UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identi ...

公司概况 - 公司成立超160年，2006年从Walter Industries分拆上市，2012 - 2018年有多项资产剥离与收购，2019年支付2220万美元解决税务负债[11] - 截至2020年12月31日，过去12个月净销售额9.89亿美元，调整后EBITDA为1.979亿美元，占净销售额20% [12] 市场表现 - 第一季度终端市场需求强劲，住宅建设市场单户住宅开工量增长30%，市政市场有韧性但项目部分受疫情影响有延迟[25] 竞争优势 - 在消防栓、铸铁闸阀、蝶阀等关键产品类别中处于领先地位，约三分之二净销售额与公用事业维修和更换活动相关[13][38] 行业趋势 - 到2050年，美国修复和扩展现有水系统需1.7万亿美元投资，当前年度投资缺口预计从810亿美元增至2039年的1360亿美元[42][44] - 2020年水管平均年龄从1970年的25年增至45年，每年有24万次水管破裂，2012 - 2018年水管破裂率增长27% [46][48] 财务状况 - 2021年第一季度净销售额2.374亿美元，增长11.7%，调整后EBITDA为4470万美元，增长19.5% [71] - 预计2021财年净销售额增长4% - 6%，调整后EBITDA增长5% - 8% [73] 发展战略 - 加速新产品开发，推动运营卓越和关键资本项目执行，提升技术产品占比[20][30] - 进行制造设施现代化改造，三个项目预计投入1.3亿美元，完成后预计带来3000万美元年化增量毛利[63] 可持续发展 - 去年12月发布首份ESG报告，强调对环境、社会和治理目标的承诺[34] 资本配置 - 保持平衡的资本配置策略，通过资本投资和收购增长业务，同时向股东返还现金，季度股息提高5% [85]

财务指标表现 - 第一季度合并净销售额增长11.7%至2.374亿美元，基础设施和技术业务均有增长[12][18] - 调整后EBITDA增长19.5%至4470万美元，调整后EBITDA利润率提高120个基点至18.8%[12][19] - 自由现金流从负2760万美元改善至1850万美元，运营活动提供的净现金为3410万美元[27] 业务板块情况 - 基础设施业务净销售额增长12.3%至2.159亿美元，调整后EBITDA增长14.1%至5420万美元[21] - 技术业务净销售额增长5.9%至2150万美元，调整后运营亏损从180万美元改善至150万美元[23] 市场环境与挑战 - 住宅建筑市场强劲，单户住宅开工量增长30%，市政市场有韧性但项目部分受疫情影响有延迟[40] - 疫情带来运营挑战，预计全年影响制造成本，通胀压力在一季度上升且后续将持续[12][19][39] 公司策略与展望 - 采取价格行动应对通胀，预计价格涨幅将覆盖成本通胀，二季度末将体现价格上涨的全部收益[39] - 推进数字解决方案，SentryxTM软件平台有商业订单和试点项目，有望成为水公用事业管理网络的重要工具[39] - 上调全年合并净销售额增长指引至4%-6%，调整后EBITDA增长指引至5%-8%[41]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并净销售额为2.374亿美元，较去年第一季度增加2480万美元，增幅11.7% [16] - 本季度毛利润增加580万美元，达到7840万美元，毛利率为33%，较去年下降110个基点 [16] - 销售、一般和行政费用为4920万美元，较去年减少70万美元，占净销售额的比例从23.5%降至20.7% [17] - 营业收入为2780万美元，较去年增加750万美元，增幅36.9% [17] - 调整后营业收入为2920万美元，较去年增加650万美元，增幅28.6% [18] - 调整后EBITDA为4470万美元，增加730万美元，增幅19.5%，调整后EBITDA利润率为18.8%，转换利润率为29% [19] - 过去12个月，调整后EBITDA为1.979亿美元，占净销售额的20% [19] - 本季度调整后每股净收益增加37.5%，达到0.11美元 [19] - 第一季度经营活动提供的净现金改善4650万美元，达到3410万美元 [23] - 第一季度资本支出为1560万美元，与2020年第一季度的1520万美元相当 [23] - 本季度自由现金流改善4610万美元，达到1850万美元，去年第一季度为负2760万美元 [24] - 截至2020年12月31日，公司总债务为4.477亿美元，现金为2.23亿美元，净债务杠杆率从去年同期的1.5倍降至1.1倍 [24][25] - 公司将全年合并净销售额增长指引上调至4% - 6%，调整后EBITDA增长预期提高至5% - 8% [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为2.159亿美元，较去年增加2360万美元，增幅12.3% [20] - 调整后营业收入为4170万美元，增加620万美元，增幅17.5% [20] - 调整后EBITDA为5420万美元，增加670万美元，增幅14.1%，调整后EBITDA利润率为25.1%，转换利润率为28% [21] 技术业务 - 净销售额为2150万美元，较去年增加120万美元，增幅5.9% [21] - 调整后经营亏损改善30万美元，至150万美元 [21] - 调整后EBITDA增加40万美元，至60万美元，转换利润率为33% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，住宅建筑终端市场表现强劲，单户住宅开工量增长30% [40] - 市政终端市场整体保持韧性，但项目部分仍受到不同程度的延迟影响 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的关键战略包括加速新产品开发、推动运营卓越、执行关键资本项目、开发和扩展Sentryx软件传感和控制平台以及实施销售和渠道策略 [29] - 新产品开发和商业化工作优先考虑数字产品和解决方案，以满足公用事业的关键需求 [37] - 公司正在将现有泄漏检测和计量客户转换到新的Sentryx软件平台，并收到了Sentryx软件智能消防栓的首批商业订单 [38] - 公司认为，随着数字基础设施产品组合的扩大，Sentryx平台将成为水公用事业管理其分销网络的重要工具 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情继续给公司带来挑战，包括员工成本上升、制造成本增加和运营效率低下等问题，但公司希望疫苗能在年底前帮助员工和社区恢复正常 [30][32] - 公司预计疫情带来的运营挑战将持续影响全年的制造成本，同时通胀压力也将在第二季度增加并持续全年 [32][34] - 公司认为，住宅建筑终端市场的强劲增长将抵消市政终端市场项目部分的暂时延迟，全年有望实现正的自由现金流 [44][46] 其他重要信息 - 公司于去年12月发布了首份ESG报告，反映了公司对可持续发展的长期承诺 [13] - 公司目前没有2026年6月之前到期的债务，5.5%的票据没有财务维护契约，ABL协议在未超过最低可用额度门槛时不受财务契约限制 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户订单时间转移对营收或利润的影响 - 公司表示难以精确估算，价格上涨于11月宣布，12月生效，订单提前转移规模约为2000 - 3000万美元，但这对销售影响不大，因为大部分体现在积压订单增加上，公司增长高于市场是因为去年第三季度大量去库存 [51] 问题2: 未修订指引的相关情况及对Q2 - Q4 EBITDA利润率的预期 - 公司认为Q2是最难比较的季度，去年Q2是疫情前最后一个季度，有两位数增长；转换利润率方面，要考虑疫情对制造环节的间接成本影响，公司已将这些影响纳入预测，假设员工疫苗接种率在夏末或初秋才达到有意义的水平 [54][57] 问题3: 本季度是否有季节性或不寻常的预算充裕活动，以及分销商补货情况 - 公司认为主要驱动因素是价格上涨导致的订单提前转移，北方气候温和可能使10 - 12月有更多建筑活动，公司表现优于市场部分原因是补货，且在东南部或西南部表现较强 [59][60] 问题4: 技术业务中仪表是否实际安装以及项目时间安排 - 公司表示本季度加载的Q2项目一切正常，如纽波特纽斯、纽波特海滩等地的项目，若假设目标达成，技术业务将同比实现良好增长 [63] 问题5: 目前市场上智能消防栓的部署情况及产品的下一阶段发展 - 公司称约有2 - 3万个声学智能消防栓已部署，压力传感消防栓也获得好评；新的Super Centurion智能消防栓可收集周边设备信息并传输数据，已获得首批订单并开展多项试验，有望革新水质监测和基础设施管理 [64][66] 问题6: Super Centurion智能消防栓是否可现场升级 - 公司表示如果消防栓是1975年后由公司提供的，可以通过更换顶部部件实现升级，无需挖掘，可降低资本成本 [70] 问题7: 公司对全年市政预算（资本支出和运营支出）的预期，以及与上季度相比是否有变化 - 公司表示全年资本支出预期无变化，预计为8000 - 9000万美元，2020年因疫情降低了指引，推迟了部分项目支出，2021年主要项目包括迪凯特的黄铜铸造厂和田纳西州的金博尔项目 [72][73] 问题8: 对新政府基础设施法案的看法，以及公司如何从中受益，是否有助于加速市政技术解决方案的推广 - 公司认为疫情将促使水公用事业更快采用数字解决方案；希望国会通过额外的联邦刺激措施和全面的基础设施法案，涵盖饮用水、废水和雨水管理等领域，这对公司有益，公司将积极争取相关项目资金 [74][76]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. 1200 Abernathy Road N.E Suite 1200 Atlanta, GA 30328 (Address of principal executive offices) (770) 206-4200 (Registrant's telephone numbe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Suite 1200 Atlanta, GA 30328 (Address of Principal Executive Offices) Registrant's tel ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额为2.653亿美元，较去年同期减少160万美元或0.6%，但较第三季度环比反弹3680万美元 [17] - 本季度毛利润增至9390万美元，增幅5.7%，毛利率达35.4%，较上年增加210个基点 [18] - 销售、一般和行政费用为5210万美元，较上年增加360万美元，占净销售额的19.6% [20] - 第四季度营业收入增至4070万美元，增幅4.4%；调整后营业收入为4180万美元，较上一季度改善1320万美元 [21] - 调整后EBITDA为5760万美元，增长70万美元或1.2%，调整后EBITDA利润率为21.7%，比上一年高出40个基点 [23] - 2020财年经营活动提供的净现金改善4780万美元，达1.403亿美元 [28] - 第四季度资本支出为1650万美元，全年总计6770万美元，较上一年减少1890万美元 [29] - 2020年自由现金流改善6670万美元，达7260万美元 [30] - 截至2020年9月30日，总债务为4.476亿美元，现金及现金等价物为2.089亿美元，净债务杠杆比率为1.3倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为2.425亿美元，环比增长15.5%，同比增长3.3% [24] - 调整后营业收入增至5700万美元，增幅11.3% [24] - 调整后EBITDA增至6980万美元，增幅10.4%，调整后EBITDA利润率为28.8%，转换利润率为85% [25] 技术业务 - 净销售额为2280万美元，环比增长22.7%，同比下降29.2% [26] - 调整后经营亏损为250万美元，上年同期调整后经营收入为80万美元 [27] - 调整后EBITDA亏损40万美元，上年同期调整后EBITDA为280万美元，递减利润率为34% [27] 各个市场数据和关键指标变化 市政市场 - 第四季度市政客户活动水平较第三季度有所增加，优先进行关键网络维护和现有基础设施项目，但项目相关部分仍面临挑战，预算受疫情影响进行调整 [33][34] 住宅建设市场 - 第四季度住宅建设市场表现强劲，住房开工数实现两位数增长，主要是单户住宅 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先通过新产品开发、资本投资和进行增值收购来投资业务，结束因疫情实施的股票回购自愿暂停措施，将继续通过季度股息向股东返还现金 [13] - 新产品开发和商业化将优先考虑数字解决方案，以解决公用事业最关键的问题，并将技术融入现有产品组合 [36][37] - 推进多年努力以实现卓越运营和现代化制造设施，三个转型项目预计将带来约1.3亿美元的资本支出，完成后预计每年增加约3000万美元的毛利润 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为疫情影响将持续一段时间，作为重要业务，公司将保持专注，通过加强程序来保护员工、客户和社区 [10] - 预计2021年合并净销售额与上一年持平或增长3%，调整后EBITDA将增长4% - 7%，全年将产生正的自由现金流 [41] - 认为住宅建设市场的强劲增长将有助于抵消业务中项目相关领域的挑战 [40] 其他重要信息 - 公司将发布首份ESG报告，以提升和展示可持续发展举措 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目延迟和审批延迟的原因及影响，何时能恢复正常 - 技术业务第四季度表现不佳是由于疫情导致的访问问题，项目业务延迟主要与预算有关，市政当局因疫情导致资本预算不稳定，对项目决策持谨慎态度 [51] 问题2: 与公用事业就新数字产品（如智能消防栓）的对话情况，疫情是否是转折点 - 疫情加速了数字解决方案的采用，公用事业意识到需要网络自动化来应对基础设施老化和劳动力限制等问题，对智能消防栓有很大兴趣，目前正在进行试验，有望在未来实现广泛应用 [53][54][55] 问题3: 对住宅地块开发的可见性如何，是否能从分销商处获得库存渠道建设的信息 - 公司能从一些大型住宅开发项目中获得一定可见性，但整体可见性参差不齐，第四季度有一定的库存回补，渠道在2021年及以后有吸收库存的能力 [62][63][64] 问题4: 铸造厂在2021财年是否会带来增量增长利润，较大的积压订单是否会在2021财年全部转化 - 铸造厂在2021年基本保持中性，2022年开始增加制造业绩和利润，2023年全面投入运营；积压订单不会全部在2021年转化，部分项目将持续多年，技术业务有望实现增长，但受采用率和访问限制等因素影响 [71][72] 问题5: 技术业务客户决策或授予项目的时间是否有所缩短，是否有进行增值并购的讨论 - 仪表业务的授予过程未受太大影响，主要是访问受限问题，随着安全措施的实施，路边或手孔作业有望恢复正常；公司一直在关注并购机会，会保持谨慎和纪律性 [75][77] 问题6: 市政预算（资本支出和运营支出）的预期，疫苗对单户住房市场的影响 - 预计资本支出同比略有下降，运营支出中，非计划部分预计继续增长5 - 10%，计划部分预计为0 - 3%，总体市政预算将努力维持在持平至低个位数增长；单户住房市场预计将继续保持强劲，疫情使人们更倾向于单户住宅，只要利率和经济复苏允许，市场将持续增长 [81][83] 问题7: 2021年的定价与成本预期，是否会有典型的年度价格上涨 - 预计2021年将继续受益于定价，同时会面临原材料成本通胀，公司将平衡价格成本比率；公司不会在投资者电话会议上宣布价格上涨，历史上在通胀环境下会通过渠道进行相应的价格调整 [88][89] 问题8: ESG方面的早期发现，与同行相比的情况 - 公司一直重视ESG原则，将发布首份ESG报告，目前在治理、社会和环境方面有良好的基础，未来将在社会方面加强；公司在激励薪酬中纳入了安全和环境管理指标，新产品也注重解决可持续发展问题 [91][92][93]

财务指标 - 2020年第四季度净销售额2.653亿美元，同比下降0.6%，环比增长3680万美元；毛利润9390万美元，同比增长5.7%，毛利率35.4% [13] - 调整后EBITDA为5760万美元，同比增长1.2%，调整后EBITDA利润率为21.7% [17] - 2020财年经营活动提供的净现金为1.403亿美元，自由现金流为7260万美元，较2019年分别改善4780万美元和6670万美元 [27] 业务板块 - 基础设施业务第四季度净销售额2.425亿美元，同比增长3.3%，调整后EBITDA为6980万美元，同比增长10.4% [21] - 技术业务第四季度净销售额2280万美元，同比下降29.2%，调整后EBITDA亏损40万美元 [22] 市场情况 - 市政水维修和更换市场约占合并净销售额的60 - 65%，项目相关部分受疫情影响仍面临挑战，维修和更换部分更具弹性 [36] - 住宅建设市场约占合并净销售额的25 - 30%，第四季度表现强劲，预计将继续跑赢大盘 [36] 战略规划 - 推进新产品开发、运营卓越和关键资本项目，实施销售组织计划和渠道策略 [37] - 预计2021年全年合并净销售额持平至增长3%，调整后EBITDA增长4 - 7% [43] 财务状况 - 2020年9月30日净债务为2.387亿美元，净债务杠杆率为1.3倍，总流动性为3.428亿美元 [31] - 董事会将季度股息提高了5% [12]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-3547095 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or o ...

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 Delaware 20-3547095 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or ...