文章核心观点 - 康斯托克公司子公司康斯托克金属与RWE清洁能源达成主服务协议，为其美国太阳能装置提供回收等服务，体现双方对可持续发展和创新的承诺，且是此前合作的延续与扩展 [1][3] 合作协议内容 - 康斯托克金属为RWE美国太阳能装置提供回收、退役和物流服务，确保100%回收太阳能板材料零填埋 [2] - 康斯托克金属成为RWE太阳能装置回收、处置和退役服务的首选战略合作伙伴，项目涵盖太阳能板及相关设备回收、物流管理等 [3] 过往合作情况 - 康斯托克金属已成功为RWE协调处理超400万磅报废太阳能材料，随着负责任回收需求增长，预计后续更多 [3] RWE公司情况 - RWE通过子公司RWE清洁能源成为美国第三大可再生能源公司，业务覆盖美国多数州，约2000名员工，致力于增加超10吉瓦运营风电、太阳能和电池项目资产基础，投资当地社区，加强国内制造，还是美国液化天然气主要承购商 [5] - RWE有超125年成功历史，对能源市场有广泛了解，在多种发电和储能技术方面有出色专业知识 [6] 康斯托克金属公司情况 - 康斯托克金属是内华达州领先的零填埋回收解决方案提供商，专注于太阳能板及相关可再生能源基础设施和设备的环保回收，其独特热分层工艺等使其在回收领域领先并加强国内电气化产品供应链 [7] 康斯托克公司情况 - 康斯托克公司创新并商业化可跨行业部署的技术，将未充分利用的自然资源转化为可再生燃料和回收电气化金属，其创新团队还在开发和使用人工智能技术用于先进材料开发和矿产发现 [8][9] 康斯托克公司信息披露 - 康斯托克公司通过投资者关系链接、主网站及X、领英和YouTube账户披露重大非公开信息并履行披露义务 [10] 联系方式 - 投资者咨询联系首席运营官William McCarthy，电话(775) 413 - 6222，邮箱ir@comstockinc.com [11] - 媒体咨询联系营销总监Tracy Saville，电话(775) 847 - 7573，邮箱media@comstockinc.com [11]

文章核心观点 Comstock公司宣布其执行董事长兼首席执行官Corrado De Gasperis将于2025年4月23日上午8点太平洋时间在与MicroCapClub合作举办的Planet MicroCap Showcase: VEGAS 2025上进行展示，并提供了直播和会议注册等相关信息 [1] 公司展示信息 - 展示人：Comstock执行董事长兼首席执行官Corrado De Gasperis [1] - 展示活动：Planet MicroCap Showcase: VEGAS 2025与MicroCapClub合作活动 [1] - 展示时间：2025年4月23日上午8点太平洋时间 [1] - 直播信息：使用Comstock Inc.链接观看 [1] - 录播信息：所有公司展示网络直播可在会议活动平台“议程”标签下查看 [2] - 会议注册：若想参加活动并与Comstock Inc.安排一对一投资者会议，可在此处注册 [2] 公司介绍 - 业务范围：创新并商业化可跨行业部署的技术，将未充分利用的自然资源（如废物、木质生物质）转化为可再生燃料，将报废电子产品转化为回收的电气化金属，还利用人工智能技术进行先进材料开发和矿产发现以实现可持续采矿 [3] - 官网：www.comstock.inc [3] 公司社交媒体政策 - 披露渠道：使用投资者关系链接、主网站www.comstock.inc以及X.com、LinkedIn和YouTube账户披露重大非公开信息并遵守Regulation FD披露义务 [4] 公司联系方式 - 投资者咨询：首席运营官William McCarthy，电话(775) 413 - 6222，邮箱ir@comstockinc.com [5] - 媒体咨询：营销总监Tracy Saville，电话(775) 847 - 7573，邮箱media@comstockinc.com [5]

VIRGINIA CITY, Nev., April 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Comstock Inc. (NYSE:LODE) ("Comstock," "our" and the "Company"), today announced that Corrado De Gasperis, Executive Chairman and CEO of Comstock, will be presenting at the Planet MicroCap Showcase: VEGAS 2025 in partnership with MicroCapClub on Wednesday, April 23, 2025, at 8:00 AM Pacific Time.   To access the live presentation, please use the following information: Planet MicroCap Showcase: VEGAS 2025 in partnership with MicroCapClubDate: Wednesday, ...

文章核心观点 公司自2024年12月31日季度财报公布后股价大幅上涨，财务表现出色，业务指标良好，管理层对未来发展有信心 [1][2][5] 股价表现 - 自2024年12月31日季度财报公布后公司股价上涨47.9%，同期标普500指数上涨1.9% [1] - 过去一个月公司股票上涨35.6%，标普500指数下跌1.6% [1] 财务数据 第四季度 - 每股收益99美分，上年同期为18美分 [2] - 营收1690万美元，较上年同期的1100万美元增长54% [2] - 净利润增至1030万美元，上年同期为190万美元，运营收入增长162% [2] - 调整后EBITDA同比增长148%至540万美元 [2] 全年 - 营收同比增长15%至5130万美元 [9] - 净利润飙升87%至1460万美元 [9] - 年度调整后EBITDA增长11%至1160万美元 [9] - 每股收益从2023年的77美分提高到1.41美元 [9] 其他关键业务指标 - 2024年管理资产从49项增至72项 [3] - 停车管理子公司ParkX Management季度收入增长56%，全年增长69% [3] - 季度运营现金流780万美元，年末现金持有量从1880万美元增至2880万美元 [3] - 稳定商业地产租赁率达93%，四季度签订8份新商业租约，总面积10.4万平方英尺 [4] - 住宅投资组合出租率96%，全年出租超600套，平均租金较上年增长4% [4] 管理层评论 - 强调公司自转型为轻资产、无债务模式后财务表现稳定，营收复合年增长率25%，经常性收费收入强劲 [5] - 指出运营现金流和健康资产负债表为未来增长和投资提供支持 [5] - 提及公司以交通为导向的混合用途社区需求旺盛，入住率高，如与Carfax签订8.7万平方英尺租约 [6] 影响因素 - 季度和年度业绩增长主要受经常性收费的物业和停车管理收入以及补充资产管理费收入增加推动 [7] - 运营成本随营收上升但增速较慢，提高了盈利能力，四季度收入成本增长33%至1130万美元，总运营费用增长30%至1180万美元 [7] - 非运营项目带来积极影响，利息收入从10万美元增至20万美元，房地产投资实现小收益，四季度税收优惠500万美元提升净利润 [8] 其他发展 - 公司继续推进Reston Station五期开发项目The Row at Reston Station，包括两座甲级写字楼、豪华住宅塔楼、酒店及品牌公寓和高端零售空间 [10] - JW万豪品牌公寓预售超预期，预计2025年末交付，项目还有独特零售租户 [10]

文章核心观点 - 公司完成两项战略承诺结算，消除现金支付并强化财务状况，以支持长期商业化战略 [1] 公司业务进展 - 公司完成两项先前未完成战略承诺的结算，这些承诺源于先前对基础资产和知识产权的收购，推动了可再生燃料和金属业务发展 [1] - 金属业务已全面运营且营收实时显著增长，燃料业务获得多项商业、运营和司法支持协议及直接战略投资，两业务专注持续创收和拓展供应链伙伴网络 [2] 公司业务介绍 - 公司创新并商业化可跨行业部署的技术，将未充分利用的自然资源转化为可再生燃料和回收电气化金属，其创新团队还开发和使用人工智能技术用于先进材料开发和矿物发现 [3] 公司信息披露 - 公司使用投资者关系链接、主网站及社交媒体账号披露重大非公开信息并履行披露义务 [4] 公司联系方式 - 投资者咨询联系RB Milestone Group LLC，电话(203) 487 - 2759，邮箱ir@comstockinc.com [5] - 媒体咨询联系Comstock Inc.的Tracy Saville，电话(775) 847 - 7573，邮箱media@comstockinc.com [5]

分组1：公司年度股东大会信息 - 公司2025年度股东大会将于5月22日以线上直播形式举行 [1] - 截至2025年3月25日登记在册的股东可参加线上年会，可电子投票和提交问题，公司将向登记股东发送代理声明说明投票事项，会议电子入口于太平洋夏令时上午8:45/东部夏令时上午11:45开启，会议于太平洋夏令时上午9:00/东部夏令时中午12:00准时开始 [2] 分组2：公司业务介绍 - 公司创新并商业化可跨行业部署的技术，通过高效提取和转化未充分利用的自然资源（如废物、木质生物质、报废电子产品）来促进能源富足，其创新团队还在开发和使用人工智能技术用于先进材料开发和矿产发现以实现可持续采矿 [3] 分组3：公司社交媒体政策 - 公司已使用并打算继续使用投资者关系链接、主网站及X.com、LinkedIn和YouTube账户披露重大非公开信息并遵守Regulation FD规定的披露义务 [4] 分组4：公司联系方式 - 投资者咨询联系RB Milestone Group LLC，电话(203) 487 - 2759，邮箱ir@comstockinc.com [5] - 媒体咨询联系Comstock Inc.的Tracy Saville，电话(775) 847 - 7573，邮箱media@comstockinc.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收从2023年的130万美元增长至300万美元，其中40.1万美元的增长与太阳能电池板回收设施运营有关，该设施于2024年上半年投产，退役服务业务在Q3末开始步入正轨，年末还有15.2万美元的递延收入 [40] - 2024年公司整体净亏损5300万美元，合每股亏损3.21美元，其中包括对GenMat的1220万美元贡献重新分类为研发费用、870万美元无形资产减记、71.1万美元未实现损失以及80.4万美元采矿资产出售收益 [41][43][47] - 按业务板块划分，2024年Comstock Fuels净亏损530万美元，低于2023年的710万美元；Comstock Metals净亏损300万美元（不包括无形资产调整），高于2023年的190万美元；Comstock Mining净收入160万美元，而2023年亏损50万美元 [48][49] - 2024年末公司现金为100万美元，经营活动支出1390万美元，较上一年增加31.7万美元；投资活动支出650万美元，而2023年投资收益为360万美元；融资活动提供1760万美元，高于2023年的1130万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - 太阳能电池板回收技术已推进到TRL 7阶段并全面运营，可100%回收金属、玻璃和矿物，使收入比倾倒费增加近50% [6][7] - 2024年确定了首个工业规模设施的设计和选址，并提交了内华达州县和州的许可证申请，已获得县许可证 [8] - 2024年获得了铝废料、玻璃珠和富银尾矿等清洁产品线的承购收入安排 [9] - 预计2025年金属业务账单将从现有设施的持续运营及相关服务中增长至超过250万美元，预计到2026年底实现收支平衡 [58] 燃料业务 - 2024年整合了关键技术、合作伙伴和地理区域，形成了新的生物燃料企业，行业领先的每干吨木材产量从125汽油加仑当量提高到140汽油加仑当量 [14][16] - 获得了俄克拉荷马州300万美元的激励奖励，完成了首个商业示范设施的初步工程，接近选定俄克拉荷马州的首个场地，还获得了1.52亿美元的合格私人活动债券分配 [19][20] - 与马拉松石油公司完成了战略A轮投资的第一笔交易，包括现金和马拉松位于威斯康星州麦迪逊的先进可再生燃料示范设施，价值1300万美元 [21][22] 采矿业务 - 2024年部分变现北部矿区索赔，获得近300万美元现金，预计最终变现600万美元 [31][32] - 2024年更新了代顿金矿的初步矿山复垦计划，按2300美元/盎司的金价计算，六年净现金流近2.5亿美元，当前金价超过2900美元/盎司，若不改变截止品位，现金流将增加1.2亿美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计非采矿房地产和水权组合将带来5000万美元的收益，今年有望达成最终交易 [55] - 公司认为其在Green Lion的投资价值2000万美元，Green Lion是一家生产和销售阴极材料、连接国内供应链的电池回收商 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续专注于出售非核心资产，积极与市场接触，推进非采矿房地产和水权组合的交易 [54][55] - 计划在2025年完成Comstock Fuels的A轮融资，确保其有足够的资金继续发展，并在全球开展高价值商业项目 [57] - 金属业务计划在2025年花费600万美元扩大规模，使首个大型设施在2026年投入运营，预计到2026年底实现收支平衡 [58][71] - 燃料业务计划在Q2完成A轮融资、选定俄克拉荷马州首个炼油厂的场地、确保项目融资、整合和扩大麦迪逊和沃索设施的试点生产能力，并执行更多创收商业协议 [77][81] 行业竞争 - 金属业务的太阳能电池板回收技术具有零填埋解决方案的竞争优势，能够吸引行业领先客户，增加市场份额 [7] - 燃料业务的行业领先产量是竞争对手的两倍，且拥有最低成本和最丰富的原料、最低的碳影响得分，在行业中具有显著优势 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是公司业务的转折点，在金属和燃料领域取得了显著成就，为未来增长奠定了基础 [5] - 对金属和燃料业务的未来前景非常乐观，预计将实现显著的收入增长和价值创造，有望通过分拆业务释放更大价值 [35][89] - 强调公司在技术和运营方面取得了重大进展，为下一阶段的增长奠定了坚实基础，将继续专注于核心业务的发展和非核心资产的出售 [54][64] 其他重要信息 - 2月24日公司进行了1比10的反向股票分割，目前流通股为24238453股，授权股为2.45亿股 [39] - 公司认为与GenMat的研发合作将为材料科学带来变革性创新，有望为现有业务和新商业机会做出贡献 [42] - 公司计划在完成A轮融资后分拆Comstock Fuels，使股东拥有两家上市公司的股份 [96][97] 问答环节所有提问和回答 问题: 燃料业务在短期内和到2035年建设多个设施从人力和资本角度如何实现 - 公司有足够的原料来满足生产需求，技术突破使之前无法实现的产能得以释放 [106][107] - 采用项目级融资，资本会向子公司层面聚集，每个州和国家都认识到该业务对当地生态系统的重要性，会提供高激励措施 [108][110] - 有合作伙伴、实体级股权合作伙伴、战略合作伙伴和国际许可证持有者，他们会带来资金和人力，且在建立第一个设施后，风险降低，会吸引更多资本 [111][112] - 与现有行业（如玉米乙醇、纸浆和造纸）合作，利用其已有的供应链、许可制度和劳动力，实现增量扩张更容易 [114] 问题: 燃料技术国际许可的经济模式中，公司是否需要为每个项目提供资本 - 国际许可中，公司在场地许可到调试阶段可获得6%的工程费，未来三年预计仅工程服务收入就可达2 - 3亿美元 [120] - 公司还可获得特许权使用费和20%的股权，而无需投入资本，这是技术贡献的回报 [122] 问题: 金属业务在美国以外的增长机会，如澳大利亚 - 公司目前主要专注于美国西南部地区，但已收到来自多个州的业务，验证了其技术的市场需求 [133] - 公司正受到来自多个大洲的合作意向，对方认为公司的技术最快、最有效、最易扩展，有望开展国际合资企业 [134] 问题: 10 - K文件中5000万美元货架登记的情况 - 公司一直有注册货架登记，通常每三年到期，会在到期前一个月进行更换，以确保随时能够高效进入资本市场 [137][138]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收从2023年的130万美元增长至300万美元，其中40.1万美元的增长与太阳能电池板回收设施运营有关，该设施于2024年上半年投产，退役服务业务在第三季度末开始步入正轨，年末还有15.2万美元的递延收入 [40] - 2024年公司整体净亏损5300万美元，即每股亏损3.21美元，其中包括对GenMat的1220万美元贡献重新分类为研发费用、870万美元无形资产减记、71.1万美元未实现亏损以及80.4万美元采矿资产出售收益 [41][43][47] - 按业务板块划分，Comstock Fuels净亏损从2023年的710万美元降至530万美元，Comstock Metals净亏损为300万美元（不包括无形资产调整），Comstock Mining净收入为160万美元，较2023年的50万美元亏损有所改善 [48][49] - 2024年末公司现金为100万美元，经营活动支出1390万美元，较上一年增加31.7万美元，投资活动支出650万美元，而2023年投资收益为360万美元，融资活动提供1760万美元，高于2023年的1130万美元 [50] - 2025年1月10日公司出售可转换票据，1月13日收到500万美元收益，下周还将收到500万美元收益 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - 太阳能电池板回收技术已推进到TRL 7阶段并全面运营，可回收100%的金属、玻璃和矿物，特别是富含银的尾矿，使公司能够为客户提供零填埋解决方案，并使收入比倾倒费增加近50% [6][7] - 2024年确定了首个工业规模设施的设计和选址，并提交了内华达州县和州的许可证申请，已获得县许可证，可有效存储面板 [8] - 2024年不仅在西南部地区获得客户，还在佛罗里达、宾夕法尼亚、新泽西和加拿大艾伯塔等地获得业务，每周都有面板运抵设施 [8][9] - 2024年为所有清洁产品线（铝废料、玻璃珠和富含银的尾矿）确保了承购收入安排 [9] - 2025年预计开票收入将从现有设施的持续运营和相关服务中增长至超过250万美元，预计到2026年底实现收支平衡 [58] 燃料业务 - 2024年团队整合了关键技术、合作伙伴和地理区域，形成了全新的生物燃料企业，将行业领先的每干吨木材125加仑汽油当量的产量提高到140加仑，是竞争对手的两倍 [13][16] - 确保了低成本、最丰富的原料供应，拥有领先的高产工艺和低碳排放影响得分，同时获得了战略资本、承购和州政府的资助 [17] - 为五家生物燃料精炼厂执行了工程服务、工艺技术的国际许可和股权协议，包括澳大利亚、越南和巴基斯坦，新西兰和马来西亚也在跟进 [18] - 从俄克拉荷马州快速行动结束基金获得300万美元激励奖励，已获得首笔100万美元，接近选定俄克拉荷马州的首个场地，将获得第二笔100万美元 [19] - 获得俄克拉荷马州财务部长1.52亿美元合格私人活动债券分配 [20] - 与马拉松石油公司完成战略A轮投资的第一笔交易，包括现金和马拉松位于威斯康星州麦迪逊的先进可再生燃料示范设施，估值1300万美元 [21][22] 采矿业务 - 2024年部分变现北部矿区索赔，获得近300万美元现金，最终将实现600万美元变现 [31][32] - 更新了代顿矿区的初步矿山复垦计划，使用2300美元的黄金价格，六年内净现金流近2.5亿美元，当前黄金价格超过2900美元，若不改变截止品位，将增加1.2亿美元现金流 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属业务方面，公司首个商业示范设施运营近一年，进料收入（倾倒费）略高于预期，超过每吨500美元，承购收入显著为正，每吨250美元，成本约为每吨200美元，运营利润率良好 [67][68] - 燃料业务方面，若能达到美国先进生物燃料可再生燃料标准的一半，到2035年将生产2亿桶燃料，相当于超过80亿加仑，而美国市场每年消耗2400亿加仑 [86][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年完成燃料业务的A轮融资，确保有足够的资金支持其在美国和全球的商业项目发展，并减少对母公司的现金需求 [57][77] - 金属业务计划在2025年花费600万美元用于首个工业规模设施的建设，预计2026年投入运营，通过扩大规模实现收支平衡和盈利增长 [58][71] - 采矿业务计划在2025年投资100 - 200万美元用于代顿综合资源的升级和扩张，目标是确定探明和可能储量，实现生产就绪项目 [59] - 公司将继续通过出售非核心资产（如非采矿房地产和水权组合）和发行股权及债务证券来筹集资金，以支持业务发展 [54][60] - 公司考虑将燃料业务分拆为独立的上市公司，以释放其价值并吸引专注于燃料能源的投资者 [90][96] - 在行业竞争中，公司金属业务的太阳能电池板回收技术具有零填埋解决方案和高回收率的竞争优势，燃料业务的高产工艺和低排放影响得分使其领先于竞争对手 [7][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是公司业务的转折点，特别是在金属和燃料领域，公司已实现了2024年的既定目标，并为2025年的增长奠定了基础 [5] - 对金属业务的前景持乐观态度，认为现有设施运营良好，市场需求强劲，随着规模扩大，有望实现盈利增长 [67][73] - 对燃料业务的发展充满信心，认为其技术和商业模式具有巨大潜力，能够满足美国和全球市场对可再生燃料的需求，实现大规模增长 [16][86] - 强调公司在技术、运营和资本方面取得的进展，为未来的发展提供了坚实的基础，相信市场将对公司的努力做出积极回应 [64][89] 其他重要信息 - 2025年2月24日公司实施了1比10的反向股票分割，目前流通股为24238453股，授权股为2.45亿股 [39] - 公司与GenMat的研发合作增强了对生成式AI在材料科学领域应用的信心，将继续内部研发努力，以寻求现有业务的贡献和新商业机会的开发 [42] - 公司维持2021 - 2022年开发的电池回收系统作为对冲，但认为当前的太阳能电池板回收和银提取系统更优越 [45] - 公司对Green Lion的投资有71.1万美元未实现亏损，正在积极寻求出售该头寸，认为其价值为2000万美元 [46][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 燃料业务从人力和资本角度如何实现快速增长计划 - 公司有足够的原料供应来满足生产需求，技术突破使产能得以释放 [106][107] - 采用项目级融资，各州和各国政府认识到该业务对当地经济的重要性，提供高激励措施，吸引资本聚集 [108][110] - 有多种合作模式，如实体级股权合作伙伴、战略合作伙伴和国际许可证持有者，可释放金融和人力资本 [112] - 与现有行业（如玉米乙醇、 pulp and paper）的整合利用了其已有的供应链、许可制度和劳动力，便于增量扩张 [114] 问题: 燃料技术许可经济中的20%、6%和6%是否有与资本相关的 contingency - 国际许可证在场地许可到调试阶段可获得6%的工程费，未来三年预计有2 - 3亿美元的工程服务收入 [120] - 还可获得特许权使用费和20%的股权，无需投入资本，作为技术贡献 [122] 问题: 金属业务在海外（如澳大利亚）的增长机会 - 公司目前主要专注于美国西南部地区，但已收到来自多个州的业务，验证了市场需求 [133] - 公司正受到来自多个大洲的合作意向，对方认为公司技术快速、高效、易于扩展，相关合作处于早期阶段 [134][135] 问题: 10 - K文件中5000万美元货架登记的说明 - 公司作为上市公司，为了高效获取资本市场资金，通常会保留注册货架登记，其有效期为三年，到期前一个月会进行更换 [137][138]

公司股权与股票相关 - 2025年2月24日公司进行1:10反向股票分割，总流通股数为24,238,453股[12] 公司资金获取情况 - 公司从俄克拉荷马州快速行动结束基金获得300万美元激励奖励，已获得首笔100万美元[16] - 公司从俄克拉荷马州财务长办公室获得1.52亿美元合格私人活动债券[16] 公司业务现金收益 - 公司通过租赁和销售北部地区矿权获得超240万美元现金收益[16] 康斯托克燃料公司业务规划 - 康斯托克燃料公司计划到2035年将产能提高到每年2亿桶燃料[9,20] - 公司计划将康斯托克燃料公司分拆为独立的上市公司[3,14,17,27] 康斯托克金属公司业务数据 - 康斯托克金属公司2025年首座设施资本支出预计为600万美元，2026年投产[24] - 康斯托克金属公司2025年可计费收入预计是2024年的五到六倍，约250万美元[24] 康斯托克矿业公司市场情况 - 康斯托克矿业公司2024年和2025年至今黄金价格多次创历史新高[25] 公司年度目标 - 公司2025年目标是加速能源市场硬技术商业化，重点是可再生燃料和金属业务的资本化和商业化[15] 咨询联系方式 - 投资者咨询联系RB Milestone Group LLC，电话(203) 487 - 2759，邮箱ir@comstockinc.com[35] - 媒体咨询联系Comstock Inc.的Tracy Saville，电话(775) 847 - 7573，邮箱media@comstockinc.com[35] 前瞻性陈述说明 - 新闻稿及相关电话或讨论可能包含前瞻性陈述，非历史事实陈述均为前瞻性陈述[36] 前瞻性陈述风险因素 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括气候变化、疫情、全球经济和资本市场不确定性等[36] 业务活动风险 - 黄金或矿产勘探、锂镍钴回收具有投机性，存在合格资源数量或品位下降风险[36] - 勘探、金属回收、加工或采矿活动存在运营或技术困难[36] - 贵金属及其他金属相关活动存在成本、危害和不确定性[36] 股权稀释风险 - 公司股票发行、资本重组和资产负债表重组活动可能导致股东股权稀释[36] 法规合规风险 - 公司可能无法遵守适用政府法规或法律，立法或法规变更可能对业务产生不利影响[36] 业务收益风险 - 公司可能无法实现业务机会带来的收益，包括电池技术、量子计算等领域[36]

文章核心观点 公司公布2024年全年业绩、成就及2025年业务展望，各业务板块进展显著，计划通过资本运作和业务拓展实现增长，有望拆分出两家高增长上市公司 [1][2][29] 2024年及2025年初各业务板块亮点 康斯托克金属（Comstock Metals） - 2024年金属业务表现仅次于2025年规划，不到两年建立零填埋解决方案，2025年未投产行业级设施前营收将显著增长，一季度业务量将是2024年的五到六倍 [4] - 推进光伏回收技术至技术就绪水平7，设计、部署并投产首个商业光伏材料回收设施，实现100%材料回收，扩大供应承诺，获批三班制运营，选定首批行业级设施地点并开始许可申请，获得行业级扩张县许可和州运营许可，在美国各地获得收入安排 [6] 康斯托克燃料（Comstock Fuels） - 验证多种原料每顿产出140汽油加仑当量的行业领先产量，完成首个商业示范规模木质纤维素生产设施的初步工程 [7] - 创造高产量、低碳可持续全球生物燃料系统，到2035年每年可生产2亿桶（超80亿加仑）燃料，现有商业流程可将生物质转化为可再生燃料 [8] - 执行五个行业级生物燃料精炼厂的国际工程、许可和股权协议，获得多项技术许可和合作协议，获得俄克拉荷马州300万美元激励奖励并已获得首笔100万美元，获得1.52亿美元合格私人活动债券，完成马拉松石油公司子公司的A轮战略投资，收购其可再生燃料示范设施 [12] 康斯托克矿业（Comstock Mining） - 工业白银需求上升、地缘政治担忧和货币政策问题推动金银价格上涨，公司内华达州矿业资产有望扩张和变现 [10] - 北部矿区索赔变现超240万美元现金，更新代顿矿内部初步开采和复垦计划，增加估计经济矿化材料规模和计划自由现金流，制定将代顿资源升级为探明和可能储量的计划，评估采矿后土地用途并确定开发前提条件 [13] 公司资本运作与定位 - 2025 - 2029年核心目标可实现且能创造巨大价值，包括在内华达州建设三个可再生金属行业级设施，在俄克拉荷马州建设多个可再生燃料行业级商业设施 [11] - 2025年2月24日进行1:10反向股票拆分，总流通股数为24,238,453股，未影响股东权益等，但增加授权资本容量以支持增长计划 [12][14] - 燃料和金属业务增长超预期，吸引了众多合作伙伴，公司授权股份容量足以把握机会，计划进行多项变革性交易，包括完成对康斯托克燃料的A轮投资并将其分拆为独立上市公司 [15][16] 2025年展望与目标 总体目标 - 加速能源市场硬技术商业化，重点是可再生燃料和金属业务的资本化和商业化，以及公司遗留资产和投资的变现 [17] - 最终形成两家高增长上市公司，分别是总部位于内华达州的可再生金属和矿业公司，以及总部位于俄克拉荷马州、在威斯康星州有主要业务的可再生燃料公司 [18] 康斯托克燃料（Comstock Fuels） - 生物精炼技术可商业部署，正规划首个商业示范设施，寻求联合开发和许可协议以获取收入，商业计划包括多个全球联合开发项目，整合生物精炼平台与能源作物，提高能源独立性 [19][20] - 2025年目标包括变现超5000万美元遗留房地产和非战略投资，确保充足流动性和资本支持增长，确定并实施康斯托克燃料分拆计划 [21] - 计划在美国建设前四个工业规模设施，每个设施每年将100万吨木质生物质转化为1.4亿汽油加仑当量、330万桶先进生物燃料，到2035年将产量提高到2亿桶 [22] 康斯托克金属（Comstock Metals） - 首个商业示范设施已运营近一年，目前三班制运营，首个行业级光伏回收设施选址和存储容量确定，正在进行工程设计和许可申请，预计年产能10万吨，正在为另外两个行业级设施选址 [23] - 2025年目标包括完成直接股权和/或债务融资以加速前两个行业设施部署，拓展退役服务业务，建立剩余材料销售市场，首个设施2025年资本支出预计600万美元，2026年投产，2025年可计费收入预计是2024年的五到六倍，约250万美元 [24] 康斯托克矿业（Comstock Mining） - 拥有康斯托克矿区最大地质数据库，黄金价格在2024年和2025年屡创新高且前景乐观 [28] - 2025年将对现有金银资源进行经济分析，推进矿区南部初步经济可行性研究，制定完整开采和复垦计划以及采矿后土地和社区发展计划 [28] - 从北部索赔获得约175万美元矿产租赁和资产销售现金收入，商业化中央矿区索赔的额外矿产开发协议，完成南部矿区索赔的初步开采计划，开始将代顿资源升级为探明和可能储量的工作 [33]