Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C.20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the nine months period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________________ to _______________________ Commission File Number: 001-36210 LiqTech International, Inc. (Exact name of regist ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度财务结果符合公司内部预期，受COVID - 19对船舶洗涤器市场的全球影响，市场活动从第二季度和第三季度的低点有所回升 [10] - 2019年，公司柴油颗粒过滤器（DPF）业务节省约570万美元 [13] - 公司预计第四季度营收将较第三季度环比增长，2021年有望实现增长 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 柴油颗粒过滤器（DPF）业务 - 20年来，公司的DPF产品应用于卡车、巴士和越野车辆，市场主要在欧洲、南北美洲，过去几年主要在亚洲，市场为现有车辆的改造 [12] 船舶洗涤器业务 - 公司在闭环洗涤器过滤市场目前拥有50%的市场份额，全球约4000台已安装的开环洗涤器转换为闭环洗涤器存在15 - 20亿美元的市场机会 [30] 油气业务 - 公司与合作伙伴成立的合资企业正在就多个项目进行谈判，有望在近期获得首批订单，订单规模对公司具有变革性影响 [20][57] 新一代膜业务 - 公司本月将推出孔径为60纳米的新一代膜，目标市场为价值55亿美元的陶瓷金属市场，预计2021年获得初始订单，2022年开始实现营收增长 [24][26] 各个市场数据和关键指标变化 船舶洗涤器市场 - 受COVID - 19影响，全球运输减少导致燃料价差降低，船舶洗涤器市场受到冲击，但市场活动已从第二、三季度的低点回升 [27][28] 中国船舶黑碳和氮氧化物减排市场 - 中国约有18万艘内河船舶将受到新法规影响，每套系统的平均售价约为13 - 14万美元 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 利用在DPF服务的专业知识和船舶洗涤器市场的运营经验，开发船舶黑碳和氮氧化物减排产品，已完成工程工作并与众多客户进行商业谈判 [16][17] - 推进中东油气市场的合资项目，为油气生产商提供基于专有碳化硅技术的水处理解决方案 [20][21] - 推出新一代膜产品，进入工业和市政废水、食品和饮料、制药以及饮用水等市场，凭借碳化硅技术优势和较低的制造成本参与竞争 [24][25] - 受益于船舶从开环洗涤器向闭环洗涤器的宏观转变，若全球禁止开环洗涤器，将加速这一转变并带来市场机会 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19对船舶洗涤器市场产生影响，但市场活动正在改善，公司利用业务放缓期推进新产品开发计划，有望在2021年成为变革性的收入驱动因素 [10][31] - 公司对中国船舶黑碳和氮氧化物减排市场、中东油气市场以及新一代膜产品市场的发展前景感到兴奋，认为公司处于有利地位，有望在2021年取得重大进展 [19][20][26] 其他重要信息 - 公司首席执行官Sune Mathiesen将参加11月的Craig Hallum和Stephens会议以及12月的Lytham Partners会议 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 船舶黑碳和氮氧化物减排市场规模及发展节奏如何 - 航运业正朝着低排放方向发展，该市场将成为下一个重要的全球法规要求，目前中国已出台针对内河和远洋船舶的相关法规，约18万艘内河船舶受影响，市场规模巨大 [40][41][42] 问题2: 船舶黑碳和氮氧化物减排法规与IMO 2020船舶洗涤器法规相比，为何发展更快 - 全球对环境可持续性的关注增加，新法规不断出台，中国在道路运输排放法规执行方面有良好记录，且公司与可靠的大客户合作，增强了对该市场的信心 [45][46][47] 问题3: 2021年油气业务是否仍会超过船舶洗涤器业务 - 公司仍认为2021年油气业务将是重要的收入来源，且规模将超过船舶洗涤器业务 [49] 问题4: 船舶黑碳市场是提供后续系统还是组件供应 - 公司将为远洋船舶供应包括涂层和罐装的DPF，为内河船舶提供完整系统 [55] 问题5: 油气市场项目的规模范围及是否通过合资企业开展 - 公司正在中东为大量项目报价，所有项目均与合资伙伴合作进行，进展顺利，预计近期将获得首批订单，订单规模对公司具有变革性影响 [56][57] 问题6: 船舶洗涤器市场复苏的驱动因素及对COVID - 19的依赖程度 - COVID - 19导致全球运输减少，炼油厂产能过剩，低硫柴油价格下降，燃料价差缩小，同时造船厂关闭，行业放缓；目前市场活动有所回升，包括询价、船东宣布安装计划和公司获得订单等，欧洲议会投票逐步淘汰和禁止开环洗涤器是积极因素，未来仍有大量洗涤器安装需求，开环洗涤器转换存在巨大潜力，但只要COVID - 19存在，市场仍会受影响 [58][60][62] 问题7: 第四季度营收和利润率情况如何 - 基于当前订单和交付情况，第四季度营收将较第三季度环比增长，2021年多个业务将成为收入驱动因素，有望实现增长 [68] 问题8: 2021年资本分配和产能情况如何 - 2020年公司已建立1.6 - 2亿美元的产能，有能力支持业务增长，但随着黑碳减排和油气市场机会的增加，可能需要进一步扩大产能，目前首要任务是充分利用现有产能 [69][70] 问题9: 公司投资工厂提高制造效率，但毛利率为何环比下降 - 船舶洗涤器和DPF的贡献利润率持续改善，但本季度毛利率受低销量和北美工厂关闭成本的影响，随着业务恢复增长和正常水平，贡献利润率的改善将体现在毛利率上 [74][75] 问题10: 本季度CDP贡献情况如何 - 公司将提供具体数据 [76] 问题11: 公司是否与IMO讨论过船舶NOx碳排放过滤对行业的作用 - 船舶黑碳和氮氧化物减排技术并非新技术，欧洲议会对开环洗涤器和LNG表示怀疑，闭环洗涤器结合碳减排可能是解决国际航运排放问题的最佳方案，柴油在航运业仍有前景 [77][78] 问题12: 公司在燃煤电厂水处理、洗涤器水处理方面有何进展 - 该领域仍是公司关注的重点，公司近期赢得了一些电厂订单，由于COVID - 19，电厂投资推迟，但未来仍有增长潜力 [84][85] 问题13: 燃煤电厂灰渣池问题和矿山排水清理市场是否会成为公司相关业务的机会 - 随着全球从COVID - 19中恢复，预计会有更多投资关注可持续性，相关法规可能会收紧，为公司带来机会 [87] 问题14: 饮用水中PFOS和PFAS污染市场是否适合公司碳化硅技术 - 饮用水市场未来将发生变化，公司关注该领域已久，新开发的60纳米膜产品目标市场包括该行业，随着法规收紧和水资源稀缺问题加剧，公司有望成为该行业的参与者 [90][91][92]

2020年第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度营收464.15万美元，较2019年同期的929.72万美元减少465.57万美元，降幅50.1%[128] - 2020年第二季度毛利润49.45万美元，较2019年同期的207.51万美元减少158.06万美元，降幅76.2%[128] - 2020年第二季度总运营费用243.23万美元，较2019年同期的171.44万美元增加71.79万美元，增幅41.9%[128] - 2020年第二季度净亏损256.38万美元，较2019年同期的净利润14.68万美元减少271.06万美元，降幅1846.6%[128] - 2020年第二季度销售员工平均人数从2019年的9人增至12人，销售费用增加9.19万美元，增幅17.9%[128][132] - 2020年第二季度行政员工人数从2019年的12人增至23人，行政费用增加50.86万美元，增幅50.8%[128][133] 2020年上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年营收1492.33万美元，较2019年同期的1671.84万美元减少179.51万美元，降幅10.7%[137] - 2020年上半年毛利润313.35万美元，较2019年同期的355.02万美元减少41.67万美元，降幅11.7%[137] - 2020年上半年总运营费用496.98万美元，较2019年同期的320.84万美元增加176.14万美元，增幅54.9%[137] - 2020年上半年运营亏损183.63万美元，较2019年同期的运营利润34.18万美元减少217.80万美元，降幅637.3%[137] - 2020年上半年营收1492.33万美元，较2019年同期的1671.84万美元减少179.51万美元，降幅11%[139] - 2020年上半年毛利润313.35万美元，较2019年同期的355.02万美元减少41.67万美元，降幅12%[140] - 2020年上半年总运营费用496.98万美元，较2019年同期的320.84万美元增加176.14万美元，增幅55%[141] - 2020年上半年净亏损226.03万美元，较2019年同期的净利润18.10万美元减少244.13万美元[145] 2020年公司融资与股权相关情况 - 2020年5月21日，公司完成私募证券购买协议，发行并出售108.5万股普通股，总收益474.40万美元，还发行预融资认股权证，收益257.50万美元[151] - 2020年7月8日，公司因员工行使2015年股票期权计划的期权，发行3100股，净收益9176美元[161] 2020年公司资金状况及现金流变化 - 截至2020年6月30日，公司现金1623.03万美元，净营运资金2140.08万美元，较2019年12月31日分别增加644.63万美元和424.56万美元[152] - 2020年上半年经营活动提供现金122.99万美元，较2019年同期的使用现金507.06万美元增加630.06万美元[155] - 2020年上半年投资活动使用现金219.46万美元，较2019年同期的32.76万美元增加186.71万美元[156] - 2020年上半年融资活动提供现金730.21万美元，较2019年同期的1479.94万美元减少749.73万美元[157]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为460万美元，与5月沟通的预期基本一致 [24] - 因销量减少，毛利率为10.7%；Mark 6.1船用系统贡献利润率约46.5%，较前几个季度持续改善 [25] - 已将年度成本基础降低约190万美元，从今年第三季度起生效；关闭美国制造工厂，从第四季度起将额外降低成本约100万美元 [27] - 5月通过私募筹集730万美元；6月30日现金余额为1620万美元，较第一季度的630万美元增加近1000万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋洗涤器业务 - 海洋销售管道自上次沟通后显著增加，此前谈判的约70个系统数量已增长 [11][40] - 海洋洗涤器市场受新冠疫情冲击，订单活动放缓，但近期活动开始恢复，有望在未来几个季度恢复正常 [10][11][40] 石油和天然气业务 - 与中东合作伙伴签署合资协议，合作伙伴持股51%，公司持股49%，目前正在就多个项目进行谈判 [15] - 预计石油和天然气市场将在2021年成为最大的收入贡献者 [20] 陶瓷膜业务 - 提交了下一代过滤膜的专利申请，该膜孔径更小，是混合产品，结合了碳化硅的优势，可针对制药、食品和饮料等市场 [21] - 陶瓷膜市场估计每年约50亿美元，公司将与行业内成熟企业竞争 [22] 柴油颗粒过滤器（DPF）业务 - 该业务在上个季度略有下降，但在新冠疫情期间表现良好，目前正在谈判一些大订单，业务相对稳定 [58] - 新制造设备的安装显著降低了DPF成本，提高了利润率 [59] 发电厂业务 - 发电厂业务受新冠疫情影响，项目延迟，但前景乐观，预计2021年实现收入增长 [77][78] 各个市场数据和关键指标变化 海洋洗涤器市场 - 全球港口和国家计划开放回路洗涤器排放，转向闭环系统的趋势有利于公司，预计未来几年可超过行业整体洗涤器安装的增长率 [13] - 低硫燃料和船用燃料之间的价差波动，随着全球活动恢复正常，预计价差将恢复正常，使海洋洗涤器安装更具吸引力 [13][14] 陶瓷膜市场 - 市场规模估计每年约50亿美元，由传统陶瓷材料主导，公司新开发的产品有望进入该市场竞争 [22][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过合资企业、新产品开发和扩大制造能力来实现业务多元化，目标是在新行业和产品领域拓展可寻址市场机会 [20][23][32] - 在海洋洗涤器市场，公司继续看好其长期潜力，预计未来几年将带来数亿美元的收入 [12] - 在石油和天然气市场，公司与中东合作伙伴成立合资企业，利用其碳化硅水过滤技术，为石油和天然气生产商提供水处理解决方案 [15][18] - 在陶瓷膜市场，公司推出下一代过滤膜，以竞争现有陶瓷膜市场份额，利用碳化硅技术和降低的制造成本 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到新冠疫情影响，但公司在过去几个月取得了显著进展，包括交付订单、推进新产品开发和签署合资协议 [9][31][32] - 海洋洗涤器市场活动开始恢复，公司对该市场的长期前景保持高度乐观 [11][12][14] - 石油和天然气市场的合资企业有望在2021年成为主要收入来源，公司对该市场的机会充满热情 [20][54] - 公司有信心实现将制造能力提高到相当于每年1.5亿美元收入的目标，为2021年的增长做好准备 [24][33] 其他重要信息 - 首席执行官将于8月19 - 21日与Lytham Partners团队进行一对一虚拟会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中东合资企业的合作伙伴情况及近期订单预期 - 合作伙伴是中东地区的老牌EPC公司，在沙特阿拉伯、伊拉克和科威特开展业务，有良好的石油和天然气行业联系和项目交付经验，预计近期会有订单 [37][38] 问题2: 海洋洗涤器业务在亚洲和欧洲的活动水平及订单情况 - 销售管道自上次沟通后增长，此前谈判的约70个系统数量增加；市场受新冠疫情冲击，但现在活动开始恢复，未来闭环系统比例可能增加 [40][41] 问题3: 石油和天然气合资企业的项目情况及收入确认方式 - 正在投标多个不同规模的项目，收入确认方式因项目而异，小订单可能在几个季度内完成并确认收入，大订单可能是多年项目 [44] 问题4: 第三季度发货情况及全年发货预期 - 发货仍受新冠疫情影响，预计需要一两个季度才能看到客户接受订单能力的真正改善；丹麦已恢复正常生产，欧洲南部和亚洲市场活动逐渐恢复 [45][46] 问题5: 公司产能是否能满足合资企业和洗涤器业务的订单流 - 目前产能在1.5 - 2亿美元之间，已为额外熔炉做好准备，可将年产能提高至3亿美元以上，如有需要可进一步扩大产能 [49][50] 问题6: 各应用领域的收入潜力排名 - 石油和天然气市场有望在2021年及以后成为最大收入来源；新的陶瓷膜产品有机会进入50亿美元的市场；海洋洗涤器业务仍有潜力，但规模相对较小 [53][54][57] 问题7: 陶瓷柴油颗粒过滤器业务的贡献情况 - 该业务在上个季度略有下降，但在新冠疫情期间表现良好，目前正在谈判大订单，业务相对稳定；新设备降低了成本，提高了利润率 [58][59] 问题8: 增加熔炉对收入的影响及安装计划 - 一个熔炉相当于每年4000 - 5000万美元的收入；已为额外两个熔炉做好工厂准备，但尚未下单，下单后五到六个月可投入使用；根据中东石油和天然气项目情况，明年有可能需要增加熔炉 [61][62][67] 问题9: 为何不公布合资企业合作伙伴名称及合作伙伴规模 - 不公布是因为正在该地区投标多个项目，不想引起竞争对手注意；合作伙伴是老牌EPC公司，在沙特阿拉伯、伊拉克和科威特与石油公司有合作经验 [68] 问题10: 合作伙伴是否仅在中东地区运营及未来在美国的合作情况 - 目前合作伙伴仅在中东地区运营；如果未来在美国开展业务，将与不同合作伙伴合作，项目类型也不同，中东项目侧重于环境和水资源稀缺问题，美国项目侧重于商业案例 [69][71] 问题11: 合资企业项目的收入确认方式 - 首先是向合资企业销售设备并获得利润，其次是按比例分享合资企业销售水的利润 [75][76] 问题12: 发电厂市场的最新情况 - 发电厂业务受新冠疫情影响，项目延迟，但前景乐观，预计2021年实现收入增长 [77][78] 问题13: 新熔炉与磁盘和扁平膜的供应情况及应用领域 - 陶瓷盘业务在过去12个月增长，未来将推出多种形状的新一代膜，可进入制药、食品和饮料等新应用领域；目前扁平膜增长不多，但未来有潜力 [79][80] 问题14: 新一代膜的孔径大小 - 目前产品平均孔径约200纳米，新一代膜目标孔径为50 - 75纳米，这是进入现有陶瓷膜市场所需的孔径 [81]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度营收1028.1844万美元，较2019年同期的742.1198万美元增长286.0646万美元，增幅38.5%[102][103] - 2020年第一季度毛利润263.9076万美元，较2019年同期的147.508万美元增长116.3996万美元，增幅78.9%[102][104] - 2020年第一季度总运营费用245.8147万美元，较2019年同期的145.7623万美元增长100.0524万美元，增幅68.6%[102][105] - 2020年第一季度净利润30.3499万美元，较2019年同期的3.4244万美元增长26.9255万美元，增幅786.3%[102][108] - 截至2020年3月31日，公司现金为629.9042万美元，净营运资本为1642.9292万美元，较2019年12月31日减少72.5834万美元[109] - 2020年第一季度经营活动使用现金195.767万美元，较2019年同期的88.8099万美元增加106.9569万美元[111] - 2020年第一季度投资活动使用净现金106.7699万美元，较2019年同期的16.9546万美元增加89.8153万美元[112] - 2020年第一季度融资活动使用现金8434美元，而2019年同期融资活动提供净现金12.6062万美元，变化13.4496万美元[113] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司银行可用信贷额度为2000万丹麦克朗（约300万美元）[109] - 截至2020年3月31日，公司无资产负债表外安排[114] 公司运营措施及影响 - 2020年3月中旬公司在生产设施处临时引入两班制以降低感染风险并实施健康安全措施，多数员工自此远程工作[119] - 遵守相关措施对2020财年第一季度财务结果无重大不利影响[120] - 公司开始采取预防性措施，减少和/或推迟资本及运营费用以管理资源并节约现金[120] - 基于当前预测，公司手头现金及运营产生的持续现金应足以覆盖本季度报告发布后未来12个月的资本需求[120] - 因制造水平降低，公司未来毛利可能受影响，直至能按疫情前原计划运营制造设施[120] - 基于当前生产速度，公司认为能履行2020财年大部分现有交付义务[120] 疫情对公司的影响 - 疫情可能导致全球经济衰退，使公司产品需求下降[121] - 政府行动可能影响公司生产和运输产品，导致产品供应不稳定[121] - 疫情影响公司多项评估，包括收入确认、产品保修准备金、应收账款可收回性等[121] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1030万美元，较去年同期增长39%，原预计达1200万美元，受COVID - 19影响未达预期 [10][11] - 第一季度实现盈利，但未达正常水平，成本结构按更高营收预期设计 [12] - 第一季度整体毛利率提高到25.7%，Mark 6.1系统贡献利润率超40%，老款Mark 6系统约4% - 5% [16] - 第一季度产生约20万美元增量成本用于控制制造，随着新熔炉投入使用成本将降低 [15] - 公司计划在未来数月分阶段降低年度成本约190万美元，使每季度营收700万美元时可盈利 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋业务第一季度营收79亿美元，约三分之二来自老款低利润率系统，三分之一来自新款高利润率系统，后续交付将是Mark 6.1或更高版本系统 [17] - 柴油颗粒过滤器（DPF）业务本季度营收约150万美元，全年预计在600 - 800万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 海洋洗涤器市场订单增速放缓，影响第二和第三季度营收，但近期活动有显著回升，公司正洽谈超17个海洋系统订单，预计带来约3000万美元收入 [20][22] - 公司在海洋洗涤器过滤市场份额保持在50%左右，目前正考虑超70个订单，有望恢复历史增长水平 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2020年第三季度前再安装两台新熔炉，全部安装成功后，到2020年年中公司年产能将达1.5 - 2亿美元 [14] - 继续推进在石油和天然气市场的商业化，预计2021年该市场将成最大收入来源，公司技术在处理难处理水和再利用方面有优势，已与大型油气公司测试并证明效果 [24][25][27] - 尽管受COVID - 19影响，公司仍保持海洋洗涤器过滤行业领先地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19使过去几个月充满挑战，丹麦情况正慢慢正常化，市场有活动迹象 [9] - 海洋洗涤器行业订单放缓主要是客户接收产品问题，而非公司制造能力问题，预计未来业务将恢复正常 [20][21] - 石油和天然气市场项目与水资源短缺相关，不受油价波动影响，公司有望在未来数月获得首批订单 [26][63] 其他重要信息 - 首席执行官Sune Mathiesen将于5月20日参加虚拟投资者会议，5月21日参加一对一虚拟会议 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海洋洗涤器市场整体情况及回报期变化是短期还是长期 - 客户更关注低硫和高硫的长期价差，近两到三周市场活动显著回升，预计只是几个月的干扰，情况正在正常化，公司正洽谈大量新合同 [37][38] 问题2: 新合同的区域活动情况 - 过去几周欧洲市场活动增多，此前由亚洲市场带动，目前欧洲北部情况正慢慢正常化，活动增加 [39] 问题3: 订单积压情况，有无取消或延迟 - 未出现订单取消情况，只是交付和调试系统有问题，这更多是时间问题，预计情况会恢复正常 [41][42] 问题4: 运营成本方面采取的具体措施及是否获得丹麦政府帮助 - 公司选择延迟四个月缴纳税款以改善流动性，未选择政府部分预支员工工资的措施，通过裁员降低成本，裁员主要在制造和项目管理部门，研发等重要部门未裁员，成本降低效果8月显现 [44][45] 问题5: 现金余额和现金消耗情况，是否需要额外资金 - 采取降低成本措施后，每季度营收700万美元可盈利，第一季度现金余额下降是因业务增长需更多营运资金，目前现金余额高于季度末，公司无债务，预计年底业务有望恢复到疫情前水平 [50][51][52] 问题6: 订单积压产品利润率提升对下半年或2021年毛利率的影响 - 第一季度约三分之一交付为高利润率Mark 6.1产品，后续交付均为Mark 6.1或更高版本，毛利率将进一步提升 [53] 问题7: 税收抵免情况 - 公司共有约600万美元税收预付款，下周开始执行，去年丹麦实体盈利，使用部分税收资产后无需缴税 [54] 问题8: 第三季度生产是否受季节性影响 - 因疫情员工假期额度消耗，若市场活动回升且客户能接受交付，假期生产将比正常情况多，但目前市场刚有恢复迹象，第二和第三季度营收仍受影响，程度难以预测 [55][56] 问题9: 柴油颗粒过滤器业务本季度营收及全年预期 - 本季度营收约150万美元，全年预计在600 - 800万美元 [58] 问题10: 目前已建成待发货的产品数量及业务恢复速度 - 公司未透露具体数量，但已全面生产，有大量系统，业务恢复后可快速发货 [62] 问题11: 石油和天然气市场何时能获得订单以实现明年业务增长目标 - 预计第二和第三季度将收到石油和天然气行业的首批订单，中东项目与水资源短缺相关，不受油价波动影响，进展顺利 [63] 问题12: 在当前资本支出削减情况下，石油和天然气项目为何仍能推进 - 公司与客户保持密切联系，项目与水资源短缺相关，若要继续生产石油，需解决用水问题，公司技术可帮助运营商降低用水成本 [65][66]

财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年公司获政府补助分别为624,981美元和431,340美元[20] - 2019年和2018年公司研发投入分别为749,249美元和661,014美元[54] - 2019年公司四大客户分别占净销售额约29%、18%、15%和7%，总计约68%；2018年分别占约10%、9%、6%和5%，总计约31%[44][61] - 2019年第一季度营收700万美元，订单积压量从110套增加[139] - 2019年营收3263.7484万美元，较2018年增长2040.5396万美元，增幅166.8%[148][149] - 2019年毛利润716.2314万美元，较2018年增长609.617万美元，增幅571.8%[148][150] - 2019年总运营费用755.4664万美元，较2018年增长200.3012万美元，增幅36.1%[148][151] - 2019年净利润3.9616万美元，较2018年亏损381.4528万美元，变化385.4144万美元[148][157] - 2019年12月31日现金978.3932万美元，净营运资本1715.5126万美元，较2018年增加1040.1533万美元[160] - 2019年经营活动使用现金454.6761万美元，较2018年增加63.2587万美元[162] - 2019年末和2018年末可疑账款备抵滚动情况：2019年初为971,772美元，坏账费用25,044美元，期间冲销应收账款362,244美元，货币换算影响22,138美元，年末为612,434美元；2018年初为660,581美元，坏账费用353,562美元，期间无冲销应收账款，货币换算影响42,371美元，年末为971,772美元[171] - 2019年和2018年公司对商誉记录的减值费用为0美元[173] - 2019年和2018年公司未记录长期资产的减值费用[175] - 截至2019年12月31日，公司有熔炉零件和用品共计631,865美元，原材料2,087,020美元，在产品存货1,624,499美元，产成品存货共计1,521,161美元，陈旧存货准备金665,307美元[186] - 2019年12月31日公司总资产为38589723美元，2018年为13159249美元[201] - 2019年12月31日公司总负债为15584192美元，2018年为4619613美元[204] - 2019年12月31日公司股东权益为23005531美元，2018年为8539636美元[204] - 2019年公司营收为32637484美元，2018年为12232088美元[207] - 2019年公司净利润为39616美元，2018年净亏损为3814528美元[207] - 2019年基本每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年摊薄每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年基本加权平均流通股为19652277股，2018年为15960909股[207] - 2019年摊薄加权平均流通股为19667752股，2018年为15960909股[207] - 2019年综合亏损为382087美元，2018年为4518592美元[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年液体过滤器、服务和系统销售额分别为25,464,614美元和5,264,663美元，分别占总销售额的78%和43%[20] - 2019年和2018年柴油颗粒过滤器（DPF）销售额分别为5,652,685美元和6,536,085美元，分别占总销售额的17%和53%[24] - 2019年（4个月）塑料业务收入为895,203美元，占总销售额的3%[25] 业务成果与市场布局 - 公司SiC过滤器已为欧洲和亚洲洗涤器技术供应商安装超250套水处理系统[17] - 公司已为一家国际油气公司在其海上平台安装首套采出水过滤系统，并另外调试两套商业装置[17] - 公司在北美和欧洲有生产和销售能力，已在超25个国家建立客户关系[27] 市场规模与增长预测 - 未来五年预计8000 - 10000艘船舶将加装洗涤器水处理系统，2019年底近4000艘已安装或订购[30] - 膜技术在水行业及市政和工业应用中采用下一代分离技术的市场规模预计从2018年的81亿美元以7.5%的复合年增长率增长至2021年的117亿美元[32] - 2017 - 2026年全球OEM新DPF过滤器市场预计每年增长约13%[36] 公司产品优势 - 公司产品基于独特碳化硅膜，在液体过滤和柴油颗粒过滤业务有优势[11,15,22] 公司人员情况 - 2019年底公司有147名员工，其中142名为全职员工[56] - 截至2020年3月公司有11名全职销售人员及分销代理商[45] - 公司有15名全职员工主要从事研发工作[54] 公司知识产权情况 - 截至2020年3月公司在美国有1个商标注册，在欧盟有4个商标注册[49] - 公司在美国与第三方共同拥有1项已授权专利，在丹麦有2项已授权专利，在德国、中国和韩国与第三方共同拥有3项已授权外国专利，还有1项与第三方共同拥有的欧洲专利申请待决[47] 公司生产与销售策略 - 公司计划通过投资液体过滤产品的额外设备来扩大生产能力[39] - 公司产品主要销售给大型工业客户，销售渠道包括直销、系统集成商、经销商、代理商和合作伙伴[42] 公司面临的风险 - 全球健康危机如新冠疫情，使海运业受负面影响，或致公司船用洗涤器需求下降[64] - 沙特大幅削减石油产量致油价和船用低硫燃油价格下降，或影响公司船用洗涤器系统需求[65] - 全球和地区经济、立法、监管及政治发展的不确定性，或影响公司产品需求、销售、收益和现金流[66] - 公司成功依赖管理团队专业经验，若关键人员流失或无法吸引和留住人才，业务将受不利影响[67][68] - 公司业务未来增长依赖排放控制项目资金、现有排放法规执行和排放标准收紧，否则将受负面影响[69] - 公司预计业务扩张，若无法管理好增长，将对业务产生重大不利影响[71] - 政府产品评估标准不断变化，若公司产品无法满足，部分产品可能过时[72] - 公司知识产权保护面临挑战，专利有效性和可执行性不确定，商业秘密难保护[73][74][75][76] - 公司与第三方的合同可能影响知识产权权利，合作中产生的知识产权所有权可能存在争议[78] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能导致成本增加、资源分散、声誉受损等[80][81][82] - 公司使用碳化硅、钢、塑料、铂和钯制造产品，原材料供应不足或价格上涨会影响供应能力和利润率[84] - 公司可能依赖分包商满足产品需求，获取额外制造产能失败会对运营产生重大不利影响[85] - 公司报告货币为美元，因海外业务面临外汇波动风险，截至2019年12月31日和2018年未进行衍生品合约套期保值[87] - 公司信息系统面临安全风险，包括工业间谍、网络攻击等，可能影响财务结果并增加成本[99] - 公司若未能充分保护个人数据，可能面临执法行动、索赔、罚款等，影响业务和财务表现[101][102] - 美国公认会计原则（GAAP）变化可能影响公司财务结果，需对内部会计系统和流程进行重大更改[103] - 公司在编制财务报表时进行的假设、判断和估计若不准确，可能显著影响财务结果[106] - 激进股东行动可能对公司业务和股价产生负面影响[107] - 未来股权融资或可转换债券发行会稀释现有股东所有权和权益[109][110] - 公司章程和细则条款可能阻碍第三方收购，影响现有股东利益[111] 公司合规与披露情况 - 自2018年1月1日起，公司不再是“新兴成长公司”，增加了合规负担，但作为“较小报告公司”仍可享受部分例外[93] - 公司曾使用《JOBS法案》规定的会计标准延期过渡期，现不再享有，可能产生额外费用[95] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽认为历史努力加强了控制，但不能确保未来维持有效内部控制[97][98] - 作为“较小报告公司”，公司可豁免部分披露要求，可能使股票对潜在投资者吸引力降低[121][122] 公司物业租赁情况 - 公司租赁多处物业，Ballerup约67000平方英尺，Hobro约45750平方英尺，Risskov约19500平方英尺，美国约25700平方英尺，部分租约2021 - 2034年到期[125] 公司股东情况 - 2019年12月31日，公司约有32名普通股登记股东[132] 公司收购情况 - 2014年7月29日，公司收购LiqTech Systems，支付现金约230万美元及4044782股普通股，部分股份因未达里程碑被没收[136] - 2019年8月31日，公司收购BS Plastic，支付现金约1332090美元，若达成财务目标还需额外支付约888060美元[137] 公司订单与发行情况 - 2019年1月14日公司确认标准化水过滤系统订单超110份[138] - 2019年5月24日完成公开发行，出售2215862股，总收益1606.5万美元[142] - 2019年8月26日公司收到最大单笔订单，价值840万美元[143] 公司财务会计政策 - 公司于2018年1月1日采用新收入准则，该准则对收入确认无重大影响，预计对销售或净收入也无重大持续影响[176] - 公司评估应收账款和长期应收款的可收回性，在无法合理确定收款时建立可疑账款备抵[170] - 公司对商誉每年第四季度进行减值评估，当事件或情况变化表明商誉账面价值可能无法收回时也会评估[173] - 公司在事件或情况变化表明长期资产账面价值可能无法收回时评估其减值[174] - 公司在确定财务报表的税务准备时需进行估计和判断，包括税收抵免、福利和扣除的计算以及某些税务资产和负债的计算[183] 公司股票交易与股息情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，代码LIQT，交易流动性有限[112][131] - 公司目前无支付普通股股息计划，投资者可能损失全部投资[123][133]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收3260万美元，较2018年的1220万美元增长167%，按固定汇率计算增长182%；净利润4万美元，而2018年亏损380万美元 [11] - 2019年第四季度营收620万美元，较2018年第四季度的290万美元增长116% [13] - 截至目前第一季度已发货约1000万美元的营收，公司将第一季度业绩指引下调至1000万美元 [25] - 公司有大约1000万美元现金，无债务，资产负债表状况良好 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司专有的陶瓷碳化硅水过滤系统销售额增加，推动营收增长 [11] - 公司继续获得电厂系统订单，预计2020年及以后将成为业务重要组成部分 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2019年底全球约安装4000个洗涤器，其中约400个为闭环洗涤器，意味着近3600个系统有从开环转换为闭环的潜在市场机会，仅基于已安装的新系统，公司就有近15亿美元的市场机会 [18][19] - 2020 - 2025年，若闭环系统趋势持续，预计现有船舶上将再安装4000 - 8000个洗涤器 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是继续在船舶洗涤器市场占据强大市场份额，估计占所有已安装洗涤器过滤系统的约50%或更多 [14] - 公司将利用在船舶洗涤器市场的成功，将专有水过滤技术应用扩展到相邻市场 [15] - 公司持续推进产能扩张，计划到2020年6月安装四台新熔炉，之后淘汰旧熔炉，预计年产能达1.5 - 2亿美元 [36][37] - 公司继续推进利润率优化计划，收购BS Plastics已超出财务目标，为水过滤系统提供关键塑料组件的内包服务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为船舶洗涤器市场将继续强劲增长，石油和天然气等新市场将成为公司增长的重要贡献者 [40] - 尽管当前经营环境前所未有的艰难，但公司从产品和财务角度看都处于强势地位 [40] - 公司对石油和天然气市场在未来几年成为重要驱动力持高度乐观态度，预计其营收贡献将超过船舶洗涤器业务 [33] 其他重要信息 - 公司与客户和供应商就新冠疫情保持密切沟通，目前已完成第一季度所有计划交付，无现有订单取消情况，但新订单放缓，将影响第二季度营收 [25][26] - 公司采取多项措施确保生产连续性，包括安排多班制生产、允许部分办公室人员在家工作，并根据需要采取额外措施降低成本 [26] - 公司客户群已显著多元化，专有的水过滤系统可与多家洗涤器制造商无缝配合 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈公司提到的成本削减措施、可操作的手段以及潜在规模，这些措施是否会很快在财务报表中体现 - 公司已采取一些措施，并正在推进更多举措，准备通过结合自身和政府的举措，每月缩减约42万美元成本，即每季度超过120万美元成本削减。这些措施将逐步实施，部分下个月生效，部分稍后生效，不过不保证会全部实施 [45][46] 问题2: 公司虽无订单取消情况，但考虑到当前业务活动放缓，现有订单积压的预计交付时间线有何变化 - 情况每天都在变化，第一季度公司已完成所有计划交付，但现在业务越来越冷清，尤其是来自欧洲的业务 [47]

2019财务亮点 - 2019财年营收3240万美元，较2018财年的1230万美元增长约265%；2019年第四季度营收600万美元，符合预期[5] - 2019财年运营收入预计约10万美元，而2018财年亏损450万美元[6] 海洋洗涤器市场 - 全球超90个港口禁止开环排放，推动市场从开环系统向闭环系统转变，2019年闭环占比10%，2020 - 2025年新改造项目预计达25 - 50%[14][15] - 2020 - 2025年海洋洗涤器为公司带来高达16亿美元额外营收机会，全面禁止开环排放将创造30 - 50亿美元机会[15][16] 产能扩张 - 霍布罗工厂进行系统制造产能扩张，巴勒鲁普工厂进行陶瓷制造产能扩张，计划安装4台新熔炉，总投资600万美元[6][23] - 产能扩张后，2019年Q4营收能力2000 - 2500万美元，2020年Q1为6000 - 7500万美元，Q2为1 - 1.25亿美元，Q3为1.6 - 2亿美元[21] 新产品与市场 - 推出海洋新产品，包括MK7标准化水处理系统等；还有OEM膜、压滤机等独立系统，估计市场规模分别为80亿美元和30亿美元[31][32] 油气业务 - 油气生产废水处理需求因新法规、地质限制和水资源稀缺而增加，三级处理系统预计占全球市场重要份额，能消除超95%污染物[39][41][42] - 水力压裂水管理市场支出自2017年起每年增长12%，预计2019 - 2028年平均每年达170亿美元[44][45] 碳化硅膜技术 - 碳化硅膜具有pH范围0 - 14、耐磨、耐高温等特性，亲水性和疏油性使其适合油气应用，能解决油乳液等问题[54][56] 项目案例 - 海上生产废水处理全规模单元在壳牌首次永久运行，处理后油含量大幅降低；东南亚海上项目通量高达300 LMH，回收率90 - 95%[63][67] 品牌与可持续发展 - 公司承诺帮助解决环境挑战，新品牌标志象征性能、动力、愿景和可持续性[89][92] 2020投资者关系日历 - 安排多次投资者活动和财报电话会议，包括丹麦投资者日、纽约夏季投资者日等[98]

净销售额变化 - 2019年第三季度净销售额为967.2716万美元，较2018年同期的334.7204万美元增长632.5512万美元，增幅189%[115][117] - 2019年前三季度净销售额为2639.11万美元，较2018年同期的933.6614万美元增长1705.4486万美元，增幅182.7%[116][117][125] 毛利润变化 - 2019年第三季度毛利润为222.7738万美元，较2018年同期的28.8739万美元增长193.8999万美元，增幅671.5%[115][118] - 2019年前三季度毛利润为577.7928万美元，较2018年同期的88.8969万美元增长488.8959万美元，增幅550%[116] - 2019年前9个月毛利润为577.7928万美元，较2018年同期的88.8969万美元增加488.8959万美元，增幅达550%[126] 总运营费用变化 - 2019年第三季度总运营费用为196.8731万美元，较2018年同期的123.09万美元增长73.7831万美元，增幅59.9%[115][119] - 2019年前三季度总运营费用为510.8012万美元，较2018年同期的379.5014万美元增长131.2998万美元，增幅34.6%[116] - 2019年前9个月总运营费用为510.8012万美元，较2018年同期的379.5014万美元增加131.2998万美元，增幅34.6%[127] 净利润变化 - 2019年第三季度净利润为65.6357万美元，而2018年同期亏损92.1949万美元，变化为157.8306万美元[115][123] - 2019年前三季度净利润为83.7387万美元，而2018年同期亏损271.8764万美元，变化为355.6151万美元[116] - 2019年前9个月净利润为83.7387万美元，较2018年同期亏损的271.8764万美元改善355.6151万美元，改善幅度130.8%[131] 非现金补偿（薪酬）变化 - 2019年第三季度非现金补偿为2.3167万美元，较2018年同期的0.5833万美元增长1.7334万美元，增幅297.2%[121][122] - 2019年前9个月非现金薪酬为17.4778万美元，较2018年同期的9.3267万美元增加8.1511万美元，增幅87.4%[129] 公司战略 - 公司战略包括维护和拓展海洋行业客户、进入新市场、巩固DPF市场地位、研发新技术和专注标准化系统销售[113] 公司现金及营运资金情况 - 2019年9月30日公司现金（含受限现金）为1163.6408万美元，营运资金为1977.9324万美元，较2018年12月31日分别增加和增加1302.5731万美元[133] 公司公开发行股票情况 - 2019年5月24日公司公开发行221.5862万股普通股，总收益约1620万美元[135] 经营活动现金使用情况 - 2019年前9个月经营活动使用现金为451.8651万美元，较2018年同期的383.8206万美元增加68.0445万美元[136] 投资活动现金使用情况 - 2019年前9个月投资活动使用现金为164.1605万美元，较2018年同期的14.5984万美元增加149.5621万美元[137] 融资活动现金提供情况 - 2019年前9个月融资活动提供现金为1472.0965万美元，较2018年同期的591.3204万美元增加[138] 资产负债表外安排情况 - 截至2019年9月30日公司无资产负债表外安排[139]