财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司总成本和费用为80万美元，较去年同期的160万美元节省近50%；前9个月总成本和费用为390万美元，较2018年同期的540万美元节省近30% [9] - 公司2020年基本运营费用计划约为400万美元，较2019年节省25%；预计净运营费用约为280万美元 [11][12] - 本季度公司实现净收入，主要得益于确认了220万美元的非经常性收入 [13] - 目前公司债券降至不足590万美元，手头现金近100万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业业务 - 与Tonogold的交易，公司将收到330万美元现金，加上此前已收到的425万美元，共获得755万美元，用于出售Lucerne 50.3%的房产；明年上半年还将收到400万美元现金，并持续获得每年约220万美元的费用报销 [15][17] - 非矿业资产出售方面，Sierra Springs Enterprises已同意以超过1000万美元现金收购公司位于Silver Springs的非矿业资产，包括98英亩土地、160英亩市中心土地及相关水权 [21] 汞治理业务 - 公司4个月前启动汞清理项目，正在申请4项专利；设备本周开始抵达，新年将开始运营，初始处理能力为每小时2吨，逐步提升至每小时25吨 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准了基于贵金属的战略，专注于从产生现金的贵金属和金属加工相关业务中创造价值 [19] - 公司认为黄金行业处于衰退期，产量稀缺，为尾矿再加工和二次市场创造了机会；公司计划利用现有平台商业化新业务，通过多种渠道获取收入 [94][95][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的成本节约趋势良好，与Tonogold的合作和非矿业资产出售将改善财务状况，消除债务，为未来增长奠定基础 [10][23] - 公司对汞治理项目的前景感到兴奋，认为该项目具有全球市场潜力，估值可达数亿美元 [35] - 公司预计通过完成Tono和非矿业资产出售交易，股价将得到提升，未来有望实现数亿美元的估值 [82][84] 其他重要信息 - 公司股东Jeff Wanamaker上月去世，他是公司的热心顾问，深受大家怀念 [6][7] - 公司遭遇黑客攻击，已修复问题并通知相关人员忽略相关邮件 [57][59] - 有一家名为Lode的公司推出了银支持的比特币，公司已进行询问，但尚未收到回复，将跟进此事 [60][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么Leviston交易很重要且必要？ - 公司需要维持流动性，以完成资产出售交易；该交易确保公司能够获得最大价值，并在交易完成后继续通过特许权使用费或所有权权益获得价值 [45][46] 问题: 为什么不通过发行债券或申请信贷额度来维持流动性？ - 由于公司目前有债券未偿还，不被允许增加债务；且公司希望消除债务，获得资金以推进计划 [48][49] 问题: 目前公司的流通股数量是多少？ - 截至季度末为1.16亿股，之后进行了Leviston交易，目前为1.26亿股 [50] 问题: 公司是否会停止增发股票以避免稀释股权？ - 公司表示如果获得足够现金，将考虑回购股票；目前正在努力完成交易，以结束稀释情况 [52] 问题: 为什么还未提交10 - Q报告？ - 报告已起草，正在进行审核，预计本周晚些时候提交，有望提前两周完成 [55] 问题: 如何处理黑客攻击事件？ - 公司已修复问题，锁定系统，更改密码，并通知相关人员忽略相关邮件 [57][59] 问题: 对于名为Lode的银支持比特币公司，公司采取了什么行动？ - 公司已进行询问，但尚未收到回复，将跟进此事 [63] 问题: 公司是否会与Tono在北部目标区域进行未来合作？ - 公司已与Tono签订了北部矿产租赁协议，Tono将加速在该区域的勘探活动，有望在明年第一季度开始钻探 [66][67] 问题: Tonogold的500万美元股票价值多少？ - 截至9月30日，公司持有的约475万美元股票经第三方估值为565万美元；股票为优先股，转换价格基于三种可能性中的较低值，估计约为每股0.19 - 0.20美元 [75][76][77] 问题: Tonogold能否购买公司股票？ - 公司不确定最新协议中是否有禁止条款，将核实后回复 [78] 问题: Daney Ranch的出售进展如何？ - 假设Tono交易在11月完成，Silver Springs非矿业资产在本财年出售，Ranch预计在明年上半年出售；目前Ranch尚无报价，但Silver Springs的房产已有报价和协议 [80] 问题: 公司如何达到2.6亿美元的估值？ - 通过Lucerne和非矿业资产的变现、Dayton和Spring Valley的开发、汞业务的增长以及基金价值的提升等因素，公司有望实现数亿美元的估值；具体将在年度会议上详细说明 [82][83] 问题: 为什么要拆分CEO和总裁职位？ - 随着业务的发展，需要更多的管理和协调能力；新总裁JC具有业务发展背景，能够为公司带来新的视角和能力 [89][90][91] 问题: 公司是否会再次进行反向拆分？ - 公司目标是在年底前将股价提升至0.20美元以上，与纽约证券交易所保持合作，避免被摘牌；完成交易有望解决股价问题，但仍需关注 [97] 问题: 近期发行的约4000万股股票是否有锁定期？ - 交易对手倾向于长期持有股票，未发现套利行为；公司认为结束稀释、完成交易和拥有现金将对股价产生积极影响 [109] 问题: 《华尔街日报》报道机会区税收优惠项目启动缓慢，这对Silver Springs交易有何影响？ - 公司认为自身项目具有优势，位于优质区域，有多个项目储备，与投资者的沟通良好，已获得种子资本；基金目标是筹集5000万美元股权，2000万美元即可完成交易 [115][119][123] 问题: MCU项目从每小时2吨提升至每小时多少吨？ - 目标是从每小时2吨提升至每小时25吨，最终实现每小时100吨以上的处理能力 [128][131] 问题: MCU项目的可扩展性是否得到证明？ - 公司认为这是一个工程问题，而非技术问题；通过逐步提升处理能力，确保工程的可扩展性，达到每小时25吨的处理能力后，有望实现每小时100吨的生产 [129][130][131] 问题: MCU项目达到可扩展性后是否会盈利？ - 每小时100吨的处理系统，在低品位黄金、1200美元金价和最高汞处理成本的情况下，每月可产生75 - 100万美元的利润；当前设备投资不足100万美元，大型设备投资约150万美元 [132] 问题: 公司是否会实现MCU项目的可扩展性以实现盈利？ - 公司将谨慎提升处理能力，确保工程可扩展性，相信能够实现每小时100吨以上的处理能力 [134] 问题: 公司的Dayton资产为何很少被提及？ - 公司技术团队正在重新处理Dayton的相关数据，发现了一些值得钻探的目标；待获得资金后，有望进行有针对性的钻探，并发布独立的技术报告 [140][141][142] 问题: 公司是否会使用现金回购股票？ - 公司感谢建议，但未明确回应是否会回购股票 [145] 问题: 如何避免反向拆分？ - 公司计划完成Tono和其他交易，将现金存入金库，并在年度会议上更精确地展示公司情况；与纽约证券交易所保持良好沟通，相信完成交易将有助于提升股价 [151][152][153]

财务数据和关键指标变化 - 与2018年6月结束的六个月相比，2019年6月结束的六个月净成本总体下降20% [8] - 本季度净G&A费用略有上升，但第三季度将大幅减少，节省数十万美元 [9][11] - 目前债务降至650万美元以下，随着Tono本周付款，债务将降至600万美元以下，签署修正案后一个月内净债务将降至250万美元 [12] - 今年已收到310万美元Lucerne销售的不可退还现金存款，近400万美元不可退还股票付款，估值为500万美元 [13] - 未来几天将收到87.5万美元不可退还现金存款，本月将收到近60万美元股票，交易股票部分总价值将达近600万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业 - 出售Lucerne矿1200英亩土地，保留近10000英亩土地中的大部分 [44][45] - 与Tonogold达成租赁美国Flat加工设施协议，每年可获100万美元及每吨1美元收入，最高可达1500万美元，之后每年100万美元及每吨0.5美元，最高可达2500万美元 [46][47] - 保留1.5%特许权使用费，Tonogold租赁北部Storey县矿权支付3%特许权使用费 [47] 非矿业 - 有协议出售Silver Springs房产，价值超1000万美元，正在进行优化，预计可获1100万美元及未来保留价值 [34][60] 汞处理业务 - 与Oral Industries成立全球清洁技术汞修复合资企业，已申请四项专利 [23][26] - 预计第四季度末系统完全安装，第三季度或第四季度初开始储存加工材料 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格达到1500美元，白银价格开始上涨 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成公司重组，出售Comstock Mining LLC会员权益，重新定位子公司以实现增长 [20][21] - 推进与Tonogold的交易，预计未来一个月内完成，交易完成后将获得大量现金并降低债务 [4][14] - 开展汞处理业务，利用技术优势进入全球市场，计划扩大规模至每小时100吨 [23][117] - 关注非矿业资产销售，优化协议以获取更多现金和未来价值 [34][60] - 行业资源储备呈净消耗模式，公司认为再加工、再开采技术是增长市场 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场未反映公司实际价值，主要是因为交易未完成，公司将专注完成交易并进行市场推广 [16] - 非矿业销售地区发展超出预期，公司非矿业资产价值不断提升，预计将带来可观收入 [33][34] - 汞处理业务具有巨大全球增长潜力，公司技术和经验优势明显，有望实现盈利 [38][54] - 完成交易后公司将无债务、有现金，资产负债表将增强，处于增长前沿 [85] 其他重要信息 - 公司首席地质学家完成资源数据审查和结构解释，为新资源建模提供框架，并确定了钻探目标 [39] - 公司在Nevada法院获得Dayton资源现有分区有利裁决，有利于资产增长和推进 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否仍有矿业资产 - 公司拥有近10000英亩土地，出售1200英亩给Tonogold后仍有大量土地 [44][45] - 保留美国Flat加工设施，与Tonogold达成租赁协议可获收入 [46] - 保留1.5%特许权使用费，Tonogold租赁北部矿权支付3%特许权使用费 [47] - 保留Lucerne以南Dayton资源和Spring Valley目标区域 [48] 问题: 公司是否仍是矿业公司，有无明确计划 - 公司仍是矿业公司，Tonogold推进Lucerne生产可带来收入，探索北部目标可创造价值 [50] - 公司将钻探开发Dayton资源，开展汞处理试点项目，可同时清理汞和提取金银 [51] 问题: 工业房地产项目年底前是否有进展 - 房地产开发活动向Silver Springs迁移，公司正在优化出售协议，预计可获1100万美元及未来保留价值 [57][60] - 公司与潜在租户直接对话，交易有望加速 [57] 问题: 本季度发行1000万股股票的原因和购买方 - 一半股票用于引入资本以推进业务，其中450万股用于MCU投资 [73] - 另一半用于过渡到交易完成阶段，目前公司流动性稳定，将尽量减少股票发行 [75][76] 问题: 公司作为黄金矿业公司的项目情况及Dayton资源估值 - 公司有Dayton和Spring Valley项目，希望成为金银矿业公司，MCU业务也将开采金银 [80] - 在Lucerne成为黄金特许权使用费公司，在美国Flat成为矿业服务公司 [81] - 全球矿业资源呈净消耗模式，再加工、再开采技术是增长市场 [83][84] 问题: 汞处理技术的专利保护情况 - 已申请四项专利，包括离心机、螺旋装置和化学解决方案 [26][90] - 公司有清理汞超级基金的经验和信誉，在环境修复和汞去除方面处于领先地位 [92][95] 问题: 对称提取技术能否应用于其他产品，普通股融资成本和持续时间 - 汞处理系统设计用于去除汞，可能对铜、铅、砷等元素有一定提取效果，但需进一步测试 [104][105] - 公司有240万美元融资额度，已使用120万美元，协议最高可达500万美元，以10%折扣发行，支付5%前期费用，可扩展至500万美元无额外费用 [99][101] 问题: 汞处理业务未来12个月的基本时间表和障碍 - 6月底签署协议，螺旋装置已完成，12月系统交付安装，1月开始运行 [108][110][111] - 9 - 12月开始规划移动材料，1 - 10月逐步提高处理量至每小时25吨 [113][114] - 达到每小时25吨处理量后，将开始建设每小时100吨的系统 [117] 问题: 提高汞处理量至每小时25吨的成本 - 第一阶段已承诺投资200万美元，其中85万美元为受限股票，已支付35万美元分期付款 [124] - 投资有多种保护措施，包括清算优先权、加速回报和优先安排资本权 [125][126] 问题: 6月30日后出售优先股的概念 - 出售1274股优先股，获得1000083美元现金净收入，支付191000美元费用，与潜在500万美元股票相关 [137] - 优先股可转换为普通股，希望在交易完成后以更高价格转换，减少稀释 [138] 问题: 优先股转换对稀释的影响 - 优先股转换价格有上限0.75美元和下限0.075美元，最终转换股份数在200万 - 1500万股之间 [140] - 公司认为这是引入资本的快速安全方式，关键是完成Tono交易和资产销售 [141] 问题: 买家以863美元每股购买优先股的原因 - 优先股实际价值在于可转换为更具流动性的普通股 [142] 问题: 优先股转换是否会产生普通股，是否具有稀释性 - 优先股转换会产生普通股，具有稀释性 [144][145] 问题: 公司是否仍与Itronics合作 - 公司仍与Itronics合作，汞技术与Itronics技术概念互补，不重叠 [145] - 汞技术处理尾矿和土壤中的汞，Itronics技术再处理以前浸出的材料，提取银并解毒氰化物 [146][147] 问题: 汞提取材料的位置 - 材料主要位于从Virginia City到Carson River的水道中，以及历史上使用汞的磨坊所在地 [151][154] 问题: 汞提取材料的挖掘地点 - 从Lucerne矿重建道路和水道的区域开始，向下延伸至Spring Valley，向北延伸至Gold Hill和Virginia City [156] 问题: 是否在American Flat进行处理 - 必须在American Flat有双盲许可的区域进行处理，该区域已获许可 [158] 问题: 是否会将材料从源头转移到American Flat - 会使用小型卡车将材料转移到American Flat [159] 问题: 是否会沿着道路运输，是否会使用342号公路 - 部分运输可能需要道路，具体取决于材料位置，会确保有正确的许可和协议 [160][162] 问题: 公司在Gold Hill的房地产情况 - Gold Hill的酒店仍待售，目前经营良好且盈利，公司推动出售的动力较低 [168] 问题: Daney Ranch的情况 - Ranch仍挂牌出售，公司正在与有特定用途和良好融资安排的一方进行具体对话 [172] 问题: 机会区是否为公司创造扩张机会，机会区是否固定 - 机会区为公司创造了机会，公司正在与相关方密切合作，争取引入资本 [174][176] - 公司希望在机会区基金中保留更有意义的权益，比例可能高于3%但低于20% [177][178] 问题: 钻探Dayton资源的大致时间框架 - 理想情况下希望在第四季度，但需完成交易并拥有可支配资金，计划在2020年开始 [186][187] 问题: 公司在汞合作中的总体百分比 - 公司直接拥有25%，在新业务合资企业中有选择权可实现50:50的合作，间接获得额外经济利益 [188]

公司资产与矿区情况 - 公司拥有或控制约9358英亩矿区和地块，包括约2396英亩专利矿权和地表地块、约6962英亩未专利矿权[113] 历史生产数据 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[118] 与Tonogold的交易 - 公司将以1500万美元出售Comstock Mining LLC给Tonogold，Tonogold承担约800万美元未来租赁和复垦负债，公司保留1.5%净冶炼厂回报特许权使用费[130] - 截至2019年8月7日，Tonogold已支付340万美元不可退还现金存款，公司还收到350万美元Tonogold可转换优先股[131] - 新期权协议下，Tonogold每年需向公司支付110万美元维护加工设施租赁选择权，行使后支付租金和按吨计费[132] - 公司与Tonogold签订十年矿产租赁协议，Tonogold承担约10万美元年度成本和超20万美元工作承诺，公司保留3%净冶炼厂回报特许权使用费[133] - 公司预计2019年8月31日前完成Tonogold协议，每年节省220万美元，提前偿还约610万美元高级有担保债券，消除约70万美元年化利息费用[173] - 托诺戈尔德协议预计2019年为公司提供最多1150万美元现金，还将免除公司800万美元长期债务[201] 项目许可与规划 - 2018年12月，公司获得Storey县委员会批准，将Lucerne矿项目特殊使用许可证延长20年至2034年9月2日[142] - 公司计划在两年内使Dayton项目达到全面可行性并制定生产就绪矿山计划[145] - 公司聘请Behre Dolbear为Dayton资源区编制NI 43 - 101合规技术报告，计划2019年完成[146] 勘探相关情况 - 公司勘探目标代表超7英里矿化走向长度，有当前和历史金银品位[140] - 公司为Dayton项目新增超350英亩连续私有土地，钻408个浅孔共30819英尺[147] - Spring Valley勘探计划潜在走向长度约9600英尺，地球物理磁测区域长约8000英尺[154][156][157] 矿化材料测试数据 - 2011年McClelland实验室对Dayton矿化材料柱测试，154天后黄金平均回收率86.7%，白银47.4%[149] - 2018年初公司内部实验室对Dayton资源区样本柱测试，74天后黄金平均回收率84%，白银55%[150] 系统测试投资 - 公司将投资200万美元用于MCU汞修复系统可行性测试，初始试点每小时2吨，可扩至每小时25吨[165] 股权收购与交易 - 2018年1月公司发行1475410股受限普通股收购Pelen, LLC 25%会员权益，交易预计2019年12月31日前完成，卖方需获至少58.5万美元现金[167][168] 资产出售交易 - 2019年2月公司协议出售工业园区和水权，售价720万美元，保留3%附带权益收益权[170] - 2019年2月25日，公司签订协议出售非采矿资产，预计总价1060万美元加3%未来利润分成，预计获利约500万美元[202] 股权发行收益 - 2019年上半年公司通过股权协议发行9095949股普通股，总收益约150万美元，平均股价0.16美元[176] - 2019年6月28日公司发行1083股优先股，总收益110万美元[177] 业务收入与成本变化 - 2019年第二季度房地产收入44,184美元，较2018年同期增加15,369美元；六个月房地产收入81,782美元，较2018年同期增加30,117美元[179][188] - 2019年第二季度采矿收入相关成本505,393美元，较2018年同期减少223,166美元；六个月采矿收入相关成本1,010,785美元，较2018年同期减少446,678美元[179][188] 净亏损情况 - 2019年第二季度净亏损210万美元，较2018年同期减少337,588美元；六个月净亏损390万美元，较2018年同期减少987,427美元[179][188] 财务关键指标 - 截至2019年6月30日，公司总资产3420万美元，流动资产1170万美元，流动负债1060万美元，净流动资产110万美元，现金及现金等价物10万美元[197] - 2019年上半年经营活动净现金使用量160万美元，较2018年同期减少50万美元[198] - 2019年上半年投资活动净现金流入190万美元，2018年同期净现金使用量20万美元[199] - 2019年上半年融资活动净现金使用量60万美元，2018年同期净现金流入180万美元[200] - 截至2019年6月30日，公司累计亏损2.36亿美元，虽认为未来12个月有足够资金维持运营，但无法保证能获得额外资金[203]

公司资产情况 - 公司拥有或控制约9358英亩矿区和地块，包括约2396英亩专利矿区和地表地块、约6962英亩未专利矿区[100] - 截至2019年3月31日，公司总资产2820万美元，流动资产1010万美元，流动负债390万美元，净流动资产620万美元，现金及现金等价物30万美元[167] - 截至2019年6月11日，公司贷款承诺协议未使用额度为1000万美元，股权销售协议未使用额度为430万美元[167] - 截至2019年3月31日，公司累计亏损2.339亿美元[173] 公司矿产开采与生产情况 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[104] - 2011年McClelland实验室对Dayton矿区样品进行柱浸试验，154天后黄金平均回收率86.7%，白银47.4%[133] - 2018年初公司内部实验室对Dayton矿区样品柱浸试验，74天后黄金平均回收率84%，白银55%[134] 公司与Tonogold相关交易情况 - 公司将以1500万美元出售Comstock Mining LLC给Tonogold，Tonogold承担800万美元未来租赁和复垦义务，公司保留1.5%净冶炼厂返还特许权使用费[112][113] - 截至2019年5月3日，Tonogold已支付240万美元不可退还现金定金，剩余350万美元以可转换优先股形式于2019年6月7日支付[114] - 新期权协议下，Tonogold每年需额外支付110万美元维持加工设施租赁选择权，行使后支付租金和按吨计费[115][116] - 公司与Tonogold签订十年矿产租赁协议，Tonogold承担约10万美元年度成本和超20万美元工作承诺，公司保留3%净冶炼厂返还特许权使用费，开采一年后降至1.5%[117] - 2019年Tonogold协议预计为公司提供1150万美元现金，还将免除公司800万美元长期债务[171] - Tonogold协议每年补贴100万美元成本，交易完成后每年运营成本预计减少约220万美元[171] - 2019年3月31日后公司收到Tonogold协议相关款项35万美元[167] 公司项目进展情况 - 2018年12月，公司获得Storey县委员会批准，将Lucerne矿项目特殊使用许可证延长至2034年9月2日[126] - 公司计划两年内推进Dayton项目至全面可行性研究并制定生产就绪矿山计划[129] - 公司委托Behre Dolbear为Dayton资源区编制NI 43 - 101合规技术报告，计划2019年完成[130] - 公司自上次Dayton资源估算后，增加项目土地、完成多项地质工作、开展替代工艺试验等[131] 公司股权交易与资产出售情况 - 2018年1月公司发行1475410股受限普通股收购Pelen, LLC 25%会员权益，交易预计2019年12月31日前完成，卖方需获至少58.5万美元现金[146][147] - 2019年2月25日公司协议出售工业园区和水权，售价720万美元，保留3%附带权益收益权[149] - 2019年2月25日公司协议出售Silver Springs土地购买权，售价250万美元，保留3%附带权益收益权[150] - 2019年第一季度公司通过与Leviston Resources的销售协议发行545.2万股普通股，总收益约80万美元，每股均价0.15美元[155] - 2019年公司签订协议出售非矿业资产，总价975万美元加3%未来利润分成，预计实现约500万美元收益[172] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司有采矿和房地产两个运营部门，第一季度采矿无收入，房地产收入37598美元，较2018年同期增加14748美元[158][159] - 2019年第一季度公司总运营成本和费用160.6455万美元，较2018年同期减少30.3997万美元，运营亏损156.8857万美元，较2018年同期减少31.8745万美元[159] - 2019年第一季度公司净亏损183.5065万美元，较2018年同期减少64.9838万美元[159] - 公司年度运营费用计划为380万美元，现有协议已报销约120万美元，预计2019年8月31日前完成Tonogold协议后每年节省100万美元，提前还清约790万美元高级担保债券债务，消除超100万美元年化利息费用[152] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为90万美元，较2018年同期的110万美元减少20万美元[168] - 2019年第一季度投资活动净现金流入为160万美元，2018年同期为3万美元[169] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为80万美元，2018年同期融资活动净现金流入为100万美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 公司净成本同比下降，尽管战略活动显著增加，主要是与交易相关的行政活动 [6] - 与Tono的现有协议以每年约120万美元的支出补贴公司，主要用于矿权和环境管理及相关成本，矿权和环境及复垦类别的净支出均创历史新低 [7] - 一般及行政费用（G&A）较上一季度下降约9% [7] - 本季度偿还债务160万美元，预计5月还将偿还近75万美元 [8] - 截至3月31日，公司流通普通股数量为80,790,273股，与年初提交年报时披露的数量相同 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业业务 - 与Tonogold达成出售Lucerne矿的最终协议，截至2019年已收到235万美元，本月还将收到65万美元，总计300万美元不可退还定金，用于支付现金购买价格 [14] - 出售Lucerne矿的总对价约为2300万美元，包括1150万美元现金、350万美元股票和800万美元承担的负债 [18] 房地产和商业开发业务 - 98英亩工业用地及水权和160英亩土地出售给Silver Springs Capital Partners，预计交易金额近1000万美元，有望在7月或8月完成交易 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 矿业中废料再处理市场增长迅速，大型矿业公司已达到黄金产量峰值，处于资源枯竭模式，废料再处理成为增加储量的重要途径，且政府开始重视该市场 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司进行了企业架构调整，将Lucerne矿相关资产整合到Comstock Mining LLC，以满足与Tonogold的交易要求 [26] - 董事会通过决议，实施专注于高价值、高现金生成的贵金属相关活动的战略，包括金属和矿业、勘探、工程、资源开发、经济可行性研究、提升估值、提升矿产质量、最终实现矿产生产和金属加工等，同时注重环保和经济可行的技术和工艺 [27][28] - 计划成立机会区基金Comstock Capital Partners，公司将持有该基金9.9%的股份，以参与矿产及相关项目投资 [35][36] 行业竞争 - 大型矿业公司通过并购实现运营协同，但未增加单个公司的储量，公司认为废料再处理和钻探开发是增加储量的关键，且废料再处理市场潜力巨大 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管过去2.5年经营困难，但目前战略举措取得了实质性进展，各项交易有望成功完成，未来公司将实现多渠道收入增长 [56] - 出售Lucerne矿的交易对公司和Tonogold是双赢，不仅能带来现金和资产增值，还能通过特许权使用费和租赁收入获得长期收益，且这些收益不受联邦税影响 [17][20] - 公司正在推进多项战略项目，包括与清洁技术公司的合作，预计将在不久的将来宣布至少三项相关业务合作，有望带来近期收入 [42] 其他重要信息 - 公司计划下周提交10 - Q报告 [3] - 公司将在9月初举行年度会议，届时战略合作伙伴将展示相关项目进展 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Lucerne - Tonogold交易产生的收入如何按每股收益报告 - 2300万美元的资产出售收益（包括1150万美元现金和350万美元股票）将计入净收入，转化为每股收益，并可享受税收抵免，同时可确认部分目前未确认的净运营亏损（NOL）资产 [51][52] - 美国平原租赁收入（约2500万美元）为无销售成本的收入，直接计入底线收益，享受税收抵免并转化为每股收益，此外1.5%的特许权使用费也是无销售成本的收入 [54] 问题2: 公司有多少潜在的不同收入来源 - 公司明确关注六个收入来源，包括Tono特许权使用费、北方矿产特许权使用费、三项清洁技术业务收入和Dayton矿的收入 [61] 问题3: 所有实体的形成是否会影响或减少净运营亏损（NOL） - 不会，所有实体均在Comstock Mining Inc.的共同控制下，公司保留NOL，除非公司所有权发生重大变化，否则不会失去NOL，但可能会受到限制 [69] 问题4: 净运营亏损（NOL）还有多少年有效期 - 最旧的NOL可追溯到12 - 14年前，还剩约6年有效期，大部分NOL为8年前产生，还有20年有效期，加权平均有效期约为15 - 16年 [75] 问题5: Dayton矿的最终用途是什么，公司还是Tono会开采 - 公司有完整计划将Dayton矿投入生产，预计约2.5年后实现，包括获取特殊使用许可证、更新资源估计报告、进行初步经济评估等工作 [77][78][80] - Tono有权提出合作，但公司将确保负责任的计划并追求资产的最大回报 [80] 问题6: Dayton矿是否会进行大量钻探 - 有精确的钻探计划，通过三维模型可实现更精准的钻探，提高投资回报率，目前已对部分区域进行了地球物理分析，显示出良好的资源潜力，长期钻探计划将有助于更多的矿产定义和资源估计 [84][85]

公司矿区及物业情况 - 公司拥有或控制约9358英亩矿区和地块，包括约2396英亩专利矿权和地表地块、约6962英亩未专利矿权[32] - 公司房地产板块拥有非矿业物业，包括戈尔迪山酒店、可出租房屋、225英亩丹尼牧场和98英亩工业园区[39] - 卢塞恩资源区沿走向约1英里，勘探宽度为600至1800英尺，占公司土地持有量不到3%[46] - 卢塞恩资源区勘探宽度为600 - 1800英尺，占公司控制土地不到3%[46] 公司生产情况 - 2012 - 2016年公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[37] - 公司于2012年9月29日实现首次生产并首次浇铸金银[37] - 公司2015年停止采矿，2016年完成加工，2017年和2018年无金银生产或采矿收入[37] - 2004 - 2006年公司从Billie the Kid矿和American Flat堆浸处理设施生产了超过12,000盎司黄金和超过53,000盎司白银[87] - 2012年9月 - 2016年12月公司生产了59,515盎司黄金和735,252盎司白银[88] - 2004 - 2006年公司从比利小子矿和美国平地堆浸处理设施产出超12000盎司黄金和超53000盎司白银[87] - 2012年9月至2016年12月公司产出59515盎司黄金和735252盎司白银[88] 公司勘探与开发情况 - 公司勘探和开发活动至今集中在不到10%的科姆斯托克矿区物业[38] - 公司勘探和开发活动目前聚焦不到10%的科姆斯托克矿区物业[38] - 代顿资源区位于内华达州里昂县，是公司首要勘探和潜在矿山开发目标之一[44] - 2014年1月，里昂县委员会批准代顿资源区战略总体规划和分区变更[44] - 2015年完成30818英尺额外钻探，用于代顿资源区地质研究和开发规划[44] - 2015年完成30818英尺额外钻探用于代顿资源区地质研究和开发规划[44] 公司房地产租赁情况 - 2015年公司将戈尔迪山酒店出租，初始租期从2015年4月1日至2020年3月，租户可续租两个5年期[40] 公司与托诺戈尔德合作情况 - 托诺戈尔德可通过在42个月内对卢塞恩矿区投入2000万美元资本支出，获得公司全资子公司51%的权益[49] - 托诺戈尔德若满足条件，可额外支付2500万美元购买公司美国平地物业、厂房和设备的51%[49] - 2019年1月24日，公司收到100万美元不可退还付款，将以1500万美元现金出售卢塞恩矿区给托诺戈尔德，同时免除800万美元未来租赁和复垦义务，每年运营费用永久减少100万美元，并保留1.5%净冶炼厂回报特许权使用费[50] - 托诺戈尔德行使租赁美国平地物业、厂房和设备的选择权后，前1500万美元租金每年支付100万美元加每吨1美元，接下来1000万美元支付每年100万美元加每吨0.5美元，超过2500万美元后每吨支付0.25美分，每季度最低收入10万美元，租赁期内每年报销约110万美元费用[51] - 2018年托诺戈尔德向公司报销120万美元，支付200万美元期权费，2019年1月24日支付100万美元不可退还付款[52] - 公司将与托诺戈尔德签订为期10年的矿物租赁协议，托诺戈尔德每年承担约10万美元成本，2019年承担超过20万美元工作承诺，公司保留3%净冶炼厂回报特许权使用费，开采一年后降至1.5%，租赁可续约10年[53] - 托诺戈尔德若在42个月内对卢塞恩物业进行2000万美元资本支出，可获得公司子公司51%权益[49] - 公司以1500万美元现金出售子公司Comstock Mining LLC给托诺戈尔德，可减免800万美元未来租赁和复垦义务，每年运营费用永久减少100万美元，并保留1.5%净冶炼厂回报特许权使用费[50] - 托诺戈尔德租赁美国平地物业，前1500万美元租金每年100万美元加每吨1美元，之后1000万美元每年100万美元加每吨0.5美元，2500万美元后每吨0.25美分，每季度最低收入10万美元，每年报销约110万美元费用[51] - 2018年托诺戈尔德向公司报销120万美元，支付200万美元期权费，2019年1月24日支付100万美元不可退还款项[52] - 托诺戈尔德租赁额外矿产物业，每年承担约10万美元成本，2019年承担超20万美元工作承诺，公司保留3%净冶炼厂回报特许权使用费，开采一年后降至1.5%[53] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司有12名全职员工[55] - 截至2018年12月31日，公司有12名全职员工[55] - 迈克尔·诺雷德在五年野外工作和钻探中处理超过40万英尺的额外钻探结果[64] - 2018年，Michael N. Norred在五年的实地工作和钻探中，纳入超40万英尺的额外钻探结果[64] - 斯科特·乔尔科弗在内华达矿业工作超过38年，其中在公司及其前身工作22年[71] 公司财务数据情况 - 2018年矿业板块无生产和收入，房地产板块收入0.2百万美元，矿业板块运营亏损7.5百万美元，房地产板块运营利润0.1百万美元，截至2018年12月31日，矿业和房地产板块总资产分别为21.2百万美元和7.4百万美元[81] - 过去四年公司通过Lexon向BMRR提供复垦保证金，最新复垦计划估计总成本约7.4百万美元，其中BMRR为7.1百万美元，与Storey县的额外复垦保证金为0.6百万美元[84] - 公司同意支付2.0%的年度保证金费用，Lexon持有的现金抵押百分比通常为当前保证金金额的32.7%或更少，当前保证金金额为7.4百万美元，2018年12月31日，存款抵押为2.5百万美元[85] - 2018年公司曾对复杂的490百万美元银行和债券债务进行再融资[75] - 2018年，公司矿业板块无生产和收入，房地产板块收入为20万美元[81] - 2018年，公司矿业板块运营亏损750万美元，房地产板块运营利润为10万美元[81] - 截至2018年12月31日，公司矿业和房地产板块总资产分别为2120万美元和740万美元[81] - 过去四年，公司通过Lexon向BMRR提供复垦保证金，估计总成本约740万美元[84] - 公司同意支付2.0%的年度保证金费用，并签署了公司担保[85] - Lexon持有的现金抵押品百分比通常为当前保证金金额的32.7%或更少，截至2018年12月31日，存款抵押品为250万美元[85] - David Mustard处理了4.9亿美元银行和债券债务的复杂再融资[75] 公司股权交易情况 - 2019年2月公司与Murray签订股权购买协议，可出售最多5.0百万美元的普通股，按比发起销售前成交量加权平均销售价格低10%的折扣购买，预计2月26日提交新的S - 3表格货架注册声明，用于购买最多50百万美元的公司证券[90] - 2018年8月公司与Leviston签订股权购买协议，可出售最多2.25百万美元的普通股，2018年和2019年从该协议销售股份获得净收益0.9百万美元，协议于2019年2月5日到期[91] - 2017年4月公司与Leviston签订股权购买协议，可购买最多7.25百万美元的普通股，2018年和2017年从该协议销售股份分别获得净收益2.15百万美元和3.15百万美元，2018年8月8日终止该协议[92] - 2016年6月28日公司与IAA签订销售协议，可出售最多5.0百万美元的普通股，2018年、2017年和2016年分别获得净收益0.3百万美元、4.1百万美元和0.5百万美元，该协议于2018年终止[93] - 2019年2月公司与Murray签订股权购买协议，可出售至多500万美元公司普通股，购买价较销售前成交量加权平均销售价有10%折扣[90] - 2018年8月公司与Leviston签订股权购买协议，可出售至多225万美元公司普通股，2018 - 2019年公司从该协议售股获净收益90万美元[91] - 2017年4月公司与Leviston签订股权购买协议，可购买至多725万美元公司普通股，2017 - 2018年公司从该协议售股分别获净收益315万美元和215万美元[92] - 2016年6月28日公司与IAA签订销售协议，可出售至多500万美元公司普通股，2016 - 2018年公司从该协议分别获净收益50万美元、410万美元和30万美元[93] 公司收购情况 - 2009年，Barzel及其美国和加拿大的子公司以6500万美元现金被收购[57]

财务数据和关键指标变化 - 2018年公司运营成本和费用降至760万美元，包括超350万美元折旧，较2017 - 2018年整体降低16%，较2016年降低超50%，全年节省超800万美元 [36] - 截至12月31日，公司资产负债表上流通股超7500万股，较10月上次披露的近7100万股有所增加，预计本季度末流通股将达8000万股 [38] - 公司净运营亏损达1.78亿美元，可用于抵税，如银泉资产和卢塞恩交易收益等均可被抵税 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业业务 - 公司与托诺黄金达成协议，以1500万美元现金出售卢塞恩矿，并获800万美元长期债务减免，保留1.5%净冶炼厂回报特许权使用费，预计交易3 - 5月完成 [7][8][9] - 公司将与托诺签订新期权协议，将美国平地设施租给托诺用于加工卢塞恩矿石，托诺每年报销约100万美元费用，行使期权后还需支付租金和加工费 [10][11] - 公司委托Behre Dolbear为代顿资源编制NI 43 - 101合规技术报告，预计2019年第二季度发布，报告将包含代顿矿产资源估计和开发计划等内容 [26][27] 非矿业业务 - 公司董事会批准出售银泉98英亩认证工业用地及相关水权，以及160英亩土地的购买协议和期权，总价975万美元现金加3%未来利润分成，预计3 - 7月完成交易，预计获利约500万美元 [18][19][20] - 牧场以400万美元挂牌出售，酒店以100万美元挂牌出售，酒店此前有买家但交易未完成，目前仍在运营且盈利 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过出售非矿业资产实现盈利，减少稀释，最大化利用净运营亏损抵税，预计2019年年中获得至少2000万美元现金，还清债务，每年减少超330万美元开支 [22][23][24] - 公司将专注于黄金和白银业务，推进代顿项目开发，计划进行扩孔钻探以扩大资源并实现全面可行性 [30][33] - 公司正在评估为康斯托克设立第二个机会区基金，相关战略计划将于本月公布 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为托诺黄金有能力完成交易，其已投入超600万美元，按时履行财务承诺，团队专业专注，且得到公司资源和团队支持 [14][15][17] - 公司认为黄金市场已好转，通过资产转型和战略调整，有望实现盈利和增长 [43] - 公司与纽约证券交易所保持沟通，有至少两个备用计划，确保不会被摘牌，将在一两周内做出恢复合规的最终决定 [93] 其他重要信息 - 公司去年获得联邦政府和土地管理局颁发的可持续矿产开发奖，2015年和2017年获得内华达州最高复垦卓越奖 [34] - 公司与Itronics合作进行冶金回收试验，有望找到混合解决方案，实现绿色加工并提高经济效益 [32] - 公司新网站基本建成，计划与10 - K文件提交、前进战略宣布同步推出，展示公司对贵金属、清洁技术等业务的关注 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 混合技术若成功，公司是否会与托诺合作，黄金矿业如何看待该技术发展 - 公司认为若混合技术在自身项目得到验证，有第三方经济可行性支持，可考虑应用于其他项目，包括与托诺合作。目前该技术在银回收上效果显著，在金回收上效果一般，氰化物在金回收上仍更优。该技术可提高银回收率、解毒氰化物、降低复垦成本，甚至避免扩建浸出垫，具有良好经济效益和环保效益，但尚未完成可行性研究 [46][48][52] 问题2: 如何评估卢塞恩价值约3000万美元（含特许权使用费），若代顿成为矿山，如何整合租赁和混合技术 - 卢塞恩价值评估考虑三方面：1500万美元现金购买价、800万美元债务承担及每年节省200万美元运营成本，共2500万美元；特许权使用费预计500 - 1000万美元；美国平地安排可能带来1500 - 2500万美元收益。对于代顿，理想情况是在南部设立专用设施，也可能共享设施，未来可行性报告希望对比传统和混合设施的成本和收益 [61][62][70] 问题3: 出售卢塞恩而非保留合资企业的决策依据，托诺是否有卢塞恩以外的租赁机会，公司是否还有其他目标 - 出售卢塞恩原因：优化合作，托诺拥有100%矿山可获全部收益，公司通过特许权使用费和设施使用获得回报；提前获得付款，保留估值；加速其他项目开发。托诺购买卢塞恩后将租赁美国平地和北部矿产，公司保留特许权使用费，同时专注开发代顿和春谷项目 [77][80][85] 问题4: 协议生效后，公司是否还有与北康斯托克合资企业租赁相关的长期负债 - 协议生效后，托诺将承担北康斯托克合资企业租赁的全部长期负债 [87] 问题5: 公司在证券交易所合规方面是否有备用计划或申请延期 - 公司有至本月底的时间，有至少两个备用计划，与纽约证券交易所保持沟通，不会被摘牌，将在一两周内做出恢复合规的最终决定，倾向于自然恢复，避免反向拆分 [93] 问题6: 公司净运营亏损规模，美国平地2500万美元价值含义，是否有新机构投资者，是否有持股5%以上投资者，增加500万股用途，托诺黄金350万美元股票交换选项情况，公司是否仍认为2020年股价能达2美元及如何实现 - 公司净运营亏损1.78亿美元，可用于抵税。美国平地指交易带来的2500万美元收入。有两三个新机构投资者，一位当地高净值人士持有7%股份。增加500万股是为确保交易完成前的流动性。托诺黄金有现金和股票支付的替代结构，公司对此较中立。公司仍认为2020年股价能达2美元，需实现4.5 - 5亿美元估值，相关计划将在未来几周公布 [102][104][113] 问题7: 即使托诺黄金无法从首次公开募股获得1500万美元，是否能通过其他方式筹集资金 - 公司对托诺黄金有信心，其已达到所有里程碑，团队专业，有资本资源，即使不通过首次公开募股，也有能力完成项目推进，目前的计划是最优方案 [120][122][124]