财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.77亿美元，较上年增长44%，其中化学和设备有机营收增长32%，外汇带来9%的正向影响，钯金转售带来3%的收益 [20] - 调整后EBITDA增长63%，达到创纪录的1.18亿美元，调整后EBITDA利润率增加370个基点至31% [13][22] - 摊薄后每股收益为0.15美元，2021年调整后每股收益为0.29美元 [25][26] - 产生8600万美元的调整后运营自由现金流，净杠杆降至3.2倍EBITDA [13][14] - 提高全年总营收增长预期至13% - 14%，调整后EBITDA预期至4.35 - 4.50亿美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第二季度总营收2.48亿美元，同比增长33%，其中有机增长21%，钯金影响4%，外汇换算带来8%的收益 [27] - 化学业务有机营收增长9%，电子设备销售有机营收增长115% [28][30] - 调整后EBITDA为8500万美元，较上年同期增加2300万美元，利润率为34.3%，上升20个基点 [31] 通用金属表面处理业务（GMF） - 第二季度总营收1.29亿美元，增长71%，其中有机增长59%，钯金正向影响1%，外汇带来11%的正向影响 [32] - 化学业务有机营收增长59%，设备营收从低基数增长48% [32] - 调整后EBITDA达到3300万美元，调整后利润率为25.8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子业务中智能手机市场、高性能PCB和半导体相关业务持续增长，工作需求带动的笔记本电脑、云计算服务等也推动了需求 [62] - GMF业务中高端汽车和建筑应用强于预期，尽管汽车生产因半导体短缺未达满负荷，但需求环境良好 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将软件加入集成产品中，与高端行业合作伙伴签订合同，实施工业物联网解决方案和硬件优化的创新组合 [16] - 在可持续电镀解决方案上有多年的专注和投资，能满足市场对可持续产品的需求，如Covertron预处理工艺和Fumalock解决方案 [14][15] - 电子业务中，在半导体封装等高端领域市场份额高，其他设备供应商竞争机会少 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度业绩出色，受益于2020年第二季度低谷后的复苏，但下半年高增长率会有所缓和 [8] - 电子业务增长受5G、毫米波、先进半导体封装等长期趋势驱动，工作需求带动的电脑需求依然强劲 [9][10] - GMF业务从疫情低谷反弹明显，尽管汽车生产受半导体短缺影响，但在中国的优势和差异化产品使其领先市场 [12] - 预计2021年第三季度有机总营收和调整后EBITDA将实现高个位数增长 [41] 其他重要信息 - 截至7月1日，公司董事会与MKS Instruments达成收购协议，总股权价值51亿美元，预计2021年第四季度完成交易 [18] - 公司不进行钯金套期保值，通过高效的转售机制将成本转嫁给客户 [113] - 公司计划将墨西哥城的工厂迁至卡雷塔罗，预计年底或明年年初完成，同时注重数字化和客户导向项目的投资 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务中化学业务销售和EBITDA环比变化的驱动因素是什么？ - 公司将增长转化为利润，保持了价格稳定和良好的产品组合效应，同时成本结构精简，预期的成本增加未出现 [44][45] 问题2: 在电子业务争取新业务时，其他辅助设备供应商参与情况如何？ - 在低端市场有通用电镀设备竞争，但在半导体封装等高端领域，公司产品因环保优势和能满足精细线路要求，市场份额高，其他供应商竞争机会少 [48][50] 问题3: 汽车使用金属涂层的趋势如何？ - 高端市场对金属涂层使用增加，从混合动力向电动汽车转变过程中，车辆轻量化需求也促使金属涂层使用增加，预计电动汽车比内燃机汽车多使用约30%的化学产品 [54][55] 问题4: 含PFAS的传统抑雾剂收入情况及相关废水处理问题？ - 无法提供具体百分比，公司严格遵守相关法规，目前正逐步淘汰含短期PFAS材料的销售，Fumalock解决方案是世界首个无PFAS抑雾剂 [56][57] 问题5: GMF业务中汽车板块表现及电子业务需求情况如何？ - GMF业务中汽车业务反弹良好，非汽车市场也有不错增长；电子业务表现好于预期，智能手机、工作需求带动的电脑等市场需求强劲，5G渗透等因素也带来增长 [61][62][64] 问题6: 设备业务订单情况及对明年的可见性如何？ - 设备业务订单依然强劲，德国和中国的工厂基本满负荷，订单可见性到明年上半年，主要由电子业务驱动，GMF业务也开始有有趣的询价 [66][67] 问题7: 第四季度业绩指引范围较宽且低端可能同比下降的原因是什么？ - 第四季度市场趋势受多种因素影响，汽车市场可能稳定或略有下降，电子业务虽需求强劲但基数较高，增长速度取决于多种因素 [71][73] 问题8: 目前第三季度营收和EBITDA增长与预测的对比情况如何？ - 公司确认了增长趋势和项目成果，提高了全年指引，对全年持更乐观的看法 [74] 问题9: 全年有机增长预期中，下半年钯金价格和外汇影响如何考虑？ - 使用6月的外汇汇率进行全年预测，业务仍有良好增长，但下半年基数变化，需综合考虑各种因素 [79][80] 问题10: 电子设备业务的可持续性前景如何，是否受CHIPS法案影响？ - 设备业务开始向中国以外地区转移，受先进封装、可持续性要求等因素驱动，智能手机市场份额变化也带动了需求，目前开始看到后端产能的迁移 [83][84][85] 问题11: 可持续解决方案的发展势头及电池回收业务情况如何？ - 可持续解决方案受到客户越来越多的关注，公司有广泛的辅助设备和相关研发投入，约57%的研发用于可持续解决方案；目前未参与电池回收业务，但有5个相关研发项目 [90][91][92] 问题12: 除亚洲外其他地区营收环比下降的原因及汽车市场下半年生产和运输情况如何？ - 各地区仍有增长，但供应链问题导致部分客户工厂停工和假期延长；汽车市场中，疫情影响减弱，芯片短缺仍显著，物流基本恢复正常，但原材料短缺影响生产，GMF业务表现强于预期，公司有信心跑赢市场 [96][98][99] 问题13: 2022年价格/组合效应带来的正常化顺风以及汽车市场复苏时的增量利润率如何？ - GMF业务已恢复到2019年水平，预计未来几年汽车市场持续复苏，公司将受益；公司各市场板块利润率健康，汽车市场复苏时GMF业务利润率有望改善 [103][106] 问题14: 设备业务订单到明年上半年的评论是针对电子业务还是GMF业务，钯金的采购地区、是否进行套期保值以及2021年资本项目进展如何？ - 主要针对电子业务，GMF业务有额外产能；钯金从南非、俄罗斯和中国采购；不进行套期保值，通过转售机制转移成本；墨西哥工厂搬迁项目按计划进行，注重数字化和客户导向项目投资，资本支出预计占销售额的4.5% - 5% [110][112][115]