业绩总结 - MGM Resorts International 2023年净收入为162亿美元[3] - 2023年MGM Resorts的净收入为11亿美元，调整后的EBITDAR为46亿美元[3] - 2023年拉斯维加斯的赌场收入增长了64%[7] - 2023年MGM Resorts的房间入住率为94.4%[50] - 2023年MGM Resorts的每间可用房收入（RevPAR）为2716港元[51] 用户数据 - MGM中国的市场份额在2023年达到了15.9%[13] - MGM Resorts在2023年实现了超过300万张新票的销售，主要来自MLB和NBA的比赛[6] 未来展望 - MGM Resorts在2024年的资本支出预计为830亿至860百万美元，其中约600百万美元用于维护资本[14] - MGM Resorts的流动性截至2024年9月30日为70.61亿美元，包括现金及现金等价物为25.87亿美元[16] 新产品和新技术研发 - 2024年9月30日的主楼桌面游戏胜率为29.0%，相比2023年的23.0%提升了6.0个百分点[55] - 2024年9月30日的老虎机总投注额为7,545,849千港元，较2023年的5,707,561千港元增长了32.2%[57] 市场扩张和并购 - MGM中国在2024年9月30日的主楼桌面游戏总投注额为13,313,512千港元，较2023年的12,830,377千港元增长了3.8%[55] 负面信息 - VIP桌面游戏的总投注额为15,039,604千港元，较2023年的16,208,409千港元下降了7.2%[56] - 2024年9月30日的VIP桌面游戏胜率为3.3%，较2023年的4.2%下降了0.9个百分点[56] - 2024年9月30日的VIP桌面游戏总胜利为496,792千港元，较2023年的688,203千港元下降了27.9%[56] 其他新策略和有价值的信息 - MGM Resorts在过去三年内回购了约40%的股份，总回购金额达到78亿美元[34] - 2024年9月30日的房间入住率为93.9%，相比2023年的93.2%略有上升[58] - 2024年9月30日的每间可用房收入（RevPAR）为2,143港元，较2023年的1,889港元增长了13.4%[58] - 2024年9月30日的老虎机总胜利为237,086千港元，较2023年的188,897千港元增长了25.6%[57] - 2024年9月30日的主楼桌面游戏每日平均总胜利为118.8千港元，较2023年的92.7千港元增长了28.2%[55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度公司合并净收入为41.83亿美元，同比增长5%；前九个月合并净收入为128.94亿美元，同比增长9%[95][97] - 2024年第三季度公司合并营业收入为3.15亿美元，同比下降15%；前九个月合并营业收入为11.99亿美元，同比下降19%[95][98] - 2024年第三季度公司净利润为2.44亿美元，同比增长15%；前九个月净利润为8.27亿美元，同比下降12%[95] - 2024年前九个月和第三季度总利息支出分别为3.36亿美元和1.12亿美元，2023年同期分别为3.55亿美元和1.12亿美元[125] - 2024年第三季度其他净收入为9300万美元，2023年同期为支出3500万美元；前九个月其他净收入分别为4500万美元和3500万美元[126][127] - 2024年前三季度和第三季度有效所得税率分别为9.3%和17.7%，2023年同期分别为18.9%和5.5%[128] - 2024年9月30日，公司净利润为2.44164亿美元，上年同期为2.11885亿美元[133] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为17亿美元，上年同期为20亿美元，主要因营运资金变化导致减少[140] - 2024年前九个月投资活动使用的现金为8.79亿美元，上年同期为4.21亿美元，资本支出为7.47亿美元，上年同期为6.03亿美元[142] - 2024年前九个月融资活动使用的现金为7.74亿美元，上年同期为42亿美元，2024年净借款5.81亿美元，上年净还款22亿美元[146] - 2024年前九个月公司支付12亿美元回购普通股，2023年同期为17亿美元，2024年9月30日11月2023年20亿美元股票回购计划剩余额度为9.46亿美元[149] 拉斯维加斯大道度假村业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度拉斯维加斯大道度假村净收入同比增长1%，前九个月同比增长3%[100] - 2024年第三季度拉斯维加斯大道度假村赌场收入同比下降13%，前九个月同比下降5%[101] - 2024年第三季度拉斯维加斯大道度假村客房收入同比增长7%，前九个月同比增长9%[104] - 2024年第三季度拉斯维加斯大道度假村调整后物业EBITDAR同比增长2%，前九个月同比增长1%[118][119] 区域业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度区域业务净收入同比增长3%，前九个月与去年同期持平[107] - 2024年第三季度区域业务赌场收入同比增长2%，前九个月同比下降1%[108] - 2024年第三季度区域业务客房收入同比增长4%，前九个月同比增长1%[110] - 2024年第三季度区域业务餐饮收入同比增长8%，前九个月同比增长1%[111] - 2024年第三季度区域运营调整后物业EBITDAR同比增长2%，前九个月同比下降4%[120][121] MGM中国业务线数据关键指标变化 - MGM中国2024年前三季度净收入同比增长38%，第三季度同比增长14%[113] - MGM中国2024年前三季度博彩收入同比增长35%，第三季度同比增长12%[114] - 2024年第三季度MGM中国调整后物业EBITDAR同比增长5%，前九个月同比增长38%[122][123] - 2024年3月，美高梅中国董事会宣布2023年特别股息5100万美元，最终股息1.18亿美元[151] - 2024年8月，美高梅中国董事会宣布1.73亿美元特别股息，10月支付，公司获约9700万美元[160] 桌牌游戏赢率变化 - 2024年第三季度主楼层桌牌游戏赢率为24.9%，2023年同期为21.5%；前九个月赢率为24.8%，2023年同期为22.2%[114] BetMGM和其他未合并附属公司收入（亏损）情况 - 2024年9月30日，BetMGM和其他未合并附属公司的收入（亏损）分别为321.1万美元和477.8万美元，前九个月分别亏损6778.1万美元和盈利1646.2万美元[124] 公司资金及债务相关情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为30亿美元，其中美高梅中国持有5.63亿美元，债务本金为70亿美元，其中美高梅中国相关为29亿美元[154] - 基于2024年9月30日债务本金、到期日和利率，预计未来十二个月现金利息支出约2 - 2.2亿美元（不含美高梅中国），合并基础约3.8 - 4亿美元[156] - 截至2024年9月30日，公司需在未来十二个月根据三重净租赁协议支付18亿美元现金租金[157] - 截至2024年9月30日，可变利率借款约占总借款的5%[165] - 2024 - 2028年及以后，固定利率长期债务分别为0、11.75亿、11.5亿、14.25亿、7.5亿、21亿美元，平均利率分别为N/A、5.5%、5.4%、5.1%、4.8%、6.5%[165] - 2026年可变利率长期债务为3.54亿美元，平均利率6.8%[165] - 截至2024年9月30日，可变利率借款约占公司总借款的5%[165] - 2024 - 2028年及以后，公司固定利率长期债务分别为0、11.75亿美元、11.5亿美元、14.25亿美元、7.5亿美元、21亿美元，总计66亿美元，公允价值为65.86亿美元[165] - 2024 - 2028年及以后，公司固定利率长期债务平均利率分别为N/A、5.5%、5.4%、5.1%、4.8%、6.5%，总体平均为5.6%[165] - 2026年公司可变利率长期债务为3.54亿美元，平均利率为6.8%，总计3.54亿美元，公允价值为3.54亿美元[165] 公司资本支出预计情况 - 预计2024年剩余时间国内资本支出约3 - 3.5亿美元，美高梅中国约4000 - 6000万美元[158] - 若纽约商业博彩设施项目成功，预计成本约20亿美元，含5亿美元许可费[159] - 截至2024年9月30日，大阪综合度假村项目剩余资金2710亿日元（约19亿美元）预计未来五年投入[159] 公司外汇合约情况 - 截至2024年9月30日，远期外汇合约名义金额为11亿美元，汇率不利变动10%将导致约1.07亿美元外汇交易损失[166] - 截至2024年9月30日，远期外汇合约名义金额为11亿美元，汇率不利变动10%将导致约1.07亿美元的外汇交易损失[166] 公司面临的风险情况 - 公司面临宏观经济趋势、战略举措执行、资本支出和投资、股份回购和现金股息、递延税资产、社会影响和可持续发展目标、网络安全问题等多方面的前瞻性陈述风险[167] - 公司面临大量债务、经济和市场条件、协议限制、租金支付、竞争、运营地区经济状况、股息暂停等多种可能影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素[169] - 公司面临租赁物业风险、房东潜在挑战、主要度假村集中、客户信用风险、资产减值、旅行受全球事件影响等多种经营风险[169] - 公司面临知识产权保护、业务扩张和剥离、信息系统安全、声誉损害、社会影响和可持续发展目标、极端天气和气候变化等多种风险[170] - 公司面临业务监管、海外业务风险、税收和费用增加、外国税收抵免递延税资产、财政和税收政策变化等多种风险[170]

财务表现 - 第三季度合并净收入创纪录，达到42亿美元，同比增长5%[3] - MGM中国第三季度净收入创纪录，达到9.29亿美元，同比增长14%[6] - 第三季度调整后物业EBITDAR创纪录，达到11亿美元[3] - 第三季度稀释每股收益为0.61美元，同比增长33%[3] - 第三季度自由现金流为9.44亿美元[3] - 第三季度拉斯维加斯大道度假村净收入为21亿美元，同比增长1%[4] - 第三季度区域运营净收入为9.52亿美元，同比增长3%[5] - 第三季度MGM中国调整后物业EBITDAR为2.37亿美元，同比增长5%[6] - 公司2024年第三季度总收入为41.83亿美元，同比增长5.3%[25] - 2024年第三季度净收入为1.85亿美元，同比增长14.9%[25] - 2024年第三季度每股收益为0.61美元，同比增长32.6%[25] - 2024年第三季度，MGM Resorts International的调整后EBITDAR为11.36亿美元，相比2023年同期的7.14亿美元增长了59%[29] - 2024年前九个月，MGM Resorts International的调整后EBITDAR为35.67亿美元，相比2023年同期的23.26亿美元增长了53%[29] - 2024年第三季度，MGM China的调整后EBITDAR为2.37亿美元，相比2023年同期的2.26亿美元增长了5%[29] - 2024年前九个月，MGM China的调整后EBITDAR为8.32亿美元，相比2023年同期的6.04亿美元增长了38%[29] - 2024年第三季度，公司净收入为2.44亿美元，相比2023年同期的2.12亿美元增长了15%[30] - 2024年前九个月，公司净收入为8.27亿美元，相比2023年同期的9.35亿美元减少了12%[30] - 2024年第三季度，公司调整后EBITDAR为11.36亿美元，相比2023年同期的7.14亿美元增长了59%[30] - 2024年前九个月，公司调整后EBITDAR为35.67亿美元，相比2023年同期的23.26亿美元增长了53%[30] - 2024年前九个月，公司自由现金流为9.44亿美元，相比2023年同期的数据未提供[31] 股票回购 - 第三季度公司回购了3.26亿美元的股票，年初至今累计回购13亿美元[12] 战略与合作 - 公司宣布与Grupo Globo合作，在巴西追求体育博彩和iGaming牌照，目标推出BetMGM品牌[1] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标Adjusted EBITDAR作为补充披露，以帮助分析师、贷款机构、金融机构和投资者评估公司价值[19] - Adjusted EPS作为非GAAP指标，用于提供公司持续运营结果的期间比较，帮助投资者评估公司运营表现[20][21] 业务运营 - RevPAR（酒店每间可用客房收入）是衡量酒店业绩的关键指标[22] - 公司在全球拥有31个独特的酒店和赌场目的地，包括一些业界最知名的度假品牌[22] - 公司通过50/50合资企业BetMGM在北美提供体育博彩和在线游戏服务[22] - 公司正在通过在日本开发的综合度假村项目，追求在亚洲的扩张[22] - 2024年第三季度拉斯维加斯Strip度假村收入为21.32亿美元，同比增长1.2%[28] - 2024年第三季度区域运营收入为9.52亿美元，同比增长2.9%[28] - 2024年第三季度MGM中国收入为9.29亿美元，同比增长14.4%[28] - 2024年第三季度管理和其它运营收入为1.69亿美元，同比增长30.4%[28] - 2024年前九个月总收入为128.94亿美元，同比增长9.4%[28] 风险与挑战 - 公司面临的前瞻性风险包括经济状况、市场竞争、扩张项目的设计和成本、国际运营风险、网络安全事件等[23] 可持续发展与社会责任 - 公司致力于通过“关注重要事项：拥抱人性与保护地球”的理念，推动可持续发展，并对员工、客人和社区产生积极影响[22] 公司荣誉与联系信息 - 公司被《财富》杂志评为全球最受赞赏的公司之一[22] - 公司提供投资者关系和媒体联系信息，包括Sarah Rogers和Andrew Chapman的联系方式[24] 资产与负债 - 截至2024年9月30日，公司总资产为427.41亿美元，较2023年12月31日的423.69亿美元有所增加[26] - 截至2024年9月30日，公司总负债为388.68亿美元，较2023年12月31日的312.61亿美元有所增加[26]

文章核心观点 MGM Resorts International公布2024年第三季度财务业绩，得益于MGM中国的创纪录业绩，公司实现创纪录的合并净收入，各业务板块表现良好，同时推进数字战略和股份回购，展现出长期增长潜力 [2]。 各部分总结 财务亮点 - 2024年前九个月，经营、投资和融资活动产生的净现金流分别为17亿美元、-8.79亿美元和-7.74亿美元，自由现金流为9.44亿美元 [3] - 第三季度合并净收入42亿美元，同比增长5%，净利润1.85亿美元，调整后EBITDAR为11亿美元，摊薄后每股收益0.61美元，调整后摊薄每股收益0.54美元 [3] 业务板块表现 - **拉斯维加斯大道度假村**：第三季度净收入21亿美元，同比增长1%，调整后物业EBITDAR为7.31亿美元，同比增长2%，包含约3700万美元业务中断保险赔款 [4] - **地区业务**：第三季度净收入9.52亿美元，同比增长3%，调整后物业EBITDAR为3亿美元，同比增长2%，包含约1500万美元业务中断保险赔款 [5] - **MGM中国**：第三季度净收入9.29亿美元，同比增长14%，调整后物业EBITDAR为2.37亿美元，同比增长5% [6] 关键统计数据 - **博彩数据**：2024年第三季度赌场收入4.76亿美元，同比下降13%；老虎机收入5540万美元，同比增长4% [1] - **酒店数据**：拉斯维加斯大道度假村第三季度客房收入7.43亿美元，同比增长7%，入住率94%，平均每日房价243美元，同比增长3%，每间可用客房收入229美元，同比增长6% [8] 其他事项 - MGM中国在2024年8月宣布特别股息，今年共向MGM Resorts提供约2亿美元现金 [2] - 2024年第三季度回购超3亿美元股票，年初至今约13亿美元，自2021年以来流通股总数减少40% [2] - BetMGM第三季度净收入同比增长近20%，宣布与Grupo Globo合作在巴西寻求体育博彩和在线博彩牌照 [2] - 2024年第三季度公司回购约800万股普通股，花费3.26亿美元，截至9月30日，2023年11月股票回购计划剩余额度约9.46亿美元 [12]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计美高梅国际酒店集团（MGM）即将公布的季度报告中每股收益为0.58美元，同比下降9.4%，营收预计达42.2亿美元，同比增长6.2%，过去30天该季度每股收益共识预期下调9.2%，分析还给出公司部分关键指标平均预期，且美高梅股票近一个月变化+1.9%，表现或不及整体市场 [1][2][9] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益0.58美元，同比下降9.4% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调9.2% [2] 营收预测 - 公司营收预计达42.2亿美元，同比增长6.2% [1] - 分析师预计“拉斯维加斯大道度假村总营收”为21.4亿美元，同比变化+1.7% [5] - 分析师预计“公司及其他/管理及其他业务营收”将达1.5126亿美元，同比变化+16.5% [5] - 分析师预计“美高梅中国营收”为9435.8万美元，同比变化+16.1% [6] - 分析师预计“区域业务总营收”将达9500.5万美元，同比变化+2.7% [6] 调整后物业息税折旧摊销前利润（EBITDA）预测 - 分析师预计“拉斯维加斯大道度假村总调整后物业EBITDA”为7.4328亿美元，去年同期为7.1409亿美元 [7] - 分析师预计“区域业务总调整后物业EBITDA”为2962.7万美元，去年同期为2932.6万美元 [7] - 分析师预计“美高梅中国调整后物业EBITDA”将达2597.4万美元，去年同期为2261.2万美元 [8] - 分析师预计“非合并度假村/附属公司调整后物业EBITDA”可能达 -333.3万美元，去年同期为198.1万美元 [8] - 分析师预计“管理及其他业务调整后物业EBITDA”将达 -65万美元，去年同期为182.5万美元 [9] 股票表现 - 美高梅股票近一个月变化+1.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+2%，美高梅Zacks排名为4（卖出），短期内表现或不及整体市场 [9]

文章核心观点 - MGM Resorts与万豪国际合作成果超预期，W Las Vegas将加入合作，为客人提供新体验，合作预订情况良好，双方会员可享独特福利 [1] 合作情况 - MGM Resorts运营总裁Steve Zanella称与万豪合作超预期，体现其品牌组合和分销渠道实力，W Las Vegas将为客人带来新奢华生活体验 [1] - 万豪国际首席财务官兼开发执行副总裁Leeny Oberg表示很高兴继续与MGM合作推出W Las Vegas，此协议是合作关键节点，能拓展酒店和娱乐服务 [1] - 自2024年3月MGM Collection与万豪旅享家正式推出以来，预订量远超预期，已有数十万个房间晚被预订 [1] - 两大酒店品牌合作使超2亿万豪旅享家会员可在MGM Resorts目的地享受独特福利并兑换积分，MGM Rewards会员可进行身份匹配并在万豪约9000家全球酒店享受会员福利 [1] 项目信息 - W Las Vegas位于曼德勒海湾园区，预计今年晚些时候正式加入W Hotels系列，未来还会公布更多相关计划 [2] - 加入W Las Vegas后，MGM Collection与万豪旅享家在拉斯维加斯大道将涵盖12个目的地 [2] 公司介绍 - MGM Resorts International是标准普尔500指数全球娱乐公司，在全球有31个独特酒店和博彩目的地，旗下50/50合资企业BetMGM LLC提供美国体育博彩和在线游戏，子公司LeoVegas AB在欧洲多个司法管辖区提供相关服务，公司正通过日本综合度假村项目在亚洲进行有针对性扩张 [3] - 万豪国际总部位于美国马里兰州贝塞斯达，在141个国家和地区拥有约9000家酒店，涵盖30多个领先品牌，运营和特许经营酒店并授权度假所有权度假村，提供万豪旅享家旅行计划 [4]

文章核心观点 - 公司正在努力重新获得在游戏市场的动力,部分依赖于NFL投注和新技术的吸引力 [1] - 公司是美国第三大体育博彩公司,但近年来在体育博彩和在线赌场业务中都失去了市场份额,曾经占据第一的位置 [1] - 公司CEO正在依靠新推出的技术来吸引客户,包括整合了使用建模和预测AI进行数据分析、风险和定价的Angstrom系统 [1] 根据相关目录分别进行总结 新技术应用 - 公司今年整合了Angstrom系统,使用建模和预测AI进行数据分析、风险和定价,在今年春季棒球赛季,这项新技术帮助公司MLB全垒打投注增加了209% [1] - 公司在8月推出了内华达州的单一数字钱包,让客户可以在同一应用程序中取回赢得的奖金,减少了摩擦,并在本赛季NFL中带来了125%的新首次存款增长 [2] 业务表现 - 公司在利润率更高、潜在总地址市场更大的在线赌场业务中从第一位跌至第三位 [2] - 但公司CEO对公司的获胜公式感到乐观,认为客户的周周回归比以前更加积极主动 [2]

公司财务信息 - 公司将于2024年10月30日美股收盘后公布2024年第二季度财务结果 [1] - 当天下午5点（东部时间）将举行财报电话会议，包括结果讨论和问答环节 [1] - 会议补充幻灯片将在电话会议开始前发布在公司投资者关系网站 [1] 会议参与方式 - 可通过公司投资者关系网站或拨打电话参与会议，美国国内拨打1 - 888 - 317 - 6003，国际拨打1 - 412 - 317 - 6061，会议接入码为4954336 [1] - 会议回放至2024年8月7日可获取，可拨打1 - 877 - 344 - 7529或1 - 412 - 317 - 0088，回放接入码为1436929 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，为全球博彩和娱乐公司，在国内外拥有众多场所 [3] - 公司旗下有31个独特的酒店和博彩目的地，其50/50合资企业BetMGM在北美提供体育博彩和在线游戏 [3] - 公司子公司LV Lion Holding在欧洲多个司法管辖区提供体育博彩和在线游戏，目前正通过日本综合度假村项目在亚洲进行有针对性的扩张 [3] 公司联系方式 - 投资界联系：高级副总裁SARAH ROGERS，电话(702) 730 - 3942，邮箱[email protected]；投资者关系总监ANDREW CHAPMAN，电话(702) 693 - 8711，邮箱[email protected] [4] - 新闻媒体联系：传播执行总监BRIAN AHERN，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 中国刺激经济措施提振永利度假村、拉斯维加斯金沙集团和米高梅国际酒店集团股价，有望增加其澳门赌场业务，摩根士丹利还上调了永利度假村评级 [1][2] 分组1：股价表现 - 永利度假村、拉斯维加斯金沙集团和米高梅国际酒店集团周五股价再次上涨，本周因中国推动2024年经济增长接近5%目标的举措均大幅上涨 [1] - 随着博彩运营商本周股价上涨，永利度假村和拉斯维加斯金沙集团股价在2024年转为正值，米高梅国际酒店集团今年仍下跌11% [2] 分组2：中国经济措施 - 中国央行降息并向银行体系注入流动性，预计在10月1日国庆节前还会有更多经济刺激措施 [1] 分组3：摩根士丹利评级 - 摩根士丹利基于“有利的风险回报”上调永利度假村股票评级，从“持股观望”升至“增持”，目标价从97美元提高7美元至104美元 [2] - 摩根士丹利指出其“估值接近低位、阿联酋增长机会被低估以及澳门业务的期权价值” [2]

文章核心观点 - 博彩和娱乐行业进入壁垒高，美高梅度假村业务有吸引力且当前股价极便宜 [1] 行业情况 - 博彩和娱乐行业存在较大进入壁垒，包括美国及全球范围内土地有限和监管限制 [1] 公司情况 - 美高梅度假村业务有宽阔护城河和强劲现金流 [1] - 截至2024年9月23日收盘，美高梅度假村股价涨幅1.36% [1]