公司动态 - Kimbell Royalty Partners宣布董事会成员Ben J Fortson去世，其在石油和天然气行业拥有近60年经验，自1986年起担任Fortson Oil Company总裁兼首席执行官，自1975年起担任Kimbell Art Foundation首席投资官兼执行副总裁 [1] - Ben J Fortson于1990年代末代表Kimbell Art Foundation开始投资石油和天然气矿产及特许权，该基金会是Kimbell Royalty Partners的创始及最大赞助方之一，其在公司2017年首次公开募股及后续发展中发挥关键作用，并持续担任董事会成员至2024年 [2] - 公司高管评价Ben J Fortson的行业经验、投资远见及领导力是Kimbell Royalty Partners成功的关键因素 [3] 公司概况 - Kimbell Royalty Partners是一家领先的石油和天然气矿产及特许权公司，总部位于得克萨斯州沃斯堡，拥有约1700万英亩矿产及特许权权益，覆盖美国28个州及所有主要陆上盆地，包括超过12.9万口油井的权益 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度油气及天然气液化收入达到87.5亿美元,较上一季度增长4.2%,创历史新高 [8] - 第一季度日产量达到24,678桶油当量,较上一季度增长1.4%,年化增长5.6% [8] - 第一季度总调整后EBITDA达到74.1亿美元,较上一季度增长7.4%,创历史新高 [9] - 第一季度净收益约9.3亿美元,归属普通合伙单位净收益约3.2亿美元,每单位0.04美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Permian盆地和中大陆地区的钻井活跃度保持强劲,第一季度分别有98口井在公司资产上处于钻探状态 [16][17] - 尽管Haynesville地区钻井活跃度有所下降,但中大陆地区的钻井活跃度大幅增加,抵消了Haynesville地区的下降 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Permian盆地的资产仍是主要的增长动力,预计未来一年内该地区将有更多大规模并购交易 [13][14] - 中大陆地区的资产表现出乎意料的强劲,尽管该地区过去几年一直处于不景气状态,但公司看好该地区未来的发展前景 [15][16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的资产负债表管理策略,净债务与调整后EBITDA比率维持在1倍左右,财务灵活性强 [9][10] - 公司将继续关注Permian盆地和中大陆地区的并购机会,同时也不排斥在其他地区进行并购 [13][43] - 公司对油气行业的长期前景保持乐观,认为行业整体需求和运营商的积极情绪将为矿权和特许权行业带来正面影响 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的前景保持乐观,认为公司有足够的发展动能来维持产量增长 [10] - 管理层对Haynesville地区的前景持谨慎态度,预计该地区的活动水平未来可能会有所下降 [26][27][35] - 管理层对中大陆地区的前景保持乐观,认为该地区的活动水平将保持强劲 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nate Pendleton 提问** 询问公司在并购市场的情况,特别是在哪些盆地以及什么规模的交易机会最有吸引力 [13][14] **Davis Ravnaas 回答** - 今年并购市场开局相对平缓,大部分有规模的机会集中在Permian盆地 [13][14] - 公司将关注Permian盆地100万美元以上的并购交易机会 [13][14] 问题2 **Trafford Lamar 提问** 询问公司在油气价差环境下,对油资产和气资产的收购意愿 [20][21][22][23][24] **Davis Ravnaas 回答** - 公司近期未看到大规模的天然气资产并购机会,主要是由于大型天然气资产所有者近年来已经退出了市场 [21][22] - 对于油资产,由于现货价格与远期价格存在差异,在现金流和净资产价值评估方面存在一定分歧,但公司认为仍有机会达成双方满意的交易 [22][23][24] 问题3 **Tim Rezvan 提问** 询问公司2024年产量指引是否会调整,以及钻井活跃度的变化趋势 [32][33][34][35] **Davis Ravnaas 回答** - 公司维持2024年产量指引不变,第一季度产量略高于中值,未来12个月内公司有信心维持产量增长 [33][34][35] - 公司对Haynesville地区的活跃度有所担忧,但中大陆地区的强劲表现抵消了Haynesville地区的下降 [35]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) 1311 (Primary Standard Industr ...

Kimbell Royalty (KRP) came out with quarterly earnings of $0.04 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.19 per share. This compares to earnings of $0.36 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -78.95%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.32 per share when it actually produced earnings of $0.14, delivering a surprise of -56.25%.Over the last four quarters, the company ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Kimbell Royalty Partners Announces Record First Quarter 2024 Results Record Q1 2024 Run-Rate Daily Production of 24,678 Boe/d (6:1) Exceeds Mid-Point of Guidance Record Q1 2024 Oil, Natural Gas and NGL Revenues and Adjusted EBITDA Activity on Acreage Remains Robust with 98 Active Rigs Drilling Representing 16% Market Share of U.S. Land Rig Count Announces Q1 2024 Cash Distribution of $0.49 per Common Unit FORT WORTH, Texas, May 2, 2024 – Kimbell Royalty Partners, LP (NYSE: KRP) ("K ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2023年净收入为8300.6万美元，较2022年的1.31亿美元下降36.5%[554] - 2023年调整后EBITDA为2.12亿美元，较2022年的1.91亿美元增长11.0%[554][555] - 2023年归属于普通单位的可分配现金为1.41亿美元，较2022年的1.51亿美元下降6.7%[554][555] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2023年折旧与折耗费用为9647.7万美元，较2022年的5008.6万美元增长92.6%[554] - 2023年利息支出为2595.1万美元，较2022年的1381.8万美元增长87.8%[554][555] - 2023年现金利息支出为1852.0万美元，较2022年的958.3万美元增长93.3%[554][555] - 2023年油气资产减值损失为1822.0万美元[554][555] - 2023年衍生品工具净收益为2637.1万美元，2022年为净损失1430.1万美元[554][555] 产量和实现价格表现 - 2023年石油产量2,392,622桶，较2022年1,425,842桶增长67.8%[132] - 2023年天然气产量23,384,021 Mcf，较2022年20,310,991 Mcf增长15.1%[132] - 2023年实现油价76.55美元/桶，较2022年91.74美元/桶下降16.6%[132] - 2023年NGL实现价格23.01美元/桶，较2022年38.19美元/桶下降39.7%[132] 业务运营和资产规模 - 截至2023年12月31日，公司土地上运营钻井平台数量为98个（占全美大陆钻井平台市场份额16.3%），较2022年同期的92个有所增加[99] - 公司拥有总生产井数量超过129,000口，包括94,000口油井和34,000口天然气井[133] - 公司拥有权益的油井总数达129,363口[119] - 2023年证实已开发储量达65,409 MBoe，较2022年46,459 MBoe增长40.8%[130] 矿产和权益资产 - 截至2023年末，公司拥有矿产权益面积1220万英亩及附加权益面积470万英亩，其中54%位于二叠纪盆地和中陆地区[104] - 公司权益下已探明油气储量为654.09百万桶油当量（47.9%为液体，其中原油30.3%、NGL17.6%）[104] - 公司矿产权益总面积达12,220,516英亩，其中已开发面积12,092,684英亩（占比98.95%），未开发面积127,832英亩（占比1.05%）[134][135] - ORRI权益总面积4,726,337英亩，其中已开发4,705,222英亩（占比99.55%），未开发21,115英亩（占比0.45%）[136][137] - 总租赁净面积为101,340英亩，占总面积12,220,516英亩的99.0%[114][115] - 总ORRI净面积为56,139英亩，其中99.6%处于生产状态[117][118] - 已开发矿产权益净面积91,580英亩，ORRI已开发净面积56,028英亩[134][136] - 公司矿产权益中未开发面积净权益为9,760英亩，ORRI未开发面积净权益仅111英亩[135][137] 地区分布表现 - 二叠纪盆地钻井平台数量超过5万个，占公司总钻井平台数量12.9万个的38.8%[108] - 阿巴拉契亚盆地核心产区涵盖马塞勒斯页岩和尤蒂卡产区，横跨宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和俄亥俄州东部[111] - 二叠纪盆地净租赁面积22,463英亩，租赁率为99.1%[114] - 米德兰地区净租赁面积30,830英亩，租赁率为99.0%[114] - 德克萨斯州是最大矿产权益持有地，总面积5,297,467英亩（占比43.35%），其中已开发5,235,677英亩[134] - 俄克拉荷马州矿产权益面积2,498,956英亩（占比20.45%），北达科他州1,098,983英亩（占比9.0%）[134] - 德克萨斯州ORRI权益面积1,416,476英亩（占比29.96%），俄克拉荷马州1,365,250英亩（占比28.88%）[136] - 怀俄明州矿产权益总面积302,101英亩，其中已开发301,330英亩[134] - 新墨西哥州矿产权益总面积214,537英亩，ORRI权益114,906英亩[134][136] 收入构成和客户集中度 - 2023年收入构成中石油销售占69%、天然气销售占22%、NGL销售占9%[100] - 公司2023年、2022年和2021年最大采购方收入占比分别为6.7%、11.3%和6.0%[99] - 2023年最大采购商占公司油气收入6.7%[543] - 2022年最大采购商占公司油气收入11.3%[543] - 2021年最大采购商占公司油气收入6.0%[543] 融资和信贷安排 - 公司拥有5.5亿美元循环信贷额度，2023年12月8日将借款基数和总承诺额度从4亿美元提升至5.5亿美元[103] - 董事会批准偿还循环信贷额度下5060万美元借款，其中1380万美元将于2024年第一季度偿还[103] - 公司循环信贷额度未偿还借款总额为2.942亿美元[544] - 利率每上升1%将导致公司年利息支出增加约290万美元[544] 风险管理和衍生品 - 公司使用固定价格互换合约管理商品价格风险[539] - 2022年公司终止利率互换协议实现640万美元收益[545] 管理层和人力资源 - 公司管理团队平均拥有超过31年油气行业经验，曾完成超过160笔收购交易[108] - 截至2023年12月31日，公司拥有29名员工[191] - 女性员工占比36%，男性员工占比64%[191] 法规与政策环境 - 美国环保署2016年5月最终确定新规要求油气生产加工环节实施排放控制[154] - 2024年1月美国环保署提议对油气行业甲烷排放征收"废物排放费"[154] - 美国环保署要求特定陆上油气生产源每年实施温室气体监测与报告[155] - 拜登政府设定2030年温室气体排放较2005年减少50%至52%的目标[159] - 全球甲烷承诺要求2030年甲烷排放较2020年减少至少30%[159] - 2022年《通胀削减法案》包含数千亿美元清洁能源激励资金[159] - 水力压裂法规要求2015年后新钻或再压裂气井实现挥发性有机物排放减少95%[164] - 美国环保署2016年5月对油井实施挥发性有机物和甲烷排放限制[164] - 联邦土地化石燃料租赁许可曾遭60天暂停[170] - 拜登行政令要求暂停联邦土地及水域新油气租赁并审查现有许可[170] - 德克萨斯州对石油生产征收4.6%的采掘税，对天然气生产征收7.5%的采掘税[185] 非控股权益和分配 - 2023年归属于非控股权益的调整后EBITDA为4647.6万美元，较2022年的2715.5万美元增长71.2%[554][555] - 2023年A类优先单位现金分配为455.2万美元[554][555]

Kimbell Royalty Partners, LP (NYSE:KRP) Q4 2023 Earnings Conference Call February 21, 2024 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - IR Bob Ravnaas - Chairman & CEO Davis Ravnaas - President & CFO Blayne Rhynsburger - Controller Matthew Daly - COO Conference Call Participants Neal Dingmann - Truist Securities Jon Mardini - KeyBanc Capital Markets Derrick Whitfield - Stifel Paul Diamond - Citi Grant Adkins - Raymond James Aaron Bilkoski - TD Cowen Operator Welcome to the Kimbell Royalty Partners Fo ...

Activity on Acreage Remains Robust with 98 Active Rigs Drilling Representing 16% Market Share of U.S. Land Rig Count Superior Five-Year Annual Average PDP Decline Rate of 14% Requires Only an Estimated 5.8 Net Wells Annually to Maintain Flat Production Compared to 8.4 Net Line-of-Site Wells Increase in Borrowing Base on Secured Revolving Credit Facility to $550 Million; Conservative Balance Sheet with Net Debt to Trailing Twelve Month Consolidated Adjusted EBITDA of 1.0x Announces Q4 2023 Cash Distribution ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为69.2百万美元,较上季度增加21.5% [18] - 第三季度日均产量为19,777 BOE/天,较上季度增加13% [18] - 第三季度产品组合中液体占比为49%,较上季度46%有所提升 [12] - 第三季度现金G&A费用为每BOE 2.55美元,创下公司历史新低 [23] - 第三季度调整后EBITDA为55.8百万美元,较上季度45百万美元有大幅增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在主要资产上拥有909口在钻井(5.4口净井)和805口已获得许可的井位(3.94口净井) [20] - 公司在美国陆地钻井市场的份额达到17%,创历史新高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在最近收购的中部地区资产方面,尚未有足够数据评估许可转化为投产的情况 [98][99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续扮演油气版税资产领域的主要整合者角色 [14][15] - 公司在M&A市场上保持谨慎和选择性,寻找最佳资产以最大化股东回报 [89][90][91][92][93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长前景持乐观态度,但在发布指引时仍保持谨慎 [39][40][41][42][43] - 公司将继续保持稳健的资产负债表,维持75%的分红支付比例 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81] - 公司将继续保持系统性的套期保值策略,以管理财务杠杆风险 [78][79][80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Derrick Whitfield 提问** 公司未来的增长轨迹如何,鉴于现有的在手井数远超维持产量所需 [36][37][40][41][42][43] **Davis Ravnaas 回答** 公司对未来增长前景持乐观态度,但在发布指引时仍保持谨慎,因为作为版税公司无法完全控制产量变化 [39][40][41][42][43] 问题2 **John Abbott 提问** 公司分红中非税部分的未来走势如何 [58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] **Davis Ravnaas 和 Blayne Rhynsburger 回答** 非税分红比例将随商品价格波动而变化,公司可以考虑提供更多未来指引 [61][62][63][64][65] 问题3 **Trafford Lamar 提问** 随着负债率下降,公司是否考虑提高分红支付比例 [72][73][74][75][76][77] **Davis Ravnaas 回答** 公司目前维持75%的分红支付比例,未来可能会适当提高,但目前仍希望优先偿还债务 [72][73][74][75]

资产与矿区权益 - 截至2023年9月30日，公司拥有约1220万英亩的总矿产和特许权权益，以及约470万英亩的总覆盖特许权权益[127] - 公司约55%的总英亩数位于二叠纪盆地和中大陆地区[127] - 截至2023年9月30日，公司权益覆盖超过12.7万口总井，其中二叠纪盆地超过4.9万口[130] - 截至2023年9月30日，公司权益土地上总已钻未完井为909口，总已获许可位置为805口[131] 产量与运营数据 - 截至2023年9月30日，公司平均日产量为19,777桶油当量/天[130] - 二叠纪盆地是最大产区，平均日产量为7,493桶油当量/天，拥有49,735口总井[130] - 截至2023年9月30日，公司土地上活跃钻机总数为99台，较2022年同期的79台增长25.3%[160] - 第三季度总产量为1,819,457桶油当量，同比增长440,813桶或32.0%[182] - 前三季度总产量为5,051,030桶油当量，同比增长909,362桶或22.0%[195] 收入与利润（同比变化） - 2023年第三季度净收入为1848万美元，较2022年同期的4385万美元下降57.8%[168] - 2023年前九个月净收入为6518万美元，较2022年同期的9555万美元下降31.8%[168] - 第三季度油气及NGL收入为6920万美元，同比下降470万美元或6.4%[179] - 前三季度油气及NGL收入为1.836亿美元，同比下降3390万美元或15.6%[194] 成本与费用（同比变化） - 2023年第三季度折旧和折耗费用为2306万美元，是2022年同期1133万美元的两倍以上[168] - 第三季度折旧与折耗费用为2310万美元，同比增长1180万美元或104.2%[187] - 第三季度利息费用为670万美元，同比增长82.2%，主要因加权平均利率上升3.1%及债务余额增加[192] - 生产及从价税：截至2023年9月30日的九个月为1470万美元，较去年同期的1350万美元增加120万美元[201] - 折旧与折耗费用：截至2023年9月30日的九个月为6030万美元，较去年同期的3340万美元增加2690万美元[202] - 营销及其他扣减：截至2023年9月30日的九个月为920万美元，较去年同期的1060万美元减少140万美元[204] - 一般及行政费用：截至2023年9月30日的九个月为2660万美元，较去年同期的2190万美元增加470万美元[205] - 利息支出：截至2023年9月30日的九个月为1850万美元，较去年同期的990万美元增加，主要因加权平均利率上升3.8%及债务余额增加[208] - 所得税费用：截至2023年9月30日的九个月为240万美元，去年同期为190万美元[209] 现金流 - 经营活动现金流：截至2023年9月30日的九个月为1.150亿美元，较去年同期的1.280亿美元减少1300万美元[217][218] - 投资活动现金流：截至2023年9月30日的九个月，现金使用为2.461亿美元，主要用于MB Minerals和LongPoint收购相关成本4.901亿美元[217][219] 调整后EBITDA与可分配现金 - 2023年第三季度调整后EBITDA为5577万美元，较2022年同期的4752万美元增长17.4%[168] - 2023年第三季度归属于Kimbell Royalty Partners, LP的调整后EBITDA为4349万美元，较2022年同期的4157万美元增长4.6%[168] - 2023年第三季度普通单位可分配现金为3808万美元，较2022年同期的3791万美元微增0.4%[168] - 2023年前九个月调整后EBITDA为1.4307亿美元，较2022年同期的1.4503亿美元下降1.4%[168] - 2023年前九个月归属于Kimbell Royalty Partners, LP的调整后EBITDA为1.1178亿美元，较2022年同期的1.2684亿美元下降11.9%[168] - 2023年前九个月普通单位可分配现金为9839万美元，较2022年同期的1.1671亿美元下降15.7%[168] 实现价格与折耗率 - 第三季度平均实现油价为81.53美元/桶，同比下降12.0%；天然气为2.21美元/Mcf，同比下降68.1%[183] - 第三季度每桶油当量折耗率为12.62美元，同比增加4.56美元[188] - 前三季度平均实现油价为76.17美元/桶，同比下降19.7%；天然气为2.66美元/Mcf，同比下降57.3%[196][197] - 平均折耗率：截至2023年9月30日的九个月，每桶平均折耗率为11.88美元，较去年同期的每桶7.84美元增加4.04美元[203] 收购与融资活动 - 2023年5月17日，公司完成MB Minerals Acquisition，现金对价约4880万美元，并发行了5,369,218个OpCo普通单位等[136] - 2023年9月13日，公司完成LongPoint Acquisition，现金交易价值约4.55亿美元[137] - 2023年9月13日，公司完成325,000个A系列优先单位的私募，获得总收益3.25亿美元[138] - A系列优先单位的持有人有权获得每年6.0%的累积季度分派[139] - A系列优先股转换价格设定为每股15.07美元，转换触发条件为普通股收盘价至少达到转换价格的130%[142] - 公司有权在A系列优先股发行两周年后强制转换，条件之一是普通股收盘价至少达到转换价格的160%[143] - A系列优先股的最低内部收益率要求为：发行后五年内12.0%，第五至第六年13.0%，第六年后14.0%[145] - 公司于2023年8月7日完成公开发行，出售8,337,500个普通单位，获得净收益约1.107亿美元[148] - 公司将2023年股权融资净收益中的约9000万美元用于偿还担保循环信贷下的借款[148] 分配与分派 - 公司宣布截至2023年9月30日的季度，普通单位及运营公司普通单位的季度现金分配为每单位0.51美元[149] - 公司宣布截至2023年9月30日的季度，A系列优先股的季度现金分配约为100万美元[150] 商品价格环境 - 2023年前九个月，WTI原油价格区间为每桶66.61美元至93.67美元，亨利港天然气价格区间为每百万英热单位1.74美元至3.78美元[154] - 2023年第三季度，WTI原油平均价格为每桶82.25美元，天然气平均价格为每百万英热单位2.59美元[156] 其他收入与损益项目 - 前三季度租赁奖金及其他收入为500万美元，同比增加300万美元[199] - 商品衍生工具净收益：截至2023年9月30日的九个月，按市值计价收益为1100万美元，结算损失为480万美元；而去年同期为按市值计价损失300万美元，结算损失4320万美元[200] 资产减值与会计政策 - 公司在截至2023年9月30日的三个月和九个月内未记录油气资产减值[174] - 公司关键会计政策及相关估计与2022年10-K表披露相比无重大变化[233] - 公司对收益和分配的税务处理估计基于对运营公司资本结构、收益及其分配金额的假设[229] 债务与利率风险 - 截至2023年9月30日，公司担保循环信贷项下未偿还借款总额为3.104亿美元[242] - 利率每上升1%，公司年利息支出可能增加约310万美元[242] 风险与风险管理 - 公司商品衍生品合约涉及五个交易对手方，其中四个也是其担保循环信贷的贷款方[239] - 公司未将任何衍生品合约指定为会计对冲工具，其公允价值变动将计入当期损益[238] - 公司面临商品价格风险，已通过固定价格互换合约来降低油价和天然气价格波动对收入的影响[235][236] - 公司作为矿产和特许权权益所有者，无法控制基础资产的油气产量或销售方式[241] 其他重要事项 - 截至2023年9月30日，公司无任何表外安排[234] - 2022年1月1日至2023年9月30日期间，美国通胀未对公司经营业绩产生重大影响[243]