914亿美元[26] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.24337亿美元，2020年同期为4.47129亿美元[26] - 2021年前九个月，经营活动现金流量为14.911亿美元，投资活动现金流量为 - 4.754亿美元，融资活动现金流量为 - 13.159亿美元，与2020年同期相比，分别变动3.88亿美元、15.065亿美元、 - 26.208亿美元[198] - 2021年前九个月，经营活动现金流在运营资产和负债变动前增加5.423亿美元，运营资产和负债变动使经营现金流减少5.008亿美元；投资活动现金使用减少15亿美元；融资活动现金流入减少26亿美元[199][200][201] 公司股权与股息情况 - 2020年1月1日，公司优先股发行数量为20,000股，普通股发行数量为445,016,234股，普通股对应金额为4,450千美元，实收资本为7,403,895千美元[32] - 2020年3月31日至6月30日，普通股新增发行29,900,000股，对应金额增加299千美元，实收资本增加939,038千美元[32] - 2020年1月1日至9月30日，公司支付优先股股息，每股13.75美元，累计支付（275×3）千美元；支付普通股股息，每股0.935美元，累计支付（386,931 + 387,037 + 110,948）千美元[32] - 2020年1月1日，公司累计其他综合损失为374,000千美元，留存收益（累计赤字）为0，库存股为808,394千美元，总权益为6,225,951千美元[33] - 2020年9月30日，公司累计其他综合损失为530,618千美元，留存收益（累计赤字）为0，库存股为776,503千美元，总权益为6,146,112千美元[33] - 2021年2月、5月、8月普通股股息为每股0.935美元，2021年11月15日将支付相同金额股息[73] - 2021年2月、5月、8月E系列优先股股息为30万美元，2021年11月15日将支付相同金额股息，年利率5.5%[74] - 2021年2月、5月、8月和10月，公司维持并支付每股0.935美元的季度股息（年化每股3.74美元），11月15日支付10月宣布的股息[133] - 2021年2月、5月、8月，公司普通股每股分红0.935美元（年化每股3.74美元）；2021年11月15日将向11月1日登记股东每股分红0.935美元[194] - 公司E系列优先股每年股息率5.5%，2021年2月、5月、8月各支付股息30万美元；2021年11月15日将支付股息30万美元[195] - 2021年前九个月，公司经营现金流超过股息支付2.41亿美元，预计经营现金流能持续为股息提供充足资金[196] 公司会计政策与评估情况 - 2021年7月1日，公司评估商誉未发生减值[36] - 2021年1月，公司采用ASU 2019 - 12简化所得税会计，影响不重大[38] - 2021年第三季度和前九个月以及

业绩总结 - 第二季度天然气液体原料进料吞吐量较第一季度增加了18%[10] - 第二季度总原料进料吞吐量为1,209,000桶/日，较第一季度的1,036,000桶/日增加了16.7%[13] - 第二季度天然气收集和处理的调整后EBITDA较第一季度增加了24.7百万美元，主要由于罗基山地区的高处理量[27] 用户数据 - 中部地区天然气液体原料进料吞吐量较第一季度增加了16%[11] - 墨西哥湾/二叠纪地区天然气液体原料进料吞吐量较第一季度增加了16%[12] - 第二季度罗基山地区的处理气体量为1,309百万立方英尺/日，较第一季度的1,213百万立方英尺/日增加了7.9%[19] - 第二季度中部地区的处理气体量为734百万立方英尺/日，较第一季度的708百万立方英尺/日增加了3.7%[19] 未来展望 - 预计Bear Creek天然气处理厂扩建项目将在2021年第四季度完成，处理能力为200百万立方英尺/日[18] - 预计2021年收集气体的指导量为2,475至2,830 BBtu/日，处理气体的指导量为2,360至2,690 BBtu/日[24] 新产品和新技术研发 - Arbuckle II扩建项目在第二季度完成，容量提升至500,000桶/日[11] 负面信息 - 第二季度天然气管道收入较第一季度减少了105.7百万美元，主要由于第一季度的天然气销售较高[28]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第二季度净收入为3.42亿美元，每股收益为0.77美元 [18] - 第二季度调整后EBITDA为8.02亿美元，同比增长50%，环比增长3%（扣除冬季风暴Uri的影响） [18] - 公司预计2021年调整后EBITDA将超过此前3.05亿至3.35亿美元指导范围的中点 [16] - 第二季度可分配现金流为5.7亿美元，股息覆盖率为1.4倍，超额现金流超过1.5亿美元 [19] - 截至6月30日，公司净债务与EBITDA的比率为4.3倍，目标是将该比率降至4倍以下 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气液体（NGL）业务 - 第二季度NGL原料吞吐量环比增长17%，其中落基山地区增长18%，中大陆地区增长16%，二叠纪盆地增长16% [24][26][27] - 落基山地区NGL原料吞吐量达到33万桶/天，仍有超过10万桶/天的剩余管道容量 [25] - 乙烷回收量在多个地区有所增加，预计二叠纪盆地在2021年下半年将接近全回收 [27][28] - 公司预计2021年下半年将实现1250万美元的收益，主要来自未分馏NGL库存的分馏 [18] 天然气收集和处理业务 - 落基山地区第二季度处理量平均超过12.5亿立方英尺/天，环比增长6%，同比增长超过50% [30] - 预计2021年落基山地区的处理量将继续增长，Bear Creek处理厂扩建项目预计在第四季度初完成 [32] - 中大陆地区处理量环比增长4%，主要由于第一季度冻结后的恢复 [37] 天然气管道业务 - 该业务第二季度表现稳定，收入同比下降主要由于2020年第二季度的一次性合同结算 [38] - 公司已与客户续签或重新签订长期存储容量合同，包括在德克萨斯州和俄克拉荷马州的存储容量 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 落基山地区的天然气液体和天然气处理量显著增长，主要由于生产商活动增加和乙烷回收 [23][30] - 中大陆地区的NGL吞吐量恢复至接近2019年第四季度的水平 [98] - 二叠纪盆地的NGL量增长主要由于乙烷回收和生产商活动增加 [27] 公司战略和发展方向 - 公司将继续专注于安全、可靠性和环境责任，同时推动能源系统转型以降低温室气体排放 [14] - 公司计划通过现有资产和容量实现收益增长，无需大量资本投资 [17] - 公司正在评估可再生能源天然气（RNG）、氢能和碳捕获与封存（CCUS）等新兴机会 [81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的增长前景持乐观态度，预计商品价格上涨和生产商活动加速将推动业绩增长 [17] - 公司预计未来几年将通过现有资产实现显著收益增长，尤其是在落基山地区 [70] - 管理层强调，公司将继续关注能源转型，特别是在低碳能源系统方面的创新和准备 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布了最新的企业可持续发展报告，详细介绍了环境、社会和治理（ESG）相关绩效和计划 [40][41] - 公司预计在2021年下半年完成Bear Creek处理厂的扩建，并继续评估其他增长项目 [32][141] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2022年资本支出和股票回购的展望 - 公司正在评估2022年及未来五年的资本分配计划，包括股票回购的可能性 [47][48] - 目前没有重大资本支出项目，主要是一些小型增长项目和现有项目的收尾工作 [49] 问题: 关于乙烷回收的经济性和长期合同 - 公司通过激励措施回收乙烷，但未将落基山地区的乙烷回收纳入2021年财务指导 [27][61] - 长期合同的签署取决于乙烷价格的上涨和需求的增加，特别是来自石化行业的需求 [62] 问题: 关于可再生能源天然气（RNG）和氢能的机会 - 公司已在多个地区连接了RNG设施，并正在评估氢能和碳捕获与封存（CCUS）的机会 [81][82][83] - 公司认为这些机会将使现有天然气管道在未来能源转型中保持重要性 [84] 问题: 关于Bakken地区的乙烷回收和天然气出口容量 - 公司正在与Northern Border管道合作伙伴讨论解决Btu限制问题，预计未来几个月将有进展 [95] - 公司预计未来几年Bakken地区的天然气产量将继续增长，可能需要增加出口容量 [119] 问题: 关于Mid-Continent地区的天然气容量和冬季风暴Uri的影响 - 公司正在评估如何提高Mid-Continent地区的天然气供应弹性，特别是在极端天气事件期间 [124] - 公司认为现有资产具有高度合同稳定性，未来可能会有扩展机会 [129]

公司信贷与债务相关 - 公司有25亿美元的循环信贷协议[13] - 公司25亿美元信贷协议规定，2020年第四季度和随后两个季度杠杆比率契约提高至5.5:1，2021年第三季度起降至5.0:1；2021年6月30日，公司无未偿还借款，债务与调整后EBITDA比率为4.4:1，符合所有契约[65] - 2020年，公司以2700万美元收购了一项股权投资和相关资产，从而在25亿美元信贷协议下选择了收购调整期[65] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司合并长期债务（含当期到期部分）账面价值均为142亿美元，公允价值分别为165亿美元和163亿美元[47] - 2021年6月30日，公司合并债务分别为14,292,816千美元和14,361,644千美元，长期债务分别为13,637,581千美元和14,228,421千美元[64] - 截至2021年6月30日，公司无25亿美元信贷协议下的借款，有3.744亿美元现金及现金等价物，营运资金赤字为1.59亿美元[170][171] 公司财务关键指标变化 - 2021年Q2商品销售收入为30.74773亿美元，2020年同期为13.43557亿美元[17] - 2021年上半年商品销售收入为59.10882亿美元，2020年同期为31.52177亿美元[17] - 2021年Q2净利润为3.42139亿美元，2020年同期为1.34321亿美元[17] - 2021年上半年净利润为7.28315亿美元，2020年同期亏损7536万美元[17] - 2021年Q2基本每股收益为0.77美元，2020年同期为0.32美元[17] - 2021年上半年基本每股收益为1.63美元，2020年同期为 - 0.02美元[17] - 2021年6月30日现金及现金等价物为3.74377亿美元，2020年12月31日为5.24496亿美元[21] - 2021年6月30日应收账款净额为10.91982亿美元，2020年12月31日为8.29796亿美元[21] - 2021年6月30日总资产为234.37248亿美元，2020年12月31日为230.78754亿美元[21] - 截至2021年6月30日，公司总负债和权益为2.3437248亿美元，2020年12月31日为2.3078754亿美元[22] - 2021年上半年经营活动提供的现金为10.77983亿美元，2020年同期为7.36418亿美元[22] - 2021年上半年投资活动使用的现金为3.24565亿美元，2020年同期为15.54886亿美元[22] - 2021年上半年融资活动使用的现金为9.03537亿美元，2020年同期提供的现金为17.43242亿美元[22] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物期末余额为3.74377亿美元，2020年同期为9.45732亿美元[22] - 2021年上半年净收入为7.28315亿美元，2020年同期净亏损为7536万美元[26] - 2021年上半年折旧和摊销为3.14041亿美元，2020年同期为2.72769亿美元[26] - 2021年上半年资本支出（减去建设期间使用的股权资金津贴）为3.24122亿美元，2020年同期为15.43961亿美元[26] - 2021年上半年支付的股息为8.33083亿美元，2020年同期为7.73961亿美元[26] - 2021年上半年发行普通股所得为1632.7万美元，2020年同期为9.54423亿美元[26] - 2021年第二季度，基本每股收益为0.77美元，稀释每股收益为0.77美元；2020年同期基本每股收益为0.32美元，稀释每股收益为0.32美元[76] - 2021年上半年，基本每股收益为1.63美元，稀释每股收益为1.63美元；2020年同期基本每股亏损0.02美元，稀释每股亏损0.02美元[76][77] - 2021年第二季度，退休福利净定期福利成本为496.8万美元，其他退休后福利净定期福利成本为226.2万美元；2020年同期分别为497.7万美元和 - 16.4万美元[78] - 2021年上半年，退休福利净定期福利成本为993.6万美元，其他退休后福利净定期福利成本为209.8万美元；2020年同期分别为995.4万美元和 - 32.8万美元[79] - 2021年第二季度，公司在投资中的净收益权益为2572万美元，2020年同期为2532.8万美元；2021年上半年为5904万美元，2020年同期为6995.5万美元[80] - 2021年第二季度和上半年，公司与非合并关联方交易产生的费用分别为1250万美元和2800万美元，2020年同期分别为4180万美元和8710万美元[81] - 2020年12月31日合同负债余额为4.14亿美元，2021年6月30日为5.25亿美元[86] - 截至2021年6月30日，未履行履约义务的总估计交易价格为181.5亿美元，其中2021年剩余时间预计确认17.72亿美元，2022年预计确认30.75亿美元，2023年预计确认27.29亿美元，2024年预计确认23.23亿美元，2025年及以后预计确认82.51亿美元[89] - 2021年第二季度营收33.89亿美元，较2020年同期增加17.283亿美元；上半年营收65.836亿美元，较2020年同期增加27.862亿美元[128] - 2021年第二季度净利润3.421亿美元，较2020年同期增加2.078亿美元；上半年净利润7.283亿美元，较2020年同期增加7.358亿美元[128] - 2021年上半年公司总营收76.74亿美元，2020年同期为40.99亿美元[99][102] - 2021年上半年公司调整后EBITDA为16.71亿美元，2020年同期为12.19亿美元[99][102] - 2021年上半年公司资本支出3.24亿美元，2020年同期为15.44亿美元[101][105] - 2021年上半年非客户收入为 - 2.082亿美元，主要是商品合同衍生品损失[101] - 2020年上半年非客户收入为9900万美元，主要是商品合同衍生品收益[105] - 2021年6月30日止三个月和六个月，资本支出较2020年同期减少，主要因先前完成和暂停的资本增长项目[148] - 2021年6月30日止三个月，调整后EBITDA较2020年同期减少1510万美元，主要因运输服务减少等因素[153] - 2021年6月30日止六个月，调整后EBITDA较2020年同期增加9850万美元，主要因资本增长项目[154] - 2021年6月30日止三个月和六个月，可分配现金流分别为5.69952亿美元和12.31813亿美元[160] - 2021年上半年与2020年同期相比，经营活动现金流量增加3.416亿美元，投资活动现金使用减少12.303亿美元，融资活动现金流入减少26.467亿美元[184] - 2021年上半年与2020年同期相比，未考虑经营资产和负债变化的经营活动现金流增加4.394亿美元，经营资产和负债变化使经营现金流减少2.306亿美元[185] - 2021年和2020年上半年，不包括AFUDC和资本化利息的资本支出分别为3.241亿美元和15亿美元，预计2021年为5.25 - 6.75亿美元[176][177] 公司金融衍生工具相关 - 2021年6月30日，公司金融合同衍生资产总值295,967千美元，衍生负债总值636,462千美元[41] - 2020年12月31日，公司金融合同衍生资产总值110,498千美元，衍生负债总值349,018千美元[42] - 2021年6月30日，公司Level 3衍生资产（负债）期末净额为 - 121,750千美元，2020年为5,583千美元[43] - 2021年6月30日，公司持有现金为0，向各交易对手方交付现金2.273亿美元，其中1.941亿美元用于抵消衍生净负债头寸[41] - 2020年12月31日，公司持有现金为0，向各交易对手方交付现金6310万美元，其中3510万美元用于抵消衍生净负债头寸[42] - 公司使用期货、远期、互换和期权等商品衍生工具降低近期货物价格风险[49] - 公司使用商品衍生金融工具和实物远期合同降低天然气、NGL和凝析油价格波动的影响[50] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司有名义金额总计11亿美元的远期利率互换协议，用于对冲部分预测债务发行的利息支付变动[54] - 2021年6月30日和2020年12月31日，指定为套期工具的衍生品资产分别为287,769千美元和107,461千美元，负债分别为628,292千美元和345,980千美元；非指定为套期工具的衍生品资产分别为8,198千美元和3,037千美元，负债分别为8,170千美元和3,038千美元[55] - 2021年6月30日和2020年12月31日，金融合同在主净额结算安排下的衍生净负债头寸分别被1.941亿美元和3510万美元的现金抵押品完全抵消[56] - 2021年6月30日和2020年12月31日，指定为套期工具的天然气期货净购买量分别为 - 63.5 Bcf和 - 43.3 Bcf，原油和NGLs期货净购买量分别为 - 9.2 MMBbl和 - 4.6 MMBbl，利率互换合同名义金额均为11亿美元[57] - 2021年和2020年第二季度，现金流套期的公允价值未实现变动分别为 - 224,746千美元和 - 60,428千美元；2021年和2020年上半年分别为 - 181,891千美元和 - 198,274千美元[58] - 2021年和2020年第二季度，现金流套期对净收入的影响分别为 - 45,720千美元和 - 25,853千美元；2021年和2020年上半年分别为 - 99,468千美元和 - 6,171千美元[58] 公司业务运营与风险 - 公司天然气收集和处理业务因保留部分费用与产量分成合同相关的商品销售收益而面临商品价格风险[50] - 天然气收集与处理业务收益主要基于费用，但有部分与POP合同相关的直接商品价格风险，公司已对部分风险进行对冲[134] - 天然气收集与处理业务在威利斯顿盆地的高产地区有大量长期土地专用权，有助于降低产量风险[134] - 天然气凝析液业务拥有并运营NGL收集、分馏、处理和分销设施，为生产商提供中游服务[142] - 天然气凝析液业务增长战略围绕连接落基山脉地区、中部大陆地区和二叠纪盆地的供应盆地与墨西哥湾沿岸的需求市场[143] - 疫情或其他健康危机可能减少天然气、NGL和原油需求，扰乱公司运营并增加成本[197] - 新冠疫情带来运营挑战，包括物流、员工健康、远程工作、合同履行和供应链中断等问题[197] - 公司面临钻探和生产受多种不可控因素影响的风险[197] - 公司设施的供应充足性存在风险，如产量下降、生产商停产等[197] - 公司服务和产品需求受设施周边情况、经济气候等因素影响[197] - 能源商品价格变化的时间和程度会影响公司，包括其他国家生产决策的影响[197] - 公司面临来自国内外能源供应商、运输商及替代能源的竞争[197] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，天然气收集与处理业务收入为8.63452亿美元，天然气液业务收入为29.99478亿美元，天然气管道业务收入为1.12444亿美元，总营收为39.75374亿美元[92] - 2021年第二季度，天然气收集与处理业务调整后EBITDA为2.29266亿美元，天然气液业务为4.80291亿美元，天然气管道业务为0.94696亿美元，总计8.04253亿美元[92] - 2021年第二季度，资本支出总计1.44635亿美元，其中天然气收集与处理业务为0.56872亿美元，天然气液业务为0.59967亿美元，天然气管道业务为0.27796亿美元[92] - 2021年第二季度，非客户收入总计 - 0.76亿美元，主要是商品合同衍生品损失[94] - 2020年第二季度，天然气收集与处理业务收入为2.99809亿美元，天然气液业务收入为13.35714亿美元，天然气管道业务收入为1.22058亿美元，总营收为17.57581亿美元[95] - 2020年第二季度，天然气收集与处理业务调整后EBITDA为0.88749亿美元，天然气液业务为3.37642亿美元，天然气管道业务为1.09833亿美元，总计5.36224亿美元[95] - 2020年第二季度，资本支出总计5.88888亿美元，其中天然气收集与处理业务为1.18171亿美元，天然气液业务为4.59807亿美元，天然气管道业务为0.1091亿美元[95] - 2020年第二季度，非客户收入总计0.188亿美元，主要是商品合同衍生品收益[97]

业绩总结 - 第一季度每股收益为0.86美元，较2020年第四季度的0.69美元增长24.6%[7] - 调整后EBITDA较2020年第四季度增长17%，达到超过2.45亿美元[7] - 2021年第一季度的净收入为386百万美元[87] - 第二季度净收入为134百万美元，第三季度为312百万美元，第四季度为309百万美元，全年为613百万美元[87] - 2021年净收入指导范围为12亿至15亿美元[85] 未来展望 - 2021年调整后EBITDA预计在30.5亿至33.5亿美元之间[9] - 可分配现金流预计在21.4亿至24.4亿美元之间[9] - 2021年预计将连接295至365口新井[10] - 预计2021年收益将约90%基于费用[42] - 预计2021年天然气处理能力为2.7 Bcf/d，主要基于费用合同[62] 用户数据 - 2021年指导的收集体积为2,475 – 2,830 BBtu/d[70] - 2021年第一季度ONEOK天然气处理量为1,183 MMcf/d[72] - 管道系统的总能力约为5.5 Bcf/d，储存能力为52.2 Bcf[82] 新产品和新技术研发 - 2021年自然气液体部门调整后EBITDA预计在18.25亿至19.95亿美元之间[9] - 2021年自然气收集和处理部门调整后EBITDA预计在7.35亿至8.35亿美元之间[9] - 2021年自然气管道部门调整后EBITDA预计在4.95亿至5.15亿美元之间[9] 市场扩张和并购 - Rocky Mountain地区NGL原料进料吞吐量较2020年第四季度增加4%，达到253,000 bpd[43] - Williston Basin地区的25,000 bpd NGLs为公司带来约1亿美元的年EBITDA[56] 负面信息 - Mid-Continent地区因冬季风暴Uri导致平均全季度吞吐量减少约35,000 bpd[44] - Gulf Coast/Permian地区因冬季风暴Uri导致平均全季度吞吐量减少约18,000 bpd[45] - 2021年天然气捕集率从2011年的36%降至6%[24] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年每股分红为0.935美元，分红覆盖率为1.59[87] - 维护资本支出预计为210百万美元至190百万美元[85] - 公司的管道和客户互联数量约为100个[82]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为3.86亿美元，每股收益为0.86美元 [23] - 第一季度调整后EBITDA为8.66亿美元，同比增长24%，环比增长17% [23] - 第一季度可分配现金流超过6.6亿美元，同比增长27%，环比增长28% [23] - 第一季度股息覆盖率为1.6倍，超额可分配现金流超过2.45亿美元 [23] - 2021年全年净收入预期中值为13.5亿美元，每股收益为3.02美元，调整后EBITDA预期中值为32亿美元 [20] - 2021年资本支出预计为5.25亿至6.75亿美元，较2020年减少70%以上 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气管道业务 - 第一季度销售了5.2亿立方英尺的天然气库存，较2020年同期的1.2亿立方英尺大幅增加 [29] - 极端天气条件下，天然气管道和储存资产表现良好，满足了客户需求并贡献了更高的调整后EBITDA [12] 天然气液体业务 - 第一季度系统范围内的天然气液体（NGL）平均日产量减少了6.4万桶，主要受冬季风暴Uri影响 [31] - 落基山地区的NGL原料吞吐量环比增长4%，同比增长20%，尽管受到冬季风暴Uri的影响 [33] - 第一季度乙烷回收量增加，特别是在落基山地区，公司通过激励措施增加了乙烷回收 [34] 天然气收集和处理业务 - 第一季度落基山地区的处理量同比增长5%，尽管2月份天气异常寒冷 [38] - 第一季度连接了38口井，预计全年将连接超过300口井 [41] - 第一季度平均费用率为每百万英热单位1.04美元，与2020年第四季度持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 威利斯顿盆地的表现超出预期，提供了稳定的收益 [13] - 落基山地区的NGL和天然气量在第一季度表现强劲 [13] - 中陆和墨西哥湾沿岸的Permian地区受到冬季风暴Uri的影响，导致产量下降 [27] 公司战略和发展方向 - 公司预计2021年调整后EBITDA增长超过17%，主要得益于生产者活动增加、商品价格上涨和能源市场走强 [15] - 公司正在研究可持续性和可再生能源机会，包括压缩资产的电气化、碳捕获和储存项目、可再生能源采购以及氢运输和储存 [17] - 公司计划在2021年第四季度完成Bear Creek工厂扩建，并在第二季度完成Arbuckle II管道的低成本扩建 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，2021年的收益增长不依赖于钻机活动或商品价格的增加，而是依赖于未完成的钻井库存、天然气捕获率的提高以及乙烷需求的增加 [14] - 管理层预计，2022年EBITDA增长将在高单位数到低双位数之间，前提是油价在50至70美元/桶之间 [17] - 管理层强调，公司将继续保持资本纪律，同时探索新的增长机会 [18] 其他重要信息 - 公司预计2021年乙烷回收量将部分恢复，特别是在中陆地区 [35] - 公司预计Permian盆地的乙烷回收将在2021年下半年恢复到接近完全水平 [36] - 公司预计2021年费用率将接近每百万英热单位0.95至1美元的高端 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Bakken地区的乙烷回收激励计划 - 乙烷回收激励计划导致Bakken地区的平均费率下降 [52] 问题: 关于Bakken地区的钻机数量 - 目前Bakken地区有16台钻机，其中8台在公司所属的区块上运行 [54] 问题: 关于Bakken地区的DUC库存和完井活动 - 公司预计2021年将连接超过300口井，预计第二和第三季度完井活动将显著增加 [58][59] 问题: 关于天然气管道业务的碳排放减少机会 - 公司正在研究压缩资产的电气化、碳捕获和储存项目，并已分配部分资本用于这些项目 [61][65] 问题: 关于2022年的增长预期 - 公司预计2022年EBITDA增长将在高单位数到低双位数之间，主要得益于生产者活动增加和乙烷需求上升 [71][76] 问题: 关于乙烷回收的经济性 - 公司通过激励措施在落基山地区增加了乙烷回收，但这一部分未包含在2021年的指导中 [78][79] 问题: 关于Bear Creek工厂的扩建 - Bear Creek工厂扩建预计将在2021年第四季度完成，预计将增加处理能力 [87][88] 问题: 关于资本支出的分配 - 公司预计2021年资本支出将接近指导范围的高端，主要取决于生产者活动的增加 [92][93] 问题: 关于2022年的资本支出预期 - 公司预计2022年资本支出将与2021年持平或略低，主要得益于现有资产的运营杠杆 [94][96] 问题: 关于Permian地区的NGL定价 - 公司预计Permian地区的NGL定价不会有显著上升，新产量的费率压力较大 [126][127] 问题: 关于可再生能源投资的经济性 - 公司正在评估可再生能源投资机会，并将保持财务纪律，确保项目具有合理的回报 [131][132] 问题: 关于冬季风暴Uri对天然气收集和处理业务的影响 - 冬季风暴Uri主要影响了中陆地区的产量，导致第一季度减少了2.7亿立方英尺的产量 [149] 问题: 关于Permian地区基础设施的防寒措施 - 公司已经对Permian地区的基础设施进行了防寒处理，确保了在极端天气条件下的运营 [150][152] 问题: 关于Northern Border管道的Btu规格限制 - 公司正在与TC Energy合作，解决Northern Border管道的Btu规格限制问题 [157]

公司信贷与债务相关 - 公司有25亿美元的循环信贷协议[13] - 公司25亿美元信贷协议规定，债务与调整后EBITDA比率需维持一定水平，2021年3月31日该比率为4.6比1，公司遵守所有契约[63][64] - 公司拥有未动用的25亿美元信贷协议和4.024亿美元现金及现金等价物，且2022年前无债务到期[102] - 截至2021年3月31日，公司无25亿美元信贷协议下的借款，持有现金及现金等价物4.024亿美元[157] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度商品销售为28.36109亿美元，2020年同期为18.0862亿美元[17] - 2021年第一季度服务收入为3.5857亿美元，2020年同期为3.28052亿美元[17] - 2021年第一季度净收入为3.86176亿美元，2020年同期净亏损为1.41857亿美元[17] - 2021年第一季度基本每股收益为0.87美元，2020年同期为 - 0.34美元[17] - 2021年3月31日现金及现金等价物为4.02413亿美元，2020年12月31日为5.24496亿美元[21] - 2021年3月31日应收账款净额为9.09972亿美元，2020年12月31日为8.29796亿美元[21] - 2021年3月31日总负债为1.7082964亿美元，2020年12月31日为1.7036356亿美元[22] - 2021年3月31日股东权益为6.096965亿美元，2020年12月31日为6.042398亿美元[22] - 2021年第一季度综合收入为4.72029亿美元，2020年同期综合亏损为2.67243亿美元[19] - 2021年第一季度净收入为3.86176亿美元，2020年同期净亏损为1.41857亿美元[27] - 2021年第一季度折旧和摊销为1.5712亿美元，2020年同期为1.32353亿美元[27] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为5.33317亿美元，2020年同期为4.22721亿美元[27] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为1.70691亿美元，2020年同期为9.64792亿美元[27] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为4.84709亿美元，2020年同期提供的现金为10.52743亿美元[27] - 2021年3月31日现金及现金等价物期末余额为4.02413亿美元，2020年同期为5.3163亿美元[27] - 2021年第一季度基本每股收益为0.87美元，摊薄后每股收益为0.86美元；2020年第一季度基本每股亏损0.34美元，摊薄后每股亏损0.34美元[72] - 2021年第一季度退休福利净定期福利成本为496.8万美元，其他退休后福利净定期福利收入为16.4万美元；2020年对应数据分别为497.7万美元和16.4万美元[73] - 2021年第一季度权益法投资净收益为3332万美元，2020年为4462.7万美元；2020年第一季度权益法投资减值为3773万美元[74] - 2021年和2020年第一季度，公司与非合并联营企业交易产生的费用分别为1560万美元和4530万美元；2021年3月31日和2020年12月31日，应付联营企业账款分别为520万美元和840万美元[76] - 2020年12月31日合同负债余额为4140万美元，2021年第一季度确认收入2040万美元，净增加1230万美元，2021年3月31日余额为3330万美元[81] - 2021年第一季度总营收31.95亿美元，2020年同期为21.37亿美元，同比增长49.5%[89][93] - 2021年第一季度净收入3.86亿美元，2020年同期亏损1.42亿美元[94] - 2021年第一季度总调整后EBITDA为8.67亿美元，2020年同期为6.83亿美元，同比增长26.9%[94] - 2021年第一季度，公司总营收为31.947亿美元，2020年同期为21.367亿美元，增长10.58亿美元；净利润为3.862亿美元，2020年同期亏损1.419亿美元，增长5.281亿美元[115] - 2021年第一季度，公司调整后EBITDA为8.664亿美元，2020年同期为7.008亿美元，增长1.656亿美元；可分配现金流为6.619亿美元，2020年同期为5.223亿美元，增长1.396亿美元[115] - 2021年第一季度，公司资本支出为1.767亿美元，2020年同期为9.497亿美元，减少7.73亿美元[115] - 2021年第一季度净收入为3.86176亿美元，2020年同期亏损1.41857亿美元[147] - 2021年第一季度可分配现金流为6.61861亿美元，2020年同期为5.2233亿美元[147] - 2021年第一季度股息覆盖率为1.59，2020年同期为1.35[147] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司资本支出（不包括AFUDC和资本化利息）分别为1.767亿美元和9.497亿美元[163] - 2021年第一季度与2020年同期相比，经营活动现金流量增加1.106亿美元，投资活动现金使用减少7.941亿美元，融资活动现金流入减少15亿美元[171] - 2021年第一季度，经营活动现金流在扣除经营资产和负债变动前增加1.288亿美元，经营资产和负债变动使经营现金流减少1.384亿美元[172] 股权与股息相关 - 2021年1月1日至3月31日，已发行优先股数量为20000股，普通股数量为4.74916234亿股[29] - 2021年2月，公司普通股股息为每股0.935美元，2021年5月14日将向4月26日登记在册股东支付相同金额股息[66] - 公司E系列优先股年利率为5.5%，2021年2月支付股息30万美元，2021年5月14日将支付相同金额股息[67] - 2021年2月和4月，公司均宣布每股0.935美元的季度股息，按年计算为每股3.74美元，4月宣布的股息将于5月14日支付[111] - 2021年2月，公司支付普通股股息每股0.935美元（年化每股3.74美元），并宣布4月26日登记在册的股东将于5月14日获得相同股息[167] - 2021年2月，公司支付E系列优先股股息30万美元，并宣布将于5月14日支付相同金额股息，股息率为每年5.5%[168] 公允价值与衍生品相关 - 公司公允价值计量分为三个层次，Level 1主要是天然气和原油的交易所交易衍生品合约，Level 2是场外利率衍生品，Level 3主要是用于对冲NGL价格风险和天然气基差风险的衍生品[38] - 确定公允价值时，公司使用市场价格、第三方定价服务、现值法和标准期权估值模型[35] - 2021年3月31日，公司总衍生资产为12039.7万美元，总衍生负债为27191.9万美元；2020年12月31日，总衍生资产为11049.8万美元，总衍生负债为34901.8万美元[41][42] - 2021年3月31日，公司持有现金为0，向交易对手方交付现金1.08亿美元，其中5440万美元现金抵押品用于抵消衍生净负债头寸；2020年12月31日，持有现金为0，交付现金6310万美元，其中3510万美元用于抵消衍生净负债头寸[41][42] - 2021年第一季度末，Level 3净资产（负债）为 - 4179.4万美元，2020年同期为5740.1万美元[43] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并长期债务（含当期到期部分）的估计公允价值分别为158亿美元和163亿美元，账面价值均为142亿美元[47] - 2021年3月31日，指定为套期工具的衍生品资产为11415万美元，负债为26573.2万美元；未指定为套期工具的衍生品资产为624.7万美元，负债为618.7万美元[55] - 2021年3月31日和2020年12月31日，金融合同在主净额结算安排下的衍生净负债头寸分别被5440万美元和3510万美元现金抵押品完全抵消[56] - 2021年3月31日，天然气期货固定价格净购买量为-80.9Bcf，原油和NGLs期货为-10.9MMBbl；2020年12月31日，天然气期货固定价格净购买量为-43.3Bcf，原油和NGLs期货为-4.6MMBbl[57] - 2021年第一季度，商品合约现金流量套期公允价值未实现变动为-6.343亿美元，利率合约为1.06285亿美元；2020年同期，商品合约为8719.5万美元，利率合约为-2.25041亿美元[58] - 2021年第一季度，商品合约现金流量套期对净收入的影响为-4408.2万美元，利率合约为-966.6万美元；2020年同期，商品合约为2996万美元，利率合约为-1027.8万美元[58] 风险管理相关 - 公司使用实物远期交易和金融衍生品管理商品价格和利率波动风险，未用于交易目的[48] - 公司天然气收集与处理、天然气液体、天然气管道业务板块均面临商品价格风险，采取相应套期保值策略[50][51][52] - 公司通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换管理利率风险[53] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司有名义金额总计11亿美元的远期利率互换，用于对冲部分预测债务发行的利息支付变动[54] 业务板块数据关键指标变化 - 2021年第一季度，天然气收集与处理、天然气液体和天然气管道三个业务板块的总营收分别为8.39741亿美元、26.10065亿美元和2.48814亿美元，调整后EBITDA分别为2.04716亿美元、4.35628亿美元和2.26175亿美元[87] - 2021年第一季度，天然气收集与处理、天然气液体和天然气管道三个业务板块的资本支出分别为3965.1万美元、1.12021亿美元和2115.7万美元[87] - 天然气收集与处理板块的内部交易收入为4.816亿美元，天然气液体和天然气管道板块的内部交易收入不重大[88] - 2021年第一季度，天然气收集与处理业务调整后EBITDA为2.047亿美元，2020年同期为1.596亿美元，增长4510万美元[125] - 2021年第一季度，天然气收集与处理业务资本支出为3970万美元，2020年同期为1.816亿美元，减少1.419亿美元[125] - 2021年第一季度，天然气收集量平均为2589亿英热单位/日，2020年同期为2769亿英热单位/日；天然气加工量平均为2380亿英热单位/日，2020年同期为2568亿英热单位/日[128] - 2021年第一季度，天然气收集与处理业务平均费率为1.04美元/百万英热单位，2020年同期为0.85美元/百万英热单位[128] - 2021年第一季度天然气凝析液销售为24.148亿美元，2020年同期为15.967亿美元，增长8.181亿美元[134] - 2021年第一季度调整后EBITDA为4.356亿美元，2020年同期为4.109亿美元，增长2470万美元[134] - 2021年第一季度资本支出为1.12亿美元，2020年同期为7.462亿美元，减少6342万美元[134] - 2021年第一季度天然气管道运输收入为1.171亿美元，2020年同期为1.019亿美元，增长1520万美元[142] - 2021年第一季度天然气管道调整后EBITDA为2.262亿美元，2020年同期为1.125亿美元，增长1.137亿美元[142] - 2021年第一季度天然气管道资本支出为2120万美元，2020年同期为1660万美元，增长460万美元[142] 业务运营与发展相关 - 2021年3月落基山脉地区天然气日产量超12亿立方英尺，预计全年可持续[104] - 天然气管道运输能力超95%已签订长期合同，预计2021年稳定收费收入持续[105] - 2021年第一季度NGL产量受冬季风暴影响下降，但3月日均原料处理量增加，预计后续产量提升[106] - 熊溪工厂扩建预计2021年第四季度完成，将使威利斯顿盆地总处理能力增至约17亿立方英尺/日[104][107] - 阿巴克尔二号管道扩建预计2021年第二季度完成，将使主线产能增至50万桶/日[107] - 2021年第一季度，公司NGL系统长期合同乙烷交付量平均为35.5万桶/日，2020年第一季度为37万桶/日，主要因2月冬季风暴“乌里”影响[109] 公司其他事项 - 2021年公司入选标准普尔全球可持续发展年鉴并获行业推动者地位，在人权运动2021年企业平等指数中获满分100分[103] 公司现金收支相关 - 公司主要现金流入来源包括经营现金流、商业票据计划、25亿美元信贷协议、债务发行和普通股发行，预计2021年剩余时间现金流出主要用于支付股东股息和资本支出[151] - 截至2021年3月31日，公司营运资金赤字为5040

天然气采集与处理业务数据关键指标变化 - 2020年天然气采集与处理业务中，采集和处理量因中大陆地区产量自然下降而减少，第三季度产量回升至疫情前水平，威利斯顿盆地总处理能力增至约15亿立方英尺/日[25] - 天然气采集与处理业务中，费用加收益分成无生产商实物提取权合同在2020年和2019年分别占供应体积的65%和63%[39] - 天然气采集与处理业务中，费用加收益分成有生产商实物提取权合同在2020年和2019年分别占供应体积的29%和33%[39] - 天然气采集与处理业务中，仅收取费用合同在2020年和2019年分别占供应体积的6%和4%[39] - 天然气采集与处理业务中，天然气处理厂利用率在2020年和2019年分别为66%和84%[41] 天然气管道业务数据关键指标变化 - 天然气管道业务中，2020年运输能力签约受市场和疫情影响不大，运输能力超95%与长期承诺签约，预计2021年基于费用的稳定收益将持续[27] - 天然气管道业务拥有1500英里受FERC监管的州际天然气管道，峰值运输能力35亿立方英尺/日；5100英里州内传输管道，峰值运输能力43亿立方英尺/日；6个地下天然气存储设施，总有效工作天然气存储容量52.2亿立方英尺[64] - 2020年和2019年，天然气管道预订率分别为96%和98%，天然气存储设施预订率分别为71%和64%[66] 天然气液体业务数据关键指标变化 - 2020年天然气液体业务中，NGL产量增加，第三季度平均产量超过疫情前水平，预计2021年将继续增长，2020年建成12.5万桶/日的MB - 4分馏塔[28] - 天然气液体业务中，公司租赁1000万桶/年的管道容量，通过服务协议获得堪萨斯州和得克萨斯州500万桶的NGL存储容量和墨西哥湾沿岸60万桶/日的NGL分馏能力[47] 天然气凝析液业务数据关键指标变化 - 天然气凝析液业务拥有9130英里集输管道，运营能力1760千桶/日；4350英里配送管道，运营能力1150千桶/日；8座分馏塔，运营能力920千桶/日；1座异构化装置，运营能力10千桶/日；1座乙烷/丙烷分离装置，运营能力40千桶/日；6座存储设施，运营存储能力3000万桶；8个产品终端[49] - 2020年和2019年，天然气凝析液集输管道利用率分别为61%和78%，配送管道利用率分别为51%和63%，分馏塔利用率分别为77%和84%[52][58] 公司财务数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司在25亿美元信贷协议下无未偿还借款，拥有5.245亿美元现金及现金等价物[32] 公司业务所有权情况 - 公司拥有Overland Pass Pipeline Company 50%的所有权权益，该公司运营一条始于怀俄明州和科罗拉多州、止于堪萨斯州的州际NGL管道[45] - 公司拥有Overland Pass Pipeline Company 50%的所有权，该公司运营一条760英里的州际天然气凝析液管道系统[53] - 公司拥有Northern Border Pipeline 50%的所有权，拥有Roadrunner 50%的所有权并担任运营商，Roadrunner可从西德克萨斯二叠纪盆地向墨西哥边境运输5.7亿立方英尺/日天然气，从特拉华盆地向瓦哈地区运输约10亿立方英尺/日天然气[72] 原油价格变化 - 2020年3月原油价格因供应增加和需求下降而暴跌，第三季度价格从第二季度低点显著回升[75] 公司业务影响因素 - 公司各业务板块供应取决于原油和天然气钻探及生产活动，需求受经济状况、行业需求等因素影响[71][73] - 寒冷天气增加天然气和丙烷需求，温暖天气增加天然气发电需求，丁烷和天然汽油需求受季节性政府限制影响[77] - 极端天气、温度变化和设备机械能力影响天然气和天然气凝析液的采集、处理、运输和分馏量[78] 公司碳排放情况 - 公司2019年总排放量约为6000万公吨二氧化碳当量[94] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有2886名员工[100] - 2020年公司员工完成超50000小时聚焦员工安全的虚拟和课堂培训[105] - 公司2020年为五个员工主导的业务资源组提供资金和支持[103] - 公司为符合条件的员工提供最长240小时的产假、陪产假或领养假全额工资，以及最高10000美元的领养费用[106] - 公司为符合条件的员工每年提供最高5000美元的与工作相关领域的学费补助[109] - 公司401(k)计划对员工符合条件薪酬的6%以内的供款进行100%匹配，受适用税收限制[112] - 截至2020年12月31日，约96%的符合条件员工参与了公司的401(k)计划[112] 公司管理层情况 - 公司董事长John W. Gibson年龄68岁，任职时间从2011年至今[114] - 公司总裁兼首席执行官Terry K. Spencer年龄61岁，任职时间从2014年至今[114] - 公司执行副总裁兼首席行政官Robert F. Martinovich年龄63岁，任职时间从2015年至今[114] - 公司首席财务官等职务的Walter S. Hulse III年龄57岁，任职时间从2019年至今[114] - 公司执行副总裁兼首席运营官Kevin L. Burdick年龄56岁，任职时间从2017年至今[114] - 公司高级副总裁等职务的Charles M. Kelley年龄62岁，任职时间从2018年至今[114] 公司竞争与应对策略 - 公司与其他中游公司、大型综合石油公司和独立勘探生产公司竞争天然气和NGL供应[80] - 公司通过资本投资、增加产能、降低运营成本等方式应对竞争[81] 公司客户情况 - 公司的客户包括原油和天然气生产商、石化和精炼营销公司等[82] 公司办公设施情况 - 公司拥有一座17层办公楼和一个停车场，分别由旗下两家公司运营[83] 公司环保举措 - 公司参与EPA的天然气之星计划和ONE未来联盟以自愿减少甲烷排放[88] 公司设施风险情况 - 公司一设施被评为四级风险，需完成场地安全计划[97]

公司债务与信贷协议 - 公司有15亿美元的三年期定期贷款协议和25亿美元的循环信贷协议[14] - 2020年5月，公司完成15亿美元高级无担保票据公开发行，净收益14.8亿美元，部分用于偿还12.5亿美元定期贷款协议[84][86][146] - 2020年3月，公司完成17.5亿美元高级无担保票据公开发行，净收益17.3亿美元，部分用于偿还商业票据计划[85][147] - 2020年5月，公司用5月公开发行所得现金偿还15亿美元定期贷款协议中剩余的12.5亿美元[204] - 2020年5月，公司完成15亿美元高级无抵押票据的承销公开发行，净收益14.8亿美元；3月完成17.5亿美元高级无抵押票据的承销公开发行，净收益17.3亿美元[202][203] - 公司25亿美元信贷协议规定，2020年9月30日净负债与调整后EBITDA比率不超过5.0至1，实际为4.6至1[82] - 2020年10月，公司以2700万美元收购额外权益，使2020年第四季度及随后两季度杠杆比率契约提高至5.5至1[83] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为1.4385638亿美元和1.2813704亿美元，长期债务分别为1.4249339亿美元和1.2479757亿美元[81] 公司营收与净收入情况 - 2020年第三季度商品销售为18.52198亿美元，2019年同期为19.47834亿美元；2020年前九个月商品销售为50.04375亿美元，2019年同期为65.67634亿美元[18] - 2020年第三季度总营收为21.74264亿美元，2019年同期为22.63228亿美元；2020年前九个月总营收为59.71665亿美元，2019年同期为75.00761亿美元[18] - 2020年第三季度净收入为3.12316亿美元，2019年同期为3.09155亿美元；2020年前九个月净收入为3.0478亿美元，2019年同期为9.58326亿美元[18] - 2020年第三季度综合收入为3.06601亿美元，2019年同期为2.24447亿美元；2020年前九个月综合收入为1.48162亿美元，2019年同期为7.25461亿美元[20] - 2020年前九个月总营收为59.72亿美元，2019年同期为75.01亿美元[124][127] - 2020年前九个月销售成本和燃料成本（不包括折旧和运营成本）为34.83亿美元，2019年同期为49.97亿美元[124][127] - 2020年前九个月净收入为3.05亿美元，2019年同期为9.58亿美元[128] - 2020年前九个月总调整后EBITDA为19.64亿美元，2019年同期为19.17亿美元[128] - 2020年前三季度总营收59.717亿美元，较2019年同期的75.008亿美元减少15.291亿美元[154] - 2020年9月30日止九个月净收入下降，受13亿美元利率互换结算产生的较高利息费用和非现金减值费用影响[158] - 2020年第三季度和前九个月，天然气凝析液（NGL）和凝析油销售额分别为16.581亿美元和44.294亿美元，较2019年同期分别减少8850万美元和13.969亿美元[174] - 2020年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别为4.512亿美元和11.998亿美元，较2019年同期分别增加8370万美元和1.079亿美元[174] - 2020年第三季度和前九个月，天然气管道运输收入分别为9640万美元和3.031亿美元，较2019年同期分别减少600万美元和增加690万美元[180] - 2020年第三季度和前九个月，天然气管道调整后EBITDA分别为1.098亿美元和3.322亿美元，较2019年同期分别增加600万美元和2120万美元[180] - 2020年第三季度净利润为3.12316亿美元，2019年同期为3.09155亿美元；2020年前九个月净利润为3.0478亿美元，2019年同期为9.58326亿美元[189] - 2020年第三季度调整后EBITDA为7.47009亿美元，2019年同期为6.49752亿美元；2020年前九个月调整后EBITDA为19.81718亿美元，2019年同期为19.19657亿美元[189] 公司每股收益情况 - 2020年第三季度基本每股收益为0.70美元，2019年同期为0.75美元；2020年前九个月基本每股收益为0.71美元，2019年同期为2.32美元[18] - 2020年第三季度，公司基本和摊薄每股收益均为0.70美元[97] - 2019年第三季度基本每股收益为0.75美元，摊薄后每股收益为0.74美元；2020年前九个月基本每股收益为0.71美元，摊薄后每股收益为0.71美元；2019年前九个月基本每股收益为2.32美元，摊薄后每股收益为2.31美元[98] 公司资产与权益情况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为4.47129亿美元，截至2019年12月31日为0.20958亿美元[22] - 截至2020年9月30日，总资产为227.80876亿美元，截至2019年12月31日为218.12121亿美元[22] - 截至2020年9月30日，公司总负债和权益为22780876000美元，2019年12月31日为21812121000美元[23] - 2020年9月30日，普通股发行数量为474916234股，2019年12月31日为445016234股[23] - 2020年9月30日，总权益为6146112000美元，2019年12月31日为6225951000美元[23] - 2019年1月1日，公司普通股发行数量为445,016,234股，优先股发行数量为20,000股，实收资本为7,615,138千美元[33] - 2019年9月30日，公司普通股发行数量仍为445,016,234股，优先股发行数量为20,000股，实收资本为7,448,099千美元[33] - 2019年1月1日，公司累计其他综合损失为188,239千美元，留存收益为0，库存股为851,806千美元，总权益为6,579,543千美元[34] - 2019年9月30日，公司累计其他综合损失为421,104千美元，留存收益为0，库存股为812,539千美元，总权益为6,218,906千美元[34] 公司减值费用情况 - 2020年前九个月减值费用为6.04024亿美元，2019年同期无此项费用[18] - 2020年前九个月权益投资减值为3773万美元，2019年同期无此项费用[18] - 2020年第一季度，公司因市场变化对天然气收集与处理报告单元进行商誉减值测试，确认非现金减值费用1.534亿美元[43] - 2020年9月30日，公司天然气收集与处理业务商誉降至0，2019年为153,404千美元[44] - 2020年9月30日，公司天然气液业务商誉371,217千美元，天然气管道业务商誉156,375千美元，总商誉527,592千美元；2019年总商誉为680,996千美元[44] - 2020年第一季度，公司天然气收集与处理业务长期资产组确认非现金减值费用3.805亿美元，天然气液业务确认7020万美元[45] - 2020年第一季度，公司对威尼斯能源服务公司10.2%的投资确认非现金减值费用3050万美元，对奇泽姆管道公司50%的投资确认720万美元[47] - 2020年第一季度，天然气收集和处理业务记录3.805亿美元非现金减值费用、1.534亿美元商誉减值费用和3050万美元股权投资减值费用[152] - 2020年第一季度，天然气液体业务记录7020万美元非现金减值费用和720万美元股权投资减值费用[153] - 2020年9月30日止九个月，有3.805亿美元长期资产、1.534亿美元商誉和3050万美元威尼斯能源服务公司投资的非现金减值费用[165] - 2020年前九个月，公司有7740万美元的减值费用，其中7020万美元与某些闲置资产有关，720万美元与公司在奇泽姆管道公司50%的投资有关[176] 公司现金流情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金为1103128000美元，2019年同期为1326845000美元[28] - 2020年前九个月投资活动使用的现金为1981871000美元，2019年同期为2647874000美元[28] - 2020年前九个月融资活动提供的现金为1304914000美元，2019年同期为1982363000美元[28] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物期末余额为447129000美元，2019年同期为673309000美元[28] - 2020年前9个月经营活动提供的现金为11.031亿美元，2019年为13.268亿美元，减少2.237亿美元[217] - 2020年前9个月投资活动使用的现金为19.819亿美元，2019年为26.479亿美元，减少6.66亿美元[217] - 2020年前9个月融资活动提供的现金为13.049亿美元，2019年为19.824亿美元，减少6.775亿美元[217] - 2020年前9个月现金及现金等价物变化为4.261亿美元，2019年为6.613亿美元，减少2.352亿美元[217] - 2020年初现金及现金等价物为0.21亿美元，2019年为0.12亿美元，增加0.09亿美元[217] - 2020年末现金及现金等价物为4.471亿美元，2019年为6.733亿美元，减少2.262亿美元[217] - 公司采用间接法编制合并现金流量表[216] - 经营现金流受业务活动收益、经营资产和负债变化影响[217] - 商品价格、服务或产品需求变化会影响公司收益和经营现金流[217] - NGLs和天然气库存余额变化会影响公司经营现金流[217] 公司资本支出情况 - 2020年前九个月折旧和摊销为426014000美元，2019年同期为350552000美元[28] - 2020年前九个月资本支出（减去建设期间使用的股权资金补贴）为1924003000美元，2019年同期为2739338000美元[28] - 2020年前九个月资本支出为1.92亿美元，2019年同期为2.74亿美元[124][127] - 2020年前三季度资本支出19.24亿美元，较2019年同期的27.393亿美元减少8.153亿美元[154] - 2020年9月30日止三个月和九个月资本支出下降，因之前完成的项目及受疫情影响暂停的项目[159] - 2020年第三季度和前九个月，资本支出分别为2.989亿美元和15.049亿美元，较2019年同期分别减少4.391亿美元和4.642亿美元[174] - 2020年第三季度和前九个月，天然气管道资本支出分别为1300万美元和4050万美元，较2019年同期分别减少1480万美元和3740万美元[180] - 2020年前九个月和2019年前九个月，不包括AFUDC和资本化利息的资本支出分别为19亿美元和27亿美元[210] 公司金融衍生品情况 - 2020年9月30日，金融合同衍生资产总值4685.9万美元（其中Level 1为496.3万美元，Level 3为4189.6万美元），衍生负债总值29274万美元（其中Level 1为 - 1350.9万美元，Level 2为 - 23199.1万美元，Level 3为 - 4724万美元）[54] - 2019年12月31日，金融合同衍生资产总值6644.9万美元（其中Level 1为1089.2万美元，Level 3为5555.7万美元），衍生负债总值23153.7万美元（其中Level 1为 - 481.1万美元，Level 2为 - 20194.1万美元，Level 3为 - 2478.5万美元）[56] - 2020年9月30日末，Level 3衍生资产（负债）净额为 - 534.4万美元；2019年9月30日末为2821.5万美元[57] - 2020年第一季度，公司对某些长期资产和股权投资产生非现金减值费用，采用收益法和市场法估值，估计公允价值归类为Level 3 [61] - 公司使用实物远期买卖和金融衍生品管理天然气、凝析油和NGL产品价格风险及利率波动风险，未用于交易目的[63] - 公司使用商品衍生工具降低部分预测销售的近期商品价格风险，也使用领子期权等工具[64] - 2020年3月，公司结算7.5亿美元远期利率互换协议，损失1.525亿美元