比特币投资相关 - 2021年第一季度至第三季度，公司分别用10.26亿美元、4.872亿美元和3.995亿美元净收益购买比特币[143][144][145] - 截至2021年9月30日，公司持有114,042枚比特币，原始成本总计31.60471亿美元，平均购买价格约为27,713美元/枚[143] - 2021年第三季度，公司发行并出售555,179股A类普通股，平均每股总价格约为727.64美元，净收益约为3.995亿美元用于购买比特币[141] - 2021年9月30日，比特币最低市值为3.341609亿美元，最高市值为6.037949亿美元，期末市值为4.964768亿美元[146] - 2021年第三季度，数字资产减值损失6520万美元，占运营费用的42.0%，导致净亏损3610万美元[151] - 2021年前九个月，数字资产减值损失6.84亿美元，占运营费用的71.6%，导致净亏损4.455亿美元[151] - 截至2021年10月27日，公司持有约114,042枚比特币，总购买价格为31.60亿美元，平均购买价格约为27,713美元/枚[152] - 2020年9月，公司董事会通过了《库藏储备政策》，将比特币作为主要库藏储备资产[140] - 2020年12月和2021年2月，公司发行6.5亿美元2025年可转换票据和10.5亿美元2027年可转换票据，用于购买比特币；2021年前9个月，公司向2025年可转换票据持有人支付250万美元利息[219] - 2021年6月，公司发行5亿美元2028年有担保票据，用于购买比特币；2021年前9个月，公司未向2028年有担保票据持有人支付利息[220] - 截至2021年9月30日，公司持有约114,042个比特币，账面价值为24.06亿美元，累计减值7.547亿美元；2021年前9个月，比特币减值损失为6.84亿美元[229] 企业战略与产品发布 - 公司采取两项企业战略，一是收购和持有比特币，二是发展企业分析软件业务[137] - 2020年12月，公司发布了旗舰企业分析平台MicroStrategy 2021的最新版本[154] 税务递延支付 - 公司递延支付了截至2020年12月31日应计的460万美元美国社会保障税雇主部分，预计一半在2021年12月31日前支付，其余在2022年12月31日前支付[161] 各业务线收入数据 - 2021年第三季度产品许可证收入为2583万美元，2020年同期为2957.3万美元；2021年前九个月产品许可证收入为6926.1万美元，2020年同期为5697.3万美元[163] - 2021年第三季度订阅服务收入为1085.3万美元，2020年同期为830.5万美元；2021年前九个月订阅服务收入为3122.1万美元，2020年同期为2429.4万美元[163] - 2021年第三季度总营收为1.27994亿美元，2020年同期为1.27408亿美元；2021年前九个月总营收为3.76247亿美元，2020年同期为3.49416亿美元[163] - 2021年第三季度产品许可证收入GAAP为2583万美元，同比下降12.7%，非GAAP恒定货币收入为2597.6万美元，同比下降12.2%[173] - 2021年第三季度订阅服务收入GAAP为1085.3万美元，同比增长30.7%，非GAAP恒定货币收入为1074.3万美元，同比增长29.4%[173] - 2021年前九个月产品许可证收入GAAP为6926.1万美元，同比增长21.6%，非GAAP恒定货币收入为6895万美元，同比增长21.0%[174] - 2021年前九个月订阅服务收入GAAP为3122.1万美元，同比增长28.5%，非GAAP恒定货币收入为3065.7万美元，同比增长26.2%[174] - 2021年第三季度产品许可和订阅服务总收入为3.6683亿美元，较2020年同期的3.7878亿美元下降3.2%；前九个月总收入为10.0482亿美元，较2020年同期的8.1267亿美元增长23.6%[179] - 2021年第三季度产品许可收入为2.583亿美元，较2020年同期的2.9573亿美元下降12.7%；前九个月收入为6.9261亿美元，较2020年同期的5.6973亿美元增长21.6%[179] - 2021年第三季度订阅服务收入为1.0853亿美元，较2020年同期的0.8305亿美元增长30.7%；前九个月收入为3.1221亿美元，较2020年同期的2.4294亿美元增长28.5%[179] - 2021年前九个月，公司前三大产品许可交易确认收入总计1.01亿美元，占产品许可总收入的14.6%，而2020年同期为1.47亿美元，占比25.8%[180] - 2021年第三季度国内产品许可收入较2020年同期减少620万美元；前九个月增加440万美元[181] - 2021年第三季度国际产品许可收入较2020年同期增加250万美元；前九个月增加790万美元[182] - 2021年第三季度订阅服务收入较2020年同期增加250万美元；前九个月增加690万美元，其中包括60万美元的有利外汇汇率影响[183] - 2021年第三季度产品支持收入为7.0387亿美元，较2020年同期的7.1352亿美元下降1.4%；前九个月收入为21.2063亿美元，较2020年同期的21.2548亿美元下降0.2%[184] - 2021年第三季度产品支持收入较2020年同期减少100万美元；前九个月基本无变化，其中包括480万美元的有利外汇汇率影响[184] - 2021年第三季度和2020年第三季度，确认收入超过50万美元的产品许可交易分别占产品许可收入的38.2%和58.7%[180] - 2021年第三季度其他服务总收入为2.0924亿美元，较2020年同期的1.8178亿美元增长15.1%；前九个月总收入为6.3702亿美元，较2020年同期的5.5601亿美元增长14.6%[185] - 2021年第三季度咨询收入增加280万美元，前九个月增加810万美元，主要因全球计费工时增加，前九个月还有140万美元的有利外汇兑换影响[185] 各业务线成本与费用数据 - 2021年第三季度总运营费用为1.55336亿美元，2020年同期为1.25943亿美元；2021年前九个月总运营费用为9.55401亿美元，2020年同期为2.93161亿美元[163] - 2021年第三季度运营亏损为4966.1万美元，2020年同期为2027.1万美元；2021年前九个月运营亏损为6.4706亿美元，2020年同期为1401.5万美元[163] - 2021年第三季度股份支付费用为1216.6万美元，2020年同期为256万美元；2021年前九个月股份支付费用为3097.3万美元，2020年同期为789.7万美元[165] - 截至2021年9月30日，公司估计与2013年股权计划和2021年员工股票购买计划相关的约1.511亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均3.3年内确认[165] - 2021年第三季度产品支持收入成本GAAP为467.9万美元，同比下降17.6%，非GAAP恒定货币收入为469.7万美元，同比下降17.3%[173] - 2021年前九个月产品支持收入成本GAAP为1435.3万美元，同比下降25.4%，非GAAP恒定货币收入为1423万美元，同比下降26.0%[174] - 2021年第三季度销售和营销费用GAAP为3820.9万美元，同比增长8.1%，非GAAP恒定货币收入为3827.3万美元，同比增长8.3%[173] - 2021年9月30日，订阅服务员工人数从2020年同期的54人增加31.5%至71人；第三季度订阅服务收入成本增加60万美元，主要因技术基础设施成本增加100万美元[189] - 2021年第三季度产品支持收入成本减少100万美元，前九个月减少490万美元，主要因产品支持人员平均配置水平下降及非产品支持人员提供的企业支持服务水平降低[190] - 2021年9月30日，咨询员工人数从2020年同期的397人减少1.0%至393人；第三季度咨询收入成本增加140万美元，前九个月增加460万美元[191] - 2021年9月30日，教育员工人数从2020年同期的38人减少5.3%至36人；前九个月教育收入成本减少180万美元，主要因技术基础设施成本和平均人员配置水平下降[192][193][194] - 2021年9月30日，销售和营销员工人数从2020年同期的495人减少4.4%至473人；第三季度销售和营销费用增加290万美元，前九个月增加690万美元[195][196] - 2021年9月30日，研发员工人数从2020年同期的666人减少0.8%至661人；第三季度研发费用增加160万美元，前九个月增加760万美元[197][198] - 2021年9月30日和2020年同期，一般和行政员工人数均为258人；第三季度一般和行政费用增加400万美元，前九个月增加788.3万美元，增幅为13.0%[199] - 2021年第三季度总成本收入为2.2319亿美元，较2020年同期的2.1736亿美元增长2.7%；前九个月总成本收入为6.7906亿美元，较2020年同期的7.027亿美元下降3.4%[188] - 2021年前9个月，一般及行政费用增加790万美元，主要因股份支付费用净增800万美元和法律等咨询成本增加490万美元，部分被薪酬成本减少360万美元和坏账费用减少130万美元抵消[200] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标，包括非GAAP运营收入、非GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益等，以帮助评估业务表现和进行决策[166] - 2021年第三季度非GAAP运营收入为2767万美元，2020年同期为2653.1万美元；2021年前九个月非GAAP运营收入为6794.7万美元，2020年同期为3812.4万美元[169] - 2021年第三季度非GAAP净收入为1856.6万美元，2020年同期为1984.4万美元；2021年前九个月非GAAP净收入为5018.1万美元，2020年同期为2966.1万美元[170] - 2021年第三季度非GAAP摊薄后每股收益为1.86美元，2020年同期为2.06美元；2021年前九个月非GAAP摊薄后每股收益为5.12美元，2020年同期为3.03美元[170] 员工数量 - 截至2021年9月30日，公司共有2057名员工，其中787名在美国，1270名在国际[164] 其他财务数据 - 2021年前9个月和前3个月，数字资产减值损失分别为6.84034亿美元和6516.5万美元，较2020年同期分别增长1446.1%和47.3%[201] - 2021年前9个月和前3个月，净利息费用分别为1750万美元和1070万美元；2020年前9个月净利息收入为260万美元，前3个月净利息收入不重大[202] - 2021年前9个月和前3个月，净其他收入分别为160万美元和130万美元；2020年前9个月和前3个月，净其他费用分别为450万美元和300万美元[203] - 2021年前9个月，所得税收益为2.174亿美元，有效税率为32.8%；2020年前9个月，所得税收益为570万美元，有效税率为36.0%[205] - 截至2021年9月30日，递延税项资产净额为2.593亿美元，估值备抵为130万美元[206][207] - 截至2021年9月30日，递延收入和预付款项总额为1.68999亿美元，较2020年12月31日减少3690万美元[209] - 截至2021年9月30日，剩余履约义务的交易价格为1.989亿美元，预计未来12个月确认约1.683亿美元[210] - 截至2021年9月30日，美国实体和非美国实体的现金及现金等价物分别为1640万美元和4060万美元；2021年前9个月和2020年，汇回境外收益分别为5750万美元和1.866亿美元[212] - 2021年前9个月，经营活动产生的净现金为9058.6万美元，较2020年同期增长220.1%；投资活动使用的净现金为20.37353亿美元，较2020年同期增长544.3%；融资活动产生的净现金为19.46169亿美元，较2020年同期增长1737.3%[215] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为19.46亿美元，2020年前9个月融资活动使用的净现金为1.189亿美元[218] - 截至2021年9月30日，公司未来最低租金支付、债务本息支付等各项合同义务总计26.05818亿美元[224] - 截至2021年9

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP收入为1.254亿美元，同比增长13%，较2019年第二季度增长6% [28] - 产品许可证收入为2220万美元，同比增长50%，较2019年第二季度增长10% [28] - 订阅服务收入为1030万美元，同比增长29%，较2019年第二季度增长46% [28] - 当前订阅账单为1060万美元，较2020年第二季度增长13% [29] - 产品支持收入为7100万美元，同比增长1%，按固定汇率计算同比下降2% [29][30] - 其他服务收入为2180万美元，同比增长23% [31] - 6月30日递延收入总额为1.901亿美元，同比增长10% [32] - 第二季度GAAP总费用为5.396亿美元，其中包括4.248亿美元的数字资产减值费用 [33] - 第二季度非GAAP总费用为1.037亿美元，同比增长2% [33] - 第二季度GAAP运营亏损为4.142亿美元，非GAAP运营收入为2160万美元，同比增加1310万美元 [34] - 季度末现金为5640万美元，发行了5亿美元的高级有担保票据，净收益约为4.87亿美元 [35] - 6月30日比特币持有账面价值为21亿美元，非GAAP市场价值为37亿美元 [36][37] - 过去12个月收入约为5.07亿美元，同比增长7% [37] - 软件业务过去12个月非GAAP运营收入为9000万美元，非GAAP运营利润率为13% [38] - 公司将2021年非GAAP运营收入预期提高至8000万 - 1亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务方面，云产品持续吸引新老客户，订阅服务收入增长反映了托管云平台产品预订占比增加 [28][29] - 许可证业务方面，许可证收入同比增长50%，较2019年第二季度增长10% [9] - 订阅业务方面，订阅收入同比增长29%，当前订阅账单增长13%，连续五个季度实现两位数增长 [10] - 产品支持业务方面，收入同比增长1%，按固定汇率计算同比下降2%，预计随着更多本地客户向云服务转换，产品支持收入将逐渐下降 [29][30] - 其他服务业务方面，主要为咨询服务，收入同比增长23%，表明客户持续参与平台现代化和扩展部署 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场方面，第二季度价格波动，导致GAAP非现金减值费用4.848亿美元；截至6月30日，非GAAP市场价值约为37亿美元，较成本基础增值16亿美元；截至7月28日，105085枚比特币非GAAP市场价值约42亿美元，较成本基础增值56% [24] - 商业智能软件市场方面，大型传统BI供应商如SAP、IBM、Oracle等将业务重点转向云平台，减少了对BI平台的投入，为公司带来更多业务机会 [57][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有两大战略，一是通过商业智能软件平台使企业更智能，将所有功能通过云按需提供，让客户更易升级到云，提升软件性能；二是收购和持有比特币 [42][43] - 研发方面，2021年研发投资预计为2014年以来最高，2022年及以后预计更高，投资方向包括云、OEM、安全和UI现代化 [17][18] - 市场策略方面，利用虚拟浪潮提高市场推广效率，增强盈利能力，为研发提供更多资源，减少销售和营销费用的同时实现收入增长 [19] - 行业竞争方面，大型传统BI供应商因业务转型减少对BI平台投入，新兴小众BI解决方案提供商因资金压力变弱或被收购，行业整合趋势对公司有利 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现出色，实现两大战略目标，企业分析软件业务投资带来收入增长和盈利能力提升，数字资产战略为股东创造价值，提升公司在比特币市场的全球领先地位 [26][27] - 比特币市场方面，中国矿工撤离使比特币挖矿和持有更加分散，有利于比特币长期发展；资本流入比特币市场，机构投资者和银行对其支持增加，比特币个人持有者数量快速增长，预计这一趋势将持续 [49][51][54] - 软件行业方面，传统软件巨头将重点转向云平台，减少对BI部门的关注，公司专注核心业务，有望成为一流的商业智能公司 [57][59] 其他重要信息 - 公司成立新子公司MacroStrategy LLC持有比特币，还设立了售后货架注册，可出售高达1亿美元的A类普通股 [23] - 公司计划寻找新的首席财务官，以配合两大战略，让现任首席财务官专注总统角色 [40][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争格局是否有变化，BI和可视化工具整合对公司业务有何影响 - 大型传统BI供应商如SAP、IBM、Oracle等将业务重点转向云平台，减少对BI平台的投入，公司收到的相关咨询和迁移业务增加；新兴小众BI解决方案提供商因资金压力变弱或被收购，行业整合对公司有利 [64][65] 问题: 是否考虑投资其他数字资产如以太坊 - 公司战略专注于比特币，认为比特币是数字财产，是本十年最具吸引力的技术机会；其他加密资产和数字资产有不同用途和风险，公司无意涉足 [67][70] 问题: 如何利用资产负债表推动核心业务或数字资产战略 - 公司会考虑市场因素，寻找符合股东利益的增值机会 [75] 问题: 为何不发行1亿美元股权购买更多比特币 - 公司虽设立了可发行1亿美元股权的货架，但在特定时期内无法在市场发行股票 [77] 问题: 订阅收入增长看似温和，实际趋势如何 - 订阅收入同比增长29%，公司对此满意；订阅账单增长13%，连续五个季度两位数增长，但较之前季度有所下降，主要原因是第二季度不再包含未来开票的合同价值，若按以前方式计算，订阅账单增长将达42%，未来云业务仍有较大增长空间 [78] 问题: 决定未来债务或股权融资购买比特币时考虑哪些因素，业务有多少融资空间，是否考虑借出比特币获取收益 - 公司会考虑比特币市场、价格、交易模式、历史和前景，债务市场、股权市场、期货和期权市场情况，核心业务前景，技术趋势，宏观经济趋势，机构采用情况，比特币矿业状况和监管环境等因素，根据情况选择合适的增值活动 [79][80][81] 问题: 创建单独实体持有比特币的原因 - 发行有担保票据时，票据以BI业务为担保，因此创建单独实体持有92079枚比特币，使其与BI业务分离 [83] 问题: 未来1 - 2年机构采用比特币主要由哪些公司引领，推动更广泛采用的催化剂是什么 - 机构采用比特币将来自宏观对冲基金、家族办公室和高净值个人；公开上市公司中，创始人主导的科技公司会率先采用；未来将有大量比特币矿商上市，这将促进资产类别的成熟 [84][85][90]

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为1.254亿美元，同比增长13%，较2019年第二季度增长6%[6] - 2021年第二季度的数字资产减值损失为4.248亿美元[19] - 过去12个月的总收入从4.752亿美元增长至5.070亿美元，增长7%[22] - 2023年第四季度总收入为120亿美元，同比增长15%[31] - 2023年第四季度净利润为15亿美元，净利率为12.5%[31] - 2023年第四季度每股收益为1.25美元，同比增长20%[31] 用户数据 - 2021年第二季度产品许可证收入为2220万美元，同比增长50%[6] - 2021年第二季度订阅服务收入为1030万美元，同比增长29%[6] - 2021年第二季度当前订阅账单同比增长13%[6] - 2023年第四季度云服务部门收入达到了30亿美元，同比增长25%[31] - 2023年第四季度北美市场销售额为50亿美元，占总收入的41.7%[31] - 2023年第四季度国际市场销售额占总收入的60%，较去年同期增长5%[31] 研发与市场扩展 - 2021年第二季度非GAAP营业收入为2160万美元，同比增长153%[19] - 2021年第二季度非GAAP费用为1.037亿美元，同比增长2%[6] - 2021年第二季度研发支出为10亿美元，占总收入的8.3%[31] - 公司计划在未来一年内增加20%的资本支出，主要用于技术升级和市场扩展[31] 资产与投资 - 截至2021年6月30日，公司持有约105,085个比特币，累计成本为27亿美元，账面价值为21亿美元[14] - 公司在2021年第二季度共购入约13,759个比特币，累计成本约为5.29亿美元，平均购买价格约为38,467美元/个[13] - 2023年第一季度预计收入将在130亿到140亿美元之间[31] 其他信息 - 2023年第四季度毛利率为45%，较去年同期提高了2个百分点[31]

比特币持有情况 - 2021年上半年公司购买约34,616枚比特币，总购买价约16.16亿美元，平均购买价约46,673美元/枚[137] - 截至2021年6月30日，公司资产负债表上持有20.51亿美元数字资产，约105,085枚比特币，累计减值损失6.896亿美元[138] - 截至2021年7月28日，公司持有约105,085枚比特币，总购买价27.41亿美元，平均购买价约26,080美元/枚[139] - 2020年6月30日至2021年6月30日，公司数字资产购买金额从42.5万美元增长至2740.606万美元，持有比特币数量从0增长至105085个，市场价值从0增长至3653.119万美元[159] - 截至2021年6月30日，公司持有约105085个比特币，账面价值为20.51亿美元，累计减值6.896亿美元，2021年上半年比特币减值损失为6.189亿美元[208][214] 比特币减值损失与财务影响 - 2021年第二季度，数字资产减值损失4.248亿美元，占运营费用的82.2%，导致净亏损2.993亿美元；2020年同期无减值损失，净收入340万美元[138] - 2021年上半年，数字资产减值损失6.189亿美元，占运营费用的77.4%，导致净亏损4.094亿美元；2020年同期无减值损失，净收入400万美元[138] - 2021年6月30日止三个月和六个月数字资产减值损失分别为424774000美元和618869000美元，2021年未出售数字资产[187] 递延支付与税务相关 - 公司递延支付了截至2020年12月31日应缴纳的460万美元美国社会保障税雇主部分，预计一半在2021年12月31日前支付，其余在2022年12月31日前支付[147] - 2021年上半年所得税收益为1.945亿美元，有效税率32.2%；2020年同期所得税费用为310万美元，有效税率43.1%[190] - 截至2021年6月30日，递延税项资产净额为2.373亿美元，估值备抵为130万美元[191][192] - 截至2021年6月30日，公司总未确认税务利益（包括应计利息）为470万美元，记录在“其他长期负债”中[208] 公司战略 - 公司采取收购和持有比特币以及发展企业分析软件业务两种战略[133] - 2021年第一季度公司采用收购和持有比特币的战略，会根据市场情况发行债务或股权证券融资购买比特币[134][136] 企业分析平台发布 - 2020年12月公司发布旗舰企业分析平台MicroStrategy 2021，具有现代分析、开放联合架构等特点[141] 疫情影响 - 新冠疫情虽未对公司2021年第二季度和上半年总收入产生重大影响，但未来可能产生负面影响[145] 总体财务数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1总营收分别为1.25351亿美元和2.48253亿美元，2020年同期分别为1.10584亿美元和2.22008亿美元[149] - 2021年Q2和H1毛利润分别为1.02313亿美元和2.02666亿美元，2020年同期分别为0.86595亿美元和1.73474亿美元[149] - 2021年Q2和H1运营亏损分别为4.14247亿美元和5.97399亿美元，2020年同期运营收入分别为0.06328亿美元和0.06256亿美元[149] - 2021年Q2和H1股份支付费用分别为1109.6万美元和1880.7万美元，2020年同期分别为222.6万美元和533.7万美元[151] - 截至2021年6月30日，预计与2013年股权计划和2021年员工购股计划相关的约1.427亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均3.5年内确认[151] - 2021年Q2和H1非GAAP运营收入分别为2162.3万美元和4027.7万美元，2020年同期分别为855.4万美元和1159.3万美元[156] - 2021年Q2和H1非GAAP净收入分别为1674.1万美元和3161.5万美元，2020年同期分别为588.7万美元和981.7万美元[156] - 2021年Q2和H1非GAAP摊薄后每股收益分别为1.72美元和3.26美元，2020年同期分别为0.60美元和0.99美元[156] - 2021年Q2和H1产品许可和订阅服务收入分别为3.2493亿美元和6.3799亿美元，同比增长42.3%和47.0%[165] - 2021年Q2和H1产品许可收入分别为2.2151亿美元和4.3431亿美元，同比增长49.5%和58.5%[165] - 2021年Q2和H1订阅服务收入分别为1.0342亿美元和2.0368亿美元，同比增长28.9%和27.4%[165] - 2021年Q2和H1产品支持收入分别为7.1027亿美元和14.1676亿美元，同比增长1.4%和0.3%[171] - 2021年Q2和H1国内产品许可收入分别增加430万美元和1060万美元[168] - 2021年Q2和H1国际产品许可收入分别增加300万美元和540万美元[169] - 2021年Q2和H1订阅服务收入分别增加230万美元和440万美元[170] - 2021年Q2和Q1 - Q2，产品许可收入超50万美元的交易分别占40.1%和37.4%[167] - 2021年H1前三大产品许可交易收入890万美元，占总收入20.6%，2020年同期为500万美元，占18.1%[167] - 2021年Q2咨询业务收入较去年同期增加400万美元，上半年增加530万美元，主要因全球计费工时增加和外汇有利影响[172] - 2021年Q2教育业务收入与去年同期相比无重大变化，上半年亦无重大变化[173] - 2021年Q2产品许可成本较去年同期下降18.5%，上半年下降23.4%；订阅服务成本Q2基本无变化，上半年下降5.3%[174] - 2021年Q2产品支持成本较去年同期下降200万美元，上半年下降390万美元，主要因人员成本减少[176] - 2021年Q2咨询业务成本较去年同期增加230万美元，上半年增加320万美元，主要因分包商成本和人员补偿增加[177] - 2021年Q2教育业务成本较去年同期下降120万美元，上半年下降150万美元，主要因技术基础设施成本下降[178][180] - 2021年Q2销售和营销费用较去年同期增加540万美元，上半年增加410万美元，主要因可变薪酬和股份补偿费用增加[181][182] - 2021年Q2研发费用较去年同期增加270万美元，上半年增加610万美元，主要因股份补偿费用和可变薪酬增加[183][184] - 2021年Q2一般及行政费用较去年同期增加350万美元，上半年增加386.5万美元，主要因股份补偿费用和法律咨询成本增加[185] - 2021年上半年一般及行政费用增加390万美元，主要因股份支付费用净增480万美元和法律、咨询等顾问成本增加310万美元，部分被人员薪酬及相关成本减少270万美元和坏账费用减少60万美元抵消[186] - 2021年6月30日止三个月其他费用净额为90万美元，主要是外汇交易净损失；上半年其他收入净额为40万美元，主要是外汇交易净收益；2020年同期其他费用净额分别为200万美元和160万美元[188] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为7667.5万美元，较上年同期增加5020万美元；投资活动使用的净现金为16.16948亿美元，较上年同期增加16.16亿美元；融资活动提供的净现金为15.38087亿美元，上年同期使用6000万美元[200][201][202][203] 非GAAP财务指标相关 - 公司提供非GAAP财务指标用于内部管理和业绩评估，但这些指标有局限性，应结合GAAP财务报表使用[152][154][155] 产品许可证与订阅服务收入细分 - 2021年第二季度，产品许可证收入GAAP为2215.1万美元，同比增长49.5%，非GAAP恒定货币收入为2201.9万美元，同比增长48.6%[160] - 2021年第二季度，订阅服务收入GAAP为1034.2万美元，同比增长28.9%，非GAAP恒定货币收入为1007.8万美元，同比增长25.6%[160] - 2021年上半年，产品许可证收入GAAP为4343.1万美元，同比增长58.5%，非GAAP恒定货币收入为4297.4万美元，同比增长56.8%[161] - 2021年上半年，订阅服务收入GAAP为2036.8万美元，同比增长27.4%，非GAAP恒定货币收入为1991.4万美元，同比增长24.5%[161] - 2020年第二季度，产品许可证收入GAAP为1481.6万美元，同比下降26.4%，非GAAP恒定货币收入为1547.1万美元，同比下降23.1%[160] - 2020年第二季度，订阅服务收入GAAP为802.1万美元，同比增长12.9%，非GAAP恒定货币收入为806.7万美元，同比增长13.6%[160] - 2020年上半年，产品许可证收入GAAP为2740万美元，同比下降28.7%，非GAAP恒定货币收入为2859.6万美元，同比下降25.6%[161] - 2020年上半年，订阅服务收入GAAP为1598.9万美元，同比增长12.2%，非GAAP恒定货币收入为1607.1万美元，同比增长12.8%[161] 员工情况 - 截至2021年6月30日，公司共有2034名员工，其中美国809人，国际1225人[150] - 2021年6月30日，订阅服务、产品支持、咨询、教育、销售和营销、研发、一般及行政的员工人数较去年同期分别下降12.5%、15.3%、7.8%、11.6%、18.0%、3.1%、9.1%[175][176][177][178][181][183][185] 合并财务报表编制 - 公司合并财务报表的编制需进行估计和判断，这些估计对报表有重大影响，实际结果可能与估计不同[163] 递延收入与履约义务 - 截至2021年6月30日，递延收入和预付款项为1.9008亿美元，较2020年12月31日减少1580万美元，较2020年6月30日增加1650万美元[194] - 截至2021年6月30日，剩余履约义务的总交易价格为2.153亿美元，预计未来12个月确认约1.876亿美元[195] 现金及现金等价物与境外盈利 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，美国实体现金及现金等价物分别为1300万美元和1370万美元，非美国实体分别为4340万美元和4600万美元；2020年和2021年上半年分别汇回境外盈利1.866亿美元和4250万美元；截至2021年6月30日，累计未分配境外盈利估计为1.085亿美元[197] 票据发行与利息费用 - 2020年12月和2021年2月分别发行6.5亿美元2025年到期可转换优先票据和10.5亿美元2027年到期可转换票据，用于购买比特币；2021年6月30日止三个月和六个月支付2025年可转换票据利息费用250万美元[204] - 2021年6月公司发行了总额5亿美元的2028年有担保票据，所得款项用于购买比特币[205] 合同义务 - 截至2021年6月30日，公司未来最低租金支付、可转换票据、2028年有担保票据、采购协议和过渡税的总合同义务为26.1058亿美元，其中2022年需支付6591.3万美元，2023 - 2024年需支付1.24276亿美元，2025 - 2026年需支付7.54802亿美元，之后需支付16.65589亿美元[208] 比特币价格情况 - 2021年上半年，比特币在主要市场的价格范围为27678 - 64899美元，截至2021年7月28日下午4点，价格为40415.6美元[214] 国际收入占比 - 2021年和2020年第二季度，国际收入分别占公司总收入的45.1%和43.9%；2021年和2020年上半年，国际收入分别占公司总收入的44.0%和42.5%[215] 汇率影响 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，将使公司报告的现金及现金等价物和短期投资总额分别减少4.7%和3.9%[218] - 若2021年上半年平均汇率不利变动10%，公司上半年收入将减少4.0%；2021年上半年，由于加权平均汇率有利变动7.2%，公司收入提高了2.7%[218]

业绩总结 - Q1 2021总收入为1.229亿美元，同比增长10%，较2019年第一季度增长7%[6] - 产品许可证收入为2130万美元，同比增长69%，较2019年第一季度增长16%[6] - 订阅服务收入为1000万美元，同比增长26%[6] - 当前订阅账单同比增长19%，达到1870万美元[6] - 非GAAP营业收入为1870万美元，同比增长514%[17] - 非GAAP营业费用为8200万美元，同比减少210万美元，下降2%[6] - GAAP营业损失包括194.1百万美元的数字资产减值损失[17] 数字资产持有情况 - 公司在Q1 2021购买了约20,857个比特币，总代价约为10.86亿美元，平均购买价格为52,087美元[9] - 截至2021年3月31日，公司持有约91,326个比特币，总代价约为22.1亿美元，平均购买价格为24,214美元[23] - 截至2021年4月28日，公司比特币持有的市场价值约为51亿美元，基于当前比特币价格55,492美元计算[25] 其他信息 - 股票基础补偿仅记录在销售、研发和一般管理费用中[33]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长10%，按固定汇率计算增长8%，为五年内最强季度表现 [6] - 产品许可证收入同比增长69%，较2019年第一季度增长16% [6] - 订阅服务收入同比增长26%，订阅账单增长19%，连续四个季度实现两位数账单增长 [6] - 运营亏损1.832亿美元，包含与比特币持有会计处理相关的1.941亿美元减值费用 [6] - 非GAAP运营收入1870万美元，同比增加1560万美元，增长514% [7] - 总递延收入为2.135亿美元，同比增长13%，主要由于递延订阅服务增长104%和递延产品支持收入增长5% [24] - 总GAAP费用为3.061亿美元，包含1.941亿美元数字资产减值费用；总非GAAP费用为1.042亿美元，同比下降4% [25] - 第一季度末持有现金8250万美元，发行10.5亿美元可转换票据，净收益约10.3亿美元用于购买比特币 [27] - 截至3月31日，比特币持有账面价值为19亿美元，反映2.648亿美元累计减值费用；估计当前比特币持有市值超过50亿美元，包含31亿美元未实现收益 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品许可证业务：第一季度收入2130万美元，同比增长69%，较2019年第一季度增长16%，受益于现有客户需求改善和向定期许可证的迁移 [21] - 订阅服务业务：第一季度收入1000万美元，同比增长26%，反映产品预订中与托管云平台相关部分的增长；当前订阅账单为950万美元，同比增长19% [21] - 产品支持业务：第一季度收入7060万美元，同比下降1%，主要由于客户向订阅或定期许可证转换；续约率保持强劲 [22] - 其他服务业务：第一季度收入2090万美元，主要为咨询服务，同比增长6% [23] - 嵌入式OEM业务：是公司关键重点领域，受到现有和新客户的关注，被认为是重要增长机会 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业分析软件市场：公司在该市场看到实际增长势头，过去五年的产品改进和2020年上半年的运营变革从根本上改善了业务 [5] - 比特币市场：第一季度比特币价格翻倍，公司继续成功执行比特币收购策略，预计比特币将作为长期资产持续增值 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有两个核心战略，即发展企业软件分析业务和收购持有比特币，两者相辅相成 [37] - 企业软件业务方面，强调云服务、易用性、速度和性能，以Hyper Now等产品为业务增长战略的关键 [38] - 比特币战略方面，将继续利用现金、发行债务或股权证券等方式收购比特币，以应对货币通胀并为股东创造价值 [30] - 公司通过数字化转型提升营销效率，利用网站、社交媒体等平台扩大客户和潜在客户的覆盖范围 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度取得了近年来最好的业绩之一，各方面表现出色，企业分析软件业务和比特币收购战略均取得成功 [5] - 尽管受到疫情影响，但公司在过去三个季度仍取得了进展，且处于云转型和比特币收购战略的早期阶段，对2021年的持续发展充满期待 [31] - 比特币作为一种数字资产，正逐渐被企业和金融机构接受，有望成为21世纪金融科技经济的基础层，对公司和整个行业都具有积极影响 [47] 其他重要信息 - 公司将非员工董事的服务费用改为以比特币支付，体现了对比特币的长期承诺 [29] - 公司举办的虚拟MicroStrategy World活动取得巨大成功，参会人数接近增长5倍，超过12000人，其中比特币相关环节吸引了超过8000人参加，在线内容视频总观看量超过100万次 [13] - 公司网站新账户创建数量同比增长281%，YouTube频道观看量同比增长1000%，首席执行官的Twitter粉丝在过去六个月增长约600% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：永久许可证增长的驱动因素是什么，是永久许可证与云服务的对比吗？ - 公司在永久许可证和云服务方面都实现了增长，永久许可证收入同比增长69%，较2019年第一季度增长16%，云服务收入同比增长26%，云账单同比增长19%。永久许可证增长的驱动因素包括现有客户主要为大型企业，向云服务迁移需要时间，以及公司积极将客户从永久维护转向定期许可证 [56] 问题：发行可转换票据后，如何进一步利用资产负债表收购更多比特币？ - 公司目前进行的两次融资均为无担保融资，未来有多种选择，包括有担保融资、无担保融资或质押额外抵押品等，但目前没有具体计划，会在找到有吸引力和增值的选项时进行公告 [60] 问题：许可证收入增长的优势以及新客户、追加销售的情况，不同行业和地区的恢复速度和薄弱环节？ - 通常约20%的收入来自新客户，80%来自现有客户，第一季度情况类似。新客户初始购买金额较小，后续会逐步扩大。在行业方面，技术、零售、金融服务、联邦政府、医疗保健等领域在第一季度表现强劲 [61] 问题：大型交易活动增加的驱动因素是什么，客户购买意向如何，对许可证收入增长有何影响？ - 企业对企业分析的投资增加，认识到企业级分析解决方案的重要性，大型企业回归寻求真正的企业分析解决方案。此外，OEM业务表现良好，向OEM销售嵌入式软件的交易规模通常较大 [62] 问题：从CEO的角度，有哪些担忧，是否有计划将区块链技术融入产品和服务？ - 主要挑战是教育市场，让更多企业和投资者了解比特币和数字资产。公司已上传相关资料到网站，并继续投资合成更好的教育材料。关于将区块链技术融入产品和服务，未提及具体计划 [65] 问题：是否会进行股息支付或股票拆分？ - 公司不评论资本分配、股息支付和股票拆分等问题，但会不时考虑这些事项 [66] 问题：2.65亿美元累计减值费用的具体内容是什么？ - 根据无形资产会计准则，公司每个季度需评估比特币的减值情况，以最低价格进行减值处理。这是GAAP会计的一种特殊处理方式，公司会调整为非GAAP结果，排除减值费用和股份支付费用，并展示比特币的实际市场价值 [67] 问题：在客户活动中，从CEO和CFO那里听到了关于将比特币纳入更广泛的财务战略的哪些直接评论？ - 许多管理团队和CEO对公司的比特币战略感兴趣，关注原因、前景以及法律、会计、监管和执行等问题。公司会根据公司规模直接沟通或引导他们查看网站上的相关内容 [68] 问题：比特币思想领导力如何推动新客户的软件潜在客户流入？ - 由于比特币是主流投资中最具爆炸性和令人兴奋的概念，公司与比特币相关联，提高了知名度和品牌认知度，从而吸引了更多潜在客户 [73]

公司战略 - 公司采取收购并持有比特币和发展企业分析软件业务两大战略[108] 比特币持有情况 - 2020年12月31日，公司资产负债表上持有10.54亿美元数字资产，约70,469枚比特币，累计减值损失7070万美元[114] - 2021年第一季度，公司购买约20,857枚比特币，总价约10.86亿美元，平均单价约52,087美元[116] - 2021年3月31日，公司资产负债表上持有19.47亿美元数字资产，约91,326枚比特币，累计减值损失2.648亿美元，一季度减值损失1.941亿美元，占全年运营费用68.5%，导致净亏损1100万美元，而2020年同期净利润70万美元[117] - 截至2021年4月28日，公司持有约91,579枚比特币，总价22.26亿美元，平均单价约24,311美元[118] - 截至2021年3月31日，公司持有约91,326枚比特币，账面价值为19.47亿美元，累计减值2.648亿美元[176] - 2021年第一季度，一枚比特币在主要市场的价格范围为27,678.00 - 61,788.45美元，公司持有的每枚比特币账面价值反映自收购以来活跃交易所报价的最低价格[176] - 2021年第一季度，公司比特币减值损失为1.941亿美元[176] - 截至2021年4月28日下午4点（美国东部时间），一枚比特币在主要市场的价格为55,492.14美元[176] 总体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收1.22902亿美元，2020年同期为1.11424亿美元；2021年第一季度运营亏损1.83152亿美元，2020年同期亏损7.2万美元[124] - 2021年第一季度股份支付费用为771.1万美元，2020年同期为311.1万美元；截至2021年3月31日，预计与2013年股权计划和2021年员工股票购买计划相关的额外股份支付费用约1.537亿美元将在剩余加权平均3.6年内确认[126] - 公司递延支付了截至2020年12月31日应计的460万美元美国社会保障税雇主部分，预计一半在2021年12月31日前支付，其余在2022年12月31日前支付[122] - 2021年第一季度GAAP运营亏损183152000美元，非GAAP运营收入18654000美元；2020年第一季度GAAP运营亏损72000美元，非GAAP运营收入3039000美元[130] - 2021年第一季度GAAP净亏损110020000美元，非GAAP净收入14874000美元；2020年第一季度GAAP净收入657000美元，非GAAP净收入3930000美元[131] - 2021年第一季度GAAP摊薄后每股亏损11.40美元，非GAAP摊薄后每股收益1.54美元；2020年第一季度GAAP摊薄后每股收益0.07美元，非GAAP摊薄后每股收益0.39美元[131] - 2021年第一季度收入成本为2254.9万美元，较2020年同期的2454.5万美元下降8.1%，产品许可和订阅服务、产品支持成本下降，咨询和其他服务成本上升[144] - 2021年第一季度销售和营销费用为3819.8万美元，较2020年同期的3951.8万美元下降3.3%，主要因差旅、薪资、营销等成本下降，部分被可变薪酬和股份薪酬增加抵消[149] - 2021年第一季度研发费用为2948.3万美元，较2020年同期的2610.1万美元增长13.0%，主要因可变薪酬、股份薪酬和技术基础设施成本增加[150] - 2021年第一季度一般及行政费用为2172.9万美元，较2020年同期的2133.2万美元增长1.9%，主要因法律、咨询等成本和股份薪酬增加，部分被坏账、薪酬和差旅成本下降抵消[151] - 2021年第一季度数字资产减值损失为1.94095亿美元，2020年同期为0[152] - 2021年和2020年第一季度其他收入净额分别为130万美元和40万美元，主要为外币交易净收益[153] - 2021年第一季度所得税收益为7430万美元，有效税率40.3%；2020年第一季度所得税拨备为160万美元，有效税率70.4%[155] - 截至2021年3月31日，递延所得税资产净额为1.165亿美元[156] - 截至2021年3月31日，递延收入和预付款项总额较2020年12月31日增加760万美元，较2020年3月31日增加2490万美元[160] - 预计未来12个月确认约1.99亿美元递延收入和预付款项[161] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，美国实体现金及现金等价物分别为2220万美元和1370万美元，非美国实体分别为6030万美元和4600万美元[163] - 2021年第一季度经营活动提供净现金6270.3万美元，较上年同期增加115.7%；投资活动使用净现金10.86822亿美元；融资活动提供净现金10.49258亿美元，较上年同期增加2181.6%[165] - 2020年12月和2021年2月，公司分别发行6.5亿美元2025年到期和10.5亿美元2027年到期的可转换优先票据[169] - 截至2021年3月31日，未来合同义务总额为19.12746亿美元[171] - 截至2021年3月31日，公司无对财务状况等有重大影响的表外安排[172] - 2021年和2020年第一季度，国际收入分别占公司总收入的42.9%和41.2%[177] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，外币兑美元汇率不利变动10%，将使公司报告的现金及现金等价物和短期投资总额分别减少4.6%和3.9%[180] - 若2021年第一季度平均汇率不利变动10%，公司该季度收入将减少3.9%[180] - 2021年第一季度，由于加权平均汇率有利变动6.8%，公司收入较上年同期增长2.5%[180] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度产品许可证GAAP收入21280000美元，同比增长69.1%，非GAAP固定货币收入20955000美元，同比增长66.5%[132] - 2021年第一季度订阅服务GAAP收入10026000美元，同比增长25.8%，非GAAP固定货币收入9836000美元，同比增长23.4%[132] - 2021年第一季度产品支持GAAP收入70649000美元，同比下降0.7%，非GAAP固定货币收入68732000美元，同比下降3.4%[132] - 2021年第一季度其他服务GAAP收入20947000美元，同比增长6.3%，非GAAP固定货币收入20329000美元，同比增长3.1%[132] - 2021年第一季度产品许可证国内收入13246000美元，同比增长89.6%，国际收入8034000美元，同比增长43.5%[136] - 2021年第一季度订阅服务国内收入7469000美元，同比增长25.2%，国际收入2557000美元，同比增长27.9%[136] - 2021年第一季度确认产品许可证收入超过100万美元的交易有2笔，2020年为0笔[136] - 2021年第一季度产品许可收入为2.128亿美元，较2020年同期的1.2584亿美元增长69.1%，其中国内增长89.6%，国际增长43.5%[137] - 2021年第一季度订阅服务收入增加210万美元，主要因现有客户使用量增加和本地客户向云订阅转换[140] - 2021年第一季度产品支持收入为7064.9万美元，较2020年同期的7115.8万美元下降0.7%，国内降6.3%，国际增7.8%[141] - 2021年第一季度其他服务收入为2094.7万美元，较2020年同期的1971.4万美元增长6.3%，其中咨询收入增6.9%，教育收入降2.9%[142] 员工情况 - 截至2021年3月31日，公司共有2015名员工，其中811名在美国，1204名在国际[125] - 2021年3月31日，订阅服务、产品支持、咨询、教育、销售和营销、研发、一般及行政人员数量较2020年3月31日分别下降14.3%、24.0%、8.0%、7.1%、20.7%、9.3%、20.1%[145][146][147][148][149][150][151] 非GAAP财务指标情况 - 公司提供非GAAP财务指标，包括非GAAP运营收入、非GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益等，管理层用这些指标评估业务表现和做运营决策[127]

核心产品信息 - 公司核心产品MicroStrategy 2021于2020年12月发布，可构建高性能、受监管和安全的企业级应用[19] 公司平台特性 - 公司平台有超200个与流行驱动程序的连接器和企业资产网关，还提供REST API [23] - 公司平台有三种部署方式，包括本地部署、客户云环境部署和MicroStrategy Cloud环境部署[23] 销售相关信息 - 公司销售平台的方式有销售产品许可证和云订阅服务，目前产品销售大多为许可证销售[27] - 公司通过专用企业销售团队和渠道合作伙伴进行销售，为渠道合作伙伴提供财务激励[28] 营销与客户信息 - 公司营销项目目标受众包括企业高管、部门买家、政府技术买家等[33] - 公司客户涵盖零售、咨询、技术等多个行业的领先公司[34] 市场竞争信息 - 公司在分析市场与IBM、微软、甲骨文等软件供应商竞争[35] 公司业务风险 - 公司业务面临依赖单一软件平台、比特币策略风险、市场价格波动等风险[12] 比特币投资情况 - 公司在现金等超过当前营运资金需求时会收购比特币，将其作为长期持有资产[17] - 2020年公司购买约70,469枚比特币，总购买价约11.25亿美元，平均购买价约为每枚15,964美元[44] - 截至2021年2月8日，公司持有约71,079枚比特币，总购买价11.45亿美元，平均购买价约为每枚16,109美元[47] - 2020年第四季度，公司发行6.5亿美元本金总额、利率0.750%、2025年到期的可转换优先票据，用所得净收益购买比特币[44] - 截至2020年12月31日，公司资产负债表上列有10.54亿美元数字资产，含约70,469枚比特币，累计减值损失7070万美元，持有现金及现金等价物5970万美元；2019年12月31日无数字资产，持有现金及现金等价物4.567亿美元[57] - 截至2020年12月31日，公司持有约70,469枚比特币，账面价值为10.54亿美元，累计减值7070万美元[313] - 2020年全年，公司比特币减值损失为7070万美元[313] - 2020年第四季度，公司主要市场一枚比特币的市场价格在10,363.76 - 29,321.90美元之间[313] - 截至2021年2月8日下午4点（美国东部标准时间），公司主要市场一枚比特币的市场价格为44,219.06美元[313] 数据保护法规 - 欧盟GDPR规定，监管机构可处以最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款，以较高者为准[39] - 美国加州CCPA于2020年1月生效，7月可强制执行；2020年11月，加州选民批准CPRA，修订CCPA以创建新隐私权利和义务[42] - 巴西《通用数据保护法》于2020年8月生效，对面向巴西用户的产品和服务提出与GDPR大致相似的要求[40] - 中国《网络安全法》于2017年6月生效，《个人信息安全规范》修订版于2020年10月生效，中国还在考虑制定《个人信息保护法》和《数据安全法》[40] 员工人数情况 - 截至2020年12月31日，公司共有1997名员工，其中818名在美国，1179名在国际[58] - 2020 - 2019 - 2018年公司总员工人数分别为1997、2396、2528人[59] 国际收入占比 - 2020年、2019年和2018年，国际收入分别占公司总收入的41.9%、43.7%和42.3%[315] 汇率影响 - 截至2020年12月31日，外币兑美元汇率不利变动10%，将使公司报告的现金及现金等价物和短期投资总额减少3.9%[318] - 若2020年全年平均汇率不利变动10%，公司2020年的收入将减少3.9%[318] - 2020年全年，由于加权平均汇率较上一年度不利变动0.1%，公司收入降低了0.2%[318]

业绩总结 - 2020年总收入为4.807亿美元，同比下降1%[7] - 2020年非GAAP营业收入为6820万美元，同比增长5900万美元[6] - 2020年第四季度非GAAP营业收入为3010万美元，同比增长152%[16] - 2020年第四季度总收入为1.313亿美元，同比下降2%[10] 用户数据 - 2020年第四季度订阅账单同比增长41%[7] 投资与资产 - 2020年共购入约70,469个比特币，累计成本约为11.25亿美元，平均每个比特币价格为15,964美元[24] - 2020年第四季度购入约32,220个比特币，累计成本约为7亿美元，平均每个比特币价格约为21,726美元[23] - 2020年回购约877,082股股票，花费约1.23亿美元，平均每股价格约为140美元[26] 成本与费用 - 2020年非GAAP营业费用为3.219亿美元，同比下降15%[7] - 2020年第四季度GAAP营业收入包括2650万美元的数字资产减值损失[18]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收仅略有下降，下半年表现强劲 [7] - 截至2020年12月31日，当前订阅账单达1550万美元，同比增长41% [8] - 2020年非GAAP运营费用减少15%（5580万美元），非GAAP运营收入从2019年的920万美元增至6820万美元 [9] - 2020年通过股票回购向股东返还1.23亿美元 [9] - 2020年第四季度GAAP营收为1.313亿美元，同比下降2% [30] - 2020年第四季度产品许可收入为2980万美元，与去年同期基本持平 [30] - 2020年第四季度订阅服务收入为880万美元，同比增长21% [30] - 2020年第四季度产品支持收入为7190万美元，同比下降4% [31] - 2020年第四季度其他服务收入为2090万美元，同比下降3%，环比增长15% [34] - 截至2020年12月31日，总递延收入为2.059亿美元，同比增长8% [34] - 2020年第四季度总非GAAP费用为1.012亿美元，同比下降17%，与上一季度基本持平 [36] - 2020年第四季度非GAAP运营收入为3010万美元，同比增长152%，环比增长13% [36] - 2020年第四季度非GAAP运营利润率为23% [24] - 2020年第四季度发行6.5亿美元可转换票据，利率0.75%，初始转换价格397.99美元，转换溢价37.5% [37] - 截至2020年12月31日，比特币持有量账面价值为11亿美元，累计减值损失7070万美元 [39] - 2020年第四季度比特币减值损失2650万美元 [40] - 2021年非GAAP运营收入预测更新为7000万 - 9000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务：第四季度订阅收入同比增长21%，订阅账单同比增长41%，由新客户销售、现有客户续约及本地部署客户转换驱动 [12] - 产品许可业务：第四季度表现符合预期，下半年云业务增长和许可业务改善表明平台需求增加，公司能管理业务组合向云订阅收入的转变，且对产品许可收入影响不大 [14] - HyperIntelligence业务：第四季度表现强劲，与战略联邦政府机构和北美大型电信公司签订大额许可协议 [15] - 嵌入式业务：第四季度与金融服务支付行业的财富500强客户签订新合同，现有客户采用率高 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业智能解决方案市场：企业未来几年将更积极地向云迁移，市场条件有利于加速这一进程 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括发展企业软件业务和收购更多比特币，将比特币作为主要储备资产，持续持有并探索获取更多比特币的途径 [58][59] - 产品创新方面，聚焦HyperIntelligence、HyperNow等，提升现代客户端、云解决方案和企业能力，以确立在企业嵌入式分析和OEM BI平台的领先地位 [20][21] - 市场推广上，采用全虚拟化需求生成、营销和直销策略，降低成本，提高潜在客户生成和客户参与度 [17][18] - 行业竞争中，公司凭借技术创新和比特币战略成为加密货币市场思想领袖，吸引更多关注 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是令人兴奋和变革的一年，公司在销售、云转型、成本结构和股东价值创造方面取得重要进展 [7] - 尽管宏观经济环境不确定，但第四季度表现良好，对2021年机会充满期待，有信心实现可持续长期收入增长和显著盈利 [11][26] - 认为比特币是最佳价值储存和投资资产，具有长期升值潜力，预计资本将流入比特币 [60][61] 其他重要信息 - 即将举办的MicroStrategy World年度用户大会将采用线上形式，预计参会人数超10000人，将介绍2021年产品，还设有比特币企业峰会 [19][56][57] - 公司准备了比特币企业手册，将开源相关文档，提供比特币教育材料 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何设想MicroStrategy在比特币网络中的参与角色未来演变，公司是否会拓展业务以利用比特币网络增长？ - 公司有强大团队，正积极研究比特币行业，虽暂无宣布计划，但对在合适时机为行业带来智能充满热情 [76][77] 问题：考虑到云订阅业务势头，如何看待2021年产品许可业务增长？ - 云转型仍处早期，虽订阅收入确认会对产品许可收入有一定抑制，但随着2021年各业务增长，目标是产品许可收入不受显著影响，各收入板块均实现增长 [78][79][80] 问题：是否计划进行另一次可转换债券发行或考虑发行股权、债务或其他证券以购买更多比特币？ - 公司持续评估资本状况和资本市场条件，有足够流动性维持业务运营，目前不便评论未来财务计划 [81] 问题：未来是否会购买更多比特币？ - 比特币是公司整体战略重要部分，未来将继续持有，用额外现金流投资比特币，并探索获取更多比特币的途径 [82] 问题：公司是软件公司还是比特币投资工具？ - 公司是全球领先的企业分析软件和服务提供商，将同时积极推进企业软件业务增长和比特币资产收购 [83][84] 问题：比特币战略是否依赖高卖低买？ - 公司认为比特币是首个有效的数字货币网络，随着更多机构和个人将其作为价值储存手段，资本将流入，价格将上涨，公司是战略买家，不试图进行市场时机选择，而是长期持有并逐步获取更多比特币 [85][88][90] 问题：上市公司从决定购买比特币到确认在区块链并计入资产负债表的平均时间框架是多久？ - 这取决于投资方式，若通过基金投资可能较快，若直接在交易所投资则可能需数月，具体时间因公司治理结构和详细程度而异 [91][92][93] 问题：公司比特币持有采用自我托管冷存储解决方案还是第三方托管服务？ - 出于安全原因，公司无法对此进行评论 [94] 问题：是否有兴趣收购其他加密货币或进行比特币以外的多元化投资？ - 公司认为比特币是机构级储备资产，在工作量证明加密资产网络中占主导地位，适合作为长期价值储存手段，其他加密货币风险回报特征不同，不适合公司 [97][98] 问题：订阅收入何时将占总收入超50%，基于当前产品，未来五年总收入复合年增长率保守估计为7% - 9%并产生超5亿美元自由现金流是否合理？ - 公司正积极推动客户从本地永久维护付费模式转向订阅模式，但不会强迫客户，预计今年后能更好了解转型速度；长期计划中，公司认为未来三到五年可实现10%的收入增长，7% - 9%的复合年增长率并非不合理，且业务有望产生更多现金流用于公司用途或投资比特币 [99][101][102] 问题：如何对冲比特币价格波动对财务报表的影响，将比特币作为无限期无形资产进行年度减值测试是否会导致财务报表年度间波动较大？ - 公司按季度对每个比特币钱包按当前交易所的最低价格进行减值处理，导致GAAP资产负债表变化；公司提供非GAAP财务数据以消除此影响，市场对此理解成熟，无需进行额外对冲；公司认为比特币波动与升值和价值相伴，不适合进行对冲，公司是长期持有者，不关注短期或中期波动 [103][104][105]