财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达创纪录的7.65亿美元，环比增长3%，超指引区间上限 [8][33] - 半导体市场营收达创纪录的5.15亿美元，环比增长6%，同比增长19% [33][34] - 先进电子市场营收7700万美元，环比下降6%，同比下降44% [36] - 专业工业市场营收1.73亿美元，环比增长1%，同比下降5% [39] - 服务业务营收首次超1亿美元，环比增长8%，同比增长9% [40] - 第二季度毛利率44.2%，超指引中点70个基点 [42] - 第二季度运营费用1.54亿美元，比指引中点低200万美元 [42] - 第二季度运营利润率24.1%，超指引区间上限70个基点 [43] - 第二季度调整后EBITDA为2.08亿美元，调整后EBITDA利润率为27.2% [43] - 第二季度净利息支出600万美元，税率约18% [43] - 第二季度净利润1.45亿美元，摊薄后每股收益2.59美元 [44] - 第二季度末现金及短期投资超10亿美元，定期贷款本金余额8.2亿美元，净现金余额2.46亿美元 [44] - 第二季度末营运资金天数为54天，一季度末为59天；库存周转率为2.5次，一季度末为2.6次 [45] - 第二季度运营现金流1.05亿美元，自由现金流4100万美元；资本支出约4000万美元用于韩国工厂的收购和扩建 [45] - 预计第三季度营收7.7亿美元±3000万美元，毛利率44.5%±1个百分点，运营费用1.55亿美元±400万美元，净利息支出约600万美元，税率约18%，摊薄后每股收益2.66美元±0.25美元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 第二季度营收创纪录，环比增长6%，超预期；真空和光子解决方案部门半导体营收均创纪录 [10][33][34] - RF电源供应需求强劲，在3D NAND介电蚀刻应用中推动市场份额增长，在导体蚀刻解决方案中也有市场份额增长机会；在先进沉积应用中有更多机会 [12][13] - 等离子和反应气体产品组合需求强劲，本季度营收创纪录；从大型代工厂获得溶解臭氧解决方案的大量后续订单 [14] - 真空产品组合中的压力、阀门和分析控制产品营收创纪录 [16] - 光子解决方案部门在光刻、计量和检测应用中的业务增长，本季度半导体市场营收创纪录，光学解决方案和运动产品表现突出 [19] 先进电子业务 - 第二季度营收环比下降6%，符合预期；柔性PCB通孔钻孔行业需求持续疲软，其他消费电子相关应用也有疲软情况 [24][36] 专业工业业务 - 第二季度营收环比增长1%，符合预期；工业、生命与健康科学、研究与国防应用需求稳定 [27][39] 服务业务 - 第二季度营收创纪录，环比增长8%，同比增长9%，首次超1亿美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 半导体市场 - 第二季度业务水平强劲，需求趋势在第三季度仍保持强劲，但受供应链限制，预计营收与第二季度持平 [10][21][22] 先进电子市场 - 目前市场疲软，但公司认为是暂时的；第三季度PCB行业需求预计仍低迷，预计营收与第二季度持平 [25][27] 专业工业市场 - 提供更稳定的收入流，第三季度预计营收与第二季度持平 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为半导体市场的关键子系统技术提供商，公司在半导体市场的主要产品类别中大多处于第一或第二的位置，计划进一步扩大领先优势 [22][23] - 利用在半导体市场成功的战略，成为先进电子市场的基础解决方案提供商，为下一代技术提供关键构建模块 [38] - 利用为半导体和先进电子应用设计的创新真空光子技术，应用于工业、生命与健康科学、研究与国防等广泛应用领域 [39] - 对收购Atotech感到兴奋，预计将结合双方在激光、光学、运动和工艺化学方面的能力，为客户提供更快的解决方案和新的创新；收购预计8月17日完成，待泽西岛皇家法院批准和满足惯例成交条件 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得出色业绩，尽管面临供应链限制和通胀压力，但通过管理成本和提高工厂效率，以及持续投资研发，实现了创纪录的营收和强劲的盈利能力 [8] - 半导体市场需求强劲，但供应链限制仍影响公司满足客户需求的能力；先进电子市场目前疲软，但公司认为是暂时的，对长期激光制造和电子应用的机会感到兴奋；专业工业市场需求稳定 [10][25][27] - 公司整体需求环境健康，处于有利地位，能够继续为客户提供服务；预计收购Atotech将为员工、客户和股东创造长期价值 [31][49] 其他重要信息 - 公司网站已更改为mks.com [4] - 本次电话会议讨论的前瞻性财务指标除非另有说明，均不包括Atotech Limited的贡献；除营收外，所有损益表相关财务指标均为非GAAP指标 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体业务积压订单情况及供应限制问题 - 公司仍面临供应链限制，并已将其纳入第三季度指引；积压订单强劲，需求不是问题，公司希望能交付更多产品 [52][53] 问题2: PCB市场逆风何时消退 - PCB市场由多个细分市场组成，目前智能手机和PC等消费电子领域疲软，但工具利用率较高；公司认为今年是消化年，对PCB市场的长期趋势保持乐观 [54][55] 问题3: 半导体产品组合中还有哪些市场扩张或份额增长机会 - 电源业务有较大机会；随着半导体行业向更垂直结构转变，原子层沉积领域的臭氧产品有增长潜力；在光学领域，公司在光刻、检测和计量方面进行了多年投资，有很好的设计成果，是另一个增长领域 [60][61] 问题4: 供应链问题中哪些领域的限制仍然严重，哪些领域有改善 - 组件方面仍然面临最大的挑战，这一情况已持续多个季度；运营团队正在努力实现多个库存目标，随着时间推移，供应链问题将得到解决；本季度营收超过指引区间上限，利润率也略高于预期，公司对运营执行情况感到满意 [62][63] 问题5: 第二季度组件供应的线性情况以及第三季度指引中对组件的考虑 - 组件供应的线性不是主要问题，关键是能否获得组件；供应仍有意外情况，但比之前有所改善，意外情况减少 [67] 问题6: 如何看待Atotech收购交易的增值情况 - 公司将在收购完成后的某个时间举行分析师日，届时将分享合并后公司的财务模型；合并Atotech的化学业务收入和服务收入后，MKS的预计营收中约40%为经常性收入，这为支持客户的研发活动或产品项目提供了强大的财务基础 [68] 问题7: 专业工业业务客户行为是否有变化，各垂直领域需求情况如何 - 专业工业业务各垂直领域需求非常稳定，没有明显的宏观行为变化 [73] 问题8: MLCC业务对先进电子业务的支持程度如何 - MLCC市场强劲，支持了公司参与的许多电子产品市场；但目前资本支出部分较为低迷，工厂设备利用率高，但暂无资本支出扩张需求；公司认为明年情况可能会改善 [74] 问题9: 如果客户业务放缓，公司半导体营收是否会提前一个季度下降 - 公司通常会比原始设备制造商客户提前一些，具体提前时间和受影响的产品组会因周期而异；公司希望在周期中表现出色，过去在市场份额增长和市场定位方面表现优于WFE 200个基点 [79][80] 问题10: 半导体产品组合中，如果市场放缓，哪些产品类别会首先受到影响 - 市场放缓可能会影响公司的所有产品，因为公司的战略是提供广泛的产品组合，为半导体市场提供支持；每个产品都应用于各种芯片制造，包括内存、代工厂和传统芯片；光子解决方案部门的产品交货期较长，波动性相对较小 [82][83][84] 问题11: 光子市场与半导体业务相关的趋势，以及与WFE相比的支出趋势和预期表现 - 光子客户主要是光刻、计量和检测领域的客户，由于这些工具和关键子系统的交货期长，波动性较小；难以确定客户在光子和真空方面的支出情况，但主要客户对产品有需求，且在可预见的未来没有推迟订单的情况 [88][89] 问题12: 电源业务第一季度和第二季度的增长率 - 公司对电源业务的市场份额增长感到满意，但由于业务可能有波动，不希望按季度细分该产品组的增长情况；总体而言，同比表现非常出色 [90] 问题13: 如果组件供应正常，对利润率和销售额的影响估计 - 公司不提供具体细节，但可以参考去年类似销量时的利润率，以了解供应链限制和通胀压力对公司的总体影响；公司有长期的利润和现金回收活动，目标是恢复到历史利润率水平，但由于积压订单和执行时间的原因，需要一些时间 [95][96] 问题14: 库存增长是否与积压订单相关 - 库存增长主要是由于供应链挑战；一方面，公司对长交货期零件进行了战略投资；另一方面，由于无法获得完成成品所需的所有零件，公司只能采购可用的零件，导致库存增长；随着供应链情况改善，库存水平应会恢复到历史水平 [97][98][99]

业绩总结 - MKS在2021年的总收入为44.49亿美元，较2020年增长25%[121] - MKS的总收入从2015年的8.13亿美元增长至2021年的29.49亿美元，年复合增长率为24%[57] - MKS的非GAAP稀释每股收益从2015年的2.22美元增长至2021年的11.38美元，年复合增长率为31%[57] - 2021年调整后EBITDA为8.790亿美元，调整后EBITDA利润率为29%[121] - 2021年净现金来自经营活动为640.0百万，同比增长约8.5%[80] - 2021年自由现金流为553.0百万，同比增长约38.5%[80] - MKS的非GAAP运营利润率从2015年的20.1%提升至2021年的27%[76] 用户数据 - MKS的客户集中度为27%，主要来自AMAT/LAM[67] - MKS的解决方案覆盖超过85%的晶圆制造设备（WFE）市场[22] 市场展望 - MKS预计在2021-2025年间，半导体资本设备的平均支出将达到430亿美元，年均增长率为22%[20] - MKS的专业工业市场提供稳定的收入和良好的利润率，预计将继续支持公司的增长[43] 新产品与技术研发 - MKS的激光处理技术能够在极高的精度下处理材料，激光功率测量范围从300飞瓦到120千瓦[38] - MKS的RF功率技术能够实现高达55:1的高纵横比钻孔，精度极高[27] - MKS在未来的激光制造中将实现广泛应用，特别是在超小型电子元件的生产中[34] - MKS的原材料处理能力使其能够在纳米级别进行精确加工，满足现代电子制造的需求[38] 收购与整合 - MKS计划收购Atotech，交易总价值约为51亿美元，尚待中国市场监管机构的批准[46] - MKS在收购Atotech的过程中，预计将承担大量债务，并需产生足够的现金流以偿还[4] - 2021年Atotech的收入为14.992亿美元，较2020年增长21%[119] - 2021年Atotech的调整后EBITDA为4.580亿美元，调整后EBITDA利润率为31%[119] - 2021年Atotech的报告毛利为7.674亿美元，毛利率为51%[119] 财务数据 - 2021年资本支出为87.0百万，较2020年增长约6.5%[80] - 2021年调整后毛利为13.80亿美元，毛利率为48%[121] - 2021年Atotech的资本支出（净额）为2.21亿美元，占总收入的2%[121] - 2021年收购和整合成本为29.8百万[95] - 2021年库存相关的费用为3.9百万，主要与产品组退出相关[113] - 2021年管理费用为2.6百万[100] - 2021年因货币对冲损失而产生的费用为6.9百万[98] - 2021年因COVID-19相关的净调整为0.9百万[94]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | Massachusetts | 04-2277512 | | --- | --- | | (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收7.42亿美元，环比下降3%，同比增长7%，处于指引区间中点的1%以内 [9][42] - 第一季度摊薄后每股净收益2.71美元，超过指引区间中点，同比增长6% [9] - 第一季度毛利率45%，处于指引中点；运营利润率25.6%，比指引中点高100个基点，接近指引区间高端；运营收入1.9亿美元，同比增加1100万美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）2.11亿美元，调整后EBITDA利润率28.4%；净利息支出600万美元，税率约18%；净收益1.51亿美元 [50][52] - 第一季度末现金及短期投资达创纪录的10亿美元，定期贷款本金余额8.22亿美元，净现金余额2.31亿美元 [53] - 第一季度末应收账款周转天数为59天，上一季度末为53天；库存周转率为2.6次，上一季度末为2.8次；第一季度运营现金流4100万美元，自由现金流2200万美元；股息支付1200万美元，每股0.22美元 [54][55] - 预计第二季度营收7.3亿美元，上下浮动3000万美元；毛利率43.5%，上下浮动1个百分点；运营费用1.56亿美元，上下浮动400万美元；净利息支出约600万美元，税率约18%；摊薄后每股净收益2.28美元，上下浮动0.24美元 [55][56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 第一季度半导体市场营收4.88亿美元，占总营收66%，环比下降1%，同比增长19% [12][43] - 预计第二季度半导体市场营收与第一季度基本持平或略有下降 [20] 先进电子业务 - 第一季度先进电子市场营收8200万美元，占总营收11%，环比下降15%，同比下降29% [15][45] - 预计第二季度先进电子市场营收将环比下降，主要受柔性PCB设备支出持续疲软影响；排除柔性PCB通孔钻孔业务，营收预计与第一季度持平 [25] 特种工业业务 - 第一季度特种工业市场营收1.72亿美元，占总营收23%，环比下降1%，同比增长2% [15][49] - 预计第二季度特种工业市场营收与第一季度持平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 独立市场研究公司TechInsights发布的2021年关键子系统市场份额数据显示，公司在整体关键子系统类别中持续获得份额，成为射频电源市场领导者，在射频匹配网络、远程等离子源等其他关键子系统类别中也有份额增长 [21][22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从本季度开始，将此前的先进市场划分为先进电子和特种工业两个独立终端市场，半导体市场保持不变，认为这样能更好反映所服务的终端市场，便于理解业务关键驱动因素 [11][12] - 计划收购Atotech，认为其电镀解决方案与公司先进激光钻孔解决方案相结合，可加速客户发展路线，Atotech的通用金属精加工业务将融入特种工业业务 [14][28][29] - 公司凭借在半导体和先进电子市场的投资所积累的产品和技术能力，在特种工业市场开展业务，该市场提供更稳定的收入、强劲的利润率和现金流 [38][39] - 公司在半导体市场持续创新，专注于垂直缩放、原子层处理等先进半导体制造关键领域，凭借创新能力和市场份额的增长，在行业竞争中占据优势 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管潜在需求趋势依然健康，但行业供应链限制了业务增长，特别是半导体业务；供应链约束问题未见改善，电子元件、树脂、特种金属等材料供应均受影响 [10][16][66] - 公司运营和工程团队与客户和供应商合作，灵活应对挑战；对第一季度业绩感到满意，认为体现了对费用的谨慎管理和对业务长期增长的投资 [8][9][10] - 看好先进封装和封装基板的长期机会，认为柔性PCB业务会复苏，高密度互连（HDI）业务将增长，若Atotech加入，其电子电镀业务也将增长 [80][81][82] - 公司有信心通过收购Atotech提升股东价值，预计合并后公司的现金流将使其能够积极降低资产负债表杠杆；预计收购完成时的净杠杆比率将更有利 [61][62] 其他重要信息 - 公司修改了三个部门的名称，真空和分析部门改为真空解决方案部门，光和运动部门改为光子解决方案部门，设备和解决方案部门改为设备解决方案部门 [41] - 4月1日，公司宣布将完成收购Atotech的日期延长至2022年9月30日，目前正在与中国市场监管总局合作以获得监管批准 [27][30] - 本月公司成功对债务融资进行了重新银团安排，更新后的融资包括36亿美元的B类定期贷款和6亿欧元的定期贷款，均获大幅超额认购，还新增了10亿美元的A类定期贷款，资金将在收购Atotech完成时到位 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：6月季度供应链和新冠相关问题的主要影响是什么，公司能否灵活调配产能？ - 深圳工厂因新冠限制关闭约一周，已恢复生产并计入第二季度指引；供应链约束问题未改善，电子元件及其他材料供应均受影响，也已计入第二季度指引；部分工厂可调配产能，但因供应受限，工厂利用率仍较高 [66][67] 问题2：在当前环境下，保持较高毛利率的因素有哪些？ - 公司为客户提供高价值应用，这反映在毛利率上；公司有世界级运营团队，努力寻找其他潜在供应源以缓解通胀压力；有一定定价能力，未来还有提升空间；业务组合多元化，可减轻部分市场波动影响；目标是使毛利率恢复到历史水平 [68][69][70] 问题3：真空解决方案业务环比下降是否主要受供应链和新冠干扰，6月季度是否仍对该业务的供应链问题持谨慎态度？ - 半导体业务中真空解决方案业务约下降1%，该业务受供应链约束影响较大 [74] 问题4：光子解决方案业务中非半导体业务表现如何，欧洲业务需求是否因地缘政治局势变化？ - 光子解决方案部门的非半导体业务表现稳定，公司在俄罗斯业务和供应链方面的风险敞口较小，该业务在生命和健康科学、研究、国防及其他工业领域表现平稳 [75] 问题5：如何看待PCB业务疲软与即将大幅扩大该业务规模之间的关系？ - 公司战略着眼于长期，先进封装和封装基板是有吸引力的长期机会，因此收购Atotech；柔性PCB业务有周期性，目前因智能手机和消费需求不确定性使客户对增加产能持谨慎态度，但公司是柔性PCB通孔钻孔领域的领导者，预计该业务会复苏，HDI业务将增长，Atotech的电子电镀业务也将增长 [80][81][82] 问题6：第二季度毛利率下降的原因是什么，为何不更快提高价格以缓冲毛利率？ - 通胀成本对公司冲击较大，提价需要时间来弥补成本上升，且公司有大量积压订单，这些订单按之前价格执行，限制了提价速度；预计未来几个季度毛利率将恢复 [85][86][87] 问题7：在需求强劲的情况下，为何不重新定价积压订单？ - 重新定价积压订单是一个可考虑的选项，但公司需平衡与关键客户的合作关系，维护长期合作对公司很重要，且公司因此获得了大客户的认可 [88] 问题8：公司是否从客户多元化供应链或认证额外关键子组件的做法中受益？ - 公司受益于客户的此类行为，客户在供应链受限时常向公司寻求新产品或增加已设计产品的供应；在当前环境下，公司运营团队的卓越表现成为获得市场份额的另一个途径 [93][94][95] 问题9：与上一个下行周期相比，柔性PCB行业或客户在资本支出方面的纪律性如何？ - 本次周期与上一次不同，年初客户因不确定性不确定产能需求，随着季度推进，通胀预期、消费需求和东欧地缘政治等因素使不确定性加剧，导致客户采取风险规避策略 [96][97] 问题10：本季度三个业务的订单和销售线性特征如何，较高的应收账款周转天数是否与深圳生产影响有关？ - 本季度应收账款周转天数较高是由于收入确认的线性特征，通常业务在季度后期有较高增长，但本季度受供应链约束影响，收入确认更线性，这是运营因素而非订单因素导致的 [102][103] 问题11：毛利率环比下降的增量变化驱动因素是什么，是否影响半导体业务更多？ - 毛利率环比下降约1.5个百分点，主要是通胀压力所致，也有部分业务组合因素（如第二季度柔性PCB钻孔业务营收相对疲软）；通胀压力对半导体业务影响最大 [106][108] 问题12：光子业务表现较好的原因是什么，是受供应链影响较小还是需求更好？ - 公司早期战略决策将光子技术应用于半导体市场，过去几年在该领域取得设计胜利，目前光子解决方案部门的增长主要来自半导体市场，特种工业和先进电子业务相对稳定 [112][113][114] 问题13：特种工业业务的增长潜力如何，与先进电子业务相比如何？ - 特种工业业务被视为GDP加成型业务，增长潜力低于先进电子业务，但更稳定，该业务利用了公司在半导体和先进电子领域的研究成果，专注于有价值的细分市场，能提供稳定的毛利率和现金流 [116] 问题14：能否量化供应链约束对第二季度营收的影响，3月底的积压订单与三个季度前相比情况如何？ - 难以精确量化供应链约束对营收的影响；积压订单和订单量持续增加，问题在于供应链约束而非需求或积压订单不足；公司在制定营收指引时考虑了新冠疫情导致的潜在停产影响 [120][121][122] 问题15：公司在射频电源业务上继续获得市场份额的空间有多大，特别是在接触边缘业务方面？ - 公司从六年前射频电源市场的第二名跃升至第一名，此前的份额增长主要来自介质蚀刻领域，尚未充分挖掘导体蚀刻领域的潜力，预计该业务将继续增长并扩大市场份额领先优势 [124][125]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Massachusetts 04-22775 ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额创纪录达7.64亿美元，同比增长16%，环比增长3%；全年销售额创纪录达29亿美元，同比增长27% [20][28] - 第四季度半导体市场销售额创纪录达4.95亿美元，同比增长26%，环比增长1%；全年半导体销售额达18亿美元，同比增长32% [20][28] - 第四季度先进市场销售额为2.69亿美元，同比增长1%，环比增长6%；全年先进市场销售额达11亿美元，同比增长19% [21][28] - 第四季度毛利润率为46.4%，超出指引中点40个基点，同比增长70个基点；全年毛利润率为46.8%，较2020年增长160个基点 [23][30] - 第四季度运营利润率为27.1%，环比持平，同比增长240个基点；全年运营利润率为27%，较2020年增长440个基点 [24][30] - 第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.28亿美元，调整后EBITDA利润率为30% [24] - 第四季度净利息支出为600万美元，非GAAP税率约为16%；全年净收益创纪录达6.34亿美元，摊薄后每股收益为11.38美元 [24][30] - 第四季度运营现金流创纪录达1.94亿美元，自由现金流创纪录达1.71亿美元；全年运营现金流创纪录达6.4亿美元，自由现金流创纪录达5.53亿美元 [26][30] - 预计2022年第一季度收入为7.5亿美元±3000万美元，毛利润率为45%±1个百分点，运营费用为1.53亿美元±400万美元，净利息支出约为600万美元，税率为19%，摊薄后每股净收益为2.57美元±0.25美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 真空产品组合需求强劲，射频电源解决方案连续四季度表现出色，2021年在射频功率发生器领域进一步扩大市场份额，导体蚀刻用射频电源业务开始取得设计订单收入 [11] - 压力测量、等离子体和反应气体解决方案等多个类别创季度收入纪录，湿法清洗应用中的溶解臭氧和溶解氨解决方案需求健康，半导体光子解决方案连续季度实现显著环比和同比增长 [12] - 先进市场中工业应用收入复苏，先进电子应用实现健康环比增长，柔性印刷电路板通孔钻孔解决方案需求符合预期，高密度互连通孔钻孔业务获得后续订单和设计窗口 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度半导体市场销售进一步加强，预计2022年第一季度收入与第四季度持平或略有下降；先进市场收入超预期，预计2022年第一季度与第四季度持平或略有下降 [10][12][13][15] - 2021年半导体和先进市场收入占比分别为62%和38%，第四季度分别为65%和35% [23][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注满足客户需求，投资多个领域推动有机增长，同时执行战略并购机会，如收购Photon Control和拟收购Atotech [8] - 公司在射频电源领域保持市场领先地位，通过技术专长和客户关系拓展导体蚀刻市场份额 [11][52] - 公司在压力测量等业务领域处于市场领先，通过持续创新和运营优化提升竞争力 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临供应链限制和疫情干扰等挑战，但在半导体和先进市场取得创纪录业绩，员工表现出色 [7] - 行业投资向垂直扩展将成为未来增长驱动力，公司有望受益于行业顺风和自身战略布局 [11] - 供应链限制短期内仍将是影响因素，但整体需求趋势强劲，公司对未来发展充满信心 [12][32] 其他重要信息 - 公司发布首份企业社会责任（CSR）报告，承诺在多元化、公平和包容、环境管理、员工发展和治理等方面努力 [9] - 公司预计在2022年第一季度完成对Atotech的收购，整合计划进展顺利，收购后将在多个市场占据独特地位 [15][16][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年3月季度先进市场收入环比趋势的原因及中国市场的影响 - 公司表示供应限制和部分业务可见性降低是主要原因，先进市场产品需求依然强劲，当可见性改善时公司将迅速响应 [37] 问题2: 影响半导体和先进市场供应链的组件类型及是否变化 - 公司称仍是来自传统晶圆厂的电子组件，且在多个行业共享，情况与过去类似，光子学和半导体产品受影响的组件相似 [38][39] 问题3: 供应链是否仍处于“打地鼠”状态及是否恶化 - 公司认为描述准确，虽团队处理能力提升，但意外情况仍不断出现，与过去几个季度情况相似 [43] 问题4: 内部组件库存水平变化 - 公司表示整体库存水平随产量增加而上升，无法评论个别组件库存，但团队运营出色，对最终解决供应链问题持乐观态度 [45] 问题5: HDI工具转化为实际量产的市场拐点 - 公司认为市场对更小特征、更高密度特征和新材料的需求未变，HDI工具已在高产量制造中得到验证，且获得新的设计订单，进展令人满意 [46] 问题6: 是否认同2022年半导体设备市场100亿美元的估计及下半年增长 - 公司表示难以确定，但工厂具备应对需求增长的能力，2021年表现良好且在部分产品线获得市场份额，随时准备应对更高需求 [47] 问题7: 供应链问题主要是组件短缺还是多种因素混合 - 公司称目前主要是电子组件供不应求，运费成本未显著恶化，供应商劳动力问题较2021年初有所缓解 [51] 问题8: 在RF功率导体蚀刻市场是否利用介电蚀刻关系拓展 - 公司表示与主要OEM有长期介电蚀刻合作关系，这些关系有助于在导体蚀刻市场获得设计订单并实现量产 [52] 问题9: 2021年半导体市场增长低于WFE是周期原因还是供应链影响 - 公司认为主要是周期因素，从长期看过去两年公司半导体市场增长超过WFE 700个基点，对长期高于WFE 200个基点的增长模式有信心 [56] 问题10: 2022年运营费用的走势 - 公司预计第一季度运营费用为1.53亿美元±400万美元，第二季度可能升至1.6亿美元左右并保持稳定 [58] 问题11: 半导体业务中是否有产品线在2022年第一季度销售额环比增长 - 公司表示产品组合广泛，季度间各产品类别表现不同，如RF功率产品在2021年实现高增长，部分产品可能继续超越平均水平 [63] 问题12: 如何管理组件和物流方面的通胀及是否有价格上涨 - 公司称一直采用利润和现金管理方法，持续寻求提高效率和获取合理价格，会根据成本上升情况进行调整 [64] 问题13: 压力测量业务的收入情况 - 公司表示压力测量业务是市场领导者，表现出色，收入增长超过半导体业务平均水平 [65] 问题14: 半导体业务中光和运动业务与真空分析业务组件可用性差异原因 - 公司认为光子学产品子系统中的电子组件相对较少，因此真空分析产品受电子组件短缺影响更大，但两者均受影响 [71] 问题15: 供应商制造能力能否支持100亿美元WFE及是否需引入新供应商 - 公司表示过去六个季度一直在引入新供应商并与现有供应商合作扩大产能，目前主要问题是获取电子组件，而非供应商产能 [72] 问题16: 主要客户的供应限制是否影响订单 - 公司称主要客户订单量创纪录，需求可见性增强，供应限制未影响客户规划和订单 [77] 问题17: 工厂利用率情况及是否有扩展空间 - 公司表示疫情和供应链限制曾影响工厂利用率，但逐季改善，毛利率下降主要是输入成本上升，而非利用率问题 [78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Massachusetts | 04-2277512 | | --- | --- | | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.42亿美元，同比增长26%，环比下降1% [7][18] - 第三季度半导体市场销售额4.88亿美元，同比增长36%，环比增长13% [18] - 第三季度先进市场销售额2.54亿美元，同比增长10%，环比下降20% [20] - 第三季度毛利润率47%，环比下降40个基点，同比上升190个基点 [22] - 第三季度运营费用1.48亿美元，环比增加不到100万美元 [22] - 第三季度运营利润率超27%，环比下降60个基点，同比上升400个基点 [22] - 第三季度调整后EBITDA为2.22亿美元，调整后EBITDA利润率为30% [23] - 第三季度净利息支出600万美元，非GAAP税率约20% [23] - 第三季度净利润1.55亿美元，摊薄后每股收益2.79美元 [23] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，第二季度末为52天 [23] - 第三季度库存周转率为2.9次，第二季度为3次 [23] - 第三季度运营现金流1.53亿美元，自由现金流1.33亿美元 [23] - 第二季度股息提高10%，第三季度股息支付1200万美元，每股0.22美元 [24] - 第三季度末现金及短期投资8.8亿美元，定期贷款本金余额8.27亿美元，净现金余额5300万美元 [24] - 预计第四季度营收7.6亿美元，上下浮动3000万美元 [27] - 预计第四季度毛利润率46%，上下浮动1个百分点，运营费用1.51亿美元，上下浮动400万美元 [27] - 预计第四季度净利息支出约600万美元，税率18% [28] - 预计第四季度摊薄后每股收益2.85美元，上下浮动0.26美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - RF Power解决方案业务连续季度创新高，受益于前沿3D NAND应用的强劲需求，年初至今收入增长超50% [9] - 等离子和反应气体解决方案业务持续增长，溶解臭氧产品在湿法清洁应用中表现强劲，第三季度在前沿半导体工厂安装首个系统 [10] - 光子解决方案在半导体市场的销售额在第三季度显著增长，部分得益于季度初对Photon Control的收购，以及光刻、计量和检测应用的光学解决方案的持续增长 [11] - 先进市场业务中，柔性PCB钻孔业务受季节性影响，第三季度环比下降20%，但设计赢单活动保持强劲 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场销售额同比增长36%，环比增长13%，创历史新高，反映了半导体资本设备客户的广泛需求 [8][18] - 先进市场销售额同比增长10%，但环比下降20%，主要由于柔性PCB通孔钻孔解决方案的需求季节性因素 [12][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在年底前完成对Atotech的收购，旨在加速先进电子制造的小型化和复杂性的下一个前沿领域，优化高性能互连 [14] - 公司认为优化互连需要激光加工和先进化学应用的跨领域合作，以满足快速变化的客户需求 [15] - Atotech的通用金属精加工业务（GMF）受益于汽车高端化、电气化、轻量化以及行业向六价铬替代品的转型等趋势 [16] - 公司的广泛真空和光子产品组合使其能够满足半导体制造的多个关键步骤，在行业中具有独特性 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度半导体市场需求依然强劲，预计营收与第三季度持平或略有增长，同时考虑到行业供应链限制将持续 [12] - 先进市场第四季度营收预计持平或略有增长，受终端市场稳定需求驱动 [14] - 公司对Atotech的收购进展顺利，整合规划活动进展良好，期待完成收购并欢迎Atotech团队加入 [25][26] 其他重要信息 - 公司在10月22日成功完成债务融资联合发行，定期贷款融资超额认购2倍，包括47亿美元的美国贷款和5亿欧元的欧元贷款 [25] - 公司的Profit and Cash Recovery团队每月开会，通过多种方式提高盈利能力，包括降低产品开发成本、迁移到低成本国家以及一定程度的定价调整 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 先进市场业务中设备部分在当前季度是否受到供应链问题的干扰 - 先进市场中，光运动和设备解决方案的预期与公司预期一致，供应链限制主要体现在V&A业务方面 [31] 问题2: 对HDI业务的进展是否满意，现有客户是否按预期扩大规模 - 公司对之前宣布的已下批量订单的客户非常满意，这些工具在过去六到八个月里24/7运行且表现良好，其他大型PCBA制造商的设计赢单在量产时预计订单会增加，客户对测试工具的兴趣仍然很高 [32] 问题3: 半导体业务的供应链约束问题是否与9月季度相同，还是动态变化的 - 供应链约束问题是动态变化的，解决一个部件的供应问题后，另一个问题又会出现，主要还是电子部件的问题，但不是同一类部件，公司与客户更紧密合作解决问题是供应链约束问题中的积极一面 [37][38] 问题4: RF Power业务在DRAM高纵横比应用方面是否会继续取得进展和增长 - 公司对半导体行业向垂直结构发展的趋势感到兴奋，认为随着DRAM也变得更加垂直，公司在过去六到七年开发电源解决方案的经验使其处于有利地位，能够提供和开发新的解决方案 [40] 问题5: 若没有供应链限制，9月到12月季度的营收是否持平 - 半导体业务季度环比是增长的，Q2到Q3营收下降是由于E&S业务的自然周期性下降约5000万美元，排除这一因素后业务是增长的，Q4也是E&S业务的周期性下降季度，但公司Q4的指引相对于Q3仍然是增长的 [45][46] 问题6: 是否在先进市场业务方面进行了价格调整以应对成本上升 - 公司有一个Profit and Cash Recovery团队，每月开会制定全球计划以提高盈利能力，其中包括一定程度的定价调整，这是一个持续的过程，多年来一直很成功 [48][49] 问题7: Atotech的PCB业务的周期性如何，该行业是否需要更多产能 - 高密度互连PCB业务的周期性较低，因为涉及多种终端设备；柔性PCB业务的周期性稍高，受智能手机等先进设备的影响较大，但该业务增长迅速，因为半导体行业的增长 [53] 问题8: Atotech有哪些机会可以增加每个设备的产品含量 - 公司期待与Atotech合作，通过激光钻孔团队为客户提供更快的解决方案，随着设备特征变小，需要先进的工艺和研发投入，Atotech在研发方面的投入超过其竞争对手，这对MKS和Atotech来说是成功的公式 [55] 问题9: 在收购Atotech之前的几个季度是否有联合开发工作 - 在收购宣布之前，双方就有合作，目前仍在进行整合规划，作为独立公司的常规合作工作仍在顺利进行 [59] 问题10: 与供应商沟通时，是否了解到何时供应约束会缓解或何时会有过剩产能 - 供应情况是动态变化的，解决一个部件短缺问题后，另一个问题又会出现，公司的方法是与每个供应商密切合作，目前很难说供应约束何时会缓解，但大家都在努力解决问题 [60] 问题11: 第三季度40个基点的输入成本影响在未来几个季度是否会保持在相同水平 - 第四季度的指引中，输入成本影响可能会略高于第三季度，目前估计约为50个基点以上，很难说何时会缓解，公司会依靠Profit and Cash Recovery流程来缓解输入成本通胀压力 [62] 问题12: 如何看待半导体周期，MKS是否会有更软的着陆或库存补货情况 - 由于供应约束，业务周期会延长，如果出现下行周期，客户需要补充库存，因为目前库存水平较低；MKS的长期表现预计比WFE高200个基点，过去两年预计会高出1000个基点 [67] 问题13: 先进市场业务的指引是否假设第四季度供应约束的影响与之前类似，还是会更糟 - 公司的指引是两个市场的营收持平或略有增长，虽然供应约束可能不会改善甚至可能更糟，但公司应对问题的能力和与客户合作的能力有所提高，所以对指引有信心 [69][70] 问题14: 第三季度总营收受供应约束的影响是否符合预期，能否量化第四季度供应约束对营收和毛利率的影响，以及毛利率环比下降的原因（排除输入成本影响） - 第三季度供应约束的影响在公司之前提到的3000万美元上下的范围内，且公司表现好于指引；第四季度供应约束范围仍为上下3000万美元，预计情况变化不大；毛利率环比下降可能是由于产品组合、工厂效率低下等因素，但这些都在正常范围内 [75][76] 问题15: 如何看待第四季度之后（不包括Atotech）运营费用的走势，是否会有支出追赶或增加人员等情况 - 可以将第四季度运营费用指引进行年化，并加上约3% - 4%的通胀因素，作为明年运营费用的大致估计；公司会在研发等领域进行投资，但也会通过其他成本举措来抵消 [78] 问题16: 如何看待当前的订单趋势 - 订单仍然非常强劲，超过了公司的发货能力，半导体业务方面没有看到交货请求推迟的迹象，客户的订单窗口在延长，公司目前主要关注供应问题以交付产品 [82] 问题17: 新工厂的投产预计何时会影响公司的订单 - 新宣布的工厂至少需要一年半到两年的时间才能准备好安装设备，并且企业还需要决定业务是否合理，所以不太可能在2022年下半年产生影响，可能需要两年的前置时间 [83] 问题18: 若剔除光运动业务中的半导体相关部分，该业务的订单模式是否有变化 - 公司仔细分析了光运动业务，将半导体部分分离后，先进市场的非半导体部分也实现了两位数增长，这是一个积极的信号，业务主要集中在亚洲，但增长趋势在各地都有体现 [88][90]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.77亿美元，较上年增长44%，其中化学和设备有机营收增长32%，外汇带来9%的正向影响，钯金转售带来3%的收益 [20] - 调整后EBITDA增长63%，达到创纪录的1.18亿美元，调整后EBITDA利润率增加370个基点至31% [13][22] - 摊薄后每股收益为0.15美元，2021年调整后每股收益为0.29美元 [25][26] - 产生8600万美元的调整后运营自由现金流，净杠杆降至3.2倍EBITDA [13][14] - 提高全年总营收增长预期至13% - 14%，调整后EBITDA预期至4.35 - 4.50亿美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第二季度总营收2.48亿美元，同比增长33%，其中有机增长21%，钯金影响4%，外汇换算带来8%的收益 [27] - 化学业务有机营收增长9%，电子设备销售有机营收增长115% [28][30] - 调整后EBITDA为8500万美元，较上年同期增加2300万美元，利润率为34.3%，上升20个基点 [31] 通用金属表面处理业务（GMF） - 第二季度总营收1.29亿美元，增长71%，其中有机增长59%，钯金正向影响1%，外汇带来11%的正向影响 [32] - 化学业务有机营收增长59%，设备营收从低基数增长48% [32] - 调整后EBITDA达到3300万美元，调整后利润率为25.8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子业务中智能手机市场、高性能PCB和半导体相关业务持续增长，工作需求带动的笔记本电脑、云计算服务等也推动了需求 [62] - GMF业务中高端汽车和建筑应用强于预期，尽管汽车生产因半导体短缺未达满负荷，但需求环境良好 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将软件加入集成产品中，与高端行业合作伙伴签订合同，实施工业物联网解决方案和硬件优化的创新组合 [16] - 在可持续电镀解决方案上有多年的专注和投资，能满足市场对可持续产品的需求，如Covertron预处理工艺和Fumalock解决方案 [14][15] - 电子业务中，在半导体封装等高端领域市场份额高，其他设备供应商竞争机会少 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度业绩出色，受益于2020年第二季度低谷后的复苏，但下半年高增长率会有所缓和 [8] - 电子业务增长受5G、毫米波、先进半导体封装等长期趋势驱动，工作需求带动的电脑需求依然强劲 [9][10] - GMF业务从疫情低谷反弹明显，尽管汽车生产受半导体短缺影响，但在中国的优势和差异化产品使其领先市场 [12] - 预计2021年第三季度有机总营收和调整后EBITDA将实现高个位数增长 [41] 其他重要信息 - 截至7月1日，公司董事会与MKS Instruments达成收购协议，总股权价值51亿美元，预计2021年第四季度完成交易 [18] - 公司不进行钯金套期保值，通过高效的转售机制将成本转嫁给客户 [113] - 公司计划将墨西哥城的工厂迁至卡雷塔罗，预计年底或明年年初完成，同时注重数字化和客户导向项目的投资 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务中化学业务销售和EBITDA环比变化的驱动因素是什么？ - 公司将增长转化为利润，保持了价格稳定和良好的产品组合效应，同时成本结构精简，预期的成本增加未出现 [44][45] 问题2: 在电子业务争取新业务时，其他辅助设备供应商参与情况如何？ - 在低端市场有通用电镀设备竞争，但在半导体封装等高端领域，公司产品因环保优势和能满足精细线路要求，市场份额高，其他供应商竞争机会少 [48][50] 问题3: 汽车使用金属涂层的趋势如何？ - 高端市场对金属涂层使用增加，从混合动力向电动汽车转变过程中，车辆轻量化需求也促使金属涂层使用增加，预计电动汽车比内燃机汽车多使用约30%的化学产品 [54][55] 问题4: 含PFAS的传统抑雾剂收入情况及相关废水处理问题？ - 无法提供具体百分比，公司严格遵守相关法规，目前正逐步淘汰含短期PFAS材料的销售，Fumalock解决方案是世界首个无PFAS抑雾剂 [56][57] 问题5: GMF业务中汽车板块表现及电子业务需求情况如何？ - GMF业务中汽车业务反弹良好，非汽车市场也有不错增长；电子业务表现好于预期，智能手机、工作需求带动的电脑等市场需求强劲，5G渗透等因素也带来增长 [61][62][64] 问题6: 设备业务订单情况及对明年的可见性如何？ - 设备业务订单依然强劲，德国和中国的工厂基本满负荷，订单可见性到明年上半年，主要由电子业务驱动，GMF业务也开始有有趣的询价 [66][67] 问题7: 第四季度业绩指引范围较宽且低端可能同比下降的原因是什么？ - 第四季度市场趋势受多种因素影响，汽车市场可能稳定或略有下降，电子业务虽需求强劲但基数较高，增长速度取决于多种因素 [71][73] 问题8: 目前第三季度营收和EBITDA增长与预测的对比情况如何？ - 公司确认了增长趋势和项目成果，提高了全年指引，对全年持更乐观的看法 [74] 问题9: 全年有机增长预期中，下半年钯金价格和外汇影响如何考虑？ - 使用6月的外汇汇率进行全年预测，业务仍有良好增长，但下半年基数变化，需综合考虑各种因素 [79][80] 问题10: 电子设备业务的可持续性前景如何，是否受CHIPS法案影响？ - 设备业务开始向中国以外地区转移，受先进封装、可持续性要求等因素驱动，智能手机市场份额变化也带动了需求，目前开始看到后端产能的迁移 [83][84][85] 问题11: 可持续解决方案的发展势头及电池回收业务情况如何？ - 可持续解决方案受到客户越来越多的关注，公司有广泛的辅助设备和相关研发投入，约57%的研发用于可持续解决方案；目前未参与电池回收业务，但有5个相关研发项目 [90][91][92] 问题12: 除亚洲外其他地区营收环比下降的原因及汽车市场下半年生产和运输情况如何？ - 各地区仍有增长，但供应链问题导致部分客户工厂停工和假期延长；汽车市场中，疫情影响减弱，芯片短缺仍显著，物流基本恢复正常，但原材料短缺影响生产，GMF业务表现强于预期，公司有信心跑赢市场 [96][98][99] 问题13: 2022年价格/组合效应带来的正常化顺风以及汽车市场复苏时的增量利润率如何？ - GMF业务已恢复到2019年水平，预计未来几年汽车市场持续复苏，公司将受益；公司各市场板块利润率健康，汽车市场复苏时GMF业务利润率有望改善 [103][106] 问题14: 设备业务订单到明年上半年的评论是针对电子业务还是GMF业务，钯金的采购地区、是否进行套期保值以及2021年资本项目进展如何？ - 主要针对电子业务，GMF业务有额外产能；钯金从南非、俄罗斯和中国采购；不进行套期保值，通过转售机制转移成本；墨西哥工厂搬迁项目按计划进行，注重数字化和客户导向项目投资，资本支出预计占销售额的4.5% - 5% [110][112][115]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为3.77亿美元，同比增长44%[15] - 调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长63%，调整后EBITDA利润率为31.4%[14] - 2021年第二季度的净收入为29.7百万美元，而2020年同期为亏损282.9百万美元[46] - 调整后每股收益为0.29美元，较去年同期的0.01美元显著增长[14] - 2021年第二季度收入为376.6百万美元，较2020年同期的260.9百万美元增长44.2%[45] 用户数据 - 电子业务的总收入为2.48亿美元，同比增长33%[15] - GMF业务的总收入为1.29亿美元，同比增长71%[27] - 电子化学品有机销售增长9%，电子设备有机销售增长115%[10] - GMF化学品有机销售增长59%，反映出汽车市场的强劲复苏[10] 未来展望 - 2021年财务指导显示，调整后EBITDA预计增长22%，总收入增长预计为13-14%[38] - 调整后自由现金流在债务服务前为50百万美元，占销售额的23%[66] 资本结构与流动性 - 调整后自由现金流为8700万美元，净杠杆率降至3.2倍[11] - 现金及现金等价物为2.45亿美元，流动性总额为4.78亿美元[36] - 2021年第二季度的资本支出占总收入的4.5%至5%[1] 费用与支出 - 2021年第二季度的利息支出为36.0百万美元，较2020年的14.2百万美元显著增加[47] - 2021年第二季度的所得税费用为13.0百万美元，税率在30%至31%之间[48] - 2021年第二季度的管理费用为0.5百万美元，预计将在IPO两周年或Carlyle持股低于10%时终止[56] 其他信息 - 2021年第二季度的运营工作资本变化为-12百万美元[66] - 公司在2021年第二季度的COVID-19相关费用调整为0.3百万美元[57]