业务表现 - Q1 2024 预订量创纪录，12 个月远期预订量达历史新高，需求强劲[6] - Q1 2024 船上总收入每容量日同比增长 11%，船上收入保持强劲[7] - Q1 2024 净收益率同比增长 16.2%，实现健康增长[134] 财务状况 - 提前售票余额较 Q1 23 增长 13%，达创纪录的约 38 亿美元[8] - Q1 2024 调整后 EBITDA 约 4.64 亿美元，超指引的约 4.5 亿美元[10] - 净杠杆率从 7.3 倍降至 6.3 倍，降低一个完整倍数[100][125] 成本控制 - 2024 年调整后净邮轮成本（不含燃料）每容量日预计为 159 美元，展现成本降低承诺[37] - 排除干船坞影响，Q1 2024 调整后净邮轮成本（不含燃料）每容量日与 Q1 2023 基本持平[141][142] 发展规划 - 宣布公司历史上最具变革性的新造船计划，三个品牌共 8 艘新船[130] - 继续推进多年计划，降低净杠杆水平，降低资产负债表风险，推动股东价值[26][146] 可持续发展 - 50%的船队提前实现 2024 年岸电目标，配备相关技术[9] - 被评为美国最公正公司“餐饮与休闲”类别前 5 名，是排名最高的邮轮公司[33]

第一季度财务关键指标变化 - 2024年第一季度总营收22亿美元，同比增长20%，GAAP净利润1740万美元，摊薄后每股收益0.04美元[2] - 调整后EBITDA近4.64亿美元，较上年几乎翻倍，高于4.5亿美元的指引[2] - 调整后每股收益0.16美元，超过0.12美元的指引，而2023年第一季度亏损0.3美元[3] - 2024年第一季度总营收21.91215亿美元，2023年同期为18.21939亿美元[74] - 2024年第一季度净利润1735.3万美元，2023年同期净亏损1.59321亿美元[74] - 2024年第一季度基本每股收益为0.04美元，2023年为 - 0.38美元[75] - 2024年第一季度调整后每股收益为0.16美元，2023年为 - 0.30美元[82] - 2024年3月31日止三个月净收入为17,353千美元，2023年同期净亏损为159,321千美元[84] - 2024年3月31日止三个月利息费用净额为218,177千美元，2023年同期为171,257千美元[84] - 2024年3月31日止三个月EBITDA为459,460千美元，2023年同期为196,553千美元[84] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为463,990千美元，2023年同期为234,241千美元[84] 第一季度业务运营关键指标变化 - 第一季度每可用容量天的总邮轮成本约为300美元，调整后不包括燃料的每可用容量天净邮轮成本约为165美元[4] - 第一季度入住率为104.6%，每位乘客邮轮日总收入较2023年第一季度增长约8%[5] - 净收益率增长约16.4%，按固定汇率计算较2023年增长16.2%，超过指引[6] - 2024年第一季度载客量736559人，2023年同期为633910人[79] - 2024年第一季度乘客邮轮天数为611.237万天，2023年同期为549.7106万天[79] - 2024年第一季度入住率为104.6%，2023年同期为101.5%[79] - 2024年第一季度调整后毛利润为16.22969亿美元，2023年为12.92558亿美元[79] - 2024年第一季度调整后净收入为6953.4万美元，2023年调整后净亏损为1.27722亿美元[82] 债务与杠杆指标变化 - 截至2024年3月31日，总债务为137亿美元，净杠杆率较2023年12月31日下降1倍，至6.3倍[7] - 2024年3月31日长期债务为12,005,296千美元，2023年12月31日为12,314,147千美元[86] - 2024年3月31日总债务为13,749,517千美元，2023年12月31日为14,058,925千美元[86] - 2024年3月31日净债务为13,189,703千美元，2023年12月31日为13,656,510千美元[86] - 2024年3月31日调整后EBITDA为2,090,479千美元，2023年12月31日为1,860,731千美元[86] - 2024年3月31日净杠杆率为6.3倍，2023年12月31日为7.3倍[86] 现金指标变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为5.59814亿美元，2023年12月31日为4.02415亿美元[76] - 2024年3月31日现金及现金等价物为559,814千美元，2023年12月31日为402,415千美元[86] 全年财务指引变化 - 2024年全年净收益率指引按固定汇率计算从之前的5.4%提高100个基点至约6.4%[12] - 2024年全年调整后EBITDA指引较之前增加5000万美元，至约22.5亿美元[13] - 2024年全年调整后净收入指引较之前增加4500万美元，至6.8亿美元，调整后每股收益指引较之前增加0.09美元，至1.32美元[14] 二季度和全年相关指标 - 2024年二季度和全年指引中，欧元汇率为1.08美元，英镑为1.26美元，澳元为0.65美元，加元为0.74美元[36] - 2024年二季度和全年燃油消耗量分别为24.5万公吨和99.5万公吨，每公吨燃油价格分别为675美元和705美元，燃油价格变动10%对调整后每股收益的影响分别为0.01美元和0.03美元[37] 燃油套期保值情况 - 截至2024年3月31日，公司对2024年和2025年剩余时间预计燃油消耗公吨数的套期保值比例分别约为55%和22%，重质燃油套期保值比例分别为35%和22%，混合套期保值价格分别为每公吨395美元和402美元；船用轻柴油套期保值比例分别为74%和23%，混合套期保值价格分别为每公吨746美元和738美元[38] 资本支出情况 - 2024年第一季度非新造船资本支出为1.27亿美元，预计全年非新造船资本支出约为5.75亿美元，其中二季度约为1.4亿美元[39] - 2024 - 2026年与新造船相关的净资本支出分别预计约为3亿美元、6亿美元和9亿美元[40] - 2024年第一季度与新造船相关的净资本支出约为6000万美元，预计二季度约为6500万美元[41] 业绩会议安排 - 公司计划于2024年5月1日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论一季度业绩并提供业务更新，直播链接和幻灯片演示可在公司投资者关系网站获取，会议重播将在网站保留30天[47] 公司业务规模情况 - 公司运营挪威邮轮、大洋洲邮轮和七海邮轮，现有32艘船和约6.65万个床位，预计到2036年将新增13艘船和约4.1万个床位[48] 财务指标使用说明 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润、调整后每股收益等非公认会计准则财务指标分析业绩，认为这些指标有助于全面了解业务趋势[62] 前瞻性陈述风险提示 - 公司部分陈述、估计或预测属于前瞻性陈述，可能受多种风险因素影响导致实际结果与预期有重大差异[70]

文章核心观点 - 挪威邮轮控股有限公司2024年第一季度业绩有望受益于需求强劲、预订量高和定价提升，但面临运营成本高的挑战，投资者决策需谨慎 [3][9][10] 业绩预期 - 公司定于5月1日开盘前公布2024年第一季度业绩 [1] - 扎克斯共识预期每股收益为12美分，去年同期调整后每股亏损30美分；营收预期为22.4亿美元，同比增长22.7% [2] - 模型预测乘客票务收入和船上及其他收入将分别同比增长25.8%和4.1%，至15.204亿美元和6.382亿美元，预计入住率为104.8% [3] 积极因素 预订与需求 - 公司受益于强劲预订，各市场、品牌和产品需求健康，管理层计划未来加强战略营销以推动需求和高价值预订 [5] - 2024年预计在入住率和定价改善基础上，按固定汇率计算净收益率增长约5.4% [5] 舰队扩张 - 公司目前舰队规模为32艘，2023年为三个获奖品牌各新增一艘世界级船只 [6] - 计划到2028年再引入五艘船，预计总床位将增至约82500个 [7] 挑战因素 - 公司面临高运营成本挑战，特别是工资、燃料和运输成本，2024年第一季度总邮轮运营费用预计同比增长7.7% [9] 业绩预测 - 公司收益ESP为 -9.41%，扎克斯评级为3，预计本季度不太可能超预期 [11] 其他推荐股票 - 福克斯公司收益ESP为 +8.73%，扎克斯评级为3，预计本季度收益同比增长23.4%，过去四个季度均超预期，平均惊喜为71.1% [13][14] - DraftKings公司收益ESP为 +12.65%，扎克斯评级为3，预计本季度收益同比增长67.8%，过去四个季度两次超预期，平均负惊喜为57.1% [14][15] - Funko公司收益ESP为 +6.90%，扎克斯评级为3，预计本季度收益同比增长40.8%，过去四个季度三次超预期，平均惊喜为42.8% [15][16]

文章核心观点 - 2024年4月25日消息，Oceania Cruises推出2025年地中海新航线，涵盖9至56天航程，可前往欧洲多地，公司总裁称其能展现热门巡航地区魅力，且提供多种岸上游览活动，同时介绍了旗下船只情况及优惠 [1][4] 新航线亮点 - 新航线涵盖9至56天航程，可前往地中海、爱琴海和亚得里亚海的标志性岛屿、欧洲度假小镇、繁华城市和小众港口 [1] - 航线涉及雅典、巴塞罗那、伊斯坦布尔、罗马和里斯本等城市，还包括蒙特卡洛、戛纳等度假小镇以及阿尔巴尼亚的地拉那和萨兰达等小众景点 [2] - 提供小团体沉浸式岸上游览活动，让游客以新视角探索旧地或发现新地，如在圣托里尼游览活火山、在黑山探索博卡湾 [3] 旗下船只情况 Marina号 - 可搭载1250名乘客，2024年5月将进行大规模翻新，新增两家餐厅，扩大泳池边冰淇淋店，重新设计所有阁楼套房和浴室，刷新公共区域 [4] - 2025年有多条航线，如5月26日从巴塞罗那到雅典的9天航线、10月16日从伊斯坦布尔到雅典的11天航线等 [5][6] Nautica号 - 可搭载670名乘客，有400名船员服务，拥有豪华住宅式家具、优质柚木甲板等，设有四家餐厅、水疗中心、多个休息室和酒吧以及赌场 [8] - 2025年有多条航线，如7月27日从伊斯坦布尔到雅典的12天航线、8月8日从雅典到罗马的14天航线等 [9] 其他航线 - 2025年还有多条长途航线，如7月7日罗马往返的46天航线、7月17日从威尼斯到罗马的36天航线等 [11] 优惠政策 - 公司的“simply MORE”价值承诺意味着航程票价几乎包含一切，包括免费往返机票和机场接送、午餐和晚餐时的免费香槟、优质葡萄酒和国际啤酒，以及每间客房最高1400美元的岸上游览信用额度 [11] 公司简介 - Oceania Cruises是全球领先的美食和目的地导向型邮轮公司，旗下八艘小型豪华邮轮最多搭载1250名乘客，提供海上美食和丰富的目的地航线，航行范围覆盖七大洲100多个国家的600多个港口，另有两艘船计划于2027年和2029年交付，是挪威邮轮控股有限公司的全资子公司 [13]

公司概况 - 公司是一家领先的全球游轮公司，经营挪威游轮、欧洲游轮和七海游轮品牌[23] - 公司拥有32艘船舶，约66,500个卧铺，计划交付5艘新船，预计总卧铺将增至约82,500个[26] - 公司的船队包括32艘船，涵盖从500到4000个卧铺的各种规模[36] 运营效率和财务状况 - 公司在2023年实现了三艘新船的交付，并成功维持了12个月的预订优势地位，同时提高了价格[28] - 公司正在进行广泛和持续的努力，以提高运营效率，包括成本最小化举措，以加强可持续、盈利增长的基础，并减轻通货膨胀和供应链中断的影响[29] - 公司计划了各种举措，包括重新融资贷款和扩大信贷设施，以改善财务状况，延长到2026年[32][33] - 公司计划通过重新融资承诺来减少利息支出和杠杆，同时释放所有担保[34] 客户体验和营销 - 公司的目标是通过提供卓越的度假体验，提供世界级的款待和创新，来实现核心使命[38] - 公司不断投资于现有船只的改造，以提供新的和增强的服务，提高客人满意度和价格[39] - 公司提供多样化的高端航线选择，包括全球部署和航程从三天到180天的环球邮轮[49] - 公司专注于目的地开发，已经创建了两个私人目的地，以提升客人的岸上体验[50] - 公司计划继续扩大品牌影响力，实现加速增长，并为投资资本获得最佳回报[51] - 公司的营销团队致力于提高品牌知名度和产品服务在消费者和旅行合作伙伴中的认可度，以推动销售[57] - 公司重视建立过去客人的忠诚度，以吸引业务，特别是对于新船只和行程，他们熟悉我们的品牌、产品和服务，并经常回来与我们一起度假[58] - 持续投资于网站和应用程序对于吸引兴趣和预订至关重要，同时确保提供最佳的出发前计划体验，为客人提供购物、预订和购买各种船上产品和服务的能力[59] - 旅行顾问对于公司的营销和分销工作至关重要，公司为旅行顾问合作伙伴提供强大的营销支持和增强工具，包括各种关于产品和体验、行程和其他最佳销售实践的在线旅行合作伙伴教育课程[60] - 客人反馈对于公司整体营销和业务策略的发展至关重要，公司定期对旅行合作伙伴和消费者进行客人反馈研究，以评估各种计划的影响或征求有助于塑造未来体验方向的信息[61] 环境法规和安全 - 公司重视安全，所有船只均符合SOLAS和ISM Code的要求[87] - 公司的船只受到各种国际、国家、地方法律和法规的监管，包括环境保护方面的规定[107] - 公司的船只受到各种国际、国家、地方法律和法规的监管，包括废水、油污和污水的排放规定[112] - 遵守法规导致公司成本增加，可能需要进行船只改装、购买排放配额、使用替代燃料和购买符合法规的新船只[128] - 违反或不遵守环境法规可能导致公司被罚款或受到监管机构制裁[129] - 公司将继续投资以遵守环境法规，但具体影响尚无法确定[130] 员工福利和发展 - 公司在2023年12月31日雇佣了全球约5100名全职员工，以及约35900名船上员工[172] - 公司的文化价值锚定为协作、创新、透明和激情，2023年重新定义了文化价值锚定，2024年将重点发展和扩展文化框架[171] - 公司致力于建立一个包容的工作环境，其中各种背景得到代表、参与和授权，以产生和执行创新的想法[173] - 公司为全职美国岸基团队成员提供多种福利选择，包括医疗、牙科计划、视力保险等[181] - 公司于2023年宣布恢复401(k)公司匹配和学生贷款偿还计划[181] - 公司推出新的Norwegian Cruise Line邮轮福利计划，为全职岸基团队成员提供每年95%折扣的一次邮轮机会[184] - 公司引入NCLH Wellness at Sea计划，旨在为船员创造健康意识的工作环境[185] - 公司积极培养学习文化，提供各种发展课程和导师计划，以及对高潜力人才进行连续评估和投资发展[186] - 公司设立Rising Stars项目，旨在培养高潜力岸基领导者，取得成功的晋升和留任率[187] - 公司持续通过卓越奖项计划表彰和奖励个人和团队，以及继续颁发Kloster Visionary Award和Vacation Hero Awards[191] 法规合规和报告 - 公司拥有多个注册商标，包括“NORWEGIAN CRUISE LINE”和“FEEL FREE”[96] - 公司拥有多个注册商标，包括“OCEANIA CRUISES”和“REGATTA”[97] - 公司拥有多个注册商标，包括“SEVEN SEAS CRUISES”和“AN UNRIVALED EXPERIENCE”[97] - 公司拥有与船只、客户忠诚计划和船上专业服务相关的商标和商号[98] - 公司拥有在巴哈马的私人岛屿Great Stirrup Cay和在伯利兹的邮轮目的地Harvest Caye，以及与多个港口签

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后EBITDA达19亿美元,同比增长[48] - 2023年全年调整后每股收益为0.70美元[48] - 2023年全年产生了11亿美元的调整后自由现金流,用于偿还近20亿美元的债务[48][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司三大品牌(挪威邮轮、奥赛尼亚邮轮、雷根特邮轮)均推出了全新的豪华邮轮,受到广泛好评[13][14][15] - 2023年公司客户需求强劲,客座率达到105%,客票收益和船上收益分别同比增长17%和27%[16][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 加勒比海地区的近期需求特别强劲,公司将部分船只从地中海调整至加勒比海[28][29] - 夏威夷航线的需求也有所恢复,占2024年总容量约4%[31] - 中东和红海地区的取消航线对奥赛尼亚和雷根特品牌的2024年第二和第四季度的收益产生1-2个百分点的负面影响[34][35][107][108] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年内将新增5艘邮轮,使总容量增长28%,年复合增长率5%[25] - 公司将继续优化成本结构,2024年调整后每天每客位成本预计仅增长3.4%,剔除干船坞影响则基本持平[58][59][60] - 公司将进一步加强数字化和可持续发展,如推出星链高速上网服务和制定温室气体排放强度目标[21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司预计净收益增长约5.4%,调整后EBITDA和每股收益分别增长18%和76%[37][40] - 公司2024年预订情况创历史新高,定价强劲,体现了持续的客户需求[27][37] - 公司将在5月举行投资者日,届时将分享公司未来多年的财务目标[41] 其他重要信息 - 公司已于2023年12月31日将税收居民地从英国迁至百慕大,不会对整体税率产生重大影响[52] - 公司计划在2024年偿还2.5亿美元9.75%的有抵押债券,并将250美元的无抵押债券展期,进一步优化资本结构[69] - 公司预计到2024年年底,净负债率将下降约1.5倍,未来将继续加快降低负债,提升股东价值[71][72] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brandt Montour 提问** 询问中东和红海地区取消航线对公司2024年收益的具体影响[77][78] **Harry Sommer 回答** 预计对奥赛尼亚和雷根特品牌2024年第二和第四季度的收益产生1-2个百分点的负面影响[78][79] 问题2 **Andrew Didora 提问** 询问公司是否可以提前偿还债务,而不受递延偿还期限的限制[87][88] **Mark Kempa 回答** 公司确实有能力提前偿还部分债务,如250美元的9.75%有抵押债券,以优化资本结构[88][89] 问题3 **Vince Ciepiel 提问** 询问公司2024年毛利率提升约2.5个百分点的具体原因[123][124] **Mark Kempa 回答** 主要通过持续提升定价能力和进一步优化成本结构,如减少燃油消耗等来实现毛利率的提升[125][126][129][130]

2023年全年财务关键指标 - 2023年全年总营收85亿美元，较2019年同期增长32%，GAAP净利润1.662亿美元，每股收益0.39美元，自2019年以来首次实现全年盈利[7] - 2023年调整后EBITDA为18.61亿美元，符合18.6亿美元的指引，调整后每股收益0.70美元，包含0.07美元的外汇负面影响[7] - 2023年全年每可用容量天的调整后净邮轮成本（不包括燃料）约为154美元，较2022年同期下降21%[7] - 2023年全年入住率为102.9%，符合102.6%的指引，每位乘客邮轮日总收入较2019年同期增长约17%，按固定汇率计算增长18%[7] - 2023年全年总营收为85.49924亿美元，2022年为48.4376亿美元，同比增长76.51%[57] - 2023年全年净利润为1.66178亿美元，2022年净亏损为22.69909亿美元[57] - 2023年末现金及现金等价物为4.02415亿美元，2022年末为9.46987亿美元，同比下降57.50%[61] - 2023年末总资产为194.9299亿美元，2022年末为185.57694亿美元，同比增长4.98%[61] - 2023年末总负债为191.92183亿美元，2022年末为184.89103亿美元，同比增长3.70%[61] - 2023年末股东权益为3.00807亿美元，2022年末为0.68591亿美元，同比增长338.55%[61] - 2023年全年综合收益为1.34819亿美元，2022年综合亏损为24.61902亿美元[59] - 2023年净利润为166,178美元，2022年净亏损为2,269,909美元[64] - 2023年经营活动提供的净现金为2,005,714美元，2022年为210,020美元[64] - 2023年投资活动使用的净现金为2,897,143美元，2022年为1,755,904美元[64] - 2023年融资活动提供的净现金为346,857美元，2022年为986,224美元[64] - 2023年载客量为2,716,546人，2019年为2,695,718人[67] - 2023年乘客邮轮天数为23,311,672天，2019年为20,637,949天[67] - 2023年载客率为102.9%，2019年为107.3%[67] - 2023年总营收为8,549,924美元，2019年为6,462,376美元[69] - 2023年调整后毛利润为6,066,741美元，2019年为4,946,817美元[69] - 2023年每位乘客邮轮日总营收为366.77美元，2019年为313.13美元[69] - 2023年全年总邮轮运营费用为54.68587亿美元[71] - 2023年全年营销、一般和行政费用为13.41858亿美元[71] - 2023年全年净邮轮成本为43.27262亿美元[71] - 2023年全年净邮轮成本（不包括燃料）为36.10429亿美元[71] - 2023年全年调整后净邮轮成本（不包括燃料）为34.89177亿美元[71] - 2023年全年容量天数为2265.2588万天[72] - 2023年全年每容量天总邮轮成本为300.65美元[72] - 2023年全年每容量天净邮轮成本为191.03美元[72] - 2023年全年每容量天净邮轮成本（不包括燃料）为159.38美元[72] - 2023年全年每容量天调整后净邮轮成本（不包括燃料）为154.03美元[72] - 2023年全年净利润166,178千美元，2022年全年净亏损2,269,909千美元[81] - 2023年全年调整后净利润297,979千美元，2022年全年调整后净亏损1,946,784千美元[81] - 2023年全年摊薄后每股盈利0.39美元，2022年全年摊薄后每股亏损5.41美元[81] - 2023年全年EBITDA为1,699,275千美元，2022年全年为 - 725,865千美元[86] - 2023年全年调整后EBITDA为1,860,731千美元，2022年全年为 - 673,931千美元[86] - 2023年全年投资活动使用的净现金为 - 2,897,143千美元，融资活动提供的净现金为346,857千美元，经营活动提供的净现金为2,005,714千美元[90] - 2023年全年自由现金流为 - 744,648千美元，调整后自由现金流为1,147,667千美元[90] - 2023年全年非现金递延薪酬为4,039千美元，2022年全年为4,048千美元[81] - 2023年全年非现金股份支付薪酬为118,940千美元，2022年全年为113,563千美元[81] 2023年第四季度财务关键指标 - 2023年第四季度GAAP净亏损1.065亿美元，每股亏损0.25美元，调整后净亏损7710万美元，调整后每股亏损0.18美元[23] - 2023年第四季度总营收为19.86456亿美元，2022年为15.19129亿美元，同比增长30.76%[57] - 2023年第四季度净亏损为1.06485亿美元，2022年净亏损为4.8248亿美元[57] - 2023年第四季度综合亏损为1.58978亿美元，2022年综合亏损为3.55057亿美元[59] - 2023年第四季度总邮轮运营费用为13.21813亿美元[71] - 2023年第四季度营销、一般和行政费用为3.28258亿美元[71] - 2023年第四季度净邮轮成本为10.99724亿美元[71] - 2023年第四季度净邮轮成本（不包括燃料）为9.12894亿美元[71] - 2023年第四季度调整后净邮轮成本（不包括燃料）为8.8963亿美元[71] - 2023年第四季度容量天数为590.3305万天[72] - 2023年第四季度每容量天总邮轮成本为279.52美元[72] - 2023年第四季度每容量天净邮轮成本为186.29美元[72] - 2023年第四季度每容量天净邮轮成本（不包括燃料）为154.64美元[72] - 2023年第四季度每容量天调整后净邮轮成本（不包括燃料）为150.70美元[72] - 2023年第四季度净亏损106,485千美元，2022年同期净亏损482,480千美元[81] - 2023年第四季度调整后净亏损77,120千美元，2022年同期调整后净亏损439,747千美元[81] - 2023年第四季度摊薄后每股亏损0.25美元，2022年同期摊薄后每股亏损1.14美元[81] - 2023年第四季度EBITDA为301,119千美元，2022年同期为 - 102,863千美元[86] - 2023年第四季度调整后EBITDA为359,649千美元，2022年同期为 - 41,378千美元[86] - 2023年第四季度非现金递延薪酬为1,010千美元，2022年同期为1,012千美元[81] - 2023年第四季度非现金股份支付薪酬为22,686千美元，2022年同期为24,640千美元[81] 2024年财务指标预测 - 预计2024年净收益率按报告值计算增长约5.5%，按固定汇率计算增长约5.4%[7] - 2024年调整后净邮轮成本（不包括燃料）每可用容量天预计为159美元，按固定汇率计算增长3.4%[7] - 预计2024年调整后EBITDA约为22亿美元，调整后净收入约为6.35亿美元，调整后每股收益约为1.23美元，较2023年增长76%[8] - 2024年第一季度净收益率预计按报告值计算增长约15.8%，按固定汇率计算增长约15.5%；全年预计按报告值计算增长约5.5%，按固定汇率计算增长约5.4%[28] - 2024年第一季度燃油消耗量为270,000公吨，全年预计为995,000公吨[31] - 2024年第一季度每公吨燃油净价格为740美元，全年预计为695美元[31] - 燃油价格净变动10%对调整后每股收益的影响，第一季度为0.03美元，全年为0.06美元[31] - 2024 - 2026年新造船相关净资本支出预计分别为2亿美元、6亿美元和6亿美元[33] - 2023年第四季度非新造船资本支出为1.02亿美元，2024年全年预计约为4.75亿美元，其中第一季度约为1.13亿美元[32] - 2023年第四季度新造船相关净资本支出为9800万美元，2024年第一季度预计约为4000万美元[33] 债务与贷款情况 - 截至2023年12月31日，公司总债务为141亿美元，净债务为137亿美元，2023年偿还债务19亿美元[16] - 截至2023年12月31日，长期债务为12,314,147千美元，长期债务的流动部分为1,744,778千美元，总债务为14,058,925千美元，净债务为13,656,510千美元[89] - 截至2023年9月30日，循环贷款额度为8.75亿美元，2023年10月增至12亿美元[46] 燃油对冲情况 - 公司已分别对冲2024年和2025年预计燃油消耗总量的53%和21%[31] 重组成本支出 - 2022年公司发生与重组成本或费用相关的支出1210万美元[50] 业绩讨论会议安排 - 公司计划于2024年2月27日上午10点（东部时间）召开电话会议，讨论2023年第四季度和全年业绩并提供业务更新[38]

船队规模与订单情况 - 截至2023年9月30日，公司拥有31艘船，约66000个泊位，另有6艘船订单将于2028年前交付，交付后总泊位将增至约82000个[24][25] - 截至2023年9月30日，公司六艘在建船舶的合同总价约为63亿欧元（按当日汇率折合67亿美元），预计出口信贷融资将提供约80%的资金[95] - 截至2023年9月30日，六艘订单船舶的合同总价约为67亿美元，出口信贷融资预计为每艘船舶合同价格及相关融资溢价提供约80%的资金[180] 流动性与现金储备 - 截至2023年9月30日，公司流动性约为22亿美元，包括6.816亿美元现金及现金等价物、8.75亿美元未提取循环贷款额度和6.5亿美元未提取B类票据及备用票据承诺；2023年10月，循环贷款额度增至12亿美元[26] - 截至2023年9月30日，公司流动性约为22亿美元，包括现金及现金等价物6.816亿美元、8.75亿美元循环贷款额度和6.5亿美元未提取承诺[161] - 截至2023年9月30日，公司与信用卡处理器的协议涉及约28亿美元的预售票款，公司有4200万美元现金储备，前三季度收到5亿美元现金抵押返还[104] - 截至2023年9月30日，公司预售票销售额为31亿美元，包括长期部分；与信用卡处理商的协议涉及约28亿美元预售票销售额；现金抵押准备金约为4200万美元[172] 每股收益情况 - 2023年第三季度基本每股收益为0.81美元，摊薄后每股收益为0.71美元；2023年前九个月基本每股收益为0.64美元，摊薄后每股收益为0.62美元[30] 外币资产和负债重估收益情况 - 2023年第三季度和2022年第三季度，公司因外币资产和负债重估分别实现收益1570万美元和3470万美元；2023年前九个月和2022年前九个月，分别产生损失420万美元和收益7940万美元[31] 营收情况 - 2023年第三季度和2022年第三季度，公司总营收分别为25.36037亿美元和16.1551亿美元；2023年前九个月和2022年前九个月，总营收分别为65.63468亿美元和33.24631亿美元[35] - 2023年第三季度与2022年同期相比，总营收增至25亿美元，净利润3.459亿美元，运营收入5.233亿美元，调整后EBITDA增至7.521亿美元[145] - 2023年第三季度总营收增至25亿美元，2022年为16亿美元；前九个月总营收增至66亿美元，2022年为33亿美元[154][157] 客源收入占比情况 - 过去三个财年，美国客源收入约占公司总收入的83 - 87%，任何单个国家收入占比均不超过10%[37] 客户应收账款情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司客户应收账款分别为9100万美元和9420万美元[38] 合同负债情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司合同负债分别为21亿美元和17亿美元，2023年9月30日合同负债中约40%可根据取消政策退还[40] 其他综合收益（损失）情况 - 2023年前九个月，公司其他综合收益（损失）期末余额为 - 4.55945亿美元，2022年前九个月为 - 6.04502亿美元[42] 物业和设备净值情况 - 2023年前九个月，公司物业和设备净值增加15亿美元，主要因挪威维瓦号和大洋洲邮轮维斯塔号交付[44] 票据发行情况 - 2023年2月，公司发行6亿美元2028年到期的8.375%优先担保票据，用于偿还2024年1月到期的定期贷款A[45][46] - 2023年2月，公司发行2.5亿美元2028年到期的9.75%优先担保票据（A类票据），用于一般公司用途[51] - 2023年10月，公司发行7.9亿美元2029年到期的优先担保票据，用于偿还2025年1月到期的定期贷款A[61][62] - 2023年2月，NCLC发行6亿美元本金的8.375%优先担保票据，用于偿还2024年1月到期的A定期贷款[127] - 2023年2月，10亿美元承付函延期至2024年2月，金额减至6.5亿美元，NCLC发行2.5亿美元本金的9.75%优先担保票据用于一般公司用途[128] - 2023年10月，NCLC发行7.9亿美元本金的8.125%优先担保票据，用于偿还A定期贷款[129] - 2023年2月，公司发行6亿美元8.375%优先担保票据，2028年到期；发行2.5亿美元9.75%优先担保票据，2028年到期[162][163] - 2023年10月，公司发行7.9亿美元8.125%优先担保票据，2029年到期；高级担保信贷安排修订并重述，循环贷款额度从8.75亿美元增至12亿美元[164][165] 承购函与备用协议情况 - 2022年7月，公司与购买方签订10亿美元修订和重述的承购函，2023年2月再次修订，购买方同意按公司选择购买最高6.5亿美元优先担保票据[48] - 2023年2月，公司与摩根士丹利签订备用协议，可在2023年10月4日至2024年1月2日期间向其发行最高3亿美元五年期高级无担保票据，因再融资该协议不再适用[54] 贷款安排变更情况 - 2023年4月，8250万美元2024年1月到期的循环贷款安排转让给新贷款人，到期日延长至2025年1月[55] 船舶接收与贷款情况 - 2023年4月，公司接收大洋洲邮轮的Vista号，80%合同价格有出口信贷融资，相关6.326亿美元定期贷款固定利率3.64%，2035年4月30日到期[56] - 2023年8月，公司接收挪威Viva号，80%合同价格有出口信贷融资，相关11亿美元定期贷款固定利率2.77%，2035年8月3日到期[60] 高级担保信贷安排修订情况 - 2023年10月，公司修订和重述高级担保信贷安排（第六次ARCA），循环贷款安排总额从8.75亿美元增至12亿美元，2026年10月18日到期[64] - 第六次ARCA增加允许额外债务的额度，扩大可在非抵押资产上担保的额外债务金额，并将某些财务契约延长至修订后的到期日[67] - 2023年10月，高级担保信贷安排修订重述，循环信贷承付总额从8.75亿美元增至12亿美元[130][131] 可交换票据情况 - 截至2023年9月30日，2024年、2025年、2027年1.125%、2027年2.5%可交换票据本金分别为146,601千美元、449,990千美元、1,150,000千美元、473,175千美元，有效利率分别为7.04%、5.97%、1.64%、3.06%[68][69] - 截至2022年12月31日，2024年、2025年、2027年1.125%、2027年2.5%可交换票据本金分别为146,601千美元、450,000千美元、1,150,000千美元、473,175千美元[69] - 2023年第三季度和前九个月，可交换票据的利息费用分别为17,510千美元和51,884千美元，2022年同期分别为17,410千美元和49,466千美元[69] - 2020年5月8日，公司发行2024年到期的可交换优先票据，本金总额8.625亿美元[114] - 2020年7月21日，公司发行2025年到期的可交换优先票据，本金总额4.5亿美元[114] - 2021年11月19日，公司发行2027年到期、利率1.125%的可交换优先票据，本金总额11.5亿美元[114] - 2022年2月15日，公司发行2027年到期、利率2.5%的可交换优先票据，本金总额4.732亿美元[114] 长期债务情况 - 截至2023年9月30日，长期债务（含可交换票据和融资租赁义务）的预定本金还款总额为14,213,385千美元，其中2023年剩余时间为347,240千美元[70] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司长期债务（含流动部分）公允价值分别为127亿美元和119亿美元，较账面价值分别低15亿美元和20亿美元[88] - 截至2023年9月30日，定期贷款A额度未偿还本金约8亿美元，10月已全额偿还[118] - 截至2023年9月30日，长期债务和船舶建造的现金需求总计22.844944亿美元，其中长期债务16.544701亿美元，船舶建造合同6.300243亿美元[182] - 截至2023年9月30日，88%的债务为固定利率，12%为可变利率；2022年12月31日，75%为固定利率，25%为可变利率[191] 债务契约遵守情况 - 截至2023年9月30日，公司遵守所有债务契约，若违约可能导致债务加速到期和合同终止[71] 衍生品合约情况 - 截至2023年9月30日，公司有用于缓解燃料价格波动影响的燃料互换合约，涉及约345千公吨预计燃料采购，到期日至2024年12月31日[78] - 截至2023年9月30日，公司有未指定为现金流套期的燃料互换合约，涉及约10千公吨预计燃料采购，到期日至2024年3月31日[78] - 截至2023年9月30日，公司有用于缓解欧元计价船舶建造合同外汇汇率波动影响的外汇远期合约，名义金额为43880万欧元（按当日汇率折合46390万美元）[79] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，指定为套期工具的衍生品资产分别为49,166千美元和65,096千美元，负债分别为57,597千美元和185,538千美元[80] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未指定为套期工具的衍生品资产分别为639千美元和84千美元，负债分别为0千美元和539千美元[80] 资产负债净值情况 - 2023年9月30日，资产总值48,722千美元，净值48,716千美元；负债总值57,591千美元，净值9,630千美元[83] - 2022年12月31日，资产总值60,794千美元，净值48,846千美元；负债总值177,746千美元，净值26,979千美元[83] 综合损失情况 - 截至2023年9月30日的三个月，燃料合同在其他综合损失中确认收益74,710千美元，外汇合同损失16,825千美元，总损失57,885千美元[83] - 截至2022年9月30日的三个月，燃料合同在其他综合损失中确认损失48,593千美元，外汇合同损失146,950千美元，总损失195,543千美元[83] - 截至2023年9月30日的九个月，燃料合同在其他综合损失中确认收益33,640千美元，外汇合同收益1,193千美元，总收益34,833千美元[83] - 截至2022年9月30日的九个月，燃料合同在其他综合损失中确认收益96,139千美元，外汇合同损失342,881千美元，总损失246,742千美元[83] 合并运营报表情况 - 截至2023年9月30日的三个月，合并运营报表中燃料、折旧和摊销、其他收入（费用）净额分别为170,893千美元、204,608千美元、12,060千美元[85] - 截至2022年9月30日的三个月，合并运营报表中燃料、折旧和摊销、利息费用净额、其他收入（费用）净额分别为186,984千美元、186,551千美元、152,330千美元、31,461千美元[85] - 截至2023年9月30日的九个月，合并运营报表中燃料、折旧和摊销、其他收入（费用）净额分别为530,003千美元、596,513千美元、 - 4,938千美元[85] - 截至2022年9月30日的九个月，合并运营报表中燃料、折旧和摊销、利息费用净额、其他收入（费用）净额分别为503,682千美元、547,214千美元、624,392千美元、100,572千美元[85] 绩效激励计划与股份奖励情况 - 2013年绩效激励计划经多次修订，可交付普通股的最大累计限额增至4200.9006万股[90] - 2023年3月，公司授予员工580万份基于时间的受限股单位奖励，授予管理团队成员80万份基于绩效的受限股单位奖励[91] - 2023年前三季度，基于时间的受限股单位非归属数量从698.0707万份变为926.3417万份，基于绩效的从274.9939万份变为254.2144万份[92] - 截至2023年9月30日，基于时间的股票期权奖励未偿还数量为359.0856万份，基于绩效的为11.4583万份[93] - 2023年前三季度，公司基于股份的薪酬总费用为9625.4万美元，2022年同期为8892.3万美元[93] 法律诉讼情况 - 哈瓦那码头案法院于2022年1

公司概况 - 公司成立于1966年，拥有31艘船、65000多个泊位，另有6艘船在建、16500多个泊位待建，预计2023年载客约270万人次[18] 近期事件 - 8月3日接收挪威维加号邮轮；9月3日恢复对毛伊岛卡胡卢伊的每周过夜停靠；9月6日公布奥西尼邮轮新船首航季航行信息；10月多项举措包括推出单人客房、任命新董事、 refinance运营信贷安排、重返亚洲、安装高速互联网、宣布合作等[20] 财务数据 - 2019 - 2023年净债务分别为65.49亿、63.28亿、61.32亿、62.70亿、62.82亿美元，净杠杆分别为3.4x、3.3x、3.7x、4.3x、5.1x [4] - 2023年Q3各项指标表现良好，入住率106.1%，净每日收入增长7.8%，净收益率增长3.1%，调整后息税折旧摊销前利润约7.52亿美元，调整后每股收益0.76美元 [49] 业务策略 - 近期优先事项包括利用健康需求环境、优化成本基础、提升客人体验、交付新船、降低杠杆和平衡资产负债表 [21][22] - 持续推进利润率提升计划，聚焦增收和成本优化，Q3调整后净邮轮成本（不含燃料）持续改善 [58] 市场趋势 - 公司持续受益于强劲且有韧性的消费者需求，12个月远期预订处于最优区间且价格更高，预计2023财年净每日收入和净收益率分别增长9.25% - 9.75%和4.25% - 4.75% [38] - 毛伊岛野火和以色列冲突对业务有一定影响，但需求已逐渐恢复，Q4访问夏威夷的总运力为6%，冲突前2024财年约4%的运力访问中东 [39][40] 未来展望 - 预计2023 - 2028年运力复合年增长率约5%，2023年增长18% - 24% [32] - 计划降低杠杆水平和平衡资产负债表，预计净杠杆将因现金生成和正常摊销支付而显著降低 [36] 可持续发展 - 奥西尼邮轮新船在公共卫生检查中获满分100分，公司向毛伊岛联合之路捐款并捐赠超15万美元物资 [48] - 加入全球海事论坛旗舰倡议，致力于脱碳努力 [51] 成本节约 - 成本节约举措广泛，包括船员薪资、食品和消耗品、燃料、营销等方面，如Q3食品成本较Q4 2022降低约30%，预计未来几年脱碳项目带来超5000万美元年度效率提升 [61] 债务与流动性 - 债务组合94%为固定利率，2024 - 2025年到期债务分别为17亿和13亿美元，部分预计以股份结算或提前 refinance [65] - 调整后季度末流动性约25亿美元，总可用债务容量约28亿美元，包括5亿美元有担保债务容量 [69][77] 航线部署 - 挪威邮轮航线长度分布变化，9 - 12天航程占比从14%增至37%，部署向高端目的地转移以吸引优质客人和提高净收益率 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了创纪录的收入2.5亿美元,同比2019年增长33% [9] - 第三季度的客座率为106%,同时净客房费率也增长近8% [27] - 公司预计第四季度的净客房费率将增长15%-16%,净收益率将增长约7.75%-8.75% [47] - 2023年全年调整后EBITDA预计为18.6亿美元,调整后每股收益预计为0.73美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的夏威夷业务受到野火影响,导致第四季度的客座率略有下降 [29][30][31] - 以色列地区的冲突导致该地区的预订量下降,公司已取消2024年所有对以色列的航线 [33][34] - 公司在东地中海和亚洲部分航线的表现略有不及预期 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在未来12个月的预订量处于历史最高水平,2024年的预订量也创下新高,价格水平也更高 [12][27] - 公司的船上收入在第三季度同比2019年增长约30% [36] - 公司的预售收入在第三季度同比2019年增长超过80% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行全面的战略评估,将在明年春季与投资者分享长期战略规划和相关财务目标 [25] - 公司将继续保持定价纪律,不会为了填补取消航线而采取低价策略 [91] - 公司未来几年的新船交付计划代表5%的年复合产能增长,公司有信心能够盈利地消化这一增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的预订情况保持乐观,认为公司有能力应对地缘政治局势的影响 [73][133] - 管理层表示,尽管2023年第四季度受到一些短期因素影响,但公司长期发展前景依然良好 [67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Politzer提问** 询问公司2024年的成本和需求展望 [76] **Harry Sommer和Mark Kempa回答** - 2024年成本方面,除了干船坞费用的增加外,公司将继续推进成本优化措施,力争降低通胀压力 [77][78] - 2024年需求方面,公司对未来12个月的预订情况保持乐观,尽管短期受到地缘政治因素影响,但长期趋势良好 [73][133] 问题2 **Vince Ciepiel提问** 询问公司第四季度收益指引下调的原因 [103] **Mark Kempa回答** - 第四季度收益指引下调主要是由于客座率下降,主要受到夏威夷和以色列地区局势影响 [104][105] - 公司在某些远东航线也出现了一些临近航次的预订不及预期,但已经针对性调整明年的营销策略 [106] 问题3 **Brandt Montour提问** 询问公司燃油套期保值策略 [123] **Mark Kempa回答** - 公司燃油套期保值策略没有发生变化,仍然希望在进入新的一年前达到50%的套保比例 [124] - 公司会根据市场机会适时进行套保操作,以降低燃油价格波动风险 [124]