财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年收入达到1430万美元 较2024年同期的840万美元增长70% [18] - 2025年上半年调整后EBITDA为-600万美元 较2024年同期的-1130万美元改善540万美元 [20] - 预计2025年全年收入将从2024年的1870万美元增至3400万美元 几乎翻倍 [5][20] - 成本收入下降25% 从2024年上半年的990万美元降至2025年上半年的740万美元 [18] - 毛利率改善49% [14] - 总乘车次数从2024年上半年的1370万次增至2025年上半年的1920万次 [17] - 独特乘车用户从140万增至170万 [17] - 每独特用户乘车次数增长114% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网约车业务独特用户数从110万增至230万 同比增长107% [11][17] - 注册网约车司机从171,000增至327,000 同比增长92% [11][17] - 两轮电动车日均部署量从34600辆降至24800辆 [17] - 网约车团队规模从120人增至180人 预计年底达260人 [9] - 多模式用户乘车次数是单服务用户的3倍 收入是27倍 [15] - 70%的电动自行车用户 84%的电动轻便摩托车用户 40%的网约车用户和83%的摩托车叫车用户是通过其他Marti服务首次接触平台的 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务覆盖城市从4个扩展到10个 包括伊斯坦布尔 安卡拉 伊兹密尔 安塔利亚 布尔萨 科尼亚 阿达纳 科贾埃利 梅尔辛和开塞利 [7] - 覆盖城市占土耳其约50%人口和近三分之二GDP [7] - 伊斯坦布尔以外地区的骑手占比从13%增至24% 司机占比从18%增至26% [36] - 伊斯坦布尔出租车市场占土耳其出租车市场的45% [13] - 预计土耳其网约车市场成熟后每日乘车量达290万次 年总预订价值约100亿美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点从两轮电动车转向网约车业务 [3] - 2024年10月开始对网约车服务进行货币化 2025年1月引入动态定价模型 [3] - 2025年应用进行重大重新设计 将网约车置于用户体验中心 [9] - 转化率提高2% 每周和每月活跃用户分别增长16%和12% [10] - 应用商店平均评分49/50 [10] - 建立新的AI工程团队优化匹配和定价 [8][28] - 土耳其前五大城市移动应用中有四个由本地玩家运营 [7] - 公司是土耳其iOS和Android应用商店排名第一的城市移动应用 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 土耳其网约车市场年收入机会估计达30亿美元 [12] - 预计伊斯坦布尔稳态每日网约车乘车量达130万次 [13] - 网约车服务显著增强现金生成能力和资本效率 [6] - 现有四个城市在贡献利润率层面已实现盈利 [46] - 新城市在2025年不会进行货币化 优先考虑增长 [8] - 需求缺乏弹性 公司作为市场唯一参与者具有定价灵活性 [41] - 司机供应没有限制 司机增长速度快于骑手增长 [26][27] 其他重要信息 - 一般行政费用增长35% 从910万美元增至1220万美元 主要受470万美元股权激励费用驱动 [19] - 排除股权激励后 一般行政费用增长13% [19] - 公司持有比特币作为非运营现金的存储价值手段 [50][51] - 2025年4月通过可转换票据融资2300万美元 [64] - 司机获取成本在一个月内收回 [56] - 骑手获取活动非常有限 主要依靠品牌和现有用户基础 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两轮电动车的部署目标 - 两轮电动车是多模式服务的重要组成部分 将继续运营所有三种模式 [23] - 具体数量将在2026年夏季前根据退役率和客户需求重新评估 [23][24] 问题: 司机供应和AI工程的作用 - 司机供应没有限制 司机增长速度超过骑手增长 [26][27] - AI工程团队是当前最重要的团队 负责定价 抽成计算和用户体验优化 [28][29] 问题: 当前抽成率和全球基准对比 - 抽成率保持高位个位数 与之前财报电话会议时相似 [33] - 有显著上升空间提高抽成率以增加货币化水平 [33] 问题: 新市场需求和用户保留 - 土耳其是欧洲最大的国家 有24个城市人口超过100万 [34] - 新市场从未经历过科技移动解决方案 需求非常强劲 [34] - 伊斯坦布尔以外地区的骑手占比从13%增至24% [36] 问题: 增长与盈利的平衡 - 作为市场唯一参与者 可以随时调整抽成率 [41] - 需求缺乏弹性 但选择优化增长和财务实力的平衡点 [42] - 现有四个城市在贡献利润率层面已实现盈利 [46] 问题: 监管环境 - 公司是唯一有能力在土耳其引入新型交通服务的团队 [48] - 正在努力监管网约车模式 [48] 问题: 加密货币策略 - 加密货币策略是多元化非运营现金的手段 不是投资策略 [50] - 大部分"雨天"现金仍以美元持有 部分持有比特币 [51] 问题: 用户和司机激励措施 - 骑手和司机激励非常有限 [56] - 司机获取成本在一个月内收回 [56] - 新城市单位经济学预计与现有城市相似 [57][58] 问题: 自动驾驶前景 - 自动驾驶在土耳其的经济性更具挑战性 因为每公里收入较低 [59] - 正在与多个合作伙伴讨论在土耳其引入自动驾驶车辆 [60] 问题: 现金状况和筹资计划 - 2025年4月的融资完全支持未来12个月业务增长 [64] - 6-12个月后将讨论额外筹资与抽成率之间的权衡 [64]

财务数据和关键指标变化 - 上半年总收入1430万美元 同比增长70% 去年同期为840万美元 [18] - 收入成本下降25% 从去年同期的990万美元降至740万美元 [18] - 毛利润率改善49% [14] - 调整后EBITDA改善540万美元 从去年同期的-1130万美元改善至-600万美元 [20] - 总乘车量从去年上半年的1370万次增至1920万次 [17] - 上半年活跃骑手数量从140万增至170万 [17] - 每骑手乘车次数增至114次 [17] - 两轮电动车日均部署量从去年同期的346万辆降至248万辆 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网约车业务骑手数量同比增长107% 从110万增至230万 [10][17] - 网约车注册司机数量同比增长92% 从171万增至327万 [10][17] - 两轮电动车业务持续实施盈利提升措施 运营亏损和资本需求显著减少 [3][4] - 多模式骑手表现突出 乘车次数是单服务骑手的3倍 收入是单服务骑手的27倍 [15] - 70%的电动自行车骑手 84%的电动轻便摩托车骑手 40%的网约车骑手和83%的摩托车叫车骑手通过其他Marti服务首次接触平台 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务覆盖城市从4个扩展到10个 包括伊斯坦布尔 安卡拉 伊兹密尔 安塔利亚 布尔萨 科尼亚 阿达纳 科贾埃利 梅尔辛和开塞利 [6] - 覆盖区域占土耳其约50%人口和近三分之二GDP [6] - 伊斯坦布尔以外地区的骑手占比从13%增至24% [37] - 伊斯坦布尔以外地区的注册司机占比从18%增至26% [37] - 新城市暂不进行货币化 优先推动增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三年前关键战略决策将业务重心从两轮电动车转向网约车 [3] - 2024年10月开始对网约车服务货币化 2025年1月推出动态定价模型 [3] - 2025-2026年投资计划包括在6个新城市推出网约车服务并扩大团队规模 [6][20] - 目标2025年收入从2024年的1870万美元增至3400万美元 [4][20] - 土耳其前五大城市交通应用中四个由本地运营商运营 [6] - 公司是土耳其唯一提供汽车和摩托车叫车服务的规模化运营商 也是最大的电动车运营商 [5] - 应用商店评分49/5 周活跃用户和月活跃用户分别增长16%和12% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计土耳其网约车市场年收入机会达30亿美元 [13] - 预计土耳其每日网约车乘车量将达到290万次 年乘车量约10亿次 [13] - 假设抽成率为30% 与全球基准一致 [13] - 在伊斯坦布尔 网约车服务推出后市场规模预计扩大16倍 [12] - 需求呈现非弹性特征 公司作为市场唯一参与者具有定价灵活性 [42] - 司机供应无约束 司机注册速度持续加快 [27] 其他重要信息 - 网约车团队规模从年初的120人增至180人 预计年底达到260人 [8] - 应用重新设计使转化率提高2% [9] - 加密货币投资策略仅针对非运营现金的多元化配置 大部分储备仍以美元持有 [51][52] - 2025年4月完成2300万美元可转换票据融资 为未来12个月增长提供充足资金 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 两轮电动车的部署目标水平 - 两轮电动车业务是多模式服务的重要组成部分 不仅是客户获取渠道 还能为网约车业务导流 [24] - 具体数量将在2026年夏季前重新评估 基于退役率和满足客户需求所需的车队规模 [24][25] 问题: 司机供应状况和AI工程如何帮助业务 - 司机供应无约束 司机数量同比增长约2倍 注册速度持续加快 [27] - AI工程团队是最重要的新团队 负责定价 抽成率计算以及骑手和司机体验优化 [28] - 与国内外专家合作 确保在土耳其提供与国际水平相当的服务体验 [29][30] 问题: 当前抽成率水平与全球基准对比及新市场需求情况 - 抽成率维持在高个位数水平 与上次财报电话会议时相似 [34] - 土耳其作为欧洲人口最多的国家 有24个百万人口城市 次级城市需求强劲 [35] - 公司品牌知名度高 预计新城市将贡献更大比例的行程 [36] 问题: 增长与盈利计划的平衡及新旧城市收入贡献 - 作为市场唯一参与者 公司具有定价灵活性 需求呈现非弹性特征 [42] - 当前策略是在保持财务稳健的同时尽可能促进增长 [43] - 现有四个城市在贡献利润率层面已实现盈利 [46] - 新城市平均票价较低但服务成本也较低 预计能实现相似利润率 [58] 问题: 监管环境更新 - 公司是唯一有能力在土耳其引入新型交通服务并对其进行监管的团队 [49] 问题: 加密货币投资策略 - 加密货币策略仅针对非运营现金的多元化配置 大部分储备仍以美元持有 [51][52] - 比特币是唯一证明具有价值存储能力的加密货币 [52] 问题: 用户和司机激励措施及新城市单位经济效益 - 骑手和司机激励非常有限 [56] - 司机获取成本在一个月内即可收回 [56] - 主要通过品牌和现有用户基础进行低成本获客 [57] - 新城市单位经济效益与现有城市相似 [58] 问题: 对自动驾驶的战略思考 - 自动驾驶在土耳其的推广需要更长时间 因为每公里收入较低 [59] - 公司正与多个合作伙伴积极讨论在土耳其引入自动驾驶车辆 [60] 问题: 现金状况和融资计划 - 2300万美元可转换票据融资为未来12个月增长提供充足资金 [64] - 未来6-12个月将讨论融资与抽成率之间的权衡 [64]

业绩总结 - 预计2025财年收入将几乎翻倍，达到3400万美元[15] - 2024年上半年收入为840.9万美元，2025年上半年增至1432.6万美元，增长70.4%[69] - 2024年上半年净亏损为2186.9万美元，2025年上半年净亏损减少至1927.9万美元[82] - 2025年第一季度，调整后的EBITDA有所改善，预计2025年下半年将进一步改善[15] - 2024年上半年调整后EBITDA为-1132.8万美元，2025年上半年改善至-595.5万美元，改善幅度为47.4%[69] 用户数据 - 截至2025年6月30日，独特的打车骑手数量达到228万，注册的打车司机为32.7万[17] - 2025年9月20日，独特的打车骑手数量达到280万，注册司机为38.2万，目标为330万骑手和45万司机[37] - 2024年上半年独立乘客数量为139万，2025年上半年增至169万，增长21.3%[69] - 2025年第一季度，应用程序的App Store评分为4.9分，周活跃用户增加16%[34] 市场扩张 - 通过在六个新城市的扩展，市场覆盖率增加了1.5倍[14] - 2025年，打车业务的年收入潜力预计为30亿美元[49] - 2024年上半年总乘车次数为1365万次，2025年上半年增至1923万次，增长40.9%[69] - 2024年上半年注册的乘车司机数量为171,000人，2025年上半年增至327,000人，增长91.9%[69] 新产品和新技术研发 - 2024年10月开始打车服务的货币化，2025年1月推出动态定价模型[38] 财务指标 - 2025年第一季度，毛利率提高至49%，较2024年同期改善[55] - 2024年上半年毛利为-147.8万美元，2025年上半年毛利增至695.9万美元，毛利率从-18%提升至49%[97] - 2024年上半年总资产为2037.9万美元，2025年上半年降至1721.6万美元[84] - 预计到2025年底，打车员工人数将达到260人[29] 其他信息 - 2025年第一季度，调整后的EBITDA有所改善，预计2025年下半年将进一步改善[15] - 2024年上半年每日部署的电动两轮车平均数量为34,566辆，2025年上半年降至24,840辆，下降28.1%[69]

公司财务与运营业绩 - 公司公布截至2025年6月30日的六个月财务和运营业绩 [1] - 网约车服务实现快速增长，拥有228万独特网约车骑手，同比增长107% [1] - 网约车注册司机数量达到32.7万，同比增长92% [1]

财务业绩披露安排 - 公司将于2025年9月22日美股开盘前公布截至2025年6月30日的上半年财务和运营业绩 [1] - 业绩公告涵盖六个月期间的财务和运营数据 [1] 投资者交流活动 - 管理层将于伊斯坦布尔时间15:30（美东时间13:30）举办分析师与投资者电话会议 [1] - 会议将通过网络直播方式讨论2025年上半年业绩结果 [1]

行业机会 - 网约车和微型交通在下一代出行解决方案中提供显著机会 特别是在交通解决方案欠发达的国家 [1] - 土耳其是拥有显著机会的国家之一 [1] 目标公司 - Marti公司正试图利用土耳其的出行解决方案机会 [1] 分析师背景 - 分析师所在投资团体The Aerospace Forum专注于发现航空航天、国防和航空业的投资机会 [1] - 分析基于数据驱动的分析 并提供对数据分析监控器的直接访问 [1]

核心观点 - MRT-8102是一种高度选择性靶向NEK7的分子胶降解剂(MGD)，用于治疗与NLRP3、IL-1β和IL-6失调相关的炎症性疾病 [1] - 临床前研究显示MRT-8102具有强效性、选择性和长效药效学特性，可能在炎症性疾病治疗中实现差异化 [1][2] - 公司计划在未来几周内启动MRT-8102的1期临床试验，预计2026年上半年公布初步结果，包括安全性、药代动力学、NEK7蛋白降解等数据 [1][2] 药物特性 - MRT-8102在体外实验中显示出纳摩尔级别的NEK7降解能力，且未观察到脱靶活性 [2] - 在非人灵长类动物中，口服MRT-8102几乎完全抑制了下游炎症标志物，并改善了炎症疾病模型的病理指标 [2] - 在兔子痛风模型中，每日口服MRT-8102减少了关节肿胀和组织病理学评分 [2] - GLP毒理学研究表明MRT-8102具有显著的安全边际，在啮齿动物和非人灵长类动物中的暴露量比预计人体有效剂量高出200倍以上 [2][4] 研发管线 - 公司正在推进第二代NEK7项目，该药物具有增强的中枢神经系统渗透性，预计2026年提交IND申请 [3] - 公司拥有MRT-8102及其第二代NEK7 MGD的全球独家权利 [3] - 这是公司在免疫和炎症领域的第二个IND项目，也是唯一一个临床阶段的选择性靶向NEK7的MGD [2] 技术平台 - 公司的QuEEN™发现引擎结合了AI引导的化学、多样化化学库、结构生物学和蛋白质组学，旨在设计具有前所未有的选择性的MGD [6] - 公司在自身免疫和炎症疾病、肿瘤学等领域建立了行业领先的MGD管线 [6] - 公司与诺华和罗氏建立了战略合作，分别开发VAV1导向的MGD和针对癌症及神经系统疾病的MGD [6]

公司运营结构与平台变化 - 截至2024年12月31日，公司作为单一运营和报告部门运营及报告，此前自愿披露两个独立运营部门[412] - 2024年10月1日起，公司推出统一订阅平台，首席运营决策官按合并基础审查财务绩效[413][414] 预订收入占比情况 - 2024 - 2022年，预订收入占公司总收入比例均低于1.0% [427] 公司收入变化 - 2024年公司收入18660千美元，较2023年的20030千美元减少1400千美元，降幅6.8% [437][438] - 2023年营收从2022年的2500万美元降至2000万美元，减少500万美元，降幅19.8%，2023年消费者物价指数为64.8%，央行预计2024年通胀率降至36%[449] 业务运营数据变化 - 2024年总乘车次数213万次，较2023年的181万次增加32万次，增幅17.5% [439] - 2024年网约车乘客166万，较2023年的50万增加116万，增幅233.5%；注册司机262千，较2023年的107千增加156千，增幅145.9% [440] - 2023年平均每日部署车辆数从33000辆增至34600辆，增幅4.8%，车辆调配至高效城市带来580万美元积极收入影响，价格上涨带来1620万美元积极收入影响，但减少平均每日每辆车骑行次数带来1770万美元消极收入影响，骑行时长降低带来510万美元消极收入影响，外汇汇率带来400万美元消极收入影响[450] 成本收入变化 - 2024年成本收入21549千美元，较2023年的24085千美元减少2536千美元，降幅10.5% [437][441] - 2023年营收成本从2022年的2710万美元降至2410万美元，减少300万美元，降幅11.1%，其中人员费用减少140万美元，降幅18.4%，经营租赁费用减少120万美元，降幅34.8%[451][452] 费用变化 - 2024年折旧和摊销费用8200千美元，较2023年的9300千美元减少1200千美元，降幅12.5% [442] - 2024年运营租赁费用1400千美元，较2023年的2200千美元减少800千美元，降幅35.1% [442] - 2024年一般及行政费用从2023年的1510万美元增至4920万美元，增加3410万美元，增幅225.5%，其中股份支付费用增加3720万美元[445] - 2024年销售及营销费用从2023年的730万美元增至930万美元，增加200万美元，增幅27.2%，其中骑手和司机获取及留存费用增加120万美元，增幅229.9%，广告咨询费用增加80万美元，增幅31.4%[446] - 2024年其他收入（支出）净额从2023年的210万美元支出减至190万美元支出，减少30万美元，降幅12.0%[447] - 2024年财务收入（支出）净额从2023年的320万美元支出增至860万美元支出，增加540万美元，增幅166.9%，其中金融负债利息支出增加320万美元，增幅48.0%，外汇净收益减少230万美元，降幅85.5%[448] - 2023年一般及行政费用从2022年的900万美元增至1510万美元，增加610万美元，增幅67.4%，其中咨询和法律费用增加300万美元，增幅225.6%，人员费用增加240万美元，增幅40.9%[454] - 2023年销售及营销费用从2022年的160万美元增至730万美元，增加570万美元，增幅346.4%，其中广告咨询费用增加230万美元，社交媒体费用增加140万美元，增幅133.6%[455] 毛利变化 - 2024年毛利 - 2889千美元，较2023年的 - 4055千美元增加1166千美元 [437][443] - 2023年毛利从2022年的 - 210万美元降至 - 410万美元，减少200万美元，主要因营收减少500万美元，但公司采取的盈利提升措施支撑了毛利[453] 净亏损与调整后EBITDA情况 - 2024 - 2022年净亏损分别为73881千美元、33815千美元、14246千美元，调整后EBITDA分别为 - 19274千美元、 - 17692千美元、 - 3873千美元[464] 每程相关数据情况 - 2024 - 2022年每程毛利润分别为 - 0.09美元、 - 0.18美元、 - 0.07美元，折旧前每程贡献分别为0.17美元、0.24美元、0.22美元[465] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为510万美元[466] 各年经营活动净现金使用情况 - 2024 - 2022年经营活动净现金使用量分别为25077千美元、14866千美元、5466千美元[474] - 2024年经营活动净现金使用2510万美元，主要源于网约车业务和两轮电动车业务投资导致的运营亏损[475] - 2023年经营活动净现金使用1490万美元，主要是两轮电动车业务运营亏损和网约车业务投资所致[476] - 2022年经营活动净现金使用550万美元，主要因扩大车队运营产生的运营亏损[477] 公司资源与流动性情况 - 公司认为有足够资源和流动性满足未来十二个月现金流需求，采用持续经营假设编制合并财务报表[472] 贷款与融资情况 - 2021年1月公司与PFG签订贷款协议，可延迟提取最高2000万美元定期贷款，固定利率10.25%，截至2024年12月31日贷款余额为168.0448万美元[482][483] - 公司签订预融资认购协议，Farragut、Sumed Equity、欧洲复兴开发银行和AutoTech分别购买1500万、100万、100万和50万美元的预融资票据，后转换为可转换票据[484] - 2023年7月10日业务合并完成时，长期金融负债项下的1927.4415万美元预融资票据转为可转换票据，PIPE融资净收益3550万美元，可转换票据总额达5474.4415万美元，截至2024年12月31日为7299.5438万美元，行使价1.65美元[485] - 公司与Callaway签订可转换票据认购协议，Callaway可认购最高4000万美元可转换票据，经多次修订，最终承诺认购总额增至2112.6576万美元[486][489][490] - 2024年3月22日至12月26日期间，公司与多家投资者签订可转换票据认购协议，累计认购金额达2774.2381万美元[491][492][493][494][495][496][497][498][499] 股份回购情况 - 2024年1月董事会授权最高250万美元的A类普通股回购计划，最高回购价格6美元/股，截至2024年12月31日未回购[505] 资产负债表外安排情况 - 截至2024年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[506] 商标持有情况 - 截至2024年12月31日，公司在土耳其持有11个注册商标[508] 司机订阅套餐情况 - 公司于2024年10月推出司机订阅套餐，司机需支付订阅费获取接单权，订阅费根据实时需求动态调整[516] 租赁业务收入确认情况 - 公司租赁业务中，用户按次骑行付费，交易价格基于使用时长和预定费率，收入在每次骑行完成时确认[519] 股份奖励情况 - 公司定期授予员工、顾问和董事股份奖励，按授予日公允价值计量，在归属期内直线法确认费用[522] - 公司对股份奖励条款变更的处理方式为计算增量补偿成本，已归属奖励在变更期确认，未归属奖励在剩余服务期确认[523] 财产和设备折旧情况 - 公司财产和设备包括设备、家具、租赁电动车等，按成本减累计折旧列示，折旧采用直线法[525] - 租赁电动滑板车折旧年限为2 - 3年[527] - 租赁电动自行车折旧年限为2 - 3年[527] - 租赁电动摩托车折旧年限为3 - 4年[527] - 家具和固定装置折旧年限为7年[527]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现收入1870万美元，超出收入指引1660万美元210万美元，主要得益于2024年10月开始的打车服务货币化 [21] - 2024年调整后EBITDA为负1930万美元，超出调整后EBITDA指引负2250万美元320万美元，原因包括打车服务货币化和两轮电动车服务运营效率提升 [21] - 2024年总乘车次数从2023年的2190万次增加到3170万次，使用服务的独特骑手数量从180万增加到210万，均因打车服务乘车次数和骑手数量增加 [21] - 2024年独特打车骑手数量从约50万增加到166万，注册司机数量从10.7万增加到26.2万 [22] - 2024年平均每日部署的两轮电动车数量从2023年的34600辆降至32600辆，全年收入从2023年的2000万美元降至1870万美元，主要因现场两轮电动车数量减少，部分被10月开始的打车服务货币化抵消 [22] - 2024年成本收入比从2023年的2410万美元降至2150万美元，降幅11%，得益于折旧和摊销费用减少以及运营效率提升 [22] - 2024年一般和行政费用从2023年的1510万美元增加226%至4920万美元，主要因股份支付费用增加3720万美元；剔除股份支付费用后，现金一般和行政费用从2023年的1310万美元降至1210万美元 [23] - 2024年调整后EBITDA为负1930万美元，较2023年的负1770万美元下降8.9%，主要因在第四季度货币化开始前对打车服务进行了更激进的投资 [23] - 2025年公司目标是将年收入从2024年的1870万美元几乎翻倍至3400万美元，并实现正的EBITDA [24] 各条业务线数据和关键指标变化 打车业务 - 2024年独特打车骑手数量增长233%，从49.9万增至166万；注册司机数量增长146%，从10.7万增至26.2万 [10][11] - 公司计划到2025年6月，打车业务达到215万骑手和31万注册司机 [11] 两轮电动车业务 - 2024年运营效率项目使总收入成本同比下降10.5%，同时保持历史CAPTA故障率每月低于车队的0.1% [15] - 2024年上半年，根据Zoba算法部署的车辆每辆车的日乘车次数是未使用Zoba算法车辆的两倍，下半年增至2.4倍 [16][17] - 收购Zoba后的第一年，其部署建议为公司带来的额外收入已超过收购成本的两倍 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司是土耳其iOS和安卓应用商店排名第一的城市出行应用，是该国唯一的打车和摩托车打车服务提供商以及最大的电动车运营商 [7] - 公司自推出以来已为590万独特骑手提供了超过1.094亿次乘车服务 [7] - 公司目前服务于土耳其四个最大城市，这些城市占该国GDP的50%和人口的34% [9] - 土耳其有24个人口超过100万的城市，公司计划在2025年及以后向这些城市扩张 [10] - 伊斯坦布尔推出打车服务前约有80万次每日出租车出行，预计稳定状态下将有130万次每日打车出行；伊斯坦布尔出租车市场约占土耳其总体出租车市场的45%，意味着土耳其最终将有大约290万次每日打车出行，约10亿次每年，总预订价值约10亿美元；按30%的抽成率计算，土耳其打车市场成熟时的年收入潜力为3亿美元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去两年半公司将主要重点转向打车业务，自聚焦打车业务以来，打车业务的独特骑手和注册司机数量持续超过运营目标 [5] - 2024年10月开始对打车服务进行货币化，2025年1月推出动态定价模型以提高效率和骑手及司机满意度 [5] - 公司将继续投资打车服务的低成本增长，未来将进行增量投资以利用多个增长驱动因素，包括在现有城市实现有机增长、改善骑手和司机体验、开拓新城市、完善动态定价引擎和提高抽成率，以抓住打车业务3亿美元的年收入机会 [11][12] - 公司在两轮电动车业务上专注于运营效率，计划不早于2026年夏季评估扩大车队的机会 [15] - 公司将扩大使用Zoba算法部署的车辆比例至100%，并应用其物流车辆路线规划建议等额外功能 [17] - 公司认为多模式出行服务符合骑手偏好，将继续投资多模式服务的均衡增长 [18][19] - 打车业务具有先发优势，市场通常为双寡头或寡头垄断，当地具有先发优势的企业往往能占据更好的市场地位，公司不惧竞争，相信凭借先发优势和本地专业知识能获得最高市场份额 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 土耳其急需科技赋能的出行解决方案，因替代交通选择有限或成本较高，打车服务能满足未被满足的需求，市场潜力巨大 [12][13] - 公司业务模式对任何负面情况具有强大的抵御能力，土耳其经济稳健，预计未来几年不会出现影响公司的重大问题 [59] - 公司打车业务增长迅速，对打车业务的投资将带来可观的投资回报率，影响未来几年的业绩 [77] 其他重要信息 - 公司于2024年1月宣布的股票回购计划正在进行中，可在2025年10月9日前以每股最高6美元的价格回购至多350万美元的普通股 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 动态定价如何帮助打车货币化模型，目前货币化进展及早期成功迹象，以及司机供应方面的成功情况和增长空间 - 动态定价算法根据需求、司机和骑手偏好等众多因素调整价格，按小区域甚至街道调整，提高了匹配率；打车服务在土耳其是新事物，满足了市场对科技赋能城市交通的需求，司机申请数量持续强劲增长，已注册司机的活跃度也在提高 [28][29][30][31][32] 问题2: 过去七八个月竞争环境如何演变，未来一年预计如何发展 - 公司具有先发优势，打车市场通常为双寡头或寡头垄断，当地具有先发优势的企业往往能占据更好的市场地位，公司不惧竞争，相信能凭借先发优势和本地专业知识获得最高市场份额 [38][39][40] 问题3: 打车业务的监管背景，以及是否有特定催化剂或事件使运营更规范 - 打车业务的监管可能来自地方、联邦或国家层面，土耳其正在完善相关监管，公司相信土耳其作为欧洲最大城市和人口最多的国家，打车业务必将发展，公司作为当地先驱将是关键参与者 [41][42][43] 问题4: 2025年营收3400万美元和改善调整后EBITDA至正的假设，包括现金G&A、抽成率等 - 该指引假设在现有四个城市持续运营，不考虑新城市推出；假设G&A团队规模与2024年相似；目前抽成率为个位数，假设2025年维持当前抽成率，提高抽成率有额外增长潜力 [51][52][53] 问题5: 当前抽成率的具体范围以及2025年底预计的抽成率 - 抽成率调整是一个渐进过程，需考虑增长与抽成率的权衡、竞争环境和监管发展等多个参数，难以确定具体数字，目前抽成率已从最初的极低个位数有所提高 [55][56] 问题6: 土耳其政治格局变化是否会影响公司2025年业务 - 土耳其长期存在温和但持续的政治动荡，这是该国的常态，其经济稳健，历史增长良好，公司业务模式对负面情况有强大抵御能力，预计不会受到重大影响 [57][58][59] 问题7: 3月以来股票回购计划的执行情况 - 公司在股票回购上采取机会主义策略，股票回购计划有每股6美元的上限，将根据股价情况进行评估 [60] 问题8: 2025年假设中不包括现有城市以外的打车业务扩张，是否意味着不会扩张 - 公司一直在多个城市进行试点、研究和研发，2025年预计将是活跃的一年，土耳其小城市有巨大潜力，公司将寻找机会并在确定后逐个推出新城市 [65][66][67] 问题9: G&A团队规模保持不变是否因为减少对两轮业务的关注而专注打车业务 - 是其中一个因素，随着两轮电动车业务日均部署车辆数量的减少，支持该业务所需的中央资源减少，因此2024年和2025年G&A团队规模相似，但团队资源分配会向打车业务倾斜 [68][69] 问题10: 公司目前的月度现金消耗、现金状况，以及2025年扩张的融资计划，是否会通过提高抽成率弥补 - 公司年底现金状况约为500万美元，将根据需要筹集资金支持公司增长；2025年预测EBITDA为300万美元，不包括新城市推出和G&A团队规模增加的投资 [74][75] 问题11: 是否计划对两轮车翻新业务进行额外资本支出，以及打车业务的额外投资是否会改变300万美元EBITDA的指引 - 2025年不会评估扩大两轮电动车业务规模，计划中的投资可能影响2025年预测的费用和收入 [76] 问题12: 抽成率从低个位数提高到高个位数对司机需求的影响，以及规模扩大后需求是否保持稳定或改善 - 抽成率的应用和逐步提高未对司机获取速度或留存参数产生影响，原因是公司在该国是唯一有规模的打车运营商，司机替代就业机会和收入较少，公司抽成率仍远低于出租车司机租用车牌的成本 [80][81][82] 问题13: 公司如何平衡增长与盈利，以及增长投资对盈利的影响，是否会进入其他领域 - 土耳其打车市场发展不到三年，公司目前仍非常注重增长，在现有城市能创造健康的经济效益；2025年公司将专注于打车业务，待充分抓住打车业务机会后再考虑其他扩张领域 [86][87][88]

业绩总结 - 2024财年实际收入为1870万美元，调整后EBITDA为-1930万美元[74][77] - 2023年收入为20,030,000美元，2024年下降至18,660,000美元，下降6.8%[83] - 2023年净亏损为33,815,000美元，2024年增至73,881,000美元[97] - 2024年调整后EBITDA为(19,274,000)美元，调整后EBITDA利润率为(103)%[107] - 2024年一般和行政费用为49,249,000美元，其中包括股权补偿费用37,200,000美元[97] - 2024年现金及现金等价物减少至5,149,000美元，较2023年下降73.5%[105] - 2024年运营活动中净现金使用为25,077,000美元，较2023年增加68.5%[103] 用户数据 - 截至2024年12月31日，独特的打车骑手数量为166万，注册司机数量为26.2万[34] - 2023年独立骑手人数为181万，2024年增至213万，增长17.5%[83] - 2023年注册的独立乘车骑手人数为49,900人，2024年增至166,300人，增长233.5%[83] - 2024年6月30日目标为215万独特打车骑手和31万注册司机[34] 未来展望 - 预计2025财年收入将几乎翻倍，达到3400万美元[20] - 预计打车服务的年收入潜力为30亿美元[50] - 2025财年预计将实现正的调整后EBITDA，排除加速打车增长的额外投资[20] 新产品和新技术研发 - 2024年10月开始打车服务的货币化，推出司机订阅套餐[35] - 2024年第二季度，使用Zoba的车辆每日骑行次数是未使用Zoba车辆的2.4倍[60] 市场扩张 - 2024年，Marti在土耳其的城市移动应用中排名第一，下载量最高[28] - 2023年总乘车次数为2193万次，2024年增至3171万次，增长44.6%[83] 运营效率 - 2024年运营效率项目使总收入成本同比减少10.5%[51]