The time to buy Realty Income Corporation ( O ) is often dictated not by anything in the company’s control but instead by external factors. With the broader markets roaring higher due to AI enthusiasm even amidst potential economic volatility ahead, I believeJulian Lin is a financial analyst. He finds undervalued companies with secular growth that appreciate over time. His approach is to look for companies with strong balance sheets and management teams in sectors with long growth runways. Julian is the lea ...

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市场背景与投资机会 - 标普500指数当前为投资者提供的收益率仅为1.1% [1] - 房地产投资信托基金的平均收益率为3.9% [1] - 投资AvalonBay、Federal Realty和Realty Income三家公司可获得高达5.7%的收益率 [1] - 整个REIT行业目前不受华尔街青睐，为投资者提供了以折价买入行业领先公司的机会 [2] AvalonBay Communities Inc. (AVB) 分析 - 公司股息收益率约为3.9%，与REIT行业平均水平相当 [4] - 股息数十年来总体呈上升趋势，但并非每年都增加 [4] - 公司擅长根据市场条件在购买、出售和建造公寓楼之间灵活转换 [5] - 业务聚焦于进入壁垒高的市场，其规模和经验赋予其相对于小型竞争者的优势及对客户的定价权 [5] - 公司是公寓领域的风向标，以卓越的运营管理著称 [5] - 近期业务转向拓展新市场，特别是人口增长强劲的太阳带地区 [6] - 扩张资金主要通过资产出售自筹，展现了其娴熟的资本配置能力以支持长期增长 [6] - 公司作为行业领先的公寓业主，通常享有估值溢价 [6] Realty Income Corp. (O) 分析 - 公司在此列表中提供最高的收益率，为5.7% [7] - 支撑该收益率的股息已连续30年及以上实现年度增长 [7] - 公司是净租赁领域的巨头，拥有庞大的15,500处物业 [7] - 其市值比最接近的同行大三倍以上 [7] - 庞大的规模使其在融资方面具有优势 [7] - 规模优势使其能够完成小型公司无法达成的交易，包括扮演行业整合者的角色 [7] - 公司是一家净租赁巨头，提供5.7%的收益率，并有连续30年年度股息增长记录 [8] Federal Realty Investment Trust (FRT) 分析 - 公司是唯一的REIT股息之王，专注于质量而非数量，支撑其4.4%的收益率 [8] 三家公司概要对比 - AvalonBay是最大的公寓业主之一，提供3.9%的收益率，股息总体呈上升趋势 [8] - Realty Income是净租赁巨头，提供5.7%的收益率，并有连续30年年度股息增长记录 [8] - Federal Realty是唯一的REIT股息之王，专注于质量而非数量，支撑其4.4%的收益率 [8]

文章核心观点 - 文章认为投资派息股票或相关ETF是能够在2026年持续提供增长性收入流的优质选择 并重点推荐了三项投资标的 [1][15] Realty Income (O) - 公司是一家房地产投资信托基金 其明确使命是为投资者提供可靠且随时间增长的月度股息收入 [3] - 自1994年上市以来 公司已增加股息133次 其中包括连续113个季度增长 [3] - 公司当前月度股息收益率为5.7% 远高于标普500指数约1.2%的平均股息收益率 [4] - 按此收益率计算 每投资1000美元 每月可产生约4.75美元股息收入 年化约57美元 [4] - 公司拥有多元化的房地产投资组合 涵盖零售、工业、博彩等 通过长期净租赁协议产生稳定租金收入 [6] - 公司将约四分之三的稳定现金流用于支付股息 剩余部分用于再投资 并在REIT行业中拥有十佳资产负债表之一以支持股息增长 [6] - 公司当前股价为55.93美元 市值510亿美元 股息收益率为5.75% [5][6] Brookfield Infrastructure (BIPC/BIP) - 公司是一家全球领先的基础设施企业 拥有公用事业、能源中游、运输和数据基础设施资产 [7] - 其业务通过长期合同和政府监管的费率结构产生稳定且持续增长的现金流 多数合同包含与通胀挂钩的费率自动上调条款 [7] - 自2008年成立以来 公司每年都增加股息支付 复合年增长率达9% [9] - 公司当前股息收益率约为3.8% 并计划未来以每年5%至9%的幅度增加股息 [9] - 除了通胀挂钩的费率增长 公司还拥有78亿美元的有机扩张项目 预计在未来两到三年内完成 包括多个数据中心开发项目和两个美国半导体制造设施 [10] - 公司今年迄今已获得15亿美元的新投资 涉及美国炼油产品管道系统、北美铁路网络和光纤网络 [10] - 公司预计未来每股营运资金将以超过10%的年增长率增长 足以支撑其增长的股息 [10] - 公司BIPC股票当前股价为46.48美元 市值61亿美元 股息收益率为3.70% [8][9] Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) - 该ETF是投资派息公司的优质工具之一 持有100只基于股息收益率和五年支付增长率等质量特征筛选出的高收益派息股票 [11] - 基于过去12个月的支付 该ETF当前股息收益率为3.7% 其支付虽可能因基金收到股息的时间而季度波动 但整体呈逐年上升趋势 [12] - 该ETF当前持仓的股息在过去五年中以年均超过8%的速度增长 [12] - 其前十大持仓均有出色的股息增长记录 例如第一大持仓百时美施贵宝近期将股息提高了1.6% 将其连续增长纪录延长至17年 这家高收益医药巨头当前收益率为4.6% 已连续派息94年 [13] - 投资该ETF可使投资者轻松从一篮子多元化、高质量、高收益的股票组合中获取股息收入 [14] - 该ETF当前股价为27.54美元 [12]

核心观点 - 由于利率下降，派息股票预计在2026年将有良好表现，原因包括固定收益投资者转向派息股以寻求收益，以及公用事业和房地产投资信托等公司借贷成本降低 [1][3][4][5] - Realty Income 和 NextEra Energy 被列为2026年值得关注的两支顶级派息股 [1][7] 宏观与行业背景 - 自2024年9月以来，美联储已降息六次，最近一次降息0.25个百分点发生在当月早些时候，经济学家预测2026年还将有几次降息 [3] - 利率下降不利于政府债券等固定收益投资，部分投资者将转向派息股票，需求的增加通常会推高其股价 [4] - 较低的利率通过降低借贷成本，对公用事业股和房地产投资信托等特定类型的派息股尤其有利 [5] Realty Income 公司分析 - 公司是一家高质量的房地产投资信托，专注于受在线竞争影响较小的稳定租户 [1][8] - 当前股息收益率为5.72%，公司按月支付股息，已连续宣布666次月度股息，并连续30多年增加股息 [9] - 公司成立于1969年，1994年上市，市值521亿美元，采用长期三重净租赁方式，将独立物业租赁给单一租户 [7][10][12] - 投资组合包含15,500处物业，在地理位置、租户行业类型和单个租户方面均实现多元化，主要位于美国，并已扩展至英国等欧洲国家 [12] - 专注于在经济各周期中表现良好且能抵御在线零售商竞争的租户，许多租户提供便利商店、快餐店和健身业务等服务或销售必需品，三大租户是7-Eleven（占总组合年化合同租金的3.3%）、Dollar General和Walgreens [13] - 2025年迄今股票回报率为12.2%，过去20年股票回报率为633% [7] NextEra Energy 公司分析 - 公司是一家电力公用事业和可再生能源巨头，适合寻求较低风险、体面股息和资本增值潜力的投资者 [1][14] - 当前股息收益率为2.83%，公司已连续31年增加股息，管理层在2025年投资者会议上重申计划：以2024年为基准，到2026年股息年增长10%；随后以2026年为基准，2027年和2028年目标年增长6% [7][14][18] - 运营美国最大的费率管制电力公司佛罗里达电力照明公司，其服务区域因佛罗里达州人口增长较快而极具吸引力 [15] - 公司是全球最大的太阳能和风能可再生能源生产商，这一优势预计将随时间推移日益凸显 [15] - 人工智能能力带来的巨大需求已成为电力公用事业行业增长的催化剂，因为AI数据中心消耗大量电力 [17] - 公司市值为1670亿美元，2025年迄今股票回报率为14.3%，过去20年股票回报率为1290% [7][19]

文章核心观点 - 美国三家房地产投资信托基金宣布提高股息 这通常反映了管理层对基本盈利和现金流的信心 是投资者关注的关键信号[1][2] - 这些股息增长源于运营业绩改善和强劲的现金生成 而非机会主义的会计操作 其可持续性值得关注[2] 股息增长详情 - Whitestone REIT 董事会批准将季度股息提高5.6% 至每股14.25美分 将于2026年3月30日派发给截至3月16日的在册股东[3] - W. P. Carey 将季度股息提高至每股92美分 相当于年化3.68美元 较之前支付额增长1.1% 较上年同期水平增长4.5% 将于2026年1月15日派发给截至2025年12月31日的在册股东[6] - Realty Income 进行了第133次股息增长 将月度派息从每股26.95美分提高至27.00美分 约合年化3.24美元 将于2026年1月15日派发给截至12月31日的在册股东[9] Whitestone REIT 运营与增长基础 - 公司专注于在凤凰城、奥斯汀、达拉斯-沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥等增长型市场收购、拥有、运营和开发露天零售中心[4] - 2021年至2025年间 同店净营业收入增长率约为5.1% 近期投资组合入住率达94.2% 显示强劲的租户需求[5] - 公司长期核心每股FFO增长目标为5-7% 自2021年以来核心FFO复合年增长率为5.5% 同期股息复合年增长率为5.9% 这支持了持续的股息覆盖 并反映了持久的现金流生成能力[5] W. P. Carey 投资组合与稳定性 - 公司拥有广泛多元化的投资组合 包括约1,662处净租赁物业 涵盖美国及欧洲的工业、仓库和零售资产[7] - 这些物业对租户运营至关重要 截至2025年9月30日 支持了97%的持续高入住率[7] - 通过租户、行业、物业类型和地理位置的多元化 以及具有内置租金递增条款的长期净租赁 有助于提供稳定的现金流和具有吸引力的风险调整后回报[8] Realty Income 业绩记录与运营规模 - 公司自上市以来持续增加股息 被纳入标普500股息贵族指数 拥有超过30年连续的股息增长记录和113次不间断的季度增长 凸显了其穿越不同市场周期的韧性[10] - 公司拥有超过15,500处物业的庞大组合 入住率接近99% 且租金回收率强劲 这有助于维持跨经济周期的租金流入[11] - 尽管增长温和 但长期的股息增长历史与稳定的AFFO扩张相关 表明其股息政策建立在经常性运营实力的基础上[11]

投资策略与行业表现 - 投资派息股票是明智之举 历史上派息股票的总回报率远高于非派息股票 其中派息增长型股票回报最佳 [1] - 许多房地产投资信托基金拥有卓越的股息增长记录 这是其长期表现优于股票的原因之一 [1] 重点推荐公司概览 - Realty Income、Mid-America Apartment Communities 和 Rexford Industrial Realty 因其持续增加高收益股息的能力而脱颖而出 这些特点使其成为当前值得长期持有的优质收益型股票 [2] Realty Income 公司分析 - 公司是REIT领域最稳定的股息增长股之一 自1994年上市以来已增加月度股息支付133次 其中包括连续113个季度增长 [4] - 公司以4.2%的复合年增长率增加其高收益派息 当前收益率为5.7% 这帮助其在过去30年实现了13.7%的平均年化总回报 [4] - 公司拥有行业中最强劲的财务结构之一 股息支付率约为调整后运营资金的75% 这为其提供了舒适的缓冲 并保留了大量现金用于投资新的创收物业 [5] - 公司拥有REIT领域前十佳的资产负债表 这为其持续扩大投资组合提供了额外的灵活性 [5] - 公司采取多元化投资策略 投资于美国及欧洲的零售、工业、博彩等长期净租赁物业 截至今年第三季度 公司筛选了970亿美元潜在投资机会 并完成了其中4%的交易 [6] - 美国和欧洲适合净租赁的房地产市场规模达14万亿美元 公司拥有非常长的增长跑道 [6] Mid-America Apartment Communities 公司分析 - 公司近期将其股息连续增长纪录延长至16年 当前股息收益率为4.5% [7][8] - 在其超过30年的上市公司历史中 公司从未暂停或降低股息 在过去十年中 其派息以高于平均水平的7%复合年增长率增长 [8] - 这种稳定的股息增长帮助支撑了其过去20年9.6%的复合年化股东总回报 这一回报高于平均水平 [8] Rexford Industrial Realty 公司分析 - 公司在过去五年实现了15%的强劲股息复合年增长率 [7]

文章核心观点 - 文章认为布鲁克菲尔德可再生能源公司、Realty Income公司和美敦力公司因其卓越的股息增长记录和稳健的基本面，在2026年及以后继续增加股息的可能性很高，因此被作者视为优质股息增长股并计划增持 [1][2][16] 布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 公司是全球领先的可再生能源生产商，当前股息收益率为4%，在过去14年中每年股息增长至少5% [4] - 公司预计未来几年股息将以每年5%至9%的速度增长，并预计其运营资金年增长率将超过10% [4][7] - 公司拥有广泛的可再生能源资产组合，现金流稳定，主要依靠长期固定利率合同及通胀挂钩的费率调整条款 [5] - 公司通过开发项目和收购积极投资以扩大其投资组合，拥有大量在建或处于后期开发阶段的项目，并有充足的流动性为收购提供资金 [7] - 公司市值为69亿美元，股息收益率为3.91%，毛利率为26.41% [6][7] Realty Income公司 - 公司是一家房地产投资信托基金，支付月度股息，当前收益率为5.7%，自1994年上市以来已133次提高股息，其中包括连续113个季度 [8] - 在此期间，公司股息支付的复合年增长率为4.2% [8] - 公司的股息支付率对于REIT而言较为保守，约占调整后运营资金的75%，这使其每年能产生约8.5亿美元的自由现金流用于再投资 [10] - 公司在REIT领域拥有前十佳的资产负债表之一，提供了额外的融资灵活性 [10] - 公司平台日益多元化，例如第三季度14亿美元投资中有10亿美元投向欧洲，因其初始现金收益率更高（8%，美国为7%），近期还对CityCenter Las Vegas进行了8000万美元的优先股权投资 [11] - 公司市值为520亿美元，股息收益率为5.71%，毛利率为48.14% [9][10] 美敦力公司 - 公司是一家医疗技术巨头，当前股息收益率为2.9%，已连续48年增加股息支付 [12] - 公司盈利能力强劲，现金流充裕，上一财年经营活动产生70亿美元现金流，自由现金流达52亿美元，向股东返还了63亿美元，其中36亿美元用于股息支付，27亿美元用于股票回购 [14] - 公司即使在研发上投入巨资（最近一财年投入27亿美元），仍能产生大量现金，以推动收入和收益增长，支持股息稳步上升 [15] - 尽管本财年每股收益增长率预计将放缓至约1%，但公司预计到2027财年，随着不利因素消退和新的增长顺风出现，每股收益将实现高个位数增长 [15] - 公司市值为1260亿美元，股息收益率为2.86%，毛利率为59.95% [13][14] 行业背景与投资逻辑 - 过去50年的数据显示，股息股票的年化总回报率是非股息支付者的两倍以上，而持续增加股息支付的公司带来了最高的总回报 [1]