业绩总结 - 2022年第二季度总收入为1.221亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算增长2%[30] - 软件许可收入为3410万美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%[30] - 订阅服务收入为1400万美元，同比增长36%，按固定汇率计算增长40%[31] - 当前订阅账单为2010万美元，同比增长51%[33] - 2022年第二季度的收入为1.221亿美元，较2021年第二季度的1.254亿美元下降了2.6%[92] 财务状况 - 2022年第二季度非GAAP运营亏损为9.03亿美元，非现金数字资产减值费用为9.18亿美元[71] - 2022年第二季度的GAAP运营亏损为9.181亿美元，较2021年第二季度的4.142亿美元亏损增加了121.5%[92] - 2022年第二季度的数字资产减值损失为9.178亿美元，较2021年第二季度的4.248亿美元增加了116.5%[92] - 2022年第二季度的非GAAP运营亏损为9.028亿美元，较2021年第二季度的4.032亿美元亏损增加了124.7%[92] - 2022年第二季度的总GAAP费用为10.402亿美元，较2021年第二季度的5.396亿美元增加了93.5%[103] - 2022年第二季度的总非GAAP费用为10.249亿美元，较2021年第二季度的5.285亿美元增加了94.5%[103] - 2022年第二季度的运营费用为10.150亿美元，较2021年第二季度的5.166亿美元增加了96.4%[99] 费用分析 - 2022年第二季度的销售与营销费用为3.69亿美元，较2021年第二季度的4.03亿美元下降了3.4%[103] - 2022年第二季度的研发费用为3.18亿美元，较2021年第二季度的2.85亿美元增加了11.6%[103] - 2022年第二季度的管理费用为2.85亿美元，较2021年第二季度的2.29亿美元增加了24.1%[103] 数字资产 - 截至2022年6月30日，公司持有约129,699个比特币，平均购买价格为30,664美元，总成本为40亿美元[10] - 2022年第二季度的比特币账面价值为20亿美元，反映出20亿美元的累计减值费用[77] - 公司在2022年第二季度购买了约481个比特币，花费1000万美元，平均购买价格约为20,790美元[44] - 公司在软件业务中产生的现金流足以覆盖利息支出，确保了充足的流动性[80]

公司战略 - 公司采用收购并持有比特币和发展企业分析软件业务两种战略[111] 融资情况 - 2021年2月发行2027年可转换票据，本金总额10.5亿美元；6月发行2028年有担保票据，本金总额5亿美元[116] - 2020年12月发行6.5亿美元2025年可转换票据，2021年2月发行10.5亿美元2027年可转换票据，用于收购比特币[193] - 2021年6月发行5亿美元2028年有担保票据，用于收购比特币，截至2022年6月30日，约14589个比特币作为该票据的部分抵押品[195] - 2022年3月，子公司获得2.05亿美元2025年有担保定期贷款，1.905亿美元用于收购比特币，500万美元用于设立储备账户[196] 比特币持有情况 - 截至2022年6月30日，公司共持有约129,699枚比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有14,589枚，MacroStrategy LLC持有115,110枚[117] - 截至2022年8月1日，持有约129,699枚比特币，总购买价39.77亿美元，平均购买价约30,664美元/枚，当时市场价格22,964.22美元/枚[130] - 截至2022年6月30日，公司持有约129699个比特币，其中约85059个无抵押[188] - 截至2022年6月30日，公司持有约129699个比特币，账面价值为19.88亿美元，累计减值19.89亿美元，2022年上半年减值损失为10.88亿美元[200] 比特币购买资金情况 - 2021年第一季度，公司用10.26亿美元净收益和多余现金购买比特币[119] - 2021年第二季度，公司用4.872亿美元净收益和多余现金购买比特币[120] - 2021年第三季度，公司用3.995亿美元净收益和多余现金购买比特币[120] - 2021年第四季度，公司用5.91亿美元净收益和多余现金购买比特币[121] - 2022年第一季度，公司用1.905亿美元净收益和多余现金购买比特币[121] - 2022年第二季度，公司用多余现金购买价值1000万美元的比特币[119] 比特币市值情况 - 截至2022年6月30日，比特币最低市值为22.78481亿美元，最高市值为61.56734亿美元，期末市值为24.50665亿美元[123] 数字资产减值损失及亏损情况 - 2022年Q2数字资产减值损失9.178亿美元，占运营费用90.4%，导致净亏损10.62亿美元；2021年同期减值损失4.248亿美元，占比82.2%，净亏损2.993亿美元[129] - 2022年上半年数字资产减值损失10.88亿美元，占运营费用85.1%，导致净亏损11.93亿美元；2021年同期减值损失6.189亿美元，占比77.4%，净亏损4.094亿美元[129] - 2022年6月30日止三个月，数字资产减值损失9.17838亿美元，同比增长116.1%；六个月损失10.87929亿美元，同比增长75.8%[172] 营收情况 - 2022年Q2总营收1.22073亿美元，2021年同期为1.25351亿美元；2022年上半年总营收2.4135亿美元，2021年同期为2.48253亿美元[140] 运营费用情况 - 2022年Q2运营费用10.14992亿美元，2021年同期为5.1656亿美元；2022年上半年运营费用12.78552亿美元，2021年同期为8.00065亿美元[140] 员工数量情况 - 截至2022年6月30日，公司共有2,158名员工，其中美国779人，国际1,379人[141] - 2022年6月30日，订阅服务员工人数从2021年的56人增加48.2%至83人[161] - 2022年6月30日，产品支持员工人数从2021年的160人增加2.5%至164人[162] - 2022年6月30日，咨询员工人数从2021年的388人增加10.3%至428人[163] - 2022年6月30日，教育员工人数从2021年的38人减少5.3%至36人[164] - 2022年6月30日，研发员工人数从2021年的663人增加9.8%至728人[168] 股份支付费用情况 - 2022年Q2股份支付费用为1,529.4万美元，2021年同期为1,109.6万美元；2022年上半年为2,968.8万美元，2021年同期为1,880.7万美元[142] - 截至2022年6月30日，预计与2013年股权计划和2021年员工购股计划相关的约1.911亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均3.1年内确认[142] 非GAAP财务指标情况 - 公司提供非GAAP财务指标，包括非GAAP运营亏损、非GAAP净亏损和非GAAP摊薄每股亏损等，用于内部评估业务表现和决策[143] - 非GAAP财务指标有助于投资者和分析师在各报告期内持续比较公司业绩，但有局限性，应结合GAAP编制的合并财务报表使用[144][145] 核心产品情况 - 公司核心产品MicroStrategy平台具有广泛分析功能、开放架构和企业级特性，客户涵盖多行业全球领先组织[131][132][133] 运营亏损、净亏损及摊薄后每股亏损情况 - 2022年Q2运营亏损为918123000美元，2021年同期为414247000美元；2022年上半年运营亏损为1088083000美元，2021年同期为597399000美元[146] - 2022年Q2净亏损为1062298000美元，2021年同期为299347000美元；2022年上半年净亏损为1193049000美元，2021年同期为409367000美元[146] - 2022年Q2摊薄后每股亏损为94.01美元，2021年同期为30.71美元；2022年上半年摊薄后每股亏损为105.64美元，2021年同期为42.22美元[146] 各业务线收入情况 - 2022年Q2产品许可收入GAAP为20129000美元，同比下降9.1%，非GAAP恒定货币为20737000美元，同比下降6.4%[147] - 2022年Q2订阅服务收入GAAP为14017000美元，同比增长35.5%，非GAAP恒定货币为14500000美元，同比增长40.2%[147] - 2022年上半年产品许可收入GAAP为36642000美元，同比下降15.6%，非GAAP恒定货币为37738000美元，同比下降13.1%[148] - 2022年上半年订阅服务收入GAAP为26862000美元，同比增长31.9%，非GAAP恒定货币为27550000美元，同比增长35.3%[148] - 2022年Q2产品支持收入成本GAAP为5127000美元，同比增长5.5%，非GAAP恒定货币为5363000美元，同比增长10.3%[147] - 2022年上半年产品支持收入成本GAAP为10318000美元，同比增长6.7%，非GAAP恒定货币为10685000美元，同比增长10.5%[148] - 2022年Q2和H1产品许可收入分别下降200万美元和680万美元，同比分别下降9.1%和15.6%[151][152] - 2022年Q2和H1订阅服务收入分别增长370万美元和650万美元，同比分别增长35.5%和31.9%[151] - 2022年Q2和H1产品支持收入分别下降450万美元和800万美元，同比分别下降6.3%和5.6%[156] - 2022年Q2和H1其他服务收入分别下降43万美元和增长139.6万美元，同比分别下降1.9%和增长3.3%[157] - 2022年Q2国内产品许可收入增长510万美元，同比增长51.4%；H1增长170万美元，同比增长7.5%[151][152][153] - 2022年Q2国际产品许可收入下降720万美元，同比下降59.1%；H1下降850万美元，同比下降42.3%[151][152][154] - 2022年Q2和H1国内订阅服务收入分别增长246.5万美元和409.4万美元，同比分别增长32.5%和27.2%[151] - 2022年Q2和H1国际订阅服务收入分别增长121万美元和240万美元，同比分别增长44.1%和45.3%[151] - 2022年Q2和H1国内产品支持收入分别下降133.6万美元和234.3万美元，同比分别下降3.3%和2.9%[156] - 2022年Q2和H1国际产品支持收入分别下降317万美元和566.1万美元，同比分别下降10.5%和9.3%[156] - 2022年3个月和6个月教育收入与上一年同期相比无重大变化[158] 各业务线成本情况 - 2022年6月30日止三个月，产品许可证成本43.1万美元，同比增长2.9%；六个月成本90.8万美元，同比增长0.1%[160] - 2022年6月30日止三个月，订阅服务成本549.8万美元，同比增长44.3%；六个月成本1090.8万美元，同比增长46.7%[160] 销售和营销费用情况 - 2022年6月30日止三个月，销售和营销费用3686.2万美元，同比下降8.6%；六个月费用7010.2万美元，同比下降10.7%[166] 净利息支出和其他净收入情况 - 2022年Q2和H1净利息支出分别为1320万美元和2420万美元，2021年同期分别为440万美元和680万美元[173] - 2022年Q2和H1其他净收入分别为510万美元和730万美元，2021年Q2其他净支出为90万美元，H1其他净收入为40万美元[174] 所得税情况 - 2022年H1公司在11.05亿美元税前亏损基础上计提8810万美元所得税，2021年H1在6.038亿美元税前亏损基础上获得1.945亿美元所得税收益[175] 递延收入和预付款项情况 - 截至2022年6月30日，公司递延收入和预付款项较2021年12月31日减少2140万美元，较2021年6月30日增加650万美元[179][180] 剩余履约义务情况 - 截至2022年6月30日，公司剩余履约义务的总交易价格为2.739亿美元，预计未来12个月确认约2.073亿美元[181] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为2090万美元和1310万美元，非美国实体分别为4850万美元和5030万美元[183] 外国盈利汇回情况 - 公司2021年汇回外国盈利5750万美元，2022年H1汇回2110万美元[183] 长期债务情况 - 公司长期债务到期本金总计24.13亿美元，2025年可转换票据每半年应付息票利息240万美元，2028年有担保票据每半年应付息票利息1530万美元[185] 现金流量情况 - 2022年H1经营活动提供的净现金为2286.3万美元，较2021年同期减少70.2%；投资活动使用的净现金为2.27019亿美元，较2021年同期减少86.0%；融资活动提供的净现金为2.18487亿美元，较2021年同期减少85.8%[189] - 2022年上半年融资活动提供的净现金较上年同期减少13.2亿美元，主要因2021年上半年发行可转换票据和有担保票据获得收益[192] 利息支付情况 - 2022年上半年，公司向2025年可转换票据持有人支付利息240万美元，2021年同期为250万美元[193] - 2022年上半年，公司向2028年有担保票据持有人支付利息1530万美元，2021年同期未支付[195] 国际收入占比情况 - 2022年和2021年第二季度，国际收入分别占公司总收入的38.5%和45.1%；2022年和2021年上半年，国际收入分别占公司总收入的40.6%和44.0%[201] 外币汇率影响情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，将使公司报告的现金及现金等价物总额分别减少3.7%和4.0%[204] - 若2022年上半年平均汇率不利变动10%，公司该期间收入将减少3.6%，因加权平均汇率不利变动7.8%，2022年上半年收入较上年同期降低3.5%[204]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.193亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算基本持平，过去12个月总营收同比增长3% [21] - 产品许可证收入1650万美元，同比下降22%，按固定汇率计算下降20%，过去12个月产品许可证收入同比增长2% [22] - 订阅服务收入1280万美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长30% [23] - 第一季度当前订阅账单为1140万美元，同比增长18% [24] - 产品支持收入6720万美元，同比下降5%，按固定汇率计算下降3% [25] - 其他服务收入2280万美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长13% [26] - 2022年第一季度非GAAP总费用（含股份支付费用）为2.75亿美元，2021年第一季度为2.98亿美元，其中2022年第一季度比特币减值费用为1.7亿美元，2021年第一季度为1.94亿美元 [27] - 2022年第一季度非GAAP营收成本为2500万美元，同比增加240万美元，增幅11%，占总营收的百分比增加2.6% [29] - 2022年第一季度非GAAP销售和营销费用为2900万美元，同比减少690万美元，降幅19%，占产品许可证和订阅收入的百分比减少16% [31] - 2022年第一季度非GAAP研发费用为3000万美元，同比增加280万美元，增幅10%，占总营收的百分比增加3% [32] - 2022年第一季度非GAAP一般及行政费用为2100万美元，同比增加210万美元，增幅11%，占总营收的百分比增加2.3% [33] - 2022年第一季度非GAAP总运营亏损为1.556亿美元，包含与比特币相关的减值费用1.701亿美元，截至2022年3月31日，比特币持有量的账面价值为29亿美元，累计减值费用为11亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务持续增长，订阅收入同比增长28%，当前订阅账单同比增长18%，连续八个季度实现两位数增长，但由于宏观经济不确定性，部分大型云交易从第一季度推迟，导致账单增长环比下降 [6] - 产品许可证收入下降主要是因为2021年第一季度包含一笔大型交易，该交易贡献了大部分同比差异 [22] - 订阅服务收入增长反映了产品预订中与托管云平台相关部分的增加 [23] - 产品支持收入下降部分是由于现有客户从永久产品许可证转换为订阅服务或定期许可证，部分是由于不利的外汇汇率影响，但第一季度产品支持续约率仍处于较高水平 [25] - 其他服务收入增长主要是由于全球计费小时数增加，但部分被不利的外汇汇率影响和平均计费费率下降所抵消，咨询收入增长表明客户持续参与MicroStrategy平台的现代化、保留和扩展部署 [26] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司寻求长期收购和持有比特币，将比特币持有视为长期投资，目前不计划出售比特币，截至2022年3月31日，公司共持有129,218枚比特币，总成本为39.7亿美元，平均每枚比特币成本为30,700美元，市场价值为59亿美元，未实现收益为19亿美元，账面价值约为29亿美元，累计减值费用为11亿美元 [8][9] - 公司看到企业分析、嵌入式分析和云三个关键增长领域，将通过开发业务管道、帮助客户成功以及持续创新、自动化和简化技术堆栈来实现增长 [10] - 公司最新平台版本进行了产品增强，包括新功能、无代码应用开发选项等，为客户提供了竞争优势，同时在安全方面表现出色，对Log4j和Spring for Shell漏洞做出了快速响应 [11][14] - 公司计划在2022年加速云订阅账单增长，通过将本地客户迁移到云、扩大现有云客户覆盖范围以及尽可能将新客户部署到云来实现，预计第三季度推出符合FedRAMP标准的软件版本，同时继续支持尚未准备好迁移到云的客户 [16][17] - 公司云架构不断改进，利用容器和微服务，旨在提供高度可扩展的多租户SaaS解决方案，并为开发人员提供简化的体验 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战，乌克兰战争、通胀、供应链混乱等因素导致不确定性增加，但也提高了人们对像比特币这样的数字资产的认识和理解 [52][53] - 美国政府的相关举措，如拜登白宫的行政命令和财政部长珍妮特·耶伦的讲话，表明政府认可比特币等数字资产的重要性，有助于消除市场上的怀疑态度，推动比特币市场的发展 [54][55] - 比特币市场的发展取得了显著进展，闪电网络的成熟、富达推出401(k)比特币投资选项等事件，将比特币从单纯的资产和低频高价值结算网络转变为高频高容量、功能丰富的交易网络，并将引入新的投资者群体 [68][73] - 公司2022年展望积极，云转型将带来订阅收入和账单的持续增长，但短期内产品许可证收入和总营收增长可能会减速，公司有信心实现长期销售增长目标和增加自由现金流 [47][48] 其他重要信息 - 公司举办的年度用户大会MicroStrategy World 22取得巨大成功，吸引了近14,000名注册者和超过180,000名观众 [19][20] - 公司任命Andrew Kang为新的首席财务官，预计5月9日左右上任，Andrew Kang拥有超过20年的银行和消费金融经验 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 商业智能（BI）软件的可自由支配程度如何，当前宏观经济环境是仅推迟交易周期还是会使某些交易暂停一段时间？ - 商业智能软件的支出有一部分是可自由支配的（投机性支出），另一部分是企业运营必需的，MicroStrategy更多属于后者，在宏观经济不确定时，这类支出可能会推迟一个季度，但不会永久搁置，公司应对宏观经济衰退的能力优于一些新进入市场的竞争对手 [90][91] 问题: 购买比特币时，如何考虑在季度内进行美元成本平均法购买与一次性购买策略？ - 公司会根据市场和波动性，以不影响市场的方式获取比特币，分散在一段时间内进行购买，由于过去两年多次购买比特币，实际上是在进行美元成本平均法购买 [92] 问题: 是否对杠杆水平感到满意，长期债务策略是什么？ - 公司对杠杆水平感到满意，长期债务策略是不承担超出合理管理范围的债务，目前利息费用约为每年4400万美元，与去年调整比特币折旧后的息税折旧前利润相比约为其一半，公司有足够的收益和现金流来支付利息费用 [93][94] 问题: 比特币价格需要下跌多少，MicroStrategy才会在Silvergate贷款上收到追加保证金通知，该贷款是否是出于现金流目的？ - 贷款不是出于现金流目的，主要是为了继续投资比特币并开创比特币支持的定期贷款市场，贷款初始贷款与抵押品价值比率为25%，追加保证金通知发生在贷款与抵押品价值比率达到50%时，即比特币价格需跌至约21,000美元，在此之前公司可以增加比特币抵押品以避免追加保证金通知 [96] 问题: 由于极端市场波动，Silvergate贷款的比特币抵押品是否有被清算的风险？ - 风险主要是需要增加更多比特币抵押品，公司有大量未抵押的比特币，在比特币价格跌至约21,000美元之前，公司处于相对安全的位置 [97][98] 问题: 如果比特币价格长期保持平稳，公司的策略是什么？ - 公司将继续执行现有策略，在核心业务中产生现金流，并适时收购更多比特币 [99] 问题: 能否提供有关探索未抵押宏观策略比特币产生收益机会的详细信息？ - 公司正在研究多种方案，但由于涉及会计影响等诸多因素，目前无法提供具体细节 [100][101] 问题: 如何对将比特币纳入401(k)计划感到放心，能否提供该计划的详细信息以及是否已经实施？ - 公司高管、董事会和员工花了两年时间学习和了解比特币，认为其作为长期价值存储和投资具有优势，该计划将是自愿的，尚未推出，计划在今年下半年实施，目前仍在完善细节 [102][103] 问题: 预计产品许可证收入面临逆风的时间还有多久，该业务板块稳定时规模将有多大？ - 随着向云业务的转型，产品许可证收入将逐渐下降，被增长更快的订阅收入所取代，预计未来产品许可证收入不会像去年那样实现高增长，云业务和订阅收入将成为公司增长的引擎 [105] 问题: 购买MicroStrategy股票与直接购买比特币哪个更好？ - 对于因法律或章程限制无法直接购买比特币但希望获得比特币敞口的人来说，购买MicroStrategy股票是一种选择；而对于更倾向于拥有数字资产的人来说，直接购买比特币更合适 [106][107] 问题: 本季度营收未达预期是由于向云业务迁移速度快于预期，还是宏观经济风险导致需求疲软？ - 主要是后者，表现为云业务和永久交易推迟到第二季度，这不是永久性的变化或影响，虽然云业务有一定影响，但主要还是宏观经济和乌克兰战争的因素 [109]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为1.193亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算几乎持平[8] - 2022年第一季度产品许可证收入同比下降22%，按固定汇率计算下降20%[7] - 2022年第一季度订阅服务收入同比增长28%，按固定汇率计算增长30%[8] - 2022年第一季度非GAAP运营亏损为1.556亿美元，非现金数字资产减值费用为1.701亿美元[50] - 2022年第一季度的总支出为2.98亿美元，主要由于比特币减值费用和行政成本增加[45] 用户数据 - 截至2022年3月31日，公司持有的比特币总数为129,218个，成本基础为40亿美元，账面价值为29亿美元，反映出约11亿美元的累计减值损失[16] - 截至2022年3月31日，公司比特币的市场价值约为58.93亿美元[20] - 公司在2022年第一季度的当前订阅账单同比增长18%[7] 新产品与技术研发 - 公司于2022年第一季度首次获得比特币支持的定期贷款，金额为2.05亿美元[52] 费用与支出 - 公司在2022年第一季度的销售与营销费用有所减少，主要由于可变薪酬下降和资本化佣金增加[45] 负面信息 - 2022年第一季度的非GAAP运营亏损为1.556亿美元，反映出公司在数字资产减值方面的压力[50] - 2021年第二季度的数字资产减值损失为424.8百万美元，较2020年第二季度的0.0百万美元显著增加[73]

比特币持有情况 - 截至2022年3月31日，公司共持有约129,218枚比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有14,109枚，MacroStrategy LLC持有115,109枚[113] - 截至2022年5月2日，公司持有约129,218枚比特币，总购买价格39.67亿美元，平均购买价格约为每枚30,700美元，当时市场价格为每枚38,550.43美元[122] - 截至2022年3月31日，公司持有约129218个比特币，其中约95643个无抵押[177] - 截至2022年3月31日，公司持有约129,218枚比特币，账面价值为28.96亿美元，累计减值10.71亿美元[190] 比特币财务数据 - 截至2022年3月31日，比特币原始成本总计39.67029亿美元，减值损失10.7141亿美元，账面价值28.95619亿美元，平均购买价格约为每枚30,700美元[115] - 2022年3月31日，按最低市场价格计算比特币市值为42.55579亿美元，最高为62.33476亿美元，期末为58.92701亿美元[119] - 2022年第一季度，数字资产减值损失1.701亿美元，占运营费用的64.5%，导致净亏损1.308亿美元；2021年第一季度，数字资产减值损失1.941亿美元，占运营费用的68.5%，导致净亏损1.10亿美元[121] - 2022年第一季度，比特币市场价格在32,933.33美元至48,240.00美元之间波动，公司该季度比特币减值损失为1.701亿美元[190] 比特币购买资金来源 - 2021年第一季度，公司用10.26亿美元净收益和多余现金购买比特币；第二季度用4.872亿美元净收益和多余现金购买；第三季度用3.995亿美元净收益和多余现金购买；第四季度用5.91亿美元净收益和多余现金购买；2022年第一季度用1.905亿美元净收益和多余现金购买[115][116][117] - 2021年2月发行2027年可转换债券，本金总额10.50亿美元；6月发行2028年有担保票据，本金总额5亿美元；下半年发行1,413,767股A类普通股，总收益10亿美元；2022年3月发行2025年有担保定期贷款，本金总额2.05亿美元[118] - 2020年12月公司发行6.5亿美元2025年可转换票据，2021年2月发行10.5亿美元2027年可转换票据，2021年6月发行5亿美元2028年有担保票据，2022年3月子公司获得2.05亿美元2025年有担保定期贷款，所得款项多用于购买比特币[184][185][187] 公司战略 - 公司采取两项企业战略，一是收购和持有比特币，二是发展企业分析软件业务[108] - 公司认为比特币可作为价值储存手段，能对冲通胀，且有增值机会，其比特币收购战略与企业分析软件业务互补[110] 核心产品介绍 - 公司核心产品MicroStrategy平台可帮助全球企业客户实现“处处皆智能”愿景，能提供可操作的情报和现代分析[123] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收1.19277亿美元，2021年同期为1.22902亿美元，同比下降2.95%[131] - 2022年第一季度毛利润9360万美元，2021年同期为1.00353亿美元，同比下降6.73%[131] - 2022年第一季度运营亏损1.6996亿美元，2021年同期为1.83152亿美元，同比收窄7.19%[131] - 2022年第一季度股份支付费用为1439.4万美元，2021年同期为771.1万美元，同比增加668.3万美元[134] - 预计与2013年股权计划和2021年员工股票购买计划相关的约2.01亿美元额外股份支付费用将在3.2年的剩余加权平均期限内确认[134] - 2022年第一季度运营亏损为1.6996亿美元，2021年同期为1.83152亿美元；非GAAP运营亏损为1.55566亿美元，2021年同期为1.75441亿美元[139] - 2022年第一季度净亏损为1.30751亿美元，2021年同期为1.1002亿美元；非GAAP净亏损为1.17672亿美元，2021年同期为1.24874亿美元[139] - 2022年第一季度摊薄后每股亏损为11.58美元，2021年同期为11.40美元；非GAAP摊薄后每股亏损为10.42美元，2021年同期为12.94美元[139] - 2022年第一季度利息净支出为1100万美元，2021年同期为240万美元；其他收入净额2022年和2021年分别为220万美元和130万美元[164][165] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为4368.2万美元，较2021年同期的6270.3万美元下降30.3%[180] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为2.16141亿美元，较2021年同期的10.86822亿美元下降80.1%，主要因比特币购买减少8.709亿美元[180][182] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为2.07291亿美元，较2021年同期的10.49258亿美元下降80.2%[180] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度产品许可证收入1651.3万美元，2021年同期为2128万美元，同比下降22.39%[131] - 2022年第一季度订阅服务收入1284.5万美元，2021年同期为1002.6万美元，同比增长28.12%[131] - 2022年第一季度产品许可证收入为1.6513亿美元，同比下降22.4%；订阅服务收入为1.2845亿美元，同比增长28.1%[140][144] - 2022年第一季度国内产品许可证收入为984.4万美元，同比下降25.7%；国际产品许可证收入为666.9万美元，同比下降17.0%[144] - 2022年第一季度国内订阅服务收入为909.8万美元，同比增长21.8%；国际订阅服务收入为374.7万美元，同比增长46.5%[144] - 2022年第一季度产品支持收入为6715.1万美元，同比下降5.0%；其他服务收入为2276.8万美元，同比增长8.7%[140] - 2022年第一季度产品支持成本为519.1万美元，同比增长7.9%；其他服务成本为1459.9万美元，同比增长7.2%[140] - 2022年第一季度销售和营销费用为3324万美元，同比下降13.0%；研发费用为3352.3万美元，同比增长13.7%[140] - 2022年第一季度一般和行政费用为2670.6万美元，同比增长22.9%[140] - 国际产品许可收入在2022年第一季度减少140万美元，主要因特定交易数量减少和外汇不利影响[148] - 订阅服务收入在2022年第一季度增加280万美元，预计未来将持续增长[149] - 产品支持收入在2022年第一季度减少350万美元，国内和国际收入分别下降2.5%和8.2%，总产品支持收入下降5.0%[150] - 其他服务收入在2022年第一季度增加，咨询和教育收入分别增长8.7%和7.8%，总其他服务收入增长8.7%[151] - 成本收入方面，2022年第一季度总成本收入为2567.7万美元，较去年同期增长13.9%，其中订阅服务成本增长49.1%[153] - 销售和营销费用在2022年第一季度减少500万美元，下降13.0%，主要因可变薪酬减少和股份补偿费用增加[158] - 研发费用在2022年第一季度增加400万美元，增长13.7%，主要因员工工资和股份补偿费用增加[161] - 一般和行政费用在2022年第一季度增加500万美元，增长22.9%，主要因股份补偿费用和设施支持成本增加[162] 其他财务相关数据 - 公司提供非GAAP运营亏损、非GAAP净亏损和非GAAP摊薄每股亏损等补充财务指标，用于内部管理和投资者分析[135] - 截至2022年3月31日，公司共有2143名员工，其中美国775人，国际1368人[133] - 截至2022年3月31日，公司当前和非当前递延收入及预付款总计2.14453亿美元，相比2021年12月31日的2.17949亿美元和2021年3月31日的2.13497亿美元变化不大[170] - 截至2022年3月31日，公司剩余履约义务的总交易价格为2.806亿美元，预计未来12个月确认约2.214亿美元[172] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为4220万美元和1310万美元，非美国实体分别为5050万美元和5030万美元；2021年和2022年第一季度分别汇回外国收益和利润5750万美元和1000万美元[174] - 公司长期债务到期本金总计24.05亿美元，2025年可转换票据每半年需支付240万美元的票面利息，2028年有担保票据每半年需支付1530万美元的票面利息，2025年有担保定期贷款每月预计需支付70万美元的可变票面利息[176] 市场风险与影响 - 新冠疫情可能对公司未来业务产生负面影响，包括客户业务受限、消费支出减少等[127][128][130] - 公司面临比特币市场价格变化和外汇波动的市场风险[189] - 2022年和2021年第一季度，国际收入分别占公司总收入的42.6%和42.9%[191] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，外币兑美元汇率不利变动10%，将使公司报告的现金及现金等价物和短期投资总额分别减少3.0%和4.0%[194] - 若2022年第一季度平均汇率不利变动10%，公司该季度收入将减少3.8%[194] - 2022年第一季度，由于加权平均汇率不利变动5.7%，公司收入较上年同期降低2.6%[194]

公司战略 - 公司采取收购并持有比特币和发展企业分析软件业务两种战略[13] - 2020年9月，公司董事会通过了将比特币作为主要储备资产的政策[79] - 2021年第一季度，公司决定采用收购和持有比特币的企业战略[80] 比特币购买情况 - 2020年公司购买约70,469枚比特币，总价约11.25亿美元，均价约15,964美元/枚[21] - 2021年公司购买约53,922枚比特币，总价约26.27亿美元，均价约48,710美元/枚[21] - 2022年1月1日至2月14日，公司购买约660枚比特币，总价约2500万美元，均价约37,865美元/枚[21] 比特币持有情况 - 截至2021年12月31日，公司资产负债表上有28.5亿美元数字资产，含约124,391枚比特币，累计减值损失9.013亿美元，持有现金及现金等价物6340万美元[22] - 截至2020年12月31日，公司资产负债表上有10.54亿美元数字资产，含约70,469枚比特币，累计减值损失7070万美元，持有现金及现金等价物5970万美元[22] - 截至2022年2月14日，公司持有约125,051枚比特币，总价37.77亿美元，均价约30,200美元/枚，当时市场价格为42,202.99美元/枚[23] - 截至2022年2月14日，公司持有约125051个比特币，总购买价为37.77亿美元，平均购买价约为每个30200美元[82] - 截至2022年2月14日，公司持有约125,051枚比特币，总购买价格为37.77亿美元[108] 企业分析软件业务发展 - 2021年12月，公司发布旗舰企业分析平台的最新版本[31] - 公司通过支持、咨询和教育服务，帮助客户更好地利用其平台[33] - 公司认证超200个本地和云端流行数据源的连接器，并提供REST API库和Python模块[34] - 公司平台可高效扩展至数十万用户、数百万个性化查询和数百个应用程序[34] 比特币交易法规 - 比特币交易超过10,000美元需向FinCEN提交报告，涉及自管私钥用户超3000美元交易需记录[30] 隐私和数据保护法规 - 欧盟GDPR规定，违规公司最高罚款2亿欧元或全球年收入的4%，以较高者为准[50] - 中国新法规规定，违规实体最高罚款5000万元或上一财年组织年收入的5% [55] - 加利福尼亚州2020年1月生效《加州消费者隐私法案》，2020年7月可执行，2020年11月通过《加州隐私权利法案》修订该法案[57] - 美国国会正在考虑全面隐私立法，目前不清楚是否会通过及具体要求[58] - GDPR允许监管机构对违规公司处以最高2亿欧元或全球年收入4%的罚款，以较高者为准[162] - 中国新法规规定，违规实体可能面临最高5000万元人民币或上一财年组织年收入5%的罚款[165] - 多个国家和地区出台或考虑出台隐私和数据安全法规，可能增加公司成本和义务[162][165][166][167] 公司销售情况 - 公司销售方式有产品许可销售和云订阅服务MCE，多数销售为产品许可[37] - 公司通过直销团队和渠道合作伙伴销售产品，并为渠道伙伴提供财务激励[38] - 截至2021年12月31日，渠道合作伙伴交易产生的收入占公司产品许可总收入的32.0%[121] - 2021年12月31日止年度，公司前三大产品许可交易确认收入总计1260万美元，占产品许可总收入的12.4%；2020年12月31日止年度为1530万美元，占比17.6%[127] 公司营销情况 - 公司营销目标群体包括大型企业高管、中型企业技术买家等[46] 公司竞争情况 - 公司在分析市场与IBM、微软等多家软件供应商竞争[44] - 公司面临激烈竞争，可能导致产品降价、毛利率降低、市场份额流失和收入减少[128] 公司关键差异化因素 - 公司关键差异化因素包括HyperIntelligence、企业语义图等[47] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司共有2121名员工，其中796名在美国，1325名在国际[59] - 2021年、2020年和2019年公司总员工数分别为2121人、1997人和2396人[60] 公司财务亏损情况 - 公司2021财年产生净亏损，未来可能无法恢复或提高盈利能力[71] - 2021年数字资产减值损失8.306亿美元，占营业费用的69.0%；2020年减值损失7070万美元，占营业费用的17.5%；2021年净亏损5.355亿美元，2020年净亏损750万美元[93] 公司递延税资产情况 - 截至2021年12月31日，公司有3.198亿美元递延税资产，反映了100万美元估值备抵[72] 公司融资情况 - 公司2020年第四季度发行6.5亿美元2025年可转换票据，2021年第一季度发行10.5亿美元2027年可转换票据，2021年第二季度发行5亿美元2028年有担保票据，2021年第三和第四季度通过公开市场发售协议发行和出售价值约10亿美元的A类普通股用于购买比特币[82] 比特币价格情况 - 比特币在年报日期前12个月内，在Coinbase交易所的交易价格低于3万美元/枚且高于6.5万美元/枚[84] - 比特币价格受监管、商业、技术等高度不确定因素影响，波动可能影响公司财务结果和A类普通股市场价格[85] 比特币减值情况 - 公司按季度分析比特币资产是否减值，减值损失按账面价值与最低价格之差计算，后续价格上涨不影响账面价值，出售时确认收益[91] 比特币市场风险 - 2019年有报道称，交易平台上80 - 95%的比特币交易量是虚假或无经济实质的[106] - 2021年10月，Coinbase交易所至少6,000名客户账户被盗[110] - 比特币市场负面看法、缺乏稳定性、交易场所关闭或临时关闭等，可能降低投资者信心，影响A类普通股市场价格[107] - 公司比特币持有集中，限制风险缓解能力，若比特币价格大幅下跌，将对财务状况产生更明显影响[108] - 比特币市场价格波动大、流动性低，市场不稳定时公司可能无法合理价格出售比特币，影响业务和财务状况[109] 公司业务风险 - 公司依赖单一软件平台及相关服务和现有客户群，市场需求、客户续约等变化可能影响收入和经营业绩[118][119] - 客户从产品许可模式转向云订阅模式，可能导致客户流失率上升、收入确认时间改变，影响经营业绩和云战略推进[120] - 若无法及时有效地开发和发布新的产品及软件增强功能，公司业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[132] - 公司依赖第三方技术许可，许可变更或终止可能损害软件、延迟产品实施或增加许可费用[134] - 第三方软件或系统的变化以及新行业标准的出现，可能对公司现有软件的运营和需求产生重大不利影响[135] - 公司软件易出现未检测到的错误、漏洞或安全漏洞，可能导致收入损失、声誉受损和诉讼索赔[136] - 公司知识产权保护面临挑战，若无法保护可能降低产品和品牌价值[138] - 第三方可能声称公司侵犯其知识产权，应对侵权索赔可能耗时、成本高并导致诉讼等[139] - 新冠疫情可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响，未来收入可能受负面影响[142] - 公司系统、第三方数据中心托管设施或其他第三方服务的中断、延迟或故障，可能对经营成果产生重大不利影响[148] 公司国际业务情况 - 2019 - 2021年国际收入分别占公司总收入的43.7%、41.9%和44.0%[149] 外部环境风险 - 英国脱欧可能扰乱英国与欧盟之间商品、服务和人员的自由流动，带来法律不确定性[150] - 美国提高关税并发出改变贸易协定信号，其他国家采取报复性关税措施，或影响公司业务[150] - 公司巴西子公司可能未遵守当地采购法规，违规可能导致民事或刑事处罚[152] - 与政府实体合作面临采购、预算、合同终止和合规等风险[154][155][156][157] 公司人才风险 - 公司未来成功依赖吸引和留住高技能人才，失去首席执行官服务或影响业务[159] 公司数据处理风险 - 公司业务涉及个人数据处理，受美欧等多地隐私和数据保护法规监管[46] - 公司业务涉及个人数据处理，面临隐私法规变化和数据安全风险[160][161] 公司法规合规风险 - 遵守不断变化的要求可能使公司或客户承担大量成本、支付罚款，改变业务做法，承担更繁重的合同义务，限制在某些司法管辖区提供产品的能力，对业务和经营业绩产生重大不利影响[168] 公司网络安全风险 - 网络安全攻击或数据泄露可能导致公司产品被认为不安全，声誉受损，需求减少，运营中断，承担重大法律和财务责任，对业务产生重大不利影响[169] 公司股权结构情况 - 截至2022年2月1日，B类普通股股东持有1,964,025股，占总投票权的67.8%；董事长兼首席执行官Michael J. Saylor持有1,961,668股，占总投票权的67.7%[177] - 截至2022年2月1日，A类普通股有记录股东约1028名，B类普通股有记录股东2名[208] - A类普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码“MSTR”，B类普通股无公开交易市场[208] - A类普通股股东每股一票，B类普通股股东每股十票，公司从未宣布或支付现金股息，目前也无相关计划[209] 公司股价情况 - 自2020年8月11日宣布首次购买比特币以来，A类普通股收盘价从2020年8月10日的123.62美元涨至2022年2月14日的409.49美元[175] - A类普通股市场价格历史上波动较大，未来可能因比特币价格波动、监管和技术发展、运营业绩季度变化等多种因素继续波动[175][177] - Michael J. Saylor可在未经董事会或其他股东批准的情况下将公司控制权转让给第三方，或阻止第三方收购公司，限制其他股东影响公司事务的能力，对A类普通股市场价格产生重大不利影响[177][178] - 作为“受控公司”，公司可能不遵守纳斯达克公司治理规则的某些要求，使A类普通股对一些投资者缺乏吸引力，影响股价[179][182] - 公司可能发行和出售额外的A类普通股、可转换债券或其他证券，可能导致A类普通股股东大幅稀释，影响A类普通股市场价格[183] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，可转换票据的债务本金总额为17亿美元，2028年有担保票据的债务本金总额为5亿美元[186] - 公司大量债务和利息支出可能导致无法偿债、违约、破产或清算，限制业务运营和融资能力[187] - 公司依赖子公司资金满足现金需求和偿债，但子公司可能无法提供资金，且资金转移可能受法律、监管或合同限制[198] - 2028年有担保票据规定到期日为2028年6月15日，若触发提前到期特征，到期日将提前至2025年可转换票据、2027年可转换票据或未来发行的可转换债务到期日前91天，除非满足特定流动性要求或未偿还本金总额少于1亿美元[193] - 控制权变更或重大变更时，2028年有担保票据持有人有权要求公司以本金的101%回购，可转换票据持有人有权要求以本金的100%回购，外加应计未付利息[194] 公司办公场地情况 - 截至2021年12月31日，公司在北弗吉尼亚的办公场地租赁面积约21.4万平方英尺，租约2030年12月到期，2022年1月提前终止约2.4万平方英尺[202] - 截至2021年12月31日，除总部外，公司在美国租赁约2.6万平方英尺办公及其他场地，在多个海外地点租赁约10.5万平方英尺办公场地[203] 公司股票回购情况 - 2021年10月1日至12月31日，公司股票（或单位）回购总数为0，平均每股（或单位）价格无数据，公开宣布计划或项目中购买的股票（或单位）数量为0，计划或项目下仍可购买的股票（或单位）的近似美元价值为2.09137964亿美元[210] - 2005年7月28日，董事会授权公司在公开市场回购最多3亿美元A类普通股，后修订为到2023年4月29日最多回购8亿美元A类普通股[210] - 截至2021年12月31日，公司已根据股票回购计划回购5674226股A类普通股，平均每股价格104.13美元，总成本5.909亿美元[210] - 截至2021年12月31日，根据股票回购计划，公司还有2.091亿美元A类普通股可用于回购[210] 公司股票回报情况 - 以2016年12月30日投资100美元计算，到2021年12月31日公司A类普通股累计回报为275.82美元[212] - 以2016年12月30日投资100美元计算，到2021年12月31日纳斯达克综合指数累计回报为304.85美元[212] - 以2016年12月30日投资100美元计算，到2021年12月31日纳斯达克计算机指数累计回报为429.48美元[212] 公司递延收入和履约义务情况 - 截至2021年12月31日，公司递延收入和预付款总计2.179亿美元[123] - 截至2021年12月31日，公司其他剩余履约义务为4970万美元[125] 公司数字资产账面价值情况 - 截至2021年12月31日，MacroStrategy LLC持有的数字资产在合并资产负债表上的账面价值为24.58亿美元，占合并总资产的69.1%[198]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总营收5.108亿美元，同比增长6.2%，产品许可收入同比增长17%，订阅收入同比增长30%，年度订阅账单同比增长39%至5540万美元 [7][8] - 第四季度总营收1.345亿美元，同比增长2.4%，按固定汇率计算增长4.4%；产品许可收入同比增长9%，按固定汇率计算增长13%；订阅收入同比增长35%；当前订阅账单同比增长53%至2430万美元 [12] - 第四季度GAAP营收1.345亿美元，同比增长2.4%，按固定汇率计算增长4.4%；产品许可收入3250万美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长13%；订阅服务收入1180万美元，同比增长35%；产品支持收入6910万美元，同比下降4%，按固定汇率计算下降3%；其他服务收入2100万美元，同比增长0.5%，按固定汇率计算增长2% [32][34][35] - 第四季度非GAAP总费用2.59亿美元，非GAAP营收成本2300万美元，同比增加240万美元，增幅12%；非GAAP销售和营销费用4000万美元，同比增加130万美元，增幅3%；非GAAP研发费用2800万美元，同比增加360万美元，增幅15%；非GAAP一般及行政费用2200万美元，同比增加380万美元，增幅21% [40][41][42][43] - 第四季度非GAAP运营亏损1.243亿美元，包含比特币减值费用1.466亿美元 [44] - 截至2021年12月31日，现金余额6300万美元，比特币持有账面价值约29亿美元，累计减值费用9.01亿美元 [45] - 2021年非GAAP自由现金流9100万美元，非GAAP自由现金流利润率约18% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业分析业务表现强劲，MicroStrategy平台在云和新老客户中的采用率增加 [11] - 嵌入式OEM业务市场排名第一，Nice等大客户嵌入MicroStrategy解决方案，实现全球规模运营 [16][17] - 云业务表现良好，Sainsbury's等客户采用MicroStrategy Cloud，第四季度云业务订阅账单同比增长53%，公司预计2022年继续加速增长 [20][33][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场机构采用增加，更多上市公司持有比特币，银行推出相关服务，监管意识增强 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有商业智能和比特币收购两大战略，商业智能战略是将收入从企业软件转向云，扩大安装基础；比特币收购战略是将核心业务的自由现金流再投资于比特币 [56][57][58] - 公司在企业分析、OEM和云三个领域寻找增长机会，通过创新产品和服务满足客户需求，扩大市场份额 [13][14][16][19] - 与ETF和其他比特币运营公司相比，公司作为运营公司能产生自由现金流，收购比特币成本低，且不涉及比特币挖矿的资本义务和竞争不确定性 [60][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司前景乐观，云转型将带来云账单和订阅账单增加，但产品许可收入和总营收增长可能减速，长期来看有望实现销售增长超10%和自由现金流增加的目标 [52] - 比特币市场在过去12个月发展成熟，机构采用增加，宏观经济发展提高了全球对其的认识，未来有望迎来下一波机构采用浪潮 [65][66][68] 其他重要信息 - 公司正在招聘全职CFO，内部晋升Kevin Adkisson为高级执行副总裁兼首席营收官 [53][54] - 公司与SEC就非GAAP财务指标中比特币减值损失调整进行沟通，未来非GAAP财务指标将保留比特币减值损失影响 [36][37] - 公司与同行和政策制定机构合作，推动为数字资产制定更合适的会计框架 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度总账单增长的原因，是否受益于提前续约？ - 公司未看到从2022年到2021年账单加速增长的情况，而是软件业务整体增长，受益于产品周期、市场需求增加和比特币战略的飞轮效应 [70] 问题: 本季度非GAAP运营利润率略低的投资领域及未来利润率展望？ - 第四季度利润率稀释主要在云业务、研发和与比特币战略相关的一般及行政成本三个领域；长期来看，随着业务增长，利润率有望提升 [71][72][73] 问题: 如何利用大量比特币余额在2022年为股东创造价值？ - 随着数字资产市场发展，公司可合作的信用良好交易对手增加，理论上可借出比特币获取收益，但会谨慎评估机会和风险 [75][76][77] 问题: 目前公司还有多少资产负债表容量可用于收购比特币？ - 公司有11万枚未质押的比特币，可考虑用于产生收益或杠杆操作 [78][79] 问题: 新销售主管上任后，市场推广流程是否会改变？ - 预计不会有重大变化，新主管将加速现有战略的实施，提高销售和客户对策略的采用率 [80] 问题: 实现年收入增长超10%的杠杆及云转型对时间的影响？ - 产品许可收入和订阅账单增长是业务增长的基础，两者增长将带动整体营收增长超10%；云转型可能在今年对营收增长有一定抑制，但不会长期拖累增长潜力 [82][83] 问题: 发行股票购买比特币是否增值，能否用现金流支付债券利息？ - 公司认为发行股票购买比特币是增值的；公司自由现金流足以覆盖债务利息 [84][85] 问题: 公司云迁移进展及大客户迁移情况？ - 2021年云账单增长35%，第四季度增长53%，2022年有望加速；目前有一些中型和大型客户采用，预计2022年更多大客户将迁移到云 [86] 问题: 比特币企业会议的计划及对公司营收的影响？ - 会议将每年举办，旨在教育企业了解比特币的好处和整合方法；该会议对公司品牌和营销有帮助，但不打算将其货币化 [87][88][90] 问题: 是否有债券契约迫使公司清算比特币持有？ - 公司没有要求清算比特币持有的契约，债券契约主要是限制新增债务，首次债券到期时间为2025年12月 [91] 问题: 是否计划扩展比特币产品以增加营收？ - 目前公司战略是收购和持有比特币，产品重点是商业智能；未来如有新机会，会谨慎评估并披露 [92]

业绩总结 - 2021财年总收入为5.108亿美元，同比增长6%[8] - 2021财年订阅服务收入为4310万美元，同比增长30%[8] - 2021财年产品许可收入为1.018亿美元，同比增长17%[8] - 2021年第四季度总收入为1.345亿美元，同比增长2%[17] - 2021年第四季度订阅服务收入为3250万美元，同比增长35%[17] - 2021年第四季度当前订阅账单收入同比增长53%[15] - 2021财年的收入为5.108亿美元，同比增长13.5%[83] - MicroStrategy Q4 2021的收入为1.345亿美元，同比增长10.5%[82] 用户数据 - 2021年第四季度当前递延订阅服务收入为3.56亿美元，同比增长52.5%[84] - 2021年第四季度的订阅服务收入为1180万美元，同比增长8.3%[84] 未来展望 - 2021年自由现金流为2900万美元，自由现金流率为6%[74] - 2021财年的GAAP净现金流为9380万美元，较2020财年的5360万美元增长74.9%[83] - 2021财年的非GAAP自由现金流为9110万美元，非GAAP自由现金流率为18%[83] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度非GAAP运营亏损为1.243亿美元，数字资产减值费用为1.466亿美元[60] 负面信息 - 截至2021年12月31日，公司持有比特币的账面价值为29亿美元，反映出约9.01亿美元的累计减值损失[28] - 2021年第四季度数字资产减值损失为1.466亿美元，较上季度减少了55.5%[82] - GAAP运营损失为1.375亿美元，运营利润率为-102%[82] - 非GAAP运营损失为1.243亿美元，非GAAP运营利润率为-92%[82] - GAAP运营费用为2.48亿美元，较上季度增加了59.8%[82] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年公司共购入比特币约10,349个，累计成本约为5.91亿美元，平均购买价格为57,113美元/个[26]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为1.28亿美元，同比略有增长，较2019年第三季度增长7%[7] - 2021年第三季度非GAAP运营收入为2770万美元，同比增长4%[48] - 2021年第三季度的总费用为177.7百万美元，较2020年第三季度的147.7百万美元增长20.3%[58] 用户数据 - 当前订阅账单同比增长23%[8] - 2021年第三季度订阅服务收入为1090万美元，同比增加31%[8] 数字资产 - 截至2021年9月30日，公司以约4.2亿美元的总成本购买了约8957个比特币，平均购买价格约为46876美元[29] - 截至2021年9月30日，公司持有的比特币市场价值约为50亿美元[34] - 截至2021年第三季度，公司持有的比特币总成本为32亿美元，账面价值为24亿美元，反映出7.55亿美元的累计减值损失[31] - 2021年第三季度的数字资产减值损失为65.2百万美元，较2020年第三季度的44.2百万美元增加47.5%[57] 成本与费用 - 2021年第三季度的运营费用为155.3百万美元，相较于2020年第三季度的125.9百万美元增长23.4%[57] - 非GAAP费用同比减少60万美元，降幅为1%[8] - 2021年第三季度的总非GAAP费用为100.3百万美元，较2020年第三季度的100.9百万美元下降0.6%[58] 产品与服务 - 产品许可证收入为2580万美元，同比下降13%，较2019年第三季度增长36%[7] - 2021年第三季度的产品许可收入为25.8百万美元，较2020年第三季度的29.6百万美元下降12.8%[61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比略有增长至1.28亿美元，较2019年第三季度增长7% [6][23] - 产品许可证收入为2580万美元，同比下降13%，较2019年第三季度增长36% [7][23] - 订阅服务收入为1090万美元，同比增长31% [24] - 当前订阅账单为800万美元，同比增长23% [7][24] - 产品支持收入为7040万美元，同比下降1% [25] - 其他服务收入为2090万美元，同比增长15% [26] - 总GAAP费用为1.777亿美元，其中包括6520万美元的数字资产减值费用 [27] - 总非GAAP费用为1.003亿美元，同比下降1% [28] - GAAP运营亏损为4970万美元，非GAAP运营收入为2770万美元，同比增加110万美元 [28] - 截至季度末现金为5700万美元，比特币持有账面价值为24亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业分析业务表现强劲，MicroStrategy平台在云和新老客户中采用率不断提高 [5] - 软件业务连续五个季度实现强劲财务和运营业绩 [5] - 比特币收购战略活跃且成功，本季度通过出售A类普通股筹集约4亿美元，购买约8957枚比特币 [18] - MicroStrategy Cloud在业务中的占比不断增加，本地部署产品表现良好 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在本季度相对购买价格的美元波动性较小，GAAP非现金减值费用约为6500万美元，低于上一季度的4.25亿美元 [30] - 过去一周有两个比特币ETF推出，另有40个正在申请中 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来重点是向云迁移、扩大OEM市场份额、实现客户群现代化以及利用HyperIntelligence等创新产品拓展新客户 [17] - 持续评估筹集额外资金的机会，以执行比特币收购战略，无出售比特币计划 [21][39] - 受益于企业分析从传统BI供应商向现代分析的转变、向企业云的迁移以及嵌入式分析的增加等趋势 [35][37][38] - 在嵌入式OEM业务市场排名第一，吸引了新老客户的兴趣 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业分析行业的三个新兴趋势为公司创造了有利条件，有望扩大能够最大化数据分析投资的组织与不能做到的组织之间的差距 [8] - 比特币作为一种资产类别在过去三个月实现了机构成熟，监管方面的积极进展消除了机构投资者的一些顾虑 [42] - 比特币ETF、FDIC指导和FASB会计问题的解决将促进机构对其的采用 [52] - 比特币与科技公司的整合以及在萨尔瓦多的应用表明其未来潜力巨大，是数字黄金资产类别的新兴代表 [63][65][68] 其他重要信息 - 公司正在积极寻找下一任首席财务官 [32] - 已致信财务会计准则委员会（FASB），希望为数字资产确定更合适的会计框架 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度非GAAP运营利润率高于预期（18% - 19%），主要驱动因素是什么？ - 本季度营收增长良好，软件业务表现出色，客户对MicroStrategy平台的需求增加，同时公司尽可能控制了成本 [77] 问题: 一些比特币矿工受到资产经理的关注，他们认为自行挖矿五年的回报可能高于购买现货比特币，您对此有何看法？ - 比特币挖矿是一个好行业，但存在供应和建设时间的限制。不同投资者有不同的投资需求，比特币、矿工股权和债务市场都将增长 [80][82] 问题: 能否详细说明研发投资的重点领域，以及MicroStrategy平台未来几年将如何发展？研发支出是否有用于比特币和区块链相关研究？ - 公司将继续增加研发支出，重点包括构建多租户容器化云平台并扩展到多云、加强安全投资、提升OEM能力以及改善客户端用户体验等。目前没有研发支出用于比特币和区块链相关研究 [83][84] 问题: 如何看待比特币的内在价值与公司市值的关系，以及本季度溢价似乎在缩小的情况？ - 公司将通过明智的投资发展企业软件业务，并通过增值融资方式收购更多比特币。市场会对这些行动以及其他不可控因素做出反应。公司提供的业务具有独特性，企业软件业务和比特币战略形成了良性循环 [86][87]