公司架构变化 - 2020年6月30日，Match Group与IAC完成拆分，形成两家独立上市公司[191] 信贷与贷款调整 - 2020年2月13日，信贷工具可用借款额度从5亿美元增至7.5亿美元，利率差降低0.125%，到期日延至2025年2月13日；定期贷款未偿余额重新定价为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，到期日延至2027年2月13日[197][202] - 2020年2月13日，信贷安排和定期贷款进行修订，若未来伦敦银行同业拆借利率不可用，将进行基准利率替换[273] 债务情况 - 截至2020年6月30日，信贷工具未偿金额为2000万美元，可用金额为7.3亿美元；定期贷款利率为2.18%，未偿金额为4.25亿美元[197] - 2020年6月11日，公司用4.625%优先票据的收益赎回6.375%优先票据[197] - 截至2020年6月30日，5.00%优先票据未偿本金总额为4.5亿美元，5.625%优先票据为3.5亿美元，4.125%优先票据为5亿美元，4.625%优先票据为5亿美元[197] - 截至2020年6月30日，2022年可交换票据未偿余额为5.175亿美元，2026年可交换票据为5.75亿美元，2030年可交换票据为5.75亿美元[197] - 2020年2月11日，MG Holdings II完成5亿美元4.125%优先票据私募发行，所得用于支付发行费用和部分拆分现金对价[201] - 2020年5月19日，MG Holdings II完成5亿美元4.625%优先票据私募发行，所得用于赎回6.375%优先票据、一般公司用途和支付发行费用[203] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为1.29294亿美元，较2019年12月31日的4.65676亿美元减少；长期债务净额为35.2766亿美元，较2019年12月31日的28.89626亿美元增加[253] - 公司合同义务总计5.075097亿美元，包括长期债务4.876454亿美元、经营租赁9684.3万美元和采购义务1.018亿美元[268] - 截至2020年6月30日，公司有10万美元信用证和担保债券未偿还[269] - 2020年6月30日，公司39亿美元长期债务中35亿美元为固定利率，利率升降100个基点，固定利率债务公允价值增减1.97亿美元；信贷安排2000万美元和定期贷款4.25亿美元为浮动利率，LIBOR升降100个基点，年利息费用增减分别为20万美元和430万美元[272] - 2020年6月30日，公司未偿还长期债务为39亿美元，其中35亿美元为固定利率债务[272] - 利率水平上升或下降100个基点，固定利率债务的公允价值将分别减少或增加1.97亿美元[272] - 信贷安排下的2000万美元和4.25亿美元定期贷款按浮动利率计息，2020年6月30日的利率分别为1.48%和2.18%[272] - 若伦敦银行同业拆借利率上升或下降100个基点，信贷安排和定期贷款的年度利息费用和付款将分别增加或减少20万美元和430万美元[272] 财务关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长12%、14%和13%[205] - 2020年上半年与2019年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长14%、15%和13%[206] - 2020年Q2总营收5.5545亿美元，同比增长5747.7万美元，增幅12%；H1总营收11.00092亿美元，同比增长1.37494亿美元，增幅14%[208] - 2020年Q2成本收入为2218.8万美元，同比增长14885.3万美元，增幅18%；H1为4585.8万美元，同比增长29274.7万美元，增幅19%[213][214] - 2020年Q2销售和营销费用为9080.1万美元，同比减少408.7万美元，降幅4%；H1为1740万美元，同比增长21529.1万美元，增幅1%[215][216] - 2020年Q2产品开发费用为4192.9万美元，同比增长924.9万美元，增幅28%；H1为8569.9万美元，同比增长874.5万美元，增幅11%[220][221] - 2020年第二季度运营收入为195,594千美元，较2019年增长24,285千美元，增幅14%；上半年运营收入为332,966千美元，较2019年增长44,097千美元，增幅15%[225] - 2020年第二季度调整后EBITDA为227,803千美元，较2019年增长25,315千美元，增幅13%；上半年调整后EBITDA为402,144千美元，较2019年增长45,395千美元，增幅13%[225] - 2020年第二季度利息费用为45,647千美元，较2019年增长12,102千美元，增幅36%；上半年利息费用为88,296千美元，较2019年增长27,299千美元，增幅45%[229][230] - 2020年第二季度其他收入净额为17,410千美元，较2019年增长14,872千美元；上半年其他收入净额为21,264千美元，较2019年增长20,214千美元[231][233] - 2020年第二季度所得税拨备为 - 13,360千美元，较2019年减少34,436千美元，有效所得税税率为21%；上半年所得税收益为16,311千美元，较2019年增长8,325千美元，增幅104%[236][237] - 2020年第二季度净利润为66,441千美元，2019年为113,467千美元；上半年净亏损为144,599千美元，2019年净利润为202,162千美元[247] - 2020年第二季度基于股权的补偿费用为22,140千美元，2019年为22,015千美元；上半年基于股权的补偿费用为43,312千美元，2019年为50,012千美元[247] - 2020年第二季度折旧为9,669千美元，2019年为8,752千美元；上半年折旧为19,063千美元，2019年为17,045千美元[247] - 2020年第二季度无形资产摊销为400千美元，2019年为412千美元；上半年无形资产摊销为6,803千美元，2019年为823千美元[247] - 2020年Q2财报显示，报告收入为5.5545亿美元，同比增长12%；排除外汇影响后为5.66532亿美元，同比增长14%；2020年上半年报告收入为11.00092亿美元，同比增长14%，排除外汇影响后为11.19548亿美元，同比增长16%[251] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2北美直接收入2.84318亿美元，同比增长3281.9万美元，增幅13%；H1为5.47665亿美元，同比增长5839.3万美元，增幅12%[208] - 2020年Q2国际直接收入2.62423亿美元，同比增长2662.2万美元，增幅11%；H1为5.339亿美元，同比增长8191万美元，增幅18%[208] - 2020年Q2间接收入870.9万美元，同比减少196.4万美元，降幅18%；H1为1852.7万美元，同比减少280.9万美元，降幅13%[208] - 2020年Q2平均订阅用户总数1006.3万，同比增长98.3万，增幅11%；H1为998.8万，同比增长114万，增幅13%[208] - 2020年Q2北美ARPU为0.65美元，同比增长7%；H1为0.64美元，同比增长6%[208] - 2020年Q2国际ARPU为0.53美元，同比下降5%；H1为0.54美元，同比下降3%[208] 股权补偿成本 - 截至2020年6月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为1.628亿美元，预计将在约2.5年的加权平均期间内确认[227] 现金流量情况 - 2020年上半年，持续经营业务经营活动提供净现金2.75887亿美元，投资活动使用净现金24.66991亿美元，融资活动提供净现金2.35667亿美元；2019年同期分别为2.05217亿美元、0.023492亿美元和8.62207亿美元[254] - 2020年经营活动现金调整包括4330万美元股票薪酬费用、1910万美元折旧和680万美元无形资产摊销，部分被2100万美元递延所得税抵消；投资活动主要是向IAC分配24亿美元和1810万美元资本支出；融资活动主要是发行高级票据获得10亿美元和信贷安排借款2000万美元，部分被赎回高级票据等支出抵消[255][257][258] - 2019年经营活动现金调整包括5000万美元股票薪酬费用和1700万美元折旧，部分被3930万美元递延所得税抵消；投资活动主要是2090万美元资本支出；融资活动主要是发行可交换票据和高级票据获得资金，部分被还款等支出抵消[259][260][261] 资本支出与资金安排 - 截至2020年6月30日，信贷安排下有7.3亿美元可用，公司预计2020年资本支出在5500万 - 6000万美元，较2019年增加[262][263] 国际现金情况 - 截至2020年6月30日，公司国际现金可无重大税务后果汇回[264] 外汇风险与影响 - 公司在欧盟等海外市场开展业务，面临欧元和英镑外汇风险[274] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，所有外币对收入的影响分别为不利的1110万美元和1950万美元[275] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司收益中的外汇（损失）或收益分别为 - 90万美元和270万美元；2019年同期外汇收益分别为180万美元和10万美元[275] 内部控制情况 - 公司管理层评估认为，截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[278] - 报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[279]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长12%，剔除汇率影响后增长14%，北美和国际市场的直接收入分别增长13%和11% [19] - 公司平均订阅用户数突破1000万，同比增长11% [19] - 4月ARPU降至低点，此后稳步上升；Q2 Tinder的ARPU同比下降2%，剔除汇率影响后基本持平，在北美表现尤其强劲；非Tinder品牌的ARPU同比增长5%，由Hinge、PlentyOfFish和OkCupid带动 [20][21] - Q2 Tinder的平均订阅用户数环比增加12.8万，同比增长18%，直接收入同比增长15% [21] - Q2公司削减了营销支出，有助于提高EBITDA；预计Q3将增加约5000万美元的营销支出，比Q2增加，同比增加3000万美元 [26] - 预计Q3总营收至少达到6亿美元，实现低两位数的同比增长；EBITDA在2.15亿 - 2.25亿美元之间，利润率略低于去年同期 [29][30] - 预计2020年营收至少达到23亿美元，同比增长12%；目标是全年EBITDA同比增长10% [31][32] - 预计Q3和Q4的GAAP利息费用与Q2相近，约为4500万美元，每季度现金支付利息约为3000万美元 [34] - 预计2020年SPC费用在1亿 - 1.1亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非Tinder业务在Q2同比增长9%，延续了上季度的增长趋势，主要得益于产品和营销方面的努力 [11] - Tinder业务尽管受到国际市场疫情的影响，但支付倾向趋势已恢复，并开始试验新功能；7月是Tinder连续第三个收入增长的月份 [12][22] - Hinge在2020年上半年的下载量同比翻番，Q2实现盈利，提前达到预期；新品牌Pairs、Chispa和BLK为营收增长做出了重要贡献 [59][60][24] - PlentyOfFish的一对多直播视频业务开始带来收入，来自订阅用户和非订阅用户为直播服务付费 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和西欧市场在3月和4月受到较大影响，此后情况逐渐改善，尽管佛罗里达、得克萨斯、佐治亚等州病例增加，但公司指标未受影响；纽约和加利福尼亚州此前受影响较大，佛罗里达州的参与度一直很高 [42][43] - 巴西在5月和6月受到严重影响，近期开始回升；印度是受影响最严重的市场，目前仍面临压力；日本市场在紧急状态宣布时指标有所下降，近期有所改善，但新的紧急声明影响有待观察 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在Q3加大营销投入，利用市场机会推动增长 [10] - Tinder下半年的收入路线图将聚焦于高价值用户，正在测试新的订阅层级Platinum，若测试顺利，计划在Q4全球推出 [51][55] - 公司将继续投资新品牌和新市场，如穆斯林应用Hawaya、基督教应用等，并持续在亚洲市场投入 [15] - 公司计划通过产品路线图在下半年实现ARPU增长，以配合稳定的订阅用户增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管世界和市场仍存在不确定性，但公司对今年剩余时间更有信心 [18] - 公司认为业务已显示出韧性，尽管参与度从3月和4月的高点有所下降，但仍高于疫情开始时的水平；支付倾向已稳步恢复 [8][9] - 预测疫情对全年的影响更具挑战性，但基于近期情况，若宏观环境无重大变化，公司有信心实现全年目标 [31][33] 其他重要信息 - 公司于6月底完成与IAC的拆分，拆分相关成本约800万美元计入终止经营业务 [7][27] - 公司在拆分中承担了IAC的17亿美元高级可交换票据，截至6月30日，净杠杆率为4.6倍，低于预期的5倍 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月业务趋势与6月相比如何，订阅用户转化率和ARPU是否持续改善；佛罗里达、得克萨斯、加利福尼亚等州重新实施封锁后业务趋势如何 - 7月业务延续了Q2的复苏态势，订阅用户和ARPU均有所改善；不同市场受疫情影响不同，美国和西欧市场自3、4月以来逐渐改善，尽管部分州病例增加，但公司指标未受影响；巴西近期开始回升，印度仍面临压力，日本新的紧急声明影响有待观察 [40][42][44] 问题2: 下半年Tinder的产品优先级，特别是高价值用户的货币化机会，以及新推出的Platinum层级的潜在推广计划 - Tinder下半年的收入路线图聚焦于高价值用户，正在测试围绕现有单点产品的情境化营销和新的订阅层级Platinum；目前处于早期测试阶段，目标是在年底全球推出，主要作为ARPU驱动因素 [51][52][55] 问题3: Hinge目前的发展情况与年初预期相比如何，以及长期发展前景 - Hinge的发展情况好于预期，2020年上半年下载量同比翻番，在用户增长和货币化方面表现出色，Q2实现盈利，在美国和国际市场都有增长空间 [59][60] 问题4: 女性参与度和视频约会的情况，以及长期品牌的货币化和营销战略预期 - 公司从女性参与度的增长中获得了一些经验，并将其纳入产品路线图；视频约会功能在各平台的使用量逐渐增加，团队正在测试不同的开放时机；长期品牌经过两年的产品改进和投资，已经实现增长，未来有望持续增长，PopLive为其带来了新的收入来源 [64][66][67] 问题5: 非Tinder品牌的增长对Match Group整体利润率的长期影响 - 非Tinder品牌连续两个季度实现增长，公司有信心其未来将持续增长；长期目标是实现40%以上的EBITDA利润率，非Tinder品牌的增长符合预期，有助于提高整体利润率；Hinge在Q2实现盈利，公司希望Chispa、BLK等新品牌未来也能盈利；法律费用、安全合规支出和直播业务成本对利润率有一定影响 [72][73][75] 问题6: Tinder今年的下一个增长动力，以及印度市场需要改变什么才能扭转局面 - 由于国际市场的影响，Tinder的增长可能会延迟一个季度，但预计Q4将加速增长；印度市场已触底，公司计划重新开展营销活动以恢复失去的动力 [84][83] 问题7: Tinder管理层变动的背景，以及新管理层的战略是否会有变化 - Elie在Tinder发展的重要阶段发挥了关键作用，现在公司认为Jim更适合带领Tinder进入下一阶段；短期内战略不会有重大变化，但Jim将为2021年的计划带来新的思路，公司对Tinder的未来发展充满期待 [87][88] 问题8: 疫情期间现场活动和Tinder U的现状，以及对Q3和全年业绩的影响 - 现场活动相关功能的价值因现实活动减少而下降，但对收入的直接影响不大；Tinder U是一个参与度功能，疫情期间进行了调整，学生活动和参与度有所增加；8月底通常有返校季节性变化，今年情况有待观察，团队将及时调整 [92][94][95] 问题9: 影响国际ARPU的因素，以及Q3是否会面临逆风 - Q2存在约1100万美元的汇率逆风，Q3的影响降至约400万美元；国际ARPU受到Tinder单点产品和低价套餐的影响，特别是在西欧市场；预计Q3国际ARPU将实现强劲的环比加速增长，即使剔除汇率影响也会有显著改善 [99][100][101] 问题10: Tinder新服务领域的货币化机会，以及5000万美元增量营销支出的分配和未来营销费用的节奏 - 人们对连接和沟通的需求增加，为公司提供了推出新体验的机会，如PopLive和Nexgate等；增量营销支出将分配到几乎所有品牌，包括Tinder和非Tinder品牌；目前计划Q3和Q4保持类似的营销支出水平，但会根据市场机会和ROI进行调整 [106][107][108] 问题11: 居家办公期间团队的效率，以及是否考虑长期灵活办公以节省成本 - 公司业务大多可以远程完成，目前未发现远程工作对效率和生产力有明显影响；但长期来看，面对面的互动和团队关系的建立很重要，公司已开始逐步开放办公室，为员工提供选择，目前不会急于做出决定 [114][115][117] 问题12: 消费者对在线约会的看法，以及疫情对其的影响和未来预期 - 对于已经尝试过在线约会的人来说，他们发现了更多价值并增加了使用频率；对于尚未尝试的人来说，目前还不确定他们是否会大量加入，但随着时间推移，这种可能性可能会增加；公司认为其价值主张在疫情期间得到了提升，有机会加强营销 [122][123]

公司权益情况 - 截至2020年3月31日，公司在Match Group的经济权益和投票权益分别为80.4%和97.4%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权益分别为84.9%和98.3%[181] - 截至2020年3月31日，IAC在MTCH的经济权益和投票权益分别为80.4%和97.4%，在ANGI分别为84.9%和98.3%[269] 债务情况 - 2020年2月13日，MTCH定期贷款修订，未偿还余额重新定价为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，到期日从2022年11月16日延长至2027年2月13日，截至2020年3月31日未偿还余额为4.25亿美元[191] - 2020年2月13日，MTCH信贷安排修订，可用借款额度从5亿美元增加到7.5亿美元，利率利差降低0.125%，到期日从2023年12月7日延长至2025年2月13日，截至2020年3月31日无未偿还借款[191] - 截至2020年3月31日，6.375% MTCH高级票据未偿还余额为4亿美元，5.00% MTCH高级票据未偿还余额为4.5亿美元，5.625% MTCH高级票据未偿还余额为3.5亿美元[191] - 2020年2月11日，MTCH发行5亿美元本金的4.125%高级票据，到期日为2030年8月1日[191] - 截至2020年3月31日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.441亿美元，ANGI 2.5亿美元循环信贷安排无未偿还借款[191] - 截至2020年3月31日，2022年可交换票据未偿还余额为5.175亿美元，2026年可交换票据未偿还余额为5.75亿美元[191][192] - 公司IAC 2.5亿美元循环信贷安排到期日为2023年11月5日，截至2020年3月31日无未偿还借款[198] - 2019年第二季度，公司子公司发行5.75亿美元2.00%可交换优先票据，2030年1月15日到期[198] - 截至2020年3月31日，New IAC分离完成后的债务仅与ANGI定期贷款有关，金额为2.441亿美元[273] - 2020年2月11日，MTCH发行了本金总额为5亿美元的4.125%高级票据，到期日为2030年8月1日[275] 与谷歌相关业务情况 - 2020年和2019年第一季度，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.389亿美元和1.958亿美元，分别占合并收入的11%和18%[194] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，与谷歌收入相关的应收账款分别为4870万美元和5300万美元[194] - 公司与谷歌修订服务协议，有效期延长至2023年3月31日[196] - 2019年7月1日起谷歌行业政策变化对公司桌面业务历史和预期未来运营结果产生负面影响[197] 各业务线收入情况 - 2020年和2019年第一季度，应用程序部门从服务协议获得的收入分别为4610万美元和8810万美元，新兴及其他部门分别为8050万美元和9480万美元[195] - MTCH收入增长17%至5.446亿美元，国际和北美直接收入分别增长26%（5530万美元）和11%（2560万美元），平均订阅用户分别增长26%至530万和5%至460万[207] - ANGI收入增长13%至3.436亿美元，市场收入增长17%（3830万美元），广告及其他收入增长6%（390万美元），欧洲业务收入下降9%（190万美元）[207] - Vimeo收入增长31%至5700万美元，平台收入增长38%（1570万美元），平均每位订阅用户收入增长6%，期末订阅用户增长31%至130万[207] - Dotdash收入增长30%至4410万美元，绩效营销收入增长79%，展示广告收入增长15%[207] - Applications收入下降27%至1.041亿美元，桌面业务收入下降44%（4250万美元），Mosaic Group增长7%（310万美元）[207] - 新兴及其他业务收入增长16%至1.353亿美元，主要得益于Care.com和Nursefly的贡献，部分被IAC Films收入下降抵消[208] 公司整体财务关键指标情况 - 截至2020年3月31日，公司总营收12.29亿美元，同比增长12292.2万美元，增幅11%[199] - 截至2020年3月31日，公司总运营亏损1.778亿美元，同比减少2.577亿美元[199] - 截至2020年3月31日，公司调整后EBITDA为1.633亿美元，同比减少2729.4万美元，降幅14%[199] - 2020年第一季度成本收入为3.23221亿美元，较2019年增长24%（6315万美元），占收入的26%[209] - 2020年第一季度销售和营销费用为4.32697亿美元，较2019年增长3%（1083.7万美元），占收入的35%[210] - 2020年第一季度运营收入亏损1.7778亿美元，较2019年减少2.57653亿美元，主要由于应用业务的商誉减值和无形资产减值[219] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1.63275亿美元，较2019年的1.90569亿美元下降14%，占收入的百分比从17%降至13%[223] - 2020年利息费用为4486.6万美元，较2019年的3114.3万美元增加44%，主要因长期债务余额增加[230] - 2020年其他净费用为4989.3万美元，较2019年的65.1万美元大幅增加，主要因投资减值[231] - 2020年所得税收益为8989.6万美元，较2019年的6360.4万美元增加41%，有效税率为33%[233] - 2020年归属于非控股股东的净收益为2839.7万美元，较2019年的2429万美元增长17%[236] - 2020年归属于IAC股东的净亏损为2.1104亿美元，2019年为净收益8869.5万美元[241] 各业务线调整后EBITDA情况 - Match Group调整后EBITDA增长11%，达到1.715亿美元，主要因Tinder收入增长和销售营销费用占比降低[223] - ANGI Homeservices调整后EBITDA下降7%，至3440万美元，尽管收入增加，但欧洲亏损和坏账费用增加[224] - Vimeo调整后EBITDA亏损减少30%，至1140万美元，主要因收入增加和营销费用降低[225] 公司业务收购与处置情况 - 2019 - 2020年有多笔收购和处置业务，如2020年2月11日收购Care.com，2020年3月16日出售College Humor Media[201] 公司资产减值情况 - 因COVID - 19影响，公司确定多项资产减值，包括Desktop商誉减值2.12亿美元等[204] 公司现金流情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和有价证券总计28.93亿美元，较2019年12月31日的31.59亿美元有所下降[248] - 2020年第一季度，公司经营活动提供净现金8.10亿美元，投资活动使用净现金5.86亿美元，融资活动提供净现金1.95亿美元[250] - 2020年第一季度，投资活动使用现金主要包括5.33亿美元用于收购和投资、2980万美元购买有价债务证券等[252] - 2020年第一季度，融资活动提供现金主要包括5亿美元来自4.125%MTCH高级票据的收益，部分被各项支出抵减[253] - 2020年3月31日，IAC合并现金及现金等价物、短期投资和有价证券为29亿美元，其中MTCH持有7.91亿美元，ANGI持有3.84亿美元[257] 公司资本支出与股份回购情况 - 公司预计2020年资本支出比2019年的1.37亿美元降低约10% - 20%[259] - 截至2020年3月31日，IAC有800万股剩余股份回购授权[260] - 2020年第一季度，MTCH回购130万股普通股，花费8170万美元，剩余860万股回购授权[261] - 2020年第一季度，ANGI回购510万股普通股，花费3750万美元；4月1日至5月5日，又回购250万股，花费1540万美元，剩余2010万股回购授权[262] 公司权益结算情况 - 2020年5月1日，除MTCH、ANGI及其子公司外，以当前估计公允价值净额结算既得和未得权益所需的IAC普通股数量为0.1百万股，预扣税为2110万美元[264] - 假设2020年5月1日所有未行使的股票期权净额结算，公司将发行160万股普通股（150万与既得期权相关，20万与未得期权相关），并支付3.512亿美元现金用于预扣税（3.17亿与既得期权相关，3430万与未得期权相关）[265] - 2020年5月1日，净额结算受限股票单位所需的IAC普通股数量为0.1百万股，预扣税为2390万美元[266] - 假设2020年5月1日MTCH所有未行使的奖励净额结算，MTCH将发行570万股普通股（150万与既得股份相关，420万与未得股份相关），并支付4.226亿美元现金用于预扣税（1.122亿与既得股份相关，3.104亿与未得股份相关）[267] - 假设2020年5月1日ANGI所有未行使的股票增值权净额结算，ANGI将发行530万股ANGI A类股票，并支付3570万美元现金用于预扣税；假设所有其他权益奖励净额结算，将发行610万股并支付4130万美元预扣税[268] 公司注资与股份出售计划情况 - 2020年第一季度，IAC向全资子公司IAC Holdings, Inc.注资11亿美元；2020年5月6日，IAC提交了一份S - 3表格注册声明，拟不时出售价值高达15亿美元的IAC M类普通股[272] 公司分离后出资情况 - 基于2020年3月31日的流通股数，假设非IAC的MTCH股东全部选择现金，New IAC将获得约6.85亿美元的出资；若全部选择额外的MTCH股份，将额外获得约1.67亿美元[273] 调整后EBITDA定义情况 - 调整后EBITDA定义为剔除股票薪酬费用、折旧和收购相关项目后的运营收入[240] 调整收益情况 - 2020年第一季度，调整收益主要包括2.12亿美元商誉减值、5850万美元股票薪酬费用等，部分被5920万美元递延所得税抵减[251]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收同比增长17%，剔除汇率影响后增长19%，因3月受疫情影响 [20] - Q1 EBITDA同比增长11%，达到1.72亿美元 [21] - 预计Q2营收同比增长，但环比略有下降；Q2 EBITDA与去年同期接近持平，若加回预计产生的700万美元分离相关成本 [27][28] - 因疫情对EBITDA的影响，预计Q2末杠杆率略高于预期，略低于5倍净杠杆，去杠杆速度比原计划稍慢，但有信心在18个月内将净杠杆降至3倍以下 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - Q1新增130万订阅用户，同比增长28%，直接收入增长31% [21] 非Tinder品牌 - Q1订阅用户数量与去年同期基本持平，直接收入增长2% [22] - Hinge、OkCupid、Pairs、Chispa和BLK在Q1实现了同比订阅用户的稳健增长；Hinge的定价优化带来了费率和收入的提升，但转化率下降，预计这一趋势将持续到今年 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场分为三类：严重受影响市场（如意大利、西班牙、纽约）恢复最慢；低或中度受影响市场（如瑞典、韩国、美国中部和南部部分州）几乎未受影响；介于两者之间的市场（如美国大部分地区、北欧、德国）在疫情高峰期受影响，目前已稳定并恢复 [33] - 德国和美国佐治亚州放松限制后，Tinder、Meetic和OkCupid等品牌出现了一些积极趋势，但目前还难以判断趋势的持续性 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与IAC的分离预计在第二季度末完成，需满足相关条件，6月25日将举行虚拟股东大会进行投票 [24] - 计划继续在有机会推动订阅用户增长的领域投入营销，即使会牺牲短期利润率；推迟非关键招聘，谨慎控制成本，但会继续投资业务 [29][30] - 长期看好亚洲市场，战略不变，继续专注于发展穆斯林业务和日本的婚姻业务，但会根据疫情发展调整部分举措的时间和投入 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致新用户注册和付费意愿下降，但4月首次订阅用户同比有所增长，价格方面Tinder出现下降 [10][13] - 女性用户参与度显著提高，视频功能的使用增加，这两个趋势对公司有益，且视频功能有望在疫情后持续被使用 [14][15] - 公司产品满足人类基本需求，尽管短期有波动，但长期需求不会消失 [16] - 订阅业务在市场疲软时表现相对较好，但复苏速度可能较慢，不过按次付费收入部分恢复较快 [26] - 尽管当前市场不确定性大，但公司有信心长期为股东实现稳健增长 [30] 其他重要信息 - 公司在疫情初期提前为员工提供远程办公条件，确保业务顺利过渡，员工保持了良好的连接性和生产力 [9] - 公司进行了一系列产品和营销调整，以帮助用户应对疫情 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：社交距离措施放松和企业重新开业的地区，业务有何趋势？ - 市场分为三类，不同类型市场受疫情影响和恢复情况不同；德国和佐治亚州放松限制后部分品牌有积极趋势，但目前难以判断持续性 [33] 问题：视频对提升女性体验的重要性，以及平台上重要的视频举措和关键里程碑？ - 公司一直重视提升女性参与度和视频技术应用；去年推出了Ablo的一对一视频和一对多直播视频体验；一对一视频已在Match和Pairs推出，Meetic和Hinge即将推出，Tinder6月测试；一对多直播视频已在POF和Twoo全面推出 [38] 问题：视频功能的成本结构，是否使用云资源，以及如何控制成本？ - 使用第三方云服务提供商处理视频，成本比几年前更经济；目前认为使用第三方是成本有效且高效的方式，未来会根据情况考虑是否内部处理；虽短期有成本影响，但长期有望通过降低成本和实现盈利来覆盖 [42] 问题：女性用户参与度增加主要来自新用户还是现有用户，以及如何留住和转化这些用户？ - 年轻女性用户的参与度增加来自新用户和现有用户；推测是疫情减少了线下见面压力，使女性更愿意在平台上活跃；公司正在研究调整产品以维持这一增长 [48] 问题：疫情对营销资金分配的影响，以及未来的规划？ - 疫情初期减少了营销投入，目前营销回报率高，正在增加投入；不同业务和地区有不同的营销机会，会灵活调整；预计今年营销投入不会大幅增加，但会保留一定储备，根据市场情况决定是否增加投入 [52][53] 问题：本季度末和下季度的续订率预期，以及疫情对2021 - 2022年亚洲和印度投资计划的影响？ - 目前各品牌续订率稳定，但需持续关注；对亚洲长期战略不变，仍看好该市场，继续推进相关业务，但会根据疫情发展调整部分举措的时间和投入 [59][60] 问题：第二季度业绩指引的假设，以及2月的增长是否代表正常水平？ - 订阅业务受3 - 4月新用户和首次订阅用户情况影响，会持续到本季度；预计将4月水平延续到本季度，但会根据各品牌趋势进行调整；长期期望业务保持15% - 20%的增长，疫情影响会在一定程度上延续到2021年 [65][66] 问题：在经济衰退情况下，公司如何应对？ - 回顾2008 - 2009年金融危机，行业和公司表现良好，但此次全球影响范围更广；人类对恋爱和关系的需求不会消失，且与其他社交方式相比，公司产品更经济高效 [71] 问题：疫情是否会加速向在线约会的转变，以及Hinge的货币化进展？ - 疫情使人们重新评估对人际关系的需求，公司产品对抵制者更具吸引力，有望提高市场渗透率；Hinge今年已开始货币化并取得进展，定价优化虽牺牲了部分转化率但提升了收入，产品方面还有更多计划 [75][76] 问题：疫情对Tinder产品收入优先级和用户与ARPU策略的影响？ - 公司会抓住女性参与度和视频使用两个趋势调整品牌路线图，但整体产品建设和测试计划基本不变，可能会根据市场情况延迟全面推出 [82]

财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，Match Group和ANGI Homeservices定期贷款未偿还金额分别为4.25亿美元和2.75亿美元，循环信贷安排下无未偿还金额[190] - 2019年和2018财年，公司国际收入分别约占总收入的35%和34%[146] - 截至2019年12月31日，公司总债务约为31亿美元，其中IAC、Match Group和ANGI Homeservices分别欠款约13亿、16亿和2.32亿美元[185] - 截至2019年12月31日，公司、Match Group和ANGI Homeservices在循环信贷安排下的借款额度分别为2.5亿、5亿和2.5亿美元[185] 分离交易风险 - 若分离交易某些方面不符合美国联邦所得税免税条件，New IAC、New Match及其股东可能遭受重大不利后果[199] - 若分离交易被视为某人在分离前后两年内直接或间接收购IAC（或分离完成后的New Match）或New IAC 50%或以上权益计划的一部分，New Match可能产生应税收益[202] - 分离交易完成需满足一系列条件，若未满足或放弃，交易将无法完成，可能导致IAC和Match Group证券市场价格下跌[195] - 分离交易完成后，New IAC和New Match可能无法实现预期的全部或部分收益[197] - 若分离交易未完成，IAC将产生重大成本，且几乎无法获得收益[196] 债务风险 - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，借款利率为可变利率[190] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，可能需采取减少资本支出、出售资产等措施[188] - 公司可能无法自由获取Match Group、ANGI Homeservices及其子公司的现金[189] 股权稀释风险 - 公司发行的补偿性股权奖励可能导致投资者对IAC的投资以及IAC对Match Group和ANGI Homeservices的投资被稀释[192] 股权结构 - 截至2020年1月31日，迪勒先生及其家人合计持有公司约42.5%的总投票权股份，能对董事会组成和公司运营施加重大影响[167] 法规政策影响 - 2018年5月生效的欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）对不合规行为施加重大处罚，公司可能需改变业务实践[157] - 2015年10月，美欧安全港框架失效；2016年2月的美欧隐私盾框架面临法律挑战，若无法依赖该框架，公司业务或受影响[158] - 2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法案》（CCPA）限制公司使用加州用户信息，消费者安全漏洞索赔最高可达750美元/次，故意违规最高罚款7500美元/次[160][161] - 联邦贸易委员会因隐私违规对某社交媒体平台处以50亿美元罚款，凸显其对隐私和数据安全的关注[161] - 2019年2月，英国数字、文化、媒体和体育大臣表示将调查在线约会平台防止未成年人使用的措施[175] - 2019年4月，英国公布拟立法，创建新监管机构，不遵守可能导致罚款、服务受阻和高管个人责任[175] - 2017年12月，美国联邦通信委员会撤销网络中立保护，互联网服务提供商相关行为或影响公司[176] - 2018年欧盟支付服务指令生效，可能影响公司业务处理欧盟用户自动续订付款及提供促销或差异化定价的能力[177] - 2019年法国实施数字服务税，适用于特定门槛以上向法国用户提供中介服务或发布基于广告的用户数据的业务收入[178] - 2020年4月1日起，英国数字服务税适用于与英国用户相关的社交媒体平台、在线市场和搜索引擎的收入[178] - 2019年6月，欧盟通过数字单一市场版权指令，要求成员国在2021年6月前采用相关监管框架[180] 业务风险 - 公司未进行外汇套期保值，随着国际业务增长，外汇汇率波动影响可能增加[147] - 公司面临网络攻击风险，虽有防护措施但仍可能发生重大安全事件[148] - 公司接受信用卡支付，信用卡数据安全漏洞或欺诈可能影响业务和财务状况[151] - 公司依赖系统、技术和基础设施，可能因多种原因中断，且备份和恢复措施不足[164][165] - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住员工[168] 法律诉讼 - 2018年3月，公司Match Group业务起诉Bumble Trading Inc.专利和商标侵权及商业秘密盗用，案件仍在审理中[184] 分离交易税务安排 - 分离交易完成后，New IAC和New Match将签订税务事项协议，各自承担特定税务责任和义务[203] - 为保留分离交易某些方面的免税待遇，税务事项协议将在分离后两年内对New IAC和New Match进行限制[204] 分离交易利益冲突 - 分离交易完成后，New IAC和New Match管理层和董事可能出现实际或潜在利益冲突[205] 现金获取与限制 - IAC获取现金的潜在来源包括可用现金余额、部分子公司经营活动净现金、循环信贷安排额度和资产出售所得[189] - Match Group和ANGI Homeservices的债务条款在某些情况下限制其向股东（包括IAC）支付股息或进行分配、贷款或预付款[189]

财务数据和关键指标变化 - 2019年总营收首次超20亿美元，Tinder直接营收超11亿美元 [11] - Q4总平均订阅用户增长19%，Tinder新增154万订阅用户，同比增长36%，非Tinder订阅用户同比增长约1% [40][41] - Q4公司整体每用户平均收入（ARPU）同比增加0.01美元至0.59美元，Tinder的ARPU同比增长4% [41] - 北美ARPU同比增长4%，国际ARPU下降1%，但按固定汇率计算增长1%，按固定汇率计算公司整体ARPU同比增长2% [42] - Q4公司总营收5.47亿美元，同比增长20%，若不计汇率影响，总营收增长21% [43] - Q4运营收入增长19%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长22%，EBITDA利润率较上年同期提高1个百分点 [43] - 2019年Tinder直接收入从2015年的微不足道增长至超11.5亿美元，复合年增长率（CAGR）达123% [46] - 2019年公司EBITDA利润率从2015年的33%提升至38%，长期有望超40% [49] - 2019年对Hinge等新兴品牌投资约3700万美元，占营收约2% [50] - 2019年产生6.2亿美元自由现金流，EBITDA转化为自由现金流的比例近80% [55] - 预计2020年实现中到高个位数的营收和EBITDA增长 [57] - 预计2020年Q1总营收5.45 - 5.55亿美元，同比增长17% - 19%，EBITDA为1.7 - 1.75亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 2019年直接营收超11亿美元，是主要增长驱动力 [11] - Q4新增154万订阅用户，同比增长36%，但受苹果iOS 13升级影响，取消订阅率上升 [40] - Q4 ARPU同比增长4% [41] - Q4直接收入增长39%，间接收入企稳 [43] Hinge - 2019年下载量同比增长超100%，收入增长约400% [28][29] - 目前转化率和ARPU远低于Tinder，预计可将注册用户的货币化水平提高3倍 [30] OkCupid - 连续8个季度实现约10%的同比增长，在印度等国际市场和北美市场均取得进展 [31] Meetic - 上月新订阅用户数达6年新高，主要得益于转化率的提高 [34] OurTime - 在欧洲实现两位数增长 [35] Pairs - 在日本市场获得市场份额，增速超过行业增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际直接收入占公司直接收入的比例从2015年的三分之一升至约一半，亚太地区收入在2019年Q4占总收入的17%，正朝着占总收入25%的目标迈进 [48] - 欧洲市场中，Meetic和OurTime表现良好；日本市场中，Pairs和Tinder获得市场份额并超越行业增长 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2020年Tinder的三个关键重点领域为信任与安全、创新以提高用户参与度和匹配成功率、用户增长和货币化 [14] - 计划在各品牌推出Noonlight安全功能，Tinder引入照片验证和安全中心 [16][17][18] - 推出Swipe Night等创新功能，计划在欧洲和亚洲10个市场推广 [20] - 引入Tinder U等功能，为用户提供更多控制和表达自我的方式 [21][22] - 计划推出针对高级用户的单点付费（ALC）功能和适应亚太市场的货币化模式 [25][26] - 2020年将加大对Hinge、Ablo、Chispa、BLK等业务的投资，目标是到2023年亚太地区收入占总收入的四分之一 [51][52] 行业竞争 - 尽管Facebook Dating发展良好，但公司各品牌未受到明显负面影响，且多应用使用情况增加 [105] - 公司将通过积极创新产品来保持竞争力 [107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司的里程碑之年，业务状况良好，进入2020年，非Tinder品牌的投资开始取得成果，公司有明确的全球增长战略 [11][12][39] - 相信Shar Dubey担任CEO后公司能继续发展，对未来增长充满信心 [10][13] - 尽管iOS 13升级对Tinder订阅用户有短期影响，但对全年增长预期和订阅用户净增加仍有信心 [58][59][62] - 非Tinder业务将在2020年对公司营收增长做出更大贡献 [63] 其他重要信息 - Mandy Ginsberg将于月底卸任CEO，Shar Dubey将于3月1日接任 [6][8] - 公司计划在分离IAC时支付约8.4亿美元现金，将使用手头现金和新增约5亿美元债务来筹集资金，预计交易完成后净杠杆率将达4.2倍，计划在分离后的18个月内将净杠杆率降至3倍以下 [54][55] - 预计2020年营销支出将在多个有增长势头的品牌上增加，EBITDA将受约2500万美元的法律成本增加和500 - 1000万美元的分离相关成本影响 [65][66] - 预计2022年成为国内现金纳税人，2020年将新增5亿美元债务，资本支出将高于近期水平 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Shar对Tinder和非Tinder资产的战略方向和投资策略与Mandy的看法有何不同？除iOS 13外，2020年Tinder净增100万以上订阅用户的目标还有哪些影响因素？ - Shar表示管理层变更不会改变公司核心战略，公司是服务于人类对爱情和有意义关系需求的科技公司，近期增长动力仍为Tinder、国际业务、视频和新业务 [75][78] - Gary称公司关注Tinder的整体营收，而非单纯的订阅用户数或ARPU，有信心实现100万以上的订阅用户净增加，但最终结果取决于多种因素和业务重点 [82][83] 问题2: 能否详细说明Q4订阅用户动态，包括新增用户情况、iOS 13的影响及对2020年前几个月的影响？ - Gary解释称，约会应用用户使用习惯与其他订阅业务不同，iOS 13改变取消订阅流程导致首次遇到该流程的用户取消订阅率上升，但随着iOS 13普及率接近上限，影响将逐渐消散 [91][92][95] - 公司新增用户健康且持续增长，Q4的问题主要是取消订阅问题，预计影响将持续到Q1，可能对Q2有微小影响 [97] 问题3: Facebook Dating对公司其他品牌有何影响？ - Mandy表示尽管Facebook Dating知名度在增长，但公司各品牌未受到明显负面影响，多应用使用情况增加，且亚洲市场竞争加剧可能有利于整个行业 [105][106] 问题4: 除Tinder外，非Tinder业务的增长动力和投资情况如何？ - Gary称非Tinder品牌在Q4实现整体订阅用户同比增长，2020年计划推动其整体增长，各品牌如Hinge、Pairs、OkCupid等都有积极趋势，同时公司也在进行长期投资 [112][113][114] 问题5: 北美地区收入首次出现环比下降，是否与苹果iOS变更有关？ - Mandy认为不应关注环比数据，业务存在季节性，Q4用户更关注家庭，营销支出也最低，应关注同比趋势 [123][124] 问题6: Hinge的发展趋势、竞争环境以及缩小与Tinder ARPU和转化率差距的措施，销售和营销支出低于预期的原因及未来趋势？ - Mandy表示Hinge过去两年专注用户增长，现在开始关注货币化，有很多可借鉴的成熟盈利模式，其目标用户群体与Tinder不同，在市场上具有竞争力 [129][130][132] - Gary称销售和营销支出低于预期部分是因为Q4通常营销效率低，部分是因为印度抗议和澳大利亚野火导致原计划的营销支出推迟，预计未来将恢复正常水平 [134][136][137] 问题7: 如何看待2020年Tinder ARPU的个位数增长展望，全年如何分布，有哪些单点付费机会？ - Shar称公司在付费优势领域有机会，将专注于单点付费功能，同时在亚洲市场探索将访问功能转变为按需付费模式，以实现营收最大化 [144][145][146]

业绩总结 - Match Group 2019年总收入为20.51亿美元，同比增长18%[10] - 2019年净收益为1.32亿美元，较2018年的1.15亿美元增长14.5%[52] - 2019年调整后EBITDA为2.15亿美元，较2018年的1.76亿美元增长22.2%[52] - 2019年自由现金流为6.20亿美元，2018年为5.73亿美元，增长8.2%[46] - 2019年运营收入率为33%，调整后EBITDA率为39%[52] 用户数据 - 2019年第四季度北美地区的平均每用户收入（ARPU）为0.62美元，同比增长4%[29] - 2019年第四季度国际市场的平均每用户收入（ARPU）为0.56美元，同比下降1%[29] - 北美地区2019年第四季度平均用户数为4,637,000[64] - 国际市场2019年第四季度平均用户数为5,172,000[64] - Hinge在2019年实现用户下载量同比增长超过100%[15] 收入与成本 - 2019年第四季度总收入为547.2百万美元，同比增长20%[62] - 2019年第四季度直接收入为5.35亿美元，较2018年的4.45亿美元增长20%[52] - 2019年第四季度成本为367.0百万美元，占总收入的67%[62] - 2019年第四季度销售和营销费用为100.3百万美元，占总收入的18%[62] - 2019年第四季度一般和行政费用为70.6百万美元，占总收入的13%，同比增长41%[62] 未来展望 - 2020年第一季度预计总收入在5.45亿至5.55亿美元之间，调整后EBITDA在1.70亿至1.75亿美元之间[48] - 2020年Tinder预计新增超过100万订阅用户，收入增长将集中在下半年[47] - 预计分拆后净杠杆率将降至低于3.0倍，当前为4.2倍[46] - 2020年预计自由现金流与调整后EBITDA的转换率超过70%[48] 研发与资本支出 - 2019年资本支出约为6000万美元，折旧和摊销约为3500万美元[48] - 2019年第四季度产品开发费用为38.4百万美元，占总收入的7%[62] - 2019年第四季度折旧费用为8.3百万美元，占总收入的2%[62] - 2019年第四季度无形资产摊销费用为7.3百万美元，占总收入的1%[62] 市场表现 - 2019年第四季度直接北美收入增长13%，直接国际收入增长28%[34] - 2019年第四季度总直接收入同比增长20%[34] - 2019年直接国际收入占总直接收入的49%，较2015年的33%显著上升[37] - OkCupid在过去8个季度中实现了近10%的直接收入同比增长[20]

公司权益情况 - 截至2019年9月30日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.8%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.7%和98.1%[191] - 截至2019年9月30日，IAC在MTCH的经济权益和投票权分别为80.8%和97.5%，在ANGI分别为83.7%和98.1%，公司预计结算足够多奖励以维持在MTCH和ANGI至少80%的经济权益[304] 债务情况 - 截至2019年9月30日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%（2019年9月30日为4.66%，2018年12月31日为5.09%）[197] - 截至2019年9月30日，MTCH 6.375%高级票据未偿还余额为4亿美元，5.00%高级票据未偿还余额为4.5亿美元，5.625%高级票据未偿还余额为3.5亿美元[200] - 截至2019年9月30日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.509亿美元，利率为LIBOR加1.50%（2019年9月30日为3.53%，2018年12月31日约为4.00%）[200] - 2019年第二季度，公司子公司发行2026年可交换票据5.75亿美元、2030年可交换票据5.75亿美元[200] - 2019年8月23日，公司赎回所有未偿还的4.75%高级票据，支付3450万美元本金、50万美元溢价和30万美元应计利息[200] - 截至2019年9月30日，公司长期债务总计43.18782亿美元，其中固定利率债务29亿美元，可变利率债务6.759亿美元（MTCH定期贷款4.25亿美元，ANGI定期贷款2.509亿美元）[309][312] - 截至2019年9月30日，公司未偿还债务为35亿美元，其中29亿美元为固定利率债务[315] - MTCH定期贷款金额为4.25亿美元，ANGI定期贷款未偿还余额为2.509亿美元，二者均为浮动利率债务[315] - 截至2019年9月30日，MTCH定期贷款利率为4.66%，若LIBOR上升或下降100个基点，其年利息费用将增加或减少430万美元[315] - 截至2019年9月30日，ANGI定期贷款利率约为3.53%，若LIBOR上升或下降100个基点，其年利息费用将增加或减少250万美元[315] - 2019年8月23日，公司赎回全部3450万美元4.75%优先票据[315] - 2019年第二季度，IAC FinanceCo 2, Inc.发行5.75亿美元0.875%可交换优先票据，IAC FinanceCo 3, Inc.发行5.75亿美元2.00%可交换优先票据[315] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元5.625%优先票据，部分收益用于偿还MTCH信贷安排下的未偿借款[315] 与谷歌相关收入情况 - 2019年第三和前九个月，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.825亿美元和5.747亿美元，分别占合并收入的15%和16%[202] - 2018年第三和前九个月，公司从谷歌获得的合并收入分别为2.044亿美元和6.207亿美元，分别占合并收入的19%和20%[202] - 2019年9月30日和2018年12月31日，与谷歌收入相关的应收账款分别为6190万美元和6910万美元[202] - 公司与谷歌的服务协议原到期日为2020年3月31日，2019年2月11日修订后延期至2023年3月31日[204] 各业务线收入情况 - 2019年第三和前九个月，应用程序部门从服务协议获得的收入分别为6810万美元和2.341亿美元，新兴及其他部门分别为1.003亿美元和2.984亿美元[203] - MTCH九个月收入增长18%至15亿美元，国际直接收入增长1.492亿美元（26%），北美直接收入增长9100万美元（14%）[217] - ANGI九个月收入增长18%至10亿美元，市场业务增长1.666亿美元（29%），欧洲业务增长600万美元（11%），广告及其他收入减少2120万美元（10%）[217] - Vimeo九个月收入增长23%至1.414亿美元，平台收入增长3270万美元（31%），硬件收入减少670万美元[217] - Dotdash九个月收入增长23%至1.12亿美元[217] - Applications九个月收入减少6%至4.026亿美元，Mosaic Group增长6840万美元（87%），Desktop减少9490万美元（27%）[217] - Emerging & Other九个月收入减少6%至3.749亿美元[217] 公司整体收入及运营指标情况 - 2019年第三季度，公司收入增加1.423亿美元，即13%，达到12亿美元[207][209] - 2019年前三季度，公司收入增加3.806亿美元，即12%，达到35亿美元[207][213] - 2019年第三季度，公司运营收入增加1300万美元，即8%，达到1.859亿美元[207][209] - 2019年前三季度，公司运营收入减少1120万美元，即3%，降至4.2亿美元[207][213] - 2019年第三季度，公司调整后EBITDA减少130万美元，降至2.66亿美元[207][211] - 2019年前三季度，公司调整后EBITDA减少510万美元，即1%，降至7.157亿美元[207][213] 业务收购与处置情况 - 2018 - 2019年有多笔收购和处置业务影响同比可比性，如2019年5月28日Vimeo收购Magisto [212][213] 业务政策影响情况 - 2019年7月1日生效的谷歌行业政策变化和服务协议政策变更对桌面业务未来运营结果产生负面影响[205] 成本及费用情况 - 九个月成本收入从2018年的6.57424亿美元增加到2019年的8.32845亿美元，增长27%，主要因MTCH增加8630万美元，Emerging & Other增加8060万美元[216][219] - 九个月销售和营销费用从2018年的11.59294亿美元增加到2019年的12.56843亿美元，增长8%，主要因ANGI增加1.508亿美元，Vimeo增加2010万美元，MTCH增加1030万美元，部分被Emerging & Other减少5910万美元和Applications减少2500万美元抵消[220][224] - 九个月一般和行政费用从2018年的5.6345亿美元增加到2019年的6.4701亿美元，增长15%，主要因MTCH增加5430万美元，Corporate增加1770万美元，ANGI增加1670万美元，部分被Emerging & Other减少990万美元抵消[225][229] - 三个月成本收入从2018年的2.37238亿美元增加到2019年的2.96385亿美元，增长25%，主要因MTCH增加3070万美元，Emerging & Other增加2320万美元，Vimeo增加340万美元，Dotdash增加240万美元[216] - 2019年第三季度产品开发费用为8660万美元，较2018年增加886万美元，增幅11%；前九个月为2.53914亿美元，较2018年增加2379.2万美元，增幅10%[230] - 2019年第三季度折旧为2309万美元，较2018年增加416.5万美元，增幅22%；前九个月为6315.2万美元，较2018年增加616.5万美元，增幅11%[234] 各业务线运营收入情况 - 2019年第三季度Match Group运营收入为1.76604亿美元，较2018年增加3670.9万美元，增幅26%；前九个月为4.6833亿美元，较2018年增加6603.7万美元，增幅16%[236] - 2019年第三季度ANGI Homeservices运营收入为2472.6万美元，较2018年减少878.9万美元，降幅26%；前九个月为3248.8万美元，较2018年减少1353.3万美元，降幅29%[236] - 2019年第三季度Vimeo运营亏损为1115.5万美元，较2018年亏损增加499.4万美元，亏损幅度扩大81%；前九个月亏损为4055.5万美元，较2018年亏损增加1505.3万美元，亏损幅度扩大59%[236] - 2019年第三季度Dotdash运营收入为369.5万美元，较2018年增加127.9万美元，增幅53%；前九个月为1375.2万美元，较2018年增加680.6万美元，增幅98%[236] - 2019年第三季度Applications运营收入为3909.9万美元，较2018年增加605.8万美元，增幅18%；前九个月为8542.2万美元，较2018年减少615.7万美元，降幅7%[236] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度MTCH调整后EBITDA增长25%，达到2.061亿美元，主要由于Tinder收入增长9760万美元以及销售和营销费用占收入的比例降低[244] - 2019年第三季度ANGI调整后EBITDA下降24%，降至5890万美元，尽管收入有所增加，但主要由于销售和营销费用占收入的比例较高以及对Fixd Repair和Handy的投资[245] - Vimeo调整后EBITDA亏损增至800万美元，增幅89%；九个月亏损增至3370万美元，增幅71%[246][252] - Dotdash调整后EBITDA增至700万美元，增幅129%；九个月增至2260万美元，增幅153%[246][253] - Applications调整后EBITDA降至2540万美元，降幅27%；九个月降至8040万美元，降幅17%[247][253] - Emerging & Other调整后EBITDA从2018年的1220万美元利润变为2019年150万美元亏损；九个月从2870万美元利润变为510万美元亏损[248][254] - Corporate调整后EBITDA亏损增至2190万美元，增幅2%；九个月亏损增至6080万美元，增幅12%[249][255] - MTCH调整后EBITDA增至5.647亿美元，增幅18%[250] - ANGI调整后EBITDA降至1.475亿美元，降幅19%[251] 其他财务指标情况 - 截至2019年9月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.081亿美元，预计将在约2.3年的加权平均期间内确认[241] - 截至2019年9月30日的三个月，利息费用增至4213.2万美元，增幅53%；九个月增至1.10481亿美元，增幅36%[257] - 截至2019年9月30日的三个月，其他收入净额降至122.9万美元，降幅85%；九个月降至4785.2万美元，降幅73%[259] - 截至2019年9月30日的三个月，所得税收益降至1482.3万美元，降幅19%；九个月增至6214.2万美元，增幅291%[263] 现金及现金流情况 - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为31.03354亿美元，较2018年12月31日的22.55297亿美元有所增长[282] - 2019年前九个月，经营活动提供净现金6.88766亿美元，投资活动使用净现金4.07294亿美元，融资活动提供净现金5.3553亿美元[284] - 2019年投资活动使用现金包括4.504亿美元用于投资和收购、1.036亿美元资本支出，部分被1.238亿美元有价债务证券到期收益等抵减[286] - 2019年融资活动提供现金包括发行可交换票据获得12亿美元等，部分被偿还MTCH信贷安排3亿美元等抵减[287] - 2018年投资活动使用现金包括购买有价债务证券2.019亿美元等，部分被出售投资的2860万美元净收益等抵减[289] - 2018年融资活动使用现金包括为员工支付预扣税等，部分被行使IAC股票期权获得的3890万美元收益抵减[290] 调整收益情况 - 2019年调整收益主要包括1.799亿美元的基于股票的薪酬费用、6560万美元的无形资产摊销等，部分被8500万美元的递延所得税抵减[285] - 2018年调整收益主要包括1.72亿美元的基于股票的薪酬费用等，部分被1.264亿美元的某些股权证券净未实现收益抵减[288] 资本支出及股票回购情况 - 公司预计2019年资本支出比2018年的8560万美元高约65% - 70%[293] - 截至2019年9月30日，IAC有800万股剩余股票回购授权，MTCH有990万股剩余股票回购授权[294][295] - 2019年2月6日，ANGI董事会授权回购至多1500万股普通股，截至2019年9月30日的九个月回购420万股，均价8.22美元，总计3420万美元；2019年10月1日至11月1日，额外回购110万股，均价6.85美元，总计740万美元，授权额度还剩980万股[296] 股票期权及增值权结算情况 - 假设2019年11月1日结算所有未行使股票期权，公司将发行180万股普通股（140万为已归属，40万为未归属），并支付4.042亿美元现金用于预扣税（3.216亿为已归属，8250万为未归属），预扣税率50%[299] - 假设2019年11月1日结算MTCH所有未行使股权奖励，MTCH将发行79

财务数据和关键指标变化 - Q3总营收5.41亿美元，同比增长22%，若不计外汇影响，总营收将达5.5亿美元，同比增长24%，总直接收入增长23%，间接收入下降15% [37] - 本季度整体公司每用户平均收入（ARPU）同比增加0.02美元至0.59美元，按固定汇率计算，总公司ARPU增长6%至0.60美元，国际ARPU增长7% [37] - 利润率较上年同期提高1个百分点，销售和营销支出占收入的百分比再次下降3个百分点至21% [38] - 截至2019年第三季度末，总杠杆率降至2.2倍，净杠杆率降至1.7倍，低于目标水平 [39] - 预计2019年第四季度总营收在5.45 - 5.55亿美元之间，息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2.05 - 2.1亿美元之间 [40] - 预计2019年全年营收和EBITDA将实现高个位数增长 [41] - 预计2020年实现中到高个位数的营收和EBITDA增长，EBITDA利润率与2019年持平 [45][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tinder第三季度直接收入同比增长49%，平均订阅用户增长38%，ARPU增长9%，预计今年将增加约160万平均订阅用户 [31][32] - 公司各品牌第三季度平均订阅用户同比增长19%，北美和国际订阅用户同比增长均加速，国际订阅用户增长尤其强劲 [33] - 非Tinder订阅用户表现改善，预计第四季度将实现温和的同比订阅用户增长，并在2020年持续 [34] - 第三季度平均订阅用户略超960万，略超一半来自北美以外地区 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - Tinder是全球约100个国家收入最高的生活方式应用程序，但在几乎所有市场的渗透率仍然很低，日本、印度和韩国等大市场为其提供了重大机遇 [12] - 公司预计未来五年亚太地区收入占比将从目前的15%提升至25% [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Tinder的核心体验国际化，以提高品牌知名度和市场渗透率 [13] - 公司将继续投资于Hinge、OK Cupid、Chispa和BLK等品牌，以推动用户增长和收入增长 [17][18][19] - 公司正在测试在Plenty of Fish和Twoo上推出直播功能，以增加用户参与度和收入来源 [20] - 公司内部孵化了一款一对一视频聊天应用ablo，旨在为用户提供跨文化交流的平台 [24] - 公司认为Facebook Dating对其业务没有影响，将继续关注市场竞争 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度增长加速，是非常成功的一年中表现最强劲的季度，对未来充满信心 [6] - 公司正在进行大量产品和营销投资，预计将推动公司实现长期全球增长 [29] - 公司预计2020年将继续实现中到高个位数的营收和EBITDA增长，EBITDA利润率与2019年持平 [45][49] 其他重要信息 - 公司董事会已成立特别委员会，评估IAC将Match Group完全分离的提议，但目前无法对此交易发表评论 [7] - 苹果对客户订阅管理流程的更改对公司多个品牌的续订动态产生了负面影响，预计将影响2019年第四季度和2020年第一季度的订阅用户净增加水平 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2020年的可自由支配费用和法律或监管费用的构成，以及为何利润率将保持平稳？Tinder今年和2020年的利润率如何？ - 2020年利润率改善的因素包括Tinder业务占比增加以及用户在Tinder安卓版上选择信用卡支付带来的利润率提升 [55][56] - 影响利润率的因素包括法律和分拆成本、非Tinder品牌应用商店费用增加以及对新业务和Tinder的投资 [57][63][64] - Tinder利润率强劲且一直在扩大，目前远高于两年前的40%，预计2020年仍将实现一定的利润率扩张 [67][69] 问题2: 请详细说明苹果的更改对第四季度Tinder用户净增加预期的影响，以及Facebook Dating对业务的影响？营销支出占收入的百分比处于历史低位，是否需要增加营销投资？ - 苹果的更改导致iOS端Tinder和其他一些品牌的订阅用户终止率暂时增加，但对安卓端和新用户没有影响，与Facebook Dating或竞争无关 [77][78] - 第四季度营收预期受外汇影响约600万美元，以及苹果更改和增量法律费用的影响 [80][81] - 公司正在将营销支出从成熟品牌转移到有增长潜力的新品牌，未来将继续优化营销支出分配 [82][83] 问题3: 2020年营收展望中，Tinder的付费会员净增加预期是多少？如何解释当前49%的增长与中到高个位数营收指导之间的差异？减速是来自Tinder还是其他品牌？ - 预计Tinder在2020年增加的收入与2019年相当，但由于基数增大，增长率将低于2019年 [89] - 其他品牌预计将在2020年开始为营收增长做出贡献，从而使公司整体实现中到高个位数的增长 [90] - 公司未提供Tinder 2020年订阅用户的具体展望，将根据全球市场动态灵活调整订阅和单点销售策略 [91][92] 问题4: 第三季度非Tinder订阅用户增加9.5万，是一段时间以来的最佳表现，请说明具体推动增长的品牌，以及为何对营收的影响不大？ - 非Tinder品牌在第三季度实现了转折，Hinge、OK Cupid、BLK、Chispa和Meetic等品牌都对订阅用户增长做出了贡献 [98] - 这些品牌大多处于货币化初期，随着用户增长和货币化策略的调整，预计将对营收做出更大贡献 [99][100] 问题5: 请详细说明视频产品的投资回报、全球推广潜力，以及是否有其他类似产品或投资计划？ - Swipe Night内容在Gen Z用户中引起了强烈共鸣，增加了用户参与度和沟通，预计在国际市场也将取得成功 [104][105] - 公司正在探索在其他平台上利用视频内容提高用户参与度的方法，如直播功能 [106] 问题6: 在投资新兴品牌和保守地区市场时，用户获取和付费转化漏斗是否与美国市场不同？营销模式是否可以复制？ - 与美国和西欧等发达市场相比，亚太和欧洲中东非洲地区的在线约会应用渗透率较低，但随着社会变革，市场潜力巨大 [110] - 不同市场的货币化水平和渗透率存在差异，公司将根据市场特点制定相应的营销策略 [112] 问题7: 考虑到业务向Tinder和Hinge的转移以及安卓应用费用的绕过，2020年的营收成本趋势如何？安卓版Tinder黄金页面重新设计后的订阅用户趋势如何？ - 安卓版Tinder上越来越多用户选择信用卡支付，有助于降低营收成本，但Tinder全球扩张的技术基础设施支出和其他品牌应用商店费用的增加将部分抵消这一好处 [118][119] - 第三季度Tinder安卓版订阅用户增加43.7万，超出预期，公司对该季度表现感到满意 [117]

业绩总结 - 2019年第三季度总收入为5.415亿美元，较2018年第三季度的4.439亿美元增长22%[54] - 2019年直接收入为5.309亿美元，较2018年的4.315亿美元增长22%[46] - 2019年归属于股东的净收益为1.515亿美元，较2018年的1.302亿美元增长16.4%[46] - 2019年调整后的EBITDA为2.061亿美元，较2018年的1.650亿美元增长24.9%[46] - 2019年运营收入为1.766亿美元，运营收入率为33%[46] 用户数据 - Q3 2019平均订阅用户数达到4,730,000，同比增长38%[31] - 2019年Tinder用户每周活跃超过5天，7天活跃用户同比增长30%[10] - 2019年第三季度的每用户平均收入（ARPU）为0.60美元，较2018年第三季度的0.57美元增长5.3%[49] - Q3 2019 ARPU同比增长9%，在外汇中性基础上更高[27] 国际市场表现 - Q3 2019直接国际收入同比增长23%（外汇中性增长25%）[38] - 2019年国际直接收入为2.621亿美元，较2018年的1.979亿美元增长32%[49] - 2019年Match Group在印度的下载量大幅增长，计划在中东国家进行市场投资[19] 未来展望 - Q4 2019预计总收入在$545百万至$555百万之间[42] - 预计2020财年收入和调整后的EBITDA增长在中到高单位数之间[44] - 2019财年收入和调整后的EBITDA预计实现高单位数增长[43] 成本与费用 - 2019年总运营成本和费用为3.649亿美元，占总收入的67%[54] - 2019年第三季度的销售和营销费用为1.136亿美元，占总收入的21%[54] - 2019年第三季度的总运营费用中，行政费用为6780万美元，占总收入的13%[54]