文章核心观点 - 寻找表现优异的石油能源股可关注跑赢同行的公司，金贝尔特许权（KRP）和彭比纳管道（PBA）值得投资者关注 [1][6] 行业情况 - 石油能源板块在Zacks板块排名中位列第12，该排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从好到差排列 [2] - 金贝尔特许权所属的美国石油和天然气特许权信托行业有2家公司，在Zacks行业排名中位列第16，今年以来平均下跌8.8% [5] - 彭比纳管道所属的石油和天然气生产与管道行业有9只股票，目前排名第40，今年以来上涨9.6% [6] 公司情况 金贝尔特许权（KRP） - 是石油能源板块247家公司之一，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去一个季度，KRP全年盈利的Zacks共识预期上调了12.5%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [3] - 今年以来回报率为2%，跑赢石油能源板块整体（平均下跌0.4%） [4] 彭比纳管道（PBA） - 今年以来上涨9.5%，跑赢石油能源板块整体 [4] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期增长了5.5%，目前Zacks排名为2（买入） [5]

矿物和特许权益 - 公司拥有约12.2百万英亩的矿物和特许权益以及约4.7百万英亩的额外特许权益[138][139] - 公司的矿物和特许权益主要集中在Permian盆地和中部地区，占总面积的54%[138][139] - 公司的矿物和特许权益涵盖28个州和美国大陆所有主要的陆上盆地，包括超过129,000口井，其中有50,000口井位于Permian盆地[139] - 公司在Permian盆地和中部地区拥有的未完井和已获得许可的井位数量[143] - 公司通过收购等方式持续扩大矿权和特许权益资产规模，但收购结果存在不确定性[169][170][171][172] 财务指标 - 公司使用经调整EBITDA和可供分配现金流作为补充非公认会计准则财务指标，以更有效评估经营业绩[161][162][163][164][165][166] - 公司2024年上半年经调整EBITDA为9.49亿美元，可供分配现金流为9.49亿美元[166][167] - 公司2024年一季度因油气价格下跌计提了6百万美元的资产减值[173][174] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日分别录得2.7百万美元和2.3百万美元的所得税费用[204] 收入和生产 - 公司油、天然气和天然气液化产品收入占比分别为70%、17%和13%[159] - 公司油气及天然气液化收入为164.5百万美元，较上年同期增加50.1百万美元[191] - 生产量为4,692,312 Boe或25,782 Boe/d，较上年同期增加1,460,739 Boe或7,999 Boe/d[192] - 油价平均每桶76.87美元，较上年同期上涨5.5%或4.03美元[193] - 天然气价格平均每Mcf2.03美元，较上年同期下降29.8%或0.86美元[193] 成本和费用 - 计提油气资产减值6.0百万美元，主要由于油气价格下降所致[200] - 折旧及耗竭费用为71.2百万美元，较上年同期增加34.0百万美元[198] - 单位折耗率为15.13美元/桶，较上年同期增加3.67美元/桶[199] - 一般及管理费用为19.7百万美元，较上年同期增加3.5百万美元[202] - 利息费用为14.2百万美元，较上年同期增加2.4百万美元[203] - 商品衍生工具损失为6.8百万美元[195,196] 分红和流动性 - 公司于2024年6月30日宣布派发每单位0.42美元的季度现金分红[145] - 公司将于2024年8月19日向2024年8月12日登记在册的普通单位持有人和OpCo普通单位持有人派发分红[145] - 公司将于2024年6月30日结束的季度向优先单位持有人派发约480万美元的现金分红[146] - 公司已经与2026年6月到期的油气商品衍生工具达成协议，以提前确定部分油气产品的销售价格[160] - 公司的主要流动性来源为经营活动产生的现金流和股权及债务融资，主要用途为向单位持有人分配和增长资本支出，包括收购油气矿产和特许权益[205] - 公司的合伙协议要求在每个季度末分配所有可分配现金，可分配现金一般等于该季度的经调整EBITDA，减去债务服务、其他合同义务、固定费用和未来运营或资本需求储备[206] - 董事会批准将2024年第二季度25%的可分配现金用于偿还信贷额度下的13.6百万美元借款[207] - 公司目前无意为维持分红稳定或增长而保留过剩的现金储备，也无意为支付季度分红而举债[208,210] - 公司计划主要通过外部融资如信贷额度和股债发行来为收购矿产和特许权益提供资金[209,210] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为131.9百万美元，较2023年同期增加53.3百万美元[213] 行业环境 - 2024年6月30日美国陆上活跃钻机数量为560口,较2023年6月30日的653口下降14.2%[154] - 2024年上半年油价波动范围为70.62-87.69美元/桶,天然气价格波动范围为1.25-13.20美元/MMBtu[149]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度石油、天然气和NGL收入总计7700万美元，日均产量为24110桶油当量(BOE) [7] - 净收入约为1520万美元，归属于普通单位的净收入为840万美元或每股011美元 [8] - 第二季度调整后EBITDA为6580万美元 [8] - 现金G&A费用为510万美元或每BOE234美元，创历史新低 [7] - 截至6月30日，公司未偿还债务为2658亿美元，未提取信贷额度为2842亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为09倍 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 俄克拉荷马州产量同比增长5%，占该州钻机数量的50%市场份额 [13] - 海恩斯维尔(Haynesville)产量从Q1到Q2略有增长，尽管天然气价格低迷 [21] - 在二叠纪盆地拥有91台活跃钻机，占美国陆地钻机总数的16%市场份额 [5][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 在德克萨斯州Loving County拥有两个高权益井(20%特许权使用费)，预计2024年Q4或2025年Q1投产 [11][12] - 俄克拉荷马州Mid-Continent地区表现强劲，通过收购扩大了市场份额 [13] - 路易斯安那州Haymaker资产自2018年收购以来有机增长显著 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持2024年产量指导目标为日均24000 BOE [10] - 计划在未来3-6个月内赎回约一半的优先股，目标债务与EBITDA比率低于15倍 [14] - 继续关注通过收购扩张，但2024年并购市场整体较为低迷 [22][23] - 特许权使用费业务模式具有韧性，能够抵御商品价格波动 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气资产收购面临挑战，因卖家预期LNG出口终端投产后价格回升 [20][21] - 对二叠纪盆地和中大陆地区的开发前景保持乐观 [10][13] - 特许权使用费业务在低商品价格环境下仍能产生稳定现金流 [20] 其他重要信息 - 宣布每普通单位042美元的现金分配，相当于可分配现金的75% [8] - 纪念公司创始董事Ben Fortson的贡献，他参与创建了公司并领导了2017年IPO [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 为何不更新2024年产量和成本指引 - 管理层承认当前指引可能过于保守，将重新评估 [11] - 两个20%高权益井即将投产将显著提升产量 [12] - 俄克拉荷马州业务表现强劲，产量增长5% [13] 问题: 优先股赎回计划 - 计划在未来3-6个月内赎回约一半优先股 [14] - 目标保持净债务与EBITDA比率低于15倍 [14] 问题: 普通单位数量增加原因 - 由于一家私募基金从OpCo转换为普通单位导致 [16] 问题: 天然气资产收购机会 - 当前天然气价格低迷但收购机会有限，因卖家预期价格回升 [20] - Haymaker资产表现良好，海恩斯维尔产量稳定 [21] 问题: 并购活动重点区域 - 对所有盆地的收购机会持开放态度 [22] - 2024年并购市场整体低迷，但可能年底前出现机会 [23]

Kimbell Royalty (KRP) came out with quarterly earnings of $0.11 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.24 per share. This compares to earnings of $0.23 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -54.17%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.19 per share when it actually produced earnings of $0.04, delivering a surprise of -78.95%. Over the last four quarters, the compa ...

生产和营运表现 - 第二季度2024年日产量达到24,110桶油当量/天(6:1)，超过中值指引[3] - 公司在其地产上的钻井活跃度保持强劲，共有91口活跃钻机，占美国陆地钻机总数的16%[7] - 公司主要地产共有7.96口净待完井和4.14口净待许可井，高于维持产量所需的5.8口净井[6][9] 财务表现 - 现金营运费用(G&A)每桶油当量2.34美元创历史新低，低于指引下限[5] - 第二季度2024年收入为7,700万美元，净收益约1,520万美元[3][4] - 第二季度2024年调整后EBITDA为6,580万美元[4] - 截至2024年6月30日，公司净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为0.9倍[20] - 第二季度2024年平均实现油价为79.99美元/桶，天然气价为1.81美元/千立方英尺，NGL价格为25.05美元/桶[15] - 2024年6月30日三个月期间营业收入为76,573千美元[38] - 2024年6月30日三个月期间净收入为15,187千美元[38] - 2024年6月30日三个月期间调整后EBITDA为65,821千美元[49] - 2024年6月30日三个月期间调整后EBITDA中归属于Kimbell Royalty Partners, LP的部分为55,810千美元[49] - 2024年6月30日三个月期间现金可供分配金额为46,058千美元[46] - 2024年6月30日资产总额为1,242,801千美元[36] - 2024年6月30日负债总额为284,353千美元[36] - 2024年6月30日权益总额为643,235千美元[36] - 2024年6月30日长期债务为265,760千美元[36] - 2024年6月30日现金及现金等价物为30,945千美元[36] - 公司第二季度净收入为17,797,000美元[54] - 公司第二季度调整后EBITDA为45,023,000美元[54] - 公司第二季度可供分配现金流为29,677,000美元[55] - 公司第二季度每单位可分配现金流为0.45美元[56] - 公司第二季度派发每单位分红0.39美元[56] - 公司第三季度至2024年第一季度的调整后EBITDA为210,598,000美元[61] - 公司2023年第二季度至2024年第一季度的调整后EBITDA为276,419,000美元[61] - 公司2024年6月30日的净债务为240,760,000美元[62] - 公司2024年6月30日的净债务与调整后EBITDA比率为0.9倍[63] 股东回报 - 宣布第二季度2024年每普通单位分配0.42美元，派息率为75%[8]

文章核心观点 - 文章介绍了不同类型的版权费收入,包括能源、矿产、专利、创意作品等 [2][3][4][5][6] - 版权费收入可以为投资者提供稳定的被动收入,但普通投资者获取这些机会的渠道有限 [8] - 文章推荐了两家上市公司 KRP 和 XOMA,它们分别拥有能源和生物医药领域的版权收益 [9][19] KRP - 能源版权收益 - KRP 是一家大型纯粹版权公司,拥有美国各地的石油和天然气资产权益 [9] - KRP 的资产组合具有16年以上的钻探储备,并通过并购不断扩大业务规模 [12] - KRP 的前十大运营商都是美国大型能源公司,管理层也持有11%的股权 [13] - KRP 在2023年第一季度创下收入和调整后EBITDA的新高纪录 [14] - KRP 预计2024财年的分红率为75%,预计每股分红在1.42-1.84美元之间,对应9.5%的收益率 [15][16] - KRP 采用适度的债务和套期保值策略,财务状况良好,有利于未来通过并购扩张 [17][18] XOMA - 生物医药版权收益 - XOMA 是一家生物医药版权收益聚合公司,正在建立一个不断增长的版权投资组合 [19][20][22] - XOMA 通过非稀释性贷款筹集了1.4亿美元,用于股票回购和新版权收购 [23][24] - XOMA 在2023年第一季度获得了980万美元的版权和里程碑付款,同时也有相关支出 [25] - XOMA 发行了两只优先股,收益率分别为8.4%和8.5%,是一个较为安全的高收益投资标的 [26][27][28]

文章核心观点 - 分析师给予Kimbell Royalty (KRP)股票的平均目标价为21.17美元,较当前价格有26.7%的上涨空间 [1] - 分析师对公司未来盈利前景持乐观态度,纷纷上调盈利预测,这可能是该股价有望上涨的合理原因 [12][13] - 尽管分析师的目标价可能不太可靠,但其暗示的价格走向可能是一个不错的参考 [15] 根据相关目录分别进行总结 分析师目标价 - 分析师给予KRP股票的目标价在16-25美元之间,平均为21.17美元,较当前价格有26.7%的上涨空间 [1][2] - 分析师预测的目标价存在较大差异,标准差为2.99美元,表明分析师对该股价走势预测存在较大分歧 [2] - 分析师设定的目标价并不可靠,投资者不应过于依赖 [3][7][11] 盈利预测修正 - 分析师对公司未来盈利前景持乐观态度,纷纷上调盈利预测,这可能是该股价有望上涨的合理原因 [12] - 过去30天内,有一项盈利预测上调,没有下调,导致consensus盈利预测上升16.9% [13] - 公司目前被评为Zacks Rank 2(买入),表明其未来业绩有望超预期 [14]

公司业绩与股价表现 - 投资者因公司稳健的盈利预测修正而押注Kimbell Royalty 过去四周股价上涨6% [2] - 公司全年每股收益预期为0 92美元 较上年增长1 1% [3] - 当前季度每股收益预期为0 24美元 同比增长4 35% [13] 盈利预测修正趋势 - 过去30天Zacks共识预期上调47 5% 因出现一次正面修正且无负面修正 [6] - 当前年度共识预期过去一个月上调16 88% 同样因一次正面修正且无负面修正 [7] - 分析师对提升盈利预测表现出高度一致性 推动下季度及全年预期显著上升 [5] 评级与投资价值 - 公司目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 [8] - Zacks Rank 1(强力买入)股票自2008年以来年均回报率达25% [11] - 研究显示Zacks Rank 1和2股票显著跑赢标普500指数 [16] 市场预期与投资建议 - 盈利前景改善可能继续推动股价上涨 该股已展现短期价格动能 [10] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [4]

股票筛选策略 - 近期价格强度筛选工具有助于识别处于上升趋势且基本面强劲的股票 这些股票交易于52周高低区间的上部 通常表明看涨信号 [1] - 仅观察三个月价格变化不足 需关注短期趋势持续性 过去四周1.2%的涨幅可确认趋势延续 [2] - 超过45种Zacks高级筛选工具可根据个人投资风格定制 旨在跑赢市场 [5] Kimbell Royalty(KRP)投资亮点 - 股票12周内累计上涨9.4% 反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [7] - 当前交易于52周高低区间的83.2%位置 暗示可能即将突破 [11] - 获得Zacks排名1(强力买入) 位列4000多只股票前5% 基于盈利预测修正和EPS意外等关键因素 [4] - 平均经纪商推荐评级为1(强力买入) 显示机构对其短期表现高度乐观 [13] 趋势投资方法论 - Zacks排名系统自1988年以来 1评级股票年均回报率达+25% 采用盈利预测相关四因素分类 [8] - 趋势可持续性判断需结合基本面稳健性 盈利预测上修等支撑因素 [6] - 研究向导工具可回溯测试策略有效性 包含多种成功选股策略 [8] 其他候选标的 - 除KRP外 近期价格强度筛选结果中包含多只符合标准的股票 建议持续关注新入围标的 [12]

公司财务发布 - 公司将于2024年8月1日市场开盘前发布2024年第二季度财务业绩 [1] - 同时将宣布2024年第二季度分红分配方案 [1] - 财务发布后将于美国中部时间上午10点（东部时间上午11点）举行网络直播电话会议 [1] 投资者沟通安排 - 电话接入需提前10分钟拨打201-389-0869 会议结束后至8月9日可通过201-612-7415（会议ID 13746561）获取录音 [2] - 网络直播可通过公司投资者关系网站"Events and Presentations"页面接入 需提前10分钟登录注册 [2] 公司业务概况 - 公司是总部位于得克萨斯州沃斯堡的领先油气矿产和特许权企业 业务覆盖28个州的约1700万英亩矿权面积 [3] - 资产涵盖美国大陆所有主要陆上盆地 包括129000口总井数中二叠纪盆地超50000口井的权益 [3]