公司评级与市场表现 - 美国银行首予Centrus Energy"买入"评级 目标价为160美元 [1] - Centrus Energy是全球唯一一家公开上市的浓缩核燃料公司 [1] - 受评级消息提振 公司股价周三收涨7.27%至141美元 盘中创52周新高142.55美元 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司是美国领先的低浓缩铀(LEU)核燃料供应商 美国为全球最大核能市场 [1] - 公司拥有技术解决方案部门 涉及下一代反应堆的高丰度低浓缩铀(HALEU)燃料业务 [1] - 公司是美国仅有的两家获得许可的浓缩铀生产商之一 且唯一拥有国家安全应用许可 [1] - 行业存在巨大进入壁垒 公司计划2029年启动自有LEU产能建设 后续开展十年扩建计划 [1] 财务与政策支持 - 截至3月31日公司持有6.53亿美元现金 核心LEU业务可持续创造自由现金流 [2] - 美国国会已拨款超过34亿美元 可能用于对公司提供补贴和发展援助 [2] 行业前景 - 全球核燃料需求前景被看好 特朗普政府对核能的重视可能进一步提振美国市场预期 [1]

公司动态 - 公司管理层将参加多个投资者会议 包括Stifel 2025波士顿跨行业1对1会议 William Blair成长股会议 Evercore虚拟炉边谈话 摩根士丹利非交易路演 以及摩根大通能源电力可再生能源与矿业会议 [1][6] - 具体安排包括6月3日在波士顿的1对1会议 6月4日在芝加哥的公司演讲及问答环节 6月6日Evercore主持的线上讨论 6月23-26日在纽约和多伦多的路演 以及6月24-25日在纽约的会议和炉边谈话 [6] 业务概况 - 公司是美国核燃料和服务供应商 为核电行业提供清洁 经济 无碳能源解决方案 自1998年以来已为客户提供超过1850个反应堆年的燃料 相当于70亿吨煤炭的能源当量 [3] - 公司具备世界级技术和工程能力 正在推进高丰度低浓铀生产 并主导美国铀浓缩能力的规模化恢复 以满足清洁能源 能源安全和国家安全需求 [4] 投资者关系 - 投资者可通过Stifel William Blair Evercore 摩根大通或摩根士丹利的代表申请会议邀请或安排1对1会谈 [2] - 指定投资者联系人Neal Nagarajan 媒体联系人Dan Leistikow 通过电子邮件沟通 [5]

IonQ公司 - Jim Cramer认为IonQ股价过高且亏损严重 称其"过于投机" [1] - IonQ与韩国科学技术信息研究院(KISTI)达成战略合作 推动韩国量子技术发展 [1] - 公司股价单日上涨5.1%至48.04美元 [4] Oklo公司 - Jim Cramer指出Oklo技术发展比GE Vernova落后五年 更倾向直接投资后者 [1] - Oklo与韩国水电核电公司(KHNP)签署谅解备忘录 合作开发核能技术 [1] - 公司股价单日大涨10.3%至53.90美元 [4] 能源行业比较 - Jim Cramer更看好Phillips而非Valero Energy 认为后者"涨幅已过高" [2] - Valero Energy一季度销售额302.6亿美元 超市场预期286.8亿美元 [2] - Valero股价上涨1.7%至130.71美元 [4] Verona Pharma公司 - 被Jim Cramer称为"火箭股"但亏损严重 存在大量内部抛售 [2] - 一季度财报表现参差不齐 [3] - 股价微涨0.7%至75.61美元 [4] Centrus Energy公司 - Jim Cramer建议投资者转投GE Vernova而非继续持有 [3] - 一季度营收超市场预期 [3] - 股价单日暴涨12.9%至127.86美元 [4]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌 在多头情境下投资者遵循"买高卖更高"逻辑 关键在于利用股价趋势惯性 一旦趋势确立 大概率延续原有方向 [1] - 动量指标难以统一定义 Zacks动量风格评分体系通过价格变动和盈利预测修正两大维度量化评估 其中Centrus Energy Corp(LEU)当前获A级评分 [2] LEU股价表现 - 短期表现突出 过去一周股价上涨2.3% 远超非铁金属采矿行业0.39%的涨幅 月度涨幅达35.52% 显著高于行业0.19%水平 [5] - 中长期表现强劲 季度涨幅4.08% 年涨幅高达102.85% 同期标普500指数分别下跌2.55%和上涨11.45% [6] - 20日平均交易量达688,122股 量价配合良好 上涨趋势中放量通常为看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去60天内 全年盈利预测获2次上调 共识预期从1.97美元大幅提升至3.35美元 下一年度预测也获1次上调且无下调 [9] - 盈利预测修正趋势与Zacks评级体系形成协同效应 强化了LEU的投资吸引力 [8] 综合评估 - LEU同时具备Zacks1(强力买入)评级和A级动量评分 近期量价表现与盈利预测改善形成正向循环 [3][11] - 在非铁金属采矿行业中 公司短期价格动能与长期业绩改善形成差异化优势 [5][6][9]

公司背景与定位 - 公司为管理层拥有并运营的合伙制企业，联合了在房地产和金融市场拥有超过50年经验的投资经理和企业家 [1] - 公司从私人股权投资业务中分支出来，专注于深入理解行业、市场、公司及其投资/商业周期 [1] - 公司总部位于塞浦路斯尼科西亚，并在伦敦、摩纳哥、迪拜和阿布扎比设有分支机构 [1] - 公司获得塞浦路斯证券交易委员会授权与监管，许可证号为454/25 [1] 核心业务与产品 - 核心业务是管理被锁定在房地产中、自身几乎不产生回报的权益资产 [1] - 提供名为“杠杆长线绝对回报策略”的投资策略，该策略以季度定期收入为首要目标，长期增长为次要目标 [1] - 该策略非常适合用于偿还债务、支付维护成本以及满足养老金类型的定期收入需求 [1] - 对于商业地产所有者，该策略能有效增强租金/自由现金流，且与资产运营状况不相关 [1] - 除投资管理外，公司还满足客户的结构化需求，提供法律、税务和跨司法管辖区专业知识 [1] 策略与风险管理 - 开发了杠杆长线绝对回报策略和风险管理体系，以应对市场的尾部风险 [1] - 策略旨在承受市场波动，并能及早发现迹象以限制“黑天鹅”事件的损害 [1] 市场进入与执行能力 - 在向更广泛市场推出产品前，服务首先在私人股权基金持有的房地产上启动 [1] - 完成了完整的客户抵押贷款银行准入流程，以执行房产权益释放 [1] - 在管理释放资金方面已建立有前景的过往记录 [1] - 花费数年时间建立了稳固的银行关系，能够为欧洲和英国房地产融资，并根据各国具体情况和定价差异获取最佳条款 [1] 运营原则 - 公司远离政治和存在道德挑战的行业 [1] - 高度重视清洁的环境对人类繁荣的重要性，以及清醒的身心状态 [1]

Investors might want to bet on Centrus Energy Corp. (LEU) , as earnings estimates for this company have been showing solid improvement lately. The stock has already gained solid short-term price momentum, and this trend might continue with its still improving earnings outlook.The rising trend in estimate revisions, which is a result of growing analyst optimism on the earnings prospects of this company, should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between ...

股价表现与目标价分析 - Centrus Energy Corp (LEU) 最新收盘价为9471美元 过去四周累计上涨46% [1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为14833美元 隐含566%上行空间 目标价区间为69美元至300美元 标准差为7984美元 [1][2] - 最低目标价较现价低272% 最高目标价隐含2168%上涨潜力 标准差反映分析师预测分歧程度 [2] 盈利预测与评级 - 分析师一致上调LEU盈利预期 当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月增长99% [12] - LEU目前获Zacks Rank 1(强力买入)评级 位列覆盖的4000多只股票前5% [13] - 盈利预测上修趋势与短期股价走势存在强相关性 构成看涨依据 [11] 目标价有效性争议 - 学术研究表明目标价误导投资者的频率高于指导作用 实际预测准确性存疑 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益关系设定过度乐观目标价 覆盖机构与被研究公司存在业务往来时尤为明显 [8] - 低标准差目标价集群反映分析师对股价方向共识度高 可作为基本面研究的起点 [9] 投资决策建议 - 仅依赖目标价做投资决策可能导致回报不佳 需保持审慎态度 [10] - 盈利预测修正方向比目标价绝对值更具参考价值 当前LEU的EPS修正趋势呈积极态势 [4][13]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为12.939亿美元，较2024年12月31日的10.934亿美元增长18.34%[26] - 2025年第一季度总营收为7310万美元，较2024年同期的4370万美元增长67.28%[27] - 2025年第一季度毛利润为3290万美元，较2024年同期的430万美元增长665.12%[27] - 2025年第一季度净利润为2720万美元，而2024年同期净亏损610万美元[27] - 2025年第一季度基本每股收益为1.60美元，2024年同期为 - 0.38美元[27] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为3650万美元，较2024年同期的530万美元增长588.68%[29] - 2025年第一季度投资活动使用的现金为210万美元，较2024年同期的150万美元增长40%[29] - 2025年第一季度融资活动使用的现金为5260万美元，而2024年同期提供现金440万美元[29] - 截至2025年3月31日，股东权益为2.139亿美元，较2024年12月31日的1.614亿美元增长32.53%[26] - 2025年第一季度发行普通股净收益为2520万美元，较2024年同期的710万美元增长254.93%[29] - 2025年第一季度SWU和铀销售在美国的收入为5.13亿美元，2024年同期为2.36亿美元[38] - 2025年3月31日应收账款为3.87亿美元，2024年12月31日为8亿美元[40] - 2025年3月31日递延收入为1.837亿美元，较2024年12月31日增加0.1亿美元；客户预付款为3.28亿美元，与2024年12月31日持平[42] - 2025年3月31日和2024年12月31日公司剩余履约义务分别为7亿美元和8亿美元，延续至2030年[50] - 2025年3月31日和2024年12月31日现金及现金等价物分别为6.53亿美元和6.714亿美元[53][72] - 2025年3月31日和2024年12月31日公司持有的欧元分别为10万美元和50万美元，2025年和2024年第一季度交易损失均为10万美元[54] - 2025年3月31日和2024年12月31日公司受限现金中的当前财务担保存款均为3000万美元，非流动财务担保存款分别为270万美元和260万美元[53] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司财务担保存款分别为3270万美元和3260万美元[55] - 2025年5月，公司收到1860万美元从托管账户释放的受限现金[56] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货净值分别为2.257亿美元和1.454亿美元[57] - 2025年第一季度，公司偿还两笔价值2650万美元的SWU库存贷款[59] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，长期库存贷款重估分别使相关负债增加210万美元和30万美元[60] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司无形资产净值分别为2850万美元和2960万美元[61] - 2025年3月26日，公司赎回所有8.25%票据，记录了1180万美元的长期债务清偿收益[63] - 2024年11月7日，公司发行本金总额4.025亿美元的2.25%可转换票据，截至2025年3月31日账面价值为3.895亿美元[65] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，可转换票据利息费用分别为280万美元和0[66] - 2025年3月31日，8.25%票据账面价值因赎回为0美元，2024年12月31日为7430万美元；2.25%可转换票据账面价值分别为扣除1300万和1350万美元未摊销债务发行成本后的金额[76] - 2025年第一季度，设定受益养老金计划的服务成本为10万美元，利息成本为40万美元；2024年对应数据分别为50万美元和380万美元[78] - 2025年和2024年第一季度，退休后健康和人寿福利计划的利息成本和净定期福利成本均为110万美元[79] - 2025年第一季度净收入为2720万美元，2024年同期净亏损为610万美元；基本每股收益分别为1.60美元和 - 0.38美元，摊薄每股收益相同[83] - 2025年和2024年第一季度，公司分别出售258197股和176628股A类普通股，总收入分别为2610万和740万美元，扣除费用后净收入为2540万和710万美元[85] - 2025年第一季度公司总营收7.31亿美元，2024年同期为4.37亿美元[109] - 2025年第一季度公司销售成本4.02亿美元，2024年同期为3.94亿美元[109] - 2025年第一季度公司毛利润3.29亿美元，2024年同期为0.43亿美元[109] - 2025年第一季度公司税前利润3.52亿美元，2024年同期亏损0.84亿美元[109] 各条业务线表现 - HALEU示范合同美国能源部已资助1.73亿美元，公司截至2025年3月31日收到现金付款1.712亿美元[45] - HALEU运营合同基础合同价值约1.5亿美元，第二阶段合同价值增至1.523亿美元，目标费用约770万美元，最低费用690万美元[46][47] - 截至2025年3月31日，HALEU运营合同公司收到现金付款1.458亿美元，美国能源部目前承担成本达1.898亿美元，预计交易价格为1.902亿美元[48] - 2025年第一季度低浓铀（LEU）业务营收5.13亿美元，2024年同期为2.36亿美元[109] - 2025年第一季度技术解决方案业务营收2.18亿美元，2024年同期为2.01亿美元[109] - 2025年第一季度LEU业务客户贡献4.76亿美元营收，技术解决方案业务客户贡献2.17亿美元营收[110] - 2024年第一季度LEU业务客户贡献1.89亿美元营收，技术解决方案业务客户贡献1.98亿美元营收[110] 各地区表现 - 2025年第一季度SWU和铀销售在美国的收入为5.13亿美元，2024年同期为2.36亿美元[38] 管理层讨论和指引 - 公司与TENEX的供应合同购买承诺可能延长至2028年；与Orano的供应协议SWU供应至2030年[96][99] - 公司前身与DOE于2002年签署协议，要求公司按里程碑开发、演示和部署先进浓缩技术，双方保留相关权利和补救措施[100] - 能源部称公司子公司应承担约960万美元乔帕发电厂退役与拆除成本[102] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司2.25%可转换票据将于2030年到期[21] - 公司可能无法出售2026年或2027年允许进口的俄罗斯低浓铀[17] - 公司面临长期负债风险，包括设定受益养老金计划义务和退休后健康与人寿福利义务[21] - 公司面临季度和年度间收入及经营业绩大幅波动的风险[21] - 公司面临依赖TENEX、Orano等供应商的风险，可能对流动性产生负面影响[17] - 公司面临无法及时获得美国政府对《进口禁令法案》豁免的风险[15] - 公司面临HALEU运营合同无法获得全额收益或无法运营HALEU浓缩设施的风险[17] - 公司面临网络安全事件影响业务运营的风险[19] - 公司面临法律诉讼和其他突发事件结果的风险[25] - 公司面临政府监管政策变化或法律解释变更的风险[25] - 2023年公司提交的S - 3表格货架注册声明生效，可发售总计不超过2亿美元的证券[84] - 2024年5月28日，公司对权利协议进行第六次修订；第五次修订将优先股购买价格从每股18美元提高到160.38美元，将最终到期日从2023年6月30日延长至2026年6月30日[87][88] - 2024年和2025年3月，公司分别为2021 - 2023年和2022 - 2024年绩效期发行A类普通股，并分别扣留0.1万和0.3万美元股份用于支付股东预扣税[93][94] - 公司面临多起诉讼，认为运营合规且责任应按《价格 - 安德森法案》获赔偿[103][104][105][106]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收7310万美元，较2024年同期增加2940万美元；净利润2720万美元，而2024年同期净亏损610万美元；毛利润3290万美元，2024年同期为430万美元 [9][19] - 2025年第一季度末现金余额6.857亿美元，含3270万美元受限现金，资金状况良好利于履行短期合同和战略投资 [24] - 2025年第一季度赎回全部7430万美元8.5%票据，获1180万美元赎回收益，长期债务仅含2.25%可转换票据 [23] - 2025年第一季度通过ATM计划获得2540万美元净收益 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 LEU业务 - 2025年第一季度SWU收入5130万美元，较2024年同期增加2770万美元，因销量和单价均上升 [19] - 2025年第一季度LEU业务SWU销售成本从2024年第一季度的2310万美元降至2010万美元，主要因SWU平均单位成本下降48%，部分被销量增加抵消 [19] - 2025年第一季度LEU业务毛利润3120万美元，2024年第一季度为50万美元 [20] - 截至2025年3月31日，LEU业务积压订单约28亿美元，含7亿美元未来SWU和铀交付以及21亿美元或有LEU销售承诺，已签订17亿美元确定协议 [22] 技术解决方案业务 - 2025年第一季度营收2180万美元，较2024年第一季度增加170万美元 [20] - 2025年第一季度销售成本2010万美元，较2024年增加380万美元 [20] - 2025年第一季度毛利润170万美元，较2024年第一季度略有下降210万美元，因获取足够储存钢瓶延迟，影响HAYU运营合同第二阶段 [21][22] - 技术解决方案业务积压订单约9亿美元，含已资助、未资助金额和未行使期权，未行使期权与HALEU运营合同有关 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为商业LEU国内外市场需求大且在增长，HALEU因先进反应堆市场发展有潜在大市场 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是唯一用美国技术、供应链和工人进行铀浓缩的上市公司，目标是获公私资本扩大浓缩产能，恢复美国铀浓缩能力 [7][11] - 公司推进四项并行准备举措：加强资产负债表，为扩大产能战略投资做准备；投资6000万美元重启离心机制造准备、扩大产能、重建供应链和完成工程工作；成功运营HALEU级联装置，为能源部交付HALEU；与政府官员合作，争取美国纳税人资金支持美国就业 [11][12][13] - 行业中其他商业浓缩商多为外国政府所有企业，无法满足美国国家安全需求，公司有技术和供应链优势，且是唯一有HALE生产NRC许可证的公司 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易环境有不确定性，但公司能正常接收供应商的浓缩铀货物，运营未受关税影响，离心机制造供应链依赖美国供应商 [8] - 公司认为能源部拨款34亿美元启动美国核燃料生产与总统能源主导议程一致，对获得资金有信心 [10] - 公司认为核能源获两党支持，市场需要有竞争力的商业浓缩商，公司技术和供应链能满足市场、国家和纳税人需求 [26][28] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交第一季度10 - Q报告，新闻稿和SEC文件可在公司网站查看，本次电话会议重播稍后也将在网站提供 [4] - 公司部分信息属前瞻性信息，实际结果可能与声明有重大差异，相关风险因素在SEC文件中有说明 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题: 能源部活动进展及下一步期望 - 能源部部长表示正快速推进，计划授予27亿美元资金，公司认为资金分配有进展和动力 [31][32] 问题: 俄罗斯发货情况及后续信息更新方式 - 俄罗斯发货需当局具体授权，目前业务正常，未来将以一般方式沟通，不提供具体发货信息更新 [33][48] 问题: 若其他实体申请HALEU生产许可证所需时间和面临障碍 - 无设施和许可证的实体申请需数年和至少数千万美元，HALEU生产许可证要求更严格 [37][38] 问题: 首个全规模HALEU级联装置上线时间是否有更新 - 公司维持之前42个月的估计，正积极开展供应链扩张等工作确保按时完成 [39][40] 问题: 资产负债表中库存和欠库存从Q4到Q1大幅增加的原因 - 从俄罗斯运输的库存和成品在途价值高，反映在库存和欠库存中，同时负债部分有相应抵消 [49] 问题: 库存增加是否预示近期交付 - 有一定指示性，但不绝对，俄罗斯交付多为即时交付 [52] 问题: 关税对客户未来订单和供应链的影响 - 目前关税未影响公司，供应链无中断，公司供应链在美国，比欧洲竞争对手受关税影响小 [57][58] 问题: 能源部任务订单的成本分摊等形式及公司假设 - 无法预测，公司将根据能源部情况准备应对 [59] 问题: 2025年SWU和铀销售时间安排 - 公司不提供财务指导，客户为公用事业反应堆，以18 - 24个月的换料需求决定收入和SWU收入实现时间 [67][68] 问题: NNSA国家安全机会相关情况 - 公司技术可用于国家安全，已准备好服务，但不预测NNSA行动 [70][71] 问题: SWU成本下降48%的原因 - 第四季度交付因俄罗斯许可流程延迟，增加第一季度销量，影响利润率；采用平均成本核算，且去年低利润率发货未在今年重现，延迟交付有更积极利润率 [76][77] 问题: 5B钢瓶情况 - 上次报告后，5B钢瓶供应稳定，不影响生产 [78] 问题: HALEU生产竞争格局及其他生产商是否需许可公司技术 - 公司有优势，LES在新墨西哥有设施但未生产HALEU，Orano、LaserEnrichment等有相关公告，公司不评论竞争，不推测其他生产商技术情况 [81][82][83]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收7310万美元，较去年同期增加2940万美元，净利润2720万美元，去年同期净亏损610万美元，毛利润3290万美元，去年同期为430万美元 [18][19] - 用部分4.025亿美元可转换债务赎回8.5%票据，并通过ATM计划筹集2540万美元净收益 [19] - 截至2025年3月31日，现金余额6.857亿美元，含3270万美元受限现金 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 LEU业务 - 产生5130万美元SWU收入，较去年同期增加2770万美元，主要因销售数量和平均价格均增加 [19] - SWU销售成本从2024年第一季度的2310万美元降至2010万美元，主要因SWU成本下降48%，部分被销售数量增加抵消 [19] - 该业务第一季度毛利润3120万美元，去年同期为50万美元 [20] 技术解决方案业务 - 营收2180万美元，较2024年第一季度增加170万美元，销售成本2010万美元，较上年增加380万美元 [20] - 毛利润170万美元，较2024年第一季度略有下降210万美元，主要因获取足够储存钢瓶延迟，影响HAYU运营合同第二阶段 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是唯一用美国技术、供应链和工人进行铀浓缩的公司，目标是获得足够公共和私人资本，扩大浓缩产能 [6][11] - 公司采取四项并行准备举措：加强资产负债表，为战略投资和政府资金决策做准备；投资6000万美元重启离心机制造，扩大产能，重建供应链；成功运营HALEU级联，为美国能源部提供HALEU；与政府官员合作，倡导使用美国资金支持美国就业 [11][12][13] - 行业中其他商业浓缩商多为外国政府所有企业，无法满足美国国家安全需求，公司在国内离心机生产有先发优势，且是唯一拥有HALE生产NRC许可证的公司 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易环境存在不确定性，但公司持续收到供应商的浓缩铀货物，运营未受关税影响 [7] - 公司认为核能源获两党支持，当前政府看好其前景，市场需要更多竞争和替代方案，公司技术经测试验证，能满足市场、国家和纳税人需求 [24][26] - 公司有望获得能源部27亿美元资金，且资金分配工作进展迅速 [31] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交第一季度10 - Q表格报告，新闻稿和SEC文件可在公司网站获取，本次电话会议重播稍后也将在网站提供 [3] - 公司业务季度结果有较大波动，因大部分收入来自LEU业务，客户交货季度不固定，年度结果更能反映进展 [7][8] - 美国国会拨款34亿美元启动美国核燃料生产，公司等待能源部资金分配决定 [10] - 公司总积压订单为38亿美元，截至2025年3月31日，LEU业务积压订单约28亿美元，技术解决方案业务积压订单约9亿美元 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 能源部活动进展及下一步期望 - 能源部部长表示资金分配工作进展迅速，计划授予27亿美元资金，公司认为资金分配有积极进展 [30][31] 问题: 俄罗斯货物运输情况 - 俄罗斯运输需获当局特定发货授权，目前业务正常，未阻碍对公司的承诺履行 [32] 问题: 其他实体获取HALEU生产许可证的时间和障碍 - 无设施和许可证的实体获取许可证需数年时间和数千万美元，HALEU生产许可证要求更严格 [35][36] 问题: 首座全规模HALEU级联上线时间更新 - 时间估计不变，公司正积极开展供应链投资和相关准备工作 [39] 问题: 未来是否会更新出口许可证数量信息 - 公司将采用一般沟通方式，不提供具体发货信息更新 [47] 问题: 资产负债表中库存和应付库存大幅增加原因 - 主要因从俄罗斯运输库存和产品在途价值高，会在负债部分体现相应抵消 [50] 问题: 库存增加是否预示近期交付 - 库存增加可能是近期交付信号，但不绝对，俄罗斯交付多为及时发货 [53] 问题: 关税对客户未来订单和供应链的影响 - 目前关税未影响公司，供应链未受干扰，公司供应链主要在美国国内，比欧洲竞争对手受关税影响小 [57][58] 问题: 能源部任务订单的成本分摊和格式假设 - 该问题复杂，公司无法预测，将等待能源部决定并做好应对准备 [59] 问题: 2025年SWU和铀销售时间安排 - 公司不提供财务指导，客户为公用事业反应堆，主要需求为18 - 24个月的重新装填，这是收入和SWU收入实现的驱动因素 [68][69] 问题: 国家安全相关NNSA机会情况 - 公司技术可用于国家安全，已准备好服务，但不预测NNSA行动 [71][72] 问题: SWU成本下降48%的原因 - 第四季度交付延迟使更多货物在第一季度交付，影响利润率；采用平均成本核算；去年低利润率货物未在今年重现，延迟交付货物利润率更高 [78][79] 问题: 5B钢瓶情况 - 5B钢瓶供应稳定，对生产无影响 [80] 问题: HALEU生产竞争格局和新兴竞争对手 - 公司是唯一有CAT II许可证的HALEU生产设施，LES在新墨西哥的设施未生产HALEU，Orano有选址公告，其他公司进入需数年时间和大量资金 [83][84] 问题: 其他HALEU生产商是否需从公司获得技术许可 - 公司不推测竞争对手情况 [87]