文章核心观点 - 大峡谷教育公司股价表现出色，有盈利惊喜记录，估值和Zacks排名显示仍有上涨潜力，行业也有积极趋势，同行林肯教育服务公司表现也不错 [1][2][11] 股价表现 - 大峡谷教育公司股价过去一个月上涨11.1%，上一交易日触及52周新高156.56美元，年初以来上涨11.4%，跑赢Zacks消费者非必需消费品板块和Zacks学校行业 [1] - 林肯教育服务公司股价过去一个月上涨27.7% [15] 盈利情况 - 大峡谷教育公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年5月7日财报显示每股收益2.35美元，高于共识预期的2.22美元 [2] - 本财年大峡谷教育公司预计每股收益7.80美元，营收10.3亿美元，每股收益变化10.8%，营收变化6.98%；下一财年预计每股收益8.60美元，营收11亿美元，同比变化分别为10.26%和7% [3] - 林肯教育服务公司上季度盈利强劲，超出共识预期200%，本财年预计每股收益0.48美元，营收4.2419亿美元 [14] 估值指标 - 大峡谷教育公司价值评分为C，增长和动量评分分别为A和B，VGM评分为B；当前本财年每股收益估计的市盈率为18.9倍，与同行行业平均一致，基于过去现金流的市盈率为18.1倍，同行平均为11.1倍，PEG比率为1.26 [7][8] - 林肯教育服务公司的远期市盈率为26.15倍，市现率为15.27倍 [15] 投资评级 - 大峡谷教育公司Zacks排名为2（买入），符合投资要求，股价可能继续上涨 [10][11] - 林肯教育服务公司Zacks排名为2（买入），价值评分为B，增长评分为C，动量评分为D [13] 行业趋势 - 学校行业处于所有行业的前11%，为大峡谷教育公司和林肯教育服务公司提供了有利的行业环境 [16]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确认趋势可持续性，“Recent Price Strength”筛选工具可帮助投资者发现有盈利潜力的股票，如大峡谷教育公司（LOPE），此外还有其他筛选工具和策略可辅助选股 [1][3] 短期投资要点 - 短期投资或交易要把握趋势入场时机，确认趋势可持续性并非易事 [1] - 趋势常于交易退出前反转致投资者短期资本损失，盈利交易需确认基本面良好、盈利预测修正积极等因素 [2] “Recent Price Strength”筛选工具 - 该工具可发现基本面支撑下处于上升趋势、在52周高低价区间上部交易的股票，大峡谷教育公司（LOPE）是合适候选之一 [3] 大峡谷教育公司（LOPE）股价表现 - 12周内股价上涨10.9%，反映投资者愿为股票潜在上涨支付更高价格 [4] - 过去四周股价上涨11.1%，表明股价趋势仍在延续 [5] - 目前股价处于52周高低价区间的83.3%，可能即将突破 [6] 大峡谷教育公司（LOPE）基本面情况 - 股票当前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前20% [7] - Zacks股票评级系统有良好外部审计记录，Zacks排名1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25%，公司平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现乐观 [8] 其他选股信息 - 除LOPE外，还有其他股票通过“Recent Price Strength”筛选，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [9] - 有超45个Zacks高级筛选工具，投资者可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [10] - Zacks研究向导可回测选股策略有效性，且包含成功选股策略，可点击注册免费试用 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度服务收入为2.747亿美元,同比增长9.8% [37] - 第一季度营业利润为8450万美元,同比增长13.4% [38] - 第一季度净利润为6800万美元,同比增长14.2% [38] - 第一季度GAAP每股收益为2.29美元,调整后每股收益为2.35美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 在线校区 - 新生注册人数同比增长高个位数,总注册人数同比增长9.2% [17][23] - 新增注册人数占比7.3%来自144个新推出的与就业市场相关的项目 [18] - 来自与雇主合作的新生注册人数同比增长11.8% [20] - 学生保留率保持强劲 [21] - 在线学费自2018年以来平均每年仅增长约1% [22] 传统校区 - 预计2024年秋季学期的传统在校生注册人数将恢复正常增长轨迹 [24][25] 混合校区 - 第一季度注册人数同比增长4% [26] - 2024年夏季新生注册人数同比增长超过25%,秋季新生注册人数同比增长高个位数 [26][27] - 推出线上预备课程,帮助学生提前完成先修课学习,提高进入ABSN项目的成功率 [28][29] 职业发展中心 - 2022-2023学年开设电工预备学徒项目,80名学生入学,74名完成项目 [31] - 2023-2024学年开设233名学生入学,205名完成项目 [31] - 2023年秋季开设19名学生的制造业证书项目 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提供与就业市场需求相关的创新教学模式和相关专业 [7][8][15] - 公司与雇主合作,针对教育、医疗、技术、公共安全和军事等行业的人才短缺进行培养 [20] - 公司正在建设80个混合校区,投资超过2.4亿美元,预计可容纳5万名学生 [11][12] - 公司正在开发第五个教学平台,面向18岁高中毕业生提供远程3-4年制大学体验 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间推出144个新项目,满足就业市场需求 [18] - 公司保持学费增长较低,平均每年仅增长约1% [22] - 公司对2024年在线新生注册人数增长保持谨慎,预计中高个位数增长,但总体注册人数仍将保持高个位数增长 [23] - 公司对传统校区注册人数恢复正常增长持乐观态度 [24][25] - 公司对混合校区新生注册人数增长前景保持乐观 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Silber 提问** 询问公司对SaaS应用程序延迟对大学秋季入学的潜在影响 [69] **Brian Mueller 回答** - 公司采取了大量措施联系无法及时获得录取通知的学生,预计将在5-7月份弥补前期的损失 [72][73][74][75][76][77] - 预计低收入学生入读四年制大学的人数将有所下降,但公司通过其他渠道吸引的学生将弥补这一缺口 [76][77] 问题2 **Steven Pawlak 提问** 询问混合校区新生注册增长的原因,以及较成熟校区注册人数仍低于目标的原因 [85][89] **Brian Mueller 回答** - 混合校区新生注册增长主要得益于接受有部分学分的学生,以及公司为这些学生提供高效的先修课程 [86][87][88][89] - 较成熟校区注册人数仍低于目标,主要是因为需要时间让这些新学生完成先修课程并进入ABSN项目 [90][91][92][93]

文章核心观点 - 大峡谷教育公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来有所上涨但跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；卡雷斯公司即将公布财报，预计盈利同比下降但营收增长 [1][3][5][6][12] 大峡谷教育公司财报情况 - 本季度每股收益2.35美元，超Zacks共识预期的2.22美元，去年同期为2美元，本季度盈利惊喜为5.86%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收2.7468亿美元，超Zacks共识预期0.89%，去年同期为2.5013亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 大峡谷教育公司股价表现 - 年初以来股价上涨约4.8%，而标准普尔500指数上涨8.6% [5] 大峡谷教育公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期是投资者判断股票走势的可靠指标，可关注盈利预测修正趋势或借助Zacks Rank评级工具 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.06美元，营收2.225亿美元，本财年共识每股收益预期为7.65美元，营收10.3亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，学校行业目前处于250多个Zacks行业前13%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 卡雷斯公司情况 - 尚未公布2024年4月季度财报，预计本季度每股收益0.86美元，同比变化-11.3%，过去30天共识每股收益预期上调0.8% [11][12] - 预计本季度营收6.6703亿美元，较去年同期增长0.7% [12]

服务收入关键指标变化 - 2024年第一季度服务收入2.74675亿美元，2023年同期为2.50125亿美元[4] - 2024年第一季度服务收入2.747亿美元，较2023年同期增加2460万美元，增幅9.8%[69] - 2024年第一季度服务收入为2.747亿美元，较2023年同期的2.501亿美元增加2460万美元，增幅9.8%[69] - 2024年和2023年第一季度，公司对最大大学合作伙伴的服务收入占比分别为89.7%和88.5%[42] 净利润与净收入关键指标变化 - 2024年第一季度净利润6801万美元，2023年同期为5956.4万美元[4] - 2024年第一季度净收入6800万美元，较2023年同期增加840万美元，增幅14.2%[75] - 2024年第一季度净收入6801万美元，2023年同期为5956.4万美元[4] 现金及现金等价物关键指标变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为1.96208亿美元，2023年12月31日为1.46475亿美元[5] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和投资为2.90693亿美元，较2023年12月31日增加4620万美元[77] - 2024年3月31日总现金及现金等价物为1.96208亿美元，2023年12月31日为1.46475亿美元[5] 每股收益关键指标变化 - 2024年第一季度基本每股收益2.31美元，2023年同期为1.96美元[4] 经营、投资、融资活动净现金关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为8496.3万美元，2023年同期为6299.9万美元[8] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为526万美元，2023年同期为3713.4万美元[8] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2997万美元，2023年同期为4123.4万美元[8] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为8496.3万美元，较2023年同期增加2196.4万美元[79] - 2024年第一季度经营活动提供净现金8496.3万美元，2023年同期为6299.9万美元[8] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为2997万美元，2023年同期为4123.4万美元[82] 大学合作伙伴业务数据 - 截至2024年3月31日，公司为23家美国大学合作伙伴提供教育服务[10] - 截至2024年3月31日，公司为美国23所大学合作伙伴提供教育服务[65] - 公司与大峡谷大学签订长期主服务协议，提供多项服务并获得其60%的学费和费用收入[16] - 2024年3月31日GCU入学人数达116,952人，较2023年同期增加7.7%[69] - 2024年3月31日GCU入学人数增至116,952人，较2023年同期增长7.7%[69] 保险应收款与诉讼事项 - 2024年3月31日公司记录了2550万美元的保险应收款用于股东诉讼事项[15] - 公司于2024年3月31日记录了一笔25,500美元的保险应收款，用于股东诉讼事项[15] - 2020年有两起股东诉讼合并，2021年法院准许公司驳回动议，但允许原告进一步修正投诉[51][53] - 2020年5月12日和6月12日，两起证券集体诉讼针对公司及相关人员就大峡谷大学出售及后续监管处理问题提起诉讼，指控违反相关法律并寻求未指明的货币救济等[51] - 2020年8月13日两案合并，2020年10月20日原告提交合并修订诉状，2020年12月21日公司提交驳回动议，2021年8月23日法院批准公司驳回动议并允许原告进一步修订诉状[53] - 2024年3月25日，各方达成和解协议，公司保险公司将承担全部和解金额[54] - 2024年4月15日，被告就股东派生诉讼提出驳回动议，原告需在6月12日前回应或提交修订后的诉状[54] 递延内容资产与未开票收入关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延内容资产净额分别为72.6万美元和74.6万美元[19] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未开票收入分别为295.6万美元和18.8万美元[31] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延内容资产净额分别为726,000美元和746,000美元，在其他资产中列示[19] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未开票收入分别为2,956,000美元和188,000美元，包含在应收账款中[31] 服务协议相关情况 - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有续约选项，部分协议满足条件大学可提前终止[29] - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有续约选项，部分协议大学合作伙伴满足条件可提前终止[29] 成本资本化与摊销政策 - 公司内部使用软件开发成本在应用开发阶段部分资本化，软件投入使用后按直线法在约3年估计使用寿命内摊销[18] - 内容开发成本在特定条件下资本化，内容资产投入使用后按直线法在约4年课程估计寿命内摊销[19] - 公司对内部使用软件的特定成本进行资本化，开发项目分三个阶段，资本化成本在软件投入使用后按直线法在估计使用寿命（一般为三年）内摊销[18] - 公司对满足合同相关的内容开发特定成本进行资本化，内容资产投入使用后按直线法在课程估计使用寿命（一般为四年）内摊销[19] 商誉减值评估 - 公司每年第四季度至少评估一次商誉减值，必要时更频繁评估[23] - 公司每年第四季度至少对商誉进行一次减值评估，或在情况表明可能减值时更频繁评估[23] 投资计量 - 公司按公允价值计量投资，使用估值输入层次的第1级和第2级[25] - 公司将投资中的公司债券、机构债券和商业票据视为可供出售证券，按公允价值计量[14] 服务收入与费用确认 - 公司服务收入按产出法在一段时间内确认，服务费用根据学生数量和收入而定[30] - 公司一般在发票开具后30天内收到服务款项，款项在服务交付和收入确认前记为递延收入[33] 应收账款与坏账核算 - 公司应收账款按预计可收回净额记录，采用备抵法核算坏账[34] 或有义务负债计提 - 公司在很可能发生且金额可合理估计时对或有义务计提负债[39] 现金及投资超出保险限额关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及投资超出FDIC保险限额分别为195,207美元和145,474美元[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分别有195,207千美元和145,474千美元超出FDIC保险限额；2024年和2023年第一季度，公司来自最重要大学合作伙伴的服务收入占比分别为89.7%和88.5%[42] 可供出售证券关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司可供出售证券投资分别为94,485千美元和98,031千美元[47] - 2024年和2023年第一季度，可供出售证券净未实现损失和收益（税后）分别为56千美元和119千美元[47] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司可供出售证券投资分别为94,485千美元和98,031千美元；2024年和2023年第一季度，可供出售证券净未实现损失和收益分别为56千美元和119千美元（税后）[47] 加权平均流通股关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，基本加权平均流通股分别为29,459千股和30,461千股，摊薄加权平均流通股分别为29,639千股和30,638千股[48] - 2024年和2023年第一季度，基本加权平均流通股分别为29,459千股和30,461千股，摊薄加权平均流通股分别为29,639千股和30,638千股；约78千股和100千股受限股票奖励因具有反摊薄性未纳入2024年和2023年摊薄每股收益计算[48] 财产和设备与无形资产关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为172,186千美元和169,699千美元[49] - 截至2024年3月31日，可摊销无形资产净值为166,276千美元[49] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为172,186千美元和169,699千美元[49] - 截至2024年3月31日，可摊销无形资产净值为166,276千美元，其中大学合作伙伴关系估值210,000千美元；2024 - 2028年大学合作伙伴关系和商标的摊销费用分别为6,314千美元、8,419千美元、8,419千美元、8,419千美元、8,419千美元[49] 经营租赁关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，公司经营租赁成本分别为3,877千美元和3,018千美元[49] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁负债的现值为97,297千美元[50] - 2024年和2023年第一季度，公司经营租赁成本分别为3,877千美元和3,018千美元；截至2024年3月31日，公司有29,578千美元未开始的不可撤销经营租赁承诺[49][50] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.79年，加权平均折现率为3.9%；2024年和2023年第一季度，经营租赁负债现金支付分别为3,541千美元和2,600千美元[50] - 截至2024年3月31日，公司现有经营租赁未来总付款义务为113,817千美元，租赁负债现值为97,297千美元[50] 股权奖励与股票回购相关 - 2017股权奖励计划下最多可授予3000股，截至2024年3月31日，有965股可用于授予[56] - 2024年第一季度，公司授予117股有服务归属条件的普通股，归属分五年进行，每年20% [56] - 2024年第一季度，公司因限制性股票归属代扣55股普通股，成本为7446美元[56] - 截至2024年3月31日，限制性股票共计421股，加权平均授予日公允价值为每股104.22美元[56] - 2024年第一季度，基于股份的薪酬费用为3483美元，税后为2612美元，2023年同期分别为3369美元和2527美元[56] - 董事会授权的股票回购计划累计授权金额为204.5万美元，到期日为2025年3月1日[56] - 2024年第一季度，公司回购172股普通股，总成本为22524美元，截至3月31日，当前股票回购授权下还有242530美元可用[57] - 2024年第一季度回购171,670股普通股[85] - 2024年第一季度用于购买库藏股的现金为2260万美元，2023年同期为3490万美元[82] - 截至2024年3月31日，公司股票回购授权累计为20.45亿美元，剩余2.425亿美元可用[83][85] - 2024年和2023年第一季度，公司分别使用2260万美元和3490万美元用于回购库藏股[82] - 2024年和2023年，公司分别使用740万美元和630万美元用于购买因受限股奖励归属而代扣所得税的普通股[82] - 董事会授权的股票回购计划累计授权金额为20.45亿美元，当前到期日为2025年3月1日[83] - 公司可在公开市场或私下协商交易中回购股票，未来回购金额和时间视市场和业务情况而定[85] 各项费用关键指标变化 - 2024年第一季度技术和学术服务费用3910万美元，较2023年同期增加160万美元，增幅4.3%，占收入百分比降至14.2%[69][71][73] - 2024年第一季度咨询服务和支持费用8290万美元，较2023年同期增加960万美元，增幅13.0%，占收入百分比升至30.2%[73] - 2024年第一季度营销和传播费用5540万美元，较2023年同期增加250万美元，增幅4.6%，占收入百分比降至20.2%[73] - 2024年第一季度一般和行政费用1070万美元，较2023年同期增加90万美元，增幅9.6%，占收入百分比维持3.9%[73] - 2024年第一季度所得税费用2020万美元，较2023年同期增加320万美元，增幅18.5%，有效税率升至22.9%[75] - 2024年第一季度技术和学术服务费用为3910万美元，较2023年同期的3750万美元增加160万美元，增幅4.3%[71] - 2024年第一季度咨询服务和支持费用为8290万美元，较2023年同期的7330万美元增加960万美元，增幅13.0%[73] - 2024年第一季度营销和传播费用为5540万美元，较2023年同期的5290万美元增加250万美元，增幅4.6%[73] - 20

服务收入情况 - 2024年第一季度服务收入为2.747亿美元，较2023年同期的2.501亿美元增加2460万美元，增幅9.8%[2] - 2024年第一季度服务收入2.74675亿美元，较2023年的2.50125亿美元增长9.82%[22] - 2024年第二季度服务收入预计在2.22 - 2.24亿美元之间，运营利润率在16.5% - 17.0%之间，有效税率为24.9%，摊薄后每股收益在1.02 - 1.06美元之间[12] - 2024年全年服务收入预计在10.202 - 10.417亿美元之间，运营利润率在26.4% - 27.6%之间，有效税率为23.5%，摊薄后每股收益在7.35 - 7.82美元之间[15] GCU入学人数情况 - 2024年3月31日GCU入学人数达116,952人，较2023年3月31日增加7.7%[2] 运营收入情况 - 2024年第一季度运营收入为8450万美元，较2023年同期的7450万美元增加1000万美元，运营利润率分别为30.8%和29.8%[5] 所得税费用情况 - 2024年第一季度所得税费用为2020万美元，较2023年同期的1700万美元增加320万美元，增幅18.5%，有效税率分别为22.9%和22.3%[6] 净收入情况 - 2024年第一季度净收入为6800万美元，较2023年同期的5960万美元增加14.2%，调整后净收入分别为6960万美元和6130万美元[8] - 2024年第一季度净利润6801万美元，较2023年的5956.4万美元增长14.18%[22] - 2024年第一季度非GAAP净收入为6963.3万美元，较2023年的6126.4万美元增长13.66%[27] 摊薄后每股净收入情况 - 2024年第一季度摊薄后每股净收入为2.29美元，2023年同期为1.94美元，调整后摊薄后每股净收入分别为2.35美元和2.00美元[9] - 2024年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为2.35美元，较2023年的2.00美元增长17.50%[27] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为9860万美元，较2023年同期的8660万美元增加13.8%[10] - 2024年第一季度调整后EBITDA为9858.9万美元，较2023年的8664.2万美元增长13.79%[27] 现金及现金等价物和投资情况 - 2024年3月31日与2023年12月31日相比，现金及现金等价物和投资增加4620万美元，分别为2.907亿美元和2.445亿美元[11] 公司大学合作伙伴服务情况 - 公司为23所大学合作伙伴提供服务[21] 总资产情况 - 截至2024年3月31日，总资产10.35571亿美元，较2023年12月31日的9.30463亿美元增长11.30%[23] 经营活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为8496.3万美元，较2023年的6299.9万美元增长34.86%[24] 投资活动净现金情况 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为526万美元，较2023年的3713.4万美元减少85.83%[24] 融资活动净现金情况 - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2997万美元，较2023年的4123.4万美元减少27.32%[24]

文章核心观点 - 大峡谷教育公司将于2024年5月7日收盘后公布2024年第一季度财报，并于同日下午1:30（美国东部时间下午4:30）召开电话会议详细讨论财报结果 [1] 财报公布及会议安排 - 公司将于2024年5月7日收盘后公布2024年第一季度财报 [1] - 公司将于5月7日下午1:30（美国东部时间下午4:30）召开电话会议详细讨论财报结果 [1] 会议参与方式 - 有意参与问答环节的人员需按会议拨号说明操作 [2] - 参与者可在此处注册获取拨号号码和唯一PIN码以无缝接入电话会议，需至少提前十分钟拨入，记者仅可收听 [3] 网络直播及回放 - 投资者、记者和公众可在“2024年第一季度大峡谷教育公司收益电话会议”链接观看直播 [4] - 电话会议结束约两小时后，可在同一链接观看网络直播回放 [4] 公司介绍 - 大峡谷教育公司成立于2008年，是一家公开交易的教育服务公司，目前为23所大学合作伙伴提供服务 [5] - 公司领导层在高等教育领域提供全方位支持服务方面拥有30年经验，开发了大量技术解决方案、基础设施和运营流程，能大规模提供优质服务 [5] - 公司为合作伙伴机构的学生、教师和员工提供营销、战略招生管理、咨询服务等多种支持服务 [5] 联系方式 - 首席财务官为Daniel E. Bachus，联系电话602 - 639 - 6648，邮箱[email protected] [6]

分组1 - 公司在过去5年多的时间里,帮助合作伙伴大学毕业了154,318名学生,其中包括42,438名教育专业学生(包括19,842名首次教师)、42,941名护理和医疗专业学生(包括2,267名预执业护士)、30,115名人文社科专业学生、26,627名商学院学生以及4,874名理工科学生 [29][30] - 公司的在线校区新生人数同比中高个位数增长,总在线学生人数也将继续保持高个位数增长 [48][49] - 公司的混合校区新生人数在未来两个开学季度将同比增长超过20%,总混合校区学生人数将在2024年第一季度恢复增长 [51][52] 分组2 - 公司2023年第四季度服务收入为2.783亿美元,同比增长7.6% [31] - 公司2023年第四季度营业利润为9,780万美元,同比增长7.8%,营业利润率为35.1% [32] - 公司2023年第四季度净利润为8,070万美元,同比增长13.6%,每股摊薄收益为2.71美元,调整后每股摊薄收益为2.77美元 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Griffin 提问** FAFSA延迟对公司和GCU的影响 [63] **Brian Mueller 回答** FAFSA延迟主要影响地面校区,公司将继续与学生保持联系并提供相关信息,等待FAFSA问题解决后再进行入学 [64] 问题2 **Alex Paris 提问** 混合校区关闭2个合作伙伴的原因 [81][82] **Daniel Bachus 回答** 2个合作伙伴未响应接收预科学生的要求,因此公司终止了与这2个合作伙伴的合作 [81][82] 问题3 **Alex Paris 提问** 混合校区何时能够实现盈利 [88] **Daniel Bachus 回答** 公司希望混合校区在2025年能够实现盈利,2024年亏损幅度将大幅下降,主要需要将已有的成熟校区恢复到接近满负荷的水平 [88]

金融投资情况 - 截至2023年12月31日，公司无衍生金融工具或衍生商品工具，将多余现金投资于短期存单、货币市场工具、市政债券投资组合或市政共同基金[359] - 截至2023年12月31日，利率10%的增减不会对公司未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[360] 服务业务情况 - 公司2023年服务收入为9.61亿美元，该收入取决于大学合作伙伴的学费和费用信息[369][370] - 截至2023年12月31日，公司为美国25家大学合作伙伴提供教育服务[390] - 2018年7月1日公司与GCU达成资产购买协议，收到初始本金870,097美元的担保票据，该票据于2021年第四季度偿还，公司按GCU学费和费用收入的60%收取服务费用[400] - 公司服务协议初始期限为7 - 15年，有单一履约义务，服务收入按产出法随时间确认，服务费用结算期限少于一年[425] 财务关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.46475亿美元，2022年为1.20409亿美元[375] - 截至2023年12月31日，公司投资为9803.1万美元，2022年为6129.5万美元[375] - 截至2023年12月31日，公司应收账款净额为7881.1万美元，2022年为7741.3万美元[375] - 截至2023年12月31日，公司总资产为9.30463亿美元，2022年为8.32749亿美元[375] - 截至2023年12月31日，公司总负债为2.12449亿美元，2022年为1.9513亿美元[375] - 截至2023年12月31日，公司股东权益为7.18014亿美元，2022年为6.37619亿美元[375] - 2023年服务收入为960,899千美元，较2022年的911,306千美元增长5.44%[377] - 2023年总成本和费用为711,643千美元，较2022年的673,806千美元增长5.61%[377] - 2023年营业收入为249,256千美元，较2022年的237,500千美元增长4.95%[377] - 2023年净利润为204,985千美元，较2022年的184,675千美元增长10.99%[377] - 2023年基本每股收益为6.83美元，较2022年的5.75美元增长18.78%[377] - 2023年综合收益为205,461千美元，较2022年的184,142千美元增长11.58%[380] - 2023年经营活动提供的净现金为243,662千美元，较2022年的220,819千美元增长10.34%[386] - 2023年投资活动使用的净现金为80,472千美元，较2022年的97,139千美元减少17.16%[386] - 2023年融资活动使用的净现金为137,124千美元，较2022年的604,212千美元减少77.31%[386] 审计情况 - 毕马威自2012年起担任公司审计机构，对公司2023年和2022年合并财务报表及2023年财务报告内部控制有效性发表无保留意见[373][364][365] 资产摊销情况 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，递延内容资产净额分别为746,000美元和910,000美元，按直线法在课程预计寿命（一般为4年）内摊销[406] - 家具和固定装置、计算机设备和车辆的估计使用寿命分别为10年、4年和5年，土地改良和建筑物折旧年限为10 - 40年[399] - 内部开发软件成本在应用开发阶段部分资本化，软件投入使用后按估计使用寿命（一般为3年）摊销[401] - 商誉至少每年第四季度进行减值评估，有限寿命无形资产按反映经济利益消耗模式或直线法摊销[409][410] 税务相关情况 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司为不确定税务状况预留金额分别约为13,631,000美元和15,862,000美元[420] - 2023 - 2021年所得税费用分别为54,690千美元、55,444千美元、70,945千美元[480] - 2023 - 2021年有效所得税税率分别为21.1%、23.1%、21.4%[480] - 截至2023年和2022年12月31日，递延所得税资产分别为21,558千美元、24,206千美元，递延所得税负债分别为48,307千美元、50,401千美元，净递延所得税负债分别为26,749千美元、26,195千美元[480] - 2023年12月31日净递延所得税负债为26749美元，2022年为26195美元[482] - 2023年和2022年12月31日未确认的税收优惠分别为13631美元和15862美元[482] - 截至2023年12月31日，联邦和州税务检查最早可追溯到2020年和2019年[484] 租赁相关情况 - 公司确定租赁安排类型，使用权资产和租赁负债按租赁付款现值确认，初始期限12个月及以下的租赁不记录在资产负债表中[408] - 2023年、2022年和2021年公司的经营租赁成本分别为13496美元、10666美元和9723美元[454] - 截至2023年12月31日，公司有23758美元的不可撤销经营租赁承诺用于五个校外教室和实验室场地，192美元用于光纤通信线路，加权平均剩余租赁期限为8.02年，加权平均折现率为3.88%[455] - 截至2023年12月31日，公司现有经营租赁的未来付款义务总额为116677美元，减去利息17396美元后，租赁负债的现值为99281美元[456] 股份相关情况 - 公司股份支付奖励补偿费用按公允价值计量，受限股票奖励相关费用在归属期内直线摊销[414] - 2023 - 2021年基本加权平均流通股分别为29,991千股、32,131千股、43,835千股，稀释加权平均流通股分别为30,147千股、32,237千股、43,958千股[472] - 2023 - 2021年分别约有52千股、58千股、79千股受限股票奖励因反摊薄未纳入稀释每股收益计算[474] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有10,000股授权但未发行和未指定的优先股[475] - 自股票回购计划启动以来累计授权回购金额为2,045,000千美元，2023年公司回购1,170千股普通股，成本130,793千美元，截至2023年12月31日，回购授权剩余265,053千美元[476][477] - 2017年股权奖励计划最多可授予3000股，截至2023年12月31日，有1081股可用于授予[485] - 2023、2022和2021财年，公司分别授予136、189和180股受限股[487] - 截至2023年12月31日，受限股奖励相关的未确认股份支付成本约为30329美元，预计在2.05年内确认[488] - 2023、2022和2021年未授予股票期权[489] - 2023、2022和2021财年，受限股和股票期权的股份支付费用税后净额分别为9903美元、9481美元和8644美元[493] 诉讼相关情况 - 2020年5月12日和6月12日分别有证券集体诉讼投诉，2023年3月28日公司驳回动议被拒，2024年1月5日原告申请集体认证[461][462] - 2023年12月22日公司成为股东派生诉讼名义被告[463] - 2023年12月27日联邦贸易委员会对公司提起投诉[464] 其他财务情况 - 截至2023年和2022年12月31日，公司分别有145474美元和119639美元超出FDIC保险限额，2023年和2022年对最大大学合作伙伴的服务收入占比分别为87.8%和85.8%[439] - 截至2023年和2022年12月31日，公司持有的可供出售证券投资分别为98031美元和61295美元，2023年和2022年的净未实现损益分别为476美元和533美元[445] - 2023年、2022年和2021年与财产和设备相关的折旧费用分别为23106美元、22115美元和21441美元[449] - 截至2023年和2022年12月31日，公司财产和设备净值分别为169699美元和147504美元[449] - 已识别无形资产为210280美元，主要是大学合作伙伴关系，价值210000美元[450] - 2024 - 2028年大学合作伙伴关系和商标的摊销费用每年为8419美元，之后为126286美元[453] - 2020年第一季度采用新准则，公司在长期有担保票据应收款上记录了5000美元的准备金，采用新标准的累计影响为3832美元，税后净额为1168美元[431] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未开票收入分别为188,000美元和5,560,000美元，包含在应收账款中[427] 公司其他支出情况 - 公司计划为2023年结束的年度向401(k)计划提供约2951美元的匹配缴款，2022年和2021年分别为2744美元和2345美元[494] - 2023年和2022年公司分别向GCE社区基金自愿慈善捐款1650美元和1150美元[496]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度服务收入为2.219亿美元，较2022年第三季度的2.087亿美元增加1320万美元，增幅6.3%，主要因GCU入学人数增加6.6%和每名学生收入增加 [9] - 2023年第三季度运营收入为4150万美元，较2022年同期的3550万美元增加600万美元，运营利润率从2022年同期的17%提升至18.7% [9] - 2023年第三季度净收入为3570万美元，较2022年同期的3000万美元增长19.1%，GAAP摊薄每股收益为1.19美元，调整后非GAAP摊薄每股收益为1.26美元 [18] - 2023年第三季度有效税率为19.3%，高于2022年同期的17.2%和指引的18.6%，受代替州所得税的捐款影响 [50] - 2023年第三季度回购306,239股普通股，花费约3370万美元，自9月30日又回购81,943股，董事会将股票回购计划授权增加2亿美元并延长至2025年3月1日，目前剩余2.724亿美元可用于回购 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 在线校园 - 新入学人数较上一年第三季度增长约20%，总入学人数增长8.3%，超过预期 [41] - 与学区、医院等合作工作本季度较上一年同期增长33% [21] 传统校园 - 传统学生入学人数符合上季度指引，4 - 9月在线GCU课程的传统年龄学生有5631人，较去年同期增长21.5% [7] - 预计2023年秋季学期传统学生带来的收入较2022年秋季学期有中个位数增长 [42] 混合校园 - 第三季度入学人数同比下降4.3%，但新的秋季入学人数同比高个位数增长，预计2024年春季入学人数增长率更高 [45] 劳动力发展中心 - 2022 - 23学年电工预学徒计划招收80名学生，74人成功完成，本学年计划招收220人，秋季已招收119人，预计春季人数相近，2024年计划在亚利桑那州以外地点提供该项目 [8] - 本秋季启动制造证书项目，招收19名学生 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国本科大学入学人数从2019年到2022年下降8%，2023年公立四年制机构新生入学人数下降6.9%，私立非营利机构下降4.7% [2][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过四个平台提供高等教育，持续关注传统学生增长，目标是达到50000人，同时关注想在家学习的传统年龄学生 [7][42] - 继续与雇主合作解决劳动力短缺问题，重点关注教育、医疗、技术、公共安全和军事行业 [39] - 推出116个新的课程、重点领域和证书，与劳动力市场机会挂钩 [41] - 为解决护理专业学生科学先修课程难题，创建在线课程，已招收约5500名学生 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体市场入学人数下降，但公司及其25所大学合作伙伴实现显著增长，且预计增长将持续 [6] - 公司认为在线入学人数增长可持续，9、10、11月潜在客户兴趣浓厚且质量高 [22] - 预计第四季度总入学人数高于之前估计，学费收入将增加，但部分合作伙伴合同变化会对下半年收入有负面影响 [31] 其他重要信息 - 2023年9月30日，公司总无限制现金和短期投资为1.544亿美元，第三季度资本支出约1660万美元，占服务收入的7.5%，预计2023年资本支出约4000万美元，高于原预期 [43] - 公司更新2023年全年指引，包括第三季度收入和收益超预期情况，提高并缩小第四季度收入和运营利润率范围，更新第四季度有效税率，使第四季度每股收益估计中点增加0.11美元，全年每股收益估计中点增加0.57美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 混合项目秋季入学增长强劲且预计春季更高，信心来源是什么 - 所有活跃的ABSN合作伙伴中除一个外，都在秋季录取高级站立学生或正在进行改变，以响应年轻学生对ABSN项目的兴趣 [45] - GCU创建的科学课程和其他通识教育课程可在线八周完成，价格实惠，由经验丰富的教师授课，班级规模小，有大量学术支持，包括10月上线的人工智能辅导项目 [45] 问题2: GCU在线入学加速增长的驱动因素及可持续性 - 与学区、医院等合作工作较上一年同期增长33%，为组织内较低层级员工提供机会，口碑传播使公司影响力扩大 [21] - 9、10月营销支出效率提高，其他大学因预计入学人数和收入下降减少广告投入，而公司新开设的项目受关注，结合营销效率提升推动增长，且从潜在客户角度看增长可持续 [22] 问题3: 如何看待教育部近期罚款及对公司的影响和沟通情况 - 公司与教育部打交道五年，已知罚款会来并已说明自身情况，从逻辑上看不合理，公司合法回归非营利机构但被拒绝，四年尝试解决无果后投诉遭报复 [26] - 罚款不会阻止公司发展，公司四个教育平台高效，能以高质量、低学费、低债务方式提供教育，且基督教大学对言论自由的关注有吸引力，公司将继续专注为学生和组织服务 [26]