综合收入关键指标变化 - 第四季度综合收入764亿美元，增长11%；全年综合收入3090亿美元，增长12%[2][3] - 2024年Q1和财年营收分别为7.6355亿美元和30.8951亿美元，同比增长11%和12%[22] - 2024财年公司营收308.951亿美元，较2023财年的276.711亿美元增长12%[42] 每股收益关键指标变化 - 第四季度持续经营摊薄后每股收益6.02美元，增加0.31美元；全年为22.39美元，减少2.66美元[2][3] - 第四季度调整后摊薄每股收益6.18美元，下降14%；全年为27.44美元，增长6%[2][3] - 2024年Q1和财年摊薄后持续经营业务每股收益分别为6.02美元和22.39美元，同比增长5%和下降11%[23] - 2024年Q1和财年调整后摊薄每股收益分别为6.18美元和27.44美元，同比下降14%和增长6%[27] 现金流与股东回报关键指标变化 - 全年经营现金流43亿美元，自由现金流36亿美元，向股东返还现金33亿美元，含30亿美元股票回购和3.14亿美元股息支付[3][7] - 2024财年经营活动产生的净现金为43.14亿美元，较2023财年的51.59亿美元下降16%[46][50][51] - 2024财年投资活动使用的净现金为10.72亿美元，较2023财年的5.42亿美元增长98%[47][50] - 2024财年融资活动使用的净现金为33.42亿美元，较2023财年的43.68亿美元下降23%[48][50] - 2024财年自由现金流（非GAAP）为36.27亿美元，较2023财年的46.01亿美元下降21%[51] 未来收益指引 - 2025财年调整后摊薄每股收益指引为31.25 - 32.05美元，预计增长14% - 17%[4] 美国制药业务关键指标变化 - 美国制药业务第四季度收入688亿美元，增长12%；全年2787亿美元，增长16%[9] - 2024年Q1和财年美国制药业务营收分别为68.79亿美元和未提及，同比增长12%[39] - 2024年Q1和财年美国制药业务运营利润分别为10.59亿美元和未提及，同比增长39%[39] - 2024财年美国制药业务营收278.739亿美元，较2023财年的240.616亿美元增长16%[42] - 2024财年经营利润方面，美国制药业务为33.15亿美元，较2023财年的31.06亿美元增长7%[42] 处方技术解决方案业务关键指标变化 - 处方技术解决方案业务全年收入48亿美元，增长9%；调整后运营利润8.37亿美元，增长23%[10] 医疗手术解决方案业务关键指标变化 - 医疗手术解决方案业务全年收入113亿美元，增长2%；调整后运营利润10亿美元，下降12%[11] 国际业务关键指标变化 - 国际业务全年收入141亿美元，下降31%；调整后运营利润3.78亿美元，下降24%[12] CoverMyMeds业务成果 - 过去一年CoverMyMeds业务帮患者节省超88亿美元药费，避免1070万张处方因费用问题弃用，助患者取药超9.4亿次[8] 净利润关键指标变化 - 2024年Q1和财年净利润分别为8.3亿美元和31.6亿美元，同比变化为持平与下降15%[22] 每股股息与流通股关键指标变化 - 2024年Q1和财年每股股息分别为0.62美元和2.4美元，同比增长15%[25] - 2024年Q1和财年摊薄加权平均流通股分别为1.316亿股和1.341亿股，同比下降5%和6%[25] 调整后收益关键指标变化 - 2024年Q1和财年调整后收益分别为8.13亿美元和36.79亿美元，同比下降18%和持平[26] 持续经营业务息税前收入关键指标变化 - 2024年Q1和财年持续经营业务息税前收入分别为12.5亿美元和未提及，同比增长24%[39] 公司资产关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产674.43亿美元，较2023年3月31日的623.2亿美元有所增长[43] 交易相关费用和调整 - 2024财年交易相关费用和调整包括与收购Rx Savings Solutions, LLC相关的7800万美元税前收益[53] 其他调整 - 2024财年其他调整包括与客户Rite Aid Corporation破产相关的7.25亿美元税前坏账准备[58] 调整后指标定义 - 调整后其他收入定义为GAAP其他收入（费用）净额，排除收购相关无形资产摊销、交易相关费用及调整等[62] - 调整后利息费用定义为GAAP利息费用，排除交易相关费用及交叉货币掉期相关净利息费用调整[62] - 调整后所得税费用定义为GAAP所得税收益（费用），排除收购相关无形资产摊销等的所得税影响[63] - 调整后收益定义为GAAP持续经营业务归属于麦卡森的收入，排除多项费用及相关所得税影响[64] - 调整后摊薄每股收益定义为GAAP持续经营业务归属于麦卡森的摊薄普通股每股收益，排除多项每股影响及相关所得税影响后除以摊薄加权平均流通股数[65] - 调整后公司费用定义为GAAP公司费用净额，排除交易相关费用等[65] - 调整后营业利润定义为GAAP持续经营业务在利息费用和所得税之前的收入，排除多项费用及调整[67] 财务结果列报方式 - 公司按FX调整基础列报GAAP财务结果和调整后结果，将外国业务当前期间结果按可比上一年度平均汇率换算成美元[73] 自由现金流定义 - 自由现金流定义为经营活动提供（使用）的净现金减去物业、厂房和设备及资本化软件支出的付款[74] 非GAAP指标说明 - 公司认为非GAAP指标能为投资者提供有用补充信息，辅助比较经营表现，但不能替代GAAP指标[75][76]

文章核心观点 华尔街分析师预计麦克森公司即将发布的季度报告中，每股收益为6.34美元，同比下降11.8%，营收为787.2亿美元，同比增长14.2%，过去30天该季度的每股收益共识预期上调0.3%，分析公司关键指标预测有助于评估公司表现 [1]。 分组1：公司盈利与营收预期 - 公司即将发布的季度报告预计每股收益6.34美元，同比下降11.8% [1] - 公司即将发布的季度报告预计营收787.2亿美元，同比增长14.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期上调0.3% [1] 分组2：公司关键指标预测 - 分析师预计“美国制药业务营收”达710.6亿美元，同比增长15.2% [2] - 分析师预计“处方技术解决方案业务营收”达12.6亿美元，同比增长6.7% [2] - 分析师预计“国际业务营收”达33.9亿美元，同比增长0.9% [2] - 分析师预计“医疗手术解决方案业务营收”达27.8亿美元，同比增长3.5% [3] - 分析师预计“美国制药业务调整后营业利润”达9.1998亿美元，去年同期为8.61亿美元 [3] - 分析师预计“国际业务调整后营业利润”达9330万美元，去年同期为8000万美元 [3] - 分析师预计“处方技术解决方案业务调整后营业利润”达2.3516亿美元，去年同期为2.18亿美元 [3] - 分析师预计“医疗手术解决方案业务调整后营业利润”达2.3282亿美元，去年同期为2.48亿美元 [4] 分组3：公司股价表现与评级 - 过去一个月，麦克森公司股价回报率为 -1.7%，而标准普尔500指数回报率为 -4.2% [4] - 目前麦克森公司的Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 市场预计麦克森公司2024年第一季度收益同比下降但营收增加 实际业绩与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名以判断公司盈利超预期的可能性 麦克森公司盈利超预期的可能性不大 而卡地纳健康公司很可能盈利超预期 [1][8][9] 麦克森公司预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益6.34美元 同比下降11.8% 营收787.2亿美元 同比增长14.2% [2] - 过去30天 该季度的每股收益共识预期上调0.34% [2] 盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型将最准确预期与Zacks共识预期进行比较 正的盈利预期偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识预期 该模型对正的盈利预期偏差预测能力显著 [3] - 正的盈利预期偏差结合Zacks排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 研究显示这种组合的股票近70%的时间会出现盈利超预期情况 [4] 麦克森公司盈利预期偏差情况 - 麦克森公司最准确预期低于Zacks共识预期 盈利预期偏差为 -0.67% 股票目前Zacks排名为3 难以确定其是否会超预期 [5][6] 麦克森公司盈利惊喜历史 - 上一季度 麦克森公司预期每股收益7.05美元 实际为7.74美元 盈利惊喜为 +9.79% 过去四个季度 该公司均超预期 [7] 卡地纳健康公司预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益1.95美元 同比增长12.1% 营收558.2亿美元 同比增长10.6% [9] - 过去30天 卡地纳健康公司的每股收益共识预期下调0.1% 但最准确预期较高 盈利预期偏差为1.11% [9] 卡地纳健康公司盈利预期情况 - 盈利预期偏差结合Zacks排名3 表明卡地纳健康公司很可能超预期 该公司过去四个季度均超预期 [9]

股价表现 - McKesson (MCK) 最新收盘价为 $543.30，较前一个交易日上涨了 +0.62% [1] - McKesson 的股价在过去一个月上涨了 0.58%，超过了医疗行业的下跌幅度 [2] 财务预测 - McKesson 即将公布财报，预计每股收益为 $6.34，同比下降 11.82%，预计营收为 $78.72 亿美元，同比增长 14.23% [3] - Zacks Rank 模型显示 McKesson 目前的评级为 3 (Hold)，过去 30 天内，预期每股收益上调了 0.18% [6] 估值指标 - McKesson 目前的前瞻市盈率为 17.39，低于行业平均值 17.6 [7] - McKesson 目前的 PEG 比率为 1.43，略低于医疗 - 牙科用品行业的平均 PEG 比率 1.8 [8] 行业排名 - 医疗 - 牙科用品行业属于医疗行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 71，在所有行业中排名前 29% [9] - Zacks Industry Rank 显示，评级较高的行业通常表现优于评级较低的行业 [10]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分，分别帮助价值投资者、成长投资者和动量投资者挑选股票[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者构建成功的投资组合[9] McKesson (MCK) - McKesson (MCK)是一家总部位于旧金山的医疗保健服务和信息技术公司，具有Zacks Rank 3和VGM Score B[15][16] - MCK具有动量Style Score B，股价在过去四周上涨了0.6%[17] - 在2024财年，两位分析师在过去60天内上调了其盈利预期，Zacks Consensus Estimate增加至27.59美元，平均盈利惊喜率为9.1%[18] - MCK具有稳固的Zacks Rank和顶级的动量和VGM Style Scores，值得投资者关注[19]

公司业绩 - McKessonCorporation (MCK) 通过战略合作和分销解决方案部门的实力，为增长做好准备[1] - 公司的盈利预计在未来五年将提高11.9%[3] - McKesson在过去四个季度中的盈利超出预期，平均超出9.11%[4] - McKesson的第三季度财报表现强劲，整体营收大幅增长[8] 投资者关注点 - 投资者对McKesson强劲的生物制剂业务感到乐观[5] - 分销解决方案部门继续面临较弱的通用药物价格趋势[9] 公司发展策略 - 公司继续积极追求交易、剥离和收购以推动增长[7] - 公司面临来自各种批发商、服务商、制造商和第三方物流公司的激烈竞争[11] 财务展望 - Zacks对2024财年营收的预期为310.28亿美元，调整后每股盈利预期为27.62美元[13]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可帮助投资者充分利用股市并自信投资 提供多种工具和指标 如Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks Style Scores等 其中Zacks Style Scores能辅助投资者挑选股票 与Zacks Rank配合使用可提高选股成功率 还以McKesson为例说明 [1][2][5][6] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务 还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体概述 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F [2] 分类情况 - 价值评分（Value Score）：价值投资者关注低价优质股 该评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣最大的股票 [2] - 增长评分（Growth Score）：增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康状况 该评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [3] - 动量评分（Momentum Score）：动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 该评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [3] - VGM评分：综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 选择困难 [5] - 投资者应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B的评分 以确保最大上行潜力 而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使Style Scores为A和B 收益预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 [6] 案例分析：McKesson（MCK） - McKesson是一家医疗保健服务和信息技术公司 Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 价值风格评分为A 因其前瞻性P/E比率为19.01 过去60天内有7位分析师上调2024财年收益估计 Zacks共识估计每股增加0.36美元至27.62美元 平均收益惊喜为9.1% 应列入投资者的关注名单 [7]

Zacks Rank和价值投资 - Zacks Rank强调盈利预期和预期修订，寻找强劲股票[1] - 价值投资是一种被广泛喜爱的趋势，寻找被市场低估的公司[2] - Zacks开发了Style Scores系统，突出显示具有特定特征的股票，价值投资者会对“价值”类别中得分高的股票感兴趣[3] McKesson (MCK)分析 - McKesson (MCK)目前具有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - MCK的市盈率为16.92，低于行业平均值18.98[4] - MCK的PEG比率为1.56，与行业平均值1.80相近[5] - MCK的P/CF比率为18.67，低于行业平均值21.13[6] - 这些关键指标显示MCK目前可能被低估，结合其盈利前景，MCK看起来是一只令人印象深刻的价值股[7]

文章核心观点 - 公司Q3 FY24财报表现良好，GLP - 1药物业务增长显著，公司提高全年展望，预计未来仍有增长潜力，股票被低估，维持“Strong Buy”评级，公允价值为每股660美元 [1][14] 分组1：Q3 FY24财报情况 - 公司Q3 FY24营收实现15%增长，调整后每股收益增长12.2%，本季度产生1亿美元自由现金流，过去12个月产生29亿美元，年初至今通过股票回购和股息向股东返还26亿美元，截至2023年12月31日还有73亿美元股票回购授权 [2] 分组2：GLP - 1业务情况 - GLP - 1药物业务营收达75亿美元，占同比增长的60%，约占集团收入的9.3%，贡献本季度约5.5%的有机收入增长，超总增长的三分之一 [3] - 公司成功归因于建立了强大的品牌药预授权网络，简化报销流程，市场领导者诺和诺德GLP - 1业务增长，公司有大规模分销渠道，能受益于需求增长 [4][5] 分组3：FY24展望 - 公司提高全年展望，预计营收增长11% - 14%，调整后营业利润增长8% - 11%，计划回购30 - 35亿美元股票，约占流通股的5% [6] - 全年指引受GLP - 1营收增速可能放缓和美国两个新配送中心开业影响，预计Q4 FY24结果无重大惊喜 [7] 分组4：FY25展望 - 美国制药和医疗手术解决方案部门与长期增长目标一致，处方技术解决方案有望达到长期增长目标高端，GLP - 1仍是增长驱动力 [8] - 预计2024年GLP - 1药物需求超供应，若GLP - 1销量同比增长30%，将为公司营收增长贡献3%，预计FY25营收增长9% [9] 分组5：估值情况 - 维持对FY24的假设，预计流通股数量同比减少5%，考虑FY25假设，预计流通股数量仍同比减少5% [10] - GLP - 1药物增长可能压低运营利润率，但公司运营费用增长低于毛利润增长，剥离欧洲低增长市场有助于利润率扩张，预计未来利润率适度扩张，公允价值为每股660美元，股价对应14倍自由现金流 [11] 分组6：关键风险 - 因Rite Aid破产，公司在美国制药部门记录了5.15亿美元税前坏账准备，税后3.81亿美元，管理层称对FY24调整后每股收益无重大影响，主要风险是应收账款准备 [13]

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度业绩表现良好，盈利和营收均超预期，反映出对药品和处方技术解决方案的强劲需求，全年盈利前景乐观，但部分业务受疫情相关销售下降和欧洲业务剥离影响，同时面临仿制药价格波动和医疗技术领域激烈竞争的挑战 [8] 财务业绩 盈利情况 - 2024财年第三季度调整后每股收益为7.74美元，超Zacks共识预期9.8%，同比增长12% [1] - GAAP每股收益为4.42美元，较去年同期下降42%，主要因Rite Aid公司破产导致5.15亿美元坏账准备，以及上一年度与Change Healthcare相关的1.26亿美元税前收益 [1] 营收情况 - 营收809亿美元，超Zacks共识预期4.4%，同比增长15%，美国业务增长强劲，受特色产品、零售全国账户客户和GLP - 1药物销量增加推动，国际销售因欧洲业务剥离而下降 [2] 各业务板块情况 - 美国制药业务营收730亿美元，同比增长18%，主要因技术服务和第三方物流业务处方量增加 [3] - 美国制药和特色解决方案业务调整后营业利润8.28亿美元，同比增长6%，因对访问解决方案需求增加 [3] - 国际业务营收30亿美元，同比增长2%，因欧洲业务剥离，部分被加拿大业务药品分销量增加抵消，调整后营业利润1.04亿美元，同比下降27% [3] - 医疗手术解决方案业务营收30亿美元，同比增长2%，主要受初级和扩展护理业务增长推动，部分受疫情相关销售下降影响，调整后营业利润2.82亿美元，同比下降16% [4] - 处方技术解决方案业务营收12亿美元，同比增长7%，得益于技术服务收入增加和第三方物流处方量增加，调整后营业利润1.93亿美元，同比增长25% [4] 利润率情况 - 本季度毛利润31.5亿美元，同比下降0.7%，占净营收3.9% [5] - 营业利润6.42亿美元，较去年同期下降48.3%，营业利润率占净营收0.8% [5] 财务更新 - 现金及现金等价物为19.8亿美元，上一季度为25.2亿美元 [6] - 经营活动累计净现金为1.67亿美元，去年同期为18.3亿美元 [6] 财年指引 - 公司上调2024财年调整后盈利指引，预计调整后每股收益在27.25 - 27.65美元之间，高于此前的26.80 - 27.40美元，Zacks共识预期为27.27美元，预计营收同比增长8 - 12% [7] 评级与其他推荐 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [9] - 医疗领域其他排名靠前的股票有环球医疗服务公司、英特格控股公司和卡地纳健康集团 [9] - 环球医疗服务公司目前Zacks排名为2，2024年预计增长率为4.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为5.47%，过去一年股价上涨11.9%，行业涨幅为17.3% [9] - 英特格控股公司目前Zacks排名为2，长期预计增长率为15.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为11.9%，过去一年股价上涨44.3%，行业涨幅为4.6% [9][10] - 卡地纳健康集团目前Zacks排名为2，长期预计增长率为15.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为15.64%，过去一年股价上涨32.2%，行业涨幅为9.4% [10]