公司权益情况 - 截至2019年6月30日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.1%和98.0%[208] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%（2019年6月30日为4.90%，2018年12月31日为5.09%）[216] - 截至2019年6月30日，MTCH 5亿美元循环信贷安排无未偿还借款，2018年12月31日未偿还借款为2.6亿美元，利率为LIBOR加1.50%（约4.00%）[216] - 截至2019年6月30日，6.375% MTCH高级票据未偿还余额为4亿美元，5.00% MTCH高级票据未偿还余额为4.5亿美元，5.625% MTCH高级票据未偿还余额为3.5亿美元[216] - 截至2019年6月30日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.544亿美元，利率为LIBOR加1.50%（约4.00%）[220] - 截至2019年6月30日，0.875%可交换票据（2022年到期）未偿还余额为5.175亿美元，每1000美元本金可兑换6.5713股公司普通股，兑换价格约为每股152.18美元[220] - 2019年第二季度，公司子公司发行了5.75亿美元0.875%可交换高级票据（2026年到期）和5.75亿美元2.00%可交换高级票据（2030年到期）[220] - 2019年7月24日，公司通知将在8月23日赎回所有未偿还的4.75%优先票据，早于2022年12月15日的到期日[229] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元本金的5.625%优先票据，2029年2月15日到期[229] - 2019年第二季度，公司发行11.5亿美元可交换优先票据[229] - 2019年6月30日，长期债务包括29亿美元固定利率债务和6.794亿美元浮动利率债务，浮动利率工具包括4.25亿美元MTCH定期贷款和2.544亿美元ANGI定期贷款，MTCH定期贷款利率为LIBOR加2.50%（即4.90%），ANGI定期贷款利率约为LIBOR加1.50%（即4.00%）[336] - 2019年6月30日，公司未偿债务为36亿美元，其中29亿美元为固定利率债务，利率变动100个基点，固定利率债务公允价值将增减1.304亿美元[338] - MTCH定期贷款和ANGI定期贷款若LIBOR变动100个基点，年利息费用将分别增减430万美元和260万美元[338] - 2019年第二季度，IAC FinanceCo 2, Inc.发行5.75亿美元0.875%可交换优先票据，IAC FinanceCo 3, Inc.发行5.75亿美元2.00%可交换优先票据[339] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元5.625%优先票据，部分收益用于偿还MTCH信贷安排下的未偿借款[339] 业务出售情况 - 2019年第一季度，Vimeo出售了其硬件业务[211][213] - 2019年第一季度，Vimeo出售硬件业务，税前亏损820万美元[228] 公司收入情况 - 2019年3月和6月，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.964亿美元和3.923亿美元，均占公司合并收入的17%；2018年同期分别为2.049亿美元和4.162亿美元，分别占19%和20%[219] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为7320万美元和6910万美元[222] - 2019年第二季度和上半年，公司总营收分别增长12%至12亿美元和12%至23亿美元[230] 公司运营及盈利指标情况 - 2019年第二季度和上半年，公司运营收入分别下降8%至1.543亿美元和9%至2.342亿美元[230] - 2019年第二季度和上半年，公司调整后EBITDA分别下降2%至2.591亿美元和1%至4.497亿美元[230] - 2019年第二季度运营收入为1.5431亿美元，较2018年减少1412.7万美元，降幅8%；上半年运营收入为2.34183亿美元，较2018年减少2420.4万美元，降幅9%[264] - 2019年第二季度利息费用为3720.6万美元，较2018年增加985万美元，增幅36%；上半年利息费用为6834.9万美元，较2018年增加1448.8万美元，增幅27%[283][285] - 2019年第二季度其他收入净额为4597.2万美元，较2018年减少1.25169亿美元，降幅73%；上半年其他收入净额为4662.3万美元，较2018年减少1.19899亿美元，降幅72%[286][288] - 2019年和2018年三个月所得税拨备分别为1630万美元和3140万美元，有效所得税率均为10%，低于法定税率21% [290][291] - 2019年和2018年六个月所得税收益分别为4731.9万美元和235.5万美元，2018年有效所得税率为1%，低于法定税率21% [292][293] - 2019年和2018年三个月归属于非控股股东的净收益分别为3332.4万美元和6250.1万美元，变化率为 - 47% [294] - 2019年和2018年六个月归属于非控股股东的净收益分别为5761.4万美元和7925.8万美元，变化率为 - 27% [295] - 2019年和2018年三个月调整后EBITDA分别为2.59081亿美元和2.65045亿美元，六个月分别为4.4965亿美元和4.53443亿美元[299] 公司投资情况 - 2019年7月，公司完成对Turo 2.5亿美元投资的首轮注资，剩余资金预计8月完成注入[226] 商誉及政策影响情况 - 截至2019年6月30日，桌面报告单元的商誉余额为2.651亿美元，相关无形资产账面价值为2890万美元，若桌面报告单元公允价值降低约10%，将导致商誉减值[225] - 2019年5月31日，谷歌宣布政策变更，7月1日生效，可能影响公司桌面产品通过Chrome网上应用店的分发，进而减少营收和利润[225] 各业务线收入情况 - 新兴及其他业务收入下降7%至2.453亿美元，主要因2018年第四季度出售部分业务、IAC Films收入降低及Daily Burn转移至Mosaic Group等[246] 各业务线成本费用情况 - 2019年3月至6月，收入成本（不含折旧）为2.76389亿美元，较2018年增加5816.5万美元，增幅27%，主要因新兴及其他业务增加3000万美元、MTCH增加2930万美元[247] - 2019年上半年，收入成本（不含折旧）为5.3646亿美元，较2018年增加1.16274亿美元，增幅28%，主要因新兴及其他业务增加5740万美元、MTCH增加5560万美元[249] - 2019年3月至6月，销售和营销费用为4.11102亿美元，较2018年增加4144.2万美元，增幅11%，主要因ANGI增加5430万美元、Vimeo增加420万美元，新兴及其他业务减少1660万美元[250] - 2019年上半年，销售和营销费用为8.32962亿美元，较2018年增加6047万美元，增幅8%，主要因ANGI增加9170万美元、Vimeo增加1370万美元，新兴及其他业务减少4640万美元[253] - 2019年3月至6月，一般和行政费用为2.25514亿美元，较2018年增加3715.1万美元，增幅20%，主要因MTCH增加2010万美元、ANGI增加830万美元、Corporate增加790万美元[254] - 2019年上半年，一般和行政费用为4.3913亿美元，较2018年增加6658.3万美元，增幅18%，主要因MTCH增加3170万美元、ANGI增加1650万美元、Corporate增加1410万美元[257] - 2019年3月至6月，产品开发费用为7861.4万美元，较2018年增加316.9万美元，增幅4%，主要因Dotdash增加170万美元、ANGI增加140万美元[258] - 2019年上半年，产品开发费用为1.67314亿美元，较2018年增加1493.2万美元，增幅10%，主要因MTCH增加1250万美元、Dotdash增加280万美元[259] - 2019年3月至6月，折旧费用为2109.1万美元，较2018年增加228.6万美元，增幅12%；上半年折旧费用为4006.2万美元，较2018年增加200万美元，增幅5%，主要因ANGI资本支出增加[262][263] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2019年第二季度MTCH调整后EBITDA增长16%至2.035亿美元，主要因Tinder收入增长及销售和营销费用占比降低[271] - 2019年第二季度ANGI调整后EBITDA下降23%至5140万美元，尽管收入增加，但销售和营销费用占比提高及坏账费用增加[272] - 2019年第二季度Dotdash调整后EBITDA增长320%至840万美元，主要因收入增加[275] - 2019年上半年MTCH调整后EBITDA增长14%至3.586亿美元，主要因第二季度所述因素[277] - 2019年上半年ANGI调整后EBITDA下降14%至8860万美元，尽管收入增加，但销售和营销费用占比提高及坏账费用增加[278] - 2019年上半年Dotdash调整后EBITDA增长166%至1550万美元，因第二季度所述因素[280] 其他收入构成情况 - 2018年其他收入净额包括出售Pinterest股份实现收益2680万美元、Pinterest剩余权益未实现收益1.288亿美元、利息收入1220万美元和净外汇兑换收益210万美元[289] 盈利调整情况 - 2019年盈利调整主要包括1.299亿美元基于股票的薪酬费用、4240万美元无形资产摊销等，部分被5720万美元递延所得税收益等抵消[309] - 2018年盈利调整主要包括1.166亿美元基于股票的薪酬费用、4010万美元无形资产摊销等，部分被1.266亿美元某些股权证券未实现净收益等抵消[312] 现金及资金情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额分别为33.13708亿美元和22.55297亿美元[306] - 截至2019年6月30日，MTCH、ANGI和IAC长期债务净额分别为1.602607亿美元、2383.57万美元和1.701989亿美元[306] - 2018年和2019年六个月经营活动提供的净现金分别为3.55808亿美元和3.79802亿美元[308] - 2018年和2019年六个月投资活动使用的净现金分别为1.32672亿美元和1.65647亿美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为7.96771亿美元和 - 2.02705亿美元[308] - 2019年投资活动使用的净现金包括2.01亿美元收购现金和7660万美元资本支出，部分被1.238亿美元有价债务证券到期收益等抵消[310] - 2019年融资活动提供的净现金包括12亿美元可交换票据发行所得等，部分被3亿美元偿还MTCH信贷安排借款等抵消[311] - 2018年投资活动使用的净现金包括1.144亿美元有价债务证券购买、4870万美元收购和投资现金等，部分被2750万美元投资出售净收益等抵消[313] - 2018年融资活动使用的净现金包括1.153亿美元和2140万美元分别为MTCH和ANGI员工支付的预扣税等，部分被2730万美元IAC股票期权行使所得抵消[314] - 截至2019年6月30日，公司合并现金及现金等价物和有价证券为33亿美元，其中ANGI持有3.806亿美元，MTCH持有2.664亿美元[315] 资本支出及回购授权情况 - 2019年公司资本支出预计比2018年的8560万美元高约65% - 80%[317] - 截至2019年6月30日，IAC有800万股剩余股票回购授权，MTCH已回购部分股票，还有140万股剩余授权，ANGI获授权可回购最多1500万股，均未开始回购[318][319] 税务及资金需求情况 - 公司预计2022年前不会成为美国联邦现金所得税的全额纳税人，现有资金预计可满足可预见未来的正常运营需求[329][331] 合同义务及未确认利益情况 - 截至2019年6月30日，公司总合同义务为4837.188万美元，其中长期债务4384.721万美元、经营租赁415.312万美元、采购义务37.155万美元[333] - 公司未在表中包含4860万美元未确认的税收利益及相关利息[333] 财务控制情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[340] - 管理层认为公司披露控制程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[341] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[342]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度Tinder直接收入同比增长46%，高于第一季度的38% [40] - 第二季度Tinder订阅用户同比增长39%，达到520多万，同比增加近150万，环比增加50.3万 [41] - Tinder的每用户平均收入（ARPU）同比报告增长6%，按固定汇率计算增长约10%，黄金订阅用户占比降至70%以上 [42] - 公司各品牌的平均订阅用户在第二季度超过900万，同比增长18% [43] - 国际订阅用户数量首次超过北美订阅用户，预计这一趋势将持续 [44] - 公司报告的ARPU同比增加0.01美元至0.58美元，北美增长4%，国际增长1%，按固定汇率计算，国际ARPU增长7%，公司总ARPU增长5%至0.60美元 [45] - 公司总营收同比增长18%，达到4.98亿美元，若不考虑外汇影响，总营收将增长22%，达到5.14亿美元 [46] - 北美直接收入增长13%，由订阅用户增长9%和ARPU增长4%驱动；国际直接收入增长27%，由订阅用户增长27%和ARPU增长1%驱动 [46] - 间接收入（主要来自广告销售）减少近300万美元，预计未来几个季度将改善 [47] - 营业收入增长15%至1.73亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长16%至2.04亿美元 [48] - 本季度基于股票的薪酬费用为2200万美元，预计全年为8000 - 9000万美元 [49] - 营销支出占收入的百分比再次下降，Tinder在几个西欧国家的营销效果良好 [50] - 本季度花费8400万美元用于回购股票和净结算员工股权奖励，期末现金余额为2.66亿美元，12个月滚动杠杆率毛基为2.3倍，净基为1.9倍，年初至今共花费2.15亿美元用于回购和相关税费 [51] - 预计2019年第三季度总营收为5.35 - 5.45亿美元，EBITDA为2 - 2.05亿美元，同比增长率均在20%左右 [52] - 预计2019年全年营收增长率将从之前预期的中 teens 提高到高 teens，EBITDA范围调整为7.7 - 8亿美元 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 第二季度直接收入同比增长46%，订阅用户同比增长39%至520多万，ARPU同比报告增长6%，按固定汇率计算增长约10% [40][41][42] - 预计2019年Tinder订阅用户增加约160万，高于之前预期的超100万，第三季度预计季度环比增加超40万平均订阅用户 [62] 其他品牌 - 公司各品牌平均订阅用户在第二季度超900万，同比增长18%，Tinder和Pairs贡献较大，Hinge用户增长开始带来订阅用户增长 [43] - Match品牌第二季度营销支出下降，影响了订阅用户，但产品改进逐渐获得关注，第三季度将加大品牌营销投入 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际订阅用户数量首次超过北美订阅用户，预计这一趋势将随着国际业务增长而持续 [44] - 北美直接收入增长13%，国际直接收入增长27%，国际订阅用户增长强劲，主要由Tinder、Pairs等推动 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于全球增长战略，重点关注亚洲市场，该市场约占公司总潜在市场的一半 [11] - 在日本，Pairs已成为市场领导者，将推出新数字产品Pairs Engage，进军当地婚姻市场，预计该市场规模达5亿美元 [12][15] - 收购Harmonica多数股权，计划投资数百万美元，以服务亚洲和中东33个有大量穆斯林人口的国家 [16][17][57] - 优化Tinder现有功能，推出新的货币化功能和面向消费者的功能，如Tinder Lite、信用卡支付选项、Tinder Traveler Alert、Super Boost和Read Receipts等 [19][22][24][25] - OkCupid在过去24个月实现业务转型，将加大在印度的营销投入，推出首个品牌活动，并计划在未来几个季度拓展到其他国际市场 [27][29][30] - Hinge用户增长强劲，第二季度全球下载量同比增长超3倍，将推出大型营销活动，加速用户增长 [31][32] - Match品牌推出新功能AskMatch，提高了用户满意度和转化率，第三季度将加大品牌营销投入 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务执行良好，增长加速，有信心提高全年业绩展望，并为未来投资 [6] - 在线约会已成为美国情侣相识的最常见方式，近40%的关系始于线上，预计这一趋势将在亚洲和中东市场蔓延，公司业务将受益于社会趋势 [8][11] - 公司对Tinder的持续增长充满信心，将继续创新免费体验并推出付费功能，以满足年轻单身用户的需求 [26] - 公司预计未来几个季度将继续实现增长，随着市场的发展，在线约会将变得更加主流 [38] 其他重要信息 - 法国新的3%数字服务税将在2019年影响公司300万美元，其中225万美元将在第三季度确认，其他国家也可能效仿 [60][61] - 公司将投资于员工福利，包括提高401(k)匹配比例，以帮助员工为退休储蓄 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月安卓应用支付流程变化及第三方数据显示谷歌应用商店收入下降的原因 - 4月在Tinder安卓版引入了使用谷歌支付或信用卡的支付选项，这是为新交易设计的，Q2收益较小，Q3及以后会增加，成本商品百分比在本季度有轻微变化，未来会有影响 [67][68] 问题2: 是否会在iOS上推出类似支付选项及谷歌和苹果的反应 - 谷歌平台更开放，公司在多个品牌上已提供此选项，苹果更具限制性，不确定是否或何时能在苹果平台推出 [70] 问题3: 海外市场（亚洲和中东）的营销、品牌定位策略及投资回报率与订阅用户增长机会的关系 - 亚洲和中东市场有更多人口增长、互联网和移动使用增加的趋势，且约会应用的污名化正在减弱，公司会根据不同细分市场推出不同应用，营销会根据品牌生命周期调整，早期注重品牌推广，后期转向效果营销 [75][76][77] 问题4: Tinder下半年净增用户指导暗示增长放缓的原因 - Q2 Tinder净增用户数高是由于iOS优化和商品销售变化，Q3安卓版推出类似举措仍有提升，但Q4暂无计划推出有类似影响的举措，不过公司更关注收入增长，新的单点功能和价格调整将推动ARPU增长 [81][82][83] 问题5: Match核心业务的改进、早期结果及财务动态 - Match专注于美国30 - 40岁寻找严肃关系的人群，过去几个季度满意度和转化率提高，推出新功能AskMatch，第三季度推出新营销活动，目标是使品牌恢复增长；非Tinder品牌整体收入目前持平，预计未来将为公司收入增长做出贡献 [88][89] 问题6: 公司所谓的“可自由支配的长期投资”规模及对明年成本的影响 - 公司未明确给出投资规模，预计今年这些投资对EBITDA的影响约为2500万美元，不确定是否会持续到2020年，希望投资能带来收入和EBITDA增长 [92][94][95] 问题7: 亚洲市场的竞争环境及Pairs Engage在婚姻服务市场的机会 - 亚洲市场分为发达和发展中市场，发达市场有社交需求，应用接受度低，污名化在减弱，货币化更好；发展中市场人口增长快，互联网和移动普及率高，有年轻、受教育和富裕的用户群体；市场有全球和本地竞争对手，公司通过创建共鸣产品、投资本地团队和扩展品牌来竞争；婚姻市场规模大，多为线下高成本业务，Pairs Engage结合技术和用户基础，有望颠覆日本婚姻市场，并可能扩展到其他亚洲市场 [104][106][108][109] 问题8: 应用支付对商品成本（COGS）的影响及未来趋势，以及目前安卓收入占总收入的百分比及未来变化 - 本季度添加信用卡支付选项对EBITDA的贡献为个位数，COGS占收入百分比环比下降50个基点，未来几个季度预计会更稳定；目前Tinder收入中iOS占比超多数，但随着国际扩张，尤其是发展中市场，安卓收入占比可能会增加 [114][115][116] 问题9: 法国税收及可能的其他税收在财务报表中的归类 - 法国数字服务税不是所得税，是线上项目，属于费用项目 [118] 问题10: 公司的资本分配优先级，以及中东市场的近期和长期机会、竞争环境和Harmonica的渗透情况 - 公司资本分配优先级依次为业务有机投资、并购、向股东返还资本和偿还债务，目前主要进行有机投资，如在Tinder、OkCupid、Pairs等品牌上的投资；Harmonica专注于埃及市场，公司将投资扩大其规模，虽然市场有竞争对手，但公司有信心在穆斯林人口市场取得成功 [123][124][126]

业绩总结 - Tinder在Q2 2019的直接收入同比增长46%[22] - 2019年第二季度报告的总收入为4.98亿美元，同比增长18%[43] - 排除外汇影响后的收入为5.14亿美元，同比增长22%[38] - 直接收入为4.87亿美元，同比增长20%[38] - 国际直接收入为2.36亿美元，同比增长27%[38] - 2019年第二季度的总运营成本和费用为3.25亿美元，占收入的65%[43] - 销售和营销费用为9490万美元，占收入的19%[43] - Q2 2019的调整后EBITDA为$203.5百万，较2018年同期的$175.6百万增长[35] 用户数据 - Q2 2019的平均订阅用户总数达到9,080,000[25] - Tinder的平均订阅用户同比增长39%[22] - 2019年下半年预计新增约1.6百万平均订阅用户[32] - 2019年第二季度的每用户平均收入（ARPU）为0.58美元，同比增长2%[38] - Q2 2019北美地区的ARPU为$0.60，同比增长4%[25] - Q2 2019国际地区的ARPU为$0.56，同比增长1%[25] 未来展望 - 预计2019年全年的EBITDA将达到$770至800百万，较之前的$740至790百万有所上调[32] - Q3 2019的总收入预期在$535至$545百万之间[31] - 调整后的EBITDA预计在200到205百万美元之间[41]

公司持股权益情况 - 截至2019年3月31日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.3%和98.0%[167] - 截至2019年3月31日，公司在MTCH的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI的经济权益和投票权分别为83.3%和98.0%[252] 公司债务情况 - 截至2019年3月31日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%；MTCH 6.375%高级票据未偿还余额为4亿美元；MTCH 5.00%高级票据未偿还余额为4.5亿美元；MTCH 5.625%高级票据未偿还余额为3.5亿美元[175] - 截至2019年3月31日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.578亿美元，利率为LIBOR加1.50%[175] - 截至2019年3月31日，可交换票据未偿还余额为5.175亿美元，IAC 4.75%高级票据未偿还余额为3450万美元[182] - 2019年2月15日，MTCH发行了3.5亿美元本金的5.625%高级票据，2029年2月15日到期[175][186] - 2019年2月15日，MTCH发行了本金总额3.5亿美元、利率5.625%、2029年2月15日到期的高级票据[259] 公司与谷歌业务数据 - 2019年和2018年第一季度，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.958亿美元和2.113亿美元，分别占公司合并收入的18%和21%[179] - 2019年3月31日和2018年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为7160万美元和6910万美元[179] 公司收购与出售业务情况 - 2019年4月15日，Vimeo宣布将收购视频创作服务公司Magisto，预计在第二季度末完成[181] - 2019年1月25日，ANGI完成对家庭保修和服务公司Fixd Repair的收购[184] - 2019年第一季度，Vimeo出售其硬件业务，税前亏损810万美元[185] 公司整体财务关键指标变化 - 公司总营收增长1.1亿美元，达11亿美元，增幅11%，主要源于MTCH增长5730万美元和ANGI增长4810万美元[189] - 运营收入减少1010万美元，降至7990万美元，降幅11%，主要因股票薪酬费用、无形资产摊销和收购相关或有对价公允价值调整增加[189] - 调整后EBITDA增长220万美元，达1.906亿美元，增幅1%，主要得益于MTCH、Dotdash和Applications的增长[189] - 成本收入在2019年增加5810.9万美元，达2.60071亿美元，增幅29%，主要来自新兴及其他、MTCH和应用程序[196] - 销售和营销费用在2019年增加1902.8万美元，达4.2186亿美元，增幅5%，主要因ANGI和Vimeo增加，新兴及其他减少[197] - 调整后EBITDA总额为1.90569亿美元，较2018年的1.88398亿美元增长1%，占收入的比例从19%降至17%[206] - 利息费用从2018年的2650.5万美元增加到2019年的3114.3万美元，增长17%，主要因长期债务余额和利率上升[212] - 其他收入（费用）净额从2018年的 - 461.9万美元变为2019年的65.1万美元，变化幅度无法计算[213] - 所得税收益从2018年的2901.3万美元增加到2019年的6360.4万美元，增长119%，主要因股票奖励带来的超额税收优惠[215] - 归属于非控股股东的净收益从2018年的1675.7万美元增加到2019年的2429万美元，增长45%[217] - 2019年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.02941亿美元，投资活动产生的净现金为5560.7万美元，融资活动使用的净现金为7366万美元[232] - 2018年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.52008亿美元，投资活动使用的净现金为4488.9万美元，融资活动使用的净现金为8315万美元[232] - 2019年调整收益主要包括6740万美元的股份支付费用、2280万美元的无形资产摊销、1900万美元的折旧和1500万美元的坏账费用，部分被6510万美元的递延所得税抵减[233] - 2018年调整收益主要包括5910万美元的股份支付费用、2000万美元的无形资产摊销、1930万美元的折旧、1370万美元的其他调整和950万美元的坏账费用，部分被3190万美元的递延所得税抵减[236] - 2019年公司预计资本支出比2018年高约55% - 65%[242] 各业务线营收数据关键指标变化 - MTCH营收增长14%，达4.646亿美元，国际和北美直接收入分别增长19%和12%，平均订阅用户分别增长23%和10%[190] - ANGI营收增长19%，达3.034亿美元，市场业务增长33%，欧洲业务增长11%，广告及其他收入减少12%[191] - Vimeo营收增长23%，达4360万美元，平台收入增长25%，硬件收入减少14%[192] - Dotdash营收增长13%，达3400万美元，主要因流量增长带来广告和联盟商务佣金收入增加[193] 各业务线调整后EBITDA数据关键指标变化 - Match Group调整后EBITDA增长13%，达到1.551亿美元，主要因Tinder收入增加5730万美元[206][207] - ANGI Homeservices调整后EBITDA增长1%，达到3720万美元，增长慢于收入，主要因销售和营销费用增加[206][208] - Vimeo调整后EBITDA亏损增长108%，达到1620万美元，尽管收入增加，但主要因营销费用增加[206][209] - Dotdash调整后EBITDA增长86%，达到710万美元，主要因收入增加[206][210] 公司股权相关情况 - 2019年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.865亿美元，预计在约2.5年的加权平均期间内确认[205] - 2019年第一季度，MTCH按交易日期回购了50万股普通股，平均价格为每股55.62美元，总计2530万美元；4月1日至5月3日，又回购了20万股，平均价格为每股56.99美元，总计960万美元[244] - 2019年2月6日，ANGI董事会授权其回购至多1500万股普通股[245] - 假设2019年5月3日所有未行使的股票期权净额结算，公司将发行200万股普通股，并支付4.567亿美元现金用于代扣所得税[247] - 假设2019年5月3日MTCH所有未行使的股权奖励净额结算，MTCH将发行860万股普通股，并支付5.3亿美元现金用于代扣所得税[249] 公司现金及证券情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为22.57738亿美元，较2018年12月31日的22.55297亿美元略有增加[230] - 2019年3月31日，IAC合并现金及现金等价物和有价证券为23亿美元，其中ANGI持有3.454亿美元，MTCH持有2.249亿美元[240] 公司税务相关情况 - 公司预计到2022年才会成为美国联邦现金所得税的全额纳税人[253] - 2019年3月31日，公司所有国际现金可在无重大税收后果的情况下汇回[254] 公司市场风险及业务安排情况 - 2019年第一季度，除MTCH未偿还借款外，公司对市场风险敏感的工具或头寸无重大变化[261] - 2019年第一季度，公司合同义务、商业承诺和资产负债表外安排无重大变化[258] 公司内部控制情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[262] - 管理层认为公司披露控制程序在报告期结束时有效[263] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[264] 公司资金情况 - 公司认为现有资金及预期经营现金流足以满足正常运营需求[255]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体营收增长14%，达4.65亿美元，若不计外汇影响，营收增长18%，达4.83亿美元 [33] - 运营收入增长6%，达1.19亿美元；EBITDA增长13%，达2.55亿美元 [34] - 第一季度末，12个月滚动杠杆率毛基为2.4倍，净基为2.1倍，与2018年末持平 [35] - 预计2019年第二季度总营收4.8 - 4.9亿美元，EBITDA 1.9 - 1.95亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 第一季度直接收入同比增长38%，用户增长主要得益于产品优化、营销优化以及算法改进 [29] - 第一季度用户同比增长36%，达470多万，新增用户130万，环比新增38.4万 [30] - 黄金会员占总用户比例持续增加，ARPU同比增长2%，按固定汇率计算增长更显著 [30] - 第一季度营销支出基本持平，占收入比例下降超200个基点 [30] 其他品牌 - 公司各品牌平均用户第一季度超860万，同比增长16%，Tinder带动增长，Match受营销支出减少影响，预计后续非Tinder用户增长将改善 [31] - 公司报告的ARPU整体稳定在0.58美元，北美增长2%，国际下降3%，按固定汇率计算，国际ARPU增长5%，公司整体ARPU增长4%至0.60美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 亚太市场 - 过去一年，通过Tinder和Pairs在该地区实现超2亿美元收入，较2014年增长10倍 [9] - 预计到2023年，亚太市场将占公司总收入的四分之一 [15] 印度市场 - Tinder是印度收入最高的应用之一，OkCupid自去年第四季度推出后，第一季度下载量同比增长600% [11][12] 日本市场 - Pairs是严肃关系市场的领导者，Tinder是该国前五大约会应用之一，是公司终身价值最高的市场之一 [13] 东南亚市场 - 过去五年，互联网普及率增长近15%，Tinder在六个国家是收入前十的应用 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是发展现有品牌、进行新投资、加大对发展中市场的关注，通过提供优质产品体验保持竞争力 [7] - 重新调整管理团队，聚焦亚太市场，在德里、东京、首尔和新加坡设立中心，计划本地化Tinder产品，引入更多品牌 [10] - 持续投资新兴品牌，如Hinge、Ship、Chispa和BLK，先扩大用户基础和改善体验，后期转向货币化 [20] - 对Match品牌进行产品改造，推出新设计和匹配功能，提升用户满意度和口碑营销 [24][25] - 行业竞争方面，亚太市场存在传统婚姻平台、中国玩家和Facebook等竞争对手，但公司凭借Tinder和Pairs的先发优势有信心竞争，且该市场为多应用类别，竞争可能扩大市场 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现出色，2019年开局良好，Tinder带动强劲业绩，未来机会大 [6] - 亚太市场文化和行为转变、智能手机普及率提高，为公司带来显著增长机会 [42] - 对全年财务表现信心增强，预计随着外汇影响减弱和非Tinder业务贡献增加，营收和EBITDA同比增长将加速 [41] 其他重要信息 - Tinder推出与生活事件相关的功能，如春假模式、音乐节模式和大学滑动竞赛，提升用户参与度和注册量 [16][17][18] - Tinder推出Loops视频功能，超60%用户观看，且数量在增长，还将与Snap进行视频集成 [19] - 营销支出占收入比例呈下降趋势，过去两年第一季度从36%降至26%，公司认为产品改进是增长关键，新市场和产品需投入营销 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区竞争格局以及亚太地区目前收入起点 - 竞争方面，除传统婚姻平台外，有中国玩家和Facebook等竞争对手，但公司凭借Tinder和Pairs先发优势有信心竞争，且市场为多应用类别，竞争可能扩大市场 [46][47] - 目前亚太地区收入主要来自Tinder和Pairs，去年约2亿美元，目标是五年内使亚太收入占公司总收入的25% [48] 问题2: Tinder用户增长超预期的驱动因素、持续改进的信心来源以及用户增长未反映在EBITDA指引的原因 - 用户增长得益于Tinder的优化，如产品营销和付费墙优化，第一季度对Gold营销进行重大更新，未来将继续优化 [52] - 对持续改进有信心，因优化措施效果显著，但部分优化较新，且iOS优化将在年中推广到安卓，影响尚不确定 [54] - 未反映在EBITDA指引是因公司计划将部分收益再投资于Tinder国际扩张和亚太市场品牌建设，虽有投资，但仍预计2019年EBITDA利润率高于2018年 [55] 问题3: Tinder定价策略、效果及演变，以及亚太地区营销渠道策略 - 定价方面，Tinder定价优化处于早期，正在按市场测试价格弹性，高人均市场有提价机会，低人均市场有降价机会，目标是优化整体收入 [60][61] - 亚太地区营销渠道根据不同国家定制，如在印度和韩国投放电视广告，日本主要使用在线渠道，未来也会考虑调整收入模式 [62][63] 问题4: 下半年潜在长期投资的具体内容和金额 - 主要包括Tinder在亚太市场的营销支出增加，以及在东南亚市场建立新品牌或拓展现有品牌，金额预计在1000万美元左右，但会保持灵活性，同时维持和提高利润率 [68] 问题5: Tinder用户增长30%但收入仅增加100万美元的原因，以及广告业务未来重点 - 用户增长带来的收益被外汇影响（约300万美元）和广告收入疲软抵消，去除这些因素，Tinder表现符合预期 [72] - 广告业务非公司优先事项，主要收入来自直接面向消费者业务，但未来在亚太市场可能会尝试增加间接收入 [73][74][75] 问题6: Tinder本地化情况、日本市场机会以及下半年用户增长情况 - 本地化方面，正在进行应用性能、推荐引擎、用户注册和收入计费等方面的改进，以适应不同市场需求 [79][80] - 日本市场有增长机会，Tinder排名第四，价格低于当地竞争对手，且市场对多品牌有需求 [82] - 下半年用户增长受两方面影响，一是上半年关注转化，下半年关注单点销售；二是iOS优化将推广到安卓，会带来用户增长的小高峰 [83] 问题7: 非Tinder国际业务增长情况及印度定价策略 - 非Tinder国际业务目前由Pairs等品牌推动，公司计划通过多种方式在亚太市场实现增长，目标是五年内使该市场收入占公司总收入的25% [88][89] - 印度市场目前吸引城市高收入、高学历人群，Tinder能保持较好价格，随着市场拓展，可能出现ARPU下降，但用户数量增加将抵消影响，且国际市场价格有差异，公司可管理价格组合 [90][91] 问题8: Hinge在伦敦的增长模式、关键指标以及与Tinder的用户增长关系 - Hinge在伦敦的增长部分得益于口碑营销和少量营销推广，CEO的公关活动也有帮助 [96] - Hinge的参与度指标与Tinder早期相当，目标用户群体不同，Tinder针对18 - 25岁较年轻、休闲的用户，Hinge针对25 - 30岁寻求严肃关系的用户，两者互补 [97]

业绩总结 - 2019年第一季度公司总收入为464.6百万美元，同比增长14%[52] - 排除外汇影响后的收入为482.6百万美元，同比增长18%[52] - 直接收入为454.0百万美元，同比增长16%[52] - 国际直接收入为216.2百万美元，同比增长19%[52] - 排除外汇影响后的国际直接收入为233.2百万美元，同比增长29%[52] - Q1 2019，Match Group的净收益为1.23亿美元，较2018年同期的9970万美元增长[43] - 调整后的EBITDA为155.1百万美元，较2018年同期的137.7百万美元增长[43] 用户数据 - Q1 2019，Tinder的直接收入同比增长38%[27] - Q1 2019，Tinder的平均订阅用户同比增长36%[27] - Q1 2019，北美地区的平均订阅用户为3976千，国际地区为3457千，总计7433千[30] - 2019年第一季度的总用户数为8,613,000，同比增长16%[56] - 每用户平均收入（ARPU）为0.58美元，较去年持平[52] - 排除外汇影响后的ARPU为0.60美元，同比增长4%[52] 未来展望 - 预计Q2 2019的总收入在4.8亿到4.9亿美元之间[39] - 预计FY 2019将实现超过100万的Tinder平均订阅用户增加[40] 成本与支出 - 2019年第一季度的总运营成本和费用为345.8百万美元，占收入的74%[53] - 2019年第一季度的产品开发费用为44.3百万美元，同比增长39%[53] - Q1 2019，营销支出占收入的比例较两年前下降约10个百分点[36] 市场表现 - Q1 2019，直接收入来自北美增长12%，国际增长19%（外汇中性为29%）[34] - Q1 2019，ARPU同比增长2%，在外汇中性基础上显著更高[27]

债务情况 - 截至2018年12月31日，Match Group循环信贷安排和定期贷款的未偿还金额分别为2.6亿美元和4.25亿美元，ANGI Homeservices定期贷款未偿还金额为2.631亿美元[167] - 截至2018年12月31日，公司总债务约为23亿美元，其中IAC、Match Group和ANGI Homeservices分别欠款5.52亿美元、15亿美元和2.613亿美元[158] - 截至2018年12月31日，公司、Match Group和ANGI Homeservices在循环信贷安排下的借款额度分别为2.5亿美元、2.4亿美元和2.5亿美元[158] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险[167] 偿债风险 - 公司可能无法产生足够现金来偿还债务，若无法满足偿债义务，可能需减少或延迟资本支出、出售资产或寻求额外融资[161][162] 现金获取限制 - 公司可能无法自由获取Match Group和ANGI Homeservices及其子公司的现金，其债务条款限制了向股东支付股息或进行分配的能力[166] - 公司可能无法自由获取Match Group和ANGI Homeservices及其子公司的现金，IAC潜在现金来源包括可用现金余额等[166] 股权摊薄风险 - 公司发行的补偿性股权奖励可能导致投资者对公司的投资以及公司对Match Group和ANGI Homeservices的投资出现摊薄[168] - 公司发行的补偿性股权奖励可能导致投资者对IAC的投资以及IAC对Match Group和ANGI Homeservices的投资被稀释[168] 收购风险 - 公司进行收购可能面临无法识别合适候选者、无法完成收购、无法实现收购相关效益等风险[170][173] - 公司过去进行了大量收购，若无法确定合适收购对象或完成收购，增长可能受不利影响[170] - 即使完成合适收购，公司也可能面临运营和财务风险，如无法实现成本节约、增长机会和协同效应等[173] 国际业务风险 - 公司国际业务面临运营和合规挑战、人员配置和管理困难、外汇波动等风险[174][177] - 公司历史上未对冲外汇风险，随着国际业务增长，外汇波动风险将增加[140] - 公司国际业务面临运营和合规挑战、人员配置和管理困难、外汇波动等风险[177] 法律法规风险 - 新法律或现有法律的新解释可能使公司面临索赔或损害业务，合规成本高，不合规会带来不利后果[175][180] - 公司对影响互联网和在线产品服务使用、会员或订阅收费、新税收法律等方面的法律法规较为敏感[181][182][183] - 国内外法律法规不断演变，合规成本高，不合规可能损害业务[180] - 公司对影响互联网和在线产品服务使用、会员或订阅付款收费以及新税法的法律法规敏感[181][182][183] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权开展业务，但可能无法充分保护自身知识产权或被指控侵犯第三方知识产权[184][186] - 公司在日常业务中可能面临知识产权侵权相关的法律诉讼，此类诉讼可能成本高昂并影响业务[187] - 公司依赖商标、域名、商业秘密和专利技术保护知识产权，但可能面临权利挑战和侵权指控[184][186][187] 国际收入占比 - 2018和2017财年，国际收入分别约占公司总收入的34%和30%[139] 股权结构 - 截至2019年2月1日，迪勒先生及其家人合计实益拥有的股票代表约42.8%的IAC总流通投票权[156] 网络安全风险 - 公司面临网络攻击风险，虽有防护措施但仍可能受影响[141] - 若用户信息被泄露，公司声誉可能受损且需付出高昂成本[143] - 信用卡数据安全漏洞或欺诈可能影响公司业务和财务状况[144] 数据处理风险 - 个人数据处理可能带来责任和成本增加，如GDPR等法规影响[148] 系统依赖风险 - 公司依赖系统、技术和基础设施，中断或损坏可能影响业务[152]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年总营收超17亿美元，过去三年年增长率达21%；运营收入三年复合年增长率为32%，2018年达5.53亿美元，利润率达32%；EBITDA达6.54亿美元，较三年前接近翻倍，三年间利润率提升5个百分点，2018年提升2.5个百分点 [57][59] - Q4平均订阅用户超820万，同比增长17%；总营收4.57亿美元，增长21%；EBITDA 1.76亿美元，增长15%，利润率同比下降2个百分点；运营收入增长18%；总基于股票的薪酬费用为1600万美元，同比增长5%，全年下降4% [48][53][54] - 2018年产生5.73亿美元自由现金流，同比增长96%；资本支出仅3100万美元；Q4斥资4700万美元回购超100万股，全年回购310万股，平均价格43.72美元，有效向股东返还近7亿美元；还使用2.08亿美元支付员工预扣税，少发行490万股 [64][65] - 预计2019年实现营收中两位数增长，Tinder继续带动增长，其他品牌总体保持稳定；Tinder预计增加约100万平均订阅用户，ARPU实现中个位数增长；EBITDA预计在7.4 - 7.9亿美元之间；Q1营收预计在4.55 - 4.65亿美元之间，EBITDA预计在1.5 - 1.55亿美元之间，中点利润率为33% [66][68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 2018年直接收入近8.05亿美元，接近翻倍；新增120万平均订阅用户，ARPU增长23%；Q4直接收入增长57%，平均订阅用户增长40%，ARPU增长12% [19][20] - Q4顺序订阅用户增长超预期，优化和营销变化提高转化率，新增和重新订阅用户增多，抵消大量6个月和12个月黄金订阅到期影响；单点收入创历史新高 [21][22] 其他品牌 - Match和Meetic因营销支出减少约13%面临压力；其他品牌总体表现良好；Hinge在Q4美国下载量同比增长4倍，英国增长10倍；Ship推出后吸引大量女性用户，超80%为女性；OkCupid在印度本地化测试后注册和用户数量显著增加 [48][35][41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，因美元走强，国际ARPU受不利影响，按固定汇率计算，国际ARPU将增长9%至0.59美元，公司ARPU将增长0.04美元或7% [52] - 亚洲市场，印度和韩国推出电视广告后，韩国1月下载量较去年1月增长近3.5倍，印度下载量增长近50%；巴西因一首热门歌曲，Tinder流量大增 [30][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司通过孵化新产品、改进现有产品和收购有早期发展势头的业务推动创新，为长期增长提供多种途径；利用盈利能力和现金流进行战略资本配置，用于有吸引力的并购或新业务机会 [10][11] - Tinder计划巩固在大学生中的领导地位，将Tinder U扩展到更多美国学校并在部分国际市场推出；加强在全球未充分渗透市场的营销和本地化工作；持续提升核心体验，增加用户相关性、参与度和匹配结果；开展多项收入举措 [25][26][31] - 加大对Hinge的投资，通过提高知名度、推动下载和增加产品亲和力来推动用户增长，预计其在2019年后成为重要收入贡献者 [35][38] - 推出新品牌Ship，结合Betches品牌影响力和公司专业知识，有望取得成功；加大对OkCupid在印度的投资，通过本地化问题吸引用户，填补市场空白 [39][42][44] 行业竞争 - 约会行业规模大但渗透率低，全球超6亿联网单身人士中4亿未尝试过约会产品，美国和欧洲超半数单身人士未使用过；公司作为市场领导者，专注于扩大行业渗透率 [12][18] - Facebook推出约会产品，虽目前对公司关键绩效指标无明显影响，但可能有助于减少行业污名化并增加多产品使用，尤其是在亚洲未充分渗透地区 [17][18] - 行业竞争激烈，有全球和本地参与者，但达到规模的玩家较少；公司凭借众多强大产品在国内外市场具有竞争力，Tinder处于领先地位，Hinge在严肃约会市场逐渐获得份额 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为约会行业有很大增长空间，公司产品有机会提高市场渗透率；Tinder的优化工作取得成效，对2019年持续增长有信心；非Tinder品牌有望在今年晚些时候和2020年实现增长，为整体营收做出贡献 [12][77][100] - 公司有能力实现营收中高个位数的持续增长，通过多种增长途径，如Tinder的用户和ARPU增长、非Tinder品牌的发展等，未来有望实现强劲、持续的营收增长 [136] 其他重要信息 - 公司目标总杠杆率为2.5 - 3倍，有足够灵活性进行业务投资和有吸引力的并购机会；可能在市场条件有利时进入债务市场偿还循环信贷 [63] - 公司与苹果和谷歌就应用商店佣金费率进行讨论，虽目前财务假设仍按30%支付，但会关注新应用商店等发展，以寻求降低成本的机会 [109][113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Tinder自上次通话后表现改善的原因及净增用户的地理分布 - 公司在Q4尤其是后半季度进行了多项优化，提高了转化率，带来更多新用户和重新订阅用户，抵消了大量订阅到期的影响；用户增长是全面的，并非局限于特定地理区域 [77][78][82] 问题2: Hinge在纽约和伦敦的市场份额、货币化率、增长策略，以及Tinder国内和国际订阅用户情况 - Hinge产品市场契合度高，在大城市有有机增长，目前营销重点是提升品牌知名度，针对年轻千禧一代男女，主要通过在线渠道；尚未重点关注货币化，计划下半年开始投入更多精力；Tinder国内关注大学生群体，国际市场重点在亚洲和巴西等，通过营销和产品本地化推动增长 [85][86][92] 问题3: 非Tinder业务收入的稳定性、增长潜力及在整体业务中的定位 - 公司目标是实现非Tinder业务的稳定增长，预计今年晚些时候和2020年实现增长；新兴业务如Hinge、Ship等，以及现有品牌如OkCupid、Pairs等有望成为增长驱动力；Match和Meetic正在进行产品改进和营销优化，预计未来贡献增长 [99][100][103] 问题4: 提高移动应用商店佣金率、采用传统订阅模式或直接销售以避免佣金费用的可能性，以及是否会转向新应用商店 - 公司与苹果和谷歌就佣金费率进行讨论，但目前财务假设仍按30%支付；会关注新应用商店等发展，但尚未采取重大行动 [109][112][113] 问题5: 2019年是否有新的货币化产品及推出策略，以及国内外竞争格局和营销策略 - 2019年不依赖重大收入特征来推动增长，会有一些收入举措分散在全年；公司在竞争中具有优势，有多个强大产品；Bumble的大规模营销支出可能无持续影响，公司会谨慎评估营销投资机会 [116][117][122] 问题6: 2019年增长预期从30%降至中两位数的原因，以及北美订阅用户第四季度环比下降的原因 - 2019年增长放缓受外汇负面影响、Tinder Gold的特殊情况和基数增大等因素影响；北美订阅用户下降主要是由于Match营销支出减少和季节性因素，预计未来会反弹 [131][132][133] 问题7: Swipe Surge产品的推广和营销计划，以及新兴市场的竞争策略和社交媒体与约会应用的使用动态 - Swipe Surge已在iOS全球推出，计划在安卓系统推出；该功能可增加用户活动、匹配和消息互动；新兴市场有巨大文化转变和增长机会，公司需了解文化差异，通过产品本地化和营销来抓住机会 [140][141][142] 问题8: Tinder 2019年ARPU增长预期、关键驱动因素、单点收入占比及付费与非付费用户比例 - 预计Tinder 2019年ARPU实现中个位数增长，驱动因素包括提高Gold订阅比例、拓展单点功能和优化定价；单点收入约占直接收入的30% [146][147][149]