Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-08325 _____________________________________________________________ (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收5.131亿美元，较2019年同期增加6430万美元，增幅14.3% [13][19] - 2020年第二季度毛利润率为11.9%，2019年同期为9.6% [22] - 2020年第二季度SG&A费用为4120万美元，较去年同期增加730万美元 [23] - 2020年第二季度归属于MYR集团的净利润为1340万美元，摊薄后每股收益0.80美元，2019年同期分别为720万美元和0.43美元 [24] - 截至2020年6月30日，总积压订单为15.5亿美元，创历史新高，较去年同期增长33.5% [24] - 截至2020年6月30日，营运资金约为1.914亿美元，有资金支持的债务为8200万美元，信贷安排下的借款额度为2.802亿美元，该时期自由现金流强劲，达5490万美元，自收购CSI以来的九个月里，有资金支持的债务与EBITDA的杠杆比率从1.85改善至0.7 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 输配电（T&D）业务 - 2020年第二季度T&D营收为2.768亿美元，较去年同期增长8.1%，其中输电业务营收1.812亿美元，配电业务营收9560万美元，约50%的T&D营收来自主服务协议下的工作 [19][20] - 截至2020年6月30日，T&D业务积压订单为5.208亿美元 [24] 商业和工业（C&I）业务 - 2020年第二季度C&I营收为2.3363亿美元，较去年同期增长22.5%，增长原因是CSI收购带来的增量收入，但部分被各种规模项目活动时间安排的变化以及新冠疫情的影响所抵消 [21] - 截至2020年6月30日，C&I业务积压订单为10.3亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 输配电市场 - 行业头条显示市场前景乐观，T&D资本支出预测良好，尽管新冠疫情影响程度仍在显现，但预计未来五到十年投资水平将保持高位，多数公用事业客户维持大量多年资本支出计划 [32][33] - 可再生能源方面，自2010年以来，公用事业规模太阳能发电成本下降82%，陆上风电成本下降39%，海上风电成本下降29%，预计随着技术进步和市场参与度扩大，成本下降趋势将持续 [35] 商业和工业市场 - 市场可预测性在2020年剩余时间仍是担忧因素，C&I业务复苏取决于整体经济复苏，希望各项获批的刺激计划能带来持续机会 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在T&D和C&I业务领域保持行业领先地位，专注于提高项目交付的质量和效率 [16] - 持续识别行业趋势和客户需求，以实现长期战略目标，做出审慎决策推动业务发展 [47] - 在C&I业务中，继续投资建设交通和基础设施方面的专业能力，认为有望从可能出台的国家基础设施法案和额外支出法案中受益 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情带来不确定性，但公司制定了计划和应急措施，能够履行承诺、满足客户期望并为股东带来积极回报，对未来持乐观态度，有信心在未来几年适应并实现增长 [13][16] - T&D业务第二季度表现良好，对未来增长前景乐观，将密切关注并调整业务运营，确保人员和社区健康安全是首要任务 [36] - C&I业务虽面临工作流程调整和实施安全措施的挑战，但员工迅速适应，预计在克服近期挑战后会更强大 [38][44] 其他重要信息 - 公司正在与LS Power Grid New York Corporation I进行谈判，拟为纽约州的Marcy to New Scotland升级项目提供采购和建设服务，合同价值超2.5亿美元 [14][15] - 第二季度完成了为Dominion公司的Coastal Virginia海上风电项目，包括建设高压互联设施和为未来海上电缆安装进行海底钻孔，6月获得了Dominion公司弗吉尼亚州Mount Storm Valley 500kV重建项目二期合同 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何描述下半年实际项目授标的可见性和前景，与过去同期相比如何？ - 市场活跃度不如去年，去年市场强劲，T&D业务仍很活跃，客户未削减预算，C&I业务可能工作类型会改变，如数据中心、医院等项目仍在规划推进，只是时间不确定，且积压订单情况一直存在波动，公司会确保签订合适合同，且无法控制授标时间 [52][53][54] 问题2: 疫情期间如何控制成本，能否量化影响，之前提到的1500万美元可疑资本支出计划是否有变化？ - 资本支出会根据手头业务和近期前景进行调整，会继续监控但不会大幅削减，要确保有合适工具和设备以实现项目盈利；未对成本削减影响进行量化，项目团队会对可能推迟的项目进行额外规划，C&I业务中安全措施虽曾预计影响生产率，但实际额外的项目讨论和与合作伙伴的协作带来了生产率的提升 [57][59][60] 问题3: 能否量化利润率相关的一些因素，如或有对价反转和项目收尾对利润率的影响？ - 未具体量化C&I业务中或有对价反转和项目收尾的影响，但总体上两者相互抵消，C&I业务本季度3.8%的利润率可视为更稳定的利润率，考虑到收购（主要是CSI）的较高摊销，通常目标利润率在4%左右 [66][67] 问题4: CSI收购的摊销是否仍在100个基点范围，何时会减少？ - CSI收购的摊销本季度后会下降，目前约占C&I业务收入的0.5%，未来至少会减半 [70] 问题5: 长期来看公司希望将杠杆率控制在什么水平，以及关于股票回购的想法？ - 公司舒适的杠杆率范围最高可达两倍，有时收购期间可能更高，收购CSI后杠杆率达到1.85%，公司目标是在进行下一次收购前将其降至1% - 1.25%，2020年不会进行收购，之后会更开放；股票回购每季度都会在董事会讨论，但目前不是资本支出的首要任务，若有并购交易，并购会是优先选择 [72][73][75] 问题6: 如何看待2021年非住宅建筑市场？ - C&I业务在经济困难时期处于有弹性的地位，客户会选择最值得信赖的合作伙伴，尽管设计行业项目管道中的工作量减少，但仍有很多有难度的项目，公司处于有利位置；公司在非住宅建筑市场中对大型商场建设无业务，高层租户装修建设占C&I业务比例不高，更多从事高科技专业商业工业类型工作，同时会关注整个市场，看到数据中心等一些潜在市场的增长机会 [83][84][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-08325 MYR GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-3158643 (State or other jurisdictio ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收5.185亿美元，较2019年同期增长5040万美元，增幅10.8% [13][16] - 2020年第一季度毛利润率为11.9%，2019年同期为9.2% [20] - 2020年第一季度SG&A费用为4500万美元，较2019年同期增加1200万美元 [22] - 2020年第一季度归属于MYR Group的净利润为990万美元，摊薄后每股收益0.59美元；2019年同期净利润为740万美元，摊薄后每股收益0.44美元 [22] - 截至2020年3月31日，总积压订单为15.4亿美元，创历史新高，较去年同期增长35.6% [23] - 截至2020年3月31日，营运资金约2.506亿美元，有息债务1.614亿美元，信贷安排可用额度1.851亿美元；有息债务净额为1.274亿美元，较上一季度改善2600万美元；该时期自由现金流强劲，达2610万美元 [24] - 自收购CSI以来的六个月内，有息债务与EBITDA的杠杆比率从1.85改善至2020年3月31日的1.5，考虑净债务后为1.2 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2020年第一季度T&D营收2.593亿美元，较2019年同期下降4.9%；其中输电业务营收1.716亿美元，配电业务营收8770万美元；约48%的第一季度T&D营收来自主服务协议下的工作 [18] - 截至2020年3月31日，T&D业务积压订单为4.568亿美元 [23] 商业与工业（C&I）业务 - 2020年第一季度C&I营收2.592亿美元，较2019年同期增长32.6%；增长原因是收购CSI带来的增量收入，但部分被各种规模项目活动时间安排、项目限制以及与COVID - 19大流行相关的工作暂时放缓所抵消 [19] - 截至2020年3月31日，C&I业务积压订单为10.8亿美元，创历史新高 [23] 各个市场数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）市场 - 美国各地项目执行和投标机会至今保持活跃，受COVID - 19大流行影响较小，多数T&D业务被视为关键和必要业务 [28] - 工作活动主要是中小型项目，继续根据长期主服务协议执行日常维护和建设工作；投标活动大多也是中小型项目，还有一些联盟和主服务协议机会以及少数位于美国东部的大型项目 [29] - 看到大量EPC和可再生能源项目机会，太阳能和电池存储设施相关机会增加，近期获得一个超100兆瓦的公用事业规模太阳能项目，预计2020年7月开工，建设周期15个月，价值超1亿美元，不包含在第一季度积压订单中 [30] 商业与工业（C&I）市场 - 第一季度建设和投标活动受COVID - 19影响较小，仅在季度最后几周因居家令受到一定影响 [39] - 美国和加拿大西部部分项目暂时停工，主要在东北部和西海岸；由于社交距离要求和人力调整，项目进度有所放缓，但员工迅速适应，多数运营得以继续 [40][41] - 第一季度投标活动在大中型项目类别中尤为活跃，少数大型项目因开发商评估项目可行性而暂停 [42] - 小项目市场放缓幅度较大，但有迹象表明服务业和小项目市场可能在今年晚些时候因积压需求而迅速反弹 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于支持客户、员工和社区，实施业务连续性计划以服务客户 [14] - 加强资产负债表，关注自由现金流，控制运营和间接成本，限制资本支出，同时平衡对关键人员的投资和获取特定专业设备及工具，以赢得和执行各种规模和复杂程度的项目 [25][26] - 输电与配电业务将继续评估和投资新举措，提高服务质量、安全性和生产率，致力于创新、投资和转型业务 [38] - 商业与工业业务将继续安全、高效地与客户和行业合作伙伴密切合作，预计在短期挑战后变得更强大 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19大流行带来的挑战，但公司大部分业务被视为关键或必要业务，第一季度业务受影响相对较小 [10][13] - 未来几个月随着国家逐步复苏，情况仍有待观察，公司业务可能受到疫情经济影响，如电力负荷预测降低、供应问题、项目延迟等 [13][36] - 对输电与配电市场持乐观态度，认为该市场仍有机会；商业与工业业务有望在短期挑战后更强大，主要服务市场对经济放缓的抵御能力较强，且预计疫情后部分市场支出将增加 [37][44][46] 其他重要信息 - 公司多数办公室员工远程工作，已成立特别工作组积极监测疫情情况并按需调整运营，同时回馈社区并寻找新的帮助机会 [11][12] - 为应对市场不确定性，公司冻结所有间接费用加薪，除支持增长的领域外停止新招聘，审查资本支出并尽可能削减 [73][74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请提供C&I业务当前积压订单的终端市场或地理分布情况 - 公司在多用途设施方面业务很少，对住宅和部分商业综合业务几乎无影响；C&I业务涉及医疗保健、数据中心、政府项目等市场，且这些业务呈增长趋势；部分项目启动时间推迟，但暂无取消情况，一些暂停项目已恢复，部分在讨论重启时间，部分潜在项目可能进一步推迟 [52][53] 问题2：请量化中型项目对输电业务收入的影响及结束时间 - 与去年同期相比，收入变化主要源于该中型项目，目前该项目基本完成；去年第一季度该项目材料成本占比大，导致同比收入减少；T&D业务积压订单强劲，多数主服务协议工作保持良好，投标市场也很强劲 [55][57] 问题3：C&I业务本季度订单出货比为1.2倍，高于预期，是什么因素推动的？当前C&I积压订单的利润率情况如何？ - 积压订单利润率与过去相似，无重大变化；推动订单出货比的是中小型项目，项目分布从东海岸到西海岸，组合良好 [62][63] 问题4：T&D业务中配电业务与监管驱动和住房周期的关联程度如何？ - 大部分配电业务与监管相关，主要是日常维护和可靠性工作，虽有部分涉及住房，但占比不大；电网加固和可靠性是全国配电业务的主要驱动因素 [65][66] 问题5：请区分收购带来的运营费用增长和核心有机业务的运营费用增长情况 - 公司未对两者进行区分，运营费用增长主要是CSI的间接成本 [72] 问题6：今年的资本支出预计是多少？ - 年初预计与过去相似；目前确定约1500万美元的支出存在不确定性，将根据市场情况和业务进展决定是否支出 [76] 问题7：如何看待可再生能源市场的未来发展？是否会在潜在的基础设施刺激计划中得到优先考虑？ - 可再生能源发电仍将是行业的关键驱动力，许多公用事业公司此前已宣布相关计划，公司认为其将在行业中发挥重要作用，并正在努力提升相关技能和人员配置；近期获得一个太阳能项目订单 [81][82] 问题8：如何看待当前劳动力市场状况？劳动力供应是否有变化？ - 公司所在市场劳动力供应未大幅下降，受影响业务约占5%，主要与加利福尼亚、西雅图、纽约等地项目受居家令影响有关；公司在吸引C&I和T&D业务劳动力方面从未遇到问题 [85]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年第一季度合同总收入为5.1847亿美元，其中T&D分部收入2.5927亿美元，C&I分部收入2.592亿美元[89] - 2020年第一季度营业利润为1640.8万美元，其中T&D分部贡献1796.4万美元，C&I分部贡献931.2万美元[89] - 2020年第一季度归属于MYR Group Inc.的净利润为993.2万美元，基本每股收益为0.60美元，稀释后每股收益为0.59美元[93] 财务数据关键指标变化：税率 - 2020年第一季度有效税率为29.1%，高于2019年同期的27.8%[63][64] 各条业务线表现 - 2020年第一季度加拿大业务收入为1810万美元，主要来自C&I分部[89] 其他财务数据：合同义务与承诺 - 截至2020年3月31日，公司剩余履约义务总额为14.276亿美元，其中预计12个月内无法确认的部分为3.707亿美元[62] - 截至2020年3月31日，公司有约640万美元的未完成设备采购订单，款项将在未来七个月内支付[70] - 公司已发行且未到期的履约与付款保函原始面额总额约为10.35亿美元，相关项目预计剩余完工成本约为4.148亿美元[73] 其他财务数据：税务 - 截至2020年3月31日，公司未确认的税收优惠约为20万美元[67] 其他财务数据：股权激励 - 2020年第一季度有54,639份时间归属股票奖励归属，加权平均授予日公允价值为33.74美元[83] - 截至2020年3月31日，公司未行权的股票期权、未归属的限售股奖励和未归属的绩效奖励被排除在稀释性证券计算之外，其中绩效奖励为30,000股（2019年同期为73,000股），限售股奖励为0股（2019年同期为68,000股）[94] - 2020年4月27日，公司授予104,857股限售股奖励，加权平均授予日公允价值为26.75美元[95] - 2020年4月27日，公司授予79,788股目标绩效股份奖励，加权平均授予日公允价值为34.10美元，最终归属股份数可能为零至目标奖励的200%[95] 其他财务数据：债务与利率风险 - 截至2020年3月31日，公司有1.016亿美元债务未偿还，其利率随基准利率、联邦基金利率和调整后LIBOR变动[160] - 若可变利率债务的市场利率永久上升1%，公司年度利息支出将增加约100万美元，导致税前利润和现金流减少同等金额[160] - 若可变利率债务的市场利率永久下降1%，公司年度利息支出将减少约100万美元，导致税前利润和现金流增加同等金额[160] - 公司的设备票据借款采用固定利率，利率在票据签署日确定[161] 其他财务数据：衍生工具 - 截至2020年3月31日，公司未持有任何衍生工具，且在2020及2019年第一季度未使用任何重要的衍生金融工具[159]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收20.7亿美元，同比增长35.3%，连续五年创历史新高 [11][25] - 2019年第四季度营收5.711亿美元，同比增加1.248亿美元，增幅27.9% [18] - 2019年第四季度毛利润率为12.1%，高于去年同期的10.6% [20] - 2019年第四季度SG&A费用为4810万美元，较去年同期增加1800万美元，全年SG&A占营收比例从7.8%降至7.6% [21] - 2019年第四季度净利润为1280万美元，摊薄后每股收益0.76美元，高于去年同期的1070万美元和0.64美元 [22] - 截至2019年12月31日，总积压订单为15亿美元，T&D和C&I业务均有增长，C&I业务积压订单创历史新高 [23] - 2019年全年EBITDA超1亿美元，摊薄后每股收益2.26美元，较上一年增长超20% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2019年第四季度营收3.11亿美元，同比增长20.9%，其中输电业务营收2.193亿美元，配电业务营收9170万美元 [18] - 2019年第四季度运营收入2490万美元，利润率8% [22] - 截至2019年12月31日，积压订单4.7亿美元 [23] 商业与工业（C&I）业务 - 2019年第四季度营收2.601亿美元，同比增长37.5%，主要因收购CSI带来增量收入 [19] - 2019年第四季度运营利润率3.9%，若不考虑非现金摊销和收益支出费用，利润率为4.6% [22] - 截至2019年12月31日，积压订单10亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2019年美国可再生能源投资增长28%，达到创纪录的555亿美元，可再生能源容量自十年前以来翻了一番，太阳能容量估计是十年前的40倍 [36] 加拿大市场 - 加拿大会议委员会预测，不列颠哥伦比亚省2019年经济增长2.6%，2020年将增长3% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过拓展服务范围、提升客户价值，在美国和加拿大西部获得多元化机会，2019年收购CSI电气承包商，增强商业和工业服务能力，拓展清洁能源市场 [11][12] - 公司注重运营目标，精简业务、强化竞争地位，为员工提供良好工作环境和机会 [14] - T&D业务子公司MYR输电服务公司更名为MYR能源服务公司，专注大型输电项目，推动EPC和可再生能源业务发展 [27] - C&I业务注重内部和与客户的协作，实施新招聘策略和员工发展计划，加大培训投入 [50] - 行业竞争激烈，公司凭借经验和声誉执行各类项目，但仍需应对竞争挑战 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司财务表现强劲，积压订单创纪录，为未来增长奠定基础 [11][15] - T&D业务在2019年表现良好，2020年及以后前景乐观，行业趋势和公告显示，中小项目活动将推动持续增长，电网强化、可再生能源投资是关键驱动因素 [26][35] - C&I业务2019年营收和积压订单同比增长，2020年有望继续成功，各地区市场呈现增长态势 [38] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险在公司年报和新闻稿中讨论 [6] - 会议讨论了非GAAP财务信息，与GAAP指标的调整在新闻稿中说明 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2020年可持续增长率及是否有艰难比较 - 公司认为未来增长不太可能达到2019年的水平，预计为中高个位数，市场活动多但竞争也激烈 [60] 问题2：C&I业务第四季度1.5倍的订单出货比的驱动因素及是否支持2020年回到4% - 6%的利润率目标范围 - 订单来自全国各地，无重大突出项目，仍面临利润率逆风，有项目存在设计和变更单问题，公司目标是使C&I业务利润率达到4% - 6% [61][63] 问题3：T&D业务新可再生能源机会对利润率的影响 - 从利润率角度看，预计与目前情况相似，因MSA和中小项目中已有很多可再生能源相关业务，且竞争情况类似 [64][65] 问题4：T&D业务第四季度利润率提升的原因及对2020年的影响 - 执行能力提升，天气条件有利，积压订单与以往相似，竞争激烈，过去利润率较高是因大型项目多且竞争少，目前大型项目有活动是积极信号，本季度T&D业务8%的运营收入很强劲，但不确定能否持续保持 [72][74][77] 问题5：可再生能源市场在税收抵免消失后的前景 - 即使税收抵免消失，市场仍将保持强劲，太阳能和可再生能源是发展趋势，税收抵免的取消不会大幅减缓市场发展 [87][88] 问题6：公司的并购战略 - 公司持续寻找契合文化和业务的并购机会，通常在T&D或C&I业务领域，会同时推动有机增长和并购增长 [89][90] 问题7：过去几年有机扩张新分支的运营情况 - 自2015年底至2016年初开始的约七个有机业务区域已实现盈利，对公司有积极影响，虽未达到现有业务的整体利润率，但差距逐渐缩小 [92][93] 问题8：2020年资本支出指导 - 与2019年水平大致相似，以支持业务增长 [96] 问题9：CSI在本季度或全年的营收贡献 - CSI全年营收为1.377亿美元 [106] 问题10：C&I业务在2018年第四季度排除摊销和收益支出后的利润率 - 2018年第四季度可比利润率为5.3% [101] 问题11：C&I业务克服低利润率项目后，竞争环境是否会阻碍实现长期利润率目标 - 某些地区有提高利润率的机会，但面临总承包商和其他行业的不利因素，完成当前项目后有望实现4% - 6%的利润率目标 [103][104]

TABLE OF CONTENTS UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Common Stock, $0.01 par value MYRG The Nasdaq Stock Market LLC Title of each class Trading Symbo ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收5.832亿美元，较去年同期增加1.837亿美元，增幅46%，两个业务板块均创历史新高 [17] - 毛利润率为10.2%，去年同期为11.3%，主要因部分项目利润率低于历史水平及近期收购合同估计变更所致 [21] - SG&A费用为4170万美元，较去年同期增加1050万美元，主要因收购CSI及员工相关费用增加；占营收比例降至7.1%，去年同期为7.8% [24] - 2019年第三季度归属MYR Group的净利润为1040万美元，摊薄后每股收益0.62美元，去年同期分别为800万美元和0.48美元 [26] - 截至2019年9月30日，总积压订单为13.7亿美元，创历史新高，较去年同期增长24.5% [26] - 截至2019年9月30日，营运资金约2.459亿美元，有息债务1.782亿美元，信贷安排可用额度2.293亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 营收2.949亿美元，较去年同期增长32.5%，其中输电业务营收1.961亿美元，配电业务营收9810万美元 [18] - 营收增长主要因中小型输电项目收入增加，约40%的第三季度T&D营收来自主服务协议下的工作 [19] - 积压订单为4.638亿美元 [27] 商业与工业（C&I）业务 - 营收2.883亿美元，较去年同期增长62.9%，排除CSI收购带来的6500万美元增量收入，仍创季度营收纪录；排除收购因素，2019年第三季度营收较上年增长约26% [18][20] - 营收增长因各项目规模的业务量增加及CSI收购带来的增量收入 [20] - 积压订单为9.023亿美元，排除CSI收购带来的额外积压订单，仍创历史新高 [27] 各个市场数据和关键指标变化 输电与配电市场 - 东部地区持续为长期客户投标项目，获得Dominion的相关输电线路项目，Cunningham to Dooms 500kV线路项目接近完工 [32] - 中西部、得克萨斯州和南部地区通过直接授予和主服务协议为众多客户执行各类输电、变电站和配电项目 [32] - 西部地区在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和犹他州投标和项目活动活跃，有望在2019年底获得关键项目并增加2020年初的积压订单 [33] 商业与工业市场 - 航空、交通、高科技、水处理、仓储、可再生能源等主要市场经济前景乐观，为本季度积压订单的主要贡献者 [46] - 可再生能源业务组合持续扩大，在加利福尼亚州和新泽西州签订多个不同规模的太阳能项目合同 [50] - 新兴电池存储行业的客户关系增加，作为C&I和T&D专业承包商具有独特优势 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调适应客户需求、创新和保持敏捷，注重与客户的协作、沟通和解决问题，以实现市场领先 [12] - 启动针对客户当前和未来需求的培训计划，实施通用项目管理培训计划培养下一代领导者 [13] - 随着行业向清洁能源发展，公司将继续完善和扩大清洁能源业务，以成为这些项目的首选承包商 [41] - 在各市场建立可持续的长期客户关系，通过培训计划提升在特定行业的技能，以获取高技术性项目 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业发展受清洁能源和客户对电气基础设施支出趋势的影响，满足清洁能源目标、缓解拥堵、加强电网和更换老化基础设施是关键优先事项 [13] - 预计行业发展成果和强劲的经济将为公司服务的市场带来多样化的机会 [14] - T&D市场机会巨大，公司将继续创新、投资和转型业务，为客户、员工和股东带来价值 [43] - C&I市场预计2019年剩余时间和2020年初投标活动稳定，美国和加拿大大部分市场项目机会良好，市场将保持韧性 [53] 其他重要信息 - 若未收到昨日的新闻稿，可联系Dresner Corporate Services获取或到MYR Group网站投资者关系板块下载 [5] - 本次电话会议的重播将在2019年11月7日下午12:00前通过拨打指定号码并输入会议ID获取 [5] - 讨论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险在公司年报和季报及昨日新闻稿中讨论 [6] - 电话中将讨论非GAAP财务信息，与最可比GAAP指标的调节在昨日新闻稿中列出 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1：第三季度输电业务营收增长的驱动因素及项目持续时间 - 本季度有几个中型项目启动，包含大型材料分包组件；T&D市场稳定，有多个中小型项目处于投标阶段，预计第四季度有机会获得项目并增加2020年初的积压订单 [62][63] 问题2：T&D业务利润率低于预期，未来利润率走向 - 上季度部分项目正在协商变更订单，对利润率有轻微影响；未来公司认为有机会恢复到更正常的运营利润率水平 [64][65] 问题3：未来12个月的资本分配优先级 - 公司将利用自由现金流解决整体杠杆问题，使其回到历史运营水平；2020年可能更多专注于CSI整合和内部有机增长计划；股票回购计划未续约，目前重点是偿还债务和降低杠杆 [67][68] 问题4：CSI无形资产摊销的节奏 - 本季度110万美元的摊销水平在明年大致相似，之后会开始下降，类似收购初期有大量积压订单，之后摊销减少的情况 [74][76] 问题5：T&D市场劳动力是否紧张 - 公司在吸引劳动力方面没有太大问题，有合适的安全措施、设备和监督，能够吸引资源；不过公司会关注2020年末或2021年大型项目可能带来的劳动力挑战，并采取预防措施 [77][81] 问题6：大型输电塔长交货期对项目进度的影响 - 行业内普遍存在项目授予到实际施工的时间间隔变长的情况，这对公司来说有一定优势，能有更多时间为项目做准备 [83][84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-08325 MYR GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-3158643 (State or other jurisdiction of incorpor ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收4.488亿美元，较去年同期增加1.091亿美元，增幅32.1% [16] - 2019年第二季度毛利润率为9.6%，去年同期为11.4%，下降主要因多数股权合资企业成本增加200万美元及部分项目受不利因素影响 [18] - 2019年第二季度SG&A费用为3390万美元，较去年同期增加470万美元，占营收比例从8.6%降至7.6% [21] - 2019年第二季度归属于MYR Group的净利润为720万美元，摊薄后每股收益0.43美元，去年同期分别为680万美元和0.41美元 [22] - 截至2019年6月30日，总积压订单达11.6亿美元，创历史新高，较去年同期增长14.4% [23] - 截至2019年6月30日，公司有1.065亿美元有息债务，信贷额度下可用资金1.755亿美元，营运资金2.093亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 T&D业务线 - 2019年第二季度营收2.559亿美元，同比增长30%，其中输电业务1.695亿美元，配电业务8640万美元，增长主要因中小输电项目营收增加 [17] - 截至2019年6月30日，T&D业务积压订单4.825亿美元 [23] C&I业务线 - 2019年第二季度营收1.929亿美元，同比增长35.1%，增长主要因各规模项目量增加及Huen Companies增量营收 [17] - 截至2019年6月30日，C&I业务积压订单6.773亿美元，创历史新高 [23] 各个市场数据和关键指标变化 清洁能源市场 - 新泽西州计划到2021年开发600兆瓦储能，到2030年开发2000兆瓦储能和3500兆瓦海上风电 [36] - 纽约州议会通过100%清洁能源法案，要求到2030年公用事业部门供应70%可再生能源，到2040年实现100%无碳 [36] - 2019年第一季度美国安装2.7吉瓦太阳能，为历年第一季度最高，预计未来五年总装机容量将翻倍 [37] C&I市场 - 2019年剩余时间投标活动稳定，各市场项目机会良好，多数地区积压订单增加，涉及多个市场 [51] - 商业项目中标强劲，包括娱乐设施、水处理和公路运输项目等，太阳能市场投标和中标活动增加 [52][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购扩大业务，7月15日收购CSI Electrical Contractors，拓展商业和工业服务范围及地理覆盖 [13] - 优先实施企业级系统，提高整合效率，加强协作和沟通，以保持行业领先地位 [15] - 持续扩大T&D服务在清洁能源市场的份额，拓展地理覆盖，提升能力，发展客户群，投资新举措以提高质量、安全和生产力 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度营收、每股收益和EBITDA较2018年同期和上半年有所增加，积压订单创新高，为未来投资和业务扩张奠定基础 [11] - T&D市场机会巨大，公司将投入资源提升水平，使客户、员工和股东受益 [39] - C&I业务虽受部分项目影响未达预期，但预计将恢复正常利润率，市场投标和中标活动良好，前景乐观 [40][44] 其他重要信息 - 公司正在修订现有信贷额度，提前续约并扩大借款能力，以支持持续增长 [27] - 预计到2019年第三季度末提交与CSI收购相关的财务报表和备考财务信息 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: C&I利润率及正常运营利润率情况 - 影响本季度C&I利润率的项目基本完成，正在进行财务结算谈判，预计将恢复正常利润率 [64] - Huen Companies首年摊销费用较高，本季度为最后一个高摊销季度，之后每季度非现金费用将减少约50万美元，CSI摊销下季度开始 [65] - C&I业务正常运营利润率通常在4% - 6%之间，预计收购CSI后仍在此范围内，首年因摊销和保证金因素影响，CSI不会立即增厚每股收益 [66] 问题2: T&D业务积压订单未来趋势 - T&D市场活动活跃，公司项目组合以中小项目和MSA业务为主，预计积压订单将保持稳定，MSA业务按三个月计算积压订单 [69][70] 问题3: CSI积压订单情况及服务产品互补性 - CSI积压订单情况与公司C&I业务类似，项目周期一般不超过18个月，虽首年因摊销不增厚每股收益，但将为营收做出贡献 [77] - CSI与公司有部分相同和不同客户，在太阳能业务上更强，双方可实现客户资源共享和协同发展 [79] 问题4: CSI无形资产摊销估计及现金流展望 - 目前暂无CSI无形资产摊销具体金额，将在第三季度末备考文件中披露 [83] - 本季度资本支出较高，年初至今营运资金支出受影响，预计下半年资本支出维持较高水平，自由现金流为正，但取决于未决变更订单的计费和收款时间 [87][89]