财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入按固定汇率计算增长约3%，达到1.79亿美元，正常情况下增长约1% [24] - 本季度毛利润约为5400万美元，毛利率为29.9%，去年同期为31.1% [25] - 第二季度销售、一般和行政费用为4070万美元，较第一季度的4200万美元有所下降，但比去年同期增长2.4% [27] - 本季度利息支出为210万美元，低于去年同期的320万美元 [28] - 本季度净利润为470万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [28] - 本季度调整后息税前利润为1830万美元 [29] - 本季度自由现金流为930万美元，高于去年同期的850万美元，符合调整后息税折旧摊销前利润约50%的自由现金流转化率 [30] - 本季度资本支出为390万美元，今年上半年为710万美元，预计全年资本支出将低于2000万美元 [31] - 截至2022年6月30日，公司总债务约为2亿美元，净债务为1.818亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防业务在第二季度增长近33%，2022年上半年增长超过28% [5][10] - 能源业务中，下游业务在第二季度出现项目延迟和推迟，但预计第三季度将强劲复苏，第四季度恢复历史模式；中游业务在第二季度实现创纪录收入，预计这一趋势将持续到2022年下半年 [8][9] - 可再生能源业务中，Sensoria持续增长，目前约有50台风力涡轮机正在接受监测，有望在2022年底前实现监测多达100台风力涡轮机的目标 [13] - 数据解决方案业务表现强劲，OneSuite的采用率持续增加，目前已有超过90个集成应用程序安装在近40个独特客户的150多个站点，拥有近900个个人订阅，有望在今年实现收入翻倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天市场在第二季度大幅反弹，推动航空航天和国防业务增长 [5] - 能源市场中，炼油厂的高利用率导致下游业务项目延迟，但预计第三季度将恢复 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于多元化发展，减少对能源市场的依赖，推动数据和数字解决方案、可再生能源等战略举措的增长 [4][7] - 在航空航天和国防领域，公司计划通过扩大产能、引入高级技术解决方案顾问等方式，进一步拓展市场份额 [10][12] - 在可再生能源领域，公司将继续专注于渗透风电场市场，与原始设备制造商建立合作关系 [14] - 在数据解决方案领域，公司将继续推动OneSuite的增长，提高其市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年下半年的业务表现持乐观态度，预计第三季度将实现强劲增长，第四季度将恢复历史模式 [5][7][9] - 尽管通胀仍然是一个挑战，但公司通过提高价格、降低成本等措施，有望部分抵消其影响 [21] - 公司的新信贷安排提供了更大的灵活性和流动性，有助于支持公司的增长计划 [18] 其他重要信息 - 公司宣布了一项新的信贷安排，包括1.25亿美元的五年期定期贷款A和1.9亿美元的五年期循环信贷额度，将于2027年7月30日到期 [33] - 公司预计2022年全年收入在6.95亿至7.15亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在6500万至6900万美元之间，自由现金流在2700万至3000万美元之间 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能源下游市场项目延迟的类型以及第三季度该领域表现强劲的信心来源 - 延迟项目主要是春季的资本检修项目，由于历史裂解价差和需求压力，这些项目大多被推迟到第三季度。目前尚未收到进一步推迟的消息，预计第三季度将按计划进行 [47][49] 问题: 航空航天和国防业务达到2019年疫情前9000万美元以上运营率的时间 - 目前需求存在，但供应链问题是阻碍因素。公司正在努力解决这些问题，预计2023年有望达到该运营率，但宽体机复合材料业务的需求尚未恢复 [53][54] 问题: Sensoria的推出是否符合或超出预期，以及可再生能源监测或维护和维修业务何时能加速增长 - Sensoria的监测业务不仅带来了监测收入的增加，还为检查和维修业务提供了机会。公司与客户的讨论和试验取得了积极成果，预计2023年监测的涡轮机数量将增加，但达到总收入的5%还需要一定时间 [55][58] 问题: 公司对增加杠杆进行收购的舒适度，以及如何平衡收购和回购股票 - 公司认为目前最好的现金用途是推动增长，计划在2022年将杠杆率降至3倍以下，2023年开始考虑收购。公司希望保持杠杆率低于3倍，以满足投资者的风险偏好 [61][62] 问题: 下半年毛利率的改善水平 - 公司目标是将毛利率提高到30%以上，第二季度毛利率为29.9%。预计下半年毛利率将比上半年提高200个基点，第三季度将高于第四季度，但全年无法达到30% [64][66] 问题: 下游业务收入下降的原因 - 下游业务的检修项目被推迟，因为炼油厂在高裂解价差的情况下更愿意保持运营，而不是进行检修。预计这些项目将在第三季度进行 [68][69] 问题: 公司是否看到衰退迹象 - 目前公司面临的主要挑战是应对通货膨胀带来的技能人才成本上升，尚未看到衰退迹象。公司的市场需求强劲，尤其是航空航天、天然气和石油领域 [70][71] 问题: 石油和天然气板块上下游和中游业务在下半年的细微差别 - 上游业务的陆基大型设施表现良好，中游业务相对稳定，下游业务预计在下半年将更加繁忙，三个业务板块预计在下半年都将接近正常水平 [77][79] 问题: 下游业务与上下游和中游业务的规模对比 - 截至第一季度，下游业务占比为19%，上下游和中游业务分别为18%和17%，三个业务板块相对平衡 [83] 问题: 下游业务目前2900万美元运营率与三、四年前的对比，以及第二季度的预期平均季度收入 - 过去几年春季通常是下游业务的旺季，但今年春季出现了成本节约驱动的情况。目前支出水平尚未恢复到疫情前，但预计第三季度将有所改善 [86][87] 问题: 公司对下半年的信心以及数字解决方案服务的驱动作用 - 数字解决方案通过提供更强大的数据信息、将数据转化为可操作项目以及结合工程计算能力，为客户提供更好的服务，加强了公司在核心业务中的竞争力，并推动了新市场的发展 [90][95] 问题: 数字解决方案成为第三季度快速增长驱动力的原因 - 化学行业对机械完整性计划和基于风险的检查计划的需求增加，OneSuite能够为客户提供更好的数据和可操作项目，预计其收入将翻倍，数据业务将从个位数增长加速 [97][99] 问题: 公司为何需要通过收购实现增长，而不是通过招聘更多技术人员 - 公司希望通过收购加快行业多元化，降低对天然气和石油行业的依赖。此外，收购可以获取IT技能和市场经验，帮助公司在核心市场和新市场中更快发展 [102][105]

收入和利润（同比环比） - 公司2022年第二季度收入为1.79亿美元，同比增长0.8%[157][158] - 2022年上半年收入为3.407亿美元，同比增长2.8%[157][158] - 2022年第二季度总收入同比增长0.8%，达到1.790亿美元，主要受服务部门3.1%的有机增长推动[160][159] - 2022年上半年总收入同比增长2.8%至3.407亿美元，服务部门收入增长4.9%，国际部门收入下降3.1%[162][159] - 公司2022年第二季度运营收入（GAAP）为957.6万美元，同比下降180万美元，非GAAP运营收入为954.5万美元，同比下降270万美元，占收入比例从6.9%降至5.3%[181] - 2022年上半年运营收入（GAAP）为487.7万美元，同比下降180万美元，非GAAP运营收入为417万美元，同比下降480万美元，占收入比例从2.7%降至1.2%[182] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为29.9%，同比下降1.2个百分点[157] - 上半年毛利率为27.4%，同比下降1.4个百分点[157] - 第二季度营业利润率为5.3%，同比下降1.1个百分点[157] - 上半年营业利润率为1.4%，同比下降0.6个百分点[157] - 2022年第二季度毛利率同比下降1.2个百分点至29.9%，服务部门毛利率下降1.5个百分点至28.7%[172][173] - 国际部门毛利率同比提升1.8个百分点至31.9%，产品与系统部门毛利率骤降17.3个百分点至43.6%[172][173] - 2022年上半年营业费用减少10万美元，其中法律和解净额减少260万美元，折旧摊销减少72万美元[178][175] - 销售及行政费用上半年增加340万美元，主要因撤销2020年实施的COVID-19临时成本削减措施[178][175] - 公司2022年第二季度利息支出为210万美元，同比下降110万美元，上半年利息支出为410万美元，同比下降230万美元，主要因信贷协议修订后取消LIBOR最低利率限制[183][184] - 公司2022年第二季度实际所得税率为37.4%，同比上升9.7个百分点，主要因对某海外司法管辖区计提70万美元估值备抵[185][186] 业务线表现 - 国际部门收入同比下降7.3%至2960万美元，主要受汇率双位数不利影响抵消低个位数有机增长[160][159] - 石油天然气客户收入占比从2021年同期的54%提升至2022年第二季度的57%，航空航天与国防客户收入占比从10%增至13%[161] - 上游油气收入同比增加320万美元（+9%）至3940万美元，中游收入增加320万美元（+11%）至3290万美元[164][165] - 上半年上游油气收入同比激增1100万美元（+16%），中游收入增长560万美元（+11%），下游收入下降390万美元（-6%）[164][165][166] - 公司OneSuite平台整合了85个以上应用程序[145] 地区表现 - 欧洲业务因俄乌冲突导致能源成本上升[135][154] - 石油和天然气市场活动已接近疫情前水平[134][150] 现金流和债务 - 2022年上半年经营活动现金流为780.9万美元，同比下降1030万美元（降幅57%），主要因营运资本正常增加[192][193] - 截至2022年6月30日，公司现金及等价物余额为1860万美元，信贷协议下未使用授信额度为1170万美元，未偿债务为1.953亿美元[197] - 2022年上半年投资活动现金流为-649.9万美元，主要因资本支出减少[194] - 2022年上半年融资活动现金流为-505.6万美元，同比减少790万美元，主要因债务偿还金额减少660万美元[195] - 汇率变动导致2022年上半年现金减少175.5万美元，主要受欧元兑美元波动影响[196] - 公司信贷协议条款修订后，自2022年3月31日起每季度定期还款额增至500万美元[198]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入同比增长5.2%，达到1.617亿美元，增长主要来自上游、航空航天和工业领域，以及数据解决方案业务 [24] - 第一季度毛利润约为4000万美元，毛利率为24.7%，较去年同期有所下降，主要是由于北美医疗成本上升和其他非经常性项目，但剔除这些因素后，毛利率与去年同期相当 [25] - 第一季度销售、一般和行政费用为4200万美元，较上一季度下降1.7%，公司预计全年 overhead 将保持在当前水平 [28] - 第一季度GAAP净亏损为540万美元，即每股摊薄亏损0.18美元，与去年同期一致；调整后EBITDA为550万美元，去年同期为700万美元 [29] - 第一季度有效所得税税率为19%，公司预计2022年全年有效所得税税率约为30% [30] - 公司预计2022年全年收入在6.95亿 - 7.5亿美元之间，调整后EBITDA在6500万 - 6900万美元之间，自由现金流在2700万 - 3000万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务基本不受近期油价波动或供应链问题影响，海上钻井和加拿大及阿拉斯加的陆上项目表现强劲 [9] - 中游部门的管道内检测业务有超过10%的显著增长 [9] - 下游和石化部门第一季度表现稍慢，主要是由于重叠的时间表和轻微的获利回吐，但预计全年活动将与历史正常水平一致 [9] - 航空航天和国防业务本季度收入显著增长24%，公司认为这将是一个长期增长市场 [10] - 工业和其他加工行业部门第一季度增长强劲，体现了公司在终端市场多元化方面的成效 [12] - 数据解决方案业务增长良好，包括现有软件许可证和监测业务，以及OneSuite和Sensoria的传感器监测和数据分析业务等 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场中，上游业务表现良好，下游业务第一季度因供应链问题和客户利用高油价获利而启动缓慢，但4月活动已恢复正常，预计春季剩余时间将持续 [8] - 商业航空航天市场在经历两年严重低迷后，有望在2022年下半年复苏，铸造厂等预计将在下半年向公司发送大量材料进行测试 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在所有业务线扩展增值服务，通过核心业务的稳定表现和可再生能源、私人航天和数据解决方案等增长计划的贡献，实现全年收入增长和调整后EBITDA利润率的扩大 [5] - 数据解决方案相关增长计划前景良好，OneSuite软件通过提高客户留存率、为客户创造独特价值和实现数字平台货币化等方式，使公司在市场中具有差异化竞争优势 [6] - 公司利用自身在传感器和声学发射技术方面的现有能力，开发Sensoria风力叶片监测和洞察网络门户，为风电市场提供服务，有望为发电业务收入增长做出贡献 [16] - 公司在帮助客户管理全球供应链方面积累了经验，这为公司带来了新的业务机会，如与客户合作解决供应链瓶颈问题，提供增值服务 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分终端市场仍低于疫情前水平，但公司自疫情低谷以来连续七个季度实现收入同比增长，表明公司扩展增值服务的战略取得成功 [4] - 公司对全年实现收入增长和调整后EBITDA利润率扩大充满信心，主要基于核心业务的稳定表现和增长计划的贡献 [5] - 公司认为商业航空航天市场有望在2022年下半年复苏，私人航天业务已经强劲增长，高利润率的航空航天和私人航天业务预计将在今年晚些时候恢复整体增长 [11] - 公司预计全年毛利率将显著提高，主要得益于销售组合的改善和效率的提升 [12] 其他重要信息 - 公司的私人航天业务不仅在增长，还为解决客户供应链挑战创造了新机会，客户愿意帮助公司采购专用设备，以解决其供应链问题 [15] - Sensoria风力叶片监测和洞察网络门户在第一季度开始监测新客户的整个风力发电场，扩大了数据分析团队，并开始完善监测能力的自动化，预计到今年年底将监测60 - 100台涡轮机，到2023年底监测能力将达到1000台 [16][18] - OneSuite自2021年1月推出以来，已在36个独立安装点覆盖110个独特客户站点，超过800人订阅，预计2022年下半年收入将翻倍 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能源市场中上游和下游业务的增长情况以及下游业务需求的时间分布 - 上游业务增长约10%，下游业务第一季度表现稍慢，主要是由于项目延迟，大部分项目被推迟到第二、三、四季度，预计全年仍有大量项目要完成，延迟的项目将在未来被重新安排 [44][46] 问题2: 疫情后能源服务业务利润率是否有永久性变化 - 除了通胀导致某些技能岗位成本上升，但客户对合同价格调整的反应滞后外，利润率没有实质性变化，之前因疫情导致的利润率下降已经恢复 [51] 问题3: OneSuite的收入来源、在财务报表中的体现以及带来的好处 - OneSuite的收入目前主要体现在北美服务部门，未来将扩展到国际和产品部门，它将在所有业务线中发挥作用，为核心和新兴客户及市场提供价值；OneSuite通过提供85个以上的应用程序，使客户能够更好地利用数据，提高客户留存率，并为客户提供更全面的服务，从而增加客户的使用时间和支出 [53][54] 问题4: 航空航天业务下半年需求是否能回到或超过疫情前水平 - 目前主要是回到疫情前水平，公司在航空航天业务中主要涉及飞机发动机部件等的检测，需求正在恢复，但供应链问题仍然存在，公司通过参与供应链缓解工作，有望从中受益 [57] 问题5: 全年毛利率的预期水平 - 公司目标是达到或略高于去年的毛利率水平，第一季度是季节性最低时期，第二、三季度毛利率将上升，第四季度可能会有所回落，毛利率的提高主要得益于航空航天业务的复苏和销售组合的改善 [64] 问题6: SG&A费用是否会成为全年趋势 - SG&A费用第一季度为4200万美元，这是一个较好的运行水平，未来可能会有轻微波动，但目前的运行水平是一个较好的参考，公司也会关注成本控制，目标是进一步降低成本，但暂无具体目标 [65][66] 问题7: 风力涡轮机监测的年度目标 - 公司对Sensoria的近期活动感到满意，预计到年底将监测超过100台风力涡轮机 [70]

收入表现（同比） - 公司2022年第一季度收入为1.617亿美元，同比增长5.2%[146] - 服务部门收入1.329亿美元，同比增长7.0%[147][148] - 国际部门收入2810万美元，同比增长1.8%[147][148] - 产品与系统部门收入290万美元，同比下降1.7%[147][148] - 总收入增长5.2%至9.4223亿美元，但毛利润下降10万美元（0.3%）[152] - 油气上游客户收入增长770万美元（23%），主要得益于市场份额增加和勘探业务扩张[151] - 中游客户收入增长250万美元（11%），主要因管道检测服务量增加[151] - 下游客户收入减少320万美元（10%），主要因客户设备大修时间延迟[151] 利润与毛利率变化 - 毛利率为24.7%，较去年同期的26.0%下降1.3个百分点[145] - 整体毛利率从26.0%下降至24.7%，服务板块毛利率下降2.0%至23.0%[153][154] - 国际板块毛利率提升1.5%至29.1%，主要因航空航天终端市场持续复苏[154] - 运营亏损470万美元，亏损率2.9%[145] - 净亏损为540万美元[145] - 营业亏损（GAAP）减少5万美元（1.0%），非GAAP调整后亏损减少210万美元（65.7%）[159][160] 成本与费用变化 - 营业费用减少20万美元（0.4%），其中SG&A费用增加240万美元[156][157] - 利息支出从320万美元减少至190万美元，主要因杠杆率降低和LIBOR下限取消[162][163] 现金流状况 - 经营活动现金流从净流入314.8万美元转为净流出539.9万美元，同比下降272%[168][169] - 截至2022年3月31日现金余额为1990万美元[140] 客户与市场构成 - 石油和天然气客户收入占比58%，航空航天和国防客户收入占比12%[149] - 前十大客户收入占比34%[149]

For the fiscal year ended December 31, 2021 or UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number 001-34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3341267 (State or other jurisdiction of inc ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入同比增长6.5%，达到略超1.71亿美元，全年收入增长超14% [17][20] - 第四季度毛利润为4960万美元，与去年同期相比略有增加；全年毛利润为1.97亿美元，增长超10% [18][20] - 第四季度毛利率为29%，低于去年的30.7%；全年毛利率为29.1%，收缩100个基点 [18][20][21] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用为4280万美元，高于2020年第四季度的4050万美元；全年仅增长2.7% [18][22] - 全年非GAAP基础上的营业收入大幅提升至略超1800万美元，增长超200%；调整后EBITDA增长21%，达到6300万美元 [19][20][22] - 第四季度GAAP净亏损近10万美元，去年同期净利润近20万美元；调整后EBITDA为1460万美元，符合预期 [19] - 第四季度运营现金流为1980万美元，自由现金流为1650万美元，自由现金流转化率超100%，预计2022年恢复至约50% [19][20] - 2021年资本支出略超1900万美元，较去年略有增加，预计未来一年资本支出预算约为年收入的3% [22] - 2021年使用现金偿还债务1630万美元，过去三年累计减少债务超9000万美元，截至2021年12月31日，债务杠杆率降至3.5倍多 [22][23] - 2021年实际所得税税率约为47%，预计2022年为30% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务2021年收入增长近17%，预计2022年保持增长 [6] - 航空航天业务全年收入下降不到3%，商业航空业务仍疲软，但预计2022年下半年开始复苏 [13] - 其他流程工业和工业业务在第四季度实现显著增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场中，原油价格超疫情前水平，导致许多炼油厂延长周期，推迟或缩减计划检查，可能影响春季检修时间，但公司认为2022年情况将改善 [9] - 航空航天市场中，私人航天业务增长出色，商业航空市场仍未恢复到2018年的峰值水平，但预计2022年下半年开始复苏 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向以数据为中心的组织转型，通过OneSuite、Sensoria等数字化产品为客户提供更高的投资回报率 [28] - 拓展可再生能源、私人航天等替代市场，满足行业对无损检测和相关服务的需求 [29] - 致力于减少未偿还债务，计划到2022年底将杠杆率降至3倍以下，2023年考虑战略收购以加速增长 [5][23][29] - 优化效率，提高经营杠杆，预计2022年调整后EBITDA增长快于收入增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务有机增长，盈利能力提高，财务状况增强，接近疫情前水平 [16] - 尽管面临地缘政治、宏观经济、疫情和供应链等挑战，但公司业务模式稳健可持续，将继续专注于成本控制和业务投资 [25][26] - 预计2022年第一季度收入实现低个位数增长，调整后EBITDA基本持平 [24] 其他重要信息 - OneSuite是公司独特的工业应用商店，自2021年初以来已被近100家客户采用，拥有超1000个个人订阅，预计2022年进一步增长 [8] - Sensoria是公司的风力叶片监测技术平台，目前处于概念验证阶段，预计2022年下半年投入商业运营，监测多达100台涡轮机，到2023年底将监测能力扩大到1000台涡轮机 [11][12] - 乌克兰冲突导致全球油气市场极度波动，但目前对公司业务影响不大，公司正在评估其潜在影响 [15][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第一季度低个位数收入增长指引，与第四季度服务部门增长对比，以及各业务板块增长分布情况 - 第四季度能源市场客户预算支出正常，私人航天等领域也有很多活动；2022年第一季度，部分项目因当地劳动力产能问题进行了调整，导致增长为低个位数 [38][39] 问题2: Sensoria的全球市场机会，以及1000台涡轮机监测能力与美国市场潜力的关系 - 公司正在与一些知名客户进行多项试验，进展顺利，但仍处于证明自身能力的早期阶段，将逐步推进，确保系统正常运行和高检测概率；目前专注于陆上风电场，相信该技术也适用于海上风电场 [41][43][44] 问题3: 航空航天和国防业务能否在2022年下半年恢复增长，并在2023年全年达到2019年的收入水平 - 公司在私人航天和国防领域表现强劲，随着商业航空市场的复苏，预计在2023年下半年可以接近2019年的收入水平；客户预计到年中商业航空生产将恢复正常 [46][47] 问题4: 1000台涡轮机监测业务的收入情况 - 收入将来自三个方面：安装费用（每台涡轮机数千美元）、年度监测费用和维修服务费用；大部分收入可能来自维修服务 [52][53][54] 问题5: 与竞争对手相比，Sensoria需要向风电客户证明什么 - 目前没有直接可比的监测技术，公司需要证明其技术能够高灵敏度地检测到叶片上的各种损伤，并准确识别损伤特征、判断损伤是否扩大以及何时需要进行维护 [55][56][58] 问题6: 能源市场的“甜蜜点”以及是否存在积压需求 - 客户认为能源价格的波动不利于资本分配规划；对于中下游企业，资本预算提前制定，价格变化影响较小；上游企业可能会根据价格变化调整钻井计划；2020 - 2021年推迟的维护工作必须在未来完成，存在积压需求 [61][62][64] 问题7: 2022年能源业务全球收入是否同比增长 - 预计2022年能源业务各板块收入都将有所增长，商品价格有利于客户预算和资本支出，公司有望实现能源收入的正增长 [65] 问题8: 2022年全年毛利率的预期 - 预计2022年毛利率与2021年持平，甚至可能略有提升，但面临通胀和成本压力；各季度毛利率存在季节性差异，公司将努力推动毛利率扩张 [66][67] 问题9: Sensoria和OneSuite的利润率情况 - 数据相关业务利润率较高，Sensoria和OneSuite等数字化产品将有助于提高公司整体利润率 [72] 问题10: Sensoria从100台到1000台监测能力的依据 - 目前受自动化和人工混合操作的限制，随着软件自动化和概念验证的完成，系统将能够自动识别信号，从而提高监测能力 [73][74] 问题11: 公司库存水平和供应链情况 - 库存水平充足，虽然芯片等物资的交货期有所延长，但目前仍可管理 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入同比增长18%，达到1.746亿美元，较第二季度仅下降不到2%，增长得益于有机增长和外汇的积极影响 [7][29] - 毛利润较去年增加近500万美元，年初至今增加超1800万美元，但毛利率同比收缩，不过较今年上半年提高超100个基点，预计第四季度毛利率与第三季度相当 [8][31] - 第三季度SG&A费用较第二季度有所减少，尽管包含去年临时降低成本的最终转回 [10] - 第三季度营业利润约为920万美元，较去年同期增长约61%，净利润同比翻倍多，调整后EBITDA利润率接近11% [11] - 第三季度综合有效税率略超50%，因120万美元的增量离散费用，预计第四季度有效税率约为30% [35] - 第三季度运营现金流为420万美元，自由现金流净流出近100万美元，预计第四季度和全年实现正自由现金流，但2021年自由现金流转化率低于历史平均的约50% [35][36] - 截至9月底，净债务为1.933亿美元，低于2亿美元的目标，综合债务杠杆比率回到疫情前水平，第三季度有效利率约为2.6%，利息费用从去年的360万美元降至230万美元 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源市场第三季度收入强劲，部分得益于原油价格上涨和需求接近疫情前水平，但客户追求高产能生产可能限制离线服务业务，不过run - and - maintain服务可在客户生产时提供检查服务 [14][15] - 航空航天市场第三季度收入同比增长14%，私人航天业务增长良好，抵消了商业航空业务的疲软，预计随着商业航空部门在2022年的复苏，该市场将进一步增强 [24][25] - 在线管道检查业务在第三季度表现强劲，有望在2021年创下最佳业绩 [25] - 风电业务每年在涡轮机叶片维修和维护方面的收入超过1500万美元，正利用现有关系和技术知识进入传感器和监测市场 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场需求和价格在2021年有所改善，但疫情仍有影响，预计第四季度保持强劲，但客户关注高产能生产和库存积累，以及第四季度的季节性因素会有影响 [30][41] - 航空航天和国防市场持续复苏，但慢于能源市场，私人航天部门收入同比强劲增长，商业航空部门仍在恢复中 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在能源市场采取多管齐下的战略，包括获取有利可图的市场份额、扩大服务范围和推出新产品，对能源来源持中立态度，将服务可再生能源供应商，特别是风电 [16][18] - 推出MISTRAS Sensoria风电叶片监测技术平台，通过实时监测和损伤检测提高运营效率，目前正在进行实地测试，有望解决老化风电场和原始设备制造商的需求 [19][20] - 推进OneSuite软件生态系统，为客户提供集成应用和安全云环境，已有超20家客户使用，预计未来将增加更多客户和用户，覆盖多个终端市场 [50][52] - 公司专注于利用互补服务和前沿技术创新，以满足客户需求，提高客户价值，增强在市场中的竞争力 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务从2020年第二季度的低需求水平中恢复，尽管能源价格和需求在2021年有所改善，但疫情仍对航空航天和国防市场，特别是商业部门产生影响 [41] - 预计2021年第四季度收入与去年同期持平，主要因能源市场关注高产能和商业航空复苏滞后，调整后EBITDA将略有收缩 [41][42] - 公司对2021年底和2022年的业务前景充满信心，认为商业模式稳健且可持续，将继续专注于成本控制和业务投资 [45] - 能源市场目前稳定并继续向疫情前水平反弹，公司将通过赢得新合同和扩展服务来获取市场份额 [45][46] 其他重要信息 - 公司注重客户的ESG合规，特别是环境和安全方面，安全是公司运营的首要任务 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第四季度收入指引中环比下降的保守性 - 公司较为保守，因为年底客户预算、天气等因素不确定，商业航空近期有复苏迹象但预计2022年才会有更好提升，能源市场客户预算和秋季检修活动也不确定 [59][60][61] 问题2: 目前对明年的业务可见性如何，与正常年份相比怎样 - 公司认为对明年上半年有较好的可见性，第一季度活动水平良好，但第二季度因劳动力可用性可能有挑战，商业航空在欧洲和北美开始出现复苏趋势 [63][64][65] 问题3: 2021年下半年毛利率水平能否作为2022年的参考 - 成本已基本恢复正常，旅行成本也接近正常，2022年春季旅行可能更繁忙，若航空航天业务复苏将有助于提高利润率，销售组合是未来的变量，长期来看有提高效率的空间，目前30%左右的毛利率可作为参考 [68][69][70] 问题4: 2022年自由现金流转化率能否接近历史水平 - 2022年应该会恢复正常，2021年因资本支出增加、现金税提高和应收账款积累等特殊情况影响，随着应收账款回收和CARES法案工资税递延还款完成，预计将回到约50%的转化率 [73][74] 问题5: Sensoria产品的通常推广流程是怎样的 - 目前在风电服务方面有一定收入，但Sensoria处于测试阶段，接近盈亏平衡和概念验证，正在完善产品特性和监测能力，以确定客户的投资回报率，技术并非全新，只是需要确定新类型缺陷的参数 [77][79][82] 问题6: Sensoria在风电市场的机会主要在美国还是欧美都有 - 目前服务在欧洲有开展，但在线监测主要在美国，不过产品成熟后不受地理限制，可全球部署，且不仅适用于陆上风电，也看好海上风电市场，目前已有早期收入和订单积压 [83][84][88] 问题7: 目前陆上和海上风电工作主要是现场检查还是远程监测竞争激烈 - 目前没有很好的远程监测替代方案，竞争对手的振动技术不如公司的专利技术准确，当前主要通过无人机按时间间隔检查，公司技术可实时监测损伤，提前预警客户 [89][90][92] 问题8: Sensoria是作为OEM设备还是按需监测应用，收入如何划分 - 目前主要针对现有设备证明技术，未来有可能作为OEM设备早期嵌入，具体取决于客户和制造商的需求 [95] 问题9: 风电业务约1500万美元年收入的增长率如何 - 公司未准备相关数据，但有700多名员工具备绳索作业技术培训，从事叶片检查、维修等多种工作，市场业务活跃 [96][97] 问题10: 绳索作业能力提升是否困难，能否找到足够技术人员满足需求 - 可以通过培训有相关技能的人员获得绳索作业能力，不同技能水平的培训时间不同，公司认为该业务有增长潜力，可在现有客户基础上交叉销售和拓展新客户 [99][100][103] 问题11: 商业航空市场在2022年恢复正常的信心来源是什么 - 客户（铸造厂、制造商等）表示将在2022年不同时间点增加业务，投标活动增多，主要涉及单通道飞机发动机的更换和维护，业务复苏受旅行恢复和劳动力短缺解决情况影响，欧洲市场先于北美复苏 [106][107][109] 问题12: 私人航天收入增长情况如何 - 2021年私人航天业务实现了强劲的两位数增长（超过20%），是多种服务的结合，为客户提供了高价值，未来有可能在规模上与商业航空相媲美 [114] 问题13: 风电叶片传感器市场客户群体是否会从OEM演变到开发商和公用事业公司 - 目前从有设备管理需求的业主开始，未来有可能向OEM和长期运营者发展，因为叶片可能随时出现损伤，早期嵌入技术有优势 [119][120] 问题14: 是否正在对海上风电进行beta测试 - 由于海上风电的复杂性和规模，先从陆上应用开始，确保技术成熟和自动化后，有能力进入海上风电市场 [122] 问题15: 商业航空市场在2022年的收入增长恢复情况如何 - 航空航天业务第三季度有良好势头，私人航天部分支撑了航空航天和国防业务，商业部分预计在2022年下半年完全恢复，第三季度毛利率提升得益于航空航天业务的增长 [125][126][127] 问题16: 能源市场客户最大化产能是否会导致MISTRAS业务从2022年春季转移到秋季 - 春季业务有强劲潜力，但如果炼油厂检修时间重叠可能会混乱，客户通常在秋季审查预算，2022年有很多维护工作被推迟，有弥补业务的可能性，但不保证客户会按现有资本预算执行 [128][129]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第三季度营收为1.74556亿美元，同比增长18.0%[160][161] - 2021年前九个月营收达5.05968亿美元，同比增长17.2%[160][161] - 公司2021年第三季度总收入同比增长18.0%，主要受益于核心业务有机增长和新冠疫情后终端市场复苏[163] - 2021年前九个月总收入同比增长17.2%，服务部门收入增长18.5%，国际部门收入增长15.3%[166] - 第三季度毛利润增长480万美元（+10.2%），但毛利率从32.0%下降至29.9%，主要受服务部门销售结构不利影响[168][171] - 前九个月毛利润增长1840万美元（+14.2%），毛利率从29.9%微降至29.2%[169][172] - 第三季度营业利润（GAAP）增长350万美元，经调整后营业利润（非GAAP）增长330万美元，利润率提升120个基点至5.4%[178] - 前九个月营业利润（GAAP）改善1.217亿美元，经调整后营业利润（非GAAP）增长1720万美元，利润率提升340个基点至3.7%[179] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为29.9%，同比下降2.1个百分点[160] - 前九个月运营利润率为3.1%，较2020年同期的-24.5%显著改善[160] - 2021年第三季度有效所得税率为50.8%，2020年同期为25.9%；2021年前九个月有效税率为44.4%，2020年同期为13.6%[183] - 2021年第三季度所得税率高于法定税率，主要由于计提了120万美元的估值备抵，涉及各州递延税资产和高税率地区的收益[184] 各条业务线表现 - 服务部门第三季度营收1.44976亿美元，同比增长21.1%[162] - 国际部门第三季度营收2910万美元，同比增长9.9%[162] - 产品与系统部门第三季度营收330.8万美元，同比下降15.9%[162] - 服务部门收入同比增长21.1%，国际部门收入增长9.9%，外汇汇率带来低个位数有利影响[163] - 石油天然气客户收入占比56%（2021年）vs 55%（2020年），航空航天与国防客户收入占比稳定在10%[164] - 前十大客户收入占比从2020年的29%上升至2021年的32%，但无单一客户贡献超过10%[164] - 石油天然气客户收入占比提升至58%（2021年）vs 56%（2020年），航空航天与国防客户占比从13%降至10%[167] 现金流和债务 - 截至2021年9月30日，公司现金余额约为2260万美元[155] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为2246.9万美元，同比下降1930万美元（46%），主要由于营运资金使用增加[188][189] - 2021年前九个月投资活动现金流为-1549.4万美元，主要由于资本支出增加至1600万美元，而2020年同期为1100万美元[188][190] - 2021年前九个月融资活动现金流为-886.6万美元，较2020年同期的-2507.7万美元有所改善，主要由于债务净借款减少1550万美元[188][191] - 截至2021年9月30日，公司现金及等价物为2260万美元，信贷协议下未使用承诺额度为2220万美元，借款余额为2.092亿美元[193] - 2021年5月修订的信贷协议将循环贷款额度从1.55亿美元降至1.5亿美元（2021年12月31日生效），并增加定期贷款季度还款额至375万美元（2022年3月31日前）和500万美元（此后）[195] - 2021年前九个月汇率变动对现金及等价物的影响为减少127.2万美元，而2020年同期为增加94.4万美元[188][192] 管理层讨论和指引 - 公司已恢复疫情前薪资水平并取消2020年实施的多数成本削减措施[155] - 石油和天然气市场活动已接近疫情前水平[153] - 公司确认截至2021年9月30日遵守信贷协议条款，并将持续监控合规性[194] - 2021年5月对信贷协议的修订取消了1.0%的LIBOR下限，当LIBOR低于1.0%时，利率将按实际LIBOR计算，从而降低利率[181]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入增长近43%，主要源于有机增长和外汇的积极影响 [7][35] - 毛利润较去年增加超1400万美元，增幅超34%，但毛利率从去年的33.1%降至31.1%，主要因2020年疫情封锁导致差旅费等转销成本较低 [9] - 年初至今毛利率为28.8%，与2020年前六个月持平 [10] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较去年同期增加210万美元，主要因恢复了去年实施的大部分临时成本削减措施；与2021年第一季度和去年同期相比基本持平 [11][12] - 2021年第二季度营业收入为1140万美元，净利润为590万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，而去年同期为营业亏损和净亏损 [13][42] - 调整后EBITDA为2250万美元，较去年同期增长近100%，占收入的百分比达到12.7%，为五年以来的最高水平，仅比2019年第二季度的历史最高纪录低6% [14][43] - 本季度运营现金流为1500万美元，自由现金流为850万美元；预计全年自由现金流为正，但自由现金流占调整后EBITDA的转化率将低于历史平均水平的50%，预计2021年全年约为25% [44][45] - 资本支出略高于去年，预计全年在2000 - 2200万美元之间；通过今年前六个月的努力，长期债务减少了1140万美元，截至6月底，净债务降至1.912亿美元，低于2亿美元的目标 [46] - 2021年第二季度综合有效税率为27.7%，预计下半年有效税率接近30% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和国际业务增长超过综合增长，服务业务运营收入增长69%，国际业务和产品与系统业务从去年的运营亏损转为盈利 [56] - 除航空航天业务外，各终端市场收入均有所增长，石油和天然气业务收入增长52%，占本季度总收入的57% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场正在反弹，油价从上次电话会议时的每桶60多美元升至近期接近70美元的水平；能源市场中约70%的收入来自持续运营和维护业务，该业务不受资本预算或定期检修的大幅波动影响 [19][24] - 航空航天市场中，国际业务本季度有所增长，美国商业航空航天部门持续疲软，但国内国防和私人航天部门收入同比基本翻番；商业航空航天行业有望比此前预期更早反弹，但欧洲市场可能要到明年年中或更晚才能完全恢复 [25][26] - 可再生能源业务取得显著进展，客户不断增加风力涡轮机叶片和轮毂的检测项目，公司的声发射技术可提供比市场现有检测技术更快、更准确的信息 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 能源市场采取多管齐下的战略，包括继续获取有利可图的市场份额、扩大服务范围、推出新产品如OneSuite数据服务等，以提高利润率并增强与客户的粘性 [20][22] - 公司将灵活进入替代领域，如可再生能源（特别是风能）和私人航天领域，利用核心竞争力和互补机械服务，将核心能力重新调整到现有市场的高增长领域 [67][68] - 推出MISTRAS OneSuite资产保护软件生态系统，作为客户数据活动的单一访问门户，目前已有近20家客户参与软启动，今年晚些时候将正式推出并开展更积极的推广活动 [29][32] - 公司注重客户的ESG合规，特别是环境和安全方面，为此设立了董事会层面的SES委员会 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度是公司发展的转折点，表明公司已做好充分准备，利用经济恢复正常的机会实现增长；公司实施了稳健的增长战略，提高了运营杠杆，改善了财务状况，有能力进一步投资于增长计划 [17] - 预计能源市场在今年剩余时间内将保持强劲，航空航天市场将逐步恢复，但速度较慢；预计2021年第三季度收入将比去年同期增长低至中个位数百分比，调整后EBITDA将高于去年同期，但低于第二季度 [57][59][60] - 公司的业务模式稳健且可持续，将继续专注于成本控制，同时谨慎投资于业务，以实现长期增长 [63] 其他重要信息 - 公司在2021年5月修订了信贷协议，取消了1%的最低LIBOR利率下限，降低了借款成本；根据总合并债务杠杆比率调整了定价，有效利率从LIBOR + 4.15%降至LIBOR + 2.5%；预计未来四个季度利息支出将减少约600万美元，税后约为每股摊薄收益0.14美元 [48][50][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年毛利率的逆风因素和顺风因素有哪些 - 公司认为客户在旅行和额外费用方面仍较为谨慎，预计下半年不会像2019年那样；公司会谨慎选择业务，关注销售组合和成本流动，有望保持并提高毛利率；第三季度收入与第二季度相似，毛利率可能略低，第四季度通常会反弹；与去年相比，由于业务恢复正常，转销成本会增加，但公司对利润率和业务量有信心 [74][75] 问题2: 劳动力可用性和工资压力情况如何 - 公司在疫情期间努力保留技术人员，大部分员工在疫情后返回，整体劳动力能够满足工作需求，但某些特定技能可能存在短缺；客户意识到特定技能的需求，愿意相应调整工资 [77][78][79] 问题3: 秋季检修季节的预期和可见性如何 - 客户在2021年上半年试图节省成本，但大部分检修计划仍按计划进行；预计秋季不会恢复到疫情前的加班水平，客户可能会在下半年节省一些成本，但不会将太多工作推迟到2022年；传统上春季检修季节比秋季更强，但今年情况可能因个别客户而异 [83][84] 问题4: 石油和天然气业务各细分领域的表现如何 - 第二季度石油和天然气业务的增长主要来自市场份额的增加和业务活动的恢复；下游业务尚未完全恢复到2019年的水平，市场仍较为谨慎，检修活动难以预测；公司在海上业务方面表现强劲，但仍担心封闭营地的疫情安全问题 [86][87][89] 问题5: 未来SG&A费用的走势如何 - 未来SG&A费用不会完全反弹到2020年的水平，目前接近4000万美元（不包括研发和一般管理费用），未来可能会增加100 - 150万美元，达到峰值后保持稳定；部分成本削减措施将持续实施 [91] 问题6: 是否仍目标在2022年底前将杠杆率降至3倍或更低 - 公司仍致力于在2022年底前将杠杆率降至3.0倍，希望能提前实现这一目标 [92] 问题7: 到2021年底达到2019年的运行率是指收入还是利润率 - 指的是收入运行率，即2021年第四季度的收入运行率将与2019年第四季度相似，希望利润率也能保持或有所提高 [94] 问题8: 2021年第三季度收入低至中个位数百分比的增长是否全部由能源业务驱动 - 并非全部由能源业务驱动，能源业务仍是收入的主要组成部分，预计在下半年将继续保持强劲；航空航天业务中的商业部分开始缓慢复苏，特别是私人航天领域增长迅速；其他行业也表现良好 [97] 问题9: 可再生能源和私人航天市场在未来几年的业务占比将如何变化 - 公司希望在四到五年内将石油和天然气业务的占比降至50%以下，但不会减少在该领域的投入；未来一两年内，石油和天然气业务占比可能仍超过50%，但通过关注非石油和天然气领域的增长，有望在五年内实现目标 [98][99] 问题10: 海上风电市场对公司的风传感器和监测检测产品及服务有何机会 - 公司的远程传感能力适用于任何位置的风力涡轮机，特别是海上风电市场，由于风力涡轮机难以接近且损坏更频繁，远程传感能力的价值更高 [103] 问题11: 如何理解公司未来的收入增长构成 - 公司正在考虑以不同方式呈现业务板块，以便投资者更好理解；由于疫情影响，客户更倾向于选择可靠、强大的供应商；公司强调服务的融合，通过多认证技术人员、不同的访问方式和机械服务的结合，为客户创造更大价值；公司预计各业务板块将因疫情恢复和自身举措而实现增长 [106][107][108] 问题12: 如何衡量是否满足客户的整体需求，各服务的增长率如何 - 公司通过与客户日常合作，使用关键绩效指标进行自我评估，并获取客户反馈来衡量与客户的合作情况；MISTRAS Digital平板电脑的采用率呈快速上升趋势，公司对其未来发展感到兴奋；公司还强调可再生能源、监测、航天和商业航空航天以及石油和天然气等领域的增长潜力 [113][114][116] 问题13: 如何向客户销售并展示增长情况 - 公司通过向客户展示关键绩效指标，包括生产率、总成本和节省情况、安全等方面，来展示为客户带来的价值；公司将使用客户的成本指标来展示时间利用率的改善，以及MISTRAS Digital等技术带来的节省；公司还将在今年晚些时候分享内部数据指标，以展示业务增长情况 [118][117]

Washington, D.C. 20549 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission file number 001-34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark w ...