文章核心观点 公司公布2025年第一季度业务进展和财务业绩，医疗业务增长势头良好，牙科业务表现稳定，获董事会成员80万美元可转换融资，有望推进商业计划、扩大报销范围并为股东创造长期价值 [1][2] 业务进展 - 医疗业务第一季度CompuFlo®硬膜外系统应用增加，新机构将其纳入工作流程，体现技术临床价值和在疼痛管理专家中的认可度 [2] - 商业上专注扩大在现有医保管理承包商（JMACs）的渗透，并努力拓展新辖区，与更多JMACs及其咨询网络积极合作，首海岸服务选项（FCSO）和诺维塔斯解决方案为公司技术分配有利的医保B部分医生支付费率，助力扩大覆盖和加速应用 [2] - 获联邦供应时间表（FSS）合同后推进扩大CompuFlo在联邦医疗保健环境中应用的计划，与关键利益相关者合作支持在退伍军人事务部（VA）、国防部（DoD）、印第安卫生服务局（IHS）等联邦医疗系统的应用 [2] - 牙科业务表现稳定，保持财务纪律，战略推迟非必要研发并持续控制成本 [2] 财务结果 营收 - 2025年第一季度营收约220万美元，略有下降约1.6万美元 [3] - 电商和牙科服务收入在2025年和2024年第一季度均约为120万美元 [3] - 2025年第一季度国际收入约86.3万美元，较2024年3月31日减少约6.7万美元 [3] - 2025年第一季度医疗收入约5.1万美元，较2024年第一季度的7400美元增加约4.4万美元 [3] 利润 - 2025年第一季度毛利润为160万美元，占收入的74%，2024年同期为170万美元，占收入的75% [4] 亏损 - 2025年第一季度营业亏损约200万美元，2024年同期约为150万美元 [4] - 2025年第一季度净亏损约200万美元，即每股亏损0.02美元，2024年同期净亏损140万美元，即每股亏损0.02美元 [5] 其他 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约220万美元，营运资金约240万美元 [5] 资产负债表 资产 - 截至2025年3月31日，总资产为908.8万美元，2024年12月31日为979.7万美元 [10] - 流动资产包括现金及现金等价物、有价证券、应收账款等，2025年3月31日总计862.5万美元，2024年12月31日为928.7万美元 [10] 负债 - 截至2025年3月31日，总负债为462.6万美元，2024年12月31日为396.4万美元 [11] - 流动负债包括应付账款、应计费用等，2025年3月31日总计444.4万美元，2024年12月31日为374.4万美元 [11] 股东权益 - 截至2025年3月31日，股东权益为446.2万美元，2024年12月31日为583.3万美元 [11] 公司概况 - 公司是一家专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用申请专利、设计和开发创新注射技术和仪器 [6][7] - 公司计算机控制系统旨在使注射精确、高效，提高患者舒适度和安全性，利用专有DPS动态压力传感技术平台推进下一代设备开发 [7]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度国内产品销售净额为125.5332万美元，国际为98.9088万美元，总计223.242万美元，较2024年的224.8845万美元减少1.6425万美元[96][98] - 2025年第一季度产品销售成本为58.4985万美元，高于2024年的57.2742万美元，毛利润为164.7435万美元，较2024年的167.6103万美元减少2.8668万美元[97][99] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用约330万美元，较2024年的约300万美元增加约22.1万美元[100] - 2025年第一季度研发费用约36.9万美元，较2024年的约9.4万美元增加约27.5万美元，主要因开发下一代STA单牙麻醉系统[101] - 2025年第一季度运营亏损约200万美元，2024年约150万美元，亏损增加约50万美元[102] - 截至2025年3月31日的三个月，公司经营活动所用现金流较2024年同期减少210,000美元，从1,218,128美元降至1,008,089美元[103][104] - 截至2025年3月31日的三个月，公司投资活动所用现金流较2024年同期减少200万美元，2024年出售200万美元有价证券增加现金及等价物[105] - 截至2025年3月31日的三个月，公司融资活动提供的现金流较2024年同期减少20万美元，因公开发行额外普通股[106] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司经营活动所用现金流分别约为100万美元和120万美元[107] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为220万美元，营运资金约为420万美元[107] 各条业务线表现 - 公司牙科设备已在全球用于超过9500万次注射，牙科产品在美、加及超41个国家销售[90][93] - 公司DPS动态压力传感技术系统可满足皮下药物注射和液体抽吸需求，能实现手动注射器无法达到的独特优势[87] - 公司The Wand®牙科设备以CompuDent®和STA单牙麻醉系统®商标销售，适用于所有需局部麻醉的牙科手术[88] - 公司CompuFlo®硬膜外计算机控制麻醉系统获美国FDA 510(k)营销许可和欧洲CE标志批准[88] 管理层讨论和指引 - 公司管理层计划未来十二个月增加收入并减少专业和咨询费用，还决定推迟单牙麻醉系统下一代仪器的研发[108] - 2025年4月公司获得关联方80万美元票据融资，公司认为现有现金、管理层计划及该融资足以支持未来十二个月运营[108] - 公司正通过增加牙科业务全球收入、医疗器械及一次性用品业务收入和减少运营费用来实现经营活动正现金流[109] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有超317项美国及外国专利，还有多项专利待批和申请中[89] - 公司作为“较小报告公司”，无需提供市场风险相关信息[110]

文章核心观点 2024年是公司转型之年，为2025年强劲反弹奠定基础；Q1 2025表现令人鼓舞，医疗和牙科业务前景乐观；公司核心技术商业潜力大，临床反馈积极，有望抓住增长机遇 [3] 公司业务进展 医疗业务 - 建立CompuFlo®硬膜外系统报销基础设施，2024年两家JMAC为其分配有利医保支付费率，覆盖多个州，扩大可及市场，正争取更多JMAC报销批准以全国扩张 [3] - 获联邦供应时间表合同，可向联邦医疗设施销售CompuFlo，正与利益相关者合作推动其在联邦医疗系统的应用 [3] - 私营部门商业势头强劲，2025年Q1多家机构采用CompuFlo系统，战略合作伙伴关系增强了美国关键市场的分销网络 [3] 牙科业务 - STA单牙麻醉系统是全球计算机控制局部麻醉输送领域的领导者，截至目前已实施超9500万次注射 [3] - 2024年通过扩展直接面向消费者的电子商务平台，提高了利润率和客户参与度 [3] 财务结果（2024年与2023年对比） 营收 - 2024年营收约860万美元，2023年约980万美元，减少约120万美元 [4] - 美国电子商务收入2024年约510万美元，2023年约480万美元 [4] - 2024年来自Henry Schein的收入为零，2023年约17.9万美元；来自其他美国分销商的收入2024年约9000美元，2023年约48.5万美元 [5] - 国际收入2024年约340万美元，较2023年下降75.6万美元，主要因部分市场表现不佳和运输延误 [6] 利润 - 2024年毛利润640万美元，2023年680万美元，下降因国际销售减少，部分被电子商务利润率提高抵消 [6] - 2024年营业亏损680万美元，2023年710万美元，改善得益于高利润率的电子商务销售和SG&A减少 [7] - 2024年净亏损约470万美元，每股亏损0.06美元，2023年净亏损690万美元，每股亏损0.10美元 [7] 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司现金330万美元，营运资金约550万美元，无债务 [7] 公司概况 - 公司是专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用专利、设计和开发创新注射技术及仪器 [8] - 计算机控制系统使注射精确、高效，提高患者舒适度和安全性，其专有DPS动态压力传感技术是开发下一代设备的平台 [8]

文章核心观点 2024年是公司转型之年为2025年反弹奠定基础，Q1 2025表现令人鼓舞，医疗和牙科业务前景乐观，公司正处释放核心技术商业潜力早期阶段 [2] 公司业务进展 医疗业务 - 建立CompuFlo®硬膜外系统报销基础设施，2024年两家JMACs为其分配有利的医保支付费率，覆盖多个州扩大了可寻址市场，正积极争取更多JMACs报销批准以进一步全国扩张 [2] - 获得联邦供应时间表合同，可让联邦医疗设施购买CompuFlo，正与关键利益相关者合作推动其在联邦医疗系统的应用 [2] - 私营部门商业势头强劲，2025年Q1在多家机构新推出该系统，战略合作伙伴关系也增强了其在美国关键市场的分销覆盖范围 [2] 牙科业务 - STA单牙麻醉系统是全球计算机控制局部麻醉输送领域的领导者，截至目前已进行超9500万次注射 [2] - 2024年通过扩展直接面向消费者的电子商务平台，提高了利润率并增加了客户参与度 [2] 财务结果（2024年与2023年对比） 营收 - 2024年约860万美元，2023年约980万美元，减少约120万美元 [3] - 美国电子商务收入2024年约510万美元，2023年约480万美元 [3] - 2024年来自Henry Schein的收入为零，2023年约17.9万美元；来自其他美国分销商的收入2024年约9000美元，2023年约48.5万美元 [4] - 国际收入2024年约340万美元，较2023年下降75.6万美元，主要因部分市场表现不佳和运输延误 [5] 利润 - 毛利润2024年为640万美元，2023年为680万美元，减少因国际销售下降，部分被电子商务较高利润率抵消 [5] - 2024年营业亏损680万美元，2023年为710万美元，改善得益于高利润率的电子商务销售和SG&A减少 [6] - 净亏损2024年约470万美元，每股亏损0.06美元；2023年净亏损690万美元，每股亏损0.10美元 [6] 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司现金330万美元，营运资金约550万美元，无债务 [6] 公司简介 - 是一家专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用专利、设计和开发创新注射技术和仪器，其计算机控制系统旨在使注射更精确、高效，提高患者舒适度和安全性 [7]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司产品总销售额为8629928美元，2023年为9827444美元，同比下降约12.2%[163][170] - 2024年产品销售成本为2195340美元，2023年为3034832美元，同比下降约27.7%[170] - 2024年毛利润为6434588美元，2023年为6792612美元，同比下降约5.3%[170] - 2024年总运营费用为13191545美元，2023年为13899086美元，同比下降约5.1%[170] - 2024年运营亏损为6756957美元，2023年为7106474美元，同比下降约4.9%[170] - 2024年净亏损为4713597美元，2023年为6980947美元，同比下降约32.5%[170] - 2024年和2023年合并收入分别约为860万美元和980万美元，减少约120万美元[171] - 2024年电子商务收入约为510万美元，2023年为480万美元[171] - 2024年合并毛利润较2023年减少约35.8万美元，降幅5% [173] - 2024年和2023年销售、一般和行政费用分别约为1230万美元和1310万美元，减少约84万美元[174] - 2024年和2023年合并研发费用分别约为85.9万美元和70.1万美元，增加约15.7万美元[176] - 2024年和2023年运营亏损分别约为680万美元和710万美元，减少约35万美元[177] - 2024年经营活动使用的现金流量较2023年减少240万美元[179] - 2024年投资活动提供的现金流量为300万美元，2023年使用300万美元，增加600万美元[180] - 2024年融资活动提供的现金流量降至20万美元，2023年为260万美元，减少230万美元[181] - 截至2024年12月31日，合并合同义务总额为313.3211万美元[182] 融资情况 - 2025年4月公司获得关联方800000美元票据融资[167] 业务线市场覆盖与产品资质 - 公司牙科设备在全球已用于超过9500万次注射[152][155] - 公司牙科设备在41个以上国家销售，CompuFlo硬膜外系统获巴西监管批准[149][159] 知识产权情况 - 公司及子公司持有超317项美国和外国专利，多项专利申请获许可通知[150][162]

文章核心观点 - 美敦力科学公司宣布新泽西州的InfiniSurg将其CompuFlo®硬膜外系统纳入临床实践，该系统技术获认可，有助于公司确立其作为硬膜外手术新标准的战略 [1][3][4] 公司合作情况 - 美敦力科学公司的分销商Axial Biologics收到InfiniSurg的CompuFlo®硬膜外系统订单，该设备将由罗马·科西博罗德医生使用 [1] 医生情况 - 科西博罗德医生在介入疼痛管理和门诊麻醉领域拥有超20年经验，是综合疼痛管理与麻醉的董事总经理，在多家医疗保健组织担任领导职务，擅长脊柱疼痛的微创治疗 [2] 各方观点 - 科西博罗德医生表示系统的客观压力传感技术能提供实时反馈，增强手术信心并减少传统硬膜外置管相关并发症，符合为患者提供更安全有效护理的使命 [3] - 美敦力科学公司董事长兼临时首席执行官尼尔·戈德曼称欢迎科西博罗德医生和InfiniSurg加入采用该系统的机构行列，这进一步验证了技术的价值主张，支持公司将其确立为硬膜外手术新标准的战略 [4] 产品特点 - CompuFlo®硬膜外系统采用动态压力传感技术，能精确识别硬膜外腔，减少硬膜穿刺等并发症风险，提供视觉和听觉反馈以辅助临床医生进行针头放置，提高手术效率和患者安全性 [4] 公司介绍 - 美敦力科学公司是一家专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用申请专利、设计和开发创新注射技术及仪器，其计算机控制系统旨在使注射更精确、高效，提高患者舒适度和安全性，其专有DPS动态压力传感技术是推进下一代设备开发的平台 [5]

文章核心观点 Milestone Scientific公司宣布其CompuFlo®硬膜外系统在Pain Doctors Medical LLC商业落地，该系统获医生认可且有医保定价助力推广，公司期望加速其在疼痛管理领域的应用 [1][3][4] 分组1：系统应用情况 - Milestone Scientific宣布CompuFlo®硬膜外系统在Pain Doctors Medical LLC商业落地，此前经Ilana Etelzon医生成功评估并引入实践以提升患者安全和手术效率 [1] 分组2：系统技术优势 - CompuFlo®硬膜外系统采用公司专有的动态压力传感技术，可实时验证硬膜外针位置，提高安全性并降低并发症风险 [2] 分组3：医生评价 - Ilana Etelzon医生称该系统是硬膜外给药的重大进步，实时反馈确认针位置可提高手术准确性，让医患安心，引入该技术可提供更安全有效的疼痛管理方案 [3] 分组4：公司展望 - 公司董事长兼临时首席执行官Neal Goldman表示，在Pain Doctors Medical LLC等机构推广该技术是扩大其应用范围的关键一步，随着报销覆盖加强，预计该领域将加速增长 [4] 分组5：公司介绍 - Milestone Scientific是专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用申请专利、设计和开发创新注射技术及仪器，其计算机控制系统可使注射精准高效，提高患者舒适度和安全性 [5]

文章核心观点 公司宣布CompuFlo®硬膜外系统在Advanced Spine and Pain Management商业推广，该系统经试点验证有临床益处，且在医保定价后采用率增加 [1][2][4] 公司业务 - 公司是专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用申请专利、设计和开发创新注射技术及器械 [5] - 公司计算机控制系统使注射精确、高效，提高患者舒适度和安全性 [5] - 公司专有的DPS动态压力传感技术®仪器是开发下一代设备的平台，可调节流速和监测压力 [5] 产品情况 - CompuFlo®硬膜外系统利用公司专利的动态压力传感技术®，在硬膜外手术中提供实时反馈以确认针头准确放置 [3] - 该技术显著降低传统技术相关并发症风险，提高患者安全性和手术效率 [3] 推广情况 - 公司宣布CompuFlo®硬膜外系统在Advanced Spine and Pain Management商业推广，此前试点项目成功，医生专业意见和反馈验证其临床益处 [1] - Advanced Spine and Pain Management位于SurgiCore Montvale，SurgiCore在纽约/新泽西大都市区有12个中心，有进一步扩展机会 [2] - 医保定价后，公司报告CompuFlo®硬膜外系统采用率增加，反映其临床和经济效益 [2] 相关人员评价 - Dr. Dhillon称该系统改变硬膜外手术方式，其精确性和可靠性使患者护理更安全舒适，提高手术效率，对其效果有信心 [4] - 公司董事长兼临时首席执行官Neal Goldman表示该系统被采用说明公司在医疗界有影响力，医保定价后全国疼痛管理诊所和其他医疗机构对其采用率增加 [4]

文章核心观点 Milestone Scientific Inc.宣布其CEO和董事长将参加The Benchmark Company举办的投资者会议，CEO将与投资者和分析师进行一对一交流 [1][2] 会议信息 - 会议名称为The Benchmark Company's 13th Annual Discovery One-on-One Investor Conference [1] - 会议时间为2024年12月11日周三 [1] - 会议地点在纽约市的纽约运动俱乐部 [1] - 会议以独特的一对一形式让新兴成长和活跃的上市公司接触机构和个人投资者 [2] - 可通过提供的注册链接在线提交一对一会议请求，会议注册网址为https://www.meetmax.com/sched/event_112571/investor_reg_new.html?attendee_role_id=INVESTOR [3] 参会人员 - Milestone Scientific CEO Arjan Haverhals和董事长Neal Goldman将参会 [1] - Arjan Haverhals将全天与投资者和分析师进行一对一会议 [2] 公司信息 Milestone Scientific Inc. - 是一家专注技术的医疗研发公司，为医疗和牙科应用申请、设计和开发创新注射技术及仪器 [4] - 其计算机控制系统旨在使注射精确、高效，提高患者舒适度和安全性 [4] - 其专有DPS Dynamic Pressure Sensing Technology®仪器是推进下一代设备开发的平台，可调节流速并从针尖监测压力，涵盖皮下药物输送等 [4] - 了解更多信息可查看MLSS品牌视频或访问milestonescientific.com [4] The Benchmark Company - 是一家专注机构业务、以研究为导向的销售交易和投资银行公司 [3] - 成立于1988年，总部位于纽约市 [3] - 专注通过筹集资金、提供战略咨询服务、开展深入研究和利用公司销售、交易及股票研究能力发展机构赞助，促进企业客户长期成功 [3] - 公司网址为https://www.benchmarkcompany.com [3] 联系方式 - 联系公司为Crescendo Communications, LLC [6] - 邮箱为mlss@crescendo-ir.com [6] - 电话为212 - 671 - 1020 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收约250万美元，2023年同期约210万美元2024年前九个月营收约660万美元，2023年同期约760万美元[18][19] - 2024年第三季度美国电子商务和牙科服务营收约120万美元2024年前九个月美国电子商务和牙科服务营收约390万美元，2023年同期约350万美元[18][19] - 2024年第三季度国际营收约130万美元，较2023年同期增加50万美元2024年前九个月国际营收约270万美元，较2023年同期减少60万美元[18][19][20] - 2024年第三季度毛利润180万美元，占营收73%，2023年同期150万美元，占营收73%2024年前九个月毛利润490万美元，占营收74%，2023年同期530万美元，占营收70%[19][20] - 2024年第三季度运营亏损约150万美元，较2023年同期减少约3.8万美元2024年前九个月运营亏损约470万美元，2023年同期约510万美元[19][21] - 2024年第三季度净亏损约150万美元，每股0.02美元，2023年同期净亏损约500万美元，每股0.07美元2024年前九个月净亏损270万美元，每股0.03美元，2023年同期净亏损500万美元，每股0.07美元[19][21] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物约480万美元，营运资金690万美元，无长期债务[22] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 国际牙科销售在2024年第三季度同比增长57%，主要由于解决了第二季度的物流挑战[8] - 国内电子商务业务在2024年前九个月增长11.4%[15] 医疗业务 - CompuFlo硬膜外系统在2024年获得了医疗保险B部分的医师支付率分配，已被Hudson Specialty Care和iHEAL Pain Center等知名诊所采用[9][10] - 在巴西获得监管批准用于硬膜外手术，巴西每年有超过280万新生儿和大量慢性背痛患者，市场潜力大[13] - 与Axial Biologics建立战略合作伙伴关系，有助于在关键市场推广CompuFlo系统[11] - 正在进行更多的试点项目，以验证系统的实用性并展示其价值，有望推动未来销售增长[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场：电子商务模式提高了客户参与度和利润率，为国内市场的稳定增长奠定了基础[15] - 国际市场：国际牙科业务在2024年第三季度增长显著，巴西市场为国际业务提供了新的增长机会[8][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是推进报销计划、加强商业基础设施和深化市场渗透[14] - 在医疗业务方面，继续推进与更多JMAC地区的讨论，以扩大CompuFlo系统的覆盖范围，目标是使其成为硬膜外手术的标准护理[24] - 在牙科业务方面，继续通过电子商务模式推动高利润率、经常性的销售增长[25] - 通过与专业分销商合作，提高在关键市场的市场份额[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年第三季度取得了重要进展，包括营收增长、国际牙科业务的恢复、CompuFlo系统的推广等[8] - 尽管面临一些挑战，如国际货运代理问题，但公司通过调整战略和解决问题，保持了积极的发展态势[18][20][32] - 公司对未来的发展充满信心，认为已经建立了一个高效、可扩展的平台，能够在牙科和医疗业务中实现增长[25] 其他重要信息 - 公司CEO Arjan Haverhals将于2024年底退休，但将继续作为董事会成员为公司的未来发展做出贡献[16] 问答环节所有的提问和回答 问题：在积极的报销决策之后，与疼痛诊所和医院的讨论进展如何？ - 公司自报销后开展了一系列举措，包括与Axial Biologics建立合作关系、确定定价策略并推出产品，目前已经有40多个潜在客户，并且已经有两家诊所采用了该技术，上周在纽约和新泽西的活动也很成功，签署了更多的诊所进行演示和试点[26][27][28] 问题：如何平衡销售渠道的增长和潜在客户的转化？ - 这是销售管理的基本原则，需要建立销售渠道并关注潜在客户的转化，每天跟踪哪些诊所处于评估阶段或已收到报价，同时注重提高销售渠道的质量并进行演示、试验和试点，以确保能够转化潜在客户[29][30] 问题：能否分享一些已经使用CompuFlo一段时间的诊所的利用率和再订购率的信息？ - 一些早期的咨询诊所，如新泽西的Dr Demesmin诊所，有很强的再订购模式并且提高了技术利用率，最近有一家诊所购买了5盒耗材用于50个患者，并且医生已经使用了15个，这是非常令人鼓舞的，而且医生对基于数量的定价也很满意，同时没有收到对耗材价格提案的反馈或压力[31] 问题：国际牙科业务在2024年第三季度表现强劲的具体驱动因素是什么，以及如何保持这种势头？ - 解决了物流方面的问题，与去年同期相比增加了约50万美元的销售额，电子商务业务发展良好，公司的战略正在发挥作用，目标是在2024年第四季度超过去年同期的国际牙科销售额[32][33] 问题：能否介绍一下JMAC的情况以及获得更多JMAC的策略，需要多长时间才能获得一个JMAC，未来几个季度是否会继续取得进展？ - 公司已经在德克萨斯州、佛罗里达州和新泽西州获得了价格分配，正在与其他四个JMAC进行深入沟通，将与这些JMAC进行会议，解释和教育技术相关的内容，然后根据JMAC的情况决定是否以及多快能够获得积极的定价分配，未来几个季度将继续取得进展[35] 问题：在与JMAC的合作过程中，是否已经确定了分销商和其他合作伙伴，以便在获得JMAC报销后能够迅速商业化？ - 公司有一个目标分销商名单，这些分销商只有在确认有价格分配后才会加入，公司希望找到与客户关系紧密、了解疼痛领域、能够提供潜在客户的分销商[36] 问题：在解决了国际货运问题后，第四季度的总收入是否会同比增长？ - 公司的目标是缩小与去年九个月相比的差距，正在国内积极推广，将开展感恩节活动，努力发展现有客户、重新激活休眠客户并获取新客户，以提高2024年的全年业绩[37][38]