财务数据和关键指标变化 - 第四季度，合并运营收入同比减少3.829亿美元至9260万美元，海洋运输和物流业务贡献分别减少3.809亿美元和200万美元 [25] - 全年合并运营收入同比增加1.661亿美元至13.536亿美元，海洋运输和物流业务贡献分别增加1.435亿美元和2260万美元 [161] - 第四季度利息收入为690万美元，上年同期无利息收入 [26] - 第四季度利息支出同比减少100万美元，有效税率为20.4%，上年同期为16.5% [59] - 2022年全年，公司通过股息和股票回购向股东返还4.45亿美元现金 [15] - 2022年全年，公司产生12.719亿美元的运营现金流，用于偿还债务1.115亿美元、维护和其他资本支出1.469亿美元、新船资本支出6240万美元、资本建设基金现金存款和利息收入5.182亿美元、其他现金流出2190万美元 [28] - 2022年底，公司约有150万股股票回购额度剩余 [29] - 2023年1月，公司提前偿还1430万美元Maunawili Title X债务本金，计划3月提前偿还1210万美元Manukai Title XI债务本金 [30] - 2022年底，资本建设基金现金存款约为5.18亿美元，2023年至今利息收入约为400万美元，本月又存入1亿美元现金 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋运输业务 - 第四季度，中国业务量同比下降47.2%，主要因CLX和CLX+服务需求降低、CCX服务于2022年第三季度停止以及少一周业务时间；全年业务量同比下降3.7%，主要因零售相关需求降低 [18][21] - 第四季度，夏威夷集装箱业务量同比下降13%，主要因零售和酒店相关需求低于上年疫情期间水平以及少一周业务时间；全年集装箱业务量同比下降5.8%，主要因零售相关需求低于上年疫情期间水平以及少一周业务时间 [5][17] - 第四季度，阿拉斯加集装箱业务量同比下降7.7%，主要因北行量减少（少一个销售周和少一周业务时间）和南行量减少（国内海鲜业务量降低和少一周业务时间），部分被AAX出口海鲜业务量增加抵消 [10] - 第四季度，关岛集装箱业务量同比下降14%，主要因零售相关需求降低；全年业务量同比增加8.6% [52][53] 物流业务 - 第四季度，物流运营收入为1280万美元，较上年同期减少200万美元，主要因供应链管理业务贡献降低，与跨太平洋航线需求降低一致；全年运营收入为7240万美元，较2021年增加2260万美元，主要因运输经纪和货运代理业务贡献增加 [24] 终端合资企业SSAT - 第四季度，SSAT贡献100万美元，上年同期为2130万美元，主要因其他终端收入降低、装卸量减少和运营成本增加；全年贡献8310万美元，同比增加2680万美元，主要因其他终端收入增加 [160] 各个市场数据和关键指标变化 夏威夷市场 - 全年夏威夷经济持续从疫情中复苏，游客抵达量增加，失业率下降，旅游业主要由国内游客推动，2022年下半年国际游客抵达量有一定改善 [6] 阿拉斯加市场 - 阿拉斯加经济从疫情低谷持续改善，近期有望受益于低失业率和持续的就业增长，但高通胀、高利率和疫情刺激政策结束带来的个人收入变化给经济增长带来不确定性 [11][54] 关岛市场 - 近期关岛经济有望随着旅游业增加和低失业率而持续改善，但高通胀、高利率和疫情刺激政策结束带来的个人收入变化给经济增长带来不确定性 [21] 中国市场 - 中国业务所在地区企业和工厂从近期新冠疫情中恢复正常运营，预计第一季度和上半年CLX和CLX+服务货运需求低于正常水平，业务量和费率同比降低 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续管理CLX和CLX+业务量和费率，以匹配其在海洋、码头和托运人运输方面提供的优质服务 [20] - 2023年，公司预计上半年跨太平洋航线业务量反映市场挑战，若经济不出现硬着陆，预计SSAT下半年恢复到疫情前盈利水平，全年滞期费和 demurrage 收入将因南加州港口拥堵缓解而显著降低 [23] - 公司将继续以纪律性方式分配股东资本，进行长期投资以创造股东价值，如10亿美元新船建造计划 [37] - 公司2022年完成一项小型并购，积极寻找海洋运输和物流领域的并购机会，认为当前估值预期高于盈利基本面和增长前景，但未来一年可能出现符合投资标准的有吸引力的候选目标 [38] - 公司预计未来成为稳定的股票买家，专注于维持船舶服务可靠性、提供高质量客户服务和合理分配股东资本 [39] - 公司认为国际海洋承运人将根据跨太平洋市场需求调整船队规模，包括调整、闲置或拆解船舶，公司若保持最快和最可靠的服务，将获得大部分加急货运业务 [89][90][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年第一季度财务表现为全年最弱，国内航线和物流业务正常季节性趋势正在恢复，中国业务货运需求低于正常水平 [35] - 预计2023年上半年业务受跨太平洋市场挑战、高利率和通胀等宏观因素影响较弱，下半年随着感恩节和圣诞节假期临近，业务季节性将恢复正常 [42] - 公司财务和运营状况良好，品牌优势明显，有能力利用品牌和优质业务组合把握未来机会 [36] - 若美国经济不出现硬着陆，预计2023年下半年跨太平洋市场贸易动态将改善，市场需求将趋于正常化 [154][163] 其他重要信息 - 2023 - 2025年，公司预计资本支出分别为1.95 - 2.1亿美元、2.05 - 2.2亿美元和4.4 - 4.5亿美元，其中每年维护和其他资本支出预计为8000 - 9000万美元 [33][34] - 2022年资本支出为2.093亿美元，其中资本化建设支出为6240万美元，包括第三季度投入使用的新岛际驳船1190万美元和新船项目里程碑付款及相关成本5050万美元 [32] - 目前资本建设基金现金存款约为6.22亿美元，可覆盖新船项目约9.49亿美元剩余里程碑付款的66%，预计2026年前无需为里程碑付款额外存入现金，且基金利息收入具有税收优势，未来几年可能成为额外现金存款的重要来源 [64][162] - 公司计划将CLX+服务船舶数量从7艘减至5艘，以降低运营成本 [107][109] - 公司将通过调整船舶速度、设备车队规模、加班和等待时间等方式提高运营效率，控制成本 [108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 零售托运商是否会在年中恢复正常订购模式 - 公司正在密切关注大客户库存管理情况，部分零售商库存管理有改善，但部分未达预期 [73][74] 问题: 如何看待第一季度和上半年业务季节性和盈利情况 - 公司因宏观不确定性未提供具体指导，历史上第一季度通常是最弱的，其次是第四季度，第二和第三季度通常较强，建议参考历史盈利情况，并考虑上半年更谨慎的预期 [75][76][77] 问题: 过去两年业务需求强劲，是否有机会降低成本 - 公司可通过调整船队部署（如取消CCX服务）、减少CLX+服务船舶数量、归还租赁设备等方式降低成本，同时将在正常运营中寻找提高效率的方法 [79][107][109] 问题: 如何看待今年剩余时间的供应情况，订单量高是否会被船舶拆解抵消 - 国际海洋承运人将根据市场需求调整船队规模，包括调整、闲置或拆解船舶，公司认为若保持最快和最可靠的服务，将获得大部分加急货运业务 [89][90][92] 问题: 中国业务费率是否已触底，第一季度是否会继续下降 - 历史上农历新年后或工厂重新开工前是现货费率最低点，预计跨太平洋年度合同续签时，合同费率将低于上年但高于现货费率 [93][94] 问题: 如何看待CLX+服务在当前运营环境下的盈利能力 - 公司认为即使在当前市场环境下，加急市场仍有足够需求支持两项每周服务，虽然所有跨太平洋服务盈利能力将低于上年，但相信这两项服务将为股东创造长期价值 [114][137][138] 问题: 如何看待利息收入和现金税趋势 - 利息收入取决于资本建设基金和现金等价物存款以及市场利率，目前接近4%，预计略高于第四季度；2023年现金税将恢复正常，公司将获得2022年现金税退款，并根据2023年预计盈利能力进行季度现金税支付 [98][124][142] 问题: 股票回购节奏将如何变化 - 股票回购节奏将慢于过去一年半，因为2021 - 2022年现金流和盈利能力较高，未来将根据运营现金流减去维护资本支出后的情况进行更稳定的回购 [125][145] 问题: 如何看待公司业务的结构性盈利能力和正常化盈利情况 - 公司认为疫情后盈利将高于疫情前，CLX+服务将带来长期价值，未来可能通过收购和其他增长机会进一步提升盈利，但难以给出具体利润率范围，建议根据业务量和价格假设分析贡献和增量贡献利润率，进而分析总EBITDA和运营收入 [128][129][149]

业绩总结 - 2022年净收入为1,063.9百万美元，较2021年的927.4百万美元增长了136.5百万美元[6] - 2022年EBITDA为1,526.2百万美元，较2021年的1,350.3百万美元增长了175.9百万美元[6] - 2022年总收入为43.43亿美元，较2021年的39.25亿美元增长了10.6%[86] - 2022年海洋运输收入为35.45亿美元，较2021年的31.33亿美元增长了13.1%[86] - 2022年每股收益（GAAP EPS）为27.07美元，较2021年的21.47美元增长了26.3%[86] - 2022年总运营收入为13.54亿美元，较2021年的11.88亿美元增长了13.9%[86] - 2022年运营收入为7240万美元，同比增加2260万美元[72] - 2022年终端合资企业贡献为8310万美元，同比增加2680万美元[70] 用户数据 - 2022年第四季度集装箱运输量同比下降47.2%，为58,000个FEU[30] - 2022年全年集装箱运输量同比下降11.7%，为23,000个FEU[30] - 2022年第四季度的中国服务业务实现了较低的年同比运输量和运费，导致合并运营收入下降[25] - 2022年第四季度集装箱运输量同比下降14.0%，主要由于零售相关需求降低[63] - 2022年全年，集装箱运输量同比下降3.7%，同样是由于零售相关需求降低[63] 未来展望 - 预计2023年第一季度的财务表现将是全年最弱的，主要由于国内贸易线和物流的季节性回归[9] - 预计2023年上半年，提升量将反映出跨太平洋贸易通道的挑战性环境[70] - 预计2023年下半年，若美国经济未出现“硬着陆”，将趋向于疫情前的盈利水平[70] 资本支出与回购 - 2023年资本支出总额预计为209.3百万美元，包括60.5百万美元用于新贸易线服务的设备资本支出[16] - 公司在过去两年回购了约750万股股票，耗资近6亿美元[12] - 2022年第四季度回购约150万股股票，总成本为1.019亿美元[81] - 2022年回购约500万股股票，总成本为3.97亿美元[91] 财务状况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为2.498亿美元，较2021年12月31日的2.824亿美元减少[79] - 2022年总负债为43.30亿美元，较2021年的36.93亿美元增长了17.5%[90] - 2022年股东权益总额为22.97亿美元，较2021年的16.67亿美元增长了37.5%[90] - 2022年现金生成和使用情况中，CCF现金余额约为5.18亿美元[92] - 2022年减少总债务1.115亿美元[81] 费用与支出 - 2022年折旧和摊销费用为1.64亿美元，较2021年的1.56亿美元增长了4.7%[86]

业绩总结 - 2022年净收入为1,380.4百万美元，较2021年的927.4百万美元增长48.6%[36] - EBITDA为1,907.5百万美元，较2021年的1,350.3百万美元增长41.1%[36] - 2022年ROIC为57.8%，较2021年的47.1%上升10.7个百分点[36] - 2022年ROE为75.8%，较2021年的70.6%上升5.2个百分点[36] - 截至2022年9月30日，总债务为531.8百万美元，较2021年的629.0百万美元下降15.0%[36] 用户数据与市场表现 - CLX服务是跨太平洋服务中的第一名，CLX+服务是第二名[30] - CLX和CLX+是跨太平洋航线中最快和第二快的海洋服务[18] - 当前在长滩港的CLX服务具有独特的专属码头，提供无与伦比的速度和次日货物可用性[26] - Matson在美国西海岸的SSAT合资企业中拥有35%的股份，该企业是领先的码头运营商[37] - 2022年物流服务运营收入为80百万美元，运营利润率为10%[42] 未来展望与投资计划 - 公司在2022年11月2日宣布了一项约10亿美元的新船舶计划，以新建Aloha Class船舶，预计将显著提升净收入、营业收入和EBITDA[18] - 预计2026年第四季度、2027年第二季度和2027年第四季度交付三艘新船舶[25] - 预计在2024年和2025年对Kanaloa Class船舶进行LNG安装项目，预计总成本约为8500万美元[32] - 公司计划到2030年将自有船队的温室气体排放减少40%[32] 其他新策略与市场扩张 - 公司自2015年以来已投资约7亿美元用于进入阿拉斯加市场[18] - 公司在阿拉斯加市场的货运代理服务中，主要通过Span Alaska进行[42] - 公司与Matson Logistics协调提供门到门服务[72] - 2022年和2023年的里程碑付款分别为约50百万美元和50百万美元[47]

业绩总结 - Matson在2022年第三季度的运营收入为2,500百万美元，净收入为2,000百万美元，EBITDA为1,500百万美元[5] - 2022年净收入为13.804亿美元，较2021年的9.274亿美元增长[25] - 2022年EBITDA为19.075亿美元，较2021年的13.503亿美元增长[25] - 2022年ROIC为57.8%，较2021年的47.1%显著提升[25] 用户数据与市场表现 - Matson在中国至洛杉矶的CLX和CLX+服务中，提供最快的货物运输时间，CLX的运输时间为10天[13] - Matson的物流服务在过去两年中实现了显著的有机增长，增加了CLX+和AAX服务[8] - Matson的物流服务在阿拉斯加市场的收入为80百万美元，运营利润率为10%[18] 投资与财务状况 - 截至2022年9月30日，Matson的总债务为5.318亿美元，较2021年的6.29亿美元下降[25] - 截至2022年9月30日，Matson的净债务为2.890亿美元，较2021年的3.466亿美元下降[25] - Matson自2012年上市以来已向股东返还超过900百万美元，包括约495百万美元的股票回购[8] - Matson的财务实力使其能够投资核心业务、追求战略机会并向股东返还资本[8] 新产品与技术研发 - Matson计划于2022年11月2日启动约10亿美元的新船舶计划，以提升净收入、运营收入和EBITDA[8] - Matson的Aloha Class新船舶计划预计将于2026年交付，合同总成本约为10亿美元[21] - Daniel K. Inouye的LNG安装项目预计总成本约为3500万美元[22] - Manukai的LNG安装项目预计总成本约为6000万美元[22] - Kaimana Hila的LNG安装项目预计总成本约为3500万美元，计划于2024年第二季度进入干船坞，安装工作预计持续约5个月[22] - Kanaloa Class船只的LNG安装项目如果推进，预计总成本约为8500万美元，计划在2024年和2025年进行[22] 未来展望 - Matson计划到2030年将自有船队的范围1温室气体排放减少40%，以2016年为基准[22] - Matson在2015年以来已投资约700百万美元用于阿拉斯加市场的进入[8] - Matson在SSAT的股权投资为35%，SSAT是美国西海岸领先的码头运营商，运营8个码头设施[16]

各地区服务集装箱量变化 - 2022年第三季度，公司夏威夷服务集装箱量同比下降7.1%，中国下降15.1%，关岛下降1.8%，阿拉斯加增长10.6%[79][80][82][83] SSAT合资企业投资贡献变化 - 2022年第三季度，公司SSAT合资企业投资贡献为2340万美元，比2021年第三季度增加1040万美元[84] - 2022年前三季度SSAT码头合资企业投资贡献8210万美元，较2021年同期的3500万美元增加[106][114] 物流部门数据变化 - 2022年第三季度，公司物流部门营业收入为2010万美元，比2021年第三季度增加410万美元[85] - 2022年第三季度物流收入较2021年同期减少1180万美元，降幅5.7%[107][108] - 2022年第三季度物流运营收入较2021年同期增加410万美元，增幅25.6%[108][109] - 2022年前三季度物流收入较2021年同期增加7840万美元，增幅14.2%[110] - 2022年前三季度物流运营收入较2021年同期增加2460万美元，增幅70.3%[110][111] 公司整体运营数据变化（第三季度） - 2022年第三季度，公司运营收入为11.148亿美元，同比增长4320万美元，增幅4.0%；运营成本和费用为7.795亿美元，同比增长8580万美元，增幅12.4%；运营收入为3.353亿美元，同比下降4260万美元，降幅11.3%[86] - 2022年第三季度，公司利息收入为130万美元，同比增长100.0%；利息费用为500万美元，同比下降2.0%；其他收入（费用）净额为250万美元，同比增长38.9%[86] - 2022年第三季度，公司所得税费用为6810万美元，占税前收入的20.4%，2021年同期为9140万美元，占比24.4%[91] 公司整体运营数据变化（前三季度） - 2022年前三季度，公司运营收入为35.414亿美元，同比增长8.831亿美元，增幅33.2%；运营成本和费用为22.804亿美元，同比增长3.341亿美元，增幅17.2%；运营收入为12.61亿美元，同比增长5.49亿美元，增幅77.1%[92] - 2022年前三季度，公司利息收入为130万美元，同比增长100.0%；利息费用为1430万美元，同比下降20.1%；其他收入（费用）净额为630万美元，同比增长34.0%[92] - 2022年前三季度，公司所得税费用为2.684亿美元，占税前收入的21.4%，2021年同期为1.659亿美元，占比23.7%[95] 海洋运输业务数据变化（第三季度） - 2022年第三季度，海洋运输收入为9.185亿美元，同比增长5500万美元，增幅6.4%；运营成本和费用为6.033亿美元，同比增长1.017亿美元，增幅20.3%；运营收入为3.152亿美元，同比下降4670万美元，降幅12.9%[96] - 2022年第三季度海洋运输运营收入较2021年同期减少4670万美元[99] 海洋运输业务数据变化（前三季度） - 2022年前三季度海洋运输收入较2021年同期增加8.047亿美元，增幅38.2%[101][103] - 2022年前三季度海洋运输运营收入较2021年同期增加5.244亿美元，增幅77.5%[101][105] 公司现金流数据变化 - 2022年前三季度净现金提供的经营活动较2021年同期增加5.192亿美元[113] - 2022年前三季度净现金用于投资活动较2021年同期增加4.504亿美元[113][115] 公司融资活动及债务相关数据变化 - 2022年前九个月融资活动净现金使用变化总计为 -1.713亿美元，其中回购普通股 -1.812亿美元、偿还固定利息债务 -0.561亿美元等[117] - 2022年前九个月公司回购普通股花费2.969亿美元，2021年同期为1.157亿美元[117] - 2022年前九个月公司预付债务5040万美元，支付定期固定债务4680万美元，2021年同期支付定期固定债务4110万美元[117] - 截至2022年9月30日，资本建设基金现金存款为5.65亿美元，2021年12月31日为0；指定应收账款为980万美元，与2021年持平[118] - 2022年前九个月公司向CCF存入5.797亿美元，取出1470万美元[119] - 截至2022年9月30日，总债务为5.318亿美元，较2021年12月31日减少9720万美元[121] - 截至2022年9月30日，公司在循环信贷安排下剩余借款额度为6.422亿美元，到期日为2026年3月31日[122] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司营运资金盈余分别为2.746亿美元和9210万美元[123] 公司股票回购相关数据 - 2022年前九个月公司回购约350万股，花费2.947亿美元，截至9月30日，回购计划剩余可购股数约300万股[127] 公司新船建造协议 - 2022年11月1日，公司签订三艘新船建造协议，合同成本约10亿美元，首艘预计2026年第四季度交付[125]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并运营收入同比下降4260万美元至3.353亿美元，海洋运输业务贡献减少4670万美元，物流业务增加410万美元 [28] - 本季度利息收入为130万美元，去年同期无利息收入；利息支出较第二季度增加50万美元；有效税率为20.4%，去年同期为24.4% [30] - 截至9月30日的过去12个月，经营活动产生现金流约15亿美元，用于偿还债务1.154亿美元、维护和其他资本支出1.791亿美元、新船资本支出2680万美元、存入资本建设基金5.65亿美元、其他现金流出2250万美元，通过股息和股票回购向股东返还4.29亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋运输业务 - CLX、CLX+和CCX服务量下降，导致业务部门和合并运营收入下降 [8] - 中国服务量第三季度同比下降15.1%，主要因CLX、CLX+和CCX服务需求降低及少一次航行；第四季度预计同比量更低 [22] - 夏威夷集装箱量第三季度同比下降7.1%，主要因零售相关需求降低；2022年第三季度量比2019年高2.7% [20] - 关岛集装箱量第三季度同比下降1.8%，主要因零售相关需求降低；2022年第三季度量高于2019年第三季度 [23] - 阿拉斯加集装箱量第三季度同比增长10.6%，主要因AAX服务出口海鲜量增加、零售相关需求带动北行量增加、竞争对手干船坞相关量增加及国内海鲜量带动南行量增加 [24] 物流业务 - 第三季度运营收入为2010万美元，比去年同期增加410万美元，主要因所有服务贡献增加 [26] 终端合资企业SSAT - 2022年第三季度贡献2340万美元，上年同期为1300万美元，主要因其他终端收入增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 跨太平洋航线市场 - 第三季度对加急海洋服务需求降低，9月初提前约六周结束CCX服务；第四季度运费继续从疫情高位过渡性下降 [10][12] - 预计未来两个季度该航线面临挑战，零售商调整库存，海洋班轮至少减少10%运力，预计CLX和CLX+服务货运量和费率同比降低 [13] 国内航线市场 - 夏威夷经济持续增长，国内旅游强劲，国际游客本季度有所增加但仍低于疫情前；预计2022年游客到达量为2019年的90%，2023年增至95% [15] - 阿拉斯加经济预计受益于能源相关勘探和生产活动增加，消费者需求强劲，9月宣布创纪录永久基金股息，预计近期消费良好 [16] - 关岛经济从疫情低点持续复苏，失业率改善，旅游业自年初增加但仍远低于疫情前；预计亚洲游客到达量进一步改善支持当地经济，但时间不确定 [17] 物流市场 - Span Alaska活动水平与阿拉斯加航线业务一致；运输经纪业务表现超预期，但因客户库存水平高、卡车现货市场费率疲软和其他宏观经济趋势，货运量疲软；供应链业务与中国服务需求趋势一致 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 签署约10亿美元的三艘新LNG就绪阿罗哈级船只建造协议，用于CLX服务，预计2026年第四季度、2027年第二季度和第四季度交付，将增加约500个集装箱容量，提升净收入、运营收入和EBITDA [9][34][36] - 计划将三艘现有CLX船只转移到阿拉斯加服务 [34] - 新船和LNG项目是实现2030年温室气体排放目标的重要步骤，目标是到2030年将自有船队范围1的温室气体排放较2016年减少40% [38] - 继续评估Lurline和Matsonia的LNG安装项目，若推进预计2024年和2025年进行，成本约8500万美元 [40] - 利用Matson品牌和优质业务组合，在海洋运输和物流领域把握未来机会，通过CLX和CLX+服务创造长期价值 [42][43] - 维持资本分配策略，进行长期投资为股东创造价值，寻找机会扩展品牌和推动有机增长，考虑收购符合条件的业务 [44][45][46] - 继续在满足维护资本支出、长期投资和股息后向股东返还资本，预计未来持续回购股票 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 跨太平洋航线未来两个季度面临挑战，需求方面临零售商调整库存，供应方面临海洋班轮减少运力，预计CLX和CLX+服务货运量和费率同比降低，但公司服务仍能获得显著费率溢价 [13][14] - 国内核心市场有积极增长驱动因素，但美国和全球经济疲软可能影响旅游和消费支出，通胀、利率上升和个人收入下降可能影响家庭收入和消费品需求 [18] - 物流业务中运输经纪业务货运量因客户库存水平高和宏观经济趋势疲软，但公司整体对未来前景有信心，将适应市场变化 [19][42] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性声明，提醒考虑可能导致实际结果与声明有重大差异的风险因素，相关内容在新闻稿、演示文稿和2022年2月25日提交的10 - K表格第13至24页“风险因素”及后续向SEC提交的文件中有详细描述 [4][5] - 幻灯片可在公司网站www.matson.com的投资者板块下载 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否会调整跨太平洋航线运力 - 公司已取消CCX服务，相当于减少25%运力；认为目前部署的运力适合市场，能满足国内市场和跨太平洋航线CLX和CLX+服务运营 [54][56] 问题2: 客户去库存情况及持续时间 - 旺季提前至上半年，客户因库存问题取消订单和不发新订单；未来几个季度有货物运输但水平较低，之后情况取决于是否进入衰退、衰退深度和持续时间及地缘政治因素 [57][59] 问题3: 夏威夷航线是否因需求提前拉动面临挑战 - 运往夏威夷、阿拉斯加和关岛的主要是日常用品，这些市场经济波动较小；目前这些航线需求相对强劲，企业缺工表明经济基础良好 [61][62] 问题4: 跨太平洋航线费率下降对公司业务影响的滞后性 - 第三季度已开始显现费率下降影响，第四季度影响将更明显，因CCX服务终止，收入和成本都会减少 [65] 问题5: 跨太平洋航线费率下降时能否调整成本 - 9月取消CCX服务，成本降低主要围绕此；认为CLX和CLX+服务的加急市场足够大，未来会继续运营 [69] 问题6: 跨太平洋航线费率下降时公司费率溢价是否压缩 - 市场处于过渡或重置模式，现货费率下降，公司费率随上海国际货运指数下降，但未具体评论费率溢价压缩情况 [70][71] 问题7: 市场正常化后SSAT贡献情况 - SSAT合资企业为公司提供控制西海岸码头的能力，有助于提供目的地服务和收取费率溢价；预计合资企业收益因运量和拥堵降低而适度下降，但仍能获得足够投资回报 [72][73] 问题8: 海洋费用在运量下降时仍增加的原因 - 主要成本驱动因素是CLX+的租赁成本和燃料成本，燃料成本因地缘政治事件大幅上升 [79] 问题9: CLX+服务的经济状况及与CLX服务比较 - 未披露各航线细分信息，但CLX+服务租赁费用高，随着费率重置，CLX+和CLX服务盈利能力下降；公司对这两项服务长期需求有信心，认为能继续收取费率溢价 [81][82] 问题10: IMO 2023对供应和公司船只的影响 - 公司积极规划应对IMO 2023变化，认为能继续运营跨太平洋最快和第二快服务；其他船东可能减速以合规，对运力影响估计在0 - 15%，公司对自身规划有信心 [83][84]

业绩总结 - 2022年第三季度，海洋运输收入为29.12亿美元，同比增长38.2%[17] - 2022年第三季度，总收入为35.41亿美元，同比增长33.2%[17] - 2022年第三季度，海洋运输的运营收入为12.01亿美元，同比增长77.5%[17] - 2022年第三季度，物流部门的运营收入为5960万美元，同比增长70.6%[17] - 2022年第三季度净收入为2.66亿美元，较2021年的2.83亿美元下降6.1%[31] - 2022年第三季度EBITDA为3.77亿美元，较2021年的4.18亿美元下降9.9%[31] - 2022年第三季度总资产为44.59亿美元，较2021年的36.93亿美元增长20.0%[19] - 2022年第三季度流动资产总额为8.75亿美元，较2021年的7.05亿美元增长24.2%[19] 用户数据 - 2022年第三季度，阿拉斯加服务的集装箱运输量同比增长10.6%至26,000个FEU[13] - 2022年第三季度，夏威夷服务的集装箱运输量同比下降7.1%至41,000个FEU[10] - 2022年第三季度，中国服务的集装箱运输量同比下降15.1%至58,000个FEU[11] - 2022年第三季度，关岛服务的集装箱运输量同比下降1.8%至6,000个FEU[12] 新产品和新技术研发 - 新建的Aloha Class船只预计将增加每次航行500个集装箱的运载能力[21] - 预计到2026年将交付三艘新的LNG-ready Aloha Class船只，合同总成本约为10亿美元[22] - Daniel K. Inouye和Manukai的LNG安装项目预计总成本分别为3500万美元和6000万美元[23] - 计划到2030年将自有船队的温室气体排放减少40%[23] 其他新策略 - 2022年第三季度回购约110万股股票，总成本为8840万美元[20] - 截至2022年9月30日，总债务为5.38亿美元，较2021年的5.50亿美元下降2.2%[20] - 2022年第三季度SSAT合资企业的贡献为2340万美元，同比增长80.5%[14] - 2022年第三季度的运营收入为2010万美元，同比增长25.6%[15]

各地区服务集装箱量变化 - 2022年第二季度，公司夏威夷服务集装箱量同比下降1.5%，主要因零售相关需求降低[69] - 2022年第二季度，公司中国服务集装箱量同比增长11.7%，源于东行航次增加，需求由电商、服装等商品驱动[70] - 2022年第二季度，公司关岛服务集装箱量同比下降7.0%，主要因零售相关需求降低[72] - 2022年第二季度，公司阿拉斯加服务集装箱量同比增长12.2%，因北行量增加和阿拉斯加 - 亚洲快运业务量增长[73] SSAT合资企业投资贡献变化 - 2022年第二季度，公司SSAT合资企业投资贡献2470万美元，比2021年第二季度增加1190万美元，主要因其他码头收入增加[74] - 2022年第二季度，公司SSAT码头合资企业投资贡献2470万美元，2021年同期为1280万美元，增长源于其他码头收入增加[91] 物流部门财务数据变化 - 2022年第二季度，公司物流部门营业收入为2310万美元，比2021年第二季度增加1020万美元，源于核心市场供需基本面良好[75] - 2022年二季度物流收入2.119亿美元，较2021年同期增加0.199亿美元，增幅10.4%[99] - 2022年二季度物流运营收入0.231亿美元，较2021年同期增加0.102亿美元，增幅79.1%[99] - 2022年上半年物流收入4.335亿美元，较2021年同期增加0.902亿美元，增幅26.3%[101] - 2022年上半年物流运营收入0.395亿美元，较2021年同期增加0.205亿美元，增幅107.9%[101] 公司合并运营财务数据变化 - 2022年第二季度，公司合并运营收入12.611亿美元，同比增长44.1%；运营成本和费用7.68亿美元，同比增长16.2%；运营收入4931万美元，同比增长130.5%[76] - 2022年上半年，公司合并运营收入24.266亿美元，同比增长52.9%；运营成本和费用15.009亿美元，同比增长19.8%；运营收入9257万美元，同比增长177.1%[80] 海洋运输业务财务数据变化 - 2022年第二季度，海洋运输业务收入10.492亿美元，同比增长53.6%；运营成本和费用5.792亿美元，同比增长20.2%；运营收入4700万美元，同比增长133.8%[84] - 2022年上半年海洋运输收入19.931亿美元，较2021年同期增加7.497亿美元，增幅60.3%[92] - 2022年上半年海洋运输运营收入8.862亿美元，较2021年同期增加5.711亿美元，增幅181.2%[92] 公司现金及现金流相关数据变化 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物6.09亿美元，较2021年12月31日增加3.266亿美元[104] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为6.911亿美元，较2021年同期增加4.523亿美元[105] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为0.79亿美元，较2021年同期减少0.206亿美元[105] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为2.855亿美元，较2021年同期增加1.493亿美元[105] 公司债务及营运资金相关数据变化 - 2022年上半年总债务减少3240万美元[111] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度剩余借款额度为6.42亿美元，到期日为2026年3月31日[111] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司营运资金盈余分别为4.806亿美元和9210万美元[112] 公司股票回购相关数据 - 2022年上半年公司回购约230万股，总成本为2.067亿美元[114] - 截至2022年6月30日，公司股票回购计划剩余可购买股份约为120万股[114] 公司现金股息相关数据 - 2022年第二季度现金股息为每股0.30美元，于2022年6月2日支付[117] - 2022年6月22日，公司董事会宣布每股0.31美元的现金股息，将于2022年9月1日支付给8月4日登记在册的股东[117] 公司支出及需求预期相关数据 - 2022年第二季度公司预期2022年和2023年资本支出无重大变化[113] - 2022年第二季度公司其他现金需求无重大变化[115] 公司关键会计政策和估计情况 - 2022年第二季度公司关键会计政策和估计无变化[116]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并运营收入同比增加2.792亿美元，达到4.931亿美元，海洋运输和物流业务贡献分别增加2.69亿美元和1020万美元 [27] - 利息费用同比下降100万美元，本季度有效税率为22.4%，去年同期为22.6% [28] - 截至6月30日的过去12个月，公司运营现金流为14.36亿美元，用于偿还债务6500万美元、维护和其他资本支出2.775亿美元、新船资本支出2630万美元、其他现金流出1850万美元，同时通过股息和股票回购向股东返还4.575亿美元 [29] - 第二季度回购约160万股，总成本1.381亿美元；年初至今回购约230万股，总成本2.067亿美元；第二季度末，股票回购计划还剩约120万股 [30] - 季度末总债务为5.966亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋运输 - 中国服务第二季度运量同比增长11.7%，货运需求由电子商务、服装等商品驱动，实现的平均运费显著高于去年同期 [22] - 夏威夷第二季度集装箱运量同比下降1.5%，主要因零售相关需求降低 [21] - 关岛第二季度集装箱运量同比下降7%，主要因零售相关需求降低 [23] - 阿拉斯加第二季度集装箱运量同比增长12.2%，主要因北上运量增加、额外航次以及阿拉斯加亚洲快运海鲜运量增加 [23] - 终端合资企业SSAT第二季度贡献2470万美元，去年同期为1280万美元，主要因其他终端收入增加 [24] 物流 - 第二季度运营收入为2310万美元，比去年同期增加1020万美元，主要因所有服务贡献增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 国内贸易航线市场 - 夏威夷经济从疫情低点持续复苏，国内旅游上半年强劲，国际游客数量增加，但仍远低于疫情前水平，UHERO预计2022年游客到达量为2019年的87%，2023年增至93%，旅游业复苏使失业率迅速下降，但零售相关需求第二季度下降且7月持续疲软 [8][9][11] - 阿拉斯加经济预计受益于夏季旅游业恢复和能源相关勘探生产活动增加，失业率从疫情高位进一步改善 [10] - 关岛经济从疫情低点持续复苏，旅游业自年初有所增加，但仍约为疫情前水平的25%，预计亚洲游客到达量进一步改善将支持当地经济，但时间不确定，零售相关需求第二季度下降 [10][11] 跨太平洋贸易航线市场 - 对公司差异化的中国加急服务需求保持稳定，中国工厂生产从疫情相关供应链挑战中持续恢复，但疫情仍可能扰乱供应链 [13] - 美国西海岸港口拥堵有所改善，锚地等待时间较年初大幅减少，但码头集装箱停留时间仍较高，部分原因是铁路拥堵；近一个月，一些客户选择将美国货物运往东海岸港口以管理旺季风险 [14] - 跨太平洋货运指数近期从年初高点逐渐下降，表明目前费率可能已见顶，预计今年剩余时间市场有序，公司船只将继续满负荷或接近满负荷运营，并获得显著的费率溢价 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 专注维持船只航次完整性，为海洋运输和物流客户提供高质量服务，适应后疫情时代不断变化的环境 [17] - 关注有机增长机会和长期投资，推进阿拉斯加船队替换评估，倾向用三艘新的LNG就绪阿罗哈级船只升级CLX服务，预计第三季度末前向资本建设基金存入大笔现金以启动船队更新计划 [18] - 维持投资级资产负债表，将其作为竞争优势，抓住无机增长机会，谨慎评估符合标准的收购项目 [20] - 用过剩现金流向股东返还资本，过去12个月已通过股息和股票回购向股东返还超4.5亿美元资本，未来预计持续回购股票 [20] 行业竞争 - 物流业务各业务线活动水平稳定，铁路拥堵使部分运输经纪客户从铁路转向卡车运输，仓储部门业务繁忙，进港货物和转运量超过出港量 [12] - 跨太平洋市场，公司凭借最快、最可靠的海洋服务和美国西海岸无与伦比的目的地服务，为客户提供优势，预计CCX服务将运营至今年10月旺季，之后若有足够需求可继续运营至2023年 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 后疫情时代环境不断变化，公司将保持服务可靠性，提供高质量客户服务，合理配置资本以创造长期价值 [35] - 跨太平洋市场，7月趋势与6月底相似，市场整体有序，费率从峰值下降；客户库存水平较高，部分实施库存控制措施；尽管现货费率下降，但市场仍保持稳定 [39][41][42] - 预计跨太平洋市场将逐渐正常化，CLX+服务将持续，CLX服务将继续获得显著市场溢价并保持盈利；CCX服务旺季结束后可能调整，但保留运营至2023年的选项 [44][45] - 公司品牌在客户中信誉提升，预计跨太平洋贸易整体运费率将高于疫情前水平 [53][55] - 不同行业客户情况不同，汽车零部件行业需求旺盛，服装行业存在库存积压问题；物流业务国内市场活动强劲；预计旺季温和，市场有序，但面临挑战，客户更加谨慎 [68][69][70] 其他重要信息 - 公司考虑为阿拉斯加贸易航线建造三艘新的LNG就绪阿罗哈级船只，预计总成本约10亿美元，将增加贸易航线运力，有望在船只投入使用后为EBITDA做出重要贡献 [31] - 计划在第三季度末前向资本建设基金存入约5亿美元，以申请2021年联邦和州税扣除，预计退还去年缴纳的2.42亿美元税款中的大部分，未来将继续向基金存入现金以享受税收优惠并降低现金税 [32] - Daniel K. Inouye和Manukai号LNG安装项目按计划于明年进行，前者计划2023年第一季度进干船坞，后者计划年中进干船坞；公司继续评估Kaimana Hila、Lurline和Matsonia号的LNG安装，但尚未决策，若推进，Kaimana Hila号将于2024年进行 [33] - 重申2022年资本支出范围为1.6亿 - 1.8亿美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月业务趋势与二季度相比如何，与正常季节性相比呢？ - 跨太平洋市场，船只等待情况分布变化，客户库存水平高并实施库存控制措施；现货费率下降但市场有序，7月趋势与6月底相似 [39][41][42] 问题2: 若跨太平洋费率回到2019 - 2020年水平，新增运力是否仍盈利？ - CLX+服务将持续，公司对跨太平洋市场有信心，CLX服务将继续获得显著溢价并盈利；CCX服务旺季结束后可能调整，但保留运营至2023年的选项 [44][45] 问题3: 新阿罗哈级船只预计何时交付？ - 公司正在与船厂讨论价格、船位和交付日期，预计在2026 - 2027年左右，若三艘船都交给同一家船厂，将陆续交付 [46] 问题4: 到明年年底，公司船只安装洗涤器的比例如何？ - LNG可用船只考虑LNG安装，其余几乎所有船只都安装了洗涤器，受益于高低硫燃料差价 [48] 问题5: 公司差异化服务的费率变化模式如何，与市场整体费率变化关系怎样？ - 公司服务费率与市场相关，会随市场调整，但保持显著溢价，CLX服务可能承受更高溢价 [51][52] 问题6: 市场运费率正常化后，公司费率溢价结构是否与以前不同，是否更具防御性？ - 公司品牌在客户中信誉提升，预计跨太平洋贸易整体运费率将高于疫情前水平，费率溢价更具防御性 [53][55] 问题7: SSAT第二季度贡献较第一季度下降的原因是什么？ - 部分收入和成本在季度间转移，奥克兰港后期吞吐量不如第一季度，且西海岸港口发往美国铁路网络的集装箱增加，铁路内陆终端拥堵限制了货物运输 [56][57] 问题8: Span Alaska业务的竞争格局如何，公司如何战略布局该业务？ - 竞争格局变化不大，竞争对手实力强，市场竞争有序，公司通过整合海洋服务和Span服务，为客户提供更可靠、快速的服务来竞争，市场份额变化不大 [59][60] 问题9: 奥克兰港抗议活动对公司运营有何影响，如何看待AB5法案，是否会造成西海岸港口长期拥堵？ - 抗议活动导致港口关闭，公司运营受一定影响，但通过与客户合作将部分货物转移至南加州，影响已在后续恢复；公司支持独立运营商在法律框架内运营，等待AB5法案影响明朗化 [64][65][66] 问题10: 从与客户交流中，对整体经济健康状况和业务方向有何看法？ - 不同行业情况不同，汽车零部件行业需求旺盛，服装行业存在库存积压问题；物流业务国内市场活动强劲；预计旺季温和，市场有序，但面临挑战，客户更加谨慎 [68][69][70] 问题11: 如何考虑未来股息政策，是否有提升空间并保持可持续性？ - 公司将谨慎对待股息增加，确保有能力支付并降低股息下调风险，根据自由现金流情况决定，目前采取谨慎态度 [75][76] 问题12: 随着ILWU谈判未解决，客户行为是否有变化，是否更倾向选择公司船只？ - 过去六个月，很多客户将货物运往美国西海岸以外港口以降低风险，合同到期前后需求无显著增加 [78][79] 问题13: 若ILWU谈判达成协议，转移到其他港口的贸易量是否会回流？ - 预计部分货物会回流，但具体情况因客户仓库空间和西部铁路运输能力而异，回流比例约为3% - 5% [81][82]

各地区服务集装箱量变化 - 2022年第一季度，公司夏威夷服务集装箱量同比下降0.6%，中国同比增长13.4%，关岛同比增长10.0%，阿拉斯加同比增长20.2%[69][70][72][73] - 2022年第一季度，海洋运输中夏威夷集装箱量为35500个，同比下降0.6%；阿拉斯加为20800个，同比增长20.2%；中国为46600个，同比增长13.4%；关岛为5500个，同比增长10.0%；其他集装箱为5300个，同比增长32.5%[81] SSAT合资企业投资及收入变化 - 2022年第一季度，公司SSAT合资企业投资贡献为3400万美元，比2021年第一季度增加2480万美元[74] - 2022年第一季度SSAT收入为3400万美元，2021年同期为920万美元；2022年无现金分配，2021年为1050万美元[94] 物流部门财务数据变化 - 2022年第一季度，公司物流部门营业收入为1640万美元，比2021年第一季度增加1030万美元[75] - 截至2022年3月31日的三个月，物流收入为2.216亿美元，同比增长46.5%；运营成本和费用为2.052亿美元，同比增长41.3%；运营收入为1640万美元，同比增长168.9%[88] 公司整体财务关键指标变化 - 截至2022年3月31日的三个月，公司合并运营收入为11.655亿美元，同比增长63.7%；运营成本和费用为7.329亿美元，同比增长23.9%；净收入为3.392亿美元，同比增长289.0%[76] - 截至2022年3月31日的三个月，公司利息费用为480万美元，同比下降34.2%；其他收入（费用）净额为200万美元，同比增长42.9%；所得税费用为9060万美元，同比增长234.3%[76] - 2022年第一季度所得税费用为9060万美元，占税前收入的21.1%，较2021年同期的23.7%有所下降，得益于外国衍生无形资产收入2.6%的扣除[79] - 2022年第一季度净收入为3.392亿美元，2021年同期为8720万美元[94] 海洋运输业务财务数据变化 - 截至2022年3月31日的三个月，海洋运输收入为9.439亿美元，同比增长68.4%；运营成本和费用为5.277亿美元，同比增长18.2%；运营收入为4.162亿美元，同比增长264.8%[81] 公司资金相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.928亿美元，较2021年12月31日增加1.104亿美元；受限现金为530万美元，与2021年12月31日持平；应收账款净额为3.714亿美元，较2021年12月31日增加2770万美元[91] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2.739亿美元，2021年同期为1.229亿美元，增加1.51亿美元[92] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为4640万美元，2021年同期为3710万美元，增加930万美元[92] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1.171亿美元，2021年同期为8840万美元，增加2870万美元[92] - 截至2022年3月31日，公司总债务为6.147亿美元，较2021年12月31日减少1430万美元[99] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度下剩余借款额度为6.42亿美元，到期日为2026年3月31日[100] - 2022年3月31日公司营运资金盈余为2.646亿美元，2021年12月31日为9210万美元[101] 公司股票及股息相关情况 - 2022年第一季度公司回购约70万股，总成本为6860万美元，截至3月31日，股票回购计划下可购买的最大股数约为280万股[103] - 公司2022年第一季度现金股息为每股0.30美元，已于3月3日支付；4月28日董事会宣布每股0.30美元现金股息，将于6月2日支付给5月12日登记在册的股东[106]