OK, I get it ... no-one really wants to start their day dreaming of faucets. But, over the years, when we ignored this product, Masco Corporation ( MAS ) has built its business as a key designer, manufacturer, andLincoln C. Wood, PhD, is a seasoned investor with 20 years of experience. He is an Associate Professor of Supply Chain and Operations Management at the University of Otago and an Adjunct Research Fellow at Curtin University. His research focuses on decision-making, risk management, and performance ...

OK, I get it ... no-one really wants to start their day dreaming of faucets. But, over the years, when we ignored this product, Masco Corporation ( MAS ) has built its business as a key designer, manufacturer, andLincoln C. Wood, PhD, is a seasoned investor with 20 years of experience. He is an Associate Professor of Supply Chain and Operations Management at the University of Otago and an Adjunct Research Fellow at Curtin University. His research focuses on decision-making, risk management, and performance ...

With a market capitalization of $13.5 billion, Masco Corporation (MAS) is an industrial company and a leading manufacturer of branded home improvement and building products. Headquartered in Livonia, Michigan, Masco operates globally with a substantial manufacturing and distribution footprint. Companies worth $10 billion or more are generally described as "large-cap stocks," and MAS fits the criterion. Masco is recognized for its strong brand portfolio and market share in plumbing and decorative products ...

近一个月，多个国外卫浴、厨房巨头有高层人事变动。其中，马斯科成立新的执行委员会并更换多个职位人选，唯宝新任命Ideal Standard首席设计官，卫 浴品牌Triton、橱柜品牌Franke更换了总负责人，乐家英国方面也有人事调动。 马斯科 成立新执行委员会，多个职位换将 当地时间12月8日，马斯科（Masco）宣布成立新的执行委员会，自2026年1月1日起生效，以加快公司增长战略的实施。新委员会由现任和新任高级领导 层以及各关键业务负责人组成，其中，总裁兼首席执行官依然是Jon Nudi，Jai Shah被任命为水暖与健康事业部总裁，继续领导得而达水龙头（Delta Faucet Company）、汉斯格雅（Hansgrohe）及其他水暖子公司，并新增Liberty Hardware与Watkins Wellness的管理职责。此外，Hans-Juergen Kalmbach继 续担任汉斯格雅总裁，Jill Ehnes继续担任得而达水龙头总裁。 新入职的包括Jen Stone，她将担任集团副总裁兼首席人力资源官。Jen Stone将接替Renee Straber，后者继续留在公司，确保职责平稳过渡，直至其 ...

Atlanta, Dec. 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Today, Further, a leading data, cloud, and AI company focused on helping companies turn raw data into the right decisions, announced it has been named a winner in the New Product of the Year category at the 2025 BIG Awards for Business for its work with Behr Paint Company on ChatHUE™, a new paint color selection generative AI tool. This recognition highlights Further’s commitment to innovation and its contributions to advancing artificial intelligence that unlocks ...

会议背景 - 会议为Baird全球工业会议 Masco公司参与其中 [1] - 公司为全球最大的管道和建筑涂料产品制造商之一 [1] - 公司出席人员包括首席财务官Rick Westenberg和投资者关系副总裁Robin Zondervan [1] 会议形式 - 会议形式为炉边谈话 首先由首席财务官介绍公司概况 [2]

**公司概况与行业背景** * 公司为Masco 全球领先的管道产品和建筑涂料制造商[1] 业务专注于维修和改建（R&R）市场 已退出橱柜、窗户等受住房周期影响较大的业务[5] * 公司约80%业务在北美 约20%业务在北美以外 在欧洲表现尤其出色[2] **核心战略与增长规划** * 资本配置框架优先顺序为：再投资于业务（资本支出占净销售额约2%-2.5%）[6] 维持投资级信用评级（BBB）[6] 支付相关股息（目标派息率3%）[6] 将剩余现金全部返还股东或用于并购[6] 2025年第三季度将可用于股票回购或并购的现金额度从4.5亿美元提高至5亿美元[6] * 并购重点为核心领域的补强收购 主要是管道业务（包括健康产品）和涂料业务[7][8] 但不排除进行更大规模交易的可能性[8] * 长期有机增长目标为3%-5% 该目标基于行业长期增长率约2%-4%的预期[9][10] 新CEO John Nudi带来消费品和销售导向的视角 将专注于数字能力、营销和品牌杠杆作用以推动增长[11] * 重点增长领域包括北美高端和豪华管道业务 通过Brizo、Newport Brass、Hansgrohe和Axor等品牌拓展[12] 公司已将Newport Brass品牌整合进Delta业务以利用其能力进行重新发布[12] 同时探索水质量/水过滤领域 推出了台下反渗透水过滤器和淋浴过滤器 两者合计市场规模（TAM）均超过10亿美元[13] **关税影响与缓解策略** * 截至2025年10月 公司年度关税影响估计为1.5亿美元 年化影响约为2.7亿美元[17] 2025年11月10日 中国进口关税降低了10% 公司对中国进口的年化风险敞口约为4.5亿美元[18] 因此年化影响可能相应减少[18] * 缓解策略主要围绕三大杠杆：改变采购足迹（将采购从中国转移出去）[18] 成本削减（包括供应商让步）[19] 以及价格调整[19] 自2018/2019年关税首次引入以来 公司已将其对中国采购的依赖度降低了约45%[19] * 通过上述努力 公司已基本抵消了2025年大部分关税影响（1.5亿美元中的大部分）[20] 预计到2026年将能够完全抵消关税的美元影响 并开始抵消其对利润率的冲击[20] **财务表现与利润率目标** * 公司整体利润率从2022年的15.6%提升至2023年的16.8% 再到2024年的17.5%[33] 2025年因行业挑战和关税影响 利润率面临压力 当前约为16.5%[34] * 公司重申其中期利润率目标：管道业务达到20% 装饰性建筑产品（DAP）业务达到19%-20%[33] 增长是实现利润率扩张的关键杠杆 因为其增量利润率约为25%-30%[34] **关键业务关系与市场动态** * 与家得宝（Home Depot）的合作关系是重要资产 已有超过40年历史 Behr涂料占家得宝涂料销售额约80%[38] 合作关系体现在共同投资于专业（Pro）业务增长 如销售代表、配送选项和忠诚度计划[39] * 与家得宝的定价机制是基于成本传递的 投入成本（如树脂、二氧化钛、关税）的上涨会传导至给家得宝的价格 反之亦然[41] 公司视竞争对手近期提价为Behr凭借品牌实力和价值主张获取份额的机会[42] * 专业涂料业务增长强劲 多年来增速高于市场水平[42] 投资重点集中在销售团队、配送便利性和忠诚度计划[44] DIY涂料需求受到现有房屋销售处于多年低点以及COVID期间需求提前释放后的遗留效应影响[45] 存在从DIY向“为我服务”（DIFM）转变的趋势 因此公司同时投资于DIY和专业业务以满足不同消费者需求[46] * 对于Behr品牌 存在向密封剂、涂刷工具等相关品类有机扩张的机会[47] **行业展望与增长催化剂** * 公司对维修和改建（R&R）行业的长期基本面持乐观态度 预计其将回归历史2%-4%的增长率[26] 目前处于支出延迟阶段[26] * 行业回归增长的潜在催化剂包括：稳定性、消费者信心的改善、关税环境的稳定以及利率的降低[27] 现有房屋销售等指标处于多年低点 利率降低将对此产生积极影响[27] **其他重要事项** * 在人工智能（AI）应用方面 公司内部使用Copilot 并在产品开发中利用AI加速进程[30] Behr团队推出了AI驱动的消费者颜色选择工具Chat Hue[31] AI应用仍处于早期阶段 公司持续探索机会[31] * 价格执行按计划进行 未观察到对份额表现产生显著不利影响[21][22] 公司以审慎的方式分步实施价格调整以评估效果[22] 近年来 由于供应链挑战、高通胀和关税 行业定价环境比历史常态（低个位数年涨幅）更为异常[23] 行业存在理性参与者 公司行动与观察到的行业做法相似[24]

产品核心特点 - 推出创新产品BEHR PREMIUM PLUS® ECOMIX™植物基涂料和底漆，结合了高性能、耐久性和环保优势 [1] - 产品采用全丙烯酸、零VOC配方，确保低排放、零VOC和可再生内容 [4] - 产品是首个达到美国农业部BioPreferred计划为室内涂料类别设定的可再生材料最低阈值20%的100%全丙烯酸涂料 [3] - 产品获得UL GREENGUARD GOLD认证，确保低化学排放，有助于营造更健康的室内环境 [3] 公司战略与承诺 - 新产品标志着公司在开发对人类和地球更友好产品承诺中的重要里程碑 [4] - 公司的环保承诺超越产品配方，专注于负责任的成分采购、高效制造以及使用低影响、可回收包装 [5] - 公司致力于通过可持续实践在整个组织内推动有意义的变革 [6] - 公司宣布与仁人家园合作，捐赠2,500加仑新产品用于美国六个附属机构的100多套房屋建设，包括2025年卡特工作项目 [6] 市场与分销 - 新产品由家得宝独家销售，目前在全国范围内在线有售，并可在美国各地的选定家得宝门店购买 [7] - 公司是北美地区最大的涂料、底漆、装饰饰面、染色剂、表面处理和应用产品制造商之一，旗下拥有BEHR、KILZ和WHIZZ品牌 [10]

业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为0.97美元，低于市场预期的1.02美元，且较去年同期的1.08美元下降[3] - 第三季度净销售额为19.2亿美元，低于市场预期的19.4亿美元，较去年同期下降3%[3] - 北美地区净销售额以当地货币计算同比下降6%，国际销售额与去年同期持平[4] 分部业绩 - 管道产品部门净销售额同比增长2%至12.5亿美元，但调整后运营利润率收缩350个基点至16.4%，调整后EBITDA降至2.32亿美元[5] - 装饰建筑产品部门净销售额为6.7亿美元，同比下降12%，调整后运营利润率扩张100个基点至19.1%，调整后EBITDA为1.36亿美元[6] 盈利能力 - 第三季度调整后毛利率为34.6%，较去年同期收缩210个基点[7] - 调整后运营利润率为16.3%，较去年同期下降190个基点，调整后EBITDA为3.49亿美元，低于去年同期的3.97亿美元[8] 财务状况与股东回报 - 截至2025年9月30日，总流动性为15.6亿美元，长期债务为29.5亿美元[10] - 本季度回购180万股股票，价值约1.24亿美元，并宣布每股0.31美元的季度股息[11] 2025年业绩展望 - 将2025年调整后每股收益预期下调至3.90-3.95美元，此前预期为3.90-4.10美元[14] - 预计全年净销售额将出现低个位数下降，调整后运营利润率约为16.5%[12] - 管道产品部门净销售额预计低个位数增长，装饰建筑产品部门净销售额预计下降低两位数[13] 行业动态 - 联合租赁公司第三季度营收创纪录，并将2025年总营收预期上调至160-162亿美元[16] - D R Horton和PulteGroup的季度业绩均受到住房市场疲软、消费者信心下降和可负担性担忧的影响[18][20]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何与公司或行业相关的实质性信息 无法完成新闻要点总结任务 [1]