财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司向股东返还了超过70%的经营现金流（CFO），即超过8亿美元，显著超过了40%的最低承诺 [8] - 2021年全年，公司产生了22亿美元的自由现金流，再投资率为32%，其中第四季度自由现金流为9亿美元，再投资率为22% [11] - 2022年资本预算为12亿美元，预计在80美元WTI和4美元Henry Hub的价格假设下，将产生超过30亿美元的自由现金流，再投资率低于30% [12][24] - 2021年公司减少了14亿美元的债务，净债务与EBITDA比率低于1倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] - 2022年公司预计石油和石油当量产量将与2021年持平，但通过减少8%的流通股数量，每股产量、每股现金流和每股自由现金流将显著增长 [26] - 第一季度由于井的投产时间和冬季天气影响，预计石油产量将处于年度指导范围的低端，约为16.8万桶/天 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的资本分配占75%，Permian和Oklahoma占25% [25] - 公司在Permian盆地计划进行四口井的评估，预计在2022年下半年进行 [25] - 公司在Oklahoma的资本分配主要集中在Woodford地层，预计将受益于更长的水平井段 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过资本纪律和低再投资率，优先考虑自由现金流生成和股东回报，而不是产量增长 [12][24] - 公司通过股票回购和股息增长，专注于每股财务指标的提升，而不是绝对产量增长 [9][26] - 公司在ESG方面取得了显著进展，包括减少温室气体强度和改善天然气捕获率，目标是到2025年将温室气体强度减少50% [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在低至40-50美元WTI的价格环境下仍能保持竞争力，并能够在当前价格环境下产生显著的自由现金流和股东回报 [10][11] - 公司预计在2022年将继续保持领先的财务和运营表现，预计自由现金流将超过30亿美元 [24] - 管理层强调公司在ESG方面的承诺，特别是在减少温室气体排放和改善天然气捕获率方面的进展 [32] 其他重要信息 - 公司预计在2022年第一季度将返还超过50%的经营现金流给股东，全年可能达到70% [22] - 公司目前的股票回购授权为17亿美元，预计将继续以纪律性的方式进行股票回购 [19] - 公司预计在2022年不会支付美国联邦现金所得税，这一优势将持续到2020年代后半段 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在油价和天然气价格达到80美元和4美元的情况下，公司是否会向股东返还超过30亿美元的自由现金流？ - 回答: 公司已经在第一季度计划返还超过50%的经营现金流给股东，2021年第四季度返还了70%，预计2022年有可能达到类似水平 [40][41] 问题: 2022年资本预算在各盆地的分配情况如何？ - 回答: 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] 问题: 公司如何看待A&D市场的机会？ - 回答: 公司将继续评估无机机会，但会以高置信度的有机案例为基准，确保任何无机机会都能提升财务指标 [50][51] 问题: 公司在股票回购、可变股息和基础股息之间的分配偏好如何？ - 回答: 公司认为股票回购是最具吸引力的资本回报方式，但也会考虑可变股息作为补充，基础股息的目标是保持竞争力和可持续性 [53][54] 问题: 公司如何看待未来的债务到期和再融资计划？ - 回答: 公司计划用现金偿还即将到期的债务，特别是高息债务，同时保留再融资的灵活性 [58][59] 问题: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的库存深度如何？ - 回答: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地拥有超过十年的高质量库存，预计在未来五年内资本分配比例将保持稳定 [63][64] 问题: 公司如何看待未来的产量增长？ - 回答: 公司目前的重点是每股财务指标的增长，而不是绝对产量增长，预计未来五年内产量将保持稳定 [66] 问题: 公司如何看待基础股息的增长空间？ - 回答: 公司计划通过股票回购和债务偿还来增加基础股息的增长空间，同时保持其竞争力和可持续性 [69][70] 问题: 公司如何看待未来的对冲策略？ - 回答: 公司目前的原油对冲策略旨在保护现金流的下行风险，同时保留价格上行的潜力 [72][73] 问题: 公司如何看待未来的长水平井段和资本效率提升？ - 回答: 公司计划通过增加水平井段长度和优化井设计来提升资本效率，同时通过供应链优化来抵消通胀压力 [77][78] 问题: 公司如何看待未来的现金税优势对运营计划的影响？ - 回答: 公司认为现金税优势不会直接影响资本分配决策，但仍将在中期内为公司提供现金流优势 [80] 问题: 公司如何看待未来的股票回购时机？ - 回答: 公司计划通过定期和纪律性的股票回购来优化股东回报，而不是试图预测市场时机 [82][83] 问题: 公司如何看待未来库存深度与油价的关系？ - 回答: 公司在50美元WTI的价格下测试库存，预计在当前价格环境下库存深度将进一步增加 [85] 问题: 公司如何看待Bakken盆地的产量趋势？ - 回答: 公司预计Bakken盆地的产量在2022年将保持稳定，尽管季度间会有波动 [88][89] 问题: 公司如何看待Eagle Ford盆地的再开发机会？ - 回答: 公司计划在2022年进行15口再开发井的测试，预计将根据结果决定未来的再开发节奏 [92][93]

业绩总结 - 2021年自由现金流（FCF）为22亿美元，2021年再投资率为32%[7] - 2021年第四季度自由现金流约为9亿美元，再投资率为22%[7] - 2021年第四季度石油产量为181千桶/日，全年石油产量为173千桶/日[7] - 2021年公司减少了14亿美元的总债务，净债务与EBITDA比率低于1.0倍[12] - 2021年第四季度超过70%的现金流（CFO）返回给股东，通过股息和回购实现[9] - 公司在2021年实现自由现金流超过22亿美元[15] 股东回报 - 公司在过去4.5个月内回购了10亿美元的股票，股本减少了8%[7] - 公司连续第四个季度提高基础股息，累计增加133%[7] - 预计2022年将至少返回40%的现金流给股东[9] - 公司在2022年预计的最低资本回报承诺为18亿美元，占现金流的40%[19] 未来展望 - 2022年资本预算为12亿美元，预计可实现超过30亿美元的自由现金流，且再投资率低于30%[8] - 2022年预计的自由现金流收益率为20%[19] - 2022年美国的石油日产量预计在159万到165万桶之间，国际产量在9万到11万桶之间，总日产量预计在168万到176万桶之间[58] - 预计2022年自由现金流（FCF）在80美元每桶WTI油价下超过30亿美元[65] 生产与成本 - 2021年第四季度Eagle Ford的生产为93净MBOED，预计2022年将有100-120口新井投入生产[39] - 2021年第四季度Bakken的生产为124净MBOED，预计2022年将有50-60口新井投入生产[39] - 2022年美国的生产运营成本预计在每桶4.50到5.00美元之间，国际生产运营成本预计在每桶2.75到3.25美元之间[60] - 2022年美国的折旧、摊销和减值（DD&A）成本预计在每桶16.50到18.50美元之间[60] - 2022年预计的国际DD&A成本在每桶2.25到3.25美元之间[60] 环境与社会责任 - 2021年公司在环境、社会和治理（ESG）方面表现卓越，温室气体强度减少超过30%[8] - 计划到2030年将温室气体排放强度减少70%，甲烷强度减少80%[44]

2022年资本预算与产量规划 - 2022年资本预算为12亿美元，优先考虑自由现金流而非产量增长，预计维持2022年公司石油总产量与2021年平均水平一致[16] - 2022年2月公司宣布2022年资本预算为12亿美元，优先考虑自由现金流而非产量增长[16] - 公司预计2022年总公司石油产量与2021年平均水平持平[16] 2021年资源勘探与开发 - 2021年资源勘探钻井和完井计划聚焦于德克萨斯州特拉华石油产区5万英亩净面积，已投产9口成功井[22] - 2021年下半年公司在新产区投产首个多井平台[22] - 2021年公司在Texas Delaware Oil Play新投产9口成功井，含6口Woodford井和3口Meramec井[22] - 2021年开发与勘探井总数为175口，2020年为162口，2019年为310口[32] - 2021年公司美国开发井共146口（油井137口、天然气井9口），勘探井共29口（油井19口、天然气井2口、干井8口）[32] 公司权益与股份 - 公司在赤道几内亚两个生产分成合同分别拥有63%和80%作业权益，在阿尔巴单元拥有64%作业权益[24] - 公司拥有阿尔巴工厂有限责任公司52%的股份，拥有EG控股公司56%的股份，拥有AMPCO公司45%的股份[24][25][26] - 公司在赤道几内亚Alba PSC和Block D PSC分别拥有63%和80%作业权益，Alba Unit拥有64%作业权益[24] - 公司拥有Alba Plant LLC 52%权益、EGHoldings 56%权益、AMPCO 45%权益，2021年EGHoldings LNG总销量约2 mmta，AMPCO甲醇总销量约925 mt[24][25][26] 2021年业务销售数据 - 2021年EG控股公司LNG生产设施总销量约200万吨/年，AMPCO甲醇厂总销量约925公吨[25][26] - 2021年原油和凝析油净销售总量17.2万桶/日，2020年为19万桶/日，2019年为21万桶/日[38] - 2021年天然气凝析液净销售总量6.9万桶/日，2020年为6.8万桶/日，2019年为6.9万桶/日[38] - 2021年天然气净销售总量638万立方英尺/日，2020年为753万立方英尺/日，2019年为809万立方英尺/日[38] - 2021年原油和凝析油总净销售体积为172mbbld，2020年为190mbbld，2019年为210mbbld[38] - 2021年天然气总净销售体积为638mmcfd，2020年为753mmcfd，2019年为809mmcfd[38] - 2021年原油和凝析油平均销售单价为66.25美元/桶，2020年为35.39美元/桶，2019年为55.54美元/桶[40] - 2021年原油和凝析油平均销售价格为每桶66.25美元，2020年为35.39美元，2019年为55.54美元[40] - 2021年天然气平均销售价格为每mcf2.81美元，2020年为1.10美元，2019年为1.33美元[40] - 2021年总平均生产成本为每单位8.66美元，2020年为7.15美元，2019年为8.03美元[40] - 2021年马拉松石油公司占总商品销售额的17%，2020年为13%，2019年为13%[43] - 2021年瓦莱罗营销与供应公司占总商品销售额的10%，2019年为11%[43] - 2021年马拉松石油公司占总商品销售的17%，2020年为13%，2019年为13%[43] - 2021年瓦莱罗营销与供应占总商品销售的10%，2019年为11%[43] 储量情况 - 截至2021年12月31日，美国已探明总储量为9.82亿桶油当量，占比89%；赤道几内亚为1.24亿桶油当量，占比11%[28] - 截至2021年底，公司美国已探明开发储量634 mmboe占比58%，未开发储量348 mmboe占比31%；赤道几内亚已探明开发储量115 mmboe占比10%，未开发储量9 mmboe占比1%[28] - 2021年底，美国Eagle Ford、Bakken和Oklahoma的储量占公司总储量15%以上[37] 油井与土地情况 - 2021年美国有石油总井数5375口、净生产井数2452口、天然气总井数1554口、净井数633口等[30] - 截至2021年12月31日，美国油井毛井数5375口、净井数2452口，气井毛井数1554口、净井数633口；赤道几内亚气井毛井数19口、净井数12口[30] - 公司在美国鹰福特运营32个中央集输和处理设施，支持超1600口生产井，拥有并运营一条42英里的天然气管道[21] - 公司在美国Eagle Ford运营32个中央集输处理设施，支持超1600口生产井，拥有并运营42英里长的天然气管道[21] - 截至2021年12月31日，美国已开发净面积98.7万英亩，未开发净面积14.5万英亩；E.G.已开发净面积6.7万英亩[34] - 截至2021年12月31日，美国已开发净面积987千英亩，未开发净面积145千英亩；赤道几内亚已开发净面积67千英亩[34] - 2022 - 2024年将分别有5万、7.8万和0.8万英亩（净）美国未开发土地租约到期[35] - 美国2022 - 2024年将分别有50千英亩、78千英亩、8千英亩未开发土地到期[35] 交付承诺 - 截至2021年12月31日，鹰福特2022年原油和凝析油交付承诺为3.1万桶/日，2022 - 2025年天然气交付承诺分别为128、52、12、7万立方英尺/日[45] - 2022年鹰福特地区原油和凝析油交付承诺为31mbbld，天然气交付承诺为128mmcfd[45] - 2022 - 2027年巴肯地区原油和凝析油交付承诺分别为13mbbld（2022年）、10mbbld（2023 - 2024年）、5 - 10mbbld（此后）[45] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司全球有1531名活跃全职员工，约71%的全职员工在美国，29%在赤道几内亚[59] - 2021年，由于有意的本土化努力，公司旗下Marathon EG Production Limited 93%的员工是赤道几内亚人[59] - 截至2021年12月31日，公司全球有1531名全职员工，约71%在美国，29%在赤道几内亚；2021年MEGPL公司93%的员工是赤道几内亚人[59] - 美国员工的平均任期为8年，32%的全职员工有10年或以上工作经验[60] - 截至2021年12月31日，女性和有色人种分别占美国全职员工的33%和30%[60] - 美国员工平均任期为8年，32%的全职员工有10年以上工作经验；截至2021年12月31日，美国全职员工中女性和有色人种分别占33%和30%[60] - 2021年公司实施新的员工灵活性计划，同时保留协作和团队文化[62] - 2021年公司实施心理健康倡议，专注于教育和赋能员工谈论心理健康[62] - 2021年公司实施了新的员工灵活性计划、心理健康倡议[62] - 2021年公司增加家庭休假福利，为更多员工提供选择[67] - 2021年公司增加了家庭休假福利[67] - 2021年公司推出一般指导计划，继续董事会指导计划[71] - 2021年公司推出通用指导计划并延续董事会指导计划[71] 高管信息 - 截至2022年2月1日，公司多位高管年龄分别为Lee M. Tillman 60岁、Dane E. Whitehead 60岁、Patrick J. Wagner 57岁、Mike Henderson 52岁、Kimberly O. Warnica 48岁[73] - 截至2022年2月1日，Lee M. Tillman 60岁，担任董事长、总裁兼首席执行官[73] - 截至2022年2月1日，Dane E. Whitehead 60岁，担任执行副总裁兼首席财务官[73] - 截至2022年2月1日，Patrick J. Wagner 57岁，担任执行副总裁负责企业发展与战略[73] - 截至2022年2月1日，Mike Henderson 52岁，担任执行副总裁负责运营[73] - 截至2022年2月1日，Kimberly O. Warnica 48岁，担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[73] - Lee M. Tillman于2019年2月1日被任命为董事长，2013年8月被任命为总裁兼首席执行官[73] - Dane E. Whitehead于2017年3月被任命为执行副总裁兼首席财务官[73] - Patrick J. Wagner于2017年11月被任命为企业发展与战略执行副总裁[75] - Mike Henderson于2021年3月被任命为运营执行副总裁[75] 疫情应对措施 - 2020年末公司实施员工分阶段返回办公室的流程，2021年4月大部分员工返回办公室[16] - 公司应对新冠疫情采取了减少2020和2021年资本支出、降低成本结构和改善资产负债表等措施[16] - 公司利用多功能团队和委员会应对复杂问题，如CERT团队应对新冠疫情，EMC委员会负责减少温室气体和甲烷排放[65] 安全与薪酬 - 公司使用总可记录伤害率（TRIR）衡量安全工作环境的成效，并与薪酬结果挂钩[66] - 公司薪酬计划旨在奖励绩效、鼓励长期股东价值和提供有竞争力的薪酬，包括年度现金奖金和限制性股票奖励[69] 环保法规 - 美国环保署在2021年末公布的美国甲烷减排计划中，提议修订石油和天然气行业的新源性能标准，预计2022年敲定[52] - 新墨西哥州预计将考虑并可能实施旨在减少该州温室气体排放的立法和监管[52] - 2015年10月美国环保署敲定更严格的臭氧国家环境空气质量标准，2021 - 2022年相关地区需完成实施计划的制定[52] - 美国环保署2021年末公布的甲烷减排计划中对油气行业新源绩效标准的修订规则预计2022年敲定[52] - 新墨西哥州预计考虑并可能实施减少该州温室气体排放的立法和监管[52] - 美国土地管理局预计对甲烷排放提出额外特许权使用费，并出台限制放空和燃烧的法规[52] - 2015年10月美国环保署敲定更严格的臭氧国家环境空气质量标准，2021 - 2022年不达标地区需制定实施计划[52] - 2021年12月7日，美国环保署和陆军工程兵团发布修订“美国水域”定义的拟议规则[54] 环保目标与业务影响 - 公司将温室气体排放强度目标纳入短期激励年度现金奖金计分卡[50] - 公司业务受众多法律法规监管，新政策或对业务产生重大不利影响[47][48]

业绩总结 - 公司截至2021年已实现超过13亿美元的自由现金流生成[4] - 预计2021年自由现金流将超过20亿美元[6] - 2021年净现金流入约为32亿美元，调整后工作资本后约为10亿美元的资本支出[64] - 2021年股东的现金回报（包括股息和回购）预计达到第四季度现金流的50%，超过最低40%的目标[27] 用户数据与生产 - 2021年美国的净石油和油当量生产指导为169万至175万桶/天[55] - 2021年第三季度的总公司石油生产预计将增加至176万至180万桶/天[55] - 2021年第四季度总油生产预计将增加至176-180万桶/日，相较于第三季度的168万桶/日[20] - 2021年第三季度的生产成本为每桶2.17美元[33] 未来展望 - 预计在2021-2025年期间，累计自由现金流（FCF）约为80亿美元，重投资率约为40%[41] - 2022年计划至少向股东返还16亿美元的现金[36] - 2021年预计的税率为25%（赤道几内亚）[59] 新产品与技术研发 - 2021年GHG排放强度目标为至少减少30%，2025年目标为至少减少50%[15] - 2021年GHG项目支出约为1亿美元，以帮助实现2025年减少GHG排放强度50%的目标[51] 财务策略 - 公司计划在2021年第四季度向股东返还约50%的运营现金流[5] - 基础股息已连续第三个季度上调20%[7] - 自10月1日以来，公司已回购2亿美元的股票，并计划在年末前再回购约3亿美元[5] - 公司已将股票回购授权提高至25亿美元[7] - 2021年资本支出预算为10亿美元，2021年迄今为止的资本支出为7.81亿美元[56] 债务管理 - 2021年总债务减少14亿美元，年化利息节省约5000万美元[17] - 2021年债务减少预计每年节省约5000万美元的利息支出[23] - 2021年全年的再投资率低于35%[20] - 企业自由现金流的盈亏平衡点低于每桶35美元WTI[20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度自由现金流超过13亿美元，全年预计将超过20亿美元 [6] - 公司预计第四季度自由现金流将接近翻倍，达到8.5亿美元以上 [15] - 公司2021年资本预算为10亿美元，预计全年再投资率低于35%，自由现金流盈亏平衡点低于每桶35美元 [6][10] - 公司第三季度债务减少9亿美元，2021年总债务减少14亿美元，达到40亿美元的债务目标 [13][14] - 公司预计第四季度运营现金流将达到11亿美元，环比增长25% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度天然气捕获率超过99%，继续减少温室气体排放强度 [10] - 公司预计第四季度总石油产量将增加到17.6万至18万桶/天，环比增长 [11] - 公司预计第四季度总石油当量产量将保持在34.5万桶/天，美国产量增加将抵消赤道几内亚的产量下降 [12] - 公司2021年EG权益法收入指引上调至2.35亿至2.55亿美元，较上季度增长30%，较年初增长120% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的产量预计将在第四季度增加，抵消赤道几内亚的产量下降 [12] - 公司在德克萨斯州特拉华油田的Woodford和Merrimack油井的初始产量超出预期，Woodford油井的IP 30达到2100桶/天，油占比66% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续坚持资本纪律，优先考虑股东回报，计划在第四季度将50%的运营现金流返还给股东 [9][15] - 公司计划在2022年维持资本纪律，优先考虑可持续的自由现金流和股东回报 [23][24] - 公司在德克萨斯州特拉华油田的勘探项目取得积极进展，未来将继续以资本纪律为基础推进该项目的开发 [18][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在当前大宗商品价格环境下的财务表现充满信心，预计2022年自由现金流可能达到30亿美元 [24][25] - 管理层认为公司在低油价环境下仍能保持竞争力，预计在每桶40美元的WTI价格下仍能实现盈亏平衡 [23] - 管理层预计2022年将面临约10%的成本通胀压力，但这一压力将被当前高油价环境下的财务表现所抵消 [24][36] 其他重要信息 - 公司将2021年基础股息提高了20%，这是连续第三个季度提高股息，累计增幅达到100% [8] - 公司计划在第四季度执行约5亿美元的股票回购，并已将总回购授权增加到25亿美元 [8][9][16] - 公司在2021年通过基础股息、债务减少和股票回购向投资者返还了超过20亿美元 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何决定股票回购的规模和时机？ - 公司通过短期30至60天的10b5-1计划执行股票回购，允许根据业务情况实时调整回购规模 [30] - 公司在第四季度计划将50%的运营现金流返还给股东，基于当前高油价和强劲的现金流预期 [31][32] 问题: 公司在2022年的资本支出和成本通胀预期？ - 公司预计2022年资本支出将保持在10亿至11亿美元之间，成本通胀可能达到10%，但将通过成本控制措施缓解 [36][38] - 公司预计2022年资本支出将包括所有投资，包括德克萨斯州特拉华油田的勘探项目 [51] 问题: 公司如何看待其他盆地的资本分配？ - 公司计划在2022年将更多资本分配给俄克拉荷马州和二叠纪盆地，预计这两个盆地的资本分配将增加到20%至30% [41] - 公司认为当前大宗商品价格的上涨提升了所有盆地的回报，尤其是天然气和NGL价格的上涨 [42] 问题: 公司如何看待库存和资本分配的变化？ - 公司认为当前大宗商品价格的上涨可能会将更多机会纳入经济窗口，但资本分配决策仍将基于经济回报 [57][58] - 公司将继续优先考虑高回报的库存，并在资本分配中保持灵活性 [58] 问题: 公司如何看待未来的股东回报机制？ - 公司目前优先考虑股票回购，因为当前股价提供了超过20%的自由现金流收益率 [53] - 公司不排除未来考虑其他回报机制，如特别股息或可变股息，但目前股票回购是最佳选择 [54] 问题: 公司如何看待EG的现金流和税收前景？ - 公司预计EG的现金股息将在未来几个季度赶上权益收入，长期来看两者将趋于一致 [70][72] - 公司预计在2020年代末之前不会支付联邦所得税，当前的税收属性（如NOL）将抵消未来的税收 [73]

公司流动性情况 - 2021年第三季度末公司流动性约为36亿美元，包括31亿美元未动用的循环信贷额度和4.85亿美元现金[109] - 2021年9月30日，公司流动性约为36亿美元，其中现金及现金等价物4.85亿美元，循环信贷额度可用31亿美元[158] 公司经营活动现金及用途 - 2021年前九个月公司经营活动产生的现金为21亿美元，用于偿还14亿美元债务、7.72亿美元的物业、厂房和设备添置以及0.94亿美元股息[109] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为20.93亿美元，较2020年同期的10.55亿美元增长98%[156] 公司资本预算与支出 - 2021年公司资本预算为10亿美元，全年资本支出在预算范围内，约90%分配给Eagle Ford和Bakken[109][113] 销售volumes情况 - 2021年第三季度美国净销售volumes降至28.1万桶油当量/日，较去年同期下降5%，其中原油净销售volumes下降3%[110] - 2021年美国业务净销售volumes下降，主要因资本投资减少、井投产时间、自然递减和中游停工；国际业务净销售volumes下降主要因自然递减[116][121] 每股净收入情况 - 2021年第三季度公司每股净收入为0.23美元，去年同期每股净亏损为0.40美元[110] 与客户合同收入及相关收益亏损情况 - 2021年第三季度与客户合同收入较去年同期增加6.77亿美元，商品衍生品净亏损7900万美元，权益法投资收入8600万美元[111] - 2021年前三季度美国业务合同客户收入13.75亿美元，国际业务6300万美元，2020年同期分别为7.22亿美元和3900万美元[132] - 2021年第三季度商品衍生品净亏损7900万美元，2020年同期净亏损100万美元[133] - 2021年第三季度权益法投资收益增加9600万美元，主要因价格实现提高及2020年第三季度对权益法投资对象有1800万美元减值[133] - 2021年前九个月与客户合同收入美国业务为36.96亿美元，2020年同期为21.54亿美元；国际业务为1.73亿美元，2020年同期为1.21亿美元[142] - 2021年前九个月商品衍生品净亏损3.98亿美元，2020年同期净收益1.31亿美元[144] - 2021年前九个月权益法投资收益增加3.53亿美元，2020年前九个月对权益法投资对象确认减值1.7亿美元[144] 债务赎回情况 - 2021年9月公司全额赎回2025年到期的9亿美元3.85%高级票据，提前赎回债务损失1.02亿美元[109][111] - 2021年4月，公司赎回5亿美元2.8%的2022年到期高级票据，减少年度现金利息支出1400万美元，产生1900万美元成本[160] - 2021年9月，公司赎回9亿美元3.85%的2025年到期票据，减少年度现金利息支出约3500万美元，产生1.02亿美元成本[160] 管理层薪酬情况 - CEO和董事会总薪酬降低约25%，董事会薪酬结构更多转向股权，短期激励计分卡更新[112] 商品价格情况 - 2021年第三季度和前九个月商品价格上涨，公司预计商品价格将持续波动[123] 各业务价格实现增长情况 - 2021年第三季度美国业务原油和凝析油价格实现增长4.48亿美元，天然气液增长1.13亿美元，天然气增长8300万美元；国际业务原油和凝析油价格实现增长2600万美元[133] 各项费用情况 - 2021年第三季度生产费用增加200万美元，美国和国际业务生产费用率因自然减产销量降低而增加[133] - 2021年第三季度运输、处理及其他运营费用增加3600万美元，与天然气液价格上涨及营销成本增加有关[135] - 2021年第三季度勘探费用增加3600万美元，未探明财产减值增加2500万美元，干井成本增加1400万美元[136] - 2021年第三季度折旧、损耗和摊销减少3200万美元，主要因销量降低[136] - 2021年第三季度减值增加1200万美元，主要因非生产井等设施未来退役成本估计增加及新墨西哥州常规资产权益减值[137] - 2021年第三季度除所得税外的其他税费增加3900万美元，主要因美国业务价格实现提高；一般及行政费用增加1700万美元，因员工可变薪酬计划应计增加[137] - 2021年第三季度提前偿债损失增加1.02亿美元，因赎回9亿美元高级无担保票据[138] - 2021年前九个月生产费用减少4000万美元，主要因美国业务运营成本降低和持续的成本管理[144] - 2021年前九个月勘探费用增加35%，其中未探明财产减值增加37%，干井成本增加1500%[147] - 2021年前九个月折旧、损耗和摊销减少2.45亿美元，主要因美国和国际业务销售volumes降低[147] 所得税税率情况 - 2021年第三季度有效所得税税率为2%，2020年同期为 - 2%[138] 各业务收入情况 - 2021年第三季度美国业务收入为3.05亿美元，2020年同期亏损1.35亿美元；国际业务收入为9300万美元，2020年同期为800万美元[140] - 2021年前九个月美国业务部门收入为7.24亿美元，2020年同期亏损5.2亿美元；国际业务部门收入为2.11亿美元，2020年同期为100万美元[151] 信贷额度调整情况 - 2021年6月，公司将无担保信贷额度从30亿美元增加到31亿美元，部分承诺到期日从2023年5月延长至2024年6月[160] 债务与资本比率情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司债务与资本比率分别为20%和26%，信贷协议要求该比率不超过65%[163] 新建办公大楼项目成本情况 - 截至2021年9月30日，公司在休斯顿的新建办公大楼项目成本约为3.02亿美元[161] 股票回购情况 - 2021年前九个月公司未按股票回购计划回购股票，但因员工限制性股票归属相关的预扣税义务回购了1000万美元股票，截至11月3日又回购约2亿美元，11月3日董事会将剩余回购授权从11亿美元增至25亿美元[165] 大宗商品衍生品头寸公允价值情况 - 截至2021年9月30日，假设大宗商品价格变动10%，公司大宗商品衍生品头寸公允价值将从 - 1.53亿美元变为 - 2.22亿美元（上涨10%）或 - 0.99亿美元（下跌10%）[171][172] 利率互换协议头寸公允价值情况 - 截至2021年9月30日，假设变动变动10%，公司利率互换协议头寸公允价值将从6100万美元变为7400万美元（上涨10%）或4300万美元（下跌10%）[173][174]

业绩总结 - 2021年上半年自由现金流生成超过8.5亿美元[4] - 预计2021年累计自由现金流在60美元/桶的情况下达到约80亿美元，回报率约为40%[13] - 2021年资本支出预算为10亿美元，预计产生19亿美元的自由现金流[13] - 2021年预计的生产成本为每桶2.17美元，显示出强劲的现金流生成能力[44] - 2021年计划的生产增长上限为5%，以确保可持续的自由现金流[22] 用户数据 - 2021年美国石油当量生产指导提高至158-162万桶/日[58] - 2021年第二季度公司天然气捕集率为98.5%[55] 未来展望 - 预计在油价为60美元/桶或更高的情况下，资本回报目标将提高至至少40%[5] - 公司在2022年预计向股东返还超过10亿美元的资本，目标是在每桶60美元的油价环境下实现超过40%的现金流回报[20] - 预计2021年总债务减少14亿美元，目标是到2025年完全赎回9亿美元的到期债务[13] 新产品和新技术研发 - 2021年GHG排放强度目标为至少减少30%，2025年目标为至少减少50%[12] - 2020年温室气体排放强度较2019年减少了25%[55] 成本控制与优化 - 公司在2021年将继续优化成本结构，目标是将生产和一般管理费用降低30%[50] - 2021年美国生产运营成本指导为每桶油当量4.25至4.75美元[62] - 2021年国际生产运营成本指导为每桶油当量2.25至3.00美元[62] 负面信息 - CEO和董事会总薪酬减少了25%[53] - 其他高级管理人员的薪酬减少了10%至20%[53] 其他新策略 - 公司在2021年将全额赎回9亿美元的2025年到期债务，以加速债务减少目标[19] - 公司计划在2021年至2025年期间实现累计自由现金流约80亿美元，假设油价为每桶60美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度自由现金流为4.2亿美元，上半年累计自由现金流超过8.6亿美元，预计全年自由现金流将达到19亿美元，自由现金流收益率超过20% [7][8] - 公司预计在WTI油价为65美元、Henry Hub天然气价格为3美元的环境下，2021年自由现金流将达到19亿美元 [7] - 公司已将季度基础股息提高了25%，这是连续第二个季度提高股息 [8] - 公司预计在WTI油价为60美元的情况下，2021年至2025年累计自由现金流将达到80亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司全年美国石油当量产量指引上调了5000桶/天，约2%，但全年石油产量指引保持不变 [14] - 第三季度石油产量预计与第二季度的17万桶/天持平，第四季度将增加至年度指引范围的高端 [15] - 公司预计第三季度资本支出将占下半年支出的65%，约3.4亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Bakken地区的生产推迟，导致第三季度产量持平，但公司通过调整Oklahoma和Permian地区的钻井计划来弥补 [15] - 公司在Texas Delaware油田的Rex多井平台将在第三季度完成，成为下半年资本支出的重点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持资本纪律，2021年资本预算为10亿美元，不会因商品价格上涨而增加支出 [7][14] - 公司计划将至少40%的年度经营现金流返还给股东，前提是WTI油价在60美元或以上 [9][19] - 公司在ESG方面取得进展，2021年上半年安全事故率为0.29，并计划到2025年将温室气体排放强度减少50% [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务模式能够在广泛的商品价格范围内提供强劲的财务表现，即使在WTI油价低至40美元的情况下也能保持竞争力 [24] - 公司强调其资本和运营效率的提升，使得其盈亏平衡点低于35美元/桶 [24] - 公司认为其投资级资产负债表和低盈亏平衡点使其能够在商品价格波动中保持稳健 [25] 其他重要信息 - 公司计划在9月初完成9亿美元的债务赎回，进一步改善资产负债表 [18] - 公司正在考虑通过股票回购或可变股息的方式向股东返还资本，目前有13亿美元的股票回购授权 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 股东回报计划的时间安排 - 公司计划在2021年下半年开始向股东返还额外资本，具体时间取决于资产负债表改善和现金流的持续支持 [29][30] - 公司预计在9月初完成债务赎回后，将逐步增加对股东的资本返还 [31][32] 问题: 资本返还机制的选择 - 公司正在考虑股票回购和可变股息两种方式，目前更倾向于股票回购，因为其自由现金流收益率超过20%，且股票估值与商品价格脱节 [37][38] - 公司认为股票回购在当前的资本纪律模式下更具吸引力，尤其是在低盈亏平衡点的情况下 [38] 问题: 资本再投资率 - 公司的资本再投资率约为35%，这是其资本纪律和股东回报框架的关键输入 [45] - 公司强调其资本再投资率与其股东回报目标一致，确保有足够的现金流用于分配 [45] 问题: 成本通胀的影响 - 公司预计2021年将出现低个位数的成本通胀，主要来自钢材和劳动力成本，但已通过提前采购和效率提升进行管理 [47][48] - 公司表示2022年的成本压力仍在评估中，但2021年的资本支出指引保持不变 [47] 问题: 可变股息与股票回购的权衡 - 公司认为股票回购在当前环境下更具吸引力，因为其股票估值与商品价格脱节，且回购可以显著改善每股指标 [51][52] - 可变股息虽然概念上有吸引力，但在美国能源行业中尚未得到充分验证 [52] 问题: 对冲策略的变化 - 随着资产负债表改善，公司计划减少对冲规模，但仍会保持一定的对冲以管理风险 [54] - 公司认为其多样化的资产组合和低盈亏平衡点使其能够承担更多的商品价格风险 [55] 问题: 股票回购与股息的协同效应 - 公司认为股票回购和股息增加之间存在协同效应，回购减少股份数量后，剩余股份可以获得更高的股息 [58][59] 问题: Texas Delaware油田的开发计划 - 公司计划在2021年下半年在Texas Delaware油田投产3口井，全年预计投产约200口井 [65] - 公司将继续在Texas Delaware油田进行资源捕获活动，预计占资本支出的10% [67] 问题: 行业联合运营的可能性 - 公司对大规模联合运营持谨慎态度，认为其复杂性可能稀释运营效率，尤其是在Bakken和Eagle Ford地区 [68] - 公司更倾向于通过小型合资企业或资源捕获活动来优化资产 [68]

公司流动性与现金状况 - 2021年第二季度末公司拥有约41亿美元流动性，包括31亿美元未动用循环信贷额度和9.7亿美元现金[107] - 2021年前六个月，公司经营活动产生现金13亿美元，足以支付5亿美元2022年票据全额赎回、4.83亿美元物业厂房设备购置和5500万美元股息[107] - 2021年6月30日现金余额较年末增加约2.28亿美元[107] - 2021年前六个月经营活动产生的现金流为12.77亿美元，较2020年同期的7.1亿美元增长80%[156] - 截至2021年6月30日，公司流动性约为41亿美元，包括9.7亿美元现金及现金等价物和31亿美元循环信贷额度[158] - 2021年6月，公司将无担保信贷额度从30亿美元增加到31亿美元，部分承诺到期日延至2024年6月[161] 公司业务销售体积变化 - 2021年第二季度美国净销售体积降至28.3万桶油当量/日，降幅8%，其中原油净销售体积较去年同期减少13%[108][109] - 2021年第二季度和上半年美国业务净销售体积低于2020年同期，国际业务也是如此，美国业务主要因资本投资减少和自然递减，国际业务主要因赤道几内亚提货减少和自然递减[113][114][120][121] - 2021年第二季度鹰福特净销售体积同比降16%，上半年降24%；巴肯第二季度增4%，上半年增3%；俄克拉荷马第二季度降10%，上半年降19%；北特拉华第二季度降20%，上半年降17%[116] - 2021年第二季度LNG净销售体积同比降33%，上半年降34%；甲醇第二季度增1%，上半年降5%；凝析油和LPG第二季度降28%，上半年降14%[121] 公司财务收益与费用指标变化 - 2021年第二季度公司每股净收益为0.02美元，去年同期每股净亏损0.95美元；客户合同收入较去年同期增加7.64亿美元；商品衍生品净亏损1.66亿美元，2020年为7000万美元；权益法投资收益4900万美元，较2020年同期增加2.01亿美元；折旧、损耗和摊销费用减少6500万美元[109] - 2021年第二季度商品衍生品净亏损1.66亿美元，2020年同期净亏损7000万美元[133] - 2021年第二季度权益法投资收益增加2.01亿美元，主要因2020年第二季度对权益法投资对象减值1.52亿美元及价格实现提高[133] - 2021年第二季度生产费用减少300万美元，美国业务生产费用率因井销售减少和自然递减上升，国际业务因起吊次数减少和自然递减上升[133] - 2021年第二季度运输、处理和其他运营费用增加6200万美元，与天然气液体实现价格上涨有关[135] - 2021年第二季度勘探费用减少4%，未探明财产减值增加29%，干井成本减少100%等[136] - 2021年第二季度折旧、损耗和摊销减少6500万美元，因美国和国际业务销售体积降低[136] - 2021年第二季度所得税拨备反映有效所得税税率为38%，2020年同期为2%[138] - 2021年上半年，商品衍生品净亏损3.19亿美元，其中已实现净亏损1.62亿美元，未实现净亏损1.57亿美元，2020年同期净收益1.32亿美元[144] - 2021年上半年，权益法投资收益增加2.57亿美元，2020年上半年对权益法投资的一项投资确认了1.52亿美元的减值[144] - 2021年上半年，生产费用较2020年同期减少4200万美元，美国业务板块运营成本降低和持续的成本管理是主因[144] - 2021年上半年，运输、装卸和其他运营费用较2020年同期增加7000万美元，与已实现的天然气液体价格上涨有关[145] - 2021年上半年，勘探费用为4600万美元，较2020年同期的5400万美元减少15%[147] - 2021年上半年，折旧、损耗和摊销较2020年同期减少2.13亿美元，主要是美国和国际业务板块销量降低所致[147] - 2021年上半年，减值较2020年减少5000万美元，2021年减值包括2400万美元和2200万美元两部分，2020年第一季度对国际报告单元的商誉减值9500万美元[148] - 2021年上半年，除所得税外的其他税费增加5200万美元，主要是美国业务板块价格实现提高；净利息和其他费用减少6100万美元；债务提前清偿损失增加1900万美元；所得税有效税率为15%，2020年同期为2%[148] 公司业务板块收入变化 - 2021年第二季度美国业务收入11.89亿美元，国际业务收入6500万美元，2020年同期分别为4.62亿美元和2800万美元[132] - 2021年第二季度美国业务中原油和凝析油价格实现增长6.23亿美元，净销售体积相关减少4800万美元，天然气液体价格实现增长9200万美元，净销售体积相关增加200万美元等[133] - 2021年第二季度国际业务中原油和凝析油价格实现增长4300万美元，净销售体积相关减少500万美元等[133] - 2021年第二季度，美国业务板块收入为2.07亿美元，2020年同期亏损3.65亿美元；国际业务板块收入为6800万美元，2020年同期亏损600万美元[140] - 2021年上半年，美国业务板块合同客户收入为23.21亿美元，2020年同期为14.32亿美元；国际业务板块为1.1亿美元，2020年同期为8200万美元[142] 公司管理层薪酬变化 - 2021年CEO和董事会总薪酬降低约25%，董事会薪酬结构更多转向股权，CEO薪酬结构更符合行业规范[110] 公司资本预算与支出 - 2021年公司宣布资本预算为10亿美元，约90%分配给鹰福特和巴肯[111] - 2021年前六个月美国业务资本支出为4.67亿美元，较2020年同期的6.98亿美元下降[157] 公司债务与资本比率 - 截至2021年6月30日，公司长期债务总额为49亿美元，2021年4月赎回5亿美元高级票据，减少年利息支出1400万美元[161] - 2021年8月，公司通知赎回9亿美元2025年到期票据，预计减少年利息支出约3500万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司债务与资本比率为24%，低于2020年12月31日的26%，信贷协议要求该比率不超过65%[164] 公司股票回购计划 - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余授权金额为13亿美元，上半年未进行回购[165] 公司商品价格与利率变动影响 - 假设商品价格变动10%，截至2021年6月30日，公司商品衍生品公允价值将从 - 1.81亿美元变为 - 2.24亿美元或 - 0.68亿美元[171][172] - 假设利率变动10%，截至2021年6月30日，公司利率互换协议公允价值将从5400万美元变为7200万美元或4100万美元[173][174] 公司业务价格情况 - 美国业务2021年上半年原油和凝析油、NGL和天然气平均实现价格分别为每桶60.08美元、24.06美元和每百万立方英尺4.43美元[107]

业绩总结 - 2021年第一季度自由现金流为4.43亿美元，资本支出为1.84亿美元[15] - 2021年目标为至少减少5亿美元的总债务，已实现5亿美元的债务减少[16] - 2021年第一季度油气生产为172,000桶/日，冬季风暴对生产影响最小[15] - 2021年第一季度的总债务减少目标已提高至至少10亿美元[13] - 2021年美国的净产量指导为169-175万桶/天，国际产量指导为11-13万桶/天[50] 用户数据 - 2021年第一季度，Eagle Ford的生产为77千桶油当量每日（MBOED），预计第二季度将有约50口井投入销售[35] - 2021年第一季度，Bakken的生产为112千桶油当量每日（MBOED），预计第二季度将有约20口井投入销售[36] - 2021年第一季度，国际E&P（赤道几内亚）生产为69千桶油当量每日（MBOED），生产成本为每桶1.68美元[42] 未来展望 - 2021年资本预算为10亿美元，预计在每桶60美元WTI的情况下产生16亿美元的自由现金流[13] - 2021年公司自由现金流盈亏平衡点低于35美元/桶WTI[24] - 2021年计划将生产和一般管理成本较2019年减少约30%，较2018年减少约40%[21] - 2021年至2025年，假设WTI油价为50美元/桶，累计自由现金流约为50亿美元，重投资率约为50%[24] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度的气体捕集率为98.5%[15] - 2020年温室气体排放强度较2019年减少25%，2021年目标为减少30%[12] - 预计到2025年，温室气体排放强度至少减少50%[48] 成本控制 - 2020年公司单位现金成本结构比同行平均水平低约7%[21] - 2021年美国的生产运营成本预计为每桶4.25-4.75美元，国际生产运营成本预计为每桶2.25-3.00美元[54] - 2020年公司实现了20%以上的生产和一般管理费用的减少[13] 其他新策略 - 公司计划在2021年将超过30%的经营现金流返还给投资者[16] - 2021年公司计划将首席执行官和董事会薪酬减少25%[27] - 2021年第一季度的总安全事故率(TRIR)为0.23，较2020年创纪录的0.24有所改善[47]