Kandi Technologies Group, Inc. (NASDAQ:KNDI) Q2 2019 Earnings Conference Call August 9, 2019 8:00 AM ET Company Participants Kewa Luo – Investor Relations Manager Hu Xiaoming – Founder, Chairman and Chief Executive Officer Zhu Xiaoying – Interim Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Fairnow – Focus Tech Investments Walter Hill – Carty & Company Li Gao – Private Investor Arthur Porcari – Corporate Strategies Inc. Mike Pfeffer – Oppenheimer Operator Good day and welcome to Kandi Technol ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______to______ Commission file number 001-33997 KANDI TECHNOLOGIES GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in charter) 90-0363723 (I.R.S.Employer Identificatio ...

财务数据和关键指标变化 - 一季度总营收1810万美元 同比增长1168% 从去年同期的830万美元增加970万美元 [12] - 电动汽车零部件销售额1280万美元 占总营收70% 同比增长1004% 从去年同期的640万美元增加640万美元 [13] - 越野车销售额530万美元 占总营收293% 同比增长1698% 主要由于SC Autosports的额外销售贡献 [13] - 销售成本1490万美元 同比增长1136% 主要与销售额增长相对应 [14] - 毛利润310万美元 同比增长133% 毛利率从去年同期的161%提升至174% 主要由于SC Autosports越野车销售贡献 [14] - 总运营费用320万美元 同比增长1885% 主要由于一般行政费用增加至240万美元（去年同期为40万美元） 因海南工厂开始正式生产后固定资产折旧等运营成本增加 [15] - GAAP净亏损440万美元 每股亏损009美元 去年同期为净收入370万美元 每股收益007美元 主要由于合资公司亏损份额增加 [15] - 非GAAP净亏损450万美元 每股亏损009美元 去年同期为净亏损60万美元 每股亏损001美元 [16] - 合资公司一季度净销售额130万美元 毛亏损002万美元 净亏损2020万美元 去年同期为净收入100万美元 [16] - 公司按权益法确认合资公司1010万美元亏损（50%份额） 消除公司间利润后税后亏损份额为990万美元 [16] - 经营活动现金流出1400万美元 主要由于其他应收款和其他资产增加约1430万美元 以及应收账款增加1800万美元 同时应付账款增加2260万美元提供了部分现金流入 [17] - 投资活动现金流出30万美元 用于购买公司财产 [17] - 筹资活动现金流出为0 主要由于获得短期银行贷款约280万美元 同时偿还短期银行贷款约280万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电动汽车零部件业务收入1280万美元 占比70% 同比增长1004% [13] - 越野车业务收入530万美元 占比293% 同比增长1698% 主要由于SC Autosports成为全资子公司后的销售贡献 [13] - 合资公司一季度未销售任何电动汽车产品 处于过渡期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场通过签署合作协议进入在线叫车市场 合作伙伴包括浙江睿博、曹操专车、华润浙江和滴滴出行等 提供政府认证的电动汽车 [10] - 美国市场通过SC Autosports销售越野车 计划近期向美国发送50辆EX3车型 并考虑发送K23原型车 [52][53] - 欧洲市场K22和EX3车型正在重新设计以满足欧洲标准 [58][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 合资公司正在进行重组 吉利控股将成为主要股东持有779%股份 公司持股降至22% 但认为22%股权的未来价值将超过原50%股权 [7][10] - 重点发展在线叫车市场 与多家行业主要参与者签署合作协议 提供政府认证的电动汽车 [10] - 江苏康迪获得江苏省发改委批准 新增5万辆纯电动汽车项目产能 正在等待工信部现场技术审核 预计获得双生产许可证 [8][9] - 开发新车型包括K23（预计价格10万元人民币）和K8（预计价格14万元人民币） K23即将在杭州试运行 K8计划年底上市 [40] - 正在开发新的自动电池更换设备 预计第二季度开始试运行 将提高电池功率和效率并降低劳动力成本 [45] - 未来将专注于研发 关注汽车共享市场和电动汽车技术 包括自动驾驶和飞行汽车 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度中国政府国家补贴政策调整 加上合资公司 pending restructuring 导致修改合资公司发展计划 直接影响生产和销售 造成合资公司亏损 [7] - 可再生能源汽车行业竞争将极其激烈 行业正在经历洗牌 制造商的产能和品牌必须区分才能生存 [21] - 合资公司重组后由吉利管理将是最好的选择 吉利的资本投资显示了对合资公司业务的信心 [22] - 土地价值越来越宝贵 被认为是政府最好的分区 延迟出售对公司更有利 [36] - 在线叫车市场在中国充满潜力 由于环境和交通限制 许多人更喜欢在线叫车服务而不是驾驶自己的住宅车 [75] 其他重要信息 - 公司创始人胡晓明在公开市场购买了超过13万股公司股票 显示对公司的支持和信心 [22] - 2015和2016年销售的补贴金额约为7428亿元人民币 2017和2018年销售的预分配金额约为1318亿元人民币 总计约8746亿元人民币（约13亿美元） 已发送至金华财政局 等待分发 [65] - 合资公司收到补贴资金后 将支付大部分欠款给公司 [66] - 合资公司重组后 吉利将投资约100亿元人民币 其中大部分来自地方政府支持 [68] 问答环节所有提问和回答 问题: 胡先生为什么认为这笔交易对康迪如此有利 以至于两天后他个人在公开市场增加了137552股购买 [20] - 可再生能源汽车行业竞争激烈 行业正在洗牌 由吉利负责将是最好的选择 吉利对合资公司的资本投资显示了信心 公司22%的股权未来价值将超过原50%所有权 此外胡晓明购买了超过13万股显示对公司的支持和信心 [21][22] 问题: 康迪是否仍然是合资公司电池和零部件的主要供应商 包括哪些零部件 [23] - 根据合资协议 康迪肯定是在相同条件下的主要供应商 [24] 问题: 是否开始向其他公司销售零部件 [25] - 未来将逐渐向其他公司销售零部件 [25] 问题: 为什么这笔交易是在注册资本水平上进行的 公司是否有期权在两年内从吉利回购合资公司的股份 可以回购多少百分比 [26] - 吉利愿意按注册资本估值接受合资公司是最好的选择 因为继续原有路径合资公司可能变得不那么有价值 双方同意在股权转让后两年内以发行新股的形式共同探索购买吉利持有的部分合资公司股权的选择 但这不是必须执行的 取决于是否能最大化公司股东价值 [27] 问题: 胡先生是否考虑购买更多股票 或者公司可能回购一些股票 [28] - 已经召开了董事会会议 但由于静默期 无法宣布任何与回购相关的内容 大约下周二将宣布相关计划 [29] 问题: 合资公司是否已完成所有必要要求以获得双许可证 预计何时能宣布 [31] - 第一个许可证已准备两年获得 第二个已完成所有申请流程 正在等待工信部批准 预计很快会收到批准消息 一旦收到将立即宣布 [32] 问题: 胡先生对今年2万辆的预测感觉如何 75万到10万辆对今年加明年来说是否现实 [33] - 管理团队正在重组后完善商业计划和目标 目前无法分享详细信息 但重组完成后会有更多更新目标 认为有吉利的管理不会差 甚至会比过去更好 [34] 问题: 2017年被政府机构接洽以约16亿美元收购旧设施 其价值是否在过去两年中增加 增加了多少 [35] - 土地现在越来越有价值 被认为是政府最好的分区 延迟对公司更有利 需要等待政府官员来洽谈 相信迟早会被政府收回 这将是一笔很好的交易 [36] 问题: 能否扩展K23和K8B的定价信息以及何时可能投入生产 还有其他类似车型在生产吗 [39] - K23是符合中国政府在线叫车车辆规格的车型 预计价格约10万元人民币 近期将在杭州试运行 K8作为高端车辆也符合在线叫车要求 计划年底上市 预计价格约14万元人民币 未来计划与合资公司开发新车型 包括自动驾驶功能以满足汽车共享市场需求 [40] 问题: 两个合资协议总计5年30万辆和3年2万辆 能否提供今年交付量的指导 预计今年会宣布类似协议吗 最终达成合资公司重组协议后是否会召开电话会议进一步详细说明 [41] - 仍在完善合资公司的商业计划 目前无法分享太多 重组完成后将与市场分享计划 不一定需要召开电话会议 但肯定会与市场和股东分享计划 [42] 问题: 新的QBX是否与旧的类似 是否有新电动汽车一代与QBX工作的视频 是否有移动版本 是否也可用于美国车型 [44] - 胡晓明及其合作伙伴正在开发新的自动电池交换设备 预计第二季度开始试运行 相信将增加电池功率和效率并大幅降低劳动力成本 该设备也将出售给电池交换公司 [45] 问题: 金华安考销售什么以及销售给谁 [46] - 金华安考负责开发新的QBX设备 并负责将设备出售给他人 例如与华润浙江签署的协议 如果需要设备 将由金华安考销售 [47] 问题: 公司是否可以基于康迪的股价回购合资公司的原始股份 还是预先安排的康迪股份百分比会自动转移回吉利合资公司 [48] - 这是一个开放选项 不一定必须执行 回购条款取决于当时的情况 如果不符合康迪股东的最佳利益 就不会执行 双方仍有机会讨论是否是最佳选择 [49] 问题: 300套K23电动汽车零部件是否按预期在3月生产并在4月销售 销售给谁 海南设施仍为康迪所有 如何影响康迪的收入 [50] - 原计划在3月完成300套K23电动汽车零部件的生产 并逐渐出售给合资公司 但由于合资公司在3月下旬进行重组 目前正在重新定义其商业计划 海南工厂已经开始向合资公司发货一些电动汽车零部件 由于海南仍100%归康迪所有 每笔销售的收入都将属于康迪 [51] 问题: 美国销售计划的最新情况 是否仍按计划在本月底前向美国发送50至100辆汽车 美国EX3能否达到至少75英里/小时的速度和200英里的续航里程 并具有快充功能 K23和K8是否考虑未来在美国销售 [52] - 仍计划在近期向美国发送50辆汽车 EX3续航里程300公里（约186英里） 最高时速120公里/小时（约80英里/小时） 出于产品安全原因 不计划安装快充功能 有计划将K23原型车发送到美国 但K8是专门为中国在线叫车市场开发的高端汽车 不计划出口到美国 [53] 问题: 出口汽车是否会在康迪拥有的海南工厂制造 由于靠近国际航运港口 康迪如何预订这些出口销售 作为高价值产品还是仅作为零部件 [54] - 仍在讨论其他可用选项 比较哪个港口选项能提供最具成本效益的方式 特别是考虑到贸易战 仍有许多事项需要考虑 是作为高价值产品还是仅作为零部件销售更好 正在等待最终结论 [55] 问题: 后续车型如K23 K27 EX3和尚未发布的K8是否也设计为满足欧洲标准 [57] - K22和EX3电动汽车产品正在重新设计并处于验证过程中 完成后将运往美国并开始试销 但其他产品如K27和K8不是设计用于在美国销售 因此没有重新设计 [58] 问题: 这些特定车型是否符合欧洲标准 [59] - K22和EX3也符合欧洲标准 [60] 问题: 鉴于TRC延迟支付旧补贴 出口此时是否应该优先考虑 是否有计划或考虑向欧洲和其他东南亚国家出口 [61] - 目前希望集中精力开发美国市场 管理团队将根据在美国的表现考虑 [62] 问题: 中国媒体报道工信部最终在4月批准了2015和2016年的补贴支付 从批准的清单中 康迪合资公司的总金额约为13亿美元 胡先生能否确认这是准确的 如果准确 预计何时收到并宣布 [64] - 2015和2016年销售的补贴金额吉利公司应收到约7428亿元人民币 2017和2018年销售的预分配金额约1318亿元人民币 总计约8746亿元人民币 约13亿美元 支付已从国家财政部发送至金华财政局 等待分配 如果一切顺利 应该下周到达 但无法保证时间 因为这完全取决于政府的日程安排 [65] 问题: 中央政府的钱是否已于5月5日到达金华当地机构 收到钱后 会否用部分现金支付合资公司欠康迪的7000万美元债务 [66] - 如果合资公司收到钱 将支付大部分欠款给康迪 [66] 问题: 合资公司重组后 地方政府是否将投资近100亿或10亿元人民币于合资公司 [67] - 合资公司重组后 吉利将投资约100亿元人民币 大部分资金来自地方政府支持 [68] 问题: 李书福是否也共享对叫车市场的愿景 胡先生能否详细阐述他在中国乃至全球叫车市场看到的潜力 康迪股票的市场价值过去令胡先生感到沮丧 胡先生是否未与美国投资者分享滴滴出行有3100万司机的事实 鉴于有3100万司机 这是否可能是一个远超过5年30万辆汽车的重大潜力 [72] - 李书福和胡晓明都对中国的在线叫车市场充满信心和希望 特别是考虑到中国的环境和交通限制 许多人更喜欢在线叫车服务而不是驾驶自己的住宅车 因此未来市场充满潜力 即使滴滴平台上有3100万司机 但需要逐步进行 不能一次吃下整个蛋糕 与联盟合作在五年内提供30万辆电动汽车已经是一份很好的合同 如果能实现 将是另一个里程碑 认为最好花时间做能做的事情 逐步进行 [75] 问题: 胡先生是否愿意透露任何他认为美国投资者应该注意的问题 [77] - 合资公司重组后 胡晓明将减少参与合资公司的日常运营 由吉利接管 这将是非常积极的事情 海南仍将归康迪所有 因此将专注于研发 关注汽车共享市场 并花更多精力在电动汽车技术方面 例如自动驾驶和飞行汽车 希望康迪未来成为一家高科技电动汽车公司 [82] 问题: 碳信用交易预计何时开始 这些信用将在公开市场出售还是用于吉利抵消其ICE业务需求 [85] - 仍在讨论中 尚未看到政府的最终决定 无法进一步评论 但如果最终确定 认为这将与合资公司有关 与吉利及其业务无关 [87]

收入和利润（同比） - 公司2019年第一季度总收入为18,068,460美元，较2018年同期的8,335,907美元增长9,732,553美元，增幅116.8%[217] - 公司2019年第一季度毛利润为3,136,437美元，较2018年同期增长1,790,486美元，增幅133.0%[217] - 公司2019年第一季度净亏损4,409,472美元，而2018年同期为净利润3,727,995美元[217] - 净收入同比增长116.8%至1806.85万美元，主要受电动车零部件和越野车销售增长驱动[221][222] - 毛利润增长133%至313.64万美元，毛利率从16.1%提升至17.4%[220][229] - 净亏损达440.95万美元（去年同期盈利372.8万美元），主要受合资公司亏损拖累[220] - 净亏损440.95万美元，同比由净利372.80万美元转为亏损[246] - 非GAAP净亏损446.68万美元，同比扩大389.89万美元（降幅686.6%）[247] 成本和费用（同比） - 研发费用减少29%至53.74万美元，因材料采购成本下降[230] - 行政费用激增612.2%至203.95万美元，剔除股权激励后实际增长64.9%[233] 各业务线表现 - 收入增长主要来自电动车零部件销售额的增加[217] - 电动车零部件收入达1277.14万美元（同比增长100.4%），占总收入70.7%[222][223] - 越野车收入激增169.8%至529.7万美元，主要因收购SC Autosports带来的销售贡献[225] - 合资公司（JV）相关收入占比从31.2%降至9.6%，非关联方收入占比升至90.4%[220][224] - 合资公司净销售额为125.69万美元，净亏损2019.13万美元；公司按权益法确认亏损994.92万美元[240] 合资公司相关影响 - 净亏损主要因合资公司亏损份额增加，受国家补贴政策调整和合资公司重组影响[217] - 合资公司亏损导致联营企业损失994.92万美元，同比恶化1351.4%[220] - 合资公司股权稀释收益为436.54万美元，主要源于吉利集团3.14亿元（约4670万美元）债转股[239] 其他财务数据变化 - 利息收入下降73.2%至25.24万美元，因银行存款及对合资公司贷款利息减少[234] - 或有对价公允价值变动收益为8.9万美元，同比下降259.12万美元（降幅96.7%）[237] - 政府补助金额为4.77万美元，同比下降4.75万美元（降幅49.9%）[238] - 其他净收入为47.44万美元，同比增加45.14万美元（增幅1964.6%），主要因冲回50万美元预提售后服务费[241] - 公司实际有效所得税率为税收收益15.49%，税前亏损约520万美元；去年同期为税收支出11.76%，税前利润约420万美元[245] - 经营活动现金净流出1403.76万美元，同比扩大1295.05万美元[251] - 营运资本盈余852.30万美元，较2018年末增加599.61万美元[254] 资产和准备金变动 - 截至2019年3月31日，坏账准备金额为138,678美元，较2018年12月31日的120,010美元有所增加[201] - 截至2019年3月31日，存货可变现净值下降金额为829,523美元，较2018年12月31日的840,701美元略有减少[202] 管理层讨论和指引 - 中国政府新能源汽车补贴持续下降，但具体下降幅度尚未明确[218] - 公司通过合资公司在中国销售的电动车产品提供三年或5万公里制造商保修[216] 其他重要内容 - 公司内部财务报告控制无重大变更[266] - 公司未发现任何法律事项或未决诉讼对运营结果或财务报表产生重大影响[267] - 公司记录或实益拥有超过5%投票证券的股东无重大不利利益冲突[267]

Kandi Technologies Group, Inc. (NASDAQ:KNDI) Q4 2018 Earnings Conference Call March 15, 2019 8:00 AM ET Company Participants Kewa Luo - IR Hu Xiaoming - CEO Zhu Xiaoying - CFO Conference Call Participants Ted Schwartz - TAS Associates Mark Kahnau - Swiss Liquid Future Mike Pfeffer - Oppenheimer Arthur Porcari - Corporate Strategies Operator Ladies and gentlemen, good day and welcome to the Kandi Technologies’ Full Year 2018 Financial Results Call. Today’s conference is being recorded. At this time, I would ...

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