业绩总结 - 第四季度收入为14亿美元，同比增长10%[4] - 每股收益为1.91美元，同比增长16%[4] - 第四季度订单为15亿美元，同比增长14%[4] - 2025财年收入增长8%[4] - 2025年第三季度的毛利润为869百万美元，较2024年的802百万美元增长8.3%[42] - 2025年第三季度的非GAAP毛利润为912百万美元，较2024年的829百万美元增长10.0%[42] - 2025年第三季度的营业收入为217百万美元，较2024年的230百万美元下降5.7%[43] - 2025年第三季度的非GAAP营业收入为373百万美元，较2024年的332百万美元增长12.3%[43] 用户数据 - 第四季度商业通信收入为6.6亿美元，同比增长12%[29] - 第四季度航空航天、国防与政府收入为3.3亿美元，同比增长9%[29] 未来展望 - 预计2026财年第一季度收入指导为15.3亿至15.5亿美元[36] - 每股收益指导为1.95至2.01美元[36] - 2025财年自由现金流创纪录，达到13亿美元[4] - 2026财年资本支出预计约为1.6亿美元[37] 研发与投资 - 2025财年研发投资和收购支出总计17亿美元[4] - 第四季度核心运营利润率为26.3%，同比增长50个基点[5] 财务指标 - 2025年第三季度的GAAP毛利率为61.3%，较2024年的62.3%下降1.0个百分点[42] - 2025年第三季度的非GAAP毛利率为64.3%，较2024年的64.5%下降0.2个百分点[42] - 2025年第三季度的GAAP营业利润率为15.3%，较2024年的17.8%下降2.5个百分点[43] - 2025年第三季度的非GAAP营业利润率为26.3%，较2024年的25.8%上升0.5个百分点[43] - 2025年第三季度的净现金流为225百万美元，较2024年的359百万美元下降37.2%[47] - 2025年第三季度的自由现金流为188百万美元，较2024年的328百万美元下降42.7%[47]

收入和利润（同比） - 第四季度收入为14.19亿美元，同比增长10.3%（去年同期为12.87亿美元）[5][16] - 2025财年全年收入为53.75亿美元，同比增长8.0%（去年为49.79亿美元）[5][16] - 2025财年全年净收入为8.46亿美元，较2024财年的6.14亿美元增长38%[20] - 2025财年第四季度总营收为14.19亿美元，同比增长10%；全年总营收为53.75亿美元，同比增长8%[32] - 2025财年GAAP净收入为8.46亿美元，同比增长37.8%（去年为6.14亿美元）[5][16] - 第四季度GAAP净收入为2.29亿美元，而去年同期为GAAP净亏损7300万美元[5][16] - 2025财年非GAAP净收入为12.4亿美元，同比增长12.7%（去年为11亿美元）[5] - 第四季度非GAAP净收入为3.31亿美元，同比增长14.9%（去年同期为2.88亿美元）[5] - 2025财年非GAAP摊薄后每股收益为7.16美元，GAAP摊薄后每股收益为4.89美元[23] 各业务线表现 - 第四季度通信解决方案集团（CSG）收入为9.9亿美元，同比增长11%[4] - 第四季度电子工业解决方案集团（EISG）收入为4.29亿美元，同比增长9%[4] - 通信解决方案集团第四季度营收为9.9亿美元，同比增长11%[26] - 电子工业解决方案集团第四季度营收为4.29亿美元，同比增长9%[27] - 商业通信终端市场第四季度营收为6.6亿美元，同比增长12%；全年营收为24.88亿美元，同比增长10%[32] 现金流 - 2025财年运营活动产生的净现金为14.09亿美元，较2024财年的10.52亿美元增长34%[20] - 2025财年自由现金流为12.82亿美元，较2024财年的9.05亿美元增长42%[30] - 2025财年用于业务和无形资产收购的净现金为20.22亿美元，显著高于2024财年的6.81亿美元[20] 债务与资本活动 - 公司2025财年通过发行长期债务获得7.48亿美元[20] - 公司宣布新的15亿美元股票回购计划[1][6] 非GAAP调整说明 - 收购相关项目：公司从非GAAP指标中排除收购相关非现金或非正常经常性运营费用，如收购无形资产摊销和公允价值购买会计调整摊销[38] - 股份支付费用：公司从非GAAP指标中排除股份支付费用，因其受股价、授予时间、规模及性质影响而各期波动显著[38] - 重组及其他费用：公司从非GAAP指标中排除重组相关增量费用，如员工离职成本、资产减值、设施相关成本和合同终止费[38] 现金状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为18.73亿美元[5][18]

财务业绩 - 公司公布2025财年第四季度及截至10月31日的完整财年财务业绩 [1] - 第四季度表现优异 财年收官强劲 实现全年回归增长 [1] - 全年订单动能持续加速 [1] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官评价业绩反映了其所在市场的领导地位 [1] - 公司所服务市场的需求保持稳定 [1]

财报周核心公司日程 - 当前财报季接近尾声，但在假期缩短的一周内仍有一些重要公司发布业绩 [1] - 文远知行和乐信控股在周一开盘前发布财报，股价因业绩超预期而上涨 [2] - Zoom通讯将于周一收盘后公布第三季度业绩，分析师预期每股收益1.44美元，营收12.1亿美元 [3] 周二重要公司财报 - 阿里巴巴集团将于周二开盘前发布第二季度财报，华尔街预期调整后每股收益0.81美元，营收344.3亿美元 [3] - 投资者将通过零售商Kohl's和百思买周二上午的报告关注消费者状况 [4] - 比特币矿商转型AI基础设施的Cleanspark、戴尔科技和Zscaler将于周二收盘后发布财报 [5] 周三及后续安排 - 中国电动汽车制造商理想汽车和城市空中交通公司亿航控股将于周三开盘前发布业绩 [6] - 迪尔公司将于周三开盘前发布财报，该公司过去12个季度营收和盈利均超分析师预期 [6] - 周三还有多家公司发布财报，包括Symbotic、Fluence Energy、是德科技等 [7] - 美国股市将于11月27日周四因感恩节休市 [8] - 11月28日周五股市将于东部时间下午1点提前收盘 [9]

美联储政策预期 - 纽约联储主席John Williams认为在劳动力市场疲软的情况下，美联储有理由在近期再次降息[1] - 波士顿联储主席Susan Collins表示目前维持利率不变是合适的，因为通胀可能在一段时间内保持高位[1] - 达拉斯联储主席Lorie Logan指出，在已经进行两次降息后，除非有明确证据显示通胀下降速度快于预期或劳动力市场加速降温，否则12月再次降息将很困难[1] - 美国利率期货市场定价显示，美联储12月会议降息25个基点的概率为75.5%，维持利率不变的概率为24.5%[5] 美国经济数据 - 美国11月S&P Global制造业PMI降至51.9，略低于预期的52.0[1] - 美国11月S&P Global服务业PMI意外升至55.0，高于预期的54.6[1] - 美国11月密歇根大学消费者信心指数上修至51.0，强于预期的50.6[1] - 本周将发布因政府停摆而延迟的经济数据，包括9月零售销售报告、生产者价格指数和耐用品订单数据[6] - 美国经济分析局重新安排了原定于本周发布的两项数据：第三季度GDP第二次估计和10月PCE价格指数[6] 美股市场表现 - 华尔街主要股指上周五收高，折扣零售商Ross Stores股价飙升超过8%，成为标普500和纳斯达克100指数中涨幅最大的成分股，因其公布乐观的第三季度业绩并上调全年盈利指引[3] - 多数芯片股上涨，GlobalFoundries涨幅超过5%，ON Semiconductor上涨超过4%[3] - Intuit股价上涨超过4%，因TurboTax制造商报告的第一财季业绩强于预期[3] - 云软件提供商Veeva Systems股价暴跌超过9%，因其第三季度调整后毛利率低于预期[3] - 12月标普500电子迷你期货上涨0.19%，纳斯达克100电子迷你期货上涨0.39%[4] 个股盘前交易 - 芯片股在盘前交易中走高，美光科技上涨超过2%，英特尔上涨约1%[15] - 特斯拉盘前上涨超过1%，因CEO埃隆·马斯克表示公司已为其车辆和数据中心设计了几百万个AI芯片[15] - Meta Platforms盘前上涨近1%，因法国巴黎银行Exane开始覆盖该股，给出跑赢大盘评级和800美元目标价[16] - Booking Holdings盘前上涨超过1%，因美国银行将该股从中性上调至买入，目标价6000美元[16] - 加密货币相关股票在盘前交易中上涨，因比特币在周末收复部分近期失地[17] 欧洲市场 - 欧洲斯托克50指数上涨0.22%，因美联储12月降息预期升温提振市场情绪[10] - 银行和科技股走强支撑市场，而国防股延续跌势，因美国总统敦促乌克兰与俄罗斯达成和平协议[11] - 德国11月Ifo商业景气指数为88.1，弱于预期的88.6，反映企业对未来几个月的展望更加悲观[12] - 拜耳公司股价飙升超过9%，因该制药公司报告其抗凝血药物asundexian的鼓舞人心的研究结果[11] 亚太市场 - 中国上证综合指数收盘上涨0.05%，芯片相关股最初因美国可能允许英伟达向中国销售H200芯片的报道而下跌，但随后收复失地收盘走高[13] - 国防股上涨，因中国外交部长表示日本在台湾问题上的言论越过了红线[13] - 阿里巴巴集团在香港上涨超过4%，因公司表示其类似ChatGPT的Qwen AI助手在公开测试第一周下载量超过1000万次[13] - 日本日经225指数因劳动感恩节假期休市[14] 本周重点关注 - 投资者将关注多家知名公司的财报，包括戴尔科技、惠普、亚德诺半导体、迪尔公司、Workday、安捷伦科技、是德科技和Zscaler等[7] - 美联储将发布褐皮书，该报告可能强调就业和经济活动的疲软[8] - 美国股市周四因感恩节假期休市，周五提前至东部时间下午1点收盘[9] - 市场参与者关注12月政治局会议和中央经济工作会议，以获取明年政策议程的信号[13]

股市盘前动态 - 美国股指期货在周一早间交易走高 [1] Zoom通讯公司 - 华尔街预计公司季度每股收益为1.44美元，营收为12.1亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨0.3%，收于78.63美元 [2] 李氏企业公司 - 公司首席财务官Tim Millage辞职，将于2026年2月28日生效 [2] - 公司股价上周五上涨1.6%，收于4.56美元 [2] 是德科技公司 - 分析师预计公司最新季度每股收益为1.83美元，营收为13.8亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨1.8%，收于172.71美元 [2] Wrap科技公司 - 公司申请了最高2亿美元的混合储架发行 [2] - 公司股价上周五上涨6.6%，收于2.11美元 [2] 安捷伦科技公司 - 分析师预计公司季度每股收益为1.58美元，营收为18.3亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨4.3%，收于151.25美元 [2]

公司业绩预期 - 预计季度每股收益为1.85美元，营收约为13.8亿美元 [1] - 预计每股收益同比增长12.1%，营收预计增长8%至13.9亿美元 [2] - 过去四个季度平均盈利超出预期4.71% [2] 增长驱动因素 - 增长动力来自汽车电子内容扩展、太空及卫星应用进步以及量子设计工具采用增加 [3] - 新合作、产品发布和战略收购推动营收增长 [2] - 近期收购增强了公司能力，加强了市场地位 [3] 财务估值指标 - 市盈率约为53.96倍 [4] - 市销率约为5.56倍 [4] - 企业价值与销售额比率约为5.59倍 [4] 财务健康状况 - 债务权益比为0.49，显示资本结构中债务使用平衡 [5] - 流动比率为3.59，表明短期资产覆盖短期负债能力强 [5] - 收益率为1.85% [5]

公司治理变动 - 是德科技董事会任命Keith Jensen为新董事 [1] - 此项任命立即生效 [1]

财报发布与预期 - 是德科技计划于11月24日收盘后公布2025财年第四季度财报 [1] - 公司在过去四个季度的平均盈利超出预期4.71% [1] - 第四财季营收共识预期为13.9亿美元，较上年同期的12.9亿美元实现增长 [11] - 调整后每股收益共识预期为1.85美元，高于上年同期的1.65美元 [11] 业务增长驱动力 - 公司受益于汽车电子内容增长、空间及卫星应用发展势头以及全球驾驶辅助系统普及率上升 [2] - 通信解决方案集团部门营收预计为9.652亿美元，同比增长8% [9] - 电子工业解决方案集团部门营收预计为4.142亿美元，同比增长5.4% [9] 客户合作与产品创新 - 网络安全公司Fortinet选用BreakingPoint QuickTest解决方案测试其下一代防火墙 [3] - 日本半导体制造商Rapidus与公司合作开发2纳米GAA半导体的高精度工艺设计套件 [3] - 公司推出量子系统分析解决方案，为工程师提供系统级量子分析能力，缩短开发时间 [5] - 公司完成了业界首个PSA Certified 4级安全评估，提升了互联设备的安全保证 [4] 战略收购与业务拓展 - 公司在报告季度内完成了对Spirent Communications的收购，增强了在卫星仿真、定位和网络自动化等领域的产品组合 [7] - 收购Spirent使公司业务多元化，提升了在通信、汽车、航空航天、国防等多个领域的商业前景 [7] - 公司还完成了对Synopsys的Optical Solutions Group和Ansys的PowerArtist的收购，显著增强了设计工程软件组合和计算机辅助工程能力 [8] 市场地位与前景 - 管理层专注于通过与各行业知名企业合作来扩展业务 [1] - 新的客户合作、安全领域的里程碑以及量子设计工具支持了公司季度表现 [10] - 近期的收购拓宽了是德科技的能力，并加强了其整体市场地位 [10]

公司概况 - 公司是总部位于加利福尼亚州圣罗莎的电子设计与测试解决方案领先供应商，服务于通信、电子、航空航天、国防和半导体行业 [1] - 公司市场估值达300亿美元，提供先进的硬件和软件工具，帮助客户设计、仿真、验证和优化下一代技术，包括5G/6G网络、高性能计算、汽车与电动汽车系统以及新兴半导体架构 [1] 股价表现 - 过去52周内公司股价上涨14.8%，表现优于同期上涨12.1%的标普500指数 [2] - 但年初至今股价上涨8.7%，表现落后于上涨12.8%的标普500指数 [2] - 公司股价表现也逊于科技行业ETF，过去52周及年初至今，科技行业ETF分别上涨21.5%和20.8% [3] - 10月10日公司股价单日大跌6.8%，主要受美国威胁对中国大幅加征关税以回应稀土等战略矿物出口限制的影响，该事件引发了对供应链压力的担忧 [4] 财务预期与分析评级 - 分析师预计公司在上一个财年的每股收益将同比增长15.4%，达到6.28美元 [5] - 公司盈利超预期记录良好，在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场普遍预期 [5] - 覆盖该股票的12位分析师给出“强力买入”的共识评级，具体包括八个“强力买入”、一个“适度买入”和三个“持有”评级 [5] - 花旗集团分析师于11月14日恢复覆盖，给予“买入”评级和215美元的目标价，暗示较当前水平有23.1%的上涨潜力 [6] - 分析师给出的平均目标价为196美元，较当前价格有12.3%的溢价，最高目标价220美元则暗示有26%的上涨潜力 [6]