服务收入关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，服务收入为221,913千美元，2022年同期为208,720千美元，同比增长6.32%[9] - 截至2023年9月30日的九个月，服务收入为682,615千美元，2022年同期为652,606千美元，同比增长4.60%[9] - 2023年第三季度服务收入为2.219亿美元，较2022年同期增加1320万美元，增幅6.3% [120] - 2023年前九个月服务收入为6.826亿美元，较2022年同期增加3000万美元，增幅4.6%[133] - 2023年第三季度服务收入2.21913亿美元，2022年同期为2.0872亿美元；前九个月服务收入6.82615亿美元，2022年同期为6.52606亿美元[9] 净利润关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，净利润为35,739千美元，2022年同期为30,008千美元，同比增长19.10%[9] - 截至2023年9月30日的九个月，净利润为124,276千美元，2022年同期为113,648千美元，同比增长9.35%[9] - 2023年第三季度净收入为3570万美元，较2022年同期增加570万美元，增幅19.1%[132] - 2023年前九个月净收入为1.243亿美元，较2022年同期增加1070万美元，增幅9.4%[145] 基本加权平均流通股数关键指标变化 - 截至2023年9月30日，基本加权平均流通股数为29,776千股，2022年同期为31,302千股，下降5.19%[9] - 2023年第三季度和前九个月基本加权平均流通股分别为29,776股和30,138股，2022年同期分别为31,302股和32,623股；摊薄加权平均流通股2023年第三季度和前九个月分别为29,912股和30,277股，2022年同期分别为31,387股和32,709股[75] 现金及现金等价物关键指标变化 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为56,871千美元，2022年12月31日为120,409千美元，下降52.76%[12] - 2023年前九个月现金及现金等价物和受限现金净减少63,538,000美元，2022年为561,054,000美元；2023年末现金及现金等价物和受限现金为56,871,000美元，2022年为39,887,000美元[21] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和投资为1.54424亿美元，较2022年12月31日减少2730万美元[147] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物和受限现金期末余额为56,871千美元，2022年为39,887千美元[21] 投资关键指标变化 - 截至2023年9月30日，投资为97,553千美元，2022年12月31日为61,295千美元，增长59.15%[12] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司可供出售证券投资分别为97553000美元和61295000美元[71] - 2023年和2022年前九个月，投资活动中购买可供出售证券分别使用现金3550万美元和6870万美元[153] 总资产关键指标变化 - 截至2023年9月30日，总资产为863,156千美元，2022年12月31日为832,749千美元，增长3.65%[12] - 截至2023年9月30日，公司总资产8.63156亿美元，较2022年12月31日的8.32749亿美元有所增加[12] 总负债关键指标变化 - 截至2023年9月30日，总负债为212,626千美元，2022年12月31日为195,130千美元，增长9.02%[12] 股东权益关键指标变化 - 截至2023年9月30日，股东权益为650,530千美元，2022年12月31日为637,619千美元，增长2.02%[12] 大学合作伙伴服务相关 - 截至2023年9月30日，公司为美国25所大学合作伙伴提供教育服务[25] - 截至2023年9月30日，公司为美国25所大学合作伙伴提供教育服务[116] - 截至2023年9月30日，公司为美国25所大学合作伙伴提供教育服务[25] - 2018年7月1日，公司与GCU达成资产购买协议，收到初始本金为8.70097亿美元的担保票据，该票据于2021年第四季度偿还[30] - 公司为GCU提供技术、学术、咨询、营销等服务，换取GCU 60%的学费和费用收入[30] - 2018年7月1日，公司与GCU达成资产购买协议，收到初始本金870,097千美元的有担保票据，该票据于2021年第四季度偿还，公司按协议为GCU提供服务并获得其60%的学费和费用收入[30] 入学人数关键指标变化 - 2023年9月30日GCU入学人数增至118,227人，较2022年同期增加6.6% [120] - 2023年9月30日合作伙伴入学总人数为123,165人，2022年同期为116,202人[120] - 2023年9月30日校外教室和实验室站点入学人数为5,448人，较2022年同期减少4.3% [122] - 2023年9月30日GCU线下入学人数为25,232人，高于2022年同期的25,083人[122] - 2023年9月30日GCU在线入学人数为92,995人，较2022年同期增加8.3% [122] 各项费用关键指标变化 - 2023年第三季度技术和学术服务费用为3920万美元，较2022年同期增加160万美元，增幅4.1% [123] - 2023年前九个月技术和学术服务费用为1.156亿美元，较2022年同期增加350万美元，增幅3.1%[136] - 2023年前九个月咨询服务和支持费用为2.196亿美元，较2022年同期增加1880万美元，增幅9.4%[137] - 2023年前九个月营销和通信费用为1.568亿美元，较2022年同期增加560万美元，增幅3.7%[138] - 2023年前九个月一般和行政费用为3280万美元，较2022年同期减少250万美元，减幅7.0%[139] - 2023年前九个月所得税费用为3460万美元，较2022年同期增加10万美元，增幅0.5%[144] 经营、投资、融资活动现金流量关键指标变化 - 2023年前九个月净现金提供的经营活动为127,277,000美元，2022年为110,470,000美元[21] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为70,530,000美元，2022年为95,318,000美元；2023年融资活动使用的净现金为120,285,000美元，2022年为576,206,000美元[21] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为1.27277亿美元，较2022年同期增加1680.7万美元[151] - 2023年前九个月投资活动使用现金7040万美元，2022年同期为9530万美元[152] - 2023年前九个月融资活动使用现金1.203亿美元，2022年同期为5.762亿美元[155] 证券投资相关 - 截至2023年9月30日，公司公司债券、商业票据和机构债券的公允价值分别为73581000美元、4987000美元和18985000美元[71] - 2023年和2022年前九个月，公司可供出售证券的税后净未实现损失分别为60000美元和417000美元[71] - 截至2023年12月31日、2024年、2025年、2026年和2027年到期的可供出售证券分别为25659000美元、39002000美元、24366000美元、5844000美元和2682000美元[73] 租赁相关 - 2023年和2022年第三季度公司经营租赁成本分别为3,525千美元和2,789千美元，前九个月分别为9,695千美元和7,596千美元；截至2023年9月30日，公司有24,077千美元的不可撤销经营租赁承诺，加权平均剩余租赁期限为7.99年，加权平均折现率为3.78%[83][84] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁未来付款义务总计113,141千美元，扣除利息后租赁负债现值为96,519千美元[85] - 公司在租赁开始时确定租赁类型，使用权资产和租赁负债按租赁付款额现值确认，初始期限12个月及以下的租赁不记录在合并资产负债表中[38] 股权相关 - 2017年股权奖励计划最多可授予3,000股，截至2023年9月30日，有1,081股可用于授予[95] - 2023年前九个月公司授予136股受限股给高管等，授予4股给非员工董事；截至2023年9月30日，受限股共454股，加权平均授予日公允价值为每股93.18美元[96][99] - 2023年和2022年前九个月与受限股相关的股份支付费用（税后）分别为7,469千美元和7,113千美元[100] - 2023年10月25日，董事会将现有股票回购计划授权增加200,000千美元，自计划启动以来累计授权为2,045,000千美元，到期日为2025年3月1日；2023年前九个月公司回购1,035股，总成本113,954千美元，截至2023年9月30日，当前回购授权剩余81,892千美元[101][102] - 2023年10月25日，董事会将现有股票回购计划授权增加2亿美元，自计划启动以来累计授权20.45亿美元，当前授权有效期至2025年3月1日[158] - 2023年前九个月公司回购1034649股普通股，截至2023年9月30日，回购授权剩余8190万美元，10月增至2.819亿美元[160] - 2023年和2022年前九个月，公司分别使用1.14亿美元和5.716亿美元回购库藏股，2023年和2022年分别使用630万美元和460万美元购买代替所得税的普通股[157] 诉讼与调查相关 - 2020年有证券集体诉讼，2023年3月公司驳回动议被拒，公司认为原告索赔无依据；2022 - 2023年公司收到联邦贸易委员会民事调查要求，正在配合调查[92][93][94] 慈善捐款相关 - 公司在2023年和2022年前九个月分别自愿慈善捐款700美元和200美元[105] 资本化成本相关 - 公司内部使用软件的开发成本在应用开发阶段部分资本化，资本化成本在软件投入使用后按直线法在估计使用寿命（一般为三年）内摊销[31] - 公司资本化为大学合作伙伴开发和数字化创建内容的相关成本，资本化内容开发资产按直线法在课程估计使用寿命（一般为四年）内摊销[32][33] - 公司为大学合作伙伴开发和数字化创建内容的成本在特定条件下资本化，资本化内容开发资产在课程估计使用寿命（一般为四年）内按直线法摊销[32][33] 资产减值评估相关 - 公司对商誉至少每年第四季度进行减值评估，对有限寿命无形资产在有迹象时进行减值评估[40][41] - 公司评估除商誉外的长期资产的可收回性，若资产账面价值不可收回则确认减值损失[34][37] - 商誉至少每年在第四季度进行减值测试，公司有一个经营分部和一个报告单元用于商誉减值考虑[40] - 公司收购的有限寿命无形资产按公允价值记录并在估计使用寿命内摊销，截至2023年9月30日无减值迹象[41] 其他资产关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，递延内容资产净额分别为906,000美元和910,000美元，计入其他资产（长期）[33] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未开票收入分别为7778000美元和5560000美元[56] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司超出联邦存款保险公司保险限额的现金分别为56119000美元和119639000美元[64] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司物业和设备净值分别为164,638千美元和147,504千美元[78] - 可摊销无形资产主要为大学合作伙伴关系，截至2023年9月30日，大学合作伙伴关系净值为170,485千美元，2023 - 2027年及以后的摊销费用分别为2,104千美元、8,419千美元、8,419千美元、8,419千美元、8,419千美元和134,705千美元[80] 综合收入关键指标变化 - 2023年前九个月综合

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度服务收入为2.106亿美元，较2022年第二季度的1.998亿美元增加1080万美元，增幅5.4% [36] - 2023年6月30日止3个月的营业收入为3540万美元，较2022年同期的3380万美元增加160万美元 [36] - 2023年6月30日止3个月的营业利润率为16.8%，2022年同期为16.9% [36] - 2023年第二季度净收入为2900万美元，较2022年同期的2560万美元增长13.3% [60] - 2023年6月30日止3个月的GAAP摊薄每股收益为0.96美元，调整后的非GAAP摊薄每股收益为1.01美元 [60] - 2023年第二季度有效税率为23.8%，2022年第二季度为25.2%，指导值为24.9% [61] - 2023年第二季度回购418432股普通股，花费约4530万美元，6月30日后又回购128013股，目前回购授权剩余1.02亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 在线校园 - 新入学人数较上年第二季度增长约20%，总入学人数恢复正增长，增幅4.1% [2] - 2023年第二季度约6%的新入学人数增长来自传统年龄在线学生 [59] 地面校园 - 预计2023年秋季GCU地面校园新学生将超1.1万人，其中约9000人到校，超2000名传统年龄学生4 - 9月在线开启课程 [35] 混合校园 - 2023年第二季度入学人数同比下降5.2%，预计秋季新入学人数同比中到高个位数增长，2024年春季增长率更高 [59] 劳动力发展中心 - 2022 - 2023学年，电工预学徒计划启动80名学生，74人成功完成；2023 - 2024学年将启动220名学生 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国本科大学入学人数2019 - 2022年下降8%，自2018年以来大学入学率下滑幅度为有记录以来最大 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注劳动力市场机会，自疫情开始在GCU 9所学院推出66个新计划、重点项目和证书 [2] - 与雇主合作解决劳动力短缺问题，聚焦教育、医疗、技术、公共安全等行业 [42] - 开展预学徒和劳动力发展项目，如电工预学徒计划和制造证书项目 [19][43] - 行业内部分大学为应对入学人数下降减少课程数量，部分州立大学提供吸引学生的优惠，但公司认为其若不改变成本结构，后续难以持续 [11][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体市场下滑，公司和25所大学合作伙伴仍实现显著增长，且增长将持续 [2] - 预计2023年下半年总入学人数高于原估计，第三和第四季度学费收入将高于预期，但会受GCU辅助收入、混合收入减少及南加州校区开业延迟影响 [21] - 在线新入学增长下半年将高于长期目标，但增速将低于上半年；混合新入学增长率秋季为中到高个位数，春季将加速 [38] 其他重要信息 - 2023年6月30日，公司无限制现金和短期投资为2.334亿美元 [5] - 2023年第二季度GCU资本支出约900万美元，占服务收入4.3%，预计2023年资本支出与2022年相当，在3000 - 3500万美元之间 [5] - 公司更新2023年全年指引，缩小第三和第四季度收入和营业利润率范围，提高第三季度收入指引中点，略微降低第四季度指引 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 传统年龄学生选择在线而非校园入学的地理分布及对校园扩张计划的影响 - 从教室和实验室角度公司已做好准备，住宿方面稍显不足，这将减轻GCU资本支出压力，使其积累更多现金，无论趋势如何发展，公司都有能力应对 [8] 问题2: 今年秋季和明年春季混合入学加速是否仅与预修课程计划有关，新校区启动是否有影响，传统职业转变或学生需求趋势有无变化 - 公司消除了主要瓶颈，顾问能了解学生预修课程进展，知道学生何时有资格入学合作机构，情况将加速改善并回到收购公司时的预期 [9] 问题3: 上季度提到地面校园漏斗转化率问题，本季度改善的驱动因素是什么 - 公司未预料到学校会提供优惠，公司透明客观，不改变标准，而州立大学补贴减少，若不改变成本结构，后续优惠难以为继，公司灵活性强，能为学生提供多种选择 [11] 问题4: 学徒和劳动力发展项目长期规模和意义，以及其他可能合作的企业 - 项目处于初期，财务上可能有意义，更重要的是为低收入家庭孩子提供进入中产阶级工作的机会，制造业回归美国和亚利桑那州，机械加工项目有很大扩展潜力 [30][54] 问题5: 监管方面有无需要关注的情况，与教育部的沟通情况 - 公司指标良好，毕业率高、队列违约率低、90/10计算值下降，就业能力方面教育项目可能有问题，公司正与当地州代表合作解决，预计不影响公司增长，99.5%的学生不受影响 [14] 问题6: 为更好评估变化，能否说明合同结构中报销成本变化的大致影响 - 合同变更和南加州校区开业延迟带来约200万美元的收入和费用减少 [40]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的六个月，服务收入为4.60702亿美元，2022年同期为4.43886亿美元[4] - 截至2023年6月30日的六个月，净收入为8853.7万美元，2022年同期为8364万美元[4] - 截至2023年6月30日，总资产为8.46217亿美元，2022年12月31日为8.32749亿美元[5] - 截至2023年6月30日，总负债为2.00792亿美元，2022年12月31日为1.9513亿美元[5] - 截至2023年6月30日，股东权益为6.45425亿美元，2022年12月31日为6.37619亿美元[5] - 截至2023年6月30日的六个月，综合收入为8838万美元，2022年同期为8324.2万美元[6] - 截至2023年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为1.57128亿美元，2022年同期为1.46089亿美元[9] - 截至2023年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为4805.7万美元，2022年同期为7961.7万美元[9] - 截至2023年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金为8655.5万美元，2022年同期为5.28012亿美元[9] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，递延内容资产净额分别为1,141千美元和910千美元，按直线法在课程预计使用寿命（一般为四年）内摊销[17] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，未开票收入分别为5,525千美元和5,560千美元，计入应收账款[32] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别有142,172美元和119,639美元超出FDIC保险限额[41] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的可供出售证券投资分别为90,444,000美元和61,295,000美元[47] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，净未实现损失分别为157,000美元和398,000美元[47] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，基本加权平均流通股分别为30,183,000股和31,800,000股；稀释加权平均流通股分别为30,287,000股和31,877,000股[48] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，基本加权平均流通股分别为30,321,000股和33,295,000股；稀释加权平均流通股分别为30,462,000股和33,381,000股[48] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司财产和设备净值分别为154,709,000美元和147,504,000美元[49] - 截至2023年6月30日，可摊销无形资产净值为172,590,000美元[50] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司经营租赁成本分别为6,170,000美元和4,807,000美元[50] - 截至2023年6月30日，公司经营租赁付款义务的现值为81,955,000美元[51] - 2023年和2022年上半年，基于股份的薪酬费用分别为662.2万美元和636.1万美元，税后分别为496.6万美元和477.1万美元[56] - 董事会授权的股票回购计划累计授权金额为184.5万美元，截至2023年6月30日，剩余11.5622万美元可用[56][57] - 2023年上半年，公司回购729股普通股，总成本为8.0224万美元[57] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司分别自愿慈善捐款70万美元和20万美元[61] - 2023年第二季度服务收入为2.106亿美元，较2022年同期增加1080万美元，增幅5.4% [74] - 2023年第二季度净收入为2900万美元，较2022年同期增加340万美元，增幅13.3%[83] - 2023年上半年服务收入为4.607亿美元，较2022年同期增加1680万美元，增幅3.8%[84] - 2023年上半年技术和学术服务费用为7650万美元，较2022年同期增加200万美元，增幅2.6%，占收入百分比从16.8%降至16.6%[87] - 2023年上半年一般及行政费用为2070万美元，较2022年同期增加100万美元，增幅4.6%，占收入百分比从4.4%增至4.5%[90] - 2023年上半年无形资产摊销为420万美元，与2022年同期持平[90] - 2023年上半年投资利息及其他为470万美元，2022年同期为50万美元[90] - 2023年上半年所得税费用为2610万美元，较2022年同期减少210万美元，降幅7.5%，有效税率从25.2%降至22.8%[90] - 2023年上半年净利润为8850万美元，较2022年同期增加490万美元，增幅5.9%[90] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和投资为2.33369亿美元，较2022年12月31日增加5170万美元[92] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为1.57128亿美元，2022年同期为1.46089亿美元[93] - 2023年上半年投资活动使用现金4810万美元，2022年同期为7960万美元[94] - 2023年上半年融资活动使用现金8660万美元，2022年同期为5.28亿美元[96] - 公司董事会授权的股票回购计划累计授权金额为18.45亿美元，截至2023年6月30日，剩余授权金额为1156万美元[97][98] - 2023年和2022年第二季度净利润分别为2897.3万美元和2556.2万美元，上半年净利润分别为8853.7万美元和8364万美元[6] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1.57128亿美元，2022年为1.46089亿美元[9] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为4805.7万美元，2022年为7961.7万美元[9] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为8655.5万美元，2022年为5.28012亿美元[9] - 2023年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加2251.6万美元，2022年净减少4.6154亿美元[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司为美国25家大学合作伙伴提供教育服务[10] - 2018年7月1日公司与GCU达成资产购买协议，收到初始本金870,097千美元的担保票据，该票据于2021年第四季度偿还，公司按GCU学费和费用收入的60%收取服务费用[15] - 2023年6月30日，GCU入学人数增至95972人，较2022年同期增加4.1%，合作伙伴入学总人数为99526人，2022年同期为96029人[74] - 截至2023年6月30日，校外教室和实验室的大学合作伙伴入学人数为3904人，较2022年6月30日减少5.2%[75][84] - 2023年6月30日，GCU地面学生入学人数为7327人，高于2022年6月30日的7101人，主要因传统地面学生人数增长3.7%[77][87] - 2023年6月30日，GCU在线入学人数为88645人，高于2022年6月30日的85132人[78][87] - 2023年第二季度技术和学术服务费用为3900万美元，较2022年同期增加80万美元，增幅2.0%，占收入百分比从19.1%降至18.5%[78] - 2023年第二季度咨询服务和支持费用为7240万美元，较2022年同期增加640万美元，增幅9.6%，占收入百分比从33.1%升至34.4%[79] - 2023年第二季度营销和传播费用为5080万美元，较2022年同期增加110万美元，增幅2.2%，占收入百分比从24.9%降至24.1%[81] - 2023年第二季度一般和行政费用为1090万美元，较2022年同期增加100万美元，增幅10.3%，占收入百分比从4.9%升至5.2%[83] 公司业务模式及会计政策 - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有单一履约义务，服务收入按产出法随时间确认，服务费用取决于学生数量和收入[29][30] - 公司应收账款按预计可收回净额记录，采用备抵法核算坏账，截至2023年6月30日无核销金额和准备金[31] - 公司投资包括公司债券、商业票据和机构债券，按公允价值计量，使用估值输入层次的第1级和第2级确定公允价值[14][26] - 公司内部开发软件成本在应用开发阶段部分资本化，资本化成本在软件投入使用后按直线法在预计使用寿命（一般为三年）内摊销[16] - 公司租赁主要包括校外教室、实验室场地和办公空间，使用权资产和租赁负债按租赁付款额现值确认[21] - 公司商誉至少每年第四季度进行减值测试，有限寿命无形资产按反映经济利益消耗模式或直线法在预计使用寿命内摊销[23] - 公司股份支付奖励的补偿费用按授予日普通股市场价格计量，按直线法在归属期内确认[25] - 公司与大峡谷大学签订长期主服务协议，为其提供多项服务，换取其60%的学费和费用收入[15] - 公司将与内部使用软件相关的某些成本资本化，这些资产是合并资产负债表中财产和设备净值的一部分[16] - 公司将公司债券、机构债券和商业票据投资视为可供出售证券，按公允价值计量[14] - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有续约选项，部分协议满足条件大学合作伙伴可提前终止[29] - 公司一般在发票开具后30天内收到服务款项，款项在服务交付和收入确认前记为递延收入[33] - 公司对内容开发相关成本按课程资本化，内容资产完工投入使用，成本包括员工薪酬等[17] - 公司评估长期资产（除商誉）可收回性，若减值按资产账面价值超过公允价值部分确认损失[18][20] - 公司确定租赁安排类型，使用权资产和租赁负债按租赁付款额现值确认，初始期限12个月及以下租赁不记录[21] - 收购业务购买价格按公允价值分配到资产和负债，超出部分记为商誉，每年四季度至少评估一次商誉减值[22][23] - 公司对股份支付奖励确认薪酬费用，受限股票奖励公允价值按授予日普通股市场价格确定[25] - 公司通过与大学合作伙伴服务协议产生收入，按产出法在一段时间内确认，服务费用可变[29][30] 股权奖励与股票回购相关 - 2017年股权奖励计划最多可授予3000股，截至2023年6月30日，有1081股可授予[55] - 2023年上半年，公司授予136股有服务归属条件的普通股，归属分五年进行，每年20% [55] - 2023年上半年，公司因限制性股票归属代扣56股普通股，成本为6331美元 [55]

财务数据和关键指标变化 - 服务收入为2.5%同比增长,主要由于GCU传统校区学生人数增加和收入推迟至第二季度所致 [16][17][20] - 营业利润下降3百万美元,主要由于持续投资以满足客户的入学目标 [17] - 营业利润率从31.7%下降至29.8% [17] - 净利润增长2.6%至5960万美元 [17] - 每股摊薄收益为1.94美元,调整后非GAAP每股收益为2.04美元,超出预期 [17][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - GCU传统校区新生入学增长8.9%,总校区学生人数增长8%,住宿学生人数增长10.5% [10] - GCU在线学生人数在第三个季度连续增长,预计第二季度新生入学将同比增长高个位数至低双位数 [12][26] - 混合校区学生人数受到临床实习机会减少等因素的影响,增长低于预期,但有望在秋季学期开始加速增长 [13][14][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内本科生入学人数在2020年至2022年间下降4.2%,而GCU传统校区同期增长18.3% [10] - 新生中有2,600人为首代大学生,平均GPA为3.55,与整体新生平均GPA基本一致 [10][11] - 公司正在投资建设新的住宿楼,将增加1,500个床位 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为未来大型、可扩展且灵活的高等教育机构将更具优势 [4][9] - 公司已投资3亿美元建立了一套先进的学习管理和行政系统,可以为合作伙伴提供全方位的支持 [5][6][7] - 公司正在与26家新的大学合作伙伴建立关系,并计划未来开设80个医疗专业培养点 [8][14][15] - 公司认为自身的模式可以帮助大学应对财务压力,提供可扩展的解决方案 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前就业市场的变化导致了混合校区学生人数增长放缓,但相信通过优化先修课程体系等措施可以重新加速增长 [13][14][47][48] - 管理层对GCU传统校区的未来增长持乐观态度,预计2023年新生入学将达10,000至11,000人 [10][41][42] - 管理层认为公司的模式和产品能够帮助学生获得高质量教育,同时满足行业对人才的需求 [4][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Meuler 提问** 询问混合校区先修课程学生的毕业情况和后续入学ABSN项目的时间安排 [34][35][36][37][38] **Brian Mueller 回答** 公司已经建立了一套高效的先修课程体系,帮助学生快速完成必要的先修课程,并与ABSN项目无缝衔接。目前学生完成先修课程的进度良好,公司对此前景乐观 [35][36][37][38][39][40] 问题2 **Jeff Silber 提问** 询问GCU在线学生获客成本的情况 [50][51] **Brian Mueller 回答** 公司通过与各行业合作伙伴的定制项目,获取了大量的学生来源,使得获客成本保持相对稳定,未出现明显上升 [51][52]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度服务收入为2.50125亿美元，2022年同期为2.44133亿美元[4] - 2023年第一季度净利润为5956.4万美元，2022年同期为5807.8万美元[4] - 2023年3月31日现金及现金等价物为1.0504亿美元，2022年12月31日为1.20409亿美元[5] - 2023年第一季度基本每股收益为1.96美元，2022年同期为1.67美元[4] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为6299.9万美元，2022年同期为7026万美元[8] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为3713.4万美元，2022年同期为6971.3万美元[8] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为4123.4万美元，2022年同期为3.99555亿美元[8] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，递延内容资产净额分别为1021美元和910美元，按课程估计寿命直线摊销，一般为四年[16] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未开票收入分别为4076美元和5560美元，计入应收账款[32] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金余额分别有104,496,000美元和119,639,000美元超出FDIC保险限额[41] - 2023年和2022年第一季度，公司来自最重要大学合作伙伴的服务收入占比分别为88.5%和87.6%[41][43] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司可供出售证券投资分别为89,483,000美元和61,295,000美元[47] - 2023年和2022年第一季度，可供出售证券的税后净未实现收益（损失）分别为119,000美元和323,000美元[47] - 2023年和2022年第一季度，基本加权平均流通股分别为30,461,000股和34,806,000股，摊薄加权平均流通股分别为30,638,000股和34,901,000股[49] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司物业和设备净值分别为150,391,000美元和147,504,000美元[50] - 截至2023年3月31日，可摊销无形资产净值为174,695,000美元，其中大学合作伙伴关系价值174,695,000美元[51] - 2023年和2022年第一季度，公司经营租赁成本分别为3,018,000美元和2,396,000美元[51] - 截至2023年3月31日，公司经营租赁付款义务总额为86,356,000美元，租赁负债现值为75,461,000美元[52] - 2023年第一季度基于股份的薪酬费用为336.9万美元，税后为252.7万美元，2022年同期分别为319万美元和239.2万美元[57] - 董事会授权的股票回购计划累计授权金额为184.5万美元，截止日期为2023年12月31日，2023年第一季度公司回购310股普通股，总成本为3.4903万美元，截至3月31日，当前股票回购授权下剩余16.0944万美元[57][58] - 2023年第一季度服务收入为2.501亿美元，较2022年同期增加60万美元，增幅2.5%[71] - 2023年第一季度合作伙伴总入学人数为112,588人，2022年同期为110,217人；校外教室和实验室站点入学人数为4,315人，较2022年同期减少4.0%[71] - 2023年第一季度各成本费用占收入百分比：技术和学术服务15.0%，咨询服务和支持29.3%，营销和传播21.1%，一般和行政3.9%；2022年同期分别为14.9%、27.7%、20.8%、4.1%[71] - 2023年第一季度因春季学期时间安排，450万美元服务收入从第一季度转移至第二季度[71] - 截至2023年3月31日，GCU注册人数增至108,633人，较2022年同期增长2.5%，其中线下学生22,568人，较2022年增长6.6%，线上学生86,065人，较2022年有所增加[74] - 2023年第一季度技术和学术服务费用为3750万美元，较2022年增加120万美元，增幅3.3%，占收入百分比从14.9%增至15.0%[74] - 2023年第一季度咨询服务和支持费用为7330万美元，较2022年增加580万美元，增幅8.6%，占收入百分比从27.7%增至29.3%[74][77] - 2023年第一季度营销和通信费用为5290万美元，较2022年增加200万美元，增幅4.0%，占收入百分比从20.8%增至21.1%[77][79] - 2023年第一季度一般和行政费用为980万美元，较2022年减少10万美元，降幅1.1%，占收入百分比从4.1%降至3.9%[79] - 2023年第一季度所得税费用为1700万美元，较2022年减少260万美元，降幅13.0%，有效税率从25.2%降至22.3%[79] - 2023年第一季度净收入为5960万美元，较2022年增加150万美元，增幅2.6%[79] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和投资为1.94523亿美元，较2022年12月31日增加1280万美元[81] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为6299.9万美元，较2022年减少726.1万美元；投资活动使用现金3713.4万美元，较2022年减少3257.9万美元；融资活动使用现金4123.4万美元，较2022年减少35832.1万美元[82][83][84] - 公司董事会授权的股票回购计划累计授权金额为18.45亿美元，截至2023年3月31日，已回购309,978股，剩余授权金额为1.609亿美元[85][86] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为8.74021亿美元和8.32749亿美元，总负债分别为2.14771亿美元和1.9513亿美元，股东权益分别为6.5925亿美元和6.37619亿美元[5] - 2023年和2022年第一季度，公司净收入分别为5956.4万美元和5807.8万美元，综合收入分别为5968.3万美元和5775.5万美元[6] - 2023年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为1.0504亿美元，较期初减少1536.9万美元；2022年第一季度末为2.01933亿美元，较期初减少3.99008亿美元[8] - 公司2023年3月31日和2022年12月31日的未开票收入分别为4076千美元和5560千美元，包含在合并资产负债表的应收账款中[32] - 公司2023年和2022年第一季度来自最重要大学合作伙伴的服务收入占比分别为88.5%和87.6%[41][43] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司可供出售证券投资分别为89,483美元和61,295美元[47] - 2023年第一季度和2022年第一季度，扣除税后的未实现净收益（损失）分别为119美元和323美元[47] - 2023年第一季度和2022年第一季度，基本加权平均流通股分别为30,461股和34,806股，摊薄加权平均流通股分别为30,638股和34,901股[49] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司财产和设备净值分别为150,391美元和147,504美元[50] - 截至2023年3月31日，可摊销无形资产净值为174,695美元，2023 - 2027年每年摊销费用分别为6,314美元、8,419美元、8,419美元、8,419美元、8,419美元[51] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司经营租赁成本分别为3,018美元和2,396美元[51] - 截至2023年3月31日，公司经营租赁付款总额为86,356美元，租赁负债现值为75,461美元[52] - 2023年第一季度，公司授予136股受限股，回购310股普通股，总成本为34,903美元[56][58] - 董事会授权的股票回购计划累计授权金额为1,845,000美元，截至2023年3月31日，剩余授权金额为160,944美元[57][58] - 2023年第一季度服务收入为2.501亿美元，较2022年同期增加600万美元，增幅2.5%[71] - 2023年3月31日合作伙伴总入学人数为112,588人，2022年同期为110,217人；校外教室和实验室站点入学人数为4,315人，较2022年同期减少4.0%[71] - 大峡谷大学（GCU）入学人数在2023年3月31日增至108,633人，较2022年同期增加2.5%；地面学生入学人数从2022年的21,281人增至2023年的22,568人，主要因传统地面学生增加6.6%[74] - 2023年第一季度技术和学术服务费用为3750万美元，较2022年同期增加120万美元，增幅3.3%；占收入百分比从14.9%增至15.0%[74] - 2023年第一季度咨询服务和支持费用为7330万美元，较2022年同期增加580万美元，增幅8.6%；占收入百分比从27.7%增至29.3%[74] - 2023年第一季度营销和传播费用为5290万美元，较2022年同期增加200万美元，增幅4.0%；占收入百分比从20.8%增至21.1%[77] - 2022年全年新开6个校外教室和实验室站点，2023年第一季度新开1个，截至2023年3月31日总数达36个，预计2023年再开3 - 4个[73] - 职业治疗助理（OTA）项目学生数量较2022年下降19.9%，加速护理学理学士（ABSN）学生数量较2022年下降2.9%[71][73] - 2023年第一季度各成本费用占收入百分比：技术和学术服务15.0%、咨询服务和支持29.3%、营销和传播21.1%、一般和行政3.9%[71] - 2023年第一季度综合行政费用为980万美元，较2022年同期减少10万美元，降幅1.1%，占收入百分比从4.1%降至3.9%[79] - 2023年第一季度无形资产摊销为210万美元，与2022年同期持平[79] - 2023年第一季度投资利息及其他为220万美元，2022年同期为20万美元[79] - 2023年第一季度所得税费用为1700万美元，较2022年同期减少260万美元，降幅13.0%，有效税率从25.2%降至22.3%[79] - 2023年第一季度净利润为5960万美元，较2022年同期增加150万美元，增幅2.6%[79] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和投资为1.94523亿美元，较2022年12月31日增加1280万美元[81] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为6299.9万美元，2022年同期为7026万美元[82] - 2023年第一季度投资活动使用现金3713.4万美元，2022年同期为6971.3万美元[83] - 2023年第一季度融资活动使用现金4123.4万美元，2022年同期为3.99555亿美元[84] - 公司董事会授权的股票回购计划累计授权金额为18.45亿美元，截至2023年3月31日，剩余授权金额为1609万美元[85][86] 业务合作相关 - 截至2023年3月31日，公司为美国27所大学合作伙伴提供教育服务[9] - 2018年7月1日公司与GCU达成资产购买协议，GCU于2021年第四季度偿还8.70097亿美元有担保票据[14] - 公司根据与GCU的长期主服务协议，提供多项服务并获得GCU学费和费用收入的60% [14] - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有续约选项，部分协议满足条件大学可提前终止[29] - 公司服务费用结算周期少于一年，服务协议无退款或退货权[31] - 截至2023年3月31日，无应收账款核销和坏账准备计提[31] - 公司一般在发票开具30天内收到服务款项，款项在服务交付和收入确认前计为递延收入[33] - 截至2023年3月31日，公司为27家美国大学合作伙伴提供教育服务[68] - 截至2023年3月31日，公司为27家美国大学合作伙伴提供教育服务[9] - 2018年7月1日，公司与大峡谷大学达成资产购买协议，获得初始本金为8.70097亿美元的有担保票据，该票据于2021年第四季度偿还

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度服务收入为2.587亿美元，较2021年第四季度的2.514亿美元增加730万美元，增幅2.9% [28] - 2022年第四季度净收入为7100万美元，较2021年同期的8510万美元下降16.5%，主要因2021年第四季度GCU偿还了有担保票据，导致利息收入大幅减少 [29] - 2022年12月31日止三个月的营业收入为9070万美元，较2021年同期的1.024亿美元减少1170万美元；营业利润率为35.1%，低于2021年同期的40.7%，受投资增长和在线入学人数下降影响 [45] - 2022年12月31日止三个月的GAAP摊薄每股收益为2.30美元，调整后非GAAP摊薄每股收益为2.36美元，超出共识估计0.11美元 [46] - 2022年第四季度有效税率为22.8%，高于2021年第四季度的21.8%和指引的23.0%，因州所得税增加 [64] - 2022年第四季度回购318,935股普通股，花费约2800万美元；自12月31日以来又回购154,098股，截至目前，股票回购授权下剩余1.784亿美元 [64] - 2022年资本支出为3500万美元，预计2023年在3000 - 3500万美元之间 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 传统校园业务 - 2022年秋季新学生人数较上年增加8.9%，总地面传统入学人数增加8%，住宿入学人数增加10.5%，约69.9%的地面传统学生住校 [34] - 2023年1月春季学期开始时，GCU迎来670名新学生，总地面入学人数约22,500人，高于预算 [35] 在线业务 - GCU在线新入学人数连续两个季度实现中两位数增长，预计2023年第一季度这一势头将持续 [11] - 2022年第四季度新在线入学人数较上年同期增长中两位数，预计2023年第一季度新入学人数增长为高个位数至低两位数 [21] 医疗保健合作业务 - GCU地点同比增长19%，从269名学生增至320名，71名毕业生首次通过NCLEX考试的通过率为100% [24] - 排除关闭站点的入学人数，ABSN入学人数同比增长3.6% [62] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来高等教育机构需规模大、可扩展且灵活，公司将利用技术构建平台，考虑学生生活状况和学习内容技能，影响不同年龄段人群 [4] - 公司与GCU合作，投资5.44亿美元用于学术和住宿生活基础设施建设，使总投资接近20亿美元 [7] - 公司继续与GCU合作推出新的相关课程，过去4.5年GCU推出144个新课程、重点课程和证书，本季度13.7%的新学生报名这些课程 [21] - 公司发展医疗保健合作伙伴关系，计划将地点从目前的35个增加到80个，尽管短期受COVID影响，但长期前景乐观，因美国未来五年需要130万名护士，且许多大学无力投资扩大护理项目 [25][41] - 公司与GCU合作开发加速证书课程，包括两个针对想进入护理学校的学生的证书课程和一个电工学徒证书课程 [50][44] - 公司采用B2B战略，与超25,700个行业合作伙伴合作，开发定制战略计划，帮助组织培养内部人才，第四季度通过这些战略入学的新学生人数较上年增长27% [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度表现出色，超出入学预期和收入指引，调整后摊薄每股收益超出共识 [3] - 尽管全国本科入学人数在2020年秋季至2022年秋季期间下降4.2%，但GCU地面传统入学人数在此期间增加18.3%，表现卓越 [18] - 公司预计2023年秋季新入学人数在10,000 - 11,000人之间，总入学人数将实现低至中个位数的同比增长 [20][38] - 医疗保健合作业务处于过渡年，但有10年的良好发展前景，将为学生、医疗保健提供者和大学创造共赢局面 [26] - 公司股票基于企业价值与调整后EBITDA比率和自由现金流收益率等指标被低估，目前企业价值与调整后EBITDA比率约为12.2%，低于标准普尔近期平均水平16.4%，自由现金流收益率约为5.5%，高于标准普尔500指数平均水平2.8% [70] 其他重要信息 - GCE开发了自己的学习管理和行政系统，投资约3亿美元，可管理超7000名全职和兼职教师、11.3万名学生以及四个交付平台上的超315个学术课程、重点课程和证书 [12] - GCU学生的学生贷款队列违约率为1.5%，低于全国平均水平2.3%，90/10计算比例为66.2% [52] - 2022 - 2023学年新生平均GPA升至3.6%，荣誉学院同比增长8.3%，新生平均GPA为4.1，秋季返校学生保留率好于预期 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 混合课程的需求趋势如何？能否提供800名学生参加加速在线预修课程的成功指标？ - 需求因就业形势而变化，就业市场强劲，拥有学士学位的20多岁人群不愿放弃高薪工作去投资再就业。公司创建的科学课程有75% - 80%的成功率，学生成绩达到C或更好，可用于进入ABSN项目 [94][95] 问题2: 若大学持续恢复招生且人员招聘完成，在不提高学费的情况下，多年期的利润率预期如何？ - 若达到指导上限，今年下半年GCU核心业务利润率将扩张；若达到收入指导中点，GCE合同下半年利润率将基本持平。公司曾通过降低学生获取成本实现利润率增长，若相关工作继续推进将有帮助 [76][77] 问题3: GCE - GCU合同是否已受相关法规监管和监督，有无影响？混合合同设置是否不同，负担如何？ - GCE为GCU提供服务，已接受相关审计且表现良好。对于其他26个合作伙伴，目前未进行此类审计，但增加测试对公司不是问题，因为补偿计划和其他控制流程相似 [80][101] 问题4: 提到的新《致同事信》关于第三方服务和Title IV，对公司有何影响？ - 公司作为第三方服务提供商，与GCU的合作已接受类似审计，包括财务处理、合规、工资、财政、合同等方面的测试，认为与教育部推动的《致同事信》要求类似 [112]

教育服务 - 截至2022年12月31日，公司为约113,000名学生提供教育服务，其中超过108,600名学生就读于GCU的课程[8] - 公司提供学术服务，包括课程和课程设计、教师招聘和培训、课程安排和技能实验室站点[17] - 公司提供咨询服务和支持，包括招生、财务援助处理和学生咨询[23] - 公司开发了专有的财务透明学位计划计算器，为学生提供整个课程的成本[24] - 公司利用全国网络确保学生满足外部认证的课程要求[27] - 公司提供营销和通信服务，包括潜在学生获取、数字通信策略、品牌标识广告、媒体规划和策略、视频、数据科学和分析[30][31][32][33][34][35][36] - 公司提供业务智能和数据科学服务，应用描述性和规定性分析来理解市场并促进重要业务决策[36] - 公司提供市场研究服务，分析市场、人口和就业数据，以做出数据驱动的推荐，最大化覆盖和影响[37] - 公司提供后台服务，包括财务、人力资源、审计和其他公司职能[38][39][40][41][42] - 公司提供员工学习和发展服务，包括入职培训、领导力发展、团队发展、高级技能和自我发展计划，以及合规课程[66] - 公司计划继续增加新的大学合作伙伴，并推出与现有和新合作伙伴的额外课程[8] - 2022年公司提供教育服务的大学合作伙伴数量为27个[295] - 2022年公司与GCU达成长期主服务协议，提供技术、学术、咨询和市场等服务，收取GCU学费和费用的60%[305] 技术投资与服务 - 公司在过去14年中在技术上投资超过2.918亿美元，包括开发自动化关键流程的系统[9] - 公司提供的技术服务包括学习管理系统（LMS），如Halo，支持小班教学和丰富的内容来源[13] - 公司提供内部管理服务，利用商业客户关系管理平台和软件包来跟踪Title IV资金、学生记录等[14] - 公司运营两个数据中心，提供网络安全服务和18/7技术支持[15] - 公司资本化内部使用软件成本，软件开发项目包括三个阶段：初步项目阶段、应用开发阶段和运营阶段[306] - 公司资本化内容开发成本，包括员工薪酬和专家费用，当开始开发或转换特定课程时[307] - 资本化内容开发资产在2022年和2021年分别为$910千和$1,168千，按直线法在四年内摊销[309] 社会责任与多样性 - 公司致力于社会责任和人力资本发展，CEO的部分薪酬与这些领域的成功挂钩[43][44] - 公司通过与大学合作伙伴合作，开发教育模式，降低学费或增加奖学金，减少学生债务[45] - 公司参与社区活动，如与Habitat for Humanity合作的家庭改造项目，截至2022年12月31日，已完成1,109个项目，志愿者记录了30,000小时[47] - 公司投资于学生学费组织，2022年和2021年分别捐赠500万美元[51] - 公司致力于多样性和包容性，截至2022年12月31日，68.8%的管理层和605名经理及以上职位由女性和其他少数族裔担任，员工总数5,500人中79.8%为女性和其他少数族裔[59][60] 环境可持续性 - 公司总部拥有一座四层325,000平方英尺的行政大楼，包括为约2,700名员工提供的办公空间和停车场[70] - 公司设计总部大楼以最大化能源效率，减少电力使用和环境影响，降低运营成本[70] - 总部大楼采用北/南建筑朝向，以减少阳光直射，降低电力使用，并设有庭院确保全年员工户外活动空间[70] - 大楼使用大量窗户玻璃以利用自然光，减少补充电灯需求，设计使用仅0.41瓦特/平方英尺的电能用于照明，为典型环保建筑的一半[71] - 大楼采用多种节水措施，包括推杆式水龙头、无水小便池和屋顶雨水收集系统用于灌溉，显著减少水消耗[72] - 其他环保设计特点包括低VOC涂料、使用再生建筑材料、内外LED灯泡、运动传感器照明和高效VRF机械系统[73] - 公司实施了多项减少环境影响的措施，包括通勤减少计划、提供远程办公选项和参与回收计划[74] - 自2020年3月世界卫生组织宣布COVID-19为全球大流行以来，公司大部分员工继续远程工作，节省了废物、清洁成本和商务旅行及通勤成本[75] 财务状况 - 公司截至2022年12月31日的总资产为832,749千美元，总负债为195,130千美元，股东权益为637,619千美元[290] - 公司2022年服务收入为911百万美元，依赖于大学合作伙伴的学费和费用信息[285] - 公司截至2022年12月31日的现金及现金等价物为120,409千美元，较2021年的600,941千美元有所减少[290] - 公司截至2022年12月31日的投资为61,295千美元，2021年为0[290] - 公司截至2022年12月31日的应收账款净额为77,413千美元，较2021年的70,063千美元有所增加[290] - 公司截至2022年12月31日的递延所得税负债为26,195千美元，较2021年的25,962千美元略有增加[290] - 公司截至2022年12月31日的租赁负债（扣除流动部分）为68,793千美元，较2021年的53,755千美元有所增加[290] - 公司截至2022年12月31日的累计其他综合损失为533千美元，2021年为0[290] - 公司截至2022年12月31日的留存收益为2,039,727千美元，较2021年的1,855,052千美元有所增加[290] - 公司截至2022年12月31日的总股东权益为637,619千美元，较2021年的1,045,047千美元有所减少[290] - 2022年服务收入为911,306千美元，同比增长1.6%[291] - 2022年净收入为184,675千美元，同比下降29.1%[291] - 2022年每股基本收益为5.75美元，同比下降3.2%[291] - 2022年经营活动提供的净现金为220,819千美元，同比下降29.5%[294] - 2022年投资活动使用的净现金为97,139千美元，同比增加499.8%[294] - 2022年融资活动使用的净现金为604,212千美元，同比增加72.2%[294] - 2022年现金及现金等价物和受限制现金净减少480,532千美元，期末余额为120,409千美元[294] 监管与合规 - 公司作为第三方服务商，必须遵守多项监管要求，包括进行合规审计和提交给教育部[94] - 公司受到数据安全和隐私法规的约束，这些法规可能对业务模式产生重大影响[95] - 公司合作伙伴需要获得州和联邦的授权和认证，包括参与SARA协议[98] - GCU作为主要合作伙伴，在所有50个州和哥伦比亚特区招生，并遵守各州的许可和授权要求[99] - 公司合作伙伴的州授权丢失可能导致公司无法在该州招募学生或提供服务[100] - 州法律可能限制公司合作伙伴在某些州扩展或运营，从而影响公司业务[101] - 公司合作伙伴需要满足州专业执照要求，包括通过州考试[103] - GCU自1968年以来一直获得HLC的区域认证，最近一次重新认证是在2017年[105] - 公司合作伙伴的联邦学生财务援助计划参与受到ED的严格监管[108] - CARES法案为高等教育机构提供了灵活性和救济，包括暂停学生贷款支付和利息[109] - 公司合作伙伴GCU在2019年11月获得新的临时项目参与协议（PPA），允许其参与Title IV项目，有效期至2022年9月30日[117] - GCU的临时认证已自动延期至ED做出决定为止，每月延期一次[117] - 2022年综合拨款法案将Pell Grant的最高奖励增加到6,895美元，2022-23奖励年度[115] - 2022年综合拨款法案为职业、技术和成人教育提供21亿美元，比2021财年增加6100万美元[115] - 2022年综合拨款法案为高等教育项目提供30亿美元，比2021财年增加4.52亿美元[115] - 2022年综合拨款法案为联邦贷款项目管理费用提供20亿美元[115] - 2021年THRIVE法案要求美国劳工部和退伍军人事务部合作列出高需求职业，以支持快速再培训援助计划[115] - 2021年THRIVE法案澄清，仅通过远程教育以半日制或更少时间进行的项目不符合住房津贴资格[115] - 2021年THRIVE法案要求退伍军人事务部对违反激励补偿禁令的个人采取纪律处分[115] - 2021年REMOTE法案延长了远程学习豁免至2022年6月1日，并简化了退伍军人事务部的学费报销验证流程[115] - 公司不直接受财务责任标准监管，但如果合作伙伴大学未达到标准，可能面临制裁，影响公司业务[122] - GCU的复合评分在2022年和2021年分别为1.8和1.9，若未来评分低于1.5，可能面临制裁[122] - 90/10规则要求教育机构从Title IV项目中获得的收入不得超过总收入的90%，GCU在2022年和2021年分别从Title IV项目中获得66.2%和69.7%的收入[124] - 美国救援计划法案（ARPA）修改了90/10规则，要求将其他联邦资金纳入计算，预计将增加GCU的90/10规则计算[124] - 新的90/10规则法规于2023年1月1日生效，包括将国防部和退伍军人事务部的学费援助计划纳入计算[124] - 学生贷款违约率超过30%可能导致教育机构失去参与Title IV项目的资格，GCU的历史违约率远低于此标准[127] - 教育部（ED）宣布将提供学生贷款减免，最高可达20,000美元，以应对COVID-19疫情带来的财务困难[128] - 公司业务模型符合ED的“捆绑服务”规则，确保不违反激励补偿规定[130] - 公司合作伙伴可能因不当激励补偿或学费共享安排被视为违反激励补偿规定而受到业务损害[131] - 2016年发布的“借款人还款辩护”规则于2018年10月生效，适用于2017年7月1日之后和2020年7月1日之前的贷款[133] - 2019年9月23日发布的“借款人还款辩护”新规则于2020年7月1日生效，修改了现有规则以允许借款人基于虚假、误导或欺骗性的陈述、行为或遗漏提出还款辩护[133] - 2021年8月10日，教育部宣布将成立协商规则制定委员会，以制定借款人还款辩护和其他相关主题的拟议法规[133] - 2022年10月31日，教育部发布了最终的借款人还款辩护（BDTR）法规，将于2023年7月1日生效，简化了救济流程并设定了单一标准[134] - 公司合作伙伴需接受外部机构的合规审查和审计，包括教育部、州许可机构和认证委员会[135] - 2021年10月8日，教育部成立了执法办公室，以加强对参与联邦学生贷款、助学金和工作学习计划的学校的监督和执法[135] - 2019年7月1日，教育部撤销了先前的就业收益规则，公司理解GCU已表明其意图不受这些规则约束[136] - 2021年12月8日，教育部宣布将成立协商规则制定委员会，以制定就业收益和其他相关主题的拟议法规[136] - 教育部已定义“重大虚假陈述”为任何由机构或第三方作出的虚假、错误或有误导倾向的陈述，公司及其员工和承包商必须高度谨慎以遵守此类规则[139] 收购与投资 - 2019年1月22日，公司以$361,184收购Orbis Education，其中无形资产$210,280主要为大学合作伙伴关系[319] 薪酬与激励 - 公司按市场价格在授予日计量限制性股票奖励，并在归属期内按直线法确认费用[320] 税务与财务 - 公司对不确定税务事项保留了$15,862和$14,108的准备金，分别在2022年和2021年[326] - 公司通过与大学合作伙伴的服务协议产生收入，按服务期间确认收入[330][331][332][333] - 公司采用ASU 2016-13模型计量信用损失，2020年第一季度对长期担保票据应收款计提$5,000准备金[334] 公允价值计量 - 公司使用Level 1和Level 2输入确定投资公允价值，包括公司债券、商业票据、市政证券等[321][322][323][324][325]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度服务收入为2.087亿美元，较2021年第三季度的2.068亿美元增加190万美元，增幅0.9% [54] - 2022年9月30日止三个月的营业收入为3550万美元，较2021年同期的4530万美元减少980万美元；2022年9月30日止三个月的营业利润率为17%，2021年同期为21.9% [55] - 2022年第三季度净收入为3000万美元，较2021年同期的4770万美元下降37% [56] - 2022年9月30日止三个月的GAAP摊薄每股收益为0.96美元，调整后的非GAAP摊薄每股收益为1.02美元，比市场普遍预期高出0.15美元 [57] - 2022年第三季度有效税率为17.2%，2021年第三季度为20.3%，公司指引为18.4% [68] - 2022年第三季度回购581,421股普通股，成本约4820万美元；10月回购242,747股；截至目前，公司还有2.036亿美元可用于股票回购 [68] - 2022年9月30日，公司无限制现金和短期投资总额为1.083亿美元；2022年第三季度资本支出约1120万美元，占服务收入的5.3%；预计2022年资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [69] - 2022年第四季度和全年GAAP每股收益指引分别为2.18美元和2.19美元，全年为5.61 - 5.62美元；非GAAP调整后摊薄每股收益第四季度为2.23 - 2.24美元，全年为5.84 - 5.85美元 [75] - 预计2022年第四季度有效税率提高到23.0%；2022年第四季度加权平均股数显著降低 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 GCU传统校园业务 - 2022年秋季新学生数量较上年增加8.9%，总地面传统入学人数增加8%，住宿入学人数增加10.5%；约70%的地面传统学生现在住在校园内 [25] - 2022 - 2023学年新生平均GPA升至3.6，荣誉学院同比增长8.3%，新生平均GPA为4.1 [26] GCU在线业务 - 2022年在线在职成年学生数量下降，公司采取B2B策略和推出新相关课程后，第三季度新在线入学人数较上年增长15%左右，预计第四季度新入学人数增长情况类似，2023年上半年有望实现总在线增长 [30][34] 医疗保健合作业务 - 2021年1月至2022年5月仅开设4个新地点，2022年夏秋开设5个新地点，计划2023年开设6 - 8个新地点 [38] - GCU地点同比增长47.2%，从286名学生增至421名，71名毕业生首次通过NCLEX考试的通过率为100% [41] 新支柱业务（加速证书项目） - 两个护理预科证书项目，目前有421名学生参加这些预科护理课程 [46][50] - 9月开始的电工学徒证书项目，秋季有300名学生申请，录取40名；另有200名学生提交春季学期申请，预计春季再录取40名 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为未来高等教育应是大规模、可扩展、灵活的，能为成年人提供终身教育，并利用技术构建多种交付模式 [9] - 公司投资约3亿美元开发学习管理和行政系统，以支持大学合作伙伴发展教师、学生、课程和交付平台 [10] - 与GCU合作，帮助其在过去四年毕业大量学生，投资校园基础设施，开设新学术课程，维持低学费水平，建立多个医疗保健专业培训地点 [14][17][18][21] - 针对在线业务下滑，采取B2B策略和推出新相关课程来促进增长 [31] - 医疗保健合作业务虽受疫情影响，但仍在积极开设新地点，计划未来扩展到80个地点 [38][42] - 与GCU合作开发加速证书项目，包括护理预科和电工学徒证书项目，以满足市场需求 [46][51] - 公司认为在通胀或需求下降时期，作为服务提供商可吸收大部分财务风险，帮助大学合作伙伴在挑战时期受益 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，超出入学预期和收入指引，调整后摊薄每股收益也超出预期 [6] - GCU在线业务新入学人数增长势头有望在第四季度延续，预计2023年上半年实现总在线增长 [7][34] - 医疗保健合作业务虽目前增长低于计划，但积极迹象正在显现，长期环境乐观，未来10年前景良好 [38][42][45] - 公司认为自身模式能为学生、医疗保健提供商和大学创造共赢局面，解决护理短缺问题并创造额外收入流 [45] - 董事会认为公司股票被低估，将继续使用经营现金流的很大一部分进行股票回购，但未来几年回购规模将小于2021年和2022年 [68][78] 其他重要信息 - 美国教育部发布的信函，公司认为对与GCU的关系无影响，正在评估对其他大学合作伙伴的影响，任何合同变更对收入和营业利润影响不大 [70][71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何改变指引格式，采用GAAP每股收益而非调整后摊薄每股收益？ - 上季度收到美国证券交易委员会（SEC）评论信，SEC希望公司在指引部分提供GAAP数据，公司同意提供GAAP数据及调整为非GAAP调整后数据的组件 [82] 问题2: 招生顾问招聘仍低于计划，是因为劳动力市场紧张吗？情况是否有所缓解？ - 是因为劳动力市场紧张，未来四到五个月有望接近招聘计划，但不会急于招聘不合格人员；目前业务进展顺利，地面校园和在线校园申请情况良好，教师离职率低于5% [83][84][85] 问题3: 增加招生顾问人数的紧迫性如何？目前招生顾问的产能和生产力能支持多久的强劲增长？ - 预计明年上半年总入学人数将恢复正增长，届时需确保招聘接近满员，包括所有领域；目前有足够的发展空间 [90] 问题4: 解决混合课程先决条件挑战是否有两条途径？能否进一步说明针对有本科学位的职业转换者的部分？ - 基本正确，公司将各地学生引入校园预科护理项目，合格学生可进入校园护理项目，多余学生进入GCU ABSN项目；还为有其他领域学位想转行护理的人创建在线先决课程，课程高效，成功率超80%；目前421名学生是两类学生的混合 [92][95][97] 问题5: 雇主行为和对话是否有变化？雇主是否要求更多定制课程或提供更多教育资金？ - 两者都有，但定制课程需求更强烈；公司需了解雇主未来5 - 10年的人力资源需求并提供解决方案，目前雇主因劳动力短缺对公司敞开大门，公司提供的就业保障提高了项目吸引力 [99][100][101]

服务收入数据 - 2022年第三季度服务收入为20.872亿美元，2021年同期为20.6767亿美元；2022年前九个月服务收入为65.2606亿美元，2021年同期为64.5188亿美元[9] - 2022年第三季度服务收入为2.087亿美元，较2021年同期增加190万美元，增幅0.9%；2022年前九个月服务收入为6.526亿美元，较2021年同期增加740万美元，增幅1.1%[127][140] - 2022年和2021年前九个月，公司对最大大学合作伙伴的服务收入分别占总服务收入的84.8%和85.0%[67] 运营收入数据 - 2022年第三季度运营收入为3551.2万美元，2021年同期为4531.6万美元；2022年前九个月运营收入为1.46822亿美元，2021年同期为1.7979亿美元[9] 净收入数据 - 2022年第三季度净收入为3000.8万美元，2021年同期为4765.8万美元；2022年前九个月净收入为1.13648亿美元，2021年同期为1.75231亿美元[9] - 2022年前九个月净收入为113,648千美元，2021年同期为175,231千美元[21] - 2022年第三季度净收入为3000万美元，较2021年同期减少1770万美元，降幅37.0%[139] - 2022年前九个月净收入为1.136亿美元，较2021年同期减少6160万美元，降幅35.1%[155] 现金及现金等价物数据 - 2022年9月30日现金及现金等价物为3988.7万美元，2021年12月31日为6.00941亿美元[12] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和投资为1.083亿美元，较2021年12月31日减少4.927亿美元[157][158] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为110,470千美元，2021年同期为208,895千美元[21] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为1.105亿美元，较2021年同期减少9840万美元[160] - 2022年前九个月现金及现金等价物和受限现金净减少561,054千美元，2021年同期为184,767千美元[21] 资产负债数据 - 2022年9月30日总资产为7.84544亿美元，2021年12月31日为12.22745亿美元[12] - 2022年9月30日总负债为1.92988亿美元，2021年12月31日为1.77698亿美元[12] - 2022年9月30日股东权益为5915.56万美元，2021年12月31日为1.045047亿美元[12] 综合收入数据 - 2022年第三季度综合收入为2998.9万美元，2021年同期为4784.3万美元；2022年前九个月综合收入为1.13231亿美元，2021年同期为1.75231亿美元[14] 库存股购买数据 - 2022年前九个月公司购买库存股4575股，成本为3.9493亿美元；购买库存股1319股，成本为1.28457亿美元；购买库存股582股，成本为4819.4万美元[17] - 2021年前九个月公司购买库存股567股，成本为5634.8万美元；购买库存股982股，成本为9533.1万美元；购买库存股2324股，成本为2.02506亿美元[19] 投资活动现金数据 - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为95,318千美元，2021年同期为11,304千美元[21] - 2022年前九个月投资活动使用现金9530万美元，较2021年同期增加8400万美元[162] 融资活动现金数据 - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为576,206千美元，2021年同期为382,358千美元[21] - 2022年前九个月融资活动使用现金5.762亿美元，较2021年同期增加1.938亿美元[166] 大学合作伙伴服务情况 - 截至2022年9月30日，公司为美国27所大学合作伙伴提供教育服务[25] - 截至2022年9月30日，公司为27家美国大学合作伙伴提供教育服务[113] 收购与商誉数据 - 2019年1月22日，公司以361,184千美元收购Orbis Education，确认商誉157,825千美元[44] 递延内容资产数据 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延内容资产净额分别为1,038千美元和1,168千美元[34] 与GCU合作协议数据 - 公司与GCU的主服务协议规定，公司提供服务可获得GCU学费和费用收入的60%[31] - 公司按主服务协议为大峡谷大学提供教育服务，获取其60%的学费和费用收入[116] 服务协议相关数据 - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，服务收入按产出法随时间确认[52] 未开票收入数据 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未开票收入分别为11,973千美元和3,841千美元[54] 担保票据相关数据 - 2021年第四季度，GCU偿还了初始本金为870,097千美元的有担保票据[31] - 2020年第一季度采用新模型，公司在长期有担保票据应收款上记录了5,000千美元的准备金，采用新标准的累计影响为3,832千美元（税后）[58] - 2021年第四季度，有担保票据应收款还清，5,000千美元的信用损失准备金被冲回[58] 超FDIC保险限额数据 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司分别有38,851千美元和600,130千美元超过FDIC保险限额[67] 可供出售证券投资数据 - 截至2022年9月30日，公司有68,403千美元的可供出售证券投资，2021年12月31日无投资[72] - 2022年前九个月，可供出售证券净未实现损失（税后）为417千美元[72] 加权平均流通股数据 - 2022年第三季度和2021年第三季度，基本加权平均流通股分别为31,302千股和44,212千股；2022年前九个月和2021年前九个月分别为32,623千股和45,272千股[75] 受限股票奖励数据 - 2022年第三季度和2021年第三季度，约25千股和73千股受限股票奖励；2022年前九个月和2021年前九个月，约77千股和25千股受限股票奖励因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[75][77] 信贷损失拨备余额数据 - 2021年9月30日止九个月信贷损失拨备余额为5000美元，2022年同期为0美元[78] 物业和设备净值数据 - 2022年9月30日物业和设备净值为144872美元，2021年12月31日为136120美元[80] 可摊销无形资产净值数据 - 截至2022年9月30日，可摊销无形资产净值为178904美元[81] 经营租赁成本数据 - 2022年和2021年九个月期间，公司经营租赁成本分别为7596美元和7371美元[84] 未开始的不可撤销经营租赁承诺数据 - 截至2022年9月30日，公司有9569美元未开始的不可撤销经营租赁承诺，加权平均剩余租赁期限为8.22年，加权平均折现率为3.35%[85] 信贷协议相关数据 - 2021年10月公司收到500000美元有担保票据还款后，偿还了未偿还定期贷款和循环信贷安排的所有到期款项，终止信贷协议并将1028美元剩余资本化贷款成本计入利息费用[87] 股权奖励计划数据 - 截至2022年9月30日，2017年股权奖励计划下有1221股可用于授予，最高可授予3000股[91] 受限股授予与归属数据 - 2022年9月30日止九个月，公司授予189股受限股，同期因受限股归属代扣52股，成本为4625美元[92] 股票回购计划数据 - 2022年10月26日，董事会将现有股票回购计划授权增加200000美元，自计划启动以来累计授权为1845000美元，到期日为2023年12月31日[96] - 2022年9月30日止九个月，公司回购6476股普通股，总成本为571581美元，截至该日，当前股票回购授权剩余23852美元[101] 学生入学相关数据 - 2021年春季学期，约3500名传统地面学生选择完全在线完成学期课程[118] - 2022年春季学期，大峡谷大学校内住宿的传统地面学生数量恢复到历史水平，服务收入同比显著增加[119] - 2021年9月30日至2022年，某大学合作伙伴的职业治疗助理项目入学人数下降22.7%[120] - 2020年第二季度，大峡谷大学在线入学人数增长加速至个位数高位，2021年第二季度开始增速放缓，2022年第三季度在线新生人数同比增加[121] - 自新冠疫情爆发以来，专业研究学生数量显著下降，目前学校已批准招募新的专业研究学生群体[121] - 2022年9月30日GCU总入学人数降至110,928人，较2021年同期减少2.2%；GCU地面学生入学人数从2021年的23,628人增至2022年的25,350人，增幅8.0%[127][129][142] - 2022年9月30日合作伙伴总入学人数为116,202人，低于2021年的118,832人；大学合作伙伴校外教室和实验室站点入学人数为5,695人，较2021年增长0.8%[127][129][142] - 2022年9月30日ABSN学生同比增长2.7%；排除过去十二个月关闭地点的上一年入学人数，ABSN学生同比增长7.5%[127][129][142] 关键会计政策数据 - 2022年前九个月，公司关键会计政策无重大变化[125] 成本占净收入比例数据 - 2022年第三季度与2021年同期相比，技术和学术服务成本占净收入比例从17.2%升至18.0%[126] - 2022年前九个月与2021年同期相比，咨询服务和支持成本占净收入比例从28.6%升至30.8%[126] 各项费用数据 - 2022年第三季度技术和学术服务费用为3760万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅5.8%；占收入的百分比从2021年的17.2%增至2022年的18.0%[130] - 2022年第三季度咨询服务和支持费用为6720万美元，较2021年同期增加500万美元，增幅8.1%；占收入的百分比从2021年的30.1%增至2022年的32.2%[131] - 2022年第三季度营销和传播费用为5070万美元，较2021年同期增加360万美元，增幅7.5%；占收入的百分比从2021年的22.8%增至2022年的24.3%[132] - 2022年第三季度一般和行政费用为1560万美元，较2021年同期增加110万美元，增幅7.8%；占收入的百分比从2021年的7.0%增至2022年的7.5%[134] - 2022年第三季度所得税费用为620万美元，较2021年同期减少600万美元，降幅48.6%；有效税率从2021年的20.3%降至2022年的17.2%[138] - 2022年前九个月技术和学术服务费用为1.121亿美元，较2021年同期增加1080万美元，增幅10.7%，占收入百分比从15.7%增至17.2%[143] - 2022年前九个月咨询服务和支持费用为2.008亿美元，较2021年同期增加1640万美元，增幅8.9%，占收入百分比从28.6%增至30.8%[144] - 2022年前九个月营销和传播费用为1.512亿美元，较2021年同期增加1090万美元，增幅7.8%，占收入百分比从21.7%增至23.2%[147] - 2022年前九个月一般和行政费用为3530万美元，较2021年同期增加220万美元，增幅6.7%，占收入百分比从5.1%增至5.4%[148] - 2022年前九个月所得税费用为3450万美元，较2021年同期减少1270万美元，降幅27.0%，有效税率从21.2%增至23.3%[153] 软件与内容成本资本化数据 - 公司将内部使用软件的某些成本资本化，软件成本在投入使用后按直线法在估计使用寿命（一般为三年）内摊销[32] - 公司将内容开发的某些成本资本化，资本化内容开发资产按直线法在课程估计使用寿命（一般为四年）内摊销[33][34]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度服务收入为1.998亿美元，较2021年同期的2.015亿美元减少170万美元，降幅0.9% [6] - 2022年6月30日止三个月的营业收入为3380万美元，较2021年同期的5020万美元减少1640万美元；营业利润率为16.9%，低于2021年同期的24.9% [7] - 2022年第二季度净利润为2560万美元，较2021年同期的4950万美元下降48.3% [8] - 2022年6月30日止三个月的GAAP摊薄每股收益为0.80美元，经调整的非GAAP摊薄每股收益为0.85美元，比市场共识预期高0.01美元 [9] - 2022年第二季度有效税率为25.2%，高于2021年同期的23.3%和指引的24.9% [51] - 2022年第二季度回购131.9289万股普通股，成本约1.285亿美元；董事会承诺2022年剩余时间至少支出2400万美元用于回购 [52] - 2022年6月30日，无限制现金及短期投资总额为2.033亿美元；第二季度资本支出约840万美元，占服务收入的4.2%；预计2022年资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 传统校园业务 - 2021年秋季新生人数同比增长5.7%，总入学人数增长9.5%，住宿入学人数增长36.1%；2022年春季新入学人数同比增长39.6% [20] - 预计2022年秋季约有9700名新生入学，平均入学GPA为3.6；荣誉学院学生将增至3100人，平均入学GPA为4.1 [21] - 2022年秋季返校学生保留率将高于预期，总在校学生人数将达约25000人 [22] 在线业务 - 2021年在职成人在线学生数量下降，公司采取B2B策略和推出新相关课程应对，预计2022年下半年新入学人数将实现中个位数增长 [25][27] - 2022年第二季度在线学生新入学人数中个位数下降 [95] 医疗保健合作业务 - 2021年1月至2022年5月仅开设4个新地点，计划2022年5月至2023年9月开设14个新地点，其中2022年下半年6个，2023年8个 [30] - GCU地点学生人数同比增长84%，从176人增至324人，首批71名毕业生NCLEX考试一次性通过率达100% [32] 新支柱业务（加速证书项目） - 首批三个证书项目将在未来几个月推出，包括针对高中生的护理预科证书项目、针对有学位学生的护理科学先修证书项目和电工学徒证书项目 [37] - 电工项目已收到278份申请，将在秋季学期录取40人 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年高中毕业生秋季直接入读大学的比例下降6.8%，是2019年降幅的4倍 [11] - 疫情对低收入、高贫困和高少数族裔高中毕业生入学影响更大，高贫困高中毕业生入学率下降11.4%，是低贫困学校毕业生的4倍；高少数族裔高中毕业生入学率下降9.4%，高于低少数族裔学校毕业生的4.8% [12] - 2020年私立非营利四年制院校入学人数下降5.2%，高于公立四年制大学的3% [13] - 过去10年约200所大学关闭，是前一个十年的4倍；过去四年有95起大学合并事件，而过去18年为78起 [14] - 2019年，51%的美国成年人认为大学学位非常重要，低于2013年的70%；18 - 29岁成年人对大学的积极看法下降最快，从74%降至41% [14] - 2021 - 2022学年，学生平均仅支付标价的45.5%，为历史最低 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为未来高等教育将由大型、实惠、交付模式灵活且与职场相关的机构主导，公司及其合作伙伴将继续在项目、技术和人员方面投资 [19] - 公司围绕四个支柱开展业务，包括发展GCU传统校园、应对在线业务下滑、推进医疗保健合作和开发新的加速证书项目 [20][25][29][37] - 公司短期内进行并购的可能性不大，将专注于现有业务的增长，如将传统校园学生从25000人增至50000人、推动在线业务发展、将混合校园合作伙伴扩展至80个地点等 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高等教育行业面临入学率长期下降、大学关闭和合并加速、公众对大学学位价值认可度降低等挑战，但公司及其合作伙伴凭借差异化战略处于有利地位 [10][13][14] - 公司传统校园业务表现出色，预计未来将继续保持强劲；在线业务已扭转颓势，专注于执照课程将使其在经济衰退时更具韧性；医疗保健合作业务虽受疫情影响，但长期前景乐观，因市场对护士需求大 [73][75][77] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论非GAAP财务指标，认为其有助于投资者更好理解公司业绩；相关非GAAP指标的额外披露及与GAAP结果的对账可在今日提交的8 - K表格中找到 [4] - 公司股票回购积极，董事会认为股票被低估，关键判断指标为企业价值与调整后EBITDA的比率和自由现金流收益率 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ABSN关闭情况及教室和实验室规模 - 佛罗里达有两个地点关闭，是公司与大学合作伙伴的共同决定，该合作伙伴想将精力重新集中在离校园更近的地点；今年秋季将在纽约奥尔巴尼开设第二个地点 [70] - 公司预计12 - 24个月内可能与大峡谷大学合作重返佛罗里达市场；关闭这些地点虽影响同比入学率增长，但从盈利角度看是正确决定，因为这些地点多年来一直亏损 [71][72] 问题2: 公司业务在衰退环境中的表现 - 地面校园业务将不受影响，因其已成为全国性机构，提供实惠且高质量的教育选择 [73][74] - 在线业务已好转，专注于执照课程，如教师教育、社会工作和咨询等领域，即使经济衰退和就业市场收紧，对这些职业的需求也不会下降 [75] - 医疗保健业务方面，经济衰退可能会使更多人选择参加护理项目重新就业，公司在该领域有良好定位 [77] 问题3: 新证书项目的推出情况、收费方式 - 第一个证书项目将通过地面校园招生顾问推出，面向想在家中完成本科学位前60学分以准备护理项目的学生，学费与其他在线学生相近，9月推出 [81] - 第二个证书项目针对有部分或全部学位的学生，为其提供进入加速护理学学士学位项目的先修科学课程，9月推出，学费有折扣 [82][85] - 第三个电工证书项目9月开始，有略低的佣金率，还获得亚利桑那州近70万美元的赠款；首批接受40名学生，后续可能接受40 - 80名；已有278人申请 [86][87] 问题4: 首批三个证书项目成功后是否会推出其他认证项目 - 已有潜在合作伙伴就电工项目与公司接触，讨论其他合作可能性 [90] 问题5: 公司对并购的看法 - 公司短期内进行并购的可能性不大，将专注于现有业务的增长，如扩大传统校园规模、推动在线业务发展和增加混合校园合作伙伴地点等 [91][92] 问题6: GCU在线业务第二季度新学生入学情况 - 第二季度新学生入学人数中个位数下降，符合预期；目前势头良好，且历史对比情况变化，为未来发展提供有利条件 [95] 问题7: 招生顾问人数落后计划的增长情况及对GCU在线新入学人数增长的信心来源 - 近35%的咨询人员从事B2B战略工作，与学区和军事基地合作开发项目；这些人员在疫情后重新建立关系，开始招收学生，推动业务恢复势头 [99][100][101] - 内部顾问广告效率保持稳定，外部人员生产力恢复到历史水平；公司开发的新热门项目，如社会工作项目，弥补了部分项目入学人数的下降 [102][105] 问题8: 疫情期间临床模拟使用的监管变化及合作伙伴对模拟的反馈 - 部分州监管机构对模拟使用更加开放，部分工作可通过模拟或虚拟现实完成；更大的问题是教师可用性，公司提高薪酬吸引教师，包括聘请旅行教授 [109][110] - 医院合作意愿增强，不同合作伙伴和地点情况不同；GCU项目取得成功，如部分地点学生NCLEX考试一次性通过率达100%，将为其他合作机构树立信心 [111][114][115] 问题9: 14个计划地点的监管审批进度 - 大部分地点已获批准，部分2023年秋季开放的地点，如南加州的地点，正在进行审批，公司比三个月前更乐观，认为审批会通过并能按时开放 [117]