业绩总结 - 截至2022年12月31日，总负债为340,294千美元，较2022年9月30日的356,160千美元下降约4.8%[3] - 截至2022年12月31日，净资产为180,423千美元，较2022年9月30日的182,074千美元下降约0.4%[3] - 第四季度每股净投资收入为0.35美元，较前一季度的0.33美元上升约6.1%[24] - 第四季度每股净损失为0.17美元，较前一季度的1.04美元改善约83.5%[25] - 第四季度每股收益为0.18美元，较前一季度的净损失0.71美元显著改善[36] - 2022年第四季度的利息收入为1,351.9万美元，较2021年同期的1,148.2万美元增长了17.7%[128] - 2022年第四季度的净投资收入为472.7万美元，每股收益为0.35美元[120] - 2022年第四季度的总费用为9271万美元，较2021年同期的10837万美元下降了14.5%[129] - 2022年第四季度的年度化平均股本回报率为10.4%[129] - 2022年第四季度的分配每股为0.30美元，较2021年同期的0.25美元增长了20%[129] - 2022年第四季度的净资产变动率为5.4%，相比2021年同期的-20.2%有显著改善[129] 用户数据与投资组合 - 公司的总资产为521,000千美元，其中投资组合为501,000千美元[21] - OFS Capital的投资组合中，62%为高级担保贷款，20%为普通和优先股及认股权证，18%为结构性金融证券[55] - 投资组合公司数量为63家，平均投资额约为650万美元[70] - 截至2022年12月31日，投资的公允价值为5.01亿美元[126] - 截至2022年12月31日，OFS Capital的累计投资额约为19亿美元[57] - 自2011年以来，OFS Capital已投资约19亿美元，累计净实现损失率约为2.0%[34] - 94%的贷款组合为浮动利率贷款[57] - 贷款的利率类型中，固定利率占6%，浮动利率占94%[93] 未来展望与财务健康 - 公司的总加权平均债务成本为5.5%[34] - 截至2022年12月31日，OFS Capital的监管资产覆盖率为163%，较2022年9月30日的160%有所上升[3] - 截至2022年12月31日，OFS Capital的债务到期结构为15%在1-3年内，68%在3-5年内，16%在5年以上[73] - 自成立以来，已实现投资的资本回报率为1.78倍，未实现投资的资本回报率为5.44倍[41] - 自2012年首次公开募股以来，每股分配总额为12.36美元[41] - 自1994年以来，OFS Capital Management已投资超过210亿美元，涉及超过10,000笔交易[59]

投资管理 - 公司对债务投资进行持续风险评估并分配信用评级，评级从1（低风险）到7（损失）[20] - 公司的投资委员会负责资产分配决策、投资评估和审批，不同委员会职责不同[21][23] - 公司投资策略聚焦美国中端市场公司，投资规模一般在300万美元至2500万美元[24] - 公司贷款组合包括优先担保第一留置权贷款、优先担保单一贷款、优先担保第二留置权贷款等多种类型[25][26] - 夹层贷款通常为无担保、次级贷款，利率较高，早期只付利息，本金摊销递延至到期[28] - 股权证券包括对投资组合公司的直接少数股权、优先股投资，有固定股息收益率[29] - 公司有时会获得购买投资组合公司少数股权的认股权证以获取额外投资回报[29] - 结构化金融证券包括CLO的夹层和次级票据证券以及贷款积累工具[29] - CLO次级票据证券占CLO资本结构的约8% - 11%，杠杆为9至13倍[29] - CLO夹层债务占CLO资本结构的约4% - 7%，通常评级为BB至B[31] - 贷款积累工具通常通过收益票据和优先债务融资，优先债务通常在CLO定价和发行前将收益票据杠杆化3 - 6倍[32] - 公司预计持有多数直接贷款债务投资至到期或偿还，但可能因多种原因提前出售部分投资[33] 费用管理 - 公司OFS Advisor基础管理费按年率1.75%计算，基于公司总资产（除现金及现金等价物）平均价值，于每季度末支付[34] - 2020 - 2022年及2023年，OFS Advisor将OFSCC - FS资产（除现金）基础管理费降至每季度0.25%（年化1.00%）[35] - 激励费分两部分，收入激励费按季度计算支付，资本利得费按年计算支付[35][37] - 收入激励费计算时，若季度预激励费净投资收入不超2.0%无激励费，超2.0%但低于2.5%按100%收取，超2.5%部分按20.0%收取[35] - 资本利得费为年末累计实现资本利得减去累计实现资本损失和未实现资本折旧后正数部分的20.0%，减去此前已支付资本利得费[37] - 2020 - 2022年基础管理费分别为7605美元、7669美元、7979美元[38] - 2020 - 2022年收入激励费分别为2025美元、2352美元、2276美元[38] - 2020年有441美元收入激励费豁免，2021年累计资本利得激励费应计190万美元，2022年反转此前应计190万美元资本利得费[38] - 2022 - 2020年与OFS Services的管理协议下确认的费用分别为1742美元、1758美元和1855美元[47] 协议与许可 - 2022年4月5日董事会批准投资咨询协议和行政协议继续有效[48][49] - 公司获OFSAM授予非排他、免版税使用“OFS”名称的许可，有效期与投资咨询协议一致[50] 监管与合规 - 公司选举按1940年法案受BDC监管，变更业务性质需获“多数已发行有表决权证券”批准[51] - 2022年7月13日股东批准授权公司经董事会批准，可在12个月内以低于当时每股净资产的价格出售普通股，累计出售股份不超当时已发行普通股的25%[51] - 2020年8月4日公司获SEC命令，可与关联基金进行符合条件的联合投资交易[51] - 公司可申请修改现有命令以参与对现有投资组合公司的后续投资，但申请不一定获批[51] - 公司可将最多100%的资产投资于私下协商交易中直接从发行人处获得的证券[51] - 2021年1月19日起SEC新规允许公司在符合条件时，可超出3%、5%和10%的限制收购其他投资公司的证券[54] - 按1940年法案，收购资产时合格资产需至少占公司总资产的70%[55] - 公司控制超过25%有表决权证券的投资组合公司被视为存在控制权[57] - 为满足70%测试，公司需控制证券发行人或提供重大管理协助，SBIC提供贷款可满足要求[58] - 公司临时投资包括现金等一年以内到期资产，无回购协议投资比例限制，但需限制单一交易对手投资金额[59] - 公司发行认股权证需满足到期时间、行权价格等条件，行使所有未偿认股权证等产生的投票证券不得超过25% [61] - 公司一般借款后资产覆盖率至少200%，2019年5月3日起降至150%，2013年11月26日起SBA担保债券不计入高级证券[62] - 公司需遵守《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》和纳斯达克全球精选市场公司治理规定[63] - 公司受SBA监管，SBA作为债权人在SBIC I LP清算时有优先求偿权[71] - 公司需接受SEC定期检查以确保遵守相关法案[72] - 拥有5%或以上BDC已发行有表决权证券的人被视为关联方，未经独立董事事先批准，BDC一般不得与关联方进行特定交易[86] 子公司SBIC相关 - 公司全资子公司SBIC I LP为SBIC，可获SBA担保债券融资，债券10年到期，半年付息[68][69][70] - SBIC投资限于合格小企业，需将25%投资活动用于“较小企业”，对单一公司投资不超约30%监管资本[70] - SBIC闲置资金需投资于特定类型证券，SBA规定限制其控制权变更和有限合伙权益转让[70] - 2022年SBIC I LP向公司分别分配留存收益和资本返还950万美元[71] - 2022年公司未通过SBIC I LP进行新投资，仅对一家投资组合公司进行240万美元的后续投资[71] 税务相关 - 2022、2021和2020年公司分别计提美国联邦消费税10万美元、0和0 [80] - 公司需满足年度分配要求，即每年分配至少98%的净普通收入、98.2%的资本利得净收入等，否则将面临4%的美国联邦消费税[80] - 为保持RIC资格，公司每年至少90%的总收入需来自特定来源（90%收入测试）[80] - 每个应税季度末，公司至少50%的资产价值需由现金等构成，且对单一发行人的投资有比例限制（多元化测试）[80] - 公司投资结构化金融证券一般为PFIC投资，已选择将其视为QEF处理[82] - 公司可能通过一家或多家按美国联邦所得税法纳税的公司直接或间接确认某些收入和费用，以确保满足90%收入测试[83] - OFSCC - MB在2022年12月31日和2021年12月31日持有的股权投资公允价值分别为300万美元和320万美元，2022年和2021年分别支付约50万美元和0美元联邦所得税[84] 利率与市场风险 - 截至2022年12月31日，公司94%的债务投资按公允价值计算为浮动利率[293] - 假设2022年12月31日合并资产负债表不变且不改变利率敏感性，利率基点上升25、50、75、100、125时，净变化分别为198.2万美元、262.2万美元、326.2万美元、390.4万美元、454.4万美元；利率基点下降25、50、75、100、125时，净变化分别为 - 39.6万美元、 - 81.5万美元、 - 122.5万美元、 - 182.3万美元、 - 242.3万美元[293] - 公司面临金融市场风险，包括利率变化和投资组合估值变化，俄乌战争、利率上升和衰退风险导致金融市场波动，影响公司市场风险[293] - 公司大部分投资组合无现成市场价值，由OFS Advisor按公允价值估值，估值可能随时间波动，与实际价值可能有重大差异[293] - 公司债务投资利率历史上基于浮动LIBOR，将继续从LIBOR过渡到SOFR[293] 风险管理 - 公司风险管理系统旨在识别、分析风险，设定政策和限制并持续监控[294]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净投资收入增至每股0.33美元，二季度为每股0.24美元，主要因贷款组合利率上升 [10] - 董事会将股息分配提高至每股0.30美元，较上一季度增长3.4%，较去年第四季度增长20% [11] - 第三季度末每股净资产值降至13.58美元，上一季度为14.57美元，但较2019年末疫情前水平仍高出9% [15] - 第三季度总投资收入为1340万美元，上一季度为1040万美元，主要因利率上升及股息和费用收入增加 [25] - 第三季度总费用为900万美元，上一季度为420万美元，主要因上季度部分资本利得费用的非现金转回会计处理 [25] - 剔除SBIC债务后，债务权益比率较上一季度略有上升至约1.66倍，主要归因于投资的未实现折旧 [28] - 截至9月30日，投资组合的收入收益率为11.1%，较上一季度增加250个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，截至9月30日，99%的贷款组合为优先担保贷款，94%为浮动利率贷款 [31] - 投资组合按成本计算，约73%为优先担保贷款、5%为次级债务、17%为结构性融资票据、5%为股权证券 [33] - 截至季度末，有92项投资组合投资，公允价值约为5.17亿美元，平均投资规模为560万美元，约占投资组合总公允价值的1% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 上一季度，三个月期LIBOR增加近1.5%，9月30日达到3.75%，本周美联储再次加息75个基点，继续影响本季度LIBOR [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在不确定经济环境中保持投资纪律，利用资产负债表优势进行投资 [18] - 继续保守管理投资组合，避免高度周期性行业 [12] - 对新业务发起保持谨慎态度，但会评估为部分投资组合公司的增长机会提供增量资金 [30] - 公司顾问管理约38亿美元的贷款和结构性信贷市场资产，在多资产类别和行业有专业知识，有超过25年的业绩记录，将继续使公司受益 [18][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着美联储持续加息，公司预计利率上升带来的顺风将继续，净投资收入将在第四季度及以后持续受益 [10][32] - 公司认为投资组合公司的企业借贷成本仍可控，将继续保守管理投资组合 [13] - 公司认为资产负债表定位良好，投资组合质量和基本面保持稳健，融资提供了运营灵活性 [36][37] 其他重要信息 - 自2011年初以来，公司已投资超过19亿美元，过去11.5年累计净实现损失仅为1.9%，同时投资组合产生了有吸引力的收益率 [39] - 公司顾问持有BDC 22%的股权，与股东利益高度一致 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

每股净资产值变化 - 每股净资产值从2022年6月30日的14.57美元降至2022年9月30日的13.58美元，降幅6.8%[139][140] 总投资收入变化 - 2022年第三季度总投资收入增加290万美元至1340万美元，加权平均业绩收入收益率从9.1%升至11.6%[141] - 2022年第三季度总投资收入增至1340万美元，较上一季度增加290万美元，主要因利息和费用收入分别增加220万美元和50万美元[185] - 2022年前九个月总投资收入为3470万美元，较去年同期增加230万美元，因利息和股息收入增加，费用收入减少[188] 债务利息成本变化 - 2022年第三季度加权平均债务利息成本从4.3%升至5.1%，约99%的未偿债务在2025年及以后到期[142] 贷款组合情况 - 截至2022年9月30日，贷款组合中94%为浮动利率贷款，99%为优先担保贷款，该季度发放贷款2230万美元[143] - 截至2022年9月30日，贷款组合中有4笔非应计贷款，总公允价值1220万美元，占总投资公允价值的2.4%[145] - 截至2022年9月30日，94%的贷款组合为浮动利率贷款，加权平均实现收益率因利率上升和提前还款及净贷款费用增加而提高[169] - 截至2022年9月30日，投资组合公司投资中，高级担保债务投资公允价值为3.27289亿美元，占贷款组合的99%，占总投资组合的63%[171] 投资未实现折旧情况 - 2022年第三季度债务和股权投资未实现折旧1350万美元，其中一笔教育行业股权投资未实现折旧720万美元[144] - 2022年第二季度，公司投资组合净亏损1510万美元，主要因结构性金融证券和债务投资分别出现930万美元和570万美元的未实现折旧[199] - 2022年前九个月，公司债务投资和结构性金融证券分别出现2000万美元和1260万美元的未实现折旧，部分被泛斯迪尔控股公司普通股投资1650万美元的未实现增值所抵消[200] 资产覆盖率及信贷安排 - 2022年9月30日资产覆盖率为160%，超过150%的最低要求，PWB信贷安排和BNP安排分别有3350万和2860万美元未使用承诺[146] - 截至2022年9月30日，公司PWB信贷安排和BNP信贷安排的未使用承诺分别为3350万美元和2860万美元[211] - 截至2022年9月30日，公司有1310万美元现金及现金等价物，PWB信贷工具和BNP信贷工具分别有3350万美元和2860万美元未动用承诺额度；有3830万美元未偿还承诺用于为投资组合投资提供资金；有5090万美元未偿还SBA债券将于2025年到期[238][239] - 截至2022年9月30日，公司发行的高级证券未偿还总额为3.538亿美元，资产覆盖率为160%[236] 每股分红情况 - 2022年11月1日董事会宣布2022年第四季度每股分红0.30美元，12月30日支付[148] - 2022年11月1日，公司董事会宣布2022年第四季度每股分红0.30美元，于2022年12月30日支付给2022年12月23日登记在册的股东[245] 债务投资情况 - 截至2022年9月30日，约3.122亿美元（公允价值）或94%的债务投资为可变利率，其中69%基于LIBOR[150] - 截至2022年9月30日，债务投资组合公允价值总计3.316亿美元，其中99%为优先担保贷款，1%为次级贷款[161] - 2022年第三季度，债务投资的加权平均执行当前收益率为10.0%[165] - 截至2022年9月30日，债务投资按信用风险评级分类中，平均风险类别占比94.0%，与2021年12月31日的94.2%基本稳定[177] - 截至2022年9月30日，公司94%的债务投资按公允价值计算为浮动利率[249] 股权投资及结构化金融证券投资情况 - 截至2022年9月30日，股权投资公允价值约为9520万美元，结构化金融证券投资公允价值为8990万美元，未出资承诺为3830万美元[161] - 截至2022年9月30日，结构化金融证券的公允价值为8987.1万美元，其中次级票据为5532.4万美元，夹层债务为2604.7万美元，贷款积累工具为8500万美元[174] - 2022年第三季度，结构化金融证券加权平均执行当前收益率为15.0%[165] 投资组合行业分布 - 截至2022年9月30日，投资组合公司投资按公允价值计算的前三大行业为制造业（26.5%）、医疗保健和社会援助（16.2%）、专业、科学和技术服务（11.1%），总计约占53.8%[172] 新投资及现有投资情况 - 2022年前九个月，新投资组合公司投资为6.74亿美元，现有投资组合公司投资为3.43亿美元，结构化金融证券投资为4.32亿美元[175] 非应计贷款情况 - 2022年9月30日，非应计贷款的总摊销成本和公允价值分别为3470万美元和1220万美元，2021年12月31日分别为1910万美元和770万美元[178] 利息收入变化 - 2022年第三季度利息收入增加220万美元，加权平均业绩收益率从9.1%升至11.6%，94%的贷款组合为浮动利率贷款[186] 运营费用变化 - 2022年第三季度运营费用为899.6万美元，上一季度为418.4万美元，2022年前九个月为2112.1万美元，去年同期为2347.6万美元[184][189] 利息费用变化 - 2022年第三季度利息费用较上一季度增加70万美元，有效利率从3.2%升至5.2%；前九个月较去年同期减少110万美元，有效收益率从6.1%降至5.4%[190][193] 管理费用变化 - 2022年第三季度管理费用较上一季度减少10万美元，前九个月较去年同期增加40万美元，平均投资组合公允价值升至53210万美元[190][194] 激励费用变化 - 2022年第三季度激励费用较上一季度增加410万美元，前九个月较去年同期减少170万美元，此前计提的资本利得费全额转回[191][195] 投资净亏损情况 - 2022年第三季度投资净亏损1390万美元，主要因债务和股权投资未实现折旧1350万美元[197] 公司特定投资价值情况 - 截至2022年9月30日，公司在一家高等营利性教育行业投资组合公司的股权增值权价值为0[197] 债务清偿情况 - 2022年前九个月，公司赎回1900万美元的SBA债券，确认债务清偿损失10万美元；2021年前九个月，赎回3540万美元的SBA债券和9850万美元的无担保票据，确认债务清偿损失250万美元[203][204] 调整后净投资收入情况 - 2022年6月30日和9月30日，公司调整后净投资收入分别为326万美元和437.2万美元；2022年和2021年前九个月，分别为1170.9万美元和912.2万美元[207] 公司现金持有及分配情况 - 截至2022年9月30日，公司持有现金1310万美元，其中SBIC I LP持有620万美元，OFSCC - FS持有370万美元；2022年前九个月，母公司分别从SBIC I LP和OFSCC - FS获得1000万美元和760万美元的现金分配[209] 净投资收入现金情况 - 2022年前九个月，公司净投资收入现金为824万美元，较2021年前九个月增加260万美元[213][214] 投资组合净购买和发起额情况 - 2022年前九个月，公司投资组合净购买和发起额为2950万美元；2021年前九个月为2880万美元[215][216] SBIC I LP未偿还债券情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，SBIC I LP的未偿还债券分别为5090万美元和6990万美元[217] PWB信贷工具情况 - 2022年4月22日，公司将PWB信贷工具的最高可用金额从2500万美元提高到3500万美元，到期日从2023年2月28日延长至2024年2月28日；截至2022年9月30日，该信贷工具有150万美元未偿还，未使用承诺额度为3350万美元[223] 公司无担保票据情况 - 截至2022年9月30日，公司有1.8亿美元无担保票据[225] BNP信贷工具情况 - 截至2022年9月30日，BNP信贷工具已提取1.214亿美元，有效利率为5.86%，未使用承诺额度为2860万美元；2022年6月24日，公司对该信贷工具进行修订，包括将再投资期延长至2025年6月20日，到期日延长至2027年6月20日等[227][229] OFSCC - FS总资产情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，OFSCC - FS分别持有约1.92亿美元和约1.851亿美元总资产，分别占公司合并总资产的约36%和33%[228] 最低要求资产覆盖率变化 - 2019年5月3日起，公司最低要求资产覆盖率从200%降至150%[234] 股票回购计划情况 - 2022年前九个月，公司在股票回购计划下以20万美元在公开市场回购28335股普通股；截至2022年9月30日，该计划下剩余可购买股票的近似美元价值为976万美元[235] 公司出售普通股提案情况 - 2022年7月13日，公司股东批准一项提案，授权公司在董事会批准下，在12个月内以低于当时普通股每股净资产价值的价格出售普通股，但累计出售股份数量不超过每次出售前已发行普通股的25%，公司尚未据此出售股份[237] 公司可变利率贷款情况 - 截至2022年9月30日，公司持有的可变利率贷款本金总额为3.278亿美元，利率与LIBOR或SOFR挂钩，每月、每季度或每半年重置一次[249] 公司信贷安排实际利率情况 - 截至2022年9月30日，公司PWB信贷安排和法国巴黎银行信贷安排的实际利率分别为6.79%和5.86%[250] LIBOR情况 - 截至2022年9月30日，1个月和3个月LIBOR分别为3.14%和3.75%[251] 利率基点变化对利息收支影响情况 - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点增加25时，利息收入增加187.5万美元，利息支出减少21.4万美元，净变化为增加166.1万美元[252] - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点增加50时，利息收入增加279万美元，利息支出减少52.1万美元，净变化为增加226.9万美元[252] - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点增加75时，利息收入增加370.4万美元，利息支出减少82.8万美元，净变化为增加287.6万美元[252] - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点增加100时，利息收入增加461.8万美元，利息支出减少113.5万美元，净变化为增加348.3万美元[252] - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点增加125时，利息收入增加553.2万美元，利息支出减少144.3万美元，净变化为增加408.9万美元[252] - 假设2022年9月30日的资产负债表保持不变，利率基点减少25时，利息收入减少68.3万美元，利息支出增加39.7万美元，净变化为减少28.6万美元[252]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末每股净资产值从上个季度的历史高位15.52美元降至14.57美元，主要因信贷市场利差和收益率上升导致信贷投资未实现增值，部分被某些股权投资增加所抵消，与第二季度杠杆贷款指数表现一致 [13][21] - 第二季度净投资收入为每股0.47美元，调整后净投资收入为每股0.24美元，调整后净投资收入较上一季度下降主要因贷款发起相关费用和股息收入降低 [15][18] - 第二季度总投资收入为1040万美元，低于上一季度的1090万美元，主要因股息和费用收入（包括银团费用）减少 [24] - 总费用为420万美元，较上一季度减少370万美元，主要因部分资本利得费用的非现金转回 [25] - 宣布每股分配0.29美元，与上一季度持平，此前已连续七次增加分配 [26] - 剔除小企业投资公司（SBIC）债务后，债务与权益比率环比升至约1.6倍，公司长期目标比率为1.3 - 1.4倍 [27] - 截至6月30日，投资组合按公允价值计算约为5.4亿美元，平均投资规模为540万美元，占投资组合总公允价值约1%，投资组合收入收益率为9.1%，与上一季度持平 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，截至6月30日，98%的贷款组合为优先担保贷款，93%为浮动利率贷款 [10][29] - 按成本计算，投资组合中约73%为优先担保贷款、3%为次级债务、20%为结构性融资票据、4%为股权证券 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 上一季度标准普尔500指数下跌16.4%，高收益债券指数下跌11.5%，杠杆贷款指数下跌5.5% [14] - 截至第二季度末，三个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）增加133个基点至2.3%，7月底又增加0.5%至约2.8% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资组合主要由防御性行业的浮动利率优先担保贷款组成，避免涉足高度周期性行业，以应对不确定经济环境 [8][10] - 采取谨慎的新贷款发起策略，同时在有利时机继续收购资产 [15] - 注重资本保全，通过优先担保贷款和长期固定利率债务融资确保投资组合质量和财务灵活性 [34][35] - 凭借顾问的经验和资源，把握投资机会，为投资组合公司的增长提供增量资金 [16][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于不确定经济环境，受通胀、利率上升、潜在衰退和地缘政治冲突影响，但投资组合和资产负债表状况良好，有望从利率上升中受益 [8][9] - 尽管当前市场波动，但公司投资组合基本面保持稳固，将继续通过多个信贷周期管理投资组合 [14] - 预计第三季度调整后净投资收入将增加，资产负债表的定位将提高在利率上升环境下的业绩表现 [20][30] 其他重要信息 - 本季度有一笔次级贷款（Eblens）未支付利息，公司正与该公司就重组进行积极讨论 [22] - 有一笔贷款因第二季度公允价值未实现下降而停止计提实物支付（PIK）息票，但该投资组合公司另一需现金支付利息的贷款部分仍按时还款，截至目前，按公允价值计算，3.3%的总投资处于非应计状态 [23] - 6月将高级贷款安排的到期日延长三年至2027年6月，该安排对业务发展公司（BDC）无追索权，公司信用额度灵活，无按市值计价条款 [12] - 去年锁定1.8亿美元固定利率无担保债务，确保在利率上升环境中的有利地位 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [40]

每股相关指标变化 - 2022年6月30日，公司每股净资产值从3月31日的15.52美元降至14.57美元，降幅6.1%，主要因投资组合净亏损1510万美元[146][147] - 截至2022年6月30日的季度，每股净投资收入从0.22美元增至0.47美元，增加0.25美元，主要因300万美元（每股0.23美元）的资本利得费转回[146][148] - 2022年8月2日，董事会宣布2022年第三季度每股派息0.29美元，9月30日支付[150] - 2022年8月2日，董事会宣布2022年第三季度每股分红0.29美元，9月30日支付[251] 债务利息成本变化 - 截至2022年6月30日的季度，加权平均债务利息成本从4.2%升至4.3%，主要因BNP信贷安排的债务成本增加[149] 各业务线投资盈亏情况 - 截至2022年6月30日，公司结构性金融票据和广泛银团贷款投资分别净亏损930万美元和700万美元，直接发起投资净收益110万美元[151] - 2022年第二季度投资组合净亏损1510万美元，主要因结构性融资票据和广泛银团贷款投资未实现折旧930万美元和670万美元，部分被普通股投资未实现增值780万美元抵消[204] - 2022年上半年债务投资和结构性金融票据分别净亏损1310万和1270万美元，普通股投资净收益1740万美元部分抵消亏损[207] - 2021年上半年投资组合净收益2310万美元，主要因直接发起的债务和股权投资净收益2260万美元[208] 贷款组合非应计贷款情况 - 截至2022年6月30日，贷款组合有4笔非应计贷款，总公允价值1780万美元，占总投资公允价值的3.3%，3月31日为2笔，总公允价值780万美元，占比1.4%[152] - 2022年第二季度有两笔贷款进入非应计状态，摊销成本和公允价值分别为1580万美元和1040万美元；截至2022年6月30日，非应计贷款的摊销成本和公允价值分别为3470万美元和1780万美元，2021年12月31日分别为1910万美元和770万美元[184] 投资资金使用情况 - 截至2022年6月30日，公司有3730万美元未出资承诺，本季度购买结构性金融票据成本2110万美元，为新老投资组合公司投资出资3130万美元[153] 资产覆盖率及信贷安排情况 - 2022年6月30日，公司资产覆盖率为162%，超过1940年法案规定的150%最低要求，PWB信贷安排和BNP信贷安排分别有3500万美元和1590万美元未使用承诺[154] - 2022年4月22日，公司将PWB信贷安排最高可用金额从2500万美元增至3500万美元；6月24日，将BNP信贷安排再投资期延长至2025年6月20日，到期日延长至2027年6月20日[155] - 2022年6月30日PWB信贷安排和BNP信贷安排未使用额度分别为3500万和1590万美元[216] - 2022年4月22日，PWB信贷工具最高可用金额从2500万美元增至3500万美元，到期日从2023年2月28日延至2024年2月28日，截至2022年6月30日，未偿金额为0，未使用承诺额度为3500万美元[229] - 2019年6月20日，OFSCC - FS签订BNP信贷工具，最高借款额1.5亿美元，截至2022年6月30日，已提取1.341亿美元，有效利率4.67%，未使用承诺额度1590万美元[233] - 2022年6月24日，BNP信贷工具多项条款修改，如将再投资期延长至2025年6月20日，到期日延至2027年6月20日，穆迪行业集中度上限提高至17.5%和20%，适用利差提高0.40%等[235] - 2019年5月3日起，公司最低资产覆盖率从200%降至150%[239] - 截至2022年6月30日，公司高级证券发行未偿总额为3.65亿美元，资产覆盖率为162%[242] - 截至2022年6月30日，公司有现金及现金等价物1480万美元，PWB和BNP信贷工具未使用承诺额度分别为3500万美元和1590万美元，未偿还投资承诺3730万美元[244] 投资组合结构情况 - 截至2022年6月30日，约3.31亿美元（总公允价值），即93%的债务投资为浮动利率，其中83%基于LIBOR[157] - 截至2022年6月30日，债务投资组合公允价值总计3.56亿美元，其中98%为优先担保贷款，2%为次级贷款[167] - 截至2022年6月30日，股权投资公允价值约为1.018亿美元，结构化金融票据投资公允价值为8990万美元，未出资承诺为3730万美元[167] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总投资的摊余成本分别为5.07484亿美元和4.57312亿美元，公允价值分别为5.47677亿美元和5.07099亿美元[168] - 截至2022年6月30日，十大债务和股权投资公允价值总计2.30539亿美元，占投资组合的42.1%[170] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，约4.1%和11.5%的投资组合公允价值和净资产由单一顾问管理的结构化金融票据组成[170] - 截至2022年6月30日，投资组合公司投资的摊余成本为4.05142亿美元，公允价值为4.57799亿美元[177] - 截至2022年6月30日，贷款组合和总投资组合分别有98%和64%为优先担保贷款[178] - 截至2022年6月30日，债务投资中92.9%为平均风险，5.1%为特别关注，2.1%为次级[183] 投资收益率情况 - 2022年第二季度，债务投资加权平均当前收益率为7.4%，结构化金融票据为13.1%，生息投资为8.6%[171] 投资收入情况 - 2022年第二季度总投资收入为1040万美元，较上一季度减少50万美元，主要因股息和费用收入减少100万美元，利息收入增加50万美元[191] - 2022年第二季度利息收入较上一季度增加50万美元，主要因投资组合加权平均收益收益率从9.0%升至9.1%，主要受LIBOR和SOFR利率上升影响[192] - 2022年上半年总投资收入为2140万美元，较去年同期减少50万美元，主要因利息和费用收入减少，股息收入增加[194] 运营费用情况 - 2022年第二季度运营费用为418.4万美元，上一季度为794.1万美元；上半年运营费用为1212.5万美元，去年同期为1612.2万美元[190][195] 利息费用情况 - 2022年第二季度利息费用较上一季度增加30万美元，主要因BNP信贷工具加权平均余额从1.069亿美元增至1.339亿美元[196] - 2022年上半年利息费用较去年同期减少150万美元，主要因未偿债务加权平均有效利率从5.31%降至4.23%[199] 管理费用情况 - 2022年上半年管理费用较去年同期增加40万美元，主要因平均投资组合公允价值从4.641亿美元增至5.071亿美元[200] 净投资收益及增减额情况 - 2022年上半年净投资收益为925.3万美元，去年同期为578.5万美元；净投资增减额为 - 46.3万美元，去年同期为2661.5万美元[190] 债券赎回及损失情况 - 2022年上半年赎回1900万美元SBA债券，确认债务清偿损失10万美元；2021年上半年赎回980万美元SBA债券和9850万美元无担保票据，确认损失230万美元[209][210] - 2022年上半年SBIC I LP赎回1900万美元SBA债券，确认债务清偿损失10万美元[225] 现金及分配情况 - 2022年6月30日现金1480万美元，包括SBIC I LP的750万和OFSCC - FS的290万；上半年分别收到SBIC I LP的1000万和950万分配，以及OFSCC - FS的460万分配[215] 净投资收入现金情况 - 2022年上半年净投资收入现金475.2万美元，较2021年减少120万美元[218][219] 投资组合净购买和发起情况 - 2022年上半年投资组合净购买和发起3950万美元，主要因购买1.275亿美元，抵消回款8800万美元；2021年为810万美元[220] SBIC I LP未偿还债券情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，SBIC I LP未偿还债券分别为5090万和6990万美元[223] 公司无担保票据情况 - 截至2022年6月30日，公司有1.8亿美元无担保票据[231] OFSCC - FS资产情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，OFSCC - FS总资产分别约为2.08亿美元和1.851亿美元，分别占公司合并总资产的37%和33%[234] 股东批准出售股份情况 - 2022年7月13日，股东批准公司在12个月内以低于当时每股净资产的价格出售普通股，累计出售股份不超当时已发行普通股的25%[243] 公司SBA债券及投资组合公允价值情况 - 截至2022年6月30日，公司有5090万美元SBA债券将于2025年到期，SBIC I LP投资组合公允价值为1.678亿美元[245] 公司股息政策情况 - 公司董事会维持可变股息政策，季度分红不少于季度应税收入或特定年份潜在年收入的90 - 100%[250] 债务投资利率情况 - 截至2022年6月30日，93%的债务投资按公允价值计算为浮动利率[254] - 截至2022年6月30日，公司持有可变利率贷款，本金总额3.453亿美元，利率与LIBOR或SOFR挂钩，每月、每季度或每半年重置[255] - 截至2022年6月30日，3个月LIBOR为2.29%，本金总额4280万美元的可变利率贷款参考利率下限为1.00%[255] 信贷安排有效利率情况 - 截至2022年6月30日，PWB信贷安排和BNP安排的有效利率分别为5.29%和4.67%[256] 利率变动对利息收支影响情况 - 假设2022年6月30日的资产负债表不变，利率指数基点增加25，利息收入增加251.6万美元，利息支出减少25.2万美元，净变化为增加226.4万美元[257][258] - 假设2022年6月30日的资产负债表不变，利率指数基点减少25，利息收入减少37.8万美元，利息支出增加41.8万美元，净变化为增加4万美元[257][258] 公司面临风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化和投资组合估值风险[252] - 全球供应链问题、地缘政治事件等导致通胀加速，可能影响公司投资组合公司的利润率[259]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净资产价值每股增至15.52美元，较上一季度增长超2%，比2019财年末疫情前水平高出24%，超过IPO价格15美元 [9][18] - 净投资收入为每股0.22美元，调整后净投资收入为每股0.30美元，高于上一季度分红0.02美元 [10][19] - 本季度总投资收入为1090万美元，低于上一季度的1530万美元 [23] - 总费用为790万美元，较上一季度减少290万美元 [25] - 宣布每股分红0.29美元，季度利率增长3.6%，实现连续第七次增长 [19][26] - 自IPO以来累计分红每股11.77美元 [11][19] - 截至3月31日，净未实现收益略超7000万美元，剩余投资资本为1770万美元，相当于约5倍 [22] - 不包括SBIC债务，债务与股权比率季度环比稳定在约1.4倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新投资部署5500万美元，对现有投资组合公司追加投资1510万美元 [10][31] - 截至3月31日，贷款组合中97%为优先担保贷款，超90%为浮动利率贷款，加权平均LIBOR下限为85个基点 [16][32][33] - 按成本计算，整体投资组合包括约74%的优先担保贷款、8%的次级债务、19%的结构融资票据和4%的股权证券 [34] - 本季度末有95项投资组合投资，公允价值约为5.57亿美元，平均投资规模为590万美元，约占投资组合总公允价值的1% [35] - 截至3月31日的季度，投资组合的收入收益率为9% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身贷款多为浮动利率，融资主要为固定利率，将受益于利率上升，且融资提供了运营灵活性 [12] - 投资活动上，公司认识到宏观经济和地缘政治的不确定性，保持谨慎，依靠长期投资流程和专业团队 [13] - 公司认为投资组合在资本结构优先级和行业选择上防御性良好，避免高周期性行业 [16] - 公司对承销选择性有信心，认为这增加了投资组合未来积极表现的可能性，部分投资组合公司有增长机会，公司正在评估追加资金 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为在通胀、利率上升和地缘政治冲突影响的不确定经济环境中，公司在投资组合和负债方面都处于有利地位 [15] - 随着三个月期LIBOR超过1%且利率将继续上升，预计未来几个季度净投资收入将受到积极影响 [33] - 公司相信平台和投资组合的实力将继续推动健康盈利，去年的债券发行改善了资本结构，公司将继续关注流动性和保持健康的资产负债表 [27] 其他重要信息 - 自2011年初以来，公司投资超过17亿美元，过去11年累计净实现损失仅为2%，同时投资组合产生了有吸引力的收益率 [38] - 公司顾问管理着贷款和结构性信贷市场的31亿美元资产，在过去25年中经历了多个信贷周期和全球经济动荡，与公司利益高度一致，持有公司22%的股份 [14][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年私募市场波动，是否有更多交易流向OFS这样的直接贷款机构，以及交易质量如何 - 公司目前未看到因公开市场波动而有大量交易从公开市场流向私募市场，尤其是在公司所处的低端市场，但未来可能会发生这种情况。目前交易质量与波动前相比没有重大变化，私募贷款市场相对稳定 [43] 问题: 在公开市场波动、违约率处于历史低位的情况下，对未来几年违约率的走势有何看法 - 公司认为存在通胀和潜在衰退两大风险，这可能导致行业违约率上升，但公司大部分贷款组合为优先担保贷款，且团队有丰富的承销经验，有助于应对不确定环境 [45][46] 问题: 投资组合中优先担保部分在第一留置权、单一贷款和第二留置权之间如何分配 - 约15% - 16%为第二留置权，其余为第一留置权。大部分单一贷款杠杆率较低，第二留置权业务规模较大、流动性较强，投资组合较为分散，多数业务规模小于平均水平，公司对投资组合质量有信心 [47] 问题: 远期LIBOR和SOFR曲线陡峭，债务投资名义利率可能大幅上升，OFS这样的私人贷款机构会保留多少利率增长，是否会因竞争或支持投资组合公司而出现利差压缩 - 由于LIBOR和SOFR在整体息票中占比较小，公司曾经历过LIBOR飙升的情况，当时投资组合表现良好。公司已在投资的下行风险模型中考虑了利率上升因素，预计不会对投资组合造成重大影响 [49]

业绩总结 - OFS Capital在2022年第一季度的每股净投资收益为0.22美元，较2021年第四季度的0.33美元下降了33.33%[13] - 2022年第一季度的调整后每股净投资收益为0.30美元，超过了0.28美元的分配[13] - 2022年第一季度的投资收入总额为10,946千美元，较2021年第四季度的15,268千美元下降28.3%[91] - 2022年第一季度的净投资收入为3,005千美元，较2021年第四季度的4,432千美元下降32.2%[92] - 2022年第一季度的年度化平均股本回报率为16.2%，较2021年第四季度的34.7%下降18.5个百分点[92] - 2022年第一季度的每股投资收益总额为0.62美元，较2021年第四季度的1.27美元下降51.2%[93] - 2022年第一季度的分配每股为0.28美元，较2021年第四季度的0.25美元增长12.0%[93] 用户数据 - 截至2022年3月31日，OFS Capital的净资产价值为2.2%，每股净资产价值为15.52美元，较2021年第四季度的15.18美元增长2.24%[13] - 截至2022年3月31日，公司投资总额为556,913千美元，较2021年12月31日的507,099千美元增长9.7%[79] - 截至2022年3月31日，公司总资产为571,735千美元，较2021年12月31日的569,047千美元增长0.3%[82] - 截至2022年3月31日，公司总负债为363,351千美元，较2021年12月31日的365,307千美元下降0.5%[82] 投资组合和风险管理 - 97%的贷款组合为优先担保贷款，显示出对中型市场公司的强烈关注[10] - 93%的贷款组合为浮动利率贷款，具有收益增长潜力[17] - 67%的总债务在2025年及以后到期，提供了灵活的融资结构[17] - 贷款组合中仅有2.1%处于非计息状态[35] - 自2011年以来，OFS Capital已投资约18亿美元，累计净实现损失率约为1.9%[17] - 自成立以来，OFS Capital的累计净实现损失仅为约1.9%[35] - 75个投资组合公司中没有对周期性行业的重大敞口[52] 其他信息 - 自2012年首次公开募股以来，OFS Capital已向投资者支付了每股11.77美元的分配[17] - 22%的内部持股比例高于BDC行业中位数的2%[69] - 贷款中固定利率占比为7%，浮动利率占比为93%[47] - 2022年3月31日的债务资本摘要显示，SBA债券的未偿还本金为5090万美元，票息为2.87%[57] - 自2011年以来，累计投资达到约18亿美元，累计净实现损失为约3420万美元[37] - 投资组合公司总投资为4.67亿美元，平均投资约620万美元[52]

每股净资产值变化 - 截至2022年3月31日，公司普通股每股净资产值从2021年12月31日的15.18美元增至15.52美元，增幅2.2%[140] 每股净投资收入变化 - 2022年第一季度，公司每股净投资收入较上一季度减少0.11美元，主要因股息和费用收入减少0.20美元（260万美元），投资组合加权平均收益收益率从11.1%降至9.0%[141] 加权平均债务利息成本变化 - 2022年第一季度，公司加权平均债务利息成本从4.6%降至4.2%，主要因2021年11月赎回7925万美元无担保票据，发行5500万美元固定利率4.95%的新无担保票据[142] 股息分配 - 2022年5月3日，董事会宣布2022年第二季度每股派息0.29美元，6月30日支付[143] - 2022年5月3日，董事会宣布2022年第二季度每股分配0.29美元，6月30日支付给6月23日登记在册的股东[232] 浮动利率贷款占比 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率贷款（不包括结构性金融票据）分别占债务投资组合的93%和92%[143] 投资组合净收益 - 2022年第一季度，公司投资组合净收益550万美元（每股0.41美元），主要因直接发起的债务和股权投资公允价值增加1000万美元（3.1%）[144] 投资组合出资与购买情况 - 截至2022年3月31日，公司对16家投资组合公司有4480万美元未出资承诺，第一季度购买2210万美元结构性金融票据，为新老投资组合公司投资出资4810万美元[145] 资产覆盖率与未使用承诺 - 截至2022年3月31日，公司资产覆盖率为171%，超过1940年法案规定的最低要求，PWB信贷安排和BNP安排分别有2180万美元和3860万美元未使用承诺[146] 可变利率债务投资情况 - 截至2022年3月31日，公司约3.49亿美元债务投资按可变利率计息，多数可变利率债务投资有基准利率下限[148] 投资组合公允价值构成 - 截至2022年3月31日，公司债务投资组合公允价值3.707亿美元，其中高级担保贷款和次级贷款分别占97%和3%，股权投资公允价值约9590万美元，结构性金融票据投资公允价值9040万美元[159] 总投资摊余成本与公允价值变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总投资摊余成本分别为501801千美元和457312千美元，公允价值分别为556914千美元和507099千美元[160] 十大债务和股权投资额占比 - 截至2022年3月31日，公司十大债务和股权投资额按公允价值计算总计235085千美元，占投资组合总额的42.1%[162] 加权平均投资组合收益率变化原因 - 2022年第一季度与上一季度相比，加权平均投资组合收益率下降，主要是由于提前还款费用及相关费用加速减少[163][164] 投资组合公司投资摊余成本与公允价值变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投资组合公司投资摊余成本分别为408226千美元和382361千美元，公允价值分别为466537千美元和431898千美元[166] 投资组合公司投资行业分布 - 截至2022年3月31日，公司投资组合公司投资公允价值排名前三的行业为制造业（25.5%）、专业科学和技术服务（14.1%）和医疗保健与社会援助（13.2%），总计约占投资组合的51.3%[167] 结构化融资票据摊余成本与公允价值变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司结构化融资票据摊余成本分别为93575千美元和74951千美元，公允价值分别为90377千美元和75201千美元[168] 第一季度总投资构成 - 2022年第一季度公司总投资为70200万美元，主要包括对新投资组合公司（33000万美元）、现有投资组合公司（15100万美元）和结构化融资票据（22100万美元）的投资[169] 债务投资公允价值与风险评级 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务投资按公允价值计算分别为370670千美元和344646千美元，风险评级保持稳定[172] 非应计贷款情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，非应计贷款的摊余成本分别为18900万美元和19100万美元，公允价值分别为7800万美元和7700万美元，2022年第一季度无新增非应计贷款[173] 运营绩效评估指标 - 公司通过关键财务指标评估运营绩效，具体指标描述见2021年年报[174] 总投资收入变化 - 2022年第一季度总投资收入为1090万美元，较上一季度减少430万美元，主要因股息和费用收入减少260万美元[179] 利息收入变化 - 2022年第一季度利息收入较上一季度减少170万美元，主要因投资组合加权平均收益收益率从11.1%降至9.0%[180] 总费用变化 - 2022年第一季度总费用为794.1万美元，较上一季度的1083.7万美元减少，主要因利息费用减少60万美元[183] 净投资收益变化 - 2022年第一季度净投资收益为300.5万美元，较上一季度的443万美元减少[178] 投资净收益变化 - 2022年第一季度投资净收益为550万美元，较上一季度的1472.2万美元减少，主要因直接发起的债务和股权投资公允价值增加1000万美元，同时广泛银团贷款和结构化金融票据出现未实现损失[187][188] 债务清偿损失 - 2022年第一季度债务清偿损失为14.4万美元，因赎回1900万美元的SBA债券[191] 调整后净投资收益变化 - 2022年第一季度调整后净投资收益（Adjusted NII）为407.7万美元，每股0.30美元，上一季度为624.4万美元，每股0.47美元[195] 现金持有情况 - 截至2022年3月31日，公司持有现金1050万美元，其中SBIC I LP持有520万美元，OFSCC - FS持有230万美元[197] - 截至2022年5月2日，公司手头现金约为2290万美元[199] 信贷安排未使用承诺与修订情况 - 截至2022年3月31日，PWB信贷安排下未使用承诺为2180万美元，BNP信贷安排下未使用承诺为3860万美元[198] - 2022年4月22日，公司修订PWB信贷安排，将最高可用金额从2500万美元提高到3500万美元[198] - 2022年4月22日，公司将PWB信贷额度从2500万美元提高到3500万美元，并将到期日从2023年2月28日延长至2024年2月28日[211] - 2022年4月22日，公司修订BLA，将PWB信贷安排的最高可用金额从2500万美元增至3500万美元，到期日从2023年2月28日延至2024年2月28日[232] SBIC I LP未偿还债券情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC I LP的未偿还债券分别为5090万美元和6990万美元[205] 净投资收入现金变化 - 2022年第一季度，公司净投资收入现金为42.8万美元，较2021年同期的76.1万美元减少了30万美元[201][203] 投资组合净购买和发起额 - 2022年第一季度，公司投资组合净购买和发起额为2480万美元，主要是因为购买投资组合花费6590万美元，而收到的还款、销售和其他收入为4110万美元；2021年同期净购买和发起额为510万美元，购买花费4400万美元，收到的还款、销售和其他收入为4910万美元[204] SBIC I LP债务清偿损失 - 2022年第一季度，SBIC I LP赎回了1900万美元的SBA债券，并确认了10万美元的债务清偿损失[207] 信贷额度使用与利率情况 - 截至2022年3月31日，PWB信贷额度下有330万美元未偿还，未使用承诺额度为2180万美元；BNP信贷额度下已提取1.114亿美元，有效利率为2.74%，未使用承诺额度为3860万美元[212][216] 子公司总资产占比 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC I LP的总资产分别为1.884亿美元和1.955亿美元，分别占公司合并总资产的33%和34%；OFSCC - FS的总资产分别约为1.992亿美元和1.851亿美元，分别占公司合并总资产的35%和33%[206][217] 符合条件资产占比 - 截至2022年3月31日，公司约81%的投资为符合条件的资产[220] 最低资产覆盖率要求变化 - 自2019年5月3日起，公司最低资产覆盖率要求从200%降至150%[222] 股票回购计划 - 股票回购计划授权回购最高1000万美元流通普通股，截至2022年3月31日剩余可购股票价值约999万美元，计划延至2024年5月22日[223] 优先证券未偿还总额与资产覆盖率 - 截至2022年3月31日，公司发行的优先证券未偿还总额为3.456亿美元，资产覆盖率为171%[224] 普通股出售限制 - 2021年6月15日，股东批准公司在一定限制下以低于当时每股净资产的价格出售普通股，累计出售股数不超每次出售前已发行普通股的25%[225] 公司综合财务状况 - 截至2022年3月31日，公司有1050万美元现金及现金等价物，PWB信贷安排和法国巴黎银行安排分别有2180万和3860万美元未动用承诺，未偿还投资承诺为4480万美元，法国巴黎银行安排未偿还金额为1.114亿美元，OFSCC - FS投资组合公允价值为1.957亿美元[226] 未偿还SBA债券与债务到期情况 - 截至2022年3月31日，公司有5090万美元未偿还的SBA债券将于2025年到期，SBIC I LP投资组合公允价值为1.825亿美元，约67%的总债务合同到期日在2025年及以后[227] 股东分配要求 - 公司需每年向股东分配至少90%的ICT I，为避免4%的消费税，需每年分配特定比例的普通收入、净资本收益及以前未分配的收入[230] 股息政策 - 董事会实行可变股息政策，每季度分配不少于90 - 100%的季度应税收入或潜在年度收入，年末可能支付额外特别股息[231] 浮动利率债务投资下限情况 - 截至2022年3月31日，93%的债务投资按公允价值以浮动利率计息，90%的浮动利率贷款有最低基准利率，加权平均下限为0.85%，3个月LIBOR为0.96%，有1.895亿美元债务投资受下限影响[236]

管理协议费用 - 2021年、2020年和2019年与OFS Services的管理协议下确认的费用分别为1758美元、1855美元和1747美元[94] 协议批准情况 - 2021年4月1日董事会批准投资咨询协议和管理协议继续有效[96][97] - 2021年6月15日股东批准公司经董事会批准可在12个月内以低于当时每股净资产的价格出售普通股，累计出售股份不超过每次出售前已发行普通股的25%[101] 联合投资相关命令 - 2020年8月4日公司获得SEC命令，可与关联基金进行符合条件的联合投资[102] - 2020年4月8日SEC发布的有条件豁免令允许公司在2020年12月31日前与特定关联私募资金对现有投资组合公司进行联合投资，且SEC投资管理部门表示在2022年3月31日前不会对有联合投资命令的BDC采取执法行动[103][104] - 2020年8月4日，公司获SEC命令，允许与关联基金共同投资，需满足一定条件[155] - 2020年4月8日SEC发布的豁免令允许公司在2020年12月31日前与特定关联方共同投资现有投资组合公司，该豁免令虽已到期，但SEC表示在2022年3月31日前不建议对有现有共同投资命令的BDC采取执法行动[156] 投资规则变化 - 2021年1月19日起SEC新规则允许公司在符合条件下突破对投资公司证券3%、5%和10%的投资限制[105] 投资业务数据 - 第一年对A公司投资2000万美元，对B公司投资3000万美元，对C公司投资2500万美元[91] - 第二年A公司投资以5000万美元出售，B公司投资公允价值确定为2500万美元，C公司投资公允价值确定为2500万美元[91] - 第三年B公司投资公允价值确定为2700万美元，C公司投资以3000万美元出售[91] 资产收购与合格资产要求 - 收购资产时合格资产需至少占公司总资产的70%[106] - 合格投资组合公司的市值上限为2.5亿美元，或总资产不超过400万美元且资本和盈余不少于200万美元[106] 控制权相关规定 - 公司实益拥有超过投资组合公司25%的有表决权证券时，被视为存在控制权[107] 70%测试要求 - 为满足70%测试，公司需控制证券发行人或提供重大管理协助[108] 临时投资规定 - 公司可进行临时投资，使70%的资产为合格资产或临时投资[109] 有表决权证券限制 - 发行权证等产生的有表决权证券不得超过公司已发行有表决权证券的25%[110] 资产覆盖率要求 - 公司借款后总资产覆盖率至少为200%，经批准可降至150%[111] - 2019年5月3日起，公司资产覆盖率测试从200%降至150%[113] 合格小企业标准 - 合格小企业的有形净资产不超过1950万美元，年均净利润不超过650万美元[123] SBIC投资活动要求 - SBIC需将25%的投资活动用于“较小企业”[123] SBIC分配与投资情况 - 2021年12月31日财年，SBIC I LP向公司分配留存收益和返还资本分别为1000万美元和3160万美元[129] - 2021年12月31日财年，公司未通过SBIC I LP进行新投资，对两家投资组合公司进行了460万美元的后续投资[130] 美国联邦消费税规定 - 公司需缴纳4%的美国联邦消费税，除非及时分配至少等于以下三项之和的金额：每年净普通收入的98%、截至当年10月31日的一年期资本利得净收入的98.2%、以前年度确认但未分配且未缴纳美国联邦所得税的收入和收益[147] RIC资格维持要求 - 为维持RIC资格，公司每个纳税年度至少90%的总收入需来自股息、利息等特定来源[149] SBIC闲置资金投资规定 - SBIC必须将闲置资金投资于特定类型证券，如美国政府直接债务或担保债务、回购协议、定期存款等[125] SBIC权益转让与分配限制 - SBA规定对SBIC有限合伙权益的“控制权变更”或其他转让有限制，SBIC I LP分配可能受累计净利润限制[126] SBIC清算或违约情况 - 若SBIC I LP清算或违约，SBA作为债权人对其资产的索偿权优先于公司股东[127] 代理投票安排 - 公司将代理投票责任委托给OFS Advisor，投票决策由负责监控客户投资的高级管理人员做出[136][139] 股东隐私保护 - 公司致力于保护股东隐私，限制对股东非公开个人信息的访问，并采取物理、电子和程序保障措施[142][144] PFIC投资处理 - 公司投资结构化金融票据属于PFIC投资，已选择将其视为QEF处理，可能需在一年内确认超过分配和处置所得的收入[153] RIC资格相关收入费用处理 - 公司需确保非合格收入和费用不影响RIC资格，可通过美国联邦所得税目的下按公司征税的实体间接确认此类收入和费用[154] 多元化测试要求 - 公司需满足多元化测试，每季度末至少50%资产价值由现金等构成，单一发行人证券不超资产价值5%和该发行人已发行有表决权证券的10%，且不超25%资产价值投资于特定发行人证券[154] 全资应税子公司股权投资额 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司全资应税子公司OFSCC - MB持有的股权投资额分别为320万美元和1150万美元[155] 无法维持RIC资格的后果 - 若公司无法维持RIC资格，将按常规公司税率对所有ICTI和净资本利得征税，向股东分配股息无扣除[156] 关联方交易规定 - 拥有公司5%或以上已发行有表决权证券的人被视为关联方，公司与关联方交易需获独立董事和SEC事先批准[157] 债务投资利率情况 - 截至2021年12月31日，92%的债务投资按浮动利率计息，8%按固定利率计息[589] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的SBA债券和无担保票据按固定利率计息，PWB信贷安排和BNP安排的有效利率分别为4.22%和4.20%[590] 投资估值风险 - 公司投资估值存在风险，因大部分投资无现成市场价值，按公允价值估值，可能与实际价值有重大差异[588] 基准利率变化对利息收支影响 - 假设2021年12月31日合并资产负债表不变且不改变现有利率敏感性，基准利率提高25个基点，年化利息收入增加9.6万美元，利息支出增加28.4万美元，净变化减少18.8万美元[591] - 基准利率提高50个基点，年化利息收入增加20.9万美元，利息支出增加53.7万美元，净变化减少32.8万美元[591] - 基准利率提高75个基点，年化利息收入增加44.7万美元，利息支出增加79.1万美元，净变化减少34.4万美元[591] - 基准利率提高100个基点，年化利息收入增加112.3万美元，利息支出增加104.4万美元，净变化增加7.9万美元[591] - 基准利率提高125个基点，年化利息收入增加193.8万美元，利息支出增加129.8万美元，净变化增加64万美元[591] - 基准利率降低25个基点，年化利息收入减少7.6万美元，利息支出减少17.8万美元，净变化增加10.2万美元[591] - 基准利率降低50个基点，年化利息收入减少9.6万美元，利息支出减少17.8万美元，净变化增加8.2万美元[591] - 基准利率降低75个基点，年化利息收入减少11.6万美元，利息支出减少17.8万美元，净变化增加6.2万美元[591] - 基准利率降低100个基点，年化利息收入减少13.6万美元，利息支出减少17.8万美元，净变化增加4.2万美元[591] - 基准利率降低125个基点，年化利息收入减少15.7万美元，利息支出减少17.8万美元，净变化增加2.1万美元[591]