公司表现 - Klaviyo公司股价在过去一个月上涨10.9% 并创下52周新高39.77美元 自年初以来累计上涨40.5% 远超Zacks商业服务板块17.1%的涨幅 也高于Zacks科技服务行业36.7%的回报率 [1] - 公司连续四个季度盈利超预期 最近一次财报显示每股收益0.15美元 超出市场预期0.09美元 营收超出市场预期4.78% [2] - 本财年预计每股收益0.49美元 营收9.1597亿美元 分别同比增长36.11%和31.21% 下财年预计每股收益0.58美元 营收11.5亿美元 分别同比增长19.64%和25.74% [3] 估值分析 - 公司当前市盈率为80.3倍 远高于行业平均24.9倍 市现率为5倍 低于行业平均11.9倍 [6] - Zacks风格评分中 公司价值评分为F 增长评分为A 动量评分为B 综合VGM评分为B [5][6] - Zacks评级为2级(买入) 主要得益于盈利预期的提升 [7] 行业比较 - 行业竞争对手Yext公司Zacks评级为1级(强力买入) 价值评分C 增长评分A 动量评分D [8] - Yext公司上季度盈利超出市场预期150% 本财年预计每股收益0.41美元 营收4.2044亿美元 过去一个月股价上涨1.9% 当前前瞻市盈率16.91倍 市现率38.92倍 [9] - 科技服务行业位列Zacks所有行业前25% 为Klaviyo和Yext提供了良好的行业环境 [10]

公司业绩展望 - Klaviyo Inc 的盈利前景显著改善 公司股票近期表现强劲 分析师持续上调其盈利预期 这种趋势可能继续推动股价上涨 [1] - 分析师对 Klaviyo Inc 的盈利预期普遍上调 导致下一季度和全年的共识预期显著改善 [2] - 当前季度的每股收益预期为 0.11 美元 同比增长 108.87% 过去 30 天内 Zacks 共识预期上调 16.67% [2] - 全年每股收益预期为 0.49 美元 同比增长 36.11% 过去一个月内 共识预期上调 75% [3] 投资评级与表现 - Klaviyo Inc 目前获得 Zacks Rank 1（强力买入）评级 该评级工具基于盈利预期修订 具有出色的历史表现 [3] - Zacks Rank 1 的股票自 2008 年以来平均年回报率为 +25% 显著优于标普 500 指数 [1][3] 股价表现与投资建议 - Klaviyo Inc 的股票在过去四周内上涨 11.5% 强劲的盈利预期修订吸引了大量投资 未来可能仍有上涨空间 [4]

公司表现 - Klaviyo Inc (KVYO) 的股价今年以来已上涨超过40% [1] - 截至周二发布时，Klaviyo 的股价上涨了0.03%，达到38.02美元 [3] 分析师观点 - Stifel 分析师 Parker Lane 对 Klaviyo 的初始评级为买入，目标价为45美元 [1] - 分析师认为 Klaviyo 在未来的几年内有望在庞大的数字营销领域占据市场份额 [1] - Klaviyo 的总可寻址市场（TAM）较大，提供了充足的新客户获取和扩展机会 [1] 行业趋势 - 随着零售购买逐渐转向电子商务，品牌可能会继续大力投资于数字营销以获取和保留客户 [2] - Klaviyo 与电子商务的整合为营销人员提供了显著的价值主张 [2] - 预计这一趋势将继续推动 Klaviyo 的业务发展，并成为未来平台和生态系统开发的关键焦点 [2] 公司优势 - Klaviyo 的营销自动化平台通过使用客户自身的数据，在适当的时间通过电子邮件、短信和推送通知提供个性化信息，帮助企业推动收入增长 [2] - 该平台能够展示清晰的客户投资回报率（ROI），预计将在未来几年促进持续的客户获取 [2] - 平台有潜力推动与现有客户的更深层次关系，提高使用率和收入 [2]

公司表现 - Klaviyo, Inc. (KVYO) 是商业服务行业中表现优异的公司之一 今年至今的回报率为36.8% 远高于行业平均的19.2% [2] - Mitie Group PLC. (MITFY) 也是商业服务行业中表现较好的公司 今年至今的回报率为19.6% 略高于行业平均 [2] 行业排名 - 商业服务行业在Zacks行业排名中位列第5 包含312家公司 [1] - Klaviyo, Inc. 属于技术服务业 该行业在Zacks行业排名中位列第63 包含167家公司 今年至今平均回报率为38.3% [3] - Mitie Group PLC. 属于商业服务行业 该行业在Zacks行业排名中位列第156 包含24家公司 今年至今回报率为-11.9% [3] 分析师预期 - Klaviyo, Inc. 的全年盈利预期在过去一个季度内上调了97% 显示分析师情绪改善 公司盈利前景增强 [2] - Mitie Group PLC. 的当前年度每股收益预期在过去三个月内上调了2.6% [2] 投资评级 - Klaviyo, Inc. 目前拥有Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 [1] - Mitie Group PLC. 目前拥有Zacks Rank 2 (买入) 评级 [2]

技术分析 - Klaviyo Inc (KVYO) 近期经历了“金叉”事件，即其50日简单移动平均线突破200日简单移动平均线，这从技术角度来看是一个潜在的看涨信号 [1][2] - 金叉是一种技术图表形态，通常由短期移动平均线突破长期移动平均线形成，50日和200日移动平均线是最常见的组合，较长时间周期的突破往往更具强度 [2] - 金叉事件的成功通常分为三个阶段：首先是股价触底反弹，随后短期移动平均线突破长期移动平均线，最后股价保持上升势头 [3] 股价表现 - 过去四周，KVYO 的股价上涨了21.6%，显示出强劲的上升趋势 [4] - 公司目前在 Zacks 排名中位列第2（买入），表明该股可能即将突破 [4] 盈利展望 - KVYO 的当前季度盈利展望积极，过去60天内盈利预期有5次上调，且没有下调，Zacks 共识预期也有所上升 [4] - 投资者可能希望关注 KVYO 的进一步上涨潜力，因其关键技术水平良好且盈利预期积极 [4]

公司业绩展望 - Klaviyo Inc 的盈利前景显著改善 分析师持续上调其盈利预期 这一趋势可能推动股价继续上涨 [1][2] - 分析师对 Klaviyo Inc 的盈利前景持乐观态度 盈利预期的上调趋势与短期股价走势有强相关性 [2] - 覆盖 Klaviyo Inc 的分析师在提高盈利预期方面达成强烈共识 推动下一季度和全年的共识预期显著上升 [3] 季度盈利预期 - 当前季度的每股盈利预期为 0.11 美元 较去年同期增长 108.87% [4] - 过去 30 天内 有两份盈利预期上调 无下调 导致 Zacks 共识预期增长 38.46% [4] 年度盈利预期 - 全年每股盈利预期为 0.48 美元 同比增长 33.33% [5] - 过去一个月内 有五份盈利预期上调 无下调 推动共识预期增长 87.88% [5] Zacks 评级 - Klaviyo Inc 目前获得 Zacks Rank 2 (买入) 评级 该评级工具在利用盈利预期修订方面表现优异 [6] - Zacks Rank 1 (强力买入) 和 2 (买入) 评级的股票显著跑赢标普 500 指数 [6] 股价表现 - 过去四周内 Klaviyo Inc 的股价上涨 27.3% 主要受强劲的盈利预期修订推动 [7] - 尽管股价已大幅上涨 但该股可能仍有进一步上涨空间 [7]

公司基本面 - Klaviyo 的客户和自动化营销数据整合能力使其能够建立护城河 [3] - 公司与 Shopify 的紧密合作（Shopify 持有 Klaviyo 15% 的股份）为其提供了竞争优势 [4] - Klaviyo 的现金储备为 7.39 亿美元，调整后营业利润率为 15%，营业现金流利润率为 18% [4] - 公司正在利用 AI 和机器学习解决方案进一步提升其前景，特别是在自动化 AI 领域 [3] 财务表现 - 2024 年第二季度收入达到 2.22 亿美元，同比增长 35%，超出预期 5% [5] - 调整后营业利润同比增长 65%，达到 3400 万美元，利润率提升 200 个基点至 15% [5] - 调整后每股收益为 0.16 美元，同比增长 60%，远超预期的 0.10 美元 [5] - 2024 年全年收入预期中值为 9.14 亿美元，同比增长 32%，超出分析师预期 1.22% [6] - 调整后营业利润预期中值为 1.07 亿美元，同比增长 39%，超出分析师预期 7% [6] - 调整后每股收益预期为 0.48 美元，同比增长 34%，超出分析师预期 9% [6] 客户增长与市场表现 - 2024 年第二季度新增客户数量同比增长 16%，达到 15.1 万 [7] - 年收入超过 5 万美元的客户数量同比增长 64%，达到 2368 家 [7] - EMEA 和 APAC 地区的收入同比增长 41% [7] - 公司通过整合客户数据和技术栈，赢得了大量客户，特别是在多品牌和多渠道营销领域 [10][11][12] 产品创新与竞争优势 - Klaviyo 提供单一仪表板，帮助客户管理不同的软件栈，并轻松将营销策略与客户数据结合 [8] - 公司推出了批量用户抑制工具和声誉修复 AI 等新功能，进一步提升产品竞争力 [9] - Klaviyo 的 AI 功能（如 Flows AI 和 Reviews Sentiment AI）显著提高了客户的使用率和收入 [14] - 公司正在开发更快的集成框架，支持第三方开发者的入站和出站集成 [13] 行业趋势与竞争环境 - 行业趋势倾向于多渠道客户和复杂集成解决方案，客户愿意为增值服务付费 [13] - Klaviyo 正在从电子邮件营销扩展到集成的客户资源管理领域，面临 HubSpot 和 Salesforce 等强大竞争对手 [15] - 公司通过整合 SMS 和社交媒体（如 TikTok 和 Pinterest）功能，进一步巩固其市场地位 [12][13] 估值与投资前景 - 预计 2023-2026 年收入复合年增长率为 29%，与市场预期一致 [16] - 公司当前估值为 9 倍销售额，收入增长率为 29%，现金流利润率为 18%，调整后营业利润率为 15%，估值合理 [16] - Shopify 的强劲增长和与 Klaviyo 的战略合作进一步增强了公司的增长潜力 [16]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长35%至2.22亿美元 [8] - 非GAAP毛利率为79%,同比提升140个基点 [45] - 非GAAP经营利润率为15%,超出预期 [39] - 自由现金流为3700万美元,略低于上年同期 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子邮件和短信业务持续增长,短信业务国际扩张加速 [116][117] - 客户数超过15.1万,同比增长16% [40] - 净收入留存率为112%,预计将继续下降 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入同比增长41%,其中EMEA地区增长45% [43] - 法国市场新客户增长超过65% [29] - 中小企业客户群体中,创业型企业表现强劲,而中型中小企业有所疲软 [40][126][127] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续投资销售、营销和产品研发,重点关注中型企业和国际市场 [61][62][133] - 整合数据和营销渠道,提供一体化解决方案,帮助客户提升营销效率和收入 [10][11][16] - 加强人工智能功能,提升营销人员的生产力和营销策略的优化 [24][25][26] - 持续提升交付能力和合规性,增强公司在市场的竞争力 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在压力,但公司业务保持强劲增长 [41][42][125][126] - 公司作为客户的"必需品",有望在不同经营环境下保持韧性 [9][108][126] - 看好公司长期发展前景,将继续投资以支持可持续高效增长 [37][51][52] 其他重要信息 - 公司连续6年被评为Inc.最佳工作场所,并入选Newsweek美国最佳工作场所 [38] - 发布多项新功能,包括流程AI、个性化活动A/B测试、评论情感分析等 [25][30][31] - 推出新的客户资源中心"Klaviyo Power Up",提升客户支持服务 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Bracelin 提问** 询问公司在宏观环境不确定的情况下保持强劲增长的原因 [55] **Amanda Whalen 回答** 公司客户群体多元化,包括创业型企业和大型企业,以及国际市场的快速增长,是支撑公司业绩的关键因素 [56][57] 问题2 **Keith Weiss 提问** 询问新客户增长和利润率变化的原因 [59][60] **Amanda Whalen 和 Andrew Bialecki 回答** 新客户增长得益于针对中小企业和中大型企业的差异化投入,利润率保持良好主要由于基础设施和支持效率提升 [61][62][63][64][65] 问题3 **Siti Panigrahi 提问** 询问公司如何实现新产品的商业化 [68][69] **Andrew Bialecki 回答** 公司正在通过提升营销人员生产力、优化营销策略以及开拓新的营销应用场景等方式,探索新产品的商业化路径 [70][71][72][73][74]

公司概况 - 公司于2012年成立，为企业提供强大的数据驱动技术[82] - 公司平台结合自有数据和应用层，具有先进的机器学习和人工智能功能[82] - 公司客户主要集中在零售和电商行业，但也有其他行业如教育、娱乐等的客户[82] 收入模式和扩张策略 - 公司通过订阅模式获取收入，订阅计划根据活跃消费者档案数量和发送的电子邮件及短信条数进行分级[82] - 公司采取"先获客后扩展"的策略，通过增加客户使用量、增加销售渠道和触达更多业务单元等方式实现收入扩张[83][84][85][86] - 公司正积极拓展国际市场，目前已在欧洲和亚太地区设有办事处[87] 产品和技术创新 - 公司持续投入创新和产品开发，不断丰富平台功能以满足客户需求[88] - 公司短信业务增长迅速，但带来的通信成本上升会对毛利率产生一定压力[89] - 公司正在探索服务其他行业垂直领域和新的使用场景[90] 关键业务指标 - 公司关注客户数量增长和现有客户使用量扩大两个关键指标[91][92][93][94][95][96] 财务表现 - 收入同比增长35.0%，达到2.222亿美元[111] - 新客户带来的收入占增长的58%，现有客户带来的收入占增长的42%[112] - 成本同比增长34.1%，达到5,027万美元，主要由于通信成本增加680万美元、人工成本增加300万美元和股权激励费用增加260万美元[115] - 毛利率为77.4%，与上年同期持平[109] - 销售和营销费用占收入的42.5%，较上年同期上升4个百分点[109] - 研发费用占收入的25.1%，较上年同期上升5个百分点[109] - 管理费用占收入的16.1%，较上年同期上升1.7个百分点[109] - 净亏损为494.2万美元，上年同期净利润为1,088.7万美元[107] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物余额为9.998亿美元[105] - 营业成本在2024年6月30日结束的六个月内增加了2,120万美元或28.6%,达到9,520万美元,主要是由于客户使用量增加导致的通信发送成本增加约1,110万美元[118] - 2024年6月30日三个月的毛利增加了4,480万美元或35.3%,达到1.719亿美元,主要是由于收入增长和持续优化成本[121] - 2024年6月30日六个月的毛利增加了9,040万美元或36.6%,达到3.370亿美元,主要是由于收入增长和持续优化成本[122] - 2024年6月30日三个月的销售和营销费用增加了3,110万美元或49.2%,达到9,450万美元,主要是由于人员成本、股权激励和营销广告等方面的增加[124] - 2024年6月30日六个月的销售和营销费用增加了6,240万美元或50.3%,达到1.864亿美元,主要是由于人员成本、股权激励和营销广告等方面的增加[126] - 公司自成立以来主要通过股权融资和客户付款来为运营提供资金[150] - 截至2024年6月30日，公司的主要流动性来源包括现金、现金等价物和受限现金合计7.95亿美元[150] - 2023年9月，公司完成首次公开发行(IPO),获得约3.2亿美元的现金净收入[150] - 公司主要现金需求用于人员相关费用、销售和营销费用以及第三方云基础设施费用[150] - 公司目前的运营现金流可为未来12个月的流动性和融资需求提供足够的支持[150] - 公司预计未来将继续增加现金余额,并将现金管理策略多元化以降低风险[158] 其他 - 公司无重大会计政策和估计变更[161] - 公司无重大市场风险敞口,外汇风险较小[163,166,167,168] - 公司无重大债务,利率风险较小[164] - 公司密切关注通胀对业务的影响[165]

财务数据 - 第二季度收入为2.222亿美元，同比增长35%[10] - 全年收入指引上调[10] - 第三季度收入指引为2.25亿-2.27亿美元，同比增长28%-29%[18] - 全年收入指引为9.1亿-9.18亿美元，同比增长30%-31%[18] 客户数据 - 客户数量超过15.1万，较去年同期增加16%[7] - 大客户(年收入超5万美元)数量增加64%，达2,386家[8] - 续存客户收入增长率达112%[8] 盈利指标 - 第二季度营业利润为-1410万美元，营业利润率为-6%[13] - 第二季度非GAAP营业利润为3430万美元，非GAAP营业利润率为15%[14] - 全年非GAAP营业利润指引为1.03亿-1.11亿美元，非GAAP营业利润率为11%-12%[19] 非GAAP指标 - 公司非GAAP毛利、非GAAP营业收入、非GAAP营业费用和非GAAP净收入排除了GAAP要求记录在合并财务报表中的重大费用和收入[33] - 公司非GAAP毛利率和非GAAP营业利润率的计算方式[33] - 公司非GAAP每股收益的计算方式[33] - 公司自由现金流和自由现金流率的定义[33] - 股份支付费用是公司业务中重要的经常性费用,公司在评估业务表现和制定经营计划时更关注其对股东稀释的影响而非会计费用[34,35] - 公司认为剔除这些非GAAP指标可以更好地了解其长期业务表现,并便于与同行业公司进行比较[36] - 使用非GAAP指标也存在局限性,可能会降低其作为分析工具的有用性[37] 财务数据 - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的合并资产负债表数据[38,39] - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的合并损益表数据[40,41] - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的合并现金流量表数据[42,43] - 公司在2024年上半年实现了67,082千美元的经营活动现金流[69] - 公司在2024年上半年实现了60,022千美元的自由现金流[69] - 公司在2024年第二季度实现了171,942千美元的毛利[46]，毛利率为77.4%[46] - 公司在2024年第二季度实现了40,900千美元的经营活动现金流[58]，经营活动现金流率为18.4%[58] - 公司在2024年第二季度实现了37,065千美元的自由现金流[58]，自由现金流率为16.7%[58] - 公司在2024年第二季度实现了43,436千美元的非GAAP净利润[49] - 公司在2024年第二季度实现了0.15美元的非GAAP每股摊薄收益[50] - 公司在2024年上半年实现了81,988千美元的非GAAP净利润[61] - 公司在2024年上半年实现了0.28美元的非GAAP每股摊薄收益[62] - 公司在2024年第二季度实现了174,743千美元的非GAAP毛利[46]，非GAAP毛利率为78.6%[46]