文章核心观点 - 2024财年是福克斯成功的一年，各业务取得显著成就，公司将凭借这一势头迎接2025财年重大事件周期，对未来充满信心并致力于为股东创造价值 [1] 第四季度公司业绩 营收情况 - 总季度营收30.9亿美元，同比增加6000万美元或2%，附属费收入增长5%，广告收入与去年同期持平，其他收入2.26亿美元，低于去年同期的2.53亿美元 [2] 利润情况 - 季度净收入3.2亿美元，低于去年同期的3.69亿美元；归属于福克斯公司股东的净收入3.19亿美元（每股0.68美元），低于去年同期；调整后归属于股东的净收入4.23亿美元（每股0.90美元），也低于去年同期 [3] 调整后EBITDA情况 - 季度调整后EBITDA为7.73亿美元，同比增加3800万美元或5%，主要因营收增加，但部分被费用增加抵消 [4] 全年公司业绩 营收情况 - 全年总营收139.8亿美元，低于去年的149.1亿美元，附属费收入增长4%，广告收入54.4亿美元，低于去年的66.1亿美元，其他收入12.1亿美元，低于去年的12.6亿美元 [5] 利润情况 - 全年净收入15.5亿美元，高于去年的12.5亿美元；归属于股东的净收入15.0亿美元（每股3.13美元），高于去年；调整后归属于股东的净收入16.5亿美元（每股3.43美元），低于去年 [6][7] 调整后EBITDA情况 - 全年调整后EBITDA为28.8亿美元，低于去年的31.9亿美元，主要因营收下降，部分被费用降低抵消 [8] 业务板块运营结果 有线电视网络节目业务 季度情况 - 季度营收14.4亿美元，同比增加2800万美元或2%，附属费和广告收入均有增长，其他收入基本不变；季度EBITDA为7.03亿美元，同比增加1.18亿美元或20%，因营收增加和费用降低 [13][14] 全年情况 - 全年营收59.6亿美元，低于去年的60.4亿美元，附属费收入微增，广告收入下降，其他收入增加4000万美元或9%；全年EBITDA为26.9亿美元，同比增加2.21亿美元或9%，因费用降低抵消了营收下降 [15][16] 电视业务 季度情况 - 季度营收16.2亿美元，同比增加2800万美元或2%，广告收入略有下降，附属费收入增加6700万美元或9%，其他收入下降；季度EBITDA为1.48亿美元，低于去年同期的2.27亿美元，因费用增加超过营收增长 [17][18][19] 全年情况 - 全年营收78.8亿美元，低于去年的87.1亿美元，广告收入下降，附属费收入增加2.6亿美元或9%，其他收入下降；全年EBITDA为5.06亿美元，低于去年的10.1亿美元，因营收下降，部分被费用降低抵消 [20][21] 股息与股票回购 股息 - 公司董事会批准提高半年度股息，宣布每股A类和B类股股息为0.27美元，9月25日支付，9月4日为记录日期 [22] 股票回购 - 截至2024年6月30日，公司已回购约46亿美元A类普通股和约10亿美元B类普通股，剩余授权14亿美元，本季度回购约2.5亿美元A类普通股 [23] 财务指标定义与调整 调整后净收入和调整后每股收益 - 公司用调整后净收入和调整后每股收益评估运营表现，排除部分影响各期结果可比性的项目，这些指标非GAAP指标，应与GAAP指标结合使用 [30][31] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA定义为营收减去运营费用和销售、一般及行政费用，不包括多项非运营因素，是评估公司运营表现的非GAAP指标，应与GAAP指标结合使用 [36][37][38]

文章核心观点 - 云服务公司Cloudflare二季度业绩超预期并上调全年展望，股价上涨，虽近期表现不佳但获看涨期权交易者关注 [1][4] 公司业绩与股价表现 - 公司公布超预期二季度业绩并上调全年展望，股价早盘上涨3.2%至76.74美元，预计每股收益在70 - 71美分，2024年每股盈利61美分 [1] - 过去几个月股价表现不佳，但同比仍上涨18%，下方受320日移动均线支撑，今日有望创2月以来最大单日百分比涨幅 [2] 分析师评级与空头情况 - 分析师倾向看空，29位分析师中19位给予“持有”或更差评级，10位给予“买入”或更好评级 [3] - 空头兴趣上升，过去两个报告期内增长9.4%，目前占股票总流通量近3% [3] 期权交易情况 - 尽管近期表现不佳，但看涨期权交易者活跃，50日看涨/看跌成交量比率为2.05，处于年度第95百分位 [4] - 早盘期权交易火热，已成交5967份看涨期权和3504份看跌期权，是日内平均成交量的两倍，最受欢迎的是今日到期的8月2日80和86执行价的周看涨期权 [5]

文章核心观点 - 公司2024年Q2业绩强劲，股价盘后涨8%，虽估值高但前景好，分析师维持温和看涨评级 [1][2] 投资论点 - 公司前景强劲，再次上调增长预期，按分析师估算，其股价为明年非GAAP运营利润的83倍，此类公司通常就是这个价格，投资者难以低价买入 [2] 快速回顾 - 上月分析师称公司股票昂贵，当前股价约为明年预计非GAAP运营利润的88倍，是最贵的SaaS股票之一，但快速的收入增长和强劲的盈利能力使其具有吸引力，分析师整体温和看涨 [3] 近期前景 - 公司是全球网络服务提供商，提供内容交付网络和基于云的解决方案等产品，近期前景乐观，大客户获取显著增长且综合平台采用率提高 [4] 2024年Q2情况 - 公司收入同比增长30%，开发者平台尤其是AI能力强劲扩张，有望在2025年持续增长，但面临IT采购环境挑战，宏观经济不确定性使组织预算分配困难，可能影响其维持快速增长的能力 [5] 竞争情况 - 公司并非该领域唯一参与者，最大竞争对手可能是Akamai Technologies，Fastly也是有意义的竞争对手，公司以用户友好界面和广泛功能受开发者欢迎，而Akamai以高性能和可靠性受大型企业青睐 [7][8] 收入增长 - 公司再次上调2024年指引，在当前宏观形势不明朗的情况下，若要在2024年下半年继续保持30%的增长，需证明客户仍愿意为使用其基础设施付费 [8] 股票估值 - 距离2024年Q1财报发布仅90天，公司已将全年非GAAP运营利润预期较上季度上调21%，分析师认为2025年非GAAP运营利润可能同比再增60%至3.2亿美元，预计2025年营收将继续增长25% - 30%，非GAAP运营利润率可达15%，股票价格为明年非GAAP运营利润率的83倍，且公司净现金头寸约4亿美元 [9][10] 底线 - 分析师对公司股票按明年非GAAP运营利润率的83倍温和看涨，尽管估值高，但公司业绩和增长前景强劲，大客户获取和开发者平台势头良好，尤其是AI能力方面有持续扩张潜力，但IT采购环境挑战仍是显著逆风，不过对超耐心投资者而言仍能带来净正回报 [12]

文章核心观点 - Cloudflare, Inc. (NET) 在第二季度业绩超出预期，股价在盘后交易中上涨超过10%，并上调了2024年全年指引 [1][9][10] 财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益为20美分，超出Zacks共识预期的14美分，同比增长100% [2] - 第二季度营收为4.01亿美元，超出共识预期的3.94亿美元，同比增长30% [2] - 非GAAP毛利润同比增长32%至3.166亿美元，非GAAP毛利率扩大130个基点至79% [6] - 非GAAP运营费用同比增长18.4%至2.597亿美元，占营收比例从71.1%降至64.7% [6] - 非GAAP运营收入同比增长至5700万美元，非GAAP运营利润率扩大760个基点至14.2% [7] 客户和市场 - 第二季度新增168个年收入超过10万美元的客户，总数达到3050个 [5] - 净美元留存率为112% [4] - 美国市场贡献了51%的营收，国际市场贡献了49% [4] 资产负债表和现金流 - 截至2024年6月30日，现金及等价物和可供出售证券为17.6亿美元，环比增长 [8] - 第二季度运营现金流为7480万美元，自由现金流为3830万美元 [8] 指引 - 2024年全年营收指引上调至16.57-16.59亿美元，此前为16.48-16.52亿美元 [9] - 2024年非GAAP运营收入指引上调至1.96-1.98亿美元，此前为1.60-1.64亿美元 [10] - 2024年非GAAP每股收益指引上调至70-71美分，此前为60-61美分 [10] - 第三季度营收指引为4.23-4.24亿美元，非GAAP运营收入指引为50-5100万美元，非GAAP每股收益指引为18美分 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入达4.01亿美元,同比增长30% [9] - 毛利率为79%,高于公司75%-77%的长期目标区间 [11] - 营业利润为5700万美元,营业利润率为14.2%,同比提升760个基点 [44] - 自由现金流为3830万美元,占收入的10%,同比增长 [45] - 剩余履约义务(RPO)为14.21亿美元,同比增长37% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大客户(年收入超10万美元)数量达3046家,同比增长30% [10] - 大客户收入占比为67%,去年同期为64% [10] - 客户续留率为112%,环比下降3个百分点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比51%,同比增长28% [36] - EMEA市场收入占比28%,同比增长32% [36] - APAC市场收入占比13%,同比增长29% [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行go-to-market转型,销售生产率同比再次实现双位数增长 [12][34] - 公司正在引进更多行业资深的销售和运营人才,以提升执行力 [14][15] - 公司的开发者平台Workers正在快速发展,活跃开发者数量已超240万,同比增长20% [28][29] - Workers AI功能使用也在快速增长,推动了公司在AI领域的发展 [29] - 公司正在向客户提供更加全面的平台解决方案,取代多家传统供应商 [17][19][20][21][22][23][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然充满挑战,但公司通过优化执行力和生产力,仍能保持强劲业绩 [12][34] - 公司的安全和网络性能产品是"必需品而非可选项",有助于在当前环境中保持竞争力 [12] - 公司看好未来在政府、金融等行业的发展机会 [116][117][118][119][120][121][122][123] 其他重要信息 - 公司正在实施税务筹划,以管理未来现金税务负债 [49] - 公司预计2024年全年收入增长28%,达16.57-16.59亿美元,营业利润率为11.8%-12% [48][49] - 公司预计2024年全年自由现金流约为1.6-1.64亿美元 [50]

业绩总结 - 截至2024年6月30日，Cloudflare的总收入为30.46亿美元，同比增长29%[10] - 2024年第二季度的收入为4.01亿美元，同比增长30%[34] - 2024年第二季度的非GAAP毛利率为79%[10] - 2024年第二季度的运营现金流为5,100万美元，运营利润率为12%[41] - 2023年第二季度GAAP毛利为233,273万美元，非GAAP毛利为239,713万美元[47] 用户数据 - Cloudflare在全球拥有210,000名付费客户[10] - 大客户（年收入超过10万美元）占总收入的65%[10] - 年度收入超过10万美元的客户数量持续增长，表明公司在大型企业账户中的渗透率提升[52] - 2024年第二季度年收入超过100,000美元的付费客户数量为3,046，年增长率为30%[49] - 总支付客户数为210,000，较去年增长30%[22] 市场展望 - 2024年预计的总可寻址市场为1760亿美元[34] - 美元基础净留存率用于衡量现有客户的收入保留和扩展能力[53] - 总可寻址市场的估算基于Gartner和IDC的市场预测，涵盖DDoS保护服务、CDN、机器人管理和API安全等市场[54] 新产品与技术研发 - 公司关注客户忠诚度并增加产品功能，以实现长期收入增长和盈利能力[53] - 每天阻止的网络威胁数量约为1580亿[25] - Cloudflare每月为参与者缓解约30亿次网络攻击[13] 负面信息 - 2023年第二季度GAAP运营亏损为56,172万美元，非GAAP运营亏损为20,305万美元[47] 其他新策略 - Cloudflare在14个美国州为26个K12公立学区提供免费服务，保护35,500名学生和教职员工[11] - Cloudflare与54个民间社会合作伙伴合作，提供公共利益团体的免费安全工具[13]

文章核心观点 - 分析Cloudflare季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Zoom Video Communications业绩预期 [1][3][4] Cloudflare业绩表现 - 本季度每股收益0.20美元，超Zacks共识预期0.14美元，去年同期为0.10美元，本季度盈利惊喜达42.86% [1] - 上一季度预期每股收益0.13美元，实际为0.16美元，盈利惊喜23.08% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收4.01亿美元，超Zacks共识预期1.76%，去年同期为3.0849亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] Cloudflare股价走势 - 自年初以来，Cloudflare股价下跌约6.9%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] Cloudflare未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Cloudflare预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为0.15美元，营收4.2357亿美元，本财年共识每股收益预估为0.62美元，营收16.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业的前36%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Zoom Video Communications尚未公布截至2024年7月季度的业绩，预计本季度每股收益1.18美元，同比下降11.9%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计Zoom Video Communications本季度营收11.5亿美元，同比增长0.9% [9]

文章核心观点 - 云连接公司Cloudflare第二季度业绩表现出色，营收和每股收益均超市场预期，且对未来季度和全年业绩给出指引 [1][2][3][4] 第二季度业绩情况 - 第二季度营收4.01亿美元，同比增长30%，超市场普遍预期的3.9469亿美元 [1] - 每股收益20美分，超市场普遍预期的14美分 [1] - 年化营收突破16亿美元，同比增长30%，销售生产率同比实现两位数提升 [2] 第三季度业绩指引 - 预计第三季度营收在4.23亿至4.24亿美元之间，分析师预期为4.236亿美元 [3] - 预计第三季度每股收益为18美分，市场普遍预期为15美分 [3] 全年业绩预期 - 预计全年营收在16.57亿至16.59亿美元之间，分析师预期为16.5亿美元 [4] - 预计全年每股收益在70至71美分之间，当前市场预期为63美分 [4] 股价表现 - 周四盘后交易中，Cloudflare股价上涨8%，至80.70美元，52周交易区间为53.88至116.00美元 [4]

公司财务状况 - 截至2024年6月30日，Cloudflare公司的现金及现金等价物为156,967千美元，同比增长80.6%[25] - Cloudflare公司的可供出售证券为1,600,430千美元，同比增长0.9%[25] - Cloudflare公司的总资产为2,916,673千美元，同比增长5.7%[25] - Cloudflare公司的总负债及股东权益为2,916,673千美元，同比增长5.7%[27] 公司风险提示 - Cloudflare公司的净亏损历史悠久，未来盈利能力存在不确定性[21] - Cloudflare公司的业务依赖于吸引新付费和免费客户，未来运营结果可能受到影响[22] - Cloudflare公司面临激烈且不断增加的竞争，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[23] - Cloudflare公司的全球网络存在风险，可能影响业务、运营结果和财务状况[23] - Cloudflare公司的股票价格可能波动，投资者可能损失部分或全部投资[23] 公司财务业绩 - 2024年6月份，Cloudflare公司的营收为400,996美元，较去年同期增长了30.1%[31] - 2024年6月份，Cloudflare公司的毛利为311,985美元，较去年同期增长了33.7%[31] - 2024年6月份，Cloudflare公司的研发费用为102,547美元，较去年同期增长了14.3%[31] - 2024年6月份，Cloudflare公司的净亏损为15,078美元，较去年同期减少84.0%[31] 股东权益变动 - 2024年6月30日，Cloudflare公司的股东权益总额为881,545千美元[38] - 2023年6月30日，Cloudflare公司的股东权益总额为641,834千美元[41] - 截至2024年6月30日，Cloudflare公司的股东权益总额为881,545千美元[44] - 2023年6月30日，Cloudflare公司的股东权益总额为641,834千美元[47] 公司现金流 - Cloudflare公司在2024年上半年的经营活动中，现金净增加为148,394千美元[50] - Cloudflare公司在2024年上半年的投资活动中，现金净减少为86,792千美元[50] - Cloudflare公司在2024年上半年的融资活动中，现金净增加为7,164千美元[50] 公司财务报表 - 公司的订阅和支持收入主要来自美国，占总收入的51%，欧洲、中东和非洲地区占28%，亚太地区占13%，其他地区占8%[63] - 公司的合同负债包括预付的支付金额，这些金额在合同期内被确认为收入。2024年上半年，公司确认了2.703亿美元的收入，这些收入包括在对应合同负债余额中[67] - 公司的现金及可供出售证券按重要投资类别分类，截至2024年6月30日，总资产按公允价值计量为1762.158亿美元，其中现金及现金等价物为156.967亿美元，可供出售证券为1600.430亿美元[75] 公司债务和票据 - 公司于2020年5月发行了总额为5.75亿美元的0.75%到2025年到期的可转换高级票据[101] - 公司于2021年12月31日结束的财政年度中，通过交换2025年票据，获得了约4.007亿美元的现金和约760万股公司A类普通股[101] - 公司于2022年12月31日结束的财政年度中，回购了1.23亿美元的2025年票据，导致了5,030万美元的债务清偿损失[102] - 公司于2024年6月30日没有未偿还的2025年票据[102] 公司股权结构 - 公司的普通股授权包括A类普通股和B类普通股，每股A类普通股有一票投票权，每股B类普通股有10票投票权[115] - 2024年6月30日，未行使的股票期权数量为9,977千股，2019年计划下剩余可发行股票数量为72,112千股[116] - 2024年6月30日，未行使的绩效期权数量约为4百万股[118] - 2024年6月30日，未行使的限制性股票单位和绩效股票单位的总未确认股权补偿费用为7.04亿美元[120]

财务表现 - 第二季度收入达4.01亿美元，同比增长30%[5] - 非GAAP经营利润为5700万美元，占收入的14%[6] - 经营活动现金流为7480万美元，占收入的19%，自由现金流为3830万美元，占收入的10%[6] - GAAP毛利率为77.8%，非GAAP毛利率为79%[6] - GAAP经营亏损为3470万美元，非GAAP经营利润为5700万美元[6] - GAAP净亏损为1510万美元，非GAAP净利润为6950万美元[6] - 销售生产率同比有两位数提升[4] - 公司总收入为2,093,018千美元，较上年同期增长5.5%[30] - 公司总营收为7.95亿美元，同比增长31.8%[33] - 非GAAP毛利率为79.2%，同比提升1.4个百分点[33] - 非GAAP销售和营销费用为3.06亿美元，同比增长24.5%[33] - 非GAAP研发费用为1.24亿美元，同比增长19.0%[33] - 非GAAP净利润为1.28亿美元，同比增长109.5%[34] - 非GAAP每股摊薄收益为0.36美元，同比增长100.0%[36] 现金流和资产 - 现金及现金等价物为156,967千美元，较上年同期增加80,103千美元[30] - 可供出售证券为1,600,430千美元，较上年同期增加13,550千美元[30] - 应收账款净额为250,213千美元，较上年同期增加1,945千美元[30] - 商誉为156,162千美元，较上年同期增加8,115千美元[30] - 经营活动产生的现金流量净额为148,394千美元，较上年同期增加47,529千美元[32] - 购买可供出售证券支付790,675千美元，较上年同期减少4,421千美元[32] - 偿还可转换票据支付0千美元，较上年同期减少172,249千美元[32] - 发行普通股收到7,620千美元，较上年同期增加561千美元[32] - 公司现金及现金等价物为18.11亿美元[37] 业务发展 - 公司在本季度新增了162万付费客户，总付费客户数达到21.4万[33] - 公司预计第三季度营收将达到8.25亿美元至8.35亿美元[33] - 2024财年预计收入为16.57亿至16.59亿美元，非GAAP经营利润为1.96亿至1.98亿美元[9,10] - 截至2024年6月30日，现金及可供出售证券余额为17.57亿美元[6] - 第三季度预计收入为4.23亿至4.24亿美元，非GAAP经营利润为5000万至5100万美元[8,9] - 公司的自由现金流为3.8275亿美元，占收入的10%[1] - 公司的自由现金流率为9%[1] - 公司的经营活动现金流为7.4815亿美元，占收入的19%[1] - 公司的资本支出为3.6540亿美元，占收入的9%[1] - 公司的内部使用软件资本化支出为6915万美元，占收入的2%[1]