Analyst's Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of ADC, O, V, PEP either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whe ...

Realty Income (O -1.30%) has been a very reliable investment in its 30 years as a public company. The real estate investment trust (REIT) has delivered positive earnings growth in 29 of those 30 years. Meanwhile, it has increased its dividend every single year. "Our ability to deliver reliable performance through varying market conditions remains a hallmark of our platform," stated CEO Sumit Roy on the REIT's first-quarter earnings conference call. It has strategically focused on building a more durable bus ...

公司股息公告 - Realty Income Corporation宣布第659次连续月度普通股股息 每股0.2685美元 按年化计算为3.222美元 将于2025年6月13日支付给截至2025年6月2日的登记股东 [1] 公司概况 - 公司为标普500成分股 定位为"全球领先企业的房地产合作伙伴" 成立于1969年 投资多元化商业地产 截至2025年3月31日拥有超过15,600处物业 覆盖美国50个州、英国及欧洲其他6国 [2] - 以"月度股息公司"著称 自成立以来已连续发放659次月度股息 并因连续30年增加股息入选标普500股息贵族指数 [2] 前瞻性陈述 - 声明包含符合《1995年私人证券诉讼改革法案》的前瞻性表述 涉及业务组合、管理意图及股息政策（包括金额、时间与支付）等内容 [3] - 提示实际结果可能因多重因素与预期产生重大差异 包括：REIT资格维持、国内外经济环境、利率汇率波动、融资市场准入、房地产行业固有风险、法律变更、疫情影响、关键人员流失等 [3] 数据来源 - 信息由Realty Income Corporation官方提供 [4]

I started blogging about my journey to financial independence back in 2011. By living well below my means and intelligently investing my hard-earned capital, I went from below broke at age 27 to financially free at 33 years old. I regularly create content on dividend growth investing, living off of dividends, undervalued high- quality dividend growth stocks, high-yield situations, and other long-term investment opportunities. Founder of Dividend Mantra. Founder of Mr. Free At 33. Co-Founder of Dividends & I ...

行业背景 - 蓝筹股息股票在利率上升期间吸引力下降 因无风险CD和国债更具吸引力且企业难以维持稳定股息 [1] - 利率下降使蓝筹股息股票重新具备投资价值 [2] 美国运通 - 公司定位为信用卡发行商兼银行 与Visa和Mastercard纯合作发卡模式不同 [4] - 2024年活跃卡数量增长4%至1.233亿张 收入来源包括交易手续费和贷款利息 [4] - 针对高收入低风险客群 全球市场份额较小属于战略选择 [5] - 利率波动影响较小 利率上升反而提升银行部门净利息收入 [5] - 2019-2024年营收与每股收益年复合增长率分别为10%和12% [6] - 2024-2027年预计营收与每股收益年复合增长率分别为8%和13% [6] - 当前市盈率18倍 股息收益率1.2% 连续13年增加股息 [7] - 20%的低派息率为未来股息增长提供空间 [7] Realty Income房地产信托 - 全球最大REIT之一 通过出租物业并将租金收入分配给投资者 [8] - 拥有15,621处物业 租给1,565个客户覆盖89个行业 [9] - 专注抗衰退零售业态 包括药店便利店和折扣店 [9] - 最大租户占比不超过年化租金收入的3.5% [9] - 2024年出租率从2023年98.6%升至98.7% 1994年上市以来从未低于96% [10] - 采用月度股息支付 上市后共上调股息130次 [11] - 远期年股息3.22美元/股 收益率5.7% [11] - 预计今年AFFO（调整后运营资金）每股4.22-4.28美元 增幅0.7%-2.1% [12] - 当前估值仅为今年预估AFFO中值的13倍 [12]

公司介绍 - iREIT®+HOYA Capital 提供包括 REITs、BDCs、MLPs、Preferreds 等收入导向型替代投资的研究服务 [1] - 团队分析师合计拥有超过 100 年经验 涵盖对冲基金经理、投资组合经理、博士等专业背景 [1] - Brad Thomas 拥有 30 年房地产投资经验 参与过价值超过 10 亿美元的商业地产交易 [2] 研究覆盖范围 - iREIT® Tracker 跟踪超过 250 只证券 提供质量评分、买入目标和减持目标数据 [1] - 研究领域包括 REITs、抵押型 REITs(mREIT)、优先股、BDCs、MLPs、ETF 和资产管理公司 [1] 专业资质 - Brad Thomas 曾被 Barron's、Bloomberg、Fox Business 等主流财经媒体报道 [2] - Brad Thomas 著有四本专业书籍 包括最新出版的《REITs For Dummies》[2]

投资级净租赁REITs分析 - 文章对一组精选的投资级净租赁REITs在2025年第一季度的投资利差进行了估算和排名[1] - 所有涉及的REITs均已公布2025年第一季度业绩[1] 作者背景 - 作者为康涅狄格州小型企业主 主营餐饮设备供应业务[1] - 作者具备金融行业从业经验 持有CFA和CIPM证书 曾协助公司遵守全球投资表现标准(GIPS)[1] - 作者投资研究不局限于特定行业 只要理解业务模式即可覆盖[1] 作者持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有VICI、O、ADC、STAG、WPC的多头头寸[2] - 文章观点为作者个人意见 未受任何公司补偿[2] - 作者与提及公司无商业往来[2]

公司股价表现 - Target股价从2021年峰值下跌65% [1] - Realty Income股价较2020年高点下跌约24% [1] 公司业务概述 - Target是美国大型零售商 销售食品、服装、家具等商品 直接竞争对手为沃尔玛 提供更高端零售体验 [2] - Realty Income是净租赁房地产投资信托基金(REIT) 75%租金收入来自单租户零售物业 租户承担大部分运营成本 [4] - Realty Income拥有超过15,600处物业 分布在美国和欧洲多个国家 [5] 股息表现对比 - Target连续58年增加年度股息 Realty Income连续30年增加股息 [2][5] - Target股息收益率约4.6% Realty Income收益率更高达5.6% [7] - Target过去十年股息年化增长率约8% Realty Income仅3%左右 [9] 投资吸引力分析 - 两家公司股息收益率均接近十年高位 Target股息收益率更接近其历史最高水平 [8] - Target更适合价值型投资者和股息增长型投资者 [8][9] - Realty Income因业务模式稳定 对保守股息投资者更具吸引力 [12] 业务模式风险差异 - Target业绩受消费者趋势影响较大 可能出现大幅回调 当前股价下跌部分反映这一问题 [10] - Realty Income因物业组合分散 业务波动较小 空置物业可重新出租或出售 [11]

公司概况 - Realty Income是全球第七大房地产投资信托基金(REIT) [1] - 公司拥有15,627处物业，出租给1,598家客户，覆盖91个行业 [6] - 主要租户包括Dollar General、FedEx、Home Depot和Walmart等知名企业，单一客户租金占比不超过3.4% [6] 财务表现 - 提供5.67%的远期股息收益率 [1] - 股息连续30年增长，复合年增长率达4.3% [3] - 自1994年纽交所上市以来年化回报率达13.6%，10,000美元初始投资通过股息再投资可增值至约865,000美元 [4] - 29年保持正向运营回报，资产负债表稳健 [5] 投资优势 - 低波动性特征显著，相对于标普500的beta值仅为0.5 [5] - 约91%的租金在经济下行期具有韧性，73%的客户从事必需消费品、低价商品或服务型业务 [9] - 成功应对互联网泡沫破裂、大衰退、新冠疫情和2023年地区银行危机等多轮经济周期 [10] 增长前景 - 全球净租赁可寻址市场规模约14万亿美元 [8] - 欧洲市场增长潜力突出，仅面临两个主要竞争对手（美国市场有12个同行竞争者） [8] - 预计未来十年及更长时间可实现两位数百分比的总体回报 [12]

市场韧性 - 标普500指数在潜在关税威胁下仍缓慢回升[1] Realty Income公司概况 - 专注于零售行业的房地产投资信托(REIT) 拥有全球约15600处物业[5] - 核心业务为美国必需品零售商 但已扩展至新地区和工业领域 工业物业占比超14% 英国物业占比超11%[6] - 最大两类物业为杂货店和便利店 合计占比超20% 前三大租户(7-Eleven Dollar General Walgreens)占总物业约10%[7] 抗关税商业模式 - 聚焦大型零售连锁企业 即使在经济低迷时期也能保障租金收入[9] - 利率下降有利于公司扩大信贷和全球收购 2024年已识别430亿美元投资机会 全球可寻址市场规模达14万亿美元[10] - 全球化布局降低对美国经济趋势的依赖[11] 股息表现 - 连续54年按月派息 上市前已开始 累计658个月不间断 连续110个季度提高股息[12] - 当前股息收益率达5.6% 是标普500平均股息收益率的三倍 投资18000美元可获年息1000美元且持续增长[13] 投资价值 - 提供稳定被动收入流 能抵御包括关税变化在内的经济挑战[14] - 通过物业收购和小型REIT并购实现双重增长 低成本资本助推扩张[10]