收入和利润（同比环比） - 公司第二季度客户收入为12.465亿美元，同比增长18.2%[19] - 公司上半年总营业收入为34.662亿美元，同比增长24.2%[19] - 公司第二季度运营收入为2.629亿美元，同比增长10.9%[19] - 公司上半年净收入为6.272亿美元，同比增长24.6%[19] - 公司第二季度每股收益为0.22美元，同比增长15.8%[19] - 公司上半年每股收益为1.22美元，同比增长27.1%[19] - 2025年上半年净收入为6.272亿美元，同比增长24.6%（2024年为5.034亿美元）[24] - 2025年第二季度净收入为1.005亿美元，同比减少260万美元；上半年净收入为6.272亿美元，同比增长1.238亿美元[149] - 2025年第二季度每股基本收益为0.22美元，同比增长0.03美元；上半年每股基本收益为1.22美元，同比增长0.26美元[149] - 公司2025年上半年净收入为5.77亿美元，较2024年同期的4.301亿美元增长34.2%[54] - 公司2025年6月30日的基本每股收益为1.22美元，较2024年同期的0.96美元增长27.1%[54] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年资本支出为12.955亿美元，同比增长6.3%（2024年为12.193亿美元）[24] - 2025年上半年向可再生能源开发商支付的里程碑款项为9.58亿美元，同比增长198.6%（2024年为3.208亿美元）[24] - 2025年上半年长期债务发行收入为23.62亿美元，同比增长36.2%（2024年为17.345亿美元）[24] - 2025年上半年普通股股息支付总额为3.974亿美元（每股0.84美元）[26] - 2025年上半年非控股股东贡献资金为1.343亿美元，同比增长125.0%（2024年为5970万美元）[24] - 2025年上半年向养老金计划贡献100万美元，较2024年同期减少30万美元[99] - 2025年上半年向其他退休后福利计划(OPEB)贡献1050万美元，较2024年同期减少20万美元[99] - 2025年第二季度养老金净定期福利成本为420万美元，较2024年同期减少100万美元[100] - 折旧摊销费用第二季度增长12.4%（1.117亿美元 vs 9940万美元），上半年增长11.3%（2.199亿美元 vs 1.976亿美元）[158][165] - 员工及行政费用第二季度增加460万美元，上半年增加1060万美元[165] - 2025年第二季度运营费用增加3480万美元，上半年增加5350万美元，主要受折旧摊销费用增加（单季2300万美元，半年3220万美元）及外部服务费用上升（单季1400万美元，半年1800万美元）驱动[176] 业务线表现 - 2025年第二季度天然气分销总收入为7.779亿美元，其中住宅客户收入占比最高，达5.112亿美元[39] - 2025年第二季度电力业务总收入为4.686亿美元，其中住宅客户收入为1.639亿美元[39] - 2025年上半年天然气分销总收入为24.484亿美元，住宅客户收入占比达67.6%（16.538亿美元）[40] - 2025年上半年电力业务总收入为9.476亿美元，工业客户收入占比最高（2.761亿美元）[40] - 2025年第二季度哥伦比亚业务部门营业收入6.047亿美元，其中外部收入6.012亿美元[124] - NIPSCO业务部门2025年第二季度营业收入6.808亿美元，外部收入占比99.9%（6.806亿美元）[124] - 哥伦比亚运营部门2025年第二季度外部收入为4.874亿美元，NIPSCO运营部门为5.972亿美元，合计10.846亿美元[127] - 2025年上半年哥伦比亚运营部门总营业收入达18.485亿美元，同比增长27.7%（2024年同期为14.474亿美元）[129][127] - NIPSCO运营部门2025年上半年运营利润4.459亿美元，较2024年同期的3.587亿美元增长24.3%[129][127] - NIPSCO Operations 2025年第二季度营业收入为6.808亿美元，同比增长8340万美元（14%），上半年累计收入16.225亿美元，同比增长2.724亿美元（20%）[167] - NIPSCO Electric 2025年第二季度工业用电收入增长1450万美元（12.1%）至1.344亿美元，工业用电量增长88.9 GWh（4.6%）[167] - NIPSCO Gas 2025年第二季度住宅燃气收入增长3650万美元（46.4%）至1.151亿美元，燃气销售量增长1.6 MMDth（22.9%）[168] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2028年底前退役Michigan City发电站，并替换为包括需求侧管理资源、增量太阳能、独立能源存储和Sugar Creek发电站现有设施升级在内的多样化组合[142] - 公司获得IURC批准建设约400兆瓦天然气调峰发电设施，以替换R.M. Schahfer发电站的现有调峰设施[142] - 2024年综合资源计划（"2024 Plan"）于2024年12月9日提交给IURC，计划在2029年前增加发电资源以满足容量需求[143] - 公司正在评估数据中心的潜在发展，以应对可能的电力需求增长，同时关注环境目标[143] - 公司通过现代化计划和先进泄漏检测与修复技术减少天然气系统的甲烷排放[144] - 公司正在推进低排放或零排放能源资源和技术，如氢气和可再生天然气[144] - 公司实施了WAM ERP计划的前两个阶段，第三阶段预计在2025年底完成，以优化现场操作的调度和执行[145] - 公司计划在2025年底前退役R.M. Schahfer剩余两个煤电机组，2028年底前淘汰Michigan City煤电设施，转向低成本可再生能源[177] - 2025年资本支出计划为40-43亿美元，2025-2029年期间预计总投资194亿美元，用于支持能源转型战略[189] 现金流和资本结构 - 2025年上半年运营活动产生的净现金流为11.818亿美元，同比增长31.1%（2024年为9.017亿美元）[24] - 2025年上半年现金及现金等价物期末余额为3.354亿美元，受限现金为3020万美元，总计3.656亿美元[25] - 公司2025年3月发行7.5亿美元5.850%优先无担保票据，净收益约7.396亿美元[69] - 公司2025年6月30日的商业票据余额为零，较2024年12月31日的6.046亿美元下降100%[63] - 公司2025年6月30日的循环信贷额度为18.5亿美元，未提取任何借款[62] - 公司2025年6月30日的应收账款证券化计划最大借款额度为2.45亿美元[66] - 公司于2025年6月27日完成额外7.5亿美元5.850%高级无担保票据的发行，使2055年到期的票据总额达到15亿美元[70] - 公司同期发行9亿美元5.350%高级无担保票据，2035年到期，两项发行扣除折扣和债务成本后净收益约16.16亿美元[70] - 公司截至2025年6月30日的净可用流动性为24.304亿美元，较2024年12月31日的15.676亿美元增长55.1%[195] - 公司债务资本化比率从要求的70%上限降至55.2%，符合循环信贷协议条款[195] - 2025年3月和6月共发行22.5亿美元长期债券，包括15亿美元2055年到期5.85%票据和9亿美元2035年到期5.35%票据，净融资额达16.16亿美元[185] - 2025年上半年经营活动现金流同比增长2.801亿美元至11.818亿美元，主要因递延所得税及投资收益增加[186][187] 环境和社会责任 - 公司截至2025年6月30日记录的环境修复负债为8580万美元，较2024年12月31日的9180万美元下降6.5%[109] - MGP场地修复预计总负债在2025年6月30日为7910万美元，较2024年12月31日的8640万美元下降8.4%，模型显示成本可能额外波动1670万美元[112] - 2025年第二季度因Legacy CCR Rule新增计提3880万美元环境合规准备金[115] - PHMSA撤回2025年1月最终LDAR规则，甲烷泄漏检测要求未生效[210] - EPA提议废除2024年发电厂碳排放标准，预计为客户节省6.75亿美元成本[217] - 马里兰州要求2045年实现净零排放，哥伦比亚马里兰公司正推动RNG和氢能合规路径[218] - 马里兰州公共服务委员会拟取消公司对新客户管道延伸的出资义务[218] 其他重要内容 - 公司截至2025年6月30日的总资产为340.289亿美元，较2024年底增长7.0%[22] - 公司长期债务为144.738亿美元，较2024年底增长19.9%[23] - 公司股东权益为109.969亿美元，较2024年底增长3.1%[23] - 公司现金及现金等价物为3.354亿美元，较2024年底增长114.2%[22] - 公司2025年6月30日的可变利益实体(VIE)总资产为13.566亿美元，较2024年12月31日的13.888亿美元下降2.3%[50] - 公司2025年6月30日的ATM计划剩余可发行股票额度为4750万美元[59] - 公司2025年6月30日的商誉总额为14.859亿美元，其中哥伦比亚业务部门占14.681亿美元[94] - 公司2025年第二季度的有效税率为19.1%，较2024年同期上升4.5个百分点[95][96] - 公司2025年6月30日的备用信用证为940万美元[101] - 公司2025年6月30日对可再生发电项目的建设过渡协议(BTAs)担保总额为8650万美元，较2024年底大幅减少[102] - 公司2025年6月30日对铁路和管道服务协议的潜在最大支付义务为5200万美元[103] - 公司普通股流通量为470,784,423股，无优先股流通[198]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度GAAP净收入为1.022亿美元，摊薄每股收益0.22美元，相比2024年同期的8580万美元和0.19美元有所增长[2] - 2025年前六个月GAAP净收入为5.77亿美元，摊薄每股收益1.22美元，相比2024年同期的4.301亿美元和0.95美元显著提升[2] - 2025年第二季度非GAAP调整后净收入为1.019亿美元，摊薄每股收益0.22美元，相比2024年同期的9470万美元和0.21美元有所增长[3] - 2025年前六个月非GAAP调整后净收入为5.642亿美元，摊薄每股收益1.19美元，相比2024年同期的4.775亿美元和1.06美元显著提升[3] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年非GAAP调整后每股收益指引范围缩小至1.85-1.89美元的上半部分[3] - 公司重申2025-2029年非GAAP调整后每股收益年增长率为6%-8%[3] - 2025-2029年期间资本支出计划为194亿美元，推动年化8%-10%的费率基础增长和6%-8%的非GAAP调整后每股收益增长[3] 天气影响 - 2025年第二季度天气影响导致运营收入调整减少30万美元，而2024年同期增加1210万美元[14] - 2025年前六个月天气影响导致运营收入调整减少1710万美元，而2024年同期增加4500万美元[14] 税收调整 - 2025年前六个月税收调整增加430万美元，而2024年同期减少1160万美元[14]

公司业绩预告 - NiSource将于2025年8月6日盘前发布第二季度财报 上一季度公司盈利超出预期89% [1] - 第二季度每股收益共识预期为021美元 与去年同期持平 营收预期115亿美元 同比增长61% [4] 业绩驱动因素 - 新实施的电力与天然气费率调整预计对业绩产生积极影响 覆盖服务区域内的多个季度 [2] - 子公司NIPSCO的Dunns Bridge II太阳能及储能项目于2025年第一季度投产 预计提振Q2表现 [2][8] - 基础设施投资增加与平稳的运营维护费用形成支撑 但折旧摊销成本上升可能抵消部分收益 [3][8] 量化模型预测 - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 但盈利惊喜概率(ESP)为000% 模型未显示本次财报将超预期 [5][6] 同业可比公司 - Spire(SR)预计8月5日发布财报 ESP达+1481% Zacks评级3级 长期盈利增长率711% [7][9] - ONE Gas(OGS)预计8月5日发布财报 ESP+322% Zacks评级2级 季度每股收益预期175美元 同比增378% [9] - MDU Resources(MDU)预计8月7日发布财报 ESP高达+20% Zacks评级2级 但季度每股收益预期013美元 同比降594% [10]

投资策略 - 收入投资者的主要关注点是从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资利息和股息 [2] - 股息占长期回报的很大一部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司概况 - NiSource总部位于Merrillville 是一家公用事业股票 今年迄今股价上涨15.48% [3] - 目前每股派发股息0.28美元 股息收益率为2.64% [3] - 当前年度化股息为1.12美元 较去年增长5.7% [4] 股息表现 - 过去5年股息年均增长6.29% 共增加5次 [4] - 当前派息率为60% 即支付了最近12个月每股收益的60%作为股息 [4] - 预计2025年每股收益为1.88美元 同比增长7.43% [5] 行业比较 - 公用事业-电力行业平均股息收益率为3.24% 标普500为1.48% [3] - 高增长公司或科技初创企业很少派发股息 而大型成熟公司通常是更好的股息选择 [6] 投资评级 - NiSource获得Zacks排名第2位(买入) 被视为有吸引力的股息选择和投资机会 [6]

文章核心观点 - NiSource预计将于2025年8月6日公布2025年第二季度财报，每股收益预计与去年同期持平，为0.21美元，而营收预计为11.5亿美元，同比增长6.1% [1][3] - 实际业绩与市场预期的对比是影响股价短期走势的关键因素，优于预期可能推动股价上涨，不及预期则可能导致下跌 [1][2] - 尽管NiSource近期盈利超预期的历史记录良好，但由于其盈利意外预判指标为0%，且Zacks评级为第2级，难以确定其本次财报将超预期 [12][13][14][17] NiSource 财务预期与历史表现 - 公司预计季度每股收益为0.21美元，与去年同期相比无变化，营收预计为11.5亿美元，同比增长6.1% [3] - 在过去30天内，对该公司本季度的每股收益共识预期保持不变 [4] - 在上个报告季度，公司实际每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.9美元，意外幅度达+8.89% [13] - 在过去的四个季度中，公司每次均超出共识每股收益预期 [14] 盈利意外预测模型分析 - Zacks盈利ESP通过比较“最精确估计”与“共识估计”来预测实际盈利偏离共识的可能性 [7][8] - 正的盈利ESP结合良好的Zacks评级是盈利超预期的强预测指标，研究显示此类组合有近70%的概率实现正面意外 [9][10] - 对于NiSource，其“最精确估计”与共识估计相同，导致盈利ESP为0%，尽管其Zacks评级为第2级，但此组合难以预测其将超越预期 [12] 同行业公司 Dominion Energy 对比 - 同属Zacks公用事业-电力行业的Dominion Energy预计季度每股收益为0.69美元，同比增长25.5%，预计营收为36.4亿美元，同比增长4.6% [18][19] - 该公司过去30天内共识每股收益预期上调0.4%，但其盈利ESP同样为0%，Zacks评级为第3级，也难以确定其将超越盈利预期 [19][20] - Dominion Energy在過去四個季度中有三次超出共識每股收益預期 [20]

公司表现 - NiSource（NI）今年以来回报率为14%，高于公用事业行业平均回报率11.2% [4] - 公司当前Zacks排名为2（买入），全年盈利共识预期在过去一个季度上调0.1% [3] - 属于电力公用事业子行业（59家公司），该子行业今年以来回报率11.2%，公司表现优于同行 [5] 行业比较 - 公用事业板块包含108家公司，当前Zacks行业排名第1（共16个行业组别） [2] - 电力公用事业子行业在Zacks行业排名中位列第74位 [5] - 另一家表现优异公司Telefonica（TEF）属于多元化通信服务子行业（19家公司），该子行业排名第11位，今年以来回报率17.9% [6] 同业对比 - Telefonica今年以来回报率达34.3%，其全年EPS共识预期过去三个月上调21.2%，Zacks排名同为2（买入） [4][5][6] - 两家公司均显著跑赢所在行业平均水平 [4][6]

经济不确定性 - 美国消费者信心指数6月意外下降至93 较5月的98.4下降5.4点 远低于市场预期的100 [4] - 劳动力市场差异指数(反映就业机会认知)降至11.1 为四年来最低水平 显示就业市场疲软 [5] - 特朗普关税政策和中东地缘政治紧张加剧经济前景担忧 [1][7][8] 防御性投资策略 - 建议配置公用事业和必需消费品板块的低贝塔值(0<β<1)防御型股票 [2][3] - 优选标准包括高股息收益率和Zacks评级1-2级(强力买入/买入) [2][3][10] - 美联储延迟降息决策 维持鹰派立场加剧市场不确定性 [7] 重点公司分析 Atmos Energy (ATO) - 服务8个州1400个社区的330万客户 运营7.3万英里输配管线 [9] - 当前年度预期盈利增长率6% 过去60天盈利预测上调0.6% [11] - 贝塔值0.71 股息率2.22% Zacks评级2级 [11] NiSource (NI) - 覆盖6个州370万客户的能源供应商 拥有全美最大天然气分销网络之一 [12] - 当前年度预期盈利增长率7.4% 盈利预测60天内上调0.5% [13] - 贝塔值0.54 股息率2.76% Zacks评级2级 [13] Fortis (FTS) - 在加拿大、美国和加勒比地区开展电力和燃气公用事业业务 [14] - 当前年度预期盈利增长率3.4% 盈利预测60天内上调2.9% [15] - 贝塔值0.49 股息率3.76% Zacks评级2级 [15] Ingredion (INGR) - 为食品饮料等行业提供天然甜味剂和淀粉解决方案 [16] - 当前年度预期盈利增长率6.1% 盈利预测60天内上调2.1% [17] - 贝塔值0.73 股息率2.33% Zacks评级2级 [17] Altria (MO) - 转型布局无烟产品应对行业监管变化 [18] - 当前年度预期盈利增长率4.9% 盈利预测60天内上调1.7% [19] - 贝塔值0.60 股息率6.81% Zacks评级2级 [19]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后每股收益为0.98美元，较去年同期的0.85美元增长15%，主要受监管收入从2024年监管活动中收回资本投资的推动 [7][21] - 已实现全年预计中点收益的52%，较去年同期增加8% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源转型方面，NIPSCO已安装2100兆瓦可再生铭牌容量，多数资产谈判价格比当前可再生市场低约50% [18] - 工作管理方面，去年7月在俄亥俄州哥伦比亚燃气公司推出工作管理智能计划，至今服务区域生产力增益超4万小时，该计划扩展到宾夕法尼亚、马里兰、肯塔基和弗吉尼亚后，这些地区平均生产力增益达16.5% [11] - 人工智能应用方面，超17个运营中心使用人工智能生成的优化时间表，与2023年同期相比，生产力提高超6万小时，并引入实时分析仪表板 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供安全、可靠、经济的能源，通过有效配置资本、安全运营资产和建设性监管机制实现这一战略，目标是获得合理的投资资本回报、改善资产负债表状况并提供可靠且不断增长的股息 [5] - 继续与利益相关者合作进行监管流程，如俄亥俄州参议院第103号法案若通过，将缩短资本支出与回收之间的时间，促进经济发展 [6] - 积极推进能源转型，在可再生能源领域进行投资，同时通过标准化工作和加强风险管理等举措提升运营卓越性 [11][18] - 推进NIPSCO Genco申请，以支持数据中心建设，该战略有保护现有系统客户、满足新客户需求、维护财务完整性和保持业务模式灵活性等优点 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务计划在当前宏观经济环境中具有韧性和可执行性，监管基础的稳定性和有意的资本部署是业务计划的基础 [7] - 对实现2025年财务指引有信心，并能在计划期内实现长期增长，公司的多元化和受监管的业务模式使其在市场中具有差异化价值 [24][28] 其他重要信息 - 部分声明为前瞻性声明，受风险和不确定性影响，相关信息包含在定期SEC文件的风险因素和MD&A部分 [3] - 部分声明涉及非GAAP收益指标，可参考补充幻灯片、细分信息和完整财务时间表了解最直接可比的GAAP指标及这些指标的调整情况 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NIPSCO Jenco申请结果与签署协议的先后顺序及是否有可宣布的客户 - 公司可以在Genco未完成的情况下推进并宣布特殊合同，Genco能提供灵活性，保护现有客户群并满足大客户需求 [30][31] 问题2: 电力购买协议（PPAs）定价高于监管允许范围的处理方式 - Genco结构可灵活响应多方利益相关者需求，NIPSCO仍是市场资源充足性的提供者，Genco与NIPSCO之间的PPA将提交委员会批准 [32][33] 问题3: 22亿美元的额外投资机会是否包含数据中心开发资本 - 22亿美元的额外投资不包含数据中心开发或经济发展资本，任何数据中心资本将是计划的增量部分 [34][35] 问题4: 公司如何看待资产延寿及对资本支出的影响 - 公司正在评估行政命令对资产延寿的影响，目前按计划在2月退休密歇根市的Schafer，将与监管机构合作做出对客户和利益相关者最有利的决策 [40][41] 问题5: 州更新的CPCN程序对数据中心申请的影响 - 参议院第1007号法案为服务大客户提供了额外途径，但不改变现有选项，公司仍在进行Genco的和解讨论，对完成该流程持乐观态度 [43][44] 问题6: 与大型潜在客户的谈判进度 - 谈判进展顺利，但交易复杂，需要时间和管理层关注，公司希望确保交易符合四大支柱原则，对该机会感到兴奋 [54][55] 问题7: Genco的监管资本结构 - 公司尚未讨论或披露Genco的融资结构，目前专注于与客户完成特殊合同 [58][59] 问题8: 和解讨论是否会导致听证会开始 - 公司正在进行和解讨论，无法评论具体讨论内容或时间安排 [66] 问题9: 煤炭评估对长期采购策略的影响 - 考虑到IRP和MISO规则变化，公司需要额外资源来确保系统的可靠性和弹性 [68][69] 问题10: 在提交特殊合同前是否需要对declination filing有明确结果 - declination filing能满足核心支柱需求，但公司有多种机制保护现有客户群和满足大客户需求，不依赖该申请结果 [73][74] 问题11: 联邦政策变化对关税和可再生税收抵免的影响 - 多数可再生项目计划在今年底上线，对直接PTC、ITC挑战的窗口有限，公司现有计划、资产负债表和融资计划不受潜在税收抵免变化的影响 [76] 问题12: Genco是否有反对方 - 由于正在进行积极的和解讨论，公司无法评论任何特定方的立场 [84] 问题13: 输电项目的里程碑及何时纳入基础计划 - 当MISO远程输电项目在运营和成本方面有一定确定性，并与监管协议相匹配时，将纳入基础计划，目前部分一期项目已在基础和额外计划中，二期项目预计在计划后期实现 [85][86] 问题14: 公司在俄亥俄和弗吉尼亚的数据中心相关业务 - 公司团队与当地和州经济发展实体合作，评估数据中心需求，主要投资于天然气基础设施管道 [93][94] 问题15: MISO拍卖结果对公司计划的影响 - 公司正在评估MISO拍卖结果，目前在IRP提交的当前计划中处于有利地位 [95][96] 问题16: 延迟听证会的程序 - 若要延迟周五的听证会，需在今天或明天提交通知 [99] 问题17: 除数据中心外，印第安纳州的制造业扩张活动 - 公司看到电池制造商、食品制造、冷藏等行业的扩张，印第安纳州在制造业方面有良好的发展机会 [100][101] 问题18: Genco结构的优势及在其他地区的应用可能性 - Genco结构可保护现有客户、加快市场进入速度、提供谈判灵活性和保持业务模式灵活性，若在印第安纳州成功，可能会考虑在其他地区应用类似结构 [107][108] 问题19: Genco结构下的杠杆考虑 - 公司有多种途径为客户和股东提供服务，致力于以最低成本融资，推进战略 [112][113] 问题20: 运营和维护（O&M）成本的走势 - 公司预计全年O&M成本同比持平，维持在约14亿美元的水平，Project Apollo有助于实现这一目标，同时公司会进行战略投资以调整系统风险 [116] 问题21: 劳动协议到期时间和重新谈判流程 - NIPSCO合同3月到期，宾夕法尼亚合同8月到期，所有合同将于2026年重新谈判 [121][122] 问题22: 电动汽车供应链在公司负荷中的占比 - 电动汽车供应链在公司负荷中的占比极小，电池制造商主要需要天然气，公司天然气网络的扩展有助于开拓新客户 [123][124]

业绩总结 - 2025年第一季度，普通股东可用净收入为474.8百万美元，较2024年的344.3百万美元增加130.5百万美元[26] - 2025年第一季度，稀释后每股收益为1.00美元，较2024年的0.77美元增加0.23美元[26] - 2025年第一季度，哥伦比亚运营的GAAP营业收入为445.8百万美元，较2024年的362.0百万美元增加83.8百万美元[27] - 2025年第一季度，NIPSCO运营的GAAP营业收入为311.9百万美元，较2024年的216.4百万美元增加95.5百万美元[27] - 2025年，GAAP净收入为4.748亿美元，较2024年同期的3.443亿美元增长37.9%[63] - 2024年，调整后的运营收入为22.166亿美元，较2023年的20.000亿美元增长10.8%[68] - 2024年，调整后的资金来源于运营（FFO）为19.44亿美元，较2023年的16.07亿美元增长21.5%[69] - 2024年，整体运营费用（非GAAP）为14.238亿美元，较2023年的11.229亿美元增长26.8%[68] 未来展望 - 2025年调整后的每股收益（EPS）预期为1.85至1.89美元，预计2025-2029年年均调整后EPS增长为6%-8%[12] - 预计年均总股东回报率为9%-11%[9] - 预计到2025年，多个太阳能和风能项目将投入使用，包括Dunns Bridge II太阳能+储能项目，容量为435 MW+56 MW[21] - 预计2025-2029年每年资金来自运营（FFO）与债务的比率目标为14%-16%[9] - 预计2025-2029年，资本投资的资金来源中，运营现金流占50%-55%[31] - 预计2025-2029年，客户账单年均增长率低于5%[29] 投资与资本支出 - 2025-2029年基础计划资本投资为194亿美元，支持8%-10%的资产基数增长[9] - 2025年将进行约36亿美元的可再生能源投资，涵盖风能和太阳能项目[20] - 2025年将继续推动数据中心战略的投资，涵盖印第安纳州、俄亥俄州和弗吉尼亚州[12] 负面信息 - 截至2025年3月31日，公司的债务水平约为149亿美元[50] - 2024年，长期债务为120.75亿美元，较2023年的110.56亿美元增长10.8%[69] 新技术与策略 - 公司致力于通过人工智能提高运营效率，推动持续改进文化[12] - 公司计划在2040年前实现净零排放目标[9] 多样性与社会责任 - 2024年，外部招聘中34%为种族或民族多样性，40%为女性[58]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总运营收入21.832亿美元，较2024年的17.063亿美元增长27.95%[18] - 2025年第一季度净收入5.267亿美元，较2024年的4.003亿美元增长31.58%[18] - 2025年第一季度基本每股收益1.01美元，较2024年的0.77美元增长31.17%[18] - 2025年第一季度综合收入5.279亿美元，较2024年的4.001亿美元增长31.94%[20] - 2025年第一季度总运营收入为21.832亿美元，2024年同期为17.063亿美元[36] - 2025年第一季度基本每股收益为1.01美元，稀释每股收益为1.00美元，2024年同期分别为0.77美元[50] - 2025年第一季度公司合并运营收入21.832亿美元，2024年同期为17.063亿美元，增加4.769亿美元；净收入5.267亿美元，2024年同期为4.003亿美元，增加1.264亿美元[137] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门运营收入12.438亿美元，2024年同期为9.569亿美元，增加2.869亿美元；运营收入12.438亿美元，2024年同期为9.569亿美元，增加2.869亿美元[145] - 2025年第一季度NIPSCO运营的营业收入为9.417亿美元，较2024年的7.527亿美元增加1.89亿美元，运营收入增长25.1%[154] - 2025年第一季度NIPSCO运营的营业利润为3.119亿美元，较2024年的2.164亿美元增加0.955亿美元，营业利润增长44.1%[154] - 2025年第一季度公司基本每股收益1.01美元，2024年同期为0.77美元，增加0.24美元；摊薄每股收益1.00美元，2024年同期为0.77美元，增加0.23美元[137] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度公司能源成本6.475亿美元，2024年同期为4.25亿美元，增加2.225亿美元[137] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门能源成本3.798亿美元，2024年同期为2.288亿美元，增加1.51亿美元[145] - 2025年第一季度NIPSCO运营的营业费用为6.298亿美元，较2024年的5.363亿美元增加0.935亿美元，营业费用增长17.4%[154] - 2025年第一季度NIPSCO运营的运营费用变化主要原因包括折旧摊销、外部服务、环境修复等费用增加，总计增加0.935亿美元[162] 各条业务线表现 - 2025年第一季度燃气配送业务中，哥伦比亚运营的住宅客户收入为8.512亿美元，NIPSCO运营为2.914亿美元；2024年同期分别为6.28亿美元和2.121亿美元[36] - 2025年第一季度电力生产和输送业务中，NIPSCO运营的住宅客户收入为1.679亿美元，2024年同期为1.438亿美元[36] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门住宅客户销售和运输量90.8MMDth，2024年同期为77.0MMDth，增加13.8MMDth[145] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门商业客户销售和运输量61.9MMDth，2024年同期为54.3MMDth，增加7.6MMDth[145] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门工业客户销售和运输量72.1MMDth，2024年同期为68.5MMDth，增加3.6MMDth[145] - 2025年第一季度哥伦比亚运营部门住宅客户数量2233968，2024年同期为2222345，增加11623[145] - 2025年第一季度NIPSCO电力销售总量为4011.7GWh，较2024年的3648.9GWh增加362.8GWh，电力销售总量增长9.9%[154] - 2025年第一季度NIPSCO天然气销售和运输总量为126.8MMDth，较2024年的116.5MMDth增加10.3MMDth，天然气销售和运输总量增长8.9%[155] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2028年前淘汰并更换剩余的燃煤发电，用低排放或零排放发电替代[129] - 公司计划在2025年底前淘汰R.M Schahfer的剩余两个煤炭机组[129] - NIPSCO的2021综合资源计划要求在2028年底前淘汰密歇根市发电站，用多种资源替代[130] - 2024年10月，公司获得IURC批准，为约400兆瓦的天然气调峰发电设施颁发CPCN，以取代R.M. Schahfer现有的调峰设施[130] - 公司WAM计划第一阶段已成功完成，燃气分销运营和发电运营的剩余阶段预计在2025年底完成[133] - 公司计划在2025年底前退役R.M. Schahfer的剩余两个煤炭机组，2028年底前退役密歇根城的剩余燃煤发电[162] - 2025年公司将进行40 - 43亿美元的资本投资，2025 - 2029年预计投资约194亿美元[175] - 公司多个监管项目获批或待批，如Columbia of Ohio的IRP - 2025项目批准投资9.787亿美元，Columbia of Kentucky的SMRP - 2025项目待批投资1.285亿美元[177] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，要求公共商业实体对利润表费用进行分类披露，2026年12月15日后的财年生效[31] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，增强所得税披露要求，公司将在2025年年报中实施[32] - 公司采用双类别法计算每股收益，因存在参与型证券，计算时需排除相关影响[49] - 公司预计客户应收账款基本能收回，采用常见公用事业信用风险缓释措施，受监管运营可通过监管机制回收坏账成本[38] - 2024年2月公司可出售至多9亿美元普通股，截至2025年3月31日，ATM计划（含远期销售协议）约有1.475亿美元股权可供发行[51][54] - 2025年2月和3月的远期销售协议，若在3月31日结算，分别可获约7980万美元和6970万美元[52][53] - 2024年3月15日，公司赎回所有B系列和B - 1系列优先股，总价5亿美元[55] - 公司循环信贷额度为18.5亿美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日无未偿还借款[57] - 商业票据计划额度为18.5亿美元，2025年3月31日和2024年12月31日未偿还商业票据分别为5.21亿美元和6.046亿美元，加权平均利率分别为4.75%和4.73%[58] - 截至2025年3月31日，应收账款计划相关可借入的最大债务为3.75亿美元，短期借款为2.5亿美元，2024年12月31日为零[61] - 2025年3月27日，公司发行7.5亿美元5.850%的高级无担保票据，扣除折扣和发行成本后净收益约7.396亿美元[64] - 2025年和2024年第一季度可供出售证券的已实现净损益分别为0和40万美元[86] - 2025年和2024年第一季度的有效税率分别为16.7%和16.0%，与联邦法定税率21%不同主要因非控股权益净收入等因素[91] - 2025年第一季度有效税率较2024年增加0.7%，主要因州所得税增加和税前收入增加[92] - 截至2025年3月31日，未确认的税收利益无重大变化[93] - 公司提供确定缴费计划和非缴费确定受益退休计划，为部分员工提供医疗和人寿保险福利[94] - 2025年和2024年第一季度，公司分别向养老金计划缴款0.5百万美元和0.7百万美元，向其他退休后福利计划（OPEB）缴款4.9百万美元和5.4百万美元[95] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司为第三方开具的备用信用证金额为9.4百万美元[96] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司针对可再生能源项目的BTAs担保总额分别为465.4百万美元和1,127.5百万美元[97] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，若未履行铁路和管道服务协议的合同义务，公司需支付最高61.7百万美元[98] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司记录的环境修复负债分别为90.4百万美元和91.8百万美元[103] - 公司确定有51个前MGP站点可能存在责任，截至2025年3月31日和2024年12月31日，相关设施的总估计负债分别为83.8百万美元和86.4百万美元[105][106] - 2025年1月，Fairbanks实现机械完工，公司向开发商支付336.6百万美元，并记录144.1百万美元负债；2025年2月，Dunns Bridge II实现实质性完工，公司支付217.6百万美元[111] - 截至2025年1月1日和3月31日，累计其他综合损失分别为30.4百万美元和29.2百万美元；截至2024年1月1日和3月31日，分别为33.6百万美元和33.8百万美元[113] - 公司运营分为哥伦比亚运营和NIPSCO运营两个主要报告部分，其余业务作为“公司及其他”列示[114] - 公司使用营业收入作为各报告部分的主要绩效衡量指标，在公司层面进行融资、股息和税收决策[115] - 2025年第一季度其他净收入为5800万美元，2024年同期为9200万美元[120] - 2025年第一季度营运资金总变化为 - 2.053亿美元，2024年同期为 - 2.352亿美元；2025年第一季度非现金交易中资本支出为3.942亿美元，股息宣告未支付为1.344亿美元；2024年同期资本支出为2.397亿美元，股息宣告未支付为1.19亿美元[121] - 截至2025年3月31日，公司已投入运营的自有可再生和储能项目铭牌容量分别为1500兆瓦和101兆瓦，可再生PPA项目铭牌容量为600兆瓦；另有铭牌容量650兆瓦的可再生BTA项目和600兆瓦的可再生PPA项目正在开发中[129] - 2020年以来，两个风电PPA项目和六个自有项目已投入运营，总装机容量达2201MW，预计大部分剩余BTA和PPA项目将在2025 - 2027年投入使用[164] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司净可用流动性分别为17.129亿美元和15.676亿美元[181] - 公司循环信贷安排要求维持债务与资本比率不超过70.0%，截至2025年3月31日，该比率为53.8%[181] - 截至2025年3月31日，公司及NIPSCO的信用评级和展望保持稳定，如NiSource在S&P的评级为BBB + ，展望稳定[183] - 公司授权股本包括7.5亿股普通股和2000万股优先股，截至2025年3月31日，有4.7061828亿股普通股流通，无优先股流通[184] - 公司天然气和电力业务部分成本通过监管机制回收，如NIPSCO运营的燃料成本通过FAC每季度更新回收[189][191] - 公司各地区天然气分销业务采用不同费率设计，如Columbia of Ohio对住宅和小商业客户采用固定可变费率设计[190] - 哥伦比亚宾夕法尼亚公司申请增量收入1.241亿美元，获批0.74亿美元；哥伦比亚马里兰公司获批ROE为9.8%，申请增量收入1070万美元，获批780万美元；哥伦比亚肯塔基公司获批ROE为9.75%，申请增量收入2380万美元，获批1430万美元等[193] - 2025年2月7日，NIPSCO和某些干预方提交联合规定和和解协议，反映年收入增加2.57亿美元，新费率拟分两步实施[193] - 2024年12月5日，哥伦比亚弗吉尼亚公司和某些干预方提交联合规定和拟议建议，年收入增加2820万美元，净SAVE后[193] - 截至2024年底，公司将范围1的温室气体排放量从2005年的水平降低了约72%[205] - 2024年，因EPA最终温室气体标准和指南，NIPSCO电力客户成本预计增加约6.75亿美元[203] - 2022年《气候解决方案现在法案》要求马里兰州到2031年将温室气体排放量从2006年的水平降低60%，到2045年实现净零排放[204] - 短期市场利率每变动100个基点（1%），2025年第一季度利息费用变动250万美元，2024年第一季度变动260万美元[212] - 公司使用衍生品管理天然气和电力采购的商品价格风险，受监管子公司的商品价格风险有限[208][209] - 公司子公司需向经纪人支付现金保证金，能源商品市场高波动时，保证金金额波动大[210] - 公司通过企业信用风险管理政策管理信用风险，评估银行合作伙伴财务状况[213][215]