文章核心观点 - 对消费非必需品类股票感兴趣的投资者应关注大峡谷教育公司和卡骆驰公司，这两只股票有望延续良好表现 [1][7] 行业情况 - 消费非必需品类板块有277只个股，在Zacks板块排名中位列第10，该排名按各板块内公司平均Zacks排名从好到差排列 [2] - 学校行业有18家公司，在Zacks行业排名中位列第52，今年以来平均涨幅6.8% [6] - 纺织服装行业有20只股票，在Zacks行业排名中位列第191，今年以来涨幅为 -18.8% [6] 公司情况 大峡谷教育公司（LOPE） - 目前Zacks排名为2（买入），该排名模型强调盈利预测修正，青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去一个季度，其全年盈利的Zacks共识预测上调2.3%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [4] - 今年以来回报率约7.8%，优于消费非必需品类板块平均5.3%的回报率 [4] - 属于学校行业，表现优于该行业 [6] 卡骆驰公司（CROX） - 今年以来回报率达54.5%，跑赢消费非必需品类板块 [5] - 过去三个月，其当前年度每股收益的共识预测增长1.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于纺织服装行业 [6]

文章核心观点 - 公司因招生增长、盈利能力强和自由现金流趋势稳健，维持对大峡谷教育公司股票的“买入”评级 [2][18] 过往观点及股价表现 - 去年12月因美国合格劳动力供应短缺和招生人数增长而看好该股票，年初至今股价上涨超5%，长期技术突破态势仍在，200日均线提供支撑 [2] 二季度亮点及盈利预期 - 二季度招生和混合模式增长良好、留存率高且持续投资，虽调整了2024财年部分指引，但净利润预计与之前持平，全年每股收益最新共识预期为7.99美元 [4] 传统校园招生情况 - 传统校园招生今年预计与2023财年持平无增长，公司计划投资建设新校区，若高通胀和FAFSA网站技术问题解决，2025财年招生有望增长 [5] 多元化业务模式 - 公司针对不同人群需求提供多元化解决方案，包括传统校园、在线课程、混合模式和贸易导向课程 [6] 盈利能力分析 - 公司公布的资本回报率为20.87%，经调整后ROC达84%，远高于同行 [8][10] 自由现金流指标 - 过去4个季度自由现金流为22520万美元，自由现金流倍数为17.94，自由现金流利润率为22.5%， trailing FCF转化率超102% [12][13] 潜在风险 - 除自由现金流外的其他估值倍数可能被投资者认为过高，需强劲的盈利预期修正来支撑估值 [14] 监管风险 - 去年11月公司被拜登政府罚款超3700万美元，若政府干预增加，可能造成声誉损害 [15][16] 估值指标对比 - 公司多项估值指标与行业中值和5年平均水平有不同程度差异，如P/E Non - GAAP（FWD）较行业中值高28.27% [17]

文章核心观点 - 对非必需消费品股票感兴趣的投资者可关注大峡谷教育公司和牧田公司，二者表现良好有望保持 [1][6] 公司情况 - 大峡谷教育公司是一家非必需消费品行业的公司，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识估计提高了2.3%，年初至今股价上涨约7.4% [1][3][4] - 牧田公司也是非必需消费品行业的股票，今年迄今回报率为19.3%，当前年度的共识每股收益估计在过去三个月中提高了3.9%，目前Zacks排名为2（买入） [4][5] 行业情况 - 非必需消费品行业包含280只个股，目前Zacks行业排名为第11，年初至今行业平均回报率为0.4% [2][4] - 大峡谷教育公司所属的学校行业包含18只个股，Zacks行业排名为第53，该行业股票今年平均上涨0.7% [5] - 牧田公司所属的手持工具行业包含3只股票，Zacks行业排名为第29，该行业年初至今下跌3.6% [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度服务收入为2.275亿美元,同比增长8% [33] - 第二季度营业利润为4,270万美元,同比增长20.6% [34] - 第二季度净利润为3,490万美元,同比增长20.4% [35] - 第二季度GAAP每股收益为1.19美元,调整后每股收益为1.27美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 在线校区 - 新生注册人数同比增长中高个位数,总体注册人数同比增长高于长期目标7.5% [14] - 新生注册人数增长放缓是由于去年同期基数较高,以及6月新生注册人数较去年同期少一天 [14] - 7月新生注册人数符合预期,第三四季度新生注册人数预计仍将同比中高个位数增长 [14] - 学生保留率提升50个基点,与课程相关性和就业前景密切相关 [16] - 在疫情期间,公司未大幅提高在线学费,平均每年仅增长约1% [17] 传统校区 - 新生和总体注册人数预计将与去年持平,低于原预期 [17][18][19] - 受FAFSA系统问题影响,高中毕业生FAFSA申请人数大幅下降,导致多数大学新生注册人数下降 [18][19] - 公司新生注册人数仍有所增长,但完成FAFSA的学生注册人数下降 [19] - 美国人对于4-6年的校园生活越来越不认同,但对于学习和职业发展的需求仍在增加 [20][21] - 预计FAFSA系统问题和通胀压力将在明年得到缓解,加上其他优势,传统校区新生注册人数将增长15%以上 [22] 混合校区 - 第二季度注册人数同比增长12.1%,新生注册人数同比增长约30% [23] - 第三季度新生注册人数增长将放缓至中高个位数,主要由于去年同期基数较高,以及部分校区已达到容量上限 [23] - 推出在线预科课程,帮助学生提前完成先修课,提高了学生进入ABSN项目的成功率和通过NCLEX考试的比例 [24][25][26] - 计划在全国范围内建设80个混合校区,其中40个为公司自有校区 [27] 职业发展中心 - 2022-2023学年,公司开设了电工预科培训项目,共有80名学生参加,74人成功完成 [28][29] - 2023-2024学年,公司开设了制造业证书项目,19名学生参加,并在校内建立了小型制造业务 [30] - 未来计划在亚利桑那州以外的地区复制这些项目,并扩大规模 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提供5种不同的教学模式,满足不同学生的需求,包括传统校园、在线、混合、职业培训和远程学习 [8][11][12] - 公司专注于满足当前劳动力市场的需求,在过去2年推出了148个新专业和证书项目 [15] - 公司与雇主合作,针对教育、医疗、技术、公共安全和军事等行业的人才短缺提供解决方案 [16] - 公司的灵活教学模式和贴近市场的课程设置,使其在行业内保持竞争优势 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国人对高等教育的态度发生了重大变化,越来越看重学习和职业发展,而不是单纯的校园生活 [20] - 公司预计FAFSA系统问题和通胀压力将在明年得到缓解,有助于传统校区的增长 [21][22] - 公司将继续大幅投资,以满足合作伙伴未来的增长需求 [42][58] 其他重要信息 - 公司已帮助合作伙伴在过去6年内共毕业16.9万名学生,其中包括4.6万名教育专业、4.6万名医疗卫生专业和3.3万名人文社科专业的毕业生 [31][32] - 公司股票回购力度将有所放缓,但仍将使用大部分经营现金流进行股票回购 [44] - 公司调整了下半年的收入和利润指引,主要由于传统校区新生注册人数下降、部分合作伙伴合同修改以及利息收入下降等因素 [48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Pawlak 提问** 6月在线新生注册人数较弱,7月是否已恢复正常 [64] **Brian Mueller 回答** 6月新生注册人数略有下降是预期的,7月已恢复正常,第三四季度在线新生注册人数预计仍将同比中高个位数增长 [65][66][67] 问题2 **Steven Pawlak 提问** FAFSA系统延误对公司的影响如何,公司采取了哪些措施应对 [68] **Brian Mueller 回答** FAFSA系统延误和信息错误导致许多家庭选择推迟入学,公司已采取主动联系学生等措施,预计明年FAFSA问题解决后,传统校区新生注册人数将增长15%以上 [69][70][71] 问题3 **Steven Pawlak 提问** 对于下半年的指引调整,公司有何评论 [72] **Daniel Bachus 回答** 公司调整了下半年的收入和利润指引,主要由于传统校区新生注册人数下降、部分合作伙伴合同修改以及利息收入下降等因素 [73]

文章核心观点 - 大峡谷教育公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；林肯教育服务公司即将公布财报，预计有亏损但营收增长 [1][2][3][9][10] 大峡谷教育公司业绩情况 - 本季度每股收益1.27美元，超Zacks共识预期的1.09美元，去年同期为1.01美元，盈利惊喜达16.51% [1] - 上一季度实际每股收益2.35美元，超预期的2.22美元，盈利惊喜为5.86% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超共识预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.2746亿美元，超Zacks共识预期2%，去年同期为2.1058亿美元 [2] 大峡谷教育公司股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约11.6%，而标准普尔500指数涨幅为8.7% [3] 大峡谷教育公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.43美元，营收2.4025亿美元；本财年共识每股收益预期为7.80美元，营收10.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，学校行业目前处于250多个Zacks行业前37%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 林肯教育服务公司情况 - 预计8月8日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化-150%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收9960万美元，较去年同期增长12.4% [10]

财务业绩 - 服务收入同比增长8.0%，达到2.275亿美元，主要由于GCU在线学生人数增加7.0%以及校外教室和实验室学生人数增加12.1%[4] - 营业利润同比增长20.6%，达到4,270万美元，营业利润率为18.8%[6] - 净利润同比增长20.4%，达到3,490万美元，每股摊薄收益为1.19美元[8][9] - 调整后EBITDA同比增长22.6%，达到5,850万美元[10] - 第二季度服务收入为2.275亿美元，同比增长8.0%[32] - 技术和学术服务成本为4,100万美元，同比增长5.3%[32] - 咨询服务和支持成本为7,811万美元，同比增长7.9%[33] - 营业利润为4,272万美元，同比增长20.5%[36] - 净利润为3,488万美元，同比增长20.3%[38] - 每股基本收益为1.19美元，同比增长24.0%[38] 合作伙伴 - 合作伙伴总学生人数达到106,307人，较去年同期增加6.8%[5] - 公司将继续专注于为合作伙伴提供优质的教育服务支持，并积极拓展新的合作伙伴[22] 财务状况 - 公司流动性充沛，截至2024年6月30日现金及现金等价物和投资余额达3.418亿美元[16] - 现金及现金等价物余额为2.413亿美元，较年初增加6.5亿美元[39] - 股票回购支出为6,870万美元[43] - 资本支出为1,793万美元，主要用于购置固定资产[43] - 新增租赁资产和负债9,439万美元[45] 非GAAP指标 - 公司将调整后EBITDA作为重要的补充性业绩指标，并部分依据此指标进行管理层薪酬决策[47] - 公司认为调整后EBITDA可以更好地反映公司的核心经营业绩[47] - 公司表示调整后EBITDA指标存在局限性,不应被视为净收入或经营活动现金流的替代指标[48,50] - 公司提供了调整后EBITDA与净收入的对账表[51-54] - 公司第二季度调整后EBITDA为5,852.6万美元，同比增长22.6%[54] - 公司认为非GAAP净收入和非GAAP每股摊薄收益指标更能反映公司的经营业绩[55] - 公司第二季度非GAAP净收入为3,732.3万美元，同比增长21.9%[58] - 公司第二季度非GAAP每股摊薄收益为1.27美元，同比增长25.7%[59] 未来展望 - 2024年全年预计服务收入在10.266亿美元至10.341亿美元之间，每股摊薄收益在7.63美元至7.81美元之间[20] - 公司面临的主要风险包括合作伙伴遭受法律和监管行动、合作协议终止等[22]

财务业绩 - 2024年第二季度营业收入为2.275亿美元,同比增长8.0%[7] - 2024年上半年营业收入为5.021亿美元,同比增长9.0%[7] - 2024年第二季度营业利润为4,272万美元,同比增长20.5%[7] - 2024年上半年营业利润为1.272亿美元,同比增长15.8%[7] - 2024年第二季度每股收益为1.19美元,同比增长24.0%[7] - 2024年上半年每股收益为3.48美元,同比增长19.2%[7] - 公司服务收入同比增长8.0%,达到2.275亿美元[77] - 公司服务收入同比增长9.0%,达到5.021亿美元[82] - 总体净利润同比增长20.4%,达到3490万美元[81] - 公司净收入增加16.2%,达到1.029亿美元[86] 现金流和资产负债情况 - 截至2024年6月30日,现金及投资总额为3.418亿美元[10] - 截至2024年6月30日,股东权益总额为7.592亿美元,较2023年末增长5.7%[10] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.84亿美元,较2022年同期的1.57亿美元有所增加[20] - 公司现金及现金等价物为2.41亿美元,较上年同期增加64.8%[10] - 公司总资产为9.93亿美元,较上年同期增加6.7%[10] - 公司投资总额为1.00亿美元,较上年同期增加2.5%[10] - 公司应收账款净额为2,945万美元,较上年同期下降62.6%[10] - 公司现金、现金等价物和投资总额增加9730万美元,主要由于经营活动产生的现金流超过股票回购和资本支出[89][90] - 经营活动产生的现金流增加2.64亿美元,主要由于应付款项、应收款项和税款的时间性变化[91] 成本费用情况 - 技术和学术服务费用占收入比例下降0.6个百分点至16.0%[84] - 咨询服务和支持费用占收入比例上升0.5个百分点至32.1%[84] - 营销和沟通费用占收入比例下降0.9个百分点至21.6%[84] - 一般及行政费用占收入比例下降0.2%至4.3%[86] - 投资利息及其他收入增加3.1百万美元,主要由于投资余额增加和收益率提高[86] - 所得税费用增加6.0百万美元,主要由于州所得税上升[86] 学生人数及合作情况 - GCU在线学生人数增加至95,279人,同比增长[77] - 公司在校园外教室和实验室的合作伙伴学生人数增加至4,377人,同比增长12.1%[77] - GCU校园学生人数增加至7,397人,主要由于加速学士护理学(ABSN)项目学生人数增加[77,78] - 部分合作伙伴的新生人数有所下降,影响了整体合作伙伴学生人数的增长[77] - 公司正在与合作伙伴合作调整项目设置,允许没有完成学士学位的学生也可以进入ABSN项目[77] - 合作伙伴学生总数增长6.8%,达到106,307人[82] - 有一个合作伙伴在2024年春季学期结束后终止合作[82] 资产及负债情况 - 截至2024年6月30日,公司物业及设备净值为17.38亿美元[56] - 截至2024年6月30日,公司无形资产净值为1.64亿美元,主要为25年期大学合作关系[57,58,59] - 截至2024年6月30日,公司经营租赁负债现值为1.09亿美元,加权平均剩余租赁期为7.93年[60,61] - 公司持有100,498美元的可供出售债券投资[50][51][52] - 公司拥有173,827美元的固定资产净值[56] - 公司拥有210,280美元的无形资产[57] - 公司拥有25年的大学合作关系无形资产,账面价值1,641.71万美元[58] - 公司未来5年内无形资产摊销费用为4,209万美元[59] - 公司有18,281万美元的不可撤销的新租赁合同尚未开始[60] - 公司经营租赁负债总额为1,094.79万美元,加权平均剩余租赁期为7.93年[61] 股权激励及回购 - 公司在2024年6月30日授予了120股限制性股票,加权平均授予日公允价值为130.80美元/股[68] - 公司2024年上半年确认了747.9万美元的股份支付费用[69] - 公司在2024年上半年回购了453股普通股,总成本为6,124.9万美元[70] - 公司目前尚有2,038.04万美元的股票回购授权额度[70] - 公司计划每年资本支出3000万美元至4000万美元[92] - 公司已授权回购高达20.45亿美元的股票,截至2024年6月30日尚有2.038亿美元可用[93][94] 诉讼及合规 - 公司正面临一起证券集体诉讼和一起虚假申报诉讼,目前正在和解和辩护[63,64] - 公司面临一起涉嫌违反虚假索赔法的诉讼,结果尚未确定[64] 收入确认及会计政策 - 公司通过与大学合作伙伴的服务协议获得全部收入[37] - 服务协议期限为7-15年,可续期,但大学合作伙伴可在某些条件下提前终止[37] - 服务收费取决于学生人数和学费收入,属于可变对价性质[37] - 公司不披露未完成履约义务的交易价格总额[37] - 公司维持坏账准备以应对合作伙伴不付款的风险[39] - 公司最大合作

文章核心观点 - 大峡谷教育公司将于2024年8月6日收盘后公布2024年第二季度财报，并于同日下午1:30（美国东部时间下午4:30）举行电话会议详细讨论财报结果 [1] 财报公布及会议安排 - 公司将于2024年8月6日收盘后公布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于8月6日下午1:30（美国东部时间下午4:30）举行电话会议讨论财报结果 [1] 会议参与方式 - 有意参与问答环节者可按指示注册获取拨入号码和PIN码 [2] - 需至少提前十分钟拨入会议，记者仅可收听 [3] 网络直播及回放 - 投资者、记者和公众可在指定链接观看活动直播 [4] - 会议结束约两小时后可在同一链接观看网络直播回放 [4] 公司介绍 - 大峡谷教育公司成立于2008年，是一家上市教育服务公司，为22所大学合作伙伴提供服务 [5] - 公司领导层在高等教育领域有30年专业经验，开发了技术解决方案、基础设施和运营流程 [5] - 公司为合作机构的学生、教职员工提供营销、招生管理、咨询等服务 [5] 联系方式 - 首席财务官为Daniel E. Bachus，联系电话602 - 639 - 6648，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 短期投资成功关键在于把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易，“Recent Price Strength”筛选可助力筛选有基本面支撑维持上涨趋势的股票，如大峡谷教育公司（LOPE）是“趋势”投资的可靠选择，此外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Research Wizard测试选股策略有效性 [1][3][4] 短期投资趋势要点 - 短期投资或交易成功关键是把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易 [1] - 建仓后股价方向常迅速反转致投资者短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “Recent Price Strength”筛选要点 - “Recent Price Strength”筛选基于独特短期交易策略，可轻松筛选有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [3] 大峡谷教育公司（LOPE）投资要点 - LOPE过去12周股价稳健上涨8%，反映投资者愿为其潜在上涨空间支付更高价格 [4] - 过去四周LOPE股价上涨10.2%，确保股价趋势仍在，且目前交易价格处于52周高低价区间的80.5%，可能即将突破 [5] - LOPE目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，影响股票短期价格走势 [6] - Zacks排名系统根据盈利预测相关四个因素将股票分为五组，Zacks排名1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25%，LOPE平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他投资建议要点 - 除LOPE外，还有其他股票通过“Recent Price Strength”筛选，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [8] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选中选择，以找到下一个获胜股票 [8] - 成功选股策略关键是确保过去产生盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [9]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，大峡谷教育公司（LOPE）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），值得关注 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率会延续 [1] 评分系统 - Zacks动量风格评分可解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][4] 大峡谷教育公司情况 股价表现 - 短期来看，过去一周公司股价上涨3.13%，同期Zacks学校行业持平；过去一个月股价涨幅11.14%，行业涨幅3.3% [7] - 长期来看，过去一个季度公司股价上涨10.92%，过去一年上涨34.33%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.14%和27.07% [8] - 公司过去20天平均交易量为197,854股，交易量可作为判断股价走势的参考 [9] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑股价变化和盈利预测修正趋势，过去两个月，公司全年盈利预测有1个上调无下调，共识预测从7.65美元提高到7.80美元；下一财年，也有1个预测上调无下调 [10][11] 总结 - 综合各因素，大峡谷教育公司是Zacks排名2（买入）且动量评分为B的股票，适合作为短期上涨潜力股关注 [12]