财务数据和关键指标变化 - 总收入为1.219亿美元,同比增长2%,按固定汇率计算同比增长6% [6][32] - 软件许可收入为3.62亿美元,同比增长23%,按固定汇率计算同比增长29% [7][32] - 订阅服务收入为1.88亿美元,同比增长46%,按固定汇率计算同比增长52% [8][32] - 产品支持收入为6.55亿美元,同比下降1.7%,按固定汇率计算持平 [34] - 其他服务收入为2.02亿美元,同比下降11%,按固定汇率计算下降8% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云订阅业务增长19%,低于2022年全年39%的增长率 [8][35] - 公司正在努力将客户从内部部署转向云端,并销售增量云许可 [35][36] - 公司正在与超大规模云服务商合作,以推动未来的云许可机会 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务的产品许可收入同比增长5% [33] - 公司正在努力提高经常性收入占比,2022年约2/3收入为经常性收入 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了MicroStrategy One,这是一个现代、开放的云原生BI平台,可满足大型企业的所有分析需求 [13][14][15][16] - 公司正在积极将客户从遗留的分析工具迁移到MicroStrategy One [15] - 公司的创新重点包括核心分析、增强分析、人工智能和闪电网络 [17][19][22][23] - 公司正在开发MicroStrategy Lightning,这是一个利用闪电网络的企业平台,可用于电子商务和网络安全应用 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年总收入将温和增长,但宏观经济环境仍然充满挑战 [52][53] - 公司将继续保持谨慎的成本管理,同时投资于增长 [52] - 公司将继续执行双重战略:发展BI软件业务和收购比特币 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shirish Jajodia 提问** 可以更新一下云产品的进展情况以及客户迁移的情况吗?您对云业务增长的预期如何? [82] **Phong Le 回答** 公司云收入增长接近50%,推出了FedRAMP云并获得首个客户,未来还将推出Google Cloud Platform。公司预计云业务将是未来增长的主要驱动力,但第一季度云订阅增长有所放缓,反映了宏观环境的影响。 [83][84][85] 问题2 **Shirish Jajodia 提问** 在最近的事件和更广泛的加密货币市场环境下,您认为机构更多采用比特币的关键催化剂是什么?银行市场的最近波动与潜在的比特币采用有何交集? [86] **Michael Saylor 回答** FASB的公允价值会计决定、监管机构对稳定币的态度明确、比特币在美国获得监管交易所等都将是重要的催化剂。银行业的不确定性也在提高人们对比特币价值主张的认知,这将推动更多主流投资者接受比特币作为一个合法的资产类别。 [87][88][89][90][91][92][93][94] 问题3 **Shirish Jajodia 提问** 能否解释一下本季度GAAP收益大幅波动的原因,似乎有税收影响? [95] **Andrew Kang 回答** 公司之前由于比特币价格下跌而计提了大额减值,导致产生了巨额递延税资产。本季度比特币价格上涨,公司释放了部分之前计提的减值,从而产生了较大的税收收益。这反映了比特币价格波动对公司财务报表的影响。 [96][97][98][99]

比特币收购策略 - 公司通过两种战略运营业务，一是收购和持有比特币，另一是发展企业分析软件业务[100] - 公司的比特币收购策略包括使用超过运营资金需求的流动资产购买比特币，并根据市场情况进行融资或发行债务或股权证券，以购买比特币[101] - 截至2023年3月31日，公司持有约14万枚比特币，其中直接由MicroStrategy Incorporated持有约1.4万枚，MacroStrategy LLC持有约12.5万枚[104] - 截至2023年4月28日，公司持有的约14万枚比特币的平均购买价格约为每枚29803美元[118] - 公司数字资产减值损失在2023年第一季度占运营费用的16.5%，较2022年同期的64.5%有所减少[117] 业务收入情况 - 公司的客户涵盖了各行各业的领先公司，包括零售、银行、技术、咨询、制造、保险、医疗保健、电信以及公共部门[124] - 产品许可和订阅服务收入在2023年3月31日的三个月内达到36,222千美元，比2022年同期的29,358千美元增长23.4%[126][133] - 产品支持收入在2023年3月31日的三个月内为65,481千美元，比2022年同期的67,151千美元下降2.5%[138] - 教育服务收入在2023年3月31日的三个月内为875千美元，比2022年同期的1,333千美元下降34.4%[140] - 公司预计订阅服务收入将在未来继续增长，因为公司继续向新老客户推广云服务[137] - 国内产品许可收入在2023年3月31日的三个月内下降了1.2百万美元，主要是由于交易平均规模和具有超过100万美元认可收入的交易数量减少[135] - 国际产品许可收入在2023年3月31日的三个月内增加了2.1百万美元，主要是由于具有超过100万美元认可收入的交易数量增加[136] - 公司的咨询服务收入在2023年3月31日的三个月内下降了2.1百万美元，主要是由于全球计费小时减少[141] - 公司的教育服务收入在2023年3月31日的三个月内下降了0.5百万美元，主要是由于之前季度对培训课程的年度订阅销售较少[142] 费用情况 - 2023年3月，产品许可和订阅服务的成本为8,390千美元，同比增长42.5%[143] - 2023年3月，订阅服务的成本增加了2.4百万美元，主要是由于云服务基础设施成本增加[144] - 2023年3月，产品支持的成本增加了0.6百万美元，主要是由于提供企业支持服务的人员成本增加[145] - 2023年3月，咨询服务的成本没有发生实质性变化，主要是由于外包成本减少[146] - 2023年3月，教育服务的成本减少了0.5百万美元，主要是由于员工薪资减少[147] 财务状况 - 公司主要的流动性来源是现金及现金等价物和应收账款的持续收集[161] - 截至2023年3月31日，公司美国实体持有的现金及现金等价物金额为26.5百万美元，非美国实体持有的现金及现金等价物金额为67.8百万美元[163] - 公司相信现有的现金及现金等价物足以满足未来12个月的工作资本需求、预期的资本支出和合同义务[166] - 截至2023年3月31日，公司持有约140,000个比特币，其中约125,110个没有负债[169] - 2023年3月31日，公司通过2022年销售协议发行和出售了1,348,855股A类普通股，净收益约为339.0百万美元[180]

比特币投资 - 公司采用数字资产作为主要财务储备资产，包括现金、比特币和短期投资[19] - 公司在2022年购买了约8,813枚比特币，总购买价格约为2.879亿美元，平均购买价格约为32,670美元[22] - 公司持有约132,500枚比特币，截至2022年底，总价值约为18.4亿美元[23] - 比特币协议的修改由核心开发人员提出，并需要网络上的大多数算力参与才能生效[28] - 比特币网络可能面临未经授权访问钱包和直接攻击等形式的攻击[29] - 比特币持有者需要同时拥有公钥和私钥才能控制比特币，私钥的安全性对于保护比特币资产至关重要[30][31] - 51%攻击和拒绝服务攻击可能对比特币网络造成影响，导致暂时的区块创建和比特币转移延迟[32] - 比特币行业参与者包括矿工、投资者、数字资产交易所和服务提供商等[32][33][34][35] - 稳定币作为比特币的替代数字资产迅速增长，可能对比特币价格和业务产生负面影响[36][37] - 公司将比特币存放在美国机构级托管方处，通过多个托管方分散风险暴露[38] - 托管方必须遵守严格的安全协议，私钥通常存储在离线或“冷”存储中以减少网络攻击风险[39] - 比特币持有存在着被盗、破坏或价值丧失的风险，需要谨慎管理私钥以防止数据丢失[42][43] - 比特币的去中心化设计减少了中心化网络的风险，但也存在协议设计变更和开源风险[44] 微策略业务 - 微策略是一家全球领先的企业分析软件和服务提供商[49] - 微策略平台是一个企业分析软件平台，包括一套全面的软件产品，可以满足客户的需求[50] - 平台提供了200多个与企业数据源连接的连接器，具有灵活性和开放架构，以适应快速变化的业务环境[54] - 微策略云环境是一个平台即服务交付模型，旨在允许企业在单租户架构中利用微策略平台[55] - MCG服务是一个基于高性能云原生架构构建的托管软件即服务解决方案，旨在满足公共和私营部门的复杂安全和数据隐私要求[59] - 微策略平台通过数据创造力和数据动力两大核心能力，为客户提供智能化解决方案[60] - 微策略通过微策略支持、微策略咨询和微策略教育服务，帮助客户更好地利用其平台[71] - 微策略通过专门的企业销售团队和渠道合作伙伴销售其平台，以增加市场覆盖率[76] - 微策略的竞争对手包括IBM、微软、甲骨文、Qlik、Salesforce和SAP等公司，未来的成功取决于我们的差异化优势和成功竞争[83] 公司财务 - 公司在2022年12月31日拥有2152名员工，其中719名在美国，1433名在国际上[98] - 公司在2022年12月31日持有约132,500个比特币，价值18.4亿美元，但因市场价格波动，导致数字资产减值损失达到21.53亿美元[386] - 公司的国际收入占总收入的40.2%，44.0%，41.9%分别在2022年，2021年和2020年[387] - 公司通过将外币兑换为美元来减少外汇风险[391] - 截至2022年12月31日，外汇汇率对美元的10%不利变化将使公司报告的现金及现金等价物减少4.5%[392] - 2025年担保期限贷款的利率为浮动利率，基准为纽约联邦储备银行网站发布的Secured Overnight Financing Rate 30天平均值，再加上3.70%，最低为3.75%。2022年12月31日，浮动利率为7.76%[393]

业绩总结 - MicroStrategy的订阅服务收入同比增长47%，达到45亿美元[14] - 当前软件许可账单同比增长10%，达到61亿美元[15] - MicroStrategy在2022年第四季度的订阅服务收入为51.9亿美元，较上一季度增长了50%[27] 用户数据 - MicroStrategy持有比特币132,500枚，总成本约为40亿美元，平均每枚比特币购买价格约为30,137美元[6] - 截至2022年12月31日，MicroStrategy持有132,500枚比特币，其中82,991枚未受限，34,619枚由MacroStrategy抵押，14,890枚由MicroStrategy抵押[19] 未来展望 - 公司展望2023年将有持续增长和保持云服务利润率的积极发展[21] 新产品和新技术研发 - 公司拥有稳固的资本结构框架，通过运营现金流维持利息支出，还有剩余453百万美元的ATM股票发行计划[20] 市场扩张和并购 - 比特币持有的账面价值与市场价值之间存在差异，2022年Q4账面价值为5.89亿美元，市场价值为5.71亿美元[18] 负面信息 - Q4 2022非GAAP运营亏损为1.77亿美元，数字资产减值损失为1.98亿美元净额[17] - MicroStrategy在2022年第四季度的非GAAP运营费用为3.09亿美元，较上一季度增长了9.6%[28] - 公司在2022年第四季度的总GAAP支出为272亿美元，其中数字资产减值损失占据了197.6亿美元[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年总收入为4.993亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算）[9] - 2022年第四季度总收入为1.326亿美元，同比下降约1%，但按固定汇率计算增长4%[25] - 2022年第四季度订阅服务收入为1750万美元，同比增长47%（按固定汇率计算增长54%）[26] - 2022年第四季度非GAAP运营亏损为1.77亿美元，数字资产减值损失为1.98亿美元[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件许可证收入在2022年第四季度为4500万美元，同比增长1%（按固定汇率计算增长8%）[25] - 2022年云业务收入增长46%（按固定汇率计算）[9] - 2022年云订阅账单增长39%[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度全球咨询业务表现强劲，尤其是在欧洲和阿根廷[26] - 2022年第四季度，约64%的总收入为经常性收入，较去年同期的60%有所上升[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有两项主要战略：业务智能运营战略和比特币收购战略[5][6] - 计划在2023年推出MicroStrategy One，作为核心分析平台[11] - 预计2023年将继续专注于云业务的增长，尤其是针对新客户的云优先策略[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的展望持谨慎乐观态度，预计将继续实现适度的收入增长[38] - 管理层认为，尽管面临宏观经济波动，企业仍需数据和分析来成功[38] 其他重要信息 - 公司在2022年第四季度购买了3204个比特币，平均购买价格为17616美元[6] - 截至2022年12月31日，公司持有的比特币总数为132500个，累计成本约为40亿美元，平均成本约为30100美元[7][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 云产品和能力的进展如何？ - 云业务在2022年增长良好，收入按固定汇率计算增长46%[59] 问题: 关于12月比特币的销售能否提供更多细节？ - 公司在12月出售了704个比特币，产生了资本损失，预计将其抵消之前的资本收益[61] 问题: 最近的加密市场事件对企业比特币采用的关键催化剂是什么？ - 公允价值会计的实施将促进企业采用比特币[63] 问题: 竞争环境和需求的变化如何？ - 客户在降低软件成本时倾向于整合供应商，MicroStrategy在此过程中受益[66]

财务数据和关键指标变化 - GAAP总营收为1.254亿美元，同比下降260万美元或2%；按固定汇率计算，总营收同比增长4% [27] - 软件许可证总收入为3870万美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长11% [27] - 订阅服务收入为1640万美元，同比增长51%，按固定汇率计算增长59%；产品许可证收入为2230万美元，同比下降350万美元；产品支持收入为6600万美元，同比下降440万美元，按固定汇率计算基本持平 [30] - 其他服务收入为2070万美元，同比略有下降，但按固定汇率计算增长7% [32] - 总当前软件许可证账单为3640万美元，同比增长2%；当前订阅账单为1440万美元，同比增长79% [33] - 第三季度非GAAP总费用为1.02亿美元，低于2021年第三季度的1.65亿美元 [35] - 非GAAP运营收入为2300万美元，非GAAP利润率为18% [40] - 截至2022年9月30日，比特币持有量的账面价值约为20亿美元，反映了截至第三季度末累计约20亿美元的减值费用 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：收入按固定汇率计算同比增长4%，产品许可证和订阅服务收入同比增长11% [8] - 订阅业务：收入同比增长59%，当前订阅账单同比增长79%，连续第十个季度实现两位数增长 [10] - 咨询业务：收入为2070万美元，同比略有下降，但按固定汇率计算增长7% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区：云业务取得重大进展，客户对云平台的采用率进一步提高 [10] - 欧洲地区：受宏观经济和地缘政治挑战影响，业务面临一定压力 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于企业分析、嵌入式分析和云服务三个核心增长领域，以满足客户需求并实现差异化竞争 [13] - 持续投资研发，推动平台现代化，提供创新的分析工具和技术，如个性化应用、沉浸式交互式可视化等 [14] - 探索比特币闪电软件在企业安全领域的应用，为企业客户提供增值服务 [17] - 加速云业务增长，吸引新客户并推动现有客户向云迁移，同时推出针对政府客户的云服务 [18][20] - 坚持长期持有比特币的战略，不计划进行比特币销售，通过智能杠杆实现超越比特币的回报 [23][118] - 行业竞争方面，公司认为竞争对手倾向于仪表盘扩散、部门可视化、单一技术栈锁定和价格上涨，而公司提供可操作的数据、企业级分析、多云能力和开放架构 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和市场波动将成为新常态，公司预计在云转型期间实现适度的固定汇率收入增长，并保持财务谨慎 [24][25] - 比特币基本面在过去12周有所改善，波动性降低，与纳斯达克的相关性减弱，机构采用率有望继续提高 [78][79] - 随着FASB考虑采用公允价值会计，比特币的会计处理将得到改善，这对资产类别是一个积极的信号 [86] 其他重要信息 - 公司将于2023年5月1 - 4日在佛罗里达州奥兰多举行MicroStrategy World会议，包括专门的社交机会、研讨会和培训，以及第三届年度企业比特币活动 [22] - 公司债务资本结构包括5亿美元的优先担保票据、2.05亿美元的比特币支持贷款和17亿美元的可转换优先票据，最早到期日为2025年3月 [45] - 公司已通过ATM股权发行筹集10亿美元，并于9月9日提交了额外5亿美元的ATM股权发行招股说明书补充文件 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：各地区和行业的需求情况如何，是否有优势或劣势区域？ - 亚太地区云业务表现出色，全球云采用率正在增长；欧洲地区受宏观经济和地缘政治影响，业务面临挑战 [94][95] 问题：长期客户对MSTR的预算支出是否有变化？ - 客户正在将支出整合到企业级供应商，如MicroStrategy，表现为续约率提高和向云迁移的客户增加 [97] 问题：MicroStrategy面临的工资通胀情况如何，有哪些吸引和留住人才的措施，短期招聘目标是什么，是否会因宏观环境调整人员配置？ - 工资通胀与市场情况一致，近期人才竞争有所缓解；公司使用基于股票的薪酬来留住人才，员工任期较长，离职率低于内部目标；考虑到宏观因素，公司将谨慎管理人员成本 [98][99] 问题：随着供应商降低现金消耗，竞争环境是否有变化？ - 客户正在减少供应商数量，对MicroStrategy的分配可能会增加，但公司仍需提供优质产品和服务 [100] 问题：过去一个季度比特币相对于更广泛的加密市场表现如何？ - 比特币在过去一个季度相对于更广泛的加密市场表现增强，机构投资者对其兴趣增加，闪电网络技术发展带来积极影响 [102] 问题：未来两到三年，比特币更广泛采用的积极催化剂有哪些？ - 更多公司将比特币纳入401(k)计划；推出现货比特币ETF和更多ETF；大型银行提供加密托管服务；监管机构采取支持行动；国会立法提供监管框架 [104][105][106] 问题：如何决定投资比特币的资金来源，是否会因市场低迷或业务变化调整投资计划？ - 公司会考虑运营产生的多余现金和资本市场活动所得资金；不计划因宏观市场低迷调整比特币投资策略，将长期持有 [108] 问题：宏观环境对新交易和云迁移有何影响？ - 目前宏观环境未导致新交易或云迁移减少，但交易完成时间有所延长；公司认为未来一年可能会受到影响，需谨慎管理业务增长和成本 [110][111] 问题：是否考虑多元化比特币策略，如进入挖矿领域或利用现货价格疲软获取回报？ - 公司认为比特币是最强的加密资产，其他投资选择会稀释比特币策略；最佳策略是长期持有比特币，通过智能杠杆实现超越比特币的回报 [113][115][118]

业绩总结 - 2022年第三季度总收入为1.254亿美元，同比下降2%[8] - 2022年第三季度软件许可收入为3870万美元，同比增长5%[9] - 2022年第三季度订阅服务收入为1440万美元，同比增长51%[10] - 2022年第三季度非GAAP营业收入为2300万美元，利润率为18%[51] - 2022年第三季度GAAP运营亏损为6.1百万美元，较2021年第三季度的49.7百万美元改善了87.7%[80] - 2022年第三季度GAAP运营利润率为5%，相比2021年第三季度的-39%显著提升[80] - 2022年第三季度数字资产减值损失为0.7百万美元，较2021年第三季度的65.2百万美元大幅减少[80] - 2022年第三季度非GAAP运营亏损为23.0百万美元，较2021年第三季度的37.5百万美元改善了38.0%[80] - 2022年第三季度非GAAP运营利润率为18%，相比2021年第三季度的-29%显著提升[80] 用户数据 - 2022年第三季度当前订阅账单为1440万美元，同比增长79%[10] - 2022年第三季度当前软件许可账单为36.4百万美元，较2021年第三季度的35.6百万美元增长2.2%[83] 资产与流动性 - 截至2022年9月30日，公司持有130,000个比特币，总成本约为40亿美元，平均每个比特币成本为30,639美元[24] - 2022年第三季度公司购买了约301个比特币，花费约600万美元，平均购买价格约为19,860美元[24] - 公司拥有足够的流动性来覆盖债务服务支付，且没有近期到期的债务[24] 成本与费用 - 2022年第三季度总费用为1.65亿美元，其中包括云客户托管费用和人员成本的增加[46] - 2022年第三季度总非GAAP费用为102.4百万美元，较2021年第三季度的165.5百万美元下降38.1%[88]

公司战略 - 公司采取收购并持有比特币和发展企业分析软件业务两种战略[113] 比特币购买融资情况 - 2021 - 2022年，公司用多笔融资交易所得购买比特币，包括2021年2月发行2027年可转换票据，本金10.5亿美元；2021年6月发行2028年有担保票据，本金5亿美元；2021年下半年发行1413767股A类普通股，总收益10亿美元；2022年3月发行2025年有担保定期贷款，本金2.05亿美元[117][123] 比特币持有情况 - 截至2022年9月30日，公司共持有约130000枚比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有14890枚，MacroStrategy LLC持有115110枚[118] - 截至2022年10月31日，公司持有约13万枚比特币，总购买价格为39.83亿美元，平均购买价格约为每枚30639美元，Coinbase交易所比特币市场价格为每枚20369.41美元[131] - 截至2022年9月30日，公司持有约13万枚比特币，其中约85059枚无抵押[190] 比特币购买阶段情况 - 2020年12月31日至2022年9月30日期间，公司多次购买比特币，各阶段购买金额和数量不同，如2021年第一季度用10.26亿美元净收益购买20857枚[120][121] 比特币减值损失情况 - 2020年12月31日至2022年9月30日期间，公司比特币出现多次减值损失，如2021年第一季度减值损失7069.8万美元[120] - 2022年第三季度数字资产减值损失为72.7万美元，2021年同期为6516.5万美元，占运营费用的42.0%，导致净亏损3610万美元；2022年前九个月数字资产减值损失为10.89亿美元，占运营费用的79.3%，导致净亏损12.2亿美元，2021年同期减值损失为6.84亿美元，占运营费用的71.6%，导致净亏损4455万美元[130][140] - 2022年第三季度数字资产减值损失为72.7万美元，较去年同期减少98.9%；前九个月为108865.6万美元，较去年同期增加59.2%[173] - 截至2022年9月30日，比特币账面价值为19.93亿美元，累计减值19.9亿美元，2022年前九个月比特币减值损失为10.89亿美元[203] 比特币不同阶段数量及价格情况 - 2020年12月31日至2022年9月30日期间，各阶段比特币持有数量和平均购买价格不同，如2020年12月31日持有70469枚，平均购买价格为15964美元/枚[120] - 2020年第四季度至2022年第三季度，各季度比特币最低、最高和期末市场价格不同，如2020年第四季度最低市场价格为10363.76美元/枚[124] - 2020年第四季度至2022年第三季度，各季度末比特币按最低、最高和期末市场价格计算的市场价值不同，如2020年第四季度末按最低市场价格计算的市场价值为7.30324亿美元[124] 比特币抵押情况 - 公司部分比特币用作债务抵押，如MicroStrategy Incorporated直接持有的约14890枚比特币为2028年有担保票据的部分抵押[118] 比特币战略意义 - 公司认为比特币可作为价值储存手段，能对冲通胀，且随着采用率增加有增值机会，其比特币战略与企业分析软件业务互补[115] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年第三季度总营收为1.2536亿美元，2021年同期为1.27994亿美元；2022年前九个月总营收为3.6671亿美元，2021年同期为3.76247亿美元[140] - 2022年第三季度毛利润为9997.5万美元，2021年同期为1.05675亿美元；2022年前九个月毛利润为2.90444亿美元，2021年同期为3.08341亿美元[140] - 2022年第三季度运营费用为9391.7万美元，2021年同期为1.55336亿美元；2022年前九个月运营费用为13.72469亿美元，2021年同期为9.55401亿美元[140] - 2022年第三季度运营收入为605.8万美元，2021年同期运营亏损4966.1万美元；2022年前九个月运营亏损10.82025亿美元，2021年同期运营亏损6.4706亿美元[140] - 2022年第三季度和前九个月股份支付费用分别增加470万美元和1560万美元，主要因全球股权奖励计划持续扩张[142] - 截至2022年9月30日，预计与2013年股权计划和2021年员工购股计划相关的约1.849亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.9年确认[142] - 2022年第三季度非GAAP运营收入为2295.7万美元，GAAP运营收入为605.8万美元[146] - 2022年前九个月非GAAP运营亏损为10.35438亿美元，GAAP运营亏损为10.82025亿美元[146] - 2022年第三季度非GAAP净亏损为1083.1万美元，GAAP净亏损为2707.9万美元[146] - 2022年前九个月非GAAP净亏损为11.77237亿美元，GAAP净亏损为12.20128亿美元[146] - 2022年第三季度非GAAP摊薄每股亏损为0.96美元，GAAP摊薄每股亏损为2.39美元[146] - 2022年前九个月非GAAP摊薄每股亏损为104.19美元，GAAP摊薄每股亏损为107.99美元[146] - 2022年前三季度利息费用净额分别为1410万美元和3830万美元，2021年同期分别为1070万美元和1750万美元[174] - 2022年前三季度其他收入净额分别为490万美元和1220万美元，2021年同期分别为130万美元和160万美元[175] - 2022年前九个月公司在税前亏损11.08亿美元的情况下记录了1.12亿美元的所得税拨备，2021年同期在税前亏损6.629亿美元的情况下获得了2.174亿美元的所得税收益[176] - 截至2022年9月30日，递延收入和预付款项总额为17468.8万美元，较2021年12月31日减少4330万美元，较2021年9月30日增加570万美元[180][181] - 截至2022年9月30日，公司剩余履约义务的总交易价格为2.559亿美元，预计未来12个月将确认约1.906亿美元[182] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.1409亿美元，2021年同期为9.0586亿美元，同比下降76.4%[191] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2.33329亿美元，2021年同期为20.37353亿美元，同比下降88.5%[191] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为2.20051亿美元，2021年同期为19.46169亿美元，同比下降88.7%[191] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金较上年同期减少6920万美元，主要因净亏损增加7.746亿美元和经营资产与负债变动减少2640万美元，部分被非现金项目变动增加7.318亿美元抵消[192] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金较上年同期减少18.04亿美元，主要因比特币购买减少18.04亿美元[193] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金较上年同期减少17.26亿美元，主要因2021年前九个月2027年可转换票据获得10.5亿美元、2028年有担保票据获得5亿美元、2021年公开市场销售协议出售A类普通股获得4.04亿美元等[194] 公司人员情况 - 截至2022年9月30日，公司共有2172名员工，其中765名在美国，1407名在国际[141] 公司核心产品情况 - 公司核心产品为软件平台，2021年改为每月发布，具有广泛现代分析、开放联合架构、企业平台等特点[133] 公司客户情况 - 公司客户包括零售、咨询、科技等多个行业的全球领先组织[134] 疫情对公司影响 - 新冠疫情虽未对2022年和2021年前三季度营收产生重大影响，但未来营收可能受负面影响，且会增加财务预测的波动性[137] 产品许可证业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度产品许可证收入GAAP为2228.6万美元，同比下降13.7%，非GAAP恒定货币收入为2350.5万美元，同比下降9.0%[147] - 截至2022年9月30日的九个月，产品许可证收入为5892.8万美元，较2021年的6926.1万美元下降14.9%[148] - 截至2022年9月30日的三个月，产品许可证和订阅服务总收入为3870万美元，较2021年的3668.3万美元增长5.5%；九个月总收入为1.02204亿美元，较2021年的1.00482亿美元增长1.7%[152] - 截至2022年9月30日的三个月，产品许可证交易中，收入超100万美元的有3笔，2021年为5笔；九个月中，收入超100万美元的有6笔，2021年为9笔[152] - 截至2022年9月30日的三个月，产品许可证收入中，超100万美元的为729.1万美元，较2021年的728.3万美元增长0.1%；九个月为1584.8万美元，较2021年的1742.2万美元下降9.0%[153] - 截至2022年9月30日的三个月，国内产品许可证收入为1552.6万美元，较2021年的1666.2万美元下降6.8%；九个月为4053.5万美元，较2021年的3992.7万美元增长1.5%[152] - 截至2022年9月30日的三个月，国际产品许可证收入为676万美元，较2021年的916.8万美元下降26.3%；九个月为1839.3万美元，较2021年的2933.4万美元下降37.3%[152] - 2022年9月30日止三个月和九个月，产品许可证收入分别减少350万美元和1030万美元[153] - 2022年9月30日止三个月，国内产品许可证收入减少110万美元；九个月增加60万美元[154] - 国际产品许可收入在2022年第三季度减少240万美元，前九个月减少1090万美元，主要受交易数量减少和外汇不利影响[155] 订阅服务业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度订阅服务收入GAAP为1641.4万美元，同比增长51.2%，非GAAP恒定货币收入为1724.2万美元，同比增长58.9%[147] - 截至2022年9月30日的九个月，订阅服务收入为4327.6万美元，较2021年的3122.1万美元增长38.6%[148] - 截至2022年9月30日的三个月，国内订阅服务收入为1138.1万美元，较2021年的771.7万美元增长47.5%；九个月为3054万美元，较2021年的2278.2万美元增长34.1%[152] - 截至2022年9月30日的三个月，国际订阅服务收入为503.3万美元，较2021年的313.6万美元增长60.5%；九个月为1273.6万美元，较2021年的843.9万美元增长50.9%[152] - 订阅服务收入在2022年第三季度增加560万美元，前九个月增加1210万美元，主要因客户转换、使用增加和新合同，部分被外汇不利影响抵消[156] 产品支持业务线数据关键指标变化 - 产品支持收入在2022年第三季度减少440万美元，前九个月减少1240万美元，主要受外汇不利影响和客户转换影响[158] 其他服务业务线数据关键指标变化 - 其他服务收入中，咨询收入前三季度分别变化不大和增加120万美元，教育收入前三季度变化不大[159][160] 成本费用业务线数据关键指标变化 - 总成本在2022年第三季度增加306.6万美元，前九个月增加836万美元，主要因订阅服务和产品支持成本增加[161] - 订阅服务成本在2022年第三季度增加210万美元，前九个月增加560万美元，主要因云托管和员工成本增加[162] - 产品支持成本在2022年第三季度增加50万美元，前九个月增加120万美元，主要因员工工资和股份补偿增加[163] - 咨询成本在2022年第三季度增加50万美元，前九个月增加190万美元，主要因员工工资和股份补偿增加[164] - 销售和营销费用在2022年第三季度减少280万美元，前九个月减少1120万美元，主要因可变薪酬和员工工资减少[166][167] - 2022年第三季度研发费用为3049.8万美元，较去年同期增加230万美元，增幅8.1%；前九个月研发费用为9581.1万美元，较去年同期增加960万美元，增幅11.1%[168] - 2022年第三季度研发费用增加主要因员工工资增加170万美元和股份支付费用净增加80万美元；前九个月增加主要因员工工资增加670万美元和股份支付费用净增加270万美元[168][169] - 2022年第三季度一般及行政费用为2728.3万美元，较去年同期增加350万美元，增幅14.9%；前九个月为8249.1万美元，较去年同期增加1410万美元，增幅20.6%[171] - 2022年第三季度一般及行政费用增加主要因股份支付费用净增加210

财务数据和关键指标变化 - GAAP 收入为 1.22 亿美元，同比下降 3%；剔除汇率影响，总收入按固定汇率计算增长 2% [70] - 总软件许可收入为 3400 万美元，同比增长 5%，按固定汇率计算增长 8% [70] - 云订阅服务收入为 1400 万美元，同比增长 36%，按固定汇率计算增长 40% [71] - 产品许可收入为 2000 万美元，同比下降 9%，按固定汇率计算下降 6% [71] - 产品支持收入为 6650 万美元，同比下降 6%，按固定汇率计算下降 2% [71] - 其他服务收入为 2140 万美元，同比下降 2%，按固定汇率计算增长 4% [72] - 当前总软件许可账单为 3990 万美元，同比增长 12% [73] - 当前订阅账单为 2010 万美元，同比增长 51% [73] - 非 GAAP 总费用为 10.2 亿美元，2021 年第二季度为 5.29 亿美元 [74] - 非 GAAP 运营亏损为 9.03 亿美元，包含 9.18 亿美元比特币减值费用 [81] - 截至 2022 年 6 月 30 日，比特币持有账面价值约为 20 亿美元，累计减值费用约 20 亿美元 [83] - 截至季度末，公司资产负债表上有 6900 万美元现金 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 收入按固定汇率计算同比增长 2% [52] - 总软件许可收入按固定汇率计算同比增长 8% [52] - 订阅收入按固定汇率计算同比增长 40% [53] - 当前订阅账单同比增长 51%，连续第九个季度实现两位数增长 [53] 比特币业务 - 第二季度购买 481 枚比特币，花费 1000 万美元，平均购买价格为每枚 20790 美元 [64] - 截至 2022 年 6 月 30 日，公司共持有约 129699 枚比特币，总成本为 40 亿美元，每枚比特币净成本为 30664 美元 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 自 2020 年 8 月 11 日宣布比特币战略以来，公司股价上涨 123%，比特币上涨 94%，标准普尔指数上涨 23%，纳斯达克指数上涨 13%，黄金下跌 13%，PIMCO BOND 指数下跌 14%，白银下跌 29% [14][15][16] - 过去 12 个月，英镑、韩元、南非兰特均下跌 12%，欧元兑美元下跌 14%，波兰兹罗提和日元兑美元下跌 17%，土耳其里拉下跌 54% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 经营和发展企业分析业务，升级企业 BI 平台，向云智能服务转型 [7] - 收购并长期持有比特币，将其作为公司的数字资产战略 [7] 发展方向 - 加速向基于云的智能服务转型，利用品牌知名度和全球影响力获取新客户，深化与现有客户的关系 [34] - 通过现金流、债务和股权融资继续增加比特币持有量 [35] - 开发利用比特币网络的企业软件 [36] 行业竞争 - 公司是最大的独立公开交易商业智能公司，也是最大的比特币公开持有者 [9] - 在企业分析用例中，公司在 Gartner 2022 年关键能力报告中连续第二年排名第一 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境充满挑战，包括高通胀、外币疲软和俄乌战争 [51] - 比特币价格波动较大，导致公司比特币持有量出现减值 [79] 未来前景 - 数字资产和比特币的采用仍处于早期阶段，市场对数字资产有强烈需求，比特币将受益于行业的合理化、监管和创新趋势 [24][27] - 公司软件业务前景乐观，将继续向云转型，预计订阅账单将进一步增加 [63] - 公司将继续执行企业分析业务和比特币收购战略，以实现长期增长和股东价值最大化 [90] 其他重要信息 - 公司宣布管理层变动，Andrew Kang 担任首席财务官，Phong Le 担任总裁兼首席执行官，Michael Saylor 担任执行董事长，这些变动将于 2022 年 8 月 8 日生效 [37][38][40] - 公司计划在 2022 年第三季度推出具有 FedRAMP 授权的 MicroStrategy Cloud for government 云服务 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: CEO 继任是近期发展还是已筹备一段时间？ - 董事会多年来一直在谨慎考虑和规划 CEO 继任问题，公司相信积极培养领导团队，未来公司的发展依赖于培养新一代高管并内部晋升。Michael Saylor 与 Phong Le 密切合作七年，董事会也有七年与他共事的经验，两年前 Phong Le 晋升为公司总裁时，就已明确他是继任人选，所以这是一个筹备七年的决定 [91] 问题: 作为 CEO 你计划做出哪些改变？ - Phong Le 认为与 Michael Saylor 在企业软件公司运营和比特币收购战略上保持一致，此次过渡将使公司角色更加明确，他没有重大改变计划。Andrew 的到来使财务组织更加专业，让他有更多时间管理公司，也让 Michael 有更多时间专注于公司战略、创新和比特币战略 [92] 问题: 你预计未来是否会有更多资本市场活动，长期债务战略是什么？ - Andrew Kang 认为公司目前的资本结构框架执行谨慎且经过深思熟虑，非常成功。公司将继续评估最具增值性的市场渠道，获取最高的资金溢价。目前市场环境下，公司将继续评估各种机会，未来的决策将谨慎安全 [93][94] 问题: 请谈谈软件业务下半年的增长前景，宏观因素将如何影响许可证和订阅账单的增长率？ - Phong Le 认为公司在第二季度通过云业务增长抵御了部分宏观经济挑战，下半年宏观经济变化和挑战将更多，如美元走强、俄乌战争的不确定性等。云业务增长短期内会对产品许可证收入和总收入产生负面影响，但公司仍有信心继续增长，将谨慎对待成本，保持乐观态度 [95][96][97] 问题: 近期比特币价格波动和大规模会计调整是否影响你对比特币战略的看法？ - Michael Saylor 认为比特币的波动性和会计处理对公司是竞争优势。波动性使比特币和公司更具吸引力，吸引了更多关注和资本，提高了公司知名度，有助于销售、招聘和吸引股东。会计处理方面，公司采用比特币标准，全仓投入使投资者更容易评估公司价值，这让公司在数字资产领域取得领先地位，具有可持续的竞争优势 [98][103][108] 问题: 投资者应如何评估新的高管架构，是否会有超越比特币持有之外的数字资产战略发展？ - Michael Saylor 认为新的高管架构对公司有益。Andrew 的加入使公司有了全职财务高管，Phong 晋升为总裁兼首席执行官后将更有效地推动公司使命。新架构让 Michael 能更专注于沟通、战略和比特币宣传。公司的执行团队优秀稳定，新架构是三赢局面 [110][111][115] 问题: 考虑到宏观经济风险，你如何平衡收入增长和利润率扩张？ - Phong Le 表示公司专注于收入增长，认为目前的成本结构适合实现增长，无需为了降低成本而牺牲收入增长，收入增长也将带来利润率扩张，两者并非直接的权衡关系 [116] 问题: 目前软件业务中许可证和 SaaS 的占比情况如何，何时 SaaS 增长会对整体增长产生更显著影响？ - Phong Le 称在确认收入基础上，云订阅收入约占经常性收入的 15%；在账单基础上，约占 20%。公司尚未达到 SaaS 业务占比超过 40%的拐点，目前 SaaS 业务在长期对收入有增值作用，但短期内还不明显。公司云业务需求旺盛，正全力推进云转型 [117][118][119] 问题: 请详细说明 2022 年下半年的费用管理计划？ - Andrew Kang 表示公司成本结构稳定，作为一家成立 30 多年的公司，没有出现大规模的人员增长。下半年公司将继续关注对盈利能力有增值作用的领域，在技术、云服务和销售等关键领域引进新人才，同时审查其他费用，提高效率，抓住机会进行有利于业务增长的支出 [120][121][123] 问题: 在宏观不确定性下，BI 软件的需求环境如何，2022 年剩余时间的需求前景如何，交易周期是否延长，客户的支出情况如何？ - Phong Le 认为需求环境更加动荡，交易周期延长，销售环境面临更多挑战，尤其是在国际市场。但如果公司能够发挥企业分析专长，利用云转型优势，仍有机会在下半年和未来实现增长。在这种情况下，公司需要更好地执行，精确管理销售管道、周期、机会、客户参与和沟通 [124][125]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为1.221亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算增长2%[30] - 软件许可收入为3410万美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%[30] - 订阅服务收入为1400万美元，同比增长36%，按固定汇率计算增长40%[31] - 当前订阅账单为2010万美元，同比增长51%[33] - 2022年第二季度的收入为1.221亿美元，较2021年第二季度的1.254亿美元下降了2.6%[92] 财务状况 - 2022年第二季度非GAAP运营亏损为9.03亿美元，非现金数字资产减值费用为9.18亿美元[71] - 2022年第二季度的GAAP运营亏损为9.181亿美元，较2021年第二季度的4.142亿美元亏损增加了121.5%[92] - 2022年第二季度的数字资产减值损失为9.178亿美元，较2021年第二季度的4.248亿美元增加了116.5%[92] - 2022年第二季度的非GAAP运营亏损为9.028亿美元，较2021年第二季度的4.032亿美元亏损增加了124.7%[92] - 2022年第二季度的总GAAP费用为10.402亿美元，较2021年第二季度的5.396亿美元增加了93.5%[103] - 2022年第二季度的总非GAAP费用为10.249亿美元，较2021年第二季度的5.285亿美元增加了94.5%[103] - 2022年第二季度的运营费用为10.150亿美元，较2021年第二季度的5.166亿美元增加了96.4%[99] 费用分析 - 2022年第二季度的销售与营销费用为3.69亿美元，较2021年第二季度的4.03亿美元下降了3.4%[103] - 2022年第二季度的研发费用为3.18亿美元，较2021年第二季度的2.85亿美元增加了11.6%[103] - 2022年第二季度的管理费用为2.85亿美元，较2021年第二季度的2.29亿美元增加了24.1%[103] 数字资产 - 截至2022年6月30日，公司持有约129,699个比特币，平均购买价格为30,664美元，总成本为40亿美元[10] - 2022年第二季度的比特币账面价值为20亿美元，反映出20亿美元的累计减值费用[77] - 公司在2022年第二季度购买了约481个比特币，花费1000万美元，平均购买价格约为20,790美元[44] - 公司在软件业务中产生的现金流足以覆盖利息支出，确保了充足的流动性[80]