财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.42亿美元，同比增长26%，环比下降1% [7][18] - 第三季度半导体市场销售额4.88亿美元，同比增长36%，环比增长13% [18] - 第三季度先进市场销售额2.54亿美元，同比增长10%，环比下降20% [20] - 第三季度毛利润率47%，环比下降40个基点，同比上升190个基点 [22] - 第三季度运营费用1.48亿美元，环比增加不到100万美元 [22] - 第三季度运营利润率超27%，环比下降60个基点，同比上升400个基点 [22] - 第三季度调整后EBITDA为2.22亿美元，调整后EBITDA利润率为30% [23] - 第三季度净利息支出600万美元，非GAAP税率约20% [23] - 第三季度净利润1.55亿美元，摊薄后每股收益2.79美元 [23] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，第二季度末为52天 [23] - 第三季度库存周转率为2.9次，第二季度为3次 [23] - 第三季度运营现金流1.53亿美元，自由现金流1.33亿美元 [23] - 第二季度股息提高10%，第三季度股息支付1200万美元，每股0.22美元 [24] - 第三季度末现金及短期投资8.8亿美元，定期贷款本金余额8.27亿美元，净现金余额5300万美元 [24] - 预计第四季度营收7.6亿美元，上下浮动3000万美元 [27] - 预计第四季度毛利润率46%，上下浮动1个百分点，运营费用1.51亿美元，上下浮动400万美元 [27] - 预计第四季度净利息支出约600万美元，税率18% [28] - 预计第四季度摊薄后每股收益2.85美元，上下浮动0.26美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - RF Power解决方案业务连续季度创新高，受益于前沿3D NAND应用的强劲需求，年初至今收入增长超50% [9] - 等离子和反应气体解决方案业务持续增长，溶解臭氧产品在湿法清洁应用中表现强劲，第三季度在前沿半导体工厂安装首个系统 [10] - 光子解决方案在半导体市场的销售额在第三季度显著增长，部分得益于季度初对Photon Control的收购，以及光刻、计量和检测应用的光学解决方案的持续增长 [11] - 先进市场业务中，柔性PCB钻孔业务受季节性影响，第三季度环比下降20%，但设计赢单活动保持强劲 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场销售额同比增长36%，环比增长13%，创历史新高，反映了半导体资本设备客户的广泛需求 [8][18] - 先进市场销售额同比增长10%，但环比下降20%，主要由于柔性PCB通孔钻孔解决方案的需求季节性因素 [12][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在年底前完成对Atotech的收购，旨在加速先进电子制造的小型化和复杂性的下一个前沿领域，优化高性能互连 [14] - 公司认为优化互连需要激光加工和先进化学应用的跨领域合作，以满足快速变化的客户需求 [15] - Atotech的通用金属精加工业务（GMF）受益于汽车高端化、电气化、轻量化以及行业向六价铬替代品的转型等趋势 [16] - 公司的广泛真空和光子产品组合使其能够满足半导体制造的多个关键步骤，在行业中具有独特性 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度半导体市场需求依然强劲，预计营收与第三季度持平或略有增长，同时考虑到行业供应链限制将持续 [12] - 先进市场第四季度营收预计持平或略有增长，受终端市场稳定需求驱动 [14] - 公司对Atotech的收购进展顺利，整合规划活动进展良好，期待完成收购并欢迎Atotech团队加入 [25][26] 其他重要信息 - 公司在10月22日成功完成债务融资联合发行，定期贷款融资超额认购2倍，包括47亿美元的美国贷款和5亿欧元的欧元贷款 [25] - 公司的Profit and Cash Recovery团队每月开会，通过多种方式提高盈利能力，包括降低产品开发成本、迁移到低成本国家以及一定程度的定价调整 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 先进市场业务中设备部分在当前季度是否受到供应链问题的干扰 - 先进市场中，光运动和设备解决方案的预期与公司预期一致，供应链限制主要体现在V&A业务方面 [31] 问题2: 对HDI业务的进展是否满意，现有客户是否按预期扩大规模 - 公司对之前宣布的已下批量订单的客户非常满意，这些工具在过去六到八个月里24/7运行且表现良好，其他大型PCBA制造商的设计赢单在量产时预计订单会增加，客户对测试工具的兴趣仍然很高 [32] 问题3: 半导体业务的供应链约束问题是否与9月季度相同，还是动态变化的 - 供应链约束问题是动态变化的，解决一个部件的供应问题后，另一个问题又会出现，主要还是电子部件的问题，但不是同一类部件，公司与客户更紧密合作解决问题是供应链约束问题中的积极一面 [37][38] 问题4: RF Power业务在DRAM高纵横比应用方面是否会继续取得进展和增长 - 公司对半导体行业向垂直结构发展的趋势感到兴奋，认为随着DRAM也变得更加垂直，公司在过去六到七年开发电源解决方案的经验使其处于有利地位，能够提供和开发新的解决方案 [40] 问题5: 若没有供应链限制，9月到12月季度的营收是否持平 - 半导体业务季度环比是增长的，Q2到Q3营收下降是由于E&S业务的自然周期性下降约5000万美元，排除这一因素后业务是增长的，Q4也是E&S业务的周期性下降季度，但公司Q4的指引相对于Q3仍然是增长的 [45][46] 问题6: 是否在先进市场业务方面进行了价格调整以应对成本上升 - 公司有一个Profit and Cash Recovery团队，每月开会制定全球计划以提高盈利能力，其中包括一定程度的定价调整，这是一个持续的过程，多年来一直很成功 [48][49] 问题7: Atotech的PCB业务的周期性如何，该行业是否需要更多产能 - 高密度互连PCB业务的周期性较低，因为涉及多种终端设备；柔性PCB业务的周期性稍高，受智能手机等先进设备的影响较大，但该业务增长迅速，因为半导体行业的增长 [53] 问题8: Atotech有哪些机会可以增加每个设备的产品含量 - 公司期待与Atotech合作，通过激光钻孔团队为客户提供更快的解决方案，随着设备特征变小，需要先进的工艺和研发投入，Atotech在研发方面的投入超过其竞争对手，这对MKS和Atotech来说是成功的公式 [55] 问题9: 在收购Atotech之前的几个季度是否有联合开发工作 - 在收购宣布之前，双方就有合作，目前仍在进行整合规划，作为独立公司的常规合作工作仍在顺利进行 [59] 问题10: 与供应商沟通时，是否了解到何时供应约束会缓解或何时会有过剩产能 - 供应情况是动态变化的，解决一个部件短缺问题后，另一个问题又会出现，公司的方法是与每个供应商密切合作，目前很难说供应约束何时会缓解，但大家都在努力解决问题 [60] 问题11: 第三季度40个基点的输入成本影响在未来几个季度是否会保持在相同水平 - 第四季度的指引中，输入成本影响可能会略高于第三季度，目前估计约为50个基点以上，很难说何时会缓解，公司会依靠Profit and Cash Recovery流程来缓解输入成本通胀压力 [62] 问题12: 如何看待半导体周期，MKS是否会有更软的着陆或库存补货情况 - 由于供应约束，业务周期会延长，如果出现下行周期，客户需要补充库存，因为目前库存水平较低；MKS的长期表现预计比WFE高200个基点，过去两年预计会高出1000个基点 [67] 问题13: 先进市场业务的指引是否假设第四季度供应约束的影响与之前类似，还是会更糟 - 公司的指引是两个市场的营收持平或略有增长，虽然供应约束可能不会改善甚至可能更糟，但公司应对问题的能力和与客户合作的能力有所提高，所以对指引有信心 [69][70] 问题14: 第三季度总营收受供应约束的影响是否符合预期，能否量化第四季度供应约束对营收和毛利率的影响，以及毛利率环比下降的原因（排除输入成本影响） - 第三季度供应约束的影响在公司之前提到的3000万美元上下的范围内，且公司表现好于指引；第四季度供应约束范围仍为上下3000万美元，预计情况变化不大；毛利率环比下降可能是由于产品组合、工厂效率低下等因素，但这些都在正常范围内 [75][76] 问题15: 如何看待第四季度之后（不包括Atotech）运营费用的走势，是否会有支出追赶或增加人员等情况 - 可以将第四季度运营费用指引进行年化，并加上约3% - 4%的通胀因素，作为明年运营费用的大致估计；公司会在研发等领域进行投资，但也会通过其他成本举措来抵消 [78] 问题16: 如何看待当前的订单趋势 - 订单仍然非常强劲，超过了公司的发货能力，半导体业务方面没有看到交货请求推迟的迹象，客户的订单窗口在延长，公司目前主要关注供应问题以交付产品 [82] 问题17: 新工厂的投产预计何时会影响公司的订单 - 新宣布的工厂至少需要一年半到两年的时间才能准备好安装设备，并且企业还需要决定业务是否合理，所以不太可能在2022年下半年产生影响，可能需要两年的前置时间 [83] 问题18: 若剔除光运动业务中的半导体相关部分，该业务的订单模式是否有变化 - 公司仔细分析了光运动业务，将半导体部分分离后，先进市场的非半导体部分也实现了两位数增长，这是一个积极的信号，业务主要集中在亚洲，但增长趋势在各地都有体现 [88][90]