收购相关 - 2021年3月26日，公司修订信贷协议，提供4亿美元增量“延迟提取”定期贷款安排，用于收购Hyperconnect，该贷款于6月18日终止[144] - 2021年6月17日，公司完成对Hyperconnect的收购，购买价格为17.5亿美元，以手头现金和发行590万股普通股融资[145] - 2021年经营活动净现金包含7250万美元基于股票的薪酬费用等调整项，投资活动主要用于以8.409亿美元收购Hyperconnect等，融资活动主要来自3730万美元发行普通股所得[205][207][208] 信贷与债务情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司信用证未偿还金额为20万美元，信贷安排下可用额度为7.498亿美元[153] - 截至2020年12月31日，定期贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，适用利率为1.96%；截至2021年6月30日，适用利率为1.91%，未偿还金额为4.25亿美元[153] - 截至2021年6月30日，5.00%高级票据未偿还本金总额为4.5亿美元，4.625%高级票据为5亿美元，5.625%高级票据为3.5亿美元，4.125%高级票据为5亿美元[153] - 截至2021年6月30日，2022年可交换票据未偿还本金总额为5.175亿美元，2026年可交换票据为5.75亿美元，2030年可交换票据为5.75亿美元[153][154] - 截至2021年6月30日，美国现金及现金等价物为4482.5万美元，其他国家为1.91635亿美元，总计2.3646亿美元；较2020年12月31日的7.39164亿美元有所减少[203] - 长期债务总计38.925亿美元，净长期债务为38.45555亿美元，较2020年12月31日的38.4093亿美元略有增加[203] - 截至2021年6月30日，信贷安排下有7.498亿美元可用，到期日为2025年2月13日[212] 财务关键指标变化 - 2021年第二季度与2020年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长27%、7%和15%[159] - 2021年上半年与2020年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长25%、20%和23%[160] - 2021年Q2总营收7.0776亿美元，较2020年同期增长1.5231亿美元，增幅27%；H1总营收13.75372亿美元，较2020年同期增长2.7528亿美元，增幅25%[162] - 2021年第二季度运营收入和调整后EBITDA分别同比增长7%和15%，上半年分别同比增长20%和23%[178][179] - 2021年第二季度利息费用为3.2219亿美元，同比减少7%，上半年为6.4057亿美元，同比减少4%[182][183] - 2021年第二季度其他（费用）收入净额为 -35.5万美元，上半年为 -167.4万美元[184][185] - 2021年第二季度所得税拨备为46.4万美元，同比增长1%，上半年为3091.9万美元[187][188] - 2021年第二季度净利润为1.40895亿美元，上半年为3.15145亿美元[197] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.62613亿美元，上半年为4.92657亿美元[197] - 2021年Q2和H1报告收入分别为7.0776亿美元和13.75372亿美元，同比增长27%和25%；排除外汇影响后分别为6.83544亿美元和13.32918亿美元，同比增长23%和21%[201] - 2021年H1持续经营业务经营活动提供净现金3.50815亿美元，投资活动使用净现金8.73516亿美元，融资活动提供净现金2362.9万美元[204] - 2020年H1持续经营业务经营活动提供净现金2.75887亿美元，投资活动使用净现金24.66991亿美元，融资活动提供净现金2.35667亿美元[204] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年Q2美洲地区直接收入3.74388亿美元，增长7569.5万美元，增幅25%；H1为7.1865亿美元，增长1.38712亿美元，增幅24%[162] - 2021年Q2欧洲地区直接收入1.96542亿美元，增长4249.2万美元，增幅28%；H1为3.85601亿美元，增长7506.1万美元，增幅24%[162] - 2021年Q2亚太及其他地区直接收入1.23392亿美元，增长2939.4万美元，增幅31%；H1为2.45252亿美元，增长5416.5万美元，增幅28%[162] - 2021年Q2间接收入1343.8万美元，增长472.9万美元，增幅54%；H1为2586.9万美元，增长734.2万美元，增幅40%[162] - 2021年Q2成本收入4424.6万美元，增长1.93099亿美元，增幅30%；H1为7980.7万美元，增长3.72554亿美元，增幅27%[166][167] - 2021年Q2销售和营销费用为3811.7万美元，增长1.28918亿美元，增幅42%；H1为5861.5万美元，增长2.73906亿美元，增幅27%[168][169] - 2021年Q2一般和行政费用为4518.9万美元，增长1.13393亿美元，增幅66%；H1为5353.5万美元，增长2.01058亿美元，增幅36%[171][172] - 2021年Q2产品开发费用为1020.4万美元，增长5213.3万美元，增幅24%；H1为2201万美元，增长1.07709亿美元，增幅26%[173][174] - 2021年Q2折旧费用为39.2万美元，增长1006.1万美元，增幅4%；H1为145.5万美元，增长2051.8万美元，增幅8%[176][177] 其他财务相关 - 2021年6月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为2.866亿美元，预计将在约2.7年的加权平均期间内确认[180] - 调整后EBITDA定义为运营收入排除股票薪酬费用、折旧和与收购相关的项目[192] - 公司认为调整后EBITDA和排除外汇影响的收入有助于投资者分析业绩[191] - 排除外汇影响的收入按上一期间汇率换算当前期间收入计算[199] - 公司预计2021年资本支出在8000万至9000万美元之间，较2020年增加[213] - 截至2021年6月30日，公司国际现金可无重大税务后果汇回[214] 过往年度经营活动调整项 - 2020年经营活动净现金包含3.666亿美元终止经营业务损失等调整项，投资活动主要是向IAC分配24亿美元，融资活动主要来自发行高级票据所得10亿美元[209][210][211]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长27%，为2018年以来最强劲增长 [18] - 非Tinder品牌直接收入同比增长28%，连续六个季度实现整体增长 [18] - 运营收入同比增长7%，EBITDA同比增长15%，EBITDA利润率为37% [27] - 总付费用户达到1500万，较2020年第二季度增长15% [23] - 每付费用户收入同比增长10%，达到15.46美元 [25] - 公司整体ARPU同比增长10%，达到0.65美元 [26] - 预计第三季度总营收7.9 - 8.05亿美元，同比增长23% - 26% [31] - 预计第三季度EBITDA为2.75 - 2.8亿美元 [32] - 预计全年营收略高于30亿美元，EBITDA为10.45 - 10.6亿美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hinge本季度收入增长近150%，由订阅和单点付费驱动 [19] - Tinder付费意愿显著改善，单点付费收入强劲，整体付费用户数量增加，第二季度直接收入同比增长加速至26% [19] - 间接收入同比增长54%，连续三个季度表现强劲 [22] - Hyperconnect在第二季度贡献了430万美元的收入 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区直接收入增长25%，欧洲地区增长28%，亚太及其他地区增长31% [20] - 美国市场表现异常强劲，欧洲市场略落后于美国，亚太及其他地区在第二季度增长稳健，但包括日本在内的一些市场面临更多疫情限制 [21] - 各地区付费用户均实现增长，美洲地区同比增长16%，欧洲地区增长13%，亚太及其他地区增长17% [23] - 每付费用户收入在美洲地区增长8%，欧洲地区增长13%，亚太及其他地区增长12% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Tinder产品体验转型，测试新功能并取得良好参与度指标，付费用户增长势头延续到7月 [10] - 完成Hyperconnect收购，短期优先帮助其实现盈利增长，制定社交发现战略和路线图，并在未来几个月将其技术推广到公司平台 [11] - 长期来看，亚太地区有望贡献超20%的整体收入，Hyperconnect的技术将为约会平台提供更丰富体验，实现公司让用户不再经历糟糕初次约会的愿景 [12][13] - 发布首份影响报告，承诺分享ESG指标表现和相关影响领域进展，包括在线安全技术开发 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Delta变种病毒激增提醒公司尚未完全摆脱疫情影响，但公司有更多数据和理解来灵活应对 [15] - 公司上半年表现出色，Tinder增长加速，新产品带来收入机会，Hinge等新应用超预期，成熟品牌表现良好 [36] - 随着全球人们寻求在线社交连接，公司服务需求增加，收购Hyperconnect使公司更有能力实现连接人们的使命，为股东带来强劲回报 [37] 其他重要信息 - 公司办公室尚未完全开放，但第二季度随着多数员工接种疫苗，恢复了一些差旅和面对面会议，用户情绪也更加乐观 [7] - 公司品牌与美国白宫、英国、法国和爱尔兰政府合作开展疫苗宣传和信息活动，发现约会者接种疫苗的比例高于普通人群 [8] - 公司正在监测Delta变种病毒的激增和各国的限制措施，特别是在亚洲，过去16个月的经验让公司对业务的韧性充满信心 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国等市场疫情反弹对用户行为的影响，以及Tinder下半年收入增长预期的驱动因素 - 公司更关注流动性趋势和限制措施，而非病例激增本身，美国Delta变种病毒激增目前未影响流动性，除非实施真正的限制措施；预计Tinder下半年收入增长略高于20%，第三季度增长略低于20%，第四季度增长将舒适地高于20%，但由于疫情风险仍需保持一定保守态度 [41][43][44] 问题2: 提高全年业绩指引的信心来源，以及Hinge 2021年的收入预期 - 公司年初表现强劲，第二季度营收增长27%，Tinder和非Tinder业务均衡发展，对第三季度有良好的可见性，预计第四季度收入将加速增长，但由于疫情不确定性仍需保持一定保守态度；Hinge今年的收入不是2.5亿美元，具体金额可根据相关信息计算得出 [49][50][52] 问题3: Tinder的新产品计划中，广告在中期是否会发挥更大作用，还是应主要关注虚拟货币和单点付费货币化 - 公司不将广告视为增量收入来源，单点付费将成为越来越重要的关注点，虚拟货币正在几个小市场进行测试，未来将扩展到更多市场和功能 [56] 问题4: Tinder新付费用户指标的理解，以及Hinge和公司整体的付费用户细分情况，以及各地区每付费用户收入的差异和消费偏好 - 付费用户高于平均订阅用户有两个原因，一是包含非订阅单点付费用户，二是两者定义不同；随着单点付费和虚拟货币的推广，非订阅单点付费用户的比例将增加；亚太地区每付费用户收入与美洲和欧洲相近，主要是因为日本的Pairs业务每付费用户收入高，且Tinder在亚太地区与其他地区价格相近；Pairs和Tinder在亚太地区目前以订阅业务为主，但公司正在尝试通过虚拟货币和其他产品创新增加单点付费消费 [60][61][64] 问题5: Hyperconnect的HyperX团队目前正在研发的产品、战略目标、员工数量，以及是否为Match带来新的增量价值 - HyperX是一个技术孵化实验室，开发的一些技术资产已部署在Azar和Hakuna上，并孵化了新应用Hakuna；他们正在研发的AR功能、自我表达工具、对话式AI和元宇宙元素等技术创新对Match Group具有重要的增量价值，将对其应用和其他平台业务产生重大影响 [71][72] 问题6: Hyperconnect业绩指引下调的原因，以及如何在下半年实现收支平衡，以及该业务的EBITDA利润率潜力 - 业绩增长低于预期的原因包括亚太地区受疫情影响严重、营销环境更具挑战性，以及公司将重点放在将Hyperconnect技术应用到其他平台上；从长期来看，Hyperconnect的利润率有望达到20% - 30%，但短期内公司更关注协同效应，预计该业务在2021年第三和第四季度保持收支平衡 [76][77][78] 问题7: 成熟品牌与2019年相比增长的主要驱动因素，以及未来继续推动增长和扩大受众的机会 - 成熟品牌将产品重新设计为移动优先体验，部分品牌从硬付费墙转向更高级的体验，增加了用户参与度和转化率；一些应用增加了新的体验和收入来源，如POF Live；OkCupid继续拓展国际市场，并加强了营销针对性；未来，这些品牌有望通过扩大市场和核心用户群实现适度增长 [83][84] 问题8: Google应用政策变化对第四季度EBITDA指引的影响，以及对明年3月风险的看法和潜在解决方案，以及前Tinder员工诉讼的进展情况 - Google将合规期限推迟到明年3月31日，因此该成本不会在第四季度影响公司；公司目前的EBITDA展望已考虑了各种因素，包括法律和政府关系成本；公司与Google保持良好合作关系，随着全球对应用商店政策的调查和诉讼增加，公司对政策改变越来越乐观；前Tinder员工诉讼正在进行中，公司认为原告的指控毫无根据，有信心在秋季的审判中胜诉 [88][90][92] 问题9: Hinge 2021年的收入增长是否包括非英语市场，以及该应用的长期增长前景，以及与Tinder的关系 - Hinge目前仅在少数英语市场可用，2021年的收入增长主要来自用户增长和货币化功能的开发；公司计划在2022年将应用翻译成多种语言并拓展国际市场，长期来看，通过在现有市场的进一步扩张、国际市场的拓展和货币化功能的持续优化，Hinge有望实现强劲增长；Hinge与Tinder互补，Tinder是年轻人开始约会的首选应用，而Hinge则适合寻求更严肃约会的用户 [97][98][99]

财务亮点 - 2021年第二季度总营收达7.08亿美元，同比增长27%[2] - 运营收入为2.1亿美元，同比增长7%，运营利润率为30%[2] - 调整后EBITDA为2.63亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为37%[2] - 付费用户增至1500万，同比增长15%[2] - 每付费用户收入（RPP）同比增长10%，达到15.46美元[3] 业务趋势 - Tinder直接收入同比增长26%，付费用户增长17%至960万，RPP增长8%[4] - 其他品牌直接收入同比增长28%，RPP增长14%，付费用户增长12%至540万[4] 产品发展 - Tinder从单一模式向多维体验转变，推出视频、Hot Takes等新功能，提升用户参与度和匹配率[15][16] 非Tinder业务组合 - 既定品牌和新兴品牌策略有效，Hinge、POF Live!和Swipe Apps等业务有望在2021年贡献至少5000万美元收入[26][27] 收购Hyperconnect - 收购Hyperconnect带来Azar和Hakuna两个新兴品牌，付费用户超57万，RPP接近35美元，约90%收入来自单点付费[31] 财务展望 - 预计2021年第三季度总营收7.9 - 8.05亿美元，同比增长23% - 26%[39] - 预计2021年全年营收超30亿美元，EBITDA在10.45 - 10.6亿美元之间[41][43]

公司收购相关 - 公司2021年2月拟以约17.25亿美元收购Hyperconnect，预计二季度完成交易，可选择以不超50%公司普通股支付对价[126] - 2021年3月26日，MG Holdings II修订信贷协议，新增4亿美元延迟提取定期贷款用于收购Hyperconnect[127] 信贷与债务情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司信用证未偿还金额为20万美元，信贷安排下可用额度为7.498亿美元[133] - 截至2020年12月31日，定期贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，适用利率为1.96%；截至2021年3月31日，适用利率为1.95%，未偿还金额为4.25亿美元[133] - 截至2021年3月31日，5.00%优先票据、4.625%优先票据、5.625%优先票据、4.125%优先票据、2022年可交换票据、2026年可交换票据、2030年可交换票据未偿还本金分别为4.5亿美元、5亿美元、3.5亿美元、5亿美元、5.175亿美元、5.75亿美元、5.75亿美元[133] - 截至2021年3月31日，公司长期债务总额为3,892,500千美元，与2020年12月31日持平；长期债务净额为3,843,244千美元，较2020年12月31日的3,840,930千美元略有增加[172] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下有7.498亿美元可用，同时还有4亿美元的延迟提取定期贷款可用于部分Hyperconnect收购[182] 公司整体财务指标变化 - 2021年第一季度，公司收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长23%、38%和32%[138] - 2021年第一季度报告收入为667,612千美元，较2020年增加122,970千美元，增幅23%；排除外汇影响后收入为649,374千美元，较2020年增加104,732千美元，增幅19%[170] - 2021年第一季度营业收入为189,258千美元，较2020年增加51,886千美元，增幅38%，占收入比例从25%升至28%[150] - 2021年第一季度调整后EBITDA为230,044千美元，较2020年增加55,703千美元，增幅32%，占收入比例从32%升至34%[150] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，北美直接收入增长6350万美元，达3.26829亿美元，增幅24%；国际直接收入增长5690万美元，达3.28352亿美元，增幅21%[140] - 2021年第一季度，北美平均订阅用户增长417人，达4987人，增幅9%；国际平均订阅用户增长778人，达6122人，增幅15%[140] 成本与费用指标变化 - 2021年第一季度，成本收入增长3556.1万美元，达1.79455亿美元，增幅25%；销售和营销费用增长2049.8万美元，达1.44988亿美元，增幅16%[144][145] - 成本收入增长主要因应用内购买费用增加2330万美元、直播视频相关合作伙伴成本增加850万美元和网络运营成本增加200万美元；销售和营销费用增长主要因多品牌营销支出增加和薪酬费用增加250万美元[144][145] - 2021年第一季度一般及行政费用为87,665千美元，较2020年增加8,346千美元，增幅11%，占收入比例从15%降至13%[146] - 2021年第一季度产品开发费用为55,576千美元，较2020年增加11,806千美元，增幅27%，占收入比例均为8%[147] - 2021年第一季度折旧费用为10,457千美元，较2020年增加1,063千美元，增幅11%，占收入比例均为2%[149] - 2021年第一季度利息费用为31,838千美元，与2020年基本持平[153] - 2021年第一季度其他（费用）收入净额为 - 5,173千美元，较2020年减少1,319千美元[155] - 2021年第一季度所得税收益为17,747千美元，较2020年减少30,455千美元，降幅63%[157] 股权相关成本 - 截至2021年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为293200千美元，预计将在约2.9年的加权平均期间内确认[152] 现金流量情况 - 2021年第一季度，公司持续经营业务经营活动提供的净现金为102,308千美元，2020年同期为39,248千美元[173] - 2021年第一季度，公司持续经营业务投资活动使用的净现金为10,545千美元，2020年同期为9,898千美元[173] - 2021年第一季度，公司持续经营业务融资活动提供的净现金为18,695千美元，2020年同期为263,981千美元[173] - 2021年持续经营业务经营活动净现金包含3010万美元的股份支付费用、1050万美元的折旧和460万美元的其他调整，部分被1000万美元的递延所得税抵消[174] - 2021年持续经营业务投资活动净现金主要源于1030万美元的资本支出，用于软件和计算机硬件的内部开发[177] - 2021年持续经营业务融资活动净现金主要来自3000万美元的普通股发行所得，部分被1050万美元的员工股权奖励预扣税支付抵消[178] 现金及等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为845,696千美元，较2020年12月31日的739,164千美元有所增加[172] 资本支出预计 - 公司预计2021年资本支出在8000万至9000万美元之间，较2020年有所增加[183]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长加速至23%，从2020年第四季度的19%提升 [22] - 平均订阅用户同比增加120万至1110万，同比增长12%，北美增长9%，国际增长15% [25] - 公司整体每用户平均收入（ARPU）同比增长9%至0.64美元，北美增长13%，国际增长7% [26] - 运营收入同比增长38%，EBITDA同比增长32%，EBITDA利润率为34%，比2020年第一季度高2个百分点 [29] - 总费用占收入的比例从2020年第一季度的75%降至2021年第一季度的72% [29] - 毛杠杆和净杠杆分别降至4.1倍和3.2倍，现金储备为8.46亿美元 [31] - 预计第二季度总营收6.8 - 6.9亿美元，同比增长22% - 24%，EBITDA为2.55 - 2.6亿美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 第一季度营收增长18%，平均订阅用户同比增加近90万，总数接近700万，同比增长15% [7][25] - ARPU同比增长4%，受白金订阅用户和额外单点销售推动 [26] 非Tinder品牌 - 第一季度直接营收同比增长30%，所有主要非Tinder品牌均实现同比直接营收增长 [7][23] - 平均订阅用户同比增加超30万，连续第二个季度同比增长8% [25] - ARPU同比增长18%，高于上一季度的16% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 直接营收在北美和国际市场平分秋色，北美同比增长24%，国际同比增长21%，间接营收同比增长27% [24] - 美国市场所有品牌用户数量随季度推进而增加，英国市场过去一个月左右从封锁中恢复良好 [8][41] - 印度市场原本的反弹停滞，日本和巴西市场在第一季度面临逆风，疫苗分发情况不佳 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Tinder计划将体验从滑动匹配消息漏斗转变为更多维度和仪式化的模式，以增加用户参与度和货币化机会 [11] - Hinge专注于英语市场，注重用户约会成果，今年宣布成立内部研究团队Hinge Labs，计划扩展“什么有效”指导计划 [12][14] - 公司推进Hyperconnect收购及整合计划，预计在第二季度末完成交易，希望利用自身和Hyperconnect的优势，在社交发现领域取得成功 [15][17] - 全球监管环境对苹果和谷歌在应用生态系统的行为存在担忧，公司与它们进行沟通，希望改善现状 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映出积极态势，但全球疫情仍存在不确定性，部分地区疫苗推出缓慢、病例数上升，公司运营仍面临一定程度的不确定性 [7][10] - 公司对第二季度业务增长持乐观态度，美国市场提供了良好的推动力，预计欧洲市场将继续改善，但也考虑到市场风险，展望中体现了一定的保守性 [119][120] - 公司认为社交发现类别有发展机会，可利用自身在建立有意义连接方面的专业知识，结合Hyperconnect的技术和市场经验，满足社会需求并扩大业务版图 [16][17] 其他重要信息 - 本季度公司调整了季度披露格式，将收益报告和股东信合并为一份文件，预计Hyperconnect收购完成后，将对披露的财务指标进行进一步更改和完善 [20][21] - 公司在信任和安全方面投入1亿美元，绝大部分为经常性支出，未来计划继续投资并推出旗舰安全举措 [90][93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国重新开放对用户行为和潜在需求的影响，以及北美订阅用户数量从第四季度略有下降的原因 - 美国疫苗接种率上升，流动性趋势高于疫情前水平，约会活动和付费意愿随之增加，但全球疫情仍不确定，正常季节性模式和营销格局发生变化 [39][40][45] - 公司业务的季节性模式已不明显，鼓励关注同比趋势，而非季度环比趋势，公司为实现整体营收增长，在部分品牌上以ARPU增长为代价，牺牲了一些订阅用户增长，同时营销环境竞争加剧也影响了业务趋势 [48][50][51] 问题2: 公司在社交发现领域的计划，包括机会、方法和安全问题 - 社交发现最终目标是实现一对一的连接和对话，更偏向柏拉图式，不受地理和性别的限制，通过新技术提供更社交、互动和动态的发现方式，与约会应用有相似的模式，但更注重娱乐性和社交性 [58][59][60] - 公司认为社交发现与约会应用在技术上有协同作用，但使用场景不同，安全是公司的核心关注点，Hyperconnect在安全技术方面有专注的投入和发展 [64][65] 问题3: 与谷歌和苹果的对话进展，以及对苹果iOS和当前监管环境的看法，Hinge从第13名上升到第3名的关键驱动因素 - 全球监管环境对苹果和谷歌在应用生态系统的行为存在担忧，公司与它们进行沟通，希望它们主动解决开发者和消费者的关切，但监管变化的速度较慢，情况仍不确定 [70][71][72] - 谷歌宣布了政策变更，公司与其讨论经济影响，希望找到双方都满意的解决方案；苹果iOS 14.5更新对IDFA收集进行了更改，公司已做好准备，预计市场会有调整，但具体影响尚不确定 [74][75][78] - Hinge的增长得益于用户增长、订阅和单点销售的改善，主要靠口碑传播，在大城市取得成功，未来计划加强在美国小城市的营销推广，提高知名度 [85][86][88] 问题4: 为使Hinge在美国获得第二名需要的投资和步骤，以及1亿美元安全支出中一次性和经常性支出的比例 - Hinge希望今年在美国实现收入翻倍，下半年计划专注于帮助用户获得更好的约会成果，以促进口碑营销，同时加强在美国的营销投入，提高知名度 [85][87][88] - 1亿美元的安全支出绝大部分为经常性支出，包括产品和工程人员、客户服务人员等，公司还计划推出新的安全举措，随着业务增长，预计该支出将继续增加 [90][91][93] 问题5: Tinder Platinum是否已向所有用户开放，以及用户趋势和学习成果，如何看待Tinder ARPU增长的不同组成部分 - Tinder Platinum已于4月在所有地区全面推出，主要面向有产品使用经验的订阅用户，通过升级获得，目前已对ARPU和营收做出重要贡献，有望在今年实现100万订阅用户的目标，预计Tinder今年剩余时间的ARPU将实现稳健增长 [97][98][99] 问题6: 非Tinder品牌营收增长加速的关键驱动因素，以及如何看待非Tinder业务全年的增长和比较难度 - 非Tinder品牌分为新兴高增长品牌和长期品牌，新兴品牌如Hinge、BLK、Chispa等增长迅速，接近100%或75%；长期品牌如Meetic、Match、OkCupid等也实现了两位数的增长，得益于产品和营销工作以及新举措 [104][105] - 随着时间推移，长期品牌的增长可能会放缓至个位数，新兴品牌规模扩大后增长速度也会下降，公司计划在新兴品牌中进行更多创新，目标是实现非Tinder品牌15% - 20%的营收增长，并考虑调整披露方式以更清晰地展示增长趋势 [106][107][108] 问题7: Hyperconnect资产的吸引力和优先考虑的方向 - 公司对Hyperconnect感兴趣的原因包括其快速增长的营收、实时视频技术、AI和隐私友好的审核技术，以及强大的团队，收购完成后希望能分享更多合作细节 [114][115] 问题8: 第二季度营收指引假设同比增长23%，与第一季度持平，尽管比较基数较低的原因，以及EBITDA略低于市场预期的原因 - 公司对第二季度业务增长持乐观态度，预计营收增长可能加速，但考虑到市场仍存在风险，指引体现了一定的保守性，美国市场提供了推动力，欧洲市场有望继续改善 [119][120][121] - EBITDA指引略低是因为公司希望在人们社交需求增加的特殊时期增加营销投入，鼓励人们约会和社交，这对公司长期业务有益，同时去年第二季度营销支出异常低，今年支出增加部分是由于基数较低 [122][123][124] 问题9: Hinge在2022年国际业务的重点，以及下半年隐含指引假设业务减速的原因 - Hinge目前专注于英语市场的用户体验和货币化，2021年计划在这些市场扩大和拓展增长，2022年目标是实现国际化，包括翻译等基础工作，并计划在非英语市场拓展业务 [134][135] - 下半年指引存在一定保守性，因为国际市场的复苏情况不确定，去年第三季度业绩较好，形成了较高的比较基数，同时一些新举措如直播业务也增加了比较难度 [130][131][132]

第三方平台政策风险 - 公司产品的分销和营销依赖第三方平台，平台政策变化可能对公司产生不利影响[92] - 苹果预计在2021年要求应用用户在应用访问其广告标识符前进行选择加入[93] - 公司需向苹果和谷歌支付交易收入的30%作为应用商店费用[96] - 谷歌将于2021年9月30日起要求开发者通过其应用内支付系统处理所有订阅和功能的应用内购买[96] - 公司产品营销和分销依赖第三方平台，如Facebook、苹果应用商店和谷歌应用商店，平台政策变化可能影响公司业务[92][93] - 通过应用商店分销产品时，公司需向苹果和谷歌支付约30%的交易收入，谷歌将于2021年9月30日起强制执行应用内购买规定[96] 宏观环境与汇率风险 - 疫情、公共卫生危机等不确定因素或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[89] - 美元走强会使公司国际收入换算成美元时减少，汇率波动影响经营成果的可比性并产生汇兑损益[90] - 英国脱欧导致美元与英镑汇率波动，其全面影响仍不确定[91] 人才依赖风险 - 公司依赖关键人员，人才竞争激烈，有效继任规划对未来成功很重要[97] - 公司未来成功依赖关键人员，需吸引、保留和培养高技能人才，有效进行继任规划[97] 系统与网络安全风险 - 公司系统和基础设施可能遭受网络攻击，第三方遭受攻击也可能影响公司[100][103] - 公司系统和基础设施可能出现中断，影响用户体验、品牌声誉和产品需求，且备份和灾难恢复规划不足[98] - 公司需提升技术和网络系统效率与可扩展性，否则会影响用户体验、增加成本[99] - 公司可能无法抵御网络攻击，第三方受攻击也会对公司产生类似影响[100][103] - 公司依赖第三方系统和基础设施，其服务变化或故障会影响公司业务[104] - 公司存储的用户信息安全若被破坏，会损害声誉并产生高额成本[105] 法律法规风险 - 公司业务受美国和国际法律法规约束，法规变化可能导致业务实践改变、运营成本增加等[106] - 公司受美国和国际法律法规影响，可能导致业务变化、成本增加等[106] 信用卡支付风险 - 公司面临信用卡支付相关风险，数据安全漏洞和欺诈或影响业务、财务状况和经营成果[112] - 公司信用卡支付面临数据安全和欺诈风险，会影响业务和财务状况[112] 品牌声誉风险 - 用户不当行为可能损害公司品牌声誉，进而影响业务[115] - 用户不当行为可能损害公司品牌声誉，影响业务[115] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护知识产权，面临侵权指控，相关诉讼会产生成本并分散资源[122] - 公司可能无法充分保护知识产权，或被指控侵权，引发诉讼成本[118] 国际业务风险 - 国际业务面临运营、合规、市场接受度等风险，可能影响业务和财务状况[123] - 公司国际业务面临运营、合规、人员管理和市场接受度等风险[123] 收购与分拆风险 - 收购可能带来运营和财务风险，预期收益可能无法实现[126] - 分拆可能无法实现预期战略和财务利益，若交易不符合免税条件，公司和股东将受不利影响[135] - 若分离交易不符合美国联邦所得税免税条件，公司和股东可能遭受重大不利后果[136] - 若分离交易不符合《国内税收法典》第355和368(a)(1)(D)节规定的免税交易，公司将确认应税收益[139] - 若交易被视为某人直接或间接收购公司或IAC 50%或以上权益计划的一部分，可能触发应税收益[139] - 公司可能无法实现分离预期的全部或部分收益[135] 债务与股权稀释风险 - 截至2020年12月31日，公司总债务约39亿美元，循环信贷额度下借款可用性为7.498亿美元[129] - 公司债务可能限制融资、运营和投资能力，面临违约风险[130] - 可交换票据的交换可能稀释现有股东权益，压低普通股价格[134] - 公司定期贷款项下有4.25亿美元未偿还债务，循环信贷协议项下无未偿还借款[133] - 公司债务可能影响经营能力，增加无法偿债风险[129] - 可交换票据的交换可能稀释现有股东权益或压低普通股价格[134] - 公司的稀释性证券包括购买普通股的既得和未得期权、限制性股票单位奖励等[148] - 稀释性证券反映在2018年、2019年和2020年12月31日财年的稀释每股收益计算中[149] - 公司稀释性证券包括期权、受限股票单位奖励等，反映在2018 - 2020财年稀释每股收益计算中，股价季度内波动会影响稀释程度[148][149] 股息政策 - 公司预计在可预见未来不宣布常规现金股息，收益将用于支持运营和业务发展[150] - 公司预计在可预见的未来不会宣布任何定期现金股息，也无支付普通股现金股息的计划[150] - 公司预计将保留所有未来收益以支持运营和业务发展[150] 利益冲突风险 - 公司部分董事和高管同时持有Match Group和IAC股票，可能产生潜在利益冲突[143] - 公司注册证书中的“公司机会”条款可能加剧与IAC的利益冲突，允许相关人员将机会导向IAC[146][147] 控制权变更风险 - 公司注册证书、章程或特拉华州法律中的条款可能阻碍控制权变更，影响股价[151][153] - 公司的公司章程、细则或特拉华州法律的规定可能会阻碍、延迟或防止公司控制权变更或管理层变动[151] - 公司章程授权董事会发行“空白支票”优先股以增加流通股数量并阻止收购企图[151] - 延迟或阻止控制权变更的规定可能限制股东获得普通股溢价的机会[153] - 延迟或阻止控制权变更的规定可能影响投资者愿意为公司普通股支付的价格[153] 诉讼风险 - 公司面临诉讼，不利结果可能对财务状况产生负面影响[127] - 公司面临诉讼，不利结果可能对财务状况产生不利影响[127] 税务事项协议风险 - 税务事项协议规定分离后两年内公司及子公司受限，可能限制股权发行、战略交易等[142] 综合风险 - 公司面临合规挑战、竞争环境、知识产权保护限制等风险[128]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收增长19%，为全年最快增速，较Q3加速1个百分点 [14] - 全年总营收近24亿美元，增长17%；EBITDA近9亿美元，增长15% [18] - 平均订阅用户较上年增加110万至1090万，增长12% [15] - 总公司ARPU同比增长5%至0.62美元，北美增长7%，国际增长4% [15] - Q4运营收入增长17%，EBITDA增长13%，EBITDA利润率为38%，较2019年Q4低1.8个百分点 [17] - 销售和营销支出同比增加3400万美元，增长34%，占Q4总营收的21% [18] - 毛杠杆和净杠杆分别降至4.3倍和3.5倍，低于从IAC分离时的4.8倍和4.6倍 [19] - 预计2021年总营收27.5 - 28.5亿美元，EBITDA超10亿美元，实现中到高两位数增长 [20][21] - 预计2021年资本支出约8000万美元，自由现金流转化率与前两年相似 [23] - 预计2021年股票薪酬约1亿美元，折旧和摊销总计约4500万美元 [23] - Q1预计总营收6.45 - 6.55亿美元，同比增长18% - 20%；EBITDA 2.1 - 2.15亿美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tinder直接营收增长13%，平均订阅用户增加超80万，增长14%，ARPU同比略有下降 [14][15][16] - 非Tinder业务直接营收增长28%，平均订阅用户增加超30万，增长8%，ARPU增长16% [14][15][16] - Pairs、Hinge、Chispa、BLK和PlentyOfFish直播等新品牌在Q4快速增长 [14] - Hinge推出两条单点付费产品，单点付费收入已成为重要收入组成部分 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和国际市场Q4直接营收均增长19% [15] - 间接营收同比增长35% [15] - 日本市场尝试新渠道，“地狱速配”活动营销效果良好 [18] - 英国受疫情和脱欧影响严重，美国加州和纽约受影响大于佛罗里达、亚利桑那和得克萨斯 [31] - 印度和巴西等市场影响Tinder订阅用户数量，亚洲和拉美部分市场影响新用户和付费意愿 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关注用户行为线上化转变，改进应用体验，探索新用例 [9] - 增加信任和安全方面的投资，与第三方组织、技术公司、非营利组织合作，加强与执法和监管机构协作 [11] - 新兴品牌投资聚焦Ablo、Hawaya和Pairs Engage等，提升技术和视频能力，支持Tinder、Hinge等关键品牌增长 [22] - 预计2021年新品牌如Hinge、Chispa和BLK将推动增长，后续逐步提高公司利润率至40% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽受疫情影响，但公司实现中到高两位数增长目标，各主要品牌Q4营收均增长 [6][7] - 2021年疫情仍会影响用户增长，但随着疫苗推广情况有望改善，预计各主要品牌Q1营收继续增长 [9][10] - 不确定因素多，制定计划时保持谨慎，将根据趋势调整展望 [52][53] 其他重要信息 - 2021年展望考虑了谷歌9月起新应用内计费系统的影响，但未包括IDFA变化和应用商店费用调整的潜在影响 [26] - 预计2023年成为美国联邦现金纳税人 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Tinder本季度营收增长放缓的原因及2021年上半年影响的可持续性，以及Platinum向非订阅用户推广的情况和影响 - 疫情和封锁导致许多市场新用户和付费意愿受影响，Tinder地理覆盖广，受影响大，单点付费业务受冲击更明显 [31] - 随着季度推进，Tinder有望加速增长，基于夏季和印度等市场解封后用户回归的情况 [32] - Platinum目前仅向现有和过往订阅用户开放，效果符合预期，提升了产品在推动消息和匹配方面的效率，将评估全面推广时机 [32] 问题2: 非Tinder品牌Q4增长的关键驱动因素，以及2021年和长期的贡献预期 - 增长驱动因素包括传统品牌通过产品和营销工作加速发展、新品牌用户和货币化增长、新收入举措成为重要贡献者 [36] - 这些驱动因素可持续，非Tinder品牌将在2021年及以后为公司增长做出重要贡献，新兴品牌如Hawaya、Ablo和Upward将补充现有驱动力 [36] 问题3: 关于9月起无法避开谷歌Play支付对毛利率或EBITDA的潜在影响，以及全年指引是否假设所有安卓支付都通过计费系统 - 除应用内费用外，公司成本相对稳定，部分快速增长的应用全额支付30%应用商店费用，影响了应用内费用占营收的比例 [40] - 谷歌9月政策变更若实施将有重大影响，公司与谷歌沟通良好，希望找到解决方案避免增加成本，全年指引范围考虑了Q4的影响 [41][42] 问题4: 2021年Hinge如何平衡ARPU增长与订阅用户增长或付费渗透率提升，以及IDFA推出的情景和结果预期 - Hinge目标是巩固订阅产品，推出单点付费产品，单点付费收入已成为重要组成部分，2021年将完善订阅产品和提升产品参与度功能 [47] - Hinge在现有市场基础上，在部分国际市场测试，计划2022年更广泛国际推广 [47] - IDFA对公司主要影响营销支出和用户获取效率，情况不明，市场将在短期内自行调整，目前未纳入展望 [48] 问题5: 对2021年下半年的预期 - 一季度假设疫情持续带来逆风，二季度仍有疫情影响，但同比基数较低 [52] - 下半年假设疫情逆风有所缓解，但未假设完全恢复正常，也未假设约会活动因需求积压出现大幅反弹 [53] - 将观察疫苗推广和出行改善情况，根据趋势调整展望 [53] 问题6: 印度市场流动性改善对平台参与度、使用时长、活动水平的影响，以及如何将印度经验应用于其他市场 - 印度近期病例下降，平台活动显著反弹，但Q4订阅用户增加仍受影响 [58] - 市场解封后，出行增加与平台活动增加存在关联，此前印度市场减少营销支出，2021年将重新聚焦该市场增长 [59][60] 问题7: 股东信中提到的新兴市场信任和安全投资情况，以及对改善污名化的影响和对国际增长的影响 - 公司在信任和安全方面做了很多工作，如在日本通过平台功能、与监管合作、教育和推广等举措，改善了市场认知，打开了新营销渠道 [64] - 今年将在印度开展类似工作，加强内部平台审核和安全功能，扩大与第三方组织合作，与监管和执法机构协作 [65] 问题8: 亚洲地区的关键举措和品牌情况，以及亚洲市场长期能否成为更大业务板块 - 亚洲市场中期目标是占营收25%，2020年受疫情影响进展未达预期，目前占比17% - 18% [70] - 日本市场表现出色，有Tinder和Pairs等品牌，还有婚姻产品，有更多发展机会 [70] - 印度市场是长期关注点，Tinder和OkCupid有一定基础，2021年将加大OkCupid业务投入 [71] - 韩国市场有待突破，公司有多款产品布局亚洲，Hawaya有望在亚洲有较大份额 [71] - 原计划2020年在亚洲推出Tinder应用内货币化，因疫情推迟，2021年将恢复该计划 [72] 问题9: Ablo的成功情况，非约会应用的货币化思路，以及是否会开发广告平台支持这些应用 - Ablo的“环游世界”功能让用户建立深度联系和对话，体现了社交发现的价值 [76] - POF Live的用户案例展示了平台在促进人类连接方面的作用，公司认为社交发现将更受欢迎，计划拓展该领域 [77][78] - 货币化方面，平台适合虚拟货币、消费品和礼品等模式，公司倾向直接面向消费者的收入模式，而非广告模式 [79]

公司拆分与股权交易 - 2020年6月30日，Match Group与IAC完成拆分，形成两家独立上市公司[162] - 2020年7月，IAC完成出售1730万股Match Group普通股，净收益14亿美元直接转给IAC[166] 债务发行与融资 - 2020年2月11日，MG Holdings II完成5亿美元4.125%优先票据私募发行，用于支付发行费用和拆分相关现金对价[163] - 2020年5月19日，MG Holdings II完成5亿美元4.625%优先票据私募发行，用于赎回6.375%优先票据等[165] 信贷与贷款修订 - 2020年2月13日，信贷安排修订，可用借款额度从5亿美元增至7.5亿美元，利率利差降低0.125%，到期日延至2025年2月13日[164][171] - 2020年2月13日，定期贷款修订，未偿余额重新定价为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，到期日延至2027年2月13日[164][171] - 2020年2月13日，信贷安排和定期贷款进行了修订，以应对未来LIBOR不可用的情况[244] 财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，与2019年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长18%、14%和21%[177] - 2020年前九个月，与2019年同期相比，收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润分别增长16%、15%和16%[179] - 2020年第三季度总营收6.3977亿美元，较2019年增长9827.7万美元，增幅18%；前九个月总营收17.39862亿美元，较2019年增长2.35771亿美元，增幅16%[180] - 2020年第三季度收入成本为1.69823亿美元，增长3159.8万美元，增幅23%；前九个月收入成本为4.6257亿美元，增长7745.6万美元，增幅20%[186][187] - 2020年第三季度销售和营销费用为1.29859亿美元，增长1627.8万美元，增幅14%；前九个月销售和营销费用为3.4515亿美元，增长1801.8万美元，增幅6%[188][190] - 2020年第三季度一般和行政费用为8896.1万美元，增长2029.3万美元，增幅30%；前九个月一般和行政费用为2.36484亿美元，增长4934.9万美元，增幅26%[191][192] - 2020年第三季度产品开发费用为3928万美元，增长267.1万美元，增幅7%；前九个月产品开发费用为1.24979亿美元，增长1141.6万美元，增幅10%[193][195] - 2020年第三季度折旧费用为1122.1万美元，增长268.8万美元，增幅32%；前九个月折旧费用为3028.4万美元，增长470.6万美元，增幅18%[196][197] - 2020年第三季度运营收入为200,167,000美元，较2019年增长14%；前九个月运营收入为533,133,000美元，较2019年增长15%[198] - 2020年第三季度调整后EBITDA为249,182,000美元，较2019年增长21%；前九个月调整后EBITDA为651,326,000美元，较2019年增长16%[198] - 2020年第三季度利息费用为43,189,000美元，较2019年增长11%；前九个月利息费用为131,485,000美元，较2019年增长31%[201][202] - 2020年第三季度其他（费用）收入净额为 - 1,923,000美元，较2019年减少4,711,000美元；前九个月其他收入净额为15,503,000美元，较2019年增长404%[203][206] - 2020年第三季度所得税拨备为 - 23,568,000美元，有效所得税税率为15%；前九个月所得税（拨备）收益为 - 7,257,000美元，有效所得税税率为2%[208][209] - 2020年第三季度净利润为132,581,000美元，前九个月净亏损为12,018,000美元[219] - 2020年第三季度股票薪酬费用为37,335,000美元，前九个月为80,647,000美元[219] - 2020年第三季度折旧为11,221,000美元，前九个月为30,284,000美元[219] - 2020年第三季度无形资产摊销为459,000美元，前九个月为7,262,000美元[219] - 2020年第三季度报告收入6.3977亿美元，较2019年增长9827.7万美元，增幅18%；前九个月报告收入17.39862亿美元，较2019年增长2.35771亿美元，增幅16%[223] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度北美直接收入3.21806亿美元，增长5294.3万美元，增幅20%；国际直接收入3.0646亿美元，增长4437.4万美元，增幅17%；前九个月北美直接收入8.69471亿美元，增长1.11336亿美元，增幅15%；国际直接收入8.4036亿美元，增长1.26284亿美元，增幅18%[180][184] - 2020年第三季度间接收入1150.4万美元，增长96万美元，增幅9%；前九个月间接收入3003.1万美元，减少184.9万美元，降幅6%[180] - 2020年第三季度平均订阅用户总数1079.6万，增长118.4万，增幅12%；前九个月平均订阅用户总数1025.9万，增长115.4万，增幅13%[180] - 2020年第三季度北美每用户平均收入（ARPU）为0.66美元，增长8%；国际ARPU为0.58美元，增长1%；前九个月北美ARPU为0.65美元，增长7%；国际ARPU为0.55美元，下降1%[180] 资金与债务状况 - 截至2020年9月30日，信贷安排下可用额度为7.498亿美元，定期贷款未偿余额为4.25亿美元[171] - 截至2020年9月30日，4.125%、4.625%、5.00%、5.625%优先票据未偿本金分别为5亿、5亿、4.5亿、3.5亿美元[171] - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物总额为3.98884亿美元，较2019年12月31日的4.65676亿美元有所减少；长期债务净额为35.21092亿美元，较2019年12月31日的28.89626亿美元有所增加[225] - 截至2020年9月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为1.601亿美元，预计将在约2.5年的加权平均期间内确认[200] - 截至2020年9月30日，信贷安排下可用资金为7.498亿美元，公司预计2020年资本支出在5000万 - 5500万美元之间[234][235] - 截至2020年9月30日，公司的合同义务总额为50.22249亿美元，包括长期债务48.25609亿美元、经营租赁9664万美元、采购义务1亿美元[240] - 截至2020年9月30日，公司未偿还长期债务为39亿美元，其中35亿美元按固定利率计息[243] 现金流情况 - 2020年前九个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为5.18845亿美元，投资活动使用的净现金为39.12134亿美元，融资活动提供的净现金为17.11971亿美元[226] - 2020年经营活动净现金中，包含8060万美元基于股票的薪酬费用、5700万美元其他调整等；投资活动净现金主要用于向IAC分配39亿美元及3240万美元资本支出；融资活动净现金主要来自14亿美元股票发行等[227][229][230] - 2019年前九个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为4.68255亿美元，投资活动使用的净现金为3296.1万美元，融资活动提供的净现金为7.32333亿美元[226] - 2019年经营活动净现金中，包含7080万美元基于股票的薪酬费用等；投资活动净现金主要用于3030万美元资本支出；融资活动净现金主要来自12亿美元可交换票据发行等[231][232][233] 利率与外汇风险 - 利率水平上升或下降100个基点，固定利率债务的公允价值将分别减少或增加1.922亿美元[243] - 4.25亿美元定期贷款按可变利率计息，为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.75%，截至2020年9月30日，实际利率为2.00%[243] - 若LIBOR上升或下降100个基点，基于2020年9月30日的未偿还余额，定期贷款的年度利息费用和还款将增加或减少430万美元[243] - 公司在欧洲等海外市场开展业务，面临欧元和英镑的外汇风险[245] - 2020年第三季度和前九个月，所有外币对收入的影响分别为有利310万美元和不利1640万美元[246] - 2020年第三季度和前九个月，公司收益中的外汇（损失）或收益分别为 - 130万美元和140万美元[246] - 2019年第三季度和前九个月，外汇收益分别为180万美元和190万美元[246] 公司管理与风险提示 - 公司的国际现金在2020年9月30日可无重大税务后果地汇回[236] - 公司的债务可能限制其获取额外融资及使用经营现金流的能力，可能需通过未来债务或股权融资筹集资金[237] - 公司管理层认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[249]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长18%，运营收入增长14%，EBITDA增长21%，EBITDA利润率为39%，较2019年第三季度提高1个百分点，营收和EBITDA均创历史新高，营收环比增长15% [10] - 平均订阅用户总数达到1080万，同比增长12%，北美平均订阅用户同比增长9%，国际订阅用户增长16% [12] - 整体每用户平均收入（ARPU）同比增长4%，其中北美增长8%，国际增长1%，环比增长6% [13] - 销售和营销费用占营收的比例同比下降1个百分点至20%，同比增加1600万美元，即14%，毛杠杆和净杠杆分别降至4.5倍和4倍，低于第二季度末的4.8倍和4.6倍 [16][17] - 第三季度自由现金流转化率为92%，季度末现金近4亿美元 [17] - 预计第四季度总营收6.4 - 6.5亿美元，同比增长17% - 19%，若达到该范围，将实现年初设定的全年营收中到高个位数增长目标 [18] - 预计第四季度EBITDA为2.35 - 2.45亿美元，反映了强劲的营收增长以及同比约4000万美元的销售和营销费用增加，预计第四季度利润率略低于去年水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tinder平均订阅用户同比增加超90万，增长16%，直接收入同比增长15%，ARPU同比下降1%，但环比增长6% [13] - 非Tinder品牌直接收入同比增长23%，平均订阅用户同比增加近27.5万，增长7%，ARPU同比增长13% [14] - 新兴品牌（包括Pairs）第三季度增长88%，Hinge今年下载量同比增长82%，在货币化方面取得显著进展 [15] - PlentyofFish直播收入增长可观，Meetic用户数达到四年以来最高 [15][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美直接收入同比增长20%，国际直接收入同比增长17% [11] - 印度市场业务尚未恢复正常，巴西付费和订阅指标大多已恢复，但新用户注册仍滞后，欧洲新封锁措施导致业务出现波动，但程度不及3月中旬，美国近期因选举出现波动，但程度不及2016年 [29][30][31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三管齐下的增长战略，即发展Tinder、推动传统品牌回归增长、进行新的投资以在短期内促进增长 [7] - 2021年投资领域包括拓展亚洲业务能力、加强用户信任和安全举措、持续优化产品线、扩大直播视频业务、为用户提供更多样化体验 [23] - 公司关注战略并购机会，以丰富产品组合和拓展地理市场 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管欧洲新封锁措施和美国选举存在不确定性，但公司对今年的业务表现感到满意，认为产品满足基本需求，业务具有韧性 [6][8] - 2021年营收增长目标为中到高个位数，但增长水平将部分取决于疫情及其社会和经济影响，公司将在明年2月初的电话会议上提供具体展望 [22] - 公司维持40%的长期EBITDA利润率目标，但强调这是长期目标 [23] 其他重要信息 - 第三季度股票薪酬费用包含一笔大额调整费用，若剔除该费用，季度股票薪酬费用将处于略超2000万美元的正常水平 [18] - 新冠疫情导致部分法律事务延迟，为公司节省了2020年的费用，但预计这些费用将在2021年产生，公司希望部分关键法律程序能在2021年底前解决 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲第二波疫情封锁国家和巴西的用户参与度和订阅倾向情况如何？ - 总体而言，用户参与度和付费倾向指标已全面恢复，但印度和巴西等市场在8月表现不佳，印度市场虽已触底但尚未恢复正常，巴西付费和订阅指标大多已恢复，但新用户注册仍滞后，欧洲新封锁措施导致业务出现波动，但程度不及3月中旬，美国近期因选举出现波动，但程度不及2016年 [29][30][31][32] 问题2: 如果宏观环境稳定，2021年公司营收增长加速的因素有哪些？长期毛利率前景如何，特别是在谷歌关闭绕过机制和苹果应用商店费用方面？ - 若2021年1月1日一切恢复正常，公司营收增长可能加速，因为印度等重要市场的逆风因素将消除，但目前没有迹象表明情况会迅速好转，疫情对业务既有顺风因素也有逆风因素，公司将在三个月后提供更具体的2021年展望 [37][38][39][40] - 应用商店费用情况复杂多变，全球有诸多法律、监管和开发者行动，谷歌政策调整将于明年9月生效，公司正努力在生效前解决问题，最终结果存在不确定性 [41][42][43] 问题3: 非Tinder业务第三季度收入加速增长的驱动因素是什么？ARPU和订阅用户增长的贡献比例如何？第四季度和明年的增长预期如何？ - 非Tinder业务增长广泛，ARPU和订阅用户增长均有贡献，Hinge、Pairs、Chispa、BLK和POF Live等是增长的驱动因素，公司对第四季度的预期包含与第三季度相似的表现假设 [49][50] 问题4: 2021年Hinge产品路线图的重点是继续关注ARPU增长还是加速订阅用户增长？ - 2020年Hinge的货币化努力取得成功，团队在提高转化率和ARPU方面的实验很成功，2021年将同时关注用户增长和货币化，先聚焦英语市场，之后再拓展国际市场 [53][54] 问题5: Tinder Platinum测试的关键学习成果是什么？对即将到来的全球推出有何预期？未来几个月和2021年Tinder的关键产品重点领域有哪些？ - Tinder Platinum测试表明其主要是一个ARPU驱动的产品，能为用户提供更多匹配和对话机会，公司希望在本季度末或年底前全球推出获胜版本，2021年产品重点将结合用户体验和收入货币化 [58][59] 问题6: PlentyofFish是目前唯一拥有一对多视频产品的应用吗？其他应用是否会推出类似产品？该产品在传统品牌的ARPU功能中排名如何？ - POF Live证明了部分用户对一对多社区娱乐体验有需求，且该体验可以货币化，对ARPU有显著贡献，公司正在研究如何将从POF Live学到的原则应用到其他平台 [64][65] 问题7: 何时会采取更激进的去杠杆措施？是否有其他资本分配优先事项？ - 公司正在按计划降低净杠杆，目标是在2021年底前将净杠杆降至3倍以下，目前进展顺利，公司也在寻找战略机会进行收购，若成功收购，杠杆情况可能会有所不同，但公司对当前进展感到满意，有财务灵活性来做合适的决策 [68][69][70] 问题8: 公司剩余的法律程序情况如何？成本基础如何演变？从长远来看，监管环境（如第230条保护）对公司有何影响？ - 监管对在线和数字平台的活动增加，公司已在某些领域领先，如支持EARN IT和儿童保护法规，未来将继续在相关领域发挥领导作用，公司需要继续投资于用户安全等领域 [75][76] - Bumble诉讼已解决，DOJ决定不追究，FTC与Match品牌相关的事项因另一起待美国最高法院裁决的案件而暂停，预计短期内不会有进展，公司对最高法院的裁决持谨慎乐观态度，Sean Rad Tinder员工诉讼预计将于明年晚些时候开庭，该诉讼将导致明年费用增加，但预计在2022年解决 [77][78][79][80] 问题9: Hawaya和Ablo有哪些学习成果？是否能为非约会领域打开机会？用户是否实际线下见面，还是仍以远程约会为主？ - Hawaya针对快速增长的穆斯林市场，注重“约会结婚”的意图，已在12个市场推出，目前重点是完善产品和品牌信息，Ablo旨在全球连接人们，下载量超1600万，团队正在推出有趣的体验和功能，仍处于用户增长阶段 [85][86] - 美国单身人士实际约会比例略有下降，年轻人更愿意线下约会且约会次数更多，老年人则更犹豫，通过线上认识后线下约会的比例有所上升，同时用户也转向虚拟约会，多数用户认为虚拟约会能建立关系 [88][89][90] 问题10: 从短期和长期来看，Tinder的货币化策略如何考虑？如何应对不同地区价格差异带来的影响？ - Tinder平台广泛，可在不同市场尝试不同的货币化方式，如东南亚市场适合按次计费的功能，其他地区适合更高价格的订阅套餐，公司将通过不同方式提高付费用户渗透率和ARPU [94][95] 问题11: Swipe Night在不同地区的参与模式如何？与首次在美国推出相比，此次推出有哪些调整效果较好？疫情是否推动了用户对该项目的反应？ - Swipe Night此次在24个国家推出，进行了20种语言的翻译，并根据美国的经验优化了性能和流程，如允许更持久地观看剧集、根据用户选择提供更多消息等，该项目在大多数市场都获得了良好的参与度，尽管难以比较疫情前后的情况，但公司对其效果感到满意 [99][100][101]

财务业绩 - 2020年第三季度总营收同比增长18%至6.4亿美元，运营收入为2亿美元，同比增长14%，运营利润率为31%[3][4][5] - 调整后EBITDA为2.49亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA利润率为39%[4][5] - 平均订阅用户数增长12%至1080万，ARPU为0.62美元，同比增长4%[4][5] 业务板块 - Tinder直接收入同比增长15%，平均订阅用户增长16%至660万，但ARPU下降1%[4] - 非Tinder品牌直接收入同比增长23%，得益于ARPU增长13%、平均订阅用户增长7%以及非订阅用户一对多视频收入的贡献[4] 运营成本 - 总运营成本和费用同比增长20%，占收入的比例从68%升至69%[8] - 收入成本增加主要因应用内购买费用和一对多视频相关合作成本增加，销售和营销费用增加是因利用当前有利营销费率增加投入，一般和行政费用增加主要因股票薪酬和员工人数增加[8][9] 流动性与资本 - 截至2020年9月30日，公司运营现金流为5.19亿美元，自由现金流为4.86亿美元，均同比增长11%[4][10] - 公司持有3.99亿美元现金及现金等价物，长期债务为35亿美元，包括17亿美元可交换高级票据[11] 非GAAP指标 - 公司报告调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流和排除外汇影响的收入等非GAAP指标，用于评估业务表现[35] - 调整后EBITDA定义为运营收入排除股票薪酬费用、折旧和收购相关项目，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以收入，自由现金流为持续经营业务运营现金流减去资本支出，排除外汇影响的收入通过用前期汇率换算当期收入计算[36][37][38][40]