成本降低计划目标 - 公司计划在三年内将成本基础在毛额上降低8 - 12亿欧元[3] - 成本降低计划将使人员费用减少10 - 15%[10] - 2024年成本降低计划将实现至少4亿欧元的当年节省[10] - 2025年成本降低计划将进一步节省3亿欧元[10] - 成本降低计划实施后公司员工数量将减至7.2 - 7.7万人，目前为8.6万人[10] 运营利润率目标 - 公司重申到2026年实现至少14%的长期可比运营利润率目标[3][12] 战略运营调整 - 公司将加速战略执行，给予四个业务集团更多运营自主权[4] - 公司将销售团队嵌入业务集团以精简运营模式[5] - 公司将转向更精简的企业中心，提供战略监督和指导[8] 投资者和分析师活动 - 公司将于2023年12月12日在芬兰埃斯波总部举行投资者和分析师进展更新活动[14]

业绩总结 - 2020年网络基础设施业务的运营利润为4亿欧元，2022年达到11亿欧元[24] - 尽管北美市场需求极弱，公司在第二季度仍实现了11%的运营利润率[45] 用户数据 - IP网络业务在边缘路由和核心路由方面取得份额增长，非CSP份额约为20%[33] - 固定接入业务在2021年和2022年表现强劲，市场份额超过40%[35] - 企业私人网络业务增长迅速，目标是非CSP收入尽快占到销售额的10%[51] 未来展望 - 光网络业务目标是将利润率从低个位数提高到高个位数[37] - 子海底网络业务需求旺盛，由网络规模投资者驱动，政治利益也很高[38] - 子海底网络业务利润率目前较低，但在新交易中逐渐提高[38] 新产品和新技术研发 - 公司在半导体工程方面已经基本赶上竞争对手，并在某些方面处于领先地位[58] - 公司支持开放无线接入网络和云无线接入网络，但这些新技术的进展可能比预期慢[61] 市场扩张和并购 - Nokia是美国宽带业务的首家符合美国购买法规要求的供应商[35] - 在美国建设产品成本更高，但已纳入利润计划，公司不希望利润率受到影响[56] 负面信息 - 尽管北美市场需求极弱，公司在第二季度仍实现了11%的运营利润率[45]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总销售额保持平稳,但受到北美地区销售下滑40%的影响 [5][24][25] - 毛利率为38.8%,较去年同期下降,主要受到地区结构性变化的影响 [14][27] - 经营利润率为11%,较去年同期下降120个基点,但仍保持较强的盈利能力 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络基础设施业务中,光网络业务增长16%,表现强劲,但IP网络和固网业务受到一定影响 [7][8] - 移动网络业务在印度市场增长355%,但北美市场下降40% [24][35][67] - 云网络服务业务保持2%的增长,毛利率和经营利润率均有所改善 [17] - 专利授权业务Q2实现80百万欧元的追补销售,年化销售额预计达11亿欧元 [21] - 企业业务保持27%的增长,已达到总销售额的9% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场增长迅速,但预计未来12个月内会有所放缓 [24][70] - 欧洲市场增长11%,公司在该地区持续获得市场份额 [24][73] - 北美市场下降40%,主要受到客户存货消化和资本支出审慎的影响 [24][66][67] - 亚太、拉美和大中华区市场有所下滑 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大在企业和网络规模客户的投入,这些领域的市场空间预计将高于电信运营商 [13][22] - 公司在光网络和固网业务保持领先地位,并看好未来政府补贴计划带来的机遇 [8][9] - 公司正在与OPPO和Vivo就专利授权问题进行谈判和诉讼,预计将达成积极的解决方案 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境的不确定性正在影响客户的资本支出,特别是电信运营商 [35][36][37] - 但长期来看,数据流量的持续增长和5G、光纤等基础设施的部署仍将推动行业投资需求 [37][38][39][40] - 公司已采取成本控制措施,预计全年经营利润率将在11.5%-13%区间 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Peterc 提问** 公司是否有新的重组措施,是否会产生一次性成本?未来是否还需要进一步的重组计划? [48] **Marco Wiren 回答** 公司已采取了一些短期的成本控制措施,如限制招聘、差旅和供应链成本。未来会根据需求情况继续评估成本节省措施。公司的分散式运营模式使各业务部门能够快速采取行动。 [49][50] 问题2 **Francois Bouvignies 提问** 过去数据流量增长并没有带来公司整体收入的明显增长,公司如何更好地实现数据流量的商业化? [55][56] **Pekka Lundmark 回答** 尽管运营商过去在商业化数据流量方面表现不佳,但公司相信,只要数据流量持续增长,运营商为保持竞争力将不得不继续投资。公司正在与运营商合作,帮助他们更好地实现数据流量的商业化。 [56][57] 问题3 **Sébastien Sztabowicz 提问** 公司2023年的利润率指导是否需要依赖与中国手机厂商的专利授权协议?公司与OPPO和Vivo的诉讼进展如何? [62] **Marco Wiren 回答** 公司预计专利授权业务的营业利润在2023年将保持稳定。公司正在与OPPO和Vivo就专利授权问题进行谈判和诉讼,并有信心能达成积极的解决方案。同时公司也看好专利授权业务在视频直播、音频、物联网和汽车等新领域的增长机会。 [63][96][97]

专利与协议 - 诺基亚与苹果签署长期专利许可协议，现有协议将于2023年底到期，新协议自2024年1月起确认相关收入[3][4] 研发与专利情况 - 自2000年以来，诺基亚在研发上投入超140亿欧元[5] - 诺基亚拥有约20000个专利族，其中超5500个专利族被宣布为5G必要专利[5] 风险因素 - 诺基亚面临竞争激烈、供应链干扰、通胀加速等风险[10] - 前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[11]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1净销售额同比增长9%,体现了5G在印度的部署加速 [7][10] - 可比经营利润率为8.2%,同比下降270个基点,主要由于移动网络业务的季节性影响、诺基亚技术业务的贡献下降以及风险投资基金投资的负面影响 [11][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络基础设施业务Q1同比增长13%,光网络增长45%,IP网络增长13%,固网业务小幅下降5% [13][14][15] - 移动网络业务Q1同比增长13%,主要得益于印度5G部署的加速,但北美市场有所下滑 [18][19] - 云网络服务业务Q1增长3%,毛利率下降,主要由于软件销售占比下降 [22][23] - 诺基亚技术业务Q1净销售额下降22%,主要受到三个因素的影响:一是之前的一项许可协议到期,二是某智能手机厂商市场份额大幅下降,三是品牌许可收入疲软 [24][25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场5G部署持续推进,带动移动网络和网络基础设施业务的增长 [10][18] - 欧洲市场移动网络和网络基础设施业务均实现双位数增长 [30] - 北美市场移动网络业务有所下滑,但网络基础设施和云网络服务业务有所增长 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行新的6大战略支柱,包括在电信服务提供商市场份额增长、企业业务发展、主动管理业务组合等 [7][8] - 公司在光网络、IP网络等领域保持技术领先地位,推出了新一代光传输产品PSE-6s [16][17] - 公司在欧洲移动网络市场持续增加份额,已经达到29%-30% [87][88] - 公司在企业市场保持高速增长,Q1同比增长62% [28][113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到一些经济环境不确定性对客户投资计划的影响,但仍有望在2023年实现增长 [12][40][41] - 公司将保持成本纪律,以应对未来的挑战 [41] - 公司有信心能够在未来恢复到14-15亿欧元的诺基亚技术业务收入水平 [49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Gardiner提问** 诺基亚技术业务的表现对全年业绩指引的影响 [46] **Marco Wiren回答** 公司有信心通过续签智能手机许可协议等方式,能够恢复到14-15亿欧元的收入水平 [47][49][50] 问题2 **Alex Duval提问** 网络基础设施业务保持强劲增长的原因及可持续性 [54] **Pekka Lundmark回答** 公司在IP网络、光网络等领域持续的技术投入和产品创新是关键驱动因素,但Q1也有一些供应链恢复带来的"补库存"效应,未来增速可能有所放缓 [55][56][57] 问题3 **Sandeep Deshpande提问** 移动网络业务毛利率下降的原因及未来改善的预期 [135][136][137][138] **Pekka Lundmark回答** 主要是由于地理区域结构的变化,尤其是北美市场销量下降,预计在下半年会有所改善 [136][137][138]

公司基本信息 - 年度报告涵盖期间截至2022年12月31日[1] - 公司为大型加速申报公司[4] - 财务报表采用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[4] - 公司已提交过去12个月内要求提交的所有交互式数据文件[3] - 公司已提交管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告及证明[4] - 公司不是空壳公司[4] - 公司已提交过去12个月内《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告[3] - 公司证券登记情况：根据《证券交易法》第12(b)条登记的有美国存托股份（交易代码NOK，在纽约证券交易所上市）和股份；根据第12(g)条登记的无；根据第15(d)条有报告义务的无[1][2] - 公司首席法务官为Esa Niinimäki，联系电话+358 (0) 10 44 88 000，传真+358 (0) 10 44 81 002，地址为Karakaari 7, FI - 02610 Espoo, Finland[1] - 公司历史超155年，经历多次业务转型和收购，如2016年收购阿尔卡特朗讯，2017 - 2021年进行多项增强技术领导力的收购[123][124][126] 公司已发行股份情况 - 截至年度报告期末，公司已发行股份数量为5,632,297,576股[2] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年净销售额为249.11亿欧元，2021年为222.02亿欧元，2020年为218.52亿欧元[38] - 2022年毛利率为41.0%，2021年为39.8%，2020年为37.5%[38] - 2022年营业利润率为9.3%，2021年为9.7%，2020年为4.0%[38] - 2022年摊薄后每股收益为0.74欧元，2021年为0.29欧元，2020年为 - 0.45欧元[38] - 董事会提议2022年每股股息最高为0.12欧元[38][39] - 2022年宣布的持续股票回购计划为6亿欧元，为期2年[39] 公司研发与专利情况 - 自2000年以来研发投资超1400亿欧元[40] - 声明为5G必要专利家族超4500个[40] - 获得9个全球创新突破性成就诺贝尔奖[40] - 2022年公司在超1700项新发明上申请专利，5G必要专利族超4500个[59] - 公司共有超200家被许可方使用其知识产权[84] - 自2000年以来，公司在研发上投入超1400亿欧元，拥有约2万个专利族，超4500个专利族被认定为5G标准必要专利[192][193] - 2022年公司就超1700项新发明提交专利申请[196][198][200] - 公司在多项独立第三方研究中，其蜂窝标准专利排名第一[193] 公司人员与业务运营范围 - 2022年平均员工数约86900人，业务运营国家约130个[36] 公司战略目标 - 公司长期目标是增速超市场且可比运营利润率至少达14%[48][55] - 公司推出技术战略，有创新、可持续性等七个差异化技术支柱[62][63] - 公司推出环境、社会和治理（ESG）战略，有环境、工业数字化等五个重点领域[64][65] - 公司战略由六大支柱和四大推动因素构成，六大支柱包括比市场更快增长CSP业务、扩大企业业务份额等，四大推动因素包括培养未来适配人才、投资长期研究等[93][94][100] - 公司作为通信技术研发的领先投资者，拥有全球研发中心网络，专注于网络设备、软件等领域创新[104][105] - 公司投资引领预计2025年出现的5G - Advanced网络，并积极筹备6G时代领导地位，担任多个6G项目牵头人[108] - 公司技术愿景2030认为网络对实现元宇宙潜力至关重要，预计到2030年元宇宙各领域有显著营收潜力[115][118] - 新网络需具备性能增强、感知和上下文感知等关键属性，以应对元宇宙挑战[119] - 公司通过NGP Capital创新拓展等方式寻求未来增长平台，打造战略合作伙伴平台和生态系统[113] - 公司注重制定和影响标准，开发新的标准必要专利（SEPs），为知识产权组合做贡献[112] 各业务线客户情况 - 2022年底私有无线业务客户超560家[50][69] - 先进相干光解决方案PSE - V客户超100家，FP5芯片组客户超30家[56][69] - 企业团队与超2600个组织合作，西澳大利亚公共交通管理局项目覆盖250公里铁路轨道和隧道[131][132] - 自2019年起，公司在CSP市场新增41个RAN客户，28个CSP客户增加了与公司的RAN份额[155] - 公司私有无线业务客户超560个，其中100个为5G客户[156] - 公司每年为客户升级约200万个节点，设计和优化超38万个无线电站点，超400个客户使用AI驱动的数字助理[163] - 公司在私有无线联网领域有超560个客户，其中118个含5G[181] 各业务线可寻址市场情况 - 通信服务提供商（CSPs）估计总可寻址市场（TAM）从2021年到2022年增长5%至110亿欧元，预计2022 - 2027年复合年增长率为1%[73][74] - 企业估计TAM从2021年到2022年增长12%至16亿欧元，预计到2027年复合年增长率为8%，私有无线市场复合年增长率达27%[77][78] - 2022年网络基础设施可寻址市场（不包括海底网络）为470亿欧元，预计2023年为480亿欧元，同比增长约4%[139] - 2022年移动网络可寻址市场为510亿欧元，预计2023年为530亿欧元，同比增长约5%[151] - 2022年CNS可寻址市场约为28亿欧元，预计2023年达29亿欧元，同比增长约4%[172] 各业务线产品情况 - 移动网络业务中ReefShark片上系统产品组合年底出货量占比达97%[57] - 公司是无源光网络（PON）领域的领导者，2022年发明下一代解决方案，单PON波长实现创纪录的100 Gb/s传输速度[110] - 2022年公司达成266个5G商业供应协议，其中83个为已运营的5G网络[156] - 2022年公司完成将近100%的5G交付转换为ReefShark片上系统（SoC）技术的目标[158] - 2022年公司展示了多项5G首发功能，如3CC CA和4CC CA载波聚合等[159] - 2022年公司宣布液冷AirScale基带产品组合商用，可降低冷却系统能耗达90%，推出的智能RAN运营解决方案可降低基站能耗达15%[164] - 2022年底，基于片上系统的5G产品组合出货量占比达97%，全年移动网络净销售额增长10%至107亿欧元，运营利润率为8.8%[166] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年网络基础设施净销售额较2021年增长18%，部门运营利润率提高200个基点至12.2%[146] - 到2022年底，公司将4G客户转换为5G客户的累计比例从2021年第四季度的90%提高到110%（不包括中国）[155] - 2022年公司在私有无线联网领域净销售额同比增长8%，运营利润率为5.3%[181] - 2022年诺基亚技术全年净销售额增长6%至15.95亿欧元，运营利润增长2%至12.08亿欧元[187][199] - 2022年公司签署超50个新专利许可协议，汽车、消费电子和物联网项目收入从2018年可忽略不计增长至超1亿欧元[187]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额为249亿欧元,同比增长6% [9] - 2022年全年可比毛利率为41.4%,同比增加100个基点 [10] - 2022年全年可比经营利润率为12.5%,与2021年持平,但2021年有150个基点的一次性利润 [10] - 2022年第四季度可比经营利润率为15.5%,同比增加130个基点 [10] - 2022年全年自由现金流为8.4亿欧元,现金转换率为27% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 网络基础设施(NI) - 2022年第四季度各业务线增长:IP网络11%、光网络21%、固网8%、海底网络32% [14] - 2022年第四季度NI毛利率同比扩大560个基点,全年扩大160个基点 [14] - 2022年第四季度NI经营利润率为15.9%,全年为12.2%,同比扩大200个基点 [15] 移动网络(MN) - 2022年第四季度和全年销售额均同比增长3% [16] - 2022年全年MN经营利润率为8.8%,同比扩大90个基点 [17] - 2023年MN经营利润率目标为7%-10%,较2022年基本稳定 [19] 云网络服务(CNS) - 2022年第四季度销售额增长5%,全年增长2% [20] - 2022年全年CNS经营利润率为5.3% [20] - CNS正在投资私有无线等新业务,以推动未来更快的销售增长和毛利率改善 [20] 诺基亚技术(NT) - 2022年第四季度销售额增长82%,主要由于一项长期许可协议的提前确认收入305百万欧元 [22] - 2022年NT经营利润基本稳定 [22] - 公司本周续签了与三星的专利许可协议,支持NT长期稳定经营利润 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度各地区销售增长:欧洲13%、印度大幅增长、亚太各业务线均有良好增长 [27][28] - 2022年第四季度北美销售增长放缓,主要由于运营商投资前置 [27] 公司战略和发展方向 - 公司已完成"重置"阶段,正处于"加速"阶段,目标是成为各细分市场的技术领导者 [45][46][47] - 公司正在加大企业客户拓展力度,2022年企业销售占比达8%,目标是尽快达到10% [49][50] - 公司将ESG作为战略重点,将其打造为公司的竞争优势 [52][59][60][61][62] - 公司持续加大研发投入,2022年研发投入占销售比重为18% [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年宏观经济环境存在一定不确定性,因此给出了较宽的销售增长指引 [37][38] - 公司认为网络基础设施市场有望保持4%左右的增长,移动网络市场增长5%,云网络服务市场增长4% [36] - 公司认为移动网络业务有望在2023年成为公司最快增长的业务,但第一半年可能会受到地区结构性因素的影响 [145][146] - 公司认为2024年自由现金流将明显强于2023年,并将逐步提高至55%-85%的目标转换率 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Duval 提问** 询问网络基础设施业务增长的可持续性,是否只是暂时超越竞争对手 [139] **Pekka Lundmark 回答** 公司认为市场份额增长并非暂时,而是有进一步提升的潜力。固网、光网和IP网络业务都有望保持良好增长,驱动整体业务的可持续发展 [140][141][142] 问题2 **Aleksander Peterc 提问** 询问移动网络业务2023年的情况,是否会出现季节性波动 [144] **Pekka Lundmark 回答** 公司预计移动网络业务2023年全年经营利润率将基本稳定,但第一半年可能会较弱,第二半年会较强,全年目标为7%-10% [145][146] 问题3 **Richard Kramer 提问** 询问公司是否对客户需求和供应链有更好的可见性,是否支撑了提高利润率目标 [170] **Pekka Lundmark 回答** 公司2023年开始手头订单相对较强,供应链可用性也有所改善,但交货时间仍然较长,需要维持较高的库存水平。价格方面,存在一些不确定性,但公司有信心通过规模效应、技术进步等措施来抵消 [171][172][173][174]

财务亮点 - 2022财年净销售额增长6%，Q4净销售额增长11%（均为固定汇率同比）[2] - 2022财年经营利润率为12.5%，Q4经营利润率为15.5%，Q4同比提升130个基点[2] - 2022财年自由现金流为0.8亿欧元，Q4净现金为48亿欧元[2] 业务部门表现 - 网络基础设施Q4净销售额增长14%，财年增长10%，Q4经营利润率为15.9%[3] - 移动网络Q4和财年净销售额均增长3%，Q4经营利润率为6.8%，同比下降300个基点[4] - 云和网络服务Q4净销售额增长5%，财年增长2%，Q4经营利润率为13.9%，同比下降110个基点[5] - 诺基亚技术Q4净销售额增长82%，财年增长5%，Q4经营利润率为83.1%，同比提升650个基点[6] 市场展望 - 2023年各业务部门市场增长，网络基础设施预计增长4%，移动网络预计增长5%，云和网络服务预计增长4%[13] - 2023年全年净销售额预计在249亿至265亿欧元之间（固定汇率增长2%至8%）[15] - 可比经营利润率预计在11.5%至14.0%之间，自由现金流转化率为20%至50%[16]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团净销售额增长加速，报告基础上增长16%，按固定汇率计算增长6%，外汇对净销售额有积极影响，多个地区实现固定汇率增长 [29] - 毛利率同比下降40个基点，营业利润率同比下降120个基点，但剔除诺基亚技术业务后，营业利润率同比提高70个基点 [8][9] - 第三季度产生2.66亿欧元自由现金流，净营运资本、税收和重组相关流出被调整后利润抵消，季度末净现金头寸为47亿欧元 [37][38] - 总可寻址市场略有提升，整体从4%上调至5% [39] - 全年净销售额指引不变，为239亿 - 251亿欧元，可比营业利润率指引为11% - 13.5%，预计达成净销售额区间高端和可比营业利润率区间中点 [40][41] - 更新两项展望假设，财务收入和支出预计今年在5000万 - 1.5亿欧元，资本支出预期降至6000万欧元，长期也维持该水平 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 移动网络 - 第三季度净销售额增长12%，营业利润率同比提高250个基点，但预计第四季度区域组合优势减弱 [11][14] - 与印度Bharti Airtel和Reliance Jio签署重要合同，有望推动业务增长和市场份额提升 [12][13] 网络基础设施 - 整体保持稳健增长，固定网络业务增长7%，光网络业务面临供应链限制但需求强劲，IP网络和海底网络业务进展良好，营业利润率同比提高50个基点 [15][17] 云和网络服务 - 净销售额略有下降，毛利率提高140个基点，营业利润率下降210个基点，企业解决方案业务实现两位数增长 [18] 诺基亚技术 - 新增长领域取得进展，消费电子和汽车领域过去12个月净销售额超1亿欧元，但合同续签时间影响本季度业绩，完成续签后有望恢复14亿 - 15亿欧元营收水平 [19] 企业业务 - 第三季度实现22%的固定汇率同比增长，私有无线领域新增30个客户，还签署新的网络规模客户 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长10%，移动网络业务因5G部署实现两位数增长，但网络基础设施业务下降，主要受固定网络业务影响 [30] - 欧洲市场净销售额略有增长，剔除诺基亚技术业务影响后将实现两位数增长，主要得益于移动网络和网络基础设施业务的优势 [31] - 拉丁美洲、大中华区和中东及非洲市场实现增长，亚太和印度市场下降，印度市场受5G牌照发放时间影响，预计未来几个季度部署将加速 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行三阶段战略，2022年进入加速阶段，聚焦加速销售增长和扩大利润率 [7] - 中期目标是将业务拓展至企业领域，认为这是可寻址市场中增长最快的部分，目前企业业务增长势头良好 [20][22] - 移动网络业务目标是增速超过市场并获取份额，通过签署重要合同推动业务发展 [13] - 网络基础设施业务持续拓展技术领先地位，各细分业务均有发展机会，目标是获取市场份额 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链情况有所改善但仍紧张，预计2023年上半年业务各部分不再受重大限制 [23][24] - 认识到宏观和地缘政治不确定性增加，可能影响部分客户资本支出，但考虑到印度5G建设、光纤铺设和企业业务机会，预计可寻址市场将按固定汇率增长，公司有望超越市场表现并获取份额 [25][26] 其他重要信息 - 公司将于12月1日举办关于移动网络业务的进展更新会，由移动网络总裁Tommi Uitto主持，活动为混合形式，线下部分在伦敦举行 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 移动网络业务全年营业利润率假设与年初至今表现相比显得保守的原因及第四季度隐含情况 - 公司表示指导中点是集团层面，移动网络业务目前利润率表现良好，但第四季度区域组合将不如之前有利，特别是北美地区，所以维持现有指导假设 [49][51] 问题2: 若2022年授权谈判和诉讼未按预期解决，利润率范围如何；2023年排除技术业务后，各业务部门息税前利润率是否会改善及面临的逆风因素 - 若授权续约未解决，公司认为仍将处于11% - 13.5%的利润率范围；目前对2023年提供具体指导还太早，将在公布第四季度业绩时重新评估，长期目标是达到至少14%的利润率，区域组合变化可能影响毛利率，但规模效应可抵消并改善运营利润率 [54][56] 问题3: 2023年主要市场的具体上行或下行压力；进入2023年是否有重大知识产权合同续约 - 每年都有知识产权合同续约，平均合同期限3 - 10年，因协议限制无法透露具体交易细节；2023年移动网络业务区域组合将向新兴市场转变，会对毛利率造成压力，但规模效应将支撑运营利润率 [59][60] 问题4: 第四季度业绩能否作为2023年组合影响的参考；可寻址市场增加但固定汇率收入预测未增加的原因 - 目前为2023年提供指导太早，需在公布第四季度业绩时再讨论；不能简单认为今年第四季度能指示明年情况，因为还涉及产品竞争力、销量和季度季节性等因素 [65][66] 问题5: 第三季度运营费用高于预期且增长快于收入的临时因素；第四季度成本基础情况 - 外汇对运营费用有负面影响，年度薪资调整时间差异以及研发投资增加是费用增长的原因；第四季度不会再有与去年相比的双重薪资增长影响，仅为正常年度薪资通胀 [69][74] 问题6: 印度市场业务的贡献预期及对网络基础设施业务的拉动；外汇汇率变化对毛利率和运营费用的影响 - 目前无法提供印度市场业务量的详细指导，但业务量将很可观，与印度客户的合作对网络基础设施业务有潜在拉动机会；公司采用净对冲方法，报告中仅显示额外货币情况，外汇对冲影响在其他运营收支中统一体现 [79][82] 问题7: 公司对5G独立组网部署趋势的暴露程度；签署合同的价值确认方式 - 5G独立组网核心市场增长慢于3G核心市场下降速度，导致云和网络服务业务收入增长较弱，但该市场未来会加速发展；运营商认识到5G独立组网的好处，但实施面临复杂性；签署合同的收入确认需等待网络有流量和负载 [85][87] 问题8: 移动网络业务供应链是否仍需追赶；知识产权纠纷解决后能否达到目标营收水平 - 移动网络业务供应链仍需追赶，预计2023年上半年恢复正常；假设解决未决合同，知识产权业务将恢复到14亿 - 15亿欧元的营收水平 [89][90] 问题9: 网络基础设施业务2023年各部分的发展情况，包括固定网络业务增长减速、IP网络新业务的上行空间和利润率影响 - 网络基础设施各业务仍有增长机会，公司将提升相对竞争力和技术地位；IP网络业务通过推出FP5平台增强竞争力，目标是获取市场份额；光网络业务供应链问题有望解决，有获取市场份额的机会；固定网络业务推出新平台，客户对供应商的信任度在决策中作用增加 [95][99] 问题10: 移动网络业务利润率能否接近同行水平；市场组合是否会有重大变化 - 过去几年公司加强了移动网络业务竞争力，目前利润率低于同行主要是因为营收和区域组合差异，若有相似业务量和地理组合，有能力实现相似利润率，公司目标是实现两位数利润率；美国市场资本支出可能会正常化，印度5G业务将快速增长，影响业务组合 [104][107] 问题11: 是否看到欧洲无线运营商资本支出预算减少；应对2023年通胀成本增加的措施 - 公司持续将通胀成本转嫁给客户，新合同更容易实现，不同业务合同期限不同，效果逐渐显现；能源成本上升对运营商投资有不同影响，部分运营商可能加速投资以降低电力消耗，部分可能削减资本支出，公司在估计市场增长时已考虑此因素 [111][115] 问题12: 2023年中国市场的策略，能否提高市场份额，是否受美国芯片限制影响 - 公司认为美国限制目前无直接影响，但需持续关注，贸易限制可能改变市场竞争格局；对在中国市场大幅改善份额持怀疑态度，非中国企业市场份额多年来呈下降趋势，地缘政治环境下难以改变 [117][119] 问题13: 诺基亚技术业务中两份2021年到期的许可协议情况 - 两份协议都处于诉讼和重新谈判中，诉讼不意味着停止谈判，进入诉讼是因为谈判无进展 [122] 问题14: 印度Reliance Jio合同的市场份额情况；印度市场利润率与集团比较；5G独立组网部署与非独立组网部署的利润率差异 - 无法透露市场份额细节，但份额有意义，是重要新客户；印度市场竞争激烈，会对毛利率造成压力，但规模效应将支持集团运营利润率目标；此为无线网络合同，5G独立组网问题与利润率发展无关 [125][127] 问题15: 本季度外汇对运营利润率稀释影响高于预期，后续比较情况及是否会有类似稀释影响 - 公司将离线分析具体数据，基础货币敞口无变化，将后续跟进回复 [129]

财务表现 - Q3 2022净销售额同比增长6%（按固定汇率计算），毛利率40.4%，同比下降40个基点，运营利润率10.5%，同比下降120个基点[8] - 移动网络业务净销售额增长加速达20%，运营利润率扩张250个基点，预计全年按固定汇率实现增长[9] - 网络基础设施业务整体营收表现强劲，运营利润率扩张50个基点[10] 业务板块 - 云和网络服务业务净销售额下降，企业解决方案两位数增长，毛利率提高140个基点，运营利润率因投资下降[11] - 诺基亚技术业务净销售额受合同续约时间影响，对回到14 - 15亿欧元区间有信心[12] - 企业业务Q3净销售额增长22%，私有无线和网络规模业务两位数增长[13] 市场规模与展望 - 2022年移动网络、网络基础设施、云和网络服务市场规模分别为152亿、48亿、28亿欧元，同比增长5%、5%、3%，总目标市场127亿欧元，同比增长5%[21][22][23][24] - 2022年净销售额展望在239 - 251亿欧元（按固定汇率），可比运营利润率11 - 13.5%，自由现金流转化率25 - 55%[25] 战略规划 - 各业务板块有不同战略重点，如移动网络捍卫和扩大规模，网络基础设施加强技术研发等[32][33][34] - 长期目标包括可比运营利润率≥14%，自由现金流实现55 - 85%从可比运营利润转换等[47][48][51]