核心观点 - 公司2025年第三季度及前九个月业绩达到预期，但下调了全年业绩指引，主要因第四季度部分第三方DSP合作伙伴活动低于预期及非核心业务持续疲软 [1][3][6] - 公司通过续签并扩大与VIDAA的战略合作、推出行业首个程序化智能电视主屏激活解决方案、回购股票等举措，增强其在CTV和数据领域的长期竞争力 [1][3][9][11] 第三季度财务业绩亮点 - 创纪录的第三季度除TAC贡献收入为9260万美元，同比增长8%（剔除政治因素后增长14%）[5] - 创纪录的第三季度程序化收入为8960万美元，同比增长10%（剔除政治因素后增长15%）[5] - 第三季度CTV收入为2450万美元，同比下降17%（剔除政治因素后下降13%），占程序化收入的27%，低于2024年第三季度的36% [5] - 调整后EBITDA为2820万美元，同比下降11%，调整后EBITDA利润率为30%，低于2024年第三季度的37%（除TAC贡献基础）[5] - 视频收入占程序化收入的70%，与2024年第三季度的71%基本持平 [5] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.167亿美元，无长期债务，循环信贷额度有5000万美元未动用 [5] 全年财务指引更新 - 将2025年全年除TAC贡献收入指引下调至3.5亿至3.6亿美元区间（中点反映约3%的全年增长，剔除政治因素后约6%）[6] - 预计2025年全年程序化收入将占总收入约95%（中点反映约6%的全年增长，剔除政治因素后约9%）[6] - 将2025年全年调整后EBITDA指引下调至1.13亿至1.17亿美元区间 [6] - 指引下调主要因第四季度开放交易市场（OMP）和私有交易市场（PMP）渠道中某些第三方DSP合作伙伴活动低于预期，以及非核心、非程序化业务线持续疲软 [6][11] 运营亮点与近期发展 - 与VIDAA续签并扩大战略ACR数据和广告变现合作伙伴关系，确保在VIDAA北美媒体上的独家第三方视频和展示广告变现权，并将对VIDAA自动内容识别数据的独家全球访问权延长至至少2029年 [3][11] - 宣布对VIDAA追加3500万美元投资，预计将扩大其北美CTV覆盖范围 [11] - 通过公司DSP推出业界首个程序化智能电视主屏激活解决方案，提供对海信等品牌规模化原生智能电视库存的直接访问 [3][11] - 公司专有受众洞察工具Nexxen Discovery在2025年Digiday技术奖项中荣获最佳无Cookie识别技术 [11] - 在2025年第四季度与雅虎达成数据许可协议，使公司的ACR受众细分可在雅虎DSP中用于美国、英国和德国的定向投放 [11] 股票回购与资本分配 - 在2025年第三季度以平均每股10.05美元的价格回购了1,796,215股普通股，投资约1810万美元 [11] - 在2025年第三季度完成了5000万美元的普通股回购计划，并启动了一项新的2000万美元的持续回购计划 [1][11] - 截至2025年10月31日，公司普通股回购计划授权剩余约1390万美元，该持续计划预计将持续至2026年3月19日或完成时 [11] - 从2022年3月1日启动一系列回购计划至2025年9月30日，公司已回购28,354,967股普通股（占流通股的36.6%），总投资约2.474亿美元 [11] 资产负债表与现金流亮点 - 截至2025年9月30日，总资产为7.477亿美元，股东权益为4.709亿美元 [32] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为7239万美元 [37] - 2025年第三季度投资活动使用的净现金为4131万美元，主要由于对VIDAA投资2000万美元以及收购无形资产 [11][37] - 2025年第三季度融资活动使用的净现金为1.0276亿美元，主要用于股票回购 [37]

公司财务信息 - 公司计划于2025年11月13日美国市场开盘前发布2025年第三季度及前九个月的财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月13日美国东部时间上午9:00举行网络直播和电话会议，讨论财务业绩和业务展望 [1] 公司业务概览 - 公司是一家全球性的灵活广告技术平台，在数据和高级电视领域拥有深厚专业知识 [3] - 公司的技术栈包括需求方平台和供应方平台，并以数据平台为核心，为广告商、代理商、出版商和广播公司提供服务 [3] - 公司能力涵盖广告投放的整个流程，包括发现、规划、激活、变现、测量和优化 [3] 公司基本信息 - 公司总部位于以色列，并在美国、加拿大、欧洲和亚太地区设有办公室 [4] - 公司股票在纳斯达克交易，代码为NEXN [4] 投资者关系活动详情 - 财务业绩说明会的网络直播可通过投资者关系网站的“活动与演示”栏目访问 [5] - 电话会议参与号码包括美国/加拿大免费号码、英国免费号码和国际号码，会议ID为2738966 [5] - 投资者关系联系人为Billy Eckert，通讯事务联系人为Caroline Smith [5]

公司股份回购 - 公司于2025年10月以每股平均8.58美元的价格回购了517,500股普通股 [1] - 截至2025年10月31日，公司已发行普通股数量为57,086,122股（不包括库存股） [2] - 公司当前股份回购授权中剩余约1390万美元可用额度 [2] 公司业务与技术 - 公司是一家全球性的灵活广告技术平台，在数据和高级电视领域拥有深厚专业知识 [3] - 公司技术栈包括需求方平台和供应方平台，并以数据平台为核心 [3] - 公司能力涵盖广告投放的发现、规划、激活、变现、衡量和优化全流程 [3] 公司运营与标识 - 公司总部位于以色列，并在美国、加拿大、欧洲和亚太地区设有办公室 [4] - 公司股票在纳斯达克交易，代码为NEXN [4] - “Nexxen”及公司标识是Nexxen International Ltd在美国和其他国家的商标 [6]

合作核心内容 - 公司将其自动内容识别受众细分数据授权给雅虎需求方平台 [1] - 合作覆盖美国、英国和德国市场，为广告客户提供现成和定制的受众细分方案 [2] - 在美国市场，该数据将整合进雅虎需求方平台的统一电视受众产品，并与其他领先电视数据伙伴并列，通过雅虎ConnectID增强 [2] 数据能力与广告效用 - 受众细分提供从节目类型、电视网、节目级别洞察到品牌级广告曝光数据的强大工具包 [3] - 使营销人员能够实现增量触达、管理跨平台频次并进行更有效的竞争性征服 [3] - 整合数据可为广告客户提供家庭在传统电视和联网电视观看行为的更全面视图，实现更智能、更精确的跨渠道定向 [4] 公司战略与行业定位 - 公司致力于赋能全球广告客户、代理商、出版商和广播公司以最有意义的方式利用数据和高级电视 [5] - 公司的统一技术栈包括需求方平台和供应方平台，并以数据平台为核心 [5] - 公司旨在为营销人员带来电视的规模与数字的精准，全部整合在他们已使用和依赖的平台内 [4][5]

股价表现 - 公司股票在上一交易日大幅上涨7.7%，收于8.97美元，成交量显著放大 [1] - 此次上涨扭转了该股在过去四周累计下跌13.7%的趋势 [1] - 同行业公司Clear Channel Outdoor (CCO) 在上一交易日亦上涨3.9%，收于1.35美元，但过去一个月回报率为-3% [3] 股价驱动因素 - 股价上涨得益于投资者信心恢复，主要驱动因素包括公司推出的Curated Marketplace、正在执行的2000万美元股票回购计划以及数字广告行业的强劲增长潜力 [1] - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与短期股价走势高度相关 [2] 财务预期 - 市场预期公司下一季度每股收益为0.22美元，较去年同期大幅增长57.1% [2] - 预期季度收入为9700万美元，较去年同期增长7.6% [2] - 在过去30天内，市场对该公司的季度共识每股收益预期维持不变 [3] 同业比较 - 同业公司Clear Channel Outdoor (CCO) 下一季度的共识每股收益预期在过去一个月维持不变，为-0.04美元，但较去年同期改善42.9% [4] - Clear Channel Outdoor 目前的Zacks评级为买入(Buy) [4]

分析师观点与投资评级 - BTIG分析师Tyler DiMatteo设定目标价为13美元，相较当前8.36美元的交易价格，潜在上涨空间约为55.5% [1][5] - 公司获得Zacks投资研究给予的Zacks Rank 2（买入）评级，该评级基于盈利预估和修正 [2] - 公司在Zacks风格评分系统的价值类别中获得"A"级，凸显其作为价值股的潜力 [2][5] 股价表现与交易数据 - 当前股价为8.36美元，日内下跌2.68%，下跌0.23美元，日内交易区间在8.35美元至8.76美元之间 [3] - 过去52周股价区间为6.93美元（低点）至12.60美元（高点），显示出波动性和增长潜力 [3][5] - 当日成交量为462,195股，显示投资者兴趣活跃 [4] 公司基本情况 - 公司市值约为2.587亿美元，反映了公司的市场规模和价值 [4] - 公司以美国存托凭证形式在纳斯达克交易所上市，有助于提升其在投资者中的知名度和可信度 [4]

投资方法论 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票[1] - 价值投资是任何市场环境下寻找优质股票的流行方法 价值投资者使用多种方法和成熟的估值指标[1] - Zacks开发了Style Scores系统以寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注该系统的"Value"类别[2] - 同时获得"Value"类别"A"级评级和高Zacks Rank的股票是当前市场上最强劲的价值股[2] 公司估值分析 - Nexxen International Ltd Sponsored ADR (NEXN) 目前拥有Zacks Rank 2 (Buy)评级和Value "A"评级[3] - 公司当前市盈率为8.59倍 低于其行业平均市盈率9.71倍[3] - 公司过去12个月远期市盈率最高为13.44倍 最低为7.45倍 中位数为10.09倍[3] - 公司市现率(P/CF)为5.45倍 显著低于其行业平均市现率10.30倍[4] - 公司过去52周市现率最高为18.41倍 最低为5.15倍 中位数为7.30倍[4] - 市现率指标考虑了公司的经营现金流 可用于基于稳健现金前景寻找被低估的股票[4] 投资结论 - 估值指标显示Nexxen International Ltd Sponsored ADR股票目前可能被低估[5] - 结合其盈利前景的优势 该股票目前是一只令人印象深刻的价值股[5]

产品发布核心信息 - Nexxen于2025年10月1日宣布其Curated Marketplace解决方案全面上市 [1] - 该解决方案旨在帮助数据所有者、出版商、策展方和代理商通过Nexxen的优质广告库存将数据资产货币化 [1] - 客户包括Multilocal、33Across和Audigent，他们利用该方案大规模打包、激活并货币化数据驱动交易 [1] 产品功能与运作模式 - 合作伙伴可通过两种方式打包、激活和货币化优质的数据驱动私有市场交易：将其第一方数据无缝接入至Nexxen的优质广告库存之上，或通过Nexxen数据管理平台获取多样化的差异化数据源 [2] - 可获取的数据源包括来自Nexxen专有受众发现工具的独家受众洞察、结合了自动内容识别数据等资产的Nexxen专有电视受众定向细分以及第三方数据源 [2] 合作伙伴评价与预期效益 - 该方案旨在为生态系统各方简化、优化并提升策展的影响力，通过将专有数据与优质库存结合，并配备控制、优化和衡量工具，帮助合作伙伴规模化创造有意义的价[3] - Multilocal认为合作结合了Nexxen的市场基础设施优势和Multilocal的策展智能引擎，使合作伙伴能够透明地规划、激活和优化跨Nexxen供应和数据市场的交易，帮助出版商将其库存呈现为优质、高需求的数据增强包 [3] - 33Across指出其Glossary的数据和媒体激活智能与Nexxen平台结合，可为买家带来更高效率、影响力和广告活动表现 [3] - Experian Marketing Services强调该方案便于利用Audigent的第一方受众和Experian的联合受众与优质库存结合，使广告商和出版商能更快地从测试转向成果 [3] 公司背景与平台能力 - Nexxen是一家全球性的灵活广告技术平台，在数据和高级电视领域拥有深厚专业知识 [4] - 其统一技术栈包括需求方平台和供应方平台，核心是Nexxen数据平台，能力涵盖发现、规划、激活、货币化、衡量和优化 [4] - 公司总部位于以色列，在美国、加拿大、欧洲和亚太设有办公室，在纳斯达克上市 [5]

文章核心观点 - Nexxen公司正式推出其Curated Marketplace解决方案，该方案旨在为数据所有者、出版商、策展方和代理商提供一个灵活的技术平台，使其能够通过Nexxen的优质广告资源将数据资产货币化，从而为买家带来更强、更可衡量的效果，并为出版商合作伙伴驱动新的需求[1] 解决方案功能与特点 - Curated Marketplace允许合作伙伴通过两种方式无缝打包、激活和货币化数据驱动的私有市场交易：一是将其第一方数据轻松整合到Nexxen的优质广告资源之上，二是通过Nexxen数据管理平台访问多样化的差异化数据源[2] - 平台提供的数据源包括来自Nexxen专有受众发现工具的独家受众洞察、结合了自动内容识别数据等资产的Nexxen专有电视受众定向细分以及第三方数据源[2] - 该方案的目标是使生态系统各方的策展变得更简单、更智能、更具影响力，通过将专有数据与优质广告资源相结合，并为合作伙伴提供控制、优化和衡量所需的工具，帮助他们实现规模化的重要价值[3] 合作伙伴评价与协同效应 - 合作伙伴Multilocal认为，此次合作结合了Nexxen的市场基础设施优势和Multilocal的策展智能引擎，使合作伙伴能够透明地规划、激活和优化跨Nexxen广告资源及数据市场的数据驱动交易，帮助出版商将其广告库存以优质、高需求、数据增强的套餐形式呈现[3] - 合作伙伴33Across表示，其Glossary解决方案的数据和媒体激活智能与Nexxen强大直观的平台相结合，为买家带来了更高的效率、影响力和广告活动绩效[3] - 合作伙伴Experian Marketing Services指出，该平台便于利用Audigent的第一方受众和Experian的联合受众与优质广告库存，使广告商和出版商能够更快地从测试转向成果，这是生态系统的一个实际进步[3] 公司背景与技术架构 - Nexxen是一家全球性的广告技术平台，专注于数据和先进电视领域，其灵活统一的技术栈包括需求方平台和供应方平台，并以Nexxen数据平台为核心[4] - 公司能力涵盖发现、规划、激活、货币化、衡量和优化，这些能力可单独或组合使用，旨在帮助合作伙伴实现其目标[4] - 公司总部位于以色列，在美国、加拿大、欧洲和亚太地区设有办事处，并在纳斯达克上市[6] 目标客户价值主张 - 对于数据所有者：提供先进工具和精细报告，将数据资产转化为战略性收入驱动力[5] - 对于策展方：提供易于使用的自助服务平台，提供大规模优质库存、快速报告和优化工具，并得到服务至上团队的支持[5] - 对于出版商：释放新水平的受众触达和销售互动，同时利用增加的广告商对优质品牌安全库存的需求[5] - 对于零售媒体和商业网络：整合专有和第三方数据，在全渠道供应中提供精确定向和提升绩效，并减少信号丢失[5] - 对于买家和代理商：通过跨全渠道供应激活专有和第三方数据来驱动客户价值，并得到灵活整合和策展专业知识的支持[5]

股票回购计划执行情况 - 公司于2025年9月以平均每股9.59美元的价格回购了456,215股普通股 [1] - 此次回购是在公司近期完成的5000万美元普通股回购计划和新启动的2000万美元计划下进行的，新计划于2025年9月19日开始 [1] - 截至2025年9月30日，公司流通在外的普通股为57,603,622股（不包括库存股），当前股票回购授权剩余约1830万美元 [2] - 2000万美元的普通股回购计划预计将持续到2026年3月19日或完成回购为止，以较早者为准 [2] 公司业务概览 - 公司是一家全球性的灵活广告技术平台，在数据和高级电视领域拥有深厚专业知识 [3] - 公司的统一技术栈包括需求方平台和供应方平台，核心是Nexxen数据平台 [3] - 公司能力涵盖广告投放的整个流程，包括发现、规划、激活、变现、衡量和优化 [3] - 公司总部位于以色列，在美国、加拿大、欧洲和亚太地区设有办事处，在纳斯达克上市 [4]