财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为10.61美元，调整后EBITDA近91亿美元，运营现金流（不包括有利的营运资金变化）近70亿美元 [20] - 第二季度通过股息支付向股东返还3.13亿美元，并回购约33亿美元股票；截至7月底，自上次财报电话会议以来已回购41亿美元股票 [21] - 第二季度税率为22%，税收拨备为18亿美元 [23] - 第二季度末，公司现金及短期投资约为133亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 该季度炼油利用率达100%，13家炼油厂日均加工约290万桶原油，与2019年疫情前水平相同 [24] - 捕获率为96%，运营费用因天然气价格上涨而增加，分销成本因炼油利用率提高而略有上升 [25][26] 中游业务 - 中游业务EBITDA保持盈利韧性和稳定性，与上一季度结果一致 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 喷气燃料需求较去年同期增长近20%，汽油需求因夏季驾驶季节开始保持强劲，柴油需求因货运量下降在第二季度有所疲软 [8] - 原油市场波动，不同盆地价差扩大，如布伦特 - WTI、加拿大西部原油价差 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于四项资本分配优先事项，包括维护资产、保障股息、实现资本回报和向股东返还资本 [12] - 继续推进Martinez可再生燃料设施建设，预计年底第一阶段机械完工，投产后预计日产近5万桶可再生柴油 [14] - 预计未来几个月完成与Neste的合资企业交易，具体时间取决于空气质量许可证的获取时间 [15] - 关注成本降低项目和提升竞争力的机会，以推动回报和股东价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对运输燃料需求强劲，预计供应紧张、库存水平低和全球需求旺盛将促使第三季度炼油业务保持高开工率 [7][11] - 可再生柴油业务受多种因素影响，公司将专注于可控因素以实现EBITDA目标 [58][60] - 消费者需求具有韧性，尽管面临通胀和利率上升等逆风，但当前油价下跌使消费者需求信号积极 [87] 其他重要信息 - 6月发布年度可持续发展报告和气候情景年度展望报告，在温室气体减排目标上取得进展，2021年范围1和范围2强度排放降低23%，绝对范围3类别11温室气体排放降低11% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否重新考虑MPLX的所有权结构 - 公司会持续关注，但目前对现有结构仍感到满意，认为MPLX表现良好，且结构对公司有利 [45][46] 问题2: 基础股息的合理水平 - 公司计划完成150亿美元的股票回购计划后重新评估股息水平，目前接近可更建设性讨论的阶段，致力于提供有竞争力且不断增长的股息 [49][50] 问题3: 原油市场价差扩大的驱动因素及公司的应对能力 - 二叠纪地区产量强劲，战略石油储备（SPR）释放对墨西哥湾沿岸中质含硫原油造成压力，导致价差扩大；公司在相关地区布局良好，有能力利用这些优势 [55][56] 问题4: 可再生柴油业务的经济因素及Rodeo资产的盈利能力 - 该业务受多种因素影响，如LCFS价格、原料价格、RIN价格和RD价格等；公司在Dickinson项目上的经验表明，综合考虑各种因素后，项目表现符合预期，Martinez项目预计也将有类似贡献 [58][59] 问题5: 是否愿意在中游业务增加投资以受益于预计的产量增长 - 公司愿意在MPLX层面寻找机会，已宣布在Marcellus和Permian地区推进更多加工厂建设 [65][66] 问题6: 如何实现较低的运营成本 - 公司注重成本控制，追求成为低成本、安全可靠的运营商；同时，提高运营可靠性，优化商业表现，扩大原料到产品的利润率 [69][72] 问题7: 本季度捕获率的合理预期 - 公司系统具备灵活性和选择性，能够利用市场价差；当前汽油市场表现较好，但未来走势取决于库存和需求情况，消费者需求信号积极 [77][79] 问题8: Martinez项目空气许可证的审批流程 - 目前该许可证已进入30天的公众评论期，结束后相关方将对评论进行回应，获得许可证后可启动装置并完成与Neste的合资企业交易 [81][82] 问题9: 当前系统的需求情况、与疫情前的对比及夏季剩余时间的展望 - 7月初需求略有波动，此后每周都在增加，汽油和喷气燃料需求表现强劲；消费者需求具有韧性，尽管面临通胀和利率上升等挑战，但当前油价下跌使需求信号积极 [85][87] 问题10: 第三季度利用率的安排 - 第二季度利用率为100%，第三季度指导利用率为94%，主要是因为有更多的检修和催化剂更换工作；公司在第二季度为满足市场需求做出了一些决策，将部分工作推迟到第三季度 [88][89] 问题11: 股票回购的节奏和50亿美元回购计划的时间安排 - 公司致力于在今年年底前完成150亿美元的回购计划，目前进展顺利；对于额外的50亿美元回购授权，将根据市场情况和其他机会进行评估，预计今年不会完成 [92][93] 问题12: 近期行业事件是否改变公司对业务上行空间的看法 - 公司认为当前环境具有建设性，但整体观点未改变，始终会考虑上行和下行情况，坚持资本纪律，平衡资本回报和资本返还 [95][96] 问题13: 如何管理下半年和2023年的资本支出以应对成本通胀 - 公司虽面临通胀影响，但会关注可控因素，如调整检修计划、优化成本支出；大部分大型设备和材料采购已完成，将继续努力成为低成本运营商 [101][107] 问题14: LCFS计划对公司资产和原料采购计划的影响 - 公司认为该计划目前可能是一个潜在利好，因为加州支持重新规划方案以增加温室气体减排，这将促使更多人在该州生成信用；可再生柴油业务受多种因素影响，公司会平衡各因素 [110][111] 问题15: 公司是否考虑成为炼油行业的整合者 - 公司认为目前炼油业务布局已足够有效，更注重提升现有资产的竞争力，寻找相邻业务机会以创造价值；增加炼油业务布局的可能性较低 [114][115] 问题16: 第三季度检修成本高的原因及2023年的趋势 - 2022年检修工作集中在下半年，部分工作是2020 - 2021年推迟的；公司会优化检修和催化剂更换周期，并尽量平衡支出；目前过早给出2023年的指导 [119][122] 问题17: 期货曲线裂解价差下降与实际情况是否相符 - 市场近期波动较大，预计将持续；从宏观角度看，能源行业库存处于或低于5年平均水平，消费者需求信号良好，原料价差稳定，因此认为有上行空间，但市场具有不确定性 [125][127] 问题18: 分销框架更新情况 - 公司曾表示完成150亿美元股票回购后会提供更多细节，并重新评估股息；目前仍按此计划进行，进展符合沟通预期 [129][130]

公司环保目标设定 - 公司设定2030年目标，将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量较2019年水平降低15%；MPLX设定2030年目标，将甲烷排放强度较2016年水平降低75%，此目标是对2020年设定的2025年将甲烷排放强度较2016年水平降低50%目标的扩展[121] 合资企业合作 - 2022年3月1日，公司宣布与Neste就Martinez可再生燃料项目组建50/50的合资企业，Neste预计出资10亿美元[122] 项目进展情况 - 2022年5月3日，公司获得Martinez可再生燃料项目最终环境影响报告认证；7月22日，Martinez空气质量许可证公示，进入30天公众意见征询期；一期预计2022年四季度末机械完工，初始产能为每天2.6亿加仑可再生燃料；预处理能力预计2023年下半年上线，2023年底产能预计达每年7.3亿加仑[124] 股票回购授权 - 2022年8月2日，公司董事会批准额外50亿美元股票回购授权，加上2月2日批准的50亿美元，授权无到期日；截至6月30日，公司股票回购授权剩余41.7亿美元[125] 业务板块调整后EBITDA变化 - 2022年第二季度，公司可报告业务板块调整后EBITDA中，炼油与营销为77.6亿美元（2021年同期7.51亿美元），中游为14.56亿美元（2021年同期13.08亿美元）；上半年炼油与营销为91.34亿美元（2021年同期7.74亿美元），中游为28.59亿美元（2021年同期26.3亿美元）[129] 持续经营业务税前收入变化 - 2022年第二季度，公司持续经营业务税前收入为80.16亿美元（2021年同期5.93亿美元）；上半年为94.7亿美元（2021年同期4.57亿美元）[129] 摊薄后持续经营业务每股净收益变化 - 2022年第二季度，公司摊薄后持续经营业务每股净收益为10.95美元（2021年同期0.45美元），上半年为12.15美元（2021年同期 - 0.27美元）[130] 归属MPC的净收入及摊薄后每股净收益变化 - 2022年第二季度，公司归属MPC的净收入为58.7亿美元，摊薄后每股净收益为10.95美元（2021年同期分别为85.1亿美元和13美元）；上半年归属MPC的净收入为67.2亿美元，摊薄后每股净收益为12.15美元（2021年同期分别为82.7亿美元和12.71美元）[130] 业绩变化原因 - 2022年第二季度和上半年业绩变化主要因2021年出售Speedway业务产生的非持续经营业务收入以及运营成本增加，不过2022年精炼产品平均销售价格和销量上升部分抵消了成本增加的影响[131] 市场因素对业务影响 - 2022年前六个月，全球对精炼产品需求增加和商品供应受限，推动公司炼油与营销利润率和中游吞吐量上升[115] 公司持有MPLX股份情况 - 截至2022年6月30日，公司持有约6.47亿MPLX普通股单位，市值188.7亿美元，单位收盘价29.15美元[133] MPLX分红情况 - 2022年7月26日，MPLX宣布每股0.7050美元季度现金分红，8月12日支付，公司分红约4.57亿美元[133] 公司从MPLX获得分红情况 - 2022年上半年公司从MPLX获得有限合伙人分红9.13亿美元，2021年同期为8.9亿美元[134] MPLX股票回购情况 - 2022年上半年，MPLX回购约400万普通股单位，平均成本32.48美元/单位，支付现金1.35亿美元，授权下还有2.02亿美元可用于未来回购[134] 价格变动对净利润影响 - 混合裂解价差每变动1美元/桶，预计年净利润变动8亿美元；含硫原油价差和低硫原油价差每变动1美元/桶，预计年净利润变动3.75亿美元；天然气价格每变动1美元/百万英热单位，预计年净利润变动2.5亿美元[139] 公司炼油厂原油加工情况 - 2022年公司炼油厂预计加工的原油中，约50%为含硫原油，约50%为低硫原油[139] 公司总收入和其他收入变化 - 2022年第二季度，公司总收入和其他收入为542.38亿美元，2021年同期为298.27亿美元，增加244.11亿美元[145] - 2022年上半年，公司总收入和其他收入为926.22亿美元，2021年同期为527.09亿美元，增加399.13亿美元[145] 归属于MPC的净利润变化 - 2022年第二季度，归属于MPC的净利润为58.73亿美元，2021年同期为85.12亿美元，减少26.39亿美元[145] - 2022年上半年，归属于MPC的净利润为67.18亿美元，2021年同期为82.70亿美元，减少15.52亿美元[145] 公司收入、成本及财务成本变化 - 公司收入和其他收入增加399.1亿美元，成本和费用增加310.5亿美元，净利息和其他财务成本减少1.51亿美元[152] 所得税费用变化 - 2022年上半年联邦、州和外国所得税费用为20.8亿美元，高于美国法定税率计算的税额；2021年上半年为3900万美元，低于美国法定税率计算的税额[153] 归属于非控股股东的净收入变化 - 归属于非控股股东的净收入增加7400万美元，主要因MPLX在2022年前六个月的净收入增加[154] 炼油与营销业务收入变化 - 2022年第二季度炼油与营销业务收入增加237.6亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加1.55美元和销售量增加1.26亿桶/日[162] - 2022年上半年炼油与营销业务收入增加389亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加1.28美元和销售量增加1.76亿桶/日[168] 炼油与营销业务调整后EBITDA变化原因 - 2022年第二季度炼油与营销业务调整后EBITDA增加70.1亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高[163] - 2022年上半年炼油与营销业务调整后EBITDA增加83.6亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高[169] 炼油运营成本变化 - 2022年第二季度炼油运营成本（不包括折旧和摊销及风暴影响）增加2.55亿美元，即每桶增加0.60美元[165] - 2022年上半年炼油运营成本（不包括折旧和摊销及风暴影响）增加3.97亿美元，即每桶增加0.34美元[171] 购买可再生识别号（RINs）费用变化 - 2022年上半年购买可再生识别号（RINs）的费用为10.7亿美元，2021年为6.33亿美元，主要因加权平均RIN成本上升和RIN义务增加[173] 中游业务收入和调整后EBITDA变化 - 2022年第二季度与2021年同期相比，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加4.94亿美元和1.48亿美元；2022年前六个月与2021年同期相比，分别增加7.58亿美元和2.29亿美元[179][180] 公司持续经营业务现金及现金等价物余额变化 - 2022年6月30日，公司持续经营业务的现金及现金等价物余额约为90.8亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[188] 公司经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2022年前六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为95.09亿美元，较2021年同期增加77.1亿美元；投资活动提供的净现金为6.2亿美元，而2021年同期使用净现金58.3亿美元；融资活动使用净现金62.96亿美元，2021年同期使用净现金59.54亿美元[189] 营运资金变动情况 - 2022年前六个月，不包括短期债务变动的营运资金变动是6.78亿美元的现金来源，2021年同期是3.47亿美元的现金使用[191][192] 未分配到各业务板块的项目收益情况 - 2022年第二季度，未分配到各业务板块的项目包括与可再生能源义务要求追溯调整相关的2.38亿美元收益；2022年前六个月，主要也是这2.38亿美元的收益[183][184] 炼油与营销业务收入、毛利、利润率变化 - 2022年第二季度，炼油与营销业务的收入为71.34亿美元，2021年同期为2.24亿美元；2022年前六个月，收入为79.02亿美元，2021年同期亏损3.74亿美元[187] - 2022年第二季度，炼油与营销业务的毛利为74.31亿美元，2021年同期为6.2亿美元；2022年前六个月，毛利为85.14亿美元，2021年同期为4.16亿美元[187] - 2022年第二季度，炼油与营销业务的利润率为104.82亿美元，2021年同期为32.33亿美元；2022年前六个月，利润率为143.86亿美元，2021年同期为55.79亿美元[187] 原油产能利用率和精炼产品出口销量变化 - 2022年6月30日止三个月，原油产能利用率为100%，2021年同期为94%；2022年6月30日止六个月，产能利用率为96%，2021年同期为89%[174] - 2022年6月30日止三个月，精炼产品出口销量为32.6万桶/日，2021年同期为23.1万桶/日；2022年6月30日止六个月，出口销量为29.8万桶/日，2021年同期为23.7万桶/日[174] 公司债务借款和还款情况 - 2021年前六个月，MPC商业票据计划净借款10.2亿美元；2022年前六个月，长期债务借款和还款净现金流入11.3亿美元，而2021年同期为净现金流出22.8亿美元[202] 公司回购和股息支付现金情况 - 2022年前六个月，公司普通股回购现金支出61.8亿美元，2021年同期为9.84亿美元；非控股股东权益回购现金支出1.35亿美元，2021年同期为3.1亿美元；股息支付现金减少1.17亿美元[202] 公司流动性情况 - 截至2022年6月30日，不包括MPLX的公司流动性为180.2亿美元，其中银行循环信贷额度可用49.99亿美元，贸易应收账款融资额度可用1亿美元，现金及现金等价物和短期投资为130.21亿美元[204] 公司和MPLX信贷协议情况 - 2022年7月7日，MPC签订新的五年期50亿美元无担保循环信贷协议，2027年7月到期；MPLX签订新的五年期20亿美元无担保循环信贷协议，2027年7月到期，信用证发行额度1.5亿美元[206][214] 公司和MPLX债务比率情况 - 截至2022年6月30日，MPC合并净债务与总资本比率约为0.00:1.00；MPLX合并总债务与合并EBITDA比率为3.54:1.0[208][216] 公司和MPLX债务评级情况 - 截至2022年6月30日，MPC和MPLX高级无担保债务评级：穆迪Baa2（稳定展望），标准普尔BBB（稳定展望），惠誉BBB（稳定展望）[209][217] 公司和MPLX资本投资计划及支出情况 - 2022年MPC资本投资计划约17亿美元，MPLX资本投资计划9亿美元；2022年上半年，MPC持续经营业务（不包括MPLX）资本支出和投资6.02亿美元，MPLX为5亿美元[221][223] MPC股票回购情况 - 2022年上半年，MPC回购约7100万股普通股，平均每股成本85.31美元，现金支出61.8亿美元；截至2022年6月30日，剩余回购授权41.7亿美元；8月2日，董事会批准新增50亿美元回购授权[225][226] MPLX单位回购情况 - 2022年上半年，MPLX回购约400万个普通单位，平均每个单位成本32.48美元，现金支出1.35亿美元；截至2022年6月30日，剩余回购授权2.02亿美元；8月2日，董事会批准新增10亿美元回购授权[228] 公司采购承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司采购承诺主要是购买和运输原油的义务，2022年前六个月，除正常业务外，合同义务无重大变化[230] 公司普通股股息情况 - 2022年7月27日，公司董事会批准每股0.58美元的普通股股息，9月12日支付[232] 公司环境资本支出情况 - 2022年环境资本支出预计达8500万美元[234] 公司业务评估方式变化 - 2022年第一季度，公司开始用调整后EBITDA评估业务部门表现[127] 公司持续经营业务收入变化 - 2022年第二季度，公司持续经营业务收入为83.28亿美元，2021年同期为9.65亿美元，变动73.63亿美元；2022年前六个月，持续经营业务收入为100.44亿美元，2021年同期为11.82亿美元，变动88.62亿美元[145] 公司净利息及其他财务成本变化 - 2022年第二季度，公司净利息及其他财务成本为3.12亿美元，2021年同期为3.72亿美元，变动 - 0.60亿美元；2022年前六个月，净利息及其他财务成本为5.74亿美元，2021年同期为7.25亿美元，变动 - 1.51亿美元[145] 公司净收入变化 - 2022年第二季度，公司净收入为62.17亿美元，2021年同期为88.02亿美元，变动 - 25.85亿美元；2022年前六个月，净收入为73.89亿美元，2021年同期为88.66亿美元，变动 - 14.77亿美元[145] 第二季度收入和其他收入增加原因 - 第二季度收入和其他收入增加244.1亿美元，主要因销售和其他营业收入增加241.8亿美元、权益法投资收入增加5400万美元和其他收入增加1.38亿美元[147] 第二季度成本和费用及财务成本变化 - 第二季度成本和费用增加170.5亿美元，净利息和其他财务成本减少6000万美元[1

公司战略目标与业务重点 - 公司2030年目标是将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量在2019年水平基础上减少15%，MPLX新2030年目标是将甲烷排放强度在2016年水平基础上降低75%，其2020年设立的2025年目标是降低50% [115] - 公司业务重点包括强化资产竞争地位、提升商业表现、保持资本纪律和专注低成本文化、致力于可持续发展[111][112][113][114] - 公司设定2030年目标，将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量在2019年水平基础上减少15%；MPLX设定2030年目标，将甲烷排放强度在2016年水平基础上降低75%，此为2020年设定的2025年目标（降低50%）的扩展[115] 合资项目情况 - 2022年3月1日，公司与Neste就Martinez可再生燃料项目成立50/50合资企业，Neste预计出资10亿美元，项目预计总成本约12亿美元 [116][118] - Martinez工厂2022年下半年可再生柴油年产能目标为2.6亿加仑，2023年底预计达7.3亿加仑 [118] - 2022年3月1日，公司与Neste就Martinez可再生燃料项目组建50/50合资企业，Neste预计出资10亿美元，项目总成本约12亿美元，2022年下半年产能达2.6亿加仑/年，2023年底达7.3亿加仑/年[116][118] 股票回购授权 - 2022年2月2日，董事会批准增加50亿美元股票回购授权，截至3月31日，公司股票回购授权剩余74.6亿美元 [119] - 2022年第一季度，MPLX回购约300万普通股，支付1亿美元现金，截至3月31日，回购授权剩余2.37亿美元 [129] - 截至2022年3月31日，公司有74.6亿美元剩余股份回购授权，MPLX有2.37亿美元剩余单位回购授权[205][207] - 2022年2月2日，董事会批准增加50亿美元股票回购授权，截至3月31日，公司股票回购授权剩余74.6亿美元[119] 各业务线调整后EBITDA - 2022年第一季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为13.74亿美元，2021年为2300万美元；中游业务为14.03亿美元，2021年为13.22亿美元 [123] - 2022年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA增加13.5亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高，但部分被炼油运营成本和分销成本增加抵消[150] - 2022年第一季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为13.74亿美元，2021年为0.23亿美元；中游业务为14.03亿美元，2021年为13.22亿美元；总可报告业务为27.77亿美元，2021年为13.45亿美元[123] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加2.64亿美元和8100万美元，主要因NGL价格上涨和股权关联方收入增加[161] 持续经营业务税前收入与净收益 - 2022年第一季度持续经营业务税前收入为14.54亿美元，2021年亏损1.36亿美元 [124] - 2022年第一季度摊薄后每股净收益为1.49美元，2021年亏损0.37美元；净收益为8.45亿美元，2021年亏损2.42亿美元 [125] - 2022年第一季度持续经营业务税前收入为14.54亿美元，2021年为亏损1.36亿美元；归属于公司的净收入为8.45亿美元，合摊薄后每股1.49美元，2021年为亏损2.42亿美元，合摊薄后每股亏损0.37美元[124][125] 公司持有MPLX股份情况 - 截至2022年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通股，市值214.8亿美元，MPC将获4.56亿美元季度现金分红 [128] - 2022年第一季度，公司从MPLX获得有限合伙人分红4.56亿美元，2021年为4.45亿美元 [129] - 截至2022年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通股单位，市值214.8亿美元；4月26日，MPLX宣布季度现金分红，公司所得约4.56亿美元[128] 公司与MPLX回购情况 - 2022年第一季度，公司回购约3700万股普通股，平均每股成本75.88美元，支付现金28.5亿美元；MPLX回购约300万个MPLX普通股单位，平均每个单位成本32.06美元，支付现金1亿美元[204][207] 公司收入与成本变化 - 2022年第一季度净收入归属MPC较2021年第一季度增加10.9亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加[141] - 2022年第一季度收入和其他收入增加155亿美元，主要因销售和其他营业收入增加153.5亿美元、权益法投资收入增加5100万美元、其他收入增加1.25亿美元[141][142] - 2022年第一季度成本和费用增加140亿美元，主要因收入成本增加139.8亿美元，主要是原油成本和成品采购价格上涨[141] - 2022年第一季度净利息和其他财务成本减少9100万美元，主要因MPC和MPLX借款减少导致利息支出减少[142] - 2022年3月31日止三个月联邦、州和外国所得税拨备为2.82亿美元，低于美国法定税率；2021年同期为3400万美元，高于美国法定税率[143] - 2022年第一季度净收入归属MPC较2021年第一季度增加10.9亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加[141] - 2022年第一季度收入和其他收入增加155亿美元，主要因销售和其他营业收入增加153.5亿美元、权益法投资收入增加5100万美元、其他收入增加1.25亿美元[141][142] - 2022年第一季度成本和费用增加140亿美元，主要因收入成本增加139.8亿美元，源于原油成本和成品采购价格上涨[141] - 2022年第一季度净利息和其他财务成本减少9100万美元，主要因MPC和MPLX借款减少致利息费用降低[142] - 2022年3月31日止三个月所得税拨备2.82亿美元，低于美国法定税率；2021年同期为3400万美元，高于美国法定税率[143] 炼油与营销业务指标 - 2022年第一季度炼油与营销业务净炼油吞吐量为283.3万桶/日，2021年为256.5万桶/日[147] - 2022年第一季度炼油与营销业务每桶利润率为15.31美元，2021年为10.16美元[147] - 2022年第一季度芝加哥CBOB无铅普通汽油基准现货价格为2.60美元/加仑，2021年为1.65美元/加仑[148] - 2022年第一季度WTI市场指标价格为95.01美元/桶，2021年为58.14美元/桶[148] - 2022年第一季度混合3 - 2 - 1裂解价差为16.53美元/桶，2021年为7.92美元/桶[148] - 2022年第一季度炼油与营销业务收入增加151.4亿美元，主要因每加仑平均精炼产品销售价格提高0.99美元和精炼产品销量增加2.26亿桶/日[149] - 2022年第一季度净炼油吞吐量增加2.68亿桶/日，主要因各地区产品需求持续恢复[150] - 2022年第一季度炼油与营销业务利润率为每桶15.31美元，2021年同期为10.16美元，市场指标对其有20亿美元净正向影响，其他因素有8亿美元净负向影响[151] - 2022年第一季度净炼油吞吐量为283.3万桶/日，2021年为256.5万桶/日[147] - 2022年第一季度炼油与营销利润率为每桶15.31美元，2021年为10.16美元[147] - 2022年第一季度芝加哥CBOB无铅普通汽油基准现货价格为每加仑2.60美元，2021年为1.65美元[148] - 2022年第一季度WTI市场指标价格为每桶95.01美元，2021年为58.14美元[148] - 2022年第一季度混合3 - 2 - 1裂解价差为每桶16.53美元，2021年为7.92美元[148] - 2022年第一季度炼油与营销业务收入增加151.4亿美元，主要因每加仑平均精炼产品销售价格提高0.99美元和精炼产品销量增加2.26亿桶/日[149] - 2022年第一季度净炼油吞吐量增加2.68亿桶/日，主要因各地区产品需求持续恢复[150] - 2022年第一季度炼油与营销业务利润率为每桶15.31美元，2021年第一季度为每桶10.16美元[151] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，基于市场指标和原油吞吐量，炼油与营销业务利润率估计有20亿美元净正向影响，主要因价格上涨；但混合原油采购成本等因素有8亿美元净负向影响[151] 公司现金流情况 - 2022年3月31日公司持续经营业务的现金及现金等价物余额约为71.5亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[169] - 2022年前三个月持续经营业务经营活动提供的净现金增加22.5亿美元，主要因经营业绩改善和营运资金变化有利[171] - 2022年前三个月持续经营业务投资活动提供净现金17.1亿美元，2021年同期使用1.8亿美元，主要因短期投资到期和出售[175] - 2022年前三个月融资活动净使用现金23.6亿美元，2021年同期为净现金来源1600万美元[180] - 2022年前三个月普通股回购使用现金28.5亿美元[182] - 2022年3月31日公司持续经营业务的合并现金及现金等价物余额约为71.5亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[169] - 2022年前三个月持续经营业务提供的净现金增加22.5亿美元，主要因经营业绩提高和营运资金有利变化9.46亿美元[171] - 2022年前三个月持续经营业务提供的净现金为17.1亿美元，2021年同期为使用1.8亿美元，主要因短期投资到期和出售带来现金，部分被短期投资购买抵消[175] - 2022年前三个月融资活动净使用现金23.6亿美元，2021年同期为净提供现金1600万美元[180] 公司与MPLX流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司（不含MPLX）流动性总计155.58亿美元，其中银行循环信贷额度50亿美元，贸易应收账款融资额度10亿美元，现金及现金等价物和短期投资105.55亿美元[184] - 公司商业票据计划允许最高20亿美元商业票据未偿还，截至2022年3月31日，无未偿还商业票据借款[185] - 截至2022年3月31日，公司综合净债务与总资本化比率约为0.00:1.00，符合MPC银行循环信贷安排和贸易应收账款融资安排中的契约要求[186] - 截至2022年3月31日，MPLX流动性总计47.19亿美元，其中银行循环信贷额度35亿美元，MPC公司间贷款协议额度15亿美元（已使用3.23亿美元），现金及现金等价物0.42亿美元[193] - 截至2022年3月31日，公司不包括MPLX的流动性总计155.58亿美元，其中银行循环信贷额度为50亿美元，贸易应收账款融资额度为10亿美元，现金及现金等价物和短期投资为105.55亿美元[184] - 贸易应收账款证券化工具的承诺借款和信用证发行额度为1亿美元，银行可自行决定在有可用借款基础额度的情况下额外发行最高9亿美元的信用证，该未承诺额度在2022年第一季度被用于确保与能源部的合同，未承诺信用证发行额度将于2022年7月29日降至4亿美元[184] - 公司商业票据计划允许最高20亿美元的商业票据未偿还，截至2022年3月31日，该计划下无未偿还借款[185] - MPC信贷协议要求公司保持合并净债务与总资本化比率不超过0.65:1，截至2022年3月31日，该比率约为0:1，公司遵守了相关契约[186] - 截至2022年3月31日，公司高级无担保债务的信用评级为穆迪Baa2（稳定展望）、标准普尔BBB（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[188] - 截至2022年3月31日，MPLX的流动性总计47.19亿美元，其中MPLX LP银行循环信贷额度为35亿美元，MPC公司间贷款协议额度为15亿美元，现金及现金等价物为4200万美元[193] MPLX债券发行与债务比率 - 2022年3月14日，MPLX发行15亿美元4.950%的2052年3月到期高级票据，净收益用于偿还MPC公司间贷款协议和MPLX信贷协议项下的未偿金额[193] - 截至2022年3月31日，MPLX综合总债务与综合EBITDA比率为3.64:1.0，符合信贷协议中的契约要求[194] - 2022年3月14日，MPLX发行了15亿美元本金、利率4.950%、2052年3月到期的高级票据，净收益用于偿还MPC公司间贷款协议和MPLX信贷协议下的未偿还金额[193] - MPLX信贷协议要求其保持合并总债务与合并EBITDA比率不超过5:1（某些收购后的六个月内为5.5:1），截至2022年3月31日，该比率为3.64:1，MPLX遵守了相关契约[194] 公司资本投资计划 - 2022年公司资本投资计划约17亿美元（不含资本化利息、潜在收购和MPLX资本投资计划），MPLX资本投资计划为9亿美元[200] 公司环境资本支出 - 2022年公司预计环境资本支出为8500万美元[213] 公司外部影响因素 - 公司2022年前三个月各地区产品和服务需求持续复苏，但无法预测新冠疫情和俄乌冲突对财务状况和业绩的潜在影响[110]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为26亿美元，每股收益为1.49美元，运营现金流（不包括有利的营运资金变化）为19亿美元，与上一季度大致持平 [11][19] - 第一季度通过股息支付向股东返还3.3亿美元，并回购约28亿美元股票，自上次财报电话会议以来已回购25亿美元股票，目前已完成初始100亿美元资本返还承诺的80% [11][19] - 第一季度税率为19%，反映了MPLX净收入公开部分对MPC免税的好处 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 第一季度调整后EBITDA约为14亿美元，利用率为91%，利用率的环比下降是由于美国墨西哥湾沿岸意外停机导致产量降低 [21] - 运营费用降低，主要是由于计划内项目费用降低、天然气平均价格降低以及能源消耗减少；分销成本因产品销量降低而降低 [23][24] - 第一季度捕获率为84%，主要受二次和轻质产品利润率影响、库存增加以及墨西哥湾沿岸炼油厂停机影响 [22][25] 中游业务 - 中游业务继续展现出盈利韧性和稳定性，与上一季度业绩一致 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻质产品库存自2021年底以来一直紧张，俄乌冲突后的制裁和抵制增加了供应不确定性，产品利润率上升以覆盖边际供应的更高成本结构，尤其是在高度依赖俄罗斯天然气的欧洲地区 [8] - 4月天然气平均价格为每百万英热单位6.70美元，比2021年平均价格高出近80%，亨利枢纽当前远期合约价格约为每百万英热单位8美元，预计天然气成本将成为全年的不利因素 [23][24] - 第一季度末从墨西哥湾沿岸出口量约为每天20万桶，主要出口到拉丁美洲和南美洲，预计第二季度出口量将增加到每天25 - 30万桶 [69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年市场将持续波动，专注于优化维护计划以提高产能利用率，满足市场需求 [9] - 与Neste就马丁内斯可再生燃料项目达成合资协议，MPC将负责项目执行和运营，MPLX将继续拥有和运营相关物流资产，该项目预计将支持加州的低碳燃料标准目标，加强公司在可再生燃料领域的布局 [13][15] - 公司设定了到2030年将绝对范围三温室气体排放量比2019年水平降低15%的目标，MPLX设定了到2030年将天然气收集和加工业务的甲烷排放强度比2016年水平降低75%的目标 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面，需求趋势总体积极，市场已达到后疫情稳定点，馏分油保持稳定，喷气燃料持续复苏，汽油表现比预期更有韧性 [7] - 公司预计美国炼油系统在未来几个季度将以更高的利用率运行，以满足不断增长的需求 [11] - 尽管面临通胀压力，但公司已确定了可持续的成本削减措施以抵消成本上升，同时将继续关注能源成本上升对炼油系统的影响 [33][34] 其他重要信息 - 第二季度展望：预计总吞吐量约为每天290万桶，利用率为95%；计划内检修成本预计约为1.55亿美元；总运营成本预计为每桶5.50美元；分销成本预计约为13亿美元；公司成本预计为1.7亿美元 [30][31][32] - 2022年资本投资计划：马丁内斯合资项目完成后，MPC将获得4亿美元，并收回迄今已投入资本的50%，MPC未来将承担50%的资本支出，项目总成本仍预计为12亿美元，MPC的净成本将降至约2亿美元 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度95%的利用率是否对系统进行了调整，以及如何优化维护和运营以抓住当前大宗商品市场机会 - 公司2022年的检修计划是后置的，鉴于当前需求，公司将原计划在第二季度进行的固定床催化剂更换推迟到今年晚些时候，以便在汽油旺季全力运营 [41] 问题2: 何时考虑提高固定股息 - 公司非常重视股息，管理团队和董事会经常讨论此事，随着下半年业务表现增强，公司预计将在完成首轮股票回购后不久给出相关计划 [44] 问题3: 进入第二季度的业务势头如何，是否继续最大化馏分油生产，还是会转向汽油生产 - 公司正在努力在整个系统中最大化馏分油生产，确保馏分油加氢处理装置满负荷运行；第一季度两次炼油厂意外停机造成约2亿美元的利润损失机会，随着炼油厂在第二季度恢复运营，有望在宏观环境符合预期的情况下弥补损失 [47][49][50] 问题4: 如何平衡墨西哥湾沿岸管道分配与煤炭和出口，以及对东北地区供应紧张的看法 - 公司看到了与提问者相同的市场动态，在墨西哥湾沿岸有良好的产品安置机会，不仅在公司内部，整个市场对中美洲和南美洲的产品需求也在增加；从长远来看，公司认为纽约港市场将受到更大影响，而墨西哥湾沿岸的管道连接是一个结构性的长期机会 [53][55][56] 问题5: 如何考虑现金流与股票回购的转换，以及是否会开始使用下一轮50亿美元的股票回购授权 - 公司预计在第二季度开始使用50亿美元的授权，自2021年5月开始股票回购计划以来，已在不到12个月的时间内完成了初始100亿美元承诺的80%；公司会根据市场情况和日均交易量评估股票回购，目前现金流强劲，现金余额约为106亿美元 [62][63][64] 问题6: 西海岸市场是否有来自太平洋的供应变化，以及公司出口业务的情况 - 目前在西海岸或太平洋盆地没有看到根本性的供应变化，公司持续关注亚洲的封锁情况，但似乎比预期恢复得更快；公司出口业务主要集中在墨西哥湾沿岸，第一季度末出口量约为每天20万桶，预计第二季度将增加到每天25 - 30万桶 [66][69][70] 问题7: 为什么选择Neste作为马丁内斯项目的合作伙伴，以及该合资项目未来的发展 - 公司认为与Neste的合作能发挥双方优势，Neste在原料供应方面能带来协同效应，同时合资项目符合公司的资本纪律；双方正在讨论更多合作机会，希望共同创造更多价值 [75] 问题8: 第一季度中部地区捕获率略低的原因，以及第二季度中部地区盈利情况的展望 - 捕获率受轻质和二次产品利润率收窄、库存增加以及使用衍生品管理价格波动等因素影响；公司提醒投资者在看待捕获率指标时要考虑当前市场环境与正常情况的差异，以及原油价格对二次产品的影响 [77][78] 问题9: 原料供应变化对产品交易和生产平衡的影响，以及对全年的展望 - 公司在PADD II和PADD V地区的原料供应没有受到太大影响，能够满足营销团队的需求；公司是俄罗斯原油的小买家，这在当前环境下是一个竞争优势；公司对美国政府释放战略石油储备表示赞赏，认为这将有助于消费者和原料买家，公司的两个大型资产靠近战略石油储备洞穴，将从中受益；公司会根据市场需求不断优化生产，目前市场对馏分油需求强劲，预计夏季驾驶季节汽油需求将季节性回升 [81][82][83][85][86] 问题10: 营运资金在炼油与营销业务中的构成情况，以及未来是否会继续成为有利因素 - 第一季度营运资金是现金来源，主要是由于原油价格上涨；通常油价每变动1美元，对营运资金的影响约为5500万美元；预计第二季度营运资金仍将是有利因素，但如果油价变化，情况可能会逆转 [88][89] 问题11: 股票回购在 Speedway 收益因素消退后的常态化水平，以及是否有最低现金余额的考虑 - 公司有150亿美元的股票回购授权，目前约75亿美元尚未使用，预计在第二季度完成初始100亿美元的回购，并开始使用50亿美元的二次授权；公司正在考虑在更常态化的资产负债表情况下的资本分配框架，包括股票回购、股息和增长资本的分配；公司认为10亿美元的现金余额是合适的，经过情景规划和疫情期间的经验，目前认为这一水平足以应对未来情况 [92][93][95] 问题12: 对可再生柴油市场中LCFS价格压力的看法 - 第四季度LCFS信用银行有大量积累，主要是由于需求放缓、生产和进口增加以及电力信用生成增加；新的项目如俄勒冈、华盛顿和加拿大的项目预计将对市场产生反向压力；尽管LCFS价格较低，但当前可再生柴油的D4价值有助于支撑整体经济，公司对Dickinson工厂的回报情况感到满意，认为可再生柴油业务具有长期韧性 [97][98][99] 问题13: 能否在财务报告中披露衍生品和库存的时间影响信息，以及市场反向结构对公司系统的影响和相关损失的量化 - 公司表示可以离线处理关于披露信息的请求；市场反向结构对捕获率有影响，在价格上涨环境中，一次和二次产品价格调整不及时会导致压缩，在反向市场中，产品运输时间会影响实际销售价格，公司建议在这种环境下在近期销售产品；公司未对相关损失进行量化 [106][111][113][114] 问题14: 目前原油和产品市场的干扰是否主要由俄乌事件导致，以及对夏季需求破坏的担忧和思考框架 - 地缘政治事件对能源市场的供需有影响，公司关注可持续发展目标的同时，努力在短期内最大化生产以满足市场需求；市场目前受到基本面和不确定性溢价的双重影响，有四个积极因素（需求复苏、低库存、延迟的检修和维护、炼油厂关闭）和三个不确定因素（新炼油产能增加、俄乌局势、全球经济前景），目前市场在顺风和逆风因素之间取得了微妙平衡，公司对未来需求持乐观态度 [120][123][125][126][127] 问题15: 是否有能力增加从中部地区到PAD1的管道运输能力，以提高中部地区的捕获率 - 该地区一些传统管道流向已逆转，并且在过去一年增加了一些增量运输能力，市场正在有效运作，公司和整个市场都在利用这些能力，同时还发现了卡车运输的机会 [130][131] 问题16: 马丁内斯项目合资协议中原料采购的方式，以及协同效应的解释，还有截至目前在7亿美元预算中已花费的资本金额 - 公司将在合资项目完成后提供更多关于原料采购的细节；2021年已花费约3亿美元，2022年资本计划预计约7亿美元，MPC预计承担其中约3.5亿美元，Neste承担剩余部分，预计2023年还需约2亿美元完成项目 [133][134] 问题17: 柴油反向结构对利润率的影响，以及公司产品受影响的比例，还有MPC是否会参与美国以外的可再生柴油或生物燃料项目 - 柴油反向结构对利润率的影响取决于产品交付方式，不同市场和交付方式的情况不同；公司不会对与Neste的合作进行未来推测，但认为双方的合作建立在相互尊重和共同目标的基础上，是一个良好的合作平台 [139][140][142]

资本回报 - 自上次财报电话会议以来回购约25亿美元股票，截至4月30日已完成100亿美元资本返还计划的约80%，剩余授权约70亿美元[6][58] 业务合作 - 宣布与Neste组建Martinez可再生燃料项目合资企业，提前确保优势原料供应，发挥双方核心竞争力[8] 可持续能源目标 - 设定到2030年范围1和2的温室气体强度降低30%、范围3类别11的温室气体绝对排放量降低15%、淡水提取强度降低20%的目标[11] 第一季度财务亮点 - 每股收益1.49美元，调整后EBITDA为26.39亿美元，运营现金流（不包括营运资金变动）为19.15亿美元，股息3.3亿美元，股票回购28.46亿美元[17] 第二季度展望 - 预计墨西哥湾沿岸、中西部和西海岸地区的原油吞吐量分别为113万桶/日、112万桶/日和50万桶/日，利用率分别为96%、97%和91%，总运营成本为每桶5.5美元，分销成本为13亿美元[38] 2022年资本展望 - 公司总资本支出预计为173.5亿美元，其中炼油与营销为162.5亿美元，可再生能源增长项目为8亿美元[51] 资产负债表 - 截至3月31日，现金及现金等价物和短期投资为105.97亿美元，总债务为267.09亿美元，总权益为312.99亿美元，债务与资本比率为46%[61] 安全与可持续发展 - 自2019年以来一级和二级炼油工艺安全事件减少40%，获得MSCI的“A”评级[12] 财务指标调整 - 调整后收益、EBITDA等为非GAAP财务指标，报告中提供了与最近GAAP财务指标的调节[4] 风险因素 - 前瞻性陈述受俄乌冲突、经济政治监管发展、疫情、市场需求和供应等多种风险因素影响[2]

炼油厂产量数据 - 2021年炼油厂总产量为2835千桶/日，2020年为2623千桶/日，2019年为3153千桶/日[38] 原油供应数据 - 2021年原油供应总量为2621千桶/日，其中美国1890千桶/日、加拿大445千桶/日、中东及其他国际地区286千桶/日；2020年总量为2418千桶/日；2019年总量为2902千桶/日[40] 可再生燃料产能数据 - 北达科他州迪金森可再生燃料设施年产能为1.84亿加仑可再生柴油[41] - 马丁内斯炼油厂预计2022年下半年开始年产约2.6亿加仑可再生柴油，2023年底年产能达约7.3亿加仑[42] - 与ADM成立的合资企业绿野牛大豆加工公司预计2023年建成，每年生产约6亿磅精炼大豆油，可满足约7500万加仑可再生柴油的原料需求[42] 乙醇生产产能数据 - 乙醇生产设施年总产能约4.75亿加仑[43] 经销商网点数据 - 截至2021年12月31日，有7159个品牌经销商网点和1086个直接经销商地点[44] 精炼产品销售数据 - 2021年精炼产品销售总量为3425千桶/日，2020年为3222千桶/日，2019年为3735千桶/日[46] 精炼产品出口数据 - 2021年精炼产品出口总量为371千桶/日，2020年为340千桶/日，2019年为397千桶/日[48] 丙烷销售市场占比数据 - 丙烷销售在家庭取暖市场和工业/石化消费者市场的占比分别约为80%和20%[52] 行业标准政策数据 - NHTSA拟修订的CAFE标准将在2024 - 2026年车型年较2023年水平每年提高8%，EPA修订的2023 - 2026年CO₂排放标准使2026年车型年平均燃油经济性达到40 mpg[86] - 加州LCFS目标是到2030年将燃料碳强度从2010年基线降低20%[93] - EPA拟为2022年和2023年增加总计5亿加仑的可再生燃料义务以解决2016年年度可再生燃料标准的问题[89][90] - EPA拟拒绝65份小炼油厂豁免申请，并重新评估已授予的31份2018年合规年度小炼油厂豁免[91] 运输服务费率政策数据 - 1992年EPAct通过之日前365天内有效的州际运输服务费率被视为合理并受保护，之后的费率调整不受保护[68] 环境标准政策及成本影响数据 - 2021年EPA重新考虑臭氧和颗粒物的国家环境空气质量标准，降低标准可能增加公司成本[74] - 2021年11月加州SCAQMD通过Rule 1109.1，将逐步实施至2032年，会增加洛杉矶炼油厂运营和维护成本[75] 授权相关数据 - 2020年4月蒙大拿州联邦地方法院撤销NWP 12，最高法院部分推翻该决定，2021年美国陆军工程兵团重新发布授权，目前该授权面临挑战[78] PFAS相关政策数据 - 2016年5月EPA发布两种PFAS物质的终身健康咨询水平，2019年2月发布PFAS行动计划，2021年10月更新该计划，拜登政府起草规则将PFAS变体指定为CERCLA危险物质[80] 车辆排放目标数据 - 拜登行政命令设定目标，到2030年所有新乘用车和轻型卡车销量的50%为零排放车辆[86] 员工数量及协议覆盖数据 - 截至2021年12月31日，公司全职和兼职员工约17700人，其中约3760人受集体谈判协议覆盖[102] 员工网络数据 - 公司员工网络聚焦六个群体，在公司内约有60个分会，每个员工网络有两名活跃的高管赞助商[107] 员工疫苗接种及返岗数据 - 2021年公司通过教育活动和现场诊所推广疫苗接种，使大部分非必要员工于春季返回工作场所[110] 公司高管年龄数据 - 公司总裁兼首席执行官Michael J. Hennigan截至2022年2月1日年龄为62岁[111] - 公司执行副总裁兼首席财务官Maryann T. Mannen截至2022年2月1日年龄为59岁[111] - 公司执行副总裁、炼油业务负责人Raymond L. Brooks截至2022年2月1日年龄为61岁[111] - 公司总法律顾问兼政府事务高级副总裁Suzanne Gagle截至2022年2月1日年龄为56岁[111] - 公司首席人力资源官兼传播高级副总裁Fiona C. Laird截至2022年2月1日年龄为60岁[111] - 公司高级副总裁兼主计长C. Kristopher Hagedorn截至2022年2月1日年龄为45岁[111] - 公司高级副总裁、战略与业务发展负责人David R. Heppner截至2022年2月1日年龄为55岁[111] 公司流动性数据 - 截至2021年12月31日，公司（不含MPLX）流动性总计158.25亿美元，包括银行循环信贷额度可用49.99亿美元、现金及现金等价物和短期投资108.26亿美元[367] 业务出售数据 - 2021年5月14日，公司将零售运输燃料和便利店业务Speedway出售给7 - Eleven，现金收益213.8亿美元，税前收益116.8亿美元（税后80.2亿美元）[368] 债务减少数据 - 2021年，公司通过赎回和偿还等操作减少债务，如赎回12.5亿美元4.5%高级票据和8.5亿美元4.75%高级票据等[369][370] 普通股回购数据 - 2021年公司普通股回购现金支出46.5亿美元，2019年为19.5亿美元[369] - 2021年公司回购7600万股股票，支付现金46.54亿美元，平均每股成本62.65美元；2019年回购3400万股，支付现金19.5亿美元，平均每股成本58.87美元[396] 股息支付数据 - 2021年、2020年和2019年公司股息支付现金分别为14.8亿美元、15.1亿美元和14亿美元，2021年每股股息2.32美元[369] - 2022年1月27日，董事会批准每股0.58美元股息，于2022年3月10日支付给2月16日收盘时登记在册的股东[403] 非控股股东分配数据 - 2021年、2020年和2019年公司向非控股股东分配现金分别为14.5亿美元、12.4亿美元和12.5亿美元[369] MPLX流动性数据 - 截至2021年12月31日，MPLX流动性总计32.63亿美元，包括银行循环信贷额度可用32亿美元、现金及现金等价物1300万美元[380] MPLX票据赎回数据 - 2021年9月3日，MPLX按面值赎回10亿美元浮动利率高级票据[380] 公司资本投资计划数据 - 公司2022年资本投资计划约17亿美元，用于资本项目和投资（不含资本化利息、潜在收购和MPLX资本投资计划）[387] 公司债务评级数据 - 截至2022年2月1日，公司和MPLX高级无担保债务评级均为穆迪Baa2（稳定展望）、标普BBB（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[375][383] 炼油与营销板块资本支出数据 - 2022年炼油与营销板块预计资本支出和投资约16.3亿美元，其中可再生能源项目增长资本约8亿美元，持续项目增长资本约5.25亿美元，维护资本约3亿美元[388][389] MPLX资本投资计划数据 - 2022年MPLX资本投资计划包括约7亿美元有机增长资本、1.4亿美元维护资本和6000万美元对非合并附属公司的投资，用于偿还Bakken管道合资企业债务[391] 公司及其他资本预测数据 - 2022年公司及其他资本预测约1亿美元，用于支持公司活动[388][393] 股票回购授权数据 - 自2012年1月1日起，董事会批准250.5亿美元股票回购授权，截至2021年12月31日已回购197.8亿美元，剩余52.7亿美元，2022年2月2日又批准50亿美元授权[395] MPLX普通单位回购数据 - 2021年MPLX回购2300万普通单位，支付现金6.3亿美元，平均每单位成本27.52美元，截至2021年12月31日，授权下剩余3.37亿美元用于未来回购[397] 公司义务数据 - 截至2021年12月31日，公司原油采购义务为151.3亿美元，其中146.6亿美元在12个月内支付；原油运输义务为72.8亿美元，其中4.51亿美元在12个月内支付[400] - 截至2021年12月31日，公司购置物业、厂房和设备的不可撤销义务为5.65亿美元，其中5.43亿美元在12个月内支付；未偿还债务本金总额为253.5亿美元，其中5亿美元在12个月内支付[401] 环境资本支出数据 - 2021 - 2019年环境资本支出分别为1.18亿美元、1.21亿美元、5.28亿美元，占资本支出的比例分别为8%、6%、12%，2022年预计约3200万美元，占比1%[407][409] 商誉数据 - 2021年12月31日，公司有四个含商誉的报告单元，商誉总计约82.6亿美元，其中MPLX原油收集报告单元为11亿美元，MPLX运输与存储报告单元为66亿美元[422] - 2021年11月30日年度减值评估中，两个报告单元仅进行定性评估，此前2020年3月31日定量评估显示公允价值超过账面价值约52%和270%；另外两个报告单元进行定量评估，公允价值超过账面价值23%和51%[422] - 用于确定报告单元公允价值的折现率提高一个百分点，截至2021年11月30日不会导致商誉减值费用[422] 权益法投资数据 - 2021年12月31日，公司在权益法投资中的投资为54.1亿美元[423] 养老金及福利计划数据 - 公司养老金计划的折现率为2.90%，其他退休后福利计划的折现率为2.75%，折现率降低0.25%，养老金义务和其他退休后福利计划义务将分别增加1.04亿美元和2300万美元，既定福利养老金费用和其他退休后福利计划费用将分别增加1300万美元和100万美元[433] - 公司主要资助的养老金计划资产组合目前目标为约50%的权益证券和50%的固定收益证券[434] - 公司2021年使用5.75%的长期资产回报率确定既定福利养老金费用，2022年将主要计划的资产回报率提高到6.00%，资产回报率假设降低0.25个百分点，既定福利养老金费用将增加700万美元[434] 资产减值评估政策数据 - 长期资产在事实和情况表明资产账面价值可能无法根据资产组预期未折现未来现金流收回时进行减值评估[420] - 商誉需在报告单元层面进行年度或必要时更频繁的减值测试[421] - 权益法投资在有迹象表明出现非暂时性价值损失时进行减值评估[423]

业绩总结 - 第四季度调整后每股收益为1.30美元[17] - 调整后EBITDA为27.95亿美元[18] - 2021年第四季度净收入为774百万美元，相较于2020年第四季度的285百万美元增长了171%[72] - 2021年第四季度的每股摊薄收益为1.27美元，较2020年第四季度的0.44美元显著上升[72] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为2,795百万美元，较2020年第四季度的907百万美元增长了208%[76] 用户数据 - 2021年第四季度炼油与营销部门收入为43.88亿美元，较2021年第三季度增长约19%[68] - 2021年第四季度炼油与营销部门的收入为881百万美元，较2020年第四季度的亏损1,579百万美元大幅改善[76] - 2021年第一季度，炼油和营销收入（损失）为（598）百万美元，第二季度为224百万美元，第三季度为509百万美元，第四季度为881百万美元[78] 未来展望 - 2022年资本支出展望为25.05亿美元，其中约50%用于马丁内斯炼油厂的转换项目[29] - 预计2022年将完成约55%的100亿美元资本回报计划[7] - 2022年第一季度的总原油处理量预计为2685万桶/日，利用率为93%[54] - 2022年炼油与营销部门的资本支出预计为162.5亿美元，较2021年的91.1亿美元增长约78%[41] - 2022年可再生能源项目的资本支出预计为8亿美元，较2021年的3.18亿美元增长约151%[41] 新产品和新技术研发 - 马丁内斯炼油厂转换项目的总资本支出为12亿美元[7] - 2022年马丁内斯炼油厂的资本支出预计为7亿美元，较2021年的2.71亿美元增长约158%[41] 财务状况 - 2021年末，MPC的流动性为10亿美元，信用额度为50亿美元[49] - 2021年末，MPC的总债务为69.68亿美元，股东权益为262.06亿美元，债务资本比率为21%[59] - 2021年末，MPLX的债务资本比率为43%[59] 股东回报 - 股息支出为3.54亿美元[20] - 第四季度回购股份支出为27.42亿美元，自上次财报电话会议以来回购总额约为30亿美元[21] - 公司已完成约30亿美元的股票回购，约占100亿美元回购计划的55%[47] 运营成本 - 2021年炼油运营成本为每桶6美元[23] - 2022年第一季度的运营成本预计为每桶5.10美元[54] - 2021年第二季度，运营费用（不包括折旧和摊销）为2,305百万美元，第三季度为2,527百万美元，第四季度为2,699百万美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.27美元，调整后每股收益为1.30美元，调整后收益排除了1.32亿美元与12月赎回21亿美元高级票据的全额溢价相关的税前费用，以及1.12亿美元的增量税收费用，将所有结果调整为24%的税率 [21][22] - 第四季度调整后EBITDA为28亿美元，较上一季度增加约4亿美元；不包括营运资金的运营现金流为20亿美元，较上一季度增加近3亿美元 [23] - 第四季度通过股息支付向股东返还3.54亿美元，并回购了约27亿美元的股票；自11月初上次财报电话会议以来，已回购约30亿美元的股票，初始100亿美元股票回购计划完成约55%，剩余约45亿美元 [24][44] - 公司宣布额外50亿美元的股票回购授权，使总未完成授权约为95亿美元 [10] - 2022年资本支出预计约为17亿美元，较2019年支出水平低约30% [31] - 2022年第一季度预计总吞吐量约为290万桶/日，计划检修成本预计约为1.55亿美元，大部分活动将在墨西哥湾沿岸地区；本季度总运营成本预计为每桶5.10美元，分销成本预计约为13亿美元，公司成本预计为1.7亿美元 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 第四季度调整后EBITDA为15亿美元，较2021年第三季度增加3.54亿美元，主要受美国墨西哥湾沿岸和西海岸地区炼油利润率提高的推动 [34] - 美国墨西哥湾沿岸产量增长14%，每桶利润率增长31%；西海岸每桶利润率增长40%；本季度利用率为94%，略高于第三季度；墨西哥湾沿岸吞吐量的增加被中西部计划检修活动导致的吞吐量下降所抵消 [35] - 第四季度运营费用较高，主要由于天然气价格上涨、常规维护和计划项目费用增加；季度内天然气价格从5 - 6美元区间回落至3 - 4美元区间 [36] 中游业务 - 中游业务继续展现出盈利弹性和稳定性，与上一季度业绩一致 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，尽管奥密克戎变种病例激增，但汽油需求保持良好；柴油方面，公路货运量持续达到或超过季节性记录；航空燃油需求达到疫情后高点，但仍比2019年水平低约15%，预计今年将有所恢复 [7] - 轻质产品库存仍然紧张，美国需求持续复苏，公司认为2022年炼油利润率将处于有利地位 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向可持续能源领域转型，设定了全公司范围内的温室气体、甲烷和淡水强度目标，并将在未来几周提供2021年相关进展和成果的更新 [19] - 2022年资本投资计划总计约17亿美元，其中约16亿美元用于炼油与营销业务，约3亿美元（约20%）用于维护和监管合规支出；增长资本计划约为13亿美元，主要用于Martinez炼油厂向可再生燃料设施的转换以及其他正在进行的项目 [41][42] - MPLX宣布2022年资本投资计划为9亿美元，包括约7亿美元的增长资本、1.4亿美元的维护资本和6000万美元用于偿还其在巴肯管道合资企业中应承担的2022年到期债务 [43] - 公司将继续执行股票回购计划，计划在2022年底前完成初始100亿美元的回购计划，并可能提前完成；同时宣布额外50亿美元的股票回购授权 [44][45] - 公司注重成本控制，自2020年初以来已实现约15亿美元的成本削减，其中炼油业务降低约10亿美元，中游业务降低4亿美元，公司成本降低约1亿美元；这些成本削减预计将使公司在未来经济下行周期中更具韧性，在经济上行周期中提高盈利能力 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于过去几个月的趋势，公司对运输燃料需求的复苏速度不再那么担忧，认为炼油利润率在2022年将处于有利地位 [8] - 公司对Martinez炼油厂向可再生燃料设施的转换项目进展充满信心，工程已完成，准备开始建设，计划在22年下半年启动第一阶段；已为该设施采购了一些优质原料，并正在与多方进行谈判以确保剩余原料供应 [12][13] - 公司对Dickinson可再生柴油设施的运营进行了成功优化，并在商业领域取得了一些进展，如启动Beatrice预处理设施、与ADM成立合资企业以及启动Cincinnati预处理设施 [15][17][18] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，公司将按实际情况报告有效税率，不再将实际结果调整为24%的税率 [23] - 公司在第四季度收到约16亿美元的CARES税收退款，并使用约3亿美元抵消了Speedway的税收义务，剩余约6000万美元退款预计在2022年上半年收到；已支付约12亿美元的Speedway所得税义务，剩余约5000万美元的州和地方税 [39] - 公司认为维持约10亿美元的现金和短期投资，并确保有足够的流动性以应对市场波动；目前有50亿美元的银行循环信贷额度未使用；年末公司的总债务与资本比率为21%，长期总债务与资本目标约为30%；近期12月赎回后，当前结构性债务约为65亿美元，2024年前无到期债务 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来股息政策如何演变 - 股息仍是资本分配策略的重要组成部分，随着股票回购计划的完成，分配给股息的资本将减少，目前预计减少幅度在2 - 3亿美元之间；短期内，股票回购是资本的合适分配方式；在完成股票回购、资本结构恢复正常后，将继续评估股息调整的时机 [55][56] 问题2: 美国与欧洲天然气价格差异是否会成为美国炼油商和公司实现炼油利润率的结构性顺风 - 目前判断还为时过早，但从趋势上看，美国廉价天然气的地位具有长期可持续性，对公司有利；如果天然气价格维持在5 - 6美元区间，将对欧洲高天然气价格暴露的炼油商造成压力，公司有望从中受益；但这只是众多变量之一，还需关注俄罗斯 - 乌克兰冲突和北溪2号项目的结果 [62][63][68] 问题3: Martinez项目2022年的资本支出具体完成哪些内容，是否与西海岸利用率指导相关，以及下半年检修活动是否有影响 - 公司目标是在第一季度末获得Martinez项目的后续许可证并开始施工；工程方面，第一阶段工程已完成，后续阶段接近完成，设备已到位；资本支出主要用于预处理和物流，公司投资了预处理能力，认为所选技术具有较低的资本支出和可持续性优势；Martinez具有规模和物流选择优势，可通过卡车、铁路、管道和水路运输原料和产品 [71][73][74] 问题4: 随着全球特别是美国供应增加，原料价差变化时，预处理的价值以及如何调整预处理策略 - 从长期来看，市场会趋于平衡，存在竞争；但短期内，公司通过团队合作快速启动Beatrice和Cincinnati预处理设施，获得了优质原料；公司认为Martinez拥有全面的预处理能力在长期内仍将是有益的，所选技术在工程和商业方面都符合公司目标 [82][83][84] 问题5: 本季度炼油捕获率达到116%，是延续性还是一次性动态，商业优化和成本降低是否体现在捕获率上 - 本季度捕获率受库存、原油时机影响和季节性强劲营销利润率的推动；历史上公司炼油捕获率基线约为95%，基于当前商业执行情况，认为基线更接近100%；本季度还受益于2021年RINs全年调整6200万美元和Dickinson LCFS调整3900万美元；公司对商业团队的进展感到满意，但提醒捕获率指标存在缺陷，受轻质产品和重质产品价差等其他因素影响，公司正在努力寻找更好的衡量方法 [89][90][97] 问题6: Martinez项目的资本支出能否与EBITDA挂钩 - 目前还为时过早，公司仍在进行原料讨论，虽然已确保部分原料供应，但还不能披露相关EBITDA数据 [101] 问题7: 考虑Martinez转换和Gallup关闭对成本和捕获率的影响，还有哪些因素需要考虑，能否量化可持续因素和市场环境因素 - 捕获率指标受多种因素驱动，除公司可控因素外，价差本身也会影响该指标；公司在成本控制和商业运营方面仍高度关注，但由于业务竞争性质，不愿提供过多细节；目前捕获率中已包含Martinez转换的当前运营成本 [105][108][109] 问题8: 公司商业运营未来如何发展 - 公司在首席商务官层面进行了人事变动，是因为哲学和期望不一致；但商业团队取得了一些进展，公司认为该领域仍有机会；公司希望团队将技术和商业方面相结合，未来会继续看到成果体现，但由于竞争原因，难以提供更多细节 [111][112][113] 问题9: Martinez项目资本支出仅为其他公司约50%的原因，以及Dickinson运营的经验教训 - Martinez项目资本支出较低是因为其现有设备，如3个加氢裂化器、加氢处理器、2个氢气厂和一个热电联产设施，新投资主要用于预处理系统和连接管道及物流；公司在决策时考虑了商业因素，选择了稍高资本支出但能降低运营成本的方案，所选技术对项目成功很重要 [117][118][120] 问题10: 公司现金积累时，最佳债务水平是多少，是否会进行战略收购 - 公司希望所有资产都能产生自由现金流，通过投资组合调整和商业活动调整实现了目前的良好状况；公司仍重视股息，但目前通过股票回购返还大量资本；公司会选择性地投资以发展业务，有现金时会返还给股东；公司认为保持投资级信用评级很重要，目标是总债务与资本比率保持在30%左右，目前低于该水平，随着股票回购进行，该比率将上升；公司会保持10亿美元的现金储备，并根据流动性情况进行股票回购，有望提前完成100亿美元的初始回购计划 [124][125][130] 问题11: 关于RVO调整金额，是否应乘以4计算第四季度具体金额，以及正常维护水平和2022年维护费用预期 - 6200万美元是2021年全年合规调整金额，对捕获率的影响约为1.7个百分点，按季度大致平均分配，若年初有RVO义务，前几个季度每个季度约有1500万美元的收益；2022年检修费用预计后端较重，高于正常年份，正常年份在6 - 7亿美元之间 [133][134] 问题12: 第四季度股票回购速度较2、3季度提高两倍多，新的回购速度是否可持续，第四季度是否有不可重复因素 - 公司会考虑流动性情况，致力于在2022年完成100亿美元的初始回购计划，鉴于目前的回购速度，有可能提前完成 [137] 问题13: RVO调整收益和LCFS调整收益已知，能否提供原油时机收益和库存收益按地区划分的数据，以及商业运营是作为促进炼油和MPLX运营的辅助，还是作为独立利润中心，以及采用集中还是分散的商业运营模式 - 公司不提供按地区划分的季度库存变动数据；商业运营既是独立的利润中心，也需要与整个业务保持连接，确保商业和投资组合方面同步；商业运营模式既有专门负责供应链的部分，也有更具创业精神的部分，两者结合是合适的答案 [141][146][148]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为1.09美元，调整后每股收益为0.73美元，调整后收益排除了4800万美元的税前费用，主要与飓风艾达造成的减值和闲置成本有关，还包括2.72亿美元的额外税收费用，将所有结果调整为24%的税率 [13] - 年初至今的实际税率略低于2%，预计将保留2021年实现的税收优惠，2021年第四季度将继续进行税率调整 [14] - 第三季度调整后EBITDA为24亿美元，较上一季度增加约5亿美元 [14] - 第三季度运营现金流（不包括营运资金和自愿养老金缴款）近18亿美元，较上一季度增加2.3亿美元 [14] - 第三季度向养老金计划支付了5.75亿美元，预计该计划将在年底前全额供资，这也使《关怀法案》的福利总额增至23亿美元 [14] - 第三季度通过股息支付和股票回购向股东返还了近13亿美元的资本 [15] - 自2020年初以来，公司总成本减少了近15亿美元，其中炼油成本降低约10亿美元，中游成本降低3亿美元，企业成本降低约1亿美元 [15] - 第三季度末，MPC的现金及高回报短期投资（如商业票据和存单）为132亿美元 [23] - 第三季度MPC（不包括MPLX）的债务与资本比率约为24%，赎回部分债务将继续降低该比率 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油和营销业务 - 调整后EBITDA为12亿美元，较2021年第二季度增加4.44亿美元，主要受更高的精炼利润率推动，尤其是墨西哥湾沿岸地区，该地区的裂解价差较第二季度提高了34% [18] - 预计飓风艾达本季度成本影响为1900万美元，第四季度还将产生1100万美元，估计飓风造成的机会损失约为8000万美元，加里维尔炼油厂停产约10天，再用10天恢复到满负荷生产，吞吐量影响约为830万桶 [18] - 预计洛杉矶炼油厂地震造成的机会损失影响为1000万美元，该厂约一周后恢复到计划产量 [19] - 本季度利用率为93%，与第二季度持平，墨西哥湾沿岸地区利用率低于第二季度，中西部地区利用率持续强劲，西海岸地区随着加州重新开放需求增加而增强，若计入2020年闲置的产能，2021年第三季度利用率约为88% [19] - 第三季度运营费用较高，主要由于天然气价格上涨 [19] 中游业务 - 中游业务继续展现出盈利弹性和稳定性，与上一季度业绩一致，强劲的现金流状况和较低的资本支出支持了向单位持有人返还更多现金的决定 [20] - MPLX宣布将季度基础分配提高2.5%，并发放约6亿美元的特别分配 [20] - 本季度该地区的中游资产也受到飓风艾达的影响，预计本季度成本影响为400万美元，第四季度还将产生700万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球产品库存处于多年来的最紧水平，这提高了利润率 [5] - 美国汽油和柴油库存稳步改善，均处于五年平均水平的低端，喷气燃料库存处于五年区间内，但需求仍远低于疫情前水平，预计这将在一段时间内构成逆风 [5] - 公司系统目前的汽油需求比2019年水平低2% - 3%，西海岸仍落后约8%，柴油需求现在略高于2019年水平，喷气燃料需求有所改善，但仍比疫情前水平低近15% - 20% [6] - 本季度天然气成本稳步上升，从第二季度到第三季度平均上涨超过1美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进可再生能源计划，与ADM建立新的战略合作伙伴关系，该合资企业将拥有并运营位于北达科他州斯皮尔伍德的大豆加工综合体，预计2023年完工后，该设施将为MPC供应约6亿磅大豆油，足以每年生产约7500万加仑可再生柴油 [7][8] - 继续评估加利福尼亚州马丁内斯工厂的原料选择，该工厂的可再生燃料设施改造在10月中旬发布环境影响报告供公众评论，达到了另一个项目里程碑 [8] - 10月，联合航空公司、马拉松和其他公司使用全资子公司的专有技术生产的100%可再生可持续航空燃料，成功对一架737飞机进行了90分钟的试飞 [9] - 正在为基奈炼油厂寻求战略替代方案，可能包括潜在出售 [9] - 致力于降低成本结构，自2020年初以来已从公司总成本中削减了近15亿美元 [15] - 继续强调安全、可靠和低成本运营，同时关注可持续能源发展，设定了到2030年将范围1和范围2温室气体排放强度降低30%、到2025年将中游甲烷强度降低50%、到2030年将淡水提取强度降低20%的公司目标 [11] - 2021年将40%的增长资本分配用于推进两个重要的可再生燃料项目 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着出行持续恢复，公司产品需求逐渐增加，但第四季度仍存在一些不确定性，较低的库存水平和强劲的假日旅行可能会提供支持 [7] - 如果明年全球产品库存保持紧张且需求继续恢复，预计炼油行业将在2022年反弹，同时也在关注价格是否会导致消费者需求回落 [7] - 公司对能够在2022年底前完成剩余75亿美元的股票回购计划充满信心 [10] 其他重要信息 - 第三季度公司受到飓风艾达和洛杉矶地震的影响，主要挑战是停电，公司团队采取措施确保了员工安全和运营完整性，炼油厂在电力恢复后逐步重启 [4][5] - 公司最近获得了MSCI的ESG A评级，是美国唯一一家获得该评级的炼油商，本季度还通过CDP提交了范围三排放数据，是炼油行业中第一家这样做的公司 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剩余75亿美元股票回购计划的执行节奏以及MPLX特别股息是否会持续 - 股票回购计划不会按每季度15亿美元的固定节奏进行，公司会根据盈利时机更具机会性地操作，有能力在2022年底前完成该计划 [31] - MPLX会根据市场条件和业务需求动态评估资本部署方式，包括增长资本、回购、增加基础分配和特别分配等，其对MPC股东具有战略重要性，未来有望为MPC带来更多现金流入 [32][33] 问题2: 未来税率预期以及2022年资本支出指导 - 本季度实际税率略低于预期，主要受养老金缴款结转和其他有利离散项目推动，未来税率将从年初至今的2%向24%的法定税率趋近，但不会达到该水平，2022年第一季度起可能不再进行税率调整 [36] - 2021年资本支出大幅减少且基本按计划进行，尚未给出2022年资本支出指导，将在第四季度财报电话会议上公布，公司会继续坚持严格的资本纪律，并会分享对可再生能源项目的资本投入情况 [37] 问题3: 公司投资组合在中周期的EBITDA以及投资组合调整进度和MPLX的情况 - 很难确定中周期的具体数值，公司更关注在高低不同市场环境下的表现，通过成本削减，公司在任何市场情况下都比之前改善了15亿美元的盈利状况 [41][43] - 公司一直在积极调整投资组合，如出售Speedway业务、闲置高成本设施、推进马丁内斯工厂改造、建立原料合资企业等，目前正在就基奈炼油厂的出售进行深入讨论，未来会继续评估投资组合，以确保资产在不同市场条件下都能产生自由现金流 [46][47] - MPLX也会对投资组合进行评估，核心资产会继续获得资本投入，非核心资产若有更具价值的处置机会会考虑出售，但目前会继续持有并产生自由现金流 [49][50] 问题4: 现金流入增加是否会影响公司对合适杠杆水平的看法以及公司对股息框架的考虑 - 短期的债务赎回决策是基于2000万美元的利率节省，不会改变公司对MPC和MPLX最优资本结构的看法，公司致力于维持投资级信用评级，完成股票回购后杠杆率会有所上升 [54] - 短期内公司的优先事项是完成股票回购计划，在此期间不会改变股息政策，但会考虑未来合适的股息水平，尤其是考虑到MPC和MPLX产生的大量现金以及MPLX对MPC的EBITDA贡献增加 [59] 问题5: 是否会通过更多合资企业或收购资产来加速可再生燃料发展以及中重质含硫原油价差的前景 - 公司对通过无机方式加速可再生燃料发展持开放态度，有专门团队在MPC和MPLX层面寻找可再生能源和其他替代能源的机会，但目前尚未找到值得投资的项目 [64] - 近期中重质含硫原油价差扩大，但未来市场存在诸多不确定因素，如欧佩克+决策、政治干预（如战略石油储备释放）、生产情况、消费者需求以及管道项目（如Line 3和Capline反转）等，很难预测价差走势 [67] 问题6: 马丁内斯工厂改造的原料保障情况、剩余监管障碍以及公司未来3 - 5年对炼油业务的战略规划 - 公司正在就马丁内斯工厂的原料供应进行商业讨论，目前暂不披露具体情况，待通过监管程序后会提供更多信息 [76][77] - 该项目的环境影响报告已发布供公众评论，评论期为60天，若能获得土地使用许可证，将可开始建设，预计2022年下半年可再生柴油项目第一阶段上线 [75] - 公司不会将增加炼油业务作为优先事项，更关注能源转型带来的机会，如可再生能源领域，总体上会平衡投资组合，向未来增长领域倾斜 [79] 问题7: 马丁内斯工厂产品的CI分数范围、可持续航空燃料相关税收抵免对资产用途的影响以及公司对股东回报框架的规划和宣布时机 - 项目批准时假设使用100%大豆作为原料，理论上CI值最高，短期内公司会为迪金森和马丁内斯工厂寻找更好的原料供应机会，但目前暂不披露相关讨论 [84] - 可持续航空燃料（SAF）在马丁内斯项目的前三个阶段不在基础规划范围内，但公司认为SAF是未来的一个机会，正在进行工程评估，目前SAF的经济驱动力不足，但随着监管和产品需求的支持增加，未来可能会有发展 [85] - 公司希望在完成100亿美元股票回购计划取得更多进展后，再提供关于剩余现金使用的结构性内容，目前不想过早确定相关细节，会在执行过程中逐步披露更多信息，同时会平衡资本回报和盈利增长的机会 [87][88] 问题8: 基奈炼油厂交易完成后的用途以及Capline管道反向运输能力的增长预期和运行费率 - 目前无法确定基奈炼油厂交易完成后的用途，公司正在与多个有意向的方进行深入讨论，交易可能达成也可能不达成，若达成会提供更多信息 [95] - Capline管道的运输量取决于所运输的油品等级、需求和经济因素等，公司对该管道持乐观态度，认为随着时间推移，东墨西哥湾地区对更多油品等级的需求增加，管道运输量有望扩大，公司有能力在需要时增加运输能力 [97][100][101] 问题9: 公司运营改善的框架以及未来两年对传统炼油业务的重大升级或改进计划 - 公司在成本削减、严格资本纪律和资产优化方面取得了进展，未来仍有商业机会可以改善，如提高捕获率等，但出于竞争原因暂不披露具体框架，会在未来季度财报中体现相关成果 [106] - 未来炼油业务最大的项目是加尔维斯顿湾之星项目，2022年和2023年仍有部分剩余支出用于完成炼油厂的改造，主要涉及重置加氢裂化器和一个含硫原油装置 [107]

资本支出与投资计划 - 2021年计划减少资本支出和投资超2亿美元，相比2020年（不包括资本化利息、潜在收购和MPLX的资本投资计划）[153][154] - 2021年公司计划在资本支出和投资方面比2020年减少超2亿美元[153] - 2021年前九个月资本支出和投资总计11.64亿美元，2020年为23.4亿美元[241] - MPC 2021年资本投资计划约14亿美元，MPLX资本投资计划目前估计约6.5亿美元[265] 合资企业与业务出售 - 2021年8月19日，公司与ADM达成协议成立合资企业，ADM持股75%，公司持股25%，2023年建成后每年预计生产约6亿磅精炼大豆油，可生产约7500万加仑可再生柴油[157] - 2021年8月19日，公司与ADM达成协议成立合资企业生产大豆油，ADM占股75%，公司占股25%，2023年建成后预计年产约6亿磅精炼大豆油[157] - 2021年5月14日，公司将Speedway业务出售给7 - Eleven，现金收益213.8亿美元，税前收益116.8亿美元（税后80.2亿美元）[158] - 2021年5月14日，公司将Speedway业务出售给7 - Eleven，获得现金收益213.8亿美元，税前收益116.8亿美元（税后80.2亿美元）[246] - 2021年5月14日，公司出售了Speedway业务[193] - 2021年5月14日，公司将Speedway业务出售给7 - Eleven，现金收益213.8亿美元，税前收益116.8亿美元，税后收益80.2亿美元[158] 股票回购与债务处理 - 与Speedway出售相关，董事会批准额外71亿美元的股票回购授权，此前总授权达100亿美元[159] - 2021年前九个月，公司通过多种方式利用Speedway出售所得款项减少债务，截至9月30日，股票回购授权剩余80.4亿美元[160] - 2021年第三季度，公司回购约1600万股普通股，支付9.28亿美元现金，10月初又支付5000万美元用于结算9月底的回购[160] - 2021年第三季度，MPC回购约1600万股普通股，平均成本每股58.78美元，支付现金9.28亿美元[273] - 2021年第二季度，公司完成荷兰式拍卖要约收购，以每股63美元的价格购买15573365股普通股，总价约9.81亿美元[160] - 2021年第二季度，公司完成荷兰式拍卖招标收购，以每股63美元的价格购买1557.3365万股，总价约9.81亿美元[160] - 公司计划于2021年12月2日赎回总计21亿美元的高级票据，预计用手头现金支付赎回金额[160] - 公司计划在2021年12月2日赎回总计21亿美元的高级票据，预计用手头现金支付[248] - 公司计划在2021年12月2日赎回本金分别为12.5亿美元和8.5亿美元的高级票据[160] - 2021年6月，公司赎回本金3亿美元的高级票据；5月，偿还所有未偿还商业票据借款；3月，偿还本金10亿美元的高级票据[160] - 2021年前九个月，公司长期债务承诺减少约52.8亿美元，主要因偿还MPC高级票据、MPC商业票据计划净还款等[277] 可再生燃料设施运营 - 北达科他州迪金森可再生燃料设施2020年底开始运营，2021年第二季度达到满负荷运营，每年可生产1.84亿加仑可再生柴油[161] - 北达科他州迪金森可再生燃料设施于2020年底投产，2021年第二季度达到满负荷运营，年产能1.84亿加仑可再生柴油[161] 财务收益指标变化 - 2021年前三季度持续经营业务收入为25.22亿美元，而2020年同期为亏损126.37亿美元[163] - 2021年前三季度持续经营业务摊薄后每股净收益为0.79美元，2020年为 - 16.93美元；2021年前三季度终止经营业务摊薄后每股净收益为13.02美元，2020年为1.35美元[166] - 2021年第三季度公司归属净收益为6.94亿美元，摊薄后每股1.09美元，2020年第三季度为 - 8.86亿美元，摊薄后每股 - 1.36美元；2021年前九个月归属净收益为89.6亿美元，摊薄后每股13.81美元，2020年前九个月为 - 101.1亿美元，摊薄后每股 - 15.58美元[166] - 2021年前三季度持续经营业务税后收入为14.48亿美元，2020年同期为亏损114.32亿美元；2021年第三季度为10.3亿美元，2020年同期为亏损9.8亿美元[163] - 2021年前三季度终止经营业务税后收入为84.48亿美元，2020年同期为8.81亿美元；2021年第三季度为0，2020年同期为3.71亿美元[164] - 2021年前三季度归属于MPC的净收入为89.6亿美元，摊薄后每股收益13.81美元，2020年同期为亏损101.1亿美元，摊薄后每股亏损15.58美元；2021年第三季度为6.94亿美元，摊薄后每股收益1.09美元，2020年同期为亏损8.86亿美元，摊薄后每股亏损1.36美元[166] - 2021年第三季度归属MPC的净收入较2020年同期增加15.8亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加以及无减值和重组费用[190] - 2021年前九个月归属MPC的净收入较2020年同期增加190.8亿美元，主要因出售Speedway的收益、无减值费用和LCM库存费用以及精炼产品销售价格和销量增加[193] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，归属于MPC的净收入增加15.8亿美元[190] - 2021年前九个月与2020年前九个月相比，归属于MPC的净收入增加190.8亿美元[193] MPLX相关数据 - 截至2021年9月30日，公司持有约6.47亿MPLX普通股单位，市值184.3亿美元，收盘价为每股28.47美元[170] - 截至2021年9月30日，公司持有约6.47亿MPLX普通股，市值184.3亿美元[170] - 2021年11月2日，MPLX宣布2021年第三季度现金分配总计13.1亿美元，每股1.28美元，公司部分约8.29亿美元[171] - 2021年11月2日，MPLX宣布2021年第三季度现金分配总计13.1亿美元，公司分得约8.29亿美元[171] - 2021年前九个月公司从MPLX获得有限合伙人分配13.4亿美元，2020年为13.5亿美元[172] - 2021年前九个月，公司从MPLX获得有限合伙人分配13.4亿美元，2020年同期为13.5亿美元[172] - 2021年前九个月MPLX回购1756.3855万单位，平均成本每股26.79美元，支付现金4.65亿美元，10月初支付500万美元，截至9月30日，授权下还有4.97亿美元可用于未来回购[173] - 2021年前九个月，MPLX回购1756.3855万股普通股，支付现金4.65亿美元，10月初又支付500万美元，截至9月30日，还有4.97亿美元授权额度用于未来回购[173] - 截至2021年9月30日，MPLX流动性为36.7亿美元，包括现金及现金等价物3900万美元、35亿美元循环信贷协议可用额度、与公司的内部贷款协议可用1.3亿美元[178] - 截至2021年9月30日，MPLX流动性总计36.69亿美元，包括银行循环信贷额度可用35亿美元、现金及现金等价物3900万美元等[258] - 2021年9月3日，MPLX按面值赎回10亿美元2022年9月到期的浮动利率高级票据，主要通过MPC公司间贷款协议借款融资[258] - 截至2021年9月30日，MPLX合并总债务与合并EBITDA比率为3.64:1.0，符合信贷协议要求（要求不高于5.0:1.0）[259] 公司流动性与税务情况 - 截至2021年9月30日，公司（不包括MPLX）流动性为182.9亿美元，包括银行循环信贷额度可用49.99亿美元、贸易应收账款融资额度可用1亿美元、现金及现金等价物和短期投资131.87亿美元[176] - 截至2021年9月30日，公司除MPLX外的流动性为182.86亿美元，MPLX的流动性为36.7亿美元[176][178] - 截至2021年9月30日，16.1亿美元记为其他流动资产中的所得税应收款，3.88亿美元用于抵消第三季度现金纳税义务，3.02亿美元记为抵消2021年第四季度应计税款；10月8日收到15.5亿美元退款，预计2022年上半年收到剩余5900万美元[177] - 截至2021年9月30日，公司所得税应收款为16.1亿美元，已使用3.88亿美元抵消第三季度现金纳税义务，3.02亿美元抵消第四季度应计税款；10月8日已收到15.5亿美元退款，预计2022年上半年收到剩余5900万美元[250] - 截至2021年9月30日，公司有16.1亿美元所得税应收款，已使用3.88亿美元抵消第三季度现金纳税义务，3.02亿美元抵消第四季度应计税款，10月8日已收到15.5亿美元退款，预计2022年上半年收到剩余5900万美元[177] 原油加工情况 - 预计2021年公司炼油厂加工的原油中约51%为含硫原油，约49%为低硫原油[185] - 2021年公司炼油厂预计加工的原油中约51%为含硫原油，约49%为低硫原油[185] 收入、成本与费用变化 - 2021年第三季度收入和其他收入增加150.7亿美元，成本和费用增加126.7亿美元，净利息和其他财务成本减少3100万美元[190] - 2021年前九个月收入和其他收入增加344.8亿美元，成本和费用增加193.2亿美元，净利息和其他财务成本增加2100万美元[194] - 2021年第三季度销售和其他营业收入增加149.1亿美元，主要因精炼与营销部门平均精炼产品销售价格每加仑提高0.90美元和销量增加338万桶/日[194] - 2021年前九个月销售和其他营业收入增加328.4亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑提高0.73美元和销量增加144万桶/日[195] - 2021年第三季度公司记录的联邦、州和外国所得税收益为1800万美元，2020年同期为4.36亿美元[191] - 2021年前九个月公司记录的联邦、州和外国所得税费用为2100万美元，2020年同期为22.4亿美元[196] - 2021年第三季度非控股权益增加4100万美元，主要因MPLX净收入增加[192] - 2021年前九个月归属非控股权益的净收入增加13.5亿美元，主要因MPLX净收入增加[197] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，收入和其他收入增加150.7亿美元[190] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，成本和费用增加126.7亿美元[190] - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，净利息和其他财务成本减少3100万美元[190] - 2021年9月30日止三个月，公司记录的联邦、州和外国所得税收益为1800万美元[191] - 2020年9月30日止三个月，公司记录的联邦、州和外国所得税收益为4.36亿美元[191] - 2021年前九个月与2020年前九个月相比，非控股权益增加4100万美元[192] 业务线收入与运营收入变化 - 第三季度2021年与2020年相比，炼油与营销业务收入增加146.3亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加0.90美元和销售量增加3.38亿桶/日[204] - 第三季度2021年与2020年相比，炼油与营销业务运营收入增加20.8亿美元，主要因混合裂解价差扩大和炼油计划检修成本降低[205] - 2021年前三季度与2020年相比，炼油与营销业务收入增加322亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加0.73美元和销售量增加1.44亿桶/日[210] - 2021年前三季度与2020年相比，炼油与营销业务运营收入增加37.5亿美元，主要因混合裂解价差扩大和炼油运营及计划检修成本降低[211] - 2021年第三季度炼油运营成本（不含折旧、摊销和风暴影响）较2020年增加3300万美元，每桶成本下降0.44美元[207] - 2021年前三季度炼油运营成本（不含折旧、摊销和风暴影响）较2020年减少4.92亿美元，每桶成本下降0.96美元[213] - 2021年第三季度中游业务收入和运营收入分别增加3.07亿美元和8200万美元，主要因天然气价格上涨、管道吞吐量增加和运营费用降低[222] - 2021年前三季度中游业务收入和运营收入分别增加7.31亿美元和2.57亿美元，主要因天然气价格上涨、管道和终端吞吐量增加和运营费用降低[223] - 2021年第三季度公司成本较2020年减少1100万美元，主要因2020年裁员和成本控制措施[225] - 2021年前三季度公司成本较2020年减少1.02亿美元，主要因2020年裁员和成本控制措施[226] - 2021年前九个月中游业务资产减值费用为8100万美元，2020年同期减值费用约96亿美元[229] - 2021年第三季度炼油与营销业务运营收入为5.09亿美元，2020年同期亏损15.69亿美元；前九个月运营收入为1.35亿美元，2020年同期亏损36.1亿美元[232] 现金流与营运资金情况 - 2021