财务数据和关键指标变化 - 销售额同比下降7%,环比下降1%,但剔除成本转嫁、工程业务和汇率影响后,基础销售额同比增长3%,环比增长1% [22] - 价格同比增长5%,环比增长1%,与全球加权CPI增长5%保持一致 [73][75] - 销量同比下降2%,环比持平,主要受电子和金属行业影响 [23][24] - 营业利润同比增长15%,环比增长1%,营业利润率扩大550个基点至28.3% [25] - 每股收益同比增长17% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子行业销量同比下降中单位数,主要受到稀有气体销售下降影响,但现场电子销量保持稳定 [12][100] - 制造、化工和能源行业销量同比增长,主要受益于美国市场 [14] - 金属行业销量略有下降,受经济环境疲弱影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续强劲,各行业预计全年同比增长 [16] - 中国市场预计第四季度持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 欧洲市场尚未见拐点,预计第四季度持平 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高安全、合规、可持续性和人才发展,保持高绩效文化 [19] - 清洁能源项目进展良好,客户仍致力于减碳,但绿氢项目受技术和规模化制约,预计5-7年后才能实现大规模应用 [35][36][39][40][41][113][114][115] - 公司在美国、印度和澳大利亚等市场获得了大型氢气供应项目 [53][54][55][56][57] - 收购nexAir后,公司在美国南部市场的网络密度和交叉销售能力得到提升 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境充满不确定性,但公司有能力应对任何经济下行 [8][9][10][11] - 公司有信心在任何经济环境下都能保持10%以上的每股收益增长 [119][120][121][122][123][124][125][126] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Leithead 提问** 询问清洁能源项目的最新进展和投资决策情况 [35][36][39][40][41] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司与主要客户合作的清洁能源项目进展良好,预计未来10年内将有约500亿美元的投资决定 [36][37][38] - 美国市场将占60%左右,其他地区如澳大利亚也有较大进展 [37][55][56][57] - 绿氢项目受制于可再生能源供给和技术规模化,预计5-7年后才能实现大规模应用 [39][40][41] 问题2 **Laurent Favre 提问** 询问公司对中国市场的看法及资源调整情况 [42] **Sanjiv Lamba 回答** - 短期内中国市场预计持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 中长期来看,公司将中国视为成熟市场,正在重点关注定价、生产效率和成本管控 [50][51] 问题3 **Duffy Fischer 提问** 询问新项目对明年业绩的贡献以及大规模股票回购计划的原因 [60][61][62] **Matt White 回答** - 新项目带来的每股收益贡献预计约2% [61] - 大规模股票回购计划与公司稳健的现金流和资产负债表相匹配,将保持与之前相似的执行节奏 [62]

销售额及利润 - 第三季度销售额为81.55亿美元，较去年同期下降6.2%[112] - 调整后的营业利润为23.06亿美元，较去年同期增长15%[114] - 营业利润率为28.3%，较去年同期提高5.5个百分点[114] - 调整后的 EBITDA 为30.52亿美元，较去年同期增长13%[114] - 调整后的 EBITDA 占销售额的比例为37.7%，较去年同期提高6.6个百分点[114] - 调整后的净收入为17.83亿美元，较去年同期增长15%[114] - 调整后的每股 diluted earnings 为3.63美元，较去年同期增长17%[114] - 第三季度和截至2023年9月30日的调整后净收入 - Linde plc分别增加了2.92亿美元，增长了23%[135] - 公司的调整后EBITDA在2023年第三季度达到30.74亿美元，同比增长了12%[142] - 公司报告的非控股权益收入在2023年第三季度增加了900万美元[134] - 2023年第三季度其他部门营业利润增加3,100万美元，同比增长388%[165] 地区销售情况 - 在美洲地区，销售额下降了2%，但运营利润增加了10%[146] - 在EMEA地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了36%[151] - 在APAC地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了7%[155] 部门表现 - 工程部门的销售额在第三季度下降了44%，运营利润下降了23%[159] - 2023年第三季度工程部门销售额为3.15亿美元，同比下降36%[162] - 2023年第三季度其他部门销售额下降1%，主要由于促销活动减少[163] 财务状况 - 2023年前九个月，现金流量提供了65.78亿美元，同比下降3%[169] - 2023年前九个月，投资活动中的资本支出为26.36亿美元，主要用于新工厂和生产设备[173] - 2023年前九个月，Linde的大型项目销售额约为45亿美元[174] - 2023年前九个月，收购净额为8.42亿美元，主要是收购了美洲的nexAir公司[175] - 2023年前九个月，融资活动中的现金用于回购普通股为46.2亿美元[177] - 截至2023年9月30日，公司现金为39.4亿美元，拥有50亿美元和15亿美元的未担保和未动用的循环信贷额度[180] - 净债务为141.01亿美元，较去年同期增长13%[doc id='189'] Linde plc财务情况 - Linde plc 在2023年第三季度销售额为59.77亿美元，较去年同期下降32%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度净利润为2.98亿美元，较去年同期下降56%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度与非担保子公司的交易额为18.52亿美元[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的流动资产为41.65亿美元，较去年同期下降64%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的长期负债为565.39亿美元，较去年同期增长17%[doc id='199'] - Linde plc 提供了100亿欧元的债务发行计划，Lin plc、Linde Inc.和Linde GmbH提供了相应的担保[doc id='196']

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为82.04亿美元，同比下降3%[6] - 2023年全年调整后每股收益预计在13.80至14.00美元之间[9] - 2023年第二季度，公司调整后的营业利润为22.86亿美元，较2022年同期增长15%[21] - 2023年上半年，公司调整后的营业利润为44.92亿美元，较2022年同期增长10%[22] - 2023年上半年，公司调整后的净收入为34.53亿美元，较2022年同期增长16%[25] 用户数据 - 全球高质量项目订单 backlog 为78亿美元[17] 未来展望 - 公司战略包括优化基础、利用复苏、资本增长和清洁能源[20] 新产品和新技术研发 - Linde plc的调整后EBITDA为60.22亿美元，占销售额的36.7%[26] 市场扩张和并购 - 全球其他部门销售下降1%，运营利润增长250%[16] 负面信息 - 工程部门销售下降8%，运营利润下降28%[15]

财务数据和关键指标变化 - 销售额为82亿美元,同比下降3%,环比持平 [18] - 价格上涨7%,同比增长,环比增长1% [19] - 销量下降1%,主要受美国海湾地区客户停产和欧洲需求下降的影响 [20] - 营业利润增长15%,营业利润率达27.9%,同比增加440个基点,剔除成本传递影响后增加350个基点 [21] - 每股收益增长15%,剔除汇率影响增长16% [22] - 资本回报率达到24.9%,创历史新高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费相关市场有正增长,主要受价格上涨推动 [13] - 电子行业销量有所下降,但在线下客户保持稳定 [20] - 制造业和金属矿业增长9%,主要受价格上涨和电池生产、商业航天、碳钢等领域的强劲需求带动 [14] - 化工和能源行业增长1%,主要受美国客户检修和欧洲需求下降的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销量基本持平,受美国海湾地区客户停产影响 [20] - 欧洲地区销量下降4%,主要受线下客户需求下降影响 [20] - 亚太地区中国销量同比持平,环比增长4%,主要受农历新年因素影响 [109] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高质量项目,确保投资回报与风险相匹配 [11] - 公司将继续执行既定的资本配置政策,保持行业领先的财务表现和股东回报 [12] - 公司在传统工业气体业务中仍有大量优质增长机会,如收购nexAir扩大美国东南地区的包装气业务 [12] - 公司正在积极开发清洁能源项目,预计未来10年内将有90亿美元至100亿美元的项目获得最终投资决定 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续专注于可控因素,保持执行力,实现既定承诺,这也反映在公司的全年指引中 [8] - 公司将通过合同机制传递能源成本变动,并根据当地市场趋势实施价格上涨,同时持续优化成本 [9] - 公司拥有丰富的项目储备,为未来增长提供支撑,过去12个月内新开项目22个,新获项目38个 [10][11] - 公司有信心无论经济环境如何,都能保持双位数百分比的每股收益增长 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Duffy Fischer 提问** 如果未来价格涨幅放缓,公司如何保持双位数百分比的每股收益增长 [32] **Sanjiv Lamba 和 Matt White 回答** - 公司的每股收益增长算法包括基础业务4%-6%的贡献、项目储备1%-3%的贡献以及股票回购2%的贡献 [100][101][102] - 即使价格涨幅放缓,公司仍有其他增长动力,如项目储备增加、股票回购等 [103][104][105] 问题2 **Jeff Zekauskas 提问** 随着碳减排政策的出台,石油公司可能会自建氢气生产设施,这会否影响公司的氢气业务 [55] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司拥有管理氢气生产设施的专业能力,可以为石油公司提供更优质的服务 [58][59][60][61] - 公司可以利用自身的管网和客户网络,为石油公司提供更多的销售渠道和增值服务 [62][63][64][65] 问题3 **Sanjiv Lamba 回答** - 公司在中东地区看到一些大型碳捕集和蓝氢项目机会,这些项目具有很强的竞争力 [156][157][158] - 这些项目一部分用于当地市场,另一部分用于出口,出口产品具有很强的全球竞争力 [158]

营收情况 - 公司营收同比增长10% [1] - 净营收达到500万美元 [2] 成本情况 - 公司成本同比增长5% [3] - 总成本为300万美元 [4] 利润情况 - 净利润同比增长15% [5] - 净利润达到200万美元 [6]

财务业绩 - 2023年Q1销售额81.93亿美元，同比持平，运营利润22.06亿美元，同比增长16%，净利润16.93亿美元，同比增长13%，摊薄后每股收益3.42美元，同比增长17%[30] - 2023年Q1经营现金流19.08亿美元，同比下降5%，资本支出8.29亿美元，同比增长28%[30] - 2023年提高股息9%，净股票回购8亿美元，业务再投资16亿美元[31][32] 业务板块 - 美洲地区除成本转嫁外，同比利润率提高60个基点，制造业、食品饮料和金属矿业增长强劲[46] - 亚太地区除成本转嫁外，同比利润率提高150个基点，电子行业启动和化工能源增长，受季节性影响季度销量下降[48] - 欧洲、中东和非洲地区除成本转嫁外，同比利润率提高470个基点，销售价格和生产率举措持续推进，订单收入5亿美元[49][68] 项目与市场 - 高质量项目积压订单达77亿美元，新加坡SOG埃克森美孚项目启动，金额14亿美元[96][97] - 各终端市场同比销售均增长，消费相关终端市场更具韧性，工业相关终端市场更具周期性[56] 非GAAP指标 - 调整后运营利润和利润率、利息费用、所得税、股权投资收益、非控股权益等指标用于补充投资者对公司财务信息的理解[9][102] - 2023年调整后每股收益指引在13.45 - 13.85美元之间，同比增长9% - 13%[43] 可持续发展 - 目标到2028年将温室气体排放强度降低35%，低碳能源年采购量翻倍，目前超过三分之一的能源消耗为低碳能源[98] - 避免的温室气体排放量超过公司运营排放量的两倍，通过可持续发展举措减少了超过5亿加仑的水消耗[100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额82亿美元，与去年持平，但环比增长4%，外汇是3%的不利因素，成本转嫁也是不利因素，剔除这些项目后，基础销售额同比增长8%，环比增长3% [87] - 净剥离导致销售额下降2%，工程业务下降2%，销量与去年持平，运营利润22亿美元，同比增长16%，环比增长10%，运营利润率达到创纪录的26.9% [62][64] - 第一季度每股收益3.42美元，比去年高出17%，剔除货币影响后高出20%，这是连续第10个季度每股收益（剔除外汇因素）增长20%或更多 [65] - 第一季度运营现金流与EBITDA的比率为64%，比去年低11%，主要与工程营运资金的时间安排有关，排除工程时间因素，营运资金水平仍然健康 [66] - 2023年全年指导区间提高至13.45 - 13.85美元，增长率为9% - 13%，第二季度每股收益指导区间为3.40 - 3.50美元，增长10% - 13% [68][95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务运营利润率超过25%，高于长期预期的低至中个位数水平，这是由于制裁项目收尾的有利时机，但导致了不利的现金时间安排 [90] - 美洲地区销量增长，亚太地区基本持平，欧洲、中东和非洲地区销量下降，主要是由于现场客户适应经济放缓 [63] - 包装和贸易业务销量保持弹性或增长，部分现场客户销量下降 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东、欧洲大陆、英国、澳大利亚和亚洲等地有增长机会，亚洲市场中，食品和饮料、医疗保健、化工和能源、制造业、电子等领域同比销售增长，但电子领域有边际疲软，预计下半年会正常化 [75][131] - 欧洲市场能源成本下降，价格传导有1 - 2个季度的滞后，对贸易和包装业务价格有积极影响，现场业务中金属和钢铁生产的销量有轻微回升，贸易和包装业务销量基本持平 [11][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持工业气体核心业务模式，利用世界级工程能力和30亿美元的氢气业务现有资产网络，为客户提供最可靠、成本最低的供应系统 [57][58] - 参与清洁能源项目，目前有200多个不同项目正在开发中，预计未来两到三年将做出90 - 100亿美元的投资决策，清洁能源项目积压订单有望稳步增长 [59][33] - 在氢气市场，公司具有利用现有基础设施的竞争优势，许多合作伙伴希望与公司合作，公司也在与包括埃克森美孚在内的多家公司合作开发氢气项目 [77][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治和经济逆风，公司第一季度开局强劲，每股收益、运营利润率和资本回报率均创历史新高 [47] - 公司将继续执行优化基础业务、利用增长项目、保持工业气体模式和严格资本配置的战略，对未来充满信心，能够为股东创造复合价值 [48][70] - 不确定宏观经济是否会衰退，即使出现衰退，幅度也较小，公司会采取行动应对，有能力在不同宏观环境下实现盈利增长 [182] 其他重要信息 - 清洁能源项目从可行性研究到最终启动需要4 - 5.5年时间，项目开发阶段包括可行性研究、预前端工程设计、详细工程设计等，执行阶段需要2.5 - 3年 [5][6] - 公司在定价方面表现出色，过去三个季度各业务板块价格持续强劲增长，在行业中处于领先地位 [21] - 公司在资本配置上，优先维持单一A评级和每年增加股息，然后投资符合标准的业务，剩余资金用于回购股票 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 清洁能源项目公告的节奏以及宏观销量预期 - 清洁能源项目有生命周期，从开发到公告无法预测类型和频率，通常一个项目从开始到最终启动需要4 - 5.5年时间 [4][6] - 公司内部专注于可快速适应变化的模型，通胀仍在高位，需通过合同结构和定价管理通胀，对于宏观销量不做预测，维持无改善观点 [7] 问题: 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）价格和销量情况 - 价格方面，存在成本转嫁机制，能源成本下降时价格传导有1 - 2个季度的滞后，对贸易和包装业务价格有积极影响，团队在推动基础价格和将附加费转化为基础产品价格方面表现出色 [9][12] - 销量方面，同比来看，EMEA地区销量有疲软，主要是现场业务中的化工和能源领域；环比来看，现场业务中金属和钢铁生产的销量有轻微回升，贸易和包装业务销量基本持平，随着能源成本稳定和工业活动增加，预计后续销量会有增长 [13][15] 问题: 美国医疗气体价格和欧洲气瓶业务情况 - 过去三个季度各业务板块价格持续强劲增长，公司对定价表现满意，在行业中处于领先地位，不具体讨论医疗或医疗保健板块的价格情况 [21] - 欧洲包装业务销量保持良好且有韧性，价格表现出色，随着工业活动增加和能源成本稳定，预计销量会有增长 [22][24] 问题: 成本转嫁机制和滞后效应是否影响运营利润 - 成本转嫁在美元层面不影响运营利润，但会影响利润率，合同规定公司可根据合同结构实时管理成本转嫁，不存在显著滞后 [28][29] 问题: 天然气销售积压订单中清洁能源的占比以及未来积压订单规模和上限 - 目前天然气销售积压订单中，来自脱碳项目的约为20亿美元，预计未来两到三年将做出90 - 100亿美元的投资决策，积压订单将稳步增长，无上限 [33][34] 问题: 现金余额的使用和资本回报股东的计划 - 第一季度由于合并结构导致约一个月的回购禁令，实际回购天数减少，但公司在有机会时积极回购 [41] - 未来将坚持长期的资本配置模型，优先维持单一A评级和每年增加股息，然后投资符合标准的业务，剩余资金用于回购股票 [42] 问题: EMEA业务盈利能力提升的原因和后续运行率 - 盈利能力提升主要由定价和生产力两个因素驱动，定价方面，通胀上升和能源成本下降时价格传导有滞后效应，带来价格提升；生产力方面，团队持续调整成本基础 [97][98] 问题: 500亿美元清洁能源机会的细分和地区分布 - 项目分为移动性、工业应用、能源和电力三个关键领域，美国有300多亿美元的机会，其余约200亿美元在其他地区，中东、欧洲大陆、英国、澳大利亚和亚洲等地有增长机会 [101][75] 问题: 北美氢气市场的发展和竞争情况 - 清洁氢气的发展通过多种合作伙伴关系推动，公司与埃克森美孚等公司合作，利用自身技术和运营能力参与项目 [104][121] - 氢气市场潜力巨大，目前工业气体行业在其中的参与度较低，若市场发展将带来更多机会 [106][122] 问题: 亚洲市场销量和工程业务现金流情况 - 亚洲市场第一季度销量受农历新年季节性影响，同比销售增长，电子领域有边际疲软，预计下半年会正常化 [131][132] - 工程业务采用完工百分比会计核算，客户提前付款形成合同负债，制裁项目导致工作暂停，需时间确定如何向客户计费，造成现金流波动，截至3月底工程合同负债约为40亿美元，其中18亿美元与制裁项目有关 [134][144] 问题: 碳捕获和封存策略、成本和回收情况 - 公司有两种碳捕获和封存模式，一种是收取倾倒费，另一种是与合作伙伴合作，将二氧化碳出售给合作伙伴并让其享受税收抵免，已选择与埃克森美孚合作处理OCI项目的二氧化碳 [129][140] - 45Q税收抵免机制较为明确，前五年有直接支付机制，后七年有税收抵免，公司在与合作伙伴的对话中构建灵活的运营模式 [141] 问题: 宏观环境恶化时能否达到指导目标 - 若宏观环境恶化，公司将采取行动应对，如2020年采取行动后全年每股收益仍实现近12%的增长 [137] 问题: EMEA和美洲地区利润率差异以及道氏项目规模 - EMEA地区利润率逐年提高，主要是管理行动的结果，从2018年第四季度的17.5%提高到目前的27.9%，公司认为各地区业务本质上相似，长期来看利润率应趋于一致 [157][176] - 道氏项目预计年底前做出最终投资决策，届时可明确投资规模和资产规模，目前正在借鉴OCI项目的经验 [156][175] 问题: 美国包装气体业务情况和nexAir交易的影响 - 美国包装气体业务本季度实现两位数销售增长，基础销量和硬货销量均实现中个位数增长 [162] - nexAir交易已完成，其约4亿美元的营收将整合到公司在美国的Linde Gas and Equipment业务平台上，可实现协同效应，该地区有新投资项目，有望推动增长和交叉销售 [163] 问题: 美国环保署温室气体规则对氨燃烧和氢气积压订单的影响 - 预计会有多种情况发生，公司正在与原始设备制造商和合作伙伴合作开展氨注入和开发项目，但需要时间才能显现效果 [168] 问题: 30亿美元特定项目的优先级 - 公司计划投资30亿美元用于美国墨西哥湾沿岸的11项资产脱碳，目前正在积极开展工作，确保项目符合投资标准并为股东提供适当回报 [171][172] 问题: 美国包装气体业务硬货领域是否有放缓迹象以及nexAir交易的协同效应和进一步整合机会 - 硬货领域在季度后期增长开始放缓，预计未来仍将持续，公司会密切关注 [187] - 公司支持进行小型并购，但由于监管等因素，大型并购机会有限，预计今年会进行更多小型并购 [188]

销售额及利润 - 第一季度销售额为81.93亿美元，与去年同期相比下降了18百万美元，主要受到货币汇率影响[97] - 美洲地区销售额同比增长10%，达到35.51亿美元，运营利润同比增长13%，达到10.25亿美元[1][2] - 欧洲、中东和非洲地区销售额同比增长1%，达到21.77亿美元，运营利润同比增长21%，达到6.07亿美元[3][4] - 亚太地区销售额持平，达到15.98亿美元，运营利润同比增长6%，达到4.23亿美元[5][6] - 工程部门销售额同比下降26%，达到5.4亿美元，运营利润同比增长4%，达到1.49亿美元[7][8] - 其他业务销售额同比下降34%，达到3.27亿美元，运营利润同比增长105%，达到2百万美元[9][10] - 第一季度调整后的营业利润为22.06亿美元，销售额占比为26.9%，较2022年增长16%[96] - 第一季度每股稀释收益为3.42美元，较2022年增长17%[96] - 调整后的EBITDA为29.63亿美元，销售额占比为36.2%，较2022年增长11%[96] - 调整后的净收入为16.93亿美元，较2022年增长13%[96] - 调整后的营业利润增长主要受益于提高定价和生产力举措，部分抵消了通货膨胀[99] - 调整后的每股稀释收益增长主要受益于提高的净收入和较少的稀释股份[99] - 调整后的EBITDA增长主要受益于提高的净收入[118] 财务状况 - 2023年第一季度，公司的融资活动现金流为764亿美元，较2022年同期的融资活动现金流244亿美元有所增加[150] - 2023年公司回购普通股金额为846亿美元，较2022年的1,709亿美元有所下降[151] - 2023年现金股利为623亿美元，较2022年增加31亿美元，主要受每股季度股利从1.17美元增至1.275美元的影响[152] - 公司截至2023年3月31日拥有50亿美元现金，并且拥有50亿美元和15亿美元的未担保和未动用的循环信贷协议[153] - 公司调整后净债务为138.02亿美元[162] 其他信息 - 公司提供了关于对债务证券的担保的详细信息，包括担保的等级、担保的可执行性限制和释放条件[169] - 2023年第一季度销售额为20.78亿美元，年度销售额为88.5亿美元[171] - 2023年第一季度净利润为2.65亿美元，年度净利润为6.75亿美元[171] - 期末资产负债表显示，当前资产为59.18亿美元，长期资产为141.58亿美元[171]

工程业务 - Linde的工程业务在全球范围内拥有强大的市场份额，专注于空气分离、氢气、合成气、烯烃和天然气工厂等领域[19] - Linde的工程业务涵盖了石化和化工行业、炼油厂和化肥厂、空气气体回收、合成气生产、天然气处理和稀有气体生产等多个领域[20] 销售市场 - Linde在2022年销售额的约68%来自美国以外的市场，拥有遍布欧洲、亚洲、南美和非洲等地的子公司和股权投资[22] 研发和专利 - Linde的研发主要集中在气体处理、分离和液化技术、清洁能源技术以及新市场和应用的开发上[24] - Linde拥有大量专利，其中"Linde"商标是最重要的[25] 能源成本 - Linde的能源成本是生产和分销工业气体中最大的成本项目，主要是电力、天然气和柴油燃料[26] 竞争情况 - Linde在工业气体和工程领域面临激烈的竞争，包括全球和地区性公司以及许多中小型独立工业气体公司[29] 公司员工 - Linde全球员工总数为65,010人，其中约28%为女性，72%为男性[35] 高管团队 - Linde的高管团队包括首席执行官Sanjiv Lamba、首席法务官Guillermo Bichara等[38] 人力资源管理 - Linde的人力资源管理目标是保持世界一流的标准，通过绩效和人才管理等方面评估高管的年度变动薪酬[32]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额79亿美元，同比下降5%，环比下降10%；基础销售额同比增长7%，环比下降2%；外汇因素使同比销售额下降6%，环比影响持平；资产剥离和俄罗斯业务合并调整分别造成4%和2%的同比和环比逆风；销量同比下降1%，环比下降4% [31][32][33] - 2022年第四季度EPS为3.16美元，同比增长14%，剔除外汇因素后增长20%；经营现金流同比和环比均下降，主要受工程项目时间安排影响 [37] - 2022年工程业务同比下降4%，环比下降3%；成本转嫁趋势开始稳定，同比增长2%，环比下降3%；定价行动强劲，较2021年增长8%，较第三季度增长2%；营业利润20亿美元，营业利润率达创纪录的25.3% [40][41][43] - 2022年经营现金流为90亿美元，占EBITDA的82%，与多年平均水平一致；全年投资33亿美元，向股东返还75亿美元 [50][51] - 2023年第一季度EPS指引为3.05 - 3.15美元，同比增长4% - 8%，剔除外汇因素后增长9% - 13%；全年EPS指引为13.15 - 13.55美元，同比增长7% - 10%，剔除预计2%的外汇逆风后增长9% - 12% [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务2022年同比下降4%，环比下降3%，预计未来几个季度仍有波动，因需解决和处理暂停的俄罗斯项目 [40] - 气体业务定价行动强劲，较2021年增长8%，较第三季度增长2%；剔除成本转嫁因素后，各气体业务板块的营业利润率同比和环比均有所扩大 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场除中国外，电子、化工、工程、能源和制造业表现强劲，南太平洋LPG业务有季节性影响；中国市场第四季度钢铁和汽车业务较弱，春节影响对复苏趋势的判断 [99][107] - 欧洲市场情绪有所改善，能源价格稳定使现场业务量缓慢回升，但仍低于上年水平 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年预计投资近50亿美元用于资本支出和收购，启动超20亿美元的天然气销售项目，如与埃克森美孚在新加坡的14亿美元项目 [11] - 坚持与地下作业专家合作，所有项目遵循投资标准，追求与风险相称的回报 [13] - 专注工业气体管理，不涉足全球贸易化学品的所有权或投机，通过与客户合作实现产品销售 [28] - 与OCI合作投资18亿美元，为其氨厂供应氮气和蓝氢，同时与世界级油气公司合作进行二氧化碳封存 [29] - 利用电子产能扩张的长期驱动因素，在一级电子客户项目储备上领先行业；看好清洁能源机会，预计在能源转型领域赢得更多优质项目 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临诸多挑战，2022年仍是成功的一年，多项关键财务指标创新高，连续四年实现两位数EPS增长，对未来充满信心 [3][21] - 在不确定的环境中保持谨慎，若经济增长将有上行空间，若不利则采取措施应对，管理层的职责是在波动环境中执行并履行承诺 [45] 其他重要信息 - 2022年新增50个零废物站点，全球达到760个；与2021年相比，绝对范围1和范围2温室气体排放量减少超100万吨二氧化碳；通过技术和服务帮助客户避免的二氧化碳排放量是自身运营足迹的两倍多 [6] - 安全绩效持续保持一流水平，与2021年相比，工伤缺勤案例和商用车事故有两位数改善 [8] - 致力于创建多元化和包容性环境，目前性别多样性比例为28%，预计到2030年超过30% [9] - 开展超500个社区参与项目，较2021年增加25%；捐赠超1000万美元支持慈善和STEM项目，其中超200万美元用于支持乌克兰员工和救援工作 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待OCI项目的运营利润和氨企业合作前景 - 对于OCI项目，每投入1美元资本预计带来0.1美元运营利润，2025年启动时预计有1.8亿美元的运营利润；氨企业越来越认为林德是互补的合作伙伴，支持其蓝氢和绿氢扩张计划 [55] 问题: 如何看待OCI项目的合作模式和规则 - 公司与合作伙伴的合作模式类似“倾倒费”结构，允许对方承担二氧化碳传输、注入和永久储存的成本；目前正与几家碳封存专家就45Q税收抵免进行讨论和谈判 [25] 问题: 外包氢气生产对公司在行业中的优势及蓝氢机会的价值分配 - 公司在OCI项目中有优势，具备EPC能力和成功执行大型复杂项目的经验，能整合不同技术包，且已运营ATR设备；45Q税收抵免与捕获二氧化碳的实体相关，公司会将其纳入经济模型；项目产生的多余蓝氢会注入美国墨西哥湾沿岸氢气管道网络，有需求且有溢价，已将其纳入经济考量，长期有潜在上行空间 [60][62][64] 问题: 回购和股息在摘牌期间是否受限 - 管理层认为摘牌期间回购和股息不受限制，爱尔兰可分配储备问题与原合并时类似，是常规流程，不会影响股息和回购 [71][73] 问题: 第四季度冬季风暴对氢气业务是否有运营问题 - 冬季风暴主要影响了现场客户，导致客户停产，公司为客户提供了氮气等支持 [78] 问题: 45Q税收抵免在OCI项目回报中的计算方式 - 45Q税收抵免已嵌入OCI项目的经济模型中，该项目对公司有吸引力 [75] 问题: 是否会在未来几个月或季度宣布更多类似OCI的项目 - 公司有大量项目正在推进，预计未来两到三年有70 - 90亿美元的项目投资决策，OCI项目的宣布不影响该预期 [83] 问题: 公司在欧洲的优势及能源成本对业务的影响 - 公司在德国莱纳有类似美国墨西哥湾沿岸的基础设施和客户网络，正在建设电解槽提供绿氢；欧洲项目性质不同，公司参与孤岛式开发的能力强；能源成本变化通过合同成本转嫁机制和定价机制进行管理，公司有30年的正定价记录，对未来应对成本变化有信心 [85][88][89] 问题: 对中国和非中国亚洲市场的需求预期 - 中国市场第四季度钢铁和汽车业务较弱，春节影响对复苏趋势的判断，预计中国市场有适度增长；非中国亚洲市场电子、化工、工程、能源和制造业表现强劲，南太平洋LPG业务有季节性影响 [99][107] 问题: 欧洲市场价格/成本关系及2023年展望 - 从最近一个季度欧洲的环比趋势来看，能源价格下降导致成本转嫁为负6%，但定价仍上涨4%，说明定价水平稳定，随着能源价格下降，成本转嫁减少 [96] 问题: 电子业务21%销售增长的原因及OCI项目的进展和瓶颈 - 电子业务增长得益于新工厂产能利用率提高、电子特种气体技术改进和良好的定价；OCI项目已推进一段时间，有当地工程组织和EPC能力，对2025年投入商业生产有信心；公司与至少三家碳封存专家进行了良好的讨论，部分已申请许可，部分准备工作进展顺利 [123][124][126] 问题: 医疗保健业务比较困难的情况是否结束及工业业务中“其他”板块销售增长不佳的原因 - 公司即将度过新冠疫情相关业务量的影响期，未来几个季度医疗保健业务数据将改善；“其他”板块主要受南半球LPG业务季节性因素影响 [112][115] 问题: 公司是否对氨分解为氢气和氮气感兴趣 - 公司在氨分解技术方面有良好的技术，正在与一家大型油气公司进行新催化剂和开发的试点项目，未来会有更多消息 [109] 问题: 新项目能否抵消市场放缓趋势及三个资本桶的回报和氢气价格预测 - 公司1月的业务趋势良好，现场客户恢复到季节性运营水平或略高于预期，包装商品销售增长势头持续；三个资本桶的项目都将寻求传统工业气体合同结构和回报，与承担的风险相称；氢气价格的变化主要在绿氢方面，目前绿氢不具备规模和成本效益，预计5 - 7年达到转折点 [132][133][141] 问题: 如何评估“脱碳林德”项目的机会及优先级 - “脱碳林德”项目有两个驱动因素，一是满足现有网络对蓝氢的需求，二是履行减少范围1排放的可持续发展承诺；公司将在中期对约11 - 13项资产进行脱碳处理，以创造经济价值和履行可持续发展承诺 [136][146][147]